跨品种套利原理及组合

一、 跨品种套利原理                                                               
商品的价格总是围绕着内在价值波动，不同的商品因为其内在的联系，其价格存在稳定合理的比值关系，由于市场、季节、政策等的原因，这些有关联的商品之间的比值经常性脱离正常的比值，表现出一种产品高估，另一种则低估，从而为跨品种套利带来可能，卖出高估的商品，买入低估商品，从中获利；
    不同的商品其内在的联系，是跨品种套利的核心，也是我们选取套利品种的理论依据；
   1、 需求替代品：可以用不同的产品来满足同样的需求，不同的产品间具有可替代性，如铜与铝；其替代品的价格上升会引起该商品的需求量上升，导致其替代品的价格的上涨；如铜和铝都可以用来作为电线的生产原材料；则铜价上涨会引起铝的需求增加，价格也上涨；因此当铜：铝的价比脱离了正常水平，如铜与铝比价达到3.5以上时，则可以卖铜买铝进行套利操作。
    2、需求互补品：指两种商品必须互相配合，才能共同满足消费者的同一种需要；如汽油与汽车；互补品价格的上升则会引起该商品的需求量减少，价格下降；如：汽油价格高企，开车的人减少，汽车需求减少。
3、生产替代品：同样的资源即可以生产A产品，也可以生产B产品；比如土地可以种植大豆也可以生产玉米；如果大豆价格低迷则农民转而生产玉米，玉米则供应增加，从而拉动玉米价格也走低。
4、 生产互补品：指一个生产过程中可以生产多种产品，这个多种产品就是生产互补品，如豆油和豆粕，豆油价格上涨，会增加豆粕的供应，豆粕价格走低；如果豆粕价格上涨，则豆油供应加大，豆油价格压力加大；
     一般关联关系越紧密价格联系也越紧密，当二者的关系超出正常范围时，其差价或比价回归正常的可能性越高；当两者产品内在联系或者共同属性相对比较少，则价格的可比性就比较差，进行套利的成功性也大大降低。
     一般我们选择具有上述共同属性的产品进行套利，不建议选择没有关联的或者关联性比较差的产品。
二、常见的跨品种套利组合
1、大豆和豆粕套利（大连交易所有指令支持）
2、大豆和豆油套利
3、豆粕和豆油套利（即油粕套利）
4.、大豆和玉米套利（种植面积竞争）
5、豆粕和玉米套利（饲料消费替代）
6、玉米和麦子套利（饲料消费替代）
7、麦子和早籼稻套利（南北饮食习惯套利，替代）
8、豆油，棕榈油，菜油，油脂三角套利
9、棉花和pta套利（涤纶短纤替代）
10、塑料和pvc套利
11、塑料和pta套利
12、塑料和橡胶套利
13、螺纹钢和线材套利
14、螺纹钢和pvc套利
15、螺纹钢和焦炭套利
16、铜锌，铜铝，锌铝，铅锌套利
17、多焦炭、空铁矿套利
18、多力煤、空焦煤、空焦炭、空螺纹套利

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