【月亮看盘】细雨湿衣看不见，闲花落地听无声（19-7-21）

月下横笛

发表于 2019-07-21 17:24

▌“细雨湿衣看不见，闲花落地听无声”典故由来

　　唐朝诗人刘长卿与李白、杜甫是同时代人，都经历过唐朝由盛转衰的“安史之乱”，心理被深深地打上了时代的烙印。

　　刘长卿在《别严士元》一诗里写道：“春风倚棹阖闾城，水国春寒阴复晴。细雨湿衣看不见，闲花落地听无声。日斜江上孤帆影，草绿湖南万里情。东道若逢相识问，青袍今已误儒生。”意思是：春风十里，我乘坐的船停泊在苏州城外。初春时节乍暖还寒，水乡的天气阴晴不定。蒙蒙的细雨打湿了衣裳，我居然没有注意到。枝头的花瓣飘落到地上，听不到一丁点声响。夕阳西下，形单影只的帆船在江上行进。太湖南面绿草如茵，绵延万里，像在诉说着不尽之情。兴许有朋友会问起我的境遇。我本为一介书生，现已误入仕途。

　　这首诗是刘长卿第一次被贬离苏州时的郁郁寡欢之作，它通过对沿途风景的描写，表达出自己对亲友的思念，以及仕途黯淡、事业无成的忧虑。

▌本周盘面小结

　　本周（７月１５～１９日）大盘窄幅振荡，周一（７月１５日）盘中的高点２９５５点和低点２８８６点即为全周的高低点，低点已经完全回补了６月１９日那个“电话缺口”２８９８～２９１６点。全周最终以２９２４点收盘，跌了０.２２％。除上证指数外，其它各大指数本周升跌情况为：上证５０跌０.２２％，上证１８０跌０.０４％，沪深３００跌０.０２％，深证１００跌０.１３％，深证成指升０.１６％，深证综指升０.２２％，中小板指跌０.０１％，中小板综升０.０４％，创业板指升１.５８％，创业板综升０.７２％。股指期货合约同期升跌情况为：对应沪深３００的ＩＦ跌０.０１％；对应上证５０的ＩＨ跌０.０８％；对应中证５００的ＩＣ跌０.０４％。可见本周各大指数基本走平，唯独与科创板有近亲关系的创业板明显高出一截，仿佛在盛装迎接小弟下周一（７月２２日）上市。

▌科创板会否带来新牛市

　　关于科创板将带来新牛市的说法其实去年底就开始流传了，后来多数人都用此来解释１月４日２４４０点到４月８日３２８８点那波大行情，认为国家意志决定了新牛市产生之必然。我早先就指出过，这种说法并不靠谱，理由如下：

　　首先，那波行情并非特立独行，它与全球股市回暖有直接关系。

　　全球多数国家、地区股市去年１２月底到今年１月初之间均不约而同出现了拐点，随即发动了一轮长达数月乃至半年之久的中级行情，其中一部分当属牛市的延续，比如美国。话说全球股市没必要主动围着我们科创板来总动员吧？所以，孰主孰从，一目了然。当然，我们其间有没有借势发力呢？这肯定有，毕竟火上浇油效果比较好。

　　其次，历史经验显示，新板开设并不会必然带来新牛市。

　　第一次是中小板。２００４年６月２５日，中小板首批股票上市，当时大盘１４２７点，随后一直跌到将近一年后的２００５年６月９９８点，跌了３０％，熊市才结束。

　　首批上市的８家中小板股票发行市盈率在１６到２０倍之间，平均市盈率１８.６７倍，上市当天几乎全都是巨幅高开后急拉，收盘大幅回落，接着连续几天跌停，一直跌到一年后新牛市开启才见底。举个例子，中小板“天字一号”新和成发行价１３.４１元，上市开盘２８.１０元，当天最高３０.００元，最大升幅１２４％，收盘２５.０３元，接着连续三天跌停，最终一直跌到一年后的９.６６元才见底，跌破了发行价，较最高价只剩三分之一；又如当时炒得最厉害的大族激光，发行价９.２０元，上市开盘４０.００元，当天最高４８.００元，最大升幅４２１％，收盘３９.０９元，接着连续三天跌停，最终一直跌到一年后的１１.６８元才见底，较最高价只剩四分之一。总结起来，中小板首批股票上市后的表现就是“高开——冲高——大幅回落”。

　　第二次是创业板。２００９年１０月３０日，创业板首批股票上市，当时大盘２９６０点，接着继续冲高大约一个月，直至３３６１点后拐头，最终一直跌到了三、四年后的２０１２年１２月１９４９点（中小股见底）或２０１３年６月１８４９点（权重股见底），跌了３４％或３８％，熊市才结束。

　　首批上市的２８家创业板股票发行市盈率在４０到８２倍之间，平均市盈率５６.７倍，上市当天几乎全都是巨幅高开后急拉，收盘大幅回落，接着连续几天跌停，一直跌到三年后新牛市开启才见底。举个例子，创业板“天字一号”特锐德发行价２３.８０元，上市开盘４２.００元，当天最高６４.００元，最大升幅１６９％，收盘４４.００元，接着连续回调两天大约２０％后开始反抽，最终一直跌到三年后的１４.００元才见底，大幅跌破了发行价，较最高价只剩五分之一；又如当天炒得最厉害之一的金亚科技，发行价１１.３０元，上市开盘２０.５０元，当天最高３６.９０元，最大升幅２２７％，收盘３５.００元，它接下来大幅回落后，又拉升过一波，最高升至一个月后４２.２８元才拐头，最终一直跌到三年后的８.２６元才见底，较最高价只剩不足五分之一，现今这只股票早就退市了。总结起来，创业板首批股票上市后的表现也是“高开——冲高——大幅回落”。

　　这两组历史数据显示，前两次新板开设后，大盘依旧熊途漫漫。

　　现今科创板首批上市的２５只股票发行市盈率在１８到１７０倍之间，平均市盈率为５３.４倍，远高于当年中小板，与创业板相近。所以，我认为科创板上市后结果不会比创业板好到哪去，多半也会重演中小板和创业板“高开——冲高——大幅回落”的历史；大盘也一样会依旧熊途漫漫。

▌细雨湿衣看不见，闲花落地听无声

　　

　　大Ｃ浪下跌通常都是“温水煮青蛙”式的阴跌，杀人于无形之中，说文雅一点，就是“细雨湿衣看不见，闲花落地听无声”。其实，去年１月２９日３５８７点到今年１月４日２４４０点那段下跌总体而言就是阴跌，只是阴跌过程中会有些局部暴跌而已，比如去年１月２９日３５８７点到２月９日３０４１点那段。这次也一样，４月２２日３２７９点到５月１０日２８３８点那段就是暴跌。所以总体而言，这次也不会跌得过快，只不过这种“细雨湿衣看不见，闲花落地听无声”的阴跌走势累加起来，就确实很伤人而已。

　　至于本周末国家宣布扩大金融业对外开放１１条具体措施对大盘短期有啥影响的问题，我认为相关消息早已披露将近两年，近半年还曾数度炒作，７月２日更是明确说过即将出台相关政策，当时市场并没啥反应，所以这次按理也不会有太大影响。

　　注：本文将发表于２０１９年７月２１日《投资快报》。

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看完楼主的帖子，我的心情竟是久久不能平静

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