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月下横笛 发表于 2019-07-21 17:24
▌“细雨湿衣看不见,闲花落地听无声”典故由来
唐朝诗人刘长卿与李白、杜甫是同时代人,都经历过唐朝由盛转衰的“安史之乱”,心理被深深地打上了时代的烙印。
刘长卿在《别严士元》一诗里写道:“春风倚棹阖闾城,水国春寒阴复晴。细雨湿衣看不见,闲花落地听无声。日斜江上孤帆影,草绿湖南万里情。东道若逢相识问,青袍今已误儒生。”意思是:春风十里,我乘坐的船停泊在苏州城外。初春时节乍暖还寒,水乡的天气阴晴不定。蒙蒙的细雨打湿了衣裳,我居然没有注意到。枝头的花瓣飘落到地上,听不到一丁点声响。夕阳西下,形单影只的帆船在江上行进。太湖南面绿草如茵,绵延万里,像在诉说着不尽之情。兴许有朋友会问起我的境遇。我本为一介书生,现已误入仕途。
这首诗是刘长卿第一次被贬离苏州时的郁郁寡欢之作,它通过对沿途风景的描写,表达出自己对亲友的思念,以及仕途黯淡、事业无成的忧虑。
▌本周盘面小结
本周(7月15~19日)大盘窄幅振荡,周一(7月15日)盘中的高点2955点和低点2886点即为全周的高低点,低点已经完全回补了6月19日那个“电话缺口”2898~2916点。全周最终以2924点收盘,跌了0.22%。除上证指数外,其它各大指数本周升跌情况为:上证50跌0.22%,上证180跌0.04%,沪深300跌0.02%,深证100跌0.13%,深证成指升0.16%,深证综指升0.22%,中小板指跌0.01%,中小板综升0.04%,创业板指升1.58%,创业板综升0.72%。股指期货合约同期升跌情况为:对应沪深300的IF跌0.01%;对应上证50的IH跌0.08%;对应中证500的IC跌0.04%。可见本周各大指数基本走平,唯独与科创板有近亲关系的创业板明显高出一截,仿佛在盛装迎接小弟下周一(7月22日)上市。 ▌科创板会否带来新牛市
关于科创板将带来新牛市的说法其实去年底就开始流传了,后来多数人都用此来解释1月4日2440点到4月8日3288点那波大行情,认为国家意志决定了新牛市产生之必然。我早先就指出过,这种说法并不靠谱,理由如下:
首先,那波行情并非特立独行,它与全球股市回暖有直接关系。
全球多数国家、地区股市去年12月底到今年1月初之间均不约而同出现了拐点,随即发动了一轮长达数月乃至半年之久的中级行情,其中一部分当属牛市的延续,比如美国。话说全球股市没必要主动围着我们科创板来总动员吧?所以,孰主孰从,一目了然。当然,我们其间有没有借势发力呢?这肯定有,毕竟火上浇油效果比较好。
其次,历史经验显示,新板开设并不会必然带来新牛市。
第一次是中小板。2004年6月25日,中小板首批股票上市,当时大盘1427点,随后一直跌到将近一年后的2005年6月998点,跌了30%,熊市才结束。
首批上市的8家中小板股票发行市盈率在16到20倍之间,平均市盈率18.67倍,上市当天几乎全都是巨幅高开后急拉,收盘大幅回落,接着连续几天跌停,一直跌到一年后新牛市开启才见底。举个例子,中小板“天字一号”新和成发行价13.41元,上市开盘28.10元,当天最高30.00元,最大升幅124%,收盘25.03元,接着连续三天跌停,最终一直跌到一年后的9.66元才见底,跌破了发行价,较最高价只剩三分之一;又如当时炒得最厉害的大族激光,发行价9.20元,上市开盘40.00元,当天最高48.00元,最大升幅421%,收盘39.09元,接着连续三天跌停,最终一直跌到一年后的11.68元才见底,较最高价只剩四分之一。总结起来,中小板首批股票上市后的表现就是“高开——冲高——大幅回落”。
第二次是创业板。2009年10月30日,创业板首批股票上市,当时大盘2960点,接着继续冲高大约一个月,直至3361点后拐头,最终一直跌到了三、四年后的2012年12月1949点(中小股见底)或2013年6月1849点(权重股见底),跌了34%或38%,熊市才结束。
首批上市的28家创业板股票发行市盈率在40到82倍之间,平均市盈率56.7倍,上市当天几乎全都是巨幅高开后急拉,收盘大幅回落,接着连续几天跌停,一直跌到三年后新牛市开启才见底。举个例子,创业板“天字一号”特锐德发行价23.80元,上市开盘42.00元,当天最高64.00元,最大升幅169%,收盘44.00元,接着连续回调两天大约20%后开始反抽,最终一直跌到三年后的14.00元才见底,大幅跌破了发行价,较最高价只剩五分之一;又如当天炒得最厉害之一的金亚科技,发行价11.30元,上市开盘20.50元,当天最高36.90元,最大升幅227%,收盘35.00元,它接下来大幅回落后,又拉升过一波,最高升至一个月后42.28元才拐头,最终一直跌到三年后的8.26元才见底,较最高价只剩不足五分之一,现今这只股票早就退市了。总结起来,创业板首批股票上市后的表现也是“高开——冲高——大幅回落”。
这两组历史数据显示,前两次新板开设后,大盘依旧熊途漫漫。
现今科创板首批上市的25只股票发行市盈率在18到170倍之间,平均市盈率为53.4倍,远高于当年中小板,与创业板相近。所以,我认为科创板上市后结果不会比创业板好到哪去,多半也会重演中小板和创业板“高开——冲高——大幅回落”的历史;大盘也一样会依旧熊途漫漫。
▌细雨湿衣看不见,闲花落地听无声 大C浪下跌通常都是“温水煮青蛙”式的阴跌,杀人于无形之中,说文雅一点,就是“细雨湿衣看不见,闲花落地听无声”。其实,去年1月29日3587点到今年1月4日2440点那段下跌总体而言就是阴跌,只是阴跌过程中会有些局部暴跌而已,比如去年1月29日3587点到2月9日3041点那段。这次也一样,4月22日3279点到5月10日2838点那段就是暴跌。所以总体而言,这次也不会跌得过快,只不过这种“细雨湿衣看不见,闲花落地听无声”的阴跌走势累加起来,就确实很伤人而已。
至于本周末国家宣布扩大金融业对外开放11条具体措施对大盘短期有啥影响的问题,我认为相关消息早已披露将近两年,近半年还曾数度炒作,7月2日更是明确说过即将出台相关政策,当时市场并没啥反应,所以这次按理也不会有太大影响。
注:本文将发表于2019年7月21日《投资快报》。
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