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603878武进不锈中长线好票.每股发行价(元) 14.8700.主营业务 工业用不锈钢管及管件的研发、生产与销售。 、
武进不锈(603878)不锈钢管龙头 受益油气投资回暖
首次覆盖,给予"增持"评级。公司是我国不锈钢管龙头公司,我们预测公司2018-2020年的EPS分别为0.90、1.15、1.31元。参考同类公司,给予公司2018年PB1.5倍,对应每股价值15.77元,"增持"评级。
原油供需紧平衡,供给掣肘或使得原油价格维持高位。伴随全球经济的回暖,国际原油供需逐渐回归紧平衡。在供给端,前期低迷的油价造成油气投资低迷使得原油产能受限;美国二叠纪盆地由于运输问题产能释放受阻;中东地缘政治问题掣肘伊朗的原油供给和出口,我们认为来自供给端的掣肘将使得原油价格维持高位。
高油价叠加政策积极,油气投资确定回暖。原油价格高位推动油气投资回暖,而我国原油、天然气对外依存度较高,国内能源安全要求增大勘探开发和油气基础设施的建设。近期发改委发文要求加大天然气勘探投资,政策端确定积极。高油价叠加政策积极,我国油气投资回暖较为确定。
公司为不锈钢管行业龙头公司,充分受益于油气投资的回暖。油气板块贡献公司营收的40%以上,是公司业绩的重要来源。而公司为我国不锈钢管龙头公司,市占率较高,将直接受益于油气投资的回暖。同时,我们注意到公司募投的焊接管项目将在2019年中投产,这将给公司产量带来增量,公司业绩将逐步释放。
前期随大盘大跌破发行价35%左右.目前市盈率12.60.属于严重超跌加低估品种.今天小幅度调整.正是我们建仓的大好机会.投资者可以逢低逐步买入.中线 持股.翻倍出来
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