【月亮看盘】醉生梦死何时了，钱财剩多少（20-6-21）

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▌本期文章目录

１、本周盘面小结与全球市场概况

２、影响国内外市场重大事件解读

３、大盘短线仍在预期范围内运行

４、创业板新高是否意味着新牛市

５、醉生梦死何时了，钱财剩多少（酿酒、医药和银行等高风险板块分析）

▌本周盘面小结与全球市场概况

　　本周大盘先抑后扬，最高升至周五（６月１９日）２９７３点，创出了３月１９日２６４６点以来的反弹新高并完全回补了３月１２日２９４４～２９６８点的下行缺口，最终收于２９６７点，升幅为１.６４％。

　　除上证指数外，其它各大指数本周升跌情况为：上证５０升１.４５％，上证１８０升１.６０％，沪深３００升２.３９％，深证１００升３.９５％，深证成指升３.７０％，深证综指升３.２３％，中小板指升４.１４％，中小板综升３.２９％，创业板指升５.１１％，创业板综升４.０５％。

　　股指期货合约同期升跌情况为：对应沪深３００的ＩＦ升２.７２％；对应上证５０的ＩＨ升１.７４％；对应中证５００的ＩＣ升３.６５％。

　　可见，本周各大指数悉数大涨，中小指数远强于权重指数。

　　至此，各大指数均在周五（６月１９日）同步创出反弹新高，行情数据如下：

３月１９日第一批见底的上证指数、上证５０、上证１８０和沪深３００反弹持续了６３个交易日，最大升幅依次为１２.３６％、１６.５３％、１４.３８％和１７.３０％。

　　３月２３日第二批见底的深证１００反弹持续了６１个交易日，最大升幅为２５.６４％，已经超越了３月５日断崖式下跌的高点。

　　３月２４日第三批见底的深证成指、深证综指、中小板指、中小板综和创业板指反弹持续了６０个交易日，最大升幅依次为２１.３８％、１９.６６％、２４.３８％、１９.１３％和２８.１２％。其中，创业板指也已经超越了２月２５日断崖式下跌的高点。

　　３月３０日第四批见底的创业板综反弹如从３月２４日２１１６点开始计，就持续了６０个交易日；如从３月３０日２１１５点开始计，就持续了５６个交易日，最大升幅为２２.７９％。

　　同期，全球其它股市也大幅反弹，其中，美国道琼斯工业指数、纳斯达克指数和欧洲斯托克５０指数本周分别收涨１.０４％、３.７３％和３.６６％。

　　综上所述，此前最抗涨的中国股市反倒好像有点补涨的意味。

▌影响国内外市场重大事件解读

　　本周影响国内外市场的重大事件主要有以下六条：

　　其一是新冠疫情。

　　截至北京时间周日（６月２１日）１０点，全球新冠肺炎累计已确诊近８９０万例，较上周日（６月１４日）增长１２％，累计死亡近４７万例。其中，排名榜首的美国确诊２３３万多例，死亡１２万多例；次席的巴西确诊１００万多例，死亡近５万例；第三的俄罗斯确诊５７万多例，死亡近８千例；第四的印度确诊近４０万例，死亡近１万３千例。

　　美国传染病专家威廉·沙夫纳周一（６月１５日）表示：在经历了第一波疫情的严重冲击后，再次关闭美国经济是不可想象的。所以，即便第二波疫情已经开始，美国各地也仍在逐步解封。他建议大家要谨慎，毕竟很多人没有保持社交距离，还不肯戴口罩，弄不好就会使医疗系统再次不堪重负。

　　美国首席传染病专家福契则表示了不同看法，称目前有关第二波疫情的讨论是多余的，因为美国仍在应对第一波疫情。

　　我的观点与福契相同，我上周便置疑道：“这我就纳闷了，美国第一波疫情仍高潮不断，连第一波都没结束，何来的第二波？”

　　上周四（６月１１日），北京在连续５７天无新增本地确诊病例后，再次在新发地市场发现本地病例。截至周日（６月２１日）为止，北京已查出新发病例２２８例，疫情形势十分严峻。

　　周四（６月１８日），即北京第二波疫情出现的第８天，中国疾控中心流行病学首席专家吴尊友明确地告诉大家，北京疫情已经控制住了！不过，这位仁兄在武汉疫情刚开始时也说过类似的话，他的话可不可信，我不知道。

　　同一天，美国约翰霍普金斯大学研究人员宣布了一项研究发现：核酸检测有效性在新冠感染过程中存在巨大差异，通常在出现症状的前几天，得到假阴性结果的概率可以从第１天的１００％到第４天的６７％不等。症状开始显现后，假阴性结果发生率在第５天下降到３８％，第８天下降到了２０％，但此后每天又开始上升。他们认为：新冠病毒检测阴性并不能保证没被新冠病毒感染，新冠患者在感染期间至少有五分之一的漏诊概率，即会出现假阴性结果。

　　这项研究发现对于北京第二波疫情是否真正控制住了来说不是一个好消息。

　　其二是推迟了两个月的广交会终于在线上开幕。

　　因疫情推迟了两个月的第１２７届广交会终于不得已改在网上举办，有近２.６万家企业参展。

　　周一（６月１５日），李克强总理在北京出席广交会“云开幕”仪式时称，下半年外部环境依然严峻复杂，要扎实做好“六稳”、“六保”工作，努力稳住外贸外资基本盘，完成全年发展目标任务。

　　同一天，商务部发布《中国对外贸易形势报告（２０２０年春季）》指出，今年以来，在新冠肺炎疫情全球蔓延、国际市场需求大幅下降和贸易下行压力加大等背景下，前５个月中国外贸进出口增速有所回落，但３月以来进出口降幅有所收窄，外贸高质量发展持续推进。展望今年全年，外贸发展面临的风险挑战异常复杂严峻，但随着国内疫情影响逐步缓解，经济生产活动逐步恢复正常，稳住全年外贸基本盘、实现外贸促稳提质仍然具有坚实基础和有力支撑。

　　其三是据称中国放弃世贸组织市场经济地位诉讼，欧盟恐将祭出报复性关税。

　　据外媒周二（６月１６日）报道，中国放弃了向世贸组织（ＷＴＯ）提起一场关于认可中国市场经济地位败诉裁定的争讼，周一（６月１５日）是此次争讼的最后期限。外媒认为，中国输掉了与欧盟具有里程碑意义的争端，这将为欧盟对中国进行关税报复行动打开了大门，并可能使美国获益。中国此举相当于默认自己为非市场经济，等同于宣布退出世贸组织，将产生重大影响。

　　其四是银行将让利１.５万亿元。

　　周三（６月１７日），李克强总理在国务院常务会议上提出，将通过引导贷款和债券利率下行、发放优惠利率贷款、中小微企业贷款延期还本付息、支持发放小微企业无担保信用贷款和减少银行收费等政策，推动金融系统全年向各类企业合理让利１.５万亿元。

　　此举将对利润奇高的银行板块产生深远影响，具体见本文第五章分析。

　　其五是多家券商发布下半年投资策略，无限憧憬牛市行情。

　　在受疫情困扰的上半年即将过去之际，多家券商相继发布了下半年投资策略，无限憧憬牛市行情，认为在多种利好的叠加效应下，加以相对宽松的流动性，下半年有望迎来牛市。他们将其冠以“小康牛”、“复苏牛”等美誉。

　　其六是上证指数修订编制方法，科创板指数即将推出。

　　周五（６月１９日）收市后，上交所宣布将于７月２２日起修订上证指数编制方案，主要包括以下３点：

　　１、指数样本被实施风险警示的，从被实施风险警示措施次月的第二个星期五的下一交易日起将其从指数样本中剔除。被撤销风险警示措施的证券，从被撤销风险警示措施次月的第二个星期五的下一交易日起将其计入指数。

　　２、日均总市值排名在沪市前１０位的新上市证券，于上市满三个月后计入指数，其他新上市证券于上市满一年后计入指数。

　　３、上交所上市的红筹企业发行的存托凭证、科创板上市证券将依据修订后的编制方案计入指数。

　　另外，上交所同时还宣布，科创板５０指数将于７月２３日正式启用。

　　许多专家和投资者都认为，这次指数调整可以带来新牛市，毕竟以前上证指数之所以表现不佳，九成都得归罪于指数设计不合理。

　　我觉得，这种有点粉饰太平的调整对上证指数的影响无关痛痒，乃玩弄小聪明，舍本取末之表现。

　　就拿上述第２条新规来说，管理层明显受到了中国石油２００７年１１月上市后由４８元一路跌到近期４元刺激。中国石油巅峰时占沪市近３成权重，对上证指数的影响远非现在的贵州茅台可比。按照当年的规则，新股上市第１１个交易日后计入指数，这就是说，中国石油是跌到３８元开始对上证指数产生影响，至今跌剩１１％；如套用最新规则，三个月后才计入指数，就是跌到２４元开始对上证指数有影响，至今跌剩１６％。如此可见，不管用那套规则，都是往死里跌，差别并不大。

　　其实，如果真想人为地制造大牛市，我建议索性直接出台政策，强行改用深证综指（３９９１０６）作为衡量指数的通用标准即可，毕竟当前深证综指１９３１点居然比相应于上证指数２００７年１０月６１２４点的１５６７点还要高２３％！如等幅换算成上证指数，就相当于７５４６点了，够牛！

　　此前，关于新股上市计入上证指数时点的规则一共经历过４个阶段：第一个阶段为１９９９年１１月８日之前，新股自上市满１个月后计入指数；第二个阶段从１９９９年１１月９日开始，上市新股自上市后第２日起计入指数；第三个阶段从２００２年９月２３日起，新股上市首日即计入指数；第四个阶段从２００７年１月６日起，新股上市第１１个交易日开始计入指数。

　　以前每次调整指数编制方法，所喊出的口号均与这次大同小异，都是为了更合理、准确地反映上证指数的变化情况。不过，股市的牛熊并不会因这点皮毛的调整就发生质变。打个比方，第三个阶段上市首日即计入指数那４年多时间，上证指数即没有逆转此前２００１年６月２２４５点延续而来的超级大熊市，也没改变随后２００５年６月９９８点开启的超级大牛市。

▌大盘短线仍在预期范围内运行

　　关于大盘的短线走势，我前周即６月７日《中国股市缘何再续一命》一文这样分析来着：

　　“从大盘日线形态来看，自５月２５日２８０２点以来，似乎呈现出一组小五浪上升模式，当前正处于周五（６月５日）２９０９点开始的第五小浪之中。

　（此后剩余的３０００字为月下横笛微信公众号付费文章内容）