曲江文旅(600706)实控人变更 优质文旅资源整合之路开启

曲江文旅(600706)实控人变更 优质文旅资源整合之路开启


  从技术上看，均线多头排列，关注周二能否涨停，如果能涨停，有机会成妖！形态非常好！


    事件：
    华侨城西部投资拟对曲江文投进行增资取得曲江文投51%的股份成为其控股股东；曲江文投的全资子公司西安曲江旅游投资（集团）有限公司为公司的控股股东，持有公司已发行股份的51.66%；本次增资完成后，华侨城西部投资通过曲江文投、曲江旅游集团间接拥有的公司权益将超过公司已发行股份的30%，公司实际控制人将由西安曲江新区管理委员会变更为国务院国有资产监督管理委员会。
    评论：
    实际控制人变更，华侨城集团再落一单，维持增持评级。华侨城入主彰显其参与地方混改、加速布局文旅的雄心同时，公司作为西安旅游业重要的上市平台，有望充分发挥投融资和资源整合的作用。维持公司2017/18年EPS为0.37/0.40元，对应目标价24.9元。
    华侨城拿下西安两大上市平台，有望改善公司管理机制且与主业形成协同。①华侨城集团此次先后拿下曲江文旅和西安饮食的实际控制权，结合此前控股云南旅游，再次深度参与地方国企改革；②考虑到2015年华侨城A曾实施股权激励，控制权变更后我们预计公司在激励机制方面或存在改善空间；③华侨城集团主营地产、酒店、文化旅游等，与上市公司公园演艺等主业有望形成契合。
    深度参与西安旅游业市场，加速布局文旅产业。①此前与西安市人民政府签订了战略合作协议，出资额达2380亿元，深度参与西安文化产业的构建和重组，整合西安本地数家文化企业资源；②根据华侨城方面的披露以及参考之前云南省内旅游资源整合经验，华侨城集团预计将整合西安本土的陕文投集团、西影集团，以及云南文投和华侨城文化集团等文化企业的优质资源，以"周秦汉唐文化+现代化国际化大都市"为主线，实施"1+7"系列重大项目建设，打造"文化+旅游+城镇化"大载体、大平台、大产业，进一步巩固在西部地区的影响力。
    公司将成为华侨城集团旗下投融资及资源整合平台。①大唐芙蓉园景区管理业绩向好贡献主要净利，公司对外以智力、资本、管理输出为引擎,大力外拓市场,有望提高发展质量和盈利能力；②公司实控人变更为国务院国资委，作地方上市公司平台价值凸显，将成为华侨城集团旗下投融资及优质文旅资源整合平台。
    风险提示：地方国企混改进度不及预期，资源整合进度不及预期。


华侨城入主，公司实控人拟变更为国资委。6月29日，华侨城西部投资、西安曲江文化控股有限公司（以下简称"曲江文化控股"）、西安曲江文化产业投资（集团）有限公司（以下简称"曲江文投"）三方签署了《华侨城西部投资有限公司、西安曲江文化控股有限公司关于西安曲江文化产业投资（集团）有限公司增资扩股框架协议》。华侨城西部投资拟对曲江文投进行增资取得曲江文投51%的股份并成为其控股股东。曲江文投的全资子公司西安曲江旅游投资（集团）有限公司（以下简称"曲江旅游集团"）为公司的控股股东，持有公司已发行股份的51.66%。本次增资后，华侨城西部投资通过曲江文投、曲江旅游集团间接拥有的公司权益将超过公司已发行股份的30%，公司实际控制人将由西安曲江新区管理委员会变更为国务院国有资产监督管理委员会。华侨城是全国领先的"旅游+地产"双主业公司，具有开发、经营、复制主题乐园、旅游地产的丰富经验，品牌知名度高，盈利能力较强。此次增资扩股事项将为公司带来华侨城先进的运营管理经验，并有助于公司借助华侨城雄厚的资金实力、丰富的旅游资源增强公司业务竞争力和盈利能力。由于该增资扩股事项涉及审批流程较多，审批周期存在不确定性，本次交易仍面临一定的审批风险。
    建设丝绸之路经济带，西安市打造文化旅游中心。西安市被确定为丝绸之路经济带上的内陆型改革开放新高地，并将积极建成金融商业物流中心、机械制造业中心、能源储运交易中心、文化旅游中心、科技研发中心、高端人才培养中心的六大中心。在贯彻落实丝绸之路经济带"一高地六中心"的建设过程中，西安市首先打造文化旅游中心具有可行性和必要性，看好西安市在文化旅游中心建设上的前景。
    控股股东旅游资源丰富，公司存在注入资产可能性。公司的控股股东曲江文化产业投资（集团）有限公司旗下具有丰富的旅游资源，公司作为其控股股东旗下唯一的上市平台，符合"小公司大集团"的特点，若陕西省、西安市的国企改革加快推进，旅游行业凭借其竞争性特点有望走在国企改革的前沿，公司存在注入控股股东集团资产的可能性

大家好，我是抓妖大王，一个集研值，股感和妖性于一身的男人

（投资建议，投资有风险，入市需谨，仅供参考，以上个股不作推荐）

（研究妖股的第一人：罗神抓妖记：专注于妖股及龙头股的研究）