博云新材:湖南飞机起降系统技术研发有限公司拟增资扩股涉及湖南飞机起降系统技术研发有限公司股东全部权益价值项目资产评估报告

本资产评估报告依据中国资产评估准则编制
湖南飞机起降系统技术研发有限公司拟增资扩股
涉及湖南飞机起降系统技术研发有限公司股东全部权益价值项目资产评估报告
沃克森国际评报字（2021）第2002号
沃克森（北京）国际资产评估有限公司
二〇二一年十一月二十五日湖南飞机起降系统技术研发有限公司拟增资扩股项目资产评估报告
目录
资产评估报告·声明.............................................2
资产评估报告·摘要.............................................4
资产评估报告·正文.............................................6
一、委托人、被评估单位及资产评估委托合同约定的其他资产评估报告使用人.......6
二、评估目的................................................9
三、评估对象和评估范围...........................................9
四、价值类型...............................................10
五、评估基准日..............................................11
六、评估依据...............................................11
七、评估方法...............................................13
八、评估程序实施过程和情况........................................18
九、评估假设...............................................19
十、评估结论...............................................21
十一、特别事项说明............................................23
十二、评估报告使用限制说明........................................24
十三、评估报告日.............................................24
资产评估报告·附件............................................26
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地址：北京市海淀区外文文化创意园8号楼3层（100044）1湖南飞机起降系统技术研发有限公司拟增资扩股项目资产评估报告
资产评估报告·声明
一、本资产评估报告依据财政部发布的资产评估基本准则和中国资产评估协会发布的资产评估执业准则和职业道德准则编制。
二、委托人或者其他资产评估报告使用人应当按照法律、行政法规规定和资产评估报告载明的使用范围使用资产评估报告；委托人或者其他资产评估报告
使用人违反前述规定使用资产评估报告的，资产评估机构及其资产评估专业人员不承担责任。
三、本资产评估报告仅供委托人、资产评估委托合同中约定的其他资产评
估报告使用人和法律、行政法规规定的资产评估报告使用人使用；除此之外，其他任何机构和个人不能成为资产评估报告的使用人。
四、本资产评估机构及资产评估师提示资产评估报告使用人应当正确理解
评估结论，评估结论不等同于评估对象可实现价格，评估结论不应当被认为是对评估对象可实现价格的保证。
五、本资产评估机构及资产评估师遵守法律、行政法规和资产评估准则，
坚持独立、客观和公正的原则，并对所出具的资产评估报告依法承担责任。
六、评估对象涉及的资产、负债清单由委托人、被评估单位申报并经其采
用签名、盖章或法律允许的其他方式确认；委托人和其他相关当事人依法对其提
供资料的真实性、完整性、合法性负责。
七、本资产评估机构及资产评估师与资产评估报告中的评估对象没有现存
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或者预期的利益关系；与相关当事人没有现存或者预期的利益关系，对相关当事人不存在偏见。
八、资产评估师已经对资产评估报告中的评估对象及其所涉及资产进行现
场调查；已经对评估对象及其所涉及资产的法律权属状况给予必要的关注，对评估对象及其所涉及资产的法律权属资料进行了查验，对已经发现的问题进行了如实披露，并且已提请委托人及其他相关当事人完善产权以满足出具资产评估报告的要求。
九、本资产评估机构出具的资产评估报告中的分析、判断和结果受资产评
估报告中假设和限制条件的限制，资产评估报告使用人应当充分考虑资产评估报告中载明的假设、限制条件、特别事项说明及其对评估结论的影响。
十、本资产评估报告中，所有以万元为金额单位的表格或者文字表述，如
存在总计数与各分项数值之和出现尾差，均为四舍五入原因造成。
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资产评估报告·摘要
沃克森国际评报字（2021）第2002号
湖南飞机起降系统技术研发有限公司：
沃克森（北京）国际资产评估有限公司接受贵公司委托，按照法律、行政法规和资产评估准则的规定，坚持独立、客观和公正的原则，采用资产基础法，按照必要的评估程序，对湖南飞机起降系统技术研发有限公司拟增资扩股经济行为涉及的湖南飞机起降系统技术研发有限公司股东全部权益在2021年9月30日的市
场价值进行了评估。现将资产评估情况及评估结果摘要报告如下：
一、评估目的
湖南飞机起降系统技术研发有限公司拟增资扩股，特委托沃克森（北京）国际资产评估有限公司对该经济行为所涉及湖南飞机起降系统技术研发有限公司的
股东全部权益在评估基准日的市场价值进行评估，为本次经济行为提供价值参考依据。
二、评估对象与评估范围本次资产评估对象为湖南飞机起降系统技术研发有限公司拟增值扩股涉及的湖南飞机起降系统技术研发有限公司股东全部权益；评估范围为经济行为之目的所涉及的湖南飞机起降系统技术研发有限公司于评估基准日申报的所有资产和相关负债。
湖南飞机起降系统技术研发有限公司评估基准日财务报表经过湖南广联有限
责任会计师事务所审计，出具湘广联审字[2021]第1708号审计报告。
三、价值类型市场价值。
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四、评估基准日
2021年9月30日。
五、评估方法资产基础法
六、评估结论及其使用有效期
截至评估基准日2021年9月30日，湖南飞机起降系统技术研发有限公司纳入评估范围内的所有者权益账面价值为-497.44万元，在持续经营前提下，湖南飞机起降系统技术研发有限公司股东全部权益评估值为651.97万元，增值额为1149.41万元，增值率为231.06%。
在使用本评估结论时，特别提请报告使用者使用本报告时注意报告中所载明的特殊事项以及期后重大事项。
评估结论的使用有效期为一年，自评估基准日2021年9月30日起至2022年
9月29日。除本报告已披露的特别事项，在评估基准日后、使用有效期以内，当
经济行为发生时，如企业发展环境未发生影响其经营状况较大变化的情形，评估结论在使用有效期内有效。
以上内容摘自资产评估报告正文，欲了解本评估业务的详细情况和正确理解评估结论，应当阅读资产评估报告正文。
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资产评估报告·正文
沃克森国际评报字（2021）第2002号
湖南飞机起降系统技术研发有限公司：
沃克森（北京）国际资产评估有限公司接受贵公司委托，按照法律、行政法规和资产评估准则的规定，坚持独立、客观和公正的原则，采用资产基础法，按照必要的评估程序，对湖南飞机起降系统技术研发有限公司拟增资扩股经济行为涉及的湖南飞机起降系统技术研发有限公司股东全部权益在2021年9月30日的市场价值进行了评估。现将资产评估情况报告如下。
一、委托人、被评估单位及资产评估委托合同约定的其他资产评估报告使用人
（一）委托人及被评估单位概况
1.公司登记事项
名称：湖南飞机起降系统技术研发有限公司
类型：有限责任公司（非自然人投资或控股的法人独资）
法定代表人：姜锋
注册资本：贰仟万元整
成立日期：2020年03月18日
营业期限：2020年03月18日至2070年03月17日
住所：长沙市开福区青竹湖街道青竹湖路29号长沙金霞海关保税物流投资建设有限公司商务写字楼9楼932房
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统一社会信用代码：91430105MA4R608E7L经营范围：飞机起落架试验；航空器应用技术研发。（依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动）
2.历史沿革及股权结构
湖南飞机起降系统技术研发有限公司是由中南大学粉末冶金工程研究中心有
限公司于2020年3月18日出资成立，注册资本为人民币2000.00万元，实际出资额为650万元。基准日股权结构如下：
认缴额实缴额
投资方名称出资额（万元）持股比例出资额（万元）持股比例中南大学粉末冶金工程研究
2000.00100.00%650.00100.00%
中心有限公司
合计2000.00100.00%650.00100.00%
3.财务状况
企业前三年及评估基准日的资产状况如下表所示：
单位：人民币万元资产2021年9月30日2020年12月31日
流动资产1306.44566.16
非流动资产26742.9932.28
固定资产净额17.286.08
在建工程1708.2821.19
无形资产25017.42
其中：土地使用权25017.42
递延所得税资产0.015.01
资产总计28049.42598.45
流动负债16530.909.52
非流动负债12015.97
负债合计28546.879.52
所有者权益-497.44598.45
损益状况如下表所示：
单位：人民币万元
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一、营业收入
减：营业成本
税金及附加90.920.18销售费用
管理费用469.3846.97研发费用
财务费用601.82-0.18
资产减值损失-25.06
信用减值损失25.04
加：其他收益55.71
投资收益5.95公允价值变动收益资产处置收益
三、营业利润-1081.37-66.08
加：营业外收入
减：营业外支出
四、利润总额-1081.37-66.08
减：所得税费用5.01-5.01
五、净利润-1086.37-61.07
2020财务数据已经大华会计师事务所（特殊普通合伙人）审计，并出具了大华审字[2021]
第170030号审计报告。2021年9月财务数据已经湖南广联有限责任会计师事务所审计，出具
湘广联审字[2021]第1708号审计报告。
（二）委托人与被评估单位的关系委托人与被评估单位为同一单位。
（三）资产评估委托合同约定的其他资产评估报告使用人
资产评估委托合同中约定的其它资产评估报告使用人、国有资产评估经济行
为的相关监管部门或机构以及根据国家法律、法规规定的资产评估报告使用人，为本资产评估报告的合法使用者。
除国家法律、法规另有规定外，任何未经资产评估机构和委托人确认的机构沃克森（北京）国际资产评估有限公司电话：（8610）52596085传真：（8610）88019300
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二、评估目的
湖南飞机起降系统技术研发有限公司拟增资扩股，特委托沃克森（北京）国际资产评估有限公司对该经济行为所涉及湖南飞机起降系统技术研发有限公司股
东全部权益在评估基准日的市场价值进行评估，为本次经济行为提供价值参考依据。
三、评估对象和评估范围
本次委托评估对象和评估范围与经济行为涉及的评估对象和评估范围一致，本次经济行为涉及的财务数据业已经湖南广联有限责任会计师事务所审计。
（一）评估对象本资产评估报告评估对象为湖南飞机起降系统技术研发有限公司拟增资扩股涉及的湖南飞机起降系统技术研发有限公司股东全部权益。
（二）评估范围评估范围为经济行为之目的所涉及的湖南飞机起降系统技术研发有限公司于评估基准日申报的所有资产和相关负债。湖南飞机起降系统技术研发有限公司评估基准日财务报表经过湖南广联有限责任会计师事务所审计，出具湘广联审字[2021]第1708号审计报告。
截止评估基准日2021年9月30日，湖南飞机起降系统技术研发有限公司纳入评估范围的所有者权益账面价值为-497.44万元，评估范围内各类资产及负债的账面价值见下表：
单位：人民币万元项目名称账面价值
流动资产1306.44
非流动资产26742.99
其中：债权投资长期应收款长期股权投资
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固定资产17.28
在建工程1708.28生产性生物资产油气资产使用权资产
无形资产25017.42开发支出商誉长期待摊费用
递延所得税资产0.01其他非流动资产
资产总计28049.42
流动负债16530.90
非流动负债12015.97
负债总计28546.87
所有者权益-497.44
（三）企业申报表外资产的类型、数量湖南飞机起降系统技术研发有限公司未申报表外资产。
（四）引用其他机构报告本资产评估报告引用了湖南广联有限责任会计师事务所出具的审计报告。
（五）其他需要说明的问题无。
四、价值类型
根据评估目的、市场条件、评估对象自身条件等因素，同时考虑价值类型与评估假设的相关性等，确定本次资产评估的价值类型为：市场价值。
市场价值是指自愿买方与自愿卖方在各自理性行事且未受任何强迫的情况下，评估对象在评估基准日进行正常公平交易的价值估计数额。
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五、评估基准日本项目资产评估基准日是2021年9月30日。
本次资产评估基准日的确定是考虑委托人相关经济行为的实现、会计核算期、
利率和汇率变化等因素后，与委托人协商后确定。
资产评估是对评估对象在某一时点的价值做出的专业判断，选择会计期末作为评估基准日，能够更加全面反映评估对象的整体情况，同时本着有利于保证评估结论有效服务于评估目的、准确划定评估范围、高效清查核实资产、合理选取
评估作价依据的原则，选择与委托人经济行为实现日较接近的日期作为评估基准日。
六、评估依据
在本次资产评估工作中我们所遵循的国家、地方政府和有关部门的法律法规，以及在评估中参考的文件资料主要有：
（一）法律法规依据
1.《中华人民共和国资产评估法》；
2.《中华人民共和国公司法》；
3.《中华人民共和国民法典》；
4.《中华人民共和国企业国有资产法》；
5.《中华人民共和国企业所得税法》；
6.《国有资产评估管理办法》；
7.《企业国有资产交易监督管理办法》；
8.《企业国有资产评估管理暂行办法》；
9.《关于加强企业国有资产评估管理工作有关问题的通知》；
10.《企业国有资产监督管理暂行条例》；
11.《关于企业国有资产评估报告审核工作有关事项的通知》；
12.《资产评估行业财政监督管理办法》；
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13.其他与资产评估有关的法律法规。
（二）准则依据
1.《资产评估基本准则》（2017年8月23日，财资【2017】43号）；
2.《资产评估职业道德准则》（中评协【2017】30号）；
3.《资产评估执业准则——资产评估程序》（中评协【2018】36号）；
4.《资产评估执业准则——资产评估报告》（中评协【2018】35号）；
5.《资产评估执业准则——资产评估委托合同》（中评协【2017】33号）；
6.《资产评估执业准则——资产评估档案》（中评协【2018】37号）；
7.《资产评估执业准则——利用专家工作及相关报告》（中评协【2017】35号）；
8.《资产评估执业准则——企业价值》（中评协【2018】38号）；
9.《资产评估执业准则——资产评估方法》（中评协【2019】35号）；
10.《企业国有资产评估报告指南》（中评协【2017】42号）；
11.《资产评估执业准则——不动产》（中评协【2017】38号）；
12.《资产评估执业准则——机器设备》（中评协【2017】39号）；
13.《资产评估机构业务质量控制指南》（中评协【2017】46号）；
14.《资产评估价值类型指导意见》（中评协【2017】47号）；
15.《资产评估对象法律权属指导意见》（中评协【2017】48号）；
（三）权属依据
1.国有土地使用证或国有土地使用权出让合同；
2.机动车行驶证；
3.其他有关产权证明。
（四）取价依据
1.企业提供的资料
（1）企业提供的评估基准日及以前年度财务报表、审计报告；
（2）企业提供的资产清单和资产评估申报表；
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2.国家有关部门发布的资料《机动车强制报废标准规定》（商务部、发改委、公安部、环境保护部令2012
年第12号）；
3.资产评估机构收集的资料
（1）评估专业人员现场勘查记录资料；
（2）评估专业人员自行搜集的与评估相关资料；
（3）与本次评估相关的其他资料。
七、评估方法
（一）评估方法的选择
1.评估方法选择的依据
（1）《资产评估基本准则》第十六条，“确定资产价值的评估方法包括市场法、收益法和成本法三种基本方法及其衍生方法。资产评估专业人员应当根据评估目的、评估对象、价值类型、资料收集等情况，分析上述三种基本方法的适用性，依法选择评估方法。”
（2）《资产评估执业准则——企业价值》第十七条，“执行企业价值评估业务，应当根据评估目的、评估对象、价值类型、资料收集等情况，分析收益法、市场法、成本法（资产基础法）三种基本方法的适用性，选择评估方法。”
（3）《资产评估执业准则——企业价值》第十八条，“对于适合采用不同评估方法进行企业价值评估的，资产评估专业人员应当采用两种以上评估方法进行评估。”
2.评估方法适用条件
（1）收益法
企业价值评估中的收益法，是指将预期收益资本化或者折现，确定评估对象价值的评估方法。资产评估专业人员应当结合被评估单位的历史经营情况、未来收益可预测情况、所获取评估资料的充分性，恰当考虑收益法的适用性。
收益法常用的具体方法包括股利折现法和现金流量折现法。
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股利折现法是将预期股利进行折现以确定评估对象价值的具体方法，通常适用于缺乏控制权的股东部分权益价值评估；现金流量折现法通常包括企业自由现金流折现模型和股权自由现金流折现模型。资产评估专业人员应当根据被评估单位所处行业、经营模式、资本结构、发展趋势等，恰当选择现金流折现模型。
（2）市场法
企业价值评估中的市场法，是指将评估对象与可比上市公司或者可比交易案例进行比较，确定评估对象价值的评估方法。资产评估专业人员应当根据所获取可比企业经营和财务数据的充分性和可靠性、可收集到的可比企业数量，考虑市场法的适用性。
市场法常用的两种具体方法是上市公司比较法和交易案例比较法。
上市公司比较法是指获取并分析可比上市公司的经营和财务数据，计算价值比率，在与被评估单位比较分析的基础上，确定评估对象价值的具体方法。交易案例比较法是指获取并分析可比企业的买卖、收购及合并案例资料，计算价值比率，在与被评估单位比较分析的基础上，确定评估对象价值的具体方法。
（3）资产基础法
企业价值评估中的资产基础法，是指以被评估单位评估基准日的资产负债表为基础，评估表内及可识别的表外各项资产、负债价值，确定评估对象价值的评估方法。当存在对评估对象价值有重大影响且难以识别和评估的资产或者负债时，应当考虑资产基础法的适用性。
3.评估方法的选择
本项目三种评估方法适用性分析：
（1）收益法适用性分析：
考虑湖南飞机起降系统技术研发有限公司成立时间较短，被评估单位现处于建设期，未来预期收益无法预测，获得未来预期收益所承担的风险无法衡量，因此，本项目不适合采用收益法进行评估。
（2）市场法适用性分析：
考虑我国资本市场存在的与湖南飞机起降系统技术研发有限公司可比的同行
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业上市公司不满足数量条件、同时同行业市场交易案例较少、且披露信息不足，因此，本项目不适用于市场法。
（3）资产基础法适用性分析
考虑委托评估的各类资产负债能够履行现场勘查程序、并满足评定估算的资料要求，因此，本项目选用资产基础法对评估对象进行评估。
综上，本次评估我们选取资产基础法对评估对象进行评估。
（二）评估方法具体操作思路资产基础法评估操作思路本次评估采用资产基础法对湖南飞机起降系统技术研发有限公司的股东全部
权益进行了评估，即首先采用适当的方法对各类资产的市场价值进行评估，然后加总并扣除湖南飞机起降系统技术研发有限公司应当承担的负债，得出股东全部权益的评估值。
具体各类资产和负债的评估方法如下：
（1）货币资金：包括银行存款。对于币种为人民币的货币资金，以核实后账面值为评估值。
（2）其他债权性资产：主要是其他应收款，分析其业务内容、账龄、还款情况，并对主要债务人的资金使用、经营状况作重点调查了解，在核实的基础上，以可收回金额作为评估值。
（3）其他流动资产纳入评估范围的其他流动资产为尚未抵扣的增值税进项税额。本次以核实后的账面价值确定为评估值。
（4）机器设备
根据本次评估目的，按照持续使用原则，以市场价格为依据，结合机器设备的特点和收集资料情况，采用重置成本法及市场法进行评估。
重置成本法是用现时条件下重新购置或建造一个全新状态的被评估资产所需
的全部成本，减去被评估资产已经发生的实体性陈旧贬值、功能性陈旧贬值和经济性陈旧贬值来确定被评估资产价值的方法。重置成本法估算公式如下：
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评估值＝重置全价×成新率
市场法主要针对使用时间较长的在用车辆等，采用类似车辆市场交易价格比较后确定评估值。
（5）在建工程
本次评估在建工程采用重置成本法评估，即按照正常情况下在评估基准日重新形成该在建工程已经完成的工程量所需发生的全部费用确定重置价值，当明显存在较为严重的实体性、功能性和经济性贬值时，需确定贬值额，并从重置价值中扣除；如工程在建时间较短，则不考虑贬值因素。
（6）无形资产无形资产为土地使用权。
根据资产评估准则的相关规定，目前通行的地价评估方法有市场比较法、基准地价系数修正法、剩余法、收益还原法、成本逼近法。
·市场比较法
由于待估宗地所在长沙市开福区沙坪组团附近工业用地成交案例较多，故可以采用市场比较法。
·基准地价系数修正法
长沙市现行的基准地价期日为2016年5月1日，距本次评估基准日已远超3年，且根据评估人员对长沙市开福区沙坪组团的工业用地成交价格调查：项目周边工业用地的挂牌价格系根据长沙市人民政府《关于公布实施长沙市市区工业用地基准地价更新成果的通知》（长政函〔2017〕169号）精神，该区域土地级别六级，工业基准地价为570元/㎡。另根据长沙市市政府《关于市本级工业用地出让价格有关问题的会议纪要》（长府阅〔2014〕108号）：工业用地挂牌出让的地价根据土地出让金加各单位上报的土地成本计算。考虑到基准地价一般是作为政府确定土地挂牌底价使用，其结果一般不包括实际征地成本，故基准地价系数修正法结果无法完整体现待估宗地的市场价值，本次评估不宜采用基准地价系数修正法。
·剩余法
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待估宗地拟建设为中国商飞长沙航空产业及研发基地，开发完成后的房地产市场价值无法客观确定，故本次评估不宜采用剩余法。
·收益还原法
因市场上无法收集到土地租赁的交易案例，无法准确确定土地的客观纯收益。
·成本逼近法
同上述基准地价系数修正法，项目周边工业用地的挂牌价格土地出让金加各单位上报的土地成本计算，成本逼近法结果无法完整体现待估宗地的市场价值，故本次评估不宜采用成本逼近法。
综上所述，本次评估采用市场比较法对待估宗地的市场价值进行评估。
市场比较法
市场比较法是选取具有可比性的三个（或三个以上）土地交易实例，即将待估宗地与市场近期已成交的相类似的土地相比较，考虑待估宗地与每个参照物之间在土地价值影响诸因素方面的差异，并据此对参照物的交易价格进行比较调整，从而得出多个比准参考值，再通过综合分析，调整确定待估宗地的评估值。
以市场比较法评估土地价格用以下公式：
P＝PB× A× B× C× D× E
式中：
P：待估宗地价格；
PB：比较实例价格；
A：待估宗地交易情况指数除以比较实例宗地情况指数
B：待估宗地评估基准日地价指数除以比较实例宗地交易日期地价指数
C：待估宗地区域因素条件指数除以比较实例宗地区域因素条件指数
D：待估宗地个别因素条件指数除以比较实例宗地个别因素条件指数
E：待估宗地年期修正系数
（7）递延所得税资产
在核查账簿，原始凭证的基础上，以评估基准日后的被评估单位享有的资产和权利价值作为评估值。
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（8）负债
负债主要包括应付职工薪酬、应交税费、其他应付款、递延收益等。资产评估师对企业的负债进行审查核实，在核实的基础上，以评估基准日企业实际需要承担的负债金额作为负债的评估值。
八、评估程序实施过程和情况
根据法律、法规和资产评估准则的相关规定，本次评估履行了适当的评估程序。具体实施过程如下：
（一）明确业务基本事项
与委托人就被评估单位和委托人以外的其他评估报告使用者、评估目的、评
估对象与评估范围、价值类型、评估基准日、资产评估项目所涉及需要批准经济
行为的审批情况、评估报告使用范围、评估报告提交期限及方式、评估服务费及
支付方式、委托人及其他相关当事人与资产评估机构和评估专业人员工作配合和
协助等重要事项进行商讨，予以明确。
（二）订立业务委托合同
根据评估业务具体情况，对资产评估机构和评估专业人员专业胜任能力、独立性和业务风险进行综合分析和评价后，与委托人签订资产评估业务委托合同，以约定资产评估机构和委托人的权利、义务、违约责任和争议解决等事项。
（三）编制资产评估计划
根据资产评估业务具体情况，编制评估工作计划，包括确定评估业务实施主要过程、时间进度、人员安排等。
（四）进行评估现场调查
1.指导委托人、被评估单位等相关当事方清查资产、准备涉及评估对象和
评估范围的详细资料；
2.根据评估对象的具体情形，选择适当的方式，通过询问、核对、监盘、沃克森（北京）国际资产评估有限公司电话：（8610）52596085传真：（8610）88019300
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勘查、检查等方式进行调查，了解评估对象现状，关注评估对象法律权属；对不宜进行逐项调查的，根据重要程度采用抽样等方式进行调查。
（五）收集整理评估资料
评估专业人员从市场等渠道独立获取资料，从委托人、被评估单位等相关当事方获取资料，以及从政府部门、各类专业机构和其他相关部门获取资料。
评估专业人员对资产评估活动中使用的资料采取适合的方式进行核查验证，核查验证的方式通常包括观察、询问、书面审查、实地调查、查询、复核等。
（六）评定估算形成结论
1.根据评估目的、评估对象、价值类型、资料收集等情况，分析市场法、收益法和资产基础法三种资产评估基本方法的适用性，恰当选择评估方法；
2.根据所采用的评估方法，选取相应的公式和参数进行分析、计算和判断，
形成合理评估结论。
（七）编制和提交评估报告
1.评估专业人员在评定、估算后，形成初步评估结论，按照法律、行政法
规、资产评估准则的要求编制初步资产评估报告；
2.根据资产评估机构内部质量控制制度，对初步资产评估报告进行内部审核；
3.在不影响对评估结论进行独立判断的前提下，与委托人或者委托人许可
的相关当事人就评估报告有关内容进行沟通，对沟通情况进行独立分析并决定是否对资产评估报告进行调整；
4.资产评估机构及其评估专业人员完成以上评估程序后，向委托人出具并
提交正式资产评估报告。
九、评估假设
在评估过程中，我们所依据和使用的评估假设是资产评估工作的基本前提，同时提请评估报告使用人关注评估假设内容，以正确理解和使用评估结论。
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（一）基本假设
1.交易假设。
交易假设是假定评估对象和评估范围内资产负债已经处在交易的过程中，资产评估师根据交易条件等模拟市场进行评估。交易假设是资产评估得以进行的一个最基本的前提假设。
2.公开市场假设。
公开市场假设是假定在市场上交易的资产，或拟在市场上交易的资产，资产交易双方彼此地位平等，彼此都有获取足够市场信息的机会和时间，以便于对资产的功能、用途及其交易价格等作出理智的判断。公开市场假设以资产在市场上可以公开买卖为基础。
3.资产持续使用假设。
资产持续使用假设是指资产评估时需根据被评估资产按目前的用途和使用的
方式、规模、频度、环境等情况继续使用，或者在有所改变的基础上使用，相应确定评估方法、参数和依据。
4.企业持续经营的假设。
企业持续经营的假设是指被评估单位将保持持续经营，并在经营方式上与现时保持一致。
（二）一般假设
1.假设国家现行的有关法律法规及政策、国家宏观经济形势无重大变化，
本次交易各方所处地区的政治、经济和社会环境无重大变化；
2.假设未来被评估单位经营符合国家各项法律、法规，不违法；
3.除评估基准日政府已经颁布和已经颁布尚未实施的影响被评估单位经营
的法律、法规外，假设与被评估单位经营相关的法律、法规不发生重大变化；
4.假设评估基准日后被评估单位经营所涉及的汇率、利率、税赋及通货膨胀等因素的变化不对其经营状况产生重大影响（考虑利率在评估基准日至报告日的变化）；
5.假设评估基准日后不发生影响被评估单位经营的不可抗拒、不可预见事
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6.针对评估基准日被评估单位资产的实际使用状况和经营情况，假设被评
估单位及其资产在未来持续经营并使用；
7.假设被评估单位经营者是负责的，且管理层有能力担当其责任，在未来
被评估单位主要管理人员和技术人员基于评估基准日状况，不发生影响其经营变动的重大变更，管理团队稳定发展，管理制度不发生影响其经营的重大变动；
8.假设委托人和被评估单位提供的资料真实、完整、可靠，不存在应提供
而未提供、评估专业人员已履行必要评估程序仍无法获知的其他可能影响评估结
论的瑕疵事项、或有事项等；
9.假设被评估单位未来不发生对其经营业绩产生重大影响的诉讼、抵押、担保等事项。
根据资产评估的要求，我们认定这些假设条件在评估基准日时成立。当评估报告日后评估假设发生较大变化时，我们不承担由于评估假设改变而推导出不同评估结论的责任。
十、评估结论
（一）资产基础法评估结果
本着独立、公正、客观的原则，在持续经营前提下，在经过实施必要的资产评估程序，采用资产基础法形成的评估结果如下：
截至评估基准日2021年9月30日，湖南飞机起降系统技术研发有限公司纳入评估范围内的总资产账面价值为28049.42万元，评估值28448.84万元，增值额为
399.42万元，增值率为1.42%；负债账面价值为28546.87万元，评估值27796.87万元，评估增值-750.00万元，增值率-2.63%；所有者权益账面值为-497.44万元，在保持现有用途持续经营前提下股东全部权益价值为651.97万元，增值额为1149.41万元，增值率为231.06%。具体各类资产的评估结果见下表：
单位：人民币万元
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项目名称账面价值评估价值增减值增值率%
流动资产1306.441306.44
非流动资产26742.9927142.40399.421.49
其中：债权投资长期应收款长期股权投资投资性房地产
固定资产17.2816.33-0.95-5.50
在建工程1708.281708.28生产性生物资产油气资产使用权资产
无形资产25017.4225417.79400.371.60开发支出商誉长期待摊费用
递延所得税资产0.010.01其他非流动资产
资产总计28049.4228448.84399.421.42
流动负债16530.9016530.90
非流动负债12015.9711265.97-750.00-6.24
负债总计28546.8727796.87-750.00-2.63
所有者权益-497.44651.971149.41231.06（评估结论的详细情况见评估明细表）。
（二）评估结论有效期
评估结论的使用有效期为一年，自评估基准日2021年9月30日起至2022年9月29日止。除本报告已披露的特别事项，在评估基准日后、使用有效期以内，
当经济行为发生时，如企业发展环境未发生影响其经营状况较大变化的情形，评估结论在使用有效期内有效。
当评估结论依据的市场条件或资产状况发生重大变化时，即使评估基准日至经济行为发生日不到一年，评估报告的结论已经不能反映评估对象经济行为实现日的价值，应按以下原则处理：
（1）当资产数量发生变化或资产使用状况发生重大变化时，应根据原评估方法对评估结论进行相应调整；
（2）当评估结论依据的市场条件发生变化、且对资产评估结论产生明显影响时，委托人应及时聘请有资格的资产评估机构重新确定评估对象价值；
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（3）评估基准日后，资产状况、市场条件的变化，委托人在评估对象实际作
价时应给予充分考虑，进行相应调整。
十一、特别事项说明
特别事项是指在已确定评估结论的前提下，资产评估师揭示在评估过程中已发现可能影响评估结果，但非资产评估师执业水平和能力所能评定估算的有关事项。我们特别提示资产评估报告使用人关注特别事项对本评估报告评估结论的影响。
1.本评估结论中，评估专业人员未能对各设备在评估基准日时的技术参数
和性能做技术检测，在假定被评估单位提供的有关技术资料和运行记录是真实有效的前提下，通过向设备管理人员和操作人员了解设备使用情况及实地勘察做出的判断。
2.报告中的评估结论是反映评估对象在本次评估目的下，根据公开市场的
原则确定的市场价值，未考虑该等资产进行产权登记或权属变更过程中应承担的相关费用和税项，也未对资产评估增值额作任何纳税调整准备。
3.本次评估结论是反映评估对象在本次评估目的和基准日下，根据公开市
场的原则确定的现行公允市价，没有考虑将来可能承担的抵押、担保、诉讼赔偿等事宜，以及特殊的交易方可能追加付出的价格等对评估结论的影响。
4.本评估报告是在委托人及被评估单位所提供的资料基础上得出的，其真
实性、合法性、完整性由委托人及被评估单位负责。资产评估机构及资产评估师对在此基础上形成的评估结果承担法律责任。
5.2021年1月湖南飞机起降系统技术研发有限公司与中南大学粉末冶金工
程研究中心有限公司签订了《借款合同》，借款金额3.2亿元，借款期限12个月，借款到期日为2022年1月13日，同时该借款双方签订了《抵押担保合同》，湖南飞机起降系统技术研发有限公司将名下的土地和在建工程抵押给中南大学粉末冶
金工程研究中心有限公司，抵押期限到2022年1月13日，但未办理抵押登记，至沃克森（北京）国际资产评估有限公司电话：（8610）52596085传真：（8610）88019300
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评估基准日借款本金余额为13900.00万元，本次评估未考虑该抵押事项对评估结果产生的影响。
6.湖南飞机起降系统技术研发有限公司为中南大学粉末冶金工程研究中心
有限公司全资子公司，注册资本为2000万元，根据公司章程约定，认缴出资时间截止日期为2022年3月31日，截至评估基准日中南大学粉末冶金工程研究中心有限公司实际出资650.00万元，本次评估未考虑注册资本未全部到位对评估值的影响。
7.评估结论在评估假设前提条件下成立，并限于此次评估目的使用。当被
评估单位生产经营依赖的经营环境发生重大变化，评估专业人员将不承担由于前提条件和评估依据出现重大改变而推导出不同评估结果的责任。
十二、评估报告使用限制说明
1.评估报告只能用于评估报告载明的评估目的和用途、只能由评估报告载
明的评估报告使用人使用。
2.委托人或者其他资产评估报告使用人未按照法律、行政法规规定和资产
评估报告载明的使用范围使用资产评估报告的，资产评估机构及其资产评估师不承担责任。
3.除委托人、资产评估委托合同中约定的其他资产评估报告使用人和法
律、行政法规规定的资产评估报告使用人之外，其他任何机构和个人不能成为资产评估报告的使用人。
4.资产评估报告使用人应当正确理解评估结论。评估结论不等同于评估对
象可实现价格，评估结论不应当被认为是对评估对象可实现价格的保证。
十三、评估报告日本评估报告日为2021年11月25日。
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沃克森（北京）国际资产评估有限公司
资产评估师签名：________________中国·北京
资产评估师签名：________________二〇二一年十一月二十五日
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资产评估报告·附件
一、相关经济行为文件
二、被评估单位审计报告
三、委托人和被评估单位法人营业执照
四、评估对象涉及的主要权属证明资料
五、委托人和其他相关当事人承诺函
六、签名资产评估师承诺函
七、资产评估机构资格证明文件
八、资产评估机构法人营业执照副本
九、负责该评估业务的资产评估师资格证明文件
十、资产评估委托合同
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