上半年私募股权增长1万亿 PE/VC迎最好时

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基金业协会备案登记数据显示，截至6月底，私募股权、创业管理人达到1.13万家，管理基金数量为2.35万只，实缴规模为5.83万亿元，仅今年上半年股权及创投私募的规模就猛增了1.14万亿元。近日，多位PE/VC人士表示，私募股权投资迎来了发展的最好时间，高净值个人客户、上市公司、政府引导基金等LP增加，给行业带来大量资金，今年LP、GP、募资、投项目、退出渠道等多方面都在发生变化，未来投资市场将出现崭新局面。

　　私募股权投资管理资本

总量达7.5万亿

　　清科研究中心数据显示，截止到今年上半年，中国创业投资和私募股权投资市场的管理资本总量已经达7.5万亿元，占到全球管理资本总量(约为32万亿~33万亿)的将近23%。同时，现在工商注册的投资管理机构达到4.9万家左右，在基金业协会完成备案的有1.13万家，登记从业人数达到了22万人，其中约7万人已经取得基金从业资格。

　　业内认为，私募股权及创投市场快速发展壮大，主要受益于几大因素，包括IPO的常态化、LP格局变化、创新创业发展等。

　　PE/VC人士对近年来LP的结构和规模变化有着更为切实深刻的认识。他们认为，首先，国内富有家族及个人仍占主导地位，但机构LP增势迅猛；二是上市公司成资本主力，FOFs爆发式入场；三是本土机构逐渐占据市场主导地位，国有资本已成LP市场主要参与者。

　　清科集团联席总裁符星华介绍，2017年上半年，1200多家上市公司成为基金的LP或者项目直投方。政府引导基金激增到了1700多家，金额达几万亿。投资和资管公司的规模，还有银行、信托、保险机构参与到创业投资和私募股权基金的规模、数量也大量激增。

　　红杉资本中国基金合伙人浦晓燕表示，现在越来越多的机构投资人进入私募股权行业，从以前只是老牌的机构投资人如社保、国开金融等，到几年前保险公司开始大举进入，现在是银行，同时一些大型母基金也纷纷成立，投资数额巨大，动辄几百亿甚至千亿级，大型地方政府的引导基金也不断加大针对私募股权领域布局、投资；民营的母基金也涌现出来，高净值个人则逐渐走向家族办公室化、准机构化运作。

　　2017年私募股权市场

　　发生深刻变化

　　在股权和创投快速发展的新时期，PE/VC大佬们认为，包括LP、GP、募资、投项目、退出渠道等多个方面都在发生深刻变化，将引领未来的投资市场。

　　深创投董事长倪泽望认为，2017年市场会是变化非常大的一年：第一，上半年，私募规模超过了13万亿，私募股权投资、一级市场竞争激烈；第二，IPO发行正常了，对股权私募机构来说是重大利好；第三，减持新规对股权私募做一二级市场投资有较大影响；第四，并购越来越难做，愿意被并购的标的变数增加，并购审核更加严格。

　　同创伟业董事长郑伟鹤表示，从业以来，现在是私募股权投资发展的最好时期。一方面，国家鼓励“双创”，带动中国进入创业国度，对投资者来说有大量的可选项目，同时资金面比较充裕；另一方面，投资项目的上市期和退出期的速度都在不断加快，并购的回报在提升，而同时IPO的回报在下降。

　　君联资本董事总经理、总裁陈浩表示，近两三年，股权及创投行业出现了几个趋势：第一，人民币基金无论从募资、投资还是退出情况来看，都超越了美元基金；第二，LP多元化，人民币LP包括上市公司、政府引导基金、金融机构旗下的专业化母基金等；第三，GP走向成熟，头部效应显现，前25%的机构集聚了更多的资源和人才，逐渐形成了能够支持行业持续发展、凸显竞争力的架构；第四，投资的项目从高估值、泡沫竞争惨烈的格局，逐渐走向理性。不过，由于资本多，好的标的和资产少，其估值下降程度有限。