天奈科技:江苏天奈科技股份有限公司向不特定对象发行可转换公司债券证券募集说明书摘要

股票简称：天奈科技股票代码：688116
江苏天奈科技股份有限公司
Jiangsu Cnano Technology Co. Ltd.（住所：镇江市镇江新区青龙山路113号）向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书摘要
保荐机构（主承销商）
（中国（上海）自由贸易试验区浦明路8号）
签署日期：二〇二二年一月江苏天奈科技股份有限公司向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书摘要发行人声明
本公司全体董事、监事、高级管理人员承诺募集说明书及其他信息披露资
料不存在任何虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其真实性、准确性及完整性承担相应的法律责任。
公司负责人、主管会计工作负责人及会计机构负责人保证募集说明书中财
务会计资料真实、完整。
中国证监会、交易所对本次发行所作的任何决定或意见，均不表明其对申请文件及所披露信息的真实性、准确性、完整性作出保证，也不表明其对发行人的盈利能力、投资价值或者对投资者的收益作出实质性判断或保证。任何与之相反的声明均属虚假不实陈述。
任何投资者一经通过认购、交易、受让、继承或者其他合法方式持有本期债券，即视作同意《受托管理协议》、《债券持有人会议规则》及本募集说明书中其他有关发行人、债券持有人、债券受托管理人等主体权利义务的相关约定。
根据《证券法》的规定，证券依法发行后，发行人经营与收益的变化，由发行人自行负责。投资者自主判断发行人的投资价值，自主作出投资决策，自行承担证券依法发行后因发行人经营与收益变化或者证券价格变动引致的投资风险。
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重大事项提示
本公司特别提醒投资者注意下列重大事项或风险因素，并认真阅读本募集说明书相关章节。
一、不符合科创板股票投资者适当性要求的公司可转债投资者所持本次可转债不能转股的风险
公司为科创板上市公司，本次向不特定对象发行可转换公司债券，参与可转债转股的投资者，应当符合科创板股票投资者适当性管理要求。如可转债持有人不符合科创板股票投资者适当性管理要求的，可转债持有人将不能将其所持的可转债转换为公司股票。
公司本次发行可转债设置了赎回条款，包括到期赎回条款和有条件赎回条款，到期赎回价格为债券面值的110%（含最后一期利息），有条件赎回价格为面值加当期应计利息。如果公司可转债持有人不符合科创板股票投资者适当性要求，在所持可转债面临赎回的情况下，考虑到其所持可转债不能转换为公司股票，如果公司按事先约定的赎回条款确定的赎回价格低于投资者取得可转债的价格（或成本），投资者存在因赎回价格较低而遭受损失的风险。
公司本次发行可转债设置了回售条款，包括有条件回售条款和附加回售条款，回售价格为债券面值加当期应计利息。如果公司可转债持有人不符合科创板股票投资者适当性要求，在满足回售条款的前提下，公司可转债持有人要求将其持有的可转换公司债券全部或部分按债券面值加上当期应计利息价格回售给公司，公司将面临较大可转换公司债券回售兑付资金压力并存在影响公司生产经营或募投项目正常实施的风险。
二、关于本次可转债发行符合发行条件的说明
根据《证券法》、《科创板再融资办法》等相关法规规定，公司本次向不特定对象发行可转换公司债券符合法定的发行条件。
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三、关于本次发行的可转换公司债券的信用评级
本次向不特定对象发行可转换公司债券（以下简称“可转债”）经中证鹏元评级，根据中证鹏元出具的信用评级报告，天奈科技主体长期信用等级为AA-，本次可转债信用等级为 AA-，评级展望稳定。
在本次可转债存续期间，中证鹏元将每年至少进行一次跟踪评级。如果由于外部经营环境、公司自身情况或评级标准变化等因素，导致可转债的信用评级降低，将会增大投资者的投资风险，对投资者的利益产生一定影响。
四、公司本次发行可转换公司债券不提供担保本次向不特定对象发行可转换公司债券不设担保。敬请投资者注意本次可转换公司债券可能因未设定担保而存在的兑付风险。
五、公司特别提请投资者关注“风险因素”中的下列风险
公司提请投资者仔细阅读本募集说明书“风险因素”全文，并特别注意以下风险：
（一）碳纳米管的下游市场应用风险
作为一种新型材料，碳纳米管自被发现以来就因为其优异的电学、力学、化学等性能，在多项领域中显示出巨大的应用潜能。目前公司生产的碳纳米管相关产品主要应用于锂电池领域。同时，公司也在积极拓展碳纳米管在导电塑料、芯片等其他市场的应用。但作为一种新型材料，碳纳米管相关复合材料在产业化过程中，依然受技术成功应用的不确定性、技术效果的不稳定性、制造成本较高等多种因素的影响，可能导致公司提供的产品不能完全满足客户需求，碳纳米管在其他领域的应用不能有效快速普及，进而给公司经营带来不利影响。
（二）客户相对集中的风险
报告期内，公司客户集中度相对较高。2018年度、2019年度、2020年度及
2021年1-9月，公司前五大客户销售金额占当期公司营业收入的比例分别为
57.46%、56.38%、65.28%及67.74%。公司产品目前主要应用于锂电池领域，公
司客户相对集中与下游行业集中度较高有关。
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报告期内随着新能源汽车行业的快速发展、公司业务规模的扩大、客户覆
盖范围的增广，客户集中度整体呈上升趋势。但若未来公司主要客户经营情况不利，降低对公司产品的采购，仍将会对公司经营产生不利影响。
（三）募投项目相关风险
1、募投项目产品的市场开发风险
本次募集资金投资项目生产产品主要包括年产50000吨导电浆料、5000
吨导电塑料母粒以及新增3000吨/年碳管纯化加工能力。项目投产后，不考虑其他因素，公司碳纳米管导电浆料、导电塑料母粒产能和碳管纯化加工能力将有较大幅度上升。虽然上述产品均为公司现有成熟产品，且公司已经在为募投项目产品积极开拓市场，公司现有的营销网络可以为上述产品的推广、销售提供较大的支持，但短期内市场推广有可能无法适应产能快速扩大的要求，使产品销售面临一定风险。
2、募投项目达产后产能大幅增加的建设及实施风险
本次募集资金投资项目已经公司充分论证，但该论证是基于当前国家产业政策、行业发展趋势、客户需求变化等条件所做出的投资决策。项目达产后，公司相关产品产能将大幅增加，公司整体资产和经营规模将持续扩大，公司将面临内部控制、资源整合、资产管理、市场开拓等方面的挑战，如果公司相应管理水平不能适应规模扩张的需要，公司募投项目可能面临因决策及执行缺陷引发的建设和实施风险。
此外，在项目实际运营过程中，市场本身具有其他不确定性因素，仍有可能使该项目在开始实施后面临一定的市场风险。如果募集资金不能及时到位、项目延期实施、市场环境突变或行业竞争加剧等情况发生，也将会对募集资金投资项目的预期效果带来负面影响。
3、公司新增产能消化的风险
公司现有主要产品导电浆料的产能为30000吨，本次募投项目达产后预计新增50000吨导电浆料产能和5000吨导电塑料母粒产能，达产后公司产能增长幅度较大。经过多年发展，公司在碳纳米管及导电浆料市场上已经形成品牌影响力、技术水平、人才储备等多方面竞争优势，积累了一批稳定的核心客户，
1-1-4江苏天奈科技股份有限公司向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书摘要
与国内 CATL（宁德时代）、比亚迪、ATL（新能源科技）、中航锂电、天津力神、
亿纬锂能、孚能科技、欣旺达、珠海冠宇等国内一流锂电池生产企业建立了长
期稳定的合作关系。本次募投项目是公司顺应下游新能源行业快速发展，实现公司战略的重要举措。项目达产后，公司产品市场占有率有望进一步提升。但若未来国家新能源产业政策、市场供求、行业竞争状况等发生变化导致市场增
速低于预期，则可能面临新增产能无法及时消化的风险，从而对公司业绩产生不利影响。
4、募投项目投产新增折旧摊销费用导致公司综合毛利率下降风险
本次募投项目达产后，公司将每年新增计入成本的折旧摊销金额7374.85万元，与报告期内计入成本的折旧摊销金额相比增幅较大。虽然公司在进行本次募投项目论证时，预计新增净利润大于新增折旧摊销金额。但如果未来新能源产业发展政策发生变化、市场竞争加剧等因素导致公司本次募投项目产品销
售收入情况不及预期，则募投项目建成投产后新增折旧摊销费用将导致公司营业成本上升，进而导致公司面临综合毛利率下降的风险。
六、公司持股5%以上股东及董事、监事、高级管理人员参与本次可转债的认购情况
（一）发行人持股5%以上的股东认购情况
根据中登公司提供的股东名册及发行人的说明，截至2021年9月30日，除发行人的共同控股股东郑涛、张美杰、新奈共成、新奈智汇、新奈众诚、新
奈联享及佳茂杰科技外，发行人不存在其他单独或合并持股5%以上的股东。
根据公司共同控股股东郑涛、张美杰、新奈共成、新奈智汇、新奈众诚、
新奈联享及佳茂杰科技出具的本次可转债认购及减持的承诺，该等股东承诺将参与本次可转债发行认购，承诺内容如下：
“1、本人/本单位将认购本次可转债，具体认购金额将根据可转债市场情况、本次发行具体方案、资金状况和《证券法》等相关规定确定。2、若本人/本单位成功认购本次可转债，本人/本单位承诺将严格遵守《证券法》等法律法规关于股票及可转债交易的规定，自认购本次可转债之日起前六个月至本次可转债发行完成后六个月内，不作出直接或间接减持发行人股份或可转债的计划
1-1-5江苏天奈科技股份有限公司向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书摘要或者安排。3、本人/本单位自愿作出上述承诺，并自愿接受本承诺函的约束。
若本人/本单位违反上述承诺发生直接或间接减持公司股份或可转债的情况，本人/本单位因此所得收益全部归发行人所有，并依法承担由此产生的法律责任。
若给发行人和其他投资者造成损失的，本人/本单位将依法承担赔偿责任。”
（二）发行人的董事、监事、高级管理人员认购情况
根据公司董事、监事、高级管理人员郑涛、严燕、蔡永略、张美杰、叶亚
文、岳帮贤、周艳、蓝茵及孙敏出具的本次可转债认购及减持的承诺，该等董事、监事、高级管理人员承诺将参与本次可转债发行认购，承诺内容如下：
“1、本人承诺将直接认购或/和通过员工持股平台间接认购本次可转债，具体认购金额将根据可转债市场情况、本次发行具体方案、本人资金状况和
《证券法》等相关规定确定。2、若本人成功认购本次可转债，本人承诺本人及本人关系密切的家庭成员将严格遵守《证券法》等法律法规关于股票及可转债
交易的规定，自本人认购本次可转债之日起前六个月至本次可转债发行完成后六个月内，本人及本人关系密切的家庭成员不作出直接或间接减持发行人股份或可转债的计划或者安排。3、本人自愿作出上述承诺，并自愿接受本承诺函的约束。若本人及本人关系密切的家庭成员违反上述承诺发生直接或间接减持公司股份或可转债的情况，本人及本人关系密切的家庭成员因此所得收益全部归发行人所有，并依法承担由此产生的法律责任。若给发行人和其他投资者造成损失的，本人将依法承担赔偿责任。”根据公司董事任昭铭、姜世明、于润、苏文兵、王欣新出具的承诺，该等董事承诺不参与本次可转债发行认购，承诺内容如下：
“本人及本人关系密切的家庭成员承诺不认购本次可转债，并自愿接受本承诺函的约束。若本人及本人关系密切的家庭成员违反上述承诺的，依法承担由此产生的法律责任。若给发行人和其他投资者造成损失的，本人将依法承担赔偿责任。”七、向不特定对象发行可转换公司债券摊薄即期回报的应对措施
（一）应对本次发行摊薄即期回报的具体措施
为保护广大投资者的合法权益，降低本次发行可能摊薄即期回报的影响，
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公司拟采取多种措施保证本次发行募集资金有效使用、有效防范即期回报被摊薄的风险。公司填补即期回报的具体措施如下：
1、积极稳妥推进募投项目的建设，提升经营效率和盈利能力
本次募投项目的实施将使公司提升资金实力、抵御市场竞争风险、提高综合竞争实力。公司将加快募投项目实施，提升经营效率和盈利能力，降低发行后即期回报被摊薄的风险。
2、加强募集资金管理，确保募集资金规范有效地使用
本次发行的募集资金到位后，公司将严格执行《中华人民共和国证券法》、《科创板上市公司证券发行注册管理办法（试行）》、《上海证券交易所科创板股票上市规则》、《上海证券交易所上市公司募集资金管理办法》、《上市公司监管
指引第2号——上市公司募集资金管理和使用的监管要求》等规定以及公司
《江苏天奈科技股份有限公司募集资金管理制度》的要求对募集资金进行专户
存储和使用，保证募集资金按照原定用途得到充分有效利用，有效防范募集资金使用风险。
3、加强经营管理和内部控制
公司将进一步加强企业经营管理和内部控制，提高公司日常运营效率，降低公司运营成本，全面有效地控制公司经营和管理风险，提升整体运营效率。
4、严格执行利润分配政策公司根据国务院《关于进一步加强资本市场中小投资者合法权益保护工作的意见》、中国证监会《关于进一步落实上市公司现金分红有关事项的通知》和
《上市公司监管指引第3号——上市公司现金分红》的有关要求，制订了《江苏天奈科技股份有限公司关于公司未来三年（2021-2023年）股东回报规划》，进一步明晰和稳定对股东的利润分配，特别是现金分红的回报机制。本次发行完成后，公司将严格执行公司的分红政策，确保公司股东特别是中小股东的利益得到保护。
5、加强人才队伍建设
公司将建立与公司发展相匹配的人才结构，持续加强研发和销售团队的建
1-1-7江苏天奈科技股份有限公司向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书摘要设，引进优秀的管理人才。建立更为有效的用人激励和竞争机制以及科学合理和符合实际的人才引进和培训机制，搭建市场化人才运作模式，为公司的可持续发展提供可靠的人才保障。
6、持续完善公司治理，为公司发展提供制度保障
公司将严格遵循《中华人民共和国公司法》、《中华人民共和国证券法》及
《上市公司治理准则》等法律、法规和规范性文件的要求，不断完善公司治理结构，确保股东能够充分行使权利；确保董事会能够按照法律、法规和公司章程的规定行使职权，作出科学、迅速和谨慎的决策；确保独立董事能够认真履行职责，维护公司整体利益，尤其是中小股东的合法权益；确保监事会能够独立有效地行使对董事、经理和其他高级管理人员及公司财务的监督权和检查权，为公司发展提供制度保障。
（二）董事、高级管理人员承诺
为确保公司填补回报措施能够得到切实履行，公司全体董事、高级管理人员作如下承诺：
1、不无偿或以不公平条件向其他单位或者个人输送利益，也不采用其他方
式损害公司利益；
2、对职务消费行为进行约束；
3、不动用公司资产从事与履行职责无关的投资、消费活动；
4、由董事会或薪酬与考核委员会制定的薪酬制度与公司填补回报措施的执
行情况相挂钩；
5、如公司未来实施股权激励方案，则未来股权激励方案的行权条件将与公
司填补回报措施的执行情况相挂钩；
6、本人承诺切实履行公司制定的有关填补回报措施，若本人违反该等承诺
并给公司或者投资者造成损失的，本人愿意依法承担对公司或者投资者的补偿责任；
7、本承诺出具日后至公司本次向不特定对象发行可转换公司债券实施完毕前，若中国证监会、上海证券交易所作出关于填补回报措施及其承诺的其他新
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监管规定的，且上述承诺不能满足中国证监会、上海证券交易所该等规定时，本人承诺届时将按照中国证监会、上海证券交易所的最新规定出具补充承诺。
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目录
发行人声明.................................................1
重大事项提示................................................2
一、不符合科创板股票投资者适当性要求的公司可转债投资者所持本次可转债
不能转股的风险...............................................2
二、关于本次可转债发行符合发行条件的说明..................................2
三、关于本次发行的可转换公司债券的信用评级.................................3
四、公司本次发行可转换公司债券不提供担保..................................3
五、公司特别提请投资者关注“风险因素”中的下列风险............................3
六、公司持股5%以上股东及董事、监事、高级管理人员参与本次可转债的
认购情况..................................................5
七、向不特定对象发行可转换公司债券摊薄即期回报的应对措施................6
目录...................................................10
第一节本次发行概况............................................12
一、发行人基本情况............................................12
二、本次发行的基本情况..........................................12
三、本次发行的基本条款..........................................15
四、本次发行的有关机构..........................................23
五、发行人与本次发行相关机构的关系....................................24
第二节发行人股东情况...........................................25
一、发行人的股权结构...........................................25
二、本次发行前股本总数以及前十名股东持股情况...............................25
第三节财务会计信息与管理层分析......................................26
一、会计师事务所的审计意见类型及重要性水平................................26
二、最近三年及一期财务报表........................................27
三、发行人财务报表的编制基础、合并财务报表范围及变化情况..............36
四、最近三年及一期的主要财务指标及非经常性损益明细表......................38
五、会计政策变更、会计估计变更和会计差错更正...............................41
六、财务状况分析.............................................47
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七、经营成果分析.............................................79
八、现金流量分析............................................107
九、资本性支出分析...........................................110
十、技术创新分析............................................111
十一、重大担保、诉讼、其他或有事项和重大期后事项情况....................111
十二、本次发行对上市公司的影响.....................................112
第四节本次募集资金运用.........................................113
一、本次募集资金投资项目的使用计划...................................113
二、本次募集资金投资项目的实施背景...................................113
三、本次募集资金投资项目的具体情况...................................119
四、发行人的实施能力及资金缺口的解决方式................................135
五、募集资金投资项目涉及的审批进展情况.................................137
六、本次募集资金投资于科技创新领域的说明，以及募投项目实施促进公
司科技创新水平提升的方式........................................138
七、本次发行对公司经营管理和财务状况的影响...............................139
第五节备查文件.............................................141
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第一节本次发行概况
一、发行人基本情况
中文名称：江苏天奈科技股份有限公司
英文名称： Jiangsu Cnano Technology Co. Ltd.股票简称：天奈科技
股票代码：688116
股票上市地：上海证券交易所
注册资本：23185.8116万元人民币
法定代表人：郑涛
董事会秘书：蔡永略
成立日期：2011年1月6日
注册地址：镇江新区青龙山路113号
办公地址：镇江新区青龙山路113号
邮政编码：212000
电话号码：0511-81989986
传真号码：0511-85588822
互联网网址： http://www.cnanotechnology.com/
电子信箱： stock@cnanotechnology.com
统一社会信用代码：913211915677547009
经营范围：纳米材料（纳米碳管、石墨烯）及其复合材料的研发、生产及销售本公司自产产品；提供本公司技术的技术服务、技术咨询、技术培训、技术转让。（依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动）二、本次发行的基本情况
（一）本次发行证券的种类
本次发行证券的种类为可转换为公司 A 股股票的可转换公司债券。该等可转换公司债券及未来转换的 A 股股票将在上海证券交易所科创板上市。
（二）发行数量
本次可转债拟发行数量为830.00万张。
（三）证券面值
每张面值为100.00元。
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（四）发行价格本次发行的可转换公司债券按面值发行。
（五）预计募集资金量及募集资金净额
本次可转债预计募集资金量为83000.00万元（含），扣除发行费用后预计募集资金净额为81482.12万元。
（六）募集资金专项存储的账户
公司已制定《募集资金管理制度》，本次发行可转债的募集资金将存放于公司董事会决定的专项账户中，具体开户事宜将在发行前由公司董事会确定，并在发行公告中披露开户信息。
（七）发行方式与发行对象
本次发行的对象为：
（1）公司原股东：本发行公告公布的股权登记日（2022 年 1 月 26 日，T-1日）收市后中国结算上海分公司登记在册的发行人所有股东；
（2）社会公众投资者：持有中国证券登记结算有限责任公司上海分公司证券账户的自然人、法人、证券投资基金、符合法律规定的其他投资者等（国家法律、法规禁止者除外）；
（3）本次发行的保荐机构（主承销商）的自营账户不得参与本次申购。
本次发行的可转债向发行人在股权登记日（2022 年 1 月 26 日，T-1 日）收市后登记在册的原股东优先配售，原股东优先配售后余额部分（含原股东放弃优先配售部分）采用网上通过上交所交易系统向社会公众投资者发售的方式进行，余额由保荐机构（主承销商）包销。
（八）承销方式及承销期
本次发行由保荐机构（主承销商）民生证券以余额包销方式承销。承销期的起止时间：自2022年1月25日至2022年2月9日。
（九）发行费用
本次发行费用总额预计为1517.88万元，具体包括：
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项目金额（万元）
承销及保荐费用1130.00
律师费用113.21
审计及验资费用169.81
资信评级费用23.58
信息披露及发行手续等费用81.27
合计1517.88
注：以上金额为不含税金额，各项发行费用可能会根据本次发行的实际情况有所增减。
（十）承销期间的停牌、复牌及证券上市的时间安排
本次发行的主要日程安排以及停复牌安排如下表所示：
日期发行安排
T-2
刊登募集说明书及其摘要、《发行公告》、《网上路演公告》
2022年1月25日
T-1
网上路演、原 A 股股东优先配售股权登记日
2022年1月26日
T 刊登《发行提示性公告》；原A股股东优先配售认购日；网上申
2022年1月27日购日；确定网上申购摇号中签率
T+1 刊登《网上中签率及优先配售结果公告》；进行网上申购的摇
2022年1月28日号抽签
T+2 刊登《网上中签结果公告》；网上投资者根据中签号码确认认
2022年2月7日购数量并缴纳认购款
T+3 保荐机构（主承销商）根据网上资金到账情况确定最终配售结
2022年2月8日果和包销金额
T+4
刊登《发行结果公告》
2022年2月9日
上述日期均为交易日，如相关监管部门要求对上述日程安排调整或遇重大事项影响本次可转债发行，公司将与保荐人（主承销商）协商后修改发行日程并及时公告。
（十一）本次发行证券的上市流通安排
本次发行结束后，公司将尽快向上交所申请上市交易，具体上市时间将另行公告。
（十二）投资者持有期的限制或承诺本次可转债无持有期限制。
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三、本次发行的基本条款
（一）债券期限
本次发行的可转换公司债券的期限为自发行之日起六年，即自2022年1月
27日至2028年1月26日。
（二）票面金额和发行价格
本次发行的可转换公司债券按面值发行，每张面值为人民币100.00元。
（三）债券利率
本次发行的可转债票面利率为第一年0.30%，第二年0.50%，第三年1.00%，
第四年1.50%，第五年1.80%，第六年2.00%。
（四）转股期限
本次可转债转股期自本次可转债发行结束之日（2022 年 2 月 9 日，T+4 日）满六个月后的第一个交易日（2022年8月9日）起至本次可转债到期日（2028年1月26日）止（如遇法定节假日或休息日延至其后的第1个工作日；顺延期间付息款项不另计息）。
（五）评级情况
公司向不特定对象发行可转换公司债券业经中证鹏元评级，根据中证鹏元出具的“中鹏信评【2021】第 Z【547】号 01”《江苏天奈科技股份有限公司向不特定对象发行可转换公司债券信用评级报告》，本次可转换公司债券信用等级为 AA-；天奈科技主体信用等级为 AA-，评级展望稳定。
本次发行的可转债上市后，在债券存续期内，中证鹏元将对本期债券的信用状况进行定期或不定期跟踪评级，并出具跟踪评级报告。定期跟踪评级在债券存续期内每年至少进行一次。
（六）保护债券持有人权利的办法及债券持有人会议相关事项
1、债券持有人的权利与义务
（1）本次可转债持有人的权利：
*依照其所持有的本次可转债数额享有约定利息；
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*根据约定条件将所持有的本次可转债转为公司股票；
*根据募集说明书约定的条件行使回售权；
*依照法律、行政法规及《公司章程》的规定转让、赠与或质押其所持有的本次可转债；
*依照法律、《公司章程》的规定获得有关信息；
*按募集说明书约定的期限和方式要求公司偿付本次可转债本息；
*依照法律、行政法规等相关规定参与或者委托代理人参与债券持有人会议并行使表决权；
*法律、行政法规及《公司章程》所赋予的其作为公司债权人的其他权利。
（2）可转换公司债券持有人的义务：
*遵守公司所发行的本次可转债条款的相关规定；
*依其所认购的本次可转债数额缴纳认购资金；
*遵守债券持有人会议形成的有效决议；
*除法律、法规规定及募集说明书约定之外，不得要求公司提前偿付本次可转债的本金和利息；
*法律、行政法规及《公司章程》规定应当由本次可转债持有人承担的其他义务。
2、债券持有人会议的召开情形
在本次发行的可转换公司债券存续期内及期满赎回期限内，发生下列情形之一的，应召集债券持有人会议：
（1）公司拟变更募集说明书的约定；
（2）公司未能按期支付当期应付的可转换公司债券本息；
（3）公司发生减资（因员工持股计划、股权激励或公司为维护公司价值及股东权益所必需回购股份导致的减资除外）、合并、分立、解散或者申请破产；
（4）担保人（如有）或担保物（如有）发生重大变化；
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（5）公司拟变更、解聘本期可转债债券受托管理人或变更受托管理协议的主要内容；
（6）在法律法规和规范性文件规定许可的范围内对债券持有人会议规则的修改作出决议；
（7）发生其他对债券持有人权益有重大实质影响的事项；
（8）根据法律、行政法规、中国证监会、上海证券交易所及本规则的规定，应当由债券持有人会议审议并决定的其他事项。
下列机构或人士可以提议召开债券持有人会议：
（1）公司董事会；
（2）单独或合计持有当期未偿还的可转债面值总额10%以上的债券持有人书面提议；
（3）债券受托管理人；
（4）相关法律法规、中国证监会、上海证券交易所规定的其他机构或人士。
（七）转股价格调整的原则及方式
1、初始转股价格的确定依据
本次发行的可转换公司债券的初始转股价格为153.67元/股，不低于募集说明书公告日前二十个交易日公司股票交易均价（若在该二十个交易日内发生过因除权、除息引起股价调整的情形，则对调整前交易日的交易价按经过相应除权、除息调整后的价格计算）和募集说明书公告日前一个交易日公司股票交易均价。
前二十个交易日公司股票交易均价=前二十个交易日公司股票交易总额/该二十个交易日公司股票交易总量；
前一交易日公司股票交易均价=前一交易日公司股票交易总额/该日公司股票交易总量。
2、转股价格的调整方法及计算方式
在本次可转债发行之后，若公司发生派送股票股利、转增股本、增发新股
1-1-17江苏天奈科技股份有限公司向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书摘要（不包括因本次发行的可转换公司债券转股而增加的股本）、配股以及派发现金
股利等情况，则转股价格相应调整（保留小数点后两位，最后一位四舍五入）。
具体的转股价格调整公式如下：
派送股票股利或转增股本：P1=P0÷（1+n）；
增发新股或配股：P1=（P0+A×k）÷（1+k）；
上述两项同时进行：P1=（P0+A×k）÷（1+n+k）；
派送现金股利：P1=P0-D；
上述三项同时进行：P1＝（P0-D+A×k）÷（1+n+k）。
其中：P0为调整前转股价，n 为派送股票股利或转增股本率，k 为增发新股或配股率，A 为增发新股价或配股价，D 为每股派送现金股利，P1 为调整后转股价。
当公司出现上述股份和/或股东权益变化情况时，将依次进行转股价格调整，并在上海证券交易所网站（http://www.sse.com.cn）或中国证监会指定的其他上
市公司信息披露媒体上刊登董事会决议公告，并于公告中载明转股价格调整日、调整办法及暂停转股期间（如需）；当转股价格调整日为本次发行的可转换公司
债券持有人转股申请日或之后，转换股份登记日之前，则该持有人的转股申请按公司调整后的转股价格执行。
当公司可能发生股份回购、合并、分立或任何其他情形使公司股份类别、
数量和/或股东权益发生变化从而可能影响本次发行的可转换公司债券持有人的
债权利益或转股衍生权益时，公司将视具体情况按照公平、公正、公允的原则以及充分保护本次发行的可转换公司债券持有人权益的原则调整转股价格。有关转股价格调整内容及操作办法将依据当时国家有关法律法规、证券监管部门和上海证券交易所的相关规定来制订。
（八）转股价格向下修正条款
1、修正权限及修正幅度
在本次发行的可转换公司债券存续期间，当公司股票在任意连续三十个交易日中至少有十五个交易日的收盘价低于当期转股价格的85%时，公司董事会
1-1-18江苏天奈科技股份有限公司向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书摘要
有权提出转股价格向下修正方案并提交公司股东大会表决。若在前述三十个交易日内发生过转股价格调整的情形，则在转股价格调整日前的交易日按调整前的转股价格和收盘价计算，在转股价格调整日及之后的交易日按调整后的转股价格和收盘价计算。
上述方案须经出席会议的股东所持表决权的三分之二以上通过方可实施。
股东大会进行表决时，持有本次发行的可转换公司债券的股东应当回避。修正后的转股价格应不低于本次股东大会召开日前二十个交易日公司股票交易均价和前一个交易日公司股票交易均价。
2、修正程序
如公司决定向下修正转股价格时，公司将在上海证券交易所网站（http://www.sse.com.cn）或中国证监会指定的其他信息披露媒体上刊登相关公告，公告修正幅度、股权登记日和暂停转股期间（如需）等相关信息。从股权登记日后的第一个交易日（即转股价格修正日），开始恢复转股申请并执行修正后的转股价格。若转股价格修正日为转股申请日或之后，且为转换股份登记日之前，该类转股申请应按修正后的转股价格执行。
（九）赎回条款
1、到期赎回条款
在本次发行的可转换公司债券期满后五个交易日内，公司将按债券面值的
110%（含最后一期利息）的价格赎回全部未转股的可转换公司债券。
2、有条件赎回条款
在本次发行的可转债转股期内，如果公司股票连续三十个交易日中至少有十五个交易日的收盘价不低于当期转股价格的130%（含130%），或本次发行的可转债未转股余额不足人民币3000万元时，公司有权按照债券面值加当期应计利息的价格赎回全部或部分未转股的本次可转债。
当期应计利息的计算公式为：IA=B×i×t÷365
IA：指当期应计利息；
B：指本次发行的可转债持有人持有的将被赎回的可转债票面总金额；
1-1-19江苏天奈科技股份有限公司向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书摘要
i：指可转换公司债券当年票面利率；
t：指计息天数，即从上一个付息日起至本计息年度赎回日止的实际日历天数（算头不算尾）。
若在前述三十个交易日内发生过转股价格调整的情形，则在转股价格调整日前的交易日按调整前的转股价格和收盘价计算，在转股价格调整日及之后的交易日按调整后的转股价格和收盘价计算。
（十）回售条款
1、有条件回售条款
本次发行的可转债最后两个计息年度内，如果公司股票在任何连续三十个交易日的收盘价低于当期转股价格的70%时，本次可转债持有人有权将其持有的可转换公司债券全部或部分按债券面值加上当期应计利息的价格回售给公司。
若在前述三十个交易日内发生过转股价格因发生派送股票股利、转增股本、
增发新股（不包括因本次发行的可转债转股而增加的股本）、配股以及派发现金
股利等情况而调整的情形，则在调整前的交易日按调整前的转股价格和收盘价计算，在调整日及之后的交易日按调整后的转股价格和收盘价计算。如果出现转股价格向下修正的情况，则上述“连续三十个交易日”须从转股价格调整之
后的第一个交易日起按修正后的转股价格重新计算。
本次发行的可转债最后两个计息年度，可转债持有人在每年回售条件首次满足后可按上述约定条件行使回售权一次，若在首次满足回售条件而可转债持有人未在公司届时公告的回售申报期内申报并实施回售的，该计息年度不能再行使回售权，可转债持有人不能多次行使部分回售权。
2、附加回售条款
若本次可转债募集资金运用的实施情况与公司在募集说明书中的承诺情况
相比出现重大变化，且该变化被中国证监会认定为改变募集资金用途的，本次可转债持有人享有一次回售的权利。可转债持有人有权将其持有的可转债全部或部分按债券面值加上当期应计利息的价格回售给公司。可转债持有人在附加回售条件满足后，可以在公司公告后的附加回售申报期内进行回售，本次附加
1-1-20江苏天奈科技股份有限公司向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书摘要
回售申报期内不实施回售的，不能再行使附加回售权。
当期应计利息的计算公式为：IA=B×i×t÷365
IA：指当期应计利息；
B：指本次可转债持有人持有的将回售的可转债票面总金额；
i：指可转换公司债券当年票面利率；
t：指计息天数，即从上一个付息日起至本计息年度回售日止的实际日历天数（算头不算尾）。
（十一）还本付息期限、方式
本次发行的可转换公司债券采用每年付息一次的付息方式，到期归还未偿还的可转换公司债券本金并支付最后一年利息。
1、年利息计算
年利息指可转换公司债券持有人按持有的可转债票面总金额自本次可转债发行首日起每满一年可享受的当期利息。
年利息的计算公式为：I=B×i
I：指年利息额；
B：指本次发行的可转债持有人在计息年度（以下简称“当年”或“每年”）付息债权登记日持有的本次可转债票面总金额；
i：可转债当年票面利率。
2、付息方式
（1）本次可转债采用每年付息一次的付息方式，计息起始日为本次可转债发行首日。
（2）付息日：每年的付息日为自本次发行的可转债首日起每满一年的当日。
如该日为法定节假日或休息日，则顺延至下一个交易日，顺延期间不另付息。
每相邻的两个付息日之间为一个计息年度。
（3）付息债权登记日：每年的付息债权登记日为每年付息日的前一个交易
1-1-21江苏天奈科技股份有限公司向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书摘要日，公司将在每年付息日之后的五个交易日内支付当年利息。在付息债权登记日前（包括付息债权登记日）申请转换成公司股票的本次可转债，公司不再向其持有人支付本计息年度及以后计息年度的利息。
（4）本次可转债持有人所获得利息收入的应付税项由本次可转债持有人承担。
3、到期还本付息
公司将在本次可转债期满后五个工作日内办理完毕偿还债券余额本息的事项。
（十二）转股股数确定方式以及转股时不足一股金额的处理方法
本次发行的可转债持有人在转股期内申请转股时，转股数量=可转债持有人申请转股的可转债票面总金额/申请转股当日有效的转股价格，并以去尾法取一股的整数倍。
可转换公司债券持有人申请转换成的股份须为整数股。转股时不足转换1股的可转换公司债券部分，公司将按照中国证监会、上海证券交易所等部门的有关规定，在转股日后的五个交易日内以现金兑付该部分可转换公司债券的票面金额以及该余额对应的当期应计利息。
当期应计利息的计算公式为：IA=B×i×t÷365
IA：指当期应计利息；
B：指本次可转债持有人持有的该不足转换为一股股票的可转债票面总金额；
i：指本次可转债当年票面利率；
t：指计息天数，即从上一个付息日起至支付该不足转换为一股股票的本次可转债余额对应的当期应计利息日止的实际日历天数（算头不算尾）。
（十三）转股后的股利分配
因本次发行的可转换公司债券转股而增加的本公司股票享有与现有 A 股股票同等的权益，在股利发放的股权登记日当日登记在册的所有普通股股东（含因可转换公司债券转股形成的股东）均参与当期股利分配，享有同等权益。
1-1-22江苏天奈科技股份有限公司向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书摘要
（十四）向原股东配售的安排
本次发行的可转换公司债券向公司现有股东实行优先配售，现有股东有权放弃优先配售权。现有股东可优先配售的天奈转债数量为其在股权登记日
（2022 年 1 月 26 日，T-1 日）收市后持有的中国结算上海分公司登记在册的发
行人股份数量按每股配售3.574元面值可转债的比例计算可配售可转债金额，再按1000元/手的比例转换为手数，每1手（10张）为一个申购单位，即每股配售0.003574手可转债。现有股东网上优先配售不足1手部分按照精确算法取整。
现有股东享有优先配售之外的余额及现有股东放弃优先配售后的部分采用
通过上海证券交易所交易系统网上定价发行相结合的方式进行，余额由承销商包销。
（十五）担保事项本次发行可转债不提供担保。
四、本次发行的有关机构
（一）发行人：江苏天奈科技股份有限公司法定代表人郑涛办公地址镇江新区青龙山路113号
联系电话0511-81989986证券简称天奈科技证券代码688116
（二）保荐机构、主承销商、受托管理人：民生证券股份有限公司法定代表人冯鹤年
办公地址中国（上海）自由贸易试验区浦明路8号
联系电话021-60453962
保荐代表人孙爱成、马腾项目协办人张浩
其他项目组成员黄庆、张晶、王筱
1-1-23江苏天奈科技股份有限公司向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书摘要
（三）律师事务所：北京市中伦律师事务所负责人张学兵
办公地址北京市朝阳区金和东路20号院正大中心3号楼南塔23-31层
联系电话010-59572288
经办律师宋晓明、刘涛、李斌
（四）审计机构：天健会计师事务所（特殊普通合伙）负责人王越豪
办公地址 浙江省杭州市江干区钱江路 1366 号华润大厦 B 座
联系电话0571-88216888
经办会计师王强、余建耀、彭敏
（五）资信评级机构：中证鹏元资信评估股份有限公司法定代表人张剑文办公地址深圳市福田区深南大道7008号阳光高尔夫大厦3楼
联系电话0755-82872897
经办信用评级人员范俊根、顾春霞
（六）申请上市的证券交易所：上海证券交易所地址上海市浦东南路528号证券大厦
联系电话021-68808888
传真021-68804868
（七）保荐人、主承销商收款银行：上海银行北京金融街支行户名民生证券股份有限公司账号03003460974
五、发行人与本次发行相关机构的关系
截至2021年9月30日，保荐机构、主承销商和受托管理人民生证券及其子公司持有发行人250.00万股，合计占发行人总股本的1.08%。
除前述情形外，发行人与本次发行有关的保荐人、承销机构、受托管理人、证券服务机构及其负责人、高级管理人员、经办人员之间不存在其他直接或间接的股权关系或其他利益关系。
1-1-24江苏天奈科技股份有限公司向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书摘要
第二节发行人股东情况
一、发行人的股权结构
二、本次发行前股本总数以及前十名股东持股情况
截至2021年9月30日，公司股本总数为231858116股，其中公司前十大股东持股情况如下表所示：
持股数量持股比例限售股数序号股东名称股东性质
（股）（%）（股）
1郑涛境外自然人2347900210.1323479002
境内非国有
2新奈共成96169754.159616975
法人境内非国有
3新奈智汇90233003.899023300
法人
4张美杰境外自然人47561692.054756169
招商银行股份有限公司
－华夏上证科创板50成境内非国有
547536702.05-
份交易型开放式指数证法人券投资基金境内非国有
6日盛天宸40775971.76-
法人上海浦东发展银行股份
有限公司－景顺长城新境内非国有
736816101.59-
能源产业股票型证券投法人资基金
8 GRC SinoGreen 境外法人 3319579 1.39 -
境内非国有
9立达投资32264541.47-
法人中国邮政储蓄银行有限
责任公司-东方增长中小境内非国有
1031813651.37-
盘混合型开放式证券投法人资基金
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第三节财务会计信息与管理层分析
本节的财务会计数据反映了公司最近三年及一期的财务状况、经营业绩与
现金流量；如无特别说明，本节引用的财务数据均引自公司经审计的2018年度、
2019年度、2020年度财务报告及公司披露的未经审计的2021年三季度财务报告。
公司提示投资者关注本募集说明书所附财务报告和审计报告全文，以获取全部的财务资料。
一、会计师事务所的审计意见类型及重要性水平
（一）审计意见类型
公司2018年度、2019年度和2020年度财务报告已经天健会计师事务所（特殊普通合伙）审计，并分别出具了报告号为“天健审【2019】8498号（包含2018年度报告）”、“天健审【2020】3768号（2019年度报告）”及“天健审【2021】1488号（2020年度报告）”标准无保留意见的审计报告。公司
2021年1-9月财务报告未经审计。
（二）与财务会计信息相关的重要性水平的判断标准
公司根据自身所处的行业和发展阶段，从项目的性质和金额两方面判断财务信息的重要性。在判断项目性质的重要性时，公司主要考虑该项目在性质上是否属于日常活动、是否显著影响公司的财务状况、经营成果和现金流量等因素；在判断项目金额大小的重要性时，基于对公司业务性质及规模的考虑，公司在本节披露的2018年度、2019年度及2020年度与财务会计信息相关重大事
项标准为利润总额的5%，或者金额虽未达到利润总额的5%但公司认为较为重要的相关事项。
1-1-26江苏天奈科技股份有限公司向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书摘要
二、最近三年及一期财务报表
（一）最近三年及一期合并财务报表
1、合并资产负债表
单位：元
项目2021-9-302020-12-312019-12-312018-12-31
流动资产：
货币资金332535518.67196712465.74201347205.1395795710.41
交易性金融资产515838394.23779450879.72834324026.42-应收票据及应收账
340890687.60175073786.6495778033.12178427997.44
款
其中：应收票据60057926.9337462275.1715947175.39102454283.42
应收账款280832760.67137611511.4779830857.7375973714.02
应收款项融资206516674.7488077502.7870142655.65-
预付款项62972269.416305669.162056909.092034956.63
其他应收款1473853.901284233.751779930.015172578.96
存货105060455.3754989530.6668841838.5053468159.20
其他流动资产8516391.849237965.9213489286.95129990747.50
流动资产合计1573804245.761311132034.371287759884.87464890150.14
非流动资产：
可供出售金融资产---300000.00其他非流动金融资
300000.00300000.00300000.00-
产
长期应收款12006765.2215659654.1521053770.64-
固定资产382945173.94254840785.71250339083.95240794707.21
在建工程364894391.17142568414.1981166779.4533514903.21
使用权资产5265731.53---
无形资产149213546.86152185126.9798540082.7650905833.87
长期待摊费用328724.14451995.79616357.99780720.19
递延所得税资产7108715.983807117.552085336.2511577796.56
其他非流动资产--600000.0048000000.00
非流动资产合计922063048.84569813094.36454701411.04385873961.04
资产总计2495867294.601880945128.731742461295.91850764111.18
流动负债：
短期借款40038888.8813015551.253003987.5055000000.00
1-1-27江苏天奈科技股份有限公司向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书摘要
项目2021-9-302020-12-312019-12-312018-12-31应付票据及应付账
464274064.6696210676.2558882732.6980471966.83
款
其中：应付票据285239330.6232504125.8720359595.363010096.54
应付账款179034734.0463706550.3838523137.3377461870.29
预收款项--827771.8914014420.20
合同负债7104111.421394347.38--
应付职工薪酬7939380.985017098.954358076.423662331.08
应交税费30591895.9914399831.367666681.083792939.50
其他应付款838559.472910092.861737249.2340470884.58
其中：应付利息--73625.00
其他应付款838559.472910092.861737249.2340397259.58一年内到期的非流
2002638.8812020900.0012020900.00-
动负债
其他流动负债923534.49181265.16--
流动负债合计553713074.77145149763.2188497398.81197412542.19
非流动负债：
长期借款17022430.5624041800.0036062700.00-
租赁负债5349266.37---
递延所得税负债31996288.91637188.63914637.28-
递延收益-非流动负
970209.8729955798.3722282750.1910540369.81
债
非流动负债合计55338195.7154634787.0059260087.4710540369.81
负债合计609051270.48199784550.21147757486.28207952912.00
股东权益：
股本231858116.00231858116.00231858116.00173893587.00
资本公积金1242088917.871223400553.551217300443.25441660032.28
其它综合收益-648540.33-494783.77539205.54127261.05
盈余公积金22045115.4122045115.4112086306.372397033.37
未分配利润371393858.24183901746.35119764031.7819365083.20归属于母公司所有
1866737467.191660710747.541581548102.94637442996.90
者权益合计
少数股东权益20078556.9320449830.9813155706.695368202.28
所有者权益合计1886816024.121681160578.521594703809.63642811199.18负债和所有者权益
2495867294.601880945128.731742461295.91850764111.18
总计
1-1-28江苏天奈科技股份有限公司向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书摘要
2、合并利润表
单位：元
项目2021年1-9月2020年度2019年度2018年度
一、营业总收入911704038.95471946419.45386429982.87327594935.63
其中：营业收入911704038.95471946419.45386429982.87327594935.63
二、营业总成本695231664.87375299584.51273039972.08248211669.00
营业成本598234798.70287511956.80201743387.42195405971.03
税金及附加5404321.075856473.284314005.923612616.51
销售费用19117262.8316909697.3714768252.3211925570.86
管理费用43539740.4834659264.4728281011.9720564135.80
研发费用33355067.7528177544.2721324767.9016402851.77
财务费用-4419525.962184648.322608546.55300523.03
其中：利息费用-3195276.533321910.644668328.712271447.44
减：利息收入1623791.781624136.122290658.432229128.67
加：其他收益2770279.203135970.3910145764.022683748.02
投资净收益16520571.5932792750.023289792.45344941.09
公允价值变动净收益1821298.06-1495096.404772192.57-
资产减值损失----4398793.98
信用减值损失-5456508.76-7086937.29-3867416.82-
资产处置收益---4683053.7518086.21
三、营业利润232128014.17123993521.66123047289.2678031247.97
加：营业外收入4813293.0453660.003020000.0012931.03
减：营业外支出696628.921114681.6911883.3741850.46
四、利润总额236244678.29122932499.97126055405.8978002328.54
减：所得税32893772.3316324336.3916179679.9010549261.41
五、净利润203350905.96106608163.58109875725.9967453067.13
持续经营净利润203350905.96106608163.58109875725.99-
减：少数股东损益-371274.05-644070.62-212495.59-131797.72归属于母公司所有者
203722180.01107252234.20110088221.5867584864.85
的净利润
加：其他综合收益-153756.56-1033989.31411944.49314127.26
六、综合收益总额203197149.40105574174.27110287670.4867767194.39
减：归属于少数股东
-371274.05-644070.62-212495.59-131797.72的综合收益总额归属于母公司普通股
203568423.45106218244.89110500166.0767898992.11
东综合收益总额
1-1-29江苏天奈科技股份有限公司向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书摘要
项目2021年1-9月2020年度2019年度2018年度
七、每股收益：
基本每股收益0.880.460.580.40
稀释每股收益0.880.460.580.40
3、合并现金流量表
单位：元
项目2021年1-9月2020年度2019年度2018年度
一、经营活动产生
的现金流量：
销售商品、提供劳
294182982.26222940012.65270152161.38185110319.17
务收到的现金
收到的税费返还--182099.0510458.47收到其他与经营活
13221585.3716902560.2339597335.5232656713.62
动有关的现金经营活动现金流入
307404567.63239842572.88309931595.95217777491.26
小计
购买商品、接受劳
151703697.0455777139.3884908165.20164662397.60
务支付的现金支付给职工以及为
52762674.1549769761.0146501564.8541918402.35
职工支付的现金
支付的各项税费57111948.0033436327.2632019448.0731391158.73支付其他与经营活
8564864.8736052260.3932818697.3236696463.75
动有关的现金经营活动现金流出
270143184.06175035488.04196247875.44274668422.43
小计经营活动产生的现
37261383.5764807084.84113683720.51-56890931.17
金流量净额
二、投资活动产生
的现金流量：
收回投资收到的现
1708630000.002048727361.75269731220.00-
金取得投资收益收到
16520571.5929762626.143289792.45344941.09
的现金
处置固定资产、无形资产和其他长期
5731763.334500630.007216023.1945057.24
资产收回的现金净额收到其他与投资活
9366330.186851570.005000000.003929705.81
动有关的现金投资活动现金流入
1740248665.102089842187.89285237035.644319704.14
小计
购建固定资产、无
形资产和其他长期210091043.25127562749.0573145195.8564234556.49资产支付的现金
1-1-30江苏天奈科技股份有限公司向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书摘要
项目2021年1-9月2020年度2019年度2018年度
投资支付的现金1443196216.451992319187.571004283053.8595300000.00取得子公司及其他
营业单位支付的现--9808435.4035063949.51金净额支付其他与投资活
-14441503.098346570.005000000.00动有关的现金投资活动现金流出
1653287259.702134323439.711095583255.10199598506.00
小计投资活动产生的现
86961405.40-44481251.82-810346219.46-195278801.86
金流量净额
三、筹资活动产生
的现金流量：
吸收投资收到的现
-8500000.00935432464.0044489039.00金
其中：子公司吸收
少数股东投资收到-8500000.008000000.005500000.00的现金取得借款收到的现
73000000.0020000000.0063000000.0055000000.00
金收到其他与筹资活
3593551.87-4707900.52-
动有关的现金筹资活动现金流入
76593551.8728500000.001003140364.5299489039.00
小计偿还债务支付的现
63078251.2522000000.0067000000.0051000000.00
金
分配股利、利润或
偿付利息支付的现12994071.6336486957.484758066.212106233.31金支付其他与筹资活
--128478182.19-动有关的现金筹资活动现金流出
76072322.8858486957.48200236248.4053106233.31
小计筹资活动产生的现
521228.99-29986957.48802904116.1246382805.69
金流量净额
四、汇率变动对现
-238946.80-1315544.22255454.73755211.03金的影响
五、现金及现金等
124505071.16-10976668.68106497071.90-205031716.31
价物净增加额期初现金及现金等
180112463.63191089132.3184592060.41289623776.72
价物余额
六、期末现金及现
304617534.79180112463.63191089132.3184592060.41
金等价物余额
1-1-31江苏天奈科技股份有限公司向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书摘要
（二）最近三年及一期母公司财务报表
1、母公司资产负债表
单位：元
项目2021-9-302020-12-312019-12-312018-12-31
流动资产：
货币资金157718812.36155014309.13122067577.4346522622.84
交易性金融资产353783886.89437994597.38504214169.08-应收票据及应收
344354164.22175073786.6486380450.57178427997.44
账款
其中：应收票据60057926.9337462275.176549592.84102454283.42
应收账款284296237.29137611511.4779830857.7375973714.02
应收款项融资184497697.9878583048.4270142655.65-
预付款项48547259.915048120.301999042.501514126.51
其他应收款82929267.8451805268.5058138065.6740957595.92
存货101288401.3054382109.4268841838.5053468159.20
其他流动资产--8222718.85126982414.28
流动资产合计1273119490.50957901239.79920006518.25447872916.19
非流动资产：
可供出售金融资
---300000.00产其他非流动金融
300000.00300000.00300000.00-
资产
长期应收款12006765.2215659654.1521053770.64-
长期股权投资550508403.45550508403.45558045119.43164794419.43
固定资产246314494.47176675150.72179600158.50166790175.61
在建工程244358191.7560757636.3729250698.8529169572.59
使用权资产4666794.02---
无形资产70084262.8271062470.6514622583.1611156829.11
长期待摊费用328724.14451995.79616357.99780720.19
递延所得税资产7098658.883807117.551961683.8511577796.56
其他非流动资产--600000.003000000.00
非流动资产合计1135666294.75879222428.68806050372.42387569513.49
资产总计2408785785.251837123668.471726056890.67835442429.68
流动负债：
短期借款40038888.8813015551.253003987.5055000000.00
1-1-32江苏天奈科技股份有限公司向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书摘要
项目2021-9-302020-12-312019-12-312018-12-31应付票据及应付
429167835.0398342257.4865843506.9192487940.31
账款
其中：应付票据243582489.6523072133.3914655225.363010096.54
应付账款185585345.3875270124.0951188281.5589477843.77
预收款项--827771.89288020.20
合同负债7104111.421394347.38--
应付职工薪酬6553360.404383427.624097071.373540458.73
应交税费30161636.5714049815.747237550.223577699.15
其他应付款6828489.837443842.5814212186.6140454761.78一年内到期的非
2002638.8812020900.0012020900.00-
流动负债
其他流动负债923534.49181265.16--
流动负债合计522780495.50150831407.21107242974.50195348880.17
非流动负债：
长期借款17022430.5624041800.0036062700.00-
租赁负债4750328.86---
递延所得税负债31996288.91273128.14417616.28-
递延收益-非流
456583.0329955798.3722282750.1910540369.81
动负债
非流动负债合计54225631.3654270726.5158763066.4710540369.81
负债合计577006126.86205102133.72166006040.97205889249.98
股东权益：
股本231858116.00231858116.00231858116.00173893587.00
资本公积金1231556339.531212867975.211207329670.00431689259.03
盈余公积金22045115.4122045115.4112086306.372397033.37
未分配利润346320087.45165250328.13108776757.3321573300.30
所有者权益合计1831779658.391632021534.751560050849.70629553179.70负债和所有者权
2408785785.251837123668.471726056890.67835442429.68
益总计
2、母公司利润表
单位：元
项目2021年1-9月2020年度2019年度2018年度
一、营业总收入927408747.68471946419.45372590582.87327594935.63
其中：营业收入927408747.68471946419.45372590582.87327594935.63
二、营业总成本711483527.35373302404.83273741440.16249539188.51
1-1-33江苏天奈科技股份有限公司向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书摘要
项目2021年1-9月2020年度2019年度2018年度
营业成本610080586.98288366119.60203813640.78195529376.50
税金及附加4149488.784428252.712886835.063178277.77
销售费用19117262.8316909697.3714768252.3211925570.86
管理费用51969955.6934104747.4527159229.9821729075.07
27164557.007
研发费用30846271.5021985246.0716986223.90.69
财务费用-4680038.432329030.013128235.95190664.41
其中：利息费用-3195276.533321910.644668328.712271447.44
减：利息收入1224095.011067709.041704437.372157764.43
加：其他收益2769385.613134035.8510140933.082543748.02
投资净收益10402053.2922628227.383227972.79344941.09
公允价值变动净收益1223032.65-963254.322784108.56-
资产减值损失----6355552.32
信用减值损失-5090108.33-7247171.80-3514307.24-
资产处置收益---4683053.7518086.21
三、营业利润225229583.55116195851.73106804796.1574606970.12
加：营业外收入4624988.6851260.003000000.0012931.03
减：营业外支出696533.921054183.1211505.1141642.74
四、利润总额229158038.31115192928.61109793291.0474578258.41
减：所得税31858210.8715604838.1815125516.3410544269.21
五、净利润197299827.4499588090.4394667774.7064033989.20
持续经营净利润197299827.4499588090.4394667774.7064033989.20
六、综合收益总额197299827.4499588090.4394667774.7064033989.20
3、母公司现金流量表
单位：元
项目2021年1-9月2020年度2019年度2018年度
一、经营活动产生
的现金流量：
销售商品、提供劳
324613953.01212397719.83268274792.19184195901.68
务收到的现金
收到的税费返还-182099.0510458.47收到其他与经营活
11401229.1715124790.3338022399.6332461909.38
动有关的现金经营活动现金流入
336015182.18227522510.16306479290.87216668269.53
小计
1-1-34江苏天奈科技股份有限公司向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书摘要
项目2021年1-9月2020年度2019年度2018年度
购买商品、接受劳
156882618.7755404255.5989750690.46163566130.09
务支付的现金支付给职工以及为
42614384.5245174366.0043984116.7939624851.40
职工支付的现金
支付的各项税费54905264.3531042512.7329953969.7631079934.74支付其他与经营活
72403975.1335769333.2034608307.5335686640.95
动有关的现金经营活动现金流出
326806242.77167390467.52198297084.54269957557.18
小计经营活动产生的现
9208939.4160132042.64108182206.33-53289287.65
金流量净额
二、投资活动产生
的现金流量：
收回投资收到的现
1018630000.001355486441.26256731220.00-
金取得投资收益收到
10402053.2918870597.733227972.79344941.09
的现金
处置固定资产、无形资产和其他长期
5731763.334500630.007214955.2345057.24
资产收回的现金净额处置子公司及其他
营业单位收到的现150254.69--金净额收到其他与投资活
18471636.9711793467.813045055.933929705.81
动有关的现金投资活动现金流入
1053235453.591390801391.49270219203.954319704.14
小计
购建固定资产、无
形资产和其他长期133668503.7889638122.7432728881.2359899964.04资产支付的现金
投资支付的现金933196256.861288955545.641056411980.5295300000.00取得子公司及其他
营业单位支付的现-9808435.4045301729.00金净额支付其他与投资活
5086914.949419389.595537095.3812536404.20
动有关的现金投资活动现金流出
1071951675.581388013057.971104486392.53213038097.24
小计投资活动产生的现
-18716221.992788333.52-834267188.58-208718393.10金流量净额
三、筹资活动产生
的现金流量：
吸收投资收到的现
--927432464.0038989039.00金取得借款收到的现
73000000.0020000000.0063000000.0055000000.00
金
1-1-35江苏天奈科技股份有限公司向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书摘要
项目2021年1-9月2020年度2019年度2018年度收到其他与筹资活
-6524900.0018162844.59-动有关的现金筹资活动现金流入
73000000.0026524900.001008595308.5993989039.00
小计偿还债务支付的现
63078251.2522000000.0067000000.0051000000.00
金
分配股利、利润或
偿付利息支付的现12997686.4136486957.484758066.212106233.31金支付其他与筹资活
608671.77128478182.1924756244.07
动有关的现金筹资活动现金流出
76075937.6659095629.25200236248.4077862477.38
小计筹资活动产生的现
-3075937.66-32570729.25808359060.1916126561.62金流量净额
四、汇率变动对现
496794.58-17222.02-79176.17122011.56
金的影响
五、现金及现金等
-12086425.6630332424.8982194901.77-245759107.57价物净增加额期初现金及现金等
147846299.50117513874.6135318972.84281078080.41
价物余额
六、期末现金及现
135759873.84147846299.50117513874.6135318972.84
金等价物余额
三、发行人财务报表的编制基础、合并财务报表范围及变化情况
（一）财务报表的编制基础及遵循会计准则的声明
公司以持续经营为基础，根据实际发生的交易和事项，按照财政部颁布的《企业会计准则——基本准则》和各项具体会计准则、企业会计准则应用指南、
企业会计准则解释及其他相关规定（以下合称“企业会计准则”），以及中国证券监督管理委员会《公开发行证券的公司信息披露编报规则第15号——财务报告的一般规定》的披露规定编制财务报表。
（二）合并财务报表范围
截至2021年9月末，纳入公司合并报表范围的子公司情况如下：
持股比例（%）子公司名称主要经营地注册地业务性质直接间接
BVI 天奈 英属维尔京群岛 英属维尔京群岛 研究开发 100.00
常州天奈江苏常州江苏常州生产制造100.00
新纳材料江苏镇江江苏镇江生产制造100.00
1-1-36江苏天奈科技股份有限公司向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书摘要
持股比例（%）子公司名称主要经营地注册地业务性质直接间接
新纳环保江苏镇江江苏镇江生产制造67.81
新纳研发江苏镇江江苏镇江研究开发100.00
（三）公司最近三年及一期合并财务报表范围变化情况说明
1、2021年1-9月合并财务报表范围变化情况
2021年1-9月，公司合并报表范围未发生变化。
2、2020年合并财务报表范围变化情况
2020年10月，公司注销全资子公司北京天奈及深圳天奈，注销后不再纳
入合并财务报表的合并范围。
3、2019年合并财务报表范围变化情况
2019年度公司合并报表范围未发生变化。
4、2018年合并财务报表范围变化情况
2018年5月，江苏今创与公司签署《股权转让协议》，江苏今创同意将其
持有新纳材料100%股权转让给公司。2018年9月13日，公司支付了部分股权款，办理了相应的财产权交接手续，并取得对新纳材料的实质控制权。2018年
9月13日起，公司将新纳材料纳入合并财务报表的范围。
2018年6月，公司投资设立了全资子公司深圳天奈。深圳天奈注册资本50万元，经营范围为纳米材料（纳米碳管、石墨烯）及其复合材料的研发及销售本公司自产产品；提供本公司技术的技术服务、技术咨询、技术培训、技术转让；货物及技术进出口；汽车（不含小轿车）及其零配件销售和服务。公司自深圳天奈设立之日起将其纳入合并财务报表的合并范围。
2018年10月，公司与自然人夏荣华、李亚东、向君投资设立了新纳环保。
新纳环保注册资本6000万元，公司认缴75%股份。新纳环保经营范围为环保材料的研发；再生资源回收与批发；再生资源的技术研发及综合利用；化工原
料、化工溶剂、化工助剂（均不含危险品）的回收加工及销售，并提供相关信息咨询服务。公司自新纳环保设立之日起将其纳入合并财务报表的合并范围。
1-1-37江苏天奈科技股份有限公司向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书摘要
四、最近三年及一期的主要财务指标及非经常性损益明细表
（一）主要财务指标
报告期内，公司主要财务指标如下表：
2021年1-2020年度2019年度2018年度
9月/2021/2020年/2019年/2018年
项目年9月3012月3112月3112月31日日日日
流动比率（倍）2.849.0314.552.35
速动比率（倍）2.658.6513.772.08
资产负债率（%）24.4010.628.4824.44
资产负债率（母公司）（%）23.9511.169.6224.64
应收账款周转率（次/年）5.383.893.473.10
存货周转率（次/年）9.674.643.304.07每股经营活动产生的现金流量（元/
0.160.280.49-0.33
股）
每股净现金流量（元/股）0.54-0.050.46-1.18归属于母公司股东的每股净资产（元/
8.057.166.823.67
股）
研发投入占营业收入的比例（%）3.665.975.525.01
注：上述财务指标，若无特别说明，均以合并口径计算。
上述主要财务指标计算方法如下：
1、流动比率=流动资产/流动负债；
2、速动比率=（流动资产-存货）/流动负债；
3、资产负债率=总负债/总资产；
4、应收账款周转率=营业收入/应收账款平均余额；
5、存货周转率=营业成本/存货平均余额；
6、每股经营活动产生的现金流量=经营活动产生的现金流量净额/期末股份总数；
7、每股净现金流量=现金及现金等价物净增加额/期末股份总数；
8、归属于母公司股东的每股净资产=期末归属于母公司股东权益/期末股本总数；
9、研发投入占营业收入的比例=研发费用/营业收入；
10、2021年1-9月公司应收账款周转率、存货周转率已年化处理。
（二）公司最近三年及一期净资产收益率及每股收益公司按照中国证券监督管理委员会《公开发行证券的公司信息披露编报规
则第9号——净资产收益率和每股收益的计算及披露（2010年修订）》（中国证券监督管理委员会公告【2010】2号）、《公开发行证券的公司信息披露解释性
公告第1号——非经常性损益》（中国证券监督管理委员会公告【2008】43号）
要求计算的净资产收益率和每股收益如下：
1-1-38江苏天奈科技股份有限公司向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书摘要
加权平均净资产收每股收益（元/股）项目报告期益率（%）基本稀释
2021年1-9月11.560.880.88
归属于公司普通股2020年6.630.460.46
股东的净利润2019年12.230.580.58
2018年11.640.400.40
2021年1-9月9.980.760.76
扣除非经常性损益2020年4.720.330.33后归属公司普通股
股东的净利润2019年10.670.510.51
2018年11.190.380.38
注：上述财务指标，若无特别说明，均以合并口径计算。
上述指标的计算公式如下：
1、加权平均净资产收益率（ROE）
ROE=P0/（E0＋NP÷2＋Ei×Mi÷M0–Ej×Mj÷M0±Ek×Mk÷M0）
其中：P0 为归属于公司普通股股东的净利润或扣除非经常性损益后归属于公司普通股股东
的净利润；NP 为归属于公司普通股股东的净利润；E0 为归属于公司普通股股东的期初净资产；Ei 为当期发行新股或债转股等新增的、归属于公司普通股股东的净资产；Ej 为当期
回购或现金分红等减少的、归属于公司普通股股东的净资产；M0 为当期月份数；Mi 为新
增净资产次月起至当期期末的累计月数；Mj 为减少净资产次月起至当期期末的累计月数；
Ek 为因其他交易或事项引起的、归属于公司普通股股东的净资产增减变动；Mk 为发生其他净资产增减变动次月起至当期期末的累计月数。
2、基本每股收益
基本每股收益=P0÷S
S=S0＋S1＋Si×Mi÷M0-Sj×Mj÷M0-Sk
其中：P0 为归属于公司普通股股东的净利润或扣除非经常性损益后归属于普通股股东的净利润；S 为发行在外的普通股加权平均数；S0 为期初股份总数；S1 为当期因公积金转增股
本或股票股利分配等增加股份数；Si 为当期因发行新股或债转股等增加股份数；Sj 为当期
因回购等减少股份数；Sk 为当期缩股数；M0 当期月份数；Mi 为增加股份次月起至当期期
末的累计月数；Mj 为减少股份次月起至当期期末的累计月数。
3、稀释每股收益稀释每股收益=P1/（S0＋S1＋Si×Mi÷M0-Sj×Mj÷M0-Sk+认股权证、股份期权、可转换债券等增加的普通股加权平均数）
其中：P1 为归属于公司普通股股东的净利润或扣除非经常性损益后归属于公司普通股股东
的净利润，并考虑稀释性潜在普通股对其影响，按《企业会计准则》及有关规定进行调整；
其他字母指代的意义同本注释“2、基本每股收益”中各字母的意义。
（三）公司最近三年及一期非经常性损益明细表根据中国证监会发布的《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》的规定，公司最近三年及一期非经常性损益明细如下表所示：
1-1-39江苏天奈科技股份有限公司向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书摘要
单位：元
项目2021年1-9月2020年度2019年度2018年度
非流动资产处置损益，包括已计提资产减值准377470.33-114681.69-4694695.76-10825.00备的冲销部分计入当期损益的政府补
助（与公司正常经营业务密切相关，符合国家
13060679.203118512.8913197719.622683748.02
政策规定、按照一定标准定额或定量持续享受的政府补助除外）委托他人投资或管理资
344941.09
产的损益
债务重组损益3030123.88除同公司正常经营业务相关的有效套期保值业务外，持有以公允价值计量且其变动计入当期
损益的金融资产、金融负债产生的公允价值变
18341869.6528267529.748061985.02动收益，以及处置以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资
产、金融负债和可供出售金融资产取得的投资收益单独进行减值测试的应
600000.00950000.00230552.81
收款项减值准备转回除上述各项之外的其他
-65865.55-946340.0019758.64-8.22营业外收入和支出
小计19206345.6334305144.8216815320.333017855.89
减：所得税费用-3667462.793467230.502708890.24431709.54
少数股东损益-60763.517301.4615476.80归属于母公司股东的非
27830986.6730830612.8614090953.292586146.35
经常性损益净额
注：2018-2020年非经常性损益相关数据引自天健会计师事务所（特殊普通合伙）出具的《关于江苏天奈科技股份有限公司最近三年及一期非经常性损益的鉴证报告》（天健审【2021】3951号），2021年1-9月非经常性损益未经会计师事务所鉴证。
报告期内，公司非经常性损益主要为政府补助及持有的银行理财产品产生的投资收益及公允价值变动损益，2018年度、2019年度、2020年度及2021年
1-9月，公司非经常性损益对净利润的影响分别为增加258.61万元、增加
1409.10万元、增加3083.06万元和增加2783.10万元。
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五、会计政策变更、会计估计变更和会计差错更正
（一）会计政策变更
1、2018年度财政部于2018年6月15日发布了《财政部关于修订印发2018年度一般企业财务报表格式的通知》（财会（2018）15号），对一般企业财务报表格式进行了修订。公司执行上述规定的主要影响如下：
受影响的报表项会计政策变更的内容和原因目名称及金额
（1）资产负债表
将原“应收票据”及“应收账款”行项目整合为“应收票据及应收账款”；
将原“应收利息”及“应收股利”行项目归并至“其他应收款”；
将原“固定资产清理”行项目归并至“固定资产”；
将原“工程物资”行项目归并至“在建工程”；
将原“应付票据”及“应付账款”行项目整合为“应付票据及应付账款”项目；
将原“应付利息”及“应付股利”行项目归并至“其他应付款”；
将原“专项应付款”行项目归并至“长期应付款”。
财务报表格式的
（2）利润表修订对公司的资
从原“管理费用”中分拆出“研发费用”；
产总额、负债总
在“财务费用”行项目下分别列示“利息费用”和“利息收入”明细
额、净利润、其项目；
他综合收益等无
将原“重新计量设定受益计划净负债或净资产的变动”改为“重新计影响。
量设定受益计划变动额”；将原“权益法下在被投资单位不能重分类进损益的其他综合收益中享有的份额”改为“权益法下不能转损益的其他综合收益”；将原“权益法下在被投资单位以后将重分类进损益的其他综合收益中享有的份额”改为“权益法下可转损益的其他综合收益”；
（3）所有者权益变动表
在“股东权益内部结转”行项目下，将原“结转重新计量设定受益计划净负债或净资产所产生的变动”改为“设定受益计划变动额结转留存收益”。
公司对可比期间的比较数据按照财会【2018】15号文进行调整。
2、2019年度
（1）执行《财政部关于修订印发2019年度一般企业财务报表格式的通知》
和《关于修订印发合并财务报表格式（2019版）的通知》
公司根据财政部《关于修订印发2019年度一般企业财务报表格式的通知》（财会【2019】6号）、《关于修订印发合并财务报表格式（2019版）的通知》（财会【2019】16号）和企业会计准则的要求编制2019年度财务报表，此项
1-1-41江苏天奈科技股份有限公司向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书摘要
会计政策变更采用追溯调整法。2018年度财务报表受重要影响的报表项目和金额如下：
单位：元原列报报表项目及金额新列报报表项目及金额
应收票据102454283.42
应收票据及应收账款178427997.44
应收账款75973714.02
应付票据3010096.54
应付票据及应付账款80471966.83
应付账款77461870.29
（2）执行《企业会计准则第22号——金融工具确认和计量》《企业会计准则第23号——金融资产转移》《企业会计准则第24号——套期保值》以及《企业会计准则第37号——金融工具列报》公司自2019年1月1日起执行财政部修订后的《企业会计准则第22号——金融工具确认和计量》《企业会计准则第23号——金融资产转移》《企业会计准则第24号——套期保值》以及《企业会计准则第37号——金融工具列报》（以下简称新金融工具准则）。根据相关新旧准则衔接规定，对可比期间信息不予调整，首次执行日执行新准则与原准则的差异追溯调整本报告期期初留存收益或其他综合收益。
新金融工具准则改变了金融资产的分类和计量方式，确定了三个计量类别：
摊余成本；以公允价值计量且其变动计入其他综合收益；以公允价值计量且其
变动计入当期损益。公司考虑自身业务模式，以及金融资产的合同现金流特征进行上述分类。权益类投资需按公允价值计量且其变动计入当期损益，但非交易性权益类投资在初始确认时可选择按公允价值计量且其变动计入其他综合收益（处置时的利得或损失不能回转到损益，但股利收入计入当期损益），且该选择不可撤销。
新金融工具准则要求金融资产减值计量由“已发生损失模型”改为“预期信用损失模型”，适用于以摊余成本计量的金融资产、以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的金融资产、租赁应收款。
1-1-42江苏天奈科技股份有限公司向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书摘要
*执行新金融工具准则对公司2019年1月1日财务报表的主要影响如下：
单位：元资产负债表项目新金融工具准则
2018-12-312019-1-1
调整影响
应收票据102454283.42-32246162.1370208121.29
应收账款75973714.0275973714.02
应收款项融资32246162.1332246162.13
交易性金融资产95000000.0095000000.00
其他流动资产129990747.50-95000000.0034990747.50
可供出售金融资产300000.00-300000.00
其他非流动金融资产300000.00300000.00
盈余公积2397033.37222495.532619528.90
未分配利润19365083.20-222495.5319142587.67
由于新金融工具准则要求金融资产减值计量由“已发生损失模型”改为
“预期信用损失模型”，公司对合并范围内子公司的往来款不再计提坏账准备，相应调整减少母公司期初其他应收账款坏账准备2224955.33元，同时调整增加母公司期初盈余公积222495.53元，增加期初未分配利润2002459.80元。
在编制合并财务报表时，母公司与子公司之间的坏账准备已抵消，故对合并报表影响为增加期初盈余公积222495.53元，减少期初未分配利润222495.53元。
*2019年1月1日，公司金融资产和金融负债按照新金融工具准则和按原金融工具准则的规定进行分类和计量结果对比如下表：
单位：元原金融工具准则新金融工具准则项目计量类别账面价值计量类别账面价值摊余成本（贷款货币资金95795710.41摊余成本95795710.41和应收款项）
摊余成本70208121.29摊余成本（贷款以公允价值计应收票据102454283.42和应收款项）量且其变动计32246162.13入其他综合收益摊余成本（贷款应收账款75973714.02摊余成本75973714.02和应收款项）摊余成本（贷款其他应收款5172578.96摊余成本5172578.96和应收款项）
1-1-43江苏天奈科技股份有限公司向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书摘要
原金融工具准则新金融工具准则项目计量类别账面价值计量类别账面价值以公允价值计量以公允价值计
其他流动资产且其变动计入其95000000.00量且其变动计95000000.00他综合收益入当期损益以公允价值计量且其变动计入其以公允价值计可供出售金融他综合收益（可300000.00量且其变动计300000.00资产供出售金融资入当期损益
产）摊余成本（其他短期借款55000000.00摊余成本55000000.00金融负债）摊余成本（其他应付票据3010096.54摊余成本3010096.54金融负债）摊余成本（其他应付账款77461870.29摊余成本77461870.29金融负债）摊余成本（其他其他应付款40470884.58摊余成本40470884.58金融负债）
*2019年1月1日，公司原金融资产和金融负债账面价值调整为按照新金融工具准则的规定进行分类和计量的新金融资产和金融负债账面价值的调节表
如下：
单位：元按原金融工具准按新金融工具准项目则列示的账面价重分类重新计量则列示的账面价
值（2018-12-31）值（2019-1-1）A、金融资产
a、摊余成本
货币资金95795710.4195795710.41
应收票据102454283.42-32246162.1370208121.29
应收账款75973714.0275973714.02
其他应收款5172578.965172578.96以摊余成本计量的
279396286.81-32246162.13247150124.68
总金融资产
b、以公允价值计量且其变动计入当期损益
交易性金融资产95000000.0095000000.00其他非流动金融资
300000.00300000.00
产以公允价值计量且
其变动计入当期损95300000.0095300000.00益的总金融资产
c、以公允价值计量且其变动计入其他综合收益
1-1-44江苏天奈科技股份有限公司向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书摘要
按原金融工具准按新金融工具准项目则列示的账面价重分类重新计量则列示的账面价
值（2018-12-31）值（2019-1-1）应收款项融资32246162.1332246162.13
可供出售金融资产300000.00-300000.00
其他流动资产95000000.00-95000000.00以公允价值计量且其变动计入其他综
95300000.00-63053837.8732246162.13
合收益的总金融资产
B、金融负债
a、摊余成本
短期借款55000000.0055000000.00
应付票据3010096.543010096.54
应付账款77461870.2977461870.29
其他应付款40470884.5840470884.58以摊余成本计量的
175942851.41175942851.41
总金融负债
*2019年1月1日，公司原金融资产减值准备期末金额调整为按照新金融工具准则的规定进行分类和计量的新损失准备的调节表如下：
单位：元按原金融工具准则计提按新金融工具准则
损失准备/按或有事项准项目重分类重新计量计提损失准备则确认的预计负债
（2019-1-1）
（2018-12-31）
应收票据3695164.283695164.28
应收账款55619986.1255619986.12
其他应收款366162.84366162.84
（3）执行《企业会计准则第7号——非货币性资产交换》财政部于2019年5月9日发布了《企业会计准则第7号——非货币性资产交换》（2019修订）（财会【2019】8号），修订后的准则自2019年6月10日起施行，对2019年1月1日至本准则施行日之间发生的非货币性资产交换，应根据本准则进行调整。对2019年1月1日之前发生的非货币性资产交换，不需要按照本准则的规定进行追溯调整。本公司执行上述准则在本报告期内无重大影响。
（4）执行《企业会计准则第12号——债务重组》（2019修订）
1-1-45江苏天奈科技股份有限公司向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书摘要
财政部于2019年5月16日发布了《企业会计准则第12号——债务重组》（2019修订）（财会【2019】9号），修订后的准则自2019年6月17日起施行，对2019年1月1日至本准则施行日之间发生的债务重组，应根据本准则进行调整。对2019年1月1日之前发生的债务重组，不需要按照本准则的规定进行追溯调整。本公司执行上述准则在本报告期内无重大影响。
3、2020年度公司自2020年1月1日起执行财政部修订后的《企业会计准则第14号——收入》（以下简称新收入准则）。根据相关新旧准则衔接规定，对可比期间信息不予调整，首次执行日执行新准则的累积影响数追溯调整本报告期期初留存收益及财务报表其他相关项目金额。
执行新收入准则对公司2020年1月1日财务报表的主要影响如下：
单位：元资产负债表项目
2019年12月31日新收入准则调整影响2020年1月1日
预收款项827771.89-827771.89
合同负债732541.50732541.50
其他流动负债95230.3995230.39
公司自2020年1月1日起执行新收入准则。根据衔接规定，首次执行新收入准则的累积影响仅调整首次执行新收入准则当年年初留存收益及财务报表其
他相关项目金额，不调整可比期间信息。执行新收入准则预计不会对公司经营成果产生重大影响，亦不会导致公司收入确认方式发生重大变化，不会对财务报表产生重大影响。
4、2021年1-9月财政部于2018年12月7日发布了《关于修订印发的通知》（财会【2018】35号）（以下简称“新租赁准则”），要求在境内外同时上市的企业以及在境外上市并采用国际财务报告准则或企业会计准
则编制财务报告的企业自2019年1月1日起施行新租赁准则，其他执行企业会计准则的企业，自2021年1月1日起施行新租赁准则。
公司根据财政部上述相关准则及通知规定，对原会计政策进行相应变更。
1-1-46江苏天奈科技股份有限公司向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书摘要
执行新租赁准则对2021年三季度财务报表可比数据受重要影响的报表项目
和金额如下：
单位：元原列报报表项目及金额新列报报表项目及金额
--使用权资产5265731.53
--租赁负债5265731.53
公司自2021年1月1日起施行新租赁准则，根据新旧准则转换的衔接规定，应当根据首次执行该准则的累积影响数，调整首次执行该准则当年年初留存收益及财务报表其他相关项目金额，对可比期间信息不予调整，变更后会计政策能够客观、公允地反映公司的财务状况和经营成果，符合相关法律法规规定和公司实际情况。本次会计政策变更不存在损害公司及股东利益的情况。
（二）会计估计变更
报告期内，公司无会计估计变更事项。
（三）会计差错更正
报告期内，公司无重大的会计差错更正事项。
六、财务状况分析
（一）资产结构及变动分析
报告期各期末，公司资产结构情况如下：
单位：万元、%
2021-9-302020-12-312019-12-312018-12-31
项目金额占比金额占比金额占比金额占比流动
157380.4263.06131113.2069.71128775.9973.9046489.0254.64
资产非流
动资92206.3036.9456981.3130.2945470.1426.1038587.4045.36产资产
249586.73100.00188094.51100.00174246.13100.0085076.41100.00
总计
报告期各期末，公司总资产分别为85076.41万元、174246.13万元、
188094.51万元和249586.73万元。公司的资产总额随着生产经营规模的增长而呈上升趋势。
1-1-47江苏天奈科技股份有限公司向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书摘要
报告期各期末，公司流动资产分别为46489.02万元、128775.99万元、
131113.20万元和157380.42万元，占总资产的比例分别为54.64%、73.90%、
69.71%和63.06%。2019年，公司流动资产规模较2018年大幅度增长，主要系
当年公司首次公开发行的募集资金到位所致。
报告期各期末，公司的非流动资产分别为38587.40万元、45470.14万元、
56981.31万元和92206.30万元，占总资产的比例分别为45.36%、26.10%、
30.29%和36.94%。公司非流动资产的规模较为稳定，2019年非流动资产占总资
产的比重大幅下降，主要系当年流动资产增长迅速所致。
1、流动资产构成及变动分析
报告期各期末，公司流动资产构成情况如下：
单位：万元、%
2021-9-302020-12-312019-12-312018-12-31
项目金额占比金额占比金额占比金额占比
流动资产：
货币资金33253.5521.1319671.2515.0020134.7215.649579.5720.61
交易性金融资产51583.8432.7877945.0959.4583432.4064.79--应收票据及应收
34089.0721.6617507.3813.359577.807.4417842.8038.38
账款
其中：应收票据6005.793.823746.232.861594.721.2410245.4322.04
应收账款28083.2817.8413761.1510.507983.096.207597.3716.34
应收款项融资20651.6713.128807.756.727014.275.45--
预付款项6297.234.00630.570.48205.690.16203.500.44
其他应收款147.390.09128.420.10177.990.14517.261.11
存货10506.056.685498.954.196884.185.355346.8211.50
其他流动资产851.640.54923.800.701348.931.0512999.0727.96
流动资产合计157380.42100.00131113.20100.00128775.99100.0046489.02100.00
报告期各期末，公司流动资产的主要构成为货币资金、交易性金融资产、存货、应收账款、应收票据等。报告期内，流动资产逐年增长，主要系公司产销规模扩大，销售收入增长形成的经营积累以及2019年公司在科创板上市，首次公开发行股票募集资金到位所致。
（1）货币资金
1-1-48江苏天奈科技股份有限公司向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书摘要
报告期各期末，公司货币资金明细情况如下：
单位：万元、%
2021-9-302020-12-312019-12-312018-12-31
项目金额比例金额比例金额比例金额比例
库存资金0.690.0021.080.012.000.011.070.01
银行存款30460.9591.6017576.6589.3519106.9194.908458.1488.29其他货币
2791.918.402093.5210.641025.815.091120.3711.70
资金
合计33253.55100.0019671.25100.0020134.72100.009579.57100.00
公司货币资金主要为银行存款和其他货币资金。其中，其他货币资金主要为信用证、银行承兑汇票保证金及存出投资款。
报告期各期末，报告期各期末，公司货币资金余额分别为9579.57万元、
20134.72万元、19671.25万元和33253.55万元，占各期末流动资产比例分别
为20.61%、15.64%、15.00%和21.13%。伴随着公司生产经营的扩大，公司销售现金流入增加，促使公司货币资金整体呈上升趋势。
2019年末，公司货币资金较2018年末增加10555.15万元，增幅110.18%，
主要系2019年公司首次公开发行股票并上市募集资金到账的影响，2019年末货币资金规模大幅增加所致。2021年9月末，公司货币资金规模增加系由购买的部分理财产品到期赎回所致。
（2）交易性金融资产
报告期各期末，公司交易性金融资产明细情况如下：
单位：万元
项目2021-9-302020-12-312019-12-312018-12-31分类为以公允价值计量且其变
51583.8477945.0983432.40-
动计入当期损益的金融资产
其中：短期理财产品51451.3477844.5983432.40-
权益工具投资132.50100.50--
合计51583.8477945.0983432.40-
2019年9月，公司完成首次公开发行股票并上市，募集资金的到位使得公
司资金规模大幅增加。由于首发募集资金的使用进度受募投项目的建设进度影响，因此公司有较大规模的暂时闲置募集资金。公司于2019年10月21日召开
1-1-49江苏天奈科技股份有限公司向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书摘要第一届董事会第九次会议、第一届监事会第六次会议，审议通过了《关于使用暂时闲置募集资金进行现金管理的议案》，于2020年10月16日召开第一届董事会第十八次会议、第一届监事会第十四次会议，审议通过了《关于使用暂时闲置募集资金进行现金管理的议案》。截至2021年9月30日，公司持有的交易性金融资产主要为公司购买的低风险现金管理产品。
（3）应收票据和应收账款
报告期各期末，公司应收票据和应收账款构成如下：
单位：万元
项目2021-9-302020-12-312019-12-312018-12-31
应收票据及应收账款34089.0717507.389577.8017842.80
其中：应收票据6005.793746.231594.7210245.43
应收账款28083.2813761.157983.097597.37
*应收票据
报告期各期末，公司应收票据余额及坏账准备计提情况如下：
单位：万元
2021-9-302020-12-31
项目账面余额坏账准备账面价值账面余额坏账准备账面价值
银行承兑汇票------
商业承兑汇票6321.89316.106005.793943.40197.173746.23
合计6321.89316.106005.793943.40197.173746.23
2019-12-312018-12-31
项目账面余额坏账准备账面价值账面余额坏账准备账面价值
银行承兑汇票---3224.62-3224.62
商业承兑汇票1678.6583.931594.727390.33369.527020.81
合计1678.6583.931594.7210614.94369.5210245.43
报告期内，公司与部分客户采用承兑汇票结算货款。报告期各期末，公司应收票据的金额分别为10245.43万元、1594.72万元、3746.23万元和6005.79万元。2019年末、2020年末及2021年9月末，公司应收票据较2018年末减少，主要系根据新金融工具准则的要求，公司将信用等级较高的银行承兑汇票分类至应收款项融资所致，此外，公司按照预期信用损失模式对应收商业承兑汇票计提了坏账准备。
1-1-50江苏天奈科技股份有限公司向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书摘要
报告期各期末，公司商业承兑汇票情况如下：
单位：万元
出票人2021-9-302020-12-312019-12-312018-12-31
深圳市比亚迪供应链管理有限公司6005.793943.401678.655390.33
上海申龙客车有限公司---2000.00
小计6005.793943.401678.657390.33
由上表可知，报告期各期末，公司收到的商业承兑汇票出票人主要为深圳市比亚迪供应链管理有限公司，2018年，公司收到上海申龙客车有限公司（以下简称“申龙客车”）开具的票据，金额为2000万元，系坚瑞沃能向公司交付的抵债资产，该票据已于2019年2月承兑收回。除申龙客车外，报告期各期末，应收票据全部为应收比亚迪商业承兑汇票。公司期末应收商业承兑汇票不存在异常情况。
*应收账款
报告期各期末，公司应收账款情况如下表所示：
单位：万元
项目2021-9-302020-12-312019-12-312018-12-31
应收账款余额30008.5215148.379134.9313159.37
坏账准备1925.241387.221151.845562.00
应收账款账面价值28083.2813761.157983.097597.37
营业收入91170.4047194.6438643.0032759.49
应收账款余额/营业收入23.10%32.10%23.64%40.17%
注：截至2021年9月末，应收账款余额占营业收入的比例经年化处理。
报告期各期末，公司应收账款账面价值分别为7597.37万元、7983.09万元、13761.15万元和22062.09万元，占收入的比例分别为23.19%、20.66%、
29.16%及23.10%（年化处理），随着经营规模的扩大，公司应收账款账面价值相应增长。2020年末公司应收账款余额占营业收入占比较高，主要系受到2020年上半年发生疫情及下半年新能源汽车行业快速发展的影响，公司2020年第三、
四季度销售收入较同期大幅增加，客户信用期内应收账款增加所致。报告期内，公司应收账款占营业收入的比例总体处于较低水平。
公司应收账款分类情况如下：
1-1-51江苏天奈科技股份有限公司向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书摘要
A、应收账款账龄及坏账准备计提分析
2021-9-30
种类账面余额坏账准备账面价值
金额比例金额计提比例（万元）（万元）（%）（万元）（%）
单项计提坏账准备447.171.49447.17100.00-
按组合计提坏账准备29561.3498.511478.075.0028083.28
合计30008.52100.001925.246.4228083.28
2020-12-31
种类账面余额坏账准备账面价值
金额比例金额计提比例（万元）（万元）（%）（万元）（%）
单项计提坏账准备527.173.48527.17100.00-
按组合计提坏账准备14621.2096.52860.045.8813761.15
合计15148.37100.001387.229.1613761.15
2019-12-31
种类账面余额坏账准备账面价值
金额比例金额计提比例（万元）（万元）（%）（万元）（%）
单项计提坏账准备1383.5615.15763.5655.19620.00
按组合计提坏账准备7751.3784.85388.285.017363.09
合计9134.93100.001151.8412.617983.09
2018-12-31
种类账面余额坏账准备账面价值
金额比例金额计提比例（万元）（万元）（%）（万元）（%）
单项计提坏账准备5769.4543.845192.5090.00576.94
按组合计提坏账准备7389.9256.16369.505.007020.43
合计13159.37100.005562.0042.277597.37
2018年，公司采用账龄分析法对信用风险特征组合的应收款项计提坏账准备；2019年、2020年及2021年1-9月，根据财政部颁布的《企业会计准则第22号——金融工具确认和计量（修订）》及《企业会计准则第37号——金融工具列报（修订）》，对于划分为组合的应收账款，公司采用预期信用损失法计算预期信用损失从而计提坏账准备。
a、报告期内，公司按账龄组合及预期损失率计提坏账准备的应收账款情况
1-1-52江苏天奈科技股份有限公司向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书摘要
如下：
单位：万元、%
2021-9-302020-12-31
账龄账面余额坏账准备计提比例账面余额坏账准备计提比例
1年以内29561.341478.075.0014105.26705.265.00
1-2年--30.00515.94154.7830.00
小计29561.341478.075.0014621.20860.045.88
2019-12-312018-12-31
账龄账面余额坏账准备计提比例账面余额坏账准备计提比例
1年以内7748.52387.435.007389.92369.505.00
1-2年2.840.8530.00--30.00
小计7751.37388.285.017389.92369.505.00
报告期内，公司制定了较为稳健的坏账准备计提政策，并已按会计准则要求及时足额计提坏账准备。公司客户主要为行业内的知名企业，应收账款质量较好，报告期各期末，公司应收账款账龄绝大部分在一年以内，占比分别为
100.00%、99.96%、96.47%和100.00%，公司应收账款发生坏账损失的风险相对较小。
公司按账龄组合计提坏账准备的比例与同行业公司对比如下：
公司名称1年以内1-2年2-3年3-4年4-5年5年以上注
卡博特15%10%20%50%80%100%注
青岛昊鑫25%20%50%100%100%100%注
德方纳米35%35%45%70%100%100%
天奈科技5%30%50%100%100%100%
注1：卡博特数据来源于其2017年公开披露的《招股说明书（申报稿）》
注2：青岛昊鑫数据来源于其母公司道氏技术公开披露的《2021年半年度报告》。
注3：德方纳米数据来源于其公开披露的《2021年半年度报告》。
公司在充分考虑经营特点和行业特征，根据给予客户的信用政策、以往的经验，并考虑以前年度与之相同或相类似的、具有类似信用风险特征的应收款项组合的实际损失率，制定了谨慎、稳健的坏账准备计提政策。与同行业公司相比，公司坏账准备计提政策较为谨慎、严格。
1-1-53江苏天奈科技股份有限公司向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书摘要
b、报告期内，按单项金额重大并单独计提坏账准备的应收账款如下：
单位：万元
2021-9-30
单位名称账面余额坏账准备计提比例（%）力信（江苏）能源科技有限责任公司166.58166.58100.00
宁波奉化德朗能动力电池有限公司247.24247.24100.00
中兴高能技术有限责任公司33.3533.35100.00
小计447.17447.17100.00
2020-12-31
单位名称账面余额坏账准备计提比例（%）力信（江苏）能源科技有限责任公司166.58166.58100.00
宁波奉化德朗能动力电池有限公司297.24297.24100.00
中兴高能技术有限责任公司63.3563.35100.00
小计527.17527.17100.00
2019-12-31
单位名称账面余额坏账准备计提比例（%）力信（江苏）能源科技有限责任公司241.58221.5891.72
宁波奉化德朗能动力电池有限公司337.24337.24100.00注
陕西坚瑞沃能股份有限公司804.74204.7425.44
小计1383.56763.5655.19
2018-12-31
单位名称账面余额坏账准备计提比例（%）
陕西坚瑞沃能股份有限公司5769.455192.5090.00
小计5769.455192.5090.00
注：2019年，公司已将坚瑞沃能确定无法收回应收账款核销，金额为4964.71万元。
B、报告期各期末，公司应收账款前五名具体明细如下：
单位：万元序号单位名称期末原值应收账款占比
2021年9月末应收账款前五名客户情况
深圳市比亚迪供应链管理有
19878.9632.92%
限公司宁德时代新能源科技股份有
24160.6613.86%
限公司
3宁德新能源科技有限公司3893.4312.97%
中航锂电（厦门）科技有限
41303.714.34%
公司
1-1-54江苏天奈科技股份有限公司向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书摘要
5中航锂电科技有限公司1057.193.52%
合计20293.9567.63%
2020年末应收账款前五名客户情况
序号单位名称期末原值应收账款占比深圳市比亚迪供应链管理有
13436.5922.69%
限公司
2宁德新能源科技有限公司1926.7412.72%
宁德时代新能源科技股份有
31235.798.16%
限公司
4星恒电源（滁州）有限公司934.966.17%力神（青岛）新能源有限公
5678.104.48%
司
合计8212.1854.21%
2019年末应收账款前五名客户情况
序号单位名称期末原值应收账款占比深圳市比亚迪供应链管理有
11209.6813.24%
限公司
2宁德新能源科技有限公司954.2710.45%
3天津力神电池股份有限公司909.119.95%
宁德时代新能源科技股份有
4896.449.81%
限公司
5陕西坚瑞沃能股份有限公司804.748.81%
合计4774.2352.26%
2018年末应收账款前五名客户情况
序号单位名称期末原值应收账款占比
1坚瑞沃能5769.4543.84%
宁德时代新能源科技股份有
2899.836.84%
限公司
3天津力神电池股份有限公司802.286.10%
4宁德新能源科技有限公司674.765.13%
5中航锂电科技有限公司627.624.77%
合计8773.9466.67%
注：除坚瑞沃能按集团口径统计外，其他客户均按法人单体口径统计。
（4）应收款项融资
2019年末至2021年9月末，公司应收款项融资分别为7014.27万元、
8807.75万元和20651.67万元，占流动资产的比例分别为5.45%、6.72%和
1-1-55江苏天奈科技股份有限公司向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书摘要13.12%。2019年末至2021年9月末，根据财政部颁布的《企业会计准则第22号——金融工具确认和计量（修订）》及《企业会计准则第37号——金融工具列报（修订）》，公司在日常资金管理中将部分应收票据（银行承兑汇票）背书或贴现，公司管理上述应收票据的业务模式既以收取合同现金流量为目标又以出售为目标，故将其列报为应收款项融资。
报告期各期末，公司应收银行承兑汇票逐年增加，主要系公司收入逐年增加，采用银行承兑汇票方式结算的金额相应增加所致；截至2021年9月末，公司银行承兑汇票的承兑方主要是工商银行、招商银行以及其他国内主要商业银行等，上述承兑银行历史信用良好，报告期内未发生过银行承兑汇票到期不能承兑的情形。
（5）预付款项
报告期各期末，公司预付款项分别为203.50万元、205.69万元、630.57万元和6297.23万元，占流动资产的比例分别为0.44%、0.16%、0.48%和4.00%，报告期内，公司的预付账款主要为预付材料款与工程款，金额较小，占总资产的比例较低。
（6）其他应收款
报告期各期末，公司其他应收款分别为517.26万元、177.99万元、128.42万元及147.39万元，占流动资产的比例分别为1.11%、0.14%、0.10%及0.09%，比重较低。公司其他应收款主要为履约保证金和备用金，报告期各期末其他应收款余额明细具体如下：
单位：万元
项目2021-9-302020-12-312019-12-312018-12-31
押金保证金198.19176.79184.35534.60
暂借款2.959.7518.4117.26
备用金49.196.753.652.01
合计250.34193.28206.41553.87
2018年末其他应收款余额较高，主要系子公司新纳环保购买土地缴纳镇江
经济技术开发区土地储备中心500万元保证金所致。
截至2021年9月30日，公司其他应收款前五名明细如下：
1-1-56江苏天奈科技股份有限公司向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书摘要
单位：万元序号单位名称金额占比
1常州市武进区财政局财政专户149.5059.72%
2张瑾怡28.0011.18%
3镇江华科生态电镀科技发展有限公司15.206.07%
4江苏港汇化工有限公司10.003.99%
5江苏大禹水务股份有限公司5.002.00%
合计207.7082.97%
（7）存货
报告期各期末，公司存货构成情况如下：
单位：万元
2021-9-30
项目账面余额跌价准备账面价值占比
原材料3321.88-3321.8831.62%
在产品412.14-412.143.92%
库存商品6516.89-6516.8962.03%
委托加工物资255.12-255.122.43%
合计10506.05-10506.05100.00%
2020-12-31
项目账面余额跌价准备账面价值占比
原材料1389.21-1389.2125.26%
在产品153.63-153.632.79%
库存商品3805.86-3805.8669.21%
委托加工物资150.25-150.252.73%
合计5498.95-5498.95100.00%
2019-12-31
项目账面余额跌价准备账面价值占比
原材料531.32-531.327.72%
在产品102.24-102.241.49%
库存商品6124.66-6124.6688.97%
委托加工物资125.97-125.971.83%
合计6884.18-6884.18100.00%
项目2018-12-31
1-1-57江苏天奈科技股份有限公司向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书摘要
账面余额跌价准备账面价值占比
原材料886.08-886.0816.57%
在产品166.62-166.623.12%
库存商品4175.71-4175.7178.10%
委托加工物资118.40-118.402.21%
合计5346.82-5346.82100.00%
*存货构成
报告期各期末，公司存货账面价值占流动资产的比例分别为11.50%、
5.35%、4.19%和6.68%。公司存货主要包括原材料、在产品、库存商品、委托
加工物资，其中原材料、库存商品金额占比较大。
*存货变动分析
2019年末，公司存货余额较2018年末增加1537.37万元，增幅28.75%，
主要系2019年末公司库存商品增加1948.95万元所致。为应对日益增长的碳纳米管导电浆料的需求，2019年度，公司对碳纳米管粉体进行了提前备货，并于当年增加了碳纳米管粉体的产量，其中，2019年度碳纳米管粉体产量较2018年度增产109.66吨，销量（含生产领用量）较2018年度增加76.14吨，2019年末库存商品中碳纳米管粉体数量净增加33.52吨。
2020年末，公司存货余额较2019年末减少1385.23万元，下降20.12%，
主要系2020年末公司库存商品减少2318.80万元所致。2020年度，公司碳纳米管导电浆料销量14742.22吨，较2019年增加5072.44吨，增幅为52.46%，碳纳米管导电浆料产销量的大幅提升，加快了碳纳米管粉体的生产耗用，在碳纳米管粉体产能利用率与2019年基本持平的前提下，2020年末库存商品中碳纳米管粉体数量较2019年有所下降。
2021年9月末，公司存货余额较2020年末增加5007.09万元，增幅
91.06%，主要系2021年以来新能源汽车行业快速发展，公司为应对日益增长的
市场需求，加大了原材料的采购，提升了碳纳米管粉体及导电浆料的产能及产能利用率，导致2021年9月末原材料及库存商品较2020年末明显增加。
*存货减值情况分析
1-1-58江苏天奈科技股份有限公司向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书摘要
报告期各期末，公司不存在存货成本大于可变现净值情形，未计提存货跌价准备。另外，公司也不存在《企业会计准则》规定的由于损毁、全部或部分陈旧、过时或销售价格低于成本等原因导致存货减值的情形。公司不计提减值准备符合公司的实际情况，具备合理性。
报告期各期末，同行业可比上市公司德方纳米未计提存货跌价准备，具体如下：
单位：万元
2021-9-302020-12-31
项目账面余额跌价准备账面价值账面余额跌价准备账面价值天奈科技
原材料3321.88-3321.881389.21-1389.21
在产品412.14-412.14153.63-153.63
库存商品6516.89-6516.893805.86-3805.86
委托加工物资255.12-255.12150.25-150.25
合计10506.05-10506.055498.95-5498.95德方纳米
原材料///12368.36-12368.36
库存商品///7586.96-7586.96
发出商品///1112.23-1112.23
在产品///2211.61-2211.61
半成品///1736.39-1736.39
合计///25015.55-25015.55
2019-12-312018-12-31
项目账面余额跌价准备账面价值账面余额跌价准备账面价值天奈科技
原材料531.32-531.32886.08-886.08
在产品102.24-102.24166.62-166.62
库存商品6124.66-6124.664175.71-4175.71
委托加工物资125.97-125.97118.40-118.4
合计6884.18-6884.185346.82-5346.82德方纳米
原材料2872.75-2872.752942.16-2942.16
库存商品5264.05-5264.054078.63-4078.63
1-1-59江苏天奈科技股份有限公司向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书摘要
发出商品654.87-654.87145.76-145.76
在产品455.11-455.11686.68-686.68
半成品657.28-657.281051.94-1051.94
合计9904.07-9904.078905.16-8905.16
注：德方纳米未披露其2021年前三季度存货跌价准备情况。
（8）其他流动资产
报告期各期末，其他流动资产具体情况如下：
单位：万元
项目2021-9-302020-12-312019-12-312018-12-31
短期理财产品---9500.00
待抵扣增值税进项税851.64923.80526.66445.32
预缴企业所得税--822.27-
坚瑞沃能抵债资产---2939.96
坚瑞沃能抵债资产后续支出---113.79
合计851.64923.801348.9312999.07
报告期各期末，公司其他流动资产分别为12999.07万元、1348.93万元、
923.80万元和851.64万元，占流动资产的比例分别为27.96%、1.05%、0.70%和0.54%。公司其他流动资产主要为银行理财产品、待抵扣增值税进项税及预缴企业所得税等。
2018年末，公司其他流动资产12999.07万元，主要为短期理财产品
9500.00万元、坚瑞沃能抵债客车及后续支出3053.75万元以及待抵扣进项税
445.32万元。2019年短期理财产品变动系公司根据2019年执行的新金融工具准
则对金融资产进行重新分类，原在其他流动资产列示的短期理财产品转列至交易性金融资金科目所致。
2、非流动资产构成及变动分析
报告期各期末，公司非流动资产结构如下表所示：
单位：万元、%
2021-9-302020-12-312019-12-312018-12-31
项目金额占比金额占比金额占比金额占比非流动资
1-1-60江苏天奈科技股份有限公司向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书摘要
2021-9-302020-12-312019-12-312018-12-31
项目金额占比金额占比金额占比金额占比
产：
可供出售金
------30.000.08融资产其他非流动
30.000.0330.000.0530.000.07--
金融资产
长期应收款1200.681.301565.972.752105.384.63--
固定资产38294.5241.5325484.0844.7225033.9155.0624079.4762.40
在建工程36489.4439.5714256.8425.028116.6817.853351.498.69
使用权资产526.570.57------
无形资产14921.3516.1815218.5126.719854.0121.675090.5813.19长期待摊费
32.870.0445.200.0861.640.1478.070.20
用递延所得税
710.870.77380.710.67208.530.461157.783.00
资产其他非流动
----60.000.134800.0012.44资产非流动资产
92206.30100.0056981.31100.0045470.14100.0038587.40100.00
合计
报告期内，随着公司经营规模的扩大，公司非流动资产逐年增长。报告期各期末，公司非流动资产分别为38587.40万元、45470.14万元、56981.31万元和 92206.30 万元。公司非流动资产逐年增长，主要系 IPO 募投项目投入增加、子公司在建工程增加及土地使用权增加所致，相关资产不存在减值迹象。
（1）可供出售金融资产/其他非流动金融资产
报告期各期末，公司可供出售金融资产/其他非流动金融资产具体如下：
单位：万元
项目2021-9-302020-12-312019-12-312018-12-31
可供出售金融资产---30.00
其他非流动金融资产30.0030.0030.00-
2018年末，公司可供出售金融资产30万元，为公司投资江南石墨烯30万元，占其注册资本的2%。同时，公司2019年执行的新金融工具准则对金融资产进行重新分类，将其转列至其他非流动金融资产科目核算。
（2）长期应收款
1-1-61江苏天奈科技股份有限公司向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书摘要
报告期各期末，公司长期应收款具体如下：
单位：万元
2021-9-302020-12-31
项目账面坏账账面账面坏账账面余额准备价值余额准备价值
江苏瀚瑞金港融资租赁有限公司594.5133.20561.31848.20112.87735.33
镇江新区润港客运服务有限公司679.1439.77639.37958.14127.50830.64
合计1273.6572.971200.681806.34240.371565.97
2019-12-312018-12-31
项目账面坏账账面账面坏账账面余额准备价值余额准备价值
江苏瀚瑞金港融资租赁有限公司836.0446.48789.56---
镇江新区润港客运服务有限公司1390.8275.001315.82---
合计2226.85121.482105.38---
2019年末、2020年末及2021年9月末，公司长期应收款金额分别为
2105.38万元、1565.97万元及1273.65万元，占非流动资产的比例分别为
4.63%、2.75%及1.30%。2019年末，公司新增长期应收款2105.38万元，主要
系处置坚瑞沃能抵债资产分期收款所致，考虑到尚在合同约定的收款期内，故对长期应收款（扣除未确认融资费用）余额按预期损失率5%计提了坏账准备。
2019年末，公司新增长期应收款具体原因分析如下：
2018年8月及2019年12月，公司与江苏瀚瑞金港融资租赁有限公司（以下简称“瀚瑞租赁”）签订了《买卖合同》及《补充协议》，协议约定，公司将
30辆中车时代品牌大巴车共计1300.00万元的价格销售给瀚瑞租赁，分5期支付，公司于2019年5月收到第一笔款项398.37万元，因此2019年末形成长期应收款余额836.04万元。
2019年12月，公司与镇江新区润港客运服务有限公司（以下简称“润港客运”）签订了《买卖合同》，协议约定，公司将60辆大巴车共计1500.00万元的价格销售给润港客运，分5期支付，因此2019年末形成长期应收款余额
1390.82万元。
（3）固定资产
报告期各期末，公司固定资产明细情况如下：
1-1-62江苏天奈科技股份有限公司向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书摘要
单位：万元、%
固定资产2021-9-302020-12-312019-12-312018-12-31类别金额占比金额占比金额占比金额占比房屋及建
18459.0948.2014332.0456.2413999.0655.9214661.5660.89
筑物
机器设备19054.5949.7610773.4542.2810659.8242.589211.6738.26
运输工具195.340.51153.570.60119.700.4888.730.37
其他设备585.501.53225.030.88255.331.02117.510.49
合计38294.52100.0025484.08100.0025033.91100.0024079.47100.00
报告期各期末，公司固定资产价值分别为24079.47万元、25033.91万元、
25484.08万元和38294.52万元，主要构成为房屋建筑物、机器设备，与公司
主营业务和行业特征相符，是公司非流动资产的重要组成部分。
报告期各期末，公司固定资产状况良好，不存在减值迹象，未计提减值准备；截至2021年9月末，公司无重大闲置或待处置的固定资产。
公司及行业可比公司折旧政策情况如下表所示：
类别折旧方法折旧年限（年）残值率（%）年折旧率（%）天奈科技
房屋及建筑物年限平均法15-3033.23-6.47
机器设备年限平均法5-1039.70-19.40
运输工具年限平均法5319.4
其他设备年限平均法3-5319.40-32.33注德方纳米1
房屋及建筑物年限平均法3053.17
机器设备年限平均法5-1059.5-19运输设备年限平均法5519电子设备年限平均法5519其他年限平均法5519注青岛昊鑫2
房屋及建筑物年限平均法10-2054.75-9.50
机器设备年限平均法1059.5运输设备年限平均法5519办公及其他设备年限平均法5519
注1：德方纳米数据来源于其公开披露的《2021年半年度报告》。
1-1-63江苏天奈科技股份有限公司向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书摘要
注2：青岛昊鑫数据来源于其母公司道氏技术公开披露的《2021年半年度报告》。
公司固定资产折旧政策与行业可比公司相比无显著差异。
（4）在建工程
报告期各期末，公司的在建工程情况如下：
单位：万元
项目2021-9-302020-12-312019-12-312018-12-31纳米碳管及锂电池导电浆料二期
1577.633283.252563.062518.56
项目年产300吨纳米碳材与2000吨导
10168.492375.151397.56391.18
电母粒、8000吨导电浆料项目碳纳米管与副产物氢及相关复合
19949.73236.87--
产品生产项目
有机溶剂 NMP 回收利用项目 - 4149.83 2193.97 -
公用工程配套设施建设项目117.122037.54297.37-年增产500吨纳米碳管及10000
2446.62---
吨导电浆料技术改造项目
零星工程2229.852174.201664.71441.75
合计36489.4414256.848116.683351.49
报告期各期末，公司在建工程余额分别为3351.49万元、8116.68万元、
14256.84万元和36489.44万元。报告期内，公司在建工程主要系公司根据市场需求，改建或扩建现有生产线及首次公开发行的募投项目投入建设所致。
（5）使用权资产
2021年9月末，公司使用权资产金额为526.57万元，主要原因系2021年度公司执行新的租赁准则，根据财政部2018年颁布修订的《企业会计准则第
21号——租赁》，对于非短期租赁及低价值资产租赁的，在租赁期开始日，承
租人应当对租赁确认使用权资产和租赁负债。公司确认使用权资产的明细具体如下：
单位：万元使用权账面价序号承租方出租方用途租赁到期日资产余折旧值额镇江华科生态电镀
1天奈科技生产2022-10-31114.3046.7667.54
科技发展有限公司镇江华科生态电镀
2天奈科技生产2026-8-31316.435.32311.12
科技发展有限公司
1-1-64江苏天奈科技股份有限公司向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书摘要
3天奈科技乐文静办公2022-12-3062.9123.5939.32
江苏港汇化工有限
4天奈科技仓储2024-7-1150.181.4848.70
公司成阳印刷股份有限
5 BVI 天奈 办公 2025-9-30 71.12 11.23 59.89
公司
合计614.9588.37526.57
（6）无形资产
报告期各期末，公司无形资产情况如下：
单位：万元、%
无形资产2021-9-302020-12-312019-12-312018-12-31类别金额占比金额占比金额占比金额占比
土地使用权14758.2398.9115002.5198.589531.3796.734717.4092.67专有技术及
74.950.50116.660.77218.172.21329.086.46
专利使用权
软件88.180.5999.340.65104.461.0644.100.87
合计14921.35100.0015218.51100.009854.01100.005090.58100.00
报告期各期末，公司无形资产金额分别为5090.58万元、9854.01万元、
15218.51万元和14921.35万元，占非流动资产的比例分别为13.19%、21.67%、
26.71%和16.18%。公司无形资产主要为土地使用权，报告期内无形资产账面价
值增加系报告期内购置土地所致。公司于各期末对无形资产进行减值测试，无形资产可收回金额高于账面价值，故未计提无形资产减值准备。
（7）长期待摊费用
报告期各期末，公司长期待摊费用分别为78.07万元、61.64万元、45.20万元和32.87万元，主要系公司租赁镇江华科生态电镀科技发展有限公司厂房（使用权资产）发生的基础设施改良支出。
（8）递延所得税资产
报告期各期末，公司递延所得税资产明细情况如下：
单位：万元
2021-9-302020-12-312019-12-312018-12-31
项目递延所可抵扣递延所可抵扣递延可抵扣可抵扣暂递延得税得税资暂时性得税资暂时性得税暂时性时性差异资产产差异产差异资产差异
1-1-65江苏天奈科技股份有限公司向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书摘要
资产减值
2314.31347.551824.76273.711357.25208.535931.52889.73
准备
股份支付2422.16363.32713.32107.00----其他流动
------1787.02268.05资产
合计4736.46710.872538.08380.711357.25208.537718.531157.78
报告期各期末，公司递延所得税资产金额分别为1157.78万元、208.53万元、380.71万元和710.87万元；主要由应收款项坏账准备、股份支付等可抵扣
暂时性差异产生，整体占总资产比重较小。
2018年末递延所得税资产金额较大，主要系公司对坚瑞沃能应收款项计提
坏账准备所致；2020年末及2021年9月末递延所得税资产金额较2019年末有所增加，主要系公司2020年度实施股权激励确认的股份支付费用所致。
（9）其他非流动资产
报告期各期末，公司其他非流动资产情况如下：
单位：万元
项目2021-9-302020-12-312019-12-312018-12-31
预付土地出让金---4800.00
预付技术转让款--60.00-
合计--60.004800.00
2018年末公司其他非流动资产为4800.00万元，为公司购买土地的预付款。
2019年末公司其他非流动资产为60.00万元，为公司预付技术转让款。
（二）负债结构及变动分析
报告期各期末，发行人的负债结构如下表所示：
单位：万元、%
2021-9-302020-12-312019-12-312018-12-31
项目金额占比金额占比金额占比金额占比
流动负债55371.3190.9114514.9872.658849.7459.8919741.2594.93
非流动负债5533.829.095463.4827.355926.0140.111054.045.07
负债合计60905.13100.0019978.46100.0014775.75100.0020795.29100.00
报告期各期末，公司负债总额分别为20795.29万元、14775.75万元、
19978.46万元及60905.13万元。其中流动负债占负债总额的比例分别为
1-1-66江苏天奈科技股份有限公司向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书摘要
94.93%、59.89%、72.65%及90.91%，非流动负债占比较低，公司流动负债主要
是短期借款、应付票据和应付账款等，非流动负债主要为长期借款和递延收益。
1、流动负债构成及变动分析
报告期内，公司流动负债构成如下表所示：
单位：万元、%
2021-9-302020-12-312019-12-312018-12-31
项目金额占比金额占比金额占比金额占比
流动负债：
短期借款4003.897.231301.568.97300.403.395500.0027.86应付票据及应付账
46427.4183.859621.0766.285888.2766.548047.2040.76
款
其中：应付票据28523.9351.513250.4122.392035.9623.01301.011.52
应付账款17903.4732.336370.6643.893852.3143.537746.1939.24
预收款项----82.780.941401.447.10
合同负债710.411.28139.430.96----
应付职工薪酬793.941.43501.713.46435.814.92366.231.86
应交税费3059.195.521439.989.92766.678.66379.291.92
其他应付款83.860.15291.012.00173.721.964047.0920.50
其中：应付利息------7.360.04
其他应付款83.860.15291.012.00173.721.964039.7320.46一年内到期的非流
200.260.361202.098.281202.0913.58--
动负债
其他流动负债92.350.1718.130.12----
流动负债合计55371.31100.0014514.98100.008849.74100.0019741.25100.00
（1）短期借款
报告期各期末，公司短期借款情况如下：
单位：万元
项目2021-9-302020-12-312019-12-312018-12-31
信用借款4003.891301.56300.405500.00
报告期各期末，公司短期借款均为信用借款，2018年末，公司短期借款余额为5500.00万元，借款金额较大，主要原因系公司2018年尚未上市，考虑到首发上市需要一定的时间周期且具有不确定性，为不影响公司各项目的建设进度，进行了短期资金筹措，该部分短期借款已于2019年到期偿还。2019年末、
1-1-67江苏天奈科技股份有限公司向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书摘要
2020年末及2021年9月末，公司短期借款余额逐年增加，主要原因为：随着公
司业务规模的扩大，“纳米碳管及锂电池导电浆料二期项目”、“有机溶剂NMP 回收利用项目”及“年增产 500 吨纳米碳管及 10000 吨导电浆料技术改造项目”等通过自有资金建设的长期资本项目陆续投入，公司储备了部分货币资金用于资本项目支出及日常经营管理。
（2）应付票据及应付账款
报告期各期末，公司应付票据及应付账款余额情况如下：
单位：万元
项目2021-9-302020-12-312019-12-312018-12-31
应付票据28523.933250.412035.96301.01
应付账款17903.476370.663852.317746.19
合计46427.419621.075888.278047.20
*应付票据
报告期各期末，公司应付票据具体情况如下：
单位：万元
2021-9-302020-12-312019-12-312018-12-31
项目金额变动金额变动金额变动金额银行承兑
28523.93777.55%3250.4159.65%2035.96576.38%301.01
汇票
随着经营规模扩大，公司原材料采购逐年增加，公司根据现金流状况灵活采用银行转账、银行承兑汇票等结算方式进行付款。报告期各期末，公司应付票据余额分别为301.01万元、2035.96万元、3250.41万元及28523.93万元。
报告期各期末应付票据金额逐年增加，主要原因系公司上市以来，公司业务规模增长较快，公司较多采用银行承兑汇票进行结算，期末未到期的应付银行承兑汇票增加所致。
*应付账款
报告期各期末，公司应付账款情况如下：
单位：万元
项目2021-9-302020-12-312019-12-312018-12-31
应付经营货款12261.183833.082317.086360.97
1-1-68江苏天奈科技股份有限公司向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书摘要
应付工程设备款3331.472134.151129.021082.25
其他2310.83403.43406.22302.96
合计17903.476370.663852.317746.19
报告期各期末，公司应付账款余额分别为7746.19万元、3852.31万元、
6370.66万元和17903.47万元，占各期末流动负债的比例分别为39.24%、
43.53%、43.89%和32.33%。报告期内，公司应付账款主要为应付材料采购及设备款。
2019年末，公司应付账款金额为3852.31万元，较2018年末减少3893.87万元，下降50.27%，主要原因系2019年度，公司采用票据银行承兑汇票结算的比例上升所致。
报告期内公司应付经营货款主要为应付原材料、能源、加工服务等采购款项。随着公司销售规模增长，公司采购规模增长，期末应付经营货款随之增加。
（3）预收账款/合同负债
2018年末及2019年末，公司预收款项余额分别为1401.44万元及82.78万元，占各期末流动负债的比例分别为7.10%及0.94%。2018年末公司预收款项余额较大，主要原因为 2017 年公司收取 SABIC 公司专利及专有技术授权费 200万美元，因技术移交未完成，尚未结转收入所致，该特许权使用费已于2019年结转收入，故2019年末预收账款金额较2018年末大幅减少。
根据新收入准则，自2020年1月1日起，公司已收或应收客户对价而应向客户转让商品或提供服务的义务列示为合同负债。截至2021年9月30日，公司合同负债主要为客户预付的采购款710.41万元。
（4）应付职工薪酬
报告期各期末，公司应付职工薪酬情况如下：
单位：万元
项目2021-9-302020-12-312019-12-312018-12-31
短期薪酬793.94501.71435.81366.23
其中：工资、奖金、津贴和补贴793.94501.71435.81366.23
报告期各期末，公司应付职工薪酬分别为366.23万元、435.81万元、
1-1-69江苏天奈科技股份有限公司向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书摘要
501.71万元和793.94万元，占流动负债比例分别为1.86%、4.92%、3.46%和
1.43%，主要为期末公司计提未付的工资、奖金、津贴和补贴。随着公司业务规
模的增长，公司人工成本不断增加，期末应付职工薪酬也相应有所增长。
（5）应交税费
报告期各期末，公司应交税费明细情况如下：
单位：万元
项目2021-9-302020-12-312019-12-312018-12-31
增值税1431.26665.45591.710.69
企业所得税1469.29585.11-286.33
代扣代缴个人所得税13.9642.4342.9317.86
城市维护建设税38.5946.4737.7217.20
房产税42.4333.7033.7033.20
土地使用税35.9333.5625.2711.73
教育费附加16.5419.9216.177.38
地方教育附加11.0313.2810.784.91
其他0.150.068.400.01
合计3059.191439.98766.67379.29
报告期各期末，公司应交税费分别为379.29万元、766.67万元、1439.98万元和3059.19万元，占各期末流动负债的比例分别为1.92%、8.66%、9.92%和5.52%。报告期内，随着公司经营规模扩大，公司盈利逐步增长，期末公司应交企业所得税也相应增加。2019年末，公司尚存在预缴企业所得税，因此在其他流动资产科目核算，金额为822.27万元。
（6）其他应付款
报告期各期末，公司其他应付款明细情况如下：
单位：万元
项目2021-9-302020-12-312019-12-312018-12-31
押金保证金53.15242.20102.939.80
其他30.7048.8170.7944.44
暂借款---3004.65
应付股权款---980.84
应付利息---7.36
1-1-70江苏天奈科技股份有限公司向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书摘要
合计83.85291.01173.724047.09
报告期各期末，公司其他应付款分别为4047.09万元、173.72万元、
291.01万元和83.85万元，公司其他应付款主要为押金保证金、应付员工报销
款及应付江苏今创暂借款。
2018年末，其他应付款金额较大，主要原因系当年公司收购新纳材料
100%股权，期末尚未支付股权款980.84万元以及新纳材料应付江苏今创
3004.65万元暂借款所致。公司收购新纳材料前，新纳材料累计应付原母公司
江苏今创暂借款3004.65万元，主要用于建设厂房。2018年8月，公司参考新纳材料净资产评估作价8504.51万元收购新纳材料，并继承了新纳材料的全部资产和负债，负债部分包括上述暂借款。2019年1月11日，该部分暂借款已全部支付完成。2019年末，随着上述暂借款和股权款支付完毕，公司其他应付款相应减少。2020年末及2021年9月末其他应付款主要为押金保证金及应付员工报销款项，金额较小。
（7）一年内到期的非流动负债
报告期各期末，公司一年内到期的非流动负债余额分别为0.00万元、
1202.09万元、1202.09万元和200.26万元。2019年末、2020年末及2021年9月末，公司一年内到期的非流动负债均为一年内到期的长期借款。
（8）其他流动负债
报告期各期末，公司其他流动负债余额分别为0.00万元、0.00万元、18.13万元和92.35万元。2021年9月末，公司其他流动负债主要为待转销项税额。
根据财会【2016】22号《财政部关于印发的通知》，由于会计与税法在确认收入时点不一致时，已确认相关收入但尚未发生增值税纳税义务而需于以后期间确认为销项税额的增值税额，在“待转销项税额”明细核算。
2、非流动负债构成及变动分析
报告期内，公司非流动负债构成如下表所示：
1-1-71江苏天奈科技股份有限公司向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书摘要
单位：万元、%
2021-9-302020-12-312019-12-312018-12-31
项目金额占比金额占比金额占比金额占比
非流动负债：
长期借款1702.2430.762404.1844.003606.2760.85--
租赁负债534.939.67------
递延所得税负债97.021.7563.721.1791.461.54--
递延收益3199.6357.822995.5854.832228.2837.601054.04100.00
非流动负债合计5533.82100.005463.48100.005926.01100.001054.04100.00
（1）长期借款
2018年公司收购新纳材料向江苏银行申请专项并购贷款6000万元，于
2018年末通过银行审核并于2019年1月正式放款。根据公司与江苏银行签订的
借款合同，上述借款采取分期还本付息的方式，每年偿还本金1200万元；此外，2021年1月，公司向江苏银行申请专项贷款2000万元，用于公司“导电浆料产业化研发成果转换项目”。
报告期各期末，未到期长期借款及一年内到期非流动负债（本金部分）变动情况如下表所示：
单位：万元
项目2021-9-302020-12-312019-12-312018-12-31
期初余额3600.004800.00--
其中：长期借款2400.003600.00--
一年内到期非流动负债1200.001200.00--
本期新增金额2000.00-6000.00-
本期偿还金额3700.001200.001200.00-
期末余额1900.003600.004800.00-
其中：长期借款1700.002400.003600.00-
一年内到期非流动负债200.001200.001200.00-
（2）租赁负债
2021年9月末，公司确认的租赁负债金额为534.93万元，主要原因系：
2021年度公司执行新的租赁准则，根据财政部2018年颁布修订的《企业会计
准则第21号——租赁》，对于非短期租赁及低价值资产租赁的，在租赁期开始
1-1-72江苏天奈科技股份有限公司向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书摘要日，承租人应当对租赁确认使用权资产和租赁负债。租赁负债科目，租赁期开始日，承租人应当按尚未支付的租赁付款额，贷记“租赁负债—租赁付款额”科目，按尚未支付的租赁付款额与其现值的差额，借记“租赁负债—未确认融资费用”科目。
（3）递延所得税负债
报告期各期末，公司递延所得税负债明细情况如下：
单位：万元
2021-9-302020-12-312019-12-312018-12-31
项目应纳税递延所应纳税递延所应纳税递延所应纳税递延所暂时性得税负暂时性得税负暂时性得税负暂时性得税负差异债差异债差异债差异债交易性金融资
产公允价值变509.8497.02327.7163.72477.2291.46--动
合计509.8497.02327.7163.72477.2291.46--
报告期各期末，公司递延所得税负债金额分别为0.00万元、91.46万元、
63.72万元和97.02万元，主要由交易性金融资产公允价值变动等应纳税暂时性
差异产生，整体占总负债比重较小。
（4）递延收益
报告期各期末，公司递延收益余额分别为1054.04万元、2228.28万元、
2995.58万元及3199.63万元，主要为政府补助形成的递延收益。各期末具体
情况如下：
单位：万元
项目2021-9-302020-12-312019-12-312018-12-31纳米碳管及纳米碳管锂电池材料
79.0084.9392.83100.73
科技扶持资金科技创新与成果转化专项引导资
260.78302.60358.36414.13
金纳米碳管及锂电池材料项目优惠
231.59262.25303.12343.99
政策兑现款省级工业化和信息产业化转型升
63.8074.2188.09101.97
级专项补助资金市级经济和信息化技术改造专项
50.6756.6764.6772.67
资金二期浆料生产线自动化改造补助
12.1113.3815.0716.76
补贴
1-1-73江苏天奈科技股份有限公司向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书摘要
项目2021-9-302020-12-312019-12-312018-12-31
科技条件建设补贴124.50137.6886.14-
市场经济和信息化专项资金99.00108.00120.00-省级战略性新兴产业发展专项资
665.00700.00700.00-
金
省级科技成果转化专项资金1090.83900.00400.00-
市级工信类专项资金51.2155.86--
800吨纳米碳管及12000吨导电
300.00300.00--
浆料项目产业扶持资金
2020年度镇江市科技创新资金-
74.00---
重大科技专项
轻质高强碳纳米管/铝基复合材
--3.80料宏量制备技术研究
2020年度第二批市级工业和信
47.50---
息化专项资金
镇江新区“两大高地”计划
49.63
2020年项目资金
合计3199.632995.582228.281054.04
（三）偿债能力分析
1、偿债能力指标
报告期内，反映公司偿债能力的主要财务指标如下表所示：
财务指标2021-9-302020-12-312019-12-312018-12-31
流动比率（倍）2.849.0314.552.35
速动比率（倍）2.658.6513.772.08
资产负债率（%）24.4010.628.4824.44
资产负债率（母公司）（%）23.9511.169.6224.64
财务指标2021年1-9月2020年度2019年度2018年度
息税折旧摊销前利润（万元）26134.2915622.3715669.589880.26
利息保障倍数（倍）103.0947.0333.5743.50
注：上述2021年1-9月利息保障倍数、息税折旧摊销前利润未经年化。各指标的具体计算公式如下：
1、流动比率=流动资产/流动负债
2、速动比率=（流动资产-存货）/流动负债
3、资产负债率=负债总额/资产总额
4、利息保障倍数=息税折旧摊销前利润/利息支出，其中，公司于2021年8月23日收到项
目产业扶持政策的贷款贴息573.04万元，此处利息支出为扣除贴息影响后的金额。
5、息税折旧摊销前利润＝利润总额＋费用化利息＋固定资产折旧＋无形资产摊销＋长期待
摊费用摊销
*流动比率与速动比率分析
1-1-74江苏天奈科技股份有限公司向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书摘要
报告期各期末，公司流动比率分别为2.35、14.55、9.03及2.84，速动比率分别为2.08、13.77、8.65及2.65，短期偿债能力较强。2019年公司流动比率与速动比率增长较快，主要原因系2019年公司在科创板上市，首次公开发行股票募集资金到位，同时随着公司经营积累的流动资产增加，流动资产增加所致。
*资产负债率分析
报告期内各期末，公司的资产负债率（母公司）分别为24.64%、9.62%、
11.16%及23.95%，2019年末资产负债率（母公司）下降幅度较大，主要原因系
2019年公司在科创板上市，首次公开发行股票募集资金到位，资产增加所致。
公司整体负债率较低，资产结构良好，不存在偿债风险。
*息税折旧摊销前利润和利息保障倍数分析
报告期内，公司息税折旧摊销前利润分别为9880.26万元、15669.58万元、
15622.37万元及26134.29万元（未经年化）；利息保障倍数分别为43.50、
33.57、47.03及103.09。报告期内，公司利息保障倍数处于较高水平，表明公
司偿债能力较强。公司通过债务融资的规模较小，产生的利息费用较少，不会对公司业绩产生较大影响。
2、可比上市公司最近三年及一期偿债能力指标
资产负债率（母公司）
公司名称2021-9-302020-12-312019-12-312018-12-31注
青岛昊鑫1///53.34注
德方纳米2/24.0322.1130.42
天奈科技23.9511.169.6224.64流动比率
公司名称2021-9-302020-12-312019-12-312018-12-31
德方纳米1.031.351.431.37
天奈科技2.849.0314.552.35速动比率
公司名称2021-9-302020-12-312019-12-312018-12-31
德方纳米0.691.191.281.16
天奈科技2.658.6513.772.08注1：青岛昊鑫数据来源于其母公司道氏技术2018年11月15日公告的《发行股份及支付现金购买资产暨关联交易报告书》
1-1-75江苏天奈科技股份有限公司向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书摘要
注2：德方纳米《2021年三季度报告》未披露相关财务数据
2019 年 9 月公司在科创板首次公开发行股票并上市，受益于 IPO 募集资金
到位的影响，2019年末、2020年末、2021年9月末，公司流动比率和速动比率均高于同行业可比公司，资产负债率低于同行业可比公司，与同行业上市公司相比，公司短期偿债能力强，资产结构良好。
3、银行等其他融资渠道分析
公司具有良好的银行信用，银行融资渠道通畅，资信状况良好。截至2021年9月末，公司已获批准的银行未使用授信额度18675.33元。
综上分析，公司拥有较强的偿债能力，债务风险较小。为适当利用财务杠杆，公司本次募集资金选取可转换公司债券的融资方式，有利于公司保持良好的资本结构。
（四）营运能力分析
1、营运能力指标
报告期内，公司主要营运能力指标如下：
财务指标2021年1-9月2020年度2019年度2018年度
应收账款周转率（次/年）5.383.893.473.10
存货周转率（次/年）9.674.643.304.07
注：应收账款周转率=营业收入/应收账款平均余额（2021年1-9月折算为年周转率）
存货周转率=营业成本/存货平均余额（2021年1-9月折算为年周转率）。
报告期内，公司应收账款周转率分别为3.10、3.47、3.89及5.38。报告期内，公司应收账款周转率逐年上升，主要原因系随着新能源汽车行业的快速发展，公司当年营业收入增长幅度较大，同时公司对部分客户采用票据收款所致。
报告期内，公司存货周转率分别为4.07、3.30、4.64及9.67。2019年公司存货周转率较2018年有所下滑，主要原因系随着下游新能源汽车行业的快速发展，为应对日益增长的碳纳米管导电浆料的需求，2019年度，公司对碳纳米管粉体进行了提前备货，并于当年增加了碳纳米管粉体的产量所致。报告期内，公司存货周转率整体保持较高水平，公司运营情况良好。
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2、可比上市公司最近三年及一期营运能力指标
应收账款周转率
公司名称2021年1-9月2020年度2019年度2018年度注
青岛昊鑫1///4.85（1-5月）
德方纳米6.447.676.086.13
天奈科技5.383.893.473.10存货周转率
公司名称2021年1-9月2020年度2019年度2018年度
青岛昊鑫///4.90（1-5月）
德方纳米4.099.6710.2910.17
天奈科技9.674.643.304.07注1：青岛昊鑫数据来源于其母公司道氏技术2018年11月15日公告的《发行股份及支付现金购买资产暨关联交易报告书》
注2：应收账款周转率=营业收入/应收账款平均余额（2021年1-9月折算为年周转率）
存货周转率=营业成本/存货平均余额（2021年1-9月折算为年周转率）。
报告期内，2018-2020年公司应收账款周转率及存货周转率均低于德方纳米，主要原因为：德方纳米主要产品为纳米磷酸铁锂正极材料和碳纳米管导电液，其中纳米磷酸铁锂正极材料占比超过90%，与公司主营业务存在较大差异；纳米磷酸铁锂正极材料销售收入和营业成本较大，因此德方纳米的应收账款周转率和存货周转率指标较高。
（五）财务性投资情况根据上交所发布的《上海证券交易所科创板上市公司证券发行上市审核问答》，财务性投资的类型包括不限于：类金融；投资产业基金、并购基金；拆借资金；委托贷款；以超过集团持股比例向集团财务公司出资或增资；购买收益
波动大且风险较高的金融产品；非金融企业投资金融业务等。此外，对金额较大的解释为：公司已持有和拟持有的财务性投资金额超过公司合并报表归属于
母公司净资产的30%。
截至2021年9月30日，公司持有相关投资的情况如下：
单位：万元财务性投财务性投资占归属
序号项目账面价值/投资金额资金额母公司净资产比例
1交易性金融资产51583.84132.500.07%
1-1-77江苏天奈科技股份有限公司向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书摘要
2其他非流动金融资产30.00-
1、交易性金融资产
截止2021年9月30日，发行人持有权益工具投资金额132.50万元，系公司收到坚瑞沃能（现名为“保力新”，股票代码为“300116.SZ”）债务重组的股票所致。
公司于2020年7月1日收到坚瑞沃能重组后股票2047381股，2020年7月8日至2020年9月2日期间，出售1547381股，截止2021年9月30日，公司合计持有保力新500000股市值为1325000.00元，发行人持有的该部分股票为财务性投资，金额为132.50万元，占最近一期公司净资产的比例为0.07%，占比较低，金额较小，因此不属于金额较大的财务性投资。
2、其他非流动金融资产
截止2021年9月30日，公司其他非流动金融资产账面价值30.00万元，为公司持有的江南石墨烯2%股权。
江南石墨烯的基本情况如下：
项目内容公司全称江苏江南烯元石墨烯科技有限公司成立时间2016年12月13日法定代表人潘栋杰注册资本3000万元入股时间2018年7月
常州第六元素材料科技股份有限公司持有江南石墨烯24%股份，为控股方
第一大股东
住所 常州西太湖科技产业园兰香路 8 号 1A 楼 4 楼
石墨烯、新型碳材料、二维材料领域内的技术开发、技术咨询、技经营范围
术服务、技术转让；石墨烯、新型碳材料、二维材料的销售。
由上表可知，公司入股江南石墨烯时间较早，江南石墨烯是一家研发、生产、销售石墨烯、新型碳材料等新型导电剂的提供商，鉴于石墨烯作为当前新型导电剂行业的另一重要分支，近年来发展迅速，公司对参股江南石墨烯旨在方便深入了解石墨烯的技术和发展路线，同时研发石墨烯相关新型导电剂产品，从而进一步提升公司科创属性，拓宽公司产品线，提高公司的持续经营能力。
1-1-78江苏天奈科技股份有限公司向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书摘要
该投资与公司主营业务密切相关，是公司在新型导电剂行业领域应用的重要尝试，有利于加强产业内部的交流合作，进一步提升公司科创属性，拓宽公司产品线，提高公司的持续经营能力，符合主营业务战略发展方向，该投资不以获取投资收益为主要目的，不属于财务性投资。
除上述情形外，截至2021年9月30日，公司持有的交易性金融资产均为购买的银行理财产品，持有的其他流动资产主要为待抵扣进项税等，均不属于财务性投资。
综上，截至2021年9月30日，公司不存在金额较大的财务性投资。
七、经营成果分析
报告期内，公司营业收入和利润总体情况如下：
单位：万元
项目2021年1-9月2020年度2019年度2018年度
营业收入91170.4047194.6438643.0032759.49
营业成本59823.4828751.2020174.3419540.60
营业利润23212.8012399.3512304.737803.12
利润总额23624.4712293.2512605.547800.23
净利润20335.0910660.8210987.576745.31
归属于母公司所有者的净利润20372.2210725.2211008.826758.49
报告期内，公司营业收入分别为32759.49万元、38643.00万元、
47194.64万元及91170.40万元，公司2018年度至2020年度营业收入年均复合
增长率为20.03%，保持稳健增长。
在锂电池领域，公司坚持持续创新，重视研发投入，为客户提供优质、稳定、高性价比的产品与服务，公司主要客户涵盖了多个国内一流锂电池生产企业，公司与这些客户合作已多年，并在新产品研发和产业化方面建立了良好的合作关系。
此外，受益于下游锂离子电池市场的快速发展，同时凭借核心技术及高性能产品获得市场认可，公司在碳纳米管导电浆料领域具备较强的竞争优势与较高的市场占有率，2018年至2021年1-9月，公司的盈利能力显著提升，营业收入呈现持续增长趋势。
1-1-79江苏天奈科技股份有限公司向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书摘要
（一）营业收入分析
1、营业收入构成
报告期内，公司营业收入构成如下表所示：
单位：万元、%
2021年1-9月2020年度2019年度2018年度
项目金额占比金额占比金额占比金额占比主营业
91146.9999.9747174.7499.9637256.7896.4132757.2699.99
务收入其他业
23.420.0319.900.041386.223.592.240.01
务收入
合计91170.40100.0047194.64100.0038643.00100.0032759.49100.00
报告期内，公司营业收入主要为主营业务收入。2018年度、2019年度、
2020年度及2021年1-9月，公司主营业务收入分别为32757.26万元、
37256.78万元、47174.74万元和91170.40万元。报告期内公司主营业务收入
持续增长，主要原因如下：
（1）新能源汽车的快速发展将带动碳纳米管导电浆料产品的需求量高速增长
在中国、美国、挪威、英国、德国、日本等全球主要新能源汽车市场需求带动下，全球新能源汽车产销量高速增长，2019年全球新能源汽车产量同比增长14.6%，达到220.7万。其中中国新能源汽车产量117.7万辆，占比全球新能源汽车产量的53.3%。2020年新能源汽车全球销量接近320万辆。中国在全球的占比下降，主要是欧洲市场对电动车补贴力度加大，带动欧洲电动车市场快速增长。
1-1-80江苏天奈科技股份有限公司向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书摘要
2016-2021年新能源汽车产量及预测（万辆，%）
数据来源：高工产研锂电研究所（GGII），2021 年 3 月海外市场方面，欧洲碳排放环保法规要求2021年全部新车平均碳排放量小于 95g/km，将顺势推进车企电动化；欧盟主要国家加码补贴、减免税收，后续欧盟整体“绿色复苏”计划也将中长期推动欧洲新能源汽车领域高速发展；美
国市场新任总统执政后将改变支持传统能源的政策，转而支持清洁能源，新能源汽车预期会受到影响实现15%左右复合增长。多国陆续出台禁售燃油车以及鼓励电动车发展的政策，欧洲市场加速执行电动化策略，驱动全球电动化进程提速，新能源汽车具备高增长潜力。
国内市场方面，在政策鼓励以及车型供给端持续丰富的推动下，未来新能源汽车销量可期。2020年，国内新能源汽车实现销量136.7万辆，渗透率为5.4%，与2020年11月中国国务院发布《新能源汽车产业发展规划（2021-2035年）》要求的新能源汽车新车销量占比达到20%的目标差距仍然较远，国内新能源汽车长期增长趋势确定。
1-1-81江苏天奈科技股份有限公司向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书摘要
数据来源：中国汽车工业协会
2020 年全球锂电池出货量 306GWh，同比增长 34.6%，高速增长主要原因：
*国内2020年上半年市场需求低迷，但在一系列政策驱动下，下半年市场快速回暖，三、四季度呈现爆发式增长，带动全年动力电池出货量保持12.7%增速；
*在补贴刺激以及碳排放压力下，欧洲新能源汽车年销量139.5万辆，同比增长 210%，拉动 LG 化学、CATL、SKI、SDI 等国内外电池企业出货提升；* 疫情导致居家办公以及在线教育模式兴起，带动平板电脑、笔记本需求增加，在叠加 5G 手机换购、TWS、智能穿戴等终端需求增长，带动数码电池需求增加；
*电动工具（含扫地机器人等领域）市场受国外产业链向国内转移，以及国外疫情影响导致终端企业加大无线电动工具生产，拉动锂电池同比增长超50%；
*储能、小动力等细分市场锂电渗透率加速，带动上游电池需求量提升。
2016-2021 年全球锂电池出货量及预测（GWh，%）
数据来源：高工产研锂电研究所（GGII），2021 年 3 月
1-1-82江苏天奈科技股份有限公司向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书摘要
国内动力电池受到新能源汽车市场快速成长带动，装机量实现快速增长。
2020 年中国锂电池出货量为 143GWh，同比增长 22.2%。预计 2021 年中国锂电
池市场出货量将实现 229GWh。
2016-2021 年中国锂电池市场出货量及预测（GWh，%）
数据来源：高工产研锂电研究所（GGII），2021 年 3 月随着世界各国积极制定传统燃油车时间表，全球各大车企也在纷纷发布新能源汽车发展战略，新能源汽车产业在全球迅速发展。在全球范围来看，去碳化、新能源汽车电动化将成为全面共识，全球动力锂电池市场规模也将在未来几年保持高速增长的趋势。动力锂电池市场高速增长，将直接带动碳纳米管导电浆料产品的需求量高速增长。预计未来三年中国碳纳米管导电浆料市场销量将保持高增长的趋势，成为锂电池导电剂领域成长性最高的领域。
（2）锂电池行业碳纳米管导电浆料产品市场需求量大
在锂电池领域，未来五年全球碳纳米管导电浆料需求量将持续保持快速增长的趋势，增长主要来自以下几个方面：*中国三元动力电池市场对碳纳米管导电浆料需求保持高速增长；同时高镍正极体系动力电池出货量的提升进一步
增加市场对碳纳米管导电浆料的需求量；* 三星 SDI、松下等日韩企业加速在
动力锂电池领域导入碳纳米管导电浆料；*硅基负极市场逐渐放量，对碳纳米管导电浆料需求提升；*动力电池企业为获得高能量密度电池，多采用碳纳米管导电浆料替代传统导电剂，用以提升其能量密度，产品替代性增强。
1-1-83江苏天奈科技股份有限公司向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书摘要
2016-2021 年中国 CNT 导电浆料出货量分析及预测（万吨，%）
数据来源：高工产研锂电研究所（GGII）
GGII 预计，未来五年中国碳纳米管导电浆料市场销量将保持高增长的趋势，到2025年中国碳纳米管导电浆料出货量将突破32万吨，成为锂电池导电剂领域成长性最高的领域。
（3）技术领先和行业领导为经营规模的扩大奠定基础
公司掌握的纳米聚团流化床宏量制备碳纳米管技术居于国际领先水平，公司在清华大学的理论基础上，经过近五年的时间终于开发并掌握了纳米聚团流化床宏量制备碳纳米管的产业化技术，彻底解决了碳纳米管连续化宏量制备生产的世界性难题。公司是最早成功将碳纳米管通过浆料形式导入锂电池的企业之一，推动了碳纳米管在锂电池领域的广泛运用，且公司掌握的碳纳米管制备技术已经得到国际知名化工企业认可。此外，公司掌握的碳纳米管催化剂制备技术，可以保证公司产品未来的持续升级，以应对下游产品更新迭代对公司产品提出的新的要求。因此，综合竞争实力推升了公司报告期内的营收规模。
报告期内，公司其他业务收入为 2019 年度确认的 SABIC 公司专利及专有技术授权费等收入，此类收入较少。
2、主营业务收入按产品类别划分
报告期内，公司主营业务收入按产品分类如下：
1-1-84江苏天奈科技股份有限公司向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书摘要
单位：万元
2021年1-9月2020年度2019年度2018年度
项目金额比例金额比例金额比例金额比例
碳纳米管粉体276.430.30551.281.17217.860.58218.960.67纯碳纳
米管导84414.9292.6143398.9292.0033688.9490.4230374.8992.73碳纳米管电浆料导电浆料石墨烯
复合导6227.076.833224.546.843341.298.972159.266.59电浆料
其他产品0.430.0005--8.680.024.140.01
NMP 加工 228.13 0.25 - - - - - -
合计91146.99100.0047174.74100.0037256.78100.0032757.26100.00
报告期内，公司产品以碳纳米管导电浆料为主，主要是因为碳纳米管粉体分散难度较大，国内锂电池生产企业更倾向于采购已经分散好的碳纳米管导电浆料，使用更为方便。公司碳纳米管粉体目前以出口为主，销售占比较少。公司其他产品主要为碳纳米管导电母粒。
（1）碳纳米管粉体产品的销售收入分析
碳纳米管粉体2021年1-9月2020年度2019年度2018年度销量（吨）12.4515.235.984.56单价（万元/吨）22.2136.2036.4348.04金额（万元）276.43551.28217.86218.96
主营业务销售占比0.30%1.17%0.58%0.67%
公司碳纳米管粉体销售收入占主营业务收入比重较低，主要是由于公司碳纳米管粉体大部分为内部领用生产浆料使用，对外直接销售以出口研发为主，国外客户主要包括 Black Diamond Structure、Hohsen Corp 及 Apple 等，采购的碳纳米管粉体主要用于研发。
（2）碳纳米管导电浆料产品的销售收入分析
*碳纳米管导电浆料产品销售收入总体变动分析
碳纳米管导电浆料2021年1-9月2020年度2019年度2018年度销量（吨）22612.9214742.229669.787891.31单价（万元/吨）4.013.163.834.12
1-1-85江苏天奈科技股份有限公司向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书摘要
碳纳米管导电浆料2021年1-9月2020年度2019年度2018年度金额（万元）90641.9946623.4637030.2432534.16
主营业务销售占比99.45%98.83%99.39%99.32%
报告期内，公司主营业务收入主要来自于碳纳米管导电浆料的销售。报告期内，发行人碳纳米管导电浆料的销售收入分别为32534.16万元、37030.24万元、46623.46万元及90641.99万元，占主营业务收入的比重分别为99.32%、
99.39%、98.83%及99.45%，是公司最主要的收入来源。国内动力电池受到新能
源汽车市场快速成长带动，装机量实现快速增长。报告期内，公司碳纳米管导电浆料的收入总体呈上升趋势。
*碳纳米管导电浆料三代产品销售收入变动分析
A、价格方面
公司三代产品具体销售占比和价格情况如下表所示：
单位：万元/吨、万元、%
2021年1-9月2020年度2019年度2018年度
产品价价价价格金额占比金额占比金额占比金额占比格格格
第三代
5.995828.856.434.881549.133.325.34710.271.925.83248.420.76
及以上
第二代4.6260962.8767.263.5334354.1873.684.2230827.5683.254.7525658.7078.87
第一代2.8223850.2726.312.2910720.1522.992.475492.4114.832.716627.0320.37
合计4.0190641.99100.003.1646623.46100.003.8337030.24100.004.1232534.16100.00
在价格方面，2018年度、2019年度及2020年度，公司碳纳米管导电浆料三代产品均呈现下降趋势，主要原因如下：*下游行业降价传导因素：受新能源汽车补贴退坡政策的影响，动力锂电池企业资金紧张且产品价格呈现下降趋势，公司下游客户降价压力向上传导至上游电池材料生产企业，导致公司产品销售价格逐年下降。*市场竞争因素：随着碳纳米管作为新型导电剂开始逐步被锂电池生产企业接受，更多相关生产企业进入市场，行业整体近年来呈现竞争加剧趋势，导致公司产品的销售价格逐年下降。
2021年1-9月，公司碳纳米管导电浆料三代产品价格较2020年度均有所上升，主要原因如下：碳纳米管导电浆料产品重要原材料 NMP 价格受上游 BDO供求紧张等因素的影响，NMP 价格自 2020 年第四季度起大幅上涨，针对原材
1-1-86江苏天奈科技股份有限公司向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书摘要
料价格的增长，公司相应调整了产品销售价格，公司已于2月份完成主要客户产品定价政策的调整。
B、销量方面
公司三代产品销售数量及占比情况具体如下表所示：
单位：吨、%
2021年1-9月2020年度2019年度2018年度
产品数量占比数量占比数量占比数量占比
第三代
973.404.30317.752.16133.111.3842.640.54
及以上
第二代13186.2758.319739.3666.067308.8675.585400.9168.44
第一代8453.2437.384685.1131.782227.8123.042447.7631.02
合计22612.92100.0014742.22100.009669.78100.007891.31100.00
在销售数量方面，2018年度、2019年度及2020年度，公司碳纳米管导电浆料产品总体呈现上升趋势，不同代碳纳米管导电浆料产品的销量变动趋势不同，主要原因如下：
2019 年度，国内动力电池装机量累计达 62.37Gwh，同比增长 9.50%，从电
池技术路线来看，2019 年三元动力电池装机量 38.75GWh，同比增长 26.22%，磷酸铁锂电池装机量 19.98GWh，同比下降 7.37%，由于公司第一代产品目前主要用于磷酸铁锂电池领域，第二代产品目前主要应用于三元锂电池领域，公司
2019年度第一代产品销量较2018年基本持平，第二代产品销量较2018年增长
35.33%。
随着新能源汽车补贴比例进一步降低，部分城市甚至取消地方补贴，从而导致动力锂电池降成本压力愈发明显。磷酸铁锂电池相比三元电池具有非常明显的成本优势，2020 年度，国内动力电池装机量累计达 63.60GWh，同比增长
2.30%，从电池技术路线来看，2020 年三元动力电池装机量 38.90GWh，同比下
降 4.10%；磷酸铁锂电池装机量 24.40GWh，同比增长 20.6%，因此，公司 2020
年度第一代产销量较2019年度增长110.30%，超过第二代产品增长幅度。
2021 年 1-2 月，国内动力电池装机量累计达 14.20GWh，同比增长 388.60%。
其中三元电池装车量 8.70GWh，同比增长 315.50%；磷酸铁锂电池装机量
5.50GWh，同比增长 586.8%，呈现快速增长发展势头，因此公司 2021 年 1-9 月
1-1-87江苏天奈科技股份有限公司向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书摘要
第一、二代产品较去年同期大幅增长。
针对第三代及以上产品，随着新能源汽车补贴新政的实施，对动力锂电池
能量密度要求会越来越高，而传统体系的动力锂电池能量密度瓶颈渐显，新的动力锂电池体系则成为电池企业研发的重点。目前高镍三元正极材料为普遍接受的可以进一步提升能量密度的技术路线。公司第三代及以上产品由于具有更好的导电性能，对高镍三元电池的适配性更好，未来将更多的应用在高镍等更高能量密度电池领域，报告期内，公司第三代及以上产品销量分别为42.64吨、
133.11吨、317.75吨及973.40吨，总体呈现逐年增长趋势。
3、主营业务收入按区域情况划分
单位：万元、%
2021年1-9月2020年度2019年度2018年度
区域销售销售销售销售占比占比占比占比收入收入收入收入
华北5446.655.983777.428.014150.5511.142888.568.82
华东26342.2228.9012034.8725.516123.9416.444788.5114.62
华南50229.4155.1127118.7557.4921699.2358.2421119.1064.47
华中6360.296.983045.146.463443.389.243574.8410.91
其他2483.552.72673.491.421736.604.66259.990.80
境内小计90862.1199.6946649.6798.8937153.7099.7232631.0099.61
境外284.870.31525.071.11103.080.28126.260.39
合计91146.99100.0047174.74100.0037256.78100.0032757.26100.00
报告期内，公司的销售集中在华东地区和华南地区，实现的销售收入占当年主营业务收入的比分别为79.09%、74.68%、83.00%和84.01%。公司的主要客户宁德时代新能源科技股份有限公司、宁德新能源科技有限公司等位于福建省；主要客户深圳市比亚迪供应链管理有限公司、东莞新能源科技有限公司等位于广东省。公司的销售区域分布与国内新能源汽车动力电池产业分布相吻合。
4、主营业务收入按季节情况划分
按季度分类，报告期内公司产品销售情况如下：
1-1-88江苏天奈科技股份有限公司向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书摘要
单位：万元、%
2021年1-9月2020年度2019年度2018年度
期间金额比例金额比例金额比例金额比例
一季度21859.9623.986017.6312.769589.3125.744887.8114.92
二季度30380.6033.3310051.0921.319251.5524.837139.4621.80
三季度38906.4342.6915488.8832.8311238.1730.169669.3529.52
四季度15617.1433.107177.7519.2711060.6433.77
合计91146.99100.0047174.74100.0037256.78100.0032757.26100.00
公司主营业务收入主要来自于碳纳米管导电浆料产品的销售，受新能源汽车终端应用市场的影响，呈现出一定的季节波动情况。
受春节假期等方面的影响，公司各年度第一季度的收入占比相对较低，
2018年公司第三、四季度的收入占比较高，主要原因为：中国新能源汽车市场
呈持续高速增长趋势，公司业务规模也处于快速增长阶段，导致公司2018年第三、四季度的收入规模要高于第一、二季度。
2019年第四季度收入占比下降，主要原因为：2019年下半年中国开始实行退坡后的新能源汽车补贴政策新政（2019年3月26日实施，至2019年6月25日为过渡期），导致2019年7-11月中国新能源汽车的月均销量只有8.3万辆，较2019年二季度月均11.77万辆的销量同比下降29.46%，上述原因导致公司
2019年第四季度的主营业务收入较第三季度同比下降26.93%，第四季度收入占
比较其他年度有较大幅度下降。
2020年第一季度收入占比下降，主要系受到新冠肺炎疫情的影响，下游行
业复工复产时间延缓，市场需求下降导致公司产品销售收入下降所致。随着新冠肺炎疫情得到控制及新能源汽车相关产业的快速发展，公司2020年下半年及
2021年上半年收入整体呈增长趋势。
5、主营业务收入按销售方式构成情况
报告期直销模式和经销模式的销售收入金额及占比情况如下表所示：
1-1-89江苏天奈科技股份有限公司向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书摘要
单位：万元
项2021年1-9月2020年度2019年度2018年度目金额占比金额占比金额占比金额占比直
90978.8899.8247068.2699.7735662.5295.7232441.5199.04
销经
168.100.18106.470.231594.264.28315.750.96
销合
91146.99100.0047174.74100.0037256.78100.0032757.26100.00
计
报告期内，发行人以直销模式为主，直销收入占主营业务收入的比重分别为99.04%、95.72%、99.77%和99.82%。公司销售以直销为主，经销为辅。经销模式下，公司综合考虑经营资质、资金实力、付款条件等因素严格甄选经销商。公司目前采用的经营模式是结合公司所处行业特点、所处产业链上下游发展情况、主要产品、销售模式等综合考量后确定的。报告期内，影响公司经营模式的关键因素未发生重大变化，预计未来一定期间内公司的经营模式不会发生重大变化。
（二）营业成本分析
1、营业成本构成
报告期公司营业成本构成列示如下：
单位：万元、%
2021年1-9月2020年度2019年度2018年度
项目金额比例金额比例金额比例金额比例主营业
59808.5699.9828749.2899.9920173.2799.9919538.5099.99
务成本其他业
14.920.021.910.011.070.012.090.01
务成本营业成
59823.48100.0028751.20100.0020174.34100.0019540.60100.00
本
2018年度、2019年度、2020年度及2021年1-9月，发行人营业成本分别
为19540.60万元、20174.34万元、28751.20万元及59823.48万元，主营业务成本占当期营业成本的比例分别为99.99%、99.99%、99.99%及99.98%。报告期内，公司营业成本主要随着营业收入的变动而变动。
2、分产品的主营业务成本构成情况
各产品主营业务成本占比如下表所示：
1-1-90江苏天奈科技股份有限公司向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书摘要
单位：万元、%
2021年1-9月2020年度2019年度2018年度
项目金额比例金额比例金额比例金额比例
碳纳米管粉体61.650.10217.650.7647.490.2450.520.26纯碳纳
碳纳米管导55461.0492.7326827.9293.3218436.1891.3917773.5090.97米管电浆料导电石墨烯
浆料复合导4010.816.711703.715.931685.658.361712.518.76电浆料
其他产品0.200.0003--3.950.021.960.01
NMP 加工 274.86 0.46
合计59808.56100.0028749.28100.0020173.27100.0019538.50100.00
与营业收入构成对应，报告期内，公司营业成本主要为碳纳米管粉体、碳纳米管导电浆料和其他产品的成本。
3、分类别的主营业务成本构成情况
报告期内，公司分类别的主营业务成本构成情况如下：
单位：万元、%
2021年1-9月2020年度2019年度2018年度
项目金额比例金额比例金额比例金额比例
原料49218.8382.2919973.8569.4813535.9067.1012888.6165.97
人工1597.912.671090.883.79942.074.67967.734.95
能源2679.084.482267.327.891644.778.151257.456.44
制造费用6312.7410.555417.2318.844050.5320.084424.7122.65
合计59808.56100.0028749.28100.0020173.27100.0019538.50100.00
报告期内，主营业务成本主要由原料、人工、能源和制造费用构成，原料和制造费用合计占比为88.62%、87.18%、88.32%和92.85%，为主营业务成本主要组成部分。
报告期内，随着产品销售收入及销量的增长，公司主营业务成本中原材料金额整体呈上升的趋势，其中，2018年度、2019年度及2020年度，原料成本占比较为稳定，2021年1-9月原料成本占比较2020年度明显上升，主要系
2020 年第四季度以来 NMP 等原材料价格上涨所致。
报告期内，主营业务成本中直接人工和制造费用占比有所下降，主要原因
1-1-91江苏天奈科技股份有限公司向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书摘要
系公司工艺流程自动化程度提高，人工效率提高，规模化效应更明显所致。
（三）毛利率分析
1、综合毛利率
报告期内，公司综合毛利率分别为40.35%、47.79%、39.08%及34.38%。
发行人毛利及毛利率情况具体如下：
单位：万元、%
项目2021年1-9月2020年度2019年度2018年度
营业毛利31346.9218443.4518468.6613218.90
金额31338.4218425.4517083.5113218.75主营业务
毛利占营业毛99.9799.9092.5099.9990利比重
主营业务毛利率34.3839.0645.8540.35
综合毛利率34.3839.0847.7940.35
报告期内，发行人营业毛利主要来源于主营业务毛利，2018年度、2019年度、2020年度及2021年1-9月，主营业务毛利占营业毛利的比重分别为
99.9990%、92.50%、99.90%和99.97%。发行人主营业务毛利的构成未发生重大变化。
2、主营业务毛利变动分析
单位：万元、%
2021年1-9月2020年度2019年度2018年度
项目金额占比金额占比金额占比金额占比
碳纳米管粉体214.780.69333.631.81170.371.00168.441.27纯碳纳
碳纳米管导28953.8892.3916571.0089.9415252.7789.2812601.3995.33米管电浆料导电石墨烯
浆料复合导2216.267.071520.838.251655.649.69446.753.38电浆料
其他（含 NMP-46.50-0.15--4.730.032.180.02
加工）
合计31338.42100.0018425.45100.0017083.51100.0013218.75100.00
报告期内，公司毛利主要来源为碳纳米管导电浆料产品，毛利占比分别为
98.71%、98.98%、98.19%及99.46%。报告期内，公司主营业务毛利呈逐年上升趋势。
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3、公司主营业务产品毛利率分析
报告期内，公司主营业务毛利率按产品类别列示如下：
单位：%
项目2021年1-9月2020年度2019年度2018年度
碳纳米管粉体77.7060.5278.2076.93
碳纳米管导电浆料34.3938.8045.6640.11
合计34.5239.0645.8540.35
公司产品对外销售定价主要结合生产成本、市场供需及市场价格情况而定。
公司产品成本中原材料成本占比较高，且原材料成本波动较大。产品及原材料价格波动是影响毛利率的主要因素之一，具体分析如下：
（1）碳纳米管粉体毛利率分析
报告期内，公司碳纳米管粉体销售占比较低，以向客户送料供其研发为主。
发行人碳纳米管粉体毛利率为76.93%、78.20%、60.52%及77.70%。2020年度，公司碳纳米管粉体毛利率有所下降，主要系公司销售碳纳米管粉体的型号类别有较大差异，涉及到的加工工艺成本各异，故2020年度碳纳米管粉体的毛利率波动明显。
（2）碳纳米管浆料毛利率分析
公司碳纳米管导电浆料毛利率具体情况如下表：
2021年1-9月2020年度2019年度2018年度
项目单价变动单价变动单价变动单价平均单位价格（万元/
4.0126.75%3.16-17.41%3.83-7.11%4.12
吨）平均单位成本（万元/
2.6335.89%1.94-6.99%2.08-15.73%2.47
吨）
毛利率（%）34.39/38.80/45.66/40.11
2019年碳纳米管导电浆料产品的毛利率比2018年上升了5.56个百分点，
其中因平均单位成本下降而上升了9.42个百分点，因平均单位价格下降而下降了 3.87 个百分点。公司碳纳米管导电浆料主要原材料为 NMP、丙烯、液氮和分散剂，其中 NMP 成本占材料成本的比重超过 80%。从 2019 年初开始，NMP 市场价格呈现下降趋势，导致公司碳纳米管导电浆料平均单位成本明显下降。
1-1-93江苏天奈科技股份有限公司向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书摘要
2019 年，公司主要原材料 NMP、丙烯、分散剂平均采购价格分别较 2018 年下
降11.09%、9.42%和10.36%。另外，公司规模化效应逐渐凸显，导致2019年碳纳米管导电浆料产品毛利率有所上升。
2020年碳纳米管导电浆料产品的毛利率比2019年下降了6.86个百分点，
其中因平均单位成本下降而上升了3.80个百分点，因平均单位价格下降而下降了 10.66 个百分点。2020 年初，原材料 NMP 价格下跌，导致 2020 年度 NMP 平均采购价格较2019年有所下降。同时，公司产能扩张的规模化效应日益明显，导致碳纳米管导电浆料平均成本下降；此外，随着下游动力电池企业降价需求迫切，碳纳米管行业生产效率不断提升、规模化效应为企业打开降价空间，企业竞争加剧也促使碳纳米管导电浆料市场价格逐年降低，从而导致2020年碳纳米管导电浆料产品毛利率下降。
2021年前三季度碳纳米管导电浆料产品的毛利率比2020年下降了4.42个百分点，其中因平均单位成本上升而下降了21.96个百分点，因平均单位价格上升而上升了 17.55 个百分点。2020 年四季度以来，上游原材料（BDO，14-丁二醇）供求紧张导致价格上涨，进而带动 NMP 价格上涨，从而导致公司主要产品平均成本明显上升。2021年以来，随着动力电池市场需求增加，公司议价能力提升，上游原材料价格的波动有效传导至下游客户，公司碳纳米管导电浆料产品的平均价格明显上升。但由于上下游价格传导的滞后性，公司碳纳米管导电浆料产品的毛利率仍有小幅下降。
在可预见的将来，新能源汽车行业将保持高速发展态势，锂电池也将逐步向高能量密度方向发展，公司已经研发了适合锂电池技术路线发展的多代产品。
随着同行业公司规模扩张、市场竞争加剧和下游新能源汽车行业补贴下降等因素影响，公司综合毛利率可能会继续下降，但将维持合理的盈利空间和较好的盈利能力。
4、同行业毛利率分析
报告期内，发行人综合毛利率与可比上市公司的对比情况如下：
公司名称2021年1-9月2020年度2019年度2018年度
卡博特////
1-1-94江苏天奈科技股份有限公司向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书摘要
注
青岛昊鑫1///35.54（1-5月）注
德方纳米2//25.3914.43
天奈科技34.3839.0847.7940.35注1：青岛昊鑫数据来源于其母公司道氏技术2018年11月15日公告的《发行股份及支付现金购买资产暨关联交易报告书》
注2：德方纳米数据为其碳纳米管导电液产品的毛利率，德方纳米2020年年报未披露该类产品收入及成本情况，德方纳米2021年半年报披露公司已将碳纳米管导电液业务进行了剥离出售，公司及子公司不再从事碳纳米管导电液相关的业务。
公司综合毛利率高于德方纳米，主要原因系规模效应导致的平均成本降低所致。德方纳米主要产品为磷酸铁锂正极材料和碳纳米管导电液，其中碳纳米管导电液占营业收入比重不足5%（根据其2019年年报），由于产量较低，单位产品的平均固定成本较高，导致其碳纳米管导电液的毛利率较低。
（四）期间费用
报告期内，公司期间费用及其变动情况如下表所示：
单位：万元
项目2021年1-9月2020年度2019年度2018年度
销售费用1911.731690.971476.831192.56
管理费用4353.973465.932828.102056.41
研发费用3335.512817.752132.481640.29
财务费用-441.95218.46260.8530.05
期间费用合计9159.268193.126698.264919.31
营业收入91170.4047194.6438643.0032759.49
各项费用占比情况（%）
销售费用/营业收入2.103.583.823.64
管理费用/营业收入4.787.347.326.28
研发费用/营业收入3.665.975.525.01
财务费用/营业收入-0.480.460.680.09
期间费用合计/营业收入10.0517.3617.3315.02
报告期内，公司期间费用占营业收入的比例分别为15.02%、17.33%、
17.36%和10.05%。2021年1-9月，公司期间费用占比下降，系公司2021年8月23日收到项目产业扶持政策的贷款贴息573.04万元所致。
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1、销售费用
报告期内，公司销售费用的具体构成如下：
单位：万元、%
2021年1-9月2020年度2019年度2018年度
项目金额占比金额占比金额占比金额占比
职工薪酬520.3327.22569.1033.66519.5635.18428.5935.94
物流费用1099.1557.50754.9644.65528.0835.76470.9439.49
差旅费55.942.9376.794.54146.149.9091.157.64
业务招待费110.605.79102.796.0889.646.0749.324.14
广告宣传费40.062.1045.862.7140.652.7564.015.37
其他85.654.48141.478.37152.7510.3488.547.42
合计1911.73100.001690.97100.001476.83100.001192.56100.00
报告期内，销售费用分别为1192.56万元、1476.83万元、1690.97万元和
1911.73万元。总体变动趋势与营业收入保持一致。报告期内公司的销售费用
占营业收入的比重分别为3.64%、3.82%、3.58%和2.10%，报告期内，公司销售费用占营业收入比重基本保持稳定，公司销售费用主要包括物流费用、职工薪酬及业务招待费等，物流费用、职工薪酬及业务招待费三项费用合计占销售费用的比例分别为79.56%、77.01%、84.38%和90.50%。
2018年至2020年公司的销售费用随公司业务的发展逐年增加，公司销售
费用增加的主要原因为：*随着公司业务规模和销售收入的增长，公司销售人员增加，导致公司职工薪酬、业务招待费也相应增加；*随着公司业务规模及产品销量的增加，公司销售过程中产生的运费也相应增加；*为拓展业务，公司报告期内在深圳等地为销售人员租赁住房及工作办事处，导致房屋租金增加。
2、管理费用
报告期内，公司管理费用具体构成如下：
单位：万元、%
2021年1-9月2020年度2019年度2018年度
项目金额占比金额占比金额占比金额占比
职工薪酬973.3822.361123.4132.41999.6235.35848.3741.25
服务费508.6911.68602.5717.39642.5622.72418.6620.36
1-1-96江苏天奈科技股份有限公司向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书摘要
2021年1-9月2020年度2019年度2018年度
项目金额占比金额占比金额占比金额占比
折旧及摊销614.4714.11746.1621.53599.2021.19331.6116.13
差旅费40.740.9477.432.23158.205.59122.725.97
业务招待费181.274.16129.533.74264.149.34135.716.60
租赁费57.191.3151.331.4836.951.3133.041.61
股份支付1696.3238.96525.6915.17----
其他281.916.47209.816.05127.454.51166.308.09
合计4353.97100.003465.93100.002828.10100.002056.41100.00
报告期内，公司的管理费用主要由职工薪酬、折旧与摊销、咨询及服务费、股权激励费用等构成，总体呈逐年上涨趋势。报告期内，公司管理费用分别为
2056.41万元、2828.10万元、3465.93万元和4353.97万元，总体变动情况与
营业收入保持一致。报告期内公司的管理费用占营业收入的比重分别为6.28%、
7.32%、7.34%和4.78%，公司管理费用占营业收入比重基本保持稳定。
2019年度，公司管理费用较2018年增加771.69万元，增幅37.53%，主要
系公司管理人员工资增加、新增土地使用权等无形资产摊销及向中介机构支付的服务费增加所致。
2020年度，公司管理费用较2019年度增加637.83万元，增幅22.55%，除
2020年度管理人员增加导致职工薪酬增加外，公司于2020年10月新授予员工
股权激励，导致2020年度新增股份支付费用525.69万元。
2021年1-9月，公司管理费用较去年同期增加2247.82万元，增幅
109.38%，主要系2021年9月末计提股份支付费用所致。
3、研发费用
报告期内，公司研发费用具体构成如下：
单位：万元、%
2021年1-9月2020年度2019年度2018年度
项目金额占比金额占比金额占比金额占比
职工薪酬1353.7340.591424.8850.571145.0453.70806.8749.19
材料耗用1343.1540.27459.5116.31372.5317.47317.9619.38
技术服务费112.573.38271.829.6527.431.29--
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折旧与摊销299.188.97392.2513.92306.6914.38245.4314.96
其他226.886.80269.299.56280.7913.17270.0316.46
合计3335.51100.002817.75100.002132.48100.001640.29100.00
报告期内，公司研发费用全部费用化，公司研发费用主要由职工薪酬、材料耗用等项目构成。报告期内，公司研发费用分别为1640.29万元、2132.48万元2817.75万元和3335.51万元，公司研发费用占营业收入的比例分别为
5.01%、5.52%、5.97%和3.66%。报告期内公司研发费用逐年增长，主要系为提
高产品市场竞争力，公司持续加大研发投入力度，增加研发人员数量，导致职工薪酬增加，同时，研发所需的材料消耗上升也导致研发费用增加；此外，
2020年度，公司研发费用-技术服务费较2019年度增加244.39万元，主要系公
司与清华大学、东南大学及南方科技大学等科研院所建立了产学研合作关系，公司2020年度支付的产学研相关经费增加所致。2021年1-9月公司收入规模增长较快，故研发费用占营业收入比例稍有下降。
4、财务费用
报告期内，公司财务费用具体构成如下：
单位：万元、%
项目2021年1-9月2020年度2019年度2018年度
利息支出-319.53332.19466.83227.14
利息收入-162.38-162.41-229.07-222.91
汇兑损益7.7739.2511.174.69
其他32.199.4411.9121.13
合计-441.95218.46260.8530.05
报告期内，公司财务费用分别为30.05万元、260.85万元、218.46万元和-
441.95万元，主要来自银行借款的利息支出。
2019年，公司财务费用较2018年增加230.80万元，增幅768.00%，主要
系2019年新增长期借款，期末计提利息支出增加所致。2021年1-9月财务费用为负，系公司2021年8月23日收到项目产业扶持政策的贷款贴息573.04万元所致。
1-1-98江苏天奈科技股份有限公司向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书摘要
（五）其他收益
报告期内，公司其他收益分别为268.37万元、1014.58万元、313.60万元和277.03万元，主要为公司收到的财政补贴。根据财会【2017】15号《企业会计准则第16号——政府补助》，自2017年1月1日起与公司日常活动相关的政府补助由“营业外收入”项目调整到“其他收益”项目。
报告期内，计入其他收益的政府补助情况如下：
单位：万元序号依据或批准文件补助金额备注
2021年1-9月
12019年安全技能培训补贴0.04与收益相关
22018年专利补助费用13.67与收益相关镇江市人力资源和社会保障局、镇江市财政局《关于下
3达2020年第一批人才建设专项经费的通知》镇人社财发2.40与收益相关
【2020】23号镇财社【2020】160号镇江市财政局、中共镇江市委组织部《关于下达2018年
4度和2019年度“金山英才”计划第二批资助资金的通40.00与收益相关知》镇财行【2020】55号镇江新区科学技术和信息化局、镇江新区财政局《关于
5明确镇江新区2019年度高新技术企业培育资助企业名单5.00与收益相关的通知》镇新科信发（2020）36号中共镇江新区党工委、新区管委会《关于表彰镇江新区
62020年度高质量发展三十强企业的决定》镇新发10.00与收益相关
（2021）6号镇江市总工会《关于命名“金山奖”、“梦溪奖”获奖7企业镇江市五一劳动奖和工人先锋号的决定》（镇工办0.30与收益相关{2021}37号）
镇江新区科学技术和信息化局、镇江新区财政局文件8《关于拨付镇江新区2020年度“高企四项措施”“股权22.49与收益相关激励”等项目资金的通知（镇新科信发{2021}6号）
关于拨付镇江新区2017年下半年专利资助资金、2017
90.68与收益相关
年专利大户及知识产权管理标准奖励资金的通知镇江新区财政局《关于拨付天奈（镇江）材料科技有限
10公司“纳米碳管及纳米碳管锂电池材料”科技扶持资金5.93与资产相关的通知》（镇新财发【2012】19号）
11江苏省科技成果转化专项资金项目合同41.82与资产相关镇江新区财政局《关于新能源产业园的意见》（镇新财企【2016】69号）江苏省经济和信息化委员会、江苏省财政厅《关于组织
2016年度省级工业和信息产业转型升级专项资金项目的
1310.41与资产相关通知》（苏经信综合【2016】91号）、2016年度省工业和信息产业转型升级专项资金拟安排项目公示2016年6月
1-1-99江苏天奈科技股份有限公司向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书摘要
22日江苏省经济和信息化委员会、江苏省财政厅《关于组织申报2017年度江苏省工业企业技术改造综合奖补资金的
14通知》（苏经信综合【2017】179号）、2017年度省级工6.00与资产相关业和信息产业转型升级专项资金（工业企业技术改造综合补奖）拟安排项目公示（2017年6月28日）镇江新区财政局《关于新能源管办的意见》1.27与资产相关（镇新财企﹝2017﹞45号）
镇江科技创新与人才工作领导小组办公室、镇江新区财政局《关于拨付镇江新区“两大高地“计划2018年项目资助资金和2017年第二批资助资金的通知》镇新科人办
16（2019）3号、镇江新区科技创新与人才工作领导小组13.18与资产相关办公室、镇江新区财政局《关于拨付镇江新区“两大高地“计划2019年项目资助资金和2018年、2017年剩余资助资金的通知》《镇新科人办（2020）3号镇江市财政局、镇江市经济和信息化委员会《关于下达
172018年度第二批市经济和信息化专项资金指标的通知》9.00与资产相关
《镇财工贸（2018）26号》省发展改革委、省财政厅《关于下达2018年度省级战略
18性新兴产业发展专项资金及项目投资计划的通知》苏发35.00与资产相关
改高技发（2018）1359号镇江市财政局、镇江市工业和信息化局《关于下达2019
19年度第三批市级工业和信息化专项资金指标的通知》镇4.66与资产相关
财工贸（2019）25号镇江市财政局、镇江市科学技术局《关于下达2020年度
20镇江市科技创新资金（重点研发计划-重大科技专项）项6.00与资产相关目经费的通知》镇财教（2020）53号镇江市财政局、镇江市工业和信息化局《关于下达2020
21年度第二批市级工业和信息化专项资金指标的通知》镇2.50与资产相关
财工贸（2020）42号
镇江新区科技创新与人才工作领导小组办公室、镇江新区财政局《关于拨付镇江新区“两大高地”计划2020年
221.27与资产相关项目资助资金和2019年、2018年剩余资助资金的通知》（镇新科人办{2021}1号）江苏省财政厅、江苏省科学技术厅《关于下达2019年省
239.17与资产相关科技成果转化专项资金的通知》（苏财教〔2019〕104号注
合计271.431/
2020年度新区党工委、新区管委会《关于表彰镇江新区2019年度
1高质量发展模范企业和特别贡献单位的决定》镇新发10.00与收益相关
【2020】2号镇江市人力资源和社会保证局、镇江市财政局《关于下
2达2019年第四批人才开发专项资金的通知》镇人社财发16.00与收益相关
【2019】44号、镇财社【2019】295号镇江新区财政局《关于新区科信局关于拨付镇江新区
32018年区级研发机构奖励资金的请示》镇新财企56.18与收益相关
【2020】1号
1-1-100江苏天奈科技股份有限公司向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书摘要镇江新区科学技术和信息化局、镇江新区财政局《关于拨付镇江新区2019年度“高企四项措施”“开荒八
450.00与收益相关条”“金融五条”“区级研发机构”等项目资金的通知》镇新科信发【2020】22号镇江市财政局镇江市工业和信息化局《关于下达2019年
5度省级企业上云和两化融合贯标切块奖励资金指标的通18.00与收益相关知》镇财工贸【2020】14号《关于加快落实失业保险稳岗返还政策有关工作的通
65.00与收益相关知》镇人社发〔2020〕18号镇财社【2020】34号镇江新区科学技术和信息化局、镇江新区财政局《关于拨付镇江新区2017年下半年专利资助资金、2017年专
70.40与收益相关利大户及知识产权管理标准奖励资金的通知》镇新科信
发【2019】21号
镇江市人才工作领导小组办公室、镇江市人力资源和社8会保障局《关于印发的通知》镇人才办【2020】3号镇江新区人力资源和社会保障局、镇江新区财政局《关
9于印发的通知》
10稳岗返还0.0016与收益相关
11税收返还0.08与收益相关镇江新区人力资源和社会保障局、镇江新区财政局《关
12于印发镇江新区支持受疫情影响企业复工复产用工保障0.10与收益相关实施细则的通知》镇江新区财政局《关于拨付天奈（镇江）材料科技有限
13公司“纳米碳管及纳米碳管锂电池材料”科技扶持资金7.90与资产相关的通知》（镇新财发【2012】19号）
14江苏省科技成果转化专项资金项目合同55.76与资产相关镇江新区财政局《关于新能源产业园的意见》（镇新财企【2016】69号）江苏省经济和信息化委员会、江苏省财政厅《关于组织
2016年度省级工业和信息产业转型升级专项资金项目的
16通知》（苏经信综合【2016】91号）、2016年度省工业13.88与资产相关
和信息产业转型升级专项资金拟安排项目公示2016年6月22日应该是江苏省经济和信息化委员会、江苏省财政厅《关于组织申报2017年度江苏省工业企业技术改造综合奖补
17资金的通知》（苏经信综合【2017】179号）、2017年度8.00与资产相关省级工业和信息产业转型升级专项资金（工业企业技术改造综合补奖）拟安排项目公示（2017年6月28日）镇江新区财政局《关于新能源管办的意见》1.69与资产相关（镇新财企【2017】5号）
镇江科技创新与人才工作领导小组办公室、镇江新区财政局《关于拨付镇江新区“两大高地“计划2018年项目
1911.06与资产相关资助资金和2017年第二批资助资金的通知》镇新科人办
【2019】3号、镇江新区科技创新与人才工作领导小组
1-1-101江苏天奈科技股份有限公司向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书摘要办公室、镇江新区财政局《关于拨付镇江新区“两大高地“计划2019年项目资助资金和2018年、2017年剩余资助资金的通知》（镇新科人办【2020】3号）镇江市财政局、镇江市经济和信息化委员会《关于下达
202018年度第二批市经济和信息化专项资金指标的通知》12.00与资产相关（镇财工贸【2018】26号）镇江市财政局、镇江市工业和信息化局《关于下达2019
21年度第三批市级工业和信息化专项资金指标的通知》4.14与资产相关（镇财工贸【2019】25号）注
合计311.852/
2019年度根据镇江市委、市政府《关于印发镇江“金山英才”计划的通知》（镇办发【2016】10号）签订《2017年度镇江“金山英才”顶尖人才资助协议书》、镇江市财政
1600.00与收益相关局、中共镇江市委组织部《关于下达2019年度“金山英才”计划首批资助资金的通知》（镇财行【2019】47号）根据镇江新区管委会和公司于2010年11月签订的《投
2164.79与收益相关资协议书》约定拨付的产业扶持资金
镇江新区科学技术和信息化局、镇江新区财政局文件《关于下达镇江新区2018年度股权激励奖励经费的通知》（镇新科信发【2019】12号）、省人力资源社会保障厅《省人力资源社会保障厅关于开展2019年度省博士
3后科研资助计划和省资助招收博士后人员申报工作的通57.68与收益相关知》（苏人社发【2019】104号）、镇江市人力资源和杜会保障局、镇江市财政局《关于下达2019年第二批人才开发专项资金的通知》（镇人社财发【2019】11号、镇财社【2019】77号）镇江市科学技术局、镇江市财政局《关于印发《镇江市科技创新券实施管理办法（试行）》的通知》（镇科计
430.00与收益相关【2018】34号）、镇江新区科学技术和信息化局《关于镇江新区2018年度第一批科技创新券资金拨付的函》
镇江市财政局、镇江市科学技术局、镇江市知识产权局《关于下达2015年度镇江市专利密集型企业培育计划项
50.54与收益相关目分年度拨款及2018年度镇江市专利资助经费的通知》（镇财教【2018】71号）（镇科计【2018】175号）镇江市财政局、镇江市商务局《关于下达镇江市2018年
6开放发展专项第三批及外资提质增效资金扶持项目预算9.00与收益相关指标的通知》（镇财工贸【2018】25号）镇江新区党政办公室文件《关于印发镇江新区固定资产
70.24与收益相关投资项目节能验收管理办法（试行）的通知》
镇江科技创新与人才工作领导小组办公室、镇江新区财政局《关于拨付镇江新区“两大高地“计划2018年项目
82.00与收益相关资助资金和2017年第二批资助资金的通知》镇新科人办
【2019】3号镇江市财政局、镇江市工业和信息化局《关于下达2019
9年度第一批市级工业和信息化专项资金指标的通知》10.00与收益相关（镇材工贸【2019】7号）
1-1-102江苏天奈科技股份有限公司向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书摘要镇江新区财政局《关于拨付天奈（镇江）材料科技有限
10公司“纳米碳管及纳米碳管锂电池材料”科技扶持资金7.90与资产相关的通知》（镇新财发【2012】19号）
11国家高技术研究发展计划（863计划）子课题协议书3.80与资产相关
12江苏省科技成果转化专项资金项目合同55.76与资产相关镇江新区财政局《关于新能源产业园的意见》（镇新财企【2016】69号）江苏省经济和信息化委员会、江苏省财政厅《关于组织
2016年度省级工业和信息产业转型升级专项资金项目的
14通知》（苏经信综合【2016】91号）、2016年度省工业13.88与资产相关
和信息产业转型升级专项资金拟安排项目公示2016年6月22日江苏省经济和信息化委员会、江苏省财政厅《关于组织申报2017年度江苏省工业企业技术改造综合奖补资金的
15通知》（苏经信综合【2017】179号）、2017年度省级工8.00与资产相关业和信息产业转型升级专项资金（工业企业技术改造综合补奖）拟安排项目公示（2017年6月28日）镇江新区财政局《关于新能源管办的意见》1.69与资产相关（镇新财企【2017】45号）
镇江科技创新与人才工作领导小组办公室、镇江新区财政局《关于拨付镇江新区“两大高地“计划2018年项目
173.25与资产相关资助资金和2017年第二批资助资金的通知》镇新科人办
【2019】3号注
合计1009.403/
2018年镇江新区科学技术和信息化局镇江新区财政局《关于拨1付镇江新区2017年上半年专利资助资金的通知》（镇新0.84与收益相关科信发【2017】117号）江苏省知识产权局、江苏省财政厅《关于做好2018年度2江苏省企业知识产权管理标准化工作的通知》（苏知发2.00与收益相关【2018】16号）
3“金山英才”镇江制造2025领军人才资助协议书40.00与收益相关镇江市财政局、镇江市经济和信息化委员会《关于下达
42017年度第一批市级经济和信息化专项资金指标的通40.00与收益相关知》（镇财工贸【2017】25号）镇江市人力资源和社会保障局、镇江市财政局《关于进5一步做好失业保险支持企业稳定岗位工作的通知》（镇4.05与收益相关人社发【2016】34号、镇财发【2016】43号）镇江市人力资源和社会保障局、镇江市财政局《关于下6达2018年第二批人才资源开发专项资金的通知》（镇人4.00与收益相关社财发【2018】30号、镇财社【2018】144号）江苏省质量技术监督局《省质监局关于下达2018年江苏
7省高新技术自主创新、战略性新兴产业和循环经济标准10.00与收益相关化试点项目的通知》（苏质监标发【2018】71号）
1-1-103江苏天奈科技股份有限公司向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书摘要镇江市财政局、镇江市经济和信息化委员会《关于下达
82018年度第一批市级经济和信息化专项资金指标的通20.00与收益相关知》（镇财工贸【2018】17号）常州西太湖科技产业园管理委员会《关于下达2017年武9进区先进碳材料产业科技创新专项资金的通知》（常西14.00与收益相关科发【2018】3号）
10江苏省科技成果转化专项资金项目合同55.76资产相关镇江新区财政局《关于新能源产业园的意见》（镇新财企【2016】69号）江苏省经济和信息化委员会、江苏省财政厅《关于组织
2016年度省级工业和信息产业转型升级专项资金项目的
12通知》（苏经信综合【2016】91号）、2016年度省工业13.88资产相关
和信息产业转型升级专项资金拟安排项目公示2016年6月22日镇江新区财政局《关于拨付天奈（镇江）材料科技有限
13公司“纳米碳管及纳米碳管锂电池材料”科技扶持资金7.90资产相关的通知》（镇新财发【2012】19号）
14国家高技术研究发展计划（863计划）子课题协议书7.60资产相关江苏省经济和信息化委员会、江苏省财政厅《关于组织申报2017年度江苏省工业企业技术改造综合奖补资金的
15通知》（苏经信综合【2017】179号）、2017年度省级7.33资产相关工业和信息产业转型升级专项资金（工业企业技术改造综合补奖）拟安排项目公示（2017年6月28日）镇江新区财政局《关于新能源管办的意见》0.14资产相关（镇新财企【2017】45号）
合计268.37/
注1、注2、注3：2019年、2020年及2021年1-9月其他收益中政府补助金额为1009.40
万元、311.85万元及271.43万元，与其他收益金额存在差异，差异金额分别为5.17万元、
1.75万元及5.59万元，为公司代扣个人所得税手续费返还金额。
（六）资产减值损失及信用减值损失根据《关于修订印发2019年度一般企业财务报表格式的通知》（财会【2019】6号）的要求，信用减值损失项目反映企业按照《企业会计准则第22号——金融工具确认和计量》（财会【2017】7号）的要求计提的各项金融工具
信用减值准备所确认的信用损失，其余的减值损失计入资产减值损失科目。
2019年，公司根据企业会计准则的相关规定，将应收账款、应收票据、其
他应收款计提的坏账准备计入信用减值损失。报告期内，公司资产减值损失分别为439.88万元、0.00万元、0.00万元和0.00万元，信用减值损失分别为0.00万元、386.74万元、708.69万元和545.65万元，主要系公司应收账款、应收票
1-1-104江苏天奈科技股份有限公司向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书摘要
据和其他应收款随着公司经营扩张而增加，部分期限拉长，按预期信用损失模型及单项计提减值金额增加所致。
（七）投资收益
报告期内，公司投资收益具体构成如下：
单位：万元
项目2021年1-9月2020年度2019年度2018年度
处置金融工具取得的投资收益1652.063279.28328.98-
其中：分类为以公允价值计量
且其变动计入当期损益的金融1652.062783.34328.98-资产（短期理财产品）分类为以公允价值计量且其变
动计入当期损益的金融资产-192.93--（权益工具投资）
以摊余成本计量的金融资产-303.01--
理财产品收益---34.49
合计1652.063279.28328.9834.49
报告期内，公司投资收益分别为34.49万元、328.98万元、3279.28万元和
1652.06万元，主要为公司购买银行理财产生的收益。
2020年度公司投资收益大幅上涨，主要原因为：*公司2020年购买银行
理财产品产生的收益金额为2783.34万元；*公司于2020年7月1日收到了坚
瑞沃能重组后的股票（股票代码：300116.SZ）2047381 股，当日每股价格 1.48元，作为取得的债务重组收益，计入“投资收益”科目，金额为3030123.88元。
（八）公允价值变动损益
报告期内，公司公允价值变动损益具体构成如下：
单位：万元
项目2021年1-9月2020年度2019年度2018年度交易性金融资产（以公允价值计量且其变动计入当期损182.13-149.51477.22-益的金融资产）
其中：短期理财产品150.13-176.01477.22-
权益工具投资32.0026.50--
合计182.13-149.51477.22-
1-1-105江苏天奈科技股份有限公司向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书摘要
2019年度、2020年度及2021年1-9月，公司公允价值变动损益金额分别
为477.22万元、-149.51万元及182.13万元，主要为公司利用首次公开发行募集资金购买银行理财产品及持有的坚瑞沃能股票公允价值变动所产生。
（九）资产处置收益
报告期内，公司资产处置损益分别为1.81万元、-468.31万元、0.00万元及
0.00万元，2019年度公司发生较大金额资产处置损失，主要原因为：*2018年
8月及2019年12月，公司与瀚瑞租赁签订了《买卖合同》及《补充协议》，协议约定，公司将30辆中车时代品牌大巴车共计1300.00万元的价格销售给瀚瑞租赁，分5期支付，本次交易产生处置损益-7.89万元；*2019年12月，公司与润港客运签订了《买卖合同》，协议约定，公司将60辆大巴车共计1500.00万元的价格销售给润港客运，分5期支付，本次交易产生处置损益-460.42万元。
（十）营业外收入和营业外支出
1、营业外收入
报告期内，公司营业外收入具体构成如下：
单位：万元
项目2021年1-9月2020年度2019年度2018年度
政府补助456.00-300.00-
非流动资产毁损报废利得2.18--1.29
其他23.145.372.00-
合计481.335.37302.001.29
报告期内，公司营业外收入分别为1.29万元、302.00万元、5.37万元和
481.33万元，对经营成果影响较小。2019年营业外收入金额较高，主要系公司
2019年度首次公开发行并在科创板上市，收到镇江新区财政局拨付的300.00万
元上市奖励资金，因该奖励资金与公司日常活动不相关，因此计入营业外收入。
2021年1-9月营业外收入明细如下：
序号依据或批准文件补助金额镇江市财政局《关于拨付2020年省级普惠金融专项奖补资金的通
1216.00知》镇财金（2020）37号镇江市财政局、镇江市生态环境局《关于下达2020年度绿色金融
2240.00奖补资金的通知》镇财金【2020】50号
1-1-106江苏天奈科技股份有限公司向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书摘要
合计456.00
因上述奖励资金与公司日常经营活动不相关，因此计入营业外收入。
2、营业外支出
报告期内，公司营业外支出具体构成如下：
单位：万元
项目2021年1-9月2020年度2019年度2018年度
对外捐赠-100.00--
非流动资产毁损报废损失39.9311.471.164.18
其他29.73-0.020.0008
合计69.66111.471.194.19
报告期内，公司的营业外支出分别为4.19万元、1.19万元、111.47万元和
69.66万元，金额较小，对经营成果影响较小。
2020年度，公司营业外支出金额较大，主要系公司对镇江市慈善总会捐赠
的抗击疫情款100.00万元和非流动资产报废损失所致。
2021年1-9月，公司其他营业外支出为69.66万元，原因为：*2021年初
税务局例行检查补缴的相关税金及滞纳金，金额为4.34万元；*2021年3月31日，因公司危化品存放不当受到镇江市应急管理局的行政处罚，处罚金额为
5.75万元；*2021年9月2日，镇江市税务局稽查局例行检查补缴的相关税金及滞纳金。上述行为不属于重大违法行为，且镇江新区应急管理局及镇江新区税务局分别出具了《无违法违规证明》。
八、现金流量分析
（一）经营活动产生的现金流量分析
报告期内，公司经营活动产生的现金流量情况如下：
单位：万元
项目2021年1-9月2020年度2019年度2018年度
销售商品、提供劳务收到的现金29418.3022294.0027015.2218511.03
收到的税费返还-18.211.05
收到其他与经营活动有关的现金1322.161690.263959.733265.67
1-1-107江苏天奈科技股份有限公司向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书摘要
项目2021年1-9月2020年度2019年度2018年度
经营活动现金流入小计30740.4623984.2630993.1621777.75
购买商品、接受劳务支付的现金15170.375577.718490.8216466.24
支付给职工以及为职工支付的现金5276.274976.984650.164191.84
支付的各项税费5711.193343.633201.943139.12
支付其他与经营活动有关的现金856.493605.233281.873669.65
经营活动现金流出小计27014.3217503.5519624.7927466.84
经营活动产生的现金流量净额3726.146480.7111368.37-5689.09
报告期内，公司经营活动产生的现金流量净额分别为-5689.09万元、
11368.37万元、6480.71万元和3726.14万元。
公司的经营活动现金流入主要来自销售产品及提供服务收到的现金，经营活动现金流出主要来自购买商品、接受劳务支付的现金及支付给职工以和为职工支付的现金。
2018年度，公司经营活动产生的现金流量净额为负，主要原因为：*公司
公司2018年度票据结算占公司销售收入（含税）的比例较高，由于票据本身不属于现金及现金等价物，其作为经营性应收项目变动对经营活动现金流量净额产生影响；*客户经营情况影响现金流量，2017年末公司主要客户坚瑞沃能出现债务危机，公司对其应收款项大部分无法于2018年按期收回，从而导致
2018年经营活动现金流入减少，经营性现金流净额为负。
2019年度，公司经营活动产生的现金流量净额较2018年度大幅上涨，主
要原因为：*公司2019年度营业收入较2018年度增加5883.50万元，净利润较2018年度增加4242.27万元，业务规模的提升带动了销售商品、提供劳务收到的现金增加；*2019年度，公司减少了票据结算比例，使得经营活动现金流入进一步增加。
2020年度，在收入规模增长的前提下，公司经营活动产生的现金流量净额
较2019年度有所下降，主要原因为，2020年上半年，受新冠肺炎疫情影响，公司销售集中在下半年，此外，随着新能源汽车行业的快速发展，碳纳米管导电浆料在2020年下半年需求上升，2020年第三、四季度销售收入较去年同期
增加10803.67万元，涨幅53.21%；由于公司给予客户的信用期以票到30-90天
1-1-108江苏天奈科技股份有限公司向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书摘要为主，因此期末应收账款及应收款项融资较多，当期经营性应收账目增加减少经营现金流入10949.67万元。
2021年1-9月，公司销售收入较去年同期大幅增长，同时回款良好，经营
活动现金流量为净流入。整体而言，报告期内，公司经营活动现金净流量情况较好。
（二）投资活动产生的现金流量分析
报告期内，公司投资活动产生的现金流量情况如下：
单位：万元
项目2021年1-9月2020年度2019年度2018年度
收回投资收到的现金170863.00204872.7426973.12-
取得投资收益收到的现金1652.062976.26328.9834.49
处置固定资产、无形资产和其他
573.18450.06721.604.51
长期资产收回的现金净额
收到其他与投资活动有关的现金936.63685.16500.00392.97
投资活动现金流入小计174024.87208984.2228523.70431.97
购建固定资产、无形资产和其他
21009.1012756.277314.526423.46
长期资产支付的现金
投资支付的现金144319.62199231.92100428.319530.00取得子公司及其他营业单位支付
-980.843506.39的现金净额
支付其他与投资活动有关的现金1444.15834.66500.00
投资活动现金流出小计165328.73213432.34109558.3319959.85
投资活动产生的现金流量净额8696.14-4448.13-81034.62-19527.88
目前公司正处在快速发展阶段，购建固定资产等支出较多。报告期内，公司购建固定资产支付的现金分别为6423.46万元、7314.52万元、12756.27万
元和8696.14万元。
公司收回投资收到的现金和投资支付的现金系公司为提高现金管理能力所购买的银行理财产品。
（三）筹资活动产生的现金流量分析
报告期内，公司筹资活动产生的现金流量情况如下：
1-1-109江苏天奈科技股份有限公司向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书摘要
单位：万元
2021年1-92020年2018年
项目2019年度月度度
吸收投资收到的现金-850.0093543.254448.90
其中：子公司吸收少数股东投资收到
-850.00800.00550.00的现金
取得借款收到的现金7300.002000.006300.005500.00
收到其他与筹资活动有关的现金359.36-470.79-
筹资活动现金流入小计7659.362850.00100314.049948.90
偿还债务支付的现金6307.832200.006700.005100.00
分配股利、利润或偿付利息支付的现
1299.413648.70475.81210.62
金
支付其他与筹资活动有关的现金--12847.82-
筹资活动现金流出小计7607.235848.7020023.625310.62
筹资活动产生的现金流量净额52.12-2998.7080290.414638.28
报告期内，公司筹资活动产生的现金流量净额分别为4638.28万元、
80290.41万元、-2998.70万元和52.12万元。报告期内，公司筹资活动现金流
入主要为吸收投资收到的现金和取得借款收到的现金，其中2019年，公司吸收投资收到的现金主要为发行人首发上市募集资金；筹资活动现金流出主要为偿
还银行借款支付的现金和发行人分红、偿付利息支付的现金等。
九、资本性支出分析
（一）最近三年及一期重大资本性支出情况
报告期内，公司重大资本性支出情况如下：
单位：万元
项目2021年1-9月2020年度2019年度2018年度
购建固定资产、无形资产和
21009.1012756.277314.526423.46
其他长期资产支付的现金
合计21009.1012756.277314.526423.46
报告期内，公司资本性支出主要包括公司经营发展需求而构建固定资产、无形资产等。报告期内，公司生产规模不断扩大，期间的重大资本性支出均投向与主营业务密切相关的项目，主要用于购买土地使用权、兴建厂房和购置机器设备等。
1-1-110江苏天奈科技股份有限公司向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书摘要
（二）未来可预见的主要重大资本性支出计划公司未来可预见的资本性支出项目主要为公司首次公开发行募集资金投资
项目的继续投入以及本次募集资金计划投资的项目，具体内容参见本募集说明书摘要“第四节本次募集资金运用”。
十、技术创新分析
公司主要从事纳米级碳材料及相关产品的研发、生产及销售，是一家具有自主研发和创新能力的高新技术企业。公司所处的新材料行业符合国家战略的高新技术产业和战略性新兴产业，公司掌握了碳纳米管领域的关键核心技术，具备较强的技术开发能力和突出的自主创新能力，处于国内行业技术领先水平。
公司以提高企业核心竞争力为出发点，长期跟踪纳米碳材领域的最新技术发展趋势，大力投入基础技术和细分行业领域的前瞻性技术的研究。
公司拥有的核心技术及其先进性详见募集说明书全文“第四节发行人基本情况”之“二、公司科技创新水平及保持科技创新能力的机制或措施”和“九、与产品有关的技术情况”。
十一、重大担保、诉讼、其他或有事项和重大期后事项情况
（一）重大担保事项
截至本募集说明书签署之日，发行人不存在合并报表范围外的对外担保事项。
（二）重大诉讼、仲裁及其他或有事项
截至本募集书签署之日，公司不存在尚未了结的重大诉讼或仲裁事项。
截至本募集书签署之日，发行人、控股股东或实际控制人、全资子公司、控股子公司董事、监事、高级管理人员和核心技术人员均无作为一方当事人的重大诉讼或仲裁事项。
（三）重大期后事项
截至本募集说明书签署之日，发行人不存在重大期后事项。
1-1-111江苏天奈科技股份有限公司向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书摘要
（四）其他重大事项
截至本募集说明书签署之日，发行人不存在影响正常经营活动的其他重大事项。
十二、本次发行对上市公司的影响
（一）本次发行完成后，上市公司业务及资产的变动或整合计划本次向不特定对象发行可转债募集资金投资项目是建立在公司现有业务基
础上的产能扩充，不会导致上市公司业务发生变化，亦不产生资产整合事项。
（二）本次发行完成后，上市公司科技创新情况的变化本次向不特定对象发行可转债募集资金投资项目是建立在公司现有业务基
础上的产能扩充，有利于公司保持并进一步提升自身的研发实力和科技创新能力。
（三）本次发行完成后，上市公司控制权结构的变化本次发行不会导致上市公司控制权发生变化。
1-1-112江苏天奈科技股份有限公司向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书摘要
第四节本次募集资金运用
一、本次募集资金投资项目的使用计划
经2021年3月30日公司第二届董事会第四次会议、2021年4月20日公司
2020年度股东大会表决通过本次向不特定对象发行可转换公司债券的议案，公司拟向不特定对象发行可转换公司债券募集资金不超过83000.00万元（含
83000.00万元）。公司本次募集资金项目全部由全资子公司常州天奈实施。本
次募集资金将用于以下项目：
单位：万元项目名称投资总额拟投入募集资金
碳基导电材料复合产品生产项目100000.0083000.00
如本次发行实际募集资金（扣除发行费用后）少于拟投入本次募集资金总额，公司董事会将根据募集资金用途的重要性和紧迫性安排募集资金的具体使用，不足部分将通过自筹方式解决。在本次发行可转换公司债券募集资金到位之前，公司将根据募集资金投资项目实施进度的实际情况通过自筹资金先行投入，并在募集资金到位后按照相关法律、法规规定的程序予以置换。公司董事会授权经营管理层负责项目建设相关事宜。
二、本次募集资金投资项目的实施背景
公司主要从事纳米级碳材料及相关产品的研发、生产及销售，是一家具有自主研发和创新能力的高新技术企业。公司产品包括碳纳米管粉体、碳纳米管导电浆料、石墨烯复合导电浆料、碳纳米管导电母粒等。商业化应用领域已包括锂电池、导电高分子复合材料、抗静电涂料、轮胎橡胶增强等。
碳纳米管为管状的纳米级石墨晶体，是单层或多层的石墨烯层围绕中心轴按一定的螺旋角卷曲而成的无缝纳米级管状结构。作为一种新型材料，碳纳米管自被发现以来就因为其优异的电学、力学、化学等性能，在多项领域中显示出巨大的应用潜能。
公司本次募投项目进一步布局先进碳纳米管复合产品市场，主要原因如下：
1-1-113江苏天奈科技股份有限公司向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书摘要
（一）碳纳米管作为一种新型纳米材料，为国家鼓励的战略性新兴行业
公司主要从事纳米级碳材料及相关产品的研发、生产及销售，产品包括碳纳米管粉体、碳纳米管导电浆料、石墨烯复合导电浆料、碳纳米管导电母粒等。
与其他材料以及其他纳米材料相比，碳纳米管具有更加独特的结构和优异的性能，被称为“纳米材料之王”。作为一种新型材料，碳纳米管已经在电子、能源、通信、化工、生物、医药、航空航天等领域显示出极具潜力的应用价值。
“十三五”期间，国家出台了一系列产业政策，支持纳米材料规模化制备，拓展纳米材料的应用领域，具体如下：
相关领域颁布年份颁布机构产业政策主要内容促进新兴产业加快发展。深化大数《2019年据、人工智能等研发应用，培育新一
2019年国务院政府工作报代信息技术、高端装备、生物医药、告》新能源汽车、新材料等新兴产业集群，壮大数字经济。
加快制造强国建设。推动集成电路、
第五代移动通讯、飞机发动机、新能《2018年源汽车、新材料等产业发展，实施重
2018年国务院政府工作报
大短板装备专项工程，推进智能制告》造，发展工业互联网平台，创建“中国制造2025”示范区。
新材料到2020年，围绕先进基础材料、关键战略材料和前沿新材料等重点领域和
新材料产业链各关键环节，基本形成《关于印发多方共建、公益为主、高效集成的新国家新材料材料产业资源共享服务生态体系。初工信部、产业资源共步建成具有较高资源开放共享程度、
2018年
财政部享平台建设安全可控水平和运营服务能力垂直
方案的通化、专业化网络平台，以及与之配套知》的保障有力、服务协同、运行高效的线下基础设施和能力条件。建立技术融合、业务融合、数据融合的新材料产业资源共享门户网络体系。
在《中国制造2025》、《“十三五”国家战略性新兴产业发展规划》和《新材料产业发展指南》等一系列支持新材料产业发展的相关政策下，中国新材料产业规模持续扩大，创新能力不断增强，空间布局日趋合理，产业集聚效应进一步增强，标准体系逐步健全。2021至2025年“十四五”期间，关于新材料产业的相关政策将进一步完善，为实现《中国制造2025》战略目标做出全方位布局。
1-1-114江苏天奈科技股份有限公司向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书摘要
在“十四五”期间，针对新材料产业的政策将根据2020年新材料产业发展目标的完成度，进一步加强先进基础材料和关键战略材料的保障力度及扩大前沿新材料的布局和应用领域，有望在短板新材料研发攻关、生产和应用示范等方面制定更加全面和完善的保险、财政、税收、融资等综合配套措施。其中，在前沿新材料方面，未来中国政策将继续推动材料应用示范，稳步推进材料保险补偿机制，扩大前沿新材料的推广应用。
（二）公司产品目前主要应用于新能源汽车领域，为国家产业政策重点发展的行业
目前公司的产品碳纳米管已经凭借其优越的导电性能，作为一种新型导电剂被锂电池生产企业所广泛使用，应用于新能源汽车领域。在能源危机与环境保护双重压力下，我国已将新能源汽车列为战略性新兴产业，中央及地方政府对其陆续出台了各种扶持培育政策，推动新能源汽车行业的快速发展，具体如下：
相关领域颁布年份颁布机构产业政策主要内容将新能源汽车推广应用财政补贴政策实施期限延长至2022年底；平缓补贴
退坡力度和节奏，原则上2020-2022年补贴标准分别在上一年基础上退坡
10%、20%、30%；加大对公共交通及
特定领域电动化支持，2020年补贴标准不退坡，2021-2022年补贴标准分别《关于完善在上一年基础上退坡10%、20%。另财政部、新能源汽车外，设置年度补贴200万辆上限，以工信部、推广应用财及新能源乘用车30万元限价，但换电
2020年
科技部、政补贴政策模式除外。将新能源汽车推广应用财锂离子电发改委的通政补贴政策实施期限延长至2022年池及新能知》底。
源汽车产平缓补贴退坡力度和节奏，原则上业政策2020-2022年补贴标准分别在上一年基
础上退坡10%、20%、30%。
2020年，保持动力电池系统能量密度
等技术指标不作调整，适度提高新能源汽车整车能耗、纯电动乘用车纯电续驶里程门槛。
《第十三届全国人民代
第十三届将加强新型基础设施建设，包括建设表大会第三
2020年全国人民充电桩，推广新能源汽车，激发新消
次会议上的
代表大会费需求、助力产业升级。
政府工作报告》
1-1-115江苏天奈科技股份有限公司向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书摘要
相关领域颁布年份颁布机构产业政策主要内容
到2025年，我国新能源汽车市场竞争力明显增强，动力电池、驱动电机、车用操作系统等关键技术取得重大突《新能源汽破，安全水平全面提升。纯电动乘用国务院办车产业发展车新车平均电耗降至12.0千瓦时/百公
2020年公厅规划（2021-里，新能源汽车新车销售量达到汽车
2035年）》新车销售总量的20%左右，高度自动
驾驶汽车实现限定区域和特定场景商
业化应用，充换电服务便利性显著提高。
《关于继续财政部、执行的车辆自2018年1月1日至2020年12月31
2019年国家税务购置税优惠日，对购置新能源汽车免征车辆购置
总局政策的公税。
告》
适当提高技术指标门槛，重点支持技术水平高的优质产品；降低新能源乘《关于进一用车、新能源客车、新能源货车补贴
财政部、步完善新能标准。按照技术上先进、质量上可工信部、源汽车推广
2019年靠、安全上有保障的原则，适当提高
科技部、应用财政补
技术指标门槛，保持技术指标上限基发改委贴政策的通本不变，重点支持技术水平高的优质知》产品，同时鼓励企业注重安全性、一致性。
《关于调整根据动力电池技术进步情况，进一步财政部、
新能源汽车提高纯电动乘用车、非快充类纯电动
工信部、
2018年推广应用财客车、专用车动力电池系统能量密度
科技部、
政补贴政策门槛要求，鼓励高性能动力电池应发改委的通知》用。
除此之外，在产业层面，部分国家已经正式作出了限制或终止内燃机汽车销售与注册的承诺并通过相关法案，多家品牌车企也明确提出不断提升新能源车市场份额的积极目标。世界各国停售燃油车计划时间表具体如下：
国家时间目标资料来源挪威2025年停止销售2016官方网站报道荷兰2025年停止销售2016议案德国2030年停止销售2016议案印度2030年停止销售能源部长2017公开演讲法国2040年停止销售生态部部长2017公开演讲英国2040年停止销售2017议案
主流汽车厂商纷纷将新能源汽车作为未来的主攻方向，积极布局新能源汽车行业：
1-1-116江苏天奈科技股份有限公司向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书摘要
地区车企新能源汽车规划
2025年前实现年产300万辆并推出80款全电动车型，包括50款纯电动车
大众型及30款插电混动车型。
沃尔沃承诺截至2025年售出100万辆电气化汽车。
梅赛德将在2022年之前将旗下整个汽车产品线全部实现电动化，传统燃油车型斯奔驰全面停产停售，并且届时将会至少再增加50个全新的电动汽车车型。
宝马筹划更新完整产品阵容，加快现有电动产品市场化。
国外
通用2020年在华推出至少10款新能源车型，在2025年年销量达到50万辆。
2020年在全球推出10款电动车，2025年全系导入电动车型；2030年电动
丰田车销量550万辆以上。
奥迪2025年实现销量80万辆新能源汽车，每个车型至少提供一款电动版。
福特2025年前70%在华销售车型提供电动版本。
2020年前投放30款以上具有国际先进水平的全新产品，力争达到60万
上汽辆的销量目标。
到2020年完成关键总成资源布局，实现6个新能源整车平台、16款车型一汽全系列产业化准备。
到2020年将推出6款车型，其中SUV车型占六成，销量目标要达到30万东风辆。
2020年50万辆销售目标，其中20万-30万辆来自其自有平台，同时有40%
北汽是在国际市场销售。
到2020年，广汽集团及广汽传祺新能源汽车将实现10万-20万辆规模，涵广汽
国内 盖轿车、SUV等车型，计划为新能源车型投入20亿元。
年内投入180亿，推34款产品。其中，纯电动产品27款，插电式混合动长安
力产品7款，计划到2025年累计销量可达到400万辆。
吉利2020年新能源汽车销量占吉利整体销量90%以上。
到2020年，新能源汽车在比亚迪汽车业务中将占到90%，到2030年，将比亚迪完全实现比亚迪私家车产品的电动化。
2020年实现产销20万辆，产品线覆盖所有系列乘用车的插电式混合动力
奇瑞与纯电动车。
江淮2025年新能源汽车30万辆。
资料来源：公开资料因此，随着核心技术的突破和产业链的日趋成熟，我国新能源汽车正在向产业化方向快速发展，市场渗透率将持续进一步提高。中国新能源汽车市场在未来几年将继续保持高速增长的态势。
（三）公司技术储备丰富、具有碳纳米管行业的人才优势
公司的管理人员在碳纳米管生产和技术研发等方面有丰富的经验，核心管理层拥有至少十几年以上的行业经验，深刻了解国内外碳纳米管行业的发展趋势，能够及时制定和调整公司的发展战略，使本公司能够在市场竞争中抢得先机。碳纳米管行业专业化程度高，经过多年积累，公司在管理、研发、营销和
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生产领域培养、储备了一批专业化人才，为公司本次募投项目的实施奠定了坚实的基础。
（四）公司实施本次募投项目是发挥规模效应和降低产品成本的需要
公司具有成熟的碳纳米管及导电浆料等生产成本控制体系，通过本次募投项目的实施，将提升公司先进碳纳米管复合产品的生产能力，利用现有产品的销售渠道和管理资源，进一步发挥公司的规模效应，降低产品成本，对进一步增强公司市场竞争力有积极影响。
（五）本次募投项目与“碳纳米管复合产品生产项目”的关系
本次募投项目“碳基导电材料复合产品生产项目”与发行人2021年2月拟
投资建设的“碳纳米管复合产品生产项目”为同一项目。
2021年2月24日，公司发布《关于投资建设碳纳米管复合产品生产项目的
公告（2021-006）》，公司拟通过全资子公司常州天奈在常州市武进区常州西太
湖科技产业园锦平路以东、长汀路以南、锦华路以西、长顺路以北内投资建设
碳纳米管复合产品生产项目。投资项目名称为“碳纳米管复合产品生产项目”，项目总投资不超过10亿元人民币。同时，公告说明本项目实施尚需办理立项备案、环评、施工许可等前置手续，项目的投资计划可能根据未来实际情况调整。
2021年3月31日，公司发布《江苏天奈科技股份有限公司向不特定对象发行可转换公司债券预案》以及2021年4月28日，发布《江苏天奈科技股份有限公司向不特定对象发行可转换公司债券预案（修订稿）》，公司拟发行可转换公司债券募集资金总额不超过83000万元（含83000万元），扣除发行费用后，募集资金净额拟投入“碳纳米管复合产品生产项目”。项目投资总额100000万元，拟投入募集资金83000万元。根据公司2021年3月31日发布的《江苏天奈科技股份有限公司向不特定对象发行可转换公司债券募集资金使用的可行性分析报告》，“碳纳米管复合产品生产项目”备案和环评手续正在办理过程中。
“碳纳米管复合产品生产项目”备案办理过程中，为更好体现公司在纳米碳材方面的技术特点以及更加契合项目所在地产业园区产业方向，公司将本次募投项目名称变更为“碳基导电材料复合产品生产项目”，并于2021年5月18日，取得江苏武进经济开发区管委会颁发的《江苏省投资项目备案证》（武
1-1-118江苏天奈科技股份有限公司向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书摘要经发管备【2021】75号）。
三、本次募集资金投资项目的具体情况
（一）项目概述公司全资子公司常州天奈决定于2021年启动碳基导电材料复合产品生产项目（以下简称“本项目”）。本项目投资建设资金预计不超过10亿元人民币，建成后达50000吨的导电浆料、5000吨导电塑料母粒以及3000吨碳管纯化加工的生产能力。预计2025年规划建成全球领先的自动化、智能化的导电材料生产产线。
本项目实施主体为公司全资子公司常州天奈，项目建设地点为江苏常州市西太湖科技产业园（江苏武进经济开发区）锦平路以东、长汀路以南、锦华路
以西、长顺路以北。该处临近沿江高速、常泰高速、常州高架、312国道等干线公路，交通便利。园区内的基础设施和服务机构较为完善，投资环境较好。
本项目分两期建设，一期建成后可形成年产20000吨导电浆料、2000吨导电母粒及1500吨碳管纯化的生产能力；二期建成后可形成年产30000吨导
电浆料、3000吨导电母粒及1500吨碳管纯化的生产能力。
（二）建设内容及投资概算
本项目总投资额为100000.00万元，包含建设工程费15359.90万元、设备费用67260.00万元、工程建设其他费用1038.00万元、基本预备费4342.10万元，铺底流动资金12000.00万元。本项目拟使用募集资金投入83000.00万元，均用于本项目固定资产投资，本项目的具体投资情况如下：
单位：万元序号项目投资金额拟使用募集资金金额
一固定资产投资88000.0083000.00
1建设工程费15359.90
2设备费用67260.0083000.00
3工程建设其他费用1038.00
4基本预备费4342.10-
二铺底流动资金12000.00-
合计100000.0083000.00
1-1-119江苏天奈科技股份有限公司向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书摘要
（三）项目实施进度
结合项目总体规划，本项目总建设周期为58个月，自2021年3月至2025年12月。其中前期工作准备约10个月，建设工期为48个月（一期建设预期24个月，二期建设预计24个月），计划2025年建成全球领先的自动化、智能化的导电材料生产产线，项目总体建设进度安排如下：
序号期间建设内容
12021年3月-2021年12月投资前期工作、报批、勘察设计等
22022年1月-2023年12月一期建安工程、设备采购安装、试车投产
32024年1月-2025年12月二期土建改造、设备采购安装、项目达产
1、一期项目建设进度安排
单位：2个月
20222023
阶段与时间2021
123456123456
立项审批前期准备勘察设计土建工程配套建设设备采购安装调试项目验收交付使用
2、二期项目建设进度安排
单位：2个月
20242025
阶段与时间
123456123456
土建改造配套建设设备采购安装调试项目验收交付使用
1-1-120江苏天奈科技股份有限公司向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书摘要
（四）项目实施主体及项目选址
本项目实施主体为公司全资子公司常州天奈，项目建设地点为江苏常州市西太湖科技产业园（江苏武进经济开发区）锦平路以东、长汀路以南、锦华路
以西、长顺路以北。该处临近沿江高速、常泰高速、常州高架、312国道等干线公路，交通便利。园区内的基础设施和服务机构较为完善，投资环境较好，公司已取得项目用地土地证。
（五）项目经济效益分析
本项目整体建设期4年，建成后达50000吨的导电浆料、5000吨导电塑料母粒以及3000吨碳管纯化加工的生产能力，新增主营业务收入232500.00万元，达产后新增净利润31954.18万元，内部收益率28.77%（税后），静态投资回收期5.97年，具备良好的经济效益。
（六）募投项目效益预测的假设条件及主要计算过程
本次募投项目的收益测算假设条件及主要计算过程如下：
1、营业收入预测
本次募投项目建成后可形成年产50000吨的导电浆料、5000吨导电塑料
母粒以及3000吨碳管纯化加工的生产能力，具体产品包括导电浆料、导电塑料母粒及碳纳米管高温纯化生产能力，本次募投项目收入测算如下：
单位：万元
建设期建设期+投产期投产期及以后收入类别
202220232024202520262027
导电浆料--33000.0066000.00115500.00165000.00
导电塑料母粒--12600.0025200.0044100.0063000.00
碳管纯化--900.001800.003150.004500.00
总计--46500.0093000.00162750.00232500.00
2、税金及附加测算
本项目销项税按营业收入的13%计取，所耗用能源的进项税按成本的9%计取，增值税为销项税与进项税之差；城乡维护建设税为增值税的7%，教育费附加为增值税的5%，企业所得税按25%测算。
1-1-121江苏天奈科技股份有限公司向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书摘要
3、总成本费用测算
本项目总成本费用包括原材料及能源费用、职工薪酬、固定资产折旧、其
他制造费用、管理费用、销售费用及财务费用等。总成本费用的估算是根据公司的产品成本资料并结合项目的具体情况按生产要素法估算。
（1）原材料及能源费用
根据公司历史情况并参考市场水平，并结合本次募投项目各产品所耗用原材料及单位能源情况测算，本项目所耗用原材料年费用139500.00万元，年燃料及动力成本为10305.96万元。
（2）职工薪酬
结合公司平均工资薪酬水平及项目需要人工数，直接人工费年费用为
2700.00万元。
（3）固定资产折旧及其他制造费用
固定资产折旧按照国家有关规定采用年限平均法计算。其中，建筑物按20年折旧，机器设备按10年折旧，建筑物残值率为5.00%，机器设备残值率为
5.00%。正常年折旧费为7374.85万元。其他制造费用依据公司历史水平进行测算。
（4）期间费用
本次募投项目管理费用率、销售费用率、财务费用率参考发行人历史水平进行测算。
4、所得税测算
本项目所得税率按25%测算，预计项目达产年所得税费用为10651.40万元。
5、项目效益总体情况
项目完全达产后，达产年的预计利润情况如下：
单位：万元序号项目金额
1营业收入232500.00
2营业成本165540.78
1-1-122江苏天奈科技股份有限公司向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书摘要
序号项目金额
3毛利额66959.22
4净利润31954.19
（七）项目可行性分析
1、新能源汽车的快速发展将带动碳纳米管导电浆料产品的需求量高速增长
在中国、美国、挪威、英国、德国、日本等全球主要新能源汽车市场需求带动下，全球新能源汽车产销量高速增长，2019年全球新能源汽车产量同比增长14.6%，达到220.7万。其中中国新能源汽车产量117.7万辆，占比全球新能源汽车产量的53.3%。2020年新能源汽车全球销量接近320万辆。中国在全球的占比下降，主要是欧洲市场对电动车补贴力度加大，带动欧洲电动车市场快速增长。
2016-2021年新能源汽车产量及预测（万辆，%）
数据来源：高工产研锂电研究所（GGII），2021 年 3 月海外市场方面，欧洲碳排放环保法规要求2021年全部新车平均碳排放量小于 95g/km，将顺势推进车企电动化；欧盟主要国家加码补贴、减免税收，后续欧盟整体“绿色复苏”计划也将中长期推动欧洲新能源汽车领域高速发展；美
国市场新任总统执政后将改变支持传统能源的政策，转而支持清洁能源，新能源汽车预期会受到影响实现15%左右复合增长。多国陆续出台禁售燃油车以及鼓励电动车发展的政策，欧洲市场加速执行电动化策略，驱动全球电动化进程提速，新能源汽车具备高增长潜力。
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国内市场方面，在政策鼓励以及车型供给端持续丰富的推动下，未来新能源汽车销量可期。2020年，国内新能源汽车实现销量136.7万辆，渗透率为5.4%，与2020年11月中国国务院发布《新能源汽车产业发展规划（2021-2035年）》要求的新能源汽车新车销量占比达到20%的目标差距仍然较远，国内新能源汽车长期增长趋势确定。
数据来源：中国汽车工业协会
2020 年全球锂电池出货量 306GWh，同比增长 34.6%，高速增长主要原因
如下：（1）国内2020年上半年市场需求低迷，但在一系列政策驱动下，下半年市场快速回暖，三、四季度呈现爆发式增长，带动全年动力电池出货量保持
12.7%增速；（2）在补贴刺激以及碳排放压力下，欧洲新能源汽车年销量139.5万辆，同比增长 210%，拉动 LG 化学、CATL、SKI、SDI 等国内外电池企业出货提升；（3）疫情导致居家办公以及在线教育模式兴起，带动平板电脑、笔记本需求增加，在叠加 5G 手机换购、TWS、智能穿戴等终端需求增长，带动数码电池需求增加；（4）电动工具（含扫地机器人等领域）市场受国外产业链向
国内转移，以及国外疫情影响导致终端企业加大无线电动工具生产，拉动锂电池同比增长超50%；（5）储能、小动力等细分市场锂电渗透率加速，带动上游电池需求量提升。
1-1-124江苏天奈科技股份有限公司向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书摘要
2016-2021 年全球锂电池出货量及预测（GWh，%）
数据来源：高工产研锂电研究所（GGII），2021 年 3 月国内动力电池受到新能源汽车市场快速成长带动，装机量实现快速增长。
2020 年中国锂电池出货量为 143GWh，同比增长 22.2%。预计 2021 年中国锂电
池市场出货量将实现 229GWh。
2016-2021 年中国锂电池市场出货量及预测（GWh，%）
数据来源：高工产研锂电研究所（GGII），2021 年 3 月随着世界各国积极制定传统燃油车时间表，全球各大车企也在纷纷发布新能源汽车发展战略，新能源汽车产业在全球迅速发展。在全球范围来看，去碳化、新能源汽车电动化将成为全面共识，全球动力锂电池市场规模也将在未来几年保持高速增长的趋势。动力锂电池市场高速增长，将直接带动碳纳米管导电浆料产品的需求量高速增长。预计未来三年中国碳纳米管导电浆料市场销量将保持高增长的趋势，成为锂电池导电剂领域成长性最高的领域。
2、公司产品和技术在国内具有领先优势
公司在技术、产品性能、客户关系处于行业领先地位。公司的碳纳米管导
1-1-125江苏天奈科技股份有限公司向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书摘要
电浆料在粘度、碳纳米管含量、导电性能等面均处于行业领先水平。公司自主研发能力强，每2-3年推出一代新产品，通过产品迭代保持自身竞争力；此外，公司积极探索碳纳米管在锂电以外如导电塑料、芯片等其他市场的应用。客户关系上，公司与比亚迪、CATL、ATL 等国内领先锂电生产企业合作紧密，在新产品研发和产业化方面建立了良好的合作关系。
在导电塑料领域，公司已经和 SABIC、Total、Clariant 和 Polyone 等知名国际化工企业展开合作，相关碳纳米管导电母粒产品已经完成部分客户认证；在芯片制造领域，公司与美国 Nantero 公司开始展开合作，公司高纯碳纳米管产品已经开始送样测试。
3、公司研发基础深厚、技术实力推动产品升级换代为项目实施基础
公司主要从事纳米级碳材料及相关产品的研发、生产及销售，是一家具有自主研发和创新能力的高新技术企业。公司产品包括碳纳米管粉体、碳纳米管导电浆料、石墨烯复合导电浆料、碳纳米管导电母粒等。商业化应用领域已包括锂电池、导电高分子复合材料、抗静电涂料、轮胎橡胶增强等。公司现拥有一支设计理论扎实、研发经验丰富的优秀研发团队，公司核心技术人员具有海外博士学历，拥有丰富的新材料与锂电池行业经验。公司研发团队具有扎实的研发技术基础、丰富的产品开发经验、突出的产品创新意识和能力。公司坚持每2年或3年推出一代新产品的目标与精神，持续不断的加大技术创新并推出新的产品，使公司产品性能一直处于行业领先水平。公司人才团队专业化、年轻化、高学历化，具备独立产品开发、客户开发能力，新增产能具备良好的市场基础。
4、本次募投项目中新增导电浆料产能区分产品型号、终端应用场景的产能
规划情况及预计产能利用率，新增3000吨碳管纯化加工产能的具体内容及用途
（1）本次募投项目中新增导电浆料产能区分产品型号、终端应用场景的产能规划情况
本次募投项目中新增50000导电浆料产能规划情况具体如下：
序号型号产能（吨）最终应用场景
1-1-126江苏天奈科技股份有限公司向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书摘要
主要用于新能源汽车、3C 消费电子，部分用
1二代30000于电动工具以及电动自行车，以及少量用于储
能电池等其他领域
主要用于新能源汽车、少量用于 3C 消费电子
2三代15000
等其他领域
主要用于新能源汽车、少量用于高端 3C 消费
3新一代5000
电子等其他领域合计50000
公司本次募投项目生产的碳纳米管导电浆料型号为二代、三代以及最新一代产品，最终应用场景主要为新能源汽车、3C 消费电子、电动自行车等领域。
公司后代产品相较前代产品具有更好的导电性且添加量更少，同时价格较高，因此客户主要根据自身产品性价比采购相对应型号产品。公司第二代产品目前主要应用于三元锂电池领域以及部分高端磷酸铁锂电池领域，最终产品主要用于新能源汽车、3C 消费电子，部分用于电动工具以及电动自行车，以及少量用于储能电池等其他领域；公司第三代产品主要应用于高镍三元锂电池领域，最终产品主要使用于新能源汽车以及少量用于 3C 消费电子等其他产品；公司新一
代产品主要应用于硅碳负极锂电池领域，最终产品主要使用于新能源汽车以及少量用于高端 3C 消费电子等其他产品。
（2）本次募投项目中新增导电浆料预计产能利用率
鉴于发行人碳纳米管导电浆料产品近年来市场需求逐年提升，公司现有产能预计已不能满足未来订单需求，根据测算公司预计本次募投项目中新增导电浆料产能利用率将实现较高水平。具体分析如下：
*未来销量预测
A、国内市场销量预测
公司的产品主要以国内销售为主，报告期各期公司主营业务构成中境内销售收入占比分别为99.61%、99.72%、98.89%及99.69%。最近三年公司碳纳米管导电浆料产品销量呈现持续增长趋势，具体情况如下：
单位：吨指标2020年2019年2018年销量14742.229669.787891.31年增长率52.46%22.54%/
1-1-127江苏天奈科技股份有限公司向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书摘要
最近三年平均增长率43.41%
最近三年复合增长率36.68%
由上表可知，最近三年公司导电浆料产品销量平均增长率为43.41%，复合增长率为36.68%，增速较高。2021年上半年，随着下游新能源汽车销量的爆发式增长，公司导电浆料产品销量亦随之大幅增长。2021年一季度，公司碳纳米管导电浆料销量为5612.13吨，同比增长224.41%；2021年上半年，公司碳纳米管导电浆料销量为13033.31吨，同比增长163.78%；2021年1-3季度，公司碳纳米管导电浆料销量为22612.92吨，同比增长127.83%。
此外，根据高工产研锂电研究所（GGII）统计数据显示，2020 年我国碳纳米管导电浆料市场出货量 4.8 万吨，同时高工产研锂电研究所（GGII）预测未来五年我国碳纳米管导电浆料市场销量将保持高增长的趋势，年均复合增长率超45%，2025年我国碳纳米管导电浆料出货量将突破32万吨，成为锂电池导电剂领域成长性最高的领域。
综上，由于上述公司最近三年销量增长情况以及高工产研锂电研究所（GGII）预测数据均以国内市场为基础，因此基于谨慎性原则，公司选取最近三年的复合增长率（即36.68%）以及以2021年半年度的销量作为基础，预测
2021年至募投项目达产年公司国内导电浆料产品销量情况，具体如下表所示：
单位：吨项目2027年2026年2025年2024年2023年2022年2021年销量169513.06124021.8590738.8466387.8048571.7035536.8026000.00
注1：2021年全年销量以半年度销量*2预计，后续各年销量按每年36.68%的增长进行预计；
注2：上述数据仅为测算公司本次募投项目产能利用率情况，不代表公司对未来经营情况及趋势的判断，亦不构成盈利预测。
B、国外市场销量预测
海外市场方面，美国新政府执政后改变支持传统能源的政策，转而支持清洁能源，并于2021年8月5日颁布行政法令，确认2030年美国销售的一半汽车将为纯电动、燃料电池或插电式混合动力汽车；欧洲碳排放环保法规要求
2021 年全部新车平均碳排放量小于 95g/km，将顺势推进车企电动化；同时，欧
盟主要国家加码补贴、减免税收，后续欧盟整体“绿色复苏”计划也将中长期推动欧洲新能源汽车领域高速发展。因此，国外新能源汽车市场迅猛发展，对
1-1-128江苏天奈科技股份有限公司向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书摘要
锂电池及公司导电浆料产品的需求会呈现快速增长的趋势，就公司产品海外销量预测，一方面由于日韩动力锂电池企业以配套美国、欧洲车企为主，目前公司已经和日韩知名动力锂电池企业共同开发碳纳米管导电浆料在硅基负极中的应用，并且测试情况良好，预计未来将实现大批量供货；
另一方面，由于公司已经和诸多国内龙头锂电池企业建立了长期稳定的合作关系，而国内动力电池企业也纷纷布局海外建厂，良好的客户关系及广阔的市场空间可以有效保证公司产品的国外销量。因此，结合目前公司海外客户的拓展进度以及国内客户的海外建厂计划，公司预计2023年海外市场导电浆料销量将达到 3000 吨。同时根据 GGII 统计数据显示，2020 年国外动力电池出货量为
106GWh，并预测到 2025 年国外动力电池出货量将达到 500GWh，年复合增长
率达36.37%。基于谨慎性原则，公司2023年后续5年以每年增速30%预计产品销量，具体如下：
单位：吨项目2027年2026年2025年2024年2023年2022年2021年国外
8568.306591.005070.003900.003000.00--
销量
注：上述数据仅为测算公司生产项目产能利用率情况，不代表公司对未来经营情况及趋势的判断，亦不构成盈利预测。
综上，公司导电浆料产品的未来销量预计情况具体如下：
单位：吨项目2027年2026年2025年2024年2023年2022年2021年国内
169513.06124021.8590738.8466387.8048571.7035536.8026000.00
销量国外
8568.306591.005070.003900.003000.00--
销量销量
178081.36130612.8595808.8470287.8051571.7035536.8026000.00
合计
*未来产能预测公司2021年2月披露了两个新增投资项目。其中，“碳纳米管复合产品生产项目”即为本次募投项目；美国“年产8000吨碳纳米管导电浆料生产线项目”（以下简称“美国项目”）建设周期为36个月。目前公司现有导电浆料产能
30000吨。从未来产能新增情况来看，未来新增产能主要来源前次募投项目、本次募投项目及美国项目。
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前次募投项目方面：公司前次募投项目建成达产后，将实现每年18000吨导电浆料产能。按照前次募投项目实施进度，“年产300吨纳米碳材与2000吨导电母粒、8000吨导电浆料项目”将于2023年实现50%产能释放，2024年实现80%产能释放，2025年实现100%达产；“碳纳米管与副产物氢及相关复合产品生产项目”将于2023年实现40%产能释放，2024年实现60%产能释放，
2025年实现80%产能释放，2026年实现100%达产。
本次募投项目方面：本次募投项目建成达产后，将实现每年50000吨导电浆料产能，按照本次募投项目实施进度，由于本次募投项目分两期建设，因此
2024年实现20%产能释放，2025年实现40%产能释放，2026年实现70%产能释放，2027年实现100%达产。
美国项目方面：美国项目建成达产后，将实现每年8000吨导电浆料产能，按照美国项目计划的实施进度，预计2023年实现30%产能释放，2024年实现
80%产能释放，2025年实现100%达产。
2023年起，公司前次与本次募投项目新增碳纳米管导电浆料产能明细具体
如下表所示：
单位：吨产品2027年2026年2025年2024年2023年前次募投项目浆料（前次募投项目1）80008000800064004000浆料（前次募投项目2）1000010000800060004000本次募投项目
浆料50000350002000010000-美国项目浆料80008000800064002400新增产能合计7600061000440002880010400所有产能合计10600091000740005880040400
*预测产能已不能满足预测销量，存在较大缺口结合公司现有产能及上述假设，2021年-2027年，公司预测销量及预测产能情况具体如下表所示：
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单位：吨指标2027年2026年2025年2024年2023年2022年2021年产能106000.0091000.0074000.0058800.0040400.0030000.0030000.00
销量178081.36130612.8595808.8470287.8051571.7035536.8026000.00
产能缺口-72081.36-39612.85-21808.84-11487.80-11171.70-5536.804000.00
注：上述数据仅为测算公司本次募投项目产能情况，不代表公司对未来经营情况及趋势的判断，亦不构成盈利预测。
由上表可知，考虑到前次及本次募投项目的产能释放，公司产能预计不能满足日益增长的市场需求，自2022年起未来各年度均存在一定产能缺口。因此，公司预计本次募投项目中新增导电浆料产能利用率将实现较高水平，未来产能消化不存在较大风险。
（3）新增3000吨碳管纯化加工产能的具体内容及用途本次新增3000吨碳管纯化加工产能的具体内容为新增3000吨碳管高温纯
化生产能力，具体工艺为将碳管放入高温炉内在一定温度下进行高温纯化及表面修复，经降温后排出进行包装、外售或送入浆料工序。经过高温纯化后的碳纳米管较加工前金属等杂质含量会大幅降低、产品纯度会进一步提高，对应导电性能更佳。
公司碳纳米管产品均为自产，但二代以上等高端产品对纯度要求较高，需要经过多道提纯。随着下游动力电池客户对导电剂性能的要求越来越高，公司二代及以上高端产品销量不断增加，对应高温纯化产能需求也不断提升。此外，本次募投项目产能建设以二代以上导电浆料为主，进一步增加了公司碳纳米管纯化加工需要。因此，公司本次募投项目对碳管纯化加工需求进行了配套新增产能设计。
综上，碳管纯化加工是公司针对高端碳管产品的一道深加工工艺环节，不涉及碳管产品或导电浆料产品的生产。因此，本次募投新增3000吨碳管纯化加工产能不会新增公司未来碳管和导电浆料产能。
（八）项目必要性分析
1、锂电池行业碳纳米管导电浆料产品市场需求量大
在锂电池领域，未来五年全球碳纳米管导电浆料需求量将持续保持快速增长的趋势，增长主要来自以下几个方面：（1）中国三元动力电池市场对碳纳米
1-1-131江苏天奈科技股份有限公司向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书摘要
管导电浆料需求保持高速增长；同时随着高镍正极体系动力电池出货量的提升，市场对碳纳米管导电浆料的需求量相应增加；（2）三星 SDI、松下等日韩企业
加速在动力锂电池领域导入碳纳米管导电浆料；（3）硅基负极市场逐渐放量，对碳纳米管导电浆料需求提升；（4）动力电池企业为获得高能量密度电池，多采用碳纳米管导电浆料替代传统导电剂，用以提升其能量密度，产品替代性增强。
2016-2021 年中国 CNT 导电浆料出货量分析及预测（万吨，%）
数据来源：高工产研锂电研究所（GGII）
GGII 预计，2021 年中国碳纳米管导电浆料出货量将达 7.2 万吨，未来五年中国碳纳米管导电浆料市场销量将保持高增长的趋势，到2025年中国碳纳米管导电浆料出货量将突破32万吨，成为锂电池导电剂领域成长性最高的领域。
2、导电塑料行业碳纳米管产品市场需求量大
在导电塑料领域，导电母粒市场空间主要受下游导电塑料市场需求带动，根据中国市场调查研究中心数据统计，2018年全球导电母粒市场产量突破3万吨，同比增长7.4%，产值同比增长6.9%，突破40亿元。
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2006-2018年全球导电母粒市场产值分析（亿元）数据来源：高工产研锂电研究所（GGII），《2019 年碳纳米管及碳纳米管导电剂行业市场调研报告》
3、国内外高端客户对导电材料需求增长明显
2020年下半年各大电池企业均进行了长短期产能扩张计划，2021年产能扩
张规模前五均超过 35Gwh，分别为宁德时代、LG、松下、比亚迪及三星 SDI，从长期规划（2023 年-2025 年）来看，将有 7 家企业的产能超过 100Gwh。宁德时代拟投资不超过290亿元新增动力电池产能，其中广东肇庆、四川宜宾、福建宁德分别投资不超过120/120/50亿元人民币。天奈科技通过本次项目实施，可以应对快速增长的市场需求，强化公司市场竞争优势。
4、扩大市场份额，强化公司行业领先地位
根据公司战略规划，进一步强化碳纳米管导电浆料在动力电池领域领先地位。本次拟新建的复合产品项目是公司未来先进产能持续提升的重要组成部分。
通过本次项目的实施，公司的生产能力和新产品产业化能力将进一步增强，规模优势、技术优势将进一步体现，战略板块布局将更加清晰。
5、本次募投项目中导电浆料产品与前次募投项目、2021年2月披露新增
投资项目相关产品在产品类别、型号、技术路线、下游市场应用场景等方面的联系与区别公司2021年2月披露了两个新增投资项目。其中，“碳纳米管复合产品生
1-1-133江苏天奈科技股份有限公司向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书摘要产项目”即为本次募投项目；美国“年产8000吨碳纳米管导电浆料生产线项目”（以下简称“美国项目”）建设周期为36个月。
2021 年 2 月 24 日，公司发布公告披露，公司拟通过全资子公司 C-
NanoTechnologyLimited 在美国内华达州里诺市全资设立天奈科技（美国）有限公司（以下简称“美国天奈”），以此在当地建立公司目前主营产品碳纳米管及其复合材料等相关产品的生产基地，建厂并开展“年产8000吨碳纳米管导电浆料生产线项目”。
公司新增海外产能建设项目主要是考虑到海外新能源汽车行业迅猛发展，为进一步提升公司的国际竞争力，有效拓展海外市场，进行提前布局。通过设立美国天奈和新增海外生产基地，可以扩展公司的北美销售市场的基础，能够更好的满足北美市场的需求，对提升企业竞争力，扩大市场占有率具有重要意义。
本次计划投资建设“年产8000吨碳纳米管导电浆料生产线项目”主要针对
北美等海外新增市场需求，与公司目前客户及销售区域无交叉重叠情况。因受海外疫情等相关因素影响，美国天奈尚处于前期筹备阶段，美国项目具体工作也尚未开展。
本次募投项目中导电浆料产品与前次募投项目相关产品在产品类别、型号、
技术路线、下游市场应用场景等方面具体情况如下：
序类别型号募投项目技术路线下游市场应用场景号
化学气相沉积法+纳
主要用于新能源汽车、
1 一代 LB100 系列 IPO 募投项目 米聚团流化床宏量制
3C、电动自行车等领域
备技术
IPO 募投项 化学气相沉积法+定 主要用于新能源汽车、部
2 二代 LB107 系列 目、本次募投 向生长流化床宏量制 分用于 3C、少量用于电
项目备技术动自行车等其他领域
化学气相沉积法+尖
主要用于新能源汽车、少
3 三代 LB116 系列 本次募投项目 晶石复合催化剂流化
量用于 3C 等其他领域床宏量制备技术
化学气相沉积法+新
新一主要用于新能源汽车、少
4 LB212 系列 本次募投项目 一代寡壁和单壁碳纳
代 量用于 3C 等其他领域米管连续制备技术
上表可以看出，两次募投项目中生产类项目均系围绕公司主营业务纳米级碳材料及相关产品的研发、生产及销售进行投入，均有利于公司产品结构优化，
1-1-134江苏天奈科技股份有限公司向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书摘要
稳固行业龙头地位，实现公司可持续健康发展；但二者在具体产品类别、针对的产品市场等方面又存在一定的区别。具体来说，前次 IPO 募投项目主要针对于一代、二代产品产能建设提升，本次募投项目主要针对二代、三代以及新一代产品产能建设提升。公司产品无明确使用限制，类别型号主要根据导电性能进行划分，根据下游客户采购情况，目前公司一代产品主要用于磷酸铁锂锂电池领域，二代产品主要用于三元锂电池以及部分高端磷酸铁锂锂电池领域，三代产品主要应用于高镍三元锂电池领域，新一代产品主要应用于硅碳负极等高端锂电池领域。公司产品的下游市场最终应用场景主要为新能源汽车、3C 电子、电动自行车等。
四、发行人的实施能力及资金缺口的解决方式
（一）发行人的实施能力
1、本次募集资金投资项目与公司现有业务的关系
公司本次募集资金投资项目是在现有主营业务的基础上，结合未来市场发展的需求对现有产品进行的扩产。
本次发行完成后，公司资产规模将进一步扩大，主营业务将进一步加强。
建成后达50000吨的导电浆料、5000吨导电塑料母粒以及3000吨碳管纯化加工，进而使上市公司盈利规模和盈利能力实现显著提升。
2、技术、人员及市场储备情况
公司主要从事纳米级碳材料及相关产品的研发、生产及销售，是一家具有自主研发和创新能力的高新技术企业。公司在技术研发领域具有强大的竞争力，具备丰富的人员储备、技术储备和市场储备。
（1）人员储备情况
公司历来注重对人才的培育，在多年的研发、生产、运营过程中形成了一支结构合理、素质优良并符合公司发展战略需要的人才队伍，主要管理人员和业务骨干从事碳纳米管导电剂等相关领域多年，对该行业有着深刻的认识。同时，根据公司发展需要，通过内部培养和外部引进等多种渠道不断扩充和提升核心团队，使公司人才队伍的知识结构和年龄结构持续优化。综上，公司已具
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备了一套较为完善的人员配置体系且拥有专业水平和实践能力较强的高素质员工团队，能够为募投项目的顺利实施提供良好的保障。
（2）技术储备情况
公司的管理人员在碳纳米管生产和技术研发等方面有丰富的经验，核心管理层拥有至少十几年以上的行业经验，深刻了解国内外碳纳米管行业的发展趋势，能够及时制定和调整公司的发展战略，使本公司能够在市场竞争中抢得先机。碳纳米管行业专业化程度高，经过多年积累，公司在管理、研发、营销和生产领域培养、储备了一批专业化人才。
公司坚持自主创新战略，依托自身的研发优势，开发出了一系列与碳纳米管及浆料相关的创新技术，并将其在国内外申请了发明专利。截止本募集说明书签署日，公司已获得中国国家知识产权局授权的15项发明专利及39项实用新型专利、清华大学独占许可19项发明专利、美国知识产权局授权3项发明专
利、日本特许厅授权1项实用新型专利和1项发明专利、韩国知识产权局授权
2项发明专利、中国台湾知识产权局1件发明专利。
公司负责制定了一项碳纳米管导电浆料相关的国家标准（GB/T33818-2017），参与起草了两项碳纳米管相关的国家标准（GB/T24490-2009、GB/T26826-2011）、六项石墨烯产业团体标准（T/CGIA001-2018、T/CGIA002-2018、T/CGIA011-2019、T/CGIA012-2019、T/CGIA013-2019、T/CGIA032-2019、）。同时，公司作为中国代表主导制定的碳纳米管导电浆料国际标准（ISO/TS19808）在2020年3月正式发布，供全球各国使用。
公司坚持每2年或3年推出一代新产品的目标与精神，持续不断的加大技术创新并推出新的产品，使公司产品性能一直处于行业领先水平。公司人才团队专业化、年轻化、高学历化，具备独立产品开发、客户开发能力，新增产能具备良好的市场基础，也为公司本次募投项目的实施奠定了坚实的基础。
（3）市场储备情况
公司主要从事纳米级碳材料及相关产品的研发、生产及销售，是一家具有自主研发和创新能力的高新技术企业。公司产品包括碳纳米管粉体、碳纳米管导电浆料、石墨烯复合导电浆料、碳纳米管导电母粒等。公司客户涵盖 CATL
1-1-136江苏天奈科技股份有限公司向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书摘要（宁德时代）、ATL（新能源科技）、比亚迪、中航锂电、星恒电源、天津力神、
孚能科技、欣旺达、珠海冠宇、亿纬锂能、卡耐新能源、万向等国内一流锂电池生产企业。公司同客户建立了长期深层次的战略合作关系，围绕下游客户的实际需求，通过产品研发解决下游客户生产中的实际问题，长期以来与下游客户建立了紧密型的合作关系，拥有这些优秀的客户群体为公司持续稳定的发展奠定了坚实的基础。
（二）发行人资金缺口的解决方案
本项目总投资额为100000.00万元，包含建设工程费15359.90万元、设备费用67260.00万元、工程建设其他费用1038.00万元、基本预备费4342.10万元，铺底流动资金12000.00万元。本项目拟使用募集资金投入83000.00万元，均用于本项目固定资产投资，资金缺口为17000.00万元，资金缺口部分发行人将通过自筹方式解决。
五、募集资金投资项目涉及的审批进展情况
（一）立项备案进展情况
2021年5月18日，发行人已就“碳基导电材料复合产品生产项目”完成备案，并取得江苏武进经济开发区管委会颁发的《江苏省投资项目备案证》（武经发管备【2021】75号）。
（二）环评审批进展情况发行人已取得常州市生态环境局于2021年6月21日出具的《市生态环境局关于常州天奈材料科技有限公司碳基导电材料复合产品生产项目环境影响报告表的批复》（常武环审【2021】273号），同意发行人按照其报送的《碳基导电材料复合产品生产项目环境影响报告表》所述内容进行项目建设。
（三）土地审批进展情况本次募投项目建设地点为江苏常州市西太湖科技产业园（江苏武进经济开发区）锦平路以东、长汀路以南、锦华路以西、长顺路以北，发行人已取得《不动产权证书》（苏（2019）常州市不动产权第2007851号）。
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六、本次募集资金投资于科技创新领域的说明，以及募投项目实施促进公司科技创新水平提升的方式
公司主要从事纳米级碳材料及相关产品的研发、生产及销售，是一家具有自主研发和创新能力的高新技术企业。碳纳米管为管状的纳米级石墨晶体，是单层或多层的石墨烯层围绕中心轴按一定的螺旋角卷曲而成的无缝纳米级管状结构。作为一种新型材料，碳纳米管自被发现以来就因为其优异的电学、力学、化学等性能，在多项领域中显示出巨大的应用潜能。
本次募投项目“碳基导电材料复合产品生产项目”是公司主营业务的产能扩张，是公司科技创新产品的产能建设项目，本次募投项目的实施有助于具有科技创新的主营业务壮大发展，具体如下：
（一）本次募集资金投资于科技创新领域的主营业务的说明
公司所处的新材料行业符合国家战略的高新技术产业和战略性新兴产业，公司为高新技术企业，掌握碳纳米管领域的关键核心技术，具备较强的技术开发能力和突出的自主创新能力，处于国内行业技术领先水平。公司以提高企业核心竞争力为出发点，长期跟踪纳米碳材领域的最新技术发展趋势，大力投入基础技术和细分行业领域的前瞻性技术的研究。
公司本次发行可转债募集资金用于“碳基导电材料复合产品生产项目”，进一步扩充碳纳米管相关产品产能和优化产品结构，以满足市场需求；此外，本次募投项目将购置更为先进的生产设备，提高了产品的生产效率，从而进一步提升公司技术领先优势，因此，本次募集资金使用属于公司现有科技创新领域的业务，符合《科创板上市公司证券发行注册管理办法（试行）》第十二条第
（一）项的规定。
（二）募投项目实施促进公司科技创新水平提升的方式
“碳基导电材料复合产品生产项目”建设完成后，将有利于公司通过多样化的产品及服务拓展，全面增强市场核心竞争力，满足更多客户的市场需求。
其中，在锂电池领域，本次募投项目的实施将进一步改善原有的导电剂材料依赖进口的局面；在导电塑料领域，本次募投项目实施将进一步加强公司先发优势，本次募投项目母粒产品未来有望大规模应用于导电塑料领域。
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综上所述，本次向不特定对象发行可转换公司债券是公司紧抓行业发展机遇，加强和扩大核心技术及业务优势，实现公司战略发展目标的重要举措。发行人本次向不特定对象发行可转换公司债券的募集资金投向紧密围绕科技创新
领域开展，符合国家产业政策以及公司的战略发展规划。
七、本次发行对公司经营管理和财务状况的影响
（一）对公司经营状况的影响
1、提升公司盈利水平
公司主要从事纳米级碳材料的研究、生产和销售，经过多年的发展与积累，公司已具备了较强的行业竞争力，并以优异的产品质量赢得了国内主流新能源汽车动力电池生产企业的认可。本次向不特定对象发行可转换公司债券募集资金主要用于“碳基导电材料复合产品生产项目”，是在现有主营业务的基础上，结合市场需求和未来发展趋势，加大对公司核心业务领域重点产品及重要研究方向的投资力度。
本次募集资金投资项目符合国家相关产业政策以及公司战略发展的需要，通过募投项目的顺利实施，可以有效提升公司产品生产规模，优化产品结构，保持并扩大公司在核心领域的竞争优势，进而提高公司的竞争实力、持续盈利能力和抗风险能力。
2、进一步增加公司产能，提高市场占有率
募投项目达产后，公司的产能将进一步增加，且产品结构将更加合理，这将进一步突出和提高公司核心业务的竞争能力。公司的生产规模、产品结构、市场开拓能力、抗风险能力等都将得到较大幅度的提高，从而进一步提高公司的盈利能力，并为公司今后的发展夯实基础。
（二）对公司财务状况的影响
1、对资产负债结构的影响
本次可转换公司债券募集资金到位后，公司的总资产和总负债规模将相应增加，能够增强公司的资金实力，为公司业务发展提供有力保障。可转换公司债券转股前，公司使用募集资金的财务成本较低，利息偿付风险较小。随着可
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转换公司债券持有人陆续转股，公司的资产负债率将逐步降低，有利于优化公司的资本结构、提升公司的抗风险能力。
2、对净资产收益率的影响
本次募集资金投资项目具有良好的经济效益，虽然在建设期内可能导致净资产收益率、每股收益等财务指标出现一定程度的下降。但随着募投项目建设完毕并逐步释放效益，公司的经营规模和盈利能力将得到进一步提升，进一步增强公司综合实力，促进公司持续健康发展，为公司股东贡献回报。
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第五节备查文件
除本募集说明书披露的资料外，公司将整套发行申请文件及其他相关文件作为备查文件，供投资者查阅。有关备查文件目录如下：
一、发行人最近三年的财务报告及审计报告，以及最近一期的财务报告；
二、保荐机构出具的发行保荐书、上市保荐书、发行保荐工作报告和尽职调查报告；
三、法律意见书及律师工作报告；
四、注册会计师关于前次募集资金使用情况的专项报告、关于发行人内部
控制的审计报告、经注册会计师核验的发行人非经常性损益明细表；
五、资信评级机构出具的资信评级报告；
六、《债券持有人会议规则》；
七、《受托管理协议》；
八、其他与本次发行有关的重要文件。
自本募集说明书公告之日起，投资者可至发行人、主承销商住所查阅募集说明书全文及备查文件，亦可在中国证监会指定网站（http://www.cninfo.com.cn）查阅本次发行的《募集说明书》全文及备查文件。
1-1-141江苏天奈科技股份有限公司向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书摘要（以下无正文，为《江苏天奈科技股份有限公司向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书摘要》之盖章页）江苏天奈科技股份有限公司年月日
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