五年下跌三年筑底 PTA到了放飞时刻

PTA是精对苯二甲酸（Pure Terephthalic Acid）的英文简称，在常温下是白色粉状晶体, 无毒、易燃，若与空气混合，在一定限度内遇火即燃烧。
（一）PTA生产过程
　　PTA为石油的下端产品。石油经过一定的工艺过程生产出石脑油（别名轻汽油），从石脑油中提炼出MX（混二甲苯），再提炼出PX（对二甲苯）。PTA以PX（配方占65％－67％）为原料，以醋酸为溶剂,在催化剂的作用下经空气氧化（氧气占35％－33％），生成粗对苯二甲酸。然后对粗对苯二甲酸进行加氢精制，去除杂质，再经结晶、分离、干燥、制得精对苯二酸产品，即PTA成品。
　　国际、国内有厂家生产粗对苯二甲酸，如三鑫石化的EPTA，韩国三南的QTA等。生产工艺中少了后面的精制过程。成本低，具有价格优势，可满足不同聚酯企业需要。
　(二) PTA的用途
　　PTA是重要的大宗有机原料之一，广泛用于与化学纤维、轻工、电子、建筑等国民经济的各个方面。同时，PTA的应用又比较集中，世界上90%以上的PTA用于生产聚对苯二甲酸乙二醇酯(简称聚酯，PET)。生产1吨PET需要0.85－0.86吨的PTA和0.33-0.34吨的MEG（乙二醇）。聚酯包括纤维切片、聚酯纤维、瓶用切片和薄膜切片。国内市场中，有75％的PTA用于生产聚酯纤维；20％用于生产瓶级聚酯，主要应用于各种饮料尤其是碳酸饮料的包装；5％用于膜级聚酯，主要应用于包装材料、胶片和磁带。可见，PTA的下游延伸产品主要是聚酯纤维。
      聚酯纤维，俗称涤纶。在化纤中属于合成纤维。合成纤维制造业是化纤行业中规模最大、分支最多的子行业，除了涤纶外，其产品还包括腈纶、锦纶、氨纶等。2005年中国化纤产量1629万吨，占世界总产量4400万吨的37％。合成纤维产量占化纤总量的92％，而涤纶纤维占合成纤维的85%。涤纶分长丝和短纤，长丝约占62％，短纤约占38％。长丝和短纤的生产方法有两种：一是PTA和MEG生产出切片、用切片融解后喷丝而成；一种是PTA和MEG在生产过程中不生产切片，而是直接喷丝而成。
　　涤纶可用于制作特种材料如防弹衣、安全带、轮胎帘子线，渔网、绳索，滤布及缘绝材料等等。但其主要用途是作为纺织原料的一种。国内纺织品原料中，棉花和化纤占总量的90%。我国化纤产量位列世界第一，2005年化纤产量占我国纺织工业纤维加工总量的2690万吨的61%。化纤中涤纶占化纤总量的近80%。因此，涤纶是纺织行业的主要原料。涤纶长丝供纺织企业用来生产化纤布，涤纶短纤一般与棉花混纺。棉纱一般占纺织原料的60％，涤纶占30－35％，不过，二者用量因价格变化而替代。 　　简单地说，PTA的原料是PX，源头是石油。涤纶用PTA占总量的75％，而化纤中78％为涤纶。这就是“化纤原料PTA”说法的由来
从以上介绍中不难发现做这个品种的基本面研究中必须关联以下因素：
1、原油
2、棉花
3、棉纱
4、环保政策
5、产业政策和进出口影响
6、汇率、利率和资金因素
在原油止跌反弹的大背景下，能化产品普遍都涨了，就唯独pta不涨，为什么？我说在等棉花上涨，棉花为什么没涨？在等棉纱上市！棉纱上市了，还等什么？共振！基本面、技术面、资金面。。。。。。
鸿福做了35年金融，对产业基本面的情况一窍不通，因为是学的金融专业，所以因对技术面的分析感兴趣而略知一二，难免错漏，仅做谈资参考，不作为操盘依据。

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一、季线分析

1、PTA是2007年3月19日挂牌上市，当季数据是成交2手，持仓2手，价格8560。真正交易是从2007年2季度才开始的。整体看他的走势经历了2007年3月--2011年3月一次V型反转行情，和2011年3月---2017年8月的L型走势，虽然历经10年以上，其实他的宏观走势非常简单，就是依托5季均线走的，5季均线下拐，他就在5季均线下方向下运行，5季均线成为强阻力；5季均线上拐，他就跑在均线之上运行，总在抢5季均线的风头，5季均线成为强支撑。而5季均线的上拐和下行的标志是同13季均线的交叉运行来判断的，金叉上行，死叉下行。多空行情判断就是这么简单明了！目前是啥情况？大家一看便知，进入2017年3季度，5季均线上穿13季均线出现了金叉，这就是PTA为什么出现了反弹走势的原因。
2、在这10年中，我们作分析只能抓取有代表性的数据来分析，也就是2008年4季度创出低点4250以后开始的底部V型反转开始----2011年1季度的12576点上升浪；2011年1季度11256----2016年1季度的下跌调整浪4102新低；2016年1季度4102底部---2017年3季度的止跌企稳阶段高点6088。
3、2009年1季度开始的上涨过程其实很简单，连续2个季度上涨--1个季度冲高回调----连续2个季度上涨--1个季度冲高回调----3个季度连涨后回调。
从2016年1季度见底企稳反弹以来形成的上升浪，表现为（1个季度的阳线---2个季度的阴线）---（1个季度的阳线---2个季度的阴线）----2017年3季度阳线还未结束----。
       可以看出目前的上升行情的节奏与2009年--2011年的节奏不一样。目前是一阳加二阴，而前面2009年是二阳加一阴。所以，研究未来的行情走势，应该以下跌浪来做依据，也就是整个的分析应该以2011年1季度的高点12576---2016年1季度4102的低点的形成过程来预测右边的U形反转浪。
4、2011年1季度的高点12576---2016年1季度4102的低点的形成过程，我把它划分成4个平台：
（1）平台一：2011年2季度--2012年1季度，以8600--9400为核心的震荡平台，中心点为9262.
（2）平台二：2012年2季度--2013年4季度，以7400---8300为核心的震荡平台，中心点为8258.
（3）平台三：2014年1季度--2014年3季度，以6100---7100为核心的震荡平台，中心点为7018.
（4）平台四：2014年4季度--2017年3季度，以4700---5000为核心的震荡平台，中心点为4853.
5、从上市以后的整个走势看，可以划分3个区域：
（1）底部区域：5140--5575，这是筹码集中堆积区域。
（2）中部战区：7650--8150.这是次级筹码集中堆积区域
（3）高层区域：8950--9400.属于第三强的筹码集中堆积平台
目前看底部区域已经被反复震荡夯实过了，包括上冲第三平台底部止步于6088点后，又回调测试了第四平台中心点。
大家看底部区域其实一直在第四平台的上部区域，这里是主力真正的成本区。下面的3年瞎折腾是在玩散户。
主力通过高抛低吸，来不断地换手，攫取散户滴血的筹码。
6、结合空间结构从时间周期看整个下跌的过程：
(1)第一平台为4个季度
(2)第一平台为7个季度
(3)第三平台为3个季度
(4)第四平台为4个季度12个季度，长达3年了。
7、均线运行状况：
（1）5季均线5078上穿过13季均线4991出现金叉，期价5186点站上双线支撑，已经身处底部核心区域了，往上拓展空间是多空分水岭SAR5950--21季均线5974双线阻力。这是本季度要冲击的目标
（2）继续向上的空间是布林通道中轨线MID6452点，这里将是第三平台的核心区域。这个区域应该在2018年1季度前完成，大约3个季度。顶点是34季均线6894--55季线7060的区域。也就是说，本季度余下来的一个半月的任务是拿下21季均线，收盘站上6000点制高点
（3）5季均线经过2011年4季度开始下跌，到2015年4季度的拐点，长达4年的惨痛下行。目前又经历了7个季度的拐头上翘过程。其中：2015年3季度--4季度放量恐慌杀跌探底；2016年3季度--4季度在缩量后再次放量进场，开启了多头行情；2017年3季度--4季度将在2个季度缩量回抽测试支撑以后，再次放量拉升冲击前高点6088，这个过程顺带着就完成了对21季均线的占领。
8、指标情况：
（1）VOL线金叉运行，量能配合期价反弹放大了
（2）MACD指标金叉运行，出现红点，虽然还在0轴之下，但出现一轮拉升行情也是3年来量能累积促成质变的结果，
（3）长期趋势线已经有下跌拐头走平，二线距离在收窄。下跌势头已经被遏制。
（4）SHORT指标为-13.61接近0轴，马上转为多头趋势。MA1已经从下跌拐平，转为向上。
（5）CCI指标继续向上，准备上穿0轴。与反弹节奏和方向一致，没有背离现象
（6）中长期均线下滑斜率变小，速率减缓。短期均线出现金叉
（7）布林通道下限上翘，通道口开始收窄i，说明已经有动力在改变运行轨迹了。
二、月线分析

1、先来看看这个品种走势特点吧：                             
（1）上涨是2月连涨比较多，主升浪是4连涨、5连涨、甚至7连涨。                                                               
（2）下跌是4个月连跌比较多，至少出现8次以上。
（3）成交量放大与期价底部互相配合，成为起涨行情的开始。10次有7次是这样的。其余三次是在5月均线下行，期价下跌过程中
目前成交量开始放大意味着底部确立，即将出现反弹行情
（4）月均线是引导期间运行的载体，多头行情时，期价走在5月均线之上，空头行情时，5月均线做阻力线。目前期价已经处于5月均线之上了，5月均线开始由下跌转平（5103--5098），13月均线转平上翘（5110--5151）。
（5）月度MACD红烛金叉向上为多头趋势，死叉绿竹向下为空头趋势，目前是红烛向上
（6）CCI指标与期价运行方向完全一致，目前已经拐头向上运行，行情马上会来
2、底部筹码集中堆积区域4900---5300，向上的近期制约点在布林通道上限5664--55月均线5786--多空分水岭6100这个三线阻力区域。前面我们分析过了，6100也是第三平台核心震荡的底部支撑点。
所以，目前要转势必须放量才能冲过筹码集中区域，消化这里长达3年的套牢盘。
因为有2017年2月5月连涨的冲击高点6088的铺垫，并经过4连跌的缩量回踩支撑，再次放量拉升将会比较容易一些
3、从浪型看4102点开始出现了4浪运行结束，转为5浪开始阶段，这样判断成立的话，未来这一轮行情将不会与前期持平，而应该是新的阻力位置：89月线6932---233月线7143区域。
4、未来拉升行情将会有3个滞涨震荡区间，二个快速拉升的区间。
三个震荡区间是：
一是4913---5098点。这一区间已经过去了。
二是5664--6150一带这是第四平台的顶部---第三平台的底部结合区域。所谓高不成低不就。
三是6932--7143的区域，这是第三平台的顶部区域，也是第二平台的底部区域结合部位。
二个行情快速拉升区域：
一是从5098点--5664点的开阔地带
二是从6150---6932的开阔地带
我们目前就处于第一个开阔地带，应该会有至少一个涨停板行情出现，或者2个3%以上的连续大涨行情出现，反映到月线上，每月要有5--10%的的拉升幅度
所以，后面这10天的运行大家是不是等不及了？周一应该会大涨一下。
三、周线分析

1、从成交量来看，7月中旬已经开始堆量运行，中间冲到最高5334以后出现瞬间跳水，到4964点，很多人对此非常迷惑，为什么要这样暴跌？其实原因非常简单：一是因为他刚跳出底部筹码集中堆积区域，他要回头检验一下底部的核心支撑点强不强？二是看看已经转为多头趋势的指标能否承受的住冲击，大家看正好下穿SAR线，这是多头依据。三是近2周也是在测试跳水瞬间被支撑反抽的真实性。一个大行情的发动主力最担心的是基础不牢靠，将来拉升成本高，出货没人接。
2、均线高度粘合。大家数一下均线：144周线4965--89周线4975--SAR5000--13周均线5082--21周均线5090---55周均线5145--MID线5152--5周均线5184---34周线5278，这是313点的区域，集中着9条线，为什么这里会反复震荡了7周之多，就是这里是多空成本集中区域，需要在这里做出每个人的决断，对于未来多空的信心及交易态度。所以反复是必然的，是人性心态纠结使然。
3、冲过5278点以后有2个开阔地带：一是5278---布林上限5516，这里有238点的空间；二是5516--年线5788，这里有272点的空间。
4、辅助指标处于粘合状态，到了该选择方向的时候了。VOL线金叉向上发散，CCI指标拐头向上，预示着多头行情从技术上看已经处于起跑线上了，就等着发令枪响。
四、日线分析

1、从6088点回条以来沿着34日线形成了圆弧底形态。目前已经在右侧拐头向上，多头趋势势不可挡
2、从6088下跌平行通道运行，到6月30号-7月3号二天交叉，出现了新的上行平行通道。目前在上行平线通道的下轨内运行。虽然近期回调，但上升趋势并没有变化。
3、经过中轨转下轨运行的5天的持续下跌，测试了上行平线通道的下轨下限是非常强的，在他之上有双线保护：89日线5089--布林通道下限5080.目前是三线合一，应该是共振了，所以我说周一应该大涨一下
4、均线粘合区域通过三天运行即将穿越：5141--5154--5174--5181--5189--5194六线粘合区域马上冲过去。
上面是5280--5288的短线阻力区。所以，周一日盘或夜盘应该会冲击5280--5334的前高点区域。
5、从辅助指标看，这里应该出现放量反弹才能改变短期指标走弱的问题，不过指标显示多头趋向没有问题。
6、从筹码集中堆积分析，期价一旦超越5300点以后，往上就是稀有区域了，拉升行情展开会进入快节奏。
综上所述，在原油止跌于42美元反弹接近50美元，棉花止跌于14650反弹最高15540点，棉纱平稳上市的情况下，PTA底部通过3年的夯实已经确立。目前处于拉升阶段。近几天的反弹目标在5516--5788一带，下月反弹目标应该会超过6150点一带，年底会本着6932--7143的目标而去。建议开多仓参与反弹多头行情。

什么样的选择决定什么样的生活，什么样的投资理念决定什么样的投资收获，今天的生活是由三年前我们的选择决定的，而今天我们的抉择将决定我们三年后的生活。投资市场上，近期炒股被套属于正常范围，被限制自由的时候可以做很多事情，如果不去努力改变，提早部署，当有朝一日解套后，还是老样子，走旧路。因此，如果被套，就有更多的时间去学*，只有学*才是出路。安心休息，静心学*，培养出新的投资*惯。

小小小 发表于 2017-8-20 22:13
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小小小 发表于 2017-8-20 22:13
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鸿福 发表于 2017-8-21 08:27

小小小 发表于 2017-8-20 22:13
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彩虹 发表于 2017-8-20 14:18
华盛顿合作规律说的是：一个人敷衍了事，两个人互相推诿，三个人则永无成事之日。

华盛顿合作规律与股市： ...