商品期货跨品种套利策略研究概要

一、量化绝对收益策略及产品面临新挑战

alpha对冲和期现套利空间有限,期指CTA策略交易受限

分级基金套利、ETF套利、转债套利等收益空间缩窄

期权套利策略虽然丰富,但总体市场容量有限

越来越多机构关注商品期货绝对收益投资机会

大量绝对收益产品资金寻找投资渠道

商品期货品种丰富,提升收益空间

商品期货流动性增加,提升策略容量

二、商品期货传统投资策略

方向性投机、CTA策略(主观趋势、系统化趋势、复合策略)

套利策略:期现套利、跨期套利、跨品种套利、跨市场套利

三、套利原理

跨品种套利是指利用两种(或多种)不同的、但相互关联的商品之间的合约

进行套利交易,即买入某一商品期货合约,同时卖出另一相互关联的商品期

货合约,以期在有利时机同时将这两个合约对冲平仓获利。

四、套利类型

替代性跨品种套利:豆油与棕榈油、豆粕与菜粕等套利

互补性跨品种套利:螺纹钢与铝等套利

产业链跨品种套利:大豆与豆粕、大豆与豆油、螺纹钢与铁矿石等套利

五、策略方法

量化方法:技术分析,统计套利

基本面因素:供求关系、季节性特征

价差套利、比价套利

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