未来两月520亿股解禁股纷至沓来

    未来两个月A股市场将面临较为沉重的解禁压力。中国证券报记者根据东财数据统计显示，11月份，解禁股数量接近160亿股，对应市值超过2500亿元；12月份，解禁股飙升到360亿股，对应市值超过4100亿元，系2017年单月峰值；两月合计解禁股数量达到520亿股，占全年解禁股的比例为20.8%。

    涉及387家上市公司
    这波解禁股共涉及387家上市公司，其中，有102家上市公司的解禁股数量占总股本的比例超过20%。

    从单日解禁数看，12月31日系全年解禁单日高峰，112.09亿股获得解禁，这与6月份合计解禁的123.28亿股相差不大。需要注意的是，这批解禁股只涉及15家上市公司，但有10家解禁股占总股本的比例超过了10%，其中石化油服、迦南科技、金盾股份、正业科技的解禁股比例超过50%。此外，12月29日、11月16日、12月6日的解禁数同样不少，分别达到46亿股、34亿股、24亿股。

    从解禁日程表看，理工光科、佳发安泰、海洋王、萃华珠宝、翠微股份、丝路视觉、中科曙光、陕西黑猫、合锻智能、贝达药业等10只解禁比例超过总股本20%的股票率先接受市场检验，解禁日期为11月1日到7日。

    从解禁股近期二级市场表现看，10月份有20只个股的区间跌幅超过了10%（截至10月23日），10月12日复牌的银星能源跌幅最大，达到25.19%。若从9月1日开始计算，区间跌幅超过10%的个股扩大到28只，5只个股超跌20%。其中，11月1日解禁数占总股本比例为19.78%的中富通以28.81%的跌幅居前，11月7日解禁比例为10.28%的华录百纳以27.46%的跌幅居次席。

    统计显示，有24只解禁股9月1日到10月23日的区间涨幅超过20%，涨幅前三的分别是77.87%的中国国脉、74.27%的科恒股份、55.80%的奥联电子。此外，有16只解禁股目前处于停牌中，这其中有四只属于“闪崩股”，分别为印记传媒、国泰集团、勤上股份、大连电器。

    解禁压力不小
    一般而言，解禁尤其是高比例解禁，对股价或多或少都是利空。在A股历史上，由此引发的资金踩踏事件其实不少。

    今年典型的例子当属第一创业。5月8日，第一创业公告称，36位股东（仅一名自然人股东）合计有9.8亿股的限售股将于5月11日上市流通，该部分流通股份占总股本的比例高达44.77%。消息出来到5月23日，第一创业股价重创40.8%，其中5月11日-15日连续3个跌停。

    8月21日解禁前，富煌钢构在7个交易日内暴涨43.25%，而在去年7家机构参与定增的8928万股（占总股本的比例为26.46%）解禁后，富煌钢构出现下挫，一度跌近20%。尽管富煌钢构暴涨暴跌的炒作成分较大，但解禁逼空不容小视。

    杭州银行10月27日将有10.99亿股（占总股本的比例近30%）限售股获得解禁，但公司股价近期持续下行。有分析人士指出，除了受次新银行股整体表现不佳影响外，巨量解禁也使部分投资者望而却步。

    一位业内人士直言，“目前市场处于弱市，以存量资金博弈为主，缺少大行情，某些解禁标的质地其实不错，但出货也难，而且不少定增资金是带杠杆进去的，拿的越久成本越高，有时不得不砍价抛售。”

    为了防范解禁逼空致股价暴跌，上市公司也会采取一些维稳措施。上海一家中型私募高管对中国证券报记者表示，“股价维稳的措施其实很多，比如增持、回购、并购、业绩预增、大量撰写研报等。”

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