期权实战交易二十条“军规”（13-20）

第十三条：通过中国波指看市场情绪

　　上证50ETF期权市场有一个中国波指(代码000188)，它有一个很形象的昵称叫恐慌指数，用来衡量市场的情绪。一般情况下，中国波指大涨，说明市场很恐慌，就像2015年8月25日市场大跌时，中国波指的值达到创历史最高纪录的69.83%。中国波指大跌，说明市场恐慌情绪下降，比如今年5月12日，中国波指的值达到创历史新低的7.95%。不过也有例外，比如从今年5月开始，中国波指大涨，而上证50ETF并没有恐慌大跌，反而大涨。

　　第十四条：结合隐含波动率追涨杀跌

　　隐含波动率是一个不会骗人的指标，也是一个很有参考价值的指标，投资者可以不用弄懂它的含义，只要看期权交易软件隐含波动率的数值变化即可。请记住两点：第一，标的上涨，认购期权上涨，隐含波动率也上涨，说明大家都看好后市，一般可以追涨；第二，标的下跌，认沽期权上涨，隐含波动率也上涨，说明大家都看淡后市，一般可以杀跌。具体请看下表：

　　第十五条：纸上得来终觉浅

　　期权理论很复杂，个人投资者不需要掌握全部理论，不用去搞懂定价公式的原理，也不用背隐含波动率的公式。至于5个希腊字母，笔者认为也不需要全懂，掌握实盘交易需要的知识即可。不过从理论到实战，还有一个过程，因为期权的交易经历让投资者感受的是动态的理论，而书本上的理论知识是静态的结果。进入实盘交易，投资者可以体会到多种因素影响下的期权价格是如何变动的，期权策略是如何盈亏的，可以跟随时间的流逝体会“立体”的交易空间，实战过程比理论重要得多。

　　第十六条：早盘交易机会多，尾盘交易机会少

　　跟大多数品种一样，期权也是早盘波动较大，开盘后30分钟交易会很激烈，涨会涨过头，跌会跌过头。如果能把握住，交易机会比较多，盈利比较容易。跟其他的品种有些不同，期权收盘前30分钟交易机会较少，因为期权当天的时间价值基本上就是在这个时间点消耗掉的，所以老练的交易者如果觉得尾盘没什么行情时，都选择在14:30前平仓离场，越早平仓越好，可以减少时间价值的消耗。

　　第十七条：新手不要玩末日期权

　　到期日当天的期权合约波动会很大，对于新手来说最好不要碰，甚至在到期前3天以内都不要交易当月的期权合约，因为这时候交易的是心跳，玩的是速度与激情，可能当天就亏完所有资金，也可能当天赚几倍，这不是新手玩的，只是老手“冲浪”的好机会。

　　第十八条：期权盈利不需要挤独木桥

　　期权有三个主要影响因素，为投资者提供了三种不同的获利途径，不用像做股票和期货那样只能做方向性交易，跟大家一起去挤“独木桥”。投资者如果觉得判断方向很内行，那么就做趋势交易；如果做方向性交易老是亏钱，那么就选择通过波动率来盈利，当波动率低时做多波动率，当波动率高时做空波动率；如果想稳健一点赚钱，那么就选择通过时间价值来盈利，用日历价差等期权策略来套利。期权条条道路通罗马，都可以到达盈利的彼岸。

　　第十九条：期货+期权的“立体”玩法

　　随着豆粕和白糖期权的推出，期货市场进入期权时代，交易体系也从“平面”进入“立体”，“立体”的玩法是期货+期权，比如说做多期货的同时，买入开仓看跌期权作为保护，变成保护性做多策略：期货+看跌期权，防止暴跌带来的爆仓或大亏的风险，但仍能享受上涨的大部分利润；或者做多期货的同时，卖出开仓看涨期权，变成增强收益的策略：期货+看涨期权，以图在横盘振荡行情中仍能有收益，降低持仓成本；当然也可以把这两种策略一起用，变成盈亏有限的领口策略：买入看跌期权+期货+卖出看涨期权，把盈亏限定在一个区间里，但不用增加成本。有了期权，可以跟期货组合起来交易，也可以跟现货组合起来交易，更高级的是期权本身的组合策略，可以组合出几百种不同的策略，满足不同风险偏好的投资者，只要投资者有需求，总有一种期权策略能够满足。期权时代，投资者必须懂得期权。

　　第二十条：适合自己的交易方法才是最好的

　　市场上的交易方法五花八门，有人做日内交易，有人做趋势交易，有人做组合策略，有人什么都做，这么多的方法可以参考，投资者只需根据自身的特点，找到适合自己的交易方法即可。如果讨厌隔夜风险，那么就做日内交易；如果对趋势分析很在行，那么就做趋势交易；如果对标的的方向总是看错，那么就做把方向对冲掉的期权组合策略。找出适合自己的交易方法，做自己最擅长的交易才是最好的。原创作者：黄旭东   来源：期货日报

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最近行情不好，观望吧

(り红装 发表于 2017-10-28 08:57
最近行情不好，观望吧

(り红装 发表于 2017-10-28 08:57
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股市每天都在变化，每一天都是新的东西，不学怎么跟得上市场