嘉和美康:华泰联合证券有限责任公司关于嘉和美康（北京）科技股份有限公司2021年度持续督导跟踪报告

华泰联合证券有限责任公司
关于嘉和美康（北京）科技股份有限公司
2021年度持续督导跟踪报告
保荐机构名称：华泰联合证券有限责任公司被保荐公司简称：嘉和美康
保荐代表人姓名：孔祥熙联系电话：010-56839300
保荐代表人姓名：王琛联系电话：010-56839300
根据《证券法》《证券发行上市保荐业务管理办法》和《上海证券交易所科创板股票上市规则》等有关法律、法规的规定，华泰联合证券有限责任公司（以下简称“华泰联合证券”或“保荐机构”）作为嘉和美康（北京）科技股份有限公司（以下简称“嘉和美康”、“公司”或“发行人”）首次公开发行股票的保荐机构，对嘉和美康进行持续督导，并出具本持续督导跟踪报告：
一、保荐机构和保荐代表人发现的问题及整改情况无。
二、重大风险事项
公司面临的风险因素主要包括：
（一）核心竞争力风险
1、因技术升级导致的产品迭代风险近年来，公司所属的医疗信息化软件服务行业技术水平持续提升，以大数据、云计算等为代表的新一代信息技术不断发展，软件迭代速度不断加快，用户对软件及相关产品的要求不断提高。如果公司不能及时、有效开发更多与最新技术路
1线相适应的医疗信息化产品，将对公司的竞争优势与盈利能力产生一定程度的影响。
2、核心技术泄密风险
公司所在的医疗信息化软件服务行业属于技术密集型行业，公司已与核心技术人员、主要项目负责人签署了保密协议和竞业禁止协议，但仍然存在核心技术泄密、知识产权被侵害的风险。如果出现核心技术或代码泄露，将对公司的业务开展造成不利影响。
3、核心技术人员流失的风险
作为科创企业，如果公司的核心技术人员因为薪酬福利待遇竞争力下降、工作满意度下降等因素发生流失，将会对公司正常生产经营和技术开发带来不利影响。
（二）经营风险
1、公司在医疗信息化的总体市场占有率不高，市场竞争较为激烈的风险
在国家大力推进医改和医疗卫生信息化的背景下，我国医疗信息化的开发和应用不断深入，国内从事医疗信息化的企业纷纷加大投入抢占市场，进入该领域的公司也不断增加，市场竞争较为激烈。
根据Frost&Sullivan的研究数据，2020年公司医疗信息化市场份额为3.7%，位于卫宁健康（11.4%）、万达信息（10.3%）、东软集团（9.9%）等企业之后；2020年电子病历系统信息化软件市场中，公司在该细分市场中以17.7%的份额排名第一，领先于东软集团（12.1%）、南京海泰（10.9%）、卫宁健康（10.0%）等企业。相关咨询机构并未就数据中心细分市场直接发布过市场排名的数据。
因此，公司医疗信息化的市场占有率不高，电子病历细分市场与同行业其他公司相比领先优势较小，公司医疗信息化业务整体面临较大的市场竞争风险。
2、未签署合同先实施项目存在的相关风险
为了满足客户对产品交付的要求等，公司存在未签署合同先实施项目的情况。
公司资产负债表日预计无法签约时，将项目对应存货结转至主营业务成本，不确
2认收入。公司2021年无法签约项目结转成本金额为7.10万元，不确认相应项目收入。公司预计未来仍将存在未签署合同先实施项目的情况，先实施项目存在不能签约的风险，将对公司业绩造成不利影响。
3、业务规模较小的风险
截至2021年12月31日，公司总资产为244486.90万元，净资产为173495.63万元。2021年实现归母净利润4963.69万元。公司受制于资产规模、业务规模约束，可能面临经营业绩不稳定、业务结构变动、与客户谈判能力较弱等经营风险。同时，如果某个或多个重大项目出现实施进度不达预期或回款风险，将会对公司当期经营业绩产生不利影响。
4、专职从事研发工作的研发人员占比较小、技术人员从事项目实施工作多
于研发活动且研发活动与应用产品相关的风险
公司研发工作分为公共技术研发和应用产品研发两种类型，公共技术研发由专职研发人员承担，主要负责研发基础框架、可重用组件和中间件及设计统一的产品交互界面，其目的是为应用产品研发提供底层支持；应用产品研发由各事业部研发部门技术人员承担，其研发成果为公司的自制软件产品。
2021年末，专职从事研发工作的研发人员占员工总数的比例为2.49%，专职
从事研发工作的研发人员占比较小。2021年，各事业部技术人员合计计入项目实施成本的人工成本超过计入研发费用的人工成本，从事项目实施工作多于研发工作。专职从事研发工作的研发人员占比较小，其他事业部技术人员从事项目实施工作多于研发活动，如果此种情况长期存在，可能损害公司的研发能力和核心竞争力，敬请投资者注意相关风险。
5、客户拓展风险
公司医疗信息化业务的客户主要包括医疗机构和第三方非医疗机构，终端客户主要为医疗机构，公司通过投标、竞争性谈判、单一来源采购等方式取得客户订单，受到公司产品性能、定价水平、竞争对手等多重因素影响。如果公司的经营策略、投标策略、实施周期等与客户的预期差异较大，可能导致公司无法取得客户订单或订单数量金额低于预期，将对公司未来经营业绩产生不利影响。
36、业绩季节性波动风险
公司医疗信息化业务的主要客户为大中型医疗机构，其一般在下半年尤其是
第四季度进行项目验收，公司在项目完成验收后确认收入。因此，公司不同季度
的业绩波动较大，上半年确认收入金额较少，在下半年尤其是第四季度确认收入金额及占比较大，公司业绩存在季节性波动风险。
（三）财务风险
1、公司盈利能力较弱的风险
2021年，公司净利润为4963.69万元，归属于公司股东扣除非经常性损益后
的净利润为3932.23万元，盈利能力较弱。
如果公司盈利能力较弱的状态持续，将影响公司日常生产经营所需要的现金流，进而对公司业务拓展、人才引进、团队稳定、研发投入等方面造成不利影响。
2、应收账款增加及回款能力较差的风险
随着公司经营规模的扩大和业务收入的增长，公司应收账款余额整体呈上升趋势，2021年末为25059.65万元，占营业收入的比例为38.44%。
公司客户包括医疗机构和第三方非医疗机构，对于医疗机构而言，存在因其财政拨款审批、自身资金安排、资信状况发生变化或公司无法有效实施应收账款
催收管理等原因，导致医疗机构不能及时付款或无法支付款项的情况，公司对医疗机构存在部分或全部货款延迟回收或无法回收的风险，会对公司经营业绩和资金周转造成一定不利影响。
部分第三方非医疗机构客户根据其资金状况及其与终端客户的合作情况，需
要在收到终端客户付款后才能向公司付款，并与公司在合同中做出明确约定，该类客户实际执行中需要终端客户付款后才向公司付款。由于终端客户多为大中型医疗机构，付款流程相对较长，如果发生终端客户延迟付款或不支付相关款项，将导致第三方非医疗机构客户延迟向公司付款或无法支付款项。对于其他第三方非医疗机构客户，根据合同约定无需终端客户付款后才向公司付款，但实际执行
4中仍存在部分客户由于自身资金安排等原因，向公司付款存在逾期情况，会对公
司经营业绩和资金周转造成一定不利影响。
公司应收账款余额不断增加，应收账款的回款能力较差，且对医疗机构和第三方非医疗机构均存在应收账款回收风险，可能导致坏账损失增加，经营活动现金流变差，将对公司经营业绩和资金周转造成一定不利影响。敬请投资者关注相关风险。
3、经营性现金流为负的风险
2021年，公司经营活动产生的现金流量净额为-19748.87万元，与净利润差异较大，主要因为：（1）2021年，公司业务规模继续扩大，公司最终客户绝大部分为医疗机构，这些项目前期建设投入较高，受付款审批进度、资金到位时间跨度的影响，项目回款周期普遍较长，持续的新增项目投入和滞后的回款造成了资金错配；（2）随着公司所承接的项目数量和规模的增加，公司对项目的人员投入、对技术服务和软硬件采购的支出金额较大，导致公司存货余额增长较快；
（3）公司为了能够保证市场竞争优势，持续进行多方位多层次的项目研发投入，研发人员和技术人员占公司员工总数比例较高，其平均薪酬处于同行业较高水平，研发投入较大。如果未来公司经营活动现金流量净额为负的情况不能得到有效改善且无法筹集到经营所需资金，公司在营运资金周转上将会存在一定的风险，影响公司业务发展的规模和速度。
4、存货增加及存货跌价的风险
公司对自制软件销售、软件开发及技术服务均采用终验法进行收入确认，尚未验收的项目实际发生成本均计入存货。随着公司实施项目增加，公司存货金额也不断增加。随着公司业务规模的不断扩大，存货金额可能将进一步增加，进而对公司营运资金造成一定的压力。
2021年末，公司按照存货成本高于可变现净值的差额计提存货跌价准备，存
货跌价准备余额为1462.31万元，主要为对医疗信息化业务劳务成本计提的跌价准备。如果公司医疗信息化项目合同金额无法覆盖存货成本，则存在存货跌价的风险，进而对公司盈利能力造成不利影响。
55、公司存在累计未弥补亏损的风险
截至2021年12月31日，公司单体报表、合并报表未分配利润分别为-3879.24万元、-19020.27万元，存在累计未弥补亏损。由于公司盈利能力较弱，未来仍需持续投入较大规模资金进行市场拓展和研发活动等，公司存在累计未弥补亏损的状态可能持续，将导致公司未来一定期间无法进行利润分配，从而对投资者的投资收益造成一定影响。
6、税收优惠变化的风险根据《财政部、国务税务总局关于软件产品增值税政策的通知》（财税[2011]100号），2021年嘉和信息自行开发研制的软件产品销售先按17%税率（2018年5月1日起为16%，2019年4月1日起为13%）计缴增值税，实际税负超过3%部分即征即退。
2021年，公司及子公司嘉和信息、嘉和海森被认定为高新技术企业，企业所
得税减按15%计征；子公司嘉和设备、嘉斯睿特因符合小型微利企业的条件，对年应纳税所得额不超过100万的部分，减按25%计入应纳税所得额，按20%的税率缴纳企业所得税，对年应纳税所得额超过100万但不超过300万的部分，减按50%计入应纳税所得额，按20%的税率缴纳企业所得税。
未来若上述税收优惠政策发生变化或者公司不符合税收优惠条件从而无法
继续享受税收优惠政策，则公司需缴纳的税额将增加，从而使经营业绩受到一定的不利影响。
（四）行业风险公司经营业绩受医疗信息化行业发展趋势及医疗信息化政策影响较大。近年国家持续出台了一系列政策性文件，支持我国医疗信息化产业的发展，但该等行业促进政策的实施主体主要为医疗机构，这些机构自身信息化水平不一，国家对各个级别的医疗机构信息化水平要求也不尽相同，因而政策因素对公司订单的获取具有较大影响，部分下游用户的信息化需求甚至存在一定的阶段性特征，为公司后续订单和收入的稳定较快增长带来较多的不确定性，公司存在后续订单及收入增速不确定性的风险。
6如果国家及各级地方卫健委等对电子病历评级、互联互通评级等医疗信息化
产品的政策发生变化，对医疗信息化政策力度减弱，或对医疗信息化产品采取类似于药品、医疗器械等的限价、集采等政策，或对医疗信息化产品的服务厂商出台行业准入要求，公司的经营活动可能会受到重大不利影响。
（五）宏观环境风险如出现一些无法控制的情况发生，包括恐怖袭击、自然灾害（地震、洪水、海啸、台风）、战争、动乱、传染病爆发、新冠疫情可能反复或加剧、监管机构
政策变动、持续性经济危机或其他意外因素等，将会对公司的经营活动造成不利影响。
目前国内新冠疫情出现反复或加剧，将会影响公司医疗信息化业务的实施和交付进度，进而导致公司营业收入下降、业绩下滑，对公司的盈利能力造成不利影响。
三、重大违规事项
2021年度，公司不存在重大违规事项。
四、主要财务指标的变动原因及合理性
单位：人民币万元
主要会计数据2021年度2020年度本期比上年同期增减（%）
营业收入65194.0253183.7022.58
归属于上市公司股东的净利润4963.692126.54133.42归属于上市公司股东的扣除非经
3932.232097.9087.44
常性损益的净利润
经营活动产生的现金流量净额-19748.87-6023.88不适用
主要会计数据2021年末2020年末本期比上年同期增减（%）
归属于上市公司股东的净资产173495.6344488.16289.98
总资产244486.9099657.24145.33
主要财务指标2021年度2020年度本期比上年同期增减（%）
基本每股收益（元/股）0.480.21128.57
7稀释每股收益（元/股）0.480.21128.57
扣除非经常性损益后的基本每股
0.380.2090.00收益（元/股）
加权平均净资产收益率（%）10.575.31增加5.26个百分点扣除非经常性损益后的加权平均
8.375.23增加3.14个百分点
净资产收益率（%）
研发投入占营业收入比例（%）19.2417.35增加1.89个百分点
上述主要财务指标的变动原因如下：
受益于产品布局符合当前国内医疗信息化行业发展趋势、新产品的成熟度不
断提升等多重因素，尽管受到新冠疫情的不利影响，公司营业收入、归属于上市公司股东的净利润、归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润、每股收
益仍有较大幅度增长。2021年，公司营业收入同比增长22.58%，归属于上市公司股东的净利润同比增长133.42%。
经营活动产生的现金流量净额较上年同期减少了13724.99万元，主要原因：
（1）新冠疫情在全国多地发生，一方面影响了部分医院客户的正常业务开展，另一方面影响了正在交付项目的实施进度，导致客户回款速度缓慢；（2）2021年业务增速快，医疗信息化项目的前期建设投入较高，新增高投入与滞后回款造成资金错配；（3）销售投入和研发投入增加导致人力成本支出大幅增加。
2021年公司在科创板首发上市，收到募集资金，致使公司总资产同比增长
145.33%，归属于上市公司股东的净资产同比增长289.98%。
五、核心竞争力的变化情况
嘉和美康是国内最早从事医疗信息化软件研发与产业化的企业之一，长期深耕临床信息化领域。公司主营业务为医疗信息化软件产品研发、销售及技术服务。
目前已经形成了覆盖临床医疗、医院管理、医学科研、医患互动、医养结合、医
疗支付优化等产业链环节的产品体系，致力于向医疗相关机构提供综合信息化解决方案。公司现有主要产品包括电子病历平台、医院数据中心、智慧医疗产品、互联网医疗产品。
2021年，受益于产品布局符合行业发展趋势、新产品成熟度不断提升等多重
8因素，在全年均有新冠疫情影响的背景下，公司主营业务收入仍然保持了较好的
增长趋势，净利润也有大幅提升。公司持续保持着较高的研发投入水平，加强新产品开发和市场开拓，产品认可度以及品牌形象持续提升。2021年，公司获批成为国家专精特新“小巨人”企业。
综上所述，2021年度公司核心竞争力未发生不利变化。
六、研发支出变化及研发进展
（一）研发投入及变化情况
2021年公司继续加大研发投入，重点关注电子病历智能化、专科化方向及数
据利用方向，本期研发投入达12542.55万元，研发费用同比增加35.93%。2021年末从事研发工作人员总计692人，同比增长15.72%，从事研发工作人员数量占比
34.90%。
（二）2021年度研发进展
2021年公司新申请发明专利40项，实用新型和外观设计专利共3项；获得发
明专利授权6项，实用新型专利授权1项，外观设计专利授权4项，获得软件著作权105项。公司累计获得国内发明专利授权20项，实用新型专利授权12项，外观设计专利授权17项，软件著作权670件。
公司还参与了科技创新2030-“新一代人工智能”重大项目中的三个课题，作为承担单位完成了北京市科技计划“基于第三方平台的重大疾病临床样本资源库建设与共享的应用研究”的结项工作，并参加了5项卫生健康信息团体标准的制订工作。公司还积极参与了服务于2022北京冬奥会的“基于5G传输网络和北斗定位的医疗信息共享联动平台”建设。
七、新增业务进展是否与前期信息披露一致不适用。
八、募集资金的使用情况及是否合规
9（一）募集资金到位时间
公司首次公开发行人民币普通股3446.9376万股，每股面值1元，每股发行价人民币39.50元。截至2021年12月9日止，公司共募集资金1361540352.00元，扣除不含税发行费用人民币121083172.85元，募集资金净额1240457179.15元。
截止2021年12月9日，公司上述发行募集的资金已全部到位，业经大华会计师事务所（特殊普通合伙）以“大华验字[2021]000843号”验资报告验证确认。
（二）募集资金使用和结余情况
截至2021年12月31日，募集资金使用及结余情况如下：
单位：人民币元项目金额
募集资金净额1240457179.15
减：累计投入募集资金总额66406160.00
其中：2021年永久性补充流动资金金额66406160.00
加：累计利息收入（减手续费）1233186.40
其中：本年度利息收入（减手续费）1233186.40
募集资金尚未支付的发行费用（不含税）（注）12594339.66
未通过募集资金户支付发行费用金额（注）3695983.07
截至2021年12月31日募集资金余额（含利息）1191574528.28
注：截至2021年12月31日，公司尚未支付律师服务费、信息披露费用等发行费用
12594339.66元，通过基本户浦发银行知春路支行、北京银行上地支行进行支付发行费用金
额3695983.07元，未通过补充流动资金支付。
（三）募集资金专户存储情况
截至2021年12月31日，募集资金的存储情况列示如下：
单位：人民币元开户银行银行账号初始存放金额存储余额存储方式上海浦东发展银行股利多多通知
份有限公司北京电子912000788015000018061258847930.88449212888.23
存款、活期城支行招商银行股份有限公
110907667810508-75000625.00活期
司北京酒仙桥支行兴业银行股份有限公7天通知存
321150100100280767-75000000.00
司北京月坛支行款
10上海银行股份有限公
03004781081-75000000.00协定存款
司北京分行宁波银行股份有限公
77110122000067083--/
司北京西城科技支行杭州银行股份有限公7天通知存
1101040160001376747-167563000.00
司北京中关村支行款三年期大额上海浦东发展银行股
存单、利多
份有限公司北京电子91200078801100001808-149797800.00
多存款、活城支行期北京农村商业银行股7天通知存
份有限公司北安河支2000000078997-200000215.05款、定额存
行款、活期北京银行股份有限公
20000005900100065044818--/
司双秀支行
合计1258847930.881191574528.28/
注：2021年12月9日，募集资金总额人民币1361540352.00元，华泰联合证券有限责任公司已于2021年12月9日将扣除尚未支付的含税承销及保荐费人民币102692421.12
元后的余款人民币1258847930.88元汇入嘉和美康募集资金专户。
（四）对闲置募集资金进行现金管理，投资相关产品情况
2021年12月23日，公司召开第三届董事会第十九次会议、第三届监事会第十二次会议，审议通过了《关于使用部分暂时闲置募集资金进行现金管理的议案》，同意公司在保证不影响募集资金投资项目实施、确保募集资金安全的前提下，使用最高不超过人民币8亿元的暂时闲置募集资金进行现金管理，用于购买安全性高、流动性好、有保本约定的投资产品，使用期限不超过12个月，在前述额度及期限范围内，公司可以循环滚动使用。公司独立董事发表了明确的同意意见，保荐机构出具了核查意见。
截至2021年12月31日，公司使用暂时闲置的募集资金用于现金管理的金额为56756.30万元。具体情况如下：
单位：人民币元银行名称产品名称投资金额起息日到期日是否已赎回兴业银行股份有限公司7天通知存
75000000.002021/12/29无否
北京月坛支行款上海银行股份有限公司
协定存款75000000.002021/12/29无否北京高碑店支行
11银行名称产品名称投资金额起息日到期日是否已赎回
上海浦东发展银行股份
否（可随时有限公司北京电子城支大额存单50000000.002021/12/292024/12/29
支取）行杭州银行股份有限公司
通知存款167563000.002021/12/31无否北京中关村支行北京农村商业银行股份7天通知存
100000000.002021/12/30无否
有限公司北安河支行款北京农村商业银行股份
定期存款100000000.002021/12/302022/12/30否有限公司北安河支行
合计/567563000.00///
（五）用超募资金永久补充流动资金或归还银行贷款情况
公司于2021年12月23日分别召开第三届董事会第十九次会议、第三届监事会第十二次会议，审议通过了《关于使用部分超募资金归还银行贷款和永久补充流动资金的相关议案》，并于2022年1月11日召开的2022年第一次临时股东大会决议审议通过。公司取得的超募资金总额为49045.72万元，本次拟使用1.47亿元超募资金归还银行贷款和永久补充流动资金，占超募资金总额的29.97%。公司最近
12个月内累计使用超募资金归还银行贷款和永久补充流动资金不超过超募资金
总额的30%，未违反中国证监会、上海证券交易所关于上市公司募集资金使用的有关规定。
经核查，保荐机构认为：公司2021年度募集资金的存放与使用符合《证券发行上市保荐业务管理办法》、《上海证券交易所科创板上市公司自律监管指引第
1号——规范运作》及相关格式指引规定及公司募集资金管理制度，对募集资金
进行了专户存储和使用，截至2021年12月31日，嘉和美康不存在变相改变募集资金用途和损害股东利益的情形，不存在违规使用募集资金的情形，公司2021年度募集资金使用不存在违反国家反洗钱相关法律法规的情形。保荐机构对嘉和美康
2021年度募集资金存放与使用情况无异议。
九、控股股东、实际控制人、董事、监事和高级管理人员的持
股、质押、冻结及减持情况
2021年，嘉和美康控股股东、实际控制人、董事、监事及高级管理人员直接
12持有公司股份的情况如下：
年初直接持年末直接持姓名职务性别年龄任期起始日任期终止日股数（股）股数（股）
陈锦浩离任董事男422019年4月2021年1月--
柯研离任董事男492020年4月2021年12月--
董事长、夏军男542019年7月2022年7月2469019824690198总经理
董事、任勇男522013年2月2022年7月30819663081966副经理
董事、副
姬铮男522013年2月2022年7月--经理
董事、核
张雷心技术人男512013年2月2022年7月--员
刘阳董事男432021年1月2022年7月--
白惠源董事女412022年1月2022年7月--
贺宇独立董事男512013年2月2022年7月--
姜军独立董事男492016年3月2022年7月--
石向欣独立董事男662019年7月2022年7月--
YAN
独立董事男472017年5月2022年7月--
AN监事会主
蔡挺席、核心男492017年5月2022年7月--技术人员
张静监事女422019年7月2022年7月--
王春凤职工监事女392020年4月2022年7月--
司存功副经理男542019年7月2022年7月--
聂亚伦副经理男532019年7月2022年7月--董事会秘
李静书兼副经女472017年5月2022年7月--理
合计/////2777216427772164
2021年末，嘉和美康控股股东、实际控制人、董事、监事及高级管理人员间
接持有公司股份的情况如下：
13通过何主体间接持
姓名职务间接持股数（股）间接持股比例股
162014和美嘉和
夏军董事长、总经理0.25%
183286嘉和投资
姬铮董事、副经理1215033和美嘉和0.88%
张雷董事、核心技术人员384760和美嘉和0.28%
监事会主席、核心技
蔡挺190354和美嘉和0.14%术人员
张静监事40492嘉和投资0.03%
聂亚伦副经理486015和美嘉和0.35%
李静董事会秘书兼副经理81004和美嘉和0.06%
嘉和美康控股股东、实际控制人为夏军，夏军直接持有公司17.91%股权，通过员工持股平台和美嘉和间接控制公司6.43%表决权，通过与任勇签署一致行动协议的形式控制公司2.24%表决权，合计控制公司26.58%表决权。
截至2021年12月31日，嘉和美康控股股东、实际控制人、董事、监事和高级管理人员持有的嘉和美康股份均不存在质押、冻结及减持的情形。
十、上海证券交易所或保荐机构认为应当发表意见的其他事项无。
（以下无正文）14（本页无正文，为《华泰联合证券有限责任公司关于嘉和美康（北京）科技股份有限公司2021年度持续督导跟踪报告》之签章页）
保荐代表人(签字)：
孔祥熙王琛华泰联合证券有限责任公司年月日
15