期货新手第四课：期货品种以及合约解读

期货品种有哪些

随着我国期货市场创新步伐加快，我国期货品种体系逐渐丰富，重要大宗商品的期货品种均已上市交易，特别是今年刚上市的原油期货，使得我国期货市场国际化从此扬帆起航。另外金融期货品种已经包括了股指期货、国债期货。

期货合约解读

期货交易就是对期货合约的买卖。

期货合约就是由交易所统一制定的，规定了在未来某一特定时间和地点交割一定数量和质量的实物商品或者金融产品的标准化合约。期货合约中，只有期货价格是唯一变量，在交易所以公开竞价方式产生。

期货合约主要条款包括合约标的、报价单位、最小变动价位、合约月份、交易时间、最低交易保证金、每日价格最大波动限制、最后交易日、交割方式、交易代码等。

上海国际能源交易中心原油期货标准合约

交易代码：

每个品种都有自己的代码，你可以理解给每个品种搭配了一个英文名字。

不同的品种有不同的代码，大家在交易时候要注意，不要输错了代码，不然“差之毫厘谬以千里”。

交易单位：

每手的合约数量大家通常在交易系统中看到的报价可以理解为品种的单价，有的是吨，有的是克，有的是张，根据具体品种的性质都有自己的特点，交易单位就是一手的数量。期货交易必须以“一手”的整数倍进行。

例：原油品种的交易单位是1000桶/手，即1手原油期货合约的商品数量是1000桶。计算合约保证金及手续费时交易单位也起到关键的作用。

特别注意：鸡蛋品种，其交易单位是5吨/手，但其最小变动价位及报价单位均为“1元/500千克”，即可将鸡蛋品种的合约乘数看做10来计算更为方便。

最小变动价位：

大家可以理解品种的价格是每跳动一次所变动的单位，在报价的时候呢，一定要以这个变动单位的倍数报进去，要不然就会委托错误。

合约交割月份：

在平时和朋友的沟通中，经常会接到朋友的疑惑为什么有的品种有十几个合约可以交易，而有的品种只有几个合约可以交易。其实交易所在上市品种的时候也有规定每个品种的交易周期。

例：原油1809,18就代表2018年，09是该品种交割的月份，合在一起就是原油2018年9月份进入交割的合约。

最后交易日：

期货和股票不一样的是每个合约都有它的最后交易日，不可以一直持仓下去，对于不同的交易所也不一样：上海期货交易所一般都是交割月份的15日（燃料油除外），而大连和郑州商品交易所一般都是交割月份的第10个交易日（鸡蛋1703后的合约，动力煤除外），股指期货是交割月份的第三个周五，国债期货是交割月份的第二个周五，上海国际能源交易中心的原油期货是交割月份前第一月的最后一个交易日。交易时间大多都是到最后交易日的下午三点收市，少数的品种是在最后交易日的上午十一点半。

（不过这里也要特别注意下，

大连商品交易所、郑州商品交易所：自然人客户不得进入交割月当月，进入交割月前，自然人客户应当将交割月份的相应持仓予以平仓。

上海期货交易所：自然人客户可以持有交割月当月头寸，但必须按照交易所关于不同品种持有手数的规定对持仓进行相应的调整；且自然人客户所持有的交割月当月头寸需在该期货合约最后交易日前第三个交易日收盘前平仓。）

交易保证金：

在期货交易中，任何交易者必须按照买卖期货合约价格的一定比例缴纳资金，作为其履行期货合约的财力担保，然后才能参与到期货合约的买卖。但是保证金怎么计算呢，这是很多投资者进入到期货市场中比较疑惑的。

公式：开仓价格 * 交易单位 * 保证金比例 * 手数

举个例子

原油1809现在的价格为400，则做一手原油1809合约需要的保证金为：400*1000*10%=40000，1000是原油的交易单位，10%是原油1809的保证金比例；这就表示用40000元就可以做一手合约价值为400000元的原油期货。

注：保证金比例不是一定的，交易所会根据行情变化，临近交割月，以及节假日的具体情况调整，期货公司也会视情况调整，须调整可向期货公司申请。所以，投资者要关注保证金调整的公告，尽早安排资金。

涨跌停板幅度：

指期货合约在一个交易日中的交易价格不得高于或低于规定的涨跌幅度，超过该涨跌幅度的报价被视为无效，不能成交。期货合约的涨跌停板价格是以上一交易日结算价（注意是结算价，不是收盘价）来计算。

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