宏华数科:关于杭州宏华数码科技股份有限公司向特定对象发行股票申请文件审核问询函的回复报告（2022年半年度财务数据更新版）（修订稿）

关于杭州宏华数码科技股份有限公司
向特定对象发行股票申请文件
审核问询函的回复报告
保荐机构（主承销商）
广东省深圳市福田区中心三路8号卓越时代广场（二期）北座上海证券交易所：
贵所于2022年7月22日出具的《关于杭州宏华数码科技股份有限公司向特定对象发行股票申请文件的审核问询函》（上证科审（再融资）〔2022〕170号）（以下简称“审核问询函”）已收悉。杭州宏华数码科技股份有限公司（以下简称“公司”、“宏华数科”或“发行人”）与中信证券股份有限公司（以下简称“保荐机构”）、国浩律师（杭州）事务所（以下简称“发行人律师”）、天健
会计师事务所（特殊普通合伙）（以下简称“天健会计师”）等相关方对审核问
询函所列问题进行了核查，对申请材料认真地进行了修改、补充和说明。现对问询函的落实和募集说明书的修改情况逐条书面回复，并提交贵所，请予审核。
说明：
1、如无特殊说明，本回复报告中使用的简称或名词释义与《杭州宏华数码科技股份有限公司向特定对象发行股票并在科创板上市募集说明书》（以下简称“募集说明书”）一致。涉及募集说明书补充披露或修改的内容已在募集说明书及本回复报告中以楷体加粗方式列示。
2、本回复报告部分表格中单项数据加总数与表格合计数可能存在微小差异，
均因计算过程中的四舍五入所形成。
3、本回复报告中的字体代表以下含义：
审核问询函所列问题黑体（不加粗）
对审核问询函的回复宋体（不加粗）
涉及对募集说明书等申请文件的修改内容楷体（加粗）
8-1-1目录
1.关于工业数码喷印设备智能化生产线项目..................................3
2.关于融资规模及效益测算........................................16
3.关于前次募集资金...........................................41
4.关于宏华百锦.............................................48
5.关于经营及业务情况..........................................63
6.关于财务性投资...........................................113
7.关于其他..............................................126
8-1-21.关于工业数码喷印设备智能化生产线项目根据申报材料，1）公司将通过本次募投项目优化老机型，开发印花新机型，以及拓展进入包装印刷、书刊喷印、装饰建材等新应用领域。2）产品主要包括高速纸转印数码印花设备、高速导带式数码印花设备、超高速数码印花机和其他数码喷印设备，年产能为3520套。3）报告期内，发行人数码喷印设备销量分别为401台、617台、833台、239台。4）前次募投包含年产2000套工业数码喷印设备与耗材智能化工厂建设项目、工业数码喷印技术研发中心建设项目。
请发行人说明：（1）本次募投项目产品与现有业务、前次募投项目的关系，并结合相关产品选用的技术路线、应用领域和发展方向，说明项目实施后对公司产品结构、客户结构和生产经营的影响；（2）优化老机型、开发新机型的具体情况，本次募投拟进入新应用领域，是否已具备相关产品所需的核心技术和工艺；
（3）结合不同产品产能规划情况、下游市场空间、客户开拓及在手订单、产品
技术水平、现有销量等情况，说明本次募投新增产能的合理性和产能消化措施。
请保荐机构进行核查并发表明确意见。
回复：
一、本次募投项目产品与现有业务、前次募投项目的关系，并结合相关产品
选用的技术路线、应用领域和发展方向，说明项目实施后对公司产品结构、客户结构和生产经营的影响
公司本次募投项目拟生产的产品均为工业数码喷印设备，与公司现有业务、前次募投项目拟生产的工业数码喷印设备所采用的工艺技术、生产设备、专利知识等基本一致。本次募投项目与现有业务的差异主要系在具体产品应用层面的进一步深化与细化。
本公司设备、技术可以应用的领域较广，主要是在各传统印染、印刷行业设备升级的替代领域，包括纺织喷印、包装材料喷印、建筑材料喷印、广告布喷印等领域。在各个应用领域中，工业数码喷印设备代替传统印染、印刷设备的进度不同，公司率先在替代发展较快的纺织行业进行开发数码喷印设备，该行业的替代设备对喷印技术要求是最高的，在公司掌握纺织行业的数码喷印设备并占据替代市场领先地位后，随着其他细分应用领域设备替代的进程加快，公司计划利用
8-1-3技术优势在包装材料喷印、建筑材料喷印等其他领域进行降维使用优势技术，具
有很强的可行性。
纺织行业对数码喷印技术的综合要求较高。首先是因为纺织品一般穿着在身上（如丝巾、连衣裙等），观看距离相较铺装在地面的瓷砖等建筑装饰材料、悬挂张贴的广告等要近许多，用户对于色域要求更高、瑕疵的容忍度更低；其次，相较其他如纸张、建筑装饰、广告油布等基材，布匹材质更软，在打印输送的过程中也极易受到外力影响出现拉伸，从而出现花型歪斜、套版不准等打印瑕疵，并且若墨水控制不精确，也容易在喷印过程中也出现渗色、露白等问题；第三，相较纸张等纯平面打印，如呢料等布料具有一定的厚度，喷头离布面的距离就要大于喷头离纸张的距离，因此，纺织喷印对打印精度的控制要求也更高。综上所述，公司在掌握纺织类数码喷印技术后，再将类似技术应用在其他领域时，不存在重大技术障碍。
相关事项具体说明如下。
（一）本次募投项目产品与现有业务、前次募投项目的关系
工业数码喷印技术涉及计算机、机电一体化、精密机械制造、精细化工等方面，其工作原理系运用数字化技术和喷墨技术，将经数字化手段制作处理的数字化图案输入电子计算机，通过电子计算机编辑处理，由 RIP（光栅图像处理器）控制系统控制喷头将各种专用墨水直接喷印到基材上，形成所需要图案。工业数码喷印技术已经广泛应用于纺织品印花、包装与书刊印刷、装饰建材喷印、图像
展示、电子印刷等领域。
公司工业数码喷印设备可以应用在纺织品印花、包装与书刊印刷、装饰建材
喷印等领域，该等行业领域所需的工业数码喷印核心技术具有很强的通用性，主要包括基于机器学习的密度曲线优化技术、基于色彩管理规范（ICC）的适用性
优化和扩展技术、色彩管理引擎、超大容量数据众核并行处理技术、精密机电控
制系统（含高精度墨滴质量控制和喷头稳定性控制）、纳米墨水配方、图像自适
应数码精准印花技术、高精度同步套印技术等核心技术。
公司本次募投项目系对现有业务及前次募投项目在具体应用方面的细化和深化，系在公司现有产品基础上的迭代升级，并丰富行业布局，最终实现“速度
8-1-4更快、精度更高、色域更广、价格更低、功能更丰富”，具体表现包括升级喷头
数量、升级扫描方式、结合喷印基材变化的软硬件设计等。
（二）结合相关产品选用的技术路线、应用领域和发展方向，说明项目实
施后对公司产品结构、客户结构和生产经营的影响
如上所述，公司本次募投均基于公司现有技术，并结合客户在速度、精度、色域、基材等方面的需求作进一步的产品更新。本次募投项目相关产品应用领域、发展方向以及实施后对公司产品结构、客户结构和生产经营的影响情况如下：
与现有业务的对公司产品结构、客户结产品类型行业领域喷印基材关系构和生产经营的影响
高速纸转印公司成熟产品，数码印花设服装、家纺等主要为化纤面在不断优化机本次募投将提高公司数
备（即数码转纺织品领域料等型，提高设备性码直喷设备的比重，增加印机）能直喷渗透率，对客户结构高速导带式主要为毛、棉公司成熟产品，没有影响，下游客户以传数码印花设服装、家纺等麻、丝质、人在不断优化机统印染厂、面料商为主，备（即数码直纺织品领域造纤维、混纺型，提高设备性且仍以直销为主。喷机）类等能
公司成熟产品，应用 Single 将提高公司超高速设备
主要包括毛、 Pass 技术、高频 的比重，对客户结构没有棉麻、丝质、压电喷头和相影响，更快速地出货、更超高速数码服装、家纺等
人造纤维、混应控制系统，以灵活的版型切换、更丰富印花机纺织品领域
纺类、热转印及对在线上浆精细的色彩，满足不断增纸等的功能整合，实长的快时尚领域服装厂现更高生产效商需求。
率产品结构中将新增包装
印刷、书刊喷印设备，客主要包括瓦楞公司新产品，未印刷、书刊喷户结构将新增印刷厂、合
纸、书刊纸张来新的业务增
印领域作代理商等客户，市场空其他数码喷等长点间巨大，进一步提高生产印设备经营规模。
（包装印刷、产品结构中将新增装饰
书刊喷印、装
主要包括装饰建材喷印设备，客户结构饰建材）公司新产品，未木纹和大理石将新增装饰材料和家具装饰建材领域来新的业务增
纹木质、装饰厂商、合作代理商等客长点
塑料基材等户，市场空间巨大，进一步提高生产经营规模。
其中，上述超高速数码印花机兼容直喷技术和纸转印技术，可以根据客户的需求处理不同的基材；公司其他数码喷印设备中，用于瓦楞纸与纸张等的数码喷印设备采用直喷技术、用于装饰建材的设备采用转印技术。该等技术均已在公司现有纺织印花设备中广泛应用。
8-1-5二、优化老机型、开发新机型的具体情况，本次募投拟进入新应用领域，是
否已具备相关产品所需的核心技术和工艺
工业数码喷印设备可以应用在纺织品印花、包装与书刊印刷、装饰建材喷印等领域，该等行业领域所需的工业数码喷印核心技术具有很强的通用性。根据工业数码喷印设备需要解决的核心问题，公司相关技术主要分为如下三个方面：
（1）提高喷印效果一致性和精细度：公司自主研发了基于机器学习的密度
曲线分析优化技术、色彩管理引擎、RIP（光栅图像处理器）引擎以及色彩管理
软件工具集等，满足客户的色彩管理需求，实现打印颜色一致、打印效果与屏幕显示效果一致以及色彩细腻丰富和高精度；
（2）提高设备运行稳定性：公司研发的闭环精准定位控制系统使承印物精
准地输送到设定喷印区域；公司基于全闭环理念设计了步进补偿系统，大大提高步进的精度；公司利用直线电机系统替代原来的皮带传导方式，实现了超强的加速性能；公司实现了高精度的墨滴打点控制；
（3）提升数码喷印速度：公司将自行研发的喷头驱动控制、图像变换、打
印控制等功能以软、硬件结合方式整合到板卡中，构成整个喷印设备的中央数据处理中心，可实现256个处理器核实时并行运行；开发基于固定式喷头结构的Single Pass 技术，通过增加喷头组数和提升打点频率来提高喷印速度。
本次募投优化老机型、开发新机型主要体现在上述三类共性技术方面，即喷印效果一致性和精细度、设备运行稳定性和数码喷印速度的进一步升级，以及应用领域的拓展。
如在色彩一致性方面，公司还将继续在多屏同色、机台一致性、SAAS 服务方面为客户提供技术支持。在纺织品生产过程中，同一花型花色会因为使用者使用的显示器品牌不同、型号不同，呈现出不同的颜色（即色差 1Delta E ）。因此，就需要使用多屏同色技术，保证同一花型花色在设计师、客户、面料生产企业的不同品牌、不同型号的显示器上均能呈现一致的色彩。同时，在设备长期使用后，Delta E 是一种度量标准，由国际照明委员会 (International Commission on Illumination) 制定，用于量化荧幕所显示两种色彩之间的差异。Delta E 值愈低就表示准确度愈高，而 Delta E 值愈高就表示色差愈明显。Delta E 的测量范围介于 0 到 100，愈接近 0 就表示色差愈小，而 100 表示完全失真。标准感知范围如下：