墨菲《期货市场技术分析》解读

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第一章技术分析的理论基础

明确了技术分析的目的-预测市场价格变化的未来趋势（切记技术分析只是一种预测不代表未来一定会发生）

实现这一目的的主要手段-依靠图表对市场行为进行研究

市场行为主要有3种价格交易量持仓兴趣（最原始的统计数据也是技术分析最主要的研究对象）

技术分析的三大理论前提条件

市场行为包容消化一切（最重要的假设前提之一所有导致结果的原因都被包含。所以我们只研究结果去推测下一个结果）

价格以趋势方式演变（价格的变化是存在惯性的）

历史会重演（历史会重演但不会是简单复制）

第二章道氏理论

基本原则

平均价格包容消化一切因素

市场具有三种趋势(上涨下跌蓄势市场大部分时间会处在盘整中时间越久随后而来的突破就越剧烈）

大趋势可分为3个阶段（积累阶段趋暖还阳达到极致）

各种平均价格必须互相验证

交易量必须验证趋势（牛市中价涨量增价跌量减熊市中价跌量增价涨量减。如有背离说明原趋势有变化但不一定会立刻变化。）

唯有发生了确凿无疑的反转信号之后我们才能判断一个既定的趋势已经终结（很精练了不用总结。再没有确定趋势改变之前最好的选择还是站在原趋势一边更安全）

第三章图表简介（略）

第四章趋势的基本概念

趋势的定义。上升趋势一系列依次上升的峰和谷下降趋势一系列依次下降的峰和谷横向延伸趋势一系列依次横向伸展的峰和谷

趋势具有三种方向上升下降横向延伸

趋势具有三种规模主要趋势次要趋势短暂趋势（把握眼前价格所处的位置是一个关键所在）

支撑和阻挡

支撑水平和阻挡水平可以互换角色（当穿越达到一定程度后两者互换）（穿越程度越大越可靠。但是时机相对不好。穿越程度越小风险越大。但时机相对更好。风险和收益是正比的）

（此处约翰。墨菲对支撑和阻挡心理学依据的论述最为精彩。支撑和阻挡是技术分析中很重要的一种手段）

判别支撑和阻挡的习惯数值10 20 25 50 75 100 （100的整数倍）（不要将交易指令设在这些明显的习惯数上（墨菲带给我们的一个小技巧多头时指令比习惯数高一点。空头时比习惯数低一点）

趋势线

上升趋势线是沿着相继向上反弹低点连结而成的一条直线

下降趋势线是沿着相继的上冲高点连结而成的一条直线

验证趋势线的有效性（至少要3次触及该线，当然未被触及时间越长，试探次数越多该趋势线越重要）

（使用中趋势线的被突破说明原趋势已发生变化。只是一个警示信号。不要盲目的依据此条作为交易开平仓的条件需要其他手段验证）

趋势线应描述全部价格变化（很多新手画线常画的似是而非。这里墨菲的建议是趋势线的正确画法应该是将最高和最低的价格包含在内。）

如何对待对趋势线的细小穿越（怎么去过滤杂波的问题。这一问题墨菲没有给出更好的解决办法。他的意见是依靠经验和主观判断。或设定一个穿越比例。常用2%-3% 市场不同比例不同或者时间穿越原则。那么就这一问题我谈谈目前我自己的想法。对待细小穿越我们也要加以注意。甚至有必要重新画出一条新的趋势线来验证是趋势的终结还是趋势的减缓。心理上把它想象成第一种情况。然后找其他指标看是否支持但不要盲目的下达交易指令。可以试探性的退出部分头寸观望。如果是第2种情况可适当追回原有头寸。以少得收益换取相对的安全）

趋势线具有支撑和阻挡的特性

趋势线具有测算意义一旦趋势线被突破，那么价格离开趋势线的目标距离通常同趋势反转以前价格在趋势线另一边曾经达到的竖直距离相等（趋势线可以作为推测价格的一个手段之一。简言之就是趋势线一旦被突破价格有可能会从哪里来回到哪里去。下2图一个是2008年4月-11月连豆粕日线图一个是909豆粕近期15分钟k线)图 )

扇形原理和数字3的重要性（用图例来说明扇形原理下图为连豆粕909最近的3分钟k线图。这一原理也就是连续3次突破新趋势线时会构成一个原趋势就要结束的信号。未来的行情很有可能向相反方向剧烈运动。此例中第一条下降趋势线在被突破后说明下降趋势开始减缓。在恢复下降趋势时我们画了第2条趋势线。但很快第2条趋势线也被突破随后成功的转化成为一次阻挡开始反弹在反弹结束时我们加画了一条新的下降趋势线。默认下降趋势仍有效但很快也被成功突破。此时的信号说明了空头趋势的终结。）

说些题外话。上周成功抓住豆粕此波上涨。4月1日开仓建立多单。从15分钟和日线图表上来看。目前涨势有减弱迹象。目前手中多单周末前全部获利了结。周末轻仓在2788建1手空单。(建空理由OVB出现背离仓差为负值有大幅度减仓出现 15分钟k线出现扇形突破。短期涨势过猛需要回调日轴心价格连续5天上涨）不利空单条件：日线刚刚突破长期下降趋势线市场做多气氛较浓交易策略。轻仓短线空单。目前外盘豆类突破前期高点。有继续上涨的意图。如节后开盘继续快速冲破前高2825。观望。如开盘不能有效冲破2825加空1手。目标价位2750。如果低开等待回归2740附近平仓等待做多机会。以上策略需结合时间周期做出判断。

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