秦川机床:关于秦川机床工具集团股份公司非公开发行股票申请文件反馈意见的回复

关于秦川机床工具集团股份公司
非公开发行股票申请文件
反馈意见的回复
保荐机构（主承销商）
广东省深圳市福田区中心三路8号卓越时代广场（二期）北座
二零二二年十二月中国证券监督管理委员会：
根据贵会于2022年11月8日出具的《中国证监会行政许可项目审查一次反馈意见通知书》（222580号）（以下简称“《反馈意见》”），秦川机床工具集团股份公司（以下简称“秦川机床”、“发行人”、“公司”、“上市公司”或“申请人”）
与保荐机构中信证券股份有限公司（以下简称“中信证券”、“保荐机构”）、北京
市炜衡律师事务所（以下简称“发行人律师”）、希格玛会计师事务所（特殊普通合伙）（以下简称“希格玛会计师”或“发行人会计师”）对反馈意见所涉及的问
题进行了逐项核查和落实，现将有关回复逐一报告如下，请予审核。
除特别说明外，本回复中的简称与《中信证券股份有限公司关于秦川机床工具集团股份公司非公开发行 A 股股票之保荐人尽职调查报告》（以下简称“《尽职调查报告》”）中的简称具有相同含义。本回复中所列出的数据可能因四舍五入原因而与根据回复中所列示的相关单项数据计算得出的结果略有不同。
本回复报告中的字体代表以下含义：
反馈意见所列问题黑体（不加粗）
对反馈意见所列问题的回复宋体（不加粗）
对发行人尽职调查报告等申报材料的修改楷体（加粗）
2目录
问题1...................................................4
问题2..................................................12
问题3..................................................55
问题4..................................................68
问题5..................................................88
问题6.................................................100
问题7.................................................106
问题8.................................................111
问题9.................................................134
问题10................................................136
3问题1
请申请人补充说明自本次发行相关董事会决议日前六个月起至今，公司实施或拟实施的财务性投资及类金融业务的具体情况，并说明公司最近一期末是否持有金额较大、期限较长的财务性投资（包括类金融业务）情形。
请保荐机构和会计师发表核查意见。
一、事实情况说明
（一）自本次发行相关董事会决议日前六个月起至今，公司实施或拟实施
的财务性投资（包括类金融投资，下同）情况
1、财务性投资和类金融投资的认定标准
项目规定名称认定标准对上市公司募集资金投资产业基金以及其他类似基金或产品的，如同时属于以下情形的，应当认定为财务性投《监管规则适用指引
资：（一）上市公司为有限合伙人或其投资身份类似于——上市类第1号》
有限合伙人，不具有该基金（产品）的实际管理权或控
（2020年7月）制权；（二）上市公司以获取该基金（产品）或其投资项目的投资收益为主要目的。
《发行监管问答——上市公司申请再融资时，除金融类企业外，原则上最近关于引导规范上市公
一期末不得存在持有金额较大、期限较长的交易性金融司融资行为的监管要
资产和可供出售的金融资产、借予他人款项、委托理财求（修订版）》（2020等财务性投资的情形。
年2月）财务性
（1）财务性投资的类型包括不限于：类金融；投资产业投资
基金、并购基金；拆借资金；委托贷款；以超过集团持股比例向集团财务公司出资或增资；购买收益波动大且
风险较高的金融产品；非金融企业投资金融业务等；（2）
围绕产业链上下游以获取技术、原料或渠道为目的的产《再融资业务若干问业投资，以收购或整合为目的的并购投资，以拓展客户、题解答》（2020年6渠道为目的的委托贷款，如符合公司主营业务及战略发月修订）展方向，不界定为财务性投资；（3）金额较大指的是，公司已持有和拟持有的财务性投资金额超过公司合并报表归属于母公司净资产的30%（不包括对类金融业务的投资金额）。期限较长指的是，投资期限或预计投资期限超过一年，以及虽未超过一年但长期滚存。
类金融业务包括：除人民银行、银保监会、证监会批准《再融资业务若干问类金融从事金融业务的持牌机构外其他从事金融活动的机构为题解答》（2020年6业务类金融机构，类金融业务包括但不限于：融资租赁、商月修订）
业保理和小贷业务等。与公司主营业务发展密切相关，
4项目规定名称认定标准
符合业态所需、行业发展惯例及产业政策的融资租赁、
商业保理及供应链金融，暂不纳入类金融计算口径。
2、自本次发行相关董事会决议日前六个月起至今，公司实施或拟实施的财
务性投资（包括类金融投资）情况2022年7月6日，公司召开第八届董事会第十四次会议，审议通过了《关于公司 2022 年度非公开发行 A 股股票方案的议案》、《关于公司 2022 年度非公开发行 A 股股票预案的议案》等相关议案，自该次董事会决议日起前六个月（即
2022年1月6日）至本回复出具之日，公司不存在已实施或拟实施财务性投资
及类金融业务的情形，具体情况如下：
（1）类金融业务
自本次发行相关董事会决议日前六个月至本回复出具之日，公司不存在从事融资租赁、商业保理和小贷业务等类金融业务的情况。
（2）设立或投资产业基金、并购基金
自本次发行相关董事会决议日前六个月至本回复出具之日，公司不存在设立或投资产业基金、并购基金的情况。
（3）拆借资金
自本次发行相关董事会决议日前六个月至本回复出具之日，公司不存在对外拆借资金的情况。
（4）委托贷款
自本次发行相关董事会决议日前六个月至本回复出具之日，公司不存在委托贷款的情况。
（5）以超过集团持股比例向集团财务公司出资或增资
自本次发行相关董事会决议日前六个月至本回复出具之日，公司不存在向集团财务公司出资或增资的情况。
5（6）购买收益波动大且风险较高的金融产品
自本次发行相关董事会决议日前六个月至本回复出具之日，为提高资金使用效率、合理利用闲置资金，在确保公司日常运营和资金安全的前提下，公司存在使用暂时闲置资金购买现金管理产品的情形，上述事项已履行了公司必要的内部决策程序。相关现金管理产品为保本浮动收益型的结构性存款，投资期限较短（均不超过一年且不存在滚存情况），年化收益率在1%-4%之间，风险较低，且已到期的现金管理产品均已实现本金赎回和收益兑付，实际收益率与约定收益率基本相符，不属于收益波动大且风险较高的金融产品。
自本次发行相关董事会决议日前六个月至本回复出具之日，公司现金管理产品投资明细如下表所示：
序产品购买金额产品成立日利率情是否已实际收益金受托方产品名称
号类型（万元）及到期日况赎回额（万元）利多多公司稳上海浦东发保本
利22JG5002期
展银行股份浮动2022.02.07-1.40%-
1 （1 月特供 B 10000.00 是 85.00有限公司宝收益2022.05.073.40%
款）人民币对鸡分行型公结构性存款中国工商银行挂钩汇率区间中国工商银保本累计型法人人
行股份有限浮动2022.02.22-1.05%-
2民币结构性存10000.00是43.11
公司宝鸡姜收益2022.05.233.30%
款产品-专户型谭支行型
2022年第073
期 H 款中国工商银行挂钩汇率区间中国工商银保本累计型法人人
行股份有限浮动2022.02.22-1.30%-
3民币结构性存11000.00是89.57
公司宝鸡姜收益2022.08.223.40%
款产品-专户型谭支行型
2022年第073
期 R 款利多多公司稳上海浦东发保本
利22JG3799期
展银行股份浮动2022.09.26-1.30%-
4（1个月早鸟2000.00是4.92有限公司宝收益2022.10.262.95%
款）人民币对鸡分行型公结构性存款
上海浦东发利多多公司稳保本2022.09.26-1.30%-
53000.00否-
展银行股份 利22JG3800期 浮动 2022.12.26 2.95%
6序产品购买金额产品成立日利率情是否已实际收益金
受托方产品名称
号类型（万元）及到期日况赎回额（万元）有限公司宝（3个月早鸟收益鸡分行款）人民币对型公结构性存款中国工商银行挂钩汇率区间中国工商银保本累计型法人人
行股份有限浮动2022.09.26-1.20%-
6民币结构性存12000.00否-
公司宝鸡姜收益2022.12.292.95%
款产品-专户型谭支行型
2022年第362
期 F 款利多多公司稳上海浦东发保本利22JG38期（1展银行股份浮动2022.11.14-1.30%-
7个月早鸟款）4000.00否-
有限公司宝收益2022.12.142.85%人民币对公结鸡分行型构性存款
合计52000.00222.60
（7）非金融企业投资金融业务
自本次发行相关董事会决议日前六个月至本回复出具之日，公司不存在投资金融业务的情况。
（8）拟实施的财务性投资
自本次发行相关董事会决议日前六个月至本回复出具之日，公司不存在拟实施财务性投资的相关安排。
综上所述，自本次发行相关董事会决议日前六个月至本回复出具之日，公司不存在实施或拟实施财务性投资及类金融业务的情形。
（二）说明公司最近一期末是否持有金额较大、期限较长的财务性投资（包括类金融业务）的情形
截至2022年9月30日，公司可能与财务性投资相关的报表项目情况如下：
单位：元
2022年9月30是否是财
序号项目主要构成日余额务性投资
主要为期限较短、风险较
1交易性金融资产170403844.02否
低的现金管理产品
7主要为取消的采购合同预
2其他应收款65229108.90付款、应收出口退税款、否
保证金、备用金等主要为增值税留抵税额和
3其他流动资产6465228.20否
预缴税款
4其他权益工具投资9730394.47主要为参股公司股权否
主要为公司在2000年至
2007年陆续投资并持有
的长安银行股份有限公司股份，实际控制人为陕西省财政厅，系具有正规牌
5其他非流动金融资产29796573.36是
照的股份制银行。截至报告期末合计持有
9642904股，账面价值远
低于公司合并归母净资产
的30%
主要为预付工程款、设备
6其他非流动资产89990482.47否
款
合计371615631.42
1、交易性金融资产
截至2022年9月30日，公司交易性金融资产的账面价值为170403844.02元，主要系公司购买的低风险银行现金管理产品170028753.81元，以及被动持有的华昌达公司股份375090.21元。
（1）现金管理产品为保本浮动收益型的结构性存款，投资期限较短，年化
收益率在1%-3%之间，收益波动小且风险较低，因此不属于金额较大、期限较长的财务性投资。
序产品购买金额产品成立日利率情受托方产品名称
号类型（万元）及到期日况上海浦东发利多多公司稳利保本展银行股份 22JG3799 期（1 个月早 浮动 2022.09.26- 1.30%-
12000.00有限公司宝鸟款）人民币对公结构收益2022.10.262.95%鸡分行性存款型上海浦东发利多多公司稳利保本展银行股份 22JG3800 期（3 个月早 浮动 2022.09.26- 1.30%-
23000.00有限公司宝鸟款）人民币对公结构收益2022.12.262.95%鸡分行性存款型
中国工商银中国工商银行挂钩汇率保本2022.09.26-1.20%-
312000.00
行股份有限区间累计型法人人民币浮动2022.12.292.95%
8公司宝鸡姜结构性存款产品-专户型收益
谭支行 2022 年第 362 期 F 款 型
合计17000.00
（2）持有华昌达股票原因系客户华昌达智能装备集团股份有限公司破产重整。根据《华昌达重整计划》，公司于2022年5月收到抵债资产华昌达股票95931股。截至2022年9月30日，该部分股票公允价值为375090.21元。该项资产为客户抵债资产、被动持有，金额小且短期内将出售，因此不属于金额较大、期限较长的财务性投资。
2、其他应收款
截至2022年9月30日，公司其他应收款按款项性质分类情况如下：
单位：元款项性质期末余额
应收出口退税款18623673.55
保证金（押金）10071196.28
应收政府补助1116961.84
预付款转回29438200.37
备用金及其他22383413.55
小计81633445.59
减：坏账准备16404336.69
合计65229108.90
其他应收款主要由应收出口退税、押金保证金以及采购合同取消，预付款转入等构成，系企业正常生产经营过程中支付形成的款项，因此不属于金额较大、期限较长的财务性投资。
3、其他流动资产
截至2022年9月30日，公司其他流动资产的账面价值为6465228.20元，全部为增值税留抵税额、待抵扣进项税、预缴的企业所得税及其他税款，因此不属于金额较大、期限较长的财务性投资。
4、其他权益工具投资和其他非流动金融资产
截至2022年9月30日，公司持有的其他权益工具投资和其他非流动金融资
9产情况如下：
单位：元期末余额项目名称成本账面价值
其他权益工具投资：
陕西瑞特快速制造工程研究有限公司6000000.003050338.09
杨凌秦川未来新材料有限公司6000000.00-
陕西欧舒特汽车股份有限公司5195122.00-
西仪股份有限公司2511000.00770056.38
陕西高端装备与智能制造产业研究院有限公司2000000.002000000.00
携汇智联技术（北京）有限公司1500000.001500000.00
湖北华数新一代智能数控系统创新中心有限公司2000000.002000000.00
宝鸡市供销物资回收（集团）有限公司410000.00410000.00
宝鸡市丰源仪表有限责任公司300000.00-
合计25916122.009730394.47
其他非流动金融资产：
长安银行股份有限公司5329163.0029796573.36
其他权益工具投资为公司围绕产业链上下游以获取技术、原料或渠道为目的
的产业投资，符合公司主营业务及战略发展方向，为战略性投资，并不以获取投资收益为目的，因此不属于金额较大、期限较长的财务性投资。
其他非流动金融资产为公司2015年以前认购的长安银行股份，该项资产持有期限较长，截至2022年9月30日投资金额占公司合并报表归属于母公司净资产的0.87%，未超过30%。因此，该情况属于财务性投资，但不属于金额较大的财务性投资。
5、其他非流动资产
截至2022年9月30日，公司其他非流动资产的账面价值为89990482.47元，全部为预付的设备采购款和工程款，因此不属于金额较大、期限较长的财务性投资。
综上所述，公司最近一期末持有少量其他非流动金融资产等财务性投资，占公司合并报表归属于母公司净资产的0.87%，未超过30%，不存在持有金额较大、
10期限较长的财务性投资（包括类金融业务）的情形。
二、中介机构核查意见
（一）核查程序
1、查阅中国证监会关于财务性投资的有关规定，明确财务性投资及类金融
投资的定义；
2、查阅发行人的定期报告、审计报告及财务报表附注等内容，检查是否存
在财务性投资或类金融业务；
3、访谈发行人的部分管理人员及财务人员，了解发行人是否存在财务性投
资等情况及发行人是否存在拟实施的财务性投资或类金融业务的情形；
4、获取并查阅本次发行相关董事会决议日前六个月起至今现金管理产品购
买明细及相关合同，核查现金管理产品是否属于财务性投资；
5、查阅工商信息了解被投资公司的主营业务等情况，了解发行人对外投资
的背景和目的，判断是否属于财务性投资。
（二）核查结论经核查，保荐机构及会计师认为：
自本次发行相关董事会决议日前六个月起至今，发行人不存在实施或拟实施的财务性投资及类金融业务的情况。截至2022年9月30日，发行人最近一期末持有少量其他非流动金融资产等财务性投资，占发行人合并报表归属于母公司净资产的0.87%，未超过30%。发行人不存在持有金额较大、期限较长的财务性投资（包括类金融业务）情形。
11问题2
根据申报材料，申请人本次非公开发行股票拟将募集资金用于相关项目建设和补充流动资金。请申请人补充说明并披露：（1）本次募投项目具体投资数额安排明细，投资数额的测算依据和测算过程，各项投资构成是否属于资本性支出，是否使用募集资金投入。（2）本次募投项目目前进展情况、预计进度安排及资金的预计使用进度，是否存在置换董事会前投入的情形。（3）结合市场容量、竞争对手、在手订单、现有产品产能利用率、后续市场开拓计划等情况
说明本次募投项目新增产能规模合理性及新增产能消化措施；（4）本次募投项
目预计效益情况，效益测算依据、测算过程，效益测算是否谨慎。
请保荐机构及会计师核查并发表意见。
一、事实情况说明
（一）本次募投项目具体投资数额安排明细，投资数额的测算依据和测算过程，各项投资构成是否属于资本性支出，是否使用募集资金投入本次非公开发行股票的募集资金总额不超过12.30亿元，扣除发行费用后的募集资金净额拟全部用于以下项目：
单位：万元拟用募集资资本性投入序号项目名称拟投资总额金投资金额金额
秦创原·秦川集团高档工业母机创
159060.0045396.2345396.23
新基地项目（一期）新能源汽车领域滚动功能部件研
220000.0018000.0018000.00
发与产业化建设项目
3新能源乘用车零部件建设项目15000.0012955.0013000.00
复杂刀具产业链强链补链赋能提
411700.0010000.0010000.00
升技术改造项目
5补充流动资金36648.7736648.77-
合计142408.77123000.0086396.23
1、秦创原·秦川集团高档工业母机创新基地项目（一期）
本项目总投资额为59060.00万元，拟使用募集资金投入45396.23万元，其余部分由公司自筹解决，具体构成如下表所示：
12投资合计
序号投资费用名称占投资比例是否属于资本性支出（万元）
1建筑工程28052.6747.50%是
2设备购置费14415.0024.41%是
3其他建设费用2928.564.96%是
4研发费用5000.008.47%否
5铺底流动资金5940.0010.06%否
6预备费2723.774.61%否
合计59060.00100.00%-
本项目建筑工程主要为建设本项目生产及研发所需的联合厂房、中试中心、
研发中心及相关配套设施，合计建筑面积为60916.53平方米，并购置生产、研发设备合计271台。
（1）建筑工程
本项目合计建筑面积为60916.53平方米，主要为研发中心、中试中心、联合厂房及相关配套设施建设，拟投入募集资金28052.67万元，具体情况如下：
序号工程或费用名称建筑工程费（万元）
1研发中心4244.33
2中试中心1880.26
3联合厂房8551.64
4动力车间3029.28
5职工餐厅1391.76
6职工宿舍（一期）3313.76
7固废库60.90
8门卫室166.40
9槽铁地面2500.00
10工艺设备248.30
11厂区工程2666.04
11.1道路面积656.00
11.2广场面积299.45
11.3停车位面积149.80
11.4绿化面积125.27
13序号工程或费用名称建筑工程费（万元）
11.5围墙168.60
11.6厂区公用管网1266.92
建筑工程费用合计28052.67建筑工程及其他建设费用均参照国家相关部委制定相关价格指导文件及当地市场价格测算，设备购置及安装均参照设备市场价格及《机械工业建设项目概算编制办法及各项概算指标》测算，测算结论谨慎。
（2）设备购置费
本项目拟投入募集资金14415.00万元购置生产、研发及信息化设备合计271台，具体情况如下：
数量单价投资金额/含税序号设备名称（台/套）（万元）（万元）一联合厂房
1数控龙门五面加工中心12700.002700.00
2精密级卧式加工中心11500.001500.00
3数控高精度立式磨床11200.001200.00
4数控铣床170.0070.00
5数控车床150.0050.00
6平面磨床160.0060.00
7数控内外圆磨床130.0030.00
8摇臂钻床215.0030.00
9三坐标测量仪1600.00600.00
小计10-6240.00二中试中心
(一)功能部件
1主轴试验台1100.00100.00
2主轴振动测试仪1200.00200.00
3直驱转台试验台1150.00150.00
4直驱摇篮试验台1150.00150.00
5摆头试验台1150.00150.00
14数量单价投资金额/含税
序号设备名称（台/套）（万元）（万元）
6刀库性能测试台150.0050.00
7液压测试平台130.0030.00
8传动链测试仪135.0035.00
9进给系统试验台1100.00100.00
10机床动态测试仪1110.00110.00
(二)数控系统
11数控系统实验台370.00210.00
12数控模拟平台530.00150.00
13电气外购件功能评价试验台510.0050.00
14电机性能试验台150.0050.00
15机床模态动态测试系统1100.00100.00
16自动化试验台1100.00100.00
17智能化试验台1120.00120.00
(三)整机性能
18三轴加工中心180.0080.00
19四轴加工中心1150.00200.00
20五轴加工中心3300.00900.00
21数控滚齿机1120.00120.00
22数控车齿机1130.00130.00
23数控磨齿机2350.00700.00
24数控珩齿机1180.00180.00
25数控车床130.0030.00
26车削中心280.00160.00
27数控端面外圆磨床160.0060.00
28螺纹磨床1130.00130.00
(四)精密测量室
29扭矩测量仪135.0035.00
30功率测量仪120.0020.00
31三坐标测量仪1130.00130.00
32轮廓度仪1190.00190.00
33圆度仪1150.00150.00
34光学对刀仪115.0015.00
15数量单价投资金额/含税
序号设备名称（台/套）（万元）（万元）
35数据采集器1130.00130.00
36球杆仪225.0050.00
37五轴标定仪器1150.00150.00
38激光干涉仪（含64面体）2130.00260.00
39激光校准仪245.0090.00
40平面度测量仪160.0060.00
41粗糙度测量仪130.0030.00
42高精度在线动平衡仪230.0060.00
43高精度动平衡仪1160.00160.00
44数据传感器(温度、振动、角度、热)2000.50100.00
小计2616175.00
45信息化设备2000.00
合计27114415.00
（3）其他建设费用
其他建设费用为项目建设管理费、工程勘察设计费、工程监理服务费等建设
过程中产生的其他费用，拟投入募集资金2928.56万元，具体情况如下：
序号项目金额（万元）
1项目建设管理费371.74
2工程勘察费90.16
3工程设计费390.38
4工程监理服务费260.10
5环境影响咨询费24.74
6前期工作咨询费29.39
7施工图设计审查费23.42
8职业安全卫生评价费42.47
9城市基础设施配套费1462.00
10工程保险费84.16
11办公及生活家具购置费90.00
12职工培训费60.00
合计2928.56
162、新能源汽车领域滚动功能部件研发与产业化建设项目
本项目总投资额为20000.00万元，拟使用募集资金投入18000.00万元，其余部分由公司自筹解决，具体构成如下表所示：
投资合计占投资比序号投资费用名称是否属于资本性支出（万元）例
1设备购置及安装费15600.0078.00%是
2建筑工程1753.608.77%是
3其他建设费用646.403.23%是
4研发费用400.002.00%否
5铺底流动资金1300.006.50%否
6预备费300.001.50%否
合计20000.00100.00%-
本项目建筑工程主要为建设本项目生产所需的导轨车间、丝杠车间及相关配套设施，合计建筑面积为5220.00平方米，并购置生产设备合计45台。
（1）建筑工程
本项目建筑工程主要为导轨车间、丝杠车间及相关配套设施，建筑面积
5220.00平方米，拟投入募集资金1753.60万元，具体情况如下：
序号工程或费用名称建筑工程费（万元）
1新建导轨车间806.40
2新建丝杠车间655.20
3原有建筑拆除70.00
4工艺设备152.00
5厂区配套管线70.00
建筑工程费用合计1753.60建筑工程及其他建设费用均参照国家相关部委制定相关价格指导文件及当地市场价格测算，设备购置及安装均参照设备市场价格及《机械工业建设项目概算编制办法及各项概算指标》测算，测算结论谨慎。
（2）设备购置及安装费
本项目拟投入募集资金15600.00万元购置生产设备46台/套，具体情况如
17下：
数量单价投资金额序号设备名称（台/套）（万元）（万元）
1三坐标测量仪185.0085.00
2跨距及开档检测比对仪250.00100.00
3导轨、滑块齿形轮廓检测仪165.0065.00
4轮廓仪275.00150.00
5螺纹综合检测仪190.0090.00
6振动分析仪150.0050.00
7高精度螺纹中径检测仪290.00180.00
8滚动表面硬度仪1100.00100.00
9同轴度仪1100.00100.00
10双频激光干涉仪170.0070.00
11高精度床身导轨磨床12800.002800.00
12龙门式五面体加工中心11100.001100.00
13精密卧式加工中心1350.00350.00
14数控坐标镗床1700.00700.00
15数控立式车床1250.00250.00
16数控落地镗床1350.00350.00
17高精度数控内外圆磨床1450.00450.00
18高精度数控直线导轨磨床11800.001800.00
19高精度数控滑块磨床1500.00500.00
20数控直线导轨磨床4200.00800.00
21数控滑块磨床5100.00500.00
22高精度直线导轨感应淬火机床1900.00900.00
23全自动数控校直校扭机1800.00800.00
24直线导轨感应淬火机床1360.00360.00
25高精度数控旋风铣床2750.001500.00
26车铣复合中心2125.00250.00
27数控螺纹磨床280.00160.00
28数控螺纹磨床1150.00150.00
29螺母磨削中心180.0080.00
18数量单价投资金额
序号设备名称（台/套）（万元）（万元）
30高精度中心孔研磨机1200.00200.00
31全自动多点位丝杠校直机190.0090.00
32全自动多点位丝杠校直机1120.00120.00
33智能与信息化工程1400.00400.00
合计46-15600.00
（3）其他建设费用
本项目其他建设费用主要为工程设计费、工程监理服务费等其他建设费用，拟投入募集资金646.40万元，具体情况如下：
序号项目金额（万元）
1项目建设管理费92.45
2场地平整及临时设施费12.28
3工程勘察费5.22
4工程设计费165.77
5工程监理服务费104.21
6环境影响评价费17.16
7前期工作咨询费26.25
9施工图设计审查费9.95
10造价咨询服务费90.00
11职业安全卫生评价费1.75
12城市基础设施配套费26.10
13办公家具购置费65.00
14职工培训费25.00
15工程保险费5.26
合计646.40
3、新能源乘用车零部件建设项目
本项目总投资额为15000.00万元，拟使用募集资金投入12955.00万元，其余部分由公司自筹解决，具体构成如下表所示：
序号投资费用名称投资合计（万元）占投资比例是否属于资本性支出
19序号投资费用名称投资合计（万元）占投资比例是否属于资本性支出
1设备购置费12152.0081.01%是
2建筑工程553.523.69%是
3其他建设费用294.481.96%是
4预备费500.003.33%否
5铺底流动资金1500.0010.00%否
合计15000.00100.00%-
本项目建筑工程主要为对沃克齿轮厂区现有厂房共计2160.00平方米进行改造，并购置生产设备合计110台/套。
（1）建筑工程
本项目建筑工程为对沃克齿轮厂区现有厂房共计2160.00平方米进行改造，拟投入募集资金金额553.52万元，具体情况如下：
序号工程或费用名称建筑工程费（万元）
1原有厂房空调改造432.00
2新增工艺设备121.52
建筑工程费用合计553.52建筑工程及其他建设费用均参照国家相关部委制定相关价格指导文件及当地市场价格测算，设备购置及安装均参照设备市场价格及《机械工业建设项目概算编制办法及各项概算指标》测算，测算结论谨慎。
（2）设备购置费
本项目拟投入募集资金12152.00万元购置生产设备110台/套，具体情况如下：
数量单价投资金额序号设备名称（台/套）（万元）（万元）一生产设备
1三工位立式拉床1140.00140.00
2搓齿机495.00380.00
3加工中心1275.00900.00
4钻床425.00100.00
20数量单价投资金额
序号设备名称（台/套）（万元）（万元）
5滚齿机12135.001620.00
6挤棱机830.00240.00
7热处理线1400.00400.00
8强力喷丸机1120.00120.00
9普通喷丸机640.00240.00
10手动校直机150.0050.00
11研孔机25.0010.00
12车床435.00140.00
13外圆磨床2265.001430.00
14磨齿机13410.005330.00
小计91-11100.00二辅助及检测设备
1打标机710.0070.00
2热装机125.0025.00
3压力机125.0025.00
4清洗机260.00120.00
5涂油机230.0060.00
6 MM 检测中心 2 250.00 500.00
7三坐标测量机1200.00200.00
8齿轮探伤仪132.0032.00
9对滚仪210.0020.00
小计19-1052.00
合计110-12152.00
（3）其他建设费用
本项目其他建设费用主要为工程设计费、工程监理服务费等其他建设费用，拟投入募集资金294.48万元，具体情况如下：
序号项目金额（万元）
1项目建设管理费83.53
2工程设计费86.41
3工程监理服务费31.93
4环境影响咨询费13.49
21序号项目金额（万元）
5前期工作咨询费13.29
6职业安全卫生评价费12.71
7工程保险费38.12
8职工培训费15.00
合计294.48
4、复杂刀具产业链强链补链赋能提升技术改造项目
本项目总投资额为11700.00万元，拟使用募集资金投入10000.00万元，其余部分由公司自筹解决，具体构成如下表所示：
序号投资费用名称投资合计（万元）占投资比例是否属于资本性支出
1设备购置8070.0068.97%是
2建筑工程1491.1012.74%是
3其他建设费用196.801.68%是
4设备安装161.401.38%是
5工器具费80.700.69%是
6铺底流动资金1200.0010.26%否
7预备费500.004.27%否
合计11700.00100.00%-
本项目的建设内容主要为：（1）新建真空热处理厂房总面积3276平方米，建筑工程费用1310.40万元，同时为了提升真空热处理厂房处理能力购置刀具刃口钝化机及高压真空热处理设备等生产设备及电动单梁桥式起重机等设备4套，合计金额约为458.00万元；（2）滚齿刀具分厂、插剃刀具分厂、拉削刀具分厂、
铣削刀具分厂、工装螺纹分厂工艺提升改造，购置数控滚刀铲磨床、数控铲磨床、数控螺旋滚刀刃磨床、数控插齿刀磨床、六轴数控工具磨床、数控插齿刀磨床等
生产设备合计94台，合计金额约为7106.00万元；购买计量检测设备7套，合计金额636.00万元；（3）环保设施改造。包括：雨污分流与厂内排水系统改造，抽风除尘与油雾回收等，环保设施改造费用100.00万元。
（1）建设工程本项目建筑工程为在汉江工具现有厂区内新建热处理厂房并新增工艺设备
机位及环保设施改造，拟投入募集资金金额1491.10万元，具体情况如下：
22序号工程或费用名称建筑工程费（万元）
1新建真空热处理厂房1310.40
2新增工艺设备80.70
3环保设施100.00
建筑工程费用合计1491.10上述建筑工程及其他建设费用均参照国家相关部委制定相关价格指导文件及当地市场价格测算，设备购置及安装均参照设备市场价格及《机械工业建设项目概算编制办法及各项概算指标》测算，测算结论谨慎。
（2）设备购置费
本项目设备购置费主要为购买热处理厂房设备4台/套及对现有产品生产设
备进行升级改造，合计购置生产设备、计量检测设备101台/套，拟投入募集资金8070.00万元，具体情况如下：
数量单价投资金额序号设备名称（台/套）（万元）（万元）一真空热处理厂房
1刀具刃口钝化机150.0050.00
2高压真空热处理设备1170.00170.00
3电动单梁桥式起重机110.0010.00
4电动单梁桥式起重机18.008.00
真空热处理厂房小计4-238.00二滚齿刀具
1数控滚刀铲磨床2465.00930.00
2中走丝线切割机115.0015.00
3多工位珩孔机床140.0040.00
4车床数控改造310.0030.00
5数控滚刀铲磨床665.00390.00
6滚刀复合磨床280.00160.00
7下线修整机精化26.0012.00
8 SMS 滚刀铲床精化 4 6.00 24.00
9铲齿车床数控改造227.0054.00
10螺纹磨专机改造110.0010.00
23数量单价投资金额
序号设备名称（台/套）（万元）（万元）
11萨克滚刀铲磨床精化410.0040.00
12数控螺旋滚刀刃磨床360.00180.00
13数控螺旋滚刀刃磨床165.0065.00
滚齿刀具小计321950.00三插剃刀具
1数控插齿刀磨床2495.00990.00
2高精度中心孔磨床1128.00128.00
3加工中心135.0035.00
4慢走丝线切割机1150.00150.00
5插齿刀磨床2150.00300.00
6刀槽磨改造120.0020.00
7铲床数控改造227.0054.00
8数控花键磨床（塞规专机）475.00300.00
9立式铣床改造12.002.00
插剃刀具小计151979.00四拉削刀具
1数控花键磨床3139.00417.00
2走心机机床115.0015.00
3数控外圆磨床268.50137.00
4加工中心150.0050.00
5车床数控改造412.0048.00
6数控花键磨床670.00420.00
7瑞士拉刀磨床改造150.0050.00
8 UBS 美国拉刀磨床改造 1 40.00 40.00
9拉刀磨床170.0070.00
10数控外圆磨床改造425.00100.00
拉削刀具小计24-1347.00五铣削刀具
1数控无心磨床195.0095.00
2段差磨机床140.0040.00
3六轴数控工具磨床465.00260.00
4立式加工中心160.0060.00
24数量单价投资金额
序号设备名称（台/套）（万元）（万元）
5内孔磨床140.0040.00
6车床数控改造210.0020.00
7铣床四轴数控改造215.0030.00
铣削刀具小计12-545.00六可转位刀具
1数控内外圆复合磨床1250.00250.00
2数控插齿机170.0070.00
3精雕高速机(五轴数控)1150.00150.00
4高精度车铣加工中心1120.00120.00
5数控车床240.0080.00
6超声喷丸内表面强化加工系统115.0015.00
7高精度刀片周边磨床1220.00220.00
1三坐标测量仪180.0080.00
2对刀仪110.0010.00
可转位刀具合计10-995.00七计量检测
1复合测量仪1200.00200.00
2综合测量仪1260.00260.00
3垂直度检测仪28.0016.00
4激光干涉仪180.0080.00
5刀具刃口测量仪150.0050.00
6手持光谱仪130.0030.00
计量检测小计7636.00八装备制造
1数控高精度镗铣床1150.00150.00
20级平台130.0030.00
3数控龙门铣床1200.00200.00
装备制造小计3380.00
合计107-8070.00
（3）其他建设费用
本项目其他建设费用主要为工程设计费、工程监理服务费等其他建设费用，
25拟投入募集资金196.80万元，具体情况如下：
序号项目金额（万元）
1项目建设管理费41.29
2工程勘察费5.00
3工程设计费44.56
4工程监理服务费28.81
5环境影响评价费11.70
6前期工作咨询费17.58
7劳动安全卫生评审费9.80
8城市基础设施配套费23.59
10职工培训费10.00
11工程保险费4.47
合计196.80
（4）设备安装费本项目设备安装费拟投入募集资金161.40万元，设备安装费参照《机械工业建设项目概算编制办法及各项概算指标》并结合市场行情进行计算。
（5）工位器具费本项目工位器具费拟投入募集资金80.70万元，工位器具费参照《机械工业建设项目概算编制办法及各项概算指标》按新增工艺设备价值的1%进行估算。
（二）本次募投项目目前进展情况、预计进度安排及资金的预计使用进度，是否存在置换董事会前投入的情形
1、本次募投项目目前进展情况、预计进度安排及资金的预计使用进度
（1）秦创原·秦川集团高档工业母机创新基地项目（一期）
*募投项目当前建设进展
本项目的主要建设内容为新建研发中心、中试中心、联合厂房、动力车间及
相关配套设施建设，建筑面积为60916.53平方米。截至本反馈意见回复出具之日，已完成了项目土地竞拍、用地规划许可证、工程规划许可证、建筑工程施工许可证等相关手续的办理，五轴机床联合厂房及中试中心钢结构、职工餐厅框架
26结构已全面封顶。
*募集资金使用进度安排建设期项目合计
第1年第2年第3年
投资额（万元）15940.0020590.0022530.0059060.00
投资比例26.99%34.86%38.15%100.00%
其中：拟使用募集资金（万元）13622.2915886.9715886.9745396.23
募集资金投入比例30.00%35.00%35.00%100.00%
*项目预计进度
本项目实施分为可研报告编写、设计施工、设备采购和安装、人员培训、试
生产及正式投产6个阶段，项目实施周期预计为36个月，预计项目实施进度情况如下：
T+1 T+2 T+3 T+4
Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q1 Q3 Q4 Q1可研报告设计施工
设备采购、安装人员培训试生产正式投产
（2）新能源汽车领域滚动功能部件研发与产业化建设项目
*募投项目当前建设进展
本项目的主要建设内容为在公司控股子公司汉江机床厂区内，新增45台/套设备和约5000.00平方米工业厂房，将现代化生产制造系统、物流系统、作业管理标准系统及信息管理系统建设充分融合，建成滚珠丝杠副、滚珠（柱）导轨副数字化车间。截至本反馈意见回复出具之日，本项目采购设备已到位3台，正
27在进行商务谈判并预计于2022年内签订采购合同的设备4台，正在技术调研预
备采购设备18台，厂房建设预计于2022年末启动招标。
*募集资金使用进度安排建设期项目合计
第1年第2年第3年
投资额（万元）3420.007440.009140.0020000.00
投资比例17.10%37.20%45.70%100.00%
其中：拟使用募集资金（万元）3105.006589.008306.0018000.00
募集资金投入比例17.25%36.61%46.14%100.00%
*项目预计进度
本项目实施分为可研报告编写、设计施工、设备采购和安装、人员培训、试
生产及正式投产6个阶段，项目实施周期预计为36个月，预计项目实施进度情况如下：
T+1 T+2 T+3 T+4
Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2可研报告设计施工
设备采购、安装人员培训试生产正式投产
（3）新能源乘用车零部件建设项目
*募投项目当前建设进展
本项目的主要建设内容为将公司全资子公司沃克齿轮厂区现有厂房2160.00
平方米进行改造并购置生产设备110台/套。截至本反馈意见回复出具之日，相关生产设备已到货76套，另有20套生产设备已与供应商签署采购合同。
28*募集资金使用进度安排
建设期项目合计
第1年第2年
投资额（万元）7675.055824.9515000.00
投资比例56.85%43.15%100.00%
其中：拟使用募集资金（万元）7130.055824.9512955.00
募集资金投入比例55.04%44.96%100.00%
*项目预计进度
本项目实施分为可研报告编写、设计施工、设备采购和安装、人员培训、试
生产及正式投产6个阶段，项目实施周期预计为24个月，预计项目实施进度情况如下：
T+1 T+2 T+3项目
Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2可研报告设计施工
设备采购、安装人员培训试生产正式投产
（4）复杂刀具产业链强链补链赋能提升技术改造项目
*募投项目当前建设进展
本项目的主要建设内容为：（1）在公司控股子公司汉江工具厂区内新建真空
热处理厂房总面积3276平方米并购置相关设备；（2）购置数控滚刀铲磨床、数
控铲磨床、数控螺旋滚刀刃磨床、数控插齿刀磨床、六轴数控工具磨床、数控插
齿刀磨床等生产设备合计99台，购买计量检测设备8套；（3）对汉江工具现有环保设施进行改造。截至本反馈意见回复出具之日，项目已取得《备案确认书》、《环境影响评价报告表》、环评批复。项下设备累计已到位6台，合同签订11
29台，包括国内购置设备9台，国内改造设备2台，累计完成投资214万元；项下
4台进口设备正在进行国际招标阶段。
*募集资金使用进度安排建设期项目合计
第1年第2年第3年
投资额（万元）3800.004700.003200.0011700.00
投资比例32.48%40.17%27.35%100.00%
其中：拟使用募集资金（万元）3500.004200.002300.0010000.00
募集资金投入比例35.00%42.00%23.00%100.00%
*项目预计进度
本项目实施分为可研报告编写、设计施工、设备采购和安装、人员培训、试
生产及正式投产6个阶段，项目实施周期预计为36个月，预计项目实施进度情况如下：
T+1 T+2 T+3 T+4
Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3可研报告设计施工
设备采购、安装人员培训试生产正式投产
2、本次募集资金不存在置换董事会前投入的情形
2022年7月6日，公司第八届董事会第十四次会议审议通过了本次非公开
发行 A 股股票相关议案，董事会决议日前的本次募投项目已投入资金以及扣除后剩余待投入金额情况如下：
单位：万元序号项目名称拟投资总董事会前剩余待投拟用募集
30额投入金额入金额资金投资
金额
秦创原·秦川集团高档工业母
159060.00-59060.0045396.23
机创新基地项目（一期）新能源汽车领域滚动功能部
220000.00-20000.0018000.00
件研发与产业化建设项目新能源乘用车零部件建设项
315000.0045.0014955.0012955.00
目复杂刀具产业链强链补链赋
411700.00-11700.0010000.00
能提升技术改造项目
5补充流动资金36648.77-36648.7736648.77
合计142408.7745.00142363.77123000.00本次募集资金投资项目总投资额为142408.77万元，截至董事会决议日（含本日）已投入45.00万元，剩余待投入金额为142363.77万元。除补充流动资金部分外，本次募集资金拟投入各项目金额为86351.23万元，不会用于置换董事会前已投入金额，全部用于董事会决议日后的募投项目投入。
（三）结合市场容量、竞争对手、在手订单、现有产品产能利用率、后续市场开拓计划等情况说明本次募投项目新增产能规模合理性及新增产能消化措施
1、市场容量
（1）高端五轴加工中心
数控机床作为“工业母机”，是装备制造的重要基础，其发展水平高低是我国从制造大国到制造强国转变的关键指标。《中华人民共和国国民经济和社会发
展第十三个五年规划纲要》中将高端数控机床列入“高端装备创新发展工程”。
《中国制造2025》中将其确定为大力推动和突破发展的重点领域。《制造业设计能力提升专项行动计划（2019-2022年）》，明确指出：在高档数控机床领域要实现原创设计突破，强化高端装备制造业的关键设计，重点突破系统开发平台和伺服机构设计。《产业结构调整指导目录（2019年本）》中将“高档数控机床及配套数控系统：五轴及以上联动数控机床，数控系统，高精密、高性能的切削刀具、量具量仪和磨料磨具”列为鼓励发展项目。同时，航空航天领域作为我国“十三五规划”中重要的发展战略，其发展将会对我国未来军事、科技、经济发展带来
31深远影响，是国家发展壮大的重要发展方向。
2021年全球机床的消费金额达到711.68亿美元，同比增长6.5%。根据德国
机床制造商协会数据，中国是世界最主要机床消费市场，2021年消费额达到238.9亿美元，占比接近34%。根据中国机床工具工业协会数据，2021年中国机床工具行业总进口额138.4亿美元，同比增长20.4%。其中金属加工机床进口额74.6亿美元，同比增长25.4%，进口替代空间巨大。
机床国产化率略有提升但仍处于低位
100.00%
80%82%
80.00%75%
70%
65%65%
60%
60.00%55%
50%
45%
40.00%
20.00%
3%5%
6%6%
2%
0.00%
20142015201620172018
低端数控机床中端数控机床高端数控机床
根据 QY Research数据，2021 年全球五轴数控机床市场容量为 74.75 亿美元，预计2025年市场容量将进一步提升至114.12亿美元。其中国内2021年五轴市场空间约百亿元人民币，2025年有望达到186.83亿元人民币。根据机床工具工业协会数据，2021年中国金属加工机床进口额74.6亿美元，其中加工中心进口额26.36亿美元，占比35.7%，假设60%加工中心进口金额为五轴机床（考虑五轴单价高于普通加工中心），对应市场空间15.95亿美元，折合人民币103.09亿元，全球占比 21.38%。基于 QY Research 预测全球市场数据，考虑国内市场一方面受高端制造业占比提升驱动五轴机床需求将不断提升，一方面国内企业入局加速降本推动五轴机床替代三轴机床提升渗透率，假设2025年中国市场占全球比重达到25.38%，国内市场空间将在2025年达到186.83亿元人民币。
预计2021年至2025年全球及中国五轴数控机床市场容量
32单位：人民币亿元
200186.8319.00%
17.91%161.96
18.00%
160
140.36
121.5517.00%
120
103.09
16.00%
15.39%
15.47%
8015.36%
15.00%
40
14.00%
013.00%
2021E 2022F 2023F 2024F 2025F
中国五轴数控机床市场规模 YoY
高端数控机床领域依然是我国机床工具产业的薄弱一环，进口依赖性较强，能够自主研制和生产高端五轴加工中心的中国企业极为稀少。技术含量最高的高端五轴加工中心的国内市场主要由德国、日本、美国等发达工业国家拥有上百年
机床生产经验的跨国公司所占据。2018年我国低档数控机床国产化率约82%，中档数控机床国产化率约65%，高档数控机床国产化率仅约6%，与发达国家仍有较大差距。
随着我国大飞机等战略装备产品进入完全批量化制造，航空、航天领域对高端五轴加工中心需求将持续增加，在西方国家对以五轴联动数控加工中心为代表的高端数控机床出口进行严格管制的背景下，高端五轴加工中心生产技术自主可控愈加迫切，进口替代需求将持续旺盛。
高端五轴加工中心是解决航空发动机叶轮、叶盘、叶片、船用螺旋桨等关键
工业产品切削加工的唯一手段。长期以来，技术含量最高的五轴联动数控机床的国内市场主要由德国、日本、美国等发达工业国家拥有上百年机床生产经验的跨
国公司所占据，能够自主研制高端五轴加工中心的中国企业极少。部分高端五轴联动数控机床受贸易政策限制完全无法从国外进口，我国航空、航天等领域对进口高端五轴加工中心需求将面临全面封锁。由于我国战略装备产业对高档数控机
33床自主可控的现实需求，国家持续加大对高档数控机床产业的支持力度，要求航
空、航天等战略装备产业核心零部件生产厂商优先使用国内高端设备。因此在航空航天等领域，高端五轴加工中心国产化需求强烈、存量市场换代需求巨大、市场增长可期。
（2）新能源汽车零部件
目前我国汽车零部件制造企业市场集中度相对较低，在低端市场中存在众多规模较小的企业，起初中小企业能够凭借成本价格优势获得一定利润空间，但随着市场竞争加剧，利润空间被逐步压缩，众多小型供应商面临被淘汰出局的风险。
但行业内规模型大厂商则能持续发挥自主创新优势，凭借高端高质量的产品在市场中逐步扩大市场份额，加快并购重组步伐，整合产业链，并持续向海外市场扩张。整体来看，我国汽车零部件行业有市场集中度进一步提升的趋势。
随着我国零部件产业逐步实现结构优化和产品升级，我国汽车零部件企业已增加至2021年约1.5万家，2021年主营业务收入总计约4万亿元，行业营收年均复合增长率为14.58%，整体行业都处于高速增长状态。国内企业经过多年的发展，不断实现关键技术的突破，部分企业无论在服务上还是技术上，都已经初步具备了与国外厂商竞争的实力。随着汽车产业布局的不断完善，我国汽车零部件行业的竞争力不断增强，并充分利用自身优势，抓住产业链转移与采购全球化的窗口，深入参与到国际汽车产业链中去，我国已经逐步成为零部件巨头企业布局的重要地区。
我国汽车零部件行业市场容量预测
单位：亿元
3460000
52021
48618
50000
45437
42464
39686
40000
30000
20000
10000
0
2021E 2022F 2023F 2024F 2025F
我国汽车零部件行业市场容量
据中国汽车工业协会数据显示，2021年，我国汽车产销分别2608.2万辆和
2627.5万辆，同比增长3.4%和3.8%。其中，新能源汽车产销分别完成354.5万
辆和352.1万辆，同比分别增长159.5％和157.5％，新能源汽车产销量占我国汽车产销量比例分别达到13.6%和13.4%。国家积极促进我国汽车行业调整升级，鼓励研发制造高质量、高技术水平的自主品牌汽车，对新能源汽车保持着较大的扶持力度。一系列汽车产业政策的发布，无疑对零部件产业提出了更高的要求。
同时，为促进我国汽车零部件行业积极健康发展，近年来我国相关部门颁布了行业相关政策发展规划。
2021年工信部发布了《新能源汽车产业发展规划(2021-2035年)》。作为新能
源汽车行业纲领性政策，该规划为未来十五年中国新能源汽车的发展指明了方向。
力争经过十五年持续努力，新能源汽车关键核心技术取得重大突破、融合发展协调高效，纯电动车成为主流，燃料电池商用车实现规模化应用，高度自动驾驶智能网联汽车趋于普及，我国进入世界汽车强国行业。到2025年，新能源汽车竞争力明显提高，销量占当年汽车总销量的20%。2021年起，国家生态文明试验区、大气污染防治重点区域的公共领域新增或更新公交、出租、物流配送等车辆
中新能源汽车比例不低于80%。
伴随着政策刺激及产品力提升，我国新能源汽车产销量不断提高。产量从
2015年的34.05万辆提升至2021年的354.49万辆，年复合增长率47.77%；销量
35从2015年的31.11万辆提升至2021年的352.05万辆，年复合增长率48.29%。
此外，根据中汽协公布数据，2022年1-6月，我国新能源汽车产销量分别达266.10万辆和 259.95 万辆，同比分别增长 118.99%和 115.61%。根据 2022 年 8 月 IDC发布的最新报告《2022-2026中国新能源汽车市场趋势预测》显示，中国新能源汽车市场规模将在2026年达到1598万辆的水平。2015年至2021年，我国新能源车产销量年复合增长率分别为47.77%、48.29%。
2020-2022年新能源汽车销量及渗透率情况
新能源总销量（万辆）
2020 2021 2022E 2022E YoY 2022渗透率
90250%
80
70200%
60
150%
50
40
100%
30
2050%
10
00%
1月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月
20204.641.295.297.208.1710.369.8210.9313.7916.0220.0124.82
202117.9210.9622.5820.6221.7425.5727.0732.1035.7538.3444.9953.09
2022E 43.14 33.37 48.50 29.90 44.70 59.64 59.29 66.62 70.80 71.40 74.50 82.80
2022E YoY 140.8% 204.4% 114.8% 45.0% 105.6% 133.2% 119.0% 107.6% 98.1% 86.2% 65.6% 56.0%
2022渗透率17.0%19.2%21.7%25.3%24.0%23.8%24.5%28.0%27.1%27.4%26.8%27.6%
进入2022年以来，我国新能源汽车销量高景气度延续。2022年1-9月，我国新能源汽车销量为456万辆，同比增幅达到112.6%。根据中汽协预测，2022年中国汽车总销量为2750万辆，同比增长5.4%，其中，新能源汽车销量将达到
500万辆，同比增长47%，占我国汽车销量比例达到18.19%，占比较2021年提
升35.58%。
因此，我国新能源汽车市场正处于高速发展阶段，新能源汽车的快速发展带动零部件需求提升，为汽车零部件企业带来业绩新增长点。
（3）高端复杂刀具我国切削刀具市场消费情况与我国制造业发展水平和结构调整息息相关。受国内投资增速放缓和需求结构调整影响，2011年至2016年刀具市场规模主要集
36中在312亿元至345亿元的区间。随着“十三五”规划的落地，国内供给侧结构
性改革的不断深化，2018年切削刀具行业市场规模达到421亿元。2019年受中美贸易摩擦以及汽车等下游行业下行的影响，我国切削刀具市场规模下降至393亿元；2021年市场规模达到477亿元，同比上升13.3%。
2005年至2021年中国刀具市场规模变化趋势
600
500
400
300
200
100
0
中国刀具市场规模（亿元）
数据来源：中国机床工具业协会
在进口替代方面，我国刀具进口依赖度不断降低，进口刀具占比已在2021年降至30%以下。2021年我国刀具进口额（包含在中国生产并销售的国外品牌）总规模达到138亿元人民币，同比增长5.34%。2015年以来我国进口刀具占比逐年降低，由2015年的37.2%下降至2021年28.9%。主要是由于2020年疫情影响下进口品牌断供，国产品牌下游接受度提高，刀具国产替代进程加快。
2014年-2021年我国刀具进口金额及进口占比
3716040.00%
14035.00%
12030.00%
10025.00%
8020.00%
6015.00%
4010.00%
205.00%
00.00%
2014年2015年2016年2017年2018年2019年2020年2021年
刀具进口金额占比
数据来源：中国机床工具业协会
国内产品需升级，刀具国产化潜力大。2021年我国刀具进口金额为106.32亿元，分产品来看，进口额最大的产品分别为经镀或涂层的硬质合金制的金工机械用刀及片、其他硬质合金制的金工机械用刀及片、其他铣削工具，分别占比
25.52%、12.2%、12.02%。在“进口替代”的大背景下，随着我国高端装备制造
业的进一步发展及疫情逐步控制后我国制造业的进一步复苏，高端复杂刀具市场规模有望持续增长。
2、竞争对手情况
公司本次募投项目“秦创原·秦川集团高档工业母机创新基地项目（一期）”、
“新能源汽车领域滚动功能部件研发与产业化建设项目”、“新能源乘用车零部件建设项目”和“复杂刀具产业链强链补链赋能提升技术改造项目”所涉及的机床
行业、新能源汽车零部件行业及复杂刀具行业上市公司近期均通过资本市场募集
资金提升竞争能力，具体情况如下：
（一）机床行业项目投资上市公融资方式募投项目总额新建产能司（万元）面向航空航天高档科德数
2021 年 IPO 五轴数控机床产业 46178.23 未披露
控化能力提升工程
38航空航天关键主要
部件整体加工解决13853.55未披露方案研发验证平台新一代智能化五轴
数控系统及关键功12602.51-能部件研发高端数控机床扩能新增900台高端数控
25866.00
浙海德建设项目机床
2020 年 IPO
曼高端数控机床研发
3247.00-
中心建设项目
新增年产600台中、大型单位价值较高的数控龙门加工中
中高档数控机床生心、数控卧式加工中
60080.00
国盛智产项目心、数控卧式镗铣加
2020 年 IPO
科工中心和五轴龙门加工中心等中高档数控机床数控机床研发中心
6080.00-
项目
（二）新能源汽车零部件行业项目投资上市公融资方式募投项目总额新建产能司（万元）年产180万套新能源汽车电驱传动部件
2022年度可转换公新能源汽车电驱传
74000.00总成产能，同时配套
司债券动部件产业化项目年产50万件电机轴产能精锻科年产360万件新能源技汽车轻量化关键零新能源汽车轻量化
2020年度向特定对部件产能，其中年产
关键零部件生产项38540.00
象发行股票转向节80万件，控目
制臂70万件，主减齿轮210万件新能源汽车高精密扩产150万套高精密蓝黛科2022年度非公开发
传动齿轮及电机轴25866.00齿轮和200万件电机技行制造项目轴玉环工厂高精密新能源汽车传动齿轮年产新能源汽车传
双环传2021年度非公开发46809.02
数智化制造建设项动齿轮69.6万套动行
目（一期）
玉环工厂高精密新60318.18年产新能源汽车传
39能源汽车传动齿轮动齿轮60.0万套
数智化制造建设项
目（二期）扩建年产自润滑轴扩建年产自润滑轴长盛轴2022年度非公开发
承16700万套、滚珠26540.19承16700万套、滚珠承行丝杠3万套项目丝杠3万套
（三）复杂刀具行业项目投资上市公融资方式募投项目总额建设内容司（万元）
本项目建成达产后，可形成年产1000吨
高性能棒材、300万株洲欧科亿切削工
2022年度非公开发支整体硬质合金刀
欧科亿具有限公司数控刀74890.00
行具、20套数控刀具、具产业园项目
500万片金属陶瓷刀
片及10吨金属陶瓷锯齿的生产能力建设精密数控刀体生产线，用于生产公司现有精密数控刀
华锐精高效钻削刀具生产片配套的刀盘、刀杆
2021年度可转债15277.49
密线建设项目等产品。本项目达产后，可实现年新增精密数控刀体产品50万件的生产能力智能制造优化升级改造项目包括古荡河对岸新建厂房以及恒锋工具老厂区恒锋工2020年度非公开发智能制造优化升级
35300.00改建项目，本项目将
具行改造项目
采用自主专利技术，淘汰落后设备同时引进国际及国产先进设备
根据上表，发行人募投项目所处同行业可比上市公司均通过资本市场进行融资对生产场所进行改扩建、布局产能并提升研发能力，以缓解在手订单及应对未来高端五轴数控机床、新能源汽车及高端复杂刀具行业增长趋势，同时在我国制造业“国产替代”的大背景下提升企业竞争力。
综上，目前我国机床产业链、新能源汽车产业链均受“自主可控”、“国产替
40代”等政策驱使整体形式向好，同行业可比公司亦在积极布局新增产能，体现出
同行业对未来市场增长均较为积极的预期。
3、募投项目相关产品产能利用率及在手订单情况
2022年1-9月，公司募投项目相关产品产能利用率情况如下：
产能项目产品名称单位产量产能利用率
秦创原·秦川集团高档工业母高档五轴数控
台12.0010.00120.00%
机创新基地项目（一期）机床
新能源汽车领域滚动功能部件滚动直线导轨万米3.403.7590.67%
研发与产业化建设项目滚珠丝杠万副6.907.592.00%新能源车动力
新能源乘用车零部件建设项目万件72.0078.0092.31%齿轮复杂刀具产业链强链补链赋能
高端复杂刀具万件9.1810.1790.27%提升技术改造项目
2022年1-9月，发行人募投项目涉及的相关产品由于下游市场需求旺盛，发
行人产能利用率饱满。
截至本反馈意见回复出具之日，发行人本次募投项目所生产产品在手订单情况如下：
在手订单意向订单项目（万元）（万元）
秦创原·秦川集团高档工业母机创新基地项目（一期）6078.0021000.00
新能源汽车领域滚动功能部件研发与产业化建设项目3000.009000.00
新能源乘用车零部件建设项目1850.009060.00
复杂刀具产业链强链补链赋能提升技术改造项目2340.0015022.00
合计13268.0054082.00
注：在手订单为公司目前已经签订的订单，意向订单为公司预计未来6个月内可以签订的订单
截至本反馈意见回复出具之日，公司募投项目所生产产品在手订单及意向订单合计约6.73亿元，在手订单较为充足。
4、针对本次募投项目新增产能，发行人制定了详细的产能消化措施
（1）紧跟市场动态，提升产品实力
41发行人将依托现有技术研发优势，发挥本次募投项目所生产的定制化产品优势，紧密围绕市场发展趋势和客户未来的需求做前瞻性的技术研究，及时把握市场及客户需求。为了满足不断变化的市场需求，提高核心竞争力，并持续加大新技术、新产品的研发投入。
（2）在项目实施期间逐步转化研发成果
本次募投项目系对公司长期发展所需要的产能进行了统筹考虑，与国家战略、行业发展预期和公司长期规划相匹配。由于本次募投项目建设周期较长，在此期间，发行人将继续坚持现有的创新机制及创新研发战略，通过加大技术研发投入、引进高端技术人才、培养研发梯队、与高等院校及下游核心客户合作研发等方式，加速新技术、新产品等研发成果的转化，进一步提升公司产品技术规格、加工精度并拓宽下游客户群体，将技术优势进一步转化为市场优势，提高市场份额。
（3）巩固现有客户并积极开拓增量市场
公司依托参与“04专项”子课题的合作研发，已与国内多家航空航天企业集团及其配套企业建立起了良好的合作关系并形成了紧密的产品技术数据反馈机制，随着上述企业的产能扩张与产品序列丰富，公司将继续与上述客户开展深度合作，通过现有产品的技术改造、升级，稳定存量并提升增量，实现订单稳定增长，确保新增产能有效消化。
同时，公司积极开拓增量客户市场。在新能源汽车产业链方面，国内乘用车主机厂大多采用核心零部件部分外采+部分自主生产的模式，以保证其产品的供应能力。在此类模式下，除主机厂直接向核心零部件加工设备生产企业进行采购外，其核心零部件供应商亦需向主机厂指定的核心零部件加工设备生产企业采购指定的零部件加工设备，以保证车规级核心零部件的精度一致性。目前，发行人多项机床及零部件依靠优异的性能表现及质量、保供能力等多方面因素，通过国内某知名乘用车生产企业的质量检测并进被其纳入供应链体系，自2022年下半年开始向该客户及其供应商进行小批量供货。
同时，发行人销售部门重点针对新能源汽车生产企业聚集的安徽、陕西等省份制定了详细的销售覆盖计划，通过客户拜访、高层交流、到厂参观、展会推介
42等形式的销售实现增量客户的拓展。
（4）丰富产品类型、提升产品工艺
发行人基于数十年的行业耕耘，在核心技术、生产经验及市场积累等方面积累了良好的品牌知名度与影响力。依托于发行人良好的口碑，发行人计划进一步丰富产品类型，并提升产品工艺。具体措施如下：
在主机领域：逐步增加机床类产品国产数控系统使用率，进一步提升国产替代能力；引进高端设备，机床类产品提升加工精度。
在滚动功能部件领域：全面规划、调整、改造滚动功能部件产品生产工艺流程，调整生产布局，采用先进制造工艺，推行标准化、模块化制造技术；以下游产品为导向进一步开拓机器人等新兴行业应用领域。
在汽车传动齿轮领域：提升产品制造精度及现场管控水平，达到具备加工出口件的能力；加速在新能源汽车传动齿轮领域的布局。
在复杂刀具领域：推动刀具制造过程的数控化、智能化，进一步提高生产效率；加快产品迭代速度、紧跟航空航天、新能源、轨道交通、机器人等下游核心产业需求。
综上所述，发行人本次募投项目涉及的五轴数控加工中心、新能源汽车零部件及高端复杂刀具市场需求旺盛，在我国制造业产业链“进口替代”的大背景下具备良好的产品消纳条件。发行人同行业竞争对手均在积极布局相关产品产能以保障相关产品的市场竞争力。发行人募投项目涉及相关产品产能利用率饱满，在手订单充沛，发行人启动本次非公开发行募集资金扩大相关产品产能以巩固自身行业地位、提升保供能力。
（四）本次募投项目预计效益情况，效益测算依据、测算过程，效益测算是否谨慎
1、秦创原·秦川集团高档工业母机创新基地项目（一期）
（1）销售收入估算情况
43本项目建设期3年，预计从第4年开始投产，并于当年达产60%，第5年达
产80%，第6年全部达产。公司根据市场预测制定销售计划，参照同类产品现行市场价格，并结合市场预测确定本项目产品价格，采用不含增值税价格，根据上述生产计划和价格测算出各年的销售收入。经测算，本项目达产年后可实现销售收入74700.00万元。具体销售收入测算过程如下：
达产销售收测算单价达产销量序号产品入（万元）（台）（万元）
1 SAJO 高精度五轴卧式加工中心系列 450.00 50.00 22500.00
2龙门式车铣复合加工中心400.0040.0016000.00
3立卧转换铣车复合加工中心360.0045.0016200.00
4数控龙门加工中心200.00100.0020000.00
合计-235.0074700.00近年来，可比公司济南二机床、沈阳机床、日发精机、海天精工、国盛智科、科德数控等同行业企业披露的同类产品现行市场价格情况如下：
市场价格产品名称采购型号数据来源（万元）先导智能，《公开发行可转换公司债
400.00未披露券申请文件一次反馈意见的回复》赢合科技，《公司与中信证券股份有限公司关于公司创业板上市公司非
750.00 日本 OKK
公开发行新股核准申请文件反馈意见的回复》五轴卧式加工中心博众精工，《关于博众精工科技股份哈默有限公司向特定对象发行股票申请
870.00
HERMLE 文件的第二轮审核问询函之回复报告》科德数控，《发行注册环节反馈意见
174.96-362.83科德数控落实函的回复》博众精工，《关于博众精工科技股份大隗龙门式车铣复合加有限公司向特定对象发行股票申请
370.00-1260.00 OKUMA、工中心文件的第二轮审核问询函之回复报海天精工告》博众精工，《关于博众精工科技股份牧野有限公司向特定对象发行股票申请
数控龙门加工中心283.00
MAKINO 文件的第二轮审核问询函之回复报告》
44市场价格
产品名称采购型号数据来源（万元）先导智能，《公开发行可转换公司债
300.00未披露券申请文件一次反馈意见的回复》
同一品种的数控机床价格受具体型号、配置、品牌等因素影响价格范围较大，发行人预测销售单价较为谨慎。
（2）总成本费用预测
*外购原辅材料、外购件、燃料及动力
本项目主要原辅料为轴承、数控系统、铸锻件、五金件等。项目正常年外购原材料费43822.00万元。各类外购原辅材料的价格，根据国内当前市场近期实际价格和变化趋势确定。
本项目达产后正常年合计外购燃料动力费为1147.00万元。
*工资及福利费根据本项目人员规划为380人，按照年人均工资15万元估算（包含工资、福利、五险一金等人工成本），经测算本项目达产后年工资及福利费为5700.00万元。
*折旧费
项目建筑工程原值为31281.00万元，残值率为5%，折旧年限为40年，按照直线法计算折旧，年提取折旧费为744.00万元；机器设备原值为12757.00万元，残值率5%，折旧年限为20年，年提取折旧费用为606.00万元，合计折旧费为1350.00万元/年。
*摊销费
本项目新增其他资产60.00万元，按照5年摊销；新增长期待摊5000.00万元，按照10年摊销，年摊销费用512.00万元。
*其他费用
45本项目其他费用指在制造费用、管理费用、管理费用中扣除工资、折旧费、修理费后的费用。经测算，约为8217.00万元/年。
*总成本费用
本项目达产年总成本费用为60748.00万元。
*相关税率
本项目的城市建设税税率为7%，教育费附加税率为5%，所得税税率15%。
（3）利润总额预测
项目预测期的年利润总额预测方式为利润总额=营业收入-总成本费用-增值税及附加税。
经测算，项目正常年利润总额为13488.00万元。
（4）效益测算
本项目税后财务内部收益率14.5%，投资回收期（含建设期）8.8年，总投资收益率18.5%，资本金净利润率15.7%，各项财务评价指标良好。
综上，公司本次项目测算依据充分，测算过程合理，测算参数选择与公司现有数据及同行业可比公司不存在显著差异，测算结果相对谨慎。
2、新能源汽车领域滚动功能部件研发与产业化建设项目
（1）项目收入估算情况
本项目建设期为3年，第4年开始投产，预计当年达产70%，第五年全部达产。公司根据市场预测制定销售计划，参照同类产品现行市场价格，并结合市场预测确定本项目产品价格，采用不含增值税价格。根据项目生产计划和价格测算出各年的销售收入。经测算，达产年可实现销售收入50000.00万元。具体销售收入测算过程如下：
测算单价达产销售收入产品达产销量
（元）（万元）
滚珠丝杠/精密螺杆副980.00280000（件）27440.00
螺母102.00300000（件）3060.00
46测算单价达产销售收入
产品达产销量
（元）（万元）
滚动直线导轨1050.00130000（米）13650.00
滑块225.00260000（件）5850.00
合计--50000.00近年来，可比公司济南二机床、沈阳机床、日发精机、海天精工、国盛智科、科德数控等同行业企业披露的同类产品现行市场价格情况如下：
市场价格产品名称采购型号数据来源
（元）凯格精机，《首次公开发行股票并在
791.51未披露创业板上市招股说明书》滚珠丝杆KURODA、 凯格精机，《发行人及保荐机构关于
223.63-1247.32THK、GTEN 第二轮审核问询函的回复意见》广浩捷，《发行人及保荐机构关于第
279.50正一轴承二轮审核问询函的回复意见》
IKO、凯格精机，《发行人及保荐机构关于直线导轨 102.99-546.81 HIWIN、
第二轮审核问询函的回复意见》
CSK大族数控，《发行人及保荐机构关于
438.19-5122.64蒂业技凯审核中心意见落实函的回复》
不同型号、规格的产品价格具有差异系行业惯例。发行人新能源汽车领域滚动功能部件研发与产业化建设项目中滑动直线导轨及滚珠丝杠预测销售单价相
较公开信息中披露的可比产品单价不存在明显差异，营业收入预测较为谨慎。
（2）总成本费用预测
*外购原辅材料、外购件、燃料及动力
本项目主要原辅料为轴承钢、导轨型材、反向器、钢球等。项目正常年外购原材料费22150.00万元。各类外购原辅材料的价格，根据国内当前市场近期实际价格和相关价格的变化趋势确定。
项目正常年合计外购燃料动力费为1250.00万元。
*工资及福利费47根据本项目人员规划为500人，按照年人均工资11.04万元估算（包含工资、福利、五险一金等人工成本），经测算本项目达产后年工资及福利费为5520.00万元。
*折旧费
本项目建筑工程原值为2511.00万元，残值率为5%，折旧年限为40年，按照直线法计算折旧，年提取折旧费为60.00万元；机器设备原值为13805.00万元，残值率5%，折旧年限为20年，年提取折旧费用为656.00万元，合计折旧费716.00万元。
*摊销费
项目新增其他资产25万元，按照5年摊销；新增长期待摊费400.00万元，按照10年摊销，年摊销费用45.00万元。
*其他费用
本项目其他费用是在制造费用、管理费用、管理费用中扣除工资、折旧费、
修理费后的费用。经测算，约为13050.00万元/年。
*总成本费用
本项目达产年总成本费用为42731.00万元。
*相关税率
本项目的城市建设税税率为5%，教育费附加税率为5%，所得税税率15%。
（3）利润总额估算情况
项目预测期的年利润总额预测方式为利润总额=营业收入-总成本费用-增值税及附加税。
经测算，项目正常年利润总额为6923.00万元。
（4）效益测算
48本项目税后财务内部收益率23%，投资回收期（含建设期）6.5年，总投资
收益率30.1%，资本金净利润率25.6%，各项财务评价指标良好。
综上，公司本次项目测算依据充分，测算过程合理，测算参数选择与公司现有数据及同行业可比公司不存在显著差异，测算结果相对谨慎。
3、新能源乘用车零部件建设项目
（1）项目收入估算情况
本项目建设期2年，第二年开始投产，预计当年达产15%，第三年达产70%，第四年全部达产。公司根据市场预测制定销售计划，参照同类产品现行市场价格，并结合市场预测确定本项目产品价格，采用不含增值税价格。公司根据项目生产计划和价格测算出各年的销售收入。经测算，本项目达产年可实现销售收入
26000.00万元。具体销售收入测算过程如下：
测算单价达产销量达产销售收入产品
（元）（套）（万元）
新能源乘用车零部件产品1083.33240000.0026000.00
（2）总成本费用预测
*外购原辅材料、外购件、燃料及动力
本项目主要原辅料为钢材、油脂等。项目正常年外购原材料费13962.00万元。各类外购原辅材料的价格，根据国内当前市场近期实际价格和相关价格的变化趋势确定。
项目正常年合计外购燃料动力费为910.00万元。
*工资及福利费根据本项目人员规划为87人，按照年人均工资12.00万元估算（包含工资、福利、五险一金等人工成本），经测算本项目达产后年工资及福利费为1044.00万元。
*折旧费
49本项目建筑工程原值为1278.00万元，残值率为5%，折旧年限为40年，按
照直线法计算折旧，年提取折旧费为30.00万元；机器设备原值为10754.00万元，残值率5%，折旧年限为10年，年提取折旧费用为1022.00万元，合计折旧费为1052.00万元/年。
*摊销费
新增其他资产15万元，按照5年摊销。合计摊销费为3万元/年。
*其他费用
其他费用是在制造费用、管理费用、管理费用中扣除工资、折旧费、修理费后的费用。经测算，约为5200.00万元/年。
*总成本费用
达产年总成本费用为22171.00万元。
*相关税率
本项目的城市建设税税率为5%，教育费附加税率为5%，所得税税率15%。
（3）利润总额估算情况
项目预测期的年利润总额预测方式为利润总额=营业收入-总成本费用-增值税及附加税。
经测算，项目正常年利润总额为3685.00万元。
（4）效益测算
本项目税后财务内部收益率20.7%，投资回收期（含建设期）6.2年，总投资收益率19.9%，资本金净利润率16.9%，各项财务评价指标良好。
综上，公司本次项目测算依据充分，测算过程合理，测算参数选择与公司现有数据及同行业可比公司不存在显著差异，测算结果相对谨慎。
4、复杂刀具产业链强链补链赋能提升技术改造项目
（1）销售收入预测
50本项目建设期3年，从第2年开始边建设边生产，预计第2年增量部分达产
30%，第3年增量部分达产60%，第4年增量部分达产80%，第5年增量部分全部达产。公司根据市场预测制定销售计划，参照同类产品现行市场价格，并结合市场预测确定本项目产品价格，根据项目生产计划和价格测算出各年的销售收入。
经测算，本项目达产年可实现销售收入48652.00万元，其中本项目增量销售收入16000.00万元。具体销售收入预测过程如下：
测算单价达产销量达产销售收入产品（万元）（件）（万元）
整硬合金滚刀0.504000.002000.00
整硬合金插齿刀0.561800.001008.00
合金及螺旋拉刀1.541300.002002.00
整硬数控刀具0.1040000.004000.00
可转位齿轮刀具0.733000.002190.00
可转位铣刀0.306000.001800.00
刀具应用场景关联产品1.003000.003000.00
合计-59100.0016000.00
（2）成本费用预测
*外购原辅材料、外购件、燃料及动力
本项目主要原辅料为钢材、磨具等。项目正常年外购原材料费16453.00万元。各类外购原辅材料的价格，根据国内当前市场近期实际价格和这些价格的变化趋势确定。
项目正常年合计外购燃料动力费为1700.00万元。
*工资及福利费根据本项目人员规划为950人，按照年人均工资16.50万元估算（包含工资、福利、五险一金等人工成本），经测算本项目达产后年工资及福利费为15675.00万元。
*折旧费
51本项目对汉江工具原有部分厂房及设备进行升级改造，并根据产能提升需求
新建厂房及外购设备，其中原有房屋固定资产原值5121.00万元，账面净值
2484.00万元，残值率为5%，折旧年限为40年，按照直线法计算折旧，年提取
折旧费为122.00万元；原有设备固定资产原值50040.00万元，账面净值17727.00万元，残值率按5%，折旧年限按20年计算，按照直线法计算折旧，年提取折旧费为2377.00万元；项目建筑工程原值为2048.00，残值率为5%，折旧年限为
40年，按照直线法计算折旧，年提取折旧费为49.00万元；新购置机器设备原值
为7361.00万元，残值率5%，折旧年限为20年，年提取折旧费用为350.00万元，合计折旧费为2898.00万元/年。
*摊销费
本项目利用原有无形资产1786.00万元，按照62万元/年计取摊销；新增无形资产10万元，按照5年摊销，摊销费用64万元/年。
*其他费用
本项目其他费用是在制造费用、管理费用、管理费用中扣除工资、折旧费、
修理费后的费用。经测算，约为5200.00万元/年。
*总成本费用
本项目达产年总成本费用为38890.00万元，其中本项目新增产能部分增量成本费用为12157.00万元。
*相关税率
本项目的城市建设税税率为5%，教育费附加税率为5%，所得税税率15%。
（3）利润总额估算情况
项目预测期的年利润总额预测方式为利润总额=营业收入-总成本费用-增值税及附加税。
经测算，本项目达产后汉江工具正常年利润总额为9346.00万元，其中本项目增量正常年利润总额为5579.00万元。
52（4）效益测算
本项目税后财务内部收益率16.7%，投资回收期（含建设期）6.9年，总投资收益率12.8%，资本金净利润率11.3%；项目增量部分税后财务内部收益率
22.8%，投资回收期（含建设期）6.4年，总投资收益率22.9%，资本金净利润率
23.2%，各项财务评价指标良好。
综上，公司本次项目测算依据充分，测算过程合理，测算参数选择与公司现有数据及同行业可比公司不存在显著差异，测算结果相对谨慎。
二、中介机构核查意见
（一）核查程序
1、取得了发行人的可行性研究报告，与发行人管理层以及募投项目相关负
责人进行沟通，了解本次募投项目具体建设内容、募集资金的投资构成、资本性支出、募集资金使用和项目建设的进度安排、效益测算依据等；
2、查阅机床、新能源汽车产业链及高端复杂刀具行业研究报告，了解行业
发展情况；
3、获取了发行人募投项目相关产品在手订单、意向订单，及发行人现有相
关产品的产能利用率情况，了解募投项目涉及相关产品的产销情况；
4、访谈发行人销售部门及募投项目各实施单位负责人，了解募投项目新建
产能消化措施；
5、查阅了同行业可比上市公司同类型募投项目披露的相关投资测算及效益
测算数据，并查阅公司同类业务过往经营情况。
（二）核查结论经核查，保荐机构及会计师认为：
1、本次募投项目和补充流动资金项目的投资数额测算依据充分，测算过程合理，投资数额的确定具有谨慎性；
2、本次募投项目建设、募集资金使用进度安排合理，本次募集资金不包含
53本次发行相关董事会决议日前已投入资金；
3、本次募投项目新增产能规模具有合理性，各实施主体均具备技术、人员
及市场储备等实施基础，产能消化措施具有可行性；
4、本次募投项目效益测算依据充分，测算过程合理，效益测算结果的确定具有谨慎性。
54问题3
报告期内申请人向控股股东收购沃克齿轮100%股权，请申请人补充说明：
（1）结合标的公司的主营业务、经营情况、与公司现有业务的协同关系，说明
收购标的公司的原因及商业合理性。（2）结合相关评估报告、评估方法、评估参数的选取、市盈率倍数、与相关类似企业收购案例是否存在差异等情况，说明本次收购股权定价的公允性。（3）本次收购是否存在业绩承诺，说明上述标的公司收购后的经营业绩情况。
请保荐机构和会计师发表核查意见。
一、事实情况说明
（一）结合标的公司的主营业务、经营情况、与公司现有业务的协同关系，说明收购标的公司的原因及商业合理性
1、标的公司的主营业务
沃克齿轮是一家主要以齿轮、传动和驱动部件制造、销售为主业的企业，具有变速器齿轮类、壳体类等零件的机械加工、配套热处理和部件装配能力，主要客户有齿轮变速器公司、齿轮变速器（西安）公司等，主要产品为商用汽车变速器齿轮、滑套、箱体、杂件和工程机械齿轮。其中商用汽车变速器齿轮被广泛应用于东风汽车集团有限公司、中国第一汽车集团有限公司、中国重型汽车集团有
限公司、陕西重型汽车有限公司、北汽福田汽车股份有限公司等众多知名企业的
商用汽车领域；工程机械齿轮应用于装载机、公路机械等领域。
收购前后，沃克齿轮的主营业务未发生变化。
2、标的公司的经营情况
公司于2020年6月完成沃克齿轮收购，2018年度、2019年度、2020年1-3月沃克齿轮的经营情况如下：
单位：元
项目2018年度2019年度2020年1-3月营业收入261812076.81400516298.46113792624.15
利润总额15903983.2963284363.4423932640.35
55项目2018年度2019年度2020年1-3月
归母净利润13502150.6353841529.0520356866.27
2018年度、2019年度、2020年1-3月，沃克齿轮营业收入、利润总额和归
母净利润大幅增长，经营情况良好，盈利能力持续提升。
3、标的公司与公司现有业务的协同关系
公司围绕五大战略，即坚持主机带动，以高端制造和核心零部件为支撑，突破智能制造和数控核心技术，主动承担国家重大专项，聚焦“5221”发展目标（即机床业务占比50%，以机器人减速器为代表的高端制造业务占比20%，核心零部件业务占比20%，集成化的智能产线占比10%），收购沃克齿轮将与现有业务形成良好的协同关系：
（1）有助于公司主机产品升级迭代，在中高端领域实现进口替代
公司“5221”发展目标中最核心的是机床板块。机床作为制器之器，越是高端，个性化、定制化特点越强，越要深入了解客户工艺，与客户形成良性反馈互动机制，在机床使用的过程中不断完善改进，进行技术迭代升级。用户工艺是企业的技术秘密，客户往往不愿公开，进而选择经过长时间市场验证但价格昂贵的进口机床，这是中国机床产业向高端迈进面临的现实问题。此外，鉴于产品质量与良率等因素，国内客户亦倾向于选择高端的进口机床设备。收购沃克齿轮，可为秦川机床主机产品提供丰富应用场景，在新品中试阶段与公司形成快速反馈机制，助力公司主机产品升级迭代，在中高端领域实现进口替代。
（2）有助于公司实现工业机器人关节减速器规模化生产目前公司已成功布局了工业机器人关节减速器业务。但公司原有生产制造体系以满足多品种、小批量、轮番上场的制造特点而搭建，因而在产品技术成熟后，如何快速实现产业化生产、形成规模效应是公司急需解决的问题。沃克齿轮一直在汽车领域从事精密齿轮生产制造，在规模化生产、工艺水平、质量控制、生产成本等方面都更有优势。收购沃克齿轮，可利用沃克齿轮在精密齿轮生产加工方面的优势，协助公司全面梳理机器人关节减速器的供应链及生产组织模式，推进产品规模化生产，提升成本、质量控制，更好的促进工业机器人关节减速器业务
56的发展。
（3）有助于加强双方在齿轮零部件业务方面的协同
核心零部件业务是公司“5221”发展目标之一，是公司未来发展的重要支撑。
公司现有齿轮业务优势主要集中在大扭矩的工业齿轮箱领域，而沃克齿轮一直以来专注于小扭矩汽车齿轮领域。收购沃克齿轮，将加强双方在齿轮零部件业务方面的协同，集中研发、人才、生产制造能力、行业经验等优势资源力量，不断做大做强齿轮零部件业务，更好地为公司机床及汽车零部件主业发展提供支持，进一步增强上市公司核心竞争力。
综上，公司于2020年收购沃克齿轮时，沃克齿轮主要从事精密齿轮生产制造业务，经营情况良好，盈利能力持续提升，与公司现有业务具有较强的协同效应，公司收购沃克齿轮可以丰富公司的业务结构，发挥业务间的协同效应，提高公司的盈利能力，具有商业合理性。
（二）结合相关评估报告、评估方法、评估参数的选取、市盈率倍数、与
相关类似企业收购案例是否存在差异等情况，说明本次收购股权定价的公允性
1、评估报告及定价依据
公司聘请具有证券期货相关业务许可证的评估机构中联资产评估集团有限公司（以下简称“评估机构”）对标的公司进行评估，评估机构出具了《秦川机床工具集团股份公司拟收购股权所涉及陕西法士特沃克齿轮有限公司股东全部权益项目资产评估报告》（中联评报字[2020]第987号）。评估机构采用资产基础法和收益法，按照必要的评估程序，对标的公司股东权益在评估基准日2020年
3月31日的价值进行了评估。
评估结论采用收益法评估结果，标的公司股东全部权益价值评估结果为
42886.18万元。经双方友好协商确定，本次收购沃克齿轮100%股权的最终交易
价格为42886.18万元。
2、评估方法的选取及合理性
（1）资产基础法评估结论
57资产账面价值42865.48万元，评估值48331.81万元，评估增值5466.33万元，增值率12.75%。负债账面价值24749.17万元，评估值23622.07万元，评估减值1127.10万元，减值率4.55%。净资产账面价值18116.31万元，评估值24709.74万元，评估增值6593.43万元，增值率36.39%。
（2）收益法评估结论
采用现金流折现方法（DCF）对企业股东全部权益价值进行评估。沃克齿轮在评估基准日2020年3月31日的净资产账面值18116.31万元，评估后的股东全部权益资本价值（净资产价值）为42886.18万元，增值24769.87万元，增值率136.73%。
（3）评估结果的选取
本次收购评估机构采用资产基础法和收益法对标的公司进行评估，最终选取收益法评估结果作为本次评估的评估结果，主要原因为：
1、资产基础法是一种静态的评估方法，是以资产负债表为基础，从资产投
入的角度出发，以各单项资产及负债的重置价值替代其历史成本，然后对各单项资产的评估结果进行加和。从2018年度、2019年度、2020年1-3月目标公司的经营情况看，目标公司的业务规模和盈利能力呈现高速发展的态势。而资产基础法仅从资产重置的角度反映标的公司于评估基准日账面资产的市场价值，无法全面、客观地反映标的公司未来的盈利能力及潜在的成长性。
2、收益法是一种动态的评估方法，是从决定资产现行公平市场价值的基本
依据——资产的预期获利能力的角度评价资产，符合市场经济条件下的价值观念。
标的公司所处行业处于高质量发展阶段，所建立的客户关系及稳定的供应链条能够保障其未来继续保持良好的发展趋势。收益法充分考虑了标的公司所处行业特点、历史业绩、在手订单情况、客户关系、供应链条等有形资产与无形资产结合
而产生的协同效应，更能体现标的公司整体的成长性和未来盈利前景。
综上，收益法能够合理反映标的公司未来收益的全部市场价值，因此选择收益法评估结果作为本次评估的最终结论具有合理性。
3、评估参数的选取及合理性
58本次采用收益法评估结果作为评估结论，采用收益法时的主要参数选取依据
如下：
（1）营业收入和毛利率
标的公司主营业务按产品类别分为齿轮类、轴类、箱体类、杂件及其他产品四大类。对各类产品销售量的预测，齿轮和轴类产品考虑了标的公司新建一期数字化车间新增的有效产能以及历史年度的销售量占有效产能的情况，并依据客户订单增长情况及其可实现性进行预测；箱体类、杂件及其他产品按照历史年度销
售量保守水平进行预测。对平均销售价格、平均单位成本、平均毛利水平的预测，则参照历史年度的平均销售价格、平均单位成本、平均毛利水平进行预测。
标的公司其他业务收入为钢材、铁屑及其他。因其他业务收入均与主营业务相关产品关联，因此根据各类业务的平均历史收入占主营业务收入的比重、历史平均毛利水平合理预测其他业务收入及成本。
（2）期间费用
本次评估报告中对预测期成本、费用主要根据历史水平并结合未来的市场趋
势、经营管理规划进行预测。
期间费用包括销售费用、管理费用、研发费用、财务费用。其中销售费用、管理费用、研发费用的预测以实际费用情况及未来经营预期为基础，财务费用以实际债务情况及未来借款预期为基础预测。
（3）企业所得税税率
标的公司既是西部大开发企业，又是高新技术企业。本次评估按照15%的企业所得税税率进行测算。
（4）折现率的确定
本次评估报告采用加权平均资本成本模型 WACC 确定折现率 r，采用 CAPM模型计算权益资本成本。计算如下：
????
?? = ???? ?（1 ? t） ? + ???? ?
（D + E） （D + E）
59????=????+?????（?????????）+??
公式中：E 为权益的市场价值；D 为债务的市场价值；????为权益资本成本；????
为债务资本成本；t 为所得税税率；????为无风险报酬率；????为评估对象股权资本
的预期市场风险系数；????为市场预期报酬率；??为评估对象的特性风险调整系数。
*无风险收益率????
参照国家近五年发行的中长期国债利率的平均水平，按照十年期以上国债利率平均水平确定无风险收益率????的近似，即????=3.69%。
*市场期望报酬率????
股票指数的波动能够反映市场整体的波动情况，指数的长期平均收益率可以反映市场期望的平均报酬率。通过对上证综合指数自1992年5月21日全面放开股价、实行自由竞价交易后至2019年12月31日期间的指数平均收益率进行测算，得出市场期望报酬率????的近似，即????=9.90%。
*预期市场风险系数????
??????=?????(1+(1???)?）??
????
????=??
1+(1???)???
????
????=34%??+66%????
??????(????????)
????=????
公式中：????为可比公司的无杠杆市场风险系数；????、????分别为可比公司的付
息债务与权益资本；????为可比公司股票的预期市场平均风险系数；K 为一定时期
股票市场的平均风险值，通常假设 K=1；????为可比公司股票的历史市场平均风险系数；??????(????????)为一定时期内样本股票的收益率和股票市场组合收益率的协方差；????为一定时期内股票市场组合收益率的方差。
60取沪深同类可比上市公司股票，以2018年4月至2020年3月的市场价格测算估计，得到可比公司股票的历史市场平均风险系数????=1.1325，按上述公式计算得到预期市场平均风险系数????=1.0888，预期无财务杠杆风险系数????=0.9100，
最后计算各年的????值如下表：
期间2020年4-12月2021年2022年2023年至永续期
??1.03611.01080.97310.9100
??
*特性风险调整系数??和权益资本成本????
考虑到本次评估测算折现率相关指标主要来自于上市公司，而被评估单位在融资条件、资本流动性以及公司的治理结构等方面与上市公司的差异性可能产生
特性个体风险，综合考虑各种因素，本次评估中的特性风险调整系数确定为3.0%。
根据前述公式????=????+?????（?????????）+??即可计算????值，得到评估对象的各年的权益资本成本????值如下表：
期间2020年4-12月2021年2022年2023年至永续期
????0.13120.12970.12730.1234
*适用税率：按照15%所得税测算所得税。
????
*债务比率和股权资本比率
（D+E） （D+E）期间2020年4-12月2021年2022年2023年至永续期
股权资本比率0.85980.88470.92451.0000
债务比率0.14020.11530.07550.0000
*付息债务的成本????
被评估单位基准日付息债务共计4900.00万元，利率为4.35%。对于已签订的借款合同测算利息费用时按合同约定的借款利率进行测算并归还本金，对于测算现金流量缺口，本次评估按照中国人民银行授权全国银行间同业拆借中心于
2020 年 3 月 20 日公布 5 年以上 LPR 为 4.75%，2020 年 4 月 20 日公布 5 年以上
LPR 为 4.65%，两者平均值为 4.70%以考虑评估计算财务费用。
* 折现率 r
61根据以上折现率的参数选择，最终计算得到各年的折现率 r 值如下表：
期间2020年4-12月2021年2022年2023年至永续期
r 值 0.1180 0.1191 0.1205 0.1234
（5）主要参数预测与实际对比
标的公司营业收入及净利润2020年至2021年预测和实际对比情况如下：
单位：万元项目2020年度2021年度合计
预测营业收入46377.2847472.4193849.69
实际营业收入70751.4566000.95136752.39
预测扣非后归母净利润5656.355346.3511002.70
实际扣非后归母净利润9868.876297.4116166.28
如上表所示，预测期实际收入及预测扣非后归母净利润已超额完成，预测数据具有谨慎性和合理性。
4、市盈率倍数
2019年，沃克齿轮与同行业上市公司的市盈率情况如下表：
可比公司市盈率
精锻科技25.47
蓝黛传动-22.92
双环传动80.26
万里扬76.31
中马传动43.83
宁波东力1.77
平均值34.12
沃克齿轮7.97
由上表可知，与同行业上市公司相比，沃克齿轮估值的市盈率水平相对较低，评估结果谨慎。
5、与相关类似企业收购案例的比较
自2019年11月至本次收购前，上市公司收购资产案例统计情况如下表：
62单位：万元
选取收益法采用评评估增值序号项目名称评估基准日净资产下的评估结市盈率估方法率论
2020-05-29-600538.SH-
国发股份：拟收购股权资产基涉及的广州高盛生物科
12019/12/31础法和7326.2036031.00391.81%15.14
技股份有限公司股东全收益法部权益价值评估项目资产评估报告
2019-12-12-002009.SZ-
天奇股份：拟收购股权资产基所涉及的江西天奇金泰
22019/6/30础法和22608.5477840.00244.29%12.73
阁钴业有限公司股东全收益法部权益价值项目资产评估报告
2020-02-27-300483.SZ-
沃施股份：拟收购股权资产基所涉及的北京中海沃邦
32019/12/31础法和186128.14497600.00167.34%10.32
能源投资有限公司股东收益法全部权益价值资产评估报告
2020-03-17-600828.SH-
茂业商业：拟收购股权资产基涉及的内蒙古维多利商
42019/9/30础法和179368.95390002.74117.43%10.00业（集团）有限公司股收益法东全部权益价值项目资产评估报告
2020-03-24-000813.SZ-
德展健康：拟收购股权资产基涉及的北京长江脉医药
52019/9/30础法和18218.83110085.90504.24%26.46
科技有限责任公司股东收益法全部权益价值项目资产评估报告
2020-04-21-300019.SZ-
硅宝科技：拟收购股权资产基涉及的成都拓利科技股
62019/10/31础法和16980.0525700.0051.35%29.44
份有限公司股东全部权收益法益价值项目资产评估报告
2020-05-23-300650.SZ-
资产基
太龙照明：拟以现金收
72019/12/31础法和20482.4575270.32267.49%11.87
购股权所涉及的博思达收益法资产组价值项目资产评
63选取收益法
采用评评估增值序号项目名称评估基准日净资产下的评估结市盈率估方法率论估报告
2020-05-25-002479.SZ-
富春环保：拟收购股权资产基涉及的浙江遂昌汇金有
82020/1/31础法和30755.9273072.06137.59%15.95
色金属有限公司股东全收益法部权益价值评估项目资产评估报告
2019-12-03-300606.SZ-
金太阳：拟收购股权涉资产基及的东莞市金太阳精密
92019/10/31础法和15557.6953882.00246.34%29.25
技术有限责任公司股东收益法全部权益价值资产评估报告
2019-11-23-600468.SH-
百利电气：拟收购股权资产基涉及的辽宁荣信兴业电
102019/6/30础法和22858.5057500.00151.55%9.71
力技术有限公司股东全收益法部权益价值资产评估报告
平均值17.09秦川机床收购陕西法士资产基
11特沃克齿轮有限公司股2020/3/31础法和18116.3142886.18136.73%7.97
东全部权益价值收益法
由上表可知，同时期相关类似企业收购案例均选择收益法评估结果作为收购股权定价的依据，相比之下，本次收购沃克齿轮的评估增值率、市盈率倍数低于平均值。
综上所述，本次收购的定价具有公允性。与相关类似企业收购案例相比，评估结果较为谨慎。
（三）本次收购是否存在业绩承诺，说明上述标的公司收购后的经营业绩情况2020年6月8日，秦川机床与法士特集团签署了《秦川机床工具集团股份公司与陕西法士特汽车传动集团有限责任公司关于陕西法士特沃克齿轮有限公64司之股权收购协议》（以下简称“股权收购协议”）。《股权收购协议》有关业
绩承诺和业绩承诺补偿的条款规定如下：
1、业绩承诺期
本次交易的利润承诺期间为本次交易实施完毕当年及其后两个会计年度，即
2020年、2021年和2022年。
2、承诺净利润数
法士特集团作为本次交易的业绩承诺方，承诺沃克齿轮在2020年、2021年和2022年度实现的净利润（以扣除非经常性损益后的净利润为准）分别不低于
5656.35万元、5346.35万元和5394.13万元，三年合计净利润总额不低于
16396.83万元。
3、实际净利润数与承诺净利润数差异的确定
在承诺期内各会计年度结束后，秦川机床应当聘请年审会计师事务所对沃克齿轮实际扣非净利润数以及实际扣非净利润数与承诺扣非净利润数的差异情况进行审查并出具审核意见。实际净利润数与承诺净利润数的差异情况以专项审核意见为准。
4、实际净利润与承诺净利润数的差异补偿方式
业绩承诺期内，沃克齿轮截至当期期末累计实际净利润数低于截至当期期末累积承诺净利润数，法士特集团应对秦川机床进行现金补偿。
5、业绩承诺的实现情况
根据希格玛会计师事务所（特殊普通合伙）出具的沃克齿轮审计报告，沃克齿轮2020年和2021年实现的业绩承诺如下：
单位：万元年度净利润扣非归母净利润承诺数完成率
2020年9914.989868.875656.35174.47%
2021年6806.536297.415346.35117.79%
合计完成三年业绩承诺总数的比率98.59%
65由上表可知，沃克齿轮被收购后的经营业绩良好，2020年和2021年业绩承
诺完成率分别为174.47%和117.79%，合计完成业绩承诺总数的98.59%。结合
2022年1-6月财务数据，沃克齿轮近两年一期的扣非归母净利润合计为16687.04万元，完成率达到101.77%，预计完成16396.83万元的业绩承诺不存在障碍。
二、中介机构核查意见
（一）核查程序
1、查阅收购沃克齿轮相关的股权转让协议、审计报告、资产评估报告、三
会决议及相关公告文件；
2、了解沃克齿轮主营业务、生产经营情况，分析其与秦川机床的业务协同性，判断本次交易的商业合理性；
3、了解本次评估的评估方法、评估参数的选取及评估过程，查询同行业上
市公司市盈率、同行业相关类似企业并购案例情况，分析本次交易作价的公允性；
4、核查沃克齿轮经营情况，了解业绩承诺实现情况，与承诺数进行对比分析。
（二）核查结论经核查，保荐机构及会计师认为：
1、发行人于2020年收购沃克齿轮时，沃克齿轮主要从事精密齿轮生产制造业务，经营情况良好，盈利能力持续提升，与发行人现有业务具有较强的协同效应，发行人收购沃克齿轮可以丰富其业务结构，发挥业务间的协同效应，提高盈利能力，具有商业合理性。
2、发行人聘请了具有证券期货相关业务资质的评估机构对标的公司进行了评估，收购定价根据资产评估报告并经股权转让交易双方协商确定，且评估方法、评估参数的选取合理，市盈率倍数与同行业上市公司相比较低，与相关类似企业收购案例相比不存在较大差异，本次收购股权定价公允。
3、本次收购存在业绩承诺，沃克齿轮被收购后的经营业绩良好，2020年和
2021年业绩承诺完成率分别为174.47%和117.79%，合计完成业绩承诺总数的
6698.59%。结合2022年1-6月财务数据，沃克齿轮近两年一期的扣非归母净利润
合计为16687.04万元，完成率达到101.77%，预计完成16396.83万元的业绩承诺不存在障碍。
67问题4
申请人报告期末应收账款和存货余额较大，请申请人补充说明：（1）结合业务模式、信用政策、同行业上市公司情况对比等分析应收账款金额较高且最
近一期末大幅增长的原因及合理性，结合账龄、应收账款周转率、坏账准备计提政策、可比公司情况等说明坏账准备计提的合理性。（2）说明报告期末存货余额较高的原因及合理性，是否与同行业可比上市公司情况相一致，是否存在库存积压等情况，结合存货周转率、库龄分布及占比、期后销售情况、同行业上市公司情况，补充说明存货跌价准备计提的充分性。
请保荐机构和会计师发表核查意见。
一、事实情况说明
（一）结合业务模式、信用政策、同行业上市公司情况对比等分析应收账
款金额较高且最近一期末大幅增长的原因及合理性，结合账龄、应收账款周转率、坏账准备计提政策、可比公司情况等说明坏账准备计提的合理性
1、结合业务模式、信用政策、同行业上市公司情况对比等分析应收账款金
额较高且最近一期末大幅增长的原因及合理性
（1）业务模式
公司处于机床工具行业，主营业务为机床及相关延伸产品的研发、生产和销售。主要产品包括机床类、零部件类、工具类和仪器仪表类四大类，下游客户覆盖汽车、机械、军工、消费电子等行业。
报告期内公司采用直销为主的销售模式，根据自身产品的市场特性，按照市场区域或产品种类组织各自的销售体系。报告期内，公司主营业务和业务模式未发生重大变化。
（2）信用政策
公司针对不同类别的产品、客户合作关系、财务状况、产品竞争力等，采取不同的信用政策：
1）机床类产品具备竞争优势，一般在签订合同后预收30%货款，剩余货款
68扣除质保金在发货前一次性支付。对于长期合作客户、战略客户或为市场开拓等目的，经公司批准依据合同约定发货。
2）其他类别产品市场竞争激烈，主要客户为汽车变速器厂商、整车厂商、机械制造厂商、石油开发公司等。公司根据客户合作关系、信用水平，给予一定的赊销额度，结算方式为货到验收合格（沃克齿轮产品上线后视为验收合格）、发票开具后30至180天支付货款。
报告期内，公司信用政策未发生重大变化。
（3）同行业上市公司对比情况
报告期各期末，公司应收账款占营业收入的比例与同行业上市公司对比情况如下：
单位：万元、%
公司应收账款*应收票据*应收款项融资*合计*营业收入**/*
2022/9/30
海天精工29716.59-70232.6399949.22236657.0642.23
创世纪187368.4125168.33-212536.75388085.9954.77
华东数控754.8510166.43170.8911092.1719746.4656.17
*ST 沈机 30384.12 62.95 33730.48 64177.55 124052.03 51.73
均值62055.998849.4326033.5096938.92192135.3951.23
秦川机床99103.544119.5358681.86161904.93309644.9652.29
2021/12/31
精工23744.77-54072.8677817.63273048.6728.50
创世纪104587.7955209.66-159797.45526174.6230.37
华东数控913.1110561.10309.4511783.6731508.0837.40
*ST 沈机 28499.97 207.87 16385.84 45093.67 169876.84 26.54
均值39436.4116494.6617692.0473623.11250152.0530.70
秦川机床67367.206287.7362404.32136059.26505239.6126.93
2020/12/31
海天精工17192.3439798.98-56991.32163206.3234.92
创世纪113927.1596601.35-210528.50347538.1260.58
华东数控1372.417882.811295.3410550.5621001.3950.24
*ST 沈机 57918.74 537.76 34210.81 92667.30 134313.75 68.99
69公司应收账款*应收票据*应收款项融资*合计*营业收入**/*
均值47602.6636205.228876.5492684.42166514.8953.68
秦川机床70369.958833.6853733.27132936.90409508.2632.46
2019/12/31
海天精工8380.2830405.64-38785.92116472.5533.30
创世纪133107.0153855.41-186962.41543926.9234.37
华东数控2568.80-2530.685099.4816137.8331.60
*ST 沈机 74520.17 5287.37 5253.26 85060.80 100213.83 84.88
均值54644.0722387.101945.9978977.15194187.7846.04
秦川机床73127.0710846.0428809.74112782.85316497.6535.63由上表，公司应收款项（含应收账款、应收票据、应收款项融资）占营业收入的比例与同行业上市公司平均值不存在重大差异，具有合理性。考虑应收票据和应收款项融资后，2019年至2021年应收款项占营业收入的比例低于同行业上市公司平均值，2022年三季末略高于可比公司均值，公司回款水平处于同行业上市公司中游水平。
（4）最近一期末应收账款大幅增长的原因及合理性2022年6月末和9月末公司应收账款大幅增长的主要原因为：1）报告期内，
各年年中应收账款金额普遍大于年末。根据公司回款惯例，年末对应收款项抓紧催收，回款在年底存在一定的集中性；2）2022年以来，国内各地新冠疫情反复，对国民经济、企业生产运行产生了较大影响，企业经营压力普遍增大，公司下游客户回款变慢，导致应收账款余额较2021年末增长较多。
报告期内，由于公司年底集中回款导致的年中及年末应收账款余额差异情况如下：
单位：万元应收账款期末余额年份年末较三季度末下二季度末三季度末年末降比例
201990552.5381746.0873127.0710.54%
202095762.9586707.6070369.9518.84%
202190893.3281660.5667367.2017.50%
202296528.7699103.54--
70由上表，报告期内公司应收账款各期期末余额与上年同期相比波动较小，报
告中期应收账款余额呈较高水平，年末大幅回落，降幅在10%-19%。
三季度末应收账款高于年初应收账款在机床行业具有普遍性。发行人和可比公司2022年9月末应收账款较年初变动情况如下：
单位：万元
2022/9/302021/12/31
可比公司应收账款账面价值增长率应收账款账面价值
海天精工29716.5925.15%23744.77
创世纪187368.4179.15%104587.79
华东数控754.85-17.33%913.11
*ST 沈机 30384.12 6.61% 28499.97
均值62055.9957.36%39436.41
秦川机床99103.5447.11%67367.20由上表，除华东数控因应收款项以应收票据为主，应收账款金额较年初下降外，其他可比公司2022年9月末应收账款均较年初有不同程度的增长，发行人
2022年9月末应收账款较年初增长47.11%，具有合理性。
综上，公司应收账款余额情况与公司业务模式和信用政策有关，应收款项占营业收入的比例与同行业上市公司相比差异不大，应收账款金额较高且最近一期末应收账款大幅增长具有合理性。
2、结合账龄、应收账款周转率、坏账准备计提政策、可比公司情况等说明
坏账准备计提的合理性
（1）应收账款账龄
报告期内，发行人应收账款账龄分布情况如下：
单位：万元、%
2022年9月30日2021年12月31日2020年12月31日2019年12月31日
账龄金额占比金额占比金额占比金额占比
1年以内88333.6877.8058366.1272.0358530.3168.0260021.7167.94
1-2年8765.037.727285.778.9910372.3712.0510835.4712.27
2-3年3822.123.373255.964.024331.585.034209.964.77
713-4年1909.461.682870.883.542423.522.822457.742.78
4-5年2128.861.87961.731.191608.501.872721.373.08
5年以上8580.767.568287.4610.238782.1910.218093.639.16
合计113539.91100.0081027.90100.0086048.48100.0088339.88100.00
报告期各期末，公司应收账款账龄主要集中1年以内，账龄在1年以内的应收账款的占比分别为67.94%、68.02%、72.03%及77.80%，占比呈上升趋势，账龄结构合理且有所优化。对于账龄在5年以上的应收账款，公司全额计提了坏账准备。
2022年6月末，公司和可比公司按信用风险特征组合计提坏账准备的应收
账款账龄分布对比如下：
按信用风险特征组合计提坏账准备的应收账款账龄分布可比公司
1年以内1-2年2-3年3-4年4-5年5年以上
海天精工74.82%12.43%9.36%1.52%0.35%1.51%注
创世纪68.74%21.06%3.82%4.36%0.28%1.74%
华东数控7.40%4.66%2.59%3.01%1.71%80.64%
*ST 沈机 47.42% 8.02% 6.87% 6.77% 6.20% 24.72%
平均值49.59%11.54%5.66%3.91%2.14%27.15%
秦川机床83.70%8.60%3.22%1.38%0.70%2.40%
注：创世纪2022年半年报未披露按信用风险特征组合计提坏账准备的应收账款账龄，此处为应收账款总体账龄分布，其中按组合计提坏账准备的应收账款占比达到93.01%，具有代表性；可比公司2022年三季报未披露应收账款账龄，因此采用半年报数据分析由上表，2022年6月末公司一年以内应收账款占比达到83.70%，远高于同行业可比公司，说明公司大部分应收账款回款周期在1年以内，发生坏账的风险相比同行业较低。
（2）应收账款周转率
报告期各期公司与可比公司的应收账款周转率对比如下：
单位：次
公司名称2022年1-9月2021年度2020年度2019年度
海天精工8.8513.3412.7616.17
创世纪2.664.822.813.66
华东数控23.6827.5710.665.41
72公司名称2022年1-9月2021年度2020年度2019年度
*ST 沈机 4.21 3.93 2.03 0.36注
中位数4.214.822.813.66注
平均值5.247.365.876.73
秦川机床3.727.345.714.34
注：报告期内华东数控应收款项以应收票据为主且应收账款金额逐年减少，因此应收账款周转率显著高于其他可比公司，中位数和平均值系剔除华东数控后计算得到由上表，报告期内，发行人应收账款周转率与同行业公司变动趋势一致，2019年起保持增长，与同行业公司一致。剔除华东数控异常因素后，公司应收账款周转率与行业平均值接近，不存在重大差异。
（3）应收账款坏账准备计提政策及计提情况
公司根据应收账款信用风险特征，分别按组合和单项计提坏账准备，与同行业可比公司一致。报告期各期末，公司应收账款坏账准备计提情况如下：
单位：万元
2022-09-30
项目账面余额坏账准备账面价值金额比例金额计提比例金额
按单项计提8118.967.15%7417.8091.36%701.16
按组合计提105420.9592.85%7018.576.66%98402.38
合计113539.91100.00%14436.3712.71%99103.54
2021-12-31
项目账面余额坏账准备账面价值金额比例金额计提比例金额
按单项计提8297.8510.24%7596.6991.55%701.16
按组合计提72730.0589.76%6064.008.34%66666.05
合计81027.90100.00%13660.7016.86%67367.20
2020-12-31
项目账面余额坏账准备账面价值金额比例金额计提比例金额
按单项计提6279.077.30%6279.07100.00%-
按组合计提79769.4092.70%9399.4611.78%70369.95
73合计86048.48100.00%15678.5318.22%70369.95
2019-12-31
项目账面余额坏账准备账面价值金额比例金额比例金额
按单项计提4521.115.12%4521.11100.00%-
按组合计提83818.7794.88%10691.7012.76%73127.07
合计88339.88100.00%15212.8017.22%73127.07
（4）公司坏账准备计提与可比公司的比较
公司应收账款坏账准备计提比例与可比公司对比如下：
应收账款坏账准备计提比例（%）公司
1年以内1-2年2-3年3-4年4-5年5年及以上
海天精工5.0010.0030.0050.0080.00100.00
*ST 沈机 5.00 10.00 15.00 50.00 80.00 100.00
创世纪5.0621.3946.5964.9984.28100.00
华东数控3.0010.0030.0050.0080.00100.00
平均值4.5212.8530.4053.7581.07100.00
秦川机床2.0010.0020.0050.0080.00100.00由上表，公司1-3年应收账款坏账准备计提比例与同行业相比较低，4年以上应收账款坏账准备计提比例与同行业基本一致。公司应收账款坏账准备计提的合理性分析如下：
*从产品构成来看，发行人和可比公司存在明显差异公司名称产品结构（按照产品营收占比，2021年）海天精工数控机床98.11%、其他1.89%
创世纪数控机床等高端装备97.20%，其他2.80%华东数控数控机床81.31%、普通机床17.30%、机床配件0.56%、其他0.83%
数控机床63.70%、普通车床4.02%、普通钻和镗床6.81%、备件
ST*沈机
及其他25.47%
机床类48.07%、零部件类32.66%、工具类7.98%、仪器仪表秦川机床
2.14%、其他9.15%
海天精工、创世纪、华东数控和沈阳机床主要产品均为机床类，2021年机床类产品销售收入占比分别为98.11%、97.20%、98.61%和67.72%，产品类型集
74中。与可比公司相比，秦川机床的产品结构相对复杂，其中机床类占比只达到了
48.07%，其他主要产品包括零部件类和工具类，占比分别为32.66%和7.98%。
公司零部件类和工具类产品具有良好的市场口碑，下游客户都是行业内的龙头企业，资信情况较好；同时由于在机床产业延伸产品的布局，公司具备产业链整体的服务能力，受宏观周期波动的风险相对分散。公司与上述可比公司在产品类型、客户结构等方面存在客观差异，导致3年以内应收账款坏账准备的计提比例可比性不强。以沈阳机床为例，其备件和其他产品收入占比25.47%，相比其他可比公司，客户和产品结构分散，2-3年应收账款坏账准备的计提比例为15%，低于可比公司均值和发行人相应计提比例。
*报告期内公司与可比公司应收账款按照账龄组合计提坏账准备比例及整
体计提坏账准备比例对比如下：
2022/6/302021/12/31
公司按账龄计提整体计提按账龄计提整体计提
海天精工10.34%10.42%9.31%9.40%
*ST 沈机 35.07% 88.79% 34.97% 88.83%
创世纪10.85%16.72%11.61%18.39%
华东数控84.97%91.22%82.49%89.72%
秦川机床6.83%13.01%8.34%16.86%
2020/12/312019/12/31
公司按账龄计提整体计提按账龄计提整体计提
海天精工10.31%12.11%15.63%18.84%
*ST 沈机 29.13% 79.85% 21.29% 74.85%
创世纪5.55%16.84%9.11%11.44%
华东数控78.59%87.45%69.35%80.39%
秦川机床11.78%18.22%12.76%17.22%
注：可比公司三季报未披露坏账计提相关数据，按照半年报数据对比分析由上表，由于沈阳机床和华东数控五年以上应收账款占比较高，应收账款坏账准备整体计提比例较高，可比性较差。公司2019年至2021年按照账龄计提的坏账准备比例与海天精工和创世纪相比较高或持平，2022年略低于上述两家可比公司；考虑单项计提坏账准备，报告期内公司应收账款整体的坏账准备计提比例分别为17.22%、18.22%、16.86%和13.01%，处于海天精工和创世纪坏账准备
75计提比例的中间水平，因此虽然公司3年内应收账款坏账准备计提比例相比可比
公司较低，但整体按照账龄计提的坏账准备比例与同行业相比不存在重大差异，应收账款整体的坏账准备计提充足。
*按照账龄组合公司一年以内应收账款占比远高于同行业可比公司，说明公司大部分应收账款回款周期在1年以内，发生坏账的风险相比同行业较低，因此公司按信用风险特征组合计提坏账准备的3年以内应收账款的坏账准备计提比例低于同行业具有合理性。
（5）采用的预期损失准备率高于计算的预期损失准备率
公司参考历史信用损失经验，结合当前状况以及对未来经济状况的预测，通过迁徙模型测算出历史损失率，并在此基础上进行前瞻性因素的调整计算出预期损失准备率。选取2021年12月31日、2020年12月31日合并财务报表应收账款账龄数据重新计算的历史迁徙率和损失率如下表：
单位：万元项目注释2021年12月31日余额2020年12月31日余额合计
1 年以内 A 58358.59 58274.61 116633.20
1－2 年 B 7205.64 10288.97 17494.61
2－3 年 C 2720.81 3406.81 6127.62
3－4 年 D 1342.15 2163.98 3506.13
4－5 年 E 709.18 966.57 1675.75
5 年以上 F 2393.69 4668.46 7062.15
合计72730.0579769.40152499.45
（续）计算的预期历史损前瞻性采用的预期项目迁徙率注释迁徙率损失率注释损失准备率失率考虑损失准备率注
a*b*c*d*e*f*0.8
1 年以内 a=本年 B/上年 A 12.36% 0.14% 0.1 0.16% 2.00%
注
1－2 年 b=本年 C/上年 B 26.44% b*c*d*e*f*0.8 1.16% 0.1 1.28% 10.00%
2－3 年 c=本年 D/上年 C 39.40% c*d*e*f*0.8 4.39% 0.1 4.83% 20.00%
3－4 年 d=本年 E/上年 D 32.77% d*e*f*0.8 11.14% 0.1 12.25% 50.00%
4－5 年 e=本年 F/(上年 E+上年 F) 42.48% e*f*0.8 33.98% 0.1 37.38% 80.00%
5 年以上 f 100.00% f*0.8 80.00% 0.1 88.00% 100.00%
76注：5年以上历史损失率按80%预计；计算的预期损失准备率=历史损失率*（1+前瞻性考虑）
根据上表计算结果，公司采用的预期损失准备率高于计算的预期损失准备率，目前坏账准备的计提比例充分。
（6）公司坏账准备计提的合理性小结综上，公司应收账款账龄以1年以内为主，应收账款账龄结构优于同行业公司，应收账款周转率不存在重大异常，发生坏账损失的可能较低，坏账计提政策与同行业上市公司基本一致，且采用的预期损失准备率高于计算的预期损失准备率。因此，公司坏账准备计提具有合理性。
（二）说明报告期末存货余额较高的原因及合理性，是否与同行业可比上
市公司情况相一致，是否存在库存积压等情况，结合存货周转率、库龄分布及占比、期后销售情况、同行业上市公司情况，补充说明存货跌价准备计提的充分性
1、说明报告期末存货余额较高的原因及合理性，是否与同行业可比上市公
司情况相一致，是否存在库存积压等情况
（1）报告期末存货余额较高的原因及合理性
报告期各期末，发行人存货的账面价值分别为146590.28万元、164697.59万元、174411.12万元和179578.57万元。具体构成情况如下：
单位：万元、%
2022/9/302021/12/31
项目账面余额占比跌价准备账面价值账面余额占比跌价准备账面价值
原材料51483.8624.671286.8250197.0448963.6123.921302.8047660.81
在产品77520.0437.1419528.5857991.4674451.8536.3720673.7753778.08
库存商品76290.6436.558084.4668206.1877925.4938.078072.5569852.94
周转材料2104.641.01222.631882.012204.001.08222.631981.37
委托加工物资1139.460.55-1139.46990.530.48-990.53
材料采购162.420.08-162.42147.390.07-147.39
合计208701.06100.0029122.49179578.57204682.87100.0030271.76174411.12
2020/12/312019/12/31
项目账面余额占比跌价准备账面价值账面余额占比跌价准备账面价值
77原材料29390.5214.971027.0828363.4425340.9314.39489.3624851.56
在产品82017.0141.7821418.2960598.7285411.6348.4921196.2964215.34
库存商品80737.4241.128954.8771782.5663466.5136.037824.3855642.13
周转材料1259.160.64226.021033.14953.280.5425.85927.43
委托加工物资700.750.36-700.75222.820.13-222.82
材料采购2218.991.13-2218.99731.000.42-731.00
合计196323.85100.0031626.26164697.59176126.17100.0029535.89146590.28
公司存货主要由原材料、在产品及库存商品构成。报告期各期末，公司原材料占存货比例有所上升，存货结构总体保持稳定。公司存货余额总体较高，主要原因为：
*原材料
单位：万元
2022年9月30日2021年12月31日2020年12月31日2019年12月31日
项目
/2022年1-9月/2021年度/2020年度/2019年度
原材料余额*51483.8648963.6129390.5225340.93
主营业务收入*309644.96505239.61409508.26316497.65
*/**10012.479.697.188.01
注：原材料余额占营业收入比重2022年1-9月经年化。
报告期各期末，公司原材料账面余额分别为25340.93万元、29390.52万元、
48963.61万元和51483.86万元，主要为机床、刀具、零部件等生产所需的铜棒、铝棒、碳结钢、合结钢、不锈钢棒、普通球铁用生铁、光栅、冷轧钢板和铸件等金属材料。2019年以来，上述材料采购价格均呈现不同程度增长和波动，具体如下：
Wind 铁矿指数（收盘价/元）
781400
1200
1000
800
600
400
200
钢材综合价格指数（中国钢铁工业协会）
200.00
180.00
160.00
140.00
120.00
100.00
80.00
60.00
现货收盘价（场内盘）:LME 铝
4500.00
4000.00
3500.00
3000.00
2500.00
2000.00
1500.00
1000.00
500.00
0.00
79
2019-01-02
2019-01-04
2019-01-022019-03-02
2019-03-04
2019-03-022019-05-02
2019-05-04
2019-05-022019-07-02
2019-07-04
2019-07-022019-09-02
2019-09-04
2019-09-022019-11-02
2019-11-04
2019-11-022020-01-02
2020-01-04
2020-01-022020-03-02
2020-03-04
2020-03-02
2020-05-02
2020-05-022020-05-04
2020-07-02
2020-07-022020-07-04
2020-09-02
2020-09-022020-09-04
2020-11-02
2020-11-022020-11-04
2021-01-022021-01-04
2021-01-02
2021-03-042021-03-022021-03-02
2021-05-022021-05-042021-05-02
2021-07-022021-07-042021-07-02
2021-09-022021-09-042021-09-02
2021-11-022021-11-042021-11-02
2022-01-022022-01-042022-01-02
2022-03-022022-03-042022-03-02
2022-05-022022-05-042022-05-02
2022-07-022022-07-042022-07-02
2022-09-022022-09-042022-09-02近两年国内工业基础原材料价格与2019年相比涨幅明显，中美贸易摩擦致
使进口件采购周期拉长，为尽可能降低原材料价格波动和原材料供应不足带来的经营风险，公司根据原材料未来市场价格的预判和采购周期变化，对原材料做适当储备。另随着公司在手订单、产销量的增长，为满足正常生产经营所需的原来材料需求量增加，导致报告期末公司原材料账面余额较2019年末有较大幅度增长。
*在产品和库存商品
单位：万元
2022年9月30日2021年12月312020年12月312019年12月31
项目
/2022年1-9月日/2021年度日/2020年度日/2019年度
在产品余额*77520.0474451.8582017.0185411.63
库存商品余额*76290.6477925.4980737.4263466.51
主营业务收入*309644.96505239.61409508.26316497.65
(*+*)/**10037.25%30.16%39.74%47.04%
注：在产品和库存商品余额占营业收入比重2022年1-9月经年化。
公司主要产品为机床类、零部件类和工具类，导致在产品和库存商品余额较大的原因主要系：
一是产品型号众多、产品生产周期较长，其中机床类产品因结构复杂、加工难度大、精度要求高、定制化需求强，生产周期最长长达9个月。为保证在手订单交货的及时性、稳定性和可靠性，公司需预投产、备货，导致在产品和库存商品余额较大。
二是公司的销售模式以直销为主，直接面对终端客户。为与重要客户维持长期的战略合作关系，满足客户交期或品种需求，公司需根据客户需求进行备货，以快速响应客户需求，因此存在一定数量的在产品和库存商品。
综上，受原材料价格、收入规模、产品生产周期及业务模式等因素影响，公司存货账面余额较高，具有合理性。
（2）与同行业可比上市公司对比
报告期各期末，发行人存货账面价值以及占营业收入的比例与同行业上市公司比较情况如下：
80单位：万元、%
注
可比公司项目2022/9/302021/12/312020/12/312019/12/31
存货账面价值156323.59127785.7677603.4461939.44海天精工
占营业收入比重49.54%46.80%47.55%53.18%
存货账面价值169496.36229010.99146153.38133769.61创世纪
占营业收入比重32.76%43.52%42.05%24.59%
存货账面价值30019.1424792.6524297.3224141.90华东数控
占营业收入比重114.02%78.69%115.69%149.60%
存货账面价值69531.3367139.9184532.4377460.72
*ST 沈机
占营业收入比重42.04%39.52%62.94%77.30%
平均值占营业收入比重59.59%52.13%67.06%76.17%
存货账面价值179578.57174411.12164697.59146590.28秦川机床
占营业收入比重43.50%34.52%40.22%46.32%
注：2022年1-9月存货账面价值占营业收入的比重经过年化处理。
公司存货账面价值占营业收入的比重低于同行业上市公司平均水平，且变动趋势一致，存货余额具有合理性。
（3）库存积压情况
截至2022年9月30日，公司主要存货的库龄情况如下：
单位：万元库龄科目类别账面余额
1年以内1-2年2-3年3年以上
原材料51483.8644324.524412.601004.241742.50
在产品77520.0455423.832107.55404.7519583.92
库存商品76290.6457751.794950.621762.4711825.76
周转材料2104.641112.05511.957.77422.92
委托加工物资1139.46977.542.22159.71
材料采购162.42162.42
合计208701.06159752.1411984.883229.2333734.80
占比100%76.55%5.74%1.55%16.16%
公司1年以内、1-2年、2-3年和3年以上存货占期末存货余额的比例分别
为76.55%、5.74%、1.55%和16.16%。公司库龄3年以上存货占比较高，以在产品和库存商品为主，存在库存积压的情形。上述情形主要系公司自成立以来深耕
81机床行业，生产经营时间较长，随着产品更新迭代和市场波动变化，客观形成了
部分陈旧过时的存货，未能按照预期实现销售。针对上述情况，公司出于谨慎性考虑，在对存货进行全面盘点的基础上，对因销售价格低于成本、全部或部分陈旧过时或积压毁损等的存货进行了减值测试，对成本高于其可变现净值的部分提取了存货跌价准备，部分未能实现预期目标的产品全额提取了存货跌价准备。截至2022年9月末，公司分别对在产品和库存商品计提了19528.58万元和8084.46万元的跌价准备。除此之外，公司不存在库存积压的情况。
综上，公司存货规模受原材料价格、收入规模、产品生产周期、业务模式等因素影响，低于同行业上市公司平均水平，公司存货账面余额较高具有合理性。
公司执行严格的存货管理制度，存货库龄集中在1年以内，公司已对积压库存计提了存货跌价准备，不存在其他库存积压的情况。
2、结合存货周转率、库龄分布及占比、期后销售情况、同行业上市公司情况，补充说明存货跌价准备计提的充分性
（1）存货周转率
报告期内，公司存货周转率以及与同行业可比公司的比较情况如下：
公司名称2022年1-9月2021年度2020年度2019年度
海天精工1.241.981.781.47
创世纪1.431.961.942.81
华东数控0.551.060.740.60
*ST 沈机 1.54 2.05 1.80 0.57
中位数1.341.971.791.03
平均值1.191.761.561.36
秦川机床1.422.432.101.61
报告期内，公司存货周转率分别为1.61、2.10、2.43及1.42，2019年至2022年前三季度，公司存货周转率均高于同行业平均水平，存货周转情况良好。
（2）库龄分布及占比公司主要存货的库龄分布及占比情况详见本回复“问题4.（二）1.（3）库存积压情况”。
82截至2022年9月30日，公司1年以内、1-2年、2-3年和3年以上存货占
期末存货余额的比例分别为76.55%、5.74%、1.55%和16.16%。
（3）期后销售情况
公司实现期后销售情况如下：
单位：万元
项目2022年7-9月收入2022年10月收入
机床类50736.5517033.53
零部件类28128.309331.86
工具类8786.441260.27
仪器仪表类2824.12730.61
合计90475.4028356.28
公司2022年7月至9月机床类、零部件类、工具类和仪器仪表类产品销售
收入分别为50736.55万元、28128.30万元、8786.44万元和2824.12万元，合计为90475.40万元，为2022年6月末库存商品账面价值的136.33%。2022年
10月上述产品销售额合计为28356.28万元，相较2022年第三季度不存在重大变化。
公司采用先进先出法对库存商品进行管理，由于公司机床类产品生产周期大多在3个月以上，其他类别产品生产周期在1个月以上，因此公司2022年7-9月实现销售的产品主要为6月末的库存商品，相应的销售收入占2022年6月末库存商品账面价值的136.33%。
（4）同行业上市公司存货跌价准备计提情况
*存货跌价准备计提政策
公司与同行业上市公司的存货跌价准备计提政策对比如下：
公司名称存货跌价准备计提政策
资产负债表日，存货应当按照成本与可变现净值孰低计量。当存货成本高于其可变现净值的，应当计提存货跌价准备。产成品、库存商品和用于出售的材料等直接用于出售的商品存货，在正常生产经营过程中，以该存货的估计售价减去估计海天精工
的销售费用和相关税费后的金额，确定其可变现净值；需要经过加工的材料存货，在正常生产经营过程中，以所生产的产成品的估计售价减去至完工时估计将要发生的成本、估计的销售费用和相关税费后的金额，确定其可变现净值；为执行销
83公司名称存货跌价准备计提政策
售合同或者劳务合同而持有的存货，其可变现净值以合同价格为基础计算，若持有存货的数量多于销售合同订购数量的，超出部分的存货的可变现净值以一般销售价格为基础计算。
存货成本高于其可变现净值的，计提存货跌价准备，计入当期损益。为生产而持有的材料等，用其生产的产成品的可变现净值高于成本的，该材料仍然按照成本计量；材料价格的下降表明产成品的可变现净值低于成本的，该材料按照可变现创世纪净值计量。为执行销售合同或者劳务合同而持有的存货，其可变现净值以合同价格为基础计算。持有存货的数量多于销售合同订购数量的，超出部分的存货的可变现净值以一般销售价格为基础计算。
期末对存货进行全面清查后，按存货的成本与可变现净值孰低提取或调整存货跌价准备。产成品、库存商品和用于出售的材料等直接用于出售的商品存货，在正常生产经营过程中，以该存货的估计售价减去估计的销售费用和相关税费后的金额，确定其可变现净值；需要经过加工的材料存货，在正常生产经营过程中，以所生产的产成品的估计售价减去至完工时估计将要发生的成本、估计的销售费用
和相关税费后的金额，确定其可变现净值；为执行销售合同或者劳务合同而持有华东数控的存货，其可变现净值以合同价格为基础计算，若持有存货的数量多于销售合同订购数量的，超出部分的存货的可变现净值以一般销售价格为基础计算。
期末按照单个存货项目计提存货跌价准备；但对于数量繁多、单价较低的存货，按照存货类别计提存货跌价准备；与在同一地区生产和销售的产品系列相关、具
有相同或类似最终用途或目的，且难以与其他项目分开计量的存货，则合并计提存货跌价准备。
资产负债表日，存货采用成本与可变现净值孰低计量，按照单个存货成本高于可变现净值的差额计提存货跌价准备。直接用于出售的存货，在正常生产经营过程中以该存货的估计售价减去估计的销售费用和相关税费后的金额确定其可变现净值；需要经过加工的存货，在正常生产经营过程中以所生产的产成品的估计售*ST 沈机
价减去至完工时估计将要发生的成本、估计的销售费用和相关税费后的金额确定
其可变现净值；资产负债表日，同一项存货中一部分有合同价格约定、其他部分不存在合同价格的，分别确定其可变现净值，并与其对应的成本进行比较，分别确定存货跌价准备的计提或转回的金额。
对于产成品、商品和用于出售的材料等直接用于出售的存货，在正常生产经营过程中，以该存货的估计售价减去估计的销售费用和相关税费后的金额，确定其可变现净值；对于需要经过加工的材料存货，在正常生产经营条件下，以所生产的产成品的估计售价减去至完工时估计将要发生的成本、估计销售费用和相关税费
后的金额，确定其可变现净值。
在资产负债表日，存货按照成本与可变现净值孰低计量。当其可变现净值低于成秦川机床本时，提取存货跌价准备。存货跌价准备通常按单个存货项目的成本高于其可变现净值的差额提取。对于数量繁多、单价较低的存货，按存货类别计提存货跌价准备；对在同一地区生产和销售的产品系列相关、具有相同或类似最终用途或目的，且难以与其他项目分开计量的存货，可合并计提存货跌价准备。本公司库存商品、在制品、外购商品通常按照单个项目计提存货跌价准备；原材料、周转材
料、委托加工物资和包装物由于数量繁多、单价较低，一般按照存货类别计提存货跌价准备。
84经对比同行业上市公司存货跌价准备计提政策，公司存货跌价准备的计提方
法与同行业上市公司不存在重大差异。
*存货跌价准备计提情况
公司与同行业上市公司的存货跌价准备占存货余额比例的对比情况如下：
公司名称2022/6/302021/12/312020/12/312019/12/31
海天精工3.05%3.47%4.73%5.25%
创世纪6.77%7.09%10.00%1.85%
华东数控27.62%32.57%35.04%38.52%
*ST 沈机 27.62% 37.06% 31.23% 40.47%
中位数17.20%19.83%20.61%21.89%
平均值16.27%20.05%20.25%21.52%
秦川机床14.40%14.79%16.11%16.77%
注：可比公司三季报未披露存货跌价准备数据，采用半年报数据分析。
同行业可比公司中，华东数控和沈阳机床存货跌价准备计提比例较高，主要原因为报告期内上述两家公司存在亏损，按照存货的可变现净值计提了较大金额的跌价准备。2019年末、2020年末、2021年末和2022年6月末公司存货跌价准备的计提比例分别为16.77%、16.11%、14.79%和14.40%，与海天精工和创世纪相比计提比例较高，处于行业中间水平，存货跌价准备计提充足。
（5）主要产品毛利率
报告期内，公司各类别产品的销售毛利率如下：
毛利率类别
2022年1-9月2021年度2020年度2019年度
机床类18.52%16.68%12.95%10.10%
零部件类13.48%15.92%16.65%4.77%
工具类34.01%33.21%32.45%28.89%
仪器仪表类26.23%27.97%26.07%29.78%
其他14.90%16.77%36.67%26.04%
主营业务毛利率18.43%18.02%19.40%14.35%
综合毛利率18.80%18.52%20.20%15.04%
852021年4月，公司剥离了毛利率较高的类金融业务，对整体毛利率有一定影响，但公司核心机床类产品毛利率稳步提升，零部件类、工具类、仪器仪表类产品毛利率维持平稳水平，公司主业发展态势良好，存货跌价风险较小。
（6）在手订单
截至2022年9月末，公司在手订单情况如下：
单位：万元项目2022年9月末在手订单金额
机床类56430.20
零部件类16238.40
工具类3184.15
仪器仪表类2080.96
合计77933.71由上，公司截至2022年9月末在手订单金额77933.71万元，存货账面价值
179578.57万元，在手订单金额是存货账面价值的43.40%；库存商品账面价值
68206.18万元，在手订单金额是库存商品账面价值的114.26%。在手订单充足，
存货订单覆盖率高，与存货期末余额具有匹配性。
综上，报告期内公司存货周转率优于同行业平均水平，存货库龄主要分布在一年以内，期后销售良好，存货跌价准备计提政策和计提比例与同行业上市公司无重大差异，且主要产品毛利率稳步提升、存货订单覆盖率较高，因此存货跌价准备计提具有充分性。
二、中介机构核查意见
（一）核查程序
1、关于应收账款
（1）访谈发行人管理人员了解公司业务模式、信用政策，了解并分析发行人应收账款余额较高且最近一期末应收账款增长原因；
（2）获取发行人销售收入明细表，抽查销售合同，核查销售对象和产品的
分布情况，查看业务模式、信用政策的实际执行和变化情况；
86（3）获取发行人报告期内审计报告、应收账款账龄表、应收账款坏账准备
计提政策，分析应收账款余额及周转情况与发行人业务规模和信用政策是否匹配，核查应收账款坏账准备计提是否充分；
（4）查阅同行业可比公司公开披露信息，计算其应收账款变动情况、应收
账款周转率、坏账准备计提等，并与发行人的情况进行对比，分析是否存在重大差异。
2、关于存货
（1）查阅发行人报告期内存货构成并和同行业可比公司进行对比分析，访
谈公司管理层，结合公司业务模式、生产周期分析存货余额较高的原因及合理性；
（2）获取发行人报告期各期末存货库龄分析表，了解公司是否存在库存积
压的情况，分析存货跌价准备计提的充分性；
（3）计算发行人存货周转率，并与同行业可比公司进行比较，分析发行人存货周转率与同行业可比公司是否一致；
（4）获取发行人期后销售收入明细表、在手订单，分析复核期后销售/结转情况，并判断存货是否存在减值迹象；
（5）查阅发行人存货跌价准备计提政策，获取存货跌价测试表，并与同行
业可比公司进行比较，分析发行人存货跌价准备计提政策和计提比例与同行业可比公司是否一致；
（6）结合存货监盘过程中对存货状况的了解情况、主要产品的销售及毛利
率情况分析，复核发行人存货减值准备计提是否充分。
（二）核查结论经核查，保荐机构及会计师认为：
1、关于应收账款
（1）报告期各期末，发行人的应收账款余额较高和最近一期末应收账款大
幅增长具有合理性，应收账款余额以及占营业收入比重与同行业可比公司不存在
87较大差异；
（2）报告期各期末，发行人的应收账款结构合理、应收账款周转率正常、应收账款坏账准备计提政策符合会计准则的要求，计提方法与同行业可比公司基本一致，坏账准备计提具有合理性。
2、关于存货
（1）报告期内，发行人存货规模受原材料价格、收入规模、产品生产周期
等因素影响，低于同行业上市公司平均水平，存货账面余额较高具有合理性。存货库龄集中在1年以内，发行人已对积压库存计提了存货跌价准备，不存在其他库存积压的情况。
（2）报告期内发行人存货周转率优于同行业平均水平，存货库龄主要分布
在一年以内，期后销售良好，存货跌价准备计提政策和计提比例与同行业可比公司无重大差异，且主要产品毛利率稳步提升、存货订单覆盖率较高，存货跌价准备计提具有充分性。
88问题5
申请人报告期内存在向关联方销售商品、提供劳务等情况，请申请人补充说明：（1）结合向关联方销售商品的最终去向、用途及关联方是否为最终使用方，说明向关联方销售商品的商业合理性及交易真实性。（2）并结合向无关联
第三方销售价格、相关商品市场价格等情况说明关联交易定价是否公允。（3）
结合关联方应收账款的账龄结构、坏账准备计提政策、期后回款等情况，说明相关应收账款减值准备计提是否合理，是否存在占用上市公司资金的情况。
请保荐机构和会计师发表核查意见。
一、事实情况说明
（一）结合向关联方销售商品的最终去向、用途及关联方是否为最终使用方，说明向关联方销售商品的商业合理性及交易真实性。
1、关联方销售商品的最终去向、用途及关联方是否为最终使用方情况
报告期内，公司关联销售情况如下所示：
单位：万元
2022年1-9月2021年度2020年度2019年度
关联销售情况金额占比金额占比金额占比金额占比关联方齿轮变速器公司（合并口39479.2296.04%79069.5396.16%57273.8395.44%660.2450.74%径）
其他关联方合计1626.043.96%3153.413.84%2739.514.56%640.9549.26%
关联销售合计41105.26100.00%82222.94100.00%60013.34100.00%1301.19100.00%
2019年、2020年、2021年及2022年1-9月，公司关联交易主要集中在关联
方齿轮变速器公司（合并口径），其销售金额分别为660.24万元、57273.83万元、
79069.53万元和39479.22万元，占当期关联销售的比例分别为50.74%、95.44%、
96.16%和96.04%，占发行人当期营业收入的比例分别为0.21%、13.99%、15.65%
和12.75%。
齿轮变速器公司及其下属的齿轮变速器（西安）公司、齿轮变速器（宝鸡）
公司主要从事汽车变速器总成的生产，是我国最大的商用车变速器生产商之一，下游客户包含一汽解放、中国重汽、东风商用车等国内头部商用车企业。其日常
89经营过程中需投入机床、工量具等用于生产加工，需外购壳体、轴、齿轮等零部
件用于生产商用车变速器。公司及公司的子公司沃克齿轮、汉江工具等作为汽车、工程机械变速器生产所需零部件、机床产品的上游供应方，负责部分齿轮、轴类以及机床类产品的生产加工，具体生产主要覆盖情况如下图所示：
汽车发动机：汽车
发行人及其子公司动力装置，应用于生产主要覆盖部分卡车、客车等领域
金属切削刃具、滚轮、滚珠等机床备件
维修、配套
磨齿机、滚齿机等齿轮加工设备装配生产各档位齿轮汽车传动总成装配装配销售装配轴
商用车整车：包括
汽车变速器：改变物流重卡、工程重
来自发动机的转速卡等，应用于基建、和转矩的部件压力泵物流等领域
车桥：承受汽车的壳体载荷，维持汽车在道路上的正常行驶
报告期内，公司向关联方销售商品的情况如下所示：
单位：万元
2022年1-9月2021年2020年2019年
公司占当期占当期占当期占当期产品大类细分产品名称金额关联交金额关联交金额关联交金额关联交易比易比易比易比
齿轮、轴类产品30242.5973.57%58699.5671.39%46933.9578.21%--
泵类产品1242.493.02%2961.073.60%1291.432.15%--
工装模具、夹具类128.210.31%19.140.02%22.750.04%--零部件类齿轮
滚珠、滚轮类产品36.130.09%298.130.36%256.40.43%17.591.35%变速
铸件、备件等其他
器公111.590.27%38.060.05%57.390.10%8.20.63%零部件类
司（合磨齿机、滚齿机、
并口机床类5921.6714.41%7021.428.54%0.660.00%263.7220.27%磨床等机床产品
径）
工具类刃具等切削工具1687.364.10%3194.893.89%2511.094.18%370.7528.49%
仪器仪表类测量仪等产品1.240.00%179.750.22%37.130.06%--
其他类其他产品1.420.00%0.730.00%6.390.01%--
902022年1-9月2021年2020年2019年
公司占当期占当期占当期占当期产品大类细分产品名称金额关联交金额关联交金额关联交金额关联交易比易比易比易比
关联销售商品合计39372.7195.79%72412.7488.07%51117.1985.18%660.2450.74%
提供劳务合计106.510.25%6656.798.09%6156.6410.26%--
关联方齿轮变速器公司及子公司销售合计39479.2296.04%79069.5396.16%57273.8395.44%660.2450.74%
销售商品的最终去向及使用用途情况如下所示：
关联方是否公司名产品使用用产品大类细分产品为最终使用产品最终去向称途方齿轮变速器公司生产
用于生产变变速器后，装配汽车传齿轮、轴类产品是速器产品动总成销售往下游商用车主机厂齿轮变速器公司生产
用于生产变变速器后，装配汽车传泵类产品是速器产品动总成销售往下游商用车主机厂装配于齿轮加工用机零部件类用于齿轮生
滚珠、滚轮类产品是床，供齿轮变速器公司产加工自行使用齿轮变装配于齿轮加工用机用于齿轮生
速器公工装模具、夹具类是床，供齿轮变速器公司产加工司（合自行使用并口齿轮变速器公司生产
径）用于生产变变速器后，装配汽车传铸件、备件等其他零部件类是速器产品动总成销售往下游商用车主机厂
磨齿机、滚齿机、磨床等机床用于齿轮生供齿轮变速器公司自机床类是产品产加工行使用装配于齿轮加工用机用于齿轮生
工具类刃具等切削工具是床，供齿轮变速器公司产加工自行使用
服务于齿轮加工测量，仪器仪表用于齿轮生测量仪等产品是供齿轮变速器公司自类产加工行使用
其他类其他产品是--由上，齿轮变速器公司是公司关联销售商品的最终使用方，齿轮变速器公司采购齿轮、轴类产品用于生产商用车变速器，生产的变速器最终装配于汽车传动
91系统总成并向下游商用车主机厂销售；购置机床、工量具等用于生产加工，自行使用，不存在对外转销的情况。
2、向关联方销售商品的商业合理性及交易真实性
（1）齿轮变速器公司是国内最大的商用车变速器生产商，公司向其销售具备商业合理性和交易真实性
齿轮变速器公司是潍柴动力控股子公司，是中国齿轮行业首家年产销超百亿元企业，多项经营指标连续17年名列行业第一；重型汽车变速器年产销量连续
14年居世界第一。根据潍柴动力公告，2019年、2020年、2021年和2022年1-6月，齿轮变速器公司的变速器产品年销量分别为100.2万台、118.6万台、115.0万台和31.9万台，2021年度变速器市场占有率达72.4%，是国内最大的商用车变速器生产商。
齿轮变速器公司的变速器产品覆盖重卡、中轻卡、工程机械、客车等细分市场，目前已在国内高端主流车型一汽解放、中国重汽、东风商用车、三一重工等品牌成功搭载，同时也广泛出口于美国、白俄罗斯、日本等十多个国家和地区。
2022年上半年，变速器出口同比增长52.9%，其在海外市场也占据一定的市场份额。根据中国汽车报评选的2022年全球汽车零部件企业百强榜和中国汽车零部件企业百强榜，齿轮变速器公司分别位列“2022中国汽车零部件百强企业”第
11位和“2022全球汽车零部件百强企业”第68位。齿轮变速器公司作为商用车
变速器市场的龙头企业，公司向其销售齿轮、轴类配套零部件与磨齿机、滚齿机等齿轮生产加工用机床设备具备商业合理性。
（2）公司具备产品质量优势及地理区位优势，齿轮变速器公司向公司采购具备商业合理性和交易真实性
*沃克齿轮销售的齿轮、轴类产品
子公司沃克齿轮主要从事商用汽车变速器齿轮、工程机械齿轮等零部件的开
发、生产和销售，主要产品为商用车变速器齿轮、轴类产品，是中重型商用汽车及工程机械变速器的核心部件。
沃克齿轮生产规模大，是西北地区除齿轮变速器公司外最大的齿轮及轴类产
92品生产基地；同时技术实力雄厚，拥有优秀的齿轮生产技术团队，对于同等质量
条件下成本控制要优于同类齿轮厂家；沃克齿轮公司具备地理区位优势，与关联方企业齿轮变速器公司距离仅约50公里，运输费用较低，同时在疫情期间也可以保障持续稳定的供货。
*秦川机床销售的磨齿机、泵类产品
公司致力于磨齿机研发制造五十余年，是国内最大的磨齿机专业化生产企业，先后获得国家科技进步一等奖、中国工业大奖等荣誉，精密数控磨齿机广泛批量运用到汽车、工程机械、风电、减速机等行业领域，是国内乘用、商用车齿轮加工业务的首选。同时公司也具备有四十多年油泵开发制造的历史，拥有丰富的生产制造经验，可以配套多型号变速器所需泵类。
秦川磨齿机、泵类产品可满足齿轮变速器公司汽车变速器齿轮工艺及变速箱
泵类的加工要求，产品质量稳定可靠。同时公司位居陕西省宝鸡市与关联方齿轮变速器公司距离较近，运输成本较低。
*其他齿轮磨床配套工具等产品
子公司汉江工具销售的刃具等切削工具主要用作滚齿、插齿、剃齿、挤齿、
拉花键等齿轮零件加工工具，产品品类齐全精度较高，可以做到“进口替代”；
子公司思源量仪生产的齿轮测量仪在复杂刀具测量、复杂曲线曲面测量等软件测
量功能上优于国内竞争对手，成型的研发和技术体系为齿轮变速器公司提供优质的服务体验；子公司汉江机床是滚珠丝杠副国家标准的拟定单位，是滚动功能部件协会的理事长单位，具有产品研发和精密制造优势。结合上述产品业务上的优势，齿轮变速器公司选择公司产品具备合理性。
综上，公司向关联方销售的商品最终用于关联方的日常生产经营，关联方是产品的最终使用方；公司具备产品质量及地理区位的双重优势，关联方向公司采购商品具备商业合理性和交易真实性。
（二）并结合向无关联第三方销售价格、相关商品市场价格等情况说明关联交易定价是否公允
93发行人向齿轮变速器公司的销售主要为子公司沃克齿轮销售的齿轮、轴类产品，并未向无关联第三方销售，故本题通过对比齿轮变速器公司向第三方采购价格与向发行人采购价格，证明公允性。
齿轮变速器公司（合并口径）向公司采购产品前会进行公开市场比价，所有规格及型号的产品均会同时向两到三家供应商进行采购，不存在单一采购的情况。
报告期内，公司向齿轮变速器公司（合并口径）销售金额排名前三位的可比产品与齿轮变速器公司（合并口径）向第三方采购价格对比如下：
2019年—2022年1-9月与齿轮变速器公司（合并口径）销售公允性对比表向齿轮变速器公司销售齿轮变速器公司（合并口公司内部（合并口径）径）向第三方采购年份交易内容主体名称平均单位价
单位价格区间（元）单位价格区间（元）格（元）注
2022年秦川机床磨齿机3058407.08-3281415.933114867.26796460.18-3831858.41
2022年沃克齿轮中间轴109.86-150.40131.26109.86-150.40
2022年沃克齿轮中间轴超速档齿轮48.00-88.0075.0948.00-88.00
2021年沃克齿轮中间轴109.86-150.40122.36109.86-150.40
2021年沃克齿轮中间轴超速档齿轮46.00-88.0056.5646.00-88.00
副箱中间轴传动齿
2021年沃克齿轮41.20-100.8557.2241.20-100.85
轮
2020年沃克齿轮中间轴109.00-150.40118.72109.00-150.40
2020年沃克齿轮中间轴超速档齿轮46.00-62.3951.5246.00-62.39
2020年沃克齿轮上盖134.00-155.00139.23134.00-155.00
秦川格兰注
2019年磨床659292.04659292.04345132.74-808620.69
德
2019 年 汉江工具 刃具 CK 系列 927.00-24242.00 4433.90 927.00-24242.00
2019年汉江工具刃具327系列1260.00-14803.725153.681260.00-14803.72
注：秦川机床磨齿机及秦川格兰德磨床产品的第三方价格区间为发行人向第三方销售产品的价格区间
由上表可以看出，公司向齿轮变速器公司（合并口径）销售的齿轮、轴类产品、机床类、工具类产品价格遵照市场规律，发行人向齿轮变速器公司（合并口径）的销售价格具有公允性。
94（三）结合关联方应收账款的账龄结构、坏账准备计提政策、期后回款等情况，说明相关应收账款减值准备计提是否合理，是否
存在占用上市公司资金的情况。
1、关联方应收账款账龄结构
报告期内，发行人主要关联方应收账款情况如下：
单位：万元
2022.9.302021.12.312021.12.312021.12.31
公司名称金额占比金额占比金额占比金额占比
齿轮变速器（西安）公司7158.2542.61%3717.0952.06%8806.6067.40%365.5622.15%
齿轮变速器公司6047.3136.00%2361.8333.08%760.315.82%49.122.98%
齿轮变速器（宝鸡）公司1559.179.28%230.393.23%243.941.87%47.232.86%
齿轮变速器伊顿（宝鸡）公司1381.778.23%157.722.21%2049.5215.69%--
法士特集团235.21.40%121.891.71%552.044.23%482.6629.24%
合计16381.7097.52%6588.9292.27%12412.4195.00%944.5757.23%
关联方应收账款合计16797.75100.00%7140.69100.00%13065.51100.00%1650.61100.00%由上，发行人关联方应收账款主要集中在齿轮变速器公司（合并口径）与法士特集团，截至2022年9月30日，上述主要关联方应收账款账龄结构如下：
95单位：万元
齿轮变速器（西安）公司齿轮变速器公司齿轮变速器伊顿（宝鸡）公司法士特集团齿轮变速器（宝鸡）公司账面余坏账准账面余坏账准计提比账面余坏账准计提比账面余坏账准计提比账面余坏账准计提比账龄计提比例额备额备例额备例额备例额备例
1年以内7158.24107.911.51%6019.71119.641.99%1381.7738.432.78%234.137.963.40%1549.4912.980.84%
1-2年0.010.0010.00%27.600.552.00%---1.070.6460.25%1.57-0.00%
2-3年------------8.121.6220.00%
3-4年---------------
4-5年---------------
5年以上---------------
小计7158.25107.911.51%6047.31120.201.99%1381.7738.432.78%235.208.603.66%1559.1714.600.94%
由上表可知，公司关联方应收账款账龄主要集中在1年以内，不存在较大金额关联方应收款项未收回的情况。
962、关联方坏账准备计提政策
报告期内，公司对关联方应收账款的坏账准备计提政策与非关联方不存在差异，具体情况如下：
关联方应收账款非关联方应收账款账龄坏账准备计提政策坏账准备计提政策
1年以内2%2%
1-2年10%10%
2-3年20%20%
3-4年50%50%
4-5年80%80%
5年以上100%100%
应收账款减值准备计提的合理性详见“问题4”之“（一）结合业务模式、信用政策、同行业上市公司情况…”。关联方应收账款均已按照公司应收账款坏账准备计提政策足额计提。
3、关联方应收账款期后回款情况
截至2022年11月30日，公司前五大关联方客户应收账款余额期后回款情况：
单位：万元
2022年9月30日应截至2022年11
关联方名称回款比例收账款账面余额月30日回款
齿轮变速器公司6047.31887.2714.67%
齿轮变速器（西安）公司7158.253349.8246.80%
齿轮变速器（宝鸡）公司1559.1792.695.94%
齿轮变速器伊顿（宝鸡）公司1381.77905.0065.50%陕西法士特汽车传动集团有
235.2171.5272.93%
限责任公司（含分公司）
合计16381.705406.3033.00%
截至2022年11月30日，公司前五大关联方客户应收账款合计回款约5406.30万元，回款比例为33.00%。关联方应收账款账龄主要集中在1年以内，
回款较少主要系未到约定收款期。
97综上，公司关联方应收账款账龄主要集中在1年以内，不存在较大金额关联
方应收款项未收回的情况；关联方应收账款坏账准备计提政策与非关联方不存在差异，相关款项均按照坏账准备计提政策足额计提，相关应收账款坏账准备计提合理；关联方应收账款期后回款情况正常，不存在关联方占用上市公司资金的情况。
二、中介机构核查意见
（一）核查程序
1、获取并查阅《关联交易管理制度》，了解发行人关联方管理、审批等相关
内部控制程序；
2、获取发行人主要关联方信用报告，查阅发行人与关联方之间采购及销售的明细，获取大额关联交易的购销合同；
3、就关联交易中销售的部分商品进行穿行测试，检查至相关产品销售合同、出库单、发票等原始单据；取得发行人关于报告期内关联交易必要性、合理性、公允性的说明；
4、分析关联交易价格公允性，将关联销售价格与齿轮变速器公司向无关联
第三方采购价格进行比较，分析合理性；选取重要交易，检查至相关合同，评价定价方式的合理性；
5、向发行人主要的关联方寄发函证，对报告期内披露的关联方交易额和余
额进行确认；
6、实地和线上走访部分发行人重要的关联方，并与其管理层进行访谈，核
实其经营范围、主要产品、报告期与发行人及实际控制人的关系、与发行人的交
易背景、交易模式及定价机制情况、交易合理性等信息；
7、查阅发行人销售管理制度，通过走访核查报告期内关联方和其他同类型
产品客户的信用政策及付款安排，判断关联方与其他客户的信用政策是否存在较大差异；
8、获取关联方应收账款账龄分析表、坏账准备计提表，了解关联方应收账
98款坏账准备计提政策、期后回款情况，分析判断关联方应收账款坏账准备计提是否合理，是否存在占用上市公司资金的情况。
（二）核查结论经核查，保荐机构及会计师认为：
1、发行人向关联方销售商品主要系向齿轮变速器公司及其子公司销售齿轮、轴类产品、磨齿机类产品等，相关产品主要用作商用车变速器的生产及齿轮零部件的加工生产。齿轮变速器公司为最终使用方，生产出的商用车变速器用作汽车传动系统总成。齿轮变速器公司是国内最大的商用车变速器生产厂商之一，发行人及其子公司作为汽车、工程机械变速器生产所需零部件、机床产品的上游供应方，同时具备质量与地理条件上的双重优势，相关销售具备商业合理性和交易真实性。
2、发行人向关联方销售价格参照公开市场价格并经过询比价确定，价格遵
照市场规律，关联销售价格与齿轮变速器公司向无关联第三方采购价格不存在明显差异，关联交易定价公允。
3、发行人关联方应收账款账龄主要集中在1年以内，不存在较大金额关联
方应收款项未收回的情况；关联方应收账款坏账准备计提政策与非关联方不存在差异，相关款项均按照坏账准备计提政策足额计提，相关应收账款坏账准备计提合理；关联方应收账款期后回款情况正常，不存在关联方占用上市公司资金的情况。
99问题6
申请人2022年1-6月经营活动现金流净额为负，请申请人结合影响经营现金流的应收、应付、存货及合同资产等主要变化情况，说明经营活动现金流为负的原因及合理性，是否对未来生产经营产生重大不利影响。
请保荐机构和会计师发表核查意见。
一、事实情况说明
（一）经营活动现金流为负的原因及合理性
2022年1-6月和1-9月，公司净利润调整为经营活动现金流量净额的具体过
程如下：
单位：万元
项目2022年1-9月2022年1-6月净利润22472.4216866.73
加：资产减值准备832.90812.22
固定资产折旧、油气资产折耗、生产性生
12026.778053.95
物资产折旧
使用权资产折旧217.83152.64
无形资产摊销1258.68787.51
长期待摊费用摊销131.8649.29
处置固定资产、无形资产和其他长期资产
-5799.33-5785.89
的损失（收益以“－”号填列）
固定资产报废损失（收益以“－”号填列）7.8010.89
公允价值变动损失（收益以“－”号填列）-67.77-61.28
财务费用（收益以“－”号填列）3060.032207.05
投资损失（收益以“－”号填列）-793.59-752.14递延所得税资产减少（增加以“－”号填
31.64156.08
列）递延所得税负债增加（减少以“－”号填
7.457.45
列）
存货的减少（增加以“－”号填列）-4018.182583.50经营性应收项目的减少（增加以“－”号-27809.31-22303.04
填列）经营性应付项目的增加（减少以“－”号-6005.99-8753.36
填列）
其他-4493.02-537.80
经营活动产生的现金流量净额-8939.81-6506.20
100从上表可以看出，公司2022年1-6月和1-9月经营活动现金流为负的主要
原因系经营性应收、应付、存货等项目增减变动所致，具体分析如下：
1、经营性应收项目（含合同资产）
公司影响经营活动现金流的经营性应收项目账面余额变动情况如下：
（1）2022年1-6月
单位：万元
2022年6月30日2021年12月31日变动金额
项目
账面余额*账面余额**-*
应收票据4052.916416.052363.14
应收账款110971.5881027.90-29943.68
应收款项融资56970.3762404.325433.95
预付款项10324.078198.13-2125.94其他应收款（剔除盐城工业园
7537.227365.26-171.96资产处置款）
合同资产4648.414128.44-519.97
其他流动资产551.546839.306287.76
合计195056.10176379.40-18676.70
（2）2022年1-9月
单位：万元
2022年9月30日2021年12月31日变动金额
项目
账面余额*账面余额**-*
应收票据4200.596416.052215.46
应收账款113539.9181027.90-32512.01
应收款项融资58681.8662404.323722.46
预付款项12698.598198.13-4500.46
其他应收款8163.347365.26-798.08
合同资产4540.444128.44-412
其他流动资产646.526839.306192.78
合计202471.25176379.40-26091.85
注：1、上表变动金额合计数与“净利润调整为经营活动现金流量净额的过程表”中的“经营性应收项目的减少”存在差异，主要原因系以承兑汇票背书支付长期资产购置款。
2、其他流动资产变动主要系云链质押票据款用于兑付到期的应付云信票据。
101由上表可见，对公司2022年1-6月和1-9月经营活动现金流影响较大的经
营性应收项目为应收账款和应收款项融资、应收票据、其他流动资产，总体较年初分别增加了15858.83万元和20381.31万元。主要是因为：疫情影响、宏观经济环境下行，公司适当调整了大客户和战略客户的信用期限以及信用额度所致。
2、经营性应付项目
公司主要经营性应付项目变动情况如下：
（1）2022年1-6月
单位：万元
2022年6月30日2021年12月31日变动金额
项目
账面余额*账面余额**-*
应付票据50980.6253970.99-2990.37
应付账款127677.28116486.8511190.43
预收款项79.8711.6668.21
合同负债24836.6929635.48-4798.79
应付职工薪酬13876.4417306.48-3430.04
应交税费5970.583375.872594.71
其他应付款8758.598616.39142.20
其他流动负债3154.246010.38-2856.14
合计235334.31235414.10-79.79
（2）2022年1-9月
单位：万元
2022年9月30日2021年12月31日变动金额
项目
账面余额*账面余额**-*
应付票据54130.8253970.99159.83
应付账款131773.54116486.8515286.69
预收款项190.4111.66178.75
合同负债29747.2429635.48111.76
应付职工薪酬14281.0817306.48-3025.40
应交税费4591.913375.871216.04
其他应付款8760.068616.39143.67
1022022年9月30日2021年12月31日变动金额
项目
账面余额*账面余额**-*
其他流动负债4115.006010.38-1895.38
合计247590.06235414.1012175.96
注：上表变动金额合计数与“净利润调整为经营活动现金流量净额的过程表”中的“经营性应付项目的增加”存在差异，主要原因系以应付票据支付长期资产购置款以及应付账款包含长期资产购置款。
由上表可见，对公司2022年1-6月和1-9月经营活动现金流影响较大的经营性应付项目为合同负债、其他流动负债和应付票据、应付职工薪酬，总体较年初分别减少了14075.34万元和4649.19万元。主要是因为：第一，疫情影响、宏观经济环境下行，公司预收货款减少；第二，2021年公司业绩持续增长，计提的员工年终绩效考核奖金增加，公司于一季度兑付导致应付职工薪酬余额大幅减少；第三，公司根据资金收支计划，相应缩紧对供应商的付款比例，应付账款余额增加。
3、存货
公司存货明细变动情况如下：
（1）2022年1-6月
单位：万元
2022年6月30日2021年12月31日变动金额
项目
账面余额*账面余额**-*
原材料49602.3448963.61-638.73
在产品74714.0174451.85-262.16
库存商品74435.4777925.493490.02
周转材料2075.552204.00128.45
委托加工物资1129.24990.53-138.71
材料采购142.76147.394.63
合计202099.38204682.872583.50
（2）2022年1-9月
单位：万元
2022年9月30日2021年12月31日变动金额
项目
账面余额*账面余额**-*
103原材料51483.8648963.61-2520.25
在产品77520.0474451.85-3068.19
库存商品76290.6477925.491634.85
周转材料2104.642204.0099.36
委托加工物资1139.46990.53-148.93
材料采购162.42147.39-15.03
合计208701.06204682.87-4018.18由上表，公司2022年6月末存货余额较年初减少2583.50万元，主要系库存商品减少所致；公司2022年9月末存货余额较年初增加4018.18万元，主要系原材料和在产品增加所致，对经营性现金流量净额的产生了一定影响。
综上所述，公司2022年1-6月和1-9月经营活动产生的现金流量净额为负主要系经营性应收项目增加和经营性应付项目的减少所致，符合公司生产经营实际情况，具有合理性。
（二）上述情况不会对未来生产经营产生重大不利影响
公司经营活动现金流受下游市场、疫情和宏观环境影响，随着下游商用车市场的好转，预计公司经营活动现金流将逐步改善。另外，公司报告期内各年年中应收账款余额均高于年末，应收账款的回款具有一定的集中性。为加快回款，保障经营活动现金流扭亏为正，公司已于2022年9月对应收账款回款加强了催收力度。因此随着公司主营业务持续发展，并加强应收款项及现金流管理，公司经营性现金流状况将得到改善，不会对公司未来生产经营产生重大不利影响。
二、中介机构核查意见
（一）核查程序
1、获取发行人2021年及2022年半年度财务报表及附注、财务明细资料，
了解发行人2022年1-6月和1-9月净利润调整为经营活动现金流量净额的具体过程，分析经营现金流的应收、应付、存货及合同资产等主要变化情况；
2、获取发行人2022年1-6月和1-9月现金流量表和现金流量表补充资料，
向发行人财务负责人及相关人员了解其编制过程，了解经营活动现金流变动原因，
104了解经营活动现金流对未来生产经营的影响；
3、结合应收、应付、存货等报表项目的变动情况，分析其经营活动现金流
为负的原因；
4、查阅同行业可比上市公司的财务报告，核查变化趋势与同行业可比公司的一致性。
（二）核查结论经核查，保荐机构及会计师认为：
1、发行人2022年1-6月和1-9月经营活动产生的现金流量为负主要原因是
基于下游市场、疫情和宏观环境的影响，当期经营性应收项目增加和经营性应付项目的减少所致，符合发行人生产经营实际情况，具有合理性。
2、发行人2022年1-6月和1-9月经营活动现金流净额为负的情形不会对未
来生产经营产生重大不利影响。
105问题7
根据申请材料，控股股东法士特集团参与本次认购。请申请人说明：（1）控股股东的认购资金来源，是否为自有资金，是否存在对外募集、代持、结构化安排或者直接间接使用发行人及其关联方资金用于本次认购的情形，是否存在发行人直接或通过其利益相关方向认购对象提供财务资助、补偿、承诺收益或其他
协议安排的情形；（2）若本次非公开发行出现无申购报价或未有有效报价等最
终未能通过询价方式产生发行价格的情形，法士特集团将不参与认购的原因及主要考虑；（3）发行对象及关联人从定价基准日前六个月至本次发行完成后六个
月内是否存在减持情况或减持计划，若无，请出具承诺并披露。
请保荐机构和律师发表核查意见。
一、事实情况说明
（一）控股股东的认购资金来源，是否为自有资金，是否存在对外募集、代持、结构化安排或者直接间接使用发行人及其关联方资金用于本次认购的情形，是否存在发行人直接或通过其利益相关方向认购对象提供财务资助、补偿、承诺收益或其他协议安排的情形发行人控股股东法士特集团用于认购发行人本次非公开发行股票的资金将全部来源于自有资金或自筹资金。
2022年7月6日，发行人与发行对象法士特集团签署《附条件生效的非公开发行股份认购协议》，其中第六条乙方的陈述与保证6.5款约定：“乙方用于认购本次非公开发行股份的全部资金来源符合中国法律法规及证监会的相关要求，均为自有资金，不存在对外募集、代持、结构化安排或者直接间接使用甲方及其关联方资金用于本次认购的情形，不存在甲方及其控股股东或实际控制人直接或通过其利益相关方向乙方提供财务资助、补偿、承诺收益或其他协议安排的情形。”2022 年 7 月 7 日，发行人披露《关于本次非公开发行 A 股股票不存在直接或通过利益相关方向参与认购的投资者提供财务资助或补偿的公告》（公告编号：2022-46），承诺“本公司不存在直接或通过利益相关方向参与认购的投资者提
106供财务资助或补偿的情形”。
2022年11月23日，法士特集团就认购资金来源事项出具了《关于认购秦川机床工具集团股份公司2022年度非公开发行股票资金来源的承诺函》，具体内容如下：
“1、本公司用于认购秦川机床本次非公开发行股票的资金全部来源于自有资金，不存在对外募集资金、代持、结构化安排或者直接间接使用秦川机床及其关联方资金用于本次认购的情形。资金来源合法合规，本公司拥有完全的、有效的处分权，不存在任何争议或潜在纠纷。
2、秦川机床或其利益相关方不存在向本公司提供财务资助、补偿、承诺收
益或其他协议安排的情形。
3、本公司承诺不会违反《上市公司非公开发行股票实施细则》第二十九条、《证券发行与承销管理办法》第十七条的规定。”综上，法士特集团用于认购本次非公开发行股票的资金为其自有资金或合法自筹资金，不存在对外募集、代持、结构化安排或者直接间接使用申请人及其关联方资金用于本次认购的情形，不存在发行人直接或通过其利益相关方向认购对象提供财务资助、补偿、承诺收益或其他协议安排的情形。
（二）若本次非公开发行出现无申购报价或未有有效报价等最终未能通过
询价方式产生发行价格的情形，法士特集团将不参与认购的原因及主要考虑根据发行人与法士特集团签署的《附条件生效的非公开发行股份认购协议》，法士特集团拟以现金方式认购发行人本次向特定对象发行股票数量的35.19%，即按照本次发行前法士特集团持有发行人的股份比例进行同比例认购，最终认购股票数量及金额根据实际发行数量和发行价格确定；法士特集团不参与本次非公
开发行市场询价过程，但承诺接受其他发行对象申购竞价结果，并与其他发行对象以相同价格认购本次非公开发行的股票，若本次非公开发行出现无申购报价或未有有效报价等最终未能通过询价方式产生发行价格的情形，则法士特集团将不参与认购。
控股股东法士特集团目前持有发行人股权比例处于经陕西省国资委备案的
107合理持股比例以上，无提高持股比例的计划。2020年3月，陕西省国资委将其
持有发行人110499048股股份无偿划转至法士特集团，占当时公司总股本的
15.94%；2021年9月，发行人非公开发行股票206000000股，全部由法士特集团认购，发行完成后法士特集团持有发行人316499048股，持股比例35.19%。
自上次非公开发行股票至今，法士特集团持股比例未变，始终高于经陕西省国资委备案的合理持股比例25.19%。法士特集团拟以现金方式同比例认购发行人本次非公开发行股份，以维持现有持股比例不变，由于无提高持股比例的计划，因此若发行最终未能通过询价方式产生发行价格，法士特集团将不参与认购。
上述方案已经法士特集团向陕西省国资委备案，符合《上市公司国有股权监督管理办法》（国资委、财政部、证监会令第36号）第七条的规定。
（三）发行对象及关联人从定价基准日前六个月至本次发行完成后六个月
内是否存在减持情况或减持计划，若无，请出具承诺并披露截至本反馈意见回复出具之日，控股股东法士特集团持有秦川机床
316499048股，持股比例为35.19%，其关联人不存在持有公司股票的情况。
根据《秦川机床工具集团股份公司 2022 年度非公开发行 A 股股票预案》，发行人本次非公开发行股票采取询价方式，定价基准日为发行期首日。
经核查中国证券登记结算有限责任公司出具的股东名册、发行对象法士特集
团出具的承诺，以及公司信息披露公告等资料，发行对象法士特集团及其控制的关联方自发行人第八届董事会第十四次会议审议通过《2022 年度非公开发行 A股股票预案》决议日（2022年7月6日）前六个月至本回复报告出具之日不存在减持发行人股票的情况。
截至本反馈意见回复出具之日，法士特集团出具了《关于特定期间不存在减持情况或减持计划的承诺函》，且发行人已以公告形式披露前述承诺，具体内容如下：
“1、本公司及本公司控制的关联方在秦川机床本次非公开发行董事会决议
日（2022年7月6日）前六个月至本承诺函出具之日不存在以任何形式直接或间接减持秦川机床公司股票的情况。
1082、本公司及本公司控制的关联方自本承诺函出具之日至秦川机床本次发行
完成后六个月内不会以任何形式直接或间接减持持有的秦川机床公司股票，包括在本次发行前已持有的股份及通过本次发行取得的股份，并将严格遵守《中华人民共和国证券法》关于买卖上市公司股票的相关规定，不通过任何方式进行违反《中华人民共和国证券法》第四十四条以及《上市公司证券发行管理办法》相关规定的行为。
3、本公司及本公司控制的关联方不存在违反《中华人民共和国证券法》第
四十四条、《上市公司证券发行管理办法》第三十九条第（七）项等法律法规规定的情形。
4、若本公司及本公司控制的关联方违反上述承诺减持秦川机床公司股票，
本公司及本公司控制的关联方因此获得的收益全部归秦川机床所有，并依法承担由此产生的法律责任。如给秦川机床和其他投资者造成损失的，本公司及控制的关联方将依法承担赔偿责任。”综上，发行对象法士特集团及关联人从定价基准日前六个月至本次发行完成后六个月内不存在减持情况或减持计划，不存在违反《中华人民共和国证券法》
第四十四条、《上市公司证券发行管理办法》第三十九条第（七）项等法律法规
规定的情况；发行对象法士特集团已出具承诺并予以公开披露，该等承诺的内容符合法律、法规和规范性文件的相关规定。
二、中介机构核查意见
（一）核查程序
保荐机构、发行人律师执行了如下核查程序：
1、取得了法士特集团出具的《关于认购秦川机床2022年度非公开发行股票资金来源的承诺函》，法士特集团与发行人签署的《附条件生效的非公开发行股份认购协议》；
2、查阅发行人《2022 年度非公开发行 A 股股票预案》《关于本次非公开发
行 A 股股票不存在直接或通过利益相关方向参与认购的投资者提供财务资助或补偿的公告》；
1093、查阅了《国有股东对所控股上市公司合理持股比例备案表》《国有控股上市公司发行股份备案表》；
4、访谈了法士特集团管理层，了解若发行人本次非公开发行最终未能通过
询价方式产生发行价格的情况下，法士特集团将不参与认购的原因及主要考虑；
5、查阅了中登公司出具的股东名册；
6、核查了本次发行董事会决议日前六个月至今，法士特集团及关联人的持股变动情况并取得了其出具的《关于特定期间不存在减持情况或减持计划的承诺函》。
（二）核查结论经核查，保荐机构、发行人律师认为：
1、控股股东法士特集团用于认购本次非公开发行股票的资金为其自有资金
或合法自筹资金，不存在对外募集、代持、结构化安排或者直接间接使用申请人及其关联方资金用于本次认购的情形，不存在发行人直接或通过其利益相关方向认购对象提供财务资助、补偿、承诺收益或其他协议安排的情形；
2、控股股东法士特集团目前持有发行人股权比例处于经陕西省国资委备案
的合理持股比例以上，无提高持股比例的计划，因此若发行最终未能通过询价方式产生发行价格，则法士特集团将不参与认购；该方案已经法士特集团向陕西省国资委备案，符合《上市公司国有股权监督管理办法》（国资委、财政部、证监
会令第36号）第七条的规定；
3、发行对象法士特集团及关联人从定价基准日前六个月至本次发行完成后
六个月内不存在减持情况或减持计划，不存在违反《中华人民共和国证券法》第四十四条、《上市公司证券发行管理办法》第三十九条第（七）项等法律法规规
定的情况，发行对象已出具承诺并予以公开披露，该等承诺的内容符合法律、法规和规范性文件的相关规定。
110问题8
根据申请材料，申请人报告期内关联交易逐年上升，主要系申请人收购沃克齿轮，关联方齿轮变速器公司及其子公司为其主要客户。请申请人说明：（1）关联交易存在的必要性、合理性、决策程序的合法性、信息披露的规范性、关联
交易价格的公允性、是否存在关联交易非关联化的情况，以及关联交易对发行人独立经营能力的影响；（2）募投项目是否新增关联交易，如新增，是否对申请人的独立经营能力构成重大不利影响。
请保荐机构和律师发表核查意见。
一、事实情况说明
（一）关联交易存在的必要性、合理性、决策程序的合法性、信息披露的
规范性、关联交易价格的公允性、是否存在关联交易非关联化的情况，以及关联交易对发行人独立经营能力的影响
1、关联交易存在的必要性、合理性、关联交易价格的公允性
（1）关联交易的基本情况报告期内，发行人主要与关联方齿轮变速器公司及其子公司齿轮变速器（西安）公司、齿轮变速器（宝鸡）公司发生关联交易，齿轮变速器公司及其子公司基本情况如下：
齿轮变速器（西安）公齿轮变速器（宝鸡）公公司简称齿轮变速器公司司司陕西法士特齿轮有限西安法士特汽车传动宝鸡法士特齿轮有限公司全称责任公司有限公司责任公司成立时间2001年9月25日2004年2月11日2001年10月30日
注册资本25679.00万元13470.00万元3000万元法定代表人张泉严鉴铂严鉴铂齿轮变速器公司持股
潍柴动力持股51.00%，齿轮变速器公司持股
95.00%，潍柴动力持股
股权结构情况法士特集团持股95.55%，齿轮变速器
2.55%，法士特集团持
49.00%（宝鸡）持股4.45%
股2.45%实际控制人情况潍柴动力潍柴动力潍柴动力
齿轮及齿轮变速器制汽车传动系统总成及汽车变速器，齿轮、锻主营业务情况造零部件产品的制造件等汽车零部件的制
111造
齿轮变速器公司及其主要子公司的股权结构如下图所示：
陕西法士特汽车传动潍柴动力股份有集团有限责任公司限公司
49.00%51.00%
35.19%
陕西法士特齿轮有秦川机床
2.45%限责任公司2.55%
95.00%
宝鸡法士特齿轮有限责任公司
95.55%4.45%
西安法士特汽车传动有限公司
齿轮变速器公司（合并口径）纳入公司关联方范围主要系2019年10月21日，陕西省人民政府下发《陕西省人民政府关于严鉴铂龙兴元任免的通知》（陕政任字〔2019〕230号），省政府决定任命严鉴铂为发行人董事长。而在此之前，严鉴铂即已担任法士特集团董事长，齿轮变速器公司总经理、董事，潍柴动力董事、执行总裁，故齿轮变速器公司（合并口径）纳入发行人关联方范围。
相关人事任免履行了内部必要的审议程序，程序合法合规。严鉴铂担任潍柴动力及其关联方相关职务在先，系既有的陕西省国资委人事任命安排，其任职发行人在后，任职原因系陕西省国资委内部人事任命决策，不存在其他利益安排。
2020年、2021年发行人与齿轮变速器公司（合并口径）的关联交易占比上
升主要系2020年发行人收购沃克齿轮，而齿轮变速器公司（合并口径）为其主要客户；同时2020年以来发行人下游商用车市场表现亮眼，齿轮变速器公司及其下属子公司零部件、机床等产品需求增长导致发行人与其交易金额占比增加。
2022年以来，公司持续聚焦主业，机床类收入占比逐渐提升，同时为应对商用
车市场萎缩，沃克齿轮已逐步向新能源乘用车市场转变，发展新能源等新兴板块，未来相关关联交易占比有望逐步下降。
112（2）关联交易的必要性、合理性、关联交易价格的公允性
报告期内，发行人关联采购及销售情况如下：
单位：万元
2022年1-9月2021年度2020年度2019年度
占当期占当期占当期占当期关联销售情况金额营业收金额营业收金额营业收金额营业收入比入比入比入比关联方齿轮变速器公司（合并口39479.2212.75%79069.5315.65%57273.8313.99%660.240.21%径）
其他关联方合计1626.040.53%3153.410.62%2739.510.67%640.950.20%
关联销售合计41105.2613.28%82222.9416.27%60013.3414.66%1301.190.41%
2022年1-9月2021年度2020年度2019年度
占当期占当期占当期占当期关联采购情况金额营业成金额营业成金额营业成金额营业成本比本比本比本比关联方齿轮变速器公司（合并口559.820.19%2006.970.41%1747.810.45%21.990.01%径）
其他关联方合计42.430.01%124.240.03%157.500.04%605.190.17%
关联采购合计602.250.20%2131.210.44%1905.310.49%627.180.18%
2019年、2020年、2021年及2022年1-9月，发行人关联交易主要集中在发
行人关联方齿轮变速器公司（合并口径），其销售金额分别为660.24万元、
57273.83万元、79069.53万元和39479.22万元，占发行人当期营业收入的比例
分别为0.21%、13.99%、15.65%和12.75%；发行人向其采购金额分别为21.99
万元、1747.81万元、2006.97万元和559.82万元，占发行人当期营业收入的比例分别为0.01%、0.45%、0.41%和0.19%，采购金额整体较小，对公司经营业绩的影响较小。
1）与齿轮变速器公司（单体）的关联交易
报告期内，发行人与齿轮变速器公司关联采购及销售的情况如下：
单位：万元
2022年1-9月
向齿轮变速器公司采购情况向齿轮变速器公司销售情况采购项目采购金额占当期营业销售项目销售金额占当期营业
113成本比例收入比例
零部件类5102.171.65%
采购劳务19.270.01%
机床类4969.031.60%
原材料4.030.00%
工具类193.800.06%
合计23.300.01%合计10265.003.31%
2021年度
向齿轮变速器公司采购情况向齿轮变速器公司销售情况占当期营业占当期营业采购项目采购金额销售项目销售金额成本比例收入比例
生产设备191.860.04%零部件类8726.161.73%
采购劳务42.030.01%机床类6790.441.34%
工具类410.260.08%
原材料15.860.00%
提供劳务240.180.05%
合计249.750.05%合计16167.043.20%
2020年度
向齿轮变速器公司采购情况向齿轮变速器公司销售情况占当期营业占当期营业采购项目采购金额销售项目销售金额成本比例收入比例
采购劳务412.590.11%零部件类5516.901.35%
生产设备20.000.01%工具类444.770.11%
提供劳务323.270.08%
其他26.900.01%
原材料1.810.00%材料物资及
19.040.00%
利废
合计434.400.12%合计6330.881.55%
2019年度
向齿轮变速器公司采购情况向齿轮变速器公司销售情况占当期营业占当期营业采购项目采购金额销售项目销售金额成本比例收入比例
无相关采购工具类49.920.02%
合计--合计49.920.02%
2019年发行人与齿轮变速器公司未发生关联采购，2020年、2021年和2022年1-9月，发行人向其采购的金额分别为434.40万元、249.75万元和23.30万元，
114占当期营业成本的比例分别为0.12%、0.05%和0.01%。发行人主要采购劳务服
务、生产设备、工装刀具等原材料，采购金额整体占比较小。
报告期内，发行人向齿轮变速器公司销售的金额分别为49.92万元、6330.88万元、16167.04万元和10265.00万元，占当期营业收入的比例分别为0.02%、
1.55%、3.20%和3.31%。发行人主要销售齿轮、轴等零部件和磨齿机、滚齿机等机床产品。
*采购合理性及必要性
报告期内，发行人向齿轮变速器公司采购的主要内容为发行人全资子公司沃克齿轮向其采购的原材料和劳务服务，采购的原材料金额较小，主要为齿轮产品生产所须的工装刀具。沃克齿轮为齿轮变速器公司的优质供应商，为配合齿轮变速器公司新型号变速器的开发，承担配套齿轮的试制工作。在试制产品期间，发行人会根据齿轮变速器公司提供的设计图纸向其采购符合指标参数的部分工装刀具，在新产品设计定型并接到批量订单后，会根据相关参数向第三方供应商进行采购。2020年、2021年公司子公司沃克齿轮向齿轮变速器公司采购的机床类产品主要为公司子公司沃克齿轮由于产能不足，为迅速扩大产能，从齿轮变速器公司处采购了部分生产加工设备，金额较小。
采购的劳务服务费主要为齿轮变速器公司向沃克齿轮及秦川机床母公司提
供的产品修理费，整体金额较小；2020年提供劳务金额较多主要系公司临时性环形炉产能不足，需要热加工的产品较多，齿轮变速器公司相关能力充足，委托齿轮变速器公司对产品进行热处理加工。相关交易具备合理性。
综上，发行人向齿轮变速器公司的采购具备合理性及必要性。
*采购定价的公允性发行人向齿轮变速器公司采购原材料主要系发行人子公司沃克齿轮采购的
工装刀具，其金额及占比均较小。报告期内，公司向齿轮变速器公司采购金额排名前三的产品与第三方进行价格对比，具体情况如下：
单位：元注
2019年—2022年1-9月与齿轮变速器公司采购公允性对比表2年份公司内部主交易内容采购齿轮变速器公司采购第三方
115体名称单位价格区间平均单位价格单位价格区间
注
2022年1沃克齿轮剃前滚刀2268.00-3957.803076.272740.00-6800.00
注
2022年1沃克齿轮检验心轴700.00700.00362.00-769.00
2021年沃克齿轮拉刀13445.0013445.004331.06-16826.00
2021年沃克齿轮滚刀3143.80-6727.605899.472740.00-8039.82
2021年沃克齿轮剃前滚刀5756.30-7537.206517.234722.12-8039.82
注
2020年1沃克齿轮拉刀13445.3013445.304331.05-15000.00
注
2020年1沃克齿轮剃齿刀2310.002310.002080.00-4600.00
注1：2022年、2020年发行人仅向齿轮变速器公司采购两类可比产品；
注2：2019年公司与齿轮变速器公司未发生采购。
由上表可以看出，公司向齿轮变速器公司采购的工装刀具等原材料价格遵照市场规律，与向第三方采购的价格不存在明显差异，价格具有公允性。
*销售合理性及必要性
报告期内，发行人与齿轮变速器公司的销售主要为：
A.秦川机床向齿轮变速器公司销售滚齿机、磨齿机等机床类产品，主要用作齿轮生产精加工，以及少量金刚滚轮等零部件用作机床配套零部件；
B.发行人子公司沃克齿轮主要销售齿轮、轴、滑套等汽车总成生产所需零部件，生产的齿轮与齿轮变速器公司生产的齿轮并非相同型号产品。
销售的劳务主要由于齿轮变速器公司在2020年、2021年产能不足，委托秦川机床提供劳务服务，2020年、2021年劳务服务金额分别为317.86万元和238.94万元，占当期销售金额比例为0.05%和0.08%，相关劳务服务金额及占比均较小且签订相关劳务协议。
齿轮变速器公司的经营范围为汽车变速器、齿轮、锻件等汽车零部件的设计、
开发、制造、销售服务（汽车的整车生产及改装除外）；自营和代理各类商品和
技术的进出口业务（国家限定或禁止公司经营的商品和技术除外）；进料加工业务。秦川机床及其子公司沃克齿轮、汉江工具等作为汽车、工程机械变速器生产所需零部件、机床产品的制造商，是汽车变速器的上游供应方，销售的产品是齿轮变速器公司所需且并不生产的，相关销售具备合理性。
116同时，由于具备较强的地理、业务区位等优势，秦川机床及其子公司是齿轮
变速器公司的长期合作伙伴，公司产品品质及相关配套服务具有保障，相关销售具备必要性。
*销售定价的公允性
齿轮变速器公司（合并口径）向发行人采购的产品会进行公开市场比价，所有规格及型号的产品均会同时向两到三家供应商进行采购，不存在单一采购的情况。报告期内，公司向齿轮变速器公司销售金额排名前三位的可比产品与齿轮变速器公司向第三方采购的价格对比如下：
单位：元
2019年—2022年1-9月齿轮变速器公司销售公允性对比表
齿轮变速器公司向第三公司内部向齿轮变速器公司销售年份交易内容方采购主体名称单位价格区间平均单位价格单位价格区间
796460.18-3831858.41
2022年秦川机床磨齿机3058407.08-3281415.933114867.26注1
2022年沃克齿轮同步器结合齿圈39.20-58.5041.5339.20-58.50
2022年沃克齿轮同步器齿毂54.50-62.5058.0454.50-62.50
707964.60-4495575.22
2021年秦川机床磨齿机3058407.08-3078171.093068289.09注1
2021年沃克齿轮副箱中间轴90.17-115.3898.2490.17-115.38
2021年沃克齿轮副箱加长中间轴90.00-122.22102.3190.00-122.22
2020年沃克齿轮副箱中间轴90.17-110.5593.5590.17-110.55
2020年沃克齿轮副箱加长中间轴91.06-112.2697.9491.06-112.26
2020年沃克齿轮中间轴传动齿轮67.85-79.6272.1767.85-79.62
注
2019年2汉江工具刃具360系列927.00-13158.005677.84927.00-13158.00
注1：秦川机床磨齿机产品第三方价格区间为发行人向第三方销售产品的价格区间；
注2：2019年向齿轮变速器公司销售的金额较小，仅销售刃具一种可比产品。
由上表可以看出，公司向齿轮变速器公司销售的齿轮、轴等价格遵照市场规律，同一批次齿轮变速器公司采购的同样规格产品价格均一致。综上，发行人相关交易价格具有公允性。
2）与齿轮变速器（西安）公司的关联交易
117报告期内，发行人与齿轮变速器（西安）公司关联采购及销售的情况如下：
单位：万元
2022年1-9月
向齿轮变速器（西安）公司采购情况向齿轮变速器（西安）公司销售情况占当期占当期营采购项目采购金额营业成销售项目销售金额业收入比本比例例
零部件类21086.956.81%
采购劳务11.080.00%
工具类955.340.31%
机床类458.050.15%
原材料0.490.00%
其他19.990.01%
合计11.570.00%合计22520.337.28%
2021年度
向齿轮变速器（西安）公司采购情况向齿轮变速器（西安）公司销售情况占当期占当期营采购项目采购金额营业成销售项目销售金额业收入比本比例例
零部件类52436.3210.38%
原材料37.520.01%工具类2121.200.42%
机床类225.840.04%
仪器仪表类104.120.02%
采购劳务35.720.01%
提供劳务0.330.00%
合计73.240.02%合计54887.8010.86%
2020年度
向齿轮变速器（西安）公司采购情况向齿轮变速器（西安）公司销售情况占当期占当期营采购项目采购金额营业成销售项目销售金额业收入比本比例例
原材料52.000.01%零部件类40801.909.97%
采购劳务5.770.00%工具类1611.740.39%
仪器仪表类37.130.01%
固定资产9.540.00%提供劳务35.100.01%
机床类0.660.00%
合计67.310.01%合计42486.5310.38%
2019年度
向齿轮变速器（西安）公司采购情况向齿轮变速器（西安）公司销售情况
118占当期占当期营
采购项目采购金额营业成销售项目销售金额业收入比本比例例
工具类247.100.08%
无相关采购机床类131.860.04%
零部件类17.590.01%
合计--合计396.550.13%
2019年发行人与齿轮变速器（西安）公司未发生关联采购，2020年、2021年和2022年1-9月，发行人向其采购的金额分别为67.31万元、73.24万元和11.57万元，占当期营业成本的比例分别为0.01%、0.02%和0.00%。发行人主要采购劳务服务和工装刀具等原材料，采购金额整体占比较小。
报告期内，发行人向齿轮变速器（西安）公司销售的金额分别为396.55万元、42486.53万元、54887.80万元和22520.33万元，占当期营业收入的比例分别为0.13%、10.38%、10.86%和7.28%。发行人主要销售齿轮、轴等零部件和刃具等金属切削工具。
*采购合理性及必要性
公司向齿轮变速器（西安）公司采购主要系公司下属子公司沃克齿轮及秦川机床母公司采购的原材料和劳务服务。沃克齿轮采购的原材料主要是用作齿轮产品生产所须的工装刀具，公司子公司沃克齿轮为齿轮变速器（西安）公司的优质供应商，会负责部分新产品的试制工作，公司在试制新产品期间，会从齿轮变速器（西安）公司采购该新产品常用的部分工装刀具供研发试验，公司产品试制成功后，会根据相关参数从第三方供应商处进行大批量采购。
劳务服务费主要为齿轮变速器（西安）公司向沃克齿轮提供的产品修理费，相关劳务服务费金额较小。
综上，发行人向齿轮变速器（西安）公司的采购具备合理性及必要性。
*采购定价的公允性
119发行人向齿轮变速器（西安）公司采购原材料主要系发行人子公司沃克齿轮
采购的工装刀具，其金额及占比均较小。报告期内，公司向齿轮变速器（西安）公司采购金额排名前三的可比产品与第三方进行价格对比，具体情况如下：
单位：元注
2019—2022年1-9月与齿轮变速器（西安）公司采购公允性对比表2
公司内部主采购齿轮变速器（西安）公司采购第三方年份交易内容体名称单位价格区间平均单位价格单位价格区间注
2022年1沃克齿轮铣键槽刀128.54128.54132.04
2021年沃克齿轮剃前滚刀5756.30-8216.156643.944722.12-8039.82
2021年沃克齿轮拉刀9444.60-9713.909579.254331.06-16826.00
2021年沃克齿轮剃齿刀2310.00-2352.002314.202080.00-5228.32
2020年沃克齿轮剃前滚刀3663.10-7537.206065.573001.00-8038.94
2020年沃克齿轮拉刀6411.02-15776.0711613.624331.05-15000.00
2020年沃克齿轮剃齿刀1470.00-4180.002219.622080.00-4600.00
注1：2022年公司向齿轮变速器（西安）公司采购较少，仅采购铣键槽刀一种可比产品；
注2：2019年公司与齿轮变速器（西安）公司未发生采购。
由上表可以看出，公司向齿轮变速器（西安）公司采购的工装刀具等原材料价格遵照市场规律，与向第三方采购的价格不存在明显差异，价格具有公允性。
*销售合理性及必要性
报告期内，发行人与齿轮变速器（西安）公司的销售主要为：
A.公司子公司沃克齿轮向齿轮变速器（西安）公司销售齿轮、轴、滑套等零
部件类产品，用于装配变速器；
B.秦川机床母公司销售金刚滚轮、摆线泵、S 泵等零部件以及磨齿机等机床类产品，用于齿轮精加工及相关配套零部件。秦川机床磨齿机为公司核心产品，在市场上具备较大声誉；
C.汉江工具销售刃具等切削工具类产品，主要用作滚齿、插齿、剃齿、挤齿、拉花键等齿轮零件加工。汉江工具刃具处于国内高端制齿首选，产品系列丰富，实现进口替代，可满足齿轮变速器（西安）公司的多样需求。
120公司向齿轮变速器（西安）公司提供的劳务服务签订劳务协议且占比及金额均较小。
齿轮变速器（西安）公司的经营范围为汽车传动系统总成及零部件产品的设
计、开发、制造、销售服务，其主要产品为汽车传动系统总成。秦川机床及其子公司沃克齿轮、汉江工具等作为汽车、工程机械变速器生产所需零部件、机床产
品的制造商，是传动系统总成的上游供应方，公司产品质量合格且精度较高，其销售具备合理性。
同时，由于具备较强的地理、业务区位等优势，秦川机床及其子公司是齿轮变速器（西安）公司的长期合作伙伴，公司产品品质及相关配套服务具有保障，相关销售具备必要性。
*销售定价的公允性
齿轮变速器公司（合并口径）向发行人采购的产品会进行公开市场比价，所有规格及型号的产品均会同时向两到三家供应商进行采购，不存在单一采购的情况。报告期内，公司向齿轮变速器（西安）公司销售金额排名前三位的可比产品与齿轮变速器（西安）公司向第三方采购价格对比如下：
单位：元
2019年—2022年1-9月与齿轮变速器（西安）公司销售公允性对比表
齿轮变速器（西安）
向齿轮变速器（西安）公司公司内部主公司年份交易内容销售体名称向第三方采购单位价格区间平均单位价格单位价格区间
2022年沃克齿轮中间轴109.86-150.40131.26109.86-150.40
2022年沃克齿轮中间轴超速档齿轮48.00-88.0075.0948.00-88.00
2022年沃克齿轮副箱中间轴传动齿轮42.90-100.8582.5942.90-100.85
2021年沃克齿轮中间轴109.86-150.40122.36109.86-150.40
2021年沃克齿轮中间轴超速档齿轮46.00-88.0056.5646.00-88.00
2021年沃克齿轮副箱中间轴传动齿轮41.20-100.8557.2241.20-100.85
2020年沃克齿轮中间轴109.00-150.40118.72109.00-150.40
2020年沃克齿轮中间轴超速档齿轮46.00-62.3951.5246.00-62.39
2020年沃克齿轮上盖134.00-155.00139.23134.00-155.00
2019年秦川格兰德磨床659292.04659292.04345132.74-808620.69
1212019年—2022年1-9月与齿轮变速器（西安）公司销售公允性对比表
齿轮变速器（西安）
向齿轮变速器（西安）公司公司内部主公司年份交易内容销售体名称向第三方采购单位价格区间平均单位价格单位价格区间注
2019 年 汉江工具 刃具 CK 系列 927.00-24242.00 4433.90 927.00-24242.00
2019年汉江工具刃具327系列1260.00-14803.725153.681260.00-14803.72
注：秦川格兰德磨床产品第三方价格区间为发行人向第三方销售产品的价格区间。
由上表可以看出，公司向齿轮变速器（西安）公司销售的齿轮、轴等价格遵照市场规律，交易价格具有公允性。
3）与齿轮变速器（宝鸡）公司的关联交易
报告期内，发行人与齿轮变速器（宝鸡）公司关联采购及销售的情况如下：
单位：万元
2022年1-9月
向齿轮变速器（宝鸡）公司采购情况向齿轮变速器（宝鸡）公司销售情况占当期营业占当期营业采购项目采购金额销售项目销售金额成本比例收入比例
零部件类911.190.29%
原材料441.790.15%工具类606.930.20%
机床类283.090.09%
其他1.420.00%
采购劳务81.910.03%
仪器仪表类1.240.00%
合计523.700.18%合计1803.870.58%
2021年度
向齿轮变速器（宝鸡）公司采购情况向齿轮变速器（宝鸡）公司销售情况占当期营业占当期营业采购项目采购金额销售项目销售金额成本比例收入比例
零部件类1223.340.24%
原材料1637.020.33%
工具类622.060.12%
采购劳务36.340.01%仪器仪表类75.630.01%
机床类6.060.00%其他0.730.00%
合计1679.420.34%合计1921.760.37%
1222020年度
向齿轮变速器（宝鸡）公司采购情况向齿轮变速器（宝鸡）公司销售情况占当期营业占当期营业采购项目采购金额销售项目销售金额成本比例收入比例
原材料1088.830.28%零部件类898.240.22%
机床类156.000.04%工具类441.290.11%
提供劳务18.120.00%
采购劳务0.630.00%
其他类6.390.00%
合计1245.460.32%合计1364.040.33%
2019年度
向齿轮变速器（宝鸡）公司采购情况向齿轮变速器（宝鸡）公司销售情况占当期营业占当期营业采购项目采购金额销售项目销售金额成本比例收入比例
机床类131.860.04%
原材料21.990.01%工具类71.490.02%
零部件类8.200.00%
合计21.990.01%合计211.550.06%
报告期内，发行人向齿轮变速器（宝鸡）公司其采购的金额分别为21.99万元、1245.46万元、1679.42万元和523.70万元，占当期营业成本的比例分别为
0.01%、0.32%、0.34%和0.18%。发行人主要采购齿轮生产用毛坯及部分特种钢
材原材料，采购金额整体占比较小。
报告期内，发行人向齿轮变速器（宝鸡）公司销售的金额分别为211.55万元、1364.04万元、1921.76万元和1803.87万元，占当期营业收入的比例分别为0.06%、0.33%、0.37%和0.58%。发行人主要销售齿轮、轴等零部件、刃具等金属切削工具及部分磨床等机床产品。
*采购合理性及必要性
公司向齿轮变速器（宝鸡）公司采购主要系公司控股子公司宝鸡机床采购的
毛坯原材料，用作齿轮加工生产；秦川机床借助齿轮变速器（宝鸡）公司销售渠道，采购部分钢材用作自身产品生产；沃克齿轮主要采购用作产品试制生产所需的工装刀具及部分齿轮毛坯件，采购机床类产品主要为磨棱机等设备，2021、2020年由于沃克齿轮产能不足，不能满足公司当期生产的需要，且订制新设备所需时
123间较长，故沃克齿轮采购齿轮变速器（宝鸡）公司磨棱机补充公司产能，相关产
品性能达标，相关交易具备合理性。
采购的劳务服务费主要为齿轮变速器（宝鸡）公司向沃克齿轮及秦川机床母
公司提供的产品修理费，金额较小。
综上，发行人向齿轮变速器（宝鸡）公司的采购具备合理性及必要性。
*采购定价的公允性
发行人向齿轮变速器（宝鸡）公司采购原材料主要系发行人子公司秦川机床
采购的特种钢材及沃克齿轮采购的齿轮生产用毛坯等，其产品类型、型号繁杂。
报告期内，公司向齿轮变速器（宝鸡）公司采购金额排名前三的可比产品与第三方进行价格对比，具体情况如下：
单位：元注
2019年—2022年1-9月与齿轮变速器（宝鸡）公司采购公允性对比表2
采购齿轮变速器（宝鸡）公司采购第三方公司内部主年份交易内容体名称平均单位单位价格区间单位价格区间价格注
2022年1沃克齿轮中间轴三档齿轮毛坯37.8537.8512.89-44.49
注
2022年1沃克齿轮倒挡中间齿轮毛坯32.4732.4730.33
注
2022年1沃克齿轮拉刀4865.30-10704.106811.574331.06-16826.00
2021年秦川机床特种钢材6.10-7.406.885.65-12.10
2021年沃克齿轮中间轴超速档齿轮毛坯45.1345.1325.90-51.17
2021年沃克齿轮一轴61.0161.0161.52-64.90
副箱中间轴传动齿轮毛
2020年沃克齿轮38.6738.6714.82-40.71
坯
2020年沃克齿轮滑套毛坯10.98-11.5811.2211.26-20.38
2020年沃克齿轮二轴一档齿轮毛坯26.0626.0622.27-39.07
注1：2022年发行人同类产品暂无向第三方采购，选取2021年向第三方采购价格替代；
注2：2019年发行人向齿轮变速器（宝鸡）公司采购金额较小，无可比产品。
由上表可以看出，公司向齿轮变速器（宝鸡）公司采购的毛坯、钢材等原材料价格遵照市场规律，价格位于采购第三方价格区间，不存在明显差异，价格具有公允性。
*销售合理性及必要性
124报告期内，发行人与齿轮变速器（宝鸡）公司的销售主要为：
A.秦川机床子公司宝鸡机床销售齿轮、切削工具等零部件，宝鸡机床子公司长期从事汽车零件生产销售，并取得了汽车行业 IATF16949 质量体系认证，是齿轮变速器（宝鸡）公司的合格供应商；
B.汉江工具销售刃具等切削工具类产品，主要用作滚齿、插齿、剃齿、挤齿、拉花键等齿轮零件加工。汉江工具刃具处于国内高端制齿首选，产品系列丰富，实现进口替代，可满足齿轮变速器（宝鸡）公司的多样需求；
C.秦川机床母公司主要销售金刚滚轮等零部件；
D.沃克齿轮主要销售齿轮等汽车总成生产所需零部件，与齿轮变速器（宝鸡）公司生产齿轮并非相同型号产品；
E.提供的劳务主要为 2020 年秦川机床为齿轮变速器（宝鸡）公司提供的产
品加工服务，相关金额及占比均较小。
齿轮变速器（宝鸡）公司的经营范围为汽车变速器，齿轮、锻件等汽车零部件的设计、开发、制造、销售、服务及进出口业务。秦川机床及其子公司沃克齿轮、汉江工具、宝鸡机床等作为汽车、工程机械变速器生产所需零部件、机床产
品的制造商，是汽车变速器的上游供应方，销售的产品是齿轮变速器公司所需且并不生产的，相关销售具备合理性。同时，受历史沿革的影响，秦川机床及其子公司是齿轮变速器（宝鸡）公司的长期合作伙伴，公司产品品质及相关配套服务具有保障，相关销售具备必要性。
*销售定价的公允性
齿轮变速器公司（合并口径）向发行人采购的产品会进行公开市场比价，大多数规格及型号的产品均会同时向两到三家供应商进行采购，不存在单一采购的情况。报告期内，公司向齿轮变速器（宝鸡）公司销售金额排名前三位的可比产品与齿轮变速器（宝鸡）向第三方采购价格对比如下：
单位：元
2020—2022年1-9月与齿轮变速器（宝鸡）公司销售公允性对比表
公司内部主齿轮变速器（宝鸡）公
年份交易内容向齿轮变速器（宝鸡）公司销售体名称司向第三方采购
125单位价格区间平均单位价格单位价格区间
2022 年 汉江工具 刃具 M 系列 202.00-31407.00 5770.19 202.00-31407.00
2022年沃克齿轮二轴低倒挡滑套43.3143.3143.31
二轴四五六七档滑
2022年沃克齿轮41.0341.0341.03
套
2021 年 汉江工具 刃具 M 系列 670.00-15965.00 2962.00 670.00-15965.00
2021年宝鸡机床二轴倒挡齿轮52.7452.7452.74
2021年宝鸡机床二轴四挡齿轮42.4142.4142.41
2020年宝鸡机床二轴倒挡齿轮52.7452.7452.74
2020年宝鸡机床二轴四挡齿轮42.4142.4142.41
2020 年 汉江工具 刃具 M 系列 202.00-6852.00 1477.98 202.00-6852.00
注
2019年秦川格兰德磨床659292.04659292.04345132.74-808620.69
2019 年 汉江工具 刃具 M 系列 1468.00-6221.00 4025.44 1468.00-6221.00
2019年汉江工具刃具Φ76系列286.00-13853.001831.17286.00-13853.00
注：磨床产品第三方价格区间为发行人向第三方销售产品的价格区间
由上表可以看出，公司向齿轮变速器（宝鸡）公司销售的齿轮、刃具、滚齿机等价格遵照市场规律，同一批次齿轮变速器（宝鸡）公司采购的同样规格产品价格均一致。综上，发行人相关交易价格具有公允性。
2、关联交易决策程序的合法性、信息披露的规范性经核查，发行人报告期所发生的关联交易已按《公司法》《证券法》《上市公司信息披露管理办法》《深圳证券交易所股票上市规则》《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第7号——交易与关联交易》等法律法规以及《公司章程》《股东大会议事规则》《董事会议事规则》《关联交易管理制度》等公司规章制度的相关规定，履行了必要的决策程序。具体规定及决策程序如下：
（1）公司规章制度相关规定
*《公司章程》中的相关规定
第三十九条公司的控股股东、实际控制人员不得利用其关联关系损害公司利益。违反规定的，给公司造成损失的，应当承担赔偿责任。
公司控股股东及实际控制人对公司和公司社会公众股股东负有诚信义务。控
126股股东应严格依法行使出资人的权利，控股股东不得利用利润分配、资产重组、对外投资、资金占用、借款担保等方式损害公司和社会公众股股东的合法权益，不得利用其控制地位损害公司和社会公众股股东的利益。
第七十九条股东大会审议有关关联交易事项时，关联股东不应当参与投票表决，其所代表的有表决权的股份数不计入有效表决总数；股东大会决议的公告应当充分披露非关联股东的表决情况。
股东大会审议有关关联交易事项时，有关联关系的股东应当回避；会议需要关联股东到会进行说明的，关联股东应到会如实作出说明。
有关联关系的股东回避和不参与投票表决的事项，由会议主持人在会议开始时宣布。
第一百一十九条董事与董事会会议决议事项所涉及的企业有关联关系的，不得对该项决议行使表决权，也不得代理其他董事行使表决权。该董事会会议由过半数的无关联关系董事出席即可举行，董事会会议所作决议须经无关联关系董事过半数通过。出席董事会的无关联董事人数不足3人的，应将该事项提交股东大会审议。
第一百四十一条监事不得利用其关联关系损害公司利益，若给公司造成损失的，应当承担赔偿责任。
*公司其他制度的规定
根据公司章程的规定，公司在其他相关制度中对关联交易作出了更为具体的规定，具体情况如下：
1）《董事会议事规则》规定了发行人董事会关联交易公允决策的程序；
2）《股东大会议事规则》规定了发行人股东大会关联交易公允决策的程序；
3）《关联交易管理制度》规定了发行人关联交易公允决策的程序，规定了公
司股东大会、董事会等对关联交易做出决定的权限。
（2）关联交易决策程序及信息披露情况
127报告期内，发行人所有关联交易的批准均按照上述规定的决策权限作出，关
联董事及关联股东在关联交易表决中遵循了回避制度，独立董事对报告期内提交董事会审议的关联交易均发表了事前认可意见和独立意见。公司已就上述关联交易事项按照相关规定在临时公告、定期报告、审计报告中进行信息披露。截至本反馈意见回复出具之日，发行人就关联交易作出的决策程序以及信息披露如下：
董事会独立董事意见股东大会（如需）序事前是否信审议事项独立号届次时间认可届次时间息披露意见意见《关于预计2019年
七届第十
1日常关联交易的议2019.04.09是是--是
二次案》《关于预计2020年
七届第二2019年年度
2日常关联交易的议2020.04.20是是2020.05.18是
十五次股东大会案》《关于新增关联方
七届第二2019年年度
3及日常关联交易预2020.04.27是是2020.05.18是
十六次股东大会计的议案》《关于支付现金收购陕西法士特沃克2020年第二
七届第二
4齿轮有限公司2020.06.08是是次临时股东2020.06.29是
十七次
100%股权暨关联交大会易的议案》《关于减少关联
2020年第二
方、新增日常关联七届第二
52020.06.08是是次临时股东2020.06.29是
交易预计额度的议十七次大会案》《关于公司非公开2020年第四
七届第二
6 发行 A 股股票涉及 2020.08.07 是 是 次临时股东 2020.09.14 是
十九次关联交易的议案》大会《关于追加确认2021年第一
七届第三
72020年度日常关联2021.02.09是-次临时股东2021.03.31是
十五次交易预计的》大会《关于2021年度日
七届第三2020年年度
8常关联交易预计的2021.03.15是是2021.05.07是
十六次股东大会议案》《公司关于秦川国际融资租赁有限公2021年第二
七届第三
9司股权转让后继续2021.04.28是是次临时股东2021.07.02是
十八次为其存续贷款提供大会担保暨关联交易的
128董事会独立董事意见股东大会（如需）
序事前是否信审议事项独立号届次时间认可届次时间息披露意见意见议案》《关于追加2021年
八届第八
10度日常关联交易的2022.01.28是是--是
次议案》《关于预计2022年2022年第一
八届第八
11度日常关联交易的2022.01.28是是次临时股东2022.02.16是
次议案》大会《关于公司2022年
2022年第二
度非公开发行 A 股 八届第十
122022.07.06是是次临时股东2022.08.24是
股票涉及关联交易四次大会事项的议案》综上，报告期内发行人所发生的关联交易均已经过相应的内部决策程序并履行了信息披露义务，不存在违规决策、违规披露等情形。
3、关联交易非关联化的情况
公司已按照《公司法》、《企业会计准则第36号—关联方披露》及中国证监
会、深圳证券交易所的有关规定并遵循“实质重于形式原则”，对关联方及关联交易如实披露，不存在应披露未披露的关联方、关联交易，亦不存在关联交易非关联化的情形。
4、关联交易对发行人独立经营能力的影响
（1）关联交易对发行人业务独立性的影响
发行人拥有独立的生产及辅助生产系统、采购和销售系统以及独立的研发体
系和专业人员，具有独立开展业务的能力，拥有独立的经营决策权和实施权，并完全独立于控股股东、实际控制人及其控制的其他企业。
发行人的业务独立于控股股东及其控制的其他企业，与控股股东及其控制其他企业间不存在同业竞争或显失公平且损害发行人利益的关联交易。
发行人拥有独立的法人财产权、经营决策权和实施权，从事的经营业务独立于控股股东、实际控制人及其控制的其他企业；发行人拥有独立的办公场所和生
129产经营场所，开展业务所必需的人员、资金、设备和配套设施，以及在此基础上
建立的独立完整的业务体系；发行人能够顺利组织开展相关业务，具有面向市场独立经营的能力，与控股股东、实际控制人及其控制的其他企业之间不存在构成对控股股东、实际控制人及其控制的其他企业重大依赖的关联交易。发行人向潍柴动力控股的齿轮变速器公司及其子公司销售及采购的价格与第三方价格一致，定价公允合理。
（2）关联交易对发行人资产独立性的影响发行人拥有独立于控股股东及其控制的其他企业的完整的生产运营体系以
及面向市场的独立经营能力，合法拥有与经营有关的不动产权、国有土地使用权、房屋所有权、专利权以及商标的所有权、使用权，具备与生产经营有关的生产系统及辅助生产系统、配套设施，具有独立的原料采购和产品销售系统。截至本反馈意见回复出具之日，发行人股东及其他关联方不存在违规占用或转移发行人的资金、资产及其他资源或尚未规范的情形。
（3）关联交易对发行人人员独立性的影响
发行人的董事、监事及高级管理人员均根据《公司法》及其他法律、法规、
规范性文件及《公司章程》规定的程序推选与任免，不存在超越发行人董事会和股东大会的人事任免决定。
发行人董事长严鉴铂自2013年1月8日至今在齿轮变速器公司任职董事、总经理并领取报酬；发行人董事马旭耀自2007年6月至今在齿轮变速器公司任
职副总经理并领取报酬，上述高级管理人员的兼职及领取报酬情况均在发行人近三年的年度报告中予以披露，其他高级管理人员均未在控股股东及其控制的其他企业中担任除董事、监事以外的其他职务，未在控股股东及其控制的其他企业领薪；发行人的财务人员未在控股股东及其控制的其他企业中兼职。
发行人拥有独立于控股股东及其控制的其他企业的员工，在有关的工薪报酬等方面分账独立管理。发行人建立了独立完整的劳动、人事和工资管理等各项管理制度；发行人按照国家法律法规和规范性文件的规定与所聘用员工签订了《劳动合同》，在有关的社会保障、工薪报酬等方面独立管理。
130（4）关联交易对发行人机构独立性的影响
发行人建立健全了股东大会、董事会、监事会及总经理负责制的法人治理结构，建立了适应生产经营需要的组织结构。发行人独立行使经营管理职权，发行人各机构的设置及职能划分、运行均独立于控股股东及其控制的其他企业，该等机构依据《公司章程》和公司内部管理制度行使各自的职权。控股股东除依据法律和《公司章程》规定行使其作为股东、董事等相关权利和职权外，不存在通过其他方式干预发行人机构正常运作的情形。
发行人的生产经营和办公机构与控股股东及其控制的其他企业完全分开，不存在合署办公、混合经营的情形。发行人的职能部门与发行人的控股股东及其控制的其他企业的职能部门之间不存在上下级关系。
（5）关联交易对发行人财务独立性的影响
发行人设置了独立的财务部门，建立了独立的财务核算体系，能够独立做出财务决策，具有规范的财务会计制度。发行人不存在与控股股东及其控制的其他企业共用银行账户的情形。发行人独立核算，独立纳税。
2022年以来，发行人进一步聚焦主业，机床主业营业收入占比较去年同期
有所提升，与关联方交易规模较大的齿轮等零部件业务占比有所下降。同时为应对下游商用车市场萎缩，发行人及其子公司已逐步向新能源乘用车市场转变，发展新能源等新兴板块，未来相关关联交易占比有望逐步下降。
综上所述，发行人业务、资产、人员、机构及财产均独立，发行人独立经营能力未受到关联交易的影响。
（二）募投项目是否新增关联交易，如新增，是否对申请人的独立经营能力构成重大不利影响
本次募投项目中新能源汽车领域滚动功能部件研发与产业化建设项目、新能源乘用车零部件建设项目所生产的产品为配套新能源汽车传动齿轮及配套新能源汽车传动系统的丝杠导轨。发行人控股股东法士特集团的主营业务为商用车变速器的生产与销售。
131本次募投项目预计未来建设单位、主要客户、供应商并非发行人的关联方。
如未来募投项目实施过程中产生关联交易，发行人将根据《公司法》、《企业会计
准则第36号—关联方披露》等法律法规规定履行相关程序及披露义务。
综上，本次募投项目实施不会新增关联交易。
此外，发行人控股股东法士特集团针对本次非公开发行项目出具了《上市公司控股股东关于减少和规范关联交易的承诺》，承诺内容如下：
“1、本公司承诺不会利用自身对秦川机床的控制地位及重大影响，谋求秦川机床在业务合作等方面给予本公司及本公司控股子公司优于市场第三方的权利，或与秦川机床达成交易的优先权利；
2、本公司及本公司控股子公司将尽量避免或减少与秦川机床及控股子公司
之间产生关联交易事项。对于不可避免发生的关联业务往来或交易，将在平等、自愿的基础上，按照公平、公允和等价有偿的原则进行，交易价格将按照市场公认的合理价格确定，并依法签订协议，履行关联交易决策程序，按照有关法律法规履行信息披露义务，保证不通过关联交易损害秦川机床及其他股东的合法权益。
3、如因本公司未履行上述所作承诺而给秦川机床造成损失，本公司将承担相应的赔偿责任。”二、中介机构核查意见
（一）核查程序
针对上述问题，保荐机构及律师主要执行了以下核查程序：
1、获取并查阅公司关联方管理相关规章制度，了解发行人关联方管理、审
批等相关内部控制程序；
2、获取了发行人主要关联方企业信用信息报告，查阅了发行人与关联方之
间采购及销售的明细，获取大额关联交易的购销合同；
3、就关联交易中销售的部分商品进行穿行测试，检查至相关产品销售合同、出库单、发票等原始单据；取得发行人关于报告期内关联交易必要性、合理性、公允性的说明；
1324、分析关联交易价格公允性，将关联销售价格与齿轮变速器向无关联第三
方采购价格进行比较，分析合理性；选取重要交易，检查至相关合同，评价定价方式的合理性；
5、向发行人主要的关联方寄发函证，对报告内披露的关联方交易额和余额
进行确认，对不能确认的企业进行替代性测试；
6、实地和线上走访部分发行人重要的关联方，并与其管理层进行访谈，核
实其经营范围、主要产品、报告期与发行人及实际控制人的关系、与发行人的交
易背景、交易模式及定价机制情况、交易合理性等信息；
7、获取了发行人报告期内关联交易相关的股东大会、董事会会议资料及独
立董事发表的意见；
8、核查了发行人募集资金使用可行性分析报告，了解本次募投项目具体投
资数额、建设内容、实施计划，了解募投项目是否新增关联交易。
（二）核查结论经核查，保荐机构及律师认为：
1、发行人关联方齿轮变速器公司是国内最大的商用车变速器生产商之一，
发行人及其子公司作为汽车、工程机械变速器生产所需零部件、机床产品的上游供应方，同时具备产品质量与地理条件上的双重优势，相关关联销售具备商业合理性及必要性；关联方销售价格参照公开市场价格并经过询比价确定，价格遵照市场规律，关联销售价格与齿轮变速器公司向无关联第三方采购价格不存在明显差异，销售价格公允；发行人所发生的关联交易均已经过相应的内部决策程序并履行了信息披露义务，不存在违规决策、违规披露等情形，不存在应披露未披露的关联方、关联交易，亦不存在关联交易非关联化的情形；发行人业务、资产、人员、机构及财产均独立，发行人独立经营能力未受到关联交易的影响。
2、发行人募投项目所生产产品的客户为新能源乘用车主机厂及传动部件生产商，与控股股东法士特集团生产的商用车变速器不构成产业链上下游关系，募投项目的实施预计不会导致新增关联交易。
133问题9
请申请人说明募投项目环评批复手续的办理进展，是否存在实质性障碍。
请保荐机构和律师发表核查意见
一、事实情况说明
截至本反馈意见回复出具之日，发行人募投项目均已取得所有环评批复文件或复函，具体情况如下：
序环评批复（备批复（备项目名称文号文件名称号案）部门案）时间陕西省西咸秦创原·秦川集团《关于申请建设项新区沣西新
1高档工业母机创新-目环评分类的复2022-02-17
城生态环境基地项目（一期）函》局《关于陕西汉江机床有限公司新能源新能源汽车领域滚汉中经济技汉开环批字汽车领域滚动功能
2动功能部件研发与术开发区生2022-07-28
〔2022〕8号部件研发与产业化产业化建设项目态环境局建设项目环境影响报告表的批复》《关于新能源乘用泾河新城行陕泾河审批新能源乘用车零部车零部件建设项目
3政审批与政准〔2022〕1082022-07-26
件建设项目环境影响报告表的务服务局号批复意见》《关于汉江工具有限责任公司复杂刀复杂刀具产业链强汉中经济技汉开环批字具产业链强链补链
4链补链赋能提升技术开发区生2022-08-02
〔2022〕9号赋能提升技术改造术改造项目态环境局项目环境影响报告表的批复》
5补充流动资金不适用
注：陕西省西咸新区沣西新城生态环境局出具的《关于申请建设项目环评分类的复函》表示，根据《建设项目环境影响评价分类管理名录》（2021年版），该项目属于豁免类项目，无需办理相关环评手续。
二、中介机构核查意见
（一）核查程序
保荐机构、发行人律师执行了如下核查程序：
1341、核查了发行人全部募投项目环评批复文件；
2、查阅与环境影响批复相关的法律法规及规范性文件。
（二）核查结论经核查，保荐机构、发行人律师认为：截至本反馈意见回复出具之日，发行人募投项目均已取得所有环评批复文件或复函。
135问题10
请申请人补充说明上市公司及控股子公司和参股公司是否存在房地产业务，是否存在募集资金投入房地产的情况。
请保荐机构和律师发表核查意见。
一、事实情况说明
（一）上市公司及控股子公司和参股公司不存在房地产业务
1、上市公司及控股子公司和参股公司经营范围不包含房地产开发及经营业
务截至本反馈意见回复出具之日，发行人拥有41家控股子公司（含2家境外子公司）、8家参股公司，发行人及其控股子公司、参股公司的经营范围如下：
经营范围是否具是否存序控股持股是否包含有房地在房地公司名称经营范围号关系比例房地产开产开发产开发发项目资质业务通用及专用设备制造；黑色及有色金属加工；汽车零部件及配件制造；铁路、船舶、航空航天和其他运输设备的配件制造；金属制品；塑料制品；计算机、通信和其他电子秦川机床发行设备制造；仪器仪表制造；软件和信息技术
1工具集团-否否否
人服务业；机械和设备修理；融资租赁；道路股份公司
货物运输；投资与咨询与服务；货物、技术的进出口经营（国家禁止和限制的货物、技术除外）及代理业务。（依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动）一般项目：金属切削机床制造；金属加工机械制造；机床功能部件及附件制造；通用设
备制造（不含特种设备制造）；通用零部件制造；通用设备修理；普通机械设备安装服务；技术服务、技术开发、技术咨询、技术宝鸡机床秦川机床
交流、技术转让、技术推广；机械设备租赁；
2集团有限一级持股否否否
汽车租赁；非居住房地产租赁；轴承、齿轮
公司43.16%和传动部件销售；物业管理；五金产品零售；
金属材料销售(除依法须经批准的项目外，凭营业执照依法自主开展经营活动)。许可项目：技术进出口；进出口代理；货物进出口；
道路货物运输（不含危险货物）（依法须经
136经营范围是否具是否存
序控股持股是否包含有房地在房地公司名称经营范围号关系比例房地产开产开发产开发发项目资质业务
批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动，具体经营项目以审批结果为准）。
数控机床、精密机床及其它各类机械、装备，各种滚动功能部件、汽车零配件、测量仪器
及电子产品、铸锻件、刀具、模具、木制品
的生产、加工、销售，有色金属加工、贸易，来图来料加工、装配、技术服务、技术咨询；
各类机械设备、数控设备和各类机床及传动陕西汉江秦川机床
装置的安装、调试、维修、保养、改造、改
3机床有限一级持股否否否
装、搬迁及技术服务。及计算机软件开发应公司81.78%用，汽车运输。本企业自产产品及相关技术的出口业务；本企业生产科研所需的原辅
料、机械设备、仪器仪表、零配件及技术的进口业务（国家限定或禁止公司经营的商品和技术除外）。（依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动）
一般项目：金属工具制造；金属加工机械制造；机械零件、零部件加工；数控机床制造；
机床功能部件及附件制造；金属切削机床制造；烘炉、熔炉及电炉制造；淬火加工；锻
件及粉末冶金制品制造；绘图、计算及测量汉江工具秦川机床仪器制造；非居住房地产租赁；金属制品销
4有限责任一级持股否否否售；金属材料销售；非金属矿及制品销售；
公司98.16%高品质特种钢铁材料销售；金属切削机床销售；烘炉、熔炉及电炉销售；数控机床销售；
机床功能部件及附件销售；货物进出口；技术进出口（除依法须经批准的项目外，凭营业执照依法自主开展经营活动）。
陕西法士齿轮、传动和驱动部件制造、销售，工程机秦川机床
特沃克齿械的开发、生产、销售、维修、租赁服务。
5一级持股否否否轮有限公（依法须经批准的项目，经相关部门批准后
100.00%司方可开展经营活动）外圆磨床系列产品及其它机械制造类产品
的研发、生产与销售；经营本企业自产产品
陕西秦川及技术的出口业务，经营本企业生产所需的秦川机床
格兰德机原辅材料、仪器仪表、机械设备、零配件及
6一级持股否否否床有限公技术的进口业务（国家限定公司经营和国家
81.28%司禁止进出口的商品除外）；机械和设备修理；
机械加工；机电类产品的技术开发、技术转
让、技术咨询与服务；普通机械设备及配件、
137经营范围是否具是否存
序控股持股是否包含有房地在房地公司名称经营范围号关系比例房地产开产开发产开发发项目资质业务
机电产品（不含小轿车）、金属材料销售。（依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动）
一般项目：仪器仪表制造；液气密元件及系统制造；工业自动控制系统装置制造；运输设备及生产用计数仪表制造；电子测量仪器制造；其他专用仪器制造；衡器制造；其他
通用仪器制造；船舶自动化、检测、监控系统制造；石油钻采专用设备制造；计算机软秦川机床秦川机床硬件及外围设备制造；电力电子元器件制集团宝鸡
7一级持股造；汽车零部件及配件制造；机械零件、零否否否
仪表有限
100.00%部件加工；机床功能部件及附件制造；金属
公司切削加工服务；集贸市场管理服务；人工智能应用软件开发；仪器仪表销售；仪器仪表修理；计算机软硬件及辅助设备零售；衡器销售；机床功能部件及附件销售；电子产品
销售（除依法须经批准的项目外，凭营业执照依法自主开展经营活动）。
秦川集团许可经营项目：***一般经营项目：精密数（西安）秦川机床控机床的技术开发、销售；机械制造；精密
8技术研究一级持股数控机床系统工程的研究、设计、技术及咨否否否院有限公100.00%询服务。（以上经营范围凡涉及国家有专项司专营规定的从其规定）陕西秦川秦川机床商品和技术的进出口（国家禁止的产品除机械进出9一级持股外）。（依法须经批准的项目，经相关部门批否否否口有限公
100.00%准后方可开展经营活动）
司
数控系统的研发、制造、销售；控制及管理
软件开发、经销；精密机电产品开发、生产、
西安秦川销售；数控机床改造、维修；机电工程项目秦川机床数控系统承接；数控系统及机电设备的技术咨询及服
10一级持股否否否工程有限务。货物和技术的进出口经营（国家禁止和
100.00%公司限制的进出口货物、技术除外）。（以上经营范围凡涉及国家有专项专营规定的从其规
定）
智能化仪器、电子产品、电力设备、光机电西安秦川
秦川机床一体化设备、环保设备、制造业信息化及自思源测量
11一级持股动化产品的开发、机械加工、装配、设备搬否否否
仪器有限
51.00%迁、销售及技术咨询服务；制造业自动化工
公司
程、环保工程的承接；科技信息的咨询；国
138经营范围是否具是否存
序控股持股是否包含有房地在房地公司名称经营范围号关系比例房地产开产开发产开发发项目资质业务内商业贸易。（上述经营范围涉及许可经营项目的，凭许可证明文件或批准证书在有效期内经营，未经许可不得经营）数字化车间建设；智能化、自动化生产线设计及制造；工业自动化设计；软件开发；工业自动化控制设备销售；从事制造领域的技术开发；公司产品售后服务；国内外知名机陕西秦川
秦川机床床类产品服务、代理；国内外磨齿机设备维设备成套
12一级持股护、维修、翻新、改造、搬迁；机电设备搬否否否
服务有限
100.00%迁（除特种设备）；专机设备的设计、制造；
公司
机床附件、备件的经营、制造；经营二手设备；提供技术服务及机床再制造业务。（依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动）秦川机床持股
51.00%、刀具、机床及机床附件销售；齿轮和传动部浙江秦川思源量仪件制造、销售；生产制造咨询服务。（依法
13机床工具一级持股否否否
须经批准的项目，经相关部门批准后方可开有限公司17.00%、展经营活动）汉江工具持股
30.00%投资管理，企业管理咨询、投资咨询（除中介代理），企业形象策划（除广告），房地产上海秦隆秦川机床
开发经营，物业管理，园林绿化。在机电专是，注销
14投资管理一级持股否否
业领域内从事“四技”服务。【依法须经批中有限公司100.00%
准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动】
一般项目：数控机床制造；机床功能部件及陕西秦川秦川机床附件制造；通用设备制造（不含特种设备制
15精密装备一级持股造）；汽车零部件及配件制造；塑料制品制否否否有限公司100.00%造；通用设备修理（除依法须经批准的项目外，凭营业执照依法自主开展经营活动）。
机床、工业泵、铸锻件的生产、研制及销售；
宝鸡忠诚宝鸡机床铸锻件加工；技术咨询及服务；房屋、设备、
16铸造有限二级持股场地租赁；水电转售；铸锻件原、辅材料的否否否责任公司100.00%销售。（依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动）
17宝鸡忠诚二级宝鸡机床许可经营项目：无。一般经营项目：机械设否否否
139经营范围是否具是否存
序控股持股是否包含有房地在房地公司名称经营范围号关系比例房地产开产开发产开发发项目资质业务
进出口有持股备及配件、机电设备及配件、五金机械、五
限公司100.00%金电器、仪器仪表、电子设备、医疗器械、
金属材料、针纺织品、纸制品、木制品、玻
璃制品、铝制品、塑料制品、办公设备、包装材料、工艺品、化工原料及产品（危险化学品除外）、化工设备（压力容器除外）、五
金交电、服装鞋帽、食品的采购、销售及售
后服务；预包装食品的采购、销售及售后服务；经营本公司经营范围内产品的进出口业务；自营和代理各类商品及技术的进出口业务；科技交流；展览展示服务；翻译服务。
（依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动）
一般项目：制药专用设备制造;制药专用设备销售；专用设备制造（不含许可类专业设备宝鸡秦能
制造）；通用设备制（不含特种设备制）；机装备制造
械设备租赁;非居住房地产租赁；涂装设备制有限责任造；涂装设备销售；环境保护专用设备制造；
公司（曾宝鸡机床环境保护专用设备销售;对外承包工程；普通
18用名：二级持股否否否机械设备安装服务（除依法须经批准的项目宝鸡忠诚90.00%外，凭营业执照依法自主开展经营活动）。
制药机械许可项目：特种设备制造；电气安装服务（依有限责任
法须经批准的项目，经相关部门批准后方可公司）
开展经营活动，具体经营项目以审批结果为准）。
宝鸡机床
宝鸡忠诚持股机械设备零部件的研制生产、销售、来料加精密零件68.89%，工及生产技术服务；普通货物运输。（依法
19二级否否否
制造有限忠诚铸造须经批准的项目，经相关部门批准后方可开公司持股展经营活动）
2.39%
一般项目：金属工具制造；金属工具销售；
宝鸡机床
机械零件、零部件加工；金属表面处理及热持股陕西关中处理加工；金属材料销售；有色金属合金销
64.09%，
20工具制造二级售；劳动保护用品销售；物业管理；仓储设否否否
秦川机床有限公司备租赁服务；土地使用权租赁；货物进出口持股
（除依法须经批准的项目外，凭营业执照依
4.84%法自主开展经营活动）。
宝鸡忠诚宝鸡机床柔性制造单元和自动化生产线、数控机床、
21二级否否否
机床股份持股金属切削机床、机床附件的制造、销售及售
140经营范围是否具是否存
序控股持股是否包含有房地在房地公司名称经营范围号关系比例房地产开产开发产开发发项目资质业务
有限公司54.76%后服务；经营本企业自产产品及技术的出口业务；经营本企业生产所需原辅材料、仪器
仪表、机械设备、零配件及技术的进口业务
（国家限定公司经营和国家禁止进出口的商品除外）；经营进料加工和“三来一补”业务；设备、场地、汽车、房屋租赁（含有形动产租赁）；出售水电或转售水电；技术服务与咨询。（以上经营范围涉及许可的凭许可证明文件在有效期限内经营，未取得许可的不得经营）。（依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动）宝鸡机床持股
42.00%，
秦川机床
陕西秦川持股一般项目：机床功能部件及附件销售；智能
智能机床26.00%，控制系统集成；人工智能基础资源与技术平
22二级否否否研究院有汉江工具台（除依法须经批准的项目外，凭营业执照限公司持股依法自主开展经营活动）。
10.00%，
汉江机床持股
10.00%
金属切削机床、机床附件、零备件、机械加
宝鸡忠诚工制造；机床修理安装；机械设备、金属材宝鸡机床
精密数控料、数控系统、轴承、电机、五金工具、仪
23二级持股否否否设备有限器仪表、电子产品、木制品的销售。（依法
51.00%
责任公司须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动）
汽车空调及压缩机的设计、制造、销售；汽宝鸡泰恩宝鸡机床车零部件的进出口贸易。（依法须经批准的
24制冷科技二级持股否否否项目，经相关部门批准后方可开展经营活有限公司51.00%
动）
螺杆转子、螺杆压缩机机头、螺杆压缩机、
无油螺杆压缩机、制冷压缩机、无油螺杆真陕西汉机
汉江机床空泵、螺杆泵及节能汽车增压压缩机的生精密机械
25二级持股产、加工、销售及技术服务；精密机床及其否否否
股份有限
87.27%他金属加工机械的修理、销售；铸锻件的加
公司
工、销售；有色金属加工、销售；来图来料加工、装配;高科技产品技术服务。（依法须
141经营范围是否具是否存
序控股持股是否包含有房地在房地公司名称经营范围号关系比例房地产开产开发产开发发项目资质业务
经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动）
刀具、量具、磨料、五金工具、机械加工、
汉江工具汉江工具机床附件，工矿配件、电器配件、小型机械。
26销售有限二级持股技术咨询、服务、转让。（依法须经批准的否否否公司100.00%项目，经相关部门批准后方可开展经营活动）
工量刃具、磨料磨具、五金、通用机械及配无锡汉江汉江工具件、电气机械及器材的销售。（依法须经批
27工具销售二级持股否否否
准的项目，经相关部门批准后方可开展经营有限公司100.00%
活动）长春汉工汉江工具
五金工具、量具刃具、五金、机床及机械配
28工具销售二级持股否否否
件、家用电器销售
有限公司100.00%
一般经营项目：刀具、量具、磨料、五金工
西安汉工汉江工具具、机床附件、工矿配件、电器配件、小型
29工具销售二级持股机械的销售及技术咨询、技术服务、技术转否否否有限公司100.00%让。（依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动）
五金工具、工量刃具、磨具磨料、汽车配件、
南京汉江汉江工具电器机械及器材、普通机械、通用零部件、
30工具销售二级持股电子计算机及配件、电子产品、家用电器销否否否有限公司100.00%售。（依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动）汉江工具汉江工具一般项目：互联网销售（除销售需要许可的31武汉销售二级持股商品）（除依法须经批准的项目外，凭营业否否否有限公司100.00%执照依法自主开展经营活动）
量具、刃具、磨具磨料、五金工具、电工器
济南汉江汉江工具材、金属材料、普通机械及配件、家用电器、32工具销售二级持股建筑材料、建筑五金、电器机械的销售。（依否否否有限公司100.00%法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动）
五金、交电、化工（危险品、易制毒品除外）、
天津汉江汉江工具机械设备、电子产品、建筑材料、拖拉机批33工具销售二级持股发兼零售。（以上经营范围涉及行业许可的否否否有限公司100.00%凭许可证件，在有效期限内经营，国家有专项专营规定的按规定办理）
重庆汉江汉江工具一般项目：金属切削刀具生产、销售及技术
34工具销售二级持股服务、技术咨询；销售：刃具、量具、磨具、否否否
有限公司100.00%磨料、五金、电工器材、家用电器、化工产
142经营范围是否具是否存
序控股持股是否包含有房地在房地公司名称经营范围号关系比例房地产开产开发产开发发项目资质业务品（不含化学危险品和易制毒化学物品）、
金属材料、普通机械设备及配件、电器机械、建材（不含化危品）（除依法须经批准的项目外，凭营业执照依法自主开展经营活动）切削工具、磨料、五金工具、机械设备及器长沙汉江汉江工具
材、汽车零部件、电子产品、电子计算机、
35工具销售二级持股否否否家用电器的销售。（不含前置审批和许可项有限公司100.00%目，涉及行政许可的凭许可证经营）销售：量具刃具、五金工具、普通机械、汽成都汉工汉江工具
车配件、电器机械、电子产品、家用电器。
36工具销售二级持股否否否
（依法须经批准的项目，经相关部门批准后有限公司100.00%方可经营）。
杭州汉江汉江工具
37工具销售二级持股批发零售：工量刃具，磨料磨具，五金工具。否否否
有限公司100.00%
汉中汉江通用真空应用设备、金属切削机床生产、销汉江工具工具装备售、维修，电梯零配件销售。（依法须经批
38二级持股否否否
制造有限准的项目，经相关部门批准后方可开展经营
60.00%公司活动）
一般项目：机电耦合系统研发；电机及其控秦川集团制系统研发；工业设计服务；信息技术咨询
陕西秦川（西安）技服务；软件开发；人工智能理论与算法软件高端齿轮术研究院
39二级开发；技术服务、技术开发、技术咨询、技否否否
装备有限有限公司
术交流、技术转让、技术推广(除依法须经批公司持股
准的项目外，凭营业执照依法自主开展经营
70.00%活动)。
深圳市宝
忠诚机床一般经营项目是：国内贸易。许可经营项目佳数控设
40三级持股是：加工中心机、数控铣床、机床的维修及否否否
备制造有
65.00%加工。
限公司秦川机床持股
联合美国71.00%、
41一级机械制造否否否
工业公司秦川美国持股
29.00%
秦川机床秦川美国
42一级持股机械产品的装配、销售、研发、咨询服务否否否
工业公司
100.00%43陕西瑞特参股秦川机床许可经营项目：（上述经营范围涉及许可经否否否
143经营范围是否具是否存
序控股持股是否包含有房地在房地公司名称经营范围号关系比例房地产开产开发产开发发项目资质业务
快速制造持股营项目的，凭许可证明文件或批准证书在有工程研究10.00%效期内经营，未经许可不得经营）。一般经有限公司营项目：快速成型系列设备、汽车模具、快
速模具、汽车造型的设计、主模型制作、结
构设计；数控机床、机电设备（除专控）、
电子产品（除专控）、计算机软硬件的研究、
开发、生产、销售及技术服务；计算机网络工程技术开发及咨询服务。（依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动）
一般项目：政策法规课题研究；社会经济咨
询服务；技术服务、技术开发、技术咨询、
技术交流、技术转让、技术推广；智能基础制造装备制造；智能基础制造装备销售；计算机软硬件及外围设备制造；计算机软硬件及辅助设备零售；通用设备制造（不含特种设备制造）；增材制造；通用零部件制造；
陕西高端企业管理；科技中介服务；软件开发；信息装备与智秦川机床系统集成服务；大数据服务；互联网数据服
44能制造产参股持股务；互联网安全服务；信息技术咨询服务；否否否
业研究院12.50%体育赛事策划；体育竞赛组织；认证咨询；
有限公司体育保障组织；会议及展览服务；业务培训
（不含教育培训、职业技能培训等需取得许可的培训）；创业空间服务；非居住房地产租赁；物业管理。(除依法须经批准的项目外，凭营业执照依法自主开展经营活动)许可项目：建设工程监理。（依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动，具体经营项目以审批结果为准)
工业自动化仪表与装置、仪表控制系统、办
公自动化、环境成套设备及机械产品设计、
秦川机床制造、销售、安装、调试及维修服务;市场急西仪股份
45参股持股需产品的开发、生产销售、从事技术服务、否否否
有限公司1.72%培训、咨询、转让、建材、国内贸易（有专项规定的除外）。（依法须经批准的项目经相关部门批准后方可开展经营活动）
陕西欧舒一般项目：汽车零配件零售；试验机制造；
秦川机床特汽车股电机制造；试验机销售；汽车零部件及配件
46参股持股否否否
份有限公制造；汽车零部件研发；汽车零配件批发；
4.52%
司汽车新车销售；机械设备租赁；非居住房地
144经营范围是否具是否存
序控股持股是否包含有房地在房地公司名称经营范围号关系比例房地产开产开发产开发发项目资质业务产租赁；办公设备租赁服务；物业管理；专
业保洁、清洗、消毒服务；停车场服务；销售代理。（除依法须经批准的项目外，凭营业执照依法自主开展经营活动）许可项目：
道路机动车辆生产；特种设备制造；特种设备检验检测服务；特种设备安装改造修理；
特种设备设计；技术进出口；货物进出口；
自来水生产与供应；发电、输电、供电业务。
（依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动，具体经营项目以审批结果为准）
技术开发、技术咨询、技术转让、技术推广、技术服务；软件开发；基础软件服务；应用软件服务；计算机系统服务；物联网技术服务；数据处理；会议服务；承办展览展示活动；销售计算机、软件及辅助设备、机械设携汇智联秦川机床备、化工产品（不含一类易制毒化学品及化技术（北
47参股持股学危险品）；第一类增值电信业务；第二类否否否
京）有限5.00%增值电信业务。（市场主体依法自主选择经公司营项目，开展经营活动；第一类增值电信业
务、第二类增值电信业务以及依法须经批准的项目，经相关部门批准后依批准的内容开展经营活动；不得从事国家和本市产业政策禁止和限制类项目的经营活动。）智能数控系统、智能工业自动化产品关键技
术研发、转让、服务、咨询及推广；数控系
湖北华数统二次开发；工业互联网软件、工业应用软
新一代智件的开发、推广及销售；数控装备工业互联
能数控系宝鸡机床通讯协议标准、标识解析技术、大数据中心
48参股否否否
统创新中持股10%技术的研发与推广；企业数字化、网络化、
心有限公智能化升级咨询；高速五轴数控机床、工业司 互联网、智能工业 APP 软件的技术服务。（涉及许可经营项目，应取得相关部门许可后方可经营）宝鸡市供忠诚股份废旧物资购销；废旧塑料加工；房屋及场地销物资回49参股持股租赁；餐饮、住宿。（依法须经批准的项目，否否否收（集团）
4.10%经相关部门批准后方可开展经营活动）
有限公司
杨凌秦川秦川机床新型环保材料、室内外建筑型材、汽车内饰
50参股否否否
未来新材持股件的研制、生产和销售及技术的咨询、服务；
145经营范围是否具是否存
序控股持股是否包含有房地在房地公司名称经营范围号关系比例房地产开产开发产开发发项目资质业务
料有限公14.29%景观建设项目承接；厂房、设备、仓库、场
司地、办公楼租赁；物业管理；上述业务范围相关产品的进出口贸易。（依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动）
注1：具体持股比例以工商登记为准。
注2：陕西秦川设备成套服务有限公司、浙江秦川机床工具有限公司、上海秦隆投资管理有
限公司、杨凌秦川未来新材料有限公司目前已启动注销程序，后续将注销。
根据《城市房地产开发经营管理条例》《房地产开发企业资质管理规定》等
有关法律法规，房地产开发经营，是指房地产开发企业在城市规划区内国有土地上进行基础设施建设、房屋建设，并转让房地产开发项目或销售、出租商品房的行为。从事房地产开发经营业务，应当向房地产开发主管部门申请取得房地产开发经营资质证书，并应当在经营范围中记载房地产开发经营相关项目。
根据发行人及其控股子公司、参股公司的《营业执照》及境外律师出具的《法律意见书》，截至本反馈意见回复出具之日，除上海秦隆投资管理有限公司经营范围有房地产开发经营外，发行人及其控股子公司、参股公司经营范围均不包含房地产开发及经营业务。上海秦隆投资管理有限公司不具有房地产开发资质，未实际从事过房地产开发经营业务，自2020年起已不再开展业务，目前正在办理注销手续。
2、上市公司及控股子公司和参股公司不具有房地产开发资质、未从事房地
产开发业务
根据发行人出具的《关于不存在房地产开发业务的承诺函》，并经查询国家企业信用信息公示系统、信用中国网站以及住房和城乡建设部网站，截至本反馈意见回复出具之日，发行人及其控股子公司、参股公司不具有房地产开发企业资质、未从事房地产开发业务。
3、上市公司及控股子公司和参股公司不存在房地产相关业务收入
报告期内，公司营业收入情况如下：
146单位：万元
2022年1-9月2021年度
项目产品分类金额占比金额占比
机床类、零部件类、
主营业务收入工具类、仪器仪表304379.1298.30%496670.7898.30%
类、其他业务
其他业务收入其他5265.841.70%8568.831.70%
合计309644.96100.00%505239.61100.00%
2020年度2019年度
项目产品分类金额占比金额占比
机床类、零部件类、
主营业务收入工具类、仪器仪表400592.8597.82%311130.5198.30%
类、其他业务
其他业务收入其他8915.402.18%5367.141.70%
合计409508.26100.00%316497.65100.00%
报告期内，公司聚焦主业，营业收入大部分来源于主营业务，占比在98%左右；公司其他业务收入主要为材料物资销售、租赁费等，不存在房地产业务收入。
综上，截至本反馈意见回复出具之日，发行人及其控股子公司、参股公司均未持有房地产开发资质，均不存在房地产开发相关业务收入，亦无从事房地产开发经营活动计划，同时发行人出具了《关于不存在房地产开发业务的承诺函》。
因此，发行人及其控股子公司、参股公司均不存在房地产业务。
（二）上市公司及控股子公司和参股公司不存在募集资金投入房地产的情况发行人本次非公开发行股票在扣除发行费用后的募集资金净额将用于投资
以下项目：
单位：万元序拟用募集资资本性项目名称拟投资总额号金投资金额投入金额
秦创原·秦川集团高档工业母机创新基
159060.0045396.2345396.23
地项目（一期）新能源汽车领域滚动功能部件研发与
220000.0018000.0018000.00
产业化建设项目
1473新能源乘用车零部件建设项目15000.0012955.0012955.00
复杂刀具产业链强链补链赋能提升技
411700.0010000.0010000.00
术改造项目
5补充流动资金36648.7736648.77-
合计142408.77123000.0086351.23
根据上表，发行人本次募集资金投向均为与主营业务相关的建设项目以及补充流动资金，不存在募投项目投入房地产的情形。
二、中介机构核查意见
（一）核查程序
保荐机构、发行人律师执行了如下核查程序：
1、查阅了发行人及其控股子公司、参股公司现行有效的《营业执照》；
2、通过国家企业信用信息公示系统、信用中国、住房和城乡建设部网站等
公开信息渠道检索对发行人及其控股子公司、参股公司持有房地产开发企业资质的情况；
3、查阅了境外律师出具的《法律意见书》；
4、查阅与房地产开发资质相关的法律法规及规范性文件；
5、获取了发行人出具的《关于不存在房地产开发业务的承诺函》；
6、查阅发行人近三年《审计报告》及2022年前三季度财务数据，核查发行
人营业收入构成情况；
7、查阅了募投项目可行性分析报告。
（二）核查结论经核查，保荐机构、发行人律师认为：截至本反馈意见回复出具之日，发行人及控股子公司和参股公司不存在房地产业务，不存在募集资金投入房地产的情况。
148（本页无正文，为《关于秦川机床工具集团股份公司非公开发行股票申请文件反馈意见的回复》之盖章页）秦川机床工具集团股份公司
2022年12月5日149（本页无正文，为保荐机构《关于秦川机床工具集团股份公司非公开发行股票申请文件反馈意见的回复》之签字盖章页）
保荐代表人：
陈熙颖孟德望中信证券股份有限公司
2022年12月5日
150保荐机构董事长声明
本人已认真阅读秦川机床工具集团股份公司本次反馈意见回复报告的全部内容，了解报告涉及问题的核查过程、本公司的内核和风险控制流程，确认本公司按照勤勉尽责原则履行核查程序，反馈意见回复报告不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对上述文件的真实性、准确性、完整性、及时性承担相应法律责任。
董事长：____________________张佑君中信证券股份有限公司
2022年12月5日
151