罗平锌电:关于开展期货套期保值业务的可行性分析报告

关于开展期货套期保值业务的可行性分析报告
云南罗平锌电股份有限公司（以下简称“公司”）及控股子公司云南胜凯锌业
有限公司（以下简称“胜凯锌业”）、云南锌隆胜亿实业发展有限公司（以下简称“锌隆胜亿”）拟使用自有资金开展与生产经营相关产品的套期保值业务。
一、套期保值业务开展的目的及必要性
公司及控股子公司主要从事有色金属冶延加工及贸易业务，锌金属等原材料在产品成本中占较大比重。为充分利用期货市场功能，有效控制原料价格风险，锁定经营成本和利润，增强抗风险能力，合理规避原料价格波动给经营带来的不利影响，提升企业经营水平，保障企业健康持续运行，公司拟开展套期保值业务。
公司开展套期保值业务不属于风险投资。
二、拟开展的套期保值业务概述
1、套期保值开展方式及品种：
公司：商品期货业务品种为上海期货交易所交易的沪锌合约。
胜凯锌业：生产业务相关的原材料锌水、铝锭以及成品锌合金的期货业务。
商品期货业务品种为上海期货交易所交易的：铝、锌。
锌隆胜亿：贸易业务（含进出口）相关的原料矿的期货业务。商品期货业务品种包括上海期货交易所交易的：铜、铝、铅、锌、金、银等。
2、业务开展期间：2023年1月1日至2023年12月31日
3、期货套期保值业务保证金额度及保值数量:
公司保证金：预计小于等于5000万元人民币。保值头寸持有总量按公司套期保值的规定：每月不超过当月生产总量的50%，且保值头寸累计不超过原料、半成品、产品库存总量的60%。
胜凯锌业保证金：额度上限3000万元人民币。保值头寸持有总量不超过买卖合同所签订数量。
锌隆胜亿保证金：额度上限3000万元人民币。单品种保值头寸持仓总量不超过买卖合同所签订数量。
上述额度的使用期限自2023年1月1日至2023年12月31日，在上述额度及决议有效期内，可循环滚动使用。
4、资金来源：自有资金三、开展套期保值业务的可行性
为充分利用期货市场功能，有效控制原料价格风险，锁定经营成本和利润，增强抗风险能力，合理规避原料价格波动给经营带来的不利影响，提升企业经营水平，保障企业健康持续运行，公司拟开展期货套期保值业务。公司已制定《套期保值管理制度》，建立健全了组织机构、业务流程、审批权限及风险控制措施。
公司董事会授权董事长组织建立公司期货领导小组，作为管理公司期货套期保值业务的决策机构，并按照公司已建立的《套期保值管理制度》相关规定及流程进行操作。
公司满足《企业会计准则》规定的运用套期保值会计方法的相关条件。
公司将严格按照公司内部控制制度的有关规定及《深圳证券交易所主板上市公司规范运作》及《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第3号——行业信息披露》的规定，落实风险防范措施，审慎操作，且具有与拟开展套期保值业务交易保证金相匹配的自有资金。
综上所述，公司开展期货套期保值业务是切实可行的。
四、开展套期保值业务的风险分析
公司进行商品期货套期保值业务不以投机、套利为目的，主要为有效规避原料价格波动对公司带来的影响，但同时也会存在一定的风险：
1、市场风险：市场发生系统性风险；期货和现货价格出现背离；期货合
约流动性不足等。
2、资金风险：期货交易按照公司相关制度中规定的权限下达操作指令，
如投入金额过大，资金可能存在流动性风险，甚至可能因不能及时补充保证金而被强行平仓，造成实际损失。
3、操作风险：公司在开展期货等衍生品交易业务时，如发生操作人员未
按规定程序报备及审批，或未准确、及时完整地记录期货业务信息，将可能导致期货业务损失或丧失交易机会。
4、技术风险：由于无法控制或不可预测的系统、网络、通讯故障等造成
交易系统非正常运行，使交易指令出现延迟、中断或数据错误等问题，从而带来相应风险。
五、采取的风险控制措施1、保值方案经公司期货领导小组批准后由营销部及控股子公司严格执行。
操作过程中做好指令单及保值记录单的制作报签，交易由监督部门监督检查。
2、期货操作品种仅限于本次审议的期货产品。
3、保值方案批准后，由营销部及控股子公司做好前期的上海期货交易所保
值申报工作，计算保值资金，公司备足保证金，保证保值过程顺利完成。
4、交易过程按照《云南罗平锌电股份有限公司境内期货保值内部控制制度》
以及保值方案执行，不得超范围操作，严禁投机操作。
5、操作过程中营销部及控股子公司做好市场跟踪，风险控制以及下单监督工作，防止市场波动及操作错误影响套期保值工作。
6、参与交易人员对公司保值方案、头寸信息严格保密。
六、开展套期保值业务对公司经营的影响分析
通过开展期货套期保值业务，可以充分利用期货市场的套期保值功能，规避由于大宗商品价格的波动所带来的价格波动风险，降低其对公司正常经营的影响。
七、开展套期保值业务的可行性结论
公司开展套期保值严格按照公司经营需求进行，目的是借助期货市场的风险对冲功能，利用套期保值工具规避市场价格波动风险，保证公司经营业绩的稳定性和可持续性；同时公司建立了完备的业务管理制度及内部控制制度，具有与拟开展套期保值业务交易保证金相匹配的自有资金，公司将严格按照相关规定制度的要求，落实风险防范措施，审慎操作。因此，公司开展套期保值业务是切实可行的，对公司经营是有利的。
云南罗平锌电股份有限公司
2022年12月10日