【月亮看盘】如果错了怎么办（19-2-17）

月下横笛

发表于2019-2-17 18:06:29

　　这篇文章我原本在大年初二之前就已下笔，题目也是当时拟定的，只不过随后出国旅游，受各种事务缠身，无法继续完成而已。迄今我的观点与当时仍然保持一致，只是节后大盘飙升了才亮相，就显得有点迟了。

▌人不可能永不犯错

　　人不可能永不犯错，只是有时未能意识到而已。再往前就不说了，光说２０１６年１、２月２６３８点之后这三年，其实从大趋势而言，我基本没犯错，比如２６３８点之后就一直坚定看多，特别是极有预见性地高度看好以上证５０为首的权重股，并不厌其烦地警示莫碰中小股，指出它们在大盘上升期间将表现不佳，甚至不升反跌。当然，去年１月２９日见顶３５８７点之前那段逼空走势最终未能如愿，反倒猛掉了下来，确实颇为遗憾——好在我随即作出了快速反应，当２月９日跌至３０６２点后在《逼空行情夭折后的后势判断和应对措施》一文正式改变了此前两年大趋势一直坚定看多的观点，并明确指出下来一个月将有一波“逃命浪”，于是当２、３月大盘如期反弹至３３００点，我即发表了《三十六计走为上》和《胜利大逃亡》等文章号召战略大撤退，随后一直坚定看空，带领大家逃过一劫。

　　不过，人不可能永不犯错，毕竟在持续下跌一年后，越跌当然就距离真正的中长期底部越近，此间短中线犯错的几率肯定也会越高。所以我借着开年第一篇，也不忌讳啥了，直接和大家谈谈，如果错了怎么办？

▌盘面小结

　　节前两周大盘都处于盘整状态，节前一周（１月２８日～２月１日）各大指数的升跌情况依次为：上证指数升０.６３％，上证５０升２.３８％，上证１８０升１.８５％，沪深３００升１.９８％，深证１００升２.６３％，深证成指升１.１７％，深证综指跌０.７６％，中小板指升１.２０％，中小板综跌１.１９％，创业板指跌０.４６％，创业板综跌１.９２％。其间，权重股与中小股的分化格局加剧，前者强，后者弱。

　　节后一周即本周（２月１１日～１５日）大盘有点逼空的意味，最高升至周四（２月１４日）２７２９点，最终以２６８２点收盘，升了２.４５％。除上证指数外，其它各大指数本周的升跌情况依次为：上证５０升０.７１％，上证１８０升１.８０％，沪深３００升２.８１％，深证１００升５.７７％，深证成指升５.７５％，深证综指升６.０７％，中小板指升６.１８％，中小板综升６.２０％，创业板指升６.８１％，创业板综升７.０７％。其间，此前强势的权重股开始熄火，而此前弱势的中小股狂飙猛进，补涨意味浓厚。

　　至此，各大指数１月的升幅依次为：上证指数升３.６４％，上证５０升８.３０％，上证１８０升６.３６％，沪深３００升６.３４％，深证１００升６.４０％，深证成指升３.３１％，深证综指升０.５４％，中小板指升２.８４％，中小板综升０.３０％，创业板指跌１.８０％，创业板跌升２.７８％。其间，权重股与中小股冰火两重天，前者暴涨，后者踏步不前，甚至不升反跌。而２月的升幅则依次为：上证指数升３.７８％，上证５０升１.３７％，上证１８０升２.８９％，沪深３００升４.２８％，深证１００升８.４１％，深证成指升８.６４％，深证综指升９.００％，中小板指升９.８７％，中小板综升９.４２％，创业板指升１０.５７％，创业板升１０.６９％。其间，１月暴涨的权重股放缓了脚步，中小股抢过了暴涨的接力棒。

▌究竟是“吃饭行情”还是“稀饭行情”，抑或另有隐情

　　此前我统计过，始自去年１月２９日３５８７点的本次大Ｃ浪已持续下跌一年，最低点为１月４日２４４０点，累计下跌１１４７点，最大跌幅３１.９８％，其间出现过五波“次级反弹”，其最大升幅与持续时间依次为：第一波是去年２月９日３０６２点至２月２６日３３３５点或３月１３日３３３３点，最大升幅８.９２％，持续７或１８个交易日；第二波是去年４月１８日３０４１点至５月２１日３２１９点，最大升幅５.８５％，持续２２个交易日；第三波是去年７月６日２６９１点至７月２６日２９１５点，最大升幅８.３２％，持续１５个交易日；第四波是去年９月１８日２６９１点至９月２６日２８２７点，最大升幅６.９２％，持续６个交易日；第五波是去年１０月１９日２４４９点至１１月１９日２７０３点，最大升幅１０.３８％，持续２２个交易日。本波反弹始自１月４日２４４０点，截止至周四２７２９点，已持续２５个交易日，最大升幅１１.８４％。

　　本波反弹代表权重股的上证５０和代表中小股的创业板的升幅与持续时间分别为：相应于上证指数１月４日２４４０点，前者已持续２４个交易日，最大升幅１５.０３％，而前五波“次级反弹”其最大升幅依次为９.６２％、５.２６％、１０.６４％、１０.３２％和９.４７％，可见本波权重股的升幅已超过以往历次；后者已持续２６个交易日，最大升幅１４.１５％，而前五波“次级反弹”其最大升幅依次为２２.０９％、８.５０％、９.２３％、６.３２％和１９.５１％，可见本波中小股的升幅已接近此前最强那两波。

　　至此，上证指数周线已六连阳，而且成功地突破了半年线，貌似逆转了自去年１月２９日３５８７点下跌以来的颓势。

　　此前，市场人士一致将本波反弹定义“吃饭行情”乃至“新牛市”，我却因未能看出中级行情的迹象，而将其定义为第六波“次级反弹”，也即“稀饭行情”。如今看来，我低估了一些其级别，实际上可能另有隐情。

　　我这里的隐情，指的是介于“中级行情”与“次级行情”之间的一种形式，即“次中级行情”。所谓中级行情，或称“吃饭行情”，近二十年来升幅就未曾低过２５％，时间起码持续三个月，比如２０１６年８月２６日２８５０点到１２月２３日３６８４点、最大升幅２９.２６％的那波反弹行情就是典型的中级行情；所谓次级行情，也即我说的“稀饭行情”，其规模大致就是此前那五波反弹的样子。而所谓另有隐情的“次中级行情”，就是没有明显的龙头板块，各自为政，但要比次级行情有节奏，比如当前这种分化格局，另外也不需要量能配合。

　　“次中级行情”大致有两种形式：第一种时间短，但升幅较大，比如２００８年４月２２日２９９０点到５月６日３７８６点那波反弹，持续时间不到两周，最大升幅２６.６２％。第二种时间长，但升幅有限，比如２０１２年１月６日２１３２点到２月２７日２４７８点或者５月４日２４５３点那波反弹，持续时间两到四个月，最大升幅１６.２３％；又如２００１年１０月２２日１５１４点到１２月５日１７７６点那波反弹，持续时间３３个交易日，最大升幅１７.３１％。从当前情况来看，本波反弹应当是时间长，但升幅有限的第二种。

　　严格说来，本波反弹是与以美股为首的全球股市紧密相关的。目前，周线八连阳并重返年线的美股也进入了反弹高位。另外，与我们最密切的港股是从去年１０月３０日开始反弹的，其间经历了两波上升，迄今已持续近４个月——从这个角度而言，我们本波反弹其实是从去年１０月１９日２４４９点开始的，１月４日２４４０点属于第二波。

▌如果错了怎么办

　　话说回来，如果错了怎么办？

　　实际上，我不认为大趋势上有啥错误。所谓“次中级行情”，只是“次级行情”的一个变种，持续力度稍强而已，并非系统性机会，最多只值得轻仓或半仓参与。另外，本波反弹有可能会成为今年最大的一波行情，这就是说，因为出现了这波“次中级行情”，今年大几率不会再有中级行情，大趋势要比原来预想的糟得多。

　　至于本波反弹的目标，好的话，就在届时的年线２８００点一线，或者说去年国庆前那波反弹的高点那里，最终约有１５％升幅；不好的话，就此见顶也是可能的。目前，大盘已抵达本波反弹的顶部区域，开始进入磨顶阶段，后面最好的结果就是构筑双顶，其第一个高点就算不是本周的２７２９点，也会产生于下周稍高的点位；至于第二个高点，可能会在３月底、４月初出现——这就是说，单看指数，本周的２７２９点已到强弩之末。

　　鉴于此，从中长期下跌趋势而言，根本就不存在如果错了怎么办的问题；只是非要纠结于本波反弹的话，就算错了，到现在也八九不离十了，再错也不会错到哪去。

　　注：本文将发表于２０１９年２月１８日《投资快报》。

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