国新健康:中国银河证券股份有限公司关于公司向特定对象发行A股股票之上市保荐书

中国银河证券股份有限公司
关于
国新健康保障服务集团股份有限公司
向特定对象发行 A 股股票
之上市保荐书
保荐机构（主承销商）北京市丰台区西营街8号院1号楼7至18层101
二〇二三年三月
3-3-1声明中国银河证券股份有限公司（以下简称“银河证券”“保荐人”或“保荐机构”）接受国新健康保障服务集团股份有限公司（以下简称“国新健康”“公司”或“发行人”）的委托，担任国新健康本次向特定对象发行 A股股票（以下简称“本次发行”）的保荐机构，为本次发行出具上市保荐书。
本保荐机构及保荐代表人已根据《中华人民共和国公司法》（以下简称“《公司法》”）、《中华人民共和国证券法》（以下简称“《证券法》”）、《证券发行上市保荐业务管理办法》（以下简称“《保荐业务管理办法》”）、《上市公司证券发行注册管理办法》（以下简称“《注册管理办法》”）、《深圳证券交易所股票上市规则》（以下简称“《股票上市规则》”）等有关法律法规和中国证券监督管理委员会（以下简称“中国证监会”）及深圳证券交易所（以下简称“深交所”）的有关规定，诚实守信，勤勉尽责，严格按照依法制定的业务规则和行业自律规范出具上市保荐书，并保证所出具文件真实、准确、完整。
本上市保荐书如无特别说明，相关用语具有与《国新健康保障服务集团股份有限公司 2022年度向特定对象发行 A股股票募集说明书》中相同的含义。
3-3-2目录
声明....................................................2
第一节发行人基本情况............................................4
一、发行人基本信息.............................................4
二、发行人的主营业务、核心技术及研发水平..................................4
三、发行人的主要经营和财务数据指标.....................................5
四、发行人存在的主要风险..........................................6
第二节本次证券发行情况..........................................11
一、本次发行股票的种类和面值.......................................11
二、发行方式及时间............................................11
三、发行对象和认购方式..........................................11
四、定价基准日、发行价格及定价原则....................................11
五、发行数量...............................................12
六、限售期................................................13
七、募集资金金额及用途..........................................13
八、上市地点...............................................14
九、本次向特定对象发行前的滚存利润安排..................................14
十、本次向特定对象发行决议的有效期....................................14
第三节保荐机构对本次证券发行上市的保荐情况................................15
一、保荐代表人、项目协办人及项目组其他成员情况..............................15
二、保荐机构与发行人的关联情况说明....................................15
三、保荐机构承诺事项...........................................16
四、发行人就本次证券发行履行的决策程序..................................17
五、保荐机构关于发行人本次发行证券符合《股票上市规则》规定的上市条件
的核查意见................................................19
六、证券上市后持续督导工作的具体安排...................................25
七、本保荐机构对本次证券发行上市的保荐结论................................26
3-3-3第一节发行人基本情况
一、发行人基本信息
公司名称：国新健康保障服务集团股份有限公司
英文名称： China Reform Health Management and Services Group Co. Ltd.法定代表人：杨殿中
注册资本：907215204元
实缴资本：907215204元
设立日期：1987年8月28日
上市日期：1992年11月30日
注册地址：山东省青岛市黄岛区峨眉山路396号44栋401户办公地址北京市朝阳区西坝河西里甲18号
统一社会信用代码：914600002012808546
电话号码：010-57825201
传真号码：010-57825300
邮政编码：100028
经营范围：健康管理、慢性疾病管理网络系统的开发及维护；健康干预、健康咨询服务；健康科技项目开发；健康产品研发；互联网信息服务；互联网公共服务平台；互联网数据服务；软件开发；
集成电路设计；信息系统集成和物联网技术服务；软件和信息技术的运行维护；信息处理和存储支持服务；信息技术咨询服务；电子商务网络经营；网络信息服务；第二类增值电信业务
中的信息服务业务（不含固定网电话信息服务）；网络工程项
目投资；网络工程设计、安装、维护；技术开发及转让；网络软、硬件及配套设备、元器件的销售；资产管理（不含金融资产）；投资策划咨询服务；旅游资源开发。（依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动）。
注：公司已在中国证券登记结算有限责任公司完成802000股限制性股票回购注销登记事宜，公司总股本变更为906413204股。截至本上市保荐书出具日，公司尚待办理本次回购注销限制性股票的工商变更登记程序。
二、发行人的主营业务
公司紧紧围绕“健康中国”的国家战略及国家关于“三医联动”改革的总体要求，按照公司“一体两翼、双轮驱动、数字赋能、健康生态”战略规划确定的发展目标和业务方向，以数字医保为体，数字医疗、数字医药为两翼构建基本盘，聚焦医保基金综合管理服务、医院运营管理与医疗质量监管服务、药械监管服务
三大业务方向，不断推动机制创新，深入挖掘数据价值，积极开展投资合作，致
3-3-4力于成为数字医保领航者，数字医药、数字医疗建设者，互联网健康保障服务创新者，成为一流的医疗健康服务公司。
三、发行人的主要经营和财务数据指标
（一）合并资产负债表主要数据
单位：万元项目2022年9月末2021年末2020年末2019年末
资产总额100903.54119230.96129681.79168031.14
负债总额32724.1540508.3033260.087772.67
股东权益68179.3978722.6696421.71160258.48
少数股东权益162.80161.33307.00428.63
（二）合并利润表主要数据
单位：万元
项目2022年1-9月2021年2020年2019年营业收入13454.6325251.5020737.2212991.28
营业成本15492.1021868.6017692.1616331.61
营业利润-11670.94-17639.67-24166.981609.84
利润总额-11536.30-17691.91-24281.901599.96
净利润-11649.99-17712.23-24334.221549.34
归母净利润-11651.47-17582.18-24260.541742.78
扣非归母净利润-13633.80-18931.54-24148.72-17266.26
（三）合并现金流量表主要数据
单位：万元
项目2022年1-9月2021年2020年2019年经营活动产生的现金流量净额-19071.24-10482.13-9300.636604.28
投资活动产生的现金流量净额-822.78-5164.963664.13-2744.56
筹资活动产生的现金流量净额-891.311493.58-14269.24-
（四）主要财务指标项目2022年9月末2021年末2020年末2019年末
流动比率（倍）2.132.183.1016.49
速动比率（倍）2.132.183.1016.49
资产负债率（母公司）36.01%34.81%33.16%19.09%
资产负债率（合并报表）32.43%33.97%25.65%4.63%
项目2022年1-9月2021年度2020年度2019年度
3-3-5项目2022年9月末2021年末2020年末2019年末
应收账款周转率（次）1.693.815.469.20
每股经营活动现金流量（元）-0.21-0.12-0.100.07
每股净现金流量（元）-0.22-0.16-0.240.05
利息保障倍数（倍）-78.49-69.92-477.0845.97
注：上述指标的计算公式如下：
流动比率=流动资产/流动负债；
速动比率=（流动资产-存货）/流动负债；
资产负债率=总负债/总资产；
应收账款周转率=营业收入/应收账款平均净额；
每股经营活动现金净流量＝经营活动产生的现金流量净额/期末股本总额；
每股净现金流量＝现金及现金等价物净增加额/期末股本总额；
利息保障倍数=息税前利润/利息支出。
四、发行人存在的主要风险
（一）业务与经营风险
1、行业政策变化风险
随着我国医药卫生体制改革的不断深入，多项医改政策逐步推出并实施，促进了行业的快速发展，但也给行业内企业经营发展带来一定不确定性。如果未来我国医疗健康领域相关政策发生改变，而公司未能准确理解和把握行业最新政策并根据行业政策及时调整公司业务方向和产品结构，则可能会面临公司产品不符合最新政策要求或不能满足最新市场需求的情况，从而给公司业务开展带来不利影响。如果我国未来宏观经济环境发生变化，各级政府及医疗机构对于医疗健康信息化建设投入下降，亦将对公司业务发展带来不利影响。
国家医保局办公室于2022年4月下发“医保办函〔2022〕19号”《国家医疗保障局办公室关于做好支付方式管理子系统 DRG/DIP 功能模块使用衔接工作的通知》（以下简称“《通知》”），要求各医保统筹区使用全国统一医保信息化平台 DRG/DIP 功能模块，减少了各级医保部门 DRG/DIP 支付信息系统建设相关需求。虽然公司数字医保业务中的“医保精准支付第三方服务”主要采用“系统+服务”的模式，从收入构成上看，以服务为主，并且公司未来仍可以基于全国统一医保信息化平台支付方式管理子系统继续为客户提供医保精准支付第三方服务，但《通知》的下发从短期上仍可能对公司数字医保版块“医保精准支付第三
3-3-6方服务”业务中系统建设相关业务产生一定不利影响。
2、行业竞争风险
近年来随着“健康中国”国家战略的推出、“三医联动”改革的推进，我国医疗健康信息化行业发展加速，吸引了各路资本介入，成为了各大公司的布局重点，市场竞争日趋激烈。如果公司不能持续沉淀核心竞争力、根据市场需求不断优化升级产品服务以及有效开拓市场，则可能会面临由于市场竞争加剧导致毛利率下降、市场占有率无法持续提高，从而对公司整体经营业绩造成不利影响的风险。
3、行业技术及业务模式变化风险
云计算、大数据、人工智能、区块链等新一代信息技术的发展给我国医疗健康信息化行业带来深远的影响。公司需要根据市场需求不断进行技术及产品的研发和升级，探索新的业务模式。如公司不能正确把握市场需求和行业新技术的发展趋势，不能对公司各项技术、产品和业务模式及时升级，则可能会面临市场竞争力下降，从而导致业绩下滑的风险。
4、人才流失风险
公司通过内部培养和外部引进，不断扩充和培养数据、医学及技术研发专业人才队伍，具备丰富的医疗健康行业信息化建设、数据服务经验的专业人才对公司的技术创新和持续发展至关重要。如果公司未来不能对专业人才持续实行有效的激励和约束，则公司可能面临专业人才流失和研发、服务能力削弱的风险。
（二）财务风险
1、经营业绩下滑的风险
2019年度、2020年度、2021年度和2022年1-9月，公司实现营业收入分别
为12991.28万元、20737.22万元、25251.50万元和13454.63万元，扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润分别为-17266.26万元、-24148.72万元、
-18931.54万元和-13633.80万元。本次募集资金投资项目建成并如期达产后，将极大提高公司的经营能力，从而改善公司经营状况，但若公司未来不能持续进
3-3-7行自主创新，扩大市场规模，适应市场变化，仍然存在经营业绩下滑以及经营利
润持续为负的风险。
2、应收账款及合同资产回收的风险
2019年末、2020年末、2021年末和2022年9月末，公司应收账款及合同
资产账面金额分别为2068.36万元、6821.89万元、10031.11万元和11417.82万元，公司应收账款及合同资产账面金额占营业收入的比例分别为15.92%、
32.90%、39.72%和84.86%。随着公司业务规模的不断扩大，应收账款及合同资
产的增长将进一步加大公司的营运资金周转压力，虽然公司的主要客户为信誉状况良好的政府和事业单位，应收账款及合同资产的回收较有保障，但如果出现地方财政状况下降，应收账款及合同资产不能按期回收的情况，将会使公司面临坏账损失的风险，可能对公司资金周转和经营成果产生不利影响。
3、研发投入风险近年来，在国家医改政策持续推出和市场需求扩容双重驱动下，公司持续重视研发投入，报告期内，公司研发投入分别为3251.80万元、2821.56万元、
3215.40万元和3728.08万元，占营业收入的比例为25.03%、13.61%、12.73%
和27.71%。如果公司未来研发投入受研发人员、研发条件等不确定因素限制，导致研发进度受到影响，或不能转化为技术成果，或新技术不具备竞争优势，将会影响公司在行业内的竞争地位，对公司盈利能力造成不利影响。
（三）可能导致本次发行失败或募集资金不足的风险本次向特定对象发行股票尚需取得深圳证券交易所审核通过以及中国证监
会作出予以注册的决定，能否通过深圳证券交易所的审核并获得中国证监会同意注册的决定，以及最终取得批准的时间存在不确定性。
同时，本次发行方案为向包括国新发展在内的不超过35名（含35名）符合中国证监会规定条件的特定对象定向发行股票募集资金。投资者的认购意向以及认购能力受到证券市场整体情况、公司股票价格走势、投资者对本次发行方案的
认可程度等多种内、外部因素的影响，可能面临募集资金不足乃至发行失败的风险。
3-3-8（四）募集资金投资项目风险
1、募集资金投资项目实施风险
公司本次募集资金投资项目一方面对于数字医保、数字医疗及数字医药基本
盘业务进行升级，另一方面对健康服务创新盘业务进行拓展，同时兼顾构建公司业务持续发展的技术基础、完善在全国范围内营销网络的建设。尽管公司对本次募集资金投资项目进行了充分的市场调研和可行性分析，并且在技术、市场、人员等方面具有实施本次募集资金投资项目的能力储备，但在募投项目实施过程中，可能存在因各种不可预见因素导致项目未能按期建设、项目未能如期达产、项目
投资超支等情况，从而对公司募投项目的实施产生不利影响。同时公司所处行业受宏观经济、行业政策影响较大，若未来宏观经济、行业政策发生不利变化，则可能导致募投项目达产后实现效益不及预期，使得公司未来业务增长低于预期。
2、新增固定资产折旧影响未来经营业绩的风险
本次募集资金投资项目建成后，公司的固定资产规模将有所增加，由此带来每年固定资产折旧和固定资产减值（如有）金额的增长。虽然募集资金投资项目建成后，预计项目对公司贡献的净利润将远超对公司增加的折旧费用，但仍存在项目未能达到预期收益水平的可能性，从而导致公司存在因新增固定资产折旧导致公司盈利能力下滑的风险。
（五）即期回报被摊薄的风险
本次向特定对象发行股票后，公司的总股本和净资产将会增加，但募集资金投资项目产生经济效益需要一定的时间，因此，本次向特定对象发行股票后，公司的每股收益、净资产收益率等指标存在被摊薄的风险。
（六）公司股票价格波动风险
公司股票价格的波动不仅受发行人盈利水平和发展前景的影响，而且受国家宏观经济政策调整、金融政策的调控、国内国际政治经济形势、股票市场的投机
行为、投资者的心理预期等诸多因素的影响。因此，公司提醒投资者在购买公司股票前充分关注股票市场价格的波动及股市投资的风险，并做出审慎判断。
3-3-9（七）不可抗力等意外事件风险
未来如发生重大疫病、自然灾害以及突发性公共事件等，将存在对公司的生产经营、财产、人员等造成不利影响的可能性。
3-3-10第二节本次证券发行情况
一、本次发行股票的种类和面值
本次向特定对象发行的股票类型为境内上市人民币普通股（A 股），每股面值为人民币1.00元。
二、发行方式及时间本次发行采取向特定对象非公开发行的方式。公司将在取得的中国证监会关于本次向特定对象发行的同意注册批复的有效期内择机发行。
三、发行对象和认购方式
本次发行的发行对象为包括国新发展在内的不超过35名（含35名）符合中
国证监会规定条件的特定对象。其中，国新发展拟认购股票数量不低于本次发行实际发行数量的25.98%，不高于本次发行实际发行数量的40.00%，且发行完成后，中国国新及其控制的企业合计持有公司股权比例不超过30.00%。除国新发展外的其他发行对象包括符合中国证监会规定的证券投资基金管理公司、证券公
司、财务公司、保险机构投资者、信托公司、合格境外机构投资者、人民币合格
境外机构投资者以及其他合格的投资者等。证券投资基金管理公司、证券公司、合格境外机构投资者、人民币合格境外机构投资者以其管理的二只以上产品认购的，视为一个发行对象；信托公司作为发行对象的，只能以自有资金认购。
除国新发展外，本次发行的其他发行对象尚未确定。具体发行对象将在本次向特定对象发行通过深交所审核并取得中国证监会同意注册的批复后，由公司董事会或其授权人士根据股东大会授权，与保荐机构（主承销商）按照相关法律、行政法规、部门规章或规范性文件的规定，根据发行对象申购报价的情况确定。
所有发行对象均以现金方式并以相同价格认购本次发行的股票。
四、定价基准日、发行价格及定价原则本次向特定对象发行的定价基准日为发行期首日。本次向特定对象发行的发行价格不低于定价基准日前20个交易日（不含定价基准日，下同）公司股票交
3-3-11易均价的80%与发行前公司最近一期经审计的每股净资产值的较高者且不低于
每股的票面价值（即“发行底价”）。定价基准日前20个交易日公司股票交易均价=定价基准日前20个交易日公司股票交易总额÷定价基准日前20个交易日公司股票交易总量。
若公司股票在本次向特定对象发行的定价基准日至发行日期间发生派息、送
股、资本公积转增股本等除权除息事项的，则本次向特定对象发行的发行价格将进行相应调整。调整方式如下：
派发现金股利：P1=P0-D
送红股或转增股本：P1=P0/（1+N）
上述二项同时进行：P1=（P0-D）/（1+N）其中，P1 为调整后发行价格，P0 为调整前发行价格，D 为每股派发现金股利，N 为每股送红股或转增股本数。
本次向特定对象发行的最终发行价格将在公司本次向特定对象发行通过深
交所审核并取得中国证监会同意注册的批复后，根据发行对象的申购报价情况，遵照价格优先等原则，由公司董事会或其授权人士根据股东大会授权，与保荐机构（主承销商）协商确定。
国新发展作为公司的关联方，不参与竞价，但承诺接受竞价结果并与其他发行对象以相同价格认购本次向特定对象发行的股票。若本次向特定对象发行没有通过竞价方式产生发行价格或者无人报价，国新发展同意以本次向特定对象发行的发行底价作为认购价格继续认购，认购金额不低于本次向特定对象发行拟募集资金总额79448.31万元的25.98%，不高于本次向特定对象发行拟募集资金总额
79448.31万元的40.00%。
五、发行数量
本次向特定对象发行的发行数量将按照募集资金总额除以发行价格确定，同时不超过本次向特定对象发行前公司总股本的30%，并以中国证监会关于本次向特定对象发行的注册批复文件为准。截至本上市保荐书出具日，公司总股本
3-3-12为906413204股，按此计算，本次向特定对象发行的发行数量不超过271923961股（含本数）。
本次向特定对象发行的最终发行数量将在公司本次向特定对象发行通过深
交所审核并取得中国证监会同意注册的批复，在上述范围内，由公司董事会或其授权人士根据股东大会授权、中国证监会相关规定及发行时的实际情况，与本次向特定对象发行的保荐机构（主承销商）协商确定。
在公司本次向特定对象发行股票的董事会决议公告日至发行日期间，若发生送股、资本公积金转增股本、股权激励、股票回购注销或其他导致公司股本
总额发生变更的事项，则本次发行股份数量的上限将作相应调整。
六、限售期国新发展认购的本次向特定对象发行的股票自发行结束之日起18个月内不得转让。其他发行对象认购的本次向特定对象发行的股票自发行结束之日起6个月内不得转让。本次发行的发行对象所取得公司本次发行的股票因公司送股、配股、资本公积金转增股本等情形所衍生取得的股份亦应遵守上述股份锁定安排。
限售期结束后，发行对象所认购的本次发行的股份的转让和交易依照届时有效的法律法规和深交所的规则办理。
如果中国证监会或深交所对于上述限售期安排有新的制度规则或要求，将按照中国证监会或深交所的新的制度规则或要求对上述限售期安排进行修订并予执行。
七、募集资金金额及用途
公司本次向特定对象发行股票拟募集资金总额（含发行费用）不超过人民币
79448.31万元（含本数），扣除发行费用后的募集资金净额将用于投资以下项目：
单位：万元序号项目名称项目总投资金额募集资金拟投入金额
1三医数字化服务体系建设项目34291.2133472.74
2健康服务一体化建设项目18817.1818817.18
3商保数据服务平台建设项目8511.248511.24
4研发中心升级建设项目10304.049783.26
3-3-13序号项目名称项目总投资金额募集资金拟投入金额
5营销网络升级建设项目8863.908863.90
合计80787.5679448.31
本次向特定对象发行股票募集资金到位后，如实际募集资金净额少于上述拟投入募集资金金额，公司董事会将根据实际募集资金净额，在符合相关法律法规的前提下，在上述募集资金投资项目范围内，根据募集资金投资项目进度以及资金需求等实际情况，调整并确定上述募集资金投资项目的优先顺序、具体投入金额等；募集资金不足部分由公司以自有资金或通过其他融资方式解决。
为保证募集资金投资项目的顺利进行，在本次向特定对象发行股票募集资金到位之前，公司将根据募集资金投资项目的实际情况以自筹资金先行投入，待募集资金到位后按照相关法规规定的程序予以置换。
八、上市地点本次向特定对象发行的股票将在深交所上市交易。
九、本次向特定对象发行前的滚存利润安排本次发行前公司的滚存未分配利润由本次发行完成后的新老股东按照发行后的持股比例共享。
十、本次向特定对象发行决议的有效期本次向特定对象发行股票决议的有效期为发行方案提交股东大会审议通过之日起12个月。
3-3-14第三节保荐机构对本次证券发行上市的保荐情况
一、保荐代表人、项目协办人及项目组其他成员情况
（一）保荐代表人
本保荐机构指定江镓伊先生、王飞先生担任本次发行的保荐代表人。
江镓伊，男，保荐代表人。具有11年投资银行业务经验。先后参与汇嘉时代、钧达股份、瑞普生物等多个 IPO及再融资项目。
王飞，男，保荐代表人。具有16年的证券发行及并购重组工作经验。在发行融资方面，负责或参与了长源电力、白云机场、芜湖港、豫能控股、金鸿能源、海王生物、恒泰实达、钧达股份、景津环保、浪潮信息、南山智尚、汉王科技、
东方国信、瑞普生物、通宇通讯、中设咨询等多个项目 IPO及再融资工作。
（二）项目协办人及项目组其他成员的保荐业务执业情况
1、项目协办人伍李明，男，保荐代表人。具有17年的投资银行业务经验，先后参与了汉王科技、东方国信等多个项目再融资工作。
2、项目组其他成员
本次证券发行的其他项目组成员为：张悦、陈子璇、赵颖、杨直、尹洵、李波。
（三）联系方式
联系地址：北京市丰台区西营街8号院1号楼11层；
联系电话：010-80927109、010-80927009；
传真：010-80929023。
二、保荐机构及其关联方与发行人及其关联方之间的利害关系及主要业务往来情况
3-3-15本保荐机构及保荐代表人保证不存在下列可能影响公正履行保荐职责的情
形：
（一）保荐人或其控股股东、实际控制人、重要关联方持有或者通过参与本
次发行战略配售持有发行人或其控股股东、实际控制人、重要关联方股份的情况；
（二）发行人或其控股股东、实际控制人、重要关联方持有保荐人或其控股
股东、实际控制人、重要关联方股份的情况；
（三）保荐人的保荐代表人及其配偶、董事、监事、高级管理人员，持有发
行人或其控股股东、实际控制人及重要关联方股份，以及在发行人或其控股股东、实际控制人及重要关联方任职的情况；
（四）保荐人的控股股东、实际控制人、重要关联方与发行人控股股东、实
际控制人、重要关联方相互提供担保或者融资等情况；
（五）保荐人与发行人之间的其他关联关系。
三、保荐机构承诺事项
本保荐机构承诺已按照法律、行政法规和中国证监会及深交所的规定，对发行人及其控股股东、实际控制人进行了尽职调查、审慎核查，充分了解发行人经营状况及其面临的风险和问题，履行了相应的内部审核程序。
本保荐机构认为发行人符合有关法律、法规和规范性文件中关于向特定对象
发行股票并上市的相关要求，同意推荐发行人证券发行上市，并据此出具本上市保荐书。
本保荐机构已按照中国证监会及深圳证券交易所的有关规定对发行人进行
了充分的尽职调查，并对本次发行申请文件进行了审慎核查，本保荐机构承诺：
1、有充分理由确信发行人符合法律法规及中国证监会有关证券发行上市的
相关规定；
2、有充分理由确信发行人申请文件和信息披露资料不存在虚假记载、误导
性陈述或者重大遗漏；
3-3-163、有充分理由确信发行人及其董事在申请文件和信息披露资料中表达意见
的依据充分合理；
4、有充分理由确信申请文件和信息披露资料与证券服务机构发表的意见不
存在实质性差异；
5、保证所指定的保荐代表人及本保荐机构的相关人员已勤勉尽责，对发行
人申请文件和信息披露资料进行了尽职调查、审慎核查；
6、保证上市保荐书、与履行保荐职责有关的其它文件不存在虚假记载、误
导性陈述或者重大遗漏；
7、保证对发行人提供的专业服务和出具的专业意见符合法律、行政法规、中国证监会的规定和行业规范；
8、自愿接受中国证监会依照《保荐业务管理办法》采取的监管措施，自愿
接受深圳证券交易所的自律监管；
9、中国证监会规定的其他事项。
四、发行人就本次证券发行履行的决策程序
（一）董事会审议程序2022年9月23日，公司第十一届董事会第五次会议审议通过了《关于公司符合非公开发行股票条件的议案》《关于非公开发行股票方案的议案》《关于非公开发行股票预案的议案》《关于非公开发行股票募集资金使用可行性分析报告的议案》《关于公司无需编制前次募集资金使用情况报告的议案》《关于公司非公开发行股票摊薄即期回报的影响与填补回报措施及相关主体承诺的议案》《关于与特定对象签署附条件生效的股份认购协议的议案》《关于公司非公开发行股票涉及关联交易的议案》《关于提请股东大会授权董事会办理公司非公开发行股票相关事宜的议案》等与本次发行相关的议案。
2022年12月15日，公司第十一届董事会第八次会议审议通过了《关于调整非公开发行股票方案的议案》《关于非公开发行股票预案（修订稿）的议案》
《关于非公开发行股票募集资金使用可行性分析报告（修订稿）的议案》《关于3-3-17修订非公开发行股票摊薄即期回报及采取填补措施和相关主体承诺的议案》《关于与特定对象签署暨关联交易的议案》。
2023年3月1日，公司第十一届董事会第十一次会议审议通过了《关于公司符合向特定对象发行 A 股股票条件的议案》《关于公司调整 2022 年度向特定对象发行 A 股股票方案的议案》《关于的议案》《关于的议案》《关于修订向特定对象发行股票摊薄即期回报及采取填补措施和相关主体承诺的议案》《关于修订无需编制前次募集资金使用情况报告的说明的议案》《关于与特定对象重新签署暨关联交易的议案》《关于的议案》《关于提请股东大会授权董事会办理本次向特定对象发行股票相关事宜的议案》等与本次发行相关的议案。
（二）股东大会审议程序2022年10月28日，公司2022年第三次临时股东大会审议通过了《关于公司符合非公开发行股票条件的议案》《关于非公开发行股票方案的议案》《关于非公开发行股票预案的议案》《关于非公开发行股票募集资金使用可行性分析报告的议案》《关于公司无需编制前次募集资金使用情况报告的议案》《关于公司非公开发行股票摊薄即期回报的影响与填补回报措施及相关主体承诺的议案》《关于与特定对象签署附条件生效的股份认购协议的议案》《关于公司非公开发行股票涉及关联交易的议案》《关于提请股东大会授权董事会办理公司非公开发行股票相关事宜的议案》。
保荐机构认为，发行人已就本次证券发行履行了必要的程序，符合《公司法》《证券法》及中国证监会的相关规定。
根据《证券法》《注册管理办法》的相关规定，发行人本次发行尚须经深交所审核通过，并报中国证监会注册。
3-3-18五、保荐机构关于发行人本次发行证券符合《股票上市规则》规定的
上市条件的核查意见
根据《股票上市规则》3.2.5条之规定：上市公司申请新股、可转换公司债
券在本所上市时，仍应当符合股票、可转换公司债券的相关发行条件。保荐机构对本次证券发行符合《证券法》《注册管理办法》等法律法规中关于向特定对象
发行股票条件的情况进行了逐项核查。经核查，本保荐机构认为，截至本上市保荐书出具日，发行人本次向特定对象发行股票符合相关法律、法规规定的发行条件及上市条件。具体如下：
（一）本次发行符合《公司法》规定的发行条件
1、本次发行符合《公司法》第一百二十六条的规定
发行人本次向特定对象发行的股票均为人民币普通股；本次发行每股的发行条件和价格均相同；所有认购对象均以相同价格认购。
发行人本次发行符合《公司法》第一百二十六条的规定。
2、本次发行符合《公司法》第一百二十七条的规定
发行人本次向特定对象发行的定价基准日为发行期首日。本次发行的发行价格不低于定价基准日前20个交易日（不含定价基准日）公司股票交易均价的80%与发行前公司最近一期经审计的每股净资产值的较高者且不低于每股的票面价值。
发行人本次发行符合《公司法》第一百二十七条的规定。
3、本次发行符合《公司法》第一百三十三条的规定
发行人已于2022年10月28日召开2022年第三次临时股东大会，审议通过了本次发行相关议案。
发行人本次发行符合《公司法》第一百三十三条的规定。
3-3-19（二）本次发行符合《证券法》规定的发行条件
1、本次发行符合《证券法》第九条的规定《证券法》第九条规定，“非公开发行证券，不得采用广告、公开劝诱和变相公开方式。”公司本次发行未采用广告、公开劝诱和变相公开的方式。
2、本次发行符合《证券法》第十二条的规定《证券法》第十二条规定，“上市公司发行新股，应当符合经国务院批准的国务院证券监督管理机构规定的条件，具体管理办法由国务院证券监督管理机构规定。”公司本次发行符合《注册管理办法》等法规规定的相关条件，经深交所审核通过后将报送中国证监会履行注册程序，符合《证券法》规定的发行条件。
（三）本次发行符合《注册管理办法》规定的发行条件
1、本次发行符合《注册管理办法》第十一条的规定
发行人不存在《注册管理办法》第十一条规定的不得向特定对象发行股票的
情形：
（1）擅自改变前次募集资金用途未作纠正，或者未经股东大会认可；
（2）最近一年财务报表的编制和披露在重大方面不符合企业会计准则或者相关信息披露规则的规定；最近一年财务会计报告被出具否定意见或者无法表示
意见的审计报告；最近一年财务会计报告被出具保留意见的审计报告，且保留意见所涉及事项对上市公司的重大不利影响尚未消除。本次发行涉及重大资产重组的除外；
（3）现任董事、监事和高级管理人员最近三年受到中国证监会行政处罚，或者最近一年受到证券交易所公开谴责；
（4）上市公司或者其现任董事、监事和高级管理人员因涉嫌犯罪正在被司法机关立案侦查或者涉嫌违法违规正在被中国证监会立案调查；
3-3-20（5）控股股东、实际控制人最近三年存在严重损害上市公司利益或者投资
者合法权益的重大违法行为；
（6）最近三年存在严重损害投资者合法权益或者社会公共利益的重大违法行为。
2、本次募集资金使用符合《注册管理办法》第十二条的规定
发行人的募集资金使用符合《注册管理办法》第十二条规定的以下情形：
（1）符合国家产业政策和有关环境保护、土地管理等法律、行政法规规定；
（2）除金融类企业外，本次募集资金使用不得为持有财务性投资，不得直接或者间接投资于以买卖有价证券为主要业务的公司；
（3）募集资金项目实施后，不会与控股股东、实际控制人及其控制的其他
企业新增构成重大不利影响的同业竞争、显失公平的关联交易，或者严重影响公司生产经营的独立性。
3、本次发行符合《注册管理办法》第三十条的规定
公司的主营业务为向医保、医疗、医药、健康服务等领域的客户提供医保基
金综合管理、医院运营管理与医疗质量监管、药械监管、健康管理、商保第三方
服务等方面的信息化、数字化产品与服务，本次募集资金投向三医数字化服务体系建设项目、健康服务一体化建设项目、商保数据服务平台建设项目、研发中心
升级建设项目、营销网络升级建设项目，均为公司提升主业竞争力或完善营销布局所需，属于公司主营业务所处的软件和信息技术服务业范围内，不存在募集资金投向产能过剩行业或投资于《产业结构调整指导目录》中规定的限制类、淘汰类行业的情况。我国高度重视医疗健康行业和信息技术产业的发展，出台了《“十四五”软件和信息技术服务业发展规划》《“十四五”大数据产业发展规划》《“十四五”全民医疗保障规划》《关于推动公立医院高质量发展的意见》《“十四五”国家药品安全及促进高质量发展规划》《“十四五”国民健康规划》等一系列产
业政策鼓励推动发行人所从事及本次募投项目所涉及业务的发展。因此，公司本次募集资金投向符合国家产业政策要求，本次募集资金主要投向主业。
3-3-21综上，公司本次发行满足《注册管理办法》第三十条关于符合国家产业政策
和板块定位（募集资金主要投向主业）的规定。
4、本次发行符合《注册管理办法》第四十条的规定
（1）发行人本次向特定对象发行拟发行的股份数量未超过本次发行前公司
总股本的30%。
（2）发行人最近五年不存在首发、增发、配股、向特定对象发行股票募集
资金的情况，故发行人本次发行董事会决议日距离前次募集资金到位日已超过十八个月。
（3）发行人本次募集资金总额不超过人民币79448.31万元（含本数），募
集资金将投资三医数字化服务体系建设项目、健康服务一体化建设项目、商保数
据服务平台建设项目、研发中心升级建设项目和营销网络升级建设项目，本次发行符合“理性融资，合理确定融资规模”的规定，本次募集资金主要投向主业。
因此，发行人本次证券发行数量、融资间隔、募集资金金额及投向具备合理性，发行人本次发行符合《注册管理办法》第四十条中“上市公司应当理性融资，合理确定融资规模，本次募集资金主要投向主业”的规定。
5、本次发行对象符合《注册管理办法》第五十五条的规定
本次发行的发行对象为包括国新发展在内的不超过35名（含35名）符合中
国证监会规定条件的特定对象。其中，国新发展拟认购股票数量不低于本次发行实际发行数量的25.98%，不高于本次发行实际发行数量的40.00%，且发行完成后，中国国新及其控制的企业合计持有公司股权比例不超过30.00%。除国新发展外的其他发行对象包括符合中国证监会规定的证券投资基金管理公司、证券公
司、财务公司、保险机构投资者、信托公司、合格境外机构投资者、人民币合格
境外机构投资者以及其他合格的投资者等。证券投资基金管理公司、证券公司、合格境外机构投资者、人民币合格境外机构投资者以其管理的二只以上产品认购的，视为一个发行对象；信托公司作为发行对象的，只能以自有资金认购。
除国新发展外，本次发行的其他发行对象尚未确定。具体发行对象将在本次向特定对象发行通过深交所审核并取得中国证监会同意注册的批复后，由公司董
3-3-22事会或其授权人士根据股东大会授权，与保荐机构（主承销商）按照相关法律、行政法规、部门规章或规范性文件的规定，根据发行对象申购报价的情况确定。
所有发行对象均以现金方式并以相同价格认购本次发行的股票。
上述发行对象已经发行人2022年第三次临时股东大会审议通过，符合《注册管理办法》第五十五条关于发行对象条件的规定。
6、本次发行符合《注册管理办法》第五十六条、五十七条、五十八条的规
定本次向特定对象发行的定价基准日为发行期首日。本次向特定对象发行的发行价格不低于定价基准日前20个交易日（不含定价基准日，下同）公司股票交易均价的80%与发行前公司最近一期经审计的每股净资产值的较高者且不低于
每股的票面价值（即“发行底价”）。定价基准日前20个交易日公司股票交易均价=定价基准日前20个交易日公司股票交易总额÷定价基准日前20个交易日公司股票交易总量。
若公司股票在本次向特定对象发行的定价基准日至发行日期间发生派息、送
股、资本公积转增股本等除权除息事项的，则本次向特定对象发行的发行价格将进行相应调整。调整方式如下：
派发现金股利：P1=P0-D
送红股或转增股本：P1=P0/（1+N）
上述二项同时进行：P1=（P0-D）/（1+N）其中，P1 为调整后发行价格，P0 为调整前发行价格，D 为每股派发现金股利，N 为每股送红股或转增股本数。
本次向特定对象发行的最终发行价格将在公司本次向特定对象发行通过深
交所审核并取得中国证监会同意注册的批复后，根据发行对象的申购报价情况，遵照价格优先等原则，由公司董事会或其授权人士根据股东大会授权，与保荐机构（主承销商）协商确定。
国新发展作为公司的关联方，不参与竞价，但承诺接受竞价结果并与其他发
3-3-23行对象以相同价格认购本次向特定对象发行的股票。若本次向特定对象发行没有
通过竞价方式产生发行价格或者无人报价，国新发展同意以本次向特定对象发行的发行底价作为认购价格继续认购，认购金额不低于本次向特定对象发行拟募集资金总额79448.31万元的25.98%，不高于本次向特定对象发行拟募集资金总额
79448.31万元的40.00%。
因此，本次发行符合《注册管理办法》第五十六条、五十七条、五十八条的规定。
7、本次发行符合《注册管理办法》第五十九条的规定
国新发展认购的本次向特定对象发行的股票自发行结束之日起18个月内不得转让。其他发行对象认购的本次向特定对象发行的股票自发行结束之日起6个月内不得转让。本次发行的发行对象所取得公司本次发行的股票因公司送股、配股、资本公积金转增股本等情形所衍生取得的股份亦应遵守上述股份锁定安排。限售期结束后，发行对象所认购的本次发行的股份的转让和交易依照届时有效的法律法规和深交所的规则办理。
如果中国证监会或深交所对于上述限售期安排有新的制度规则或要求，将按照中国证监会或深交所的新的制度规则或要求对上述限售期安排进行修订并予执行。
因此，本次发行符合《注册管理办法》第五十九条关于限售期的规定。
8、本次发行符合《注册管理办法》第六十六条的规定
本次发行的公司及其控股股东、实际控制人、主要股东不存在向发行对象做
出保底保收益或者变相保底保收益承诺，也不存在直接或者通过利益相关方向发行对象提供财务资助或者其他补偿的情况，符合《注册管理办法》第六十六条的规定。
9、本次发行符合《注册管理办法》第八十七条的规定
截至本上市保荐书出具日，中海恒直接持有发行人235702593股股份，占发行人总股本的26.00%，中海恒为公司的控股股东，中海恒为中国国新控制的
3-3-24企业，因此中国国新为公司的实际控制人。
本次向特定对象发行的发行数量不超过发行前公司总股本的30%，即不超过
271923961股（含本数）。国新发展拟认购股票数量不低于本次发行实际发行
数量的25.98%。本次发行完成后，中海恒仍为公司控股股东，中国国新仍为公司实际控制人，因此本次向特定对象发行不会导致公司控制权发生变化，符合《注册管理办法》第八十七条的规定。
六、证券上市后持续督导工作的具体安排
（一）持续督导期限
根据《股票上市规则》，国新健康向特定对象发行股票完成并上市后，保荐机构对其持续督导期间为发行结束后当年剩余时间以及其后一个完整会计年度。
持续督导期届满，如有尚未完结的督导事项，保荐机构应当继续完成。
（二）持续督导事项
保荐机构在前述持续督导期间内，将严格按照《股票上市规则》等相关法律、规章制度及规范性文件的要求，依法履行以下持续督导职责，针对发行人具体情况确定持续督导的事项：
保荐机构在前述持续督导期间内，将严格按照《股票上市规则》等相关法律、规章制度及规范性文件的要求，依法履行以下持续督导职责，针对发行人具体情况确定持续督导的事项：
1、督导发行人建立健全并有效执行公司治理制度、财务内控制度和信息披露制度，以及督导发行人按照本规则的规定履行信息披露及其他相关义务，审阅信息披露文件及其他相关文件，并保证制作、出具的文件真实、准确、完整，没有虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
2、识别并督促发行人披露对发行人持续经营能力、核心竞争力或者控制权
稳定有重大不利影响的风险或者负面事项，并发表意见；
3、关注发行人股票交易异常波动情况，督促发行人按照《股票上市规则》
规定履行核查、信息披露等义务；
3-3-254、对发行人存在的可能严重影响发行人或者投资者/债券持有人合法权益的
事项开展专项核查，并出具现场核查报告；
5、定期出具并披露持续督导跟踪报告；
6、中国证监会、深圳证券交易所规定或者保荐协议约定的其他职责。
（三）持续督导计划
保荐机构将指派符合要求的持续督导专员严格按照中国证监会、深圳证券交
易所关于持续督导的要求履行持续督导职责，采取日常沟通、定期回访、查阅调取资料、访谈相关人员、书面函证、现场走访等方式，并可视情况对发行人的控股股东、实际控制人、供应商、客户、债权人、相关专业机构等进行延伸排查，结合发行人定期报告的披露，做好持续督导工作。
七、本保荐机构对本次证券发行上市的保荐结论银河证券认为：国新健康申请其本次向特定对象发行 A股股票上市符合《公司法》《证券法》《注册管理办法》《股票上市规则》等有关法律法规的规定，发行人本次发行的股票具备在深圳证券交易所上市的条件。本保荐机构同意保荐国新健康本次向特定对象发行 A股股票在深圳证券交易所上市。
（以下无正文）3-3-26（本页无正文，为《中国银河证券股份有限公司关于国新健康保障服务集团股份有限公司向特定对象发行 A股股票之上市保荐书》之签章页）
保荐代表人签名：
江镓伊王飞项目协办人签名伍李明
内核负责人签名：
李宁
保荐业务负责人签名：
韩志谦
保荐机构法定代表人（董事长）签名：
陈亮
保荐机构：中国银河证券股份有限公司年月日
3-3-27