中再资环:中信证券股份有限公司关于中再资源环境股份有限公司2021年向特定对象发行A股股票之上市保荐书

中信证券股份有限公司
关于
中再资源环境股份有限公司
2021年向特定对象发行A股股票
之上市保荐书
保荐机构（主承销商）
广东省深圳市福田区中心三路8号卓越时代广场（二期）北座
二〇二三年三月中再资源环境股份有限公司 2021年向特定对象发行A股股票上市保荐书声明
中信证券股份有限公司（以下简称“中信证券”、“保荐人”或“保荐机构”）
接受中再资源环境股份有限公司（以下简称“中再资环”、“发行人”或“公司”）的委托，担任其 2021 年向特定对象发行 A 股股票的保荐人。
中信证券股份有限公司及保荐代表人根据《公司法》《证券法》等法律、法
规和中国证监会及上海证券交易所的有关规定，诚实守信，勤勉尽责，严格按照依法制订的业务规则和行业自律规范出具上市保荐书，并保证所出具文件真实、准确、完整。
在本上市保荐书中，除上下文另有所指，释义与《中再资源环境股份有限公司 2021 年向特定对象发行 A 股股票募集说明书》相同。
3-2-1中再资源环境股份有限公司 2021年向特定对象发行A股股票上市保荐书
目录
声明....................................................1
目录....................................................2
第一节发行人基本情况............................................4
一、发行人概况...............................................4
二、主营业务介绍..............................................4
三、主要财务数据及财务指标.........................................6
四、发行人存在的主要风险..........................................7
第二节本次发行情况............................................13
一、发行股票的种类和面值.........................................13
二、发行方式及发行时间..........................................13
三、定价基准日、发行价格及定价原则....................................13
四、发行对象...............................................13
五、发行数量及认购方式..........................................14
六、限售期................................................14
七、上市地点...............................................14
八、募集资金金额及用途..........................................15
九、本次向特定对象发行股票发行前的滚存未分配利润安排......................15
十、本次发行决议的有效期.........................................15
第三节本次证券发行上市的保荐代表人、协办人及项目组其他成员情况.......16
一、项目保荐代表人............................................16
二、项目协办人..............................................16
三、项目组其他成员............................................16
第四节保荐机构与发行人存在的关联关系...................................17
一、本保荐机构或其控股股东、实际控制人、重要关联方持有发行人或其控
股股东、实际控制人、重要关联方股份情况..................................17
二、发行人或其控股股东、实际控制人、重要关联方持有本保荐机构或其控
股股东、实际控制人、重要关联方股份情况..................................17
3-2-2中再资源环境股份有限公司 2021年向特定对象发行A股股票上市保荐书
三、本保荐机构的保荐代表人及其配偶，董事、监事、高级管理人员拥有发
行人权益或其控股股东、实际控制人及重要关联方股份及在发行人或其控股
股东、实际控制人及重要关联方任职等情况..................................17
四、本保荐机构的控股股东、实际控制人、重要关联方与发行人控股股东、
实际控制人、重要关联方相互提供担保或者融资等情况.............................17
五、保荐机构与发行人之间的其他关联关系..................................18
第五节保荐机构承诺事项..........................................19
第六节本次发行的决策程序.........................................20
一、董事会审议程序............................................20
二、履行中华全国供销合作总社批复程序...................................20
三、股东大会会审议程序..........................................20
第七节对发行人持续督导期间的工作安排事项.................................21
第八节保荐机构认为应当说明的其他事项...................................23
第九节保荐机构对本次上市的推荐结论....................................24
3-2-3中再资源环境股份有限公司 2021年向特定对象发行A股股票上市保荐书
第一节发行人基本情况
一、发行人概况
中文名称：中再资源环境股份有限公司
英文名称： China Resource And Environment Co.Ltd.注册地址：陕西省铜川市耀州区东郊
办公地址： 北京市西城区宣武门外大街甲 1 号环球财讯中心 B 座 8 层
法定代表人：徐如奎
电话：86-10-59535600
传真：86-10-59535600
联系人：朱连升
股票简称：中再资环
股票代码：600217
上市地：上海证券交易所
一般项目:开发、回收、加工、销售可利用资源;日用百货、针纺织品、日用
杂品、家具、五金交电、化工产品（易制毒、危险、监控化学品除外）、建
筑材料、钢材、矿产品、金属材料、塑料制品、橡胶制品、纸制品、电子产
经营范围：品、汽车零部件的销售;固体废物处理;环境工程;设备租赁;货物进出口、技术
进出口、代理进出口服务;资产管理;经济信息咨询;技术开发、技术服务、技术咨询、技术转让。（依法须经批准的项目经相关部门批准后方可开展经营活动）（除依法须经批准的项目外凭营业执照依法自主开展经营活动）。
本次证券发
上市公司向特定对象发行 A 股股票
行类型：
二、主营业务介绍公司主营业务为废电的回收与拆解处理业务以及产业园区固体废弃物一体化处置业务。
（一）废电的回收与拆解处理业务
公司废电的回收与拆解处理业务通过回收废电进行拆解、分拣和部分深加工，将其中可用二次资源出售获取部分收入，同时通过申报基金补贴获取部分收入。
公司以“四机一脑”为拆解废电的品类核心，深耕废电的回收与拆解行业多年。公司下属企业中主营废电的回收与拆解处理业务的共计11家，均依法取得废电处理资格，且均入列国家财政部、环境保护部（现已变更为生态环境部）、发展改革委、工业和信息化部共同公布的废电处理基金补贴企业名单，占全国
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109家基金补贴企业的比例为10.09%，位居行业首位。截止2022年6月30日，
发行人废电的回收与拆解处理业务年处理能力合计为3188万台，位列行业首位，
11家废电处理子公司中有5家年产能超过300万台。发行人最近三年合规拆解
量呈现逐年递增的趋势，并连续多年蝉联全国“四机一脑”合规拆解量行业首位。
发行人行业龙头的地位为其积累了良好的企业品牌效应。
发行人从事废电的回收与拆解业务的子公司分处广东、四川、江西、湖北、
河南、山东、河北、黑龙江、云南、宁夏、浙江11个省份或自治区，已经建立了布局全国范围的废弃电器电子产品回收处理网络，并与废弃资源回收大户保持着长期良好的合作关系。同时，发行人借助控股股东及实际控制人在采购回收渠道、供应商管理体系、品牌价值等方面的优势，拓宽再生资源采购渠道，提升采购效率，提高采购数量，同时有利于保证发行人合规拆解物的价值管控。
发行人作为国内最早开展废弃电器电子产品回收和规范拆解业务的企业之一，经过近十年的人才队伍建设，已经吸纳和培养了大批具有专业知识水平和丰富实践经验的技术、生产和管理人才，并积累了丰富的技术经验。截止2022年6月30日，发行人已取得46项已授权专利，参与起草了包括《废弃电器电子产品制冷剂回收处理技术规范》《废弃电冰箱处理技术规范》等在内的行业标准技术规范，基于发行人较强的综合竞争实力，发行人最近三年的合规拆解率水平分别为99.95%、99.96%、99.98%，常年保持较高水平。
（二）产业园区固体废弃物一体化处置业务公司主要通过子公司中再环服及其分子公司开展产业园区固体废弃物一体化处置业务。公司该业务的服务对象主要是大型工业产废企业。通过与相关产业园区签订服务协议，规模化回收处理产业园区大型工业企业所产生的固体废物，包括生产边角料、包装物和报废设备等，将固体废弃物通过分类、筛选后集中统一处理，为大工业企业提供集废料收集、场地清理、货物运输在内的“一站式”服务，实现资源的循环再生利用。基于发行人良好的品牌价值、规范的合规制度体系、完善的管理体系建设，发行人与全国部分大型工业产废企业建立了良好的合作关系。
3-2-5中再资源环境股份有限公司 2021年向特定对象发行A股股票上市保荐书
三、主要财务数据及财务指标
（一）合并资产负债表主要数据
单位：万元
2022年6月2021年12月2020年12月2019年12月
项目
30日31日31日31日
资产总计798957.38718898.35616909.40572693.43
负债合计551231.94476090.86395099.80390199.23归属于母公司所有者权
246406.72241491.68220164.70180595.26
益合计
所有者权益合计247725.44242807.49221809.61182494.20
（二）合并利润表主要数据
单位：万元
项目2022年1-6月2021年度2020年度2019年度
营业收入167484.25346915.41333050.54327158.62
营业利润3709.6030204.0847587.8749290.09
利润总额4274.6130916.2848582.2050018.45
净利润6306.6130586.2641072.0640600.37归属于母公司所有者的
6303.7130915.3641046.3840184.32
净利润
（三）合并现金流量表主要数据
单位：万元
项目2022年1-6月2021年度2020年度2019年度
经营活动产生的现金流量净额-18297.5737943.4218955.67-17176.27
投资活动产生的现金流量净额-13228.01-8396.75-9727.70-13523.50
筹资活动产生的现金流量净额65117.9615149.4166.9235666.49
现金及现金等价物净增加额33592.3844696.099294.894966.72
（四）主要财务指标
2022年6月302021年2020年2019年
项目日/12月31日12月31日12月31日
2022年1-6月/2021年度/2020年度/2019年度
流动比率2.801.881.791.44
速动比率2.691.811.751.40
资产负债率（%）68.9966.2364.0568.13
应收账款周转率（次）0.700.770.810.98
3-2-6中再资源环境股份有限公司 2021年向特定对象发行A股股票上市保荐书
2022年6月302021年2020年2019年
项目日/12月31日12月31日12月31日
2022年1-6月/2021年度/2020年度/2019年度
存货周转率（次）9.4713.0915.9111.44
毛利率（%）18.4824.5532.4631.15
销售费用率（%）2.002.222.782.52
管理费用率（%）3.023.955.515.85
净利率（%）3.778.8212.3312.41
加权平均净资产收益率（%）2.5812.9020.4824.93加权平均净资产收益率（扣
2.3311.9119.8524.41
非后）（%）
基本每股收益（元）0.050.220.300.29
稀释每股收益（元）0.050.220.300.29
基本每股收益（扣非后）（元）0.040.210.290.28
稀释每股收益（扣非后）（元）0.040.210.290.28
四、发行人存在的主要风险
（一）经营风险
1、基金补贴标准下降导致利润降低的风险
我国废弃电器电子产品拆解基金补贴自2012年正式实施以来，基金补贴标准分别经历了2016年1月以及2021年4月两次调整。具体调整情况如下表所示：
产品初始标准2016年调整后2021年调整后品种名称（元/台）标准（元/台）标准（元/台）
14寸及以上且25寸以下阴
极射线管（黑白、彩色）电6040视机25寸及以上阴极射线管（黑电视机白、彩色）电视机，等离子85
7045
电视机、液晶电视机、OLED
电视机、背投电视机
14 寸以下 CRT 电视机 不补贴 不补贴台式微型计算机（含主机和微型计显示器）、主机显示器一体
857045
算机形式的台式微型计算机、便携式微型计算机单桶洗衣机、脱水机（3公
3525斤