皖能电力:天荒坪评估报告

安徽省皖能股份有限公司拟收购华东天荒坪抽水蓄能有限责任公司5.56%股权涉及的华东天荒坪抽水蓄能有限责
任公司股东全部权益价值
股东全部权益价值?资产评估报告
目录
声明....................................................2
释义....................................................3
摘要....................................................4
资产评估报告................................................6
一、委托人、被评估单位和其他资产评估报告使用人.........................6
二、评估目的................................................9
三、评估对象和评估范围...........................................9
四、价值类型...............................................10
五、评估基准日..............................................11
六、评估依据...............................................11
七、评估方法...............................................14
八、评估程序实施过程和情况........................................24
九、评估假设...............................................25
十、评估结论...............................................26
十一、特别事项说明............................................28
十二、资产评估报告使用限制说明......................................30
十三、资产评估报告日...........................................31
附件目录.................................................32
安徽中联国信资产评估有限责任公司1安徽省皖能股份有限公司拟收购华东天荒坪抽水蓄能有限责任公司5.56%股权涉及的华东天荒坪抽水蓄能有限责任公司股东全部权益价值
股东全部权益价值?资产评估报告
账面价值评估价值增值额增值率%项目
A B C=B-A D=C/A×100
流动资产122623.30122623.30
非流动资产107088.58129827.4222738.8421.23
投资性房地产88.26
固定资产104983.84107482.232498.392.38
在建工程1545.641545.64
工程物资51.9251.92
无形资产267.8520596.5620328.717589.59
递延所得税资产151.07151.07
资产总计229711.88252450.7222738.849.90
流动负债16106.0216106.02
非流动负债4220.004220.00
负债总计20326.0220326.02
净资产209385.86232124.7022738.8410.86
注：1、表中万元数据尾差系各科目万元四舍五入后累加形成；2、资产基础法评估结论详细情况见评估明细表。
(二)收益法评估结论
采用收益法，得出天荒坪抽水蓄能在评估基准日2022年9月30日的净资产账面价值为209385.86万元，评估后的股东全部权益价值为299053.72万元，评估增值
89667.86万元，增值率为42.82%。
(三)评估结果分析及最终评估结论
本次评估采用资产基础法得出的股东全部权益价值为232124.70万元，比收益法测算得出的股东全部权益价值低66929.02万元，低22.38%。
两种评估方法差异的原因主要是：
本项目收益法是从未来收益角度出发，以被评估单位未来可以产生的收益，经过风险折现后的现值作为其股东全部权益的评估价值。
本项目资产基础法是从资产的再取得途径考虑的，反映的是企业现有资产的重置价值。抽水蓄能属于重资产行业，建造周期长，投资额大，而且受国家政策影响较大，且目前新的电价政策尚未最终确定，因此资产基础法较收益法更能稳健的反映天荒坪抽水蓄能的股权价值。
通过以上分析，我们认为资产基础法评估结果较收益法评估结果更符合本次经济行为对应评估对象的价值内涵，在本报告揭示的假设条件下，基于产权持有人及企业安徽中联国信资产评估有限责任公司27