无锡奥特维科技股份有限公司_7-2 会计师关于审核问询函的回复（更新2022年年报）

关于无锡奥特维科技股份有限公司
向不特定对象发行可转债申请文件的审核问询
函
专项说明
立信中联专复字[2023]D-0096号
立信中联会计师事务所（特殊普通合伙）
LixinZhonglian CPAs (SPECIAL GENERAL PARTNERSHIP)立信中联会计师事务所（特殊普通合伙）
LixinZhonglian CPAs (SPECIAL GENERAL PARTNERSHIP)关于无锡奥特维科技股份有限公司向不特定对象发行可转债申请文件的审核问询函专项说明
立信中联专复字[2023]D-0096号
上海证券交易所：
根据贵所2023年3月10日出具的《关于无锡奥特维科技股份有限公司向不特定对象发行可转债申请文件的审核问询函》（上证科审（再融资）〔2023〕50号）（以下简称“问询函”）的有关要求，立信中联会计师事务所（特殊普通合伙）（以下简称“申报会计师”）作为无锡奥特维科技股份有限公司（以下简称“奥特维”、“发行人”、“公司”）向特定对象发行股票的申报会计师，对审核问询函中涉及申报会计师的相关问题逐项回复如下：
专项说明第1页
7-2-1立信中联专复字[2023]D-0096 号
问题2：关于融资规模与效益测算
根据申报材料：（1）本次发行拟募集资金总额不超过114000.00万元，扣除发行费用后的募集资金将投向平台化高端智能装备智慧工厂、光伏电池先进金属化工艺设备实验室、
半导体先进封装光学检测设备研发及产业化；（2）对于半导体先进封装光学检测设备研发
及产业化项目，发行人拟研发样机4台中预计可能最终实现销售的2台样机所发生材料、人工及制造费用进行资本化，相关支出共938.75万元；（3）本次募投智慧工厂项目将建设丝网印刷产线、储能模组 pack 线、叠片机、装片机等，其中叠片机、装片机属于公司在研产品、丝网印刷线和储能模组已取得在手订单15656.64万元、5403.19万元。
请发行人说明：（1）本次募投项目具体投资数额安排明细，投资数额的测算依据和测算过程；（2）发行人将部分研发样机相关料工费进行资本化的原因，是否符合企业会计准则的相关规定，说明本次募投非资本支出占融资规模的比例，并结合上述情况以及报告期内现有货币资金及安排情况，说明本次融资规模的合理性；（3）发行人在叠片机、装片机领域的技术、人员积累，相关设备所处的研发阶段，丝网印刷产线、储能模组 pack 线的预计销售情况，说明本次效益测算的主要依据及谨慎性。
请保荐机构和申报会计师对上述事项进行核查并发表明确意见。
回复：
一、发行人说明
（一）本次募投项目具体投资数额安排明细，投资数额的测算依据和测算过程公司本次向不特定对象发行可转换公司债券的募集资金总额不超过114000万元（含
114000万元），扣除发行费用后的募集资金拟用于以下项目：
投资总额拟投入募集资金序号项目名称（万元）金额（万元）
1平台化高端智能装备智慧工厂105941.90104000.00
2光伏电池先进金属化工艺设备实验室7000.006000.00
3半导体先进封装光学检测设备研发及产业化5000.004000.00
合计117941.90114000.00专项说明第2页
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1、“平台化高端智能装备智慧工厂”项目具体投资数额安排明细，投资数额的测算依据
和测算过程
（1）具体投资数额安排明细
本次募投项目之“平台化高端智能装备智慧工厂”的具体投资安排情况如下表所示：
单位：万元投资估算序号项目占比
T+12 T+24 总计
一建设投资--93228.7088.00%
1土建工程49311.8332329.6781641.5077.06%
2配套设备购置及安装-6871.806871.806.49%
3配套软件购置-2000.002000.001.89%
4基本预备费1479.351236.042715.402.56%
二铺底流动资金-12713.2012713.2012.00%
合计50791.1855150.72105941.90100.00%
注：T 为项目开工建设月份，T+12 表示项目资金或募集资金投入的第一年，以此类推
（2）测算依据和测算过程
*土建工程
土建工程费用主要包括主体工程、配套工程及其他费用，其中，土建工程建设主要包括厂房、地下室、动力站等设施；配套工程建设主要包括绿化景观、综合管线、屋顶光伏等设施；其他费用主要包括监理费、设计费等。
本次募投项目土建工程的建筑面积为167038平方米，主要系根据项目实际场地需求、政府规划等确定；土建工程造价合计81641.50万元主要参考公司过往场地建造价格进行合理估算。本次募投项目土建工程单位造价为0.49万元/平方米，2020年首次公开发行股票募投项目“生产基地建设项目”建筑面积71310.25平方米，截至2022年末对应固定资产
35488.70万元，单位造价水平为0.50万元/平方米，与本次募投项目预计投入水平相近。
本次募投项目土建工程具体测算过程如下：
造价估算（万元）总金额序号项目
建筑工程装修工程设备购置其它费用（万元）
一工程建设费用68546.673125.384870.00-76542.05专项说明第3页
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1主体工程建设65688.053125.384870.00-73683.43
2配套工程建设2858.62---2858.62
二工程建设其它费用---5099.455099.45
土建工程合计68546.673125.384870.005099.4581641.50
*配套设备购置及安装
本次募投项目配套设备主要为自动化装配设备（硬件）、检测设备、仓储运输设备，具体测算依据如下：
A、对于公司历史项目实施过程中已实际采购的同类设备，本次募投项目设备测算价格优先参考公司同类设备的实际采购价格，并结合设备具体规格等情况测算；
B、对于公司当前未曾采购过的新设备，由公司采购人员进行询价，参考实际询价结果确定募投项目测算依据；
C、本次募投项目设备数量，以实际需求为基础测算。
本次募投项目拟新增设备6871.80万元。配套设备购置费用明细如下：
数量单价序金额设备名称（台/（万元/测算依据号（万元）套）台）
一自动化装配设备（硬件）//3808.30/
1 激光导航式 AGV 65 40.00 2600.00 询价采购预装工作站（含终端屏/拧紧装
26013.00780.00询价采购
置等）
3空压机435.00140.00历史采购价格
4总装终端、工作台、工具502.00100.00询价采购
5其他//188.30/
二检测设备//841.00/
1三坐标2165.00330.00历史采购价格
22.5次元254.10108.20历史采购价格
3关节测量臂248.5097.00历史采购价格
4材料光普仪180.9880.98询价采购
5轮廓仪235.9871.96询价采购
6粗糙度仪232.1564.30询价采购
其他小型量具，如高度尺、螺
7230.0060.00询价采购
纹规专项说明第4页
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8硬度计214.2828.56询价采购
三仓储运输设备//2222.50/
1立体库（含分拣线）11200.001200.00询价采购
2旋转自动仓库2130.00260.00询价采购
3智能线边仓306.00180.00询价采购
4叉车464.97228.50历史采购价格
5高位重型货架1500.80120.00历史采购价格
6行车108.0080.00询价采购
7网格仓储笼8000.0864.00历史采购价格
8中型货架2000.2550.00历史采购价格
9半成品周转车2000.2040.00历史采购价格
配套设备合计//6871.80/
*配套软件购置
根据项目需要，本募投项目拟新增软件具体包括数字孪生及虚拟调试及运维平台、产品全生命周期管理平台 PLM 系统、AGV 中央调度管理系统、车间 MOM 运营管理系统等。其价格主要参考对上游厂家的询价情况确定。
具体测算过程如下表所示：
序
设备名称金额（万元）测算依据号
1数字孪生及虚拟调试&运维平台300.00询价采购
2 产品全生命周期管理平台 PLM 500.00 询价采购
3 AGV 中央调度管理系统 200.00 询价采购
4 车间 MOM 运营管理系统 800.00 询价采购
5 APS 高级排程系统 100.00 询价采购
6 DNC 管理系统 100.00 询价采购
配套软件合计2000.00/
*基本预备费
预备费是针对在项目实施过程中可能发生难以预料的支出，需要事先预留的费用，基本预备费=（工程建设费用+工程建设其他费用+设备购置与安装费+配套软件购置费）×基本预备费率，基本预备费率取3%，本项目基本预备费为2715.40万元。
*铺底流动资金估算专项说明第5页
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本项目铺底流动资金为12713.20万元。铺底流动资金采用分项详细估算法，按本次募投项目投产后流动资产和流动负债各项构成分别详细估算。
2、“光伏电池先进金属化工艺设备实验室”项目具体投资数额安排明细，投资数额的测
算依据和测算过程
（1）具体投资数额安排明细
本次募投项目之“光伏电池先进金属化工艺设备实验室”的具体投资安排情况如下表所
示：
单位：万元投资估算序号投资内容
T+12 T+24 T+36 总计
1设备与仪器2350.001850.00700.004900.00
2实验室人力资源320.00352.00388.001060.00
3调研及出差费用140.00200.00200.00540.00
4耗材60.0068.0072.00200.00
5其他60.00120.00120.00300.00
项目总投资2930.002590.001480.007000.00
注：T 为项目开工建设月份，T+12 表示项目资金或募集资金投入的第一年，以此类推
（2）测算依据和测算过程
*设备与仪器
根据项目需要，本募投项目涉及的设备与仪器主要包括基础设备、新型印刷设备、新型烧结炉等。该等设备的价格测算依据中，自制设备主要参考公司类似产品历史生产成本确定；
外购设备主要由公司采购人员向上游设备厂家进行询价，参考实际询价结果确定募投项目测算依据。
本次募投项目拟采购设备4900.00万元，具体构成如下：
数量单价金额种类设备名称（台/（万元测算依据（万元）套）/台）
询价采购/历史生
基础设备丝网印刷整线1400.00400.00产成本
新型印刷滚筒图形化转印平台1250.00250.00询价采购专项说明第6页
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设备激光转印设备平台1300.00300.00询价采购VCSEL （ Vertical CavitySurface Emitting Laser）高 1 200.00 200.00 询价采购速烧结炉LECO （ Laser EhancedContact Optimization）设 1 200.00 200.00 历史生产成本新型烧结备
炉&退火空焊+光注入一体设备1200.00200.00历史生产成本
炉 & 固化 新型 FGA 炉 1 400.00 400.00 询价采购炉
新型低温固化炉1500.00500.00询价采购
贱金属氧化烧结设备1200.00200.00历史生产成本
氢化还原炉1200.00200.00历史生产成本
贱金属烘干炉1150.00150.00历史生产成本
高光强光注入设备1500.00500.00历史生产成本
高精度低损/无损开膜激
1500.00500.00历史生产成本
光激光设备
高精度低损/无损划片激
1200.00200.00历史生产成本
光
视觉设备超高精度视觉定位系统180.0080.00询价采购
QE 量子效率测试仪 1 150.00 150.00 询价采购
离线高分辨率 PL/EL/IR 1 100.00 100.00 询价采购
IV 测 试 仪
1100.00100.00询价采购
检测设备 （MBB/0BB/BC）
3D 显微镜 1 80.00 80.00 询价采购
SunsVoc 测试仪、三次元
//121.70询价采购检测设备等检测设备
辅助设备网版储存柜、浆料储存柜
//8.30询价采购
&工装等辅助设备及工装
基建无尘车间160.0060.00询价采购
合计4900.00/
注：丝网印刷整线成本较低，主要是配置相对简单，测试功能使用专业测试设备完成所致*实验室人力资源
本募投项目实验室人力资源支出的测算主要依据如下：A、参考公司研发项目组人员配
置为基础，结合本募投项目的情况，测算人员岗位及数量；B、参考公司类似项目研发周期，结合本募投项目的情况，确定实施周期；C、参考公司现有类似人员的薪酬水平，结合未来薪酬调整趋势，测算各岗位人员薪酬水平。
本募投项目实验室人力资源支出的测算过程如下：
专项说明第7页
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序号岗位劳动定员（人）年均薪酬（万元）投资额（万元）
1高级工程师249.50297.00
2普通工程师422.08265.00
3实验室技术员513.27199.00
4工艺调试工程师316.61149.50
5设备调试工程师316.61149.50
总计1720.781060.00
*调研及出差费用
调研及出差费用主要基于公司需求估计，测算本次项目预计需要的调研及出差费用水平。
经测算，本项目预计调研及出差费用540.00万元。
*耗材
本次募投项目相关耗材主要包括蓝膜片、硅片、电池片、浆料、网板、实验用特殊材料等。采购价格主要依据供应商的报价确定。
3、“半导体先进封装光学检测设备研发及产业化”项目具体投资数额安排明细，投资数
额的测算依据和测算过程
（1）具体投资数额安排明细
本次募投项目之“半导体先进封装光学检测设备研发及产业化”的具体投资安排情况如
下表所示：
单位：万元投资估算序号投资内容占比
T+12 T+24 T+36 总计
1人员工资费用1000.001100.001210.003310.0066.20%
2样机及测试费用400.00300.00300.001000.0020.00%
3差旅及其他费用200.00150.00150.00500.0010.00%
4预备费80.0060.0050.00190.003.80%
项目投资总额1680.001610.001710.005000.00100.00%
注：预备费是针对在项目实施过程中可能发生难以预料的支出，需要事先预留的费用
（2）测算依据和测算过程专项说明第8页
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*人员工资费用
本次募投项目人员工资费用的主要测算依据如下：A、以公司现有研发项目组人员配置，结合本次募投项目情况，测算人员岗位及数量；B、以公司研发周期，结合本次募投项目情况，确定实施周期；C、以公司现有类似人员薪酬水平、未来薪酬调整趋势测算各岗位人员薪酬水平。
本次募投项目人员工资的具体测算过程如下：
序号岗位劳动定员（人）年均薪酬（万元）投资额（万元）
1产品经理155.17165.50
2技术经理1110.33331.00
3市场经理155.17165.50
4项目经理133.1099.30
5机械工程师633.10595.80
6电气工程师333.10297.90
7软件工程师544.13662.00
8工艺工程师133.1099.30
9调试工程师1016.55496.50
10装配技师216.5599.30
11采购工程师222.07132.40
12质量工程师222.07132.40
13文员111.0333.10
总计3630.653310.00
*样机及测试费用
组织样机生产前，基于用于研发测试的核心模组及核心机构对应的物料构成及单价，测算“研发测试物料成本”。考虑先进封装 AOI 光学检测设备的研发及市场推广难度，确定拟生产样机数量；按样机装配调试需使用的物料构成及物料价格，测算“样机物料金额”。
本次募投项目拟投入样机及测试费用1000.00万元，具体构成如下：
项目金额（万元）
研发测试物料成本（a） 100.00
样机物料金额（b=c*d） 900.00
拟生产样机数量（台，c） 4样机台均物料成本（d） 225.00专项说明第9页
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样机及测试费用合计（a+b） 1000.00
*差旅及其他费用
差旅及其他费用主要依据客户端持续安装调试耗用的物料、预计的人员调研差旅数量、
预计需要通过外部合作或咨询的费用水平测算。本项目预计差旅及其他费用500.00万元，具体构成如下：
项目金额（万元）
材料及测试费150.00
其余差旅费、专利申请、对外技术合作等差
350.00
旅及其他费用
合计500.00
（二）发行人将部分研发样机相关料工费进行资本化的原因，是否符合企业会计准则
的相关规定，说明本次募投非资本支出占融资规模的比例，并结合上述情况以及报告期内现有货币资金及安排情况，说明本次融资规模的合理性
1、发行人将部分研发样机相关料工费进行资本化的原因，是否符合企业会计准则的相
关规定
公司根据研发样机所需产生的费用进行分类，将与样机生产有关的料工费进行区分，明细如下：
投入金额使用募集资金金是否与样机项目具体明细类别（万元）额（万元）生产有关
设备调试工程师、装配技师、工
827.50827.50是
人员工资艺工程师、质量工程师薪酬
费用其他人员薪酬2482.501482.50否
小计3310.002310.00/
研发测试物料成本100.00100.00否样机及测
样机物料金额900.00900.00是试费用
小计1000.001000.00/
材料及测试费用150.00150.00是
差旅及其其余差旅费、专利申请、对外技
350.00350.00否
他费用术合作等差旅及其他费用
小计500.00500.00/
预备费预备费190.00190.00否专项说明第10页
7-2-10立信中联专复字[2023]D-0096 号
合计5000.004000.00/
将与样机生产有关的费用进行归集，公司拟研发样机4台，将其中2台预计可能最终实现销售的样机进行资本化：
单位：万元项目投资金额资本性支出
人员工资费用827.50413.75
样机物料金额900.00450.00
差旅及其他费费用150.0075.00
合计1877.50938.75
根据《企业会计准则解释第15号》，研发过程中产出的产品对外销售前，符合《企业会计准则第1号——存货》规定的应当确认为存货。公司对于预计很可能最终实现销售的研发验证阶段样机，其所发生材料、人工及制造费用，采用与正常生产活动相同的方式，归集至存货，其成本能够可靠地计量。其销售产生的收入按照《企业会计准则——收入》核算，经客户验收合格并取得验收单等单据后按照销售合同约定金额确认为主营业务收入，同时结转主营业务成本。公司将该部分研发样机相关料工费进行资本化符合企业会计准则的相关规定。
2、本次募投非资本支出占融资规模的比例
本次募投非资本支出占融资规模的比例如下：
单位：万元拟投入募集资非资本性占融资规模项目金金额支出的比例
平台化高端智能装备智慧工厂104000.0013486.7012.97%
光伏电池先进金属化工艺设备实验室6000.001100.0018.33%
半导体先进封装光学检测设备研发及产业化4000.003061.2553.06%
合计114000.0017647.9515.48%其中，本次募投项目非资本性支出具体情况构成如下：
（1）平台化高端智能装备智慧工厂投入金额（万使用募集资金非资本性序号项目名称支出性质
元）金额（万元）支出金额专项说明第11页
7-2-11立信中联专复字[2023]D-0096 号（万元）
一建设投资93228.7093228.702715.40
1土建工程81641.5081641.50-资本性支出
2配套设备购置及安装6871.806871.80-资本性支出
3配套软件购置2000.002000.00-资本性支出
4基本预备费2715.402715.402715.40非资本性支出
二铺底流动资金12713.2010771.3010771.30非资本性支出
合计105941.90104000.0013486.70/
（2）光伏电池先进金属化工艺设备实验室序投入金额使用募集资金非资本性支出项目名称支出性质号（万元）金额（万元）金额（万元）
1设备与仪器4900.004900.00-资本性支出
2实验室人力配置1060.00555.24555.24非资本性支出
3调研及出差费用540.00282.86282.86非资本性支出
4耗材200.00104.76104.76非资本性支出
5其他300.00157.14157.14非资本性支出
合计7000.006000.001100.00/
（3）半导体先进封装光学检测设备研发及产业化使用募集非资本性支投入金额序号项目名称资金金额出金额（万支出性质（万元）（万元）元）
一人员工资费用3310.002310.001896.25/
设备调试工程师、装配技
资本性支出/非
1师、工艺工程师、质量工827.50827.50413.75
资本性支出程师薪酬
2其他人员薪酬2482.501482.501482.50非资本性支出
二样机及测试费用1000.001000.00550.00/
1研发测试物料成本100.00100.00100.00非资本性支出
资本性支出/非
2样机物料金额900.00900.00450.00
资本性支出
三差旅及其他费用500.00500.00425.00/
资本性支出/非
1材料及测试费用150.00150.0075.00
资本性支出
2其余差旅费、专利申请、350.00350.00350.00非资本性支出
专项说明第12页
7-2-12立信中联专复字[2023]D-0096 号
对外技术合作等差旅及其他费用
四预备费190.00190.00190.00非资本性支出
合计5000.004000.003061.25/
注：资本性支出测算参见本问题之“（二）”之“1、发行人将部分研发样机相关料工费进行资本化的原因，是否符合企业会计准则的相关规定”综上，本次募投非资本支出占融资规模的比例为15.48%。
3、结合上述情况以及报告期内现有货币资金及安排情况，说明本次融资规模的合理性
（1）公司日常营运需求、货币资金余额及使用安排、目前资金缺口情况
截至2022年末，公司货币资金余额为71242.90万元，交易性金融资产余额为
96834.87万元，剔除公司历次募投项目存放的专项资金、票据保证金等受限资金65402.99万元，公司可自由支配的货币资金为102674.77万元。
综合考虑公司的日常营运需要、公司货币资金余额及使用安排等，公司目前的资金缺口为35048.55万元（见下表）。
单位：万元项目计算公式金额
货币资金及交易性金融资产余额*168077.76
其中：历次募投项目存放的专项资金、票据保证金
*65402.99等受限资金
可自由支配资金*=*-*102674.77
未来三年预计自身经营利润积累*278043.46
最低现金保有量*62209.89
已审议的投资项目资金需求*52102.19
未来三年新增营运资金需求*227954.70
未来三年预计现金分红所需资金*73500.00
总体资金需求合计*=*+*+*+*415766.78
总体资金缺口*=*-*-*35048.55上表中，公司未来三年预计自身经营利润积累、总体资金需求各项目的测算过程如下：
*未来三年预计自身经营利润积累
公司未来三年自身经营利润积累以归母净利润为基础进行计算，假设公司未来三年归专项说明第13页
7-2-13立信中联专复字[2023]D-0096 号母净利润增长率与《无锡奥特维科技股份有限公司2022年限制性股票激励计划实施考核管理办法》中预计的最低净利润增长率一致（即，以2021年为基数，2023年增长率为100%；2024年增长率为150%；2025年增长率为200%）。经测算，公司未来三年预计自身经营利润
积累278043.46万元。
*最低现金保有量
最低现金保有量系公司为维持其日常营运所需要的最低货币资金，根据最低现金保有量=年付现成本总额÷货币资金周转次数计算。货币资金周转次数（即“现金周转率”）主要受净营业周期（即“现金周转期”）影响，净营业周期系外购承担付款义务，到收回因销售商品或提供劳务而产生应收款项的周期，故净营业周期主要受到存货周转期、应收款项周转期及应付款项周转期的影响。净营业周期的长短是决定公司现金需要量的重要因素，较短的净营业周期通常表明公司维持现有业务所需货币资金较少。
根据公司2022年财务数据测算，公司在现行运营规模下日常经营需要保有的最低货币资金为62209.89万元，具体测算过程如下：
项目公式2022年度2021年度2020年度
最低现金保有量*=*/*62209.8959885.7550274.35
2022年度付现成本总额*=*+*-*268505.82161941.9892623.62
2022年度营业成本*216185.40127587.6573138.45
2022年度期间费用总额*54942.3835403.1220125.33
2022年度非付现成本总额*2621.961048.79640.16货币资金周转次数（现金周*=360/*4.322.701.84
转率）
现金周转期（天）*=*+*-*83.41133.13195.40
存货周转期（天）*490.38462.77480.70
应收款项周转期（天）*167.42176.95225.23
应付款项周转期（天）*574.40506.59510.53
注1：期间费用包括销售费用、管理费用、研发费用以及财务费用；
注2：非付现成本总额包括当期固定资产折旧、无形资产摊销、使用权资产折旧以及长期待摊费用摊销；
注3：存货周转期=360/存货周转率；
注4：应收款项周转期=360*（平均应收账款账面余额+平均应收票据账面余额+平均应收款项融资账面余额+平均预付款项账面余额）/营业收入；
注5：应付款项周转期=360*（平均应付账款账面余额+平均应付票据账面余额+平均合同负债账面余额+平均预收款项账面余额）/营业成本。
专项说明第14页
7-2-14立信中联专复字[2023]D-0096 号
基于上述公式，公司根据2020年至2022年财务数据测算，在现行运营规模下日常经营需要保有的最低货币资金分别为50274.35万元、59885.75万元和62209.89万元，金额逐年上涨，主要系随着公司经营规模的增大，各年的付现成本逐年增大。
*已审议的投资项目资金需求
截至本回复出具日，公司已审议的投资项目如下：
A、认购格林司通定向增发的 334 万股，公司已于 2023 年支付对价 1002.00 万元。
B、投资光伏组件层压机设备子公司智远装备。2023 年公司已缴纳出资款 1400.00 万元。
C、投资建设生产基地建设二期工程（即光伏专用设备及研发中心项目）。预计 2023 年需投入22600.19万元，2024年需投入27100.00万元，合计49700.19万元。
综上，公司未来三年已审议的投资项目资金需求合计52102.19万元。
*未来三年业务增长新增营运资金需求根据公司2022年流动资金的实际占用情况以及各项经营性流动资产和经营性流动负债
占营业收入的比重，以估算的2023-2025年营业收入为基础，按照销售百分比法对构成公司日常生产经营所需要的流动资金进行估算，进而预测公司未来生产经营对流动资金的需求量。公司过去五年营业收入平均增长率为58.06%，基于谨慎性原则，选取50.00%作为未来三年营业收入增长率进行预测，测算如下：
单位：万元，%
2022年度2023年度/20232024年度2025年度
项目占比
/2022年末年末/2024年末/2025年末
营业收入353964.73/530947.10796420.651194630.98经营性流动
594137.82/891206.741336810.112005215.17
资产（A）
应收账款80968.7022.87121453.05182179.58273269.37应收款项融
105524.3029.81158286.45237429.68356144.52
资
存货388796.57109.84583194.86874792.291312188.44
预付款项5357.981.518036.9712055.4618083.18其他流动资
13490.273.8120235.4130353.1145529.66
产专项说明第15页
7-2-15立信中联专复字[2023]D-0096 号
经营性流动
498156.90/747235.351120853.031681279.55
负债（B）
应付账款192802.8754.47289204.31433806.46650709.70
应付票据86090.5524.32129135.82193703.73290555.60
合同负债198037.1255.95297055.68445583.52668375.29其他流动负
21226.366.0031839.5447759.3171638.97
债经营性营运
资金（C）=（A） 95980.92 / 143971.39 215957.08 323935.62
-（B）
每年新增营运资金缺口47990.4771985.69107978.54
2023-2025年需要补充的营运资金总额227954.70
注：上述数据仅用于测算未来三年新增营运资金需求，不构成公司盈利预测或承诺，投资者不应据此进行投资决策。
根据上表测算结果，公司未来三年新增营运资金需求为227954.70万元。
*未来三年预计现金分红所需资金经第三届董事会第三十二次会议，公司2022年计划现金分红24594.21万元（注：利润分配方案尚需公司2022年年度股东大会审议批准）。假设公司未来三年分红全部为现金分红，分红金额每年为24500.00万元，测算公司未来三年预计现金分红金额为73500.00万元。
综上，公司目前面临的资金缺口金额约为35048.55万元，而本次募投项目建设总投资额为117941.90万元，因此，公司难以通过自有资金进行本次募投项目建设。
（2）公司资产负债率与同行业可比公司的对比
报告期各期末，公司合并资产负债率分别为63.43%、66.65%和69.57%，与同行业可比上市公司资产负债率对比情况如下：
证券简称2022年末2021年末2020年末
先导智能66.20%60.55%55.66%
金辰股份61.08%51.03%52.44%
捷佳伟创62.36%51.47%67.31%
迈为股份55.74%40.21%62.70%
罗博特科60.12%57.87%59.86%
弘元绿能40.40%48.65%45.69%专项说明第16页
7-2-16立信中联专复字[2023]D-0096 号
帝尔激光43.08%38.55%32.90%
晶盛机电61.18%57.85%49.98%
平均值56.27%50.77%53.32%
奥特维69.57%66.65%63.43%
注1：数据来源于上市公司披露年报；
注2：2023年4月，原“上机数控”变更证券简称为“弘元绿能”。
公司资产负债率水平高于同行业平均值。报告期各期，受多主栅、半片技术渗透率快速提高影响及公司产品竞争力提升，公司订单量大幅增长，为满足客户需求，公司采购规模相应大幅增长，预收货款增加，造成公司负债增长较快，导致公司2020年末、2021年末和2022年末的资产负债率仍保持较高水平且呈上升态势。
本次募投项目建设总投资额117941.90万元，若全部采用纯债务融资方式进行本次募投项目建设，以报告期末财务数据进行测算，公司资产负债率将大幅增至73.28%。从而将增加偿债风险。
（3）公司自上市以来积极回报投资者，不存在过度融资情形
公司自2020年5月在上海证券交易所科创板上市以来，通过积极完善和健全科学、持续、稳定的分红决策和监督机制，积极回报投资者。2020年至2022年，公司现金分红的金额分别为9867.00万元、15787.20万元和24594.21万元（注：2022年利润分配方案尚需公司2022年年度股东大会审议批准）。公司为投资者提供了良好的回报，切实保护了投资者的权益，不存在过度融资情形。
综上所述，一方面，考虑公司所处的光伏设备、锂电设备及半导体设备行业需求旺盛，且公司处于高速发展阶段，营运资金的需求不断增加，根据测算目前面临资金缺口，难以通过自有资金实施本次募投项目；另一方面，公司目前资产负债率水平高于同行业平均水平，若通过纯债务融资方式进行本次募投项目建设，将进一步提升公司资产负债率水平，增加公司偿债风险。同时，公司上市以来，通过现金分红方式积极回报投资者，切实保护了全体股东的合法权益，不存在过度融资情形。因此，公司通过本次募集资金满足公司长期发展规划的资金需求，优化公司资本结构并且降低公司经营风险，符合公司与全体股东的利益，本次募投项目融资规模具备合理性。
（三）发行人在叠片机、装片机领域的技术、人员积累，相关设备所处的研发阶段，专项说明第17页
7-2-17立信中联专复字[2023]D-0096 号
丝网印刷产线、储能模组 PACK 线的预计销售情况，说明本次效益测算的主要依据及谨慎性。
1、发行人在叠片机、装片机领域的技术、人员积累，相关设备所处的研发阶段
（1）叠片机
*技术积累
截至报告期末，公司在叠片机研制方面已取得专利15项，已掌握了高速制片技术、极片检测技术、高速叠片技术等重要技术。
序关键子技技术关键子技术简介及其在公司产品中的应用号术名称来源
应用于方形/软包电芯端生产工艺中制片环节，采用特殊工艺处高速制片理的高精度五金切刀和自主研发的多轴同步随动分切算法，实现自主技术高效灵活的张力控制系统，以及精准的极片切割与送料定位控研发制，保证了极片分切的均匀与高精度，提高了制片的产出效率。
应用于制片后对极片的外观缺陷检测，通过伺服运动系统与高精极片检测 密 CCD 及均匀高亮度光源配合，克服在高速运动中抖动带来的 自主技术影响，实现微秒级高速运动飞拍成像，结合公司自主研发的图像研发处理算法，精准识别极片上的微小缺陷。
应用于方形/软包电芯的叠片环节，通过直线电机驱动的覆膜机高速叠片构，高速来回移动、覆膜，通过自研算法在行进过程中对隔膜张自主技术力、偏移、缓存进行动态精准控制，消除高速覆膜中隔膜褶皱，研发实现稳定高速的叠片动作。
*人员积累
截至2023年3月末，公司参与叠片机研发的相关人员23人，本科及以上学历者占比达86.96%，具备多年锂电行业研发经验，拥有计算机、电气自动化、机械工程等方面的专业背景。
*研发阶段
截至本回复出具日，公司叠片机已完成样机制作，正在进行样机调试优化，并计划在近期进行客户端验证。
（2）装片机专项说明第18页
7-2-18立信中联专复字[2023]D-0096 号
*技术积累
截至本回复出具日，公司基于自主研发已掌握装片机研制的精密点胶技术、组合相机技术、多轴联动技术等6项重要技术。
序关键子技技术关键子技术简介及其在公司产品中的应用号术名称来源
应用于装片机产品，通过点胶控制系统和直线电机相结合，实现精密点胶自主
1在高速运动情况下高精度点胶，确保点胶精度满足整机设计要
技术研发求。
应用于装片机产品，通过多相机视野组合以及通讯板合并，实现组合相机自主
2 高速运动下多 Pad 和 Die 的定位与检测，提升整机节拍和检测精
技术研发确度。
应用于装片机产品，通过运动控制程序，实现多轴同步联动，既多轴联动自主
3保证了运动节拍，又使得动作更加顺畅与精准，满足整机速度要
技术研发求。
应用于装片机产品，通过力控校准设计，精确保证焊头出力的稳焊头力控自主
4定性以及位移的精准性，有效降低取片时碎片风险和保证装片位
技术研发置精度。
应用于装片机产品，通过运动精密控制技术，确保上下机构同步同步控制自主
5运动，从而使得装片机构在高速运动过程中大大提升取片的稳定
技术研发性，以实现高速高精度取片动作。
恒力磁弹应用于装片机产品，通过仿真分析，设计专属恒力磁弹簧，以抵自主
6
簧技术 消机构 Z 向负载，使得动作更加迅速与精确。 研发*人员积累
截至2023年3月末，公司参与装片机研发的相关人员共计24人，本科及以上学历者占比达87.50%，拥有机电、机械工程等方面的专业背景，该团队已成功研制铝线键合机等成功实现进口替代的半导体设备，具备较为丰富的半导体封测设备成功研发经验。
*研发阶段
截至本回复出具日，公司装片机已完成样机制作，正在进行样机调试优化，并计划在近期进行客户端验证。
2、丝网印刷产线、储能模组PACK线的预计销售情况
专项说明第19页
7-2-19立信中联专复字[2023]D-0096 号
截至2022年末，公司丝网印刷整线在手订单为2.00亿元，2023年一季度新签订单1.08亿元，订单持续保持上升态势，已取得江苏润阳东方光伏科技有限公司、横店东磁、晶澜光电科技（江苏）有限公司等下游客户的认可。该产品2022年暂未实现收入，2023年1季度实现收入1003.54万元（未经审计），预计2023年度可实现含税销售金额超过3.08亿元。
截至 2022 年末，公司储能模组 PACK 线在手订单为 2.74 亿元，2023 年一季度新签订单0.68亿元，订单持续保持上升态势，已取得阿特斯、天合光能、山东电工时代能源科技有限公司、沃太能源下游客户的认可。该产品2022年已实现收入1557.52万元，2023年1季度实现收入5412.20万元（未经审计），预计2023年度可实现含税销售金额超过3.42亿元。
上述预测系公司根据当前市场状况、公司业务经验等资料测算，不构成效益预测或承诺。
3、效益测算的主要依据及谨慎性
本次募投项目仅“平台化高端智能装备智慧工厂”涉及效益测算，预计投产后测算期平均收入29.66亿元、平均净利润4.21亿元。
本次募投项目之“平台化高端智能装备智慧工厂”主要是用于公司新产品量产和在研储
备产品的成果转化的通用性生产基地，根据目前规划，计划量产的产品为丝网印刷整线、储能模组 PACK 线、叠片机和装片机。因此，以下是基于该等产品的产销情况进行效益测算。
但考虑本次募投项目是高端智能装备的通用性生产基地，且公司产品品类较多，具体产品间的产能调整灵活性较强，因此投产后可能根据市场需求、产品市场推广进度等情况调整对具体产品的产能安排，实际产生的效益将随之发生变化。
（1）效益测算的主要依据
*营业收入测算依据
本募投项目的销售收入系根据产品单价及销量测算，即，营业收入=销售量×产品单价。
本次募投拟生产产品丝网印刷整线和储能模组 PACK 线的价格预测主要是参考公司现有同
类产品及市场同类产品的销售价格，叠片机和装片机价格主要参考市场同类产品销售价格进行预测；销量主要是基于产品市场规模、产品竞争力等因素进行预测。
*总成本费用测算依据专项说明第20页
7-2-20立信中联专复字[2023]D-0096 号
本次募投项目的总成本费用包括营业成本、管理费用、销售费用等。参考发行人历史水平并结合项目公司实际经营情况予以确定。
其中，营业成本包括直接材料、直接人工、制造费用等，具体情况如下：
A、直接材料：参考公司既有经验数据进行估算。
B、直接人工：参考公司实际情况预计生产制造中直接人工的平均薪酬。
C、制造费用：主要包括折旧及摊销、车间管理人员薪资、其他制造费用等。其中：*折旧及摊销。本建设项目使用年限平均法。房屋建筑物按20年折旧，残值率5%；生产设备按10年折旧，残值率5%；检测、办公设备按5年折旧，残值率5%；软件设备按5年摊销，无残值；*车间管理人员薪酬：按照公司实际情况预计车间管理人员平均薪酬；*其他制造费用：依据公司历史水平进行测算。
*税金及附加
增值税进销项税率为13%，城市建设费和教育附加（含地方教育附加）分别为7%和5%。
*所得税测算
企业所得税率为15%。
（2）效益测算的谨慎性
*单价
A、丝网印刷整线
本募投项目产品丝网印刷整线预测单价为951.33万元/套，主要依据市场同类产品售价进行预测。
丝网印刷线主要企业包括迈为股份、东莞市科隆威自动化设备有限公司（未上市）。考虑东莞市科隆威自动化设备有限公司未公开披露其丝网印刷整线的销售价格，本募投项目预测单价主要与迈为股份进行对比。根据迈为股份2021年度报告，双轨丝网印刷线平均售价为1141.99万元/套。本次募投项目产品的预测销售单价951.33万元/套，低于迈为股份。
公司本募投项目测算的丝网印刷整线价格低于可比公司同类产品的平均售价，具备谨慎性。
专项说明第21页
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B、储能模组 PACK 线
储能模组 PACK 线细分领域主要公司为利元亨、先导智能、联赢激光、先惠技术等。
考虑前述公司未公开披露储能模组 PACK 线单价，本募投项目单价主要基于在手订单的平均售价进行预测。储能模组 PACK 线预测单价为 1238.94 万元/套。
截至2023年3月末，公司同类产品的在手订单平均售价为1468.32万元/套，本次募投项目产品预测单价1238.94万元/套，因此具备谨慎性。
C、叠片机
叠片机细分行业主要企业包括利元亨、先导智能、赢合科技等。本募投项目叠片机的单价预测主要参考市场同类产品的价格。
鉴于先导智能、赢合科技未明确披露其各类型叠片机的售价，本募投项目单价预测情况与利元亨对比。叠片机属于定制化程度较高的产品，单价受制片功能、叠片效率及下游客户应用需求的影响较大。根据《发行人及保荐机构关于广东利元亨智能装备股份有限公司向不特定对象发行可转换公司债券申请文件第二轮审核问询函的回复（豁免披露版）（修订稿）》，利元亨叠片机2021年初至2022年7月末签约订单的平均不含税售价为517.27万元/台（波动范围：123.89万元/台至1809.26万元/台）。本次募投项目产品预测单价为442.48万元/台，低于可比公司利元亨的销售均价517.27万元/台，但高于其单价下限123.89万元/台。利元亨所生产的叠片机主要包括适用消费和小动力电芯（长度≤150mm）、大方型铝壳电池（长度≤350mm）及长电芯（长度≤590mm），单价较低的叠片机主要是适用于小动力电芯的产品，而本次募投项目产品叠片机主要适用于大方型铝壳电池，技术难度及成本远高于适用小动力电芯的叠片机，预测单价高于利元亨的单价下限具备合理性。
综上，本次募投项目产品单价预测主要参考市场同类产品进行测算，采用低于利元亨平均销售价格进行预测，具备谨慎性。
D、装片机目前，装片机市场主要被 ASMPacific、Besi、日本 FASFORD 和富士机械等境外企业垄断，实现国产化突破的仅艾科瑞思（未上市）等少量企业。鉴于前述公司未公开披露装片机单价，本募投项目产品单价预测主要选取下游龙头封装测试厂商进口装片机的采购单价作为测算依据，具体情况如下：
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证券简称采购单价
24.26万美元/套
通富微电1（折合人民币约168.96万元/套2）
银河微电179.26万元/套
12.38万美元/套
长电科技1（折合人民币约86.22万元/套2）
注1：数据来源为通富微电2021年度非公开发行反馈回复、银河微电2021年度向不特定对
象发行可转债反馈回复、长电科技2020年度非公开发行反馈回复；
注2：汇率以中国人民银行2022年12月31日公布的美元和人民币中间价进行折算。
上述封测企业进口设备平均采购单价为111.47万元/套（可比公司进口设备采购价/3）。
本次募投项目产品的销售单价按照70.08万元/台进行预测，相当于上述封测企业采购进口设备均价的62.87%，最低价的88.02%。综上，本次募投项目产品的预测单价具备谨慎性。
*销量
本募投项目的销量预测如下：
项目 T+36 T+48 T+60 至 T+144
丝网印刷整线（套）111156200
储能模组 PACK 线（套） 39 54 70
叠片机（台）334760
装片机（台）111156200
注：T 为项目开工建设月份，T+36 表示项目资金或募集资金投入的第三年，以此类推。
A、丝网印刷整线
a、市场容量下游光伏行业持续发展，光伏电池设备发展前景较好。根据 CPIA 发布的《2022-2023年中国光伏产业发展路线图》，2022 年全球光伏新增装机预计达 230GW，2028 年全球光伏新增装机将达到 410GW 至 500GW，保持较快增长。根据中泰证券资料，以 TopCON 产线为例，每 GW 丝网印刷线投资规模约在 4500 万左右。公司据此测算，2028 年相应市场规模将达到184.5亿元-225亿元。丝网印刷线的市场容量较大，未来增长较快。
b、技术储备
公司拟生产的丝网印刷整线属于直线交互式设计，可提升电池片生产节拍，具备产能优专项说明第23页
7-2-23立信中联专复字[2023]D-0096 号势，产品产能可达到8700片/小时，利于下游客户降本增效。并且，公司丝网印刷整线中的光注入退火炉已在 N 型电池领域取得市场广泛认可，在效率等方面具备一定领先优势，可以进一步增强公司丝网印刷整线产品的总体竞争优势。
c、客户储备
公司光伏设备业务已与通威太阳能、隆基绿能、晶澳科技、晶科能源等大型电池片龙头
企业建立良好的合作关系，从而为公司丝网印刷整线产品奠定较好的客户基础。截至2023年3月末，公司丝网印刷线（包含丝印整线、单机）已取得在手订单金额2.96亿元，其中丝网印刷整线30套，丝网印刷单机6台，已与晶横店东磁、晶澜光电科技（江苏）有限公司等知名企业建立合作关系。
综上，考虑到光伏市场中长期广阔的发展前景，公司从事光伏设备积累的技术能力以及光伏龙头客户基础。公司预计募集资金到位60个月后丝网印刷整线实现200台/年销量具备合理性。
B、储能模组 PACK 线
a、市场容量
储能电池应用增加，储能模组 PACK 线市场潜力大。储能电池生产主要分为电芯制造和模组 PACK 制造两大阶段。近年来，随着储能电池应用场景逐步增加，储能电池产能需求扩张，储能电池模组 PACK 制造阶段的自动化升级需求明显。根据 Bloomberg NEF 预测，全球储能市场在 2030 年前将以 33%的年均复合速率增长，2030 年累计装机容量达 358GW，折合 1028GWh。
b、技术储备
公司基于动力电池模组 PACK 线长期的研发积累，较早布局储能模组 PACK 线领域，具有一定先发优势。公司已取得锂电模组 PACK 线相关专利 268 项，其中专门针对储能模组 PACK 线的专利 8 项，公司还已掌握锂电池焊接过程多光学传感焊接质量检测技术、锂电池焊接自动寻址技术等重要技术，并在产品设计、产线调试等方面积累了相应经验。在产品设计、产线调试等方面积累了相应经验。
c、客户储备专项说明第24页
7-2-24立信中联专复字[2023]D-0096 号
随着新能源装机占比的持续提高，储能技术逐步成为刚需。公司在光伏、锂电池等新能源领域拥有丰富的客户积累，因此公司储能模组 PACK 线客户获取方面有协同优势。截至
2023 年 3 月末，公司储能模组 PACK 线在手订单含税金额 2.81 亿元，数量达 21 条，已取
得下游阿特斯、天合光能、山东电工时代能源科技有限公司、沃太能源等客户的认可。
综上，鉴于储能市场的发展前景、公司长期的技术积累与先发技术优势以及良好的客户基础，公司预测储能模组 PACK 线在募集资金到位后 60 个月（即 2028 年前后）销量达 70套/年具备合理性。
C、叠片机
随着下游新能源汽车行业需求增长，锂电池企业正在积极进行产能扩张，从而推动了锂电设备的市场需求的增长。根据高工产研锂电研究所（GGII）数据显示，2022 年中国动力电池出货量 480GWh，同比增长 100%，中国目前拥有最大的动力电池市场。全球方面，根据 GGII 统计，全球 2022 年动力电池出货量达 680GWh，预计 2025 年全球动力电池出货量将达到 2400GWh，正式迈入 TWh 时代。
考虑到锂电市场巨大的发展空间，本次募投项目完成后，预计公司达产后年均销量达
60 台，对应产能约 5-7GWh，具备合理性。
D、装片机目前，国内装片机主要被 ASMPacific、Besi、日本 FASFORD 和富士机械等境外企业垄断，实现国产化突破的仅艾科瑞斯等少量企业，具有较大的国产替代空间。根据《SEMI 2022年年底按设备类型划分的总预测》数据，结合《2018年全球半导体封装设备细分产品占比》推算，预计2023年国内装片机市场容量达3350台，2024年达4104台。本次募投项目完成后，预计公司达产后年均销量达200台，市场需求量远高于公司产能。因此，本次募投项目产品装片机的预计销量具备合理性。
综上，本次募投项目的销量预测相应产品市场空间较大，具备合理性。
*毛利率
本次募投项目的综合毛利率与公司、可比公司报告期内毛利率对比情况如下：
证券简称2022年度2021年度2020年度专项说明第25页
7-2-25立信中联专复字[2023]D-0096 号
先导智能37.75%34.05%34.32%
金辰股份30.29%30.16%35.01%
捷佳伟创25.44%24.60%26.43%
迈为股份38.31%38.30%34.02%
罗博特科22.17%15.31%11.19%
弘元绿能21.43%19.75%27.47%
帝尔激光47.09%45.42%46.54%
晶盛机电39.65%39.73%36.60%
同行业公司平均值32.77%30.92%31.45%
奥特维38.92%37.66%36.06%
可比公司报告期内平均值31.71%
奥特维报告期内平均值37.55%
本次募投项目平均值27.49%（各年波动范围：25.79%-29.08%）
注1：上市公司年报整理；
注2：2023年4月，原“上机数控”变更证券简称为“弘元绿能”。
公司本次募投项目测算的毛利率低于公司报告期内毛利率平均值以及同行业可比公司
报告期内毛利率平均值，因此，从整体来看，公司本次募投项目测算的毛利率测算具备谨慎性。
A、丝网印刷整线
本募投项目产品丝网印刷整线在募投项目测算期内平均毛利率水平为24.15%。
丝网印刷线的主要生产企业为迈为股份、东莞市科隆威自动化设备有限公司（未上市）。
根据迈为股份《关于苏州迈为科技股份有限公司申请向特定对象发行股票的审核问询函之回复报告（修订稿）》，其披露的2018年至2021年1-6月的太阳能电池丝网印刷成套设备的毛利率和收入占比情况如下：
2021年1-6月2020年2019年2018年
项目收入占收入占收入占收入占毛利率毛利率毛利率毛利率比比比比太阳能电池丝
网印刷37.65%82.10%31.57%67.13%31.23%82.19%38.93%84.43%成套设备专项说明第26页
7-2-26立信中联专复字[2023]D-0096 号
根据上表，本次募投项目产品的预测毛利率明显低于迈为股份，已充分考虑迈为股份在丝网印刷细分市场占有率高，具备较高的品牌影响力的优势，具备谨慎性。
B、储能模组 PACK 线
储能模组 PACK 线在募投项目测算期内平均毛利率水平为 34.39%。
储能模组 PACK 线细分领域主要可比公司为利元亨、先导智能、联赢激光、先惠技术等，前述可比公司未公开披露储能模组 PACK 线毛利率情况。
报告期内，公司储能模组 PACK 线作为新产品，尚未产生收入。报告期后，截至 2023年 3 月末，公司已实现销售的储能模组 PACK 线有 7 条，已实现收入 6969.72 万元，平均毛利率为 37.63%，高于本募投项目产品储能模组 PACK 线运营期预计的平均毛利率 34.39%，预测相对谨慎。
C、叠片机
本次募投项目产品叠片机在募投项目测算期内平均毛利率水平为22.64%。
叠片机细分行业龙头企业为利元亨、先导智能、赢合科技等。先导智能和赢合科技在公开资料中未披露过叠片机的毛利率情况。根据《广东利元亨智能装备股份有限公司向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书》，其2019年至2022年1-6月的“卷绕/叠片专机”的毛利率分别为32.31%、44.11%、42.20%和45.58%，未单独披露叠片机的毛利率。公司募投产品叠片机的毛利率水平低于利元亨“卷绕/叠片专机”的毛利率，具有谨慎性。
D、装片机
本次募投项目产品装片机在募投项目测算期内平均毛利率水平为39.28%。
目前，装片机市场主要被 ASMPacific、Besi、日本 FASFORD 和富士机械等境外企业垄断，实现国产化突破的仅艾科瑞思（未上市）等少量企业。鉴于前述公司未公开披露装片机毛利率，装片机作为半导体封测环节的核心设备之一，本次主要选取已上市半导体封测环节设备制造厂商华峰测控（688200.SH）、金海通（603061.SH）、长川科技（300604.SZ）的毛
利率水平进行比较。2020年至2022年，该等公司毛利率情况对比如下：
单位：%专项说明第27页
7-2-27立信中联专复字[2023]D-0096 号
20212020
证券简称业务类型2022年度年度年度
主要向客户提供模拟、数模混合、分立器件和功
华峰测控77.0180.2279.75率器件等半导体的测试设备
公司主要为知名半导体封装测试企业、测试代工
厂、IDM 企业（半导体设计制造一体化厂商）、
金海通57.3457.4257.62芯片设计公司等提供自动化测试设备中的测试分选机及相关定制化设备
主要为集成电路封装测试企业、晶圆制造企业、
芯片设计企业等提供测试设备，目前公司主要销长川科技56.7551.8350.11
售产品为测试机、分选机、自动化设备及 AOI光学检测设备等。
注：数据来源于上述公司各年度报告及招股说明书。
公司本募投项目装片机预测平均毛利率水平39.28%，低于华峰测控、金海通、长川科技的毛利率水平，公司装片机毛利率预测具有谨慎性。
*期间费用率本募投项目期间费用主要由销售费用和管理费用构成。本募投项目投产后的平均销售费用率为4.00%、平均管理费用率为6.06%，与公司报告期内平均值、同行业可比公司对比情况如下：
项目证券简称2022年度2021年度2020年度
先导智能2.952.743.09
金辰股份5.483.913.59
捷佳伟创1.831.412.00
迈为股份7.356.365.00
罗博特科5.223.294.09
弘元绿能0.110.070.20销售费用
帝尔激光3.202.913.19率（%）
晶盛机电0.420.510.86
平均值3.322.652.75
奥特维3.283.824.33
可比公司报告期内平均值2.91
奥特维报告期内平均值3.81
本次募投项目平均值4.00
先导智能5.165.225.39管理费用
金辰股份6.376.557.01率（%）
捷佳伟创2.072.012.12专项说明第28页
7-2-28立信中联专复字[2023]D-0096 号
迈为股份3.322.984.36
罗博特科4.112.794.98
弘元绿能1.540.712.08
帝尔激光3.402.592.44
晶盛机电2.693.353.57
平均值3.583.283.99
奥特维5.005.396.38
可比公司报告期内平均值3.62
奥特维报告期内平均值5.59
本次募投项目平均值6.06
注1：上市公司年报整理；
注2：2023年4月，原“上机数控”变更证券简称为“弘元绿能”。
本募投项目预测的上述费用率高于同行业平均水平、公司报告期内平均值。本次募投项目预测的期间费用具备谨慎性。
考虑上述效益测算均基于当前对未来市场情况的预期，存在募投效益未达预期的风险，为此，公司已于募集说明书“第三节”之“一”之“（四）募投项目实施风险”补充披露如下：
“3、本次募投项目之实施后效益不及预期的风险公司本次募投项目之“平台化高端智能装备智慧工厂”主要用于公司新产品量产和在
研产品的成果转化的通用性生产基地。公司目前计划量产的产品为丝网印刷整线、储能模组 PACK 线、叠片机和装片机，并根据该等产品的市场需求情况、产品竞争力等因素进行效益测算。该等产品的预测效益可能受宏观政策及经济环境的变动、下游行业景气程度、行业竞争情况、产品技术水平等因素影响，如该等因素发生重大不利变化，可能对公司本募投项目效益产生重大不利影响。
除此之外，考虑公司在产和在研的产品较多，且“平台化高端智能装备智慧工厂”为通用性生产基地，因此存在根据市场需求、产品市场推广进度等情况调整具体产品的产能安排的可能，从而可能导致实际产生的效益不及预期。”二、中介机构核查程序及核查意见
（一）核查程序
针对上述事项，申报会计师执行了以下核查程序：
专项说明第29页
7-2-29立信中联专复字[2023]D-0096 号
1、取得并复核公司关于本次募投项目投资测算过程表，核查具体投资明细构成、投资
数额的测算依据和测算过程，以确认其测算依据符合业务实际，测算过程准确。
2、访谈发行人管理层，取得发行人出具的说明，了解发行人研发样机的会计处理方式
以及发行人对本次募投项目之“半导体先进封装光学检测设备研发及产业化”研发样机很可
能最终实现销售的数量估计。对发行人的测算过程、结果进行复核和分析。
3、取得发行人本次募投项目资本化和费用化的测算结果，分析其合理性，以及发行人
本次募集资金补充流动资金规模的合理性。
4、查阅本次募投项目可行性研究报告、效益测算表，了解本次募投项目的效益测算依
据、测算过程；结合公开资料和数据分析本次募投项目效益测算的主要依据及谨慎性。
（二）核查意见经核查，申报会计师认为：
1、发行人已按要求说明本次募投项目具体投资数额安排明细，投资数额的测算依据和
测算过程，其测算过程符合业务实际，测算过程准确。
2、发行人将部分研发样机相关料工费进行资本化，主要是该等样机预计很可能实现销售，符合《企业会计准则》相关规定。本次募投项目补充流动资金的比例未超过募集资金总额的30%，符合《第九条、第十条、第十一条、第十三
条、第四十条、第五十七条、第六十条有关规定的适用意见——证券期货法律适用意见第
18号》规定的相关要求；结合报告期内现有货币资金及安排等相关情况，发行人本次融资
规模具有合理性。
3、发行人叠片机、装片机领域已有较充分的技术、人员积累，相关设备已完成样机试制；发行人已按要求说明丝网印刷产线、储能模组 PACK 线的预计销售情况；发行人已按
要求说明本次效益测算的主要依据，相关效益测算谨慎，并已就预测效益不及预期的情形进行了风险提示。
问题3：关于存货及应收账款
根据申报材料：（1）发行人存货余额报告期内大幅上涨，截至2022年9月末余额为32.6专项说明第30页
7-2-30立信中联专复字[2023]D-0096 号亿元，其中发出商品23.7亿元；（2）发行人应收账款主要客户为隆基绿能、晶澳太阳能等，报告期内应收账款余额分别为37434.34万元、46089.01万元、45822.11万元、82551.64万元，其中逾期金额占比分别为53.80%、78.75%、92.27%、77.37%。
请发行人说明：（1）结合主要产品的生产周期、验收周期及报告期内相关周期的波动情况，说明发行人报告期内存货余额，尤其是发出商品余额大幅上涨的原因，并结合相关发出产品的库龄、期后结转情况、在手订单覆盖情况等，说明存货跌价准备计提的充分性；
（2）结合发行人对于逾期应收账款的认定标准，逾期应收账款对应的主要产品类型，说明
2020年起发行人逾期占比上升较快的原因，是否与同行业可比公司保持一致。
请保荐机构和申报会计师对上述事项进行核查并发表明确意见。
回复：
一、发行人说明
（一）结合主要产品的生产周期、验收周期及报告期内相关周期的波动情况，说明发
行人报告期内存货余额，尤其是发出商品余额大幅上涨的原因，并结合相关发出产品的库龄、期后结转情况、在手订单覆盖情况等，说明存货跌价准备计提的充分性
1、结合主要产品的生产周期、验收周期及报告期内相关周期的波动情况，说明发行人
报告期内存货余额，尤其是发出商品余额大幅上涨的原因
（1）产品生产周期及报告期内的波动情况
报告期内，公司整机设备平均生产周期如下表所示：
期间平均生产周期（月）
2022年2.86
2021年2.53
2020年2.54
注1：生产周期指公司设备自领料至入库的时间周期；
注2：平均生产周期指根据当期验收的整机设备，以收入金额为权重加权平均计算得出报告期内，公司设备平均生产周期在2.5-3个月左右，较为稳定。
（2）产品验收周期及报告期内的波动情况专项说明第31页
7-2-31立信中联专复字[2023]D-0096 号
报告期内，公司整机设备平均验收周期如下表所示：
期间平均验收周期（月）
2022年8.68
2021年8.84
2020年7.14
注1：验收周期指公司设备自发货至验收的时间周期
注2：平均验收周期系根据当期确认收入的整机设备，以收入为权重加权平均计算得出
2021年度，设备平均验收周期较2020年度增加1.70个月，其主要原因，一是当年多主
栅串焊机产品收入占比较高，随着大硅片技术渗透率快速提高，客户为适应该趋势，要求使用多主栅串焊机生产 166mm、182mm 规格组件或预留升级兼容能力，增加了该产品的安装调试难度；二是当年公司业务规模增长较快，营业收入同比增长78.93%，安装调试人员相对较为紧张；三是全球光伏行业快速发展，多主栅串焊机境外客户收入占比由2020年的8.27%回升至2021年的33.13%。
2022年，设备平均验收周期与2021年度相比较略有下降，主要是境外收入占比下降所致。
（3）报告期内存货余额，尤其是发出商品余额大幅上涨的原因
报告期内，公司存货构成情况如下：
单位：万元，%
2022.12.312021.12.312020.12.31
项目金额占比金额占比金额占比
原材料29969.407.5915917.358.2110726.108.00
在产品66781.7716.9029532.4815.2315831.4811.80
库存商品2600.440.663500.401.813516.462.62
发出商品285492.7272.26141301.7972.88101371.7775.57委托加工物
6367.481.612626.201.352253.221.68
资
自制半成品3878.590.98992.870.51452.340.34
合计395090.40100193871.09100134151.37100
减：跌价准备6293.841.598716.944.505983.354.46
存货净额388796.57185154.15128168.02
*2021年末专项说明第32页
7-2-32立信中联专复字[2023]D-0096 号
2021年末，公司存货规模较上年末增长59719.73万元，增长44.52%，其中发出商品
余额较上年末增长39.39%，在产品余额较上年末增长86.54%、原材料余额较上年增加
48.40%。存货余额增长，其主要原因是当年多主栅技术渗透率进一步提高，同时 182mm、
210mm 规格大硅片技术快速应用，以及下游行业增长影响，公司签署销售订单为 42.81 亿元，同比增长60.52%，导致期末为履行该等订单，尚未验收的发出设备、采购的原材料、在产设备等均有增加。
2021年末，公司发出商品同比增长3.99亿元，一是期末在手订单42.56亿元，其中已
发货订单金额为24.89亿元，同比增长41.80%，期末发出商品订单覆盖率为97.34%，订单规模增长驱动期末发出商品余额增长；二是当年因大尺寸硅片渗透率提高增加了安装调试复
杂度、安装调试人员较为紧张等因素，期末发出商品从发出到年末的平均发出时长同比增加
0.87个月。
*2022年末
2022年末，公司存货规模较上年末增长201219.31万元，增长率为103.79%，其中发
出商品余额较上年末增长102.04%，在产品余额较上年末增加126.13%，原材料余额较上年末增加88.28%所致。公司2022年新签订单73.74亿元，比去年同期增长72.25%，截至2022年末在手订单73.22亿元，比去年同期增长72.04%，导致期末为履行该等订单，尚未验收的发出设备、采购的原材料、在产品等均有增加。
2022年末，公司发出商品较2021年末增长14.42亿元，主要是在手订单快速增长驱动。
2022年末公司尚未履行完毕的在手订单金额73.22亿元，其中已发货订单金额为48.87亿元，同比增长96.35%；发出商品订单覆盖率为95.83%，维持在较高水平。发出商品从发出到期末的平均发出时长总体保持稳定。
2、结合相关发出产品的库龄、期后结转情况、在手订单覆盖情况等，说明存货跌价准
备计提的充分性
（1）发出商品库龄情况
报告期末，公司发出商品的库龄情况如下表所示：
单位：万元产品类别金额库龄专项说明第33页
7-2-33立信中联专复字[2023]D-0096 号
0-1年1-2年2-3年3年以上
多主栅串焊机4154.543024.54860.00174.8995.10
大尺寸超高速串焊机125118.39118032.217086.17--
激光划片机8379.207422.15829.12103.9224.01
硅片分选机34247.7825281.578876.3789.84-
退火炉12847.8312418.96320.97107.89-
单晶炉61373.5758741.562632.01--
模组 PACK 线 11155.02 11050.26 - - 104.77
其他28216.3923929.884126.1477.4782.90
合计285492.72259901.1424730.79554.02306.78
注1：发出商品库龄自相应设备发出月开始计算，金额包括该设备后续安装调试成本注2：上表其他项主要包括丝网印刷设备、铝线键合机、设备改造业务等。
报告期末，公司发出商品的总体库龄较短，其中库龄为1年以内的发出商品余额占比
91.04%。
（2）发出商品期后结转情况、在手订单覆盖情况
公司2022年末的发出商品余额为285492.72万元，截至期末的订单覆盖率、截至2023年3月末的验收情况如下表所示：
跌价准备金额
产品类别金额（万元）订单覆盖率（%）期后验收率（%）（万元）
多主栅串焊机4154.5493.5039.91269.99大尺寸超高速串
125118.3998.9227.05-
焊机
激光划片机8379.2092.7329.64443.02
硅片分选机34247.7899.1413.85-
退火炉12847.8397.4518.68254.05
单晶炉61373.5799.6011.10321.50
模组 PACK 线 11155.02 100.00 29.59 104.77
其他28216.3968.7214.291642.17
合计285492.7295.8320.763035.50
注：其他发出商品主要是铝线键合机、丝网印刷线以及设备改造业务等产品
报告期末，公司发出商品中除少部分试用设备暂无订单覆盖外，其余发出商品均有对应订单。公司基于谨慎性原则，已对发出时长在一年以上的试用设备全额计提存货跌价准备。
截至2023年3月末，公司发出商品期后处于陆续验收过程中。2022年末发出商品中金专项说明第34页
7-2-34立信中联专复字[2023]D-0096 号
额较大的分别是大尺寸超高速串焊机、单晶炉、硅片分选机、其他发出商品，上述四类设备占期末发出商品比重合计为87.20%。*截至2023年3月末，期后未验收的大尺寸超高速串焊机、单晶炉平均发出时长分别为5.78个月、5.19个月，因发出时长较短，期后验收率较低；*硅片分选机期后验收率相对较低，主要是个别大额合同尚处于客户验收流程中所致；
*其他发出商品期后验收率较低，主要是铝线键合机下游半导体领域对设备一致性验证要求较高、性能追踪时间较长；丝网印刷线属于新产品，需要根据客户的需求做出一定的改造，验收周期较长。
（3）结合上述情况说明存货跌价准备计提的充分性
报告期末，公司发出商品总体库龄较短、订单覆盖率较高且对发出时长1年以上的试用设备已全额计提跌价准备，公司发出商品期后处于陆续正常验收过程中。
资产负债表日，公司存货按照成本与可变现净值孰低计量，存货成本高于其可变现净值的，应当计提存货跌价准备，计入当期损益。具体计提方法及依据如下表所示：
存货跌价准备具体计提方法计提依据类别
1、已取得的销售合同或同类产品销售
在产
1、账面价值高于合同价格或同类产品一般销合同。
品
售价格的存货，以合同价格作为可变现净值；2、实地查看机台状态、同类型机台销
2、滞销风险较大的存货，以0为可变现净值，售情况等判定滞销风险；由研发、生
发出
或拆卸后可回收原材料价值为可变现净值。产、工程等部门判定拆卸后原材料可商品利用情况。
1、整机逐台甄别：（1）账面价值高于合同价
格或同类产品一般销售价格的存货，以合同价格为可变现净值；（2）滞销风险较大的存
1、已取得的销售合同或同类产品销售货，以0为可变现净值，或拆卸后可回收原库存合同。
材料价值为可变现净值。
商品2、实地查看机台状态，并结合存货库
2、其他库存商品：库龄在2年以上的，以库龄判断。
龄为依据估计可变现净值，库龄2-3年的预计其可变现净值为账面价值的50%，3年以上的预计其可变现净值为0。
报废
原材预计其可变现净值为0，全额计提跌价准备经相关部门检测后出具的报废单料
其他1、若材料用于生产产品，产品未发生减值，1、产品减值情况。
原材材料按成本计量；若产品发生减值，以产品2、已取得的原材料销售合同或同类原料估计售价减去至产品完工估计将要发生的成材料销售合同、原材料至产成品估计专项说明第35页
7-2-35立信中联专复字[2023]D-0096 号
本及出售估计的相关费用为可变现净值。对将要发生的成本及出售估计的相关费于直接出售的原材料，以材料估计售价减去用。
委托
材料出售估计的相关费用为可变现净值。3、以库龄为依据。
加工
2、除此之外，以库龄为依据估计可变现净值，
物资
库龄2-3年的预计其可变现净值为账面价值
的50%，3年以上的预计其可变现净值为0。
实地查看机台状态、同类型机台销售
自制个别认定，对滞销风险较大的存货，以0为情况等判定滞销风险；由研发、生产、
半成可变现净值，或拆卸后可回收原材料价值为工程等部门判定拆卸后原材料可利用品可变现净值。
情况。
综上，报告期末，公司对各类存货按照会计准则并结合公司的具体情况计提跌价准备，存货跌价准备计提充分。
（二）结合发行人对于逾期应收账款的认定标准，逾期应收账款对应的主要产品类型，说明2020年起发行人逾期占比上升较快的原因，是否与同行业可比公司保持一致
1、发行人对于逾期应收账款的认定标准
公司合同通常分阶段付款，以是否超过各阶段约定的付款节点为标准判断是否逾期。公司对超过合同约定付款时点的已验收合同款项，确认为逾期应收账款。公司按上述标准认定逾期应收账款，主要用于应收款项催收及收款考核，符合公司对应收账款的管理需要。
2、逾期应收账款对应的主要产品类型
报告期各期末，主要产品对应的逾期款项金额及占比如下表所示：
单位：万元，%
2022.12.312021.12.312020.12.31
项目名称金额占比金额占比金额占比
常规串焊机2328.732.953670.808.687182.8519.79
多主栅串焊机18682.1523.6425427.4760.1416941.9146.68大尺寸超高速串焊
41472.8652.48----
机
激光划片机3539.434.482593.406.131466.594.04
硅片分选机3244.024.101229.092.912604.367.18
退火炉237.400.30224.300.53404.001.11
模组PACK线 4560.39 5.77 2169.07 5.13 1882.64 5.19
设备改造业务434.130.554136.299.781339.663.69
其他4531.225.732828.396.694471.4412.32专项说明第36页
7-2-36立信中联专复字[2023]D-0096 号
合计79030.34100.0042278.80100.0036293.44100.00
注：其他中主要包含单晶炉、熔喷布设备、贴膜机等对应的逾期款项
3、说明2020年起发行人逾期占比上升较快的原因，是否与同行业可比公司保持一致
（1）2020年起发行人逾期占比上升较快的原因
报告期各期末，公司出于应收账款管理需要，对超过合同约定付款时点的已验收合同款项，确认为逾期应收账款。应收账款逾期金额及占应收账款余额的比例情况如下表所示：
单位：万元
项目2022.12.312021.12.312020.12.31
应收账款余额97301.8245822.1146089.01
其中：逾期金额79030.3442278.8036293.44
应收账款逾期占比81.22%92.27%78.75%
营业收入353964.73204672.75114387.31
逾期款占营业收入比例22.33%20.66%31.73%
随着公司营业收入快速增长，公司部分下游客户未按合同约定及时支付应收账款，导致公司按照合同约定收款时点统计的逾期款项金额较大（公司信用期较短）。公司应收账款的余额为已确认收入但尚未向客户收取的款项，抵扣对该客户（非合并口径）相同性质的预收账款后的余额。2020年末、2021年末，公司基于合同约定的逾期账款金额与应收账款占比大幅提高，主要原因系公司部分客户（非合并口径）的订单增长较快导致抵扣的预收款较多，从而应收账款余额增长较慢。2022年末，公司应收账款逾期金额占应收账款的比例较2021年末下降。
从逾期账款占营业收入的比例看，报告期内公司客户逾期款项占营业收入的比例总体较低，且2021年末、2022年末逾期款项占营业收入的比例较2020年末显著下降，不存在重大异常。
（2）是否与同行业可比公司保持一致
公司逾期应收账款主要为应收光伏设备客户款项。同行业可比上市公司先导智能、金辰股份、捷佳伟创、迈为股份、罗博特科、上机数控、帝尔激光、晶盛机电均未披露过逾期应收账款情况。根据高测股份《关于青岛高测科技股份有限公司向特定对象发行股票申请文件审核问询函的回复报告（修订稿）》披露，其逾期应收账款主要为应收光伏切割设备类产品专项说明第37页
7-2-37立信中联专复字[2023]D-0096 号款项。高测股份的主要客户有隆基绿能、晶科能源、天合光能、协鑫科技及阿特斯等光伏行业龙头企业。因此，选取高测股份（688556.SH）作为比较对象。
根据高测股份《关于青岛高测科技股份有限公司向特定对象发行股票申请文件审核问询函的回复报告（修订稿）》披露，2020年末至2022年9月末，其应收账款逾期金额及占应收账款余额的比例如下表所示：
单位：万元证券
项目2022.09.302021.12.312020.12.31简称
应收账款余额100870.1373618.1638708.61
逾期金额占应收账款比例42.23%36.64%46.64%高测
营业收入219033.45156659.6774609.74股份
14.58%
逾期金额占营业收入比例17.22%24.20%（年化后）
应收账款余额82551.6445822.1146089.01
奥特逾期金额占应收账款比例77.37%92.27%78.75%
维19.97%
逾期金额占营业收入比例20.66%31.73%（年化后）
根据上表，2020年末至2022年9月末，高测股份应收账款逾期占比低于公司，主要原因是公司应收账款余额为已确认收入但尚未向客户收取的款项，抵扣对该客户（非合并口径）相同性质的预收账款后的余额，公司部分客户（非合并口径）的订单增长较快导致抵扣的预收款较多，应收账款余额增长较慢。
公司应收账款逾期金额占营业收入的比例与高测股份不存在重大差异。
二、中介机构核查程序及核查意见
（一）核查程序
针对上述事项，申报会计师执行了以下核查程序：
1、取得并查阅报告期各期末发行人存货明细表、各期产品生产周期及验收周期、报告
期期末发出商品的库龄分布；访谈发行人管理层，了解报告期内设备平均验收周期变动原因。
2、取得并查阅发行人出具的关于发出商品跌价准备计提原则和依据说明文件，取得期
末发出商品跌价准备计算表，对发出商品跌价准备计提情况进行复核，以核查发出商品跌价专项说明第38页
7-2-38立信中联专复字[2023]D-0096 号
准备充分性和合理性。
3、取得并查阅发行人截至2023年3月末发出商品的验收情况，并通过抽查验收单核实
验收情况的真实性；对报告期末发出商品进行函证，核实发出商品对应订单的真实性。
4、取得并查阅发行人报告期各期末的在手订单及当期新签订单数据，了解各期订单增长情况。
5、取得并查阅发行人报告期各期末应收账款明细表及逾期明细表，了解逾期款项对应
的主要产品，并通过访谈发行人财务总监，了解发行人逾期应收账款的认定标准及逾期款项占比变动原因。
6、查询高测股份（688556.SH）公开披露的反馈问询回复公告文件，了解其主营业务及
客户情况，逾期应收账款占比情况，并与发行人进行对比分析。
（二）核查意见经核查，申报会计师认为：
1、发行人已按要求说明主要产品的生产周期、验收周期及报告期内相关周期的波动情况，波动原因合理。发行人报告期内存货余额、发出商品余额大幅上涨主要受订单规模快速增长影响。发行人发出商品总体库龄较短、订单覆盖率较高且发出时长1年以上的试用设备已全额计提跌价准备，发出商品期后处于陆续正常验收过程中，同时发行人已按要求于资产负债表日计提存货跌价准备，发行人的存货跌价准备计提充分。
2、发行人已按要求说明其对逾期应收账款的认定标准及逾期应收账款对应的主要产品类型。发行人2020年末、2021年末逾期款项占比上升较快，主要系下游光伏行业发展较好，公司部分客户（非合并口径）订单增长较快，抵扣的预收款较多，从而应收账款余额增长较慢，其变动原因合理，不存在重大异常。公司应收账款逾期金额占营业收入的比例与高测股份不存在重大差异。
问题4：关于财务性投资
根据申报材料：（1）截至2022年9月30日，公司其他非流动金融资产余额为6772.68万元，其中公司投资富海新材三期认缴出资2000万元，发行人将该笔投资认定为财务性投专项说明第39页
7-2-39立信中联专复字[2023]D-0096 号
资；（2）截至2022年9月30日，发行人交易性金融资产37071.89万元，其他流动资产
13590.54万元，其他非流动金融资产6772.68万元。
请发行人说明：（1）富海新材三期的设立时间、股权架构、主要投资方向，发行人对于富海新材三期的投资进展，发行人是否存在本次发行董事会决议日前六个月至本次发行前新投入和拟投入的财务性投资；（2）结合报告期内可能涉及财务性投资的主要科目情况，说明截至最近一期末发行人是否存在持有金额较大的财务性投资的情形。
请保荐机构和申报会计师按《证券期货法律适用意见第18号》的要求对上述事项进行核查并发表明确意见。
回复：
一、发行人说明
（一）富海新材三期的设立时间、股权架构、主要投资方向，发行人对于富海新材三
期的投资进展，发行人是否存在本次发行董事会决议日前六个月至本次发行前新投入和拟投入的财务性投资
1、富海新材三期的设立时间、股权架构、主要投资方向，发行人对于富海新材三期的
投资进展
富海新材三期成立于2020年8月20日，合伙期限为7年。根据富海新材三期各合伙人于2022年12月21日最新签署的《厦门市富海新材三期创业投资合伙企业（有限合伙）之有限合伙协议》（以下简称《合伙协议》），其股权结构如下表所示：
序认缴出资额认缴出资比
名称/姓名号（万元）例（%）
1深圳市富海鑫湾股权投资基金管理企业（有限合伙）500.000.4890
2深圳市东方富海投资管理股份有限公司15500.0015.1589
3盈富泰克国家新兴产业创业投资引导基金（有限合伙）9000.008.8020
4富皋万泰集团有限公司9000.008.8020
5黄蜀华5000.004.8900
6周忠坤5000.004.8900
7宁波梅山保税港区马力投资中心（有限合伙）5000.004.8900
8深圳市新嘉洲管理企业（有限合伙）5000.004.8900
9深圳市明晨东方投资企业（有限合伙）5000.004.8900
10厦门国际信托有限公司5000.004.8900
专项说明第40页
7-2-40立信中联专复字[2023]D-0096 号
11珠海兴格资本投资有限公司5000.004.8900
12嘉兴顺华投资合伙企业（有限合伙）4000.003.9120
13韩雪松3600.003.5208
14苏利3000.002.9340
15厦门市天地股权投资有限公司3000.002.9340
16无锡奥特维科技股份有限公司2000.001.9560
17厦门高新科创天使创业投资有限公司2000.001.9560
18深圳市君荣富海科创投资合伙企业（有限合伙）1700.001.6626
19罗昉1500.001.4670
20林胜平1300.001.2714
21其他11150.0010.9043
合计102250.00100.0000
根据富海新材三期出具的投资明细，其投资领域集中于新材料、新能源、高端装备、集成电路、医疗等新兴领域，部分投资标的与公司主营业务存在一定关联。
发行人已于2021年3月份完成对富海新材三期出资2000.00万元。截至本回复出具日，公司对富海新材三期按照合伙协议约定持有及退出。
2、发行人是否存在本次发行董事会决议日前六个月至本次发行前新投入和拟投入的财
务性投资
自本次发行相关董事会决议日（2022年12月14日）起前六个月至本审核问询函回复出具日，公司不存在新投入或拟投入的财务性投资。
（1）投资类金融业务
本次发行相关董事会决议日前六个月起至今，公司不存在从事类金融业务的情形，不存在融资租赁、商业保理和小贷业务等业务投资的情形。
（2）非金融企业投资金融业务
本次发行相关董事会决议日前六个月起至今，公司不存在投资金融业务的情形。
（3）与公司主营业务无关的股权投资
本次发行相关董事会决议日前六个月起至今，公司不存在与公司主营业务无关的股权投资。
专项说明第41页
7-2-41立信中联专复字[2023]D-0096 号
*立朵科技
为进一步提升公司竞争力，拓宽公司的产品种类，实现公司在半导体设备端的战略布局，
2022年12月27日，公司与专业从事半导体材料划片机研发、生产、销售的高科技企业立
朵科技签订《投资意向书》。公司计划通过认购立朵科技新增的股权和受让其原有股东股权的方式投资立朵科技，使用前次向特定对象发行股票募投项目“科技储备资金”分期投资不超过8000.00万元。
2023年1月15日，公司已与北京天世达管理咨询有限公司、张建平和谢美琴分别签订
《股权转让协议》，约定以750万元受让立朵科技37.5%股权。2023年3月20日，公司已与王启人、朱晔、谢美琴、何国平等股东签署增资协议，约定以投前估值4150.00万元对立朵科技进行增资。受让原有股东股权及增资后，公司持股比例70.55%，立朵科技成为公司控股子公司。2023年3月29日，立朵科技完成工商变更登记。
*格林司通2023年3月3日，公司召开第三届董事会第二十九次会议，审议通过《关于拟投资无锡格林司通自动化设备股份有限公司的议案》。2023年4月6日，公司已根据格林司通发布的认购通知完成缴款，出资1002万元认购格林司通334万股。无锡格林司通自动化设备股份有限公司（以下简称“格林司通”）的主营业务是自动化设备的研发、设计、制造和销售，主要产品集中于锂电池制造设备行业，涵盖了消费类电子、新能源汽车、储能产业等领域。
格林司通动力电池、储能产品与公司锂电设备产品有相同的目标客户群，其产品与公司锂电设备属于生产线前后道工序关系，因此在客户、产品等方面具有存在协同效应。考虑到公司对格林司通的投资意图，公司已明确：公司完成对格林司通的投资后，相应股权在完成投资后12个月无处置计划。
*智远装备2023年3月27日，公司召开第三届董事会第三十次会议，审议通过《关于拟投资光伏组件层压机设备的议案》，通过与引进的技术团队合作成立无锡奥特维智远装备有限公司（以下简称“智远装备”）的议案。智远装备系公司控股子公司，注册资本为人民币2000万元，其中公司持有股份比例为70%。截至本回复出具日，公司已完成志远装备《投资协议》签署、工商注册及缴款。层压工序是光伏组件生产过程中，串焊工艺之后较为重要的环节。
专项说明第42页
7-2-42立信中联专复字[2023]D-0096 号
对应的设备层压机与公司核心产品串焊机同为光伏组件装配线中的核心产品。因此，层压机具备一定市场空间，且与串焊机在客户拓展等方面具有较强的协同效应。公司通过与技术团队合作设立智远装备，开展层压机的研发和生产。
公司对立朵科技、格林司通和智远装备的投资均系“围绕产业链上下游以获取技术、原料或渠道为目的的产业投资”，且符合公司主营业务及战略发展方向。同时，公司对立朵科技的投资，是根据前次募集项目“科技储备资金”的要求，围绕主营业务发展进行控股投资，属于以收购或整合为目的的并购投资，并非以取得投资收益为主要目的。因此，公司对立朵科技、格林司通和智远装备的投资不属于《证券期货法律适用意见第18号》中规定的财务性投资。
（4）投资产业基金、并购基金
本次发行相关董事会决议日前六个月起至今，公司不存在新增投资产业基金、并购基金的情形。公司于2021年3月投资富海新材三期认缴出资2000万元。公司已对富海新材三期的投资2000万元认定为财务性投资。
（5）拆借资金、委托贷款
本次发行相关董事会决议日前六个月起至今，公司不存在拆借资金、对外发放委托贷款的情形。
（6）购买收益波动大且风险较高的金融产品
本次发行相关董事会决议日前六个月起至2023年4月末，公司购买的金融产品主要是结构性存款及理财产品，于交易性金融资产、其他流动资产中理财产品列报，投资明细如下表所示：
风机构金额险产品类型起息日到期日收益类型业绩基准名称（万元）情况兴银理财金雪球稳兴业非保本浮
利 1 号 C 款净值型 5000.00 2022/4/20 2022/7/20 R2 未约定银行动收益理财产品
中国保本保最1.50%、
封闭式结构性存款1000.002022/4/282022/7/29低
银行低收益4.5013%
中国封闭式结构性存款1000.002022/4/282022/7/29保本保最低1.50%、专项说明第43页
7-2-43立信中联专复字[2023]D-0096 号
银行低收益4.5003%兴银理财金雪球稳
兴业添利月盈(1个月最非保本浮
5000.00 2022/5/11 2022/6/15 R2 未约定
银行短持有期)1号日开动收益固收类理财产品兴银理财金雪球稳
兴业添利月盈(1个月最非保本浮
3000.00 2022/5/17 2022/6/21 R2 未约定
银行短持有期)1号日开动收益固收类理财产品兴银理财金雪球稳
兴业添利月盈(1个月最非保本浮
6000.00 2022/6/8 2022/7/13 R2 未约定
银行短持有期)1号日开动收益固收类理财产品兴银理财金雪球稳
兴业添利月盈(1个月最非保本浮
10000.00 2022/6/13 2022/7/14 R2 未约定
银行短持有期)1号日开动收益固收类理财产品宁波2022年单位结构性保本浮动
1500.002022/5/252022/8/24低1.00%-3.40%
银行存款211685收益宁波2022年单位结构性保本浮动
1000.002022/6/292022/9/28低1.00%-3.20%
银行存款221356收益兴银理财金雪球稳
兴业添利月盈(1个月最非保本浮
8000.00 2022/7/4 2022/8/12 R2 未约定
银行短持有期)1号日开动收益固收类理财产品
1.50%、兴业保本浮动
封闭式结构性存款3500.002022/6/162022/7/18低2.68%、银行收益
2.89%
兴银理财金雪球稳
兴业添利月盈(1个月最非保本浮
5000.00 2022/7/7 2022/8/9 R2 未约定
银行短持有期)1号日开动收益固收类理财产品兴银理财金雪球稳
兴业添利月盈(1个月最非保本浮
4000.00 2022/7/15 2022/8/24 R2 未约定
银行短持有期)1号日开动收益固收类理财产品兴银理财金雪球稳
兴业添利月盈(1个月最非保本浮
6000.00 2022/7/15 2022/8/24 R2 未约定
银行短持有期)1号日开动收益固收类理财产品兴银理财金雪球稳兴业非保本浮
添利月盈(1 个月最 3500.00 2022/7/22 2022/8/24 R2 未约定银行动收益
短持有期)1号日开专项说明第44页
7-2-44立信中联专复字[2023]D-0096 号
固收类理财产品
1.50%、兴业保本浮动
封闭式结构性存款1500.002022/7/282022/8/29低2.68%、银行收益
2.89%
兴银理财金雪球稳
兴业添利月盈(1个月最非保本浮
3500.00 2022/8/4 2022/9/15 R2 未约定
银行短持有期)1号日开动收益固收类理财产品兴银理财金雪球稳
兴业添利月盈(1个月最非保本浮
9000.00 2022/8/15 2022/9/22 R2 未约定
银行短持有期)1号日开动收益固收类理财产品兴银理财金雪球稳兴业非保本浮
利 1 号 C 款净值型 7000.00 2022/9/1 2022/11/1 R2 未约定银行动收益理财产品兴银理财金雪球稳兴业非保本浮
利 1 号 C 款净值型 10000.00 2022/9/2 2022/11/2 R2 未约定银行动收益理财产品
1.50%、兴业保本浮动
封闭式结构性存款1500.002022/8/312022/9/30低2.68%、银行收益
2.91%
兴银理财金雪球稳兴业非保本浮
利 1 号 C 款净值型 10000.00 2022/9/16 2022/10/17 R2 未约定银行动收益理财产品兴银理财金雪球稳兴业非保本浮
利 1 号 C 款净值型 10000.00 2022/9/23 2022/10/24 R2 未约定银行动收益理财产品
1.50%、兴业2022/10/1保本浮动
封闭式结构性存款1500.002022/11/14低2.68%、银行2收益
2.79%
兴银理财金雪球稳
兴业添利月盈(1个月最2022/10/1非保本浮
8000.00 2022/11/18 R2 未约定
银行短持有期)1号日开9动收益固收类理财产品兴银理财金雪球稳
兴业2022/10/1非保本浮
利 1 号 C 款净值型 7000.00 2022/12/12 R2 未约定银行0动收益理财产品兴银理财金雪球稳
兴业添利月盈(1个月最2022/10/2非保本浮
10000.00 2022/12/6 R2 未约定
银行短持有期)1号日开6动收益固收类理财产品
兴业2022/10/1保本浮动1.50%、
封闭式结构性存款1500.002022/11/14低
银行4收益2.68%、专项说明第45页
7-2-45立信中联专复字[2023]D-0096 号
2.79%
1.50%、兴业2022/10/1保本浮动
封闭式结构性存款1000.002022/11/14低2.68%、银行4收益
2.79%
1.50%、兴业2022/10/1保本浮动
封闭式结构性存款2500.002022/11/14低2.68%、银行4收益
2.79%
信达麒麟看跌单鲨
信达2022/10/2保本浮动
221021（185）期3700.002023/4/26低2.21%-5.21%
证券1收益
SYA378信达麒麟看涨单鲨
信达2022/10/2保本浮动
221021（185）期3700.002023/4/26低1.67%-6.67%
证券1收益
SYA478
华泰华泰证券聚益第2022/10/2保本浮动
10000.002023/4/19低1.90%-3.10%
证券22732号4收益
国泰国泰君安证券睿博2022/10/2保本浮动
10000.00 2023/4/20 低 0.00%+X
证券系列1收益
国泰国泰君安证券睿博2022/10/2保本浮动
3500.00 2023/1/31 低 0.00%+X
证券系列1收益兴银理财金雪球稳兴业非保本浮
利 1 号 C 款净值型 20000.00 2022/11/4 2023/1/4 R2 未约定银行动收益理财产品信达麒麟看跌单鲨信达保本浮动
221104（185）期1300.002022/11/72023/5/10低2.21%-5.21%
证券收益
SYD378信达麒麟看涨单鲨信达保本浮动
221104（185）期1300.002022/11/72023/5/10低1.67%-6.67%
证券收益
SYD478兴银理财金雪球稳
兴业添利月盈(1个月最2022/11/2非保本浮
8000.00 2023/1/4 R2 未约定
银行短持有期)1号日开9动收益固收类理财产品
1.50%、兴业保本浮动
封闭式结构性存款1500.002022/12/52023/1/5低2.58%、银行收益
2.83%
1.50%、兴业保本浮动
封闭式结构性存款1000.002022/12/52023/1/5低2.58%、银行收益
2.83%
1.50%、兴业保本浮动
封闭式结构性存款2500.002022/12/52023/1/5低2.58%、银行收益
2.83%
兴业兴银理财金雪球稳非保本浮
15000.00 2022/12/8 2023/1/10 R2 未约定
银行添利月盈(1个月最动收益专项说明第46页
7-2-46立信中联专复字[2023]D-0096 号
短持有期)1号日开固收类理财产品兴银理财金雪球稳
兴业添利月盈(1个月最2022/12/1非保本浮
5000.00 2023/1/17 R2 未约定
银行短持有期)1号日开5动收益固收类理财产品兴银理财聚利封闭
兴业2022/12/2非保本浮
式第 112 期固收类 10000.00 2023/3/22 R2 3.40%银行2动收益理财产品兴银理财金雪球稳
兴业添利月盈(1个月最非保本浮
10000.00 2023/1/4 2023/2/7 R2 未约定
银行短持有期)1号日开动收益固收类理财产品兴银理财金雪球稳
兴业添利月盈(1个月最非保本浮
15000.00 2023/1/9 2023/2/10 R2 未约定
银行短持有期)1号日开动收益固收类理财产品兴银理财金雪球稳
兴业添利月盈(1个月最非保本浮
15000.00 2023/1/11 2023/2/10 R2 未约定
银行短持有期)1号日开动收益固收类理财产品
1.50%、兴业保本浮动
封闭式结构性存款2000.002023/1/102023/2/10低2.63%、银行收益
2.88%
1.50%、兴业保本浮动
封闭式结构性存款1500.002023/1/112023/2/13低2.63%、银行收益
2.88%
1.50%、兴业保本浮动
封闭式结构性存款2500.002023/1/102023/2/10低2.63%、银行收益
2.88%
江苏保本浮动
封闭式结构性存款3847.002023/1/182023/7/18低1.20%-3.31%银行收益
中国保本保最1.40%、
封闭式结构性存款1510.002023/1/122023/1/31低
银行低收益3.8401%
中国保本保最1.40%、
封闭式结构性存款1490.002023/1/122023/1/30低
银行低收益3.84%国泰国泰君安证券睿博保本浮动
3500.00 2023/2/6 2023/8/7 低 0.00%+X
证券系列收益
中国保本保最1.40%、
封闭式结构性存款1510.002023/2/32023/2/28低
银行低收益4.0401%
中国保本保最1.40%、
封闭式结构性存款1490.002023/2/12023/2/27低
银行低收益4.04%
国 泰 国泰君安证券睿博 5000.00 2023/2/9 2023/8/9 保本浮动 低 0.00%+X专项说明第47页
7-2-47立信中联专复字[2023]D-0096 号
证券系列收益兴银理财金雪球稳
兴业添利月盈(1个月最非保本浮
10000.00 2023/2/13 2023/3/13 R2 未约定
银行短持有期)1号日开动收益固收类理财产品
兴业保本浮动1.50%、
封闭式结构性存款2000.002023/2/152023/3/17低
银行收益2.79%
兴业保本浮动1.50%、
封闭式结构性存款1500.002023/2/152023/3/17低
银行收益2.79%
兴业保本浮动1.50%、
封闭式结构性存款2500.002023/2/152023/3/14低
银行收益2.79%兴业非保本浮
五矿国际信托理财 3000.00 2023/2/28 2023/9/20 R3 4.20%银行动收益
1.50%、兴业保本浮动
封闭式结构性存款2000.002023/3/222023/4/23低2.69%、银行收益
2.91%
1.50%、兴业保本浮动
封闭式结构性存款1000.002023/3/222023/4/23低2.69%、银行收益
2.91%
中信共赢稳健纯债三个非保本浮
2000.00 2023/3/16 2023/6/15 R2 未约定
银行月锁定期动收益兴银理财金雪球稳
兴业添利月盈(1个月最非保本浮
8000.00 2023/4/3 2023/5/2 R2 未约定
银行短持有期)1号日开动收益固收类理财产品兴银理财金雪球稳
兴业添利月盈(1个月最非保本浮
10000.00 2023/4/4 2023/5/3 R2 未约定
银行短持有期)1号日开动收益固收类理财产品兴银理财金雪球稳
兴业添利月盈(1个月最非保本浮
5000.00 2023/4/14 2023/5/13 R2 未约定
银行短持有期)1号日开动收益固收类理财产品兴银理财金雪球稳
兴业添利月盈(1个月最非保本浮
550.00 2023/4/17 2023/5/16 R2 未约定
银行短持有期)1号日开动收益固收类理财产品兴银理财金雪球稳
兴业添利月盈(1个月最非保本浮
1000.00 2023/4/17 2023/5/16 R2 未约定
银行短持有期)1号日开动收益固收类理财产品
兴业保本浮动1.50%、
封闭式结构性存款2000.002023/4/262023/5/26低
银行收益2.78%专项说明第48页
7-2-48立信中联专复字[2023]D-0096 号
兴业保本浮动1.50%、
封闭式结构性存款5000.002023/4/262023/5/26低
银行收益2.78%兴银理财金雪球稳
兴业添利月盈(1个月最非保本浮
1700.00 2023/4/28 2023/5/27 R2 未约定
银行短持有期)1号日开动收益固收类理财产品国泰国泰君安证券睿博保本浮动
3000.00 2023/4/27 2023/10/25 低 0.00%+X
证券系列收益国泰国泰君安证券睿博保本浮动
6000.00 2023/4/27 2024/1/24 低 0.00%+X
证券系列收益注 1：兴银理财金雪球稳利 1 号 C 款净值型理财产品、兴银理财金雪球稳添利月盈（1 个月最短持有期）1号日开固收类理财产品、中信银行共赢稳健纯债三个月锁定期产品说明书中未约定业绩基准。
注2：根据银行对理财产品的风险等级划分，产品风险等级由低到高依次分为 R1（基本无风险），R2（低风险），R3（较低风险），R4（中等风险），R5（较高风险），R6（高风险）或 1R（保守型）、2R（稳健型）、3R（平衡型）、4R（增长型）、5R（进取型）、6R（激进型）。
根据上表，自本次发行相关董事会决议日（2022年12月14日）起前六个月至2023年
4月末，公司购买的结构性存款和理财产品风险较低，均不属于“收益波动大且风险较高的金融产品”，不属于财务性投资范畴。
（7）其他拟进行的投资公司不存在其他涉及财务性投资的拟进行投资。
综上所述，自本次发行相关董事会决议日（2022年12月14日）起前六个月至本审核问询函回复出具日，公司未实施《证券期货法律适用意见第18号》中界定的财务性投资。
（二）结合报告期内可能涉及财务性投资的主要科目情况，说明截至最近一期末发行人是否存在持有金额较大的财务性投资的情形
截至2022年末，公司可能涉及财务性投资的财务报表项目列示如下：
单位：万元，%财务性投资财务性投资占归属于母序号项目账面价值金额公司股东净资产比例
1交易性金融资产96834.87--
2其他应收款4181.40--
3其他流动资产13490.27--
专项说明第49页
7-2-49立信中联专复字[2023]D-0096 号
4其他非流动金融资产8454.111907.510.74%
5其他非流动资产175.62--
1、交易性金融资产
截至2022年末，公司交易性金融资产余额为96834.87万元，均为低风险银行理财产品，具体情况如下：
机构金额风险业绩基产品类型起息日到期日收益类型名称（万元）情况准信达麒麟看跌
信达单鲨221021保本浮动2.21%-
3700.002022/10/212023/4/26低
证券（185）期收益5.21%
SYA378信达麒麟看涨
信达单鲨221021保本浮动1.67%-
3700.002022/10/212023/4/26低
证券（185）期收益6.67%
SYA478
华泰华泰证券聚益保本浮动1.90%-
10000.002022/10/242023/4/19低
证券第22732号收益3.10%
国泰国泰君安证券保本浮动0.00%+
10000.002022/10/212023/4/20低
证券 睿博系列 收益 X
国泰国泰君安证券保本浮动0.00%+
3500.002022/10/212023/1/31低
证券 睿博系列 收益 X兴银理财金雪
兴业 球稳利 1 号 C 非保本浮
20000.00 2022/11/4 2023/1/4 R2 未约定
银行款净值型理财动收益产品信达麒麟看跌
信达单鲨221104保本浮动2.21%-
1300.002022/11/72023/5/10低
证券（185）期收益5.21%
SYD378信达麒麟看涨
信达单鲨221104保本浮动1.67%-
1300.002022/11/72023/5/10低
证券（185）期收益6.67%
SYD478兴银理财金雪球稳添利月盈
兴业(1个月最短持非保本浮
8000.00 2022/11/29 2023/1/4 R2 未约定
银行有期)1号日开动收益固收类理财产品专项说明第50页
7-2-50立信中联专复字[2023]D-0096 号
1.50%、兴业封闭式结构性保本浮动
1500.002022/12/52023/1/5低2.58%、银行存款收益
2.83%
1.50%、兴业封闭式结构性保本浮动
1000.002022/12/52023/1/5低2.58%、银行存款收益
2.83%
1.50%、兴业封闭式结构性保本浮动
2500.002022/12/52023/1/5低2.58%、银行存款收益
2.83%
兴银理财金雪球稳添利月盈
兴业(1个月最短持非保本浮
15000.00 2022/12/8 2023/1/10 R2 未约定
银行有期)1号日开动收益固收类理财产品兴银理财金雪球稳添利月盈
兴业(1个月最短持非保本浮
5000.00 2022/12/15 2023/1/17 R2 未约定
银行有期)1号日开动收益固收类理财产品兴银理财聚利兴业封闭式第112非保本浮
10000.00 2022/12/22 2023/3/22 R2 3.40%
银行期固收类理财动收益产品
公允价值变动损益334.87----
合计96834.87----注：兴银理财金雪球稳利 1 号 C 款净值型理财产品、兴银理财金雪球稳添利月盈（1 个月最短持有期）1号日开固收类理财产品说明书中未约定业绩基准。
公司购买理财产品主要是为了提高临时闲置资金的使用效率，以现金管理为目的，所购买的理财产品主要为低风险的理财产品，具有持有期限短、收益相对稳定、风险低的特点，不属于“收益波动大且风险较高的金融产品”，不属于财务性投资范畴。
2、其他应收款
截至2022年末，公司持有的其他应收款账面价值为4181.40万元，主要为厂房租赁押金、投标保证金、备用金等，不属于财务性投资。
3、其他流动资产
专项说明第51页
7-2-51立信中联专复字[2023]D-0096 号
截至2022年末，公司持有的其他流动资产账面价值为13490.27万元，均为材料采购、设备采购等形成的待抵扣和待认证进项税，不属于财务性投资。
4、其他非流动金融资产
截至2022年末，公司其他非流动金融资产构成情况如下：
单位：万元
项目2022.12.31
无锡松煜股权投资5120.00
欧普泰股权投资1426.60
富海新材三期1907.51
合计8454.11
2022年末，其他非流动金融资产中“富海新材三期”账面价值为1907.51万元，该笔
投资系富海新材三期对公司重要零部件供应商进行股权投资，公司为加深与该供应商的合作关系，保证供应链安全，向富海新材三期出资2000万元。公司对富海新材三期的投资2000万元认定为财务性投资。
2022年末，其他非流动金融资产中，除富海新材三期投资外，还有对无锡松煜股权投
资和欧普泰股权投资。无锡松煜主要从事 ALD（原子层沉积）、PECVD 设备等光伏电池片设备的设计、研发、生产与销售。2020年10月，公司为优化产业布局，提升综合竞争力，以自有资金1080万，购买无锡海迪卓燕电气科技有限公司持有的无锡松煜8%股份，对无锡松煜进行投资。公司对无锡松煜的投资系围绕光伏产业链上下游进行，主要目的实现技术及渠道的协同。公司的主要业务为光伏设备（包括光伏电池设备），无锡松煜主营光伏电池设备，对无锡松煜的投资符合公司主营业务及战略发展方向。且公司已于2022年6月明确短期内无处置无锡松煜股权的计划。因此，公司对无锡松煜的投资不界定为财务性投资符合《证券期货法律适用意见第18号》的相关规定。
欧普泰主要从事光伏组件端检测设备及缺陷检测 AI 的研发、生产和销售，与公司现有主要产品串焊机产品有较好的协同效应。其产品电致发光（EL）检测设备领域市场集中度较高，公司对欧普泰进行投资有助于保障供应链安全。公司对欧普泰的投资系围绕光伏产业链上下游进行，主要目的是进行技术合作以及保障原材料稳定供应。公司的主要业务为光伏设备，欧普泰对公司主要光伏组件设备的供应商，对欧普泰的投资符合公司主营业务及战略专项说明第52页
7-2-52立信中联专复字[2023]D-0096 号发展方向。且公司已于2022年6月明确，对欧普泰股权承诺锁定36个月。因此，公司对欧普泰的投资不界定为财务性投资符合《证券期货法律适用意见第18号》的相关规定。
5、其他非流动资产
2022年末，其他非流动资产账面价值为175.62万元，公司其他非流动资产为预付长期
资产构建款，不属于财务性投资。
综上所述，截至2022年末，除对富海新材三期投资2000万元认定为财务性投资外，公司不存在实施或拟实施财务性投资、类金融业务。2022年末该笔投资账面价值占归属于母公司股东净资产的比例为0.74%，未超过公司合并报表归属于母公司净资产的30%，因此，公司最近一期末不存在金额较大的财务性投资。
二、中介机构核查程序及核查意见
（一）核查程序
针对上述事项，申报会计师执行了以下核查程序：
1、登录国家企业信用信息查询系统，查询富海新材三期成立时间；查阅富海新材三期
《合伙协议》、具体投资明细，了解其股权架构、主要投资方向、合伙人持有及退出机制；
获取发行人对富海新材三期的出资证明和银行回单。
2、查阅公司第二届董事会第十四次会议、第二届董事会第二十四次会议的相关会议文件，了解公司对闲置自有资金、闲置募集资金进行现金管理的审议程序。
3、查阅《无锡奥特维科技股份有限公司审计报告》（2022年度）及公司就自本次发行
相关董事会决议日（2022年12月14日）前六个月起至本审核问询函回复出具日不存在财务性投资出具的说明，了解发行人主要资产情况，核查是否存在《证券期货法律适用意见第
18号》所规定的财务性投资。
4、查阅发行人及其子公司的银行账户开立清单、发行人自本次发行相关董事会决议日
前六个月起至2023年4月末所购买理财产品的产品说明书、风险揭示书、理财产品合同、购买及赎回理财产品的凭证等资料及发行人说明，核查前述理财产品是否属于“收益波动大且风险较高的金融产品”，是否属于《证券期货法律适用意见第18号》所规定的财务性投资。
5、查阅被投资公司无锡松煜工商登记资料、欧普泰信息披露资料，富海新材三期对公
专项说明第53页
7-2-53立信中联专复字[2023]D-0096 号
司关键零部件供应商的投资协议，以及发行人关于无锡松煜、欧普泰、富海新材三期的投资目的，核查上述各项投资是否符合公司主营业务及战略发展方向。
6、查阅发行人第三届董事会第二十六次会议中《关于拟投资无锡立朵科技有限公司的议案》，公司与立朵科技签订的《投资意向书》以及公司受让立朵科技原有股东股权的股权转让协议，了解立朵科技的主营业务及公司的投资计划。
7、查阅发行人第三届董事会第二十九次会议中《关于拟投资无锡格林司通自动化设备股份有限公司的议案》，《无锡格林司通自动化设备股份有限公司投资建议书》，《无锡格林司通自动化设备股份有限公司股票定向发行说明书》，缴款银行回单，《无锡格林司通自动化设备股份有限公司股票定向发行认购结果公告》，了解格林司通的主营业务及发展情况。
8、查阅发行人第三届董事会第三十次会议中《关于拟投资光伏组件层压机设备的议案》，
《投资协议》，智远装备及秦皇岛奥特维智远装备有限公司的营业执照，投资款项银行回单，了解智远装备的成立背景、出资情况及工商登记情况。
9、查阅发行人第二届董事会第十六次会议《关于拟收购无锡松煜科技有限公司8%股权的议案》、第三届董事会第五次会议《关于拟投资上海欧普泰科技创业股份有限公司的议案》的相关会议文件。
10、查阅公司相关科目明细账，了解自本次发行相关董事会决议日前六个月起至本审核
问询函回复出具日，公司是否实施或拟实施《证券期货法律适用意见第18号》所规定的财务性投资。取得并查阅发行人就科技储备资金项目募集资金不用于财务性投资的承诺。
（二）核查意见经核查，申报会计师认为：
1、发行人已按要求说明富海新材三期的设立时间、股权架构、主要投资方向、投资进展。
2、根据《证券期货法律适用意见第18号》，发行人不存在本次发行董事会决议日前六
个月至本次发行前新投入和拟投入的财务性投资。
3、根据报告期内可能涉及财务性投资的主要科目的情况，截至最近一期末发行人对富
海新材三期的投资认定为财务性投资，其账面价值占归属于母公司股东净资产的比例为专项说明第54页
7-2-54立信中联专复字[2023]D-0096 号
0.74%，未超过公司合并报表归属于母公司净资产的30%，不存在持有金额较大的财务性投
资的情形，符合《证券期货法律适用意见第18号》的相关规定。
问题5：关于其他
问题5.1：关于收入及毛利率
根据申报材料：（1）发行人报告期内境外销售收入分别为22225.19万元、12017.25万
元、59079.12万元、37709.64万元；（2）光伏设备2021年营业收入172517.08万元，较
2020年的96832.53万元增幅较快；其他主营业务收入报告期内分别为3181.91万元、
14066.34万元、22321.52万元、33137.02万元；（3）发行人综合毛利率分别为30.95%、
36.06%、37.66%和39.04%。
请发行人说明：（1）结合发行人境外销售的主要区域、单价及主要客户情况，说明外销收入增长的主要原因；（2）发行人报告期内光伏设备收入增长的原因及主要客户来源，其他业务收入的具体构成情况及增长原因；（3）结合单价和成本情况等，说明报告期不同设备毛利率变动情况及波动原因合理性。
请保荐机构和申报会计师对上述事项进行核查并发表明确意见。
回复：
一、发行人说明
（一）结合发行人境外销售的主要区域、单价及主要客户情况，说明外销收入增长的主要原因
1、境外销售主要区域
报告期内，公司境外销售前五大国家/地区情况如下表所示：
金额占当期境外收入的比
期间国家/地区（万元）例（%）
越南17850.4229.08
印度6833.3611.13
2022年度
土耳其6381.5410.40
马来西亚5859.129.55专项说明第55页
7-2-55立信中联专复字[2023]D-0096 号
泰国4166.856.79
合计41091.2966.95
越南25522.1243.20
马来西亚12368.5720.94
韩国6279.6910.63
2021年度
土耳其3495.755.92
中国台湾2157.183.65
合计49823.3284.33
越南6560.0854.59
新加坡1432.0511.92
印度746.856.21
2020年度
约旦587.064.89
马来西亚581.554.84
合计9907.5982.44
报告期内，随着海外市场尤其是东南亚地区光伏组件产能的扩张，公司位于越南、马来西亚、泰国、新加坡等东南亚地区的境外客户占比较高。根据 CPIA，2020 年、2021 年，海外光伏组件产能分别为 75.7GW、106.1GW，2021 年产能增幅达到 40.16%。其中，东南亚地区是全球光伏组件生产制造除中国大陆外最重要的生产基地，2020年、2021年，东南亚地区光伏组件产能分别为 37.6GW、57GW，2021 年产能增幅达到 51.60%。
2、境外销售主要设备平均单价
报告期内，公司境外销售主要设备为常规串焊机、多主栅串焊机、大尺寸超高速串焊机、贴膜机、激光划片机和硅片分选机，主要设备境外销售收入占比合计为83.22%、88.93%和
85.60%。其他境外销售收入主要是设备改造业务和备件销售收入。上述主要设备销售均价变
动情况如下表所示：
单位：万元/台套，台/套
2022年度2021年度2020年度
项目销售均销售均销售均价销量销量销量价价
常规串焊机174.161.00103.2612.00103.1221.00
多主栅串焊机150.6898.00130.72332.00121.7053.00
大尺寸超高速串焊机252.96127.00261.6015.00--
贴膜机--11.7412.0011.3240.00
激光划片机95.2750.0070.5649.0046.6120.00专项说明第56页
7-2-56立信中联专复字[2023]D-0096 号
2022年度2021年度2020年度
项目销售均销售均销售均价销量销量销量价价
硅片分选机176.784.00126.923.00--
2021年，公司境外收入同比增加47061.87万元，主要是多主栅串焊机收入同比增加
36948.16万元，大尺寸超高速串焊机收入同比增加3924.06万元，激光划片收入同比增加
2525.17万元。多主栅串焊机境外收入同比大幅增长，主要是随着多主栅组件封装工艺的成熟，并叠加因跨境交通因素导致部分以前年度合同于本年验收，销量同比大幅增加；当年销售均价同比上升 9.02 万元，主要是向韩国现代、台湾元晶、加拿大 SILFAB 及巴西比亚迪等客户销售单价较高所致。大尺寸超高速串焊机是公司顺应硅片大尺寸化趋势推出的迭代升级产品，于当年形成收入。激光划片境外收入同比增加，主要当年新增销售配置及价格更高的无损划片机23台，并驱动该产品销量、平均单价均有所上升。
2022年，境外销售收入中主要是多主栅串焊机、大尺寸超高速串焊机和激光划片机。
多主栅串焊机销售受产品升级换代影响销量大幅减少，继而使该产品收入同比大幅减少。当期单价较高的大尺寸超高速串焊机的销量大幅增加，对冲了多主栅串焊机收入下降的影响，并使得串焊机的境外销售收入规模维持在较高水平。激光划片机产品随着无损划片机的渗透率提升，整体销售均价上升。
3、境外销售主要客户情况
报告期内，公司境外销售前五大客户情况如下表所示：
期间客户金额（万元）占当期境外销售收入的比例（%）
越南晶澳8296.3413.52
马来西亚晶科5494.588.95
越南光伏3951.206.44
2022年度元晶太阳能科技股份有限2190.213.57公司
泰国润阳2080.853.39
合计22013.1835.87
越南光伏17332.3429.34
2021马来西亚晶科11987.8120.29年度韩国现代3002.285.08
韩国新盛2324.943.94专项说明第57页
7-2-57立信中联专复字[2023]D-0096 号
博威尔特2186.683.70
合计36834.0562.35
越南光伏3596.7029.93
越南海泰1638.5313.63
新加坡 YYP 1397.09 11.63
2020 PHILADELPHIA
年度 SOLAR ENERGY 587.06 4.89
COMPANY
马来西亚晶科581.554.84
合计7800.9364.91
报告期各期，公司境外销售主要客户存在一定变动，主要原因是公司产品用于客户产能建设，客户的需求存在一定周期性变化。
2021年，公司境外销售收入的增加主要得益于公司与越南光伏、马来西亚晶科、博威
尔特等国内客户的境外子公司以及韩国现代、韩国新盛等国际客户的持续合作。随着光伏市场快速发展，国内客户持续扩张东南亚地区产能。同时，韩国现代、韩国新盛等国际企业也纷纷进行产能建设，成为公司境外销售的重要客户。
2022年，公司对境外主要客户保持了较大规模销售额。随着光伏市场快速发展，马来
西亚晶科、越南光伏、泰国润阳、越南晶澳等国内大型光伏企业子公司持续进行产能建设，并与元晶太阳能科技股份有限公司等存量客户扩大了合作规模。
4、外销收入增长的主要原因
报告期内，公司主营业务收入中境外收入金额分别为12017.25万元、59079.12万元、
61373.42万元，境外收入占比分别为10.51%、28.89%、17.35%，其中2021年境外收入规
模及占比较2020年大幅上升，2022年境外收入规模维持在较高水平，收入占比有所下降。
2021年，公司境外收入规模及占比均有所增长，一是当年全球光伏行业发展态势良好
带动境外收入增长。根据 CPIA，当年全球光伏新增装机 170GW，其中境外光伏新增装机
115.12GW。二是受前期物流运输、人员出差便利程度等因素的影响，发出的多主栅串焊机
等设备在本期陆续完成安装调试及验收工作。
2022年，公司境外销售的规模仍保持较高水平，但境外收入占比有较大幅度下降。其
主要原因是，全球光伏装机仍快速增长，但当期国内客户产能建设需求旺盛，且国内销售的产品品类更多，国内收入增长更快导致境外销售收入占比有较大幅度的下降。
专项说明第58页
7-2-58立信中联专复字[2023]D-0096 号综上，公司境外销售规模增长，主要是全球光伏行业发展态势良好，海外客户特别是东南亚地区客户产能建设需求旺盛所致。
（二）发行人报告期内光伏设备收入增长的原因及主要客户来源，其他业务收入的具体构成情况及增长原因
1、发行人报告期内光伏设备收入增长的原因
报告期内，公司的光伏设备业务收入分别为96832.53万元、172517.08万元和
299410.14万元，各期光伏设备收入结构如下表所示：
单位：万元项目2022年度2021年度2020年度
组件设备收入266785.02165299.8689242.44
硅片电池片设备收入32625.127217.227590.09
光伏设备合计299410.14172517.0896832.53
2021年，公司光伏设备销售收入持续保持良好的增长态势，同比增长75684.55万元，
主要是组件设备收入增长76057.42万元所致。公司组件设备收入增长主要原因如下：（1）光伏行业处于较好发展态势。根据 CPIA，2021 年，全球光伏新增装机 170GW，同比增长
30.8%，中国光伏新增装机 54.88GW，同比增长 13.9%。（2）多主栅串焊机产品竞争优势较强，公司市场占有率有所提高，其销量由2020年的662台上升至1049台，继而推动该产品收入大幅增长。
2022年，公司光伏设备销售收入持续保持良好的增长态势，同比增长126893.06万元，
组件设备、硅片电池片设备收入均有所增长。公司组件设备收入增长的主要原因如下：（1）下游光伏行业持续发展。（2）公司通过持续研发投入，推出了适应硅片大尺寸化趋势的大尺寸超高速串焊机，该产品市场竞争力较强，市场占有率较高，当期销量大幅增长至922台，同时该产品单价高于多主栅串焊机产品。公司硅片电池片设备收入增长，主要是受光伏行业快速发展以及硅片大尺寸化、薄片化等因素影响，客户为进行产能扩张，对硅片分选机的需求增加。
2、发行人报告期内光伏设备主要客户来源
报告期内，公司光伏设备前五大客户情况如下表所示：
专项说明第59页
7-2-59立信中联专复字[2023]D-0096 号
单位：万元、%年度客户名称收入金额占比
晶澳太阳能45095.7615.06
晶科能源42325.9114.14
2022年度隆基绿能19870.566.64
协鑫科技19555.936.53
阿特斯12222.584.08
合计139070.7346.45
晶科能源37889.3321.96
隆基绿能31310.3418.15
晶澳太阳能16941.599.82
2021年度
阿特斯7672.574.45湖南红太阳新能源科
2986.731.73
技有限公司
合计96800.5656.11
隆基绿能31421.1232.45
晶科能源22561.7023.30
晶澳太阳能4969.155.13
2020年度
扬州晶华新能源科技
3159.293.26
有限公司
正泰电器2900.883.00
合计65012.1467.14
注：本表中越南光伏自2020年7月成为隆基绿能下属子公司，公司自2021年度起合并起算其与隆基绿能的销售额。
公司报告期内的光伏设备前五大客户，除扬州晶华新能源科技有限公司外，均来自公司报告期前已建立了合作关系的存量客户，且主要为光伏行业龙头企业。扬州晶华新能源科技有限公司受其光伏组件业务拓展迅速影响，产能建设需求量提升，与公司于2019年签订设备采购合同，2020年成为公司光伏设备前五大客户。
3、其他主营业务收入的具体构成情况及增长原因
报告期内，其他主营业务收入分别为14066.34万元、22321.52万元、40890.58万元，具体构成情况如下：
单位：万元、%
2022年度2021年度2020年度
项目金额占比金额占比金额占比专项说明第60页
7-2-60立信中联专复字[2023]D-0096 号
设备改造业务26765.8465.4613775.4361.713505.3324.92
备件销售13879.1533.947569.9633.914598.2132.69
熔喷布设备126.550.31845.133.795743.3640.83
其他119.040.29130.990.59219.441.56
合计40890.58100.0022321.52100.0014066.34100.00
公司其他主营业务收入主要是设备改造业务收入及备件销售收入，2020年度开始还包括熔喷布设备销售收入。
报告期内，公司设备改造业务收入及备件销售收入持续较快增长。设备改造业务收入大幅增长，主要是光伏组件领域技术进步较快，半片技术、多主栅技术、大硅片技术等技术渗透率快速提高，客户对存量设备有较强的改造需求。备件销售收入增长，主要是随公司业务积累，已销售的设备存量增加，继而驱动客户备品备件需求增长。
（三）结合单价和成本情况等，说明报告期不同设备毛利率变动情况及波动原因合理性
报告期内，公司主要设备单价、单位成本、毛利率变动情况如下：
单位：万元/台（套）项目2022年度2021年度2020年度
毛利率38.73%37.70%35.62%
光伏主要设备平均单位售价176.37126.24108.60
平均单位成本108.0678.6569.91
光伏设备毛利率38.72%37.50%35.71%
毛利率25.88%24.18%30.82%
锂电主要设备平均单位售价1618.31963.97647.79
平均单位成本1199.47730.91448.11
锂电设备毛利率25.94%24.18%27.10%
1、光伏设备
报告期内，随着公司市场竞争力增强、产品升级迭代及规模效应等因素的综合影响，光伏设备毛利率整体呈上升趋势。光伏主要设备包括常规串焊机、多主栅串焊机、大尺寸超高速串焊机、激光划片机、硅片分选机、单晶炉和退火炉，其中常规串焊机、多主栅串焊机、大尺寸超高速串焊机的合计收入占光伏设备收入比例分别为83.40%、89.59%和84.27%。
专项说明第61页
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2021年，公司光伏设备的毛利率较2020年上升1.79个百分点，主要是以下原因：（1）
当期验收的多主栅串焊机因产品设计差异，单价同比上升7.10万元，同时随着公司订单持续较快增长，生产调试期间规模效应显现，台均成本仅小幅上升，继而驱动多主栅串焊机的毛利率上升1.46个百分点。（2）大尺寸超高速串焊机是公司为响应硅片大尺寸化趋势推出的新产品，市场竞争力较强，销售期间市场需求旺盛，其2021年平均单位售价和毛利率总体较高。
2022年，公司光伏设备的毛利率略有上升，主要是产品结构变化，大尺寸超高速串焊
机收入占比上升继而带动光伏设备毛利率上升所致。大尺寸超高速串焊机产品具备一定竞争优势，单价、单位成本及毛利率较高，其收入占比上升带动销售均价、单位成本及毛利率均同比上升。
2、锂电设备
报告期内，公司的锂电设备毛利率主要受模组 PACK 线影响。
报告期内，模组 PACK 线的销售均价、平均单位成本和毛利率呈波动状态，主要系模组 PACK 线业务量总体较小，且产品根据客户需求存在结构性差异。
二、中介机构核查程序及核查意见
（一）核查程序
针对上述事项，申报会计师执行了以下核查程序：
1、获取发行人报告期内境外销售收入明细表，了解境外销售区域、主要设备销售单价
及主要客户情况，对发行人境外销售收入增长原因进行分析。
2、获取报告期内公司光伏设备各类产品收入占比及主要客户情况，了解光伏设备收入增长原因。
3、获取报告期内其他主营业务收入构成及变动情况，了解其他主营业务收入大幅增长原因。
4、获取报告期内主要设备销售均价、平均单位成本情况，了解主要设备毛利率波动原因。
专项说明第62页
7-2-62立信中联专复字[2023]D-0096 号
（二）核查意见经核查，申报会计师认为：
1、发行人已按要求结合境外销售的主要区域、设备单价及主要客户情况说明外销收入
增长的主要原因，其外销收入规模增长主要是全球光伏行业发展态势良好，海外客户特别是东南亚地区客户产能建设需求旺盛所致。
2、发行人报告期内光伏设备收入增长主要是光伏行业发展、发行人竞争力增强等因素所致，其主要客户来源于长期合作的存量客户；发行人已按要求说明其他主营业务收入的具体构成情况，其报告期内主要构成设备改造业务和备件销售收入主要随发行人设备收入增长而持续增长。
3、发行人已按要求结合单价和成本情况等，说明报告期不同设备毛利率变动情况，其
波动原因主要包括产品结构、市场竞争、规模效应等因素，具有合理性。
问题5.2：关于前次募投项目
根据申报材料：发行人2020年首发募集资金51277.33万元，截至2022年9月30日已使用47207.77万元；2021年向特定对象发行股票募集资金52447.17万元，截至2022年
9月30日已使用2458.79万元。
请发行人说明：前次募投项目截至目前的使用进度情况，项目建设进展及后续建设、资金使用情况。
请保荐机构和申报会计师对上述事项进行核查并发表明确意见。
回复：
一、发行人说明
（一）2020年首次公开发行股票募集资金截至目前的使用进度情况，项目建设进展及
后续建设、资金使用情况
截至2023年4月末，2020年首次公开发行股票募集资金使用情况如下：
单位：万元，%专项说明第63页
7-2-63立信中联专复字[2023]D-0096 号
拟投入募集实际使用序号项目名称项目投资总额使用进度资金金额金额
1生产基地建设项目44099.1844000.0044000.00100.00
2研发中心项目17461.207227.337227.33100.00
合计61560.3851227.3351227.3351227.33
注：截至2023年4月末，研发中心项目的募集资金专户余额为492.49万元，主要系募集资金存放所产生的的利息、理财收益等。
截至2023年4月末，生产基地建设项目及研发中心项目均已结项并投入使用，相关募集资金已使用完毕。
（二）2021年公司向特定对象发行股票募集资金截至目前的使用进度情况及项目建设
进展及后续建设、资金使用情况
1、截至目前的使用进度情况
截至2023年4月末，2021年公司向特定对象发行股票募集资金使用情况如下：
单位：万元，%项目投资拟投入募集实际使用序号项目名称使用进度总额资金金额金额
1高端智能装备研发及产业化30000.0029000.002336.668.06
2科技储备资金15000.0015000.005000.0233.33
3补充流动资金9000.008447.178447.17100
合计54000.0052447.1715783.8530.09公司募集资金使用进度比例为30.09%，总体系前次募集资金到账时间（2022年8月22日）距目前时间较短所致，其中补充流动资金已使用完毕，其他募投项目均处于按计划投入过程之中。
专项说明第64页
7-2-64立信中联专复字[2023]D-0096 号
2、募投项目建设进展及后续建设、资金使用情况
（1）高端智能装备研发及产业化项目
前次募投项目“高端智能装备研发及产业化项目”当前实施进度与后续建设计划如下：
计划进度研发项目对应时间计划内容实施进度
（月）
T+3 2022 年 11 月 团队建设：场地及办公条件准备 已完成
TOPCon
T+6 2023 年 2 月 方案设计 已完成电池设备详细设计；物料采购；样机装配
（硼扩散 T+9 2023 年 5 月 进行中及调试
设备、
T+18 2024 年 2 月 样机调试及优化 待完成
LPCVD
T+33 2025 年 5 月 客户现场测试及样机优化 待完成
设备）
T+36 2025 年 8 月 产品定型；资料整理；生产准备 待完成
T+1 2022 年 9 月 团队搭建；场地及办公条件准备 已完成
锂电池电 T+6 2023 年 2 月 方案设计 已完成芯核心工详细设计；物料采购；样机装配
T+12 2023 年 8 月 已完成艺设备及调试
（叠片 T＋18 2024 年 2 月 样机调试及优化 进行中机） T+33 2025 年 5 月 客户现场测试及样机优化 待完成
T+36 2025 年 8 月 产品定型；资料整理；生产准备 待完成
T+1 2022 年 9 月 团队搭建；场地及办公条件准备 已完成
T+4 2022 年 12 月 方案设计 已完成半导体封
T+6 2023 年 2 月 实验平台搭建测试 已完成装测试核
详细设计；物料采购（含定制）；
心设备 T+16 2023 年 12 月 已完成样机装配及调试
（装片T+28 2024 年 12 月 样机调试及优化 进行中
机）
T+40 2025 年 12 月 客户现场测试及样机优化 待完成
T+43 2026 年 3 月 产品定型；资料整理；生产准备 待完成
T+12 2023 年 8 月 团队搭建；场地及办公条件准备 待完成
半导体封 T+15 2023 年 11 月 方案设计 待完成
装测试核详细设计；物料采购（含定制）；
T+27 2024 年 11 月 待完成心设备样机装配及调试
（金铜线 T+39 2025 年 11 月 样机调试及优化 待完成键合机） T+57 2027 年 5 月 客户现场测试及样机优化 待完成
T+60 2027 年 8 月 产品定型；资料整理；生产准备 待完成
半导体封 T+12 2023 年 8 月 团队搭建；场地及办公条件准备 待完成
装测试核 T+15 2023 年 11 月 方案设计 待完成
心设备详细设计；物料采购（含定制）；
T+21 2024 年 5 月 待完成
（倒装芯样机装配及调试专项说明第65页
7-2-65立信中联专复字[2023]D-0096 号
片键合 T+33 2025 年 5 月 样机调试及优化 待完成
机） T+45 2026 年 5 月 客户现场测试及样机优化 待完成
T+48 2026 年 8 月 产品定型；资料整理；生产准备 待完成
注：T 月为募集资金到位当月，以此类推如上表所示，“高端智能装备研发及产业化项目”正在按计划有序投入，其中叠片机及装片机为把握市场机遇已提前实施，总体进度快于预期，不存在进度缓慢的情形。
该项目募集资金的后续使用计划如下表所示：
专项说明第66页
7-2-66立信中联专复字[2023]D-0096 号
单位：万元，%高端智能装备研发及产业化项目后续募集资金使用计划
计划总投尚未使用2023年5月-12月新累计使项目名称募集资金2024年新增投入2025年新增投入2026年新增投入2027年新增投入资额金额增投入用比例金额占比金额占比金额占比金额占比金额占比
TOPCon
10000.009600.009497.964243.9444.682900.0030.532353.9924.78----100
电池设备半导体封
装测试核15000.0014700.0014730.992408.5416.353100.0021.044050.0027.493850.0026.141322.458.98100心设备锂电池电
芯核心工5000.004700.002887.722014.5069.76439.9215.23433.3015.00----100艺设备
注1：上述募集资金安排系根据项目目前建设情况预测，不构成相关承诺，实际投资进度将视项目实际建设进度情况而定。
注2：上述尚未使用金额多于募资资金金额的原因为其含有募集资金存放期间产生的利息、理财收益。
专项说明第67页
7-2-67立信中联专复字[2023]D-0096 号
（2）科技储备资金项目
“科技储备资金项目”拟投入15000.00万元用于战略投资和技术合作研发，其中对外战略投资12000万元，主要用于支付可取得标的企业控制权的股权投资款；技术合作研发3000万元，主要用于支付对外技术合作费用；项目整体实施周期为36个月。
公司已于2022年12月27日与立朵科技签订《投资意向书》，拟通过受让存量股份、增资等方式分期投资不超过8000.00万元。2023年1月15日，公司已与北京天世达管理咨询有限公司、张建平和谢美琴分别签订《股权转让协议》，约定以750万元受让立朵科技37.5%股权；2023年3月20日，公司已与王启人、朱晔、谢美琴、何国平等股东签署增资协议，约定以投前估值4150.00万元对立朵科技进行增资，增资金额为6486.25万元。受让原有股东股权及增资后，公司持股比例70.55%。截至2023年4月末，公司已利用募集资金支付股份受让款750万元，增资款4250万元。
除投资立朵科技外，公司根据《科技储备资金项目实施办法》亦同步对其他潜在可投资或技术合作研发的项目开展尽调及协商工作，并根据进展适当调整科技储备投资项目库。
综上，“科技储备资金项目”的建设进展及后续建设、资金使用情况不存在进度缓慢的情形。
二、中介机构核查程序及核查意见
（一）核查程序
针对上述事项，申报会计师执行了以下核查程序：
1、获取并查阅了发行人关于前次募投项目公告、年度报告及会计师出具的关于前次募
集资金使用情况鉴证报告、可行性研究报告，以及截至2023年4月30日的前次募集资金专户银行流水以及相关的合同、付款凭证、记账凭证等资料，了解前次募投项目进展及募集资金使用情况。
2、访谈发行人管理层，了解前次募集资金使用比例较低的原因，后续使用计划、项目
建设进展及后续建设安排。
（二）核查意见经核查，申报会计师认为：
专项说明第68页
7-2-68立信中联专复字[2023]D-0096 号
发行人已按要求说明前次募投项目截至目前的使用进度情况、项目建设进展及后续建设、
资金使用情况，相关项目已完成或正在按计划有序投入。
问题5.4：请发行人根据《〈上市公司证券发行注册管理办法〉第九条、第十条、第十一条、第十三条、第四十条、第五十七条、第六十条有关规定的适用意见—证券期货法律适用意见第18号》（以下简称《证券期货法律适用意见第18号》）的要求，说明累计债券余额的计算口径，本次完成发行后累计债券余额是否超过最近一期末净资产的50%。
请保荐机构和申报会计师按《证券期货法律适用意见第18号》的要求，对上述事项进行核查并发表明确意见。
回复：
一、发行人说明根据《证券期货法律适用意见第18号》之“三、关于第十三条‘合理的资产负债结构和正常的现金流量’的理解与适用”：发行人向不特定对象发行的公司债及企业债计入累计债券余额；计入权益类科目的债券产品（如永续债），向特定对象发行的除可转债外的其他债券产品及在银行间市场发行的债券，以及具有资本补充属性的次级债、二级资本债及期限在一年以内的短期债券，不计入累计债券余额；累计债券余额指合并口径的账面余额，净资产指合并口径净资产。
截至2022年12月31日，发行人不存在向不特定对象发行的公司债、企业债，计入权益类科目的债券产品（如永续债），向特定对象发行的除可转债外的其他债券产品及在银行间市场发行的债券，以及已获准未发行的债务融资工具。因此，公司截至2022年12月31日的累计债券余额为0万元，公司累计债券余额的计算口径符合《证券期货法律适用意见第
18号》的规定。
若本次向不特定对象发行可转换公司债券按照拟募集资金总额上限114000.00万元发行，公司按照合并口径计算的累计债券余额将不超过114000.00万元。按照2022年12月
31日公司合并口径净资产258905.49万元计算，累计债券余额占公司最近一期末合并口径
净资产的比例为44.03%；按归属于母公司所有者权益257134.81万元计算，累计债券余额占公司最近一期末合并口径净资产的比例为44.33%，未超过50%。
专项说明第69页
7-2-69立信中联专复字[2023]D-0096 号综上，公司累计债券余额的计算口径符合《适用意见第18号》的相关规定；本次发行完成后，公司累计债券余额不超过最近一期末净资产的50%。
二、中介机构核查程序及核查意见
（一）核查程序
针对上述事项，申报会计师执行了以下核查程序：
1、查阅《适用意见第18号》的相关规定。
2、查阅发行人截至2022年12月31日的财务报表及相关公告，关注公司披露的债务融
资相关信息；查阅报告期内的董事会、股东大会等会议记录，关注是否涉及债务融资工具发行。
3、分析并复核发行人累计债券余额的计算口径和具体计算方式。
（二）核查意见经核查，申报会计师认为：
发行人累计债券余额的计算口径符合《适用意见第18号》的相关规定；本次发行完成后，发行人累计债券余额不超过最近一期末净资产的50%。
专项说明第70页
7-2-70立信中联专复字[2023]D-0096 号（此页无正文，为《关于无锡奥特维科技股份有限公司向不特定对象发行可转债申请文件的审核问询函专项说明》之签字盖章页）
立信中联会计师事务所中国注册会计师：薛淳琦（特殊普通合伙）（项目合伙人）
中国注册会计师：曹宇辰中国天津市2023年5月3日