博济医药:中兴华会计师事务所（特殊普通合伙）关于博济医药科技股份有限公司申请向特定对象发行股票的审核问询函之回复报告

关于博济医药科技股份有限公司
申请向特定对象发行股票的
审核问询函之回复报告
中兴华会计师事务所(特殊普通合伙)
ZHONGXINGHUA CERTIFIED PUBLIC ACCOUNTANTS LLP
地址：北京市丰台区丽泽路 20号丽泽 SOHO Ｂ座 20层 邮编：100073
电话：(010)51423818传真：(010)51423816中兴华会计师事务所（特殊普通合伙）
Z H O N G X I N G H U A C E R T I F I E D P U B L I C A C C O U N TA N T S L L P地址（ l o c a t i o n ）：北京市丰台区丽泽路 2 0 号丽泽 S O H O B 座 2 0 层
2 0 / F To w e r B L i z e S O H O 2 0 L i z e R o a d F e n g t a i D i s t r i c t B e i j i n g P R C h i n a
电 话 （ t e l ） ： 0 1 0 - 5 1 4 2 3 8 1 8 传 真 （ f a x ） ： 0 1 0 - 5 1 4 2 3 8 1 6关于博济医药科技股份有限公司申请向特定对象发行股票的审核问询函之回复报告
中兴华报字（2023）第410037号
深圳证券交易所：
贵所于2023年6月7日出具的《关于博济医药科技股份有限公司申请向特定对象发行股票的审核问询函》（审核函〔2023〕020090号），以下简称“问询函”）已收悉。根据问询函的要求，中兴华会计师事务所（特殊普通合伙）（以下简称“发行人会计师”）作为博济医药科技股份有限公司（以下简称“博济医药”、“公司”、“发行人”）申请向特定对象发行股票的发行人会计师，对问询函所涉及发行人会计师的相关问题进行了逐项落实、核查。现回复如下，请予以审核。
除非文义另有所指，本回复中的简称或名词释义与募集说明书具有相同含义。
涉及对募集说明书的修改、补充均已在募集说明书中用楷体加粗标明。
黑体（加粗）问询函所列问题宋体问询函所列问题的回复楷体（加粗）对募集说明书的修改、补充
本回复中部分合计数与各加数直接相加之和在尾数上有差异，系由四舍五入造成。
2-1中兴华会计师事务所（特殊普通合伙）
问题1
报告期各期末，发行人存货账面价值分别为9322.90万元、14829.99万元、16836.30万元和18832.75万元，占同期期末流动资产总额的比例分别为
24.87%、21.18%、24.01%和26.12%，主要为合同履约成本和技术成果；应收账
款账面价值分别为4260.38万元、7171.33万元、9151.07万元和9170.12万元，呈逐年上升趋势，占同期期末流动资产的比例分别为11.37%、10.24%、
13.05%和12.72%；账龄5年以上的应收账款余额占比较高，分别为30.07%、
20.20%、19.18%和19.12%。
截至2023年3月31日，发行人长期股权投资账面价值为374.44万元，其他权益工具投资账面价值为10064.40万元，其中包括多家投资性有限合伙企业。
请发行人补充说明：（1）结合存货周转率、存货产品类别、库龄分布及占
比、期后周转情况、同行业上市公司情况等因素，说明存货跌价准备计提是否充分；（2）结合行业发展情况、发行人业务模式、同行业可比公司情况等，说明最近一年及一期发行人应收款项增加的原因和合理性，与收入增长是否匹配，发行人主要客户及业务模式、销售信用政策是否发生较大变化，并结合同行业可比公司财务数据，说明应收账款坏账准备计提是否充分；（3）补充说明发行人各项长期股权投资和其他权益工具投资的认缴和实缴出资金额、历次出资时
间、目前持股比例、公司主营业务或主要产品，发行人有无进一步出资计划或处置计划，结合相关被投资企业的对外投资情况、与发行人主营业务的协同关系及发行人通过上述投资获得的新技术、客户或订单等战略资源的具体情况，逐一说明发行人未将上述股权投资认定为财务性投资的原因及合理性；（4）发
行人自本次发行相关董事会决议日前六个月至今，已实施或拟实施的财务性投资的具体情况，相关财务性投资金额是否需要从本次募集资金总额中扣除，结合公司最新一期财务数据，说明公司财务性投资比例是否符合《证券期货法律适用意见第18号》的相关规定。
请保荐人、会计师核查并发表明确意见，请发行人律师核查（3）（4）并
2-2中兴华会计师事务所（特殊普通合伙）发表明确意见。
公司回复：
一、结合存货周转率、存货产品类别、库龄分布及占比、期后周转情况、
同行业上市公司情况等因素，说明存货跌价准备计提是否充分
（一）公司存货周转率情况
公司与同行业可比公司的存货周转率如下表所示：
公司名称2023年1-3月2022年度2021年度2020年度
泰格医药192.19302.27544.16566.25
药明康德3.744.263.404.63
诺思格7.538.3610.4311.18
普蕊斯----
阳光诺和36.7029.5632.5534.90
公司1.411.661.521.59
注1：存货周转率=营业成本/平均存货净额，2023年1-3月存货周转率（年化）=营业成本×4/平均存货净额。
注2：同行业上市公司普蕊斯无存货。
报告期各期，公司存货周转率分别为1.59、1.52、1.66、1.41，存货周转率较为稳定。
同行业可比公司的存货周转率差异较大，主要系不同公司的业务类型、履约进度确认方式等存在差异，导致不同公司的存货构成及周转情况存在一定差异。
同行业上市公司的业务类型、履约进度确认方式及存货构成情况如下表所示：
公司名称业务类型与公司同类业务的履约进度确认方式存货构成
提供劳务交易的完工进度，分别按以下方法确定：
（1）公司提供的临床试验技术服务、注册申报服务、I
期临床生物分析测试服务、GMP 注册服务，依据已经发生的成本占估计总成本的比例确定。
临床试验技术服 （2）公司提供的 I 期临床试验服务、BE 生物等效性研
务、临床试验相关 究服务、医学撰写服务、稽查服务、EDC 服务、药物警泰格医药原材料
服务及实验室服戒服务，按业务流程划分为不同阶段工序和里程碑，结务、其他业务服务合已经完成的合同工作量占合同预计总工作量的比例确定。
（3）公司提供的临床试验统计分析服务、培训服务、临
床评估服务、学术推广服务，因服务周期较短，服务完成前，在资产负债表日，按照已经发生的劳务成本金额
2-3中兴华会计师事务所（特殊普通合伙）
公司名称业务类型与公司同类业务的履约进度确认方式存货构成
确认提供劳务收入，并按相同金额结转劳务成本；服务完成时，根据合同约定的结算款扣除以前会计期间该阶段工作累计已确认的劳务收入后的金额，确认当期劳务收入。
以 FFS 结算的临床 CRO 业务合同的服务周期较长，通常在一年到三年不等。发行人与客户在合同中明确约定服化学药研发和生务内容（主要包括前期临床方案设计、临床试验现场服原材料、在产产、生物学研究、务、临床试验统计分析服务以及注册申报服务等）各服品、库存商临床前测试和临床药明康德务内容的工作量（主要包括入组人次、研究中心个数、品、消耗性生试验研发、细胞及会议次数、病例报告数、天数等）以及对应的单价。针物资产及合基因疗法研发、测
对每个服务内容，发行人根据实际完成工作量占约定工同履约成本试和生产等领域
作量的比例，能够可靠估计完工百分比，并在每一个资产负债表日根据完工百分比确认收入。
（1）公司的临床试验运营服务业务、数据管理与统计分
析服务业务，在履约义务时间内按照履约进度确认收入，临床试验运营服履约进度根据公司为履行履约义务的投入确定。
务、临床试验现场（2）公司的临床试验现场管理服务业务，合同分别约定管理服务、生物样各单项履约义务的，按单项履约义务完成时点分别确认原材料、周转
本检测服务、数据收入；履约进度不能合理确定时，公司已经发生的成本诺思格材料、合同履
管理与统计分析服预计能够得到补偿的，按照已经发生的成本金额确认收约成本
务、临床试验咨询入，直到履约进度能够合理确定为止。
服务、临床药理学（3）公司的生物样本检测服务业务、临床药理学服务业
服务等务，临床试验咨询服务业务包括注册申报业务、临床研发与医学事务业务、药物警戒业务，以履约义务完成时点确认收入。
提供包括前期准备
计划、试验点启动、 公司 SMO 服务属于在某一时段内履行履约义务，采用投现场执行、项目全入法确认履约进度。当履约进度不能合理确定时，已经普蕊斯不适用
流程管理等服务，发生的成本预计能够得到补偿的，本公司按照已经发生实现临床试验外包的成本金额确认收入，直到履约进度能够合理确定为止。
管理的一站式服务
创新药开发、仿制药开发及一致性评
I-IV 期临床试验服务：该类项目周期通常在 1 年以上，价等方面的综合研
公司在资产负债表日按照履约进度确认提供劳务收入。原材料、库存发服务，服务内容阳光诺和提供劳务交易的履约进度，依据已经发生的成本占预计商品、生产成主要包括药物发
总成本的比例确定。预计总成本=期末已发生的成本+预本现、药学研究、药计项目完结前尚要发生的成本。
理药效、临床研究和生物分析
对于临床研究服务与临床前研究服务，资产负债表日提临床研究服务、临供劳务交易的结果能够可靠估计的临床研究服务和临床
床前研究服务、技前研究服务项目，采用完工百分比法（项目完工进度）原材料、合同公司术成果转化服务、确认临床研究服务与临床前研究服务收入。资产负债表履约成本、技其他咨询服务、临日，根据已提供工作量占应提供工作量（预计总工作量）术成果床前自主研发比例，乘以预计总成本，扣除以前会计期间累计确认成本后的金额确认当期成本。
资料来源：上市公司招股说明书、定期报告。
2-4中兴华会计师事务所（特殊普通合伙）
如上表所示，泰格医药、诺思格、普蕊斯主要从事临床研究相关业务，而药明康德、阳光诺和及公司均从事临床研究服务、临床前研究服务，各公司的业务构成存在一定差异，导致各公司的存货构成存在一定差异。
同时，可比公司的履约进度确认方式存在差异，部分公司采用投入法确认履约进度并结转成本，如泰格医药的临床试验技术服务按照已经发生的成本占估计总成本的比例确定履约进度、普蕊斯的 SMO 业务按照投入法确认履约进度，因此前述可比公司未设置“合同履约成本”项目；部分公司采用产出法确认履约进
度并结转成本，如药明康德的以 FFS 结算的临床 CRO 业务根据实际完成工作量占约定工作量的比例确认履约进度，公司的临床研究服务、临床前研究服务亦按照已提供工作量占应提供工作量（预计总工作量）比例确认履约进度，并将已发生但尚未结转的成本归集至合同履约成本中。可比公司的履约进度确认方式差异导致其成本结转方式存在差异，进而导致合同履约成本核算内容及存货周转速度存在差异。
综上所述，由于不同公司的业务结构、履约进度确认方式等差异，综合导致公司与各可比公司的存货周转率存在差异，公司存货周转率报告期各期相对稳定。
（二）公司存货产品类别
报告期各期末，公司存货构成情况如下表所示：
单位：万元
2023年3月31日
项目账面余额跌价准备账面价值
原材料324.20-324.20
合同履约成本15640.51739.5314900.98
技术成果3607.58-3607.58
合计19572.28739.5318832.75
2022年12月31日
项目账面余额跌价准备账面价值
原材料53.37-53.37
合同履约成本13949.59774.2413175.35
技术成果3607.58-3607.58
2-5中兴华会计师事务所（特殊普通合伙）
合计17610.54774.2416836.30
2021年12月31日
项目账面余额跌价准备账面价值
原材料21.82-21.82
合同履约成本11632.27431.6711200.60
技术成果3607.58-3607.58
合计15261.66431.6714829.99
2020年12月31日
项目账面余额跌价准备账面价值
原材料15.70-15.70
合同履约成本7188.81303.196885.62
技术成果2421.58-2421.58
合计9626.09303.199322.90
报告期各期末存货账面价值分别为9322.90万元、14829.99万元、16836.30
万元和18832.75万元，随着公司业务规模的提升而增长，存货账面价值占各期末总资产的比例分别为12.44%、13.03%、13.32%和14.50%。
公司存货主要由原材料、合同履约成本及技术成果构成。其中，原材料指在经营过程中为实验项目、药物检测耗用而采购的物资，主要为用于公司业务的各类试剂、耗材、实验动物等。
合同履约成本主要是指公司的临床研究服务或临床前研究服务根据履约进
度已发生但尚未结转的成本。该项存货主要是公司开展临床研究服务、临床前研究服务过程中所形成的，由于公司研发服务期限相对较长，公司按照履约进度结转成本，已发生但尚未结转成本的项目支出以合同履约成本作为存货列报。
技术成果是指公司购入的新药研发过程中形成的阶段性技术成果及临床批件。主要归集内容为技术成果采购成本等。该项存货是指公司凭借多年的行业经验，对医药企业和其他新药研发机构在新药研发过程中形成的阶段性技术成果进行筛选、评估和验证，同时借助自身在临床前研究与临床研究的专业优势，购买技术成果后再转化给其他有需求的客户。由于技术成果作为非标产品，下游客户对其价值的判断受多方面影响，因此公司需先行购入并向市场寻求对口的终端客
2-6中兴华会计师事务所（特殊普通合伙）户，最大化实现技术成果的潜在价值。在持有以备出售期间以技术成果作为存货列报。
（三）公司的存货库龄分布及占比
报告期各期，公司存货库龄分布及占比情况如下：
2-7中兴华会计师事务所（特殊普通合伙）
单位：万元
2023年3月31日
1年以内1-2年2-3年3-4年4-5年5年以上
项目账面价值占比账面价值占比账面价值占比账面价值占比账面价值占比账面价值占比
原材料324.201.66%----------
合同履约成本9787.7750.01%2113.5210.80%436.102.23%593.483.03%481.402.46%2228.2411.38%
技术成果-0.00%1186.006.06%-0.00%750.943.84%386.771.98%1283.866.56%
合计10111.9651.66%3299.5216.86%436.102.23%1344.426.87%868.184.44%3512.1017.94%
2022年12月31日
1年以内1-2年2-3年3-4年4-5年5年以上
项目账面价值占比账面价值占比账面价值占比账面价值占比账面价值占比账面价值占比
原材料53.370.30%----------
合同履约成本7855.2044.61%2352.3113.36%436.912.48%595.533.38%481.402.73%2228.2412.65%
技术成果-0.00%1186.006.73%-0.00%750.944.26%386.772.20%1283.867.29%
合计7908.5744.91%3538.3120.09%436.912.48%1346.477.65%868.184.93%3512.1019.94%
2021年12月31日
1年以内1-2年2-3年3-4年4-5年5年以上
项目账面价值占比账面价值占比账面价值占比账面价值占比账面价值占比账面价值占比
原材料21.820.14%----------
合同履约成本7068.9346.32%926.746.07%689.934.52%670.534.39%491.693.22%1784.4611.69%
2-8中兴华会计师事务所（特殊普通合伙）
技术成果1186.007.77%--750.944.92%386.772.53%--1283.868.41%
合计8276.7554.23%926.746.07%1440.879.44%1057.306.93%491.693.22%3068.3220.10%
2020年12月31日
1年以内1-2年2-3年3-4年4-5年5年以上
项目账面价值占比账面价值占比账面价值占比账面价值占比账面价值占比账面价值占比
原材料15.700.16%----------
合同履约成本2482.7625.79%1505.3615.64%848.678.82%506.985.27%903.839.39%941.209.78%
技术成果-0.00%750.947.80%386.774.02%--341.513.55%942.359.79%
合计2498.4625.96%2256.3123.44%1235.4512.83%506.985.27%1245.3412.94%1883.5519.57%
2-9中兴华会计师事务所（特殊普通合伙）
报告期各期末，公司存货库龄两年以上的占比分别为50.61%、39.70%、35.00%和31.48%，占比持续下降。截至2023年3月31日，库龄两年以上的存货共计
6160.80万元，其中技术成果2421.58万元，合同履约成本3739.22万元。库龄
两年以上的合同履约成本主要系临床研究服务的合同执行周期较长，部分项目研究时间超过两年，因此形成的合同履约成本库龄较长，此外，原国家食品药品监督管理总局2015年7月22日出台了《关于开展药物临床试验数据自查核查工作的公告》（2015年第117号），受前述“722政策”影响，公司部分历史存量项目处于暂停状态，相关合同履约成本尚未结转；库龄两年以上的技术成果主要系公司业务开展过程中依据自身研发经验，陆续购入了医药企业或研发机构的阶段性技术成果作为公司技术储备，部分技术成果尚未出售。
（四）公司的存货期后周转情况
公司存货中，原材料根据业务实际需要领用并结转成本，合同履约成本随着在研项目的研发进度推进，根据项目进度结转相应成本，技术成果在公司实现技术成果转化收入时结转至营业成本。2023年4至5月，公司合同履约成本中有
1547.84万元结转至成本，占一季度末合同履约成本余额的9.90%；2023年4至
5月，公司原材料中有31.57万元被领用并结转成本，占一季度末原材料余额的
9.74%；2023年4至5月，公司未实现技术成果转化服务收入，因此存货中的技
术成果尚未结转。
（五）同行业上市公司跌价准备计提情况
2020年末至2022年末，公司与同行业上市公司存货跌价准备计提情况对比
如下：
单位：万元；%
2022年度2021年度2020年度
项目计提计提计提存货余额跌价准备存货余额跌价准备存货余额跌价准备比例比例比例
泰格医药2220.44--609.51--472.13--
药明康德577538.0010678.521.85596949.396448.811.08271729.103143.211.16
诺思格5300.66--4326.61--2866.65--
普蕊斯---------
阳光诺和1253.70--784.05--628.87--
2-10中兴华会计师事务所（特殊普通合伙）
2022年度2021年度2020年度
项目计提计提计提存货余额跌价准备存货余额跌价准备存货余额跌价准备比例比例比例
公司17610.54774.244.4015261.66431.672.839626.09303.193.15
注：同行业可比公司未披露2023年一季度末的存货跌价准备计提情况。
2020年末至2022年末，公司存货跌价准备账面余额分别为303.19万元、
431.67万元和774.24万元，占当期存货账面余额的比例分别为3.15%、2.83%和
4.40%。泰格医药、诺思格、普蕊斯及阳光诺和未对存货计提跌价准备；2020年
末至2022年末，药明康德存货跌价准备计提比例分别为1.16%、1.08%和1.85%。
公司存货跌价计提比例高于同行业可比公司。
（六）公司存货跌价准备计提充分
公司存货主要为合同履约成本和技术成果。对于合同履约成本，公司于资产负债表日对合同履约成本对应项目进行全面盘点，对比项目预算成本情况，根据项目实际发生的成本及对项目完工前将要发生成本合理估计等，估算出至项目完工估计将要发生的成本；以项目的未来可确认的收入减去至完工估计将要发生的
成本及相关税费后的金额，确定合同履约成本可变现净值；测算合同履约成本的可变现净值是否低于账面成本金额，以此计提存货跌价。对于技术成果，公司年末向独立第三方进行询价，根据询价情况判断技术成果是否存在减值，并计算可变现净值，与技术成果账面价值进行比较，存在跌价的，计提相应减值准备。
报告期内，公司的存货周转率与同行业可比公司存在差异，主要系各公司的业务结构、履约进度确认方式等不同，导致存货构成及周转情况存在差异；公司两年以上库龄的存货占比逐渐降低；随着原材料领用及研究项目进度推进，报告期末存货在期后陆续结转；公司对合同履约成本及技术成果测算可变现净值，并与账面价值比较，计提跌价准备，公司存货跌价计提比例高于同行业可比公司。
综上，公司存货跌价准备计提充分。
2-11中兴华会计师事务所（特殊普通合伙）
二、结合行业发展情况、发行人业务模式、同行业可比公司情况等，说明
最近一年及一期发行人应收款项增加的原因和合理性，与收入增长是否匹配，发行人主要客户及业务模式、销售信用政策是否发生较大变化，并结合同行业可比公司财务数据，说明应收账款坏账准备计提是否充分
（一）结合行业发展情况、发行人业务模式、同行业可比公司情况等，说
明最近一年及一期发行人应收款项增加的原因和合理性，与收入增长是否匹配报告期各期末，公司应收款项如下表所示：
单位：万元
项目2023.03.312022.12.312021.12.312020.12.31
应收票据30.19326.2067.16-
应收账款9170.129151.077171.334260.38
应收款项融资----
合同资产5041.925214.413076.123185.34
应收款项合计14242.2214691.6810314.617445.72
报告期各期末，公司应收款项合计金额分别为7445.72万元、10314.61万元、14691.68万元和14242.22万元，呈现持续增长趋势，主要因医药市场研发投入不断提升，CRO 行业规模提升，以及公司自身品牌影响力提升等因素影响，业务规模不断扩大，应收款项相应增加，具体情况如下：
1、医药研发投入不断提升，CRO行业发展良好
公司所处行业为 CRO 行业，CRO 行业规模与医药研发投入密切相关。随着国内新药研发制度不断完善，中国医药市场的研发投入不断提升，据Frost&Sullivan 的统计及预测，中国医药市场研发投入从 2015 年的 104 亿美元增长到2021年的290亿美元，2015年至2021年年均复合增长率达到18.64%。预计到2025年，中国医药市场研发投入将达到476亿美元，2021年至2025年复合增长率为13.19%。预计到2030年中国医药市场研发投入将达到766亿美元，
2021年至2030年复合增长率为11.40%。
相较于发达国家，我国 CRO 行业仍处于发展早期，2021 年我国 CRO 行业市场规模仅约占全球的 14%，中国 CRO 行业仍存在较大的发展空间。根据Frost&Sullivan 的统计及预测，2015 年我国 CRO 市场规模仅 26 亿美元，2021 年
2-12中兴华会计师事务所（特殊普通合伙）
我国 CRO 市场已达 100 亿美元，2015 年至 2021 年复合增长率为 25.17%。预计
2021 年至 2024 年，中国 CRO 市场复合增速为 30.45%，高于同期全球 CRO 市
场 9.51%的复合增速。根据 Frost&Sullivan 的预测数据统计，2024 年中国 CRO市场将达到 222 亿美元，中国 CRO 市场占全球的市场份额将提升至约 23%，在全球市场的影响力增强。
随着医药市场研发投入的不断增长，CRO 行业规模不断提升，带动公司业务规模提升，公司营业收入及应收款项规模相应提升。
2、公司业务模式为 CRO 服务模式，业务规模持续扩大，临床研究服务占比提升，综合带动应收款项规模增加公司业务模式为 CRO 服务模式，即公司接受客户委托，按照法规规定和客户需求提供医药研发相关服务，包括临床研究服务、临床前研究服务、CDMO服务、技术成果转化服务、临床前自主研发和其他咨询服务等，公司根据服务合同所约定收款条件分不同研究阶段收取相应研究开发费用。随着公司业务规模扩大，项目进展顺利，应收取客户的研究开发费用相应增加。报告期各期，公司收入构成如下表所示：
单位：万元
2023年1-3月2022年度2021年度2020年度
项目比例比例比例比例金额金额金额金额
（%）（%）（%）（%）
临床研究服务7269.9670.3827711.9165.4119989.6661.6613702.5052.61
临床前研究服务1466.8914.207372.5317.406605.6420.385525.1021.21
技术成果转化服务--801.891.89--2641.5110.14
临床前自主研发--1142.982.701200.003.70--
其他咨询服务1273.9212.334076.689.623669.6911.323845.9414.77
主营业务收入合计10010.7896.9141105.9997.0231464.9997.0525715.0598.73
其他业务收入319.203.091262.272.98955.272.95331.791.27
营业收入合计10329.98100.0042368.26100.0032420.26100.0026046.84100.00
报告期内公司临床研究服务收入占比分别为52.61%、61.66%、65.41%和
70.38%，临床研究服务包括项目立项、制定方案初稿及筛选研究单位、召开临床
研究协调会、伦理委员会审批及备案、临床试验及数据统计分析等环节，整体服务周期相对较长，临床研究服务收入占比报告期内持续提升，应收款项规模增加。
2-13中兴华会计师事务所（特殊普通合伙）
3、公司应收款项占收入比例低于行业平均水平
报告期内，公司与同行业可比公司的应收款项及营业收入如下表所示：
单位：万元
2023年1-3月2022年度2021年度2020年度
公司项目
/2023.03.31/2022.12.31/2021.12.31/2020.12.31
应收款项335503.92303113.12210153.14132038.87
泰格医药营业收入180457.14708547.15521353.81319227.85期末应收款项占营业收
46.48%42.78%40.31%41.36%
入的比例
应收款项783118.08709555.36544098.29420924.26
药明康德营业收入896374.163935477.782290238.511653543.15期末应收款项占营业收
21.84%18.03%23.76%25.46%
入的比例
应收款项24360.1222225.5117975.9712978.50
诺思格营业收入16093.2663752.0260842.5848444.97期末应收款项占营业收
37.84%34.86%29.55%26.79%
入的比例
应收款项33384.5031478.7623520.9815900.01
普蕊斯营业收入15715.2458623.1850296.6733529.06期末应收款项占营业收
53.11%53.70%46.76%47.42%
入的比例
应收款项44795.3236273.4023920.3311277.79
阳光诺和营业收入23243.4267660.6449364.6534735.64期末应收款项占营业收
48.18%53.61%48.46%32.47%
入的比例
同行业可比公司平均41.49%40.60%37.77%34.70%
应收款项14242.2214691.6810314.617445.72
公司营业收入10329.9842368.2632420.2626046.84期末应收款项占营业收
34.47%34.68%31.82%28.59%
入的比例
注：应收款项包括应收票据、应收账款、应收款项融资及合同资产账面净额。2023年1-3月期末应收款项占营业收入的比例已年化。
如上表所示，报告期各期公司应收款项占营业收入的比例分别为28.59%、
31.82%、34.68%和34.47%，低于行业平均水平。且公司应收款项占营业收入比
例的变动趋势与同行业可比公司基本一致，应收款项规模与营业收入规模相匹配。
4、最近一年及一期公司应收款项增长具有合理性，与收入增长匹配
2022年末，公司应收款项为14691.68万元，同比增长42.44%，应收款项增
2-14中兴华会计师事务所（特殊普通合伙）
加主要原因有：
（1）随着医药市场研发投入提升，CRO 行业规模提升，且公司业务团队技
术水平持续加强、品牌形象不断提升，公司新签订单规模增长，带动公司业务规模不断扩大，2022年及2023年一季度，公司营业收入分别同比增加30.68%及
39.25%，进而带动公司应收款项规模提升；
（2）相较于其他类型业务，临床研究服务的项目周期相对更长，形成的应
收款项规模较大。报告期内，公司临床研究服务收入占比分别为52.61%、61.66%、
65.41%和70.38%，导致公司应收款项规模提升；
（3）报告期内，公司应收款项占营业收入的比例分别为28.59%、31.82%、
34.68%和34.47%，低于行业平均水平，且应收款项占营业收入比例的变动趋势
与行业变动趋势一致。此外，2023年一季度，应收款项占营业收入的比例有所下降，应收款项回款情况有所改善。
综上所述，最近一年及一期公司应收款项增长具有合理性，与收入增长匹配。
（二）发行人主要客户及业务模式、销售信用政策是否发生较大变化，并
结合同行业可比公司财务数据，说明应收账款坏账准备计提是否充分
1、公司主要客户及业务模式、销售信用政策未发生较大变化
报告期内，公司与主要客户合作较为稳定，不存在向单个客户的销售超过当年销售总额比例的30%或严重依赖于少数客户的情况。根据服务的特点以及公司业务模式，公司按照提供研究服务的履约进度确认收入，因此公司每年向客户确认收入的比例、金额随研究服务进展存在变化，从而导致各年度的主要客户存在一定差异。
公司业务模式为 CRO 服务模式，即公司接受客户委托，按照法规规定和客户需求提供医药研发相关服务，包括临床研究服务、临床前研究服务、CDMO服务、技术成果转化服务、临床前自主研发和其他咨询服务等，根据不同研究阶段收取相应研究开发费用。公司业务模式较为稳定，报告期内未发生较大变化。
公司按照合同约定的付款节点和付款期限进行催款，自上市以来，公司销售信用政策未发生较大变化。
2-15中兴华会计师事务所（特殊普通合伙）综上，报告期内公司主要客户及业务模式、销售信用政策未发生较大变化。
2、坏账准备计提比例与同行业不存在较大差异
（1）公司坏账准备计提政策
对于不含重大融资成分的应收款项，公司按照相当于整个存续期内的预期信用损失金额计量损失准备。对于包含重大融资成分的应收款项，公司依据其信用风险自初始确认后是否已经显著增加，采用未来12个月内或者整个存续期内预期信用损失的金额计量损失准备。公司采用单项认定与信用风险特征组合的方法计提应收账款坏账准备。
公司对信用风险显著不同的应收账款单项评价信用风险，如：应收关联方款项；与对方存在争议或涉及诉讼、仲裁的应收款项；已有明显迹象表明债务人很可能无法履行还款义务的应收款项等。
除上述情形外，公司按照账龄组合及预期信用损失率计提坏账准备。公司应收账款-信用风险特征组合的账龄与整个存续期预期信用损失率对照表：
账龄预期信用损失率（%）
1年以内（含1年）5
1－2年10
2－3年30
3－4年50
4－5年80
5年以上100
（2）公司应收账款坏账计提比例与同行业不存在较大差异公司与同行业可比公司按照账龄组合计提应收账款坏账准备的计提比例如
下表所示：
单位：%账龄公司泰格医药药明康德诺思格普蕊斯阳光诺和
1年以内5.004.874.875.005.00
1-2年10.0013.6010.0010.00
2.61
2-3年30.0048.1936.0620.0030.00
3-4年50.0077.4840.0050.00
2-16中兴华会计师事务所（特殊普通合伙）
账龄公司泰格医药药明康德诺思格普蕊斯阳光诺和
4-5年80.0089.7680.0080.00
5年以上100.00100.00100.00100.00
注1：数据来源于上市公司2022年年度报告。
注2：泰格医药数据为2022年年报中按信用风险特征组合计提坏账准备的应收账款计提比例；药明康德采用减值矩阵确定应收账款和合同资产的预期信用损失准备，未披露各账龄的坏账计提比例，此处为2022年末计提情况。
如上表所示，公司不同账龄的坏账计提比例与普蕊斯、阳光诺和较为接近，与同行业可比公司不存在较大差异。
3、公司应收账款周转率与可比公司不存在较大差异
同行业可比上市公司应收账款周转率（次）如下：
公司名称2023年1-3月2022年度2021年度2020年度
泰格医药6.867.718.024.08
药明康德5.697.435.535.01
诺思格8.678.7010.767.90
普蕊斯7.077.9010.685.31
阳光诺和4.334.346.145.48
行业平均6.527.218.235.55
公司4.515.195.674.32
公司应收账款周转率与阳光诺和较为接近，且变动趋势与行业平均水平变动趋势一致，与同行业可比公司不存在较大差异。
4、公司应收账款坏账准备计提充分
综上所述，报告期内公司主要客户及业务模式、销售信用政策未发生较大变化，应收账款坏账计提政策及应收账款周转率与同行业可比公司不存在较大差异，公司应收账款坏账准备计提充分。
2-17中兴华会计师事务所（特殊普通合伙）
三、补充说明发行人各项长期股权投资和其他权益工具投资的认缴和实缴
出资金额、历次出资时间、目前持股比例、公司主营业务或主要产品，发行人有无进一步出资计划或处置计划，结合相关被投资企业的对外投资情况、与发行人主营业务的协同关系及发行人通过上述投资获得的新技术、客户或订单等
战略资源的具体情况，逐一说明发行人未将上述股权投资认定为财务性投资的原因及合理性
（一）公司各项长期股权投资和其他权益工具投资的认缴和实缴出资金额、历次出资时间、目前持股比例、公司主营业务或主要产品、进一步出资计划或处置计划
截至2023年3月31日，公司各项长期股权投资和其他权益工具投资具体情况如下：
2-18中兴华会计师事务所（特殊普通合伙）
单位：万元
2023年3截至2023年进一步出资是否属
实缴金额被投资企业月31日账所属科目认缴金额实缴日期实缴金额3月31日持主营业务或主要产品计划或处置于财务合计面余额股比例计划性投资
2018年10月133.33
2022年1月340.00
广州康元医暂无进一步长期股权主要从事中药新药研
药科技有限369.604000.002022年12月182.52805.3540.00%出资计划或否投资发公司处置计划
2022年12月144.00
2023年1月5.50
河南宛济中暂无进一步长期股权主要从事中药新药研
医药科技有4.8450.002022年11月5.005.0025.00%出资计划或否投资发限公司处置计划暂无进一步上海阳观药其他权益
45.00150.002017年9月45.0045.0015.00%主要从事医药研发出资计划或否
业有限公司工具投资处置计划深圳辰济医暂无进一步其他权益
药科技有限120.00300.002020年4月120.00120.0010.00%主要从事医药研发出资计划或否工具投资公司处置计划
2019年10月94.00
2020年8月20.00
广州太力生暂无进一步其他权益
物医药科技800.00680.002021年1月52.00800.006.75%主要从事医药研发出资计划或否工具投资有限公司处置计划
2021年5月34.00
2022年4月600.00
2-19中兴华会计师事务所（特殊普通合伙）
2023年3截至2023年进一步出资是否属
实缴金额被投资企业月31日账所属科目认缴金额实缴日期实缴金额3月31日持主营业务或主要产品计划或处置于财务合计面余额股比例计划性投资瑞科特医药暂无进一步其他权益主要从事临床试验受研究（上海）57.0095.002022年10月57.0057.0019.00%出资计划或否工具投资试者招募业务有限公司处置计划
2020年5月300.00
2020年8月178.94
深圳市康富
其他权益2020年12月84.00暂无进一步
医疗科技有652.85300.00652.8515.00%中药新药研发出资计划或否工具投资
限公司2021年6月30.00处置计划
2021年7月15.00
2022年6月44.91
2019年12月5.00
广州碧禾源主要从事生物肥浓缩暂无进一步
其他权益2020年5月5.00
生物科技有30.0050.0030.005.00%制剂研发、生产和产品出资计划或否工具投资
限公司2021年7月10.00销售处置计划
2021年12月10.00
广东怡至药2018年12月60.00暂无进一步其他权益
品研究院有70.67200.0070.675.33%主要从事医药研发出资计划或否工具投资
限公司2022年11月10.67处置计划上海柯西医暂无进一步
其他权益主要从事罕见病、孤儿
药科技发展95.0095.002021年12月95.0095.0019.00%出资计划或否
工具投资 药领域临床 CRO 业务有限公司处置计划
广东博济创其他权益2021年1月9.50作为基金管理人担任截至2023年
95.00190.0095.0019.00%否
业投资管理工具投资2021年4月47.50广东博永股权投资合4月末已实
2-20中兴华会计师事务所（特殊普通合伙）
2023年3截至2023年进一步出资是否属
实缴金额被投资企业月31日账所属科目认缴金额实缴日期实缴金额3月31日持主营业务或主要产品计划或处置于财务合计面余额股比例计划性投资
有限公司伙企业（有限合伙）的缴完毕，暂无执行事务合伙人，主要进一步出资
2022年10月38.00
从事生命科学和大健计划或处置康领域投资管理服务计划广州建盛投暂无进一步其他权益主要从事医药领域产
资合伙企业18.0060.002022年1月18.0018.009.09%出资计划或否工具投资业投资（有限合伙）处置计划北京睿全管专用于持股北京舒曼暂无进一步理咨询合伙其他权益
110.25110.252022年10月110.25110.2545.00%德，北京舒曼德主要从出资计划或否
企业（有限合工具投资事临床 CRO 业务 处置计划
伙）
2021年11月1000.00
广州创钰投主要从事投资业务，投暂无进一步其他权益
资管理有限3000.00128.572021年12月1000.003000.004.11%资覆盖生物医药等多出资计划或是工具投资公司个领域处置计划
2022年1月1000.00
北京中财聚2020年11月400.00主要从事生物医药领暂无进一步
兴股权投资其他权益域产业投资，用于投资
500.00500.00500.006.17%出资计划或否合伙企业（有工具投资佐今明制药股份有限限合伙）2020年12月100.00处置计划公司
2021年4月560.00主要从事生物医药领
赣江新区博
趣投资管理其他权益2021年7月189.50
域产业投资，致力于投暂无进一步
1797.60 1800.00 1797.60 9.00% 资新药研发、MAH、 出资计划或 否合伙企业（有工具投资2021年8月142.00中医经典名方、制剂、处置计划限合伙）
2021年10月47.20药物研发及生产外包
2-21中兴华会计师事务所（特殊普通合伙）
2023年3截至2023年进一步出资是否属
实缴金额被投资企业月31日账所属科目认缴金额实缴日期实缴金额3月31日持主营业务或主要产品计划或处置于财务合计面余额股比例计划性投资
2022年1月282.40服务组织等领域
2022年3月300.70
2022年7月275.80
广州华药恒主要从事生物医药领已进入退出
达创富创业域产业投资，致力于投其他权益期，暂无进一投资合伙企814.921000.002019年9月1000.001000.0012.50%资神经系统疾病新药、否工具投资步出资计划
业（有限合体外诊断试剂的研发、或处置计划
伙）生产和销售类公司深圳市物明主要从事生物医药领
博济股权投域产业投资，致力于筛暂无进一步其他权益
资管理合伙300.00300.002015年11月300.00300.0030.00%选相关投资项目，并投出资计划或否工具投资
企业（有限合资管理博济医药相关处置计划伙）产业基金
2015年11月350.00主要从事生物医药领
深圳市物明域产业投资，致力于投已进入退出
博济医疗健资特色中成药、抗生
其他权益期，暂无进一康产业投资507.453000.002016年2月475.001325.0010.00%素、创新药等研发、生否工具投资步出资计划合伙企业（有产和销售类公司、小分或处置计划限合伙） 子药物 CDMO 以及医
2016年9月500.00疗服务类公司
深圳市物明其他权益主要从事生物医药领已进入退出
235.661200.002018年3月500.001200.0024.00%否
创新新药产工具投资域产业投资，致力于投期，暂无进一
2-22中兴华会计师事务所（特殊普通合伙）
2023年3截至2023年进一步出资是否属
实缴金额被投资企业月31日账所属科目认缴金额实缴日期实缴金额3月31日持主营业务或主要产品计划或处置于财务合计面余额股比例计划性投资业投资合伙资健康产业行业内新步出资计划
企业（有限合2018年6月460.00药项目的权益或新药或处置计划伙）研发企业股权
2019年4月240.00
深圳华赢股主要从事生物医药领暂无进一步
权投资基金其他权益域产业投资，致力于投
500.003000.002021年7月500.00500.0010.00%出资计划或否
企业（有限合工具投资资早期创新药研发企处置计划
伙）业
2022年1月60.00主要从事生物医药领
南阳现代中
域产业投资，致力于投暂无进一步医药私募投其他权益
315.006000.002022年3月40.00315.006.00%资覆盖生物及化学创出资计划或否资基金（有限工具投资新药及医疗器械、医疗处置计划
合伙）
2022年6月215.00服务等大健康产业
注1：广州太力生物医药科技有限公司、广州创钰投资管理有限公司实缴金额合计大于认缴金额系因投资价格高于1元/注册资本，前述公司已实缴完毕；
注2：广州华药恒达创富创业投资合伙企业（有限合伙）、深圳市物明博济医疗健康产业投资合伙企业（有限合伙）及深圳市物明创新新药产业投资合伙企业（有限合伙）已进入退出期，截至2023年3月31日，公司已收到上述基金分红分别为185.08万元、817.55万元与964.34万元，相关分红已冲减对应投资的其他权益工具投资账面余额；
注3：深圳市康富医疗科技有限公司已于2020年7月召开股东会同意原有股东同比例增资人民币6000万元，该次增资尚未完成工商变更登记；
注4：公司于2023年4月向广东博济创业投资管理有限公司补充出资95万元，公司对广东博济创业投资管理有限公司的认缴金额已实缴完毕。
2-23中兴华会计师事务所（特殊普通合伙）
（二）结合相关被投资企业的对外投资情况、与公司主营业务的协同关系
及公司通过上述投资获得的新技术、客户或订单等战略资源的具体情况，逐一说明公司未将上述股权投资认定为财务性投资的原因及合理性
1、广州康元医药科技有限公司（以下简称“康元医药”）
康元医药主要从事医药研发，所属行业属于公司产业链下游行业。报告期内公司向康元医药转让“硝石甘胆颗粒”项目全部技术成果及知识产权并提供Ⅱ期
临床研究服务，该公司与公司主营业务具有协同性。公司投资康元医药可有效发挥 CRO 公司的研发资源优势，就医药研发项目开展合作，拓展业务机会以获取客户或订单，属于围绕 CRO 产业链上下游以获取技术、原料或者渠道为目的的产业投资，符合公司主营业务及战略发展方向，不属于财务性投资。
2、河南宛济中医药科技有限公司（以下简称“宛济中医药”）
宛济中医药主要从事中药新药研发，所属行业属于公司产业链下游行业。公司与宛济中医药拟就中药新药“行中合剂”进行合作并提供后续的研发服务，该公司与公司主营业务具有协同性。公司投资宛济中医药可有效发挥 CRO 公司的研发资源优势，就医药研发项目开展合作，拓展业务机会以获取客户或订单，属于围绕 CRO 产业链上下游以获取技术、原料或者渠道为目的的产业投资，符合公司主营业务及战略发展方向，不属于财务性投资。
3、上海阳观药业有限公司（以下简称“阳观药业”）
阳观药业主要从事医药研发，所属行业属于公司产业链下游行业。公司曾向阳观药业提供“他达拉非原料及片剂”研发服务，该公司与公司主营业务具有协同性。公司投资阳观药业可有效发挥 CRO 公司的研发资源优势，就医药研发项目开展合作，拓展业务机会以获取客户或订单，属于围绕 CRO 产业链上下游以获取技术、原料或者渠道为目的的产业投资，符合公司主营业务及战略发展方向，不属于财务性投资。
4、深圳辰济医药科技有限公司（以下简称“辰济医药”）
辰济医药主要从事医药研发，所属行业属于公司产业链下游行业。报告期内公司向辰济医药提供“盐酸莫西沙星滴眼液”与“地夸磷索钠滴眼液”研发服务，
2-24中兴华会计师事务所（特殊普通合伙）
该公司与公司主营业务具有协同性。公司投资辰济医药可有效发挥 CRO 公司的研发资源优势，就医药研发项目开展合作，拓展业务机会以获取客户或订单，属于围绕 CRO 产业链上下游以获取技术、原料或者渠道为目的的产业投资，符合公司主营业务及战略发展方向，不属于财务性投资。
5、广州太力生物医药科技有限公司（以下简称“太力生物”）
太力生物主要从事医药研发，所属行业属于公司产业链下游行业。报告期内公司向太力生物提供“人红细胞生成素（Fc）融合蛋白注射液”研发服务，该公司与公司主营业务具有协同性。公司投资太力生物可有效发挥 CRO 公司的研发资源优势，就医药研发项目开展合作，拓展业务机会以获取客户或订单，属于围绕 CRO 产业链上下游以获取技术、原料或者渠道为目的的产业投资，符合公司主营业务及战略发展方向，不属于财务性投资。
6、瑞科特医药研究（上海）有限公司（以下简称“瑞科特医药”）
瑞科特医药主要提供临床试验受试者招募服务，与公司所属同一行业。报告期内公司向瑞科特医药采购临床试验受试者招募服务，在研发资源、客户渠道、技术方案等方面与公司协同，对公司未来的市场拓展、技术水平提升具有战略作用，与公司的主营业务均有协同性。该公司与公司主营业务具有协同性。公司投资瑞科特医药可在一定程度与公司研发资源形成互补，属于围绕公司的发展战略路径进行产业整合和战略投资，符合公司主营业务及战略发展方向，不属于财务性投资。
7、深圳市康富医疗科技有限公司（以下简称“康富医疗”）
康富医疗主要从事中药新药研发，所属行业属于公司产业链下游行业。报告期内公司向康富医疗提供“银杏内酯 B”等项目的研发服务，该公司与公司主营业务具有协同性。公司投资康富医疗可有效发挥 CRO 公司的研发资源优势，就医药研发项目开展合作，拓展业务机会以获取客户或订单，属于围绕 CRO 产业链上下游以获取技术、原料或者渠道为目的的产业投资，符合公司主营业务及战略发展方向，不属于财务性投资。
8、广州碧禾源生物科技有限公司（以下简称“碧禾源生物”）
碧禾源生物主要从事生物肥浓缩制剂研发、生产和产品销售，与公司生物发
2-25中兴华会计师事务所（特殊普通合伙）
酵及生物合成的工艺技术具有协同性。公司投资碧禾源生物属于围绕公司的发展战略路径进行产业整合和战略投资，符合公司主营业务及战略发展方向，不属于财务性投资。
9、广东怡至药品研究院有限公司（以下简称“怡至研究院”）
怡至研究院主要从事医药研发，所属行业属于公司产业链下游行业。报告期内公司向怡至研究院提供“地氯雷他定片”研发服务，该公司与公司主营业务具有协同性。公司投资怡至研究院可有效发挥 CRO 公司的研发资源优势，就医药研发项目开展合作，拓展业务机会以获取客户或订单，属于围绕 CRO 产业链上下游以获取技术、原料或者渠道为目的的产业投资，符合公司主营业务及战略发展方向，不属于财务性投资。
10、上海柯西医药科技发展有限公司（以下简称“柯西医药”）
柯西医药主要从事罕见病、孤儿药领域临床 CRO 业务，与公司所属同一行业。报告期内公司向柯西医药提供“卡麦角林片”其他咨询服务，该公司与公司主营业务具有协同性。公司投资柯西医药可在一定程度与公司研发资源形成互补，属于围绕公司的发展战略路径进行产业整合和战略投资，符合公司主营业务及战略发展方向，不属于财务性投资。
11、广东博济创业投资管理有限公司（以下简称“博济创投”）
截至2023年3月31日，博济创投作为基金管理人担任广东博永股权投资合伙企业（有限合伙）的执行事务合伙人，为广东博永股权投资合伙企业（有限合伙）提供投资管理服务，博济创投通过广东博永股权投资合伙企业（有限合伙）对外投资的最终投资标的及其与公司主营业务的协同关系情况如下：
单位：万元协同关系及获得的新技最终投资标的成立时间注册资本主营业务
术、客户或订单情况基于类器官技公司与该公司还未开展术，从事个体化具体的业务合作，但该创芯国际生物科技
2018.03.082887.57治疗、新药研发公司从事的业务与公司（广州）有限公司及再生医学业的发展战略具有一定的务协同性。
2-26中兴华会计师事务所（特殊普通合伙）
协同关系及获得的新技最终投资标的成立时间注册资本主营业务
术、客户或订单情况公司与该公司还未开展
主要从事创新具体的业务合作，但该康湃医疗科技（苏
2019.06.25337.31医疗设备的研公司从事的业务与公司
州）有限公司
发、制造和服务的发展战略具有一定的协同性。
博济创投作为执行事务合伙人的投资基金的最终投资标的均属于公司产业链下游，公司投资博济创投系围绕公司 CRO 产业链进行投资以获取客户或订单，最终投资标的属于公司目标客户群体，与公司的主营业务具有协同性，对公司未来的市场拓展、产业合作水平提升具有战略作用。公司投资博济创投属于围绕公司产业链上下游以获取技术、原料或渠道为目的的产业投资，符合公司主营业务及战略发展方向，不属于财务性投资。
12、广州建盛投资合伙企业（有限合伙）（以下简称“建盛投资”）
截至2023年3月31日，建盛投资对外投资情况及最终投资标的与公司主营业务的协同关系情况如下：
单位：万元协同关系及获得的新技最终投资标的成立时间注册资本主营业务
术、客户或订单情况公司与该公司还未开展
从事肿瘤、慢病等领具体的业务合作，但该广州鼎森医药
2022.03.24666.67域的中药、天然药物公司从事的业务与公司
科技有限公司研发的发展战略具有一定的协同性。
建盛投资的最终投资标的属于公司产业链下游企业，公司投资建盛投资系围绕公司 CRO 产业链进行投资以获取客户或订单，最终投资标的属于公司目标客户群体，与公司的主营业务具有协同性，对公司未来的市场拓展、产业合作水平提升具有推动作用。公司投资建盛投资系围绕公司产业链上下游以获取技术、原料或渠道为目的的产业投资，符合公司主营业务及战略发展方向，不属于财务性投资。
13、北京睿全管理咨询合伙企业（有限合伙）（以下简称“北京睿全”）
截至2023年3月31日，北京睿全对外投资情况及最终投资标的与公司主营业务的协同关系情况如下：
2-27中兴华会计师事务所（特殊普通合伙）
单位：万元协同关系及获得的新技最终投资标的成立时间注册资本主营业务
术、客户或订单情况报告期内公司向该公司
提供“一站式”CRO 服
北京舒曼德医药科主要从事临床务，并向其采购临床
2012.11.021000.00
技开发有限公司 CRO 业务 CRO 服务，该公司与公司的主营业务具有协同性。
北京睿全专用于持股北京舒曼德医药科技开发有限公司（以下简称“北京舒曼德”），北京舒曼德主要从事临床 CRO 业务，与公司所属同一行业，与公司存在业务合作，并在研发资源、客户渠道、技术方案等方面与公司协同，对公司未来的市场拓展、技术水平提升具有战略作用，与公司的主营业务均有协同性。
公司投资北京睿全是围绕公司的发展战略路径进行产业整合和战略投资，符合公司主营业务及战略发展方向，不属于财务性投资。
14、广州创钰投资管理有限公司（以下简称“创钰投资”）
创钰投资主要从事投资业务，投资覆盖生物医药等多个领域，公司通过对其的投资增加公司在生物医药产业链的投资布局。截至2023年3月31日，创钰投资除投资于与公司具有协同效益的上下游企业以外，同时亦投资了部分与公司主营业务无直接关系的公司。基于谨慎性原则，公司将对创钰投资的全部投资认定为财务性投资。
15、北京中财聚兴股权投资合伙企业（有限合伙）（以下简称“中财聚兴”）
截至2023年3月31日，中财聚兴对外投资情况及最终投资标的与公司主营业务的协同关系情况如下：
单位：万元协同关系及获得的新技最终投资标的成立时间注册资本主营业务
术、客户或订单情况双方已达成公司向该公聚焦实施中药全产
司提供“大银翘颗粒”
业链战略，大力发展佐今明制药股 CRO 服务的初步合作意
1982.02.065750.00道地药材的种植、加
份有限公司向，并已收取部分服务工、研发、商贸及生款项，该公司与公司的产应用主营业务具有协同性。
中财聚兴最终投资标的为佐今明制药股份有限公司，佐今明制药股份有限公司主要从事道地药材的种植、加工、研发、商贸及生产应用，属于公司产业链下
2-28中兴华会计师事务所（特殊普通合伙）游企业，与公司的主营业务具有协同性。通过该次投资，公司已与佐今明制药股份有限公司建立良好关系并达成后续业务合作意向。公司投资中财聚兴是围绕公司 CRO 业务的下游以拓展客户、渠道为目的的产业投资，符合公司主营业务及战略发展方向，不属于财务性投资。
16、赣江新区博趣投资管理合伙企业（有限合伙）（以下简称“博趣投资”）
截至2023年3月31日，博趣投资对外投资情况及最终投资标的与公司主营业务的协同关系情况如下：
单位：万元协同关系及获得的新技最终投资标的成立时间注册资本主营业务
术、客户或订单情况报告期内公司向该公司
主要从事医疗器提供“参芪平衡胶囊”江西乐为中医药
2021.04.16 320.00 械研发及中草药 CRO 服务，该公司与公
有限公司经营司的主营业务具有协同性。
报告期内公司向该公司
赣江新区艾泽生主要从事医药、
提供“障复康胶囊”CRO
物医药科技有限2020.11.30144.99医疗器械生产、服务，该公司与公司的公司销售主营业务具有协同性。
公司与该公司还未开展
具体的业务合作，但该江西健特美医疗主要从事医疗器
2022.02.09620.00公司从事的业务与公司
器械有限公司械生产、销售的发展战略具有一定的协同性。
公司与该公司还未开展
具体的业务合作，但该江西慧康健康产主要从事智慧医
2021.06.02583.33公司从事的业务与公司
业有限公司疗服务的发展战略具有一定的协同性。
主要从事医疗器公司与该公司还未开展
械、化妆品、特具体的业务合作，但该北京迈瑞生医药
2008.12.17549.99医食品等注册咨公司从事的业务与公司
科技有限公司询服务，以及的发展战略具有一定的SMO 服务 协同性。
公司与该公司还未开展
主要从事互联网具体的业务合作，但该江苏羲辕健康科
2018.09.181090.87智慧药房运营服公司从事的业务与公司
技有限公司务的发展战略具有一定的协同性。
公司与该公司还未开展
主要从事体外诊具体的业务合作，但该广州市雷德生物
2013.11.132570.34断产品的研发、公司从事的业务与公司
科技有限公司
生产、销售的发展战略具有一定的协同性。
2-29中兴华会计师事务所（特殊普通合伙）
协同关系及获得的新技最终投资标的成立时间注册资本主营业务
术、客户或订单情况公司与该公司还未开展基于类器官技
创芯国际生物科具体的业务合作，但该术，从事个体化技（广州）有限2018.03.082887.57公司从事的业务与公司
治疗、新药研发公司的发展战略具有一定的及再生医学业务协同性。
公司与该公司还未开展
主要从事医学诊具体的业务合作，但该上海顿慧医疗科
2014.04.301945.60疗产品研发、生公司从事的业务与公司
技发展有限公司
产、应用和销售的发展战略具有一定的协同性。
公司与该公司还未开展主要从事快速芯
珠海市迪奇孚瑞具体的业务合作，但该片式核酸分析应
生物科技有限公2018.09.28374.70公司从事的业务与公司用，用于医疗检司的发展战略具有一定的
测、检验检疫等协同性。
注：最终投资标的包括公司控股子公司赣江新区清芝康医药科技有限公司。
博趣投资投资方向为新药研发、MAH、中医经典名方、制剂、药物研发及
生产外包服务组织等领域的项目，各最终投资标的属于公司相同产业链或产业链上下游企业，与公司的主营业务具有协同性，部分企业已与公司开展业务合作。
公司投资博趣投资系围绕公司产业链上下游以获取技术、原料或渠道为目的的产业投资，以及围绕公司的发展战略路径进行产业整合和战略投资，符合公司主营业务及战略发展方向，不属于财务性投资。
17、广州华药恒达创富创业投资合伙企业（有限合伙）（以下简称“华药恒达”）
截至2023年3月31日，华药恒达对外投资情况及最终投资标的与公司主营业务的协同关系情况如下：
单位：万元协同关系及获得的新技最终投资标的成立时间注册资本主营业务
术、客户或订单情况聚焦质谱技术应用的生命大健康公司与该公司还未开展
全产业链建设，具体的业务合作，但该上海中科新生命生
2004.07.022508.07布局产业链上下公司从事的业务与公司
物科技有限公司
游的科技服务、的发展战略具有一定的
生物医药、临床协同性。
诊断三大业务
2-30中兴华会计师事务所（特殊普通合伙）
协同关系及获得的新技最终投资标的成立时间注册资本主营业务
术、客户或订单情况报告期内公司向该公司
致力于靶向离子提供小分子1.1类化药上海璃道医药科技
2016.02.04 917.89 通道进行相关疾 CRO 服务，该公司与公
有限公司病的药物研发司的主营业务具有协同性。
公司与该公司还未开展基于类器官技
具体的业务合作，但该创芯国际生物科技术，从事个体化
2018.03.082887.57公司从事的业务与公司（广州）有限公司治疗、新药研发的发展战略具有一定的及再生医学业务协同性。
公司与该公司还未开展
主要从自动化和具体的业务合作，但该埃提斯生物技术（上
2011.12.131506.73智能化精准诊断公司从事的业务与公司
海）有限公司领域的发展战略具有一定的协同性。
注：最终投资标的包括公司控股子公司广州博济生物医药科技园有限公司。
华药恒达重点投向药物研发、仿制药、医疗服务、医疗器械等大健康行业标的，各最终投资标的均属于公司产业链下游企业。公司投向华药恒达系围绕公司CRO 产业链进行投资以获取客户或订单，最终投资标的属于公司目标客户群体，与公司的主营业务具有协同性，对公司未来的市场拓展及业务发展具有推动作用，部分企业已与公司开展业务合作。公司投资华药恒达系围绕公司产业链上下游以获取技术、原料或渠道为目的的产业投资，符合公司主营业务及战略发展方向，不属于财务性投资。
18、深圳市物明博济股权投资管理合伙企业（有限合伙）（以下简称“物明博济”）
截至2023年3月31日，物明博济作为基金管理人担任深圳市物明博济医疗健康产业投资合伙企业（有限合伙）、深圳市物明创新新药产业投资合伙企业（有限合伙）的执行事务合伙人，筛选相关投资项目，并投资管理相关产业基金，其对外投资情况及最终投资标的与公司主营业务的协同关系情况如下：
单位：万元协同关系及获得的新最终投资标的成立时间注册资本主营业务
技术、客户或订单报告期内公司向该公主要从事无菌药司提供“复方异丙托溴成都普什制药有2007.07.05 1000.00 品、化妆品的研 铵溶液”CRO 服务，
限公司
发、生产及销售该公司与公司的主营业务具有协同性。
2-31中兴华会计师事务所（特殊普通合伙）
协同关系及获得的新最终投资标的成立时间注册资本主营业务
技术、客户或订单公司与该公司还未开主要从事药品原
展具体的业务合作，但江苏海阔生物医料药盐酸林可霉
2011.04.2846300.00该公司从事的业务与
药有限公司素、盐酸林可霉公司的发展战略具有生产一定的协同性。
公司与该公司还未开主要从事医药原
展具体的业务合作，但浙江邦富生物科料药和中间体的
2002.09.2010000.00该公司从事的业务与
技有限责任公司研发、生产、销公司的发展战略具有售一定的协同性。
专用于投资收购通过该公司成功收购
从事医药咨询、深圳市华融盛科香港永禾科技有限公
2015.12.032783.95注册服务的香港
技有限公司司，收购标的与公司的永禾科技有限公主营业务具有协同性。
司报告期内公司向该公
司提供“崩漏停颗粒”、国信医药科技（北主要从事临床“跌打损伤软膏”等其
2008.07.082057.16
京）有限公司 CRO 服务 他咨询服务，该公司与公司的主营业务具有协同性。
公司与该公司还未开
从事医疗健康和展具体的业务合作，但杭州康久医疗投
2011.12.1414804.84老年康复领域服该公司从事的业务与
资管理有限公司务公司的发展战略具有一定的协同性。
物明博济各最终投资标的属于公司相同产业链或产业链上下游企业，最终投资标的与公司的主营业务具有协同性，部分企业已与公司开展业务合作。公司投资物明博济系围绕公司的发展战略路径进行产业整合和战略投资，符合公司主营业务及战略发展方向，不属于财务性投资。
19、深圳市物明博济医疗健康产业投资合伙企业（有限合伙）（以下简称“物明医疗”）
截至2023年3月31日，物明医疗对外投资情况及最终投资标的与公司主营业务的协同关系情况如下：
单位：万元协同关系及获得的新最终投资标的成立时间注册资本主营业务
技术、客户或订单专用于投资收购从通过该公司成功收购
深圳市华融盛科事医药咨询、注册香港永禾科技有限公
2015.12.032783.95
技有限公司服务的香港永禾科司，收购标的与公司的技有限公司主营业务具有协同性。
2-32中兴华会计师事务所（特殊普通合伙）
协同关系及获得的新最终投资标的成立时间注册资本主营业务
技术、客户或订单公司与该公司还未开
展具体的业务合作，但杭州康久医疗投从事医疗健康和老
2011.12.1414804.84该公司从事的业务与
资管理有限公司年康复领域服务公司的发展战略具有一定的协同性。
物明医疗重点投资领域为医疗健康产品研发服务、国家扶持创新药项目、成
长期及成熟期医药企业、医学检验服务、其他第三方检测服务、移动医疗及其他
医疗服务，各最终投资标的属于公司相同产业链或产业链上下游企业，与公司的主营业务具有协同性，有利于公司获取下游更多业务合作机会和提升自身服务能力。公司投资物明医疗系围绕公司产业链上下游以获取技术、原料或渠道为目的的产业投资，以及围绕公司的发展战略路径进行产业整合和战略投资，符合公司主营业务及战略发展方向，不属于财务性投资。
20、深圳市物明创新新药产业投资合伙企业（有限合伙）（以下简称“物明创新”）
截至2023年3月31日，物明创新对外投资情况及最终投资标的与公司主营业务的协同关系情况如下：
单位：万元协同关系及获得的新最终投资标的成立时间注册资本主营业务
技术、客户或订单报告期内公司向该公
司提供“崩漏停颗粒”、国信医药科技（北主要从事临床“跌打损伤软膏”等其
2008.07.082057.16
京）有限公司 CRO 服务 他咨询服务，该公司与公司的主营业务具有协同性。
物明创新仅限于直接与间接投资健康产业行业内新药项目的权益或新药研
发企业股权，重点投资方向为上市销售前的新药培育、研发项目，最终投资标的与公司属于相同产业链，在研发资源、客户渠道、技术方案等方面具有协同性，对公司未来的市场拓展、技术水平提升具有战略作用，与公司的主营业务具有协同性。公司投资物明创新是围绕公司的发展战略路径进行产业整合和战略投资，符合公司主营业务及战略发展方向，不属于财务性投资。
21、深圳华赢股权投资基金企业（有限合伙）（以下简称“华赢投资”）
2-33中兴华会计师事务所（特殊普通合伙）2021年6月，全体合伙人协商一致并签署《深圳华赢股权投资基金企业（有限合伙）合伙协议》，共同设立深圳华赢股权投资基金企业（有限合伙），用于投资早期创新药研发企业。华赢投资总规模为人民币30000.00万元，公司认缴出资额为3000.00万元。截至本回复出具之日，公司已实际出资500.00万元，暂无进一步出资计划或处置计划。
截至2023年3月31日，华赢投资对外参与设立深圳市粤科华仟生物医药私募股权投资基金（有限合伙），从而间接投资广东省优质医药企业股权，相关基金尚未进行对外实际投资。
公司参与设立华赢投资有利于公司加快切入创新药领域，获取创新药领域的客户、订单资源，对公司未来的市场拓展及业务发展具有推动作用。公司投资华赢投资系围绕公司产业链上下游以获取技术、原料或渠道为目的的产业投资，符合公司主营业务和战略发展方向，不属于财务性投资。
22、南阳现代中医药私募投资基金（有限合伙）（以下简称“南阳中医药”）2022年1月，全体合伙人协商一致并签署《南阳现代中医药私募投资基金（有限合伙）合伙协议》，共同设立南阳现代中医药私募投资基金（有限合伙），将依托管理人河南中金汇融私募基金管理有限公司的平台优势与南阳地区的产业优势，投向现代中医药领域，同时将覆盖生物及化学创新药及医疗器械、医疗服务在内的大健康产业。南阳中医药总规模为人民币100000.00万元，公司认缴出资额为6000.00万元。截至本回复出具之日，公司已实际出资315.00万元，暂无进一步出资计划或处置计划。
截至2023年3月31日，南阳中医药尚未进行对外投资。
公司参与设立南阳中医药可有效借助各方优势资源，为公司后续发展储备优质项目，不断完善公司产业链，有利于公司未来的市场拓展，提升公司综合服务能力。公司投资南阳中医药系围绕公司产业链上下游以获取技术、原料或渠道为目的的产业投资，符合公司主营业务和战略发展方向，不属于财务性投资。
综上所述，公司各项长期股权投资和其他权益工具投资中，公司对广州创钰投资管理有限公司的投资系为了增加公司在生物医药产业链的投资布局，为公司未来业务发展提供支持。考虑到创钰投资对外投资覆盖生物医药、电子商务等多
2-34中兴华会计师事务所（特殊普通合伙）个领域，基于谨慎性原则，公司将该项投资认定为财务性投资。
除此之外，公司直接对外投资或参与产业基金投资的目的是为了服务于公司的中长期发展战略，为公司后续业务发展储备优质项目资源，不断完善公司产业链服务能力，提升公司综合服务能力。上述股权投资以及产业投资的最终投资标的属于公司相同产业链或产业链上下游行业，与公司主营业务具有协同性。公司通过对外股权投资可加快自身的产业布局，获取新技术、客户或订单等战略资源，符合公司主营业务及战略发展方向，不属于财务性投资。
四、发行人自本次发行相关董事会决议日前六个月至今，已实施或拟实施
的财务性投资的具体情况，相关财务性投资金额是否需要从本次募集资金总额中扣除，结合公司最新一期财务数据，说明公司财务性投资比例是否符合《证券期货法律适用意见第18号》的相关规定
（一）关于财务性投资及类金融业务的认定标准
1、财务性投资根据中国证监会《证券期货法律适用意见第18号》之“一、关于第九条‘最近一期末不存在金额较大的财务性投资’的理解与适用”，财务性投资的界定如下：
“（一）财务性投资包括但不限于：投资类金融业务；非金融企业投资金融业务（不包括投资前后持股比例未增加的对集团财务公司的投资）；与公司主营
业务无关的股权投资；投资产业基金、并购基金；拆借资金；委托贷款；购买收益波动大且风险较高的金融产品等。
（二）围绕产业链上下游以获取技术、原料或者渠道为目的的产业投资，以
收购或者整合为目的的并购投资，以拓展客户、渠道为目的的拆借资金、委托贷款，如符合公司主营业务及战略发展方向，不界定为财务性投资。
（三）上市公司及其子公司参股类金融公司的，适用本条要求；经营类金融
业务的不适用本条，经营类金融业务是指将类金融业务收入纳入合并报表。
（四）基于历史原因，通过发起设立、政策性重组等形成且短期难以清退的
财务性投资，不纳入财务性投资计算口径。
2-35中兴华会计师事务所（特殊普通合伙）
（五）金额较大是指，公司已持有和拟持有的财务性投资金额超过公司合并报表归属于母公司净资产的百分之三十（不包括对合并报表范围内的类金融业务的投资金额）。
（六）本次发行董事会决议日前六个月至本次发行前新投入和拟投入的财务
性投资金额应当从本次募集资金总额中扣除。投入是指支付投资资金、披露投资意向或者签订投资协议等。……”
2、类金融业务根据中国证监会《监管规则适用指引——发行类第7号》之“7-1类金融业务监管要求”，类金融业务的界定如下：
“除人民银行、银保监会、证监会批准从事金融业务的持牌机构为金融机构外，其他从事金融活动的机构均为类金融机构。类金融业务包括但不限于：融资租赁、融资担保、商业保理、典当及小额贷款等业务。”
（二）发行人自本次发行相关董事会决议日前六个月至今，已实施或拟实
施的财务性投资的具体情况，相关财务性投资金额是否需要从本次募集资金总额中扣除
2023年2月14日，公司召开第四届董事会第二十四次会议，审议通过了本次向特定对象发行股票的相关议案。自本次董事会决议日前六个月（2022年8月14日）起至本回复出具之日，公司不存在实施或拟实施的财务性投资的情况。
具体情况说明如下：
1、类金融业务
公司主要为国内外制药企业及其他研究机构就新药品、医疗器械的研发与生
产提供全流程“一站式”CRO 服务，公司及下属子公司不存在经营融资租赁、商业保理和小贷业务等类金融业务的情况。自本次发行董事会决议日前六个月起至本回复出具之日，公司未经营类金融业务，亦无拟实施类金融业务的计划。
2、非金融企业投资金融业务
自本次发行董事会决议日前六个月起至本回复出具之日，公司不存在投资金融业务的情形，亦无拟投资金融业务的计划。
2-36中兴华会计师事务所（特殊普通合伙）
3、股权投资、投资产业基金、并购基金
自本次发行董事会决议日前六个月（2022年8月14日）起至本回复出具之日，公司存在新增的对外投资企业河南宛济中医药科技有限公司、北京睿全管理咨询合伙企业（有限合伙）及瑞科特医药研究（上海）有限公司，此外公司存在向广州康元医药科技有限公司、广东怡至药品研究院有限公司、广东博济创业投资管理有限公司补充出资的情形，该等企业的具体情况详见本回复“三、补充说明发行人各项长期股权投资和其他权益工具投资的认缴和实缴出资金额、历次出
资时间、目前持股比例、公司主营业务或主要产品，发行人有无进一步出资计划或处置计划，结合相关被投资企业的对外投资情况、与发行人主营业务的协同关系及发行人通过上述投资获得的新技术、客户或订单等战略资源的具体情况，逐一说明发行人未将上述股权投资认定为财务性投资的原因及合理性”之“（二）结合相关被投资企业的对外投资情况、与公司主营业务的协同关系及公司通过上
述投资获得的新技术、客户或订单等战略资源的具体情况，逐一说明公司未将上述股权投资认定为财务性投资的原因及合理性”，该等投资均系公司围绕产业链上下游进行的产业投资，符合公司主营业务及战略发展方向，不属于财务性投资。
2022年10月，公司全资子公司西藏博济投资管理有限公司拟与相关方投资设立东莞松山湖博创生技创业投资合伙企业《有限合伙)《以下简称“东莞生技基金”)，全体合伙人协商一致并签署《东莞松山湖博创生技创业投资合伙企业（有限合伙）合伙协议》，约定设立东莞生技基金以直接或间接股权投资的形式投资于生命科学和大健康领域中符合投资策略的未上市公司。东莞生技基金总规模为人民币5000.00万元，公司认缴出资额为1200.00万元，占总出资额的
24.00%，公司拟通过该等投资借助各方优势资源，不断完善公司产业链，为公司
后续发展储备优质项目。截至本回复出具之日，公司已于2023年5月和2023年
6月合计出资1200.00万元，暂无进一步出资计划或处置计划。
自本次发行相关董事会决议日前六个月起至本回复出具之日，公司对东莞生技基金出资金额为1200万元，东莞生技基金尚未进行对外投资。公司投资东莞生技基金系围绕公司产业链上下游以获取技术、原料或渠道为目的的产业投资，结合公司在 CRO 产业链的多年积淀，发挥服务、营销、研发和品牌等商业化优势，提升公司与东莞生技基金被投项目的协同价值、全渠道影响力和规模效应，
2-37中兴华会计师事务所（特殊普通合伙）
最终形成战略协同发展的产业格局。该笔投资符合公司主营业务和战略发展方向，不属于财务性投资。
自本次发行相关董事会前六个月至今，公司新投入或拟投入的投资系围绕公司产业链上下游以获取技术、原料或渠道为目的的产业投资，符合公司主营业务及战略发展方向，不属于财务性投资。
4、拆借资金
自本次发行董事会决议日前六个月起至本回复出具之日，公司不存在资金拆借的情形，亦无拟实施资金拆借的计划。
5、委托贷款
自本次发行董事会决议日前六个月起至本回复出具之日，公司不存在将资金以委托贷款的形式借予他人的情形，亦无拟实施委托贷款的计划。
6、购买收益波动大且风险较高的金融产品
自本次发行董事会决议日前六个月起至本回复出具之日，公司不存在购买收益波动大且风险较高的金融产品的情形，亦无拟购买收益波动大且风险较高的金融产品的计划。
综上所述，自本次发行董事会决议日前六个月起至本回复出具之日，公司不存在已实施或拟实施的财务性投资或类金融投资的情况，不涉及应从本次募集资金总额中扣除的财务性投资。
（三）结合公司最新一期财务数据，说明公司财务性投资比例是否符合《证券期货法律适用意见第18号》的相关规定
1、公司最新一期财务数据情况
根据公司截至2023年3月31日的最新一期财务数据，公司不存在持有金额较大的财务性投资的情形，相关会计科目具体说明如下：
是否属于财
序号科目账面价值（万元）占归母净资产比例务性投资
1货币资金31160.9535.82%否
2交易性金融资产4124.304.74%否
3其他应收款836.780.96%否
2-38中兴华会计师事务所（特殊普通合伙）
是否属于财
序号科目账面价值（万元）占归母净资产比例务性投资
4其他流动资产385.820.44%否
5长期股权投资374.440.43%否
7064.408.12%否
6其他权益工具投资
3000.003.45%是
7投资性房地产4872.735.60%否
（1）货币资金
根据公司截至2023年3月31日的最新一期财务数据，公司货币资金账面价值为31160.95万元，由银行存款、其他货币资金及库存现金构成，不属于财务性投资。
（2）交易性金融资产
根据公司截至2023年3月31日的最新一期财务数据，公司交易性金融资产账面价值为4124.30万元，均为尚未赎回的理财产品，具体明细如下：
金额产品序号产品名称产品到期日产品类型（万元）起息日
1 光银现金 A（EB4395） 1000.00 2023.01.19 无固定期限 固定收益类
阳光金添利臻盈2号无固定期限（30
2（30天最低持有）1000.002023.03.10固定收益类天最低持有）
（EW557C）招商银行点金系列看涨
3三层区间91天结构性500.002023.01.052023.04.02结构性存款存款（NGZ02740）工银理财·法人“添利
4宝”净值型理财产品400.002022.10.10无固定期限固定收益类（TLB1801）兴业银行企业金融人民
5币结构性存款产品300.002023.03.102023.04.12结构性存款
（CP08230303001）挂钩型结构性存款
6300.002023.03.102023.05.15结构性存款
（CSDPY20231721）共赢智信汇率挂钩人民
7币结构性存款14177期300.002023.03.202023.06.20结构性存款
（C23WF0106）招商银行点金系列看跌三层区间31天结构性
8100.002023.03.212023.04.21结构性存款
存款（产品代码：NSU00976）
9 光银现金 A（EB4395） 100.00 2023.03.27 无固定期限 固定收益类
2-39中兴华会计师事务所（特殊普通合伙）
金额产品序号产品名称产品到期日产品类型（万元）起息日阳光碧机构盈
10100.002023.03.27无固定期限固定收益类
（EB1669）
合计14100.00---
注1：截至2023年3月31日，公司交易性金融资产账面价值为4124.30万元，与上表合计数的差异系理财产品公允价值变动所致。
截至2023年3月31日，公司持有的尚未赎回的理财产品总计4124.30万元，均为安全性高、流动性好、风险较低的理财产品，不属于收益波动大且风险较高的金融产品，不属于财务性投资，亦不属于《证券期货法律适用意见第18号》中列举的其他财务性投资的情况。
（3）其他应收款
根据公司截至2023年3月31日的最新一期财务数据，其他应收款的账面价值为836.78万元，主要系经营过程中支付的保证金及押金等，不属于财务性投资。
（4）其他流动资产
根据公司截至2023年3月31日的最新一期财务数据，公司其他流动资产账面价值为385.82万元，主要为待抵扣增值税进项税和预缴企业所得税费，不属于财务性投资。
（5）长期股权投资
根据公司截至2023年3月31日的最新一期财务数据，公司长期股权投资账面价值为374.44万元，均不属于财务性投资，具体情况参见本回复“三、补充说明发行人各项长期股权投资和其他权益工具投资的认缴和实缴出资金额、历次
出资时间、目前持股比例、公司主营业务或主要产品，发行人有无进一步出资计划或处置计划，结合相关被投资企业的对外投资情况、与发行人主营业务的协同关系及发行人通过上述投资获得的新技术、客户或订单等战略资源的具体情况，逐一说明发行人未将上述股权投资认定为财务性投资的原因及合理性”之“（二）结合相关被投资企业的对外投资情况、与公司主营业务的协同关系及公司通过上
述投资获得的新技术、客户或订单等战略资源的具体情况，逐一说明公司未将上述股权投资认定为财务性投资的原因及合理性”。
2-40中兴华会计师事务所（特殊普通合伙）
（6）其他权益工具投资
根据公司截至2023年3月31日的最新一期财务数据，公司其他权益工具投资账面价值10064.40万元，具体情况参见本回复“三、补充说明发行人各项长期股权投资和其他权益工具投资的认缴和实缴出资金额、历次出资时间、目前持
股比例、公司主营业务或主要产品，发行人有无进一步出资计划或处置计划，结合相关被投资企业的对外投资情况、与发行人主营业务的协同关系及发行人通过
上述投资获得的新技术、客户或订单等战略资源的具体情况，逐一说明发行人未将上述股权投资认定为财务性投资的原因及合理性”之“（二）结合相关被投资企业的对外投资情况、与公司主营业务的协同关系及公司通过上述投资获得的新
技术、客户或订单等战略资源的具体情况，逐一说明公司未将上述股权投资认定为财务性投资的原因及合理性”。
考虑到创钰投资对外投资覆盖生物医药、电子商务等多个领域，基于谨慎性原则，公司将该项投资认定为财务性投资，该项投资期末账面价值为3000万元，占期末归母净资产的比例为3.45%，未超过30%。其余权益工具投资均不属于财务性投资。
（7）投资性房地产
根据公司截至2023年3月31日的最新一期财务数据，公司投资性房地产账面价值为4872.73万元。投资性房地产系公司为了盘活资产、提高资产使用效率而进行的资产出租所形成，资产主要出租给医药相关研发企业，不属于财务性投资。
2、公司财务性投资比例符合《证券期货法律适用意见第18号》的相关规定
根据公司截至2023年3月31日的最新一期财务数据，公司将对广州创钰投资管理有限公司的投资认定为财务性投资，该项投资期末账面价值为3000万元，占期末归母净资产的比例为3.45%，未超过30%，因此截至最近一期末，公司不存在持有金额较大的财务性投资的情形，公司财务性投资比例符合《证券期货法律适用意见第18号》的相关规定。
2-41中兴华会计师事务所（特殊普通合伙）
发行人会计师回复：
（一）核查程序
针对上述事项，发行人会计师执行的核查程序如下：
1、查阅发行人存货明细表、存货库龄明细表、存货期后结转的相关资料，
统计同行业可比公司的存货周转率、存货跌价准备计提数据，并结合同行业可比公司业务类型、收入确认和成本结转方式等情况，分析发行人存货跌价准备计提的充分性。
2、收集和查阅关于 CRO 行业发展的行业研究报告，了解行业发展情况；访
谈公司财务人员，了解发行人业务模式及变动情况、销售信用政策变动情况；查阅发行人主要客户名单，了解主要客户变化情况；获取发行人应收款项明细表，并统计同行业可比公司应收款项、应收账款坏账准备计提等数据，分析发行人应收款项规模增长的合理性及应收账款坏账准备计提的充分性。
3、获取并查阅发行人对外投资企业的投资协议与工商资料、被投资企业对
外投资企业的工商信息以及公开网站资料，访谈公司相关管理人员，了解对外投资目的、有无进一步出资计划或处置计划，结合对外投资企业与公司主营业务的关系，对照《证券期货法律适用意见第18号》相关规定分析是否属于财务性投资。
4、查阅发行人相关董事会决议、公告文件、定期报告等，检查自本次向特
定对象发行相关董事会决议日前六个月起至本回复出具之日是否存在实施或拟
实施的财务性投资；查阅申请人最近一期末货币资金、交易性金融资产、其他应
收款、其他流动资产、长期股权投资、其他权益工具投资、投资性房地产等科目明细，查阅相关对外投资协议及公开网站资料等，核查发行人最近一期末是否持有金额较大的财务性投资。
（二）核查结论
针对上述事项，经核查，发行人会计师认为：
1、发行人存货主要为合同履约成本及技术成果，由于业务结构、履约进度
确认方式等差异，发行人与同行业可比公司存货周转率存在一定差异，库龄两年
2-42中兴华会计师事务所（特殊普通合伙）
以上的占比持续下降，期后存货根据业务开展情况相应结转。发行人存货跌价准备计提比例高于同行业可比公司，发行人存货跌价准备计提政策符合《企业会计准则》的要求，存货跌价准备计提较为充分；
2、发行人应收款项增加与行业发展情况、业务模式相匹配，与发行人收入
增长情况匹配，与同行业可比公司相比不存在重大差异，具有合理性；报告期内发行人主要客户及业务模式、销售信用政策未发生较大变化，发行人应收账款坏账准备计提政策、应收账款周转率与同行业可比公司不存在重大差异，发行人应收账款坏账准备计提充分；
3、发行人各项长期股权投资和其他权益工具投资中，除出于谨慎性考虑将
对广州创钰投资管理有限公司的股权投资认定为财务性投资外，其余对外投资与发行人的主营业务具有一定协同性，符合发行人主营业务及战略发展方向，不属于财务性投资；
4、自本次发行相关董事会决议日前六个月至今，发行人不存在已实施或拟
实施的财务性投资，不涉及应从本次募集资金总额中扣除的财务性投资；截至
2023年3月31日，发行人财务性投资账面价值为3000万元，占期末归母净资
产的比例为3.45%，未超过30%，发行人最近一期末不存在持有金额较大的财务性投资的情形，财务性投资比例符合《证券期货法律适用意见第18号》的相关规定。
2-43中兴华会计师事务所（特殊普通合伙）（此页无正文，为《关于博济医药科技股份有限公司申请向特定对象发行股票的审核问询函之回复报告》之签字盖章页）
中兴华会计师事务所（特殊普通合伙）中国注册会计师：
中国*北京中国注册会计师：
2023年6月15日
2-442-452-462-472-482-49