高鸿股份:大唐高鸿网络股份有限公司拟对国唐汽车有限公司增资涉及的该公司股东全部权益项目·资产评估报告

本资产评估报告依据中国资产评估准则编制
大唐高鸿网络股份有限公司拟对国唐汽车有限公司增资所涉及的国唐汽车有限公司股东全部权益项目资产评估报告
合佳评报字[2023]第025号（共2册，第1册）评估基准日：2022年12月31日
资产评估报告日：2023年4月20日北京合佳资产评估有限公司
Beijing Hejia Assets Appraisal Co. Ltd.二〇二三年四月二十日大唐高鸿网络股份有限公司拟对国唐汽车有限公司增资
涉及的该公司股东全部权益项目·目录
目录
声明....................................................1
资产评估报告正文..............................................4
一、委托人、被评估单位和资产评估委托合同约定的其他资产评估报告使用人4
二、评估目的...............................................13
三、评估对象和评估范围..........................................13
四、价值类型...............................................21
五、评估基准日..............................................22
六、评估依据...............................................22
七、评估方法...............................................25
八、评估程序实施过程和情况........................................37
九、评估假设...............................................38
十、评估结论...............................................41
十一、特别事项说明............................................42
十二、资产评估报告使用限制说明......................................44
十三、资产评估报告日...........................................44
资产评估报告附件.............................................47
?北京合佳资产评估有限公司大唐高鸿网络股份有限公司拟对国唐汽车有限公司增资
涉及的该公司股东全部权益项目·声明声明
一、本资产评估报告依据财政部发布的资产评估基本准则和中国资产评估协会发布的资产评估执业准则及职业道德准则编制。
二、本资产评估报告使用人限于且仅限于委托人和法律、行政法规规定的本
资产评估报告使用人，即本资产评估报告仅供委托人和法律、行政法规规定的本资产评估报告使用人使用；除此之外，其他任何机构和个人均不得成为本资产评估报告的使用人。
三、本资产评估报告使用人应当按照法律、行政法规规定和本资产评估报告载明的使用范围使用本资产评估报告；本资产评估报告使用人违反前述规定使用
本资产评估报告的，本公司及其签字资产评估师不承担责任。
四、本资产评估报告使用人应当正确理解和使用评估结论，评估结论不等同
于评估对象可实现价格，评估结论不应当被认为是对评估对象可实现价格的保证。
五、本资产评估报告使用人应当关注评估结论成立的假设前提、特别事项说明和资产评估报告使用限制说明。
六、本公司及本资产评估报告的签字资产评估师遵守法律、行政法规和资产
评估准则，坚持独立、客观、公正的原则，并对所出具的本资产评估报告依法承担责任。
七、评估对象及其对应的评估范围所涉及的资产评估明细表中的申报评估信
息、经营数据和信息、财务报告和资料及其他重要资料等由委托人和被评估单位
申报或提供并经其采用签名、盖章或法律允许的其他方式确认；相关当事人依法
对其提供资料的真实性、完整性、合法性和有效性负责。
八、本资产评估报告的签字资产评估师（包括协助其工作的资产评估专业人员）已经对本资产评估报告中的评估对象及其所涉及资产进行了必要的现场调查；对评估对象及其所涉及资产的法律权属状况给予必要的关注，对评估对象及其所涉及资产的法律权属资料进行了抽查查验，对已经发现的问题进行了如实披露，并且已提请相关当事人完善产权以满足出具资产评估报告的要求。
九、本公司及本资产评估报告的签字资产评估师与本资产评估报告中的评估
对象没有现存或者预期的利益关系，与相关当事人没有现存或者预期的利益关系，对相关当事人不存在偏见。
十、未经本公司书面同意，本资产评估报告的内容不得被摘抄、引用或者披
露于公开媒体，法律、行政法规规定和资产评估委托合同另有约定的除外。
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涉及的该公司股东全部权益项目·资产评估报告摘要大唐高鸿网络股份有限公司拟对国唐汽车有限公司增资所涉及的国唐汽车有限公司股东全部权益资产评估报告摘要
合佳评报字[2023]第025号
北京合佳资产评估有限公司接受大唐高鸿网络股份有限公司的委托，按照法律、行政法规和资产评估准则的规定，坚持独立、客观、公正的原则，按照必要的评估程序，就大唐高鸿网络股份有限公司拟对国唐汽车有限公司增资之经济行为，所涉及的国唐汽车有限公司股东全部权益在评估基准日的市场价值进行了评估。现将资产评估报告摘要如下：
一、评估目的：根据《大唐高鸿网络股份有限公司总经理办公会纪要》文件，
大唐高鸿网络股份有限公司拟对国唐汽车有限公司增资，需对国唐汽车有限公司股东全部权益的市场价值进行评估，为上述经济行为提供价值参考。
二、评估对象：国唐汽车有限公司股东全部权益。
评估范围：国唐汽车有限公司申报的经中审亚太会计师事务所(特殊普
通合伙)审计的截至评估基准日的全部资产及负债。包括流动资产、非流动资产及相应负债。
三、评估基准日：2022年12月31日
四、价值类型：市场价值
五、评估方法：资产基础法、收益法
六、评估结论：
1.采用资产基础法评估的国唐汽车有限公司股东全部权益于评估基准日的
评估值为：27149.74万元人民币。
2.采用收益法评估的国唐汽车有限公司股东全部权益于评估基准日的评估
值为：25740.71万元人民币。
经综合分析，本次评估以收益法的评估结果作为本评估报告之评估结论，即：
国唐汽车有限公司股东全部权益于评估基准日2022年12月31日的市场价值为：
25740.71万元人民币，（人民币大写贰亿伍仟柒佰肆拾万柒仟壹佰元整）。
评估结论使用有效期：通常情况下，评估结论的使用有效期自评估基准日
2022年12月31日至2023年12月30日止。
七、特别事项说明摘要：
?北京合佳资产评估有限公司2大唐高鸿网络股份有限公司拟对国唐汽车有限公司增资
涉及的该公司股东全部权益项目·资产评估报告摘要
1.本次评估所依据的未来收益预测资料是「国唐汽车」在充分分析行业、企
业目前及未来的市场发展，并考虑各项假设前提的基础上做出的。对委托人和其他相关当事人依法提供并保证合理性、合法性、完整性的未来收益预测资料，进行必要的分析、判断和调整，结合被评估企业的人力资源、技术水平、资本结构、经营状况、历史业绩、发展趋势，考虑宏观经济因素、所在行业现状与发展前景，合理确定评估假设，形成未来收益预测。本次评估计算所采用的收益预测与企业提供的未来收益预测保持一致。本报告评估测算结论依赖上述收益预测资料，并不应当被认为是对收益预测数据的可实现性提供任何保证。
以上内容摘自资产评估报告正文，欲了解本评估业务的详细情况和正确理解评估结论，应当阅读资产评估报告正文。
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涉及的该公司股东全部权益项目·资产评估报告正文大唐高鸿网络股份有限公司拟对国唐汽车有限公司增资涉及的国唐汽车有限公司股东全部权益资产评估报告正文
合佳评报字[2023]第025号
大唐高鸿网络股份有限公司、国唐汽车有限公司：
北京合佳资产评估有限公司接受贵公司的委托，按照法律、行政法规和资产评估准则的规定，坚持独立、客观、公正的原则，采用资产基础法和收益法，按照必要的评估程序，对大唐高鸿网络股份有限公司拟增资行为涉及的国唐汽车有限公司股东全部权益在2022年12月31日的市场价值进行了评估。现将资产评估情况报告如下：
一、委托人、被评估单位和资产评估委托合同约定的其他资产评估报告使用人
(一)委托人1概况
名称：大唐高鸿网络股份有限公司(以下简称：「高鸿股份」)
统一社会信用代码：91520000214426154B
法定住所：贵州省贵安新区贵安综合保税区电商科创园 B 栋 6 楼 610-210 号
法定代表人：付景林
注册资本：115786.002万元人民币
企业类型：其他股份有限公司（上市）
成立日期：1994-01-20
营业期限：1994-01-20至无固定期限
主要经营范围：法律、法规、国务院决定规定禁止的不得经营；法律、法规、
国务院决定规定应当许可（审批）的，经审批机关批准后凭许可（审批）文件经营；法律、法规、国务院决定规定无需许可（审批）的，市场主体自主选择经营。
（多业务宽带电信网络产品、通信器材、通信终端设备、仪器仪表、电子计算机软硬件及外部设备、系统集成的技术开发、转让、咨询、服务及制造、销售；通
信及信息系统工程设计；信息服务；自营和代理各类商品和技术的进出口，但国家限定公司经营或禁止进出口的商品和技术除外。）
(二)委托人2暨被评估企业概况
?北京合佳资产评估有限公司4大唐高鸿网络股份有限公司拟对国唐汽车有限公司增资
涉及的该公司股东全部权益项目·资产评估报告正文
1、注册登记情况
（1）母公司-国唐汽车有限公司
被评估企业名称：国唐汽车有限公司(以下简称：「国唐汽车」“被评估企业”)
统一社会信用代码：91320925MA1XPDE183
法定住所：建湖县高新技术经济区南环路88号
法定代表人：张新中
注册资本：25180万元人民币
企业类型：有限责任公司(自然人投资或控股)
成立日期：2018-12-28
营业期限：2018-12-28至2068-12-27
主要经营范围：汽车（新能源汽车）及配件、附件的设计、研发、生产、销
售;汽车配件（除发动机）制造、销售;城市客车、轻型客车及配件、附件、客车
底盘的设计、改装生产、销售及售后服务（以上项目涉及审批的凭审批文件经营）;
汽车旧车及其配件、附件零售;普通货物仓储服务（除危险化学品和易燃易爆品）;
钢结构安装（按资质证书经营）;计算机软硬件技术开发、销售、转让、咨询与服务;自营和代理各类商品和技术的进出口业务（国家限定企业经营或禁止进出口的商品和技术除外）;智能网联软、硬件设备的技术开发、生产与技术服务;新能源汽车充电设备的批发、零售;设计、制作、代理、发布广告。（依法须经批准的项目经相关部门批准后方可开展经营活动）许可项目:道路机动车辆生产;特种设备制造;特种设备安装改造修理（依法须经批准的项目经相关部门批准后方可开展经营活动具体经营项目以审批结果为准）一般项目:特种设备销售;新能
源汽车废旧动力蓄电池回收及梯次利用（不含危险废物经营）;5G 通信技术服务;
通用设备制造（不含特种设备制造）;通用零部件制造;工业机器人制造;工业机器
人安装、维修;工业机器人销售;特殊作业机器人制造;智能机器人的研发;智能机器
人销售;充电桩销售;专用设备制造（不含许可类专业设备制造）;机械电气设备制
造;环境保护专用设备制造;智能港口装卸设备销售;物料搬运装备制造;物料搬运装备销售;智能物料搬运装备销售（除依法须经批准的项目外凭营业执照依法自主开展经营活动）。
（2）子公司
1）企业名称：高鸿新能源科技有限公司
统一社会信用代码：91110108MA007XG82B
注册地址：北京市海淀区学院路40号一区26幢十层1008房间
法定代表人：张新中
?北京合佳资产评估有限公司5大唐高鸿网络股份有限公司拟对国唐汽车有限公司增资
涉及的该公司股东全部权益项目·资产评估报告正文
成立日期：2016年8月30日
注册资本：7475万元人民币
企业性质：其他有限责任公司
经营业务范围：技术开发、技术转让、技术咨询、技术服务、技术推广；软
件开发；软件咨询；产品设计；机械设备租赁（不含汽车租赁）；销售汽车、汽
车零配件、电子产品、金属材料、机械设备、计算机、软件及辅助设备、通讯设备；计算机系统集成；货物进出口、技术进出口、代理进出口；设计、制作、代理、发布广告；数据处理（数据处理中的银行卡中心、PUE 值在 1.5 以上的云计算数据中心除外）；承办展览展示活动；互联网信息服务。（企业依法自主选择经营项目，开展经营活动；互联网信息服务以及依法须经批准的项目，经相关部门批准后依批准的内容开展经营活动；不得从事本市产业政策禁止和限制类项目的经营活动。）2）企业名称：国唐汽车（湖北）有限公司
统一社会信用代码：91420100MA4K46ED6J
注册地址：武汉经济技术开发区神龙大道路 18 号太子湖文化数字产业园 C
栋 3 层 C316 号
法定代表人：张新中
成立日期：2019年5月29日
注册资本：2000万元人民币
企业性质：有限责任公司（非自然人投资或控股的法人独资）经营业务范围：许可项目：道路机动车辆生产（依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动，具体经营项目以相关部门批准文件或许可证件为准）一般项目：新能源汽车整车销售；汽车零部件研发；汽车零部件及配件制造；汽车零配件零售；汽车零配件批发；机动车修理和维护；智能机器人销售；
智能机器人的研发；机械电气设备制造；机械电气设备销售；智能港口装卸设备销售；矿山机械制造；矿山机械销售；环境保护专用设备制造；环境保护专用设
备销售；通用设备制造（不含特种设备制造）；特种设备销售；通用零部件制造；
汽车旧车销售；新能源汽车电附件销售；新能源汽车生产测试设备销售；新能源
汽车废旧动力蓄电池回收及梯次利用（不含危险废物经营）；信息系统集成服务；
5G 通信技术服务；计算机软硬件及辅助设备批发；技术服务、技术开发、技术
?北京合佳资产评估有限公司6大唐高鸿网络股份有限公司拟对国唐汽车有限公司增资
涉及的该公司股东全部权益项目·资产评估报告正文咨询、技术交流、技术转让、技术推广（除依法须经批准的项目外，凭营业执照依法自主开展经营活动）
3）企业名称：国唐汽车（重庆）有限公司
统一社会信用代码：91500107MAAC1FCJ4N
注册地址：重庆高新区白市驿镇农科大道66号2幢5-3号
法定代表人：张新中
成立日期：2021年10月14日
注册资本：2000万元人民币
企业性质：有限责任公司（法人独资）
经营业务范围：许可项目：互联网信息服务；特种设备制造；特种设备安装改造修理。（依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动，具体经营项目以相关部门批准文件或许可证件为准）一般项目：汽车新车销售；新
能源汽车整车销售；技术服务、技术开发、技术咨询、技术交流、技术转让、技术推广；软件开发；专业设计服务；机械设备租赁；信息系统集成服务；广告设
计、代理；广告制作；数据处理服务；会议及展览服务；汽车零配件零售；汽车装饰用品销售；电子产品销售；金属材料销售；机械设备销售；计算机软硬件及
辅助设备零售；计算机及办公设备维修；通讯设备销售；特种设备销售；5G 通
信技术服务；通用设备制造（不含特种设备制造）；通用零部件制造；工业机器
人制造；工业机器人安装、维修；工业机器人销售；特殊作业机器人制造；智能机器人的研发；智能机器人销售；充电桩销售；电子专用设备制造；机械电气设备制造；环境保护专用设备制造；智能港口装卸设备销售；物料搬运装备制造；
物料搬运装备销售；智能物料搬运装备销售；汽车零配件批发。（除依法须经批准的项目外，凭营业执照依法自主开展经营活动）4）企业名称：国唐汽车（山东）有限公司
统一社会信用代码：91370212MA3Q3CML7E
注册地址：山东省青岛市崂山区科苑纬一路 1 号创新园 B 座 402 室
法定代表人：张新中
成立日期：2019年6月27日
注册资本：2000万元人民币
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涉及的该公司股东全部权益项目·资产评估报告正文
企业性质：其他有限责任公司
经营业务范围：汽车及配件、附件的设计、研发、销售，汽车维修，二手车经销，货物及技术进出口（法律、行政法规禁止的项目除外，法律、行政法规限制的项目取得许可后方可经营），计算机软件开发与销售；计算机软硬件设备的技术开发、技术服务；新能源汽车充电设备的批发零售；设计、制作、代理、发布国内广告。（依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动）
2、被评估企业自设立时至评估基准日的股权结构演变情况
(1)2018年12月28日，经建湖县市场监督管理局批准，由江苏登达汽车有
限公司依据2018年12月20日股东决议通过“解散分立”的方式新设的有限责任公司。设立时的出资额和出资比例（股权结构）如表1.1所示。
表1.1「国唐汽车」设立时的股权结构序股东名称出资额持股比例号
1盐城智能向往科技有限公司18000.00100.00%
合计18000.00100.00%
(2)「国唐汽车」于2018年12月28日增资扩股及股权转让后的股权结构
2018年12月28日，经国唐汽车股东会决议，同意安徽华海特种电缆集团
有限公司、吴健对国唐汽车进行增资扩股，增资或转让价格或价款分别为现金
2000.00万元、300万元；同意北京阳光物网科技有限公司、北京中博能源投资
有限公司、彭敏、曹秉蛟、北京金宏元资本管理有限公司、西藏宁算科技集团有
限公司以其对高鸿新能源科技有限公司（以下简称“高鸿新能源”）实缴出资的相应股权对本公司进行投资；同意盐城智能向往科技有限公司将其对国唐汽车持
有全部股权分别转让给盐城沃星科技有限公司、盐城野望文化创意有限公司。经此次增资扩股或股权转让后的股权结构如表1.2所示。
表1.2「国唐汽车」2018年12月28日增资扩股后的股权结构
金额单位：万元
股东名称认缴出资持股比例（%）
盐城智能向往科技有限公司12700.0050.64
安徽华海特种电缆集团有限公司2000.007.98
北京阳光物网科技有限公司300.001.20
北京中博能源投资有限公司450.001.79
彭敏1080.004.31
曹秉蛟2000.007.97
北京金宏元资本管理有限公司500.001.99
西藏宁算科技集团有限公司450.001.79
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涉及的该公司股东全部权益项目·资产评估报告正文
吴健300.001.20
盐城野望文化创意有限公司1600.006.38
盐城沃星科技有限公司3700.0014.75
合计25080.00100.00
(3)「国唐汽车」于2019年4月13日股权转让后的股权结构
根据国唐汽车2019年4月13日股东会决议，将自然人股东吴健在本公司所持有的股权300.00万元（占公司注册资本的1.20%，其中实缴到位0.00万元，未缴到位300.00万元）以0.00万元的价格转让给法人股东盐城沃星科技有限公司。经此次增资扩股或股权转让后的股权结构如表1.3所示。
表1.3「国唐汽车」2019年4月13日增资扩股后的股权结构
金额单位：万元
股东名称认缴出资持股比例（%）
盐城智能向往科技有限公司12700.0050.64
安徽华海特种电缆集团有限公司2000.007.98
北京阳光物网科技有限公司300.001.20
北京中博能源投资有限公司450.001.79
彭敏1080.004.31
曹秉蛟2000.007.97
北京金宏元资本管理有限公司500.001.99
西藏宁算科技集团有限公司450.001.79
盐城野望文化创意有限公司1600.006.38
盐城沃星科技有限公司4000.0015.95
合计25080.00100.00
(4)「国唐汽车」于2019年5月12日股权转让后的股权结构
根据国唐汽车2019年5月12日股东会决议，同意将法人股东盐城沃星科技有限公司所持有的股权4000.00万元中的300.00万元（占公司注册资本的1.20%，其中实缴到位0.00万元，未缴到位300.00万元）以0.00万元的价格转让给法人股东北京星品文化发展有限公司；同意将法人股东盐城沃星科技有限公司所持有的股权4000.00万元中的926.00万元（占公司注册资本的3.69%，其中实缴到位
926.00万元）以926.00万元的价格转让给法人股东盐城野望文化创意有限公司。。
经此次增资扩股或股权转让后的股权结构如表1.4所示。
表1.4「国唐汽车」2019年5月12日增资扩股后的股权结构
金额单位：万元
股东名称认缴出资持股比例（%）
盐城智能向往科技有限公司12700.0050.44
?北京合佳资产评估有限公司9大唐高鸿网络股份有限公司拟对国唐汽车有限公司增资
涉及的该公司股东全部权益项目·资产评估报告正文
股东名称认缴出资持股比例（%）
安徽华海特种电缆集团有限公司2000.007.94
北京阳光物网科技有限公司300.001.19
北京中博能源投资有限公司450.001.79
彭敏1080.004.29
曹秉蛟2000.007.94
北京金宏元资本管理有限公司500.001.99
西藏宁算科技集团有限公司450.001.79
盐城野望文化创意有限公司2526.0010.03
盐城沃星科技有限公司2774.0011.01
北京星品文化发展有限公司400.001.59
合计25180.00100.00
(5)「国唐汽车」于2022年12月28日股权转让后的股权结构
根据公司2022年12月28日股东决议，将法人股东盐城智能向往科技有限公司所持有的股权12700.00万元中的6400.00万元（占公司注册资本的
25.42%，其中实缴到位12700.00万元，未缴到位0.00万元）以6400.00万元
的价格转让给法人股东江苏悦达汽车集团有限公司；
经上述股东注资及股权转让后，本公司注册资本为25180.00万元，最终股东结构如下：
表1.5「国唐汽车」2022年12月28日增资扩股后的股权结构
金额单位：万元
股东名称认缴出资持股比例（%）
盐城智能向往科技有限公司6300.0025.02
安徽华海特种电缆集团有限公司2000.007.94
北京阳光物网科技有限公司300.001.19
北京中博汇芯科技有限公司450.001.79
彭敏1080.004.29
曹秉蛟2000.007.94
北京金宏元资本管理有限公司500.001.99
西藏宁算科技集团有限公司450.001.79
盐城野望文化创意有限公司2526.0010.03
盐城沃星科技有限公司2774.0011.01
北京星品文化发展有限公司400.001.59
?北京合佳资产评估有限公司10大唐高鸿网络股份有限公司拟对国唐汽车有限公司增资
涉及的该公司股东全部权益项目·资产评估报告正文
股东名称认缴出资持股比例（%）
江苏悦达汽车集团有限公司6400.0025.42
合计25180.00100.00
(6)「国唐汽车」于评估基准日2022年12月31日的股权结构
「国唐汽车」于评估基准日2022年12月31日的股权结构如上述表1.5相同。
3、被评估企业目前的经营管理结构
「国唐汽车」主要从事汽车（新能源汽车）及配件、附件的设计、研发、生
产、销售；汽车配件（除发动机）制造、销售；城市客车、轻型客车及配件、附
件、客车底盘的设计、改装生产、销售及售后服务等。
4、近三年及评估基准日的资产、财务和经营状况
表1.3「国唐汽车」近三年及评估基准日的简明财务状况（合并口径）
金额单位：人民币万元项目2022年12月31日2021年12月31日2020年12月31日2019年12月31日
流动资产53832.2828114.1515344.2415197.01
非流动资产13100.1712842.5213368.1413890.27
长期股权投资----
固定资产9100.549587.2310055.4710574.42
在建工程--3.78-
生产性生物性----资产
无形资产1885.641209.121238.721263.68
商誉2013.532013.532013.532013.53递延所得税资
100.4532.6356.6338.63
产
资产总计66932.4540956.6728712.3829087.27
流动负债57856.6429768.3512718.148343.79
非流动负债----
负债合计57856.6429768.3512718.148343.79
所有者权益9075.8111188.3215994.2420743.49
金额单位：人民币万元项目2022年度2021年度2020年度2019年度
一、营业收入58801.7133701.714938.358589.75
减：营业成本56587.9435145.445516.519771.68
营业税金及附加301.57104.7290.9894.91
销售费用403.24733.63828.871077.51
管理费用1201.931463.071621.311664.49
研发费用2232.941059.091554.85375.21
财务费用-78.93-0.66-1.747.63
资产减值损失---49.19
?北京合佳资产评估有限公司11大唐高鸿网络股份有限公司拟对国唐汽车有限公司增资
涉及的该公司股东全部权益项目·资产评估报告正文项目2022年度2021年度2020年度2019年度
加：其他收益60.4084.3341.52-
投资收益----
信用减值损失-367.59-64.24-135.46-
资产减处置收益-0.95--
二、营业利润-2154.18-4782.54-4766.38-4450.87
加：营业外收入3.890.710.130.10
减：营业外支出1.010.091.000.01
三、利润总额-2151.30-4781.92-4767.25-4450.78
减:所得税费用-38.8024.00-18.00-13.90
四、净利润-2112.51-4805.92-4749.25-4436.88
注：2019年至评估基准日的财务数据经中审亚太会计师事务所（特殊普通合伙）审计，审计报告号为《中审亚太审字（2020）020306-1号》、《中审亚太审字（2021）020533-1号》、《中审亚太审字（2022）002957号》、《中审亚太审字（2023）003652号》。
表1.7「国唐汽车」近3年1期的简明财务状况（母公司）
金额单位：人民币万元项目2022年12月31日2021年12月31日2020年12月31日2019年12月31日
流动资产48324.6320259.4413540.1712176.26
非流动资产15054.0315568.8516071.0316608.56
长期股权投资4780.004780.004780.004780.00
固定资产9096.569582.3110051.6210568.50
在建工程--3.78-
生产性生物性-----资产
无形资产1177.471206.551235.631260.06
商誉----
递延所得税资----产
资产总计63378.6535828.3029611.1928784.82
流动负债52545.6622900.4412007.646884.61
非流动负债----
负债合计52545.6622900.4412007.646884.61
所有者权益10833.0012927.8517603.5528784.82
金额单位：人民币万元项目2022年度2021年度2020年度2019年度
一、营业收入30887.8820439.604938.356469.99
减：营业成本29249.2022140.385516.517644.88
营业税金及附加242.64104.6290.8992.77
销售费用130.04497.75663.37239.44
管理费用1098.941236.931386.911414.95
研发费用2232.941059.091554.85375.21
财务费用-4.43-0.75-0.63-10.66
资产减值损失--63.466.40
加：其他收益60.02--41.22-
投资收益-82.24--
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涉及的该公司股东全部权益项目·资产评估报告正文项目2022年度2021年度2020年度2019年度
信用减值损失-96.30-160.24--
资产减处置收益-0.14--
二、营业利润-2097.72-4676.29-4295.80-3280.20
加：营业外收入3.870.680.130.05
减：营业外支出1.000.091.00-
三、利润总额-2094.85-4675.70-4296.67-3280.15
减:所得税费用----
四、净利润-2094.85-4675.70-4296.67-3280.15
5、委托人与被评估单位之间的关系
本次评估的委托人大唐高鸿网络股份有限公司为被评估单位的拟增资方。
(三)资产评估委托合同中约定的其他资产评估报告使用人
根据「高鸿股份」与本公司订立的《资产评估委托合同》，除委托人、被评估单位和法律、行政法规规定的资产评估报告使用人外，没有其他资产评估报告使用人。
二、评估目的
依据《大唐高鸿网络股份有限公司总经理办公会纪要》，大唐高鸿网络股份有限公司拟对国唐汽车有限公司增资，需对国唐汽车有限公司股东全部权益价值进行评估，为上述经济行为提供基准日价值参考。
三、评估对象和评估范围本次委托评估的评估对象为国唐汽车有限公司的股东全部权益。
与上述评估对象相对应的评估范围为国唐汽车有限公司申报的经审计的截至评估基准日国唐汽车有限公司的全部资产及相关负债。
委托评估的评估对象和评估范围与评估目的所对应的经济行为涉及的评估对象和评估范围一致。
(一)被评估企业申报评估的表内资产和负债
「国唐汽车」申报评估的表内总资产的账面值为63378.65万元、总负债的
账面值为52545.66万元、所有者权益的账面值为10833.00万元。表3.1系「国唐汽车」申报评估的资产负债表。
表3.1「国唐汽车」申报评估的资产负债表
金额单位：人民币万元项目名称账面值
?北京合佳资产评估有限公司13大唐高鸿网络股份有限公司拟对国唐汽车有限公司增资
涉及的该公司股东全部权益项目·资产评估报告正文
一.流动资产合计48324.63
货币资金89.08
应收账款43693.94
预付款项142.14
其他应收款1352.70
存货3044.28
其他流动资产2.50
二.非流动资产合计15054.03
长期股权投资4780.00
固定资产8669.25
生产性生物资产427.31
无形资产1177.47
三.资产总计63378.65
四.流动负债合计52545.66
应付账款41179.49
预收款项1.01
应付职工薪酬164.64
应交税费305.09
其他应付款10895.30
其他流动负债0.13
五.非流动负债合计-
六.负债总计52545.66
七.所有者权益总计10833.00
上述资产负债表经中审亚太会计师事务所（特殊普通合伙）审计，审计报告号为《中审亚太审字（2023）003651号》。
纳入评估范围的主要资产为存货、固定资产。
1.存货主要分为原材料和在产品。
（1）原材料账面值498.86万元，（评估基准日账面余额为498.86万元，未计提减值准备）。主要是垫片、螺钉、螺母、弯头等，共1398项，各项资产权属清晰。
（2）在产品账面值2545.42万元，（评估基准日账面余额为2545.42万元，未计提减值准备）。主要是客车样车等，共28项，各项资产权属清晰。
2.固定资产主要分为房屋建筑物和设备类资产，其中房屋建筑物包括房屋、构筑物、管道及沟槽；设备类资产包括机器设备、运输设备、电子设备和其他设备。
2.1固定资产-房屋构筑物
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涉及的该公司股东全部权益项目·资产评估报告正文
（1）房屋账面值4906.39万元。主要是联合厂房、钢材库、门卫室等，共
6项，主要用于「国唐汽车」的办公、生产及仓库等，目前使用状况良好。
（2）构筑物账面值2855.86万元。主要是水池、烟卤、化粪池等，共14项，主要用于「国唐汽车」的配套辅助设施等，目前使用状况良好，国唐汽车已承诺委估构筑物均归其所有。
（3）管道及沟槽账面值389.81万元。主要是厂区排水管网、污水管道等，共2项，目前使用状况良好，国唐汽车已承诺委估构筑物均归其所有。
2.2固定资产-设备类资产（1）机器设备账面值369.42万元，（评估基准日账面余额为369.42万元，未计提减值准备）。主要是液压摆式剪板机、烘干室、废气治理设备等，共112项，评估基准日各项设备均能正常使用。
（2）运输设备账面值55.84万元，（评估基准日账面余额为55.84万元，未计提减值准备）。主要是叉车、轿车、面包车等，共11项，各项车辆均能正常使用。
（3）电子设备账面值69.97万元，（评估基准日账面余额为69.97万元，未计提减值准备）。主要是电脑、办公家具等，共288项，各项资产权属清晰。
（4）其他设备账面值21.96元，（评估基准日账面余额为21.96万元，未计提减值准备）。主要是空调、洗衣机等，共96项，各项资产权属清晰。
(二)被评估企业申报评估的表外资产和负债
「国唐汽车」申报评估的表外资产为账外专利权及软件著作权，具体情况见下表：
无形序专利申请法律状专利授权
资产无形资产名称专利号/申请号号日态日类别发明公交车落水自救防
1 ZL201910578778.3 2019/6/28 已受理
专利护系统基于毫米波雷达的发明电动汽车并线转向
2 ZL201910578796.1 2019/6/28 已受理
专利助力失效系统及方法一种基于多传感器发明
3 融合的车辆自动跟 ZL201910594270.2 2019/7/3 已授权 2020/10/16
专利随系统及其方法
4 发明 一种基于多传感器 ZL201910594283.X 2019/7/3 已授权 2020/12/4
?北京合佳资产评估有限公司15大唐高鸿网络股份有限公司拟对国唐汽车有限公司增资
涉及的该公司股东全部权益项目·资产评估报告正文专利融合的弯道主动避撞控制方法一种基于多传感器发明
5 融合的自动紧急制 ZL201910594279.3 2019/7/3 已受理
专利动方法一种集成式电磁助发明
6 力制动器及其制动 ZL201910684633.1 2019/7/26 已受理
专利方法实用一种集成式电磁助
7 ZL201921199717.8 2019/7/26 已授权 2020/5/12
专利力制动器发明基于超声波雷达的
8 ZL201910655255.4 2019/7/19 已受理
专利公交车门防夹系统一种基于多传感器发明
9 融合的电动公交车 ZL201910666619.9 2019/7/23 已授权 2020/9/4
专利自动泊车方法
一种基于 V2X 的高发明
10 效率通过交通信号 ZL201910918751.4 2019/9/26 已授权 2022/4/22
专利灯的速度控制方法
一种基于 V2X 的智发明
11 能汽车自主充电路 ZL201910917989.5 2019/9/26 已受理
专利径规划方法发明一种车型后桥及板
12 ZL201910955210.9 2019/10/9 已受理
专利簧分装工装实用一种车型后桥及板
13 ZL201921680201.5 2019/10/9 已授权 2020/6/9
专利簧分装工装发明一种汽车电机悬挂
14 ZL201910955211.3 2019/10/9 已受理
专利机构实用一种汽车电机悬挂
15 ZL201921682926.8 2019/10/9 已授权 2020/6/9
专利机构发明一种车用气撑杆的
16 ZL201911025989.0 2019/10/25 已受理
专利辅助安装工装实用一种车用气撑杆的
17 ZL201921825357.8 2019/10/25 已授权 2020/7/14
专利辅助安装工装发明一种纯电动乘用车
18 ZL201911056604.7 2019/10/31 已受理
专利动力系统安装支架实用一种纯电动乘用车
19 ZL201921859602.7 2019/10/31 已授权 2020/7/3
专利动力系统安装支架一种新能源车型悬发明
20 架结构的减震器固 ZL201911031953.3 2019/10/28 已受理
专利定装置一种新能源车型悬实用
21 架结构的减震器固 ZL201921822927.8 2019/10/28 已授权 2020/7/14
专利定装置实用一种汽车前大灯辅
22 ZL201921814577.0 2019/10/25 已授权 2020/7/14
专利助装配工装
23 实用 一种电池托架 ZL201921839547.5 2019/10/29 已授权 2020/8/11
?北京合佳资产评估有限公司16大唐高鸿网络股份有限公司拟对国唐汽车有限公司增资
涉及的该公司股东全部权益项目·资产评估报告正文专利实用
24 一种汽车蒙皮产品 ZL201921839486.2 2019/10/29 已授权 2020/7/24
专利实用一种轻质抗压防撞
25 ZL201921837406.X 2019/10/29 已授权 2020/10/16
专利梁实用一种动力电池的安
26 ZL201921838163.1 2019/10/29 已授权 2020/6/30
专利装支架实用一种客车散热器的
27 ZL201921866054.0 2019/10/31 已授权 2020/7/14
专利通风导流舱实用一种车顶的检修平
28 ZL201921870362.0 2019/11/1 已授权 2020/9/4
专利台实用一种汽车后视镜的
29 ZL201921870360.1 2019/11/1 已授权 2020/7/14
专利转运工装实用一种水箱密封的结
30 ZL201921935193.4 2019/11/11 已授权 2020/7/3
专利构实用一种物流车驾驶室
31 ZL201921935177.5 2019/11/11 已授权 2020/7/3
专利的上板结构发明一种储气筒转运装
32 ZL201911047014.8 2019/10/30 已受理
专利置实用一种储气筒转运装
33 ZL201921851975.X 2019/10/30 已授权 2020/8/11
专利置发明
34 一种线束固定装置 ZL201911055327.8 2019/10/31 已受理
专利实用
35 一种线束固定装置 ZL201921859608.4 2019/10/31 已授权 2020/7/3
专利发明一种电机安装固定
36 ZL201911060920.1 2019/11/1 已受理
专利装置实用一种电机安装固定
37 ZL201921870371.X 2019/11/1 已授权 2020/7/14
专利装置发明一种汽车空调管路
38 ZL201911084078.5 2019/11/7 已受理
专利的堆放工装实用一种汽车空调管路
39 ZL201921913475.4 2019/11/7 已授权 2020/7/14
专利的堆放工装发明一种汽车用金属管
40 ZL201911083220.4 2019/11/7 已受理
专利转运架实用一种汽车用金属管
41 ZL201921912271.9 2019/11/7 已授权 2020/7/4
专利转运架实用一种通用型汽车管
42 ZL201921935197.2 2019/11/11 已授权 2020/7/14
专利路抱箍发明一种客车的前翻门
43 ZL201911121708.1 2019/11/15 已授权 2021/6/11
专利舱门结构发明一种含显示屏的公
44 ZL201911130018.2 2019/11/18 已受理
专利交车风道发明一种客车转向轴安
45 ZL201911130021.4 2019/11/18 已受理
专利装的辅助工装
46 发明 一种驱动电机布置 ZL201911135076.4 2019/11/19 已授权 2020/11/13
?北京合佳资产评估有限公司17大唐高鸿网络股份有限公司拟对国唐汽车有限公司增资
涉及的该公司股东全部权益项目·资产评估报告正文专利结构发明一种车用转向器的
47 ZL201911142315.9 2019/11/20 已受理
专利助力转向机构一种电动客车驱动发明
48 电机的悬置安装支 ZL201911143704.3 2019/11/20 已授权 2021/7/23
专利架发明一种电动公交车的
49 ZL201911174684.6 2019/11/26 已授权 2021/7/23
专利电池箱安装结构实用一种可调节式汽车
50 ZL201922065200.6 2019/11/26 已授权 2020/6/19
专利车灯发明
51 一种汽车防撞结构 ZL201911151035.4 2019/11/21 已受理
专利发明一种汽车减震器支
52 ZL201911149748.7 2019/11/21 已授权 2021/12/14
专利架发明一种电池舱门通风
53 ZL201911149720.3 2019/11/21 已受理
专利散热结构发明一种电动客车侧舱
54 ZL201911151024.6 2019/11/21 已受理
专利门的通风结构发明一种客车侧舱门手
55 ZL201911149746.8 2019/11/21 已受理
专利动透气装置发明一种客车散热器支
56 ZL201911157870.9 2019/11/22 已授权 2020/11/17
专利架发明
57 一种门板定位器 ZL201911157869.6 2019/11/22 已授权 2021/4/27
专利发明
58 一种锁紧装置 ZL201911157863.9 2019/11/23 已受理
专利发明一种电动汽车空调
59 ZL201911168413.X 2019/11/25 已受理
专利压缩机减震安装座发明一种客车行李舱门
60 ZL201911176258.6 2019/11/26 已授权 2021/12/10
专利防水密封结构实用一种整车控制器盒
61 ZL201921936323.6 2019/11/11 已授权 2020/6/2
专利顶实用
62 一种缓冲减震装置 ZL201921947815.5 2019/11/12 已授权 2020/7/14
专利实用一种客车侧舱门的
63 ZL201921949775.8 2019/11/12 已授权 2020/10/16
专利橡胶铰链实用一种三相高压线缆
64 ZL201921948834.X 2019/11/12 已授权 2020/6/23
专利的连接结构实用一种新能源汽车侧
65 ZL201921948217.X 2019/11/12 已授权 2020/8/11
专利舱门实用
66 一种干燥器装置 ZL201921978408.0 2019/11/15 已授权 2020/7/24
专利实用一种后桥驱动电机
67 ZL201921977155.5 2019/11/15 已授权 2020/7/3
专利的安装结构实用一种微公交用折叠
68 ZL201921978418.4 2019/11/15 已授权 2020/9/4
专利门门轴结构
?北京合佳资产评估有限公司18大唐高鸿网络股份有限公司拟对国唐汽车有限公司增资
涉及的该公司股东全部权益项目·资产评估报告正文实用一种用于客车供气
69 ZL201921977160.6 2019/11/15 已授权 2020/9/4
专利系统的三通钢管实用一种双防撞块安装
70 ZL201922013101.3 2019/11/20 已授权 2020/7/24
专利结构发明一种通用型汽车管
71 ZL201911097001.1 2019/11/11 已受理
专利路抱箍发明一种客车储气筒排
72 ZL201911129009.1 2019/11/18 已受理
专利水机构实用一种客车储气筒排
73 ZL201921994479.X 2019/11/18 已授权 2020/9/4
专利水机构发明一种大型工业垃圾
74 ZL201911135117.X 2019/11/19 已受理
专利箱实用一种大型工业垃圾
75 ZL201922001517.3 2019/11/19 已授权 2020/8/11
专利箱发明
76 一种前桥分装工装 ZL201911136337.4 2019/11/19 已受理
专利实用
77 一种前桥分装工装 ZL201922002839.X 2019/11/19 已授权 2020/7/24
专利发明一种转向器的定位
78 ZL201911142330.3 2019/11/20 已受理
专利导向机构实用一种转向器的定位
79 ZL201922021418.1 2019/11/20 已授权 2020/7/14
专利导向机构发明一种客车车身骨架
80 ZL201911159347.X 2019/11/22 已受理
专利焊接工装实用一种客车车身骨架
81 ZL201922042218.4 2019/11/22 已授权 2020/7/14
专利焊接工装发明一种用于汽车轮胎
82 ZL201911168412.5 2019/11/25 已受理
专利的存放架实用一种用于汽车轮胎
83 ZL201922052900.1 2019/11/25 已授权 2020/8/11
专利的存放架发明一种客车储气筒的
84 ZL201911166904.0 2019/11/25 已受理
专利放置工装实用一种客车储气筒的
85 ZL201922052896.9 2019/11/25 已授权 2020/7/24
专利放置工装发明
86 一种轮胎货架 ZL201911176257.1 2019/11/26 已受理
专利实用
87 一种轮胎货架 ZL201922065221.8 2019/11/26 已授权 2020/7/24
专利发明一种用于车辆的电
88 ZL201911185504.4 2019/11/27 已受理
专利池安装支架实用一种用于车辆的电
89 ZL201922081132.2 2019/11/27 已授权 2020/7/24
专利池安装支架
一种基于 V2X 的车发明
90 内空间信息智能提 ZL202010149546.9 2020/3/6 已受理
专利示方法
?北京合佳资产评估有限公司19大唐高鸿网络股份有限公司拟对国唐汽车有限公司增资
涉及的该公司股东全部权益项目·资产评估报告正文一种新能源公交客发明
91 车负氧离子消毒防 ZL202010149547.3 2020/3/6 已受理
专利疫方法一种新能源公交客发明
92 车智能体温检测方 ZL202010149550.5 2020/3/6 已受理
专利法一种新能源公交客发明
93 车自主消毒防疫方 ZL202010149551.X 2020/3/6 已受理
专利法一种基于电子后视发明
94 镜的新能源公交客 ZL202010316402.8 2020/4/21 已受理
专利车自动泊车方法发明一种新能源公交客
95 ZL202010316403.2 2020/4/21 已受理
专利车自动泊车方法实用一种10米公交车后
96 ZL202021012365.3 2020/6/5 已授权 2021/2/26
专利围骨架制作工装
实用一种8.5米公交车前
97 ZL202021015368.2 2020/6/5 已授权 2021/2/26
专利围骨架制作工装实用一种8米公交车前围
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123 著作 的智能集电弓控制 2019SR1155117 已授权 2019/11/14
权 系统 V1.0软件一种基于多传感器
124 著作 融合的自动紧急制 2019SR1154797 已授权 2019/11/14
权 动系统 V1.0
(三)引用其他机构出具的报告结论所涉及的资产/负债情况
本次评估所采用账面价值数据经中审亚太会计师事务所（特殊普通合伙）审计，并出具《中审亚太审字（2023）003651号》无保留意见审计报告。引用过程中未进行调整。
四、价值类型
(一)本次评估的价值类型及其定义本次评估的价值类型为市场价值。
?北京合佳资产评估有限公司21大唐高鸿网络股份有限公司拟对国唐汽车有限公司增资
涉及的该公司股东全部权益项目·资产评估报告正文市场价值是指自愿买方和自愿卖方在各自理性行事且未受任何强迫的情况下，评估对象在评估基准日进行正常公平交易的价值估计数额。
(二)价值类型的选择说明
本次评估目的所对应的经济行为是与评估对象有关的股权出资行为，该行为的市场条件与市场价值所界定的条件基本类似，结合考虑评估对象自身条件等因素，本次评估选择的价值类型为在持续经营前提下的市场价值。
五、评估基准日本次评估基准日是2022年12月31日。
上述评估基准日与高鸿股份和本公司订立的《资产评估委托合同》中约定的评估基准日一致。
为使经济行为实现的时间尽可能与评估基准日相近，同时考虑被评估企业结算、资产清查和编制财务报表所需要的时间以及有关经济行为的总体计划等因素，委托人确定上述会计期末为本次评估的评估基准日。
六、评估依据
本次资产评估遵循的评估依据主要包括经济行为依据、法律法规依据、评估
准则依据、资产权属依据，以及评定估算时采用的取价依据和其他参考资料等，具体如下：
(一)经济行为依据
1、《大唐高鸿网络股份有限公司总经理办公会纪要》。
(二)法律法规依据
1、《中华人民共和国资产评估法》(2016年7月2日第十二届全国人民代表
大会常务委员会第二十一次会议通过)；
2、《中华人民共和国公司法》（根据2018年10月26日第十三届全国人民代表大会常务委员会第六次会议《关于修改〈中华人民共和国公司法〉的决定》
第四次修正）；
3、《中华人民共和国民法典》（2021年1月1日施行）；
4、《资产评估行业财政监督管理办法》(中华人民共和国财政部令第86号)；
5、《中华人民共和国企业国有资产法》(2008年10月28日第十一届全国人
民代表大会常务委员会第五次会议通过)；
?北京合佳资产评估有限公司22大唐高鸿网络股份有限公司拟对国唐汽车有限公司增资
涉及的该公司股东全部权益项目·资产评估报告正文
6、《企业国有资产监督管理暂行条例》(国务院令第378号)；
7、《国有资产评估管理办法》(国务院令第91号)；
8、《中华人民共和国证券法》(2019年12月28日第十三届全国人民代表大
会常务委员会第十五次会议第二次修订)。
9、《中华人民共和国专利法》（2008年12月27日第十一届全国人民代表大会常务委员会第六次会议《关于修改〈中华人民共和国专利法〉的决定》第三次修正）10、《关于加强知识产权资产评估管理工作若干问题的通知》（财企【2006】
109号）
11、《中华人民共和国增值税暂行条例实施细则》(财政部、国家税务总局
令第65号)；
12、《关于全面推开营业税改征增值税试点的通知》(财税第[2016]36号)；
13、财政部税务总局关于调整增值税税率的通知（财税[2018]32号）14、《关于深化增值税改革有关政策的公告》（财政部税务总局海关总署公告2019年第39号）。
(三)评估准则依据
1、《资产评估基本准则》(财资[2017]43号)；
2、《资产评估职业道德准则》(中评协[2017]30号)；
3、《资产评估执业准则——资产评估报告》（中评协〔2018〕35号）；
4、《资产评估执业准则——资产评估程序》（中评协〔2018〕36号）；
5、《资产评估执业准则——资产评估档案》（中评协〔2018〕37号）；
6、《资产评估执业准则——资产评估方法》(中评协[2019]35号)；
7、《资产评估执业准则——企业价值》（中评协〔2018〕38号）；
8、《资产评估执业准则——无形资产》（中评协[2017]37号）；
9、《资产评估执业准则——机器设备》(中评协[2017]39号)。
10、《资产评估执业准则——不动产》(中评协[2017]38号)。
11、《资产评估执业准则—资产评估委托合同》(中评协[2017]33号)；
12、《企业国有资产评估报告指南》(中评协[2017]42号)；
13、《知识产权资产评估指南》（中评协[2017]44号）；
14、《资产评估机构业务质量控制指南》(中评协[2017]46号)；
?北京合佳资产评估有限公司23大唐高鸿网络股份有限公司拟对国唐汽车有限公司增资
涉及的该公司股东全部权益项目·资产评估报告正文
15、《资产评估价值类型指导意见》(中评协[2017]47号)；
16、《资产评估对象法律权属指导意见》(中评协[2017]48号)；
17、《专利资产评估指导意见》（中评协[2017]49号）。
(四)资产权属依据
1.委托人和被评估企业的《营业执照》、《公司章程》以及公司相关权利机构的决议。
2.委托人和被评估企业的工商登记信息资料。
3.重要设备购置合同和购置发票、车辆行驶证。
4.其他与被评估企业资产的取得、使用等有关的会计凭证及其它资料。
(五)取价依据
1.被评估企业提供的与其经营有关资料和财务会计记录及财务报告。
2.被评估企业提供的未来经营预测等有关资料。
3.评估基准日有效的贷款利率（LPR）、国债收益率等有关资料。
4.与被评估企业所在行业有关的国家宏观、区域市场等统计分析资料。
5.《资产评估常用方法与参数手册》（杨志明主编，机械工业出版社，2011年11月第一版）。
6.同花顺资讯金融终端。
7.有关价格目录或报价资料。
8.评估人员现场调查记录及收集的其他相关价格信息资料。
9.与本次评估有关的其他参考资料。
(六)其它参考资料
1．被评估企业提供的资产评估申报表。
2．中审亚太会计师事务所（特殊普通合伙）出具的《中审亚太审字（2020）020306-1号》、《中审亚太审字（2021）020533-1号》、《中审亚太审字（2022）002957号》、《中审亚太审字（2023）003651号》无保留意见审计报告。
3．其他参考资料。
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涉及的该公司股东全部权益项目·资产评估报告正文
七、评估方法
(一)评估方法的选择本次评估选用的评估方法为资产基础法和收益法。
(二)评估方法的选择理由
企业价值评估中的收益法，是指将预期收益资本化或者折现，确定评估对象价值的评估方法。
企业价值评估中的市场法，是指将评估对象与可比上市公司或者可比交易案例进行比较，确定评估对象价值的评估方法。
企业价值评估中的资产基础法，是指以被评估企业评估基准日的资产负债表为基础，合理评估企业表内及表外各项资产、负债价值，确定评估对象价值的评估方法。
根据评估目的、评估对象、价值类型、资料收集情况等相关条件，以及三种评估基本方法的适用条件，本次评估选用的评估方法为资产基础法和收益法。评估方法选择理由简述如下：
由于目前国内资本市场缺乏与被评估企业类似或相近的可比上市公司；非上
市公司的股权交易市场不发达且交易信息不公开，缺乏或难以取得类似企业相对完整的股权交易案例，故本次评估不宜采用市场法评估。
通过对国家有关政策、国家经济运行环境和相关行业发展情况以及「国唐汽
车」的经营情况等分析，「国唐汽车」目前运行正常，其管理团队和其他主要职员以及经营环境等均相对稳定，相关收益的历史数据能够获取，在一定的假设条件下，「国唐汽车」的未来收益期限及其所对应收益和风险能够进行相对合理预测和估计，适宜采用收益法进行评估。
「国唐汽车」有完整的会计记录信息，纳入评估范围内的各项资产及负债权属清晰，相关资料较为齐备，能够合理评估各项资产、负债的价值，适宜采用资产基础法进行评估。
根据以上分析，本次评估确定采用资产基础法和收益法进行评估。
(三)评估结论的确定方法
对两种评估方法得出的初步结论进行比较、分析，综合考虑不同评估方法及其所对应的评估价值结果的合理性及使用数据的质量和数量，形成最终评估结?北京合佳资产评估有限公司25大唐高鸿网络股份有限公司拟对国唐汽车有限公司增资
涉及的该公司股东全部权益项目·资产评估报告正文论。
(四)具体评估方法介绍
一）资产基础法
各类资产及负债的评估过程说明如下：
1．流动资产及流动负债的评估
被评估单位流动资产包括货币资金、应收账款、预付款项、其他应收款、存
货、其他流动资产；流动负债包括应付账款、合同负债、应付职工薪酬、应交税
费、其他应付款、其他流动负债。
（1）货币资金
货币资金为现金和银行存款，评估人员根据企业提供的各科目的明细表，对现金于清查日进行了盘点，根据评估基准日至盘点日的现金进出数倒推评估基准日现金数，在现场调查过程中收集、查阅了「国唐汽车」的银行对账单、银行余额调节表，并对相关银行账户进行函证核实；以核实后的金额作为银行存款的评估值。
（2）应收账款和其他应收款
对应收款项，核对明细账与总账、报表、评估明细表余额是否相符，根据评估明细表查阅款项金额、发生时间、业务内容等账务记录，分析账龄。对金额较大或金额异常的款项进行函证，对没有回函的款项实施替代程序（取得期后收回的款项的有关凭证或业务发生时的相关凭证），对关联单位应收款项进行相互核对，以证实应收款项的真实性、完整性，核实结果账、表、单金额相符。
评估人员在对上述应收款项核实无误的基础上，借助于历史资料和现场调查了解的情况，具体分析欠款数额、欠款时间和原因、款项回收情况、欠款人资金、信用、经营管理现状等，采用个别认定和账龄分析的方法估计风险损失，对关联企业的往来款项等有充分理由相信全部能收回的，评估风险损失为0；对有确凿证据表明款项不能收回或实施催款手段后账龄超长的，评估风险损失为100%；
对于预计不能全额收回但又没有确凿证据证明不能收回或不能全额收回的款项，在逐笔分析业务内容的基础上，参考企业计算坏账准备的方法，以帐龄分析分别确定一定比例的风险损失，按账面余额扣除风险损失确定评估值。对企业计提的坏帐准备评估为零。
（3）预付款项
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对预付款项，评估人员查阅相关材料采购合同或供货协议，了解评估基准日至评估现场核实期间已接受的服务和收到的货物情况。对于未发现供货单位有破产、撤销或不能按合同规定按时提供货物或劳务等情况的，按核实后的账面值作为评估值。对于那些有确凿依据表明收不回相应货物，也不能形成相应资产或权益的预付账款，其评估值为零。
（4）存货存货包括原材料和在产品。
原材料的评估采用市场法：按照现行市场价格并加上合理的运杂费及损耗后计算评估值。纳入本次评估范围的原材料购进日期接近于评估基准日且价格变动很小，因此本次评估以核实后账面值确认评估值。
在产品：根据被评估企业提供的在产品评估明细表，评估人员对成本的核算和归集进行了核实、分析，该企业成本分摊、归集基本正确，且其账面价值构成合理，能够真实的反映其现行市场价值，以核实后账面价值确认评估价值。
（5）其他流动资产：是企业待抵扣的进项税，评估人员在核实无误的基础上，通过了解企业适用的税种、税率、税额以及缴费的费率等核实企业的纳税申报表，通过查阅查阅的缴税凭单确认申报数的正确性和真实性。经核实，企业税款且金额与申报数相符。故以核实后账面值做为评估值。
（6）流动负债：各类负债在查阅核实的基础上，根据评估目的实现后的被评估单位实际需要承担的负债项目及金额确定评估值。对于负债中并非实际需要承担的负债项目，按零值计算。
2．非流动资产的评估
（1）长期股权投资
评估人员首先对长期投资形成的原因、账面值和实际状况等进行了取证核实，并查阅了投资协议、股东会决议、章程和有关会计记录等，以确定长期投资的真实性和完整性，在此基础上，本次评估采用与母公司相同的评估方法，即资产基础法对其进行整体评估，以评估后的净资产乘以股权比例作为长期股权投资评估价值，即：
长期股权投资评估值=被投资单位整体评估后净资产×持股比例
（2）固定资产-房屋构筑物、管道及沟槽
对房屋构筑物、管道及沟槽主要采用成本法进行评估。
1）成本法
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评估价值＝重置全价×综合成新率
*重置全价的确定
房屋建筑物的重置全价一般包括：建安造价、前期及其他费用、资金成本。
房屋建筑物重置全价计算公式如下：
重置全价＝建安造价＋前期及其他费用＋资金成本
房屋建筑物建筑安装工程造价的估算方法采用重编预算法，依据我公司的工程师及委托人工程管理人员根据工程图纸及现场勘察共同确定工程量，按《江苏省建筑工程消耗量定额》（SC01-31-2016）、《江苏省建筑工程概算定额》（SD01-21-2018）、《建设工程工程量清单计价规范 GB50500-2013》的计算规则、
配套的费用定额及新乡造价部门的相关文件等规定，计算出人工费、材料费、施工机械使用费及其他直接费组成工程直接费，并按评估基准日当地建筑材料的市场价格计取规费、企业管理费、利润、税金及其他费用，计算项目建筑安装工程造价。
前期及其他费用，包括政府及相关行业建设部门规定收取的建设费用及建设单位为建设工程而投入的除建筑造价外的其他费用两个部分。
资金成本是在建设期内为工程建设所投入资金的贷款利息，其采用的利率按基准日 LPR 市场报价利率（最优客户），工期按建设正常情况周期计算，并按均匀投入考虑：
资金成本＝(建安造价＋前期及其他费用)×贷款利率×建设工期÷2
*综合成新率的确定
综合成新率＝勘察成新率×60%＋理论成新率×40%
理论成新率是以剩余使用年限（房屋建筑物经济耐用年限-已使用年限）占
房屋建筑物经济耐用年限的比率作为房屋建筑物的成新率。用公式表示即为：
理论成新率＝剩余使用年限÷房屋建筑物经济耐用年限×100％
现场勘察成新率是根据不同结构房屋建筑物的实际使用情况按结构、装修、
设备三部分分别打分。公式为：
现场勘察成新率＝结构部分得分×G＋装修部分得分×S＋设备部分得分×
B
G—结构评分修正系数；
S—装修评分修正系数；
B—设备评分修正系数。
（3）固定资产-设备类资产
1）固定资产—机器设备
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*重置全价的确定
机器设备重置全价由设备购置费、运杂费和安装调试费等部分组成。其计算公式如下：
重置全价=设备购置价+运杂费+安装调试费
A、设备购置价的确定
向设备的生产厂家、代理商及经销商询价，能够查询到基准日市场价格的设备，以市场价确定其购置价；不能从市场询到价格的设备，通过查阅2015年机电产品价格信息等资料及网上询价来确定其购置价。
B、运杂费的确定设备运杂费是指从产地到设备安装现场的运输费用。运杂费以设备购置价为基础，根据生产厂家与设备安装所在地的距离不同，按不同运杂费率计取。如供货条件约定由供货商负责运输和安装时（在购置价格中已含此部分价格），则不计运杂费。
C、安装调试费的确定
《资产评估常用方法与参数手册》等资料，按照设备的特点、重量、安装难易程度，以设备购置价为基础，按不同安装费率计取。
对小型、无须安装的设备，不考虑安装调试费。
*成新率的确定
对于大型关键设备，通过对设备的运行状况、负荷状况、维护状况、故障率所进行的现场勘察，再结合理论成新率综合确定其成新率，现场勘察成新率权重为60％，理论成新率权重40％。即，综合成新率=理论成新率×40%+现场勘查成新率×60%对于一般小型设备主要依据设备使用年限确定其成新率。
2）固定资产—运输设备
本次评估采用重置成本法和市场法，其计算公式如下：
2.1重置成本法
评估值=重置成本×成新率
*运输设备重置成本的确定
根据因特网上车辆销售商等近期车辆市场价格资料，确定本评估基准日的车辆价格，在此基础上根据《中华人民共和国车辆购置税暂行条例》及当地相关部门的规定计取车购税、牌照手续费等资本化费用，确定其重置成本：
重置成本=现行含税购价+车辆购置税+牌照手续费
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A、购置价的确定：参照车辆所在地同类车型最新交易的市场价格确定，其它费用依据车辆管理部门的收费标准确定。
B、车辆购置税的确定：按规定应以交纳增值税前的车价的 10%计算。
车购税＝计税价格×车辆购置税率
C、牌照手续费的确定：根据车辆所在地相关规定，按该类费用的内容及金额确定。
*成新率的确定根据商务部、发改委、公安部、环境保护部令2012年第12号《机动车强制报废标准规定》的有关规定，按以下方法确定成新率，即：
里程成新率＝（1－已行驶里程／规定行驶里程）×100%
使用年限成新率=（1－已使用年限／经济使用年限）×100%
理论成新率＝Min（使用年限成新率，行驶里程成新率）现场勘查成新率：评估人员根据被评估资产现场实际状况，结合使用情况、维护情况、保养状态等确定。
综合成新率=理论成新率×40%+现场勘查成新率×60%
2.2市场法
市场法是以与委估对象相类似的车辆的市场交易价格作为可比实例，将可比实例与委估对象进行交易情况、交易时间、个别因素的修正后得出修正价格；再将修正价格以一定的算术方法处理后从而得出委估对象在评估基准日的市场价格。
其计算公式为：
评估值=可比案例交易价×K1×K2×K3；
K1—交易情况修正系数；
K2—交易日期修正系数；
K3—个别因素修正系数（包括规格型号、行驶里程等方面因素）
3）固定资产—电子设备
本次评估采用重置成本法，其计算公式如下：
评估值=重置成本×成新率
*电子设备重置成本的确定
重置全价主要由资产购置价、运杂费、安装调试费构成；对价值量较小、不
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需要安装以及运输费用较低的一般资产的重置全价，参照现行市场购置价格确定。
*成新率的确定采用年限法确定其成新率。对生产年代久远的电子设备则参照近期二手市场行情确定评估值。
成新率=〔（1-已使用年限/经济寿命年限）〕×100%
4）固定资产—其他设备
本次评估采用重置成本法，其计算公式如下：
评估值=重置成本×成新率
*其他设备重置成本的确定
重置全价主要由资产购置价、运杂费、安装调试费构成；对价值量较小、不
需要安装以及运输费用较低的一般资产的重置全价，参照现行市场购置价格确定。
*成新率的确定采用年限法确定其成新率。对生产年代久远的电子设备则参照近期二手市场行情确定评估值。
成新率=〔（1-已使用年限/经济寿命年限）〕×100%
（4）生物性资产
根据苗木资产的特点，其通用的评估方法包括市场法、收益法和成本法。本次评估的苗木为观赏、绿化苗木，由于观赏、绿化苗木不直接产生收益，故不适用采用收益法进行评估；由于观赏、绿化苗木市场上有较多的销售实例，故适合采用市场法进行评估；由于观赏、绿化苗木是外购获得，无法核算其发生的成本费用，故不适合采用成本法进行评估，本次评估，根据委估苗木资源的特点，采用市场成交价比较法进行评估。
（5）无形资产纳入评估范围内的无形资产包括土地使用权和其他无形资产。
1、土地使用权
评估人员根据现场勘查情况，考虑到待估宗地为商业用地，依据评估准则，结合待估宗地的区位、用地性质、利用条件及当地土地市场状况，本次评估选用市场比较法和基准地价法进行评估。
1）房地产市场法是将委估房地产与在评估基准日近期有过交易的类似房地
产进行比较，对这些类似房地产交易的已知价格作适当的修正，以此估算委估房地产价值的方法。
?北京合佳资产评估有限公司31大唐高鸿网络股份有限公司拟对国唐汽车有限公司增资
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市场法估价的计算公式：V=VB×A×B×C×D×E×F
式中：
V：评估对象使用权价值；
VB：比较案例价格；
A：评估对象交易情况指数/比较案例交易情况指数
B：评估对象期日地价指数/比较案例期日地价指数
C：评估对象区域因素条件指数/比较案例区域因素条件指数
D：评估对象个别因素条件指数/比较案例个别因素条件指数
E：评估对象使用年期指数/比较案例使用年期指数
F：评估对象容积率指数/比较案例容积率指数
2）基准地价系数修正法
基准地价系数修正法是利用城镇基准地价和基准地价系数修正表等评估成果，按照替代原则，就委估宗地的区域条件和个别条件等与其所处区域的平均条件相比较，并对照修正系数表选取相应的修正系数对基准地价进行修正，进而求取委估宗地在评估基准日价格的方法。
待估宗地价值＝宗地面积×（对应级别基准地价×[1＋（区域和个别因素修正系数）]×土地用途修正×土地利用强度修正（容积率修正系数）×土地使用年期修正系数×期日修正系数×宗地内区域成熟度修正±其他因素修正值）
2、其他无形资产
其他无形资产包括发明专利、实用专利、外观专利、软件著作权等专利，共计125项。本次评估采用收益法一技术分成模型进行评估，影响评估值的参数有未来收益期内的收益额、剩余经济寿命期、折现率和分成率。
所谓技术分成法认为在技术产品的生产、销售过程中技术对产品创造的利润
或者说现金流是有贡献的，釆用适当的方法估算确定技术对产品所创造的利润（现金流）贡献率，并进而确定技术产品利润（现金流）的贡献，再选取恰当的折现率，将技术产品中每年技术对利润（现金流）的贡献折为现值，以此作为技术的评估价值。运用该方法具体分为如下四个步骤：
*确定专利权的经济寿命期，预测在经济寿命期内技术产品的销售收入；
*分析确定专利权对现金流的分成率（贡献率），确定专利权对技术产品的现金流贡献；
*釆用适当折现率将现金流折成现值，折现率应考虑相应的形成该现金流的风险因素和资金时间价值等因素；
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*将经济寿命期内现金流现值相加，确定专利权的评估价值。
本次评估釆用收入提成法测算被评估企业拥有的专利权的价值，其基本公式为：
式中：
P：专利权的评估价值；
Ri：基准日后第 i 年预期销售收入；
K：专利权综合提成率；
n：收益期；
i：折现期；
r：折现率。
1、模型中关键参数的确定
（1）收益年限的确定
收益预测年限取决于专利权的经济寿命年限，即能为投资者带来超额收益的时间。
由于专利权、软件著作权相关的技术先进性受技术持续升级及替代技术研发
等因素影响，故专利权、软件著作权的经济收益年限一般低于其法定保护年限。
考虑到国唐汽车纳入本次评估范围的专利权陆续于2020年?2022年形成，相关产品已在市场销售。另专利权（申请权）多数为特定行业、专用产品，其保密程度高于普通专利权；再者从国唐汽车的相关专利管理人员了解，国唐汽车的发明专利一般保护年限在20年左右外观专利保护年限在10年左右，软件著作权保护年限再50年左右。本次评估综合考虑技术改进，根据研发人员对专利权、软件著作权的技术状况、技术特点的描述，结合同行业技术发展和更新周期，企业自身的技术保护措施等因素，预计专利权、软件著作权资产组经济收益年限持续到2030年12月。
本次评估确定的专利权、软件著作权经济收益年限最长至2030年10月，但并不意味着专利权、软件著作权的寿命至2030年12月结束，在此提醒报告使用者注意。
专利权、软件著作权评估中的收益期限通常是指专利权未来获取收益的年限。为了合理预测未来收益，根据专利权应用的范围特点以及有关法律法规、契?北京合佳资产评估有限公司33大唐高鸿网络股份有限公司拟对国唐汽车有限公司增资
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约和合同等，本次评估以专利权剩余寿命年限作为专利权组的收益年限。
(2)折现率的确定
折现率又称期望投资回报率或资产收益率，就是将未来有限期内预期收益换算成现值的比率，无形资产折现率的常用测算方法包括风险累加法和回报率拆分法。本次评估的折现率采用风险累加法。
风险累加法是指将无形资产的无风险报酬率和风险报酬率量化并累加，进而确定无形资产折现率的一种方法。无风险报酬率是指在正常条件下的获利水平，是所有的投资都应该得到的投资回报率。风险报酬率是指投资者承担投资风险所获得的超出无风险报酬率以上部分的投资回报率，根据风险的大小确定，随着投资风险的递增而加大。其公式可表示为：
Re=Rf+Rr
其中：
Re——资本成本
Rf——无风险报酬率
Rr——风险报酬率
(3)确定专利技术提成率
1)分成率的取值范围是根据国际技术贸易中已被众多国家认可的技术提成
比率范围确定的。随着国际技术市场的发展，提成率的大小巳趋于一个规范的数值，联合国工业发展组织对各国的技术贸易合同的提成率作了大量的调査统计，结果显示，提成率的一般取值范围为0.5%-10%(分成基数为销售收入)，不同行业的
统计数分别是：
石油化工行业：0.5%?2%；
日用消费品行业：1%?2.5%；
机械制造行业：1.5%?3%；
化学行业：2%?3.5%；
制药行业：2.5%?4%；
电器行业：3%-4.5%；
精密仪器行业：4%?5.5%；
汽车行业：4.5%-6%；
光学及电子产品：7%?10%。
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国唐汽车属汽车行业，按行业统计数据，技术提成率在4.5%~6.0%.
2)根据提成率测评表，确定待估技术提成率的调整系数
影响技术类无形资产价值的因素包括法律因素、技术因素、经济因素及风险因素，其中风险因素对专利权资产价值的影响主要在折现率中体现，其余三个因素均可在提成率中得到体现。将上述因素细分为技术风险、市场风险、资金风险、管理风险、其他风险等5个因素，分别给予权重和评分，根据各指标的取值及权重系数，釆用加权算术平均计算确定技术提成率的调整系数。
二）收益法
企业价值评估的基本模型为：股东全部权益价值=企业整体价值-付息债务价值，即：
V = V - V
OE En IBD
式中：
V ——表示股东全部权益价值
OE
V ——表示企业整体价值
En
V ——表示付息债务价值。
IBD
企业整体价值V 的模型为：企业整体价值=经营性资产价值+溢余资产价值+
En
非经营性资产价值，即：
V = V + V + V
En OA CO NOA
式中：
V ——表示企业整体价值
En
V ——表示经营性资产价值
OA
V ——表示溢余资产价值
CO
V ——表示非经营性资产价值
NOA
经营性资产价值V 采用以下企业自由现金流量折现模型进行评估：
OA
n
F F * ?1 + g ?
i n
V = +
OE ? m m
i - n -
i =1 ?1 + r ? 12 ?r - g ?* ?1 + r ? 12
式中：
V ——表示评估基准日经营性资产价值
OA
F ——表示预测期第 i 年预计的自由现金流量， i = 12? ni
F ——表示预测期末年即第 n 年预计的自由现金流量
n
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r ——表示折现率
n ——表示预测期
i ——表示预测期第 i 年
g ——表示永续期各年的自由现金流量预计的年平均增长率
m ——表示当评估基准日所在的月数(仅当评估基准日为年末时，m=0)
第 i 年自由现金流量 F 根据以下模型计算：
i
自由现金流量=税后净利润+利息支出+折旧摊销-资本性支出-营运资金增量
F = P + I + D - C - ?C
i i i Ai Ai Wi
式中：
F ——表示预测期第 i 年预计的自由现金流量， i = 12? ni
P ——表示预测期第 i 年预计的税后净利润
i
I ——表示预测期第 i 年预计的利息支出
i
D ——表示预测期第 i 年预计的经营性资产的折旧和摊销
Ai
C ——表示预测期第 i 年预计的资本性支出
Ai
?C ——表示预测期第 i 年预计的营运资金的增量
Wi
折现率 r 利用加权平均资本成本模型(WACC)计算：
V V
E IBD
r = r * + r * * ?1 - T ?
e d
V + V V + V
E IBD E IBD
而权益资本成本 r 采用资本资产定价模型(CAPM)计算：
e
r = r + MRP * β + r
e f e c
式中：
r ——表示权益资本成本
e
r ——表示付息债务资本成本
d
r ——表示无风险报酬率（取长期国债利率）
f
r ——表示个别风险调整系数或特定风险调整系数
c
V ——表示评估基准日权益资本的市场价值
E
V ——表示评估基准日付息债务的市场价值
D
T ——表示企业所得税税率
MRP ——表示市场风险溢价
β——表示权益的系统风险系数
e
付息债务成本 r ：根据付息债务的实际情况计算其偿还周期，而采用与评估d基准日相近的同期商业贷款利率。
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无风险报酬率 r ：本次评估用长期国债利率对无风险报酬率 r 进行估计。
f f
市场风险溢价MRP ：根据 Stern School of Business 的 Aswath Damodaran 的研究，市场风险溢价MRP 与市场所在的国家或地区的市场完善成度相关，假定美国的国家风险溢价（Country Risk Premiums，用 CRP 表示）为零即 2016CRP USA = 0 .00 % 并以此为基础，综合考虑其他国家或地区的市场完善程度、历史风险数据的完备情况及其可靠性、主权债务评级等因素而对其他国家或地区市场相对于美国市场的风险进行估计。
权益的系统风险系数β：
e
? V * ?1 - T ? ?
D
β = β * ?1 + ? e u
? V E ?
式中：β——表示预期无杠杆市场风险系数，通过可比公司进行估计。
u
个别风险调整系数或特定风险调整系数 r ：{主要根据企业规模、成立时间、
c
产品类型等与所选类似企业的差异，以及企业的特殊情况，综合确定。}溢余资产价值V ：
CO
溢余资产是指评估基准日超过企业生产经营所需，且评估基准日后企业自由现金流量预测又不涉及的资产。该等资产通常采用成本法评估。
非经营性资产价值V ：
NOA非经营性资产指评估基准日非经营性资产总额与非经营性负债总额之差的简称。非经营性资产和非经营性负债是指与生产经营无关的且评估基准日后自由现金流量预测又不涉及的资产和负债。通常情况下，非经营性资产、非经营性负债包括与经营无关的长期股权投资、内部往来款及保证金、押金、递延所得税、应付股利等。该等资产和负债采用成本法评估。
付息债务价值V ：付息债务价值V 采用成本法评估。
IBD IBD
八、评估程序实施过程和情况
(一)明确资产评估业务基本事项
通过向委托人了解总体方案，明确委托人和其他资产评估报告使用人、被评估企业、评估目的、评估对象和评估范围、价值类型、评估基准日、资产评估报
告使用范围、资产评估报告提交时间及方式等资产评估业务基本事项。
(二)订立资产评估委托合同
根据了解的资产评估业务基本情况，本公司对自身专业胜任能力、独立性和业务风险进行综合分析和评价，最终决定与委托人订立资产评估委托合同。
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(三)编制资产评估计划
根据评估项目的具体情况，由项目负责人编制资产评估计划，对评估项目的具体实施程序、时间要求、人员分工做出安排，并将资产评估计划报经本公司相关人员审核批准。
(四)现场调查
根据批准的资产评估计划，评估人员进驻被评估企业进行现场调查工作，主要包括获取被评估企业根据企业会计准则编制的资产负债表以及与此相对应的各项资产和负债的申报评估明细表；以资产负债表和申报评估明细表为基础核对
表与表、表与账册之间的勾稽关系；识别申报评估的相关资产和负债；抽查验证申报评估的相关资产和负债的会计凭证以及相关权属证明材料；调查了解评估范
围内实物资产的存放、运行、维护、保养状况等；调查了解影响被评估企业经营
的宏观、区域经济因素和被评估企业所在行业现状与发展前景以及被评估企业的业务情况与财务情况等。
(五)收集整理评估资料
在现场调查的基础上，根据评估工作的需要，评估人员收集与本次评估相关的各种资料与信息，包括被评估企业的财务资料、资产权属证明材料、相关资产的市场交易信息、行业信息、相关市场数据等。
(六)评定估算形成评估结论
根据现场调查情况和所收集的评估资料，结合评估对象的实际状况和特点，选择相应的评估方法，对评估对象的市场价值进行评定估算，在此基础上形成评估结论。
(七)编制出具评估报告
项目负责人（本报告的签字资产评估师）在以上工作的基础上编制资产评估报告，经本公司内部审核通过后，出具资产评估报告并提交给委托人。
(八)整理归集评估档案
评估人员对工作底稿、资产评估报告及其他相关资料进行整理，形成资产评估档案。
九、评估假设
本资产评估报告所载评估结论的成立，依赖于以下评估假设，包括评估基准?北京合佳资产评估有限公司38大唐高鸿网络股份有限公司拟对国唐汽车有限公司增资
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假设和评估条件假设：
(一)评估基准假设
1.交易基准假设
假设评估对象或所有被评估资产于评估基准日处在市场交易过程中，资产评估专业人员根据评估基准日的市场环境和评估对象或所有被评估资产的交易条件等模拟市场进行相应的价值估计或测算。
2.公开市场基准假设
假设评估对象或所有被评估资产于评估基准日处在的交易市场是公开市场。
公开市场是指至少符合下列条件的交易市场：(1)市场中有足够数量的买者且彼
此地位是平等的，所有买者都是自愿的、理性的且均具有足够的专业知识；(2)市场中有足够数量的卖者且彼此地位是平等的，所有卖者都是自愿的、理性的且均具有足够的专业知识；(3)市场中所有买者和所有卖者之间的地位也是平等的；
(4)市场中的所有交易规则都是明确的且是公开的；(5)市场中所有买者和所有卖
者均充分知情，都能够获得相同且足够的交易信息；(6)市场中所有交易行为都是在足够充分的时间内自由进行的，而非强制或不受限制的条件下进行的。
3.持续经营/继续使用基准假设
假设与评估对象相对应的经济体在评估基准日所具有的经营团队、财务结
构、业务模式、市场环境等基础上按照其既有的经营目标持续经营；假设与评估
对象相对应的所有资产/负债均按目前的用途和使用的方式、规模、频度、环境等情况继续使用。
(二)评估条件假设
1.评估外部条件假设
假设国家现行的有关法律法规及政策、国家宏观经济形势无重大变化，本次交易各方所处地区的政治、经济和社会环境无重大变化；假设有关利率、汇率、
赋税基准及税率、政策性征收费用、融资条件等不发生重大变化；假设无其他人力不可抗拒因素及不可预见因素对企业造成重大不利影响。
2.对委托人和相关当事人所提供的评估所必需资料的假设假设委托人和相关当事人（指依照国家有关法律法规、评估准则等之相关规定和评估目的所对应的经济行为的要求，负有提供评估所必需资料的责任和义务的单位及其工作职员，包括但不限于：评估对象的产权持有人或其实际控制人；
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涉及的该公司股东全部权益项目·资产评估报告正文被评估企业及其关联方；与评估对象及其对应的评估范围内的资产或负债相关的实际占有者、使用人、控制者、管理者、债权人、债务人等）所提供的评估所必需资料（包括但不限于资产评估明细表申报评估信息、与评估对象及其对应评估范围所涵盖的资产负债或被评估企业有关的经营数据和信息、相关财务报告和资料及其他重要资料等）是真实的、完整的、合法的和有效的。
本次评估在很大程度上依赖委托人和相关当事人所提供的有关本次评估所必需的资料。尽管委托人和相关当事人已向本公司承诺其所提供的资料是真实的、完整的、合法的和有效的，且本公司评估专业人员在现场调查过程中已采取包括观察、询问、书面审查、实地调查、查询、函证、复核等方式进行了我们认
为适当的抽查验证并在本资产评估报告中对相关情况进行了说明，但并不代表我们对其准确性作出任何保证。
3.对从与委托人和相关当事人以外的其他方面所获取的资料的假设
假设本次评估从与委托人和相关当事人以外的其他方面所获取的资料能够
合理反映相应的市场交易逻辑，或市场交易行情，或市场运行状况，或市场发展趋势等。对本次评估引用的与价格相关的标准、参数等，我们均在本资产评估报告中进行了如实披露。
4.有关评估对象及与其相关的重要资产的法律权属的假设
除本资产评估报告中另有陈述、描述和考虑外，评估对象及所有被评估资产的取得、使用、持有等均被假设符合国家法律、法规和规范性文件的规定，即其法律权属是明确的。
5.其他假设条件
(1)对各类资产的数量，我们进行了抽查核实，并在此基础上进行评估。对
下列资产的数量，我们按以下方法进行计量：*对货币资金，我们根据调查时点获取的数据推算评估基准日的数据；*对于存货，我们根据抽查监盘时的情况，结合评估基准日至抽查监盘时的进出情况，推算其于评估基准日的数据；*对房屋、构筑物、土地使用权，我们以相关法律文书（如产权证、购买合同等）所载数量进行评估；*对债权债务，我们根据相关合同、会计记录、函证等资料确定其数量。
(2)本次评估中有关被评估企业的未来经营数据、未来收益预测等均由被评估企业提供。我们利用我们所收集了解到的同行业状况，结合被评估企业的历史经营情况，就其合理性进行了适当分析，在此基础上，我们在本次评估中采用了该等预测资料，但不应将我们的分析理解为是对被评估企业提供的预测资料的任?北京合佳资产评估有限公司40大唐高鸿网络股份有限公司拟对国唐汽车有限公司增资
涉及的该公司股东全部权益项目·资产评估报告正文何程度上的保证。
十、评估结论
(一)评估结果
1.资产基础法评估结果
采用资产基础法评估的「国唐汽车」于评估基准日2022年12月31日的评
估结果如下：
总资产账面价值63378.65万元，评估值79695.39万元，评估增值16316.74万元，增值率25.74%。
总负债账面价值52545.66万元，评估值52545.66万元，无增减值。
净资产账面价值10833.00万元，评估值27149.74万元，评估增值16316.74万元，增值率150.62%。
评估结果如表10.1所示。
表10.1资产评估结果汇总表
金额单位：人民币万元行账面值评估值评估增减值增减率项目
号 BV MV ZV=MV-BV ZV/BV
流动资产148324.6348324.630.000.00%
非流动资产215054.0331370.7716316.74108.39%
资产总计363378.6579695.3916316.7425.74%
流动负债452545.6652545.660.000.00%
非流动负债50.000.000.000.00%
负债总计652545.6652545.660.000.00%
股东权益总计710833.0027149.7416316.74150.62%有关评估结果的详细内容参见资产评估结果汇总表和评估明细表。
2.收益法评估结果
采用收益法评估的「国唐汽车」的股东全部权益于评估基准日2022年12月31日的市场价值为25740.71万元，相对其于评估基准日的账面值10833.00万元，增值14907.72万元，增值率137.61%。
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3.资产基础法和收益法所得评估结果的差异及其原因和评估结论的确定
国唐汽车有限公司股东全部权益资产基础法评估结果为27149.74万元，收益法评估结果为25740.71万元，差异额-1409.03万元。两种评估方法产生差异的主要原因是：
资产基础法是从资产重置的角度评价资产的公平市场价值，反映企业资产的自身价值。
收益法是采用预期收益折现的途径来评估企业价值，考虑了企业以会计原则计量的资产，同时也考虑了在资产负债表中无法反映的企业实际拥有或控制的资源，如在执行合同、客户资源、销售网络、潜在项目、企业资质、人力资源、产品研发能力等。
考虑到一般情况下，资产基础法仅能反映企业资产的自身价值，而不能全面、合理的体现企业的整体价值，并且采用资产基础法也无法涵盖诸如客户资源、人力资源等无形资产的价值。收益法的评估结果着眼于被评估单位的未来整体的获利能力，通过对预期现金流量的折现来反映企业的现实价值，因此从收益的途径更能准确反映企业真实盈利能力。评估师经过对「国唐汽车」财务状况的调查及历史经营业绩分析，依据资产评估准则的规定，结合本次资产评估对象、股权转让的评估目的，适用的价值类型，经过比较分析，认为收益法的评估结果能更全面、合理地反映「国唐汽车」的股东全部权益价值。
综上所述，本次评估采用收益法的评估结论。
十一、特别事项说明
(一)引用其他机构出具报告结论的情况，并说明承担引用不当的相关责任本评估报告中基准日各项资产及负债账面值系引用中审亚太会计师事务所（特殊普通合伙）的审计结论，引用过程中未进行调整。除此之外，未引用其他机构报告内容。
(二)评估程序受到限制的情形
1.关于设备的技术检测
本次评估中，未对各种设备类资产在评估基准日的技术参数和性能做技术检测，本次评估在假定被评估企业提供的有关技术资料和运行记录是真实有效的前提下，通过现场调查做出判断。
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(二)特别事项说明—其他事项
1．本次委托评估「国唐汽车」的长期股权投资单位中，国唐汽车（湖北）
有限公司、国唐汽车（重庆）有限公司、国唐汽车（山东）有限公司实缴出资额
与注册资本（认缴出资额）不一致，其原因为国唐汽车有限公司未按约定比例缴足出资额。本次评估在测算长期股权投资价值中按实缴出资比例测算评估值，提醒资产评估报告使用人关注该等事项对本评估报告评估结论的影响。
2．关于未来收益预测
本次评估所依据的未来收益预测资料是「国唐汽车」在充分分析行业、企业
目前及未来的市场发展，并考虑各项假设前提的基础上做出的。对委托人和其他相关当事人依法提供并保证合理性、合法性、完整性的未来收益预测资料，进行必要的分析、判断和调整，结合被评估企业的人力资源、技术水平、资本结构、经营状况、历史业绩、发展趋势，考虑宏观经济因素、所在行业现状与发展前景，合理确定评估假设，形成未来收益预测。本次评估计算所采用的收益预测与企业提供的未来收益预测保持一致。本报告评估测算结论依赖上述收益预测资料，并不应当被认为是对收益预测数据的可实现性提供任何保证。
3．本资产评估报告评估结论是对评估对象价值所做出的客观反映，资产评
估机构无意要求「国唐汽车」按本评估结论进行相关的账务处理。是否进行及如何进行有关账务处理，应当依据国家有关法律、法规的规定。
4．本次评估未考虑因评估增减值而产生的相关税费。对评估对象及其所涉
及资产的相关税费，在评估目的实现时，应由税务机关根据国家税法的规定征收，并由税法规定的纳税人承担，具体税额在本次资产评估报告中未作调整。在评估目的实现时，所有税费应以主管税务部门核定数字为准。
3.本次评估未考虑控股权、少数股权、流动性等因素产生的溢价或折价。
5．本次评估根据需要核查验证资料的类别、来源、获取方式、对评估结论
的影响程度等因素，对本次资产评估活动中使用的有关文件、证明和资料的真实性、准确性、完整性已选择了认为适当的形式进行了核查和验证，但并不对这些资料的真实性、准确性、完整性做出保证。提请资产评估报告使用人关注该事项对评估结论可能产生的影响。
6．本次评估是对评估对象价值进行估算并发表专业意见，对评估对象及所
有被评估资产的法律权属确认或者发表意见超出资产评估专业人员的执业范围。
我们不对评估对象及所有被评估资产的法律权属提供任何保证。
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十二、资产评估报告使用限制说明
(一)本资产评估报告的使用范围
1．本资产评估报告使用人的范围限制：本资产评估报告使用人限于且仅限
于委托人和法律、行政法规规定的本资产评估报告使用人，即本资产评估报告仅供委托人和法律、行政法规规定的本资产评估报告使用人使用；除此之外，其他任何机构和个人均不得成为本资产评估报告的使用人。
2．本资产评估报告的用途或使用目的的范围限制：本资产评估报告使用人
应当按照法律、行政法规规定和本资产评估报告载明的评估目的使用本资产评估报告，即本资产评估报告只能按照法律、行政法规规定用于本资产评估报告所载明的评估目的所对应的经济行为，除此之外，其他任何情形均不得使用本资产评估报告。
3．本资产评估报告所载评估结论的使用有效期的范围限制：本资产评估报
告所载评估结论的使用有效期自评估基准日起不超过一年。
4．本评估报告需提交国有资产监督管理部门或者企业有关主管部门审查，
备案后方可正式使用。
5．本资产评估报告的摘抄、引用或者披露的限制：未经本公司书面同意，
本资产评估报告的内容不得被摘抄、引用或者披露于公开媒体，法律、行政法规规定和资产评估委托合同另有规定的除外。
(二)超使用范围使用本资产评估报告的责任说明
资产评估报告使用人未按照法律、行政法规规定和上述载明的使用范围使用
本资产评估报告的，本公司及签字资产评估师不承担责任。
(三)本资产评估报告的其他使用限制说明
1.本资产评估报告使用人应当正确理解和使用评估结论。评估结论不等同于
评估对象可实现价格，评估结论不应当被认为是对评估对象可实现价格的保证。
2.本资产评估报告使用人应当关注评估结论成立的假设条件，当使用本资产
评估报告所载评估结论时的实际情况与评估基准日的情况或者本资产评估报告
所载评估假设条件不再相符时，通常情况下，评估结论也不会成立。
3.本资产评估报告使用人应当关注特别事项说明，并在实施评估目的所对应
的经济行为过程中采取相应的措施。
十三、资产评估报告日
本公司资产评估师唐虹、郑卿于2023年4月20日（系本资产评估报告日）
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形成最终专业意见，并签署本资产评估报告。
本资产评估报告所附若干附件，系本资产评估报告的组成部分。
（以下无正文）
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涉及的该公司股东全部权益项目·资产评估报告正文（本页无正文，为资产评估报告签署页）北京合佳资产评估有限公司资产评估师：
中国·北京
二〇二三年四月二十日资产评估师：
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涉及的该公司股东全部权益项目·资产评估报告附件资产评估报告附件
附件一、与评估目的相对应的经济行为文件；
附件二、被评估单位专项审计报告；
附件三、被评估单位所涉及的主要权属证明资料（复印件）
附件四、委托人和被评估单位营业执照；
附件五、委托人和其他相关当事人的承诺函；
附件六、签名资产评估师的承诺函；
附件七、评估机构备案文件或者资格证明文件；
附件八、评估机构法人营业执照副本；
附件九、签名资产评估师资格证明文件；
附件十、资产评估委托合同；
附件十一、资产评估明细表。
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