*ST金山:北京中同华资产评估关于上交所《关于对沈阳金山能源股份有限公司重大资产出售暨关联交易报告书(草案)信息披露的问询函》资产评估相关问题的核查意见

北京中同华资产评估有限公司关于上海证券交易所
《关于对沈阳金山能源股份有限公司重大资产出售暨关联交易报告书（草案）信息披露的问询函》
资产评估相关问题的核查意见
上海证券交易所：
根据贵所2023年7月11日出具的《关于对沈阳金山能源股份有限公司重大资产出售暨关联交易报告书（草案）信息披露的问询函》（上证公函【2023】0859号）（以下简称“《问询函》”）。北京中同华资产评估有限公司就《问询函》所提及资产评估相关问题进行了认真核查、分析和研究，并就相关问题回复出具了本核查意见。
问题4：草案披露，本次交易采用资产基础法评估，铁岭公司评估值为4.43亿元，2022年末净资产账面价值-10.57亿元，增值率141.95%，交易价格4.43亿元；阜新热电公司评估值-15.43亿元，2022年末净资产账面价值-16.16亿元，增值率4.56%，交易价格1元，评估基准日均为2022年12月31日。在对铁岭公司的评估中，长期股权投资增值率-71.13%，投资性房地产增值率441.46%，固定资产—建筑物增值率63.57%，固定资产—设备类增值率20.10%，无形资产土地使用权增值率19867.41%；在对阜新热电公司的评估中，固定资产—建筑物增值率
31.73%，固定资产—设备类增值率-16.73%，无形资产土地使用权增值率18835.16%。
请公司补充披露：（1）铁岭公司和阜新热电公司上述资产的具体评估过程，包括但不限于评估方法及选择依据、评估假设和参数的来源、测算过程等，说明定价是否公允；（2）2022年末，由于阜新热电公司#1和#4号机组停运，公司对其计提固定资产减值准备4.43亿元。请结合阜新热电公司2022年末固定资产减值准备计提情况，详细披露减值测算过程，与本次重组评估的测算过程对比，说明是否存在重大变化及变化原因，并分析是否存在通过资产减值做低资产交易价格的情形；（3）结合铁岭公司和阜新热电公司均从事发电和供热业务、净资产均为负
的情况下，评估值差异巨大的原因及合理性。请财务顾问和评估师核查并发表意见。一、铁岭公司和阜新热电公司主要资产的具体评估过程
（一）评估假设
本次评估铁岭公司和阜新热电公司评估假设基本一致，具体如下：
1、交易假设：假设所有待评估资产已经处在交易的过程中，根据待评估资
产的交易条件等模拟市场进行估价；
2、公开市场假设：假设在市场上交易的资产，或拟在市场上交易的资产，
资产交易双方彼此地位平等，彼此都有获取足够市场信息的机会和时间，以便于对资产的功能、用途及其交易价格等作出理智的判断；
3、持续经营假设：假设被评估单位完全遵守所有有关的法律法规，在可预
见的将来持续不断地经营下去；
4、国家现行的有关法律法规、国家宏观经济形势无重大变化，利率、赋税
基准及税率、政策性征收费用等外部经济环境不会发生不可预见的重大变化；
5、被评估单位未来的经营管理班子尽职，并继续保持现有的经营管理模式，
经营范围、方式与目前方向保持一致；
6、被评估资产按目前的用途和使用的方式、规模、频度、环境等情况继续使用，并未考虑各项资产各自的最佳利用；
7、公司在现有的管理方式和管理水平的基础上，无其他人力不可抗拒因素
及不可预见因素对企业造成重大不利影响。
（二）铁岭公司主要资产评估方法及选择依据、评估参数的来源、测算过程
铁岭公司资产评估结果如下表所示：
单位：万元
账面价值评估价值增减值增值率%项目
A B C=B-A D=C/A× 100
流动资产1110184.00110178.93-5.07-0.00
非流动资产2317600.92466867.76149266.8447.00
其中：长期股权投资35084.001467.55-3616.45-71.13
投资性房地产4600.783252.992652.21441.46
固定资产5281044.49379903.1398858.6435.18
在建工程6853.48853.48--
无形资产71348.2052760.4451412.243813.40
其中：土地使用权8258.4651607.7251349.2619867.41账面价值评估价值增减值增值率%项目
A B C=B-A D=C/A× 100
其他非流动资产928669.9728630.17-39.80-0.14
资产总计10427784.92577046.69149261.7734.89
流动负债11364177.24364177.24--
非流动负债12169293.27168534.97-758.30-0.45
负债总计13533470.51532712.21-758.30-0.14
净资产（所有者权益）14-105685.5944334.48150020.07141.95
铁岭公司主要资产的评估方法及选择依据、评估参数的来源、测算过程如下
所示：
1、长期股权投资
长期股权投资为辽宁华电检修工程有限公司（以下简称“检修公司”），铁岭公司持有检修公司100%股权。
（1）评估方法
本次采用同一评估基准日对被投资单位进行整体评估，以被投资单位整体评估后的净资产评估值乘以持股比例确定长期股权投资的评估值。具体评估结果如下：
单位：万元
账面净值评估价值增减值增值率%项目
A B C=B-A D=C/A× 100
长期股权投资5084.001467.55-3616.45-71.13
对于长期股权投资，铁岭公司按成本法核算，账面为初始投资成本，减值原因为检修公司近几年亏损，目前未分配利润为-4062.60万元，账面净资产1021.40万元远低于铁岭公司对其的投资成本，导致评估减值。
（2）评估过程
检修公司评估基准日资产负债表内及表外各项资产、负债可以被识别，并可以用适当的方法单独进行评估，本次评估选用资产基础法，评估结果如下：
单位：万元
账面净值评估价值增减值增值率%项目
A B C=B-A D=C/A× 100
流动资产12266.262266.26--
非流动资产2329.06775.21446.15135.58账面净值评估价值增减值增值率%项目
A B C=B-A D=C/A× 100
其中：长期股权投资3--
投资性房地产494.11433.07338.96360.15
固定资产549.55154.25104.70211.29
在建工程642.6042.60--
无形资产717.8820.382.5013.97
其中：土地使用权8--
其他非流动资产9124.91124.91--
资产总计102595.323041.47446.1517.19
流动负债111505.351505.35--
非流动负债1268.5868.58--
负债总计131573.921573.92--
净资产(所有者权益)141021.401467.55446.1543.68
主要是投资性房地产和固定资产增值，具体评估过程及参数可参照母公司-铁岭公司同类型资产。主要资产增值原因如下：
投资性房地产增值：原因主要为投资性房地购置实际较早，近年来房地产市场涨幅较大，导致评估增值；
固定资产增值：原因主要为*房屋建筑物为商品房地产，购置于2007年，近些年商品房地产市场涨幅较大，导致评估大幅增值；*机器设备类资产净值增值是因为企业计提折旧的时间短于评估所采用的经济使用年限造成。
2、投资性房地产
（1）评估方法及选择依据委估投资性房地产主要为住宅区配套底商和工业厂房。
对于住宅配套底商，由于所在区域内有较多的同类型房产的交易案例，因此采用市场比较法进行评估。
对于工业厂房，由于所在区域内同类型房产的出租和交易案例较少，不适用市场比较法和收益法，因此采用重置成本法进行评估。
（2）评估参数来源和测算过程
对于住宅区配套底商，采用市场比较法进行评估。
市场比较法：将被评估的建筑物或房地产与市场近期已销售的相类似的建筑物或房地产相比较，明确评估对象与每个参照物之间的若干价值影响因素方面的差异，并据此对参照物的交易价格进行比较调整，从而得出多个参考值，再通过综合分析，调整确定被评估建筑物或房地产的评估值。
评估价值=P× A× B× C× D× E
式中：A—交易情况修正系数；
B—交易日期修正系数；
C—区位因素修正系数；
D—实物因素修正系数；
E—权益因素修正系数。
以铁岭市房权证银州区字第 LTA074384-S1-G1 号为例，用途为商铺，建筑面积为84.13平方米。具体评估过程如下：
*确定可比交易实例
评估人员通过市场调查并查询有关铁岭市房地产出售信息，经比较选择建筑规模、结构、用途、地理位置相近的三个比较实例，如下表：
交建所比较项目名易用建筑面单价（元/筑新旧日期坐落在
实例称情途积（㎡）㎡）结程度层况构铁岭市银州实例繁荣路正一商混五成
2022/10/14区繁荣路4170.008435.00
一商铺常层业合新号实例铁岭市银州金城春正一商混六成
2022/8/1784.608781.00
二区光荣东路田底商常层业合新长青园实例铁岭市银州正一商混五成
2022/11/4小区底84.008163.00
三区长青路常层业合新商
*因素选择及条件说明
根据《房地产估价规范》，参与比较的因素应是对房地产影响较大并具有代表性的主要因素，针对这些因素来对可比实例进行修正。本次评估所选择的因素有：
A、区位状况（包括集聚程度、公共配套设施、周边路网、交通便捷度、环境状况、基础配套设施等）；
B、实物状况（包括建筑面积、楼层、朝向、建筑结构、建筑面积、装修情况、配套设施、物业管理等）；
C、权益状况（包括土地取得方式、权利的设立和行使、房地产使用管制、相邻关系、产别等）；
比较因素条件说明表比较因素待估实例一实例二实例三铁岭市银州区明长青园小区底项目繁荣路商铺金城春田底商珠园南门底商商铁岭市银州区铜铁岭市银州区铁岭市银州区铁岭市银州区位置钟街道北市路繁荣路41号光荣东路长青路
交易价格（元/㎡）待估8435.008781.008163.00
成交日期2022/12/312022/10/142022/8/172022/11/4交易情况正常正常正常正常商业集聚程度商业集聚程度商业集聚程度商业集聚程度集聚程度一般一般一般一般区域土地利
商业、住宅商业、住宅商业、住宅商业、住宅用方向
区公共配套设餐饮、休闲、商餐饮、休闲、商餐饮、休闲、商餐饮、休闲、商
位施务、市政等务、市政等务、市政等务、市政等状
况通路、给水、排通路、给水、排通路、给水、排通路、给水、排
调基础设施雨污水、强电、雨污水、强电、雨污水、强电、雨污水、强电、整通讯通讯通讯通讯
周边路网、交通较便捷交通较便捷交通较便捷交通较便捷交通便捷度环境状况城市景观城市景观城市景观城市景观公共设施状况较齐全较齐全较齐全较齐全建筑面积
84.1370.0084.6084.00
（㎡）新旧程度五成新五成新六成新五成新实物建筑结构混合混合混合混合状装修情况普通装修普通装修普通装修普通装修况调配套设施齐全齐全齐全齐全整物业管理较好较好较好较好临街状况一面临街一面临街一面临街一面临街楼层一层一层一层一层房地产用途商业商业商业商业土地类型出让出让出让出让权益权利设立和状完全权利完全权利完全权利完全权利况行使调房地产使用整无管制无管制无管制无管制管制
共有情况单独所有单独所有单独所有单独所有*根据比较因素条件确定比较因素条件指数。具体修正情况如下：
A、交易情况修正：
3个可比实例的交易情况均为正常，不做修正。
B、交易日期修正：
由于三个比较实例的交易日期距评估基准日较近，铁岭市商业房地产市场价格在近期内无明显变化，因此不做修正。
C、房地产状况修正：
分为区位状况修正、实物状况修正和权益状况修正，将各实例各项因素与估价对象进行比较，有差异的进行修正，基本相同的则不予修正。
*根据比较因素指数计算比较因素修整系数
比较系数=待估房地产条件指数÷可比实例条件指数比较因素修整系数表比较因素实例一实例二实例三项目繁荣路商铺金城春田底商长青园小区底商铁岭市银州区繁荣路铁岭市银州区光荣东铁岭市银州区长青位置
41号路路
交易价格（元/㎡）8435.008781.008163.00
交易期日100/100100/100100/100
交易情况100/100100/100100/100
产业集聚程度100/100100/100100/100
区域土地利用方向100/100100/100100/100区
位公共配套设施100/100100/100100/100
状基础设施100/100100/100100/100况
调周边路网、交通便捷度100/100100/100100/100整
环境状况100/100100/100100/100
公共设施状况100/100100/100100/100
建筑面积（㎡）100/100100/100100/100
新旧程度100/100100/105100/100
实建筑结构100/100100/100100/100物
状装修情况100/100100/100100/100
况配套设施100/100100/100100/100调
整物业管理100/100100/100100/100
临街状况100/100100/100100/100
楼层100/100100/100100/100
权房地产用途100/100100/100100/100调益
土地类型100/100100/100100/100整状
况权利设立和行使100/100100/100100/100比较因素实例一实例二实例三
房地产使用管制100/100100/100100/100
共有情况100/100100/100100/100
修正价格（元/㎡）8435.008362.868163.00
评估单价=（8435.00+8362.86+8163.00）/3=8300.00（元/㎡）取整
评估价值=评估单价×建筑面积
=698300.00元（取整）
同理通过建筑面积修正，得出其他商铺的评估单价。
投资性房地产-商铺资产评估结果如下：
单位：万元
账面净值评估价值增减值增值率%项目
A B C=B-A D=C/A× 100
投资性房地产-商铺资产28.912243.722214.817659.73
增值的主要原因为委估房产取得于1993年，评估基准日所在区域内房地产市场价格已大幅上涨。
对于工业厂房，所在区域内同类型房产的出租和交易案例较少，本次采用重置成本法进行评估。具体方法与固定资产-房屋建筑物相同。
单位：万元
账面净值评估价值增减值增值率%项目
A B C=B-A D=C/A× 100
投资性房地产-工业房产571.861009.27437.4076.49
增值的主要原因为评估基准日与建设时期相比，人工费、材料费和机械费有较大幅度的提高；房屋建筑物30年-35年，构筑物15年-25年，建筑类资产经济耐用年限普遍高于财务折旧年限，综合造成评估增值。
3、固定资产-房屋建筑物
（1）评估方法及选择依据委估房屋建筑物主要为生产用房及配套的附属用房和部分商品房。
对于生产用房及配套的附属用房，由于所在区域内无同类型房产交易案例和出租案例，无法采用收益法和市场法进行评估，因此，本次采用重置成本法进行评估。
对于商品房，由于所在区域内有较多同类型房产的交易案例，因此采用市场比较法进行评估。（2）评估测算过程和参数来源*测算方法
对于生产用房及配套的附属用房，采用重置成本法进行评估。
评估值=重置全价×综合成新率
A、重置全价的确定
重置全价=建安工程造价+其他费用+资金成本-增值税额建安工程造价：对重要的建筑工程，重置全价的计算主要采用“预决算调整法”或“重编预算法”。对于价值量小、结构简单的建(构)筑物采用单方造价法确定委估建筑的建安不含税造价。
其他费用：各项费用的计算标准依据《火力发电工程建设预算编制与计算规
定（2018年版）》的规定计取。
资金成本：指房屋建造过程中所耗用资金的利息或机会成本，以同期银行贷款市场报价利率计算，利率以评估基准日时公布的贷款市场报价利率为准；按照建造期资金均匀投入计算。
可抵扣增值税：根据财税[2008]170号、财税［2016］36号、财政部税务总
局海关总署公告2019年第39号等相关财税文件，评估基准日，增值税一般纳税人购进或者自制固定资产发生的进项税额，可凭增值税专用发票从销项税额中抵扣，按各费用及其相应税率计算。
B、成新率的确定
对于价值大、重要的建（构）筑物采用勘察成新率和年限成新率综合确定，对于单价价值小、结构相对简单的建（构）筑物，采用年限法并根据具体情况进行修正后确定。
年限法成新率＝尚可使用年限／（已使用年限＋尚可使用年限）×100%
观察法成新率=结构部分合计得分×权重+装修部分合计得分×权重+设备部分
得分×权重
综合成新率=年限法成新率×40%+观察法成新率×60%
其中：经济年限取值标准如下：
腐蚀性生产用房（不同结构）：30-40年生产性用房（不同结构）：40-50年非生产性用房（不同结构）：50-60年构筑物：30年对于商品房，采用市场比较法进行评估。
市场比较法：将被评估的建筑物或房地产与市场近期已销售的相类似的建筑
物或房地产相比较，明确评估对象与每个参照物之间的若干价值影响因素方面的差异，并据此对参照物的交易价格进行比较调整，从而得出多个参考值，再通过综合分析，调整确定被评估建筑物或房地产的评估值。
评估价值=P× A× B× C× D× E
式中：A—交易情况修正系数；
B—交易日期修正系数；
C—区位因素修正系数；
D—实物因素修正系数；
E—权益因素修正系数。
*案例测算过程
案例一：以二期主厂房本体为例
A、工程概况
二期主厂房为钢框架结构，于2008年10月建成，建筑面积34969.99㎡。
B、重置全价的计算
a、建安工程造价的计算：
根据被评估单位提供的原始结算资料中材料用量表、人材机预算价格及电力
建设工程预算定额（2018年版）中规定的人工费调整文件、辽宁省工程造价信
息网公布的指导性材料价格（2022年12月）等评估基准日市场价格进行调差，然后根据原始结算资料中的直接费按照《火力发电工程建设预算编制与计算规定
（2018年版）》中规定的施工费用标准进行取费，得出建安工程造价为
217327950.88元。
b、前期及其他费用各项费用的计算标准依据《火力发电工程建设预算编制与计算规定（2018年版）》的规定计取。具体内容和计算标准如下：
工程建设前期及其它费用表序号费用名称取费基数费率取费依据序号费用名称取费基数费率取费依据火力发电工程建设预算编制与计
1项目法人管理费建安工程费3.25%
算规定(2018年版)火力发电工程建设预算编制与计
2招标费建安工程费0.37%
算规定(2018年版)火力发电工程建设预算编制与计
3工程监理费建安工程费0.95%
算规定(2018年版)火力发电工程建设预算编制与计
4工程结算审核费建安工程费0.19%
算规定(2018年版)
5工程保险费建安工程费0.15%市场行情
火力发电工程建设预算编制与计
6项目前期工作费建安工程费1.71%
算规定(2018年版)
7勘查设计费建安工程费1.64%计价格（2002）10号及市场行情
8设计文件评审费建安工程费0.05%计价格（2002）10号及市场行情
火力发电工程建设预算编制与计
9施工图文件审查费建安工程费0.01%
算规定(2018年版)火力发电工程建设预算编制与计
10项目后评价费建安工程费0.11%
算规定(2018年版)火力发电工程建设预算编制与计
11工程质量检测费建安工程费0.17%
算规定(2018年版)火力发电工程建设预算编制与计
12水土保持方案编制费建安工程费0.07%
算规定(2018年版)
13水土保持施工期监测费建安工程费0.20%市场行情
水土保持设施竣工验收
14建安工程费0.03%市场行情
技术评估报告编制费电力工程技术经济标
15建安工程费0.10%市场行情
准编制管理费生产职工培训及提前火力发电工程建设预算编制与计
16建安工程费1.74%
进场费算规定(2018年版)环境监测验收费等其
17建安工程费0.10%市场行情
他零星
合计10.84%
通过上表计算得出前期及其他费用为23558349.88元。
c、资金成本
该工程建设周期为3年，资金按年平均投入，参照评估基准日1年至5年期贷款市场报价利率，并假设资金均匀投入。则资金成本=（建安工程造价+前期费用及其他费用）×贷款利率×3×1/2
=14633842.77（元）d、增值税
增值税=工程造价中可抵扣增值税+前期费用中可抵扣增值税
=18664152.26（元）
e、重置全价
重置全价=建安工程造价+前期及其他费用+资金成本-增值税
=236856000.00（元）（取整到百位）
C、成新率计算
a、使用年限法以估测出的房屋建筑物尚可使用年限占其全部经济使用寿命年限的比率作
为其年限法成新率，用公式表示即为：
年限法成新率＝建筑物尚可使用年限/（建筑物已使用年限+尚可使用年限）
×100%
主厂房本体承重体系为型钢外包现浇混凝土共同构成主承重构件，因为铁岭公司为火力发电，生产环境烟尘较重，对承重构件有较大腐蚀性，根据房地产估价规范条文说明，生产环境有腐蚀性的钢结构经济耐用寿命50年，生产环境有腐蚀性的钢筋混凝土结构经济耐用寿命35年，评估人员经综合考虑，取主厂房经济耐用寿命为40年。至此次评估基准日被评估房屋已使用14.23年，尚可使用年限为25.77年。
据此估算该厂房的年限法成新率为：
年限法成新率＝尚可使用年限/（已使用年限+尚可使用年限）×100%
＝64%
b、打分法
对被评估房屋进行现场勘查后，依据房屋现场勘查评分标准，分别对被评估房屋的结构、装修、设备三部分进行打分，并依据权重系数计算出该房屋的现场勘查成新率，详见下表。
房屋建筑物现场记录及分数评定表项目完损状况标准分评定分地基基础未见不均匀沉降2012土建承重构件承重结构基本正常5031
部墙体墙体安全无裂缝，节点牢固2012分屋面防腐隔热防水保温隔热基本正常106项目完损状况标准分评定分
小计85%10061
地面面层基本平整，局部磨损3017装
修门窗门窗基本完好，局部轻度镀膜脱落5031部其他外墙面基本完好局部轻度污损2012分
小计5%10060
给排水功能基本完好，终端局部污损3018设
备电气功能基本完好，终端局部污损3018部通风空调功能基本完好，终端局部污损4024分
小计10%10060
成新率=（一）×修正系数+（二）×修正系数+（三）×修正系数=61
c、综合成新率
综合成新率＝61%×60%+64%×40%
＝62%
D、评估值
评估值=重置全价×成新率
=146850720.00（元）
案例二：以银州区铜钟街电厂小区（明珠园）3-141为例
A、房屋建筑物概况
评估对象位于铁岭市银州区铜钟街道北市路21-3号1-4-1电厂小区3幢1-4-1，
《房屋所有权证》证号为：铁岭市房权证银州区字第 LTA071188-S1-G1 号。
证载用途住宅，建成于1991年1月，砖混结构，朝向为南北，单体楼总层数6层，评估对象位于4层，建筑面积98.27平方米，普通装修，房屋性质：商品房地产，《房屋所有权证》未登记他项权利事项。
B、评估过程
a、确定可比交易实例
评估人员通过市场调查并查询有关铁岭市房地产出售信息，经比较选择建筑规模、结构、用途、地理位置相近的三个比较实例，如下表：
项建所建筑单价比较目交易朝用结造日期坐落在面积（元/实例名情况向途构年层（㎡）㎡）称代铁岭市银州明
实例2022/南住混1991
区铜钟街道珠正常2/693.504054.00
一10/6北宅合年北市路园项建所建筑单价比较目交易朝用结造日期坐落在面积（元/实例名情况向途构年层（㎡）㎡）称代铁岭市银州明
实例2022/南住混1991
区铜钟街道珠正常2/693.004046.00
二11/3北宅合年北市路园铁岭市银州明
实例2023/南住混1991
区铜钟街道珠正常6/693.003871.00
三5/6北宅合年北市路园
b、因素选择及条件说明
根据《房地产估价规范》，参与比较的因素应是对房地产影响较大并具有代表性的主要因素，针对这些因素来对可比实例进行修正。本次评估所选择的因素有：
（A）区位状况（包括集聚程度、公共配套设施、周边路网、交通便捷度、环境状况、基础配套设施等）；
（B）实物状况（包括建筑面积、楼层、朝向、建筑结构、建筑面积、装修情况、配套设施、物业管理等）；
（C）权益状况（包括土地取得方式、权利的设立和行使、房地产使用管制、相邻关系、产别等）；
比较因素条件说明表比较因素待估实例一实例二实例三项目明珠园小区明珠园小区明珠园小区明珠园小区铁岭市银州区铜铁岭市银州区铁岭市银州区铁岭市银州区钟街道北市路位置铜钟街道北市铜钟街道北市铜钟街道北市
21-3号1-4-1电厂
路路路
小区3幢1-4-1
交易价格（元/㎡）待估4054.004046.003871.00
成交日期2022/12/312022/10/62022/11/32023/5/6交易情况正常正常正常正常居住集聚程度居住集聚程度居住集聚程度居住集聚程度集聚程度高高高高区区域土地利位住宅住宅住宅住宅状用方向
况公共配套设餐饮、休闲、商餐饮、休闲、商餐饮、休闲、商餐饮、休闲、商调
整施务、市政等务、市政等务、市政等务、市政等
通路、给水、排通路、给水、排通路、给水、排通路、给水、排基础设施
雨污水、强电、雨污水、强电、雨污水、强电、雨污水、强电、比较因素待估实例一实例二实例三通讯通讯通讯通讯
周边路网、交交通较便捷交通较便捷交通较便捷交通较便捷通便捷度环境状况城市景观城市景观城市景观城市景观公共设施状况较齐全较齐全较齐全较齐全
建筑面积（㎡）98.2793.5093.0093.00建成年代1991年1991年1991年1991年实建筑结构混合混合混合混合物状装修情况普通装修精装修精装修精装修况朝向南北南北南北南北调整设施设备维较好较好较好较好护状况
楼层4/62/62/66/6房地产用途住宅住宅住宅住宅土地类型出让出让出让出让权益权利设立和状完全权利完全权利完全权利完全权利况行使调房地产使用整无管制无管制无管制无管制管制共有情况单独所有单独所有单独所有单独所有
c、根据比较因素条件确定比较因素条件指数。具体修正情况如下：
（A）交易情况修正：
3个可比实例的交易情况均为正常，不做修正。
（B）交易日期修正：
由于三个比较实例的交易日期距评估基准日较近，铁岭市住宅房地产市场价格在近期内无明显变化，因此不做修正。
（C）房地产状况修正：
分为区位状况修正、实物状况修正和权益状况修正，将各实例各项因素与估价对象进行比较，有差异的进行修正，基本相同的则不予修正。
d、根据比较因素指数计算比较因素修整系数
比较系数=待估房地产条件指数÷可比实例条件指数比较因素修整系数表比较因素实例一实例二实例三项目明珠园小区明珠园小区明珠园小区铁岭市银州区铜钟铁岭市银州区铜铁岭市银州区铜钟位置街道北市路钟街道北市路街道北市路比较因素实例一实例二实例三
交易价格（元/㎡）4054.004046.003871.00
交易期日100/100100/100100/100
交易情况100/100100/100100/100
集聚程度100/100100/100100/100
区域土地利用方向100/100100/100100/100区
位公共配套设施100/100100/100100/100
状基础设施100/100100/100100/100况
调周边路网、交通便捷度100/100100/100100/100整
环境状况100/100100/100100/100
公共设施状况100/100100/100100/100
建筑面积（㎡）100/100100/100100/100
建成年代100/100100/100100/100实
物建筑结构100/100100/100100/100状况装修情况
100/105100/105100/105
调朝向100/100100/100100/100整
设施设备维护状况100/100100/100100/100
楼层100/99100/99100/98
房地产用途100/100100/100100/100权
益土地类型100/100100/100100/100
状权利设立和行使100/100100/100100/100况
调房地产使用管制100/100100/100100/100整
共有情况100/100100/100100/100
修正价格（元/㎡）3899.953892.263761.90
评估单价=（3899.95+3892.26+3761.90）/3=3900.00（元/㎡）取整
评估价值=评估单价×建筑面积
=383300.00元（取整）
（A）主要参数选取依据
（a）《电力建设工程概算定额》（2018 年版）；
（b）《电力建设工程预算定额》（2018 年版）；
（c）《火力发电工程建设预算编制与计算规定》（2018 年版）；
（d）《关于发布 2018 版电力建设工程概预算定额 2022 年度价格水平调整的通知》（定额〔2023〕1号）；
（e）《火电工程限额设计参考造价指标（2021 年水平）》（电力规划设计总院）；
（f）《辽宁工程造价信息》（2022 年 12 月）；
（g）国家发展改革委关于进一步放开建设项目专业服务价格的通知（发改价格〔2015〕299 号）；（h）工程图纸及工程决算等有关资料；
（i）全国银行间同业拆借中心公布的贷款市场报价利率（LPR）；
（j）市场调查资料和网站查询资料等。
（3）评估结果和增减值原因
单位：万元
账面净值评估价值增减值增值率%项目
A B C=B-A D=C/A× 100
房屋建（构）筑物97480.12159448.5561968.4363.57
评估增值主要原因如下：
房屋建（构）筑物增值原因：铁岭公司一期工程建于1993年-1996年，二期工程建于2008年，评估基准日与建设时期相比，人工费、材料费和机械费有较大幅度的提高，建筑类资产重置价值提高；铁岭公司建筑类资产财务折旧年限低于评估用经济寿命，综合导致评估增值。
4、固定资产-设备类
（1）评估方法及选择依据
委估机器设备均为生产用设备，市场上无可比交易案例和出租案例，无法采用收益法和市场法进行评估，因此，本次采用重置成本法进行评估。
部分车辆及超出经济使用寿命的电脑、打印机等价值量小的采用二手市场价格确定评估值。
（2）评估测算过程和参数来源
*测算方法
评估值=重置全价×综合成新率
A、重置全价
重置全价=设备购置费+安装工程费+设备基础费+其他费用+资金成本-可抵扣增值税
设备购置费：主要由设备购价、运杂费等构成。主要通过向生产厂家或贸易公司询价、查阅中国电力出版社的《火电工程限额设计参考造价指标（2021年水平）》、查阅《2022机电产品报价手册》以及参考近期同类设备的合同价格确定。
对少数未能查询到购置价的设备，采用同年代、同类别设备的价格变动率推算确定。运杂费：主要参照中国电力出版社的《火力发电工程建设预算编制与计算规
定（2018年版）》的规定，结合企业实际发生的运费为基础来计算。若设备费中已含运杂费则不再重复计算。
安装工程费、设备基础费：对于大型设备，依据中国电力出版社的《火力发电工程建设预算编制与计算规定（2018年版）》计算；对于小型设备，则根据设备的特点、重量、安装难易程度，以购置价为基础，按不同费率计取安装调试费用，对无需安调设备以及设备费中已含安调费的则不再重复计算。
本次评估设备基础费统一含在房屋建筑物中考虑，不再重复计算。
其他费用：依据中国电力出版社的《火力发电工程建设预算编制与计算规定
（2018年版）》规定。
资金成本：根据建设项目的合理建设工期，按评估基准日适用的贷款利率，资金成本按建设期内均匀性投入计取。
可抵扣增值税：根据财税[2008]170号、财税[2016]36号、财政部税务总局海
关总署公告2019年第39号等相关财税文件，评估基准日增值税一般纳税人购进或者自制固定资产发生的进项税额，可凭增值税专用发票、海关进口增值税专用缴款书和运输费用结算单据等从销项税额中抵扣，按各费用及其相应税率计算。
B、成新率
主要设备采用综合成新率，一般设备采用年限成新率确定。
综合成新率=年限成新率×40%+勘察成新率×60%
年限成新率=（经济使用年限-已使用年限）/经济使用年限
勘察成新率：评估人员根据企业填写的《设备调查表》，结合现场勘查情况，对设备成新率进行打分评定。
其中：经济年限取值标准如下：
发电主机：30年；
发电辅机：20年；
通用类机器设备：10-15年；
电子设备：5-8年；
车辆：15-20年。
*案例测算过程案例：#5汽轮机本体
A、设备概况
设备名称：#5汽轮机本体
生产厂家：哈尔滨汽轮机厂有限责任公司
设备型号：CCLN600-25/600/600
启用日期：2008年10月数量：1台（套）
账面原值：163791730.99元
账面净值：38082599.65元
B、重置全价的确定
根据《火力发电工程建设预算编制与计算规定（2018年版）》，火力发电工程设备重置全价由设备购置费、安装工程费、其他费用、建设期资金成本构成，计算公式如下：
重置全价=设备购置费+安装工程费+设备基础费+其他费用+资金成本-可抵扣增值税
a、设备购置费
设备购置费主要由设备购置价、运杂费等构成。
该型汽轮机由哈尔滨汽轮机厂有限责任公司设计制造。通过向哈尔滨汽轮机厂有限责任公司询价，并参考《火电工程限额设计参考造价指标（2021年水平）》，经综合分析后确定该汽轮机含税购置价格142000000.00元/台，该价格包含了设备运输费及运输保险费。
b、安装工程费
设备安装工程费用包括设备到达施工现场后，经过基础施工、组合、定位、联接固定、检测试验、调试试运转等一系列作业，最后达到可使用状态所发生的全部费用。对于委估汽轮机，本次评估依据《火力发电工程建设预算编制与计算规定（2018年版）》、《电力建设工程概算定额（2013年版）》、《电力建设工程施工机械台班费用定额（2006年版）》、并查询相关工程资料及市场报价，确定该款汽轮机的安装工程费为6349445.96元。
c、设备基础费设备基础费用为建造设备钢筋砼基础所需的建筑工程费用。
该汽轮机基础费用已在房屋建筑物中计算，此处不再重复计算。
d、其他费用
其他费用是指完成工程建设项目所需的不属于设备购置费、建筑工程费、安装工程费的有关费用。依据中国电力出版社的《火力发电工程建设预算编制与计算规定（2018年版）》规定，具体其他费用标准如下：
序号费用名称计算依据费率取费依据火力发电工程建设预算编制
1项目法人管理费安装工程费3.25%
与计算规定(2018年版)
设备购置费+火力发电工程建设预算编制
2招标费0.37%
安装工程费与计算规定(2018年版)火力发电工程建设预算编制
3工程监理费安装工程费0.95%
与计算规定(2018年版)火力发电工程建设预算编制
4设备材料监造费设备购置费0.30%
与计算规定(2018年版)火力发电工程建设预算编制
5工程结算审核费安装工程费0.19%
与计算规定(2018年版)
6工程保险费安装工程费0.15%市场行情
火力发电工程建设预算编制
7项目前期工作费安装工程费1.71%
与计算规定(2018年版)火力发电工程建设预算编制
8设备成套技术服务费设备购置费0.30%
与计算规定(2018年版)
设备购置费+计价格（2002）10号及市场行
9勘查设计费1.64%
安装工程费情火力发电工程建设预算编制
10设计文件评审费安装工程费0.05%
与计算规定(2018年版)火力发电工程建设预算编制
11施工图文件审查费安装工程费0.01%
与计算规定(2018年版)火力发电工程建设预算编制
12项目后评价费安装工程费0.11%
与计算规定(2018年版)火力发电工程建设预算编制
13工程质量检测费安装工程费0.17%
与计算规定(2018年版)
14水土保持方案编制费安装工程费0.07%市场行情
15水土保持施工期监测费安装工程费0.20%市场行情
水土保持设施竣工验
16安装工程费0.03%市场行情
收技术评估报告编制费电力工程技术经济火力发电工程建设预算编制
17安装工程费0.10%
标准编制管理费与计算规定(2018年版)生产职工培训及提前进火力发电工程建设预算编制
18安装工程费1.74%
场费与计算规定(2018年版)序号费用名称计算依据费率取费依据火力发电工程建设预算编制
19整套启动试运费安装工程费1.00%
与计算规定(2018年版)环境监测验收费等其他
20安装工程费0.10%市场行情
零星
通过上表计算得出前期及其他费用为4457974.40元。
e、资金成本
该项目的合理工期为 3.00 年，按评估基准日适用的 1 至 5 年期 LPR 为 4.05%计算，资金成本按建设期内均匀性投入计取。其构成项目均按含税计算。
资金成本=（设备购置费+安装工程费+其他费用）×3.00×4.05%/2
=9283050.79元
f、可抵扣增值税
可抵扣增值税=设备购置价/(1+0.13)×0.13+安调费/(1+0.09)×0.09+其他费用增值
税可抵扣额=17094953.35元
?重置全价的计算
重置全价=设备购置费+安装工程费+其他费用+资金成本-可抵扣增值税
=144995500.00元(取整)
C、成新率的确定
该汽轮机于2008年10月正式投入启用，截至评估基准日，已使用14.23年，该汽轮机经济寿命年限为30年。该汽轮机目前运行状况良好，未出现过重大事故，在使用中注重维护保养，现各项技术指标均达到设计要求，有详细的生产运行和维护记录。
a、年限成新率的确定
年限成新率=（经济寿命年限-已使用年限）/经济寿命年限×100%
=53%
b、勘察成新率的确定
评估人员对该汽轮机的现状进行了深入调查，听取专业工程师的介绍，并现场对设备进行检查，查看运行记录，设备缺陷记录，并查阅大修记录及汽轮机各种试验数据，对汽轮机下列方面进行评价，测算得到的现场勘察成新率为50%。
序号部件名称技术状态标准分评定分
1汽轮机汽缸上下缸温差正常，结合面严密2010
2汽轮机通流部分各级叶片完好，汽封漏气严密105序号部件名称技术状态标准分评定分
3汽轮机轴瓦各轴瓦温度正常，有磨损，振动较低2010
4汽轮机本体管路管路基本无渗漏2010
5汽轮机调速系统汽轮机在额定转速下运行稳定2010
6汽轮机润滑油系统润滑油油压偏低105
合计10050
c、综合成新率的确定
综合成新率=年限成新率×40%+勘察成新率×60%
=51%（取整）
D、评估值的确定
评估值=重置价值×综合成新率
=73947705.00元
*参数来源
A、2022 机电产品价格信息查询系统；
B、主要资产购置合同、发票厂家询价；
C、有关网站询价；
D、《机动车强制报废标准规定》(商务部、发改委、公安部、环境保护部令
2012年第12号)；
E、《资产评估常用方法与参数手册》；
F、中国电力出版社的《火力发电工程建设预算编制与计算规定（2018 年版）》；
G、《火电工程限额设计参考造价指标（2021 年水平）》（电力规划设计总院）。
（3）评估结果和增减值
单位：万元
账面净值评估价值增减值增值率%项目
A B C=B-A D=C/A× 100
设备类资产183564.37220454.5836890.2120.10
主要增值原因如下：
铁岭公司一期设备于上世纪90年代初期启用、二期设备于2008年启用，账面价值为含增值税价值，且账面存在较大金额的技改费用，本次评估在现行设备购置价的基础上，考虑合理的安装工程费、其他费用、资金成本等，综合造成评估原值减值。由于企业采用的折旧年限较小，大部分设备账面净值已为净残值，本次采用经济寿命年限进行评估，造成评估净值增值。5、土地使用权
（1）评估方法及选择依据
通行的土地评估方法有市场比较法、收益还原法、剩余法（假设开发法）、
成本逼近法、基准地价系数修正法等。委估宗地所在区域内无同类型土地的出租案例，因此无法采用收益还原法评估；委估土地用途均为工业用地，所在区域内无同类型房地产成交案例，无法合理确定房地产总价，因此无法采用假设开发法评估；铁岭市基准地价正在更新，尚未对外公布，因此无法采用基准地价系数修正法。委估土地所在区域内有较多同类型土地的成交案例，因此可以采用市场比较法；委估宗地所在区域内征地资料比较详实，可以采用成本逼近法。综上所述，本次评估采用市场比较法和成本逼近法对土地使用权进行评估，其中：划拨地采用剩余（增值收益扣减）法进行测算。
具体评估方法如下：
*市场比较法
根据市场中的替代原理，将待估土地与具有替代性的，且在估价时点近期市场上交易的类似地产进行比较，并对类似地产的成交价格作适当修正，以此估算待估土地客观合理价格的方法。在同一公开市场中，两宗以上具有替代关系的土地价格因竞争而趋于一致。
比较公式：
PD＝PB× A× B× D× E× F
式中：PD―待估宗地价格；
PB―比较案例价格；
A―待估宗地情况指数／比较案例宗地情况指数
B―待估宗地估价期日地价指数／比较案例宗地交易日期指数
D―待估宗地区域因素条件指数／比较案例宗地区域因素条件指数
E―待估宗地个别因素条件指数／比较案例宗地个别因素条件指数
F―待估宗地年期修正指数／比较案例宗地年期修正指数
*成本逼近法
以土地取得费、土地开发费等所耗各项费用之和为主要依据，再加上一定的利润、利息、应交纳的税费和土地增值收益来确定土地价格的评估方法。土地价格（划拨）=土地取得费+有关税费+土地开发费+投资利息+投资利润土地价格（出让）=土地取得费+有关税费+土地开发费+投资利息+投资利润+土地增值收益
*剩余（增值收益扣减）法
在《城镇土地估价规程》剩余法思路上衍生技术路线，通过出让土地使用权价格扣减土地增值收益的方法评估划拨地价，称为剩余（增值收益扣减）法。本次评估拟采用满足数理统计的案例和可行的技术路线对当地的土地增值收益测算，再通过已经测算的出让土地使用权价格扣减土地增值收益得到所需评估的划拨地价。
（2）评估测算过程和参数来源
*测算过程以铁岭县国用2014第098号为例
A.宗地概况
委估宗地位于铁岭县镇西堡镇三台子、心田堡村，用途为工业，使用权类型为划拨，土地面积1336306.00平方米。
B、评估过程剩余（增值收益扣减）法
a、确定出让地价
出让地价采用市场比较法进行测算，具体过程如下：
（A）比较实例选择
通过对铁岭市同类型土地市场相关资料的市场调查，收集了与评估对象有关的市场交易实例若干，根据相关替代原理，按用途相同、地区相近（或同一供需圈）、价格类型相同、评估基准日接近、交易情况正常的要求，从交易案例中选择如下3宗案例作为比较案例。具体信息如下：
序号案例比较实例一比较实例二比较实例三辽宁铭兴农产品加辽宁兆通泰和金属
1土地使用权人铁岭县民富饲料厂
工有限公司制造有限公司铁岭县腰堡镇范家铁岭县腰堡镇大康铁岭县新台子镇懿
2项目位置
屯村屯村路村
3土地用途工业用地工业用地工业用地
4供地方式挂牌出让挂牌出让挂牌出让
5成交日期2022/12/272022/12/262022/12/27序号案例比较实例一比较实例二比较实例三
6面积(公倾)5.28.61730.7695
7成交价格(万元)811.201344.30120.04
（B）比较因素选择
根据估价对象的条件，影响估价对象价格的主要因素有：
A.交易时间：确定地价指数；
B.交易情况：是否为正常、公开、公平、自愿的交易；
C.剩余使用年期：根据剩余使用年期公式确定系数；
D.个别因素、区域因素：主要指产业聚集程度、周边路网、交通便捷度、基
础设施配套、环境状况、规划限制、地势地耐力、开发程度、面积、临路状况形状和用途等。
（C）编制比较因素条件说明表比较因素待估土地比较实例一比较实例二比较实例三
土地地价（元/㎡）待估156.00156.00156.00
成交价格（万元）待估811.201344.30120.04辽宁华电铁岭发辽宁铭兴农产品辽宁兆通泰和金铁岭县民富饲土地使用权人电有限公司加工有限公司属制造有限公司料厂铁岭县镇西堡镇铁岭县腰堡镇铁岭县腰堡镇铁岭县新台子位置
三台子、心田堡村范家屯村大康屯村镇懿路村
交易期日2022/12/312022/12/272022/12/262022/12/27交易形式挂牌挂牌挂牌挂牌交易情况正常正常正常正常产业集聚程度集聚程度较高集聚程度较高集聚程度较高集聚程度较高
区周边路网、交临主干道交通较临主干道交通临主干道交通临主干道交通域通便捷度便捷较便捷较便捷较便捷因素环境状况一般一般一般一般目前规划限制基本无限制基本无限制基本无限制基本无限制
地势平整、耐力较地势平整、耐地势平整、耐地势平整、耐
地势、地耐力强力较强力较强力较强开发程度未开发现状出让现状出让现状出让
个面积（㎡）1336306.0052000.0086173.007695.00别形状形状较不规则形状较规则形状较规则形状较规则因素临路状况一面临路一面临路一面临路一面临路用途工业用地工业用地工业用地工业用地土地尚可使用
50.0050.0050.0050.00年限
（D）编制比较因素条件指数表
根据委估宗地与比较实例各种因素具体情况，编制比较因素条件指数表。分别对上述比较案例的交易情况、交易时间、剩余使用年限、区域因素和个别因素进行修正。
（a）交易情况修正：委估宗地与三个比较案例均为正常交易，不做修正。
（b）交易时间修正：本次评估基准日是 2022 年 12 月 31 日，三个比较实例成交日期距评估基准日不到1个月，因此不做修正。
（c）剩余使用年期：由于待估宗地为划拨地，假设剩余使用年限为工业用地法定最高出让年限50年，比较实例为50年，因此不做修正。
（d）区域因素及个别因素修正：分别对各个影响因素进行修正。
（E）编制比较因素修正系数表比较因素比较实例一比较实例二比较实例三
土地地价（元/㎡）156.00156.00156.00辽宁铭兴农产品加工辽宁兆通泰和金属制土地使用权人铁岭县民富饲料厂有限公司造有限公司位置铁岭县腰堡镇范家屯村铁岭县腰堡镇大康屯村铁岭县新台子镇懿路村
交易期日100/100100/100100/100
交易形式100/100100/100100/100
交易情况100/100100/100100/100
产业集聚程度100/100100/100100/100
区周边路网、交
域100/100100/100100/100通便捷度因
素环境状况100/100100/100100/100
目前规划限制100/100100/100100/100
地势、地耐力100/100100/100100/100
开发程度100/100100/100100/100面积（㎡）100/102100/102100/101个
别形状100/102100/102100/102
因临路状况100/100100/100100/100素
用途100/100100/100100/100土地尚可使用
100/100100/100100/100年限
比准价格149.94149.94151.43
（F）比准价格的计算
取修正后交易价格的算术平均值作为比准价格，即：
比准价格＝（149.94+149.94+151.43）/3＝150.00（元/㎡）（取整）
b、测算土地增值收益
本次评估选择了近期发生交易的与估价对象区域条件类似的可获得一级开发补偿成本并实现招拍挂成交的6个工业用地比较实例，宗地具体条件描述如下：
案例案例一案例二案例三案例四案例五案例六辽宁兴宇铁岭牧原铁岭橙绩辽宁铭兴农辽宁兆通泰土地使用权铁岭县民汽车部件肉食品有金属材料产品加工有和金属制造人富饲料厂有限公司限公司厂限公司有限公司铁岭县新铁岭县腰铁岭县新铁岭县腰铁岭县腰铁岭县新项目位置台子镇八堡镇大康台子镇懿堡镇范家堡镇大康台子镇懿里庄村屯村路村屯村屯村路村土地用途工业用地工业用地工业用地工业用地工业用地工业用地供地方式挂牌出让挂牌出让挂牌出让挂牌出让挂牌出让挂牌出让
成交日期2022/12/152022/5/52022/6/192022/12/272022/12/262022/12/27
面积(㎡)4113.002033.006566.0052000.0086173.007695.00
成交价格(万元)64.1731.71101.78811.201344.30120.04一级开发成
49.3124.3778.73623.481033.2292.26本（万元）
通过上述案例测算得出所在区域内的平均土地增值收益率为23.06%。
c、划拨土地单价
划拨地单价=出让地价×（1-增值收益率）
=115.00元/㎡（取整）成本逼近法
a、土地取得费及有关税费土地取得费及相关税费是指待估宗地所在区域为取得土地使用权而支付的各项客观费用。据调查，待估宗地及周边区域土地开发利用前土地类型主要为耕地。根据对待估宗地所在区域近年来征地费用标准进行分析，土地取得费及有关税费主要包括征地费（含土地补偿费、安置补助费、青苗补偿费及地上附着物补偿费）、耕地占用税、耕地开垦费等。
（A）征地补偿费根据《铁岭市人民政府办公室关于公布实施铁岭市征地区片综合地价标准的通知》（铁政办发[2020]25号），委估宗地位于铁岭县三类地区，补偿标准为
32000.00元/亩，折合48.00元/㎡。
（B）青苗补偿费青苗补偿费按征地时当季作物的产值计算。根据所在区域内征地统一年产值标准及估价人员现场调查的征地实际情况，该区域耕地前三年单季均亩产值约为
1000 元/亩，折合 1.5 元/㎡。（C）耕地占用税根据《辽宁省耕地占用税适用税额的决定》（辽宁省第十三届人民代表大会常务委员会第十二次会议决定），铁岭县适用的税额标准为20元/平方米。
（D）耕地开垦费根据《辽宁省人民政府办公厅关于调整耕地开垦费征收标准和使用政策的通知》（辽政办[2020]15号），铁岭县土地等别为十一等，对应的耕地开垦费用为25.00元/平方米。
（E）社会保障费
根据《铁岭县人民政府关于印发铁岭县被征地农民社会养老保障办法的通知》（铁县政发〔2015〕6号）和《铁岭市人民政府办公室关于提高城乡居民最低生活保障、特困人员救助供养、孤儿基本生活养育和60年代精简退职职工生活补助标准的通知》（铁政办发[2022]6号）相关规定计算可得。
单位征地面积社会保险补贴=11.00(元/㎡)取整
通过以上的分析和测算，土地取得费及有关税费合计为105.50元/平方米。
b、土地开发费
铁岭公司全部基础设施开发费用（七通一平）均为自行投资，并入固定资产中考虑。
c、投资利息
根据待估宗地的开发程度和开发规模，确定土地开发周期为1年，投资利息率按评估基准日适用的中国人民银行公布的短期贷款（六个月至1年）贷款利息
率3.65%计，其中土地取得费及有关税费在征地时一次投入，开发费用在开发期内均匀投入，故：
投资利息＝土地取得费及有关税费×开发周期×3.65%＋土地开发费×开发周
期×1/2×3.65%
计算得出投资利息为3.85元/㎡。
d、投资利润
投资利润的产生是把土地作为一种生产要素，以固定资产方式投入运营并发挥作用，因此投资利润应与同行业投资回报相一致。本次评估采用的利润率参考工业房地产行业同期平均利润率来确定，考虑当地工业用地开发投资利润率及该项目特点，以10%作为本次评估的投资利润率。则：
投资利润=（土地取得费+相关税费+土地开发费）×10%
计算得出投资利润为10.55元/㎡。
e、划拨土地价格的确定
依据成本逼近法测算地价公式：
划拨土地价格=土地取得费+相关税费＋土地开发费＋投资利息＋投资利润
计算得出划拨土地价格为120.00元/㎡（取整）。
f、价格修正与确定
（A）年期修正
由于委估宗地为划拨地，无使用年限限制，因此年期修正系数为1.00。
（B）个别因素修正
根据待估宗地在区域内的位置和宗地条件，与周边差异不大，故本次不进行个别因素修正，则修正系数为1.00。
g、成本逼近法估价结果的确定承上，本次评估采用成本逼近法测算宗地地价的结果为：
宗地地价=划拨土地价格×年期修正系数×个别因素修正系数
=120.00（元/㎡）
h、评估单价的确定
根据地价评估技术规程及估价对象的具体情况，待估宗地分别采用了剩余（增值收益扣减）法和成本逼近法测算了待估宗地地价，两种方法从不同的侧面反映了估价对象的地价水平，由于两种方法的评估结果差异不大，因此采用剩余（增值收益扣减）法评估结果的50%和成本逼近法评估结果的50%确定该宗地土
地使用权价值，即：
评估单价=118.00元/㎡（取整）
i、评估结果确定
评估结果=评估单价×土地面积
=157684100.00（元）
*参数来源
A、《铁岭市人民政府办公室关于公布实施铁岭市征地区片综合地价标准的通知》（铁政办发 [2020]25 号）；
B、《辽宁省耕地占用税适用税额的决定》（辽宁省第十三届人民代表大会常务委员会第十二次会议决定）；
C、《辽宁省人民政府办公厅关于调整耕地开垦费征收标准和使用政策的通知》（辽政办[2020]15号）；
D、市场调查资料和网站查询资料等。
*评估结果及增值原因
单位：万元
账面净值评估价值增减值增值率%项目
A B C=B-A D=C/A× 100
土地258.4651607.7251349.2619867.41
增值原因主要为委估宗地取得于1993年至2021年，随着周边基础设施的逐步完善，土地取得成本上升，造成地价上涨；划拨土地的取得成本已摊入固定资产，该部分土地无账面价值；土地作为稀缺资产具有保值增值性，整体导致土地使用权评估增值。
（三）阜新热电公司主要资产评估方法及选择依据、评估参数的来源、测算过程
阜新热电公司资产评估结果如下表所示：
单位：万元
账面净值评估价值增减值增值率%项目
A B C=B-A D=C/A× 100
流动资产113896.8313933.6036.770.26
非流动资产2109366.26116375.487009.226.41
其中：长期股权投资3--
投资性房地产4333.18360.9127.738.32
固定资产5106491.79107789.221297.431.22
在建工程6285.65285.65--
无形资产7320.297939.707619.412378.92
其中：土地使用权840.197609.647569.4518835.16
其他非流动资产91935.35--1935.35-100.00
资产总计10123263.09130309.087045.995.72
流动负债11150744.54150744.54--账面净值评估价值增减值增值率%项目
A B C=B-A D=C/A× 100
非流动负债12134148.61133822.61-326.00-0.24
负债总计13284893.15284567.15-326.00-0.11
净资产(所有者权益)14-161630.06-154258.077371.994.56
阜新热电公司主要资产的评估方法及选择依据、评估参数的来源、测算过程
如下所示：
1、固定资产-建筑类
（1）评估方法及选择依据
委估房屋建筑物均为生产用房及配套的附属用房，所在区域内无同类型房产交易案例和出租案例，无法采用收益法和市场法进行评估，因此，本次采用重置成本法进行评估。
（2）评估测算过程和参数来源
*测算方法
对委估房屋、构筑物采用重置成本法进行评估。
评估值=重置全价×综合成新率
A、重置全价的确定
重置全价=建安工程造价+其他费用+资金成本-增值税额建安工程造价：对重要的建筑工程，重置全价的计算主要采用“预决算调整法”或“重编预算法”。对于价值量小、结构简单的建(构)筑物采用单方造价法确定委估建筑的建安不含税造价。
其他费用：各项费用的计算标准依据《火力发电工程建设预算编制与计算规
定（2018年版）》的规定计取。
资金成本：指房屋建造过程中所耗用资金的利息或机会成本，以同期银行贷款市场报价利率计算，利率以评估基准日时公布的贷款市场报价利率为准；按照建造期资金均匀投入计算。
可抵扣增值税：根据财税[2008]170号、财税［2016］36号、财政部税务总
局海关总署公告2019年第39号等相关财税文件，评估基准日，增值税一般纳税人购进或者自制固定资产发生的进项税额，可凭增值税专用发票从销项税额中抵扣，按各费用及其相应税率计算。B、成新率的确定对于价值大、重要的建（构）筑物采用勘察成新率和年限成新率综合确定，对于单价价值小、结构相对简单的建（构）筑物，采用年限法并根据具体情况进行修正后确定。
年限法成新率＝尚可使用年限／（已使用年限＋尚可使用年限）×100%
观察法成新率=结构部分合计得分×权重+装修部分合计得分×权重+设备部分
得分×权重
综合成新率=年限法成新率×40%+观察法成新率×60%
其中：经济年限取值标准如下：
腐蚀性生产用房（不同结构）：30-40年生产性用房（不同结构）：40-50年非生产性用房（不同结构）：50-60年构筑物：30年*案例测算过程
案例：主厂房
A、工程概况
本期主厂房采用三列式布置，依次由汽机房、除氧煤仓间、锅炉房组成，钢框架结构，建筑面积39632.89㎡。
B、重置全价的计算
a、建安工程造价的计算
根据被评估单位提供的原始结算资料中材料用量表、人材机预算价格及电力
建设工程预算定额（2018年版）中规定的人工费调整文件、辽宁省工程造价信息
网公布的指导性材料价格（2022年12月）等评估基准日市场价格进行调差，然后根据原始结算资料中的直接费按照《火力发电工程建设预算编制与计算规定
（2018年版）》中规定的施工费用标准进行取费，得出建安工程造价为
191165185.74元。
b、前期及其他费用各项费用的计算标准依据《火力发电工程建设预算编制与计算规定（2018年版）》的规定计取。具体内容和计算标准如下：工程建设前期及其他费用表序号费用名称取费基数费率取费依据火力发电工程建设预算编制与
1项目法人管理费建安工程费4.78%
计算规定(2018年版)火力发电工程建设预算编制与
2招标费建安工程费0.44%
计算规定(2018年版)火力发电工程建设预算编制与
3工程监理费建安工程费0.94%
计算规定(2018年版)火力发电工程建设预算编制与
4工程结算审核费建安工程费0.26%
计算规定(2018年版)
5工程保险费建安工程费0.15%市场行情
火力发电工程建设预算编制与
6项目前期工作费建安工程费2.31%
计算规定(2018年版)
计价格（2002）10号及市场行
7勘查设计费建安工程费2.34%
情
计价格（2002）10号及市场行
8设计文件评审费建安工程费0.05%
情火力发电工程建设预算编制与
9施工图文件审查费建安工程费0.01%
计算规定(2018年版)火力发电工程建设预算编制与
10项目后评价费建安工程费0.14%
计算规定(2018年版)火力发电工程建设预算编制与
11工程质量检测费建安工程费0.20%
计算规定(2018年版)火力发电工程建设预算编制与
12水土保持方案编制费建安工程费0.16%
计算规定(2018年版)
13水土保持施工期监测费建安工程费0.39%市场行情
水土保持设施竣工验收技
14建安工程费0.07%市场行情
术评估报告编制费电力工程技术经济标准编
15建安工程费0.10%市场行情
制管理费生产职工培训及提前进场火力发电工程建设预算编制与
16建安工程费2.89%
费计算规定(2018年版)
17环境监测验收费等其他零星建安工程费0.10%市场行情
合计15.33%
通过上表计算得出前期及其他费用为29305622.97元。
c、资金成本
该工程总体建成投产的周期为2年，资金按年平均投入，参照评估基准日1年期和5年期贷款市场报价利率，利率取4.05%，并假设资金均匀投入。则资金成本=（建安工程造价+前期费用及其他费用）×贷款利率×2×1/2=8929067.75（元）
d、增值税
增值税=工程造价中可抵扣增值税+前期费用中可抵扣增值税
=16613144.78（元）
e、重置全价
重置全价=建安工程造价+前期及其他费用+资金成本-增值税
=212786700.00（元）（取整到百位）
C、成新率计算
a、使用年限法以估测出的房屋建筑物尚可使用年限占其全部经济使用寿命年限的比率作
为其年限法成新率，用公式表示即为：
年限法成新率＝建筑物尚可使用年限/（建筑物已使用年限+尚可使用年限）
×100%
主厂房本体承重体系为型钢外包现浇混凝土共同构成主承重构件，因为被评估单位为火力发电，生产环境烟尘较重，对承重构件有较大腐蚀性，根据房地产估价规范条文说明，生产环境有腐蚀性的钢结构经济耐用寿命50年，生产环境有腐蚀性的钢筋混凝土结构经济耐用寿命35年。评估人员经综合考虑，取主厂房经济耐用寿命为40年。至此次评估基准日被评估房屋已使用16.01年，尚可使用年限为23.99年。
据此估算该厂房的年限法成新率为：
年限法成新率＝尚可使用年限/（已使用年限+尚可使用年限）×100%
＝60%
b、打分法
对被评估房屋进行现场勘查后，依据房屋现场勘查评分标准，分别对被评估房屋的结构、装修、设备三部分进行打分，并依据权重系数计算出该房屋的现场勘查成新率，详见下表。
房屋建筑物现场记录及分数评定表项目完损状况标准分评定分土地基基础未见不均匀沉降2012建承重构件承重结构基本正常5027部
分墙体墙体安全无裂缝，节点牢固2012项目完损状况标准分评定分屋面防腐隔热防水保温隔热基本正常106
小计85%10057
地面面层基本平整，局部磨损3018装
修门窗门窗基本完好，局部轻度镀膜脱落5022部其他外墙面基本完好局部轻度污损2018分
小计5%10058
给排水功能基本完好，终端局部污损3018设
备电气功能基本完好，终端局部污损3017部通风空调功能基本完好，终端局部污损4023分
小计10%10058
成新率=（一）×修正系数+（二）×修正系数+（三）×修正系数=57
c、综合成新率
综合成新率＝40%×60%+60%×57%
＝58%
D、评估值
评估值=重置全价×成新率
=123416286.00（元）
*主要参数选取依据
A、《电力建设工程概算定额》（2018 年版）；
B、《电力建设工程预算定额》（2018 年版）；
C、《火力发电工程建设预算编制与计算规定》（2018 年版）；
D、《关于发布 2018 版电力建设工程概预算定额 2022 年度价格水平调整的通知》（定额〔2023〕1号）；
E、《火电工程限额设计参考造价指标（2021 年水平）》（电力规划设计总院）；
F、《辽宁工程造价信息》（2022 年 12 月）；
G、国家发展改革委关于进一步放开建设项目专业服务价格的通知（发改价格〔2015〕299号）；
H、工程图纸及工程决算等有关资料；
I、全国银行间同业拆借中心公布的贷款市场报价利率（LPR）；
J、市场调查资料和网站查询资料等。
（3）评估结果和增减值
单位：万元
项 目 账面净值 评估价值 增减值 增值率%A B C=B-A D=C/A× 100建（构）物资产39442.7951958.3812515.5931.73
评估增值原因如下：
委估建（构）物多数建成于2007年至2011年，评估基准日较建造日的人工费、材料费和机械费有较大幅度的提高，建筑物重置价值提高，造成评估原值增值；由于大部分建构筑物的经济耐用年限大于企业的折旧年限，导致评估增值。
2、固定资产-设备类（含使用权资产）
（1）评估方法及选择依据
委估机器设备均为生产用设备，市场上无可比交易案例和出租案例，无法采用收益法和市场法进行评估，因此，本次采用重置成本法进行评估。
部分车辆及超出经济使用寿命的电脑、打印机等价值量小的采用二手市场价格确定评估值。
（2）评估测算过程和参数来源
*测算方法
评估值=重置全价×综合成新率
A、重置全价
重置全价=设备购置费+安装工程费+设备基础费+其他费用+资金成本-可抵扣增值税
设备购置费：主要由设备购价、运杂费等构成。主要通过向生产厂家或贸易公司询价、查阅中国电力出版社的《火电工程限额设计参考造价指标（2021年水平）》、查阅《2022机电产品报价手册》以及参考近期同类设备的合同价格确定。
对少数未能查询到购置价的设备，采用同年代、同类别设备的价格变动率推算确定。
运杂费：主要参照中国电力出版社的《火力发电工程建设预算编制与计算规
定（2018年版）》的规定，结合企业实际发生的运费为基础来计算。若设备费中已含运杂费则不再重复计算。
安装工程费、设备基础费：对于大型设备，依据中国电力出版社的《火力发电工程建设预算编制与计算规定（2018年版）》计算；对于小型设备，则根据设备的特点、重量、安装难易程度，以购置价为基础，按不同费率计取安装调试费用，对无需安调设备以及设备费中已含安调费的则不再重复计算。本次评估设备基础费统一含在房屋建筑物中考虑，不再重复计算。
其他费用：依据中国电力出版社的《火力发电工程建设预算编制与计算规定
（2018年版）》规定。
资金成本：根据建设项目的合理建设工期，按评估基准日适用的贷款利率，资金成本按建设期内均匀性投入计取。
可抵扣增值税：根据财税[2008]170号、财税［2016］36号、财政部税务总
局海关总署公告2019年第39号等相关财税文件，评估基准日，增值税一般纳税人购进或者自制固定资产发生的进项税额，可凭增值税专用发票、海关进口增值税专用缴款书和运输费用结算单据等从销项税额中抵扣，按各费用及其相应税率计算。
B、成新率
主要设备采用综合成新率，一般设备采用年限成新率确定。
综合成新率=年限成新率×40%+勘察成新率×60%
年限成新率=（经济使用年限-已使用年限）/经济使用年限
勘察成新率：评估人员根据企业填写的《设备调查表》，结合现场勘查情况，对设备成新率进行打分评定。
其中：经济年限取值标准如下：
发电主机：30年；
发电辅机：20年；
通用类机器设备：10-15年；
电子设备：5-8年；
车辆：15-20年。
*案例测算过程
案例：#3汽轮机本体
A、设备概况
设备名称：#3汽轮机本体
生产厂家：武汉汽轮机厂
设备型号：N150-13.24/535/535
启用日期：2007年4月数量：1台（套）
账面原值：91944342.71元
账面净值：36190961.35元
B、重置全价的确定
根据《火力发电工程建设预算编制与计算规定（2018年版）》，火力发电工程设备重置全价由设备购置费、安装工程费、其他费用、建设期资金成本构成，计算公式如下：
重置全价=设备购置费+安装工程费+设备基础费+其他费用+资金成本-可抵扣增值税
a、设备购置费
设备购置费主要由设备购置价、运杂费等构成。
该型汽轮机由武汉汽轮机厂设计制造。通过向武汉汽轮机厂询价，并参考《火电工程限额设计参考造价指标（2021年水平）》，经综合分析后确定该汽轮机含税购置价格75000000.00元/台，该价格包含了设备运输费及运输保险费。
b、安装工程费
设备安装工程费用包括设备到达施工现场后，经过基础施工、组合、定位、联接固定、检测试验、调试试运转等一系列作业，最后达到可使用状态所发生的全部费用。对于委估汽轮机，本次评估依据《火力发电工程建设预算编制与计算规定（2018年版）》、《电力建设工程概算定额（2013年版）》、《电力建设工程施工机械台班费用定额（2006年版）》、并查询相关工程资料及市场报价，确定该款汽轮机的安装工程费为2937051.01元。
c、设备基础费设备基础费用为建造设备钢筋砼基础所需的建筑工程费用。
该汽轮机基础费用已在房屋建筑物中计算，此处不再重复计算。
d、其他费用
其他费用是指完成工程建设项目所需的不属于设备购置费、建筑工程费、安装工程费的有关费用。依据中国电力出版社的《火力发电工程建设预算编制与计算规定（2018年版）》规定，具体其他费用计算标准如下：
序号费用名称计算依据费率取费依据
1项目法人管理费安装工程费4.78%火力发电工程建设预算编制序号费用名称计算依据费率取费依据
与计算规定(2018年版)
设备购置费+火力发电工程建设预算编制
2招标费0.44%
安装工程费与计算规定(2018年版)火力发电工程建设预算编制
3工程监理费安装工程费0.94%
与计算规定(2018年版)火力发电工程建设预算编制
4设备材料监造费设备购置费0.36%
与计算规定(2018年版)火力发电工程建设预算编制
5工程结算审核费安装工程费0.26%
与计算规定(2018年版)
6工程保险费安装工程费0.15%市场行情
火力发电工程建设预算编制
7项目前期工作费安装工程费2.31%
与计算规定(2018年版)火力发电工程建设预算编制
8设备成套技术服务费设备购置费0.30%
与计算规定(2018年版)
设备购置费+计价格（2002）10号及市场
9勘查设计费2.34%
安装工程费行情火力发电工程建设预算编制
10设计文件评审费安装工程费0.05%
与计算规定(2018年版)火力发电工程建设预算编制
11施工图文件审查费安装工程费0.01%
与计算规定(2018年版)火力发电工程建设预算编制
12项目后评价费安装工程费0.14%
与计算规定(2018年版)火力发电工程建设预算编制
13工程质量检测费安装工程费0.20%
与计算规定(2018年版)
14水土保持方案编制费安装工程费0.16%市场行情
15水土保持施工期监测费安装工程费0.39%市场行情
水土保持设施竣工验收技
16安装工程费0.07%市场行情
术评估报告编制费电力工程技术经济标准编火力发电工程建设预算编制
17安装工程费0.10%
制管理费与计算规定(2018年版)生产职工培训及提前进场火力发电工程建设预算编制
18安装工程费2.89%
费与计算规定(2018年版)火力发电工程建设预算编制
19整套启动试运费安装工程费1.00%
与计算规定(2018年版)
20环境监测验收费等其他零星安装工程费0.10%市场行情
通过上表计算得出前期及其他费用为3059620.43元。
e、资金成本
该项目的合理工期为 2.00 年，按评估基准日适用的 1 至 5 年期 LPR 为 4.05%计算，资金成本按建设期内均匀性投入计取。其构成项目均按含税计算。资金成本=（设备购置费+安装工程费+其他费用）×2.00×4.05%/2=3280365.19元
f、可抵扣增值税
可抵扣增值税=设备购置价/(1+0.13)×0.13+安调费/(1+0.09)×0.09+其他费用增值
税可抵扣额=9031262.21元
g、重置全价的计算
重置全价=设备购置费+安装工程费+其他费用+资金成本-可抵扣增值税
=75245800.00元(取整)
C、成新率的确定
该汽轮机于2007年4月正式投入启用，截至评估基准日，已使用15.71年，该汽轮机经济寿命年限为30年。该汽轮机目前运行状况良好，未出现过重大事故，在使用中注重维护保养，现各项技术指标均达到设计要求，有详细的生产运行和维护记录。
a、年限成新率的确定
年限成新率=（经济寿命年限-已使用年限）/经济寿命年限×100%
=48%
b、勘察成新率的确定
评估人员对该汽轮机的现状进行了深入调查，听取专业工程师的介绍，并现场对设备进行检查，查看运行记录，设备缺陷记录，并查阅大修记录，及汽轮机各种试验数据，对汽轮机下列方面进行评价，测算得到的现场勘察成新率为48%。
序号部件名称技术状态标准分评定分
1汽轮机汽缸上下缸温差正常，结合面严密2010
2汽轮机通流部分各级叶片完好，汽封漏气严密105
3汽轮机轴瓦各轴瓦温度正常，有磨损，振动较低209
4汽轮机本体管路管路基本无渗漏209
5汽轮机调速系统汽轮机在额定转速下运行稳定2010
6汽轮机润滑油系统润滑油油压偏低105
合计10048
c、综合成新率的确定
综合成新率=年限成新率×40%+勘察成新率×60%
=48%（取整）
d、评估值的确定评估值=重置价值× 综合成新率
=36117984.00元
*参数来源
A、2022 机电产品价格信息查询系统；
B、电力建设工程概算定额（2013 年版）》；
C、有关网站询价；
D、《机动车强制报废标准规定》(商务部、发改委、公安部、环境保护部令
2012年第12号)；
E、《资产评估常用方法与参数手册》；
F、中国电力出版社的《火力发电工程建设预算编制与计算规定（2018 年版）》；
G、《火电工程限额设计参考造价指标（2021 年水平）》（电力规划设计总院）；
H、《电力建设工程施工机械台班费用定额（2006 年版）》。
（3）评估结果和增减值
单位：万元
账面净值评估价值增减值增值率%项目
A B C=B-A D=C/A× 100
设备类资产（含使用权资产）68984.3655830.85-13153.51-19.07
主要减值原因如下：
由于委估机组于2007年正式投入运行，账面价值为含增值税价值，且账面存在较大金额的技改费用，本次评估在现行设备购置价的基础上，考虑合理的安装工程费、其他费用、资金成本等，综合造成评估原值减值；生产设备折旧年限大多为30年，大于评估用经济寿命年限，综合造成评估净值减值。
4、无形资产-土地使用权
（1）评估方法及选择依据
通行的土地评估方法有市场比较法、收益还原法、剩余法（假设开发法）、
成本逼近法、基准地价系数修正法等。委估宗地所在区域内无同类型土地的出租案例，因此无法采用收益还原法评估；委估土地用途均为工业用地，所在区域内无同类型房地产成交案例，无法合理确定房地产总价，因此无法采用假设开发法评估；阜新市基准地价正在更新，尚未对外公布，因此无法采用基准地价系数修正法。委估土地所在区域内有较多同类型土地的成交案例，因此可以采用市场比较法；委估宗地所在区域内征地资料比较详实，可以采用成本逼近法。综上所述，本次评估采用市场比较法和成本逼近法对土地使用权进行评估，其中：划拨地采用剩余（增值收益扣减）法进行测算。
具体评估方法如下：
*市场比较法
根据市场中的替代原理，将待估土地与具有替代性的，且在估价时点近期市场上交易的类似地产进行比较，并对类似地产的成交价格作适当修正，以此估算待估土地客观合理价格的方法。在同一公开市场中，两宗以上具有替代关系的土地价格因竞争而趋于一致。
比较公式：
PD＝PB× A× B× D× E× F
式中：PD―待估宗地价格；
PB―比较案例价格；
A―待估宗地情况指数／比较案例宗地情况指数
B―待估宗地估价期日地价指数／比较案例宗地交易日期指数
D―待估宗地区域因素条件指数／比较案例宗地区域因素条件指数
E―待估宗地个别因素条件指数／比较案例宗地个别因素条件指数
F―待估宗地年期修正指数／比较案例宗地年期修正指数
*成本逼近法
以土地取得费、土地开发费等所耗各项费用之和为主要依据，再加上一定的利润、利息、应交纳的税费和土地增值收益来确定土地价格的评估方法。
土地价格（划拨）=土地取得费+有关税费+土地开发费+投资利息+投资利润
土地价格（出让）=土地取得费+有关税费+土地开发费+投资利息+投资利润+土地增值收益
*剩余（增值收益扣减）法
在《城镇土地估价规程》剩余法思路上衍生技术路线，通过出让土地使用权价格扣减土地增值收益的方法评估划拨地价，称为剩余（增值收益扣减）法。本次评估拟采用满足数理统计的案例和可行的技术路线对当地的土地增值收益测算，再通过已经测算的出让土地使用权价格扣减土地增值收益得到所需评估的划拨地价。
（2）评估测算过程和参数来源
*测算过程
以辽（2019）阜新市不动产权第0006615-0006626号（南厂区土地）为例A、宗地概况
委估宗地位于阜新市清河门区新昌东路150号，用途为工业，使用权类型为划拨，土地面积为108941.80平方米。
B、评估过程剩余（增值收益扣减）法
a、确定出让地价
出让地价采用市场比较法进行测算，具体过程如下：
（A）比较实例选择
通过对阜新市同类型土地市场相关资料的市场调查，收集了与评估对象有关的市场交易实例若干，根据相关替代原理，按用途相同、地区相近（或同一供需圈）、价格类型相同、评估基准日接近、交易情况正常的要求，从交易案例中选择如下3宗案例作为比较案例。具体信息如下：
序号案例比较实例一比较实例二比较实例三阜新大慧皮革体阜新市清河门区国网辽宁综合能源服务
1土地使用权人
育用品有限公司畜禽定点屠宰厂有限公司阜新分公司清河门区阜锦公清河门区仁和街清河门区乌龙坝镇清稍
2项目位置路以东、金鼎建筑
西、知春路北地块线北侧地块公司以西
3土地用途工业用地工业用地工业用地
4供地方式挂牌出让挂牌出让挂牌出让
5成交日期2022/1/52021/9/242020/11/6
6面积(公倾)1.98590.23811.8537
7成交价格(万元)579.8870.24542.45
（B）比较因素选择
根据估价对象的条件，影响估价对象价格的主要因素有：
（a）交易时间：确定地价指数；
（b）交易情况：是否为正常、公开、公平、自愿的交易；
（c）剩余使用年期：根据剩余使用年期公式确定系数；
（d）个别因素、区域因素：主要指产业聚集程度、周边路网、交通便捷度、基础设施配套、环境状况、规划限制、地势地耐力、开发程度、面积、临路状况形状和用途等。
（C）编制比较因素条件说明表比较因素待估土地比较实例一比较实例二比较实例三
土地地价（元/㎡）待估292.00295.00293.00
成交价格（万元）待估579.8870.24542.45阜新大慧皮革阜新市清河门国网辽宁综合能阜新金山煤矸石土地使用权人体育用品有限公区畜禽定点屠源服务有限公司热电有限公司司宰厂阜新分公司清河门区仁和街清河门区阜锦清河门区乌龙清河门区新昌东
位置西、知春路北地公路以东、金鼎坝镇清稍线北路150号块建筑公司以西侧地块
交易期日2022/12/312022/1/52021/9/242020/11/6交易形式挂牌挂牌挂牌挂牌交易情况正常正常正常正常产业集聚程集聚程度较高集聚程度较高集聚程度较高集聚程度较高度
区周边路网、临主干道交通较临主干道交通较临主干道交通临主干道交通域交通便捷度便捷便捷较便捷较便捷因素环境状况一般一般一般一般目前规划限基本无限制基本无限制基本无限制基本无限制制
地势、地耐地势平整、耐力较地势平整、耐力地势平整、耐力地势平整、耐力强较强较强力较强开发程度五通一平五通一平五通一平五通一平面积（㎡）108941.8019859.002381.0018537.00个别对土地利用无不对土地利用无不对土地利用无因形状形状规则利影响利影响不利影响素临路状况一面临路一面临路一面临路一面临路用途工业用地工业用地工业用地工业用地土地尚可使
50.0050.0050.0050.00
用年限
（D）编制比较因素条件指数表
根据委估宗地与比较实例各种因素具体情况，编制比较因素条件指数表。分别对上述比较案例的交易情况、交易时间、剩余使用年限、区域因素和个别因素进行修正。
（a）交易情况修正：委估宗地与三个比较案例均为正常交易，不做修正。
（b）交易时间修正：委估宗地的评估基准日是 2022 年 12 月 31 日，由于阜新市近几年地价较稳定，而且三个比较实例成交价格也比较接近，因此不作修正。（c）剩余使用年期：由于待估宗地为划拨地，假设剩余使用年限为工业用地法定最高出让年限50年，比较实例为50年，因此不做修正。
（d）区域因素及个别因素修正：分别对各个影响因素进行修正。
（E）编制比较因素修正系数表比较因素比较实例一比较实例二比较实例三
土地地价（元/㎡）292.00295.00293.00阜新大慧皮革体阜新市清河门区畜国网辽宁综合能源服土地使用权人育用品有限公司禽定点屠宰厂务有限公司阜新分公司清河门区仁和街清河门区阜锦公路以清河门区乌龙坝镇清位置
西、知春路北地块东、金鼎建筑公司以西稍线北侧地块
交易期日100/100100/100100/100
交易形式100/100100/100100/100
交易情况100/100100/100100/100
产业集聚程度100/100100/100100/100
区周边路网、交通
域100/100100/100100/100便捷度因
素环境状况100/100100/100100/100
目前规划限制100/100100/100100/100
地势、地耐力100/100100/100100/100
开发程度100/100100/100100/100
个面积（㎡）100/99100/98100/99别
因形状100/100100/102100/100
素临路状况100/100100/100100/100
用途100/100100/100100/100
土地尚可使用年限100/100100/100100/100
比准价格294.95295.12295.96
（F）比准价格的计算
取修正后交易价格的算术平均值作为比准价格，即：
比准价格＝（294.95+295.12+295.96）/3＝295.00（元/㎡）（取整）
b、测算土地增值收益比较实例选择本次评估选择了近期发生交易的与估价对象区域条件类似的可获得一级开
发补偿成本并实现招拍挂成交的3个工业用地比较实例，宗地具体条件描述如下：
序号案例比较实例一比较实例二比较实例三国网辽宁综合能源阜新大慧皮革体育阜新市清河门区畜
1土地使用权人服务有限公司阜新
用品有限公司禽定点屠宰厂分公司
2项目位置:清河门区仁和街西、清河门区阜锦公路以清河门区乌龙坝镇序号案例比较实例一比较实例二比较实例三
知春路北地块东、金鼎建筑公司以西清稍线北侧地块
3土地用途:工业用地工业用地工业用地
4供地方式:挂牌出让挂牌出让挂牌出让
5成交日期2022/1/52021/9/242020/11/6
6面积(公倾):1.98590.23811.8537
7成交价格(万元):579.8870.24542.45
一级开发成本
8408.5148.98381.31（万元）
通过上述案例测算得出所在区域内的平均土地增值收益率为29.84%。
c、划拨土地单价
划拨地单价=出让地价×（1-增值收益率）
=207.00元/㎡（取整）成本逼近法
a、土地取得费及有关税费土地取得费及相关税费是指待估宗地所在区域为取得土地使用权而支付的各项客观费用。根据对待估宗地所在区域近年来征地费用标准进行分析，土地取得费及有关税费主要包括征地费（含土地补偿费、安置补助费、青苗补偿费及地上附着物补偿费）、耕地占用税、耕地开垦费等。
（A）征地补偿费根据《阜新人民政府关于公布实施阜新市征地区片综合地价的通知》（阜政[2020]116号），委估宗地位于清河门区一类地区，补偿标准为52000.00元/亩，折合78.00元/㎡。
（B）青苗补偿费青苗补偿费按征地时当季作物的产值计算。根据所在区域内征地统一年产值标准及估价人员现场调查的征地实际情况，该区域耕地前三年单季均亩产值约为
1200元/亩，折合1.8元/㎡。
（C）耕地占用税根据《辽宁省耕地占用税适用税额的决定》（辽宁省第十三届人民代表大会常务委员会第十二次会议决定），清河门区适用的税额标准为20元/平方米。
（D）耕地开垦费
根据《辽宁省人民政府办公厅关于调整耕地开垦费征收标准和使用政策的通知》（辽政办[2020]15号），阜新市清河门区土地等别为十一等，对应的耕地开垦费用为25.00元/平方米。
（E）社会保障费
根据《辽宁省被征地农民社会保障办法》(辽政办发[2005]81号)，阜新市清河门区人民政府办公室关于印发《清河门区被征地农民社会保障实施方案》的通知（阜清政办发〔2020〕3号）和《阜新市人民政府办公室关于提高城乡居民最低生活保障、特困人员救助供养、孤儿基本生活养育和60年代精简退职职工生活补助标准的通知》（阜政办发〔2022〕7号）相关规定计算可得：
单位征地面积社会保险补贴=7.00(元/㎡)取整
通过以上的分析和测算，土地取得费及有关税费合计为131.80元/平方米。
b、土地开发费土地开发费是指为使土地达到一定的开发建设条件而投入的各项费用。
依据本次评估的地价内涵和土地评估时假设的土地开发条件，本次评估包括红线外“五通”（通上水、通下水、通电、通讯、通路）土地开发费以及宗地红线
内场地平整费用。清河门区土地开发费用为50元/㎡，具体如下表：
开发项目及成本（元/㎡）土地开发程度土地平整上水通路下水通电通讯合计五通一平101055101050
c、投资利息
根据待估宗地的开发程度和开发规模，确定土地开发周期为1年，投资利息率按评估基准日适用的中国人民银行公布的短期贷款（六个月至1年）贷款利息
率3.65%计，其中土地取得费及有关税费在征地时一次投入，开发费用在开发期内均匀投入，故：
投资利息＝土地取得费及有关税费×开发周期×3.65%＋土地开发费×开发周
期×1/2×3.65%
计算得出投资利息为5.72元/㎡。
d、投资利润
投资利润的产生是把土地作为一种生产要素，以固定资产方式投入运营并发挥作用，因此投资利润应与同行业投资回报相一致。本次评估采用的利润率参考工业房地产行业同期平均利润率来确定，考虑当地工业用地开发投资利润率及该项目特点，以10%作为本次评估的投资利润率。则：
投资利润=（土地取得费+相关税费+土地开发费）×10%
计算得出投资利润为18.18元/㎡。
e、无限年期土地价格的确定
依据成本逼近法测算地价公式：
划拨土地价格=土地取得费+相关税费＋土地开发费＋投资利息＋投资利润
计算得出划拨土地价格为206.00元/㎡（取整）。
f、价格修正与确定
（A）年期修正
由于委估宗地为划拨地，无使用年限限制，因此年期修正系数为1.00。
（B）个别因素修正
根据待估宗地在区域内的位置和宗地条件，与周边差异不大，故本次不进行个别因素修正，则修正系数为1.00。
g、成本逼近法估价结果的确定承上，本次评估采用成本逼近法测算宗地地价的结果为：
宗地地价=划拨土地价格×年期修正系数×个别因素修正系数
=206.00（元/㎡）
C、评估单价的确定
根据地价评估技术规程及估价对象的具体情况，待估宗地分别采用了市场比较法和成本逼近法测算了待估宗地地价，两种方法从不同的侧面反映了估价对象的地价水平，由于两种方法差异不大，因此采用市场比较法评估结果的50%和基准地价系数修正评估结果的50%确定该宗地土地使用权价值，即：
评估单价=207.00元/㎡（取整）
D、评估结果确定
评估结果=评估单价×土地面积
=22551000.00（元）
*参数选取依据A、《阜新人民政府关于公布实施阜新市征地区片综合地价的通知》（阜政[2020]116 号）；B、《辽宁省耕地占用税适用税额的决定》（辽宁省第十三届人民代表大会常务委员会第十二次会议决定）；
C、《辽宁省人民政府办公厅关于调整耕地开垦费征收标准和使用政策的通知》（辽政办[2020]15号）；
D、《辽宁省被征地农民社会保障办法》(辽政办发 [2005] 81 号)；
E、阜新市清河门区人民政府办公室关于印发《清河门区被征地农民社会保障实施方案》的通知（阜清政办发〔2020〕3号）；
F、《阜新市人民政府办公室关于提高城乡居民最低生活保障、特困人员救助供养、孤儿基本生活养育和60年代精简退职职工生活补助标准的通知》（阜政办发〔2022〕7号）。
（3）评估结果及增减值
单位：万元
账面净值评估价值增减值增值率%项目
A B C=B-A D=C/A× 100
土地使用权40.197609.647569.4518835.16
委估宗地取得于2006年，随着周边基础设施的逐步完善，地价有一定的上涨；划拨土地的取得成本已摊入固定资产，该部分土地无账面价值；土地作为稀缺资产具有保值增值性，整体导致土地使用权评估增值。
由上述过程可以看出，铁岭公司和阜新热电公司对于具体科目的评估方法及选择依据、评估假设和参数的来源、测算过程基本一致，具体的评估参数根据资产的实际情况确定。结合上述主要资产的评估方法及选择依据、评估假设和参数的来源、测算过程，本次评估定价公允。
二、不存在通过资产减值做低资产交易价格的情形
（一）阜新热电公司2022年末固定资产减值准备计提情况根据2022年12月28日辽宁省工业和信息化厅下发的《关于加强机组开机方式调整后运行管理的通知》要求“鉴于阜新热电公司1#和4#机组处于停运状态，相关统计已不再列入考核，请做好剩余两台机组的运行检修管理”。根据《企业会计准则第8号——资产减值》第五条“存在下列迹象的，表明资产可能发生了减
值：（五）资产已经或者将被闲置、终止使用或者计划提前处置”规定，阜新热电
公司对1#和4#机组计提固定资产减值准备。考虑到阜新热电公司#1和#4机组系预期不再使用资产，预计未来可收回金额小于其账面价值，出现了减值迹象。因此，阜新热电公司以#1和#4机组相关资产原值134882.25万元的5%预计净残值
6744.11万元作为其可回收金额，结合已计提折旧84714.55万元，计提固定资产
减值准备43423.59万元。
（二）阜新热电公司2022年末固定资产减值准备计提过程与本次重组评估的测算过程对比
阜新热电公司以#1和#4机组相关资产原值的5%作为其可回收金额计提减值准备，本次评估按照评估基准日的资产重置原值乘以成新率确定评估值，评估值为1.28亿元，较计提减值后#1和#4机组账面值增值0.61亿元。
1、本次评估测算过程
（1）设备类资产
评估值=重置全价×综合成新率
*重置全价
重置全价=设备购置费+安装工程费+设备基础费+其他费用+资金成本-可抵扣增值税
设备购置费：主要由设备购价、运杂费等构成。主要通过向生产厂家或贸易公司询价、查阅中国电力出版社的《火电工程限额设计参考造价指标（2021年水平）》、查阅《2022机电产品报价手册》以及参考近期同类设备的合同价格确定。
对少数未能查询到购置价的设备，采用同年代、同类别设备的价格变动率推算确定。
运杂费：主要参照中国电力出版社的《火力发电工程建设预算编制与计算规
定（2018年版）》的规定，结合企业实际发生的运费为基础来计算。若设备费中已含运杂费则不再重复计算。
安装工程费、设备基础费：对于大型设备，依据中国电力出版社的《火力发电工程建设预算编制与计算规定（2018年版）》计算；对于小型设备，则根据设备的特点、重量、安装难易程度，以购置价为基础，按不同费率计取安装调试费用，对无需安调设备以及设备费中已含安调费的则不再重复计算。
本次评估设备基础费统一含在房屋建筑物中考虑，不再重复计算。
其他费用：依据中国电力出版社的《火力发电工程建设预算编制与计算规定（2018年版）》规定。
资金成本：根据建设项目的合理建设工期，按评估基准日适用的贷款利率，资金成本按建设期内均匀性投入计取。
可抵扣增值税：根据财税[2008]170号、财税［2016］36号、财政部税务总
局海关总署公告2019年第39号等相关财税文件，评估基准日，增值税一般纳税人购进或者自制固定资产发生的进项税额，可凭增值税专用发票、海关进口增值税专用缴款书和运输费用结算单据等从销项税额中抵扣，按各费用及其相应税率计算。
*成新率
#4机组相关设备，由于已停运，存在发电机存在定子线圈磨损严重、高压预防性试验时线圈绝缘击穿、输煤皮带不具备上煤条件的问题，基本无重新启用的可能，本次评估成新率为5%。
#1机组相关设备，虽停运，但处于可用状态，具备应急重启的条件，本次评估成新率为15%。
（2）建筑类资产
评估值=重置全价×综合成新率
*重置全价的确定
重置全价=建安工程造价+其他费用+资金成本-增值税额建安工程造价：对重要的建筑工程，重置全价的计算主要采用“预决算调整法”或“重编预算法”。对于价值量小、结构简单的建(构)筑物采用单方造价法确定委估建筑的建安不含税造价。
其他费用：各项费用的计算标准依据《火力发电工程建设预算编制与计算规
定（2018年版）》的规定计取。
资金成本：指房屋建造过程中所耗用资金的利息或机会成本，以同期银行贷款市场报价利率计算，利率以评估基准日时公布的贷款市场报价利率为准；按照建造期资金均匀投入计算。
可抵扣增值税：根据财税[2008]170号、财税［2016］36号、财政部税务总
局海关总署公告2019年第39号等相关财税文件，评估基准日，增值税一般纳税人购进或者自制固定资产发生的进项税额，可凭增值税专用发票从销项税额中抵扣，按各费用及其相应税率计算。
*成新率的确定
对于价值大、重要的建（构）筑物采用勘察成新率和年限成新率综合确定，对于单价价值小、结构相对简单的建（构）筑物，采用年限法并根据具体情况进行修正后确定。
年限法成新率＝尚可使用年限／（已使用年限＋尚可使用年限）×100%
观察法成新率=结构部分合计得分×权重+装修部分合计得分×权重+设备部分
得分×权重
综合成新率=年限法成新率×40%+观察法成新率×60%
其中：经济年限取值标准如下：
腐蚀性生产用房（不同结构）：30-40年生产性用房（不同结构）：40-50年非生产性用房（不同结构）：50-60年
2、固定资产减值准备计提与本次重组评估的测算差异的主要原因
（1）评估原值与账面原值的差异
*设备类资产账面原值包含较大金额的后期多次技改费用，本次评估在现行设备购置价的基础上，考虑合理的安装工程费、其他费用、资金成本等，造成评估原值减值；
*阜新热电公司于2007年正式投入生产运行，设备账面价值为包含增值税价值，根据现行增值税可抵扣政策，本次评估原值为不含增值税价值，造成评估原值减值；
*房屋建筑类资产评估基准日较建造日的人工费、材料费和机械费有较大幅
度的提高，建筑物重置价值提高，造成评估原值增值。
上述原因综合造成评估原值减值。
（2）账面残值率与评估用成新率的差异
*#4机组相关设备，本次评估成新率与企业账面残值率无差异，均为5%；
*#1机组相关设备，本次评估资产基本成新率为15%，高于账面残值率；
*房屋建筑类资产，具备可使用条件，本次评估按经济寿命年限和已使用年限计算成新率，经济寿命年限为30-50年，成新率在40%-80%，高于账面残值率。基于上述原因，本次交易评估报告与固定资产减值准备计提测算过程存在一定差异。
（三）不存在通过资产减值做低资产交易价格的情形
本次交易中，阜新热电公司股东全部权益价值评估值为-154248.07万元，51%股权作价1元，固定资产减值准备计提不影响阜新热电公司51%股权交易作价。
金山股份于2023年4月24日收盘后收到实际控制人中国华电的《告知函》，中国华电筹划拟由华电辽宁购买金山股份持有的铁岭公司100%股权及阜新热电公司51%股权。金山股份按相关法律法规要求披露了《关于筹划重大资产出售暨关联交易的公告》，在此之前并不知情。因此，不存在通过资产减值做低资产交易价格的情况。
三、铁岭公司和阜新热电公司均从事发电和供热业务、净资产均为负的情况下，评估值差异巨大的原因及合理性
（一）铁岭公司评估增值合理性
2022年12月31日，按照资产基础法评估结论，铁岭公司母公司净资产账面
价值为-105685.59万元，评估值为44334.48万元，评估增值150020.07万元，增值率141.95%。主要是投资性房地产、固定资产和土地使用权评估增值，具体如下表：
单位：万元
账面价值评估价值增减值增值率%项目
A B C=B-A D=C/A× 100
投资性房地产1600.783252.992652.21441.46
固定资产2281044.49379903.1398858.6435.18
土地使用权3258.4651607.7251349.2619867.41
铁岭公司评估增值的主要原因为：
（1）投资性房地产增值：委估资产建成于1994年，20多年来房地产市场涨幅较大，故评估有较大增值。
（2）固定资产增值
*建筑类资产：铁岭公司一期工程建于1993~1996年，二期工程建于2008年，评估基准日与建设时期相比，人工费、材料费和机械费有所提高，建筑类资产重置价值提高；同时建筑类资产的财务折旧年限房屋建筑物为30-35年，构筑物为15-25年，但建筑类资产经济耐用年限普遍高于财务折旧年限。
*机器设备类资产：增值是因为企业计提折旧的时间（主要的设备类资产采用的折旧年限为5-20年，个别设备采用30年）短于评估所采用的经济使用年限（评估年限为10-30年）造成。
（3）土地使用权增值：委估宗地取得时间较早，随着周边基础设施的逐步完善，土地取得成本上升，造成地价上涨；划拨土地的取得成本已摊入固定资产，该部分土地无账面价值；土地作为稀缺资产具有保值增值性，整体导致土地使用权评估增值。
（二）阜新热电公司评估增值合理性
2022年12月31日，按照资产基础法评估结论，阜新热电公司净资产账面价
值为-161630.06万元，评估值为-154258.07万元，评估增值7371.99万元，增值率
4.56%。评估增值主要是土地使用权，具体如下表：
单位：万元
账面价值评估价值增减值增值率%项目
A B C=B-A D=C/A× 100
土地使用权140.197609.647569.4518835.16
土地使用权增值：委估宗地取得时间较早，随着周边基础设施的逐步完善，地价有一定的上涨；划拨土地的取得成本已摊入固定资产，该部分土地无账面价值；土地作为稀缺资产具有保值增值性，整体导致土地使用权评估增值。
（三）铁岭公司和阜新热电公司评估增值率存在较大差异的原因
1、固定资产会计折旧政策不同
两家公司固定资产会计折旧政策不同。铁岭公司与生产相关的设备类资产根据类别大多采用10-20年折旧期限，建构筑物大多采用15-30年折旧年限；阜新热电公司设备类资产折旧年限大多为30年，建构筑物采用40年折旧年限。主要因为铁岭公司在被金山股份收购之前，出于谨慎性原则，选择了较短的折旧年限。
金山股份于2015年收购铁岭公司时，铁岭公司1-4号机组已运行20年左右，剩余年限较短，同时上述折旧年限选择符合企业会计准则相关规定，因此金山股份维持铁岭公司折旧政策不变。
铁岭公司1-4号机组投产时间为1993-1996年，大部分机器设备账面价值已提完折旧为净残值，5-6号机组投产时间为2008年，主要机器设备发电主机经济使用年限30年、发电辅机经济使用年限20年，大部分均高于折旧年限，评估按重置成本并考虑成新率计算评估值造成评估增值；房屋建筑物评估基准日与建设时
期相比人材机均有所提高，经济耐用年限普遍高于财务折旧年限，造成固定资产较大增值。铁岭公司固定资产账面价值281044.49万元，评估值379903.13万元，评估增值98858.64万元，增值率35.18%。
阜新热电公司4台机组投产时间为2006-2007年，大部分机器设备账面折旧年限为30年，而评估仅主机设备经济寿命为30年，其他设备小于30年，导致机器设备评估减值；房屋建筑物评估基准日与建设时期相比，人材机均有所提高，加上评估用经济耐用年限普遍高于企业财务折旧年限，导致房屋建筑物评估增值。
阜新热电公司固定资产账面价值106491.79万元，评估值107789.22万元，评估增值1297.43万元，增值率1.22%。
2、划拨土地面积差异较大
划拨土地无账面价值，土地的稀缺性和保值性造成划拨地评估增值率较高。
铁岭公司划拨地面积远大于阜新热电公司。铁岭公司土地面积共444.86万㎡，其中：划拨性质土地面积为442万㎡，评估值为5.1亿元。阜新热电公司土地面积共36.78万㎡，其中：划拨性质土地面积为36.53万㎡，评估值为7600万元。
综上，铁岭公司和阜新热电公司评估值较账面值均有所增值，且铁岭公司评估增值率高于阜新热电公司是合理的。
四、此次出售与公司2015年收购铁岭公司时评估差异合理
金山股份收购铁岭公司时，评估基准日为2014年6月30日，采用资产基础法评估结果作为评估结论，净资产账面值为10.30亿元，评估值为28.57亿元，评估增值18.27亿元，增值率为177.36%。本次交易中，以2022年12月31日为评估基准日，铁岭公司母公司净资产账面值为-10.57亿元，评估值为4.43亿元，增值率141.95%。
铁岭公司本次评估值较2015年收购铁岭公司时减少24.14亿元，主要原因如下：
（一）净资产账面值减少20.87亿元
本次评估净资产账面值较2015年收购铁岭公司时减少20.87亿元，净资产下降主要是近两年煤价大幅上涨，导致火电巨额亏损所致。近两年，铁岭公司净利润分别为-12.84亿元和-11.17亿元。2021年以来，受原油价格大幅上升、国内煤炭市场受进口减少、安全问题、用电增加等多重因素影响，煤炭出现供不应求情况，煤炭价格不断上升。根据煤炭资源网数据显示，秦皇岛5500大卡动力煤均价2021年11月起大幅提升，最高点价格超过1500元/吨。2022年，煤价仍位于
1100元/吨以上，较2020年平均约600元/吨的价格上涨近一倍。由于发电企业承
担着能源保供的责任，电力和热力等主要产品因国家政策原因销售价格变化不大，煤炭成本无法直接向下游传导，导致火电企业陷入行业性亏损。铁岭公司受此影响，导致本次评估基准日的净资产较前次评估基准日2014年6月30日的净资产大幅下降。
（二）长期股权投资估值下降4.39亿元
两次评估长期股权投资估值对比如下表所示：
单位：万元
账面净值评估价值增减值增值率%科目级次
A B C=B-A D=C/A× 100
前次21539.0045369.2923830.29110.64
长期股权投资本次5084.001467.55-3616.45-71.13
差异-16455.00-43901.74-27446.74
长期股权投资的差异主要是两次基准日的评估对象发生变化，前次评估中包含检修公司、新元公司以及华信保险等5家单位，本次评估仅有检修公司1家，评估对象的变化导致账面值以及评估值的差异。
检修公司是铁岭公司的全资子公司，采用成本法进行核算，其投资成本为
5084.00万元。2014年评估时检修公司经营状况良好，估值5375.13万元，本次评估时，由于近年经营亏损累积，检修公司截至评估基准日账面净资产为1021.40万元，估值1467.55万元。
（三）无形资产——土地使用权估值增加1.14亿元
两次评估土地使用权估值对比如下表所示：
单位：万元
账面净值评估价值增减值增值率%科目级次
A B C=B-A D=C/A× 100
前次37.1740208.8940171.72108071.46
土地使用权本次258.4651607.7251349.2619867.41
差异221.2911398.8311177.54本次评估较前次增加的主要原因为近年来土地市场较上一次相比价格有所上涨，且土地取得成本及相关税费适用的文件依据近年有所更新，本次评估按《铁岭市人民政府办公室关于公布实施铁岭市征地区片综合地价标准的通知》（铁政办发[2020]25号）和《辽宁省人民政府办公厅关于调整耕地开垦费征收标准和使用政策的通知》（辽政办[2020]15号）等最新标准进行复算，较上次评估有所增加，最终导致本次评估价值较前次评估增加。
结合上述分析，综合比较两次主要科目的账面价值和评估值的差异，铁岭公司两次评估值差异是合理的。
五、评估公司核查意见经核查，评估公司认为：
1、铁岭公司和阜新热电公司对于具体科目的评估方法及选择依据、评估假
设和参数的来源、测算过程基本一致，本次评估定价公允；
2、根据2022年12月28日辽宁省工业和信息化厅下发的《关于加强机组开机方式调整后运行管理的通知》要求，考虑到阜新热电公司#1和#4机组系预期不再使用资产，以预计净残值作为其可回收金额，计提固定资产减值准备
43423.59万元。固定资产减值准备计提测算过程与本次交易评估目的以及方法不同，本次交易对1、4号机组评估结果高于计提减值测试后金额。固定资产减值准备计提不影响阜新热电公司51%股权交易作价。金山股份于2023年4月24日收盘后收到实际控制人中国华电的《告知函》之前并不知情本次交易。不存在通过资产减值做低资产交易价格的情况；
3、铁岭公司评估增值主要原因是固定资产经济耐用年限高于折旧年限和土
地使用权评估增值，阜新热电公司评估增值主要是土地使用权评估增值。两家公司固定资产会计折旧政策不同以及划拨土地面积差异较大导致两家公司评估增值率有所差异，差异合理。（本页无正文，为《北京中同华资产评估有限公司关于上海证券交易所资产评估相关问题的核查意见》之盖章页）北京中同华资产评估有限公司
2023年月日