*ST富吉:华英证券有限责任公司关于北京富吉瑞光电科技股份有限公司2023年半年度持续督导跟踪报告

华英证券有限责任公司
关于北京富吉瑞光电科技股份有限公司
2023年半年度持续督导跟踪报告
华英证券有限责任公司（以下简称“华英证券”或“保荐机构”）作为北
京富吉瑞光电科技股份有限公司（以下简称“富吉瑞”或“公司”）首次公开发行股票并在科创板上市项目的保荐机构，根据《证券发行上市保荐业务管理办法》、《上海证券交易所科创板上市规则》以及《上海证券交易所上市公司自律监管指引第11号——持续督导》等相关规定，负责富吉瑞上市后的持续督导工作，并出具本持续督导半年度跟踪报告。
一、持续督导工作情况序号工作内容实施情况
建立健全并有效执行持续督导工作制度，并保荐机构已建立健全并有效执行了
1针对具体的持续督导工作计划制定相应的工持续督导制度，并制定了相应的工
作计划作计划根据中国证监会相关规定，在持续督导工作保荐机构已与富吉瑞签订《保荐协开始前，与上市公司或相关当事人签署持续议》，该协议明确了双方在持续督
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督导协议，明确双方在持续督导期间的权利导期间的权利和义务，并报上海证义务，并报上海证券交易所备案券交易所备案持续督导期间，按照有关规定对上市公司违
2023年上半年度富吉瑞在持续督导
法违规事项公开发表声明的，应于披露前向
3期间未发生按有关规定需保荐机构
上海证券交易所报告，并经上海证券交易所公开发表声明的违法违规情况审核后在指定媒体上公告持续督导期间上市公司或相关当事人出现违
法违规、违背承诺等事项的，应自发现或应当自发现之日起五个工作日内，向上海证券富吉瑞在持续督导期间未发生违法
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交易所报告，报告内容包括上市公司或相关违规或违背承诺等事项当事人出现违法违规、违背承诺等事项的具体情况，保荐人采取的督导措施等保荐机构通过日常沟通、定期或不
通过日常沟通、定期回访、现场检查、尽职
5定期回访等方式，了解富吉瑞经营
调查等方式开展持续督导工作情况，对富吉瑞开展持续督导工作督导上市公司及其董事、监事、高级管理人2023年上半年，保荐机构督导富吉员遵守法律、法规、部门规章和上海证券交瑞及其董事、监事、高级管理人员
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易所发布的业务规则及其他规范性文件，并遵守法律、法规、部门规章和上海切实履行其所做出的各项承诺证券交易所发布的业务规则及其他
1规范性文件，切实履行其所做出的
各项承诺督导上市公司建立健全并有效执行公司治理保荐机构督促富吉瑞依照相关规定制度，包括但不限于股东大会、董事会、监
7健全完善公司治理制度，并严格执
事会议事规则以及董事、监事和高级管理人行公司治理制度员的行为规范等督导上市公司建立健全并有效执行内控制保荐机构对富吉瑞的内控制度的设度，包括但不限于财务管理制度、会计核算计、实施和有效性进行了核查，富制度和内部审计制度，以及募集资金使用、
8吉瑞的内控制度符合相关法规要求
关联交易、对外担保、对外投资、衍生品交
并得到了有效执行，能够保证公司易、对子公司的控制等重大经营决策的程序的规范运行与规则等督导上市公司建立健全并有效执行信息披露制度，审阅信息披露文件及其他相关文件，保荐机构督促富吉瑞严格执行信息
9并有充分理由确信上市公司向上海证券交易披露制度，审阅信息披露文件及其
所提交的文件不存在虚假记载、误导性陈述他相关文件或重大遗漏对上市公司的信息披露文件及向中国证监
会、上海证券交易所提交的其他文件进行事前审阅，对存在问题的信息披露文件及时督促公司予以更正或补充，公司不予更正或补充的，应及时向上海证券交易所报告；对上保荐机构对富吉瑞的信息披露文件
10市公司的信息披露文件未进行事前审阅的，进行了审阅，不存在应及时向上海
应在上市公司履行信息披露义务后五个交易证券交易所报告的情况日内，完成对有关文件的审阅工作，对存在问题的信息披露文件应及时督促上市公司更
正或补充，上市公司不予更正或补充的，应及时向上海证券交易所报告
关注上市公司或其控股股东、实际控制人、
董事、监事、高级管理人员受到中国证监会
富吉瑞及其控股股东、实际控制
行政处罚、上海证券交易所纪律处分或者被
11人、董事、监事、高级管理人员未
上海证券交易所出具监管关注函的情况，并发生该等事项
督促其完善内部控制制度，采取措施予以纠正
持续关注上市公司及控股股东、实际控制人
等履行承诺的情况，上市公司及控股股东、富吉瑞及其控股股东、实际控制人
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实际控制人等未履行承诺事项的，及时向上不存在未履行承诺的情况海证券交易所报告
关注公共传媒关于上市公司的报道，及时针对市场传闻进行核查。经核查后发现上市公司存在应披露未披露的重大事项或与披露的经保荐机构核查，不存在应及时向
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信息与事实不符的，及时督促上市公司如实上海证券交易所报告的情况披露或予以澄清；上市公司不予披露或澄清的，应及时向上海证券交易所报告
2发现以下情形之一的，督促上市公司做出说
明并限期改正，同时向上海证券交易所报
告：（一）涉嫌违反《上市规则》等相关业
务规则；（二）证券服务机构及其签名人员
出具的专业意见可能存在虚假记载、误导性
14富吉瑞未发生前述情况
陈述或重大遗漏等违法违规情形或其他不当情形；（三）公司出现《保荐办法》第七十
一条、第七十二条规定的情形；（四）公司
不配合持续督导工作；（五）上海证券交易所或保荐人认为需要报告的其他情形
制定对上市公司的现场检查工作计划，明确现场检查工作要求，确保现场检查工作质量。上市公司出现以下情形之一的，保荐机构、保荐代表人应当自知道或者应当知道之
日15日内进行专项现场核查：（一）存在富吉瑞不存在需要专项现场检查的
15重大财务造假嫌疑；（二）控股股东、实际
情形
控制人、董事、监事或者高级管理人员涉嫌
侵占上市公司利益；（三）可能存在重大违
规担保；（四）资金往来或者现金流存在重
大异常；（五）上海证券交易所或者保荐机构认为应当进行现场核查的其他事项
二、保荐机构和保荐代表人发现的问题及整改情况无。
三、重大风险事项
本持续督导期间，公司主要的风险事项如下:
（一）公司存在退市风险公司2022年度实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益前后的净利润
孰低为负值，且2022年度实现扣除与主营业务无关的业务收入后的营业收入低于人民币1亿元，根据《上海证券交易所科创板股票上市规则》第12.4.2条第一款的规定，上海证券交易所已对公司股票交易实行“退市风险警示”。如果公司2023年年度报告披露的财务数据再次出现前述规定情形或《上海证券交易所科创板股票上市规则》规定的其他退市情形，上海证券交易所将对公司股票启动退市程序。保荐机构特别提示投资者充分关注由此产生的投资风险。
（二）经营风险
1、公司存在退市风险
3公司2022年度实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益前后的净利润
孰低为负值，且2022年度实现扣除与主营业务无关的业务收入后的营业收入低于人民币1亿元，根据《上海证券交易所科创板股票上市规则》第12.4.2条第一款的规定，上海证券交易所已对公司股票交易实行“退市风险警示”。如果公司2023年年度报告披露的财务数据再次出现前述规定情形或《上海证券交易所科创板股票上市规则》规定的其他退市情形，上海证券交易所将对公司股票启动退市程序。
2、市场竞争激烈导致产品价格持续大幅下降的风险
与同行业上市公司相比，公司发展历史相对较短，在资金实力、生产能力等方面处于一定劣势地位。随着红外热成像技术的快速发展，国内成熟产品和服务的竞争将变得愈发激烈，未来产品价格仍可能继续下降。在这种激烈的竞争环境下，如果公司不能及时进行调整运营策略，将无法抵御行业整体服务价格下降的趋势下，所带来的行业整体毛利率和净利率下滑，对公司未来业绩产生不利影响。
3、军民品订单波动风险
公司按季度军品业务收入的具体情况如下：
单位：元
2023年度2022年度
季度金额占比毛利率金额占比毛利率
一季度19476487.1138.44%-6409510.6763.31%-
二季度31185364.2961.56%-3714159.1836.69%-
合计50661851.40100.00%27.06%10123669.85100.00%36.43%
与2022年同期相比，军品收入总体呈现的是上升趋势；公司配合总体单位参与的部分军品中标项目正在履行合同过程中。
4、民品市场拓展风险
公司产品包括军用产品和民用产品，均衡发展是公司的重要发展战略。目前，公司民用产品已经成功应用于森林防火、工业气体检测、安防监控、工业测温等高端光电成像领域。公司未来将继续加大拓展民用产品市场的力度，并
4在医疗、环保等领域进行更多储备和布局。尽管公司正在开发的民用产品市场
前景广阔，市场需求巨大，且前期论证充分，但仍存在民品市场开发短期内达不到预期效果的风险。
报告期内，公司按季度民品业务收入的具体情况如下：
单位：元
2023年度2022年度
季度金额占比毛利率金额占比毛利率
一季度10681893.8027.05%-8488787.7447.90%-
二季度28809381.1972.95%-9232969.5052.10%-
合计39491274.99100.00%20.92%17721757.24100.00%37.82%
5、探测器等核心部件依赖对外采购的风险
报告期内，公司生产所需要的探测器、部分高端镜头及镜片等需要从外部采购。
探测器是红外产品的核心部件，由于探测器在公司产品成本中的占比较高，公司外购探测器较自供探测器，对成本增加的影响约20-35%左右，会削弱公司产品的销售价格竞争力。随着国内探测器厂家越来越多，产能逐渐释放，外购探测器对公司成本的影响预计将逐步降低。
公司生产高端中波镜头所需要的镜片，需要外部光学镜片加工厂根据公司的设计要求进行光学加工、镀膜等生产后，由公司进行采购，公司目前不具备镜片生产条件。应部分客户指定型号要求，公司存在从外部采购部分高端镜头的情形。
外购探测器、部分高端镜头、镜片等原材料，对公司产品与技术创新能力等核心竞争力不构成重大不利影响。但该类原材料供应商与公司的合作关系发生不利变化，对公司断供，或相关供应商的供应能力不足，或供应商提高价格等情况发生时，公司更换供应商可能会对生产经营计划或经营成本等造成一定不利影响。
6、质量控制风险
光电成像产品对质量控制要求较高。公司目前已建立了全套的质量控制体
5系，较为完善的生产运营管理标准，实行全程质量控制，但随着公司规模不断
扩大和新产品的量产，公司产品质量管控水平亦需持续提高。如果公司的质量控制能力不能适应经营规模持续增长的变化，可能会造成公司产品质量下降，进而影响公司未来的经营业绩。
7、人才短缺或流失风险
公司过往发展得益于拥有一批具有丰富实践经验的研发、生产、市场营销
及经营管理等方面的专业人才。随着公司经营规模的不断扩大，公司对高层次管理人才、专业人才的需求将不断增加。如果公司的人才培养、引进不能满足公司扩张需要，甚至发生人才流失的情形，公司的研发能力、经营管理水平、市场开拓能力等将受到限制，可能对公司未来的经营发展带来不利影响。
（三）核心竞争力风险
1、新产品研发风险
为巩固和提升公司核心竞争力，公司一直重视产品的创新和升级迭代。公司在红外热成像、多光谱融合成像、光电系统等领域都有研发布局。红外热成像应用行业的研发项目具有技术水平高、发展变化快、资质报证周期长、研发
投入成本高等特点，项目在开展过程中易受行业政策和市场变化等不可控因素影响。同时，在研发过程中，技术路线选择、研发管理水平等都会影响产品研发的成败。如果公司投入大量研发经费后，无法在预期时间内研发出具有商业价值且符合市场需求的产品，将对公司的盈利能力产生不利影响。
2、核心技术失密风险
公司在红外机芯、整机及光电系统等光电成像领域掌握了多项核心技术，包括热成像图像处理领域、基于热成像的检测技术领域、嵌入式硬件架构领域、
智能图像算法技术领域、伺服控制技术领域、特殊光学系统设计领域、全景光
电雷达技术领域、红外与其他光谱融合技术领域等。公司核心技术涵盖了整个产品和工艺流程，对公司控制生产成本、改善产品性能和质量以及保持公司在光电成像市场的竞争力至关重要。如果因保管不善、外界窃取等原因致使公司核心技术失密，可能导致公司竞争力减弱，进而对公司的业务发展和经营业绩
6产生不利影响。
3、核心技术人员流失风险
通过长期技术积累，公司拥有一系列专利和专有技术，且培养了一批素质较高的研发人员，使公司在新产品开发、生产工艺优化方面形成了独有的竞争优势。公司历来注重技术人员的激励，主要核心技术人员通过直接或间接方式持有公司股份，且公司在对核心技术人员培养和岗位提升机制方面，制定了一系列吸引和稳定技术人才的制度，并通过签订保密协议、竞业限制协议的形式降低技术泄密的风险。但是，人才流动往往受到多种因素共同影响。若未来公司核心技术人员大量流失，则可能存在技术泄密隐患并对公司的生产经营造成不利影响。
（四）财务风险
1、主营业务毛利率下降的风险
2022年1-6月与2023年1-6月的主营业务毛利率分别为35.40%和26.04%。
未来，随着同行业企业数量的增加、市场竞争的加剧，行业供求关系可能发生变化，整体利润率水平可能产生波动，进而对公司的主营业务毛利率造成不利影响。另外，若公司在产品结构、客户结构、成本管控等方面发生较大变化，可能导致公司产品单价下降，成本费用上升，则公司将面临主营业务毛利率下降的风险。
2、应收账款发生坏账的风险
报告期期末，公司应收账款账面价值为14624.74万元，占当期营业收入的比例为162.22%，应收账款规模较大，占营业收入的比例较高。若部分客户发生拖延支付或支付能力不佳的情形，可能导致公司计提坏账准备增加及发生坏账损失，或造成公司现金流量压力，从而对公司财务状况和经营成果产生不利影响。
3、存货增加及存货跌价的风险
报告期内，公司根据在手订单和市场需求预测制定采购和生产计划，存货规模随着业务规模增长而快速增加。报告期期末，公司存货账面价值为
716440.20万元，占期末资产总额的比例为24.50%。如果原材料价格或市场环境
发生变化，或为客户研发定制的产品未能成功实现销售，公司将面临存货跌价损失增加等风险。
四、重大违规事项
2023年上半年度持续督导期间内，富吉瑞不存在重大违规事项。
五、主要财务指标的变动原因及合理性
2023年半年度，公司主要会计数据如下所示：
单位：元本期比上年同期增减
主要会计数据2023年1-6月2022年1-6月（%）
营业收入90153126.3927845427.09223.76
归属于上市公司股东的净利润-46949680.65-43244717.68-
归属于上市公司股东的扣除非-
-48178319.73-47405211.45经常性损益的净利润
经营活动产生的现金流量净额27961608.88-54638214.87-本期末比上年同期末主要会计数据2023年6月末2022年6月末增减（%）
归属于上市公司股东的净资产538462895.95583803259.10-7.77
总资产671112419.19748961427.23-10.39
2023年半年度，公司主要财务指标如下所示：
本期比上年同期增
主要财务指标2023年1-6月2022年1-6月减（%）
基本每股收益（元／股）-0.62-0.57-
稀释每股收益（元／股）-0.62-0.57-扣除非经常性损益后的基本每
-0.63-0.62-
股收益（元／股）
加权平均净资产收益率（%）-8.72-6.62降低2.10个百分点扣除非经常性损益后的加权平
-8.95-7.26降低1.69个百分点
均净资产收益率（%）研发投入占营业收入的比例
37.92102.20降低64.29个百分点
（%）
1、本期营业收入较上年同期增加223.76%，主要系热像仪和机芯产品的订单增多，带来的收入增长。
2、经营活动产生的现金流量净额转正，主要系公司前期销售回款进度较慢，
8本期回款情况相对较好所致。
3、研发投入占营业收入的比例较上年同期减少64.29个百分点，主要系营
业收入较上年同期大幅增长所致。
六、核心竞争力的变化情况
公司是一家主要从事红外热成像产品和系统的研发、生产和销售，并为客户提供解决方案的高新技术企业，2023年上半年公司的核心竞争力整体未发生明显变化。根据富吉瑞2023年半年度报告，2023上半年公司实现营业收入
9015.31万元，上年同期增加6230.77万元，增幅223.76%；2023年上半年主营
业务毛利率为26.04%较上年同期下降9.36个百分点；2023年上半年实现归属
于上市公司股东的净利润为-4694.97万元，继续呈现大额亏损状态。保荐机构提请投资者充分关注公司在市场需求波动、市场竞争加剧的情况下，存在较大经营波动性的风险。
七、研发支出变化及研发进展
（一）研发投入情况表
2023年上半年，公司研发投入总金额34184493.25元，同比增加20.12%。
单位：元项目本期数上年同期数变化幅度
费用化研发投入34184493.2528459087.5820.12%
资本化研发投入---
研发投入合计34184493.2528459087.5820.12%
研发投入总额占营业收入比例37.92%102.20%-64.29%
研发投入资本化的比重---
（二）研发进展
截至2023年6月30日，公司及子公司拥有已授权专利74项，其中包含17项发明专利、38项实用新型、19项外观设计，并拥有软件著作权43项；报告期内，公司新申请国内专利共计6项，获得授权专利6项。
9本期新增累计数量
项目
申请数（个）获得数（个）申请数（个）获得数（个）发明专利203517实用新型专利424338外观设计专利042119软件著作权204543其他0000合计86144117
八、新增业务进展是否与前期信息披露一致不适用。
九、募集资金的使用情况及是否合规经中国证券监督管理委员会《关于同意北京富吉瑞光电科技股份有限公司首次公开发行股票注册的批复》（证监许可[2021]2820号）核准，公司于2021年
10 月向社会首次公开发行人民币普通股（A 股）1900 万股，每股发行价为
22.56元，募集资金总额为人民币428640000.00元，根据有关规定扣除发行费
用58801633.67元后，实际募集资金金额为369838366.33元。该募集资金已于2021年10月到账。容诚会计师事务所（特殊普通合伙）对公司本次公开发行新股的资金到位情况进行了审验，并于2021年10月12日出具了《验资报告》（容诚验字[2021]230Z0244 号）。公司对募集资金采取了专户存储管理。
截至2023年6月30日，公司募集资金专户余额为95796473.23元（含募集资金利息收入扣减手续费等净额），具体使用和结余情况如下：
单位：元序号项目金额
1募集资金总额428640000.00
2减：发行费用58801633.67
3=1-2募集资金净额369838366.33减：以募集资金置换预先投入自筹资金（不含置换预先
434212195.82投入的发行费用）
5减：直接投入募集资金投资项目146783289.99
6减：使用闲置募集资金暂时补充流动资金100000000.00
7减：用于现金管理金额0.00
10序号项目金额
8加：利息收入及理财收益扣除手续费净额6953592.71
9=3-4-5-
截至2023年6月30日止募集资金专户余额95796473.23
6-7+8
10=9+7+6截至2023年6月30日募集资金结余195796473.23
截至2023年6月30日，募集资金存储情况如下：
单位：元银行名称银行帐号余额
中国工商银行股份有限公司北京顺义支行02003453191001035583.28
中国工商银行股份有限公司北京顺义支行02003453191001036823700048.09
杭州银行股份有限公司北京分行110104016000135460354605295.40
杭州银行股份有限公司北京分行110104016000135786125392247.43
中国工商银行股份有限公司北京顺义支行02003453191000820198897059.47
中国工商银行股份有限公司北京顺义支行02002922191001243073201819.56
合计95796473.23富吉瑞2023年半年度募集资金存放和使用符合《上市公司证券发行管理办法》《上市公司监管指引第2号——上市公司募集资金管理和使用的监管要求》
《上海证券交易所股票上市规则》《上海证券交易所科创板上市公司自律监管指引第1号——规范运作》等法律、法规和公司《募集资金管理制度》的规定，不存在变相改变募集资金用途和损害股东利益的情形，不存在违规使用募集资金的情形。
十、控股股东、实际控制人、董事、监事和高级管理人员的持股、质押、冻结及减持情况
公司控股股东、实际控制人为黄富元，2023年上半年，公司控股股东、实际控制人持有的股份不存在质押或冻结、减持的情况。
截至2023年6月30日，公司董事、监事和高级管理人员的持股情况如下：
直接持股数间接持股序号姓名职务
（股）（股）
1黄富元董事长45252304772288董事、原副总经理（于2023年4月
2季云松3162928790732
辞任）、核心技术人员
11直接持股数间接持股
序号姓名职务
（股）（股）
3李宜斌董事、副总经理、董事会秘书29062081026353
4周静董事、财务总监-551013
5华石董事-188911
6周成监事会主席、核心技术人员2985199829003
7冯涛核心技术人员、副总经理-468309
8赵寅副总经理2349980732227
9王猛董事、总经理-416619
10杨宏双监事2030725528357
11陈德光监事1978064494516
12熊文莉副总经理1323098454830
13郭成志副总经理-1079988
14王晋濮副总经理--
注：周成于2023年7月4日辞任监事会主席职务，王猛于2023年7月4日辞任董事职务。
公司董事、监事、高级管理人员持有的股份均不存在质押、冻结或减持的情形。
十一、上海证券交易所或保荐机构认为应当发表意见的其他事项无。
（以下无正文）12（本页无正文，为《华英证券有限责任公司关于北京富吉瑞光电科技股份有限公司2023年半年度持续督导跟踪报告》之签章页）
保荐代表人：
袁川春余晖华英证券有限责任公司年月日
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