三旺通信:中信建投证券股份有限公司关于深圳市三旺通信股份有限公司2023年半年度持续督导跟踪报告

中信建投证券股份有限公司
关于深圳市三旺通信股份有限公司
2023年半年度持续督导跟踪报告
保荐机构名称：中信建投证券股份有被保荐公司名称：深圳市三旺通信股份限公司有限公司
联系方式：0755-23953842
保荐代表人姓名：刘能清联系地址：广东省深圳市福田区鹏程一路广电金融中心大厦35层
联系方式：0755-23931335
保荐代表人姓名：林建山联系地址：广东省深圳市福田区鹏程一路广电金融中心大厦35层
经中国证券监督管理委员会（简称“中国证监会”）“证监许可〔2020〕3216号文”批准，深圳市三旺通信股份有限公司（简称“公司”或“三旺通信”）于上海证券交易所向社会公众公开发行人民币普通股（A 股）1263.20 万股。本次公司发行新股的发行价为34.08元/股，募集资金总额为43049.86万元，扣除发行费用4609.77万元后，实际募集资金净额为38440.08万元。本次公开发行股票于2020年12月30日在上海证券交易所上市。中信建投证券股份有限公司（简称“中信建投证券”）担任本次公开发行股票的保荐机构。根据《证券发行上市保荐业务管理办法》，由中信建投证券完成持续督导工作，持续督导期为2020年12月30日至2023年12月31日。根据《证券发行上市保荐业务管理办法》及《上海证券交易所科创板股票上市规则》等规定，中信建投证券出具本持续督导跟踪报告。
中信建投证券对三旺通信2023年半年度的持续督导工作情况总结如下：
一、持续督导工作情况工作内容持续督导情况建立健全并有效执行持续督导工作制保荐机构已建立健全并有效执行
1度，并针对具体的持续督导工作制定了持续督导制度，并制定了相应
相应的工作计划。的工作计划根据中国证监会相关规定，在持续督保荐机构已与三旺通信签订《持导工作开始前，与上市公司或相关当
2续督导协议》，该协议明确了双方
事人签署持续督导协议，明确双方在在持续督导期间的权利和义务
持续督导期间的权利义务，并报上海
1工作内容持续督导情况
证券交易所备案。
保荐机构通过日常沟通、定期或
通过日常沟通、定期回访、现场检
不定期回访、现场检查等方式，
3查、尽职调查等方式开展持续督导工
了解三旺通信经营情况，对三旺作。
通信开展持续督导工作
持续督导期间，按照有关规定对上市本持续督导期，三旺通信在持续公司违法违规事项公开发表声明的，督导期间未发生按有关规定须保
4应于披露前向上海证券交易所报告，
荐机构公开发表声明的违法违规经上海证券交易所审核后在指定媒体情况上公告。
持续督导期间，上市公司或相关当事人出现违法违规、违背承诺等事项的，应自发现或应当发现之日起五个本持续督导期，三旺通信在持续
5工作日内向上海证券交易所报告，报督导期间未发生违法违规或违背
告内容包括上市公司或相关当事人出承诺等事项
现违法违规、违背承诺等事项的具体情况，保荐机构采取的督导措施等。
本持续督导期，保荐机构督导三督导上市公司及其董事、监事、高级
旺通信及其董事、监事、高级管
管理人员遵守法律、法规、部门规章
理人员遵守法律、法规、部门规
6和上海证券交易所发布的业务规则及
章和上海证券交易所发布的业务
其他规范性文件，并切实履行其所做规则及其他规范性文件，切实履出的各项承诺。
行其所做出的各项承诺督导上市公司建立健全并有效执行公
司治理制度，包括但不限于股东大保荐机构督促三旺通信依照相关
7会、董事会、监事会议事规则以及董规定健全完善公司治理制度，并
事、监事和高级管理人员的行为规范严格执行公司治理制度等。
督导上市公司建立健全并有效执行内控制度，包括但不限于财务管理制保荐机构对三旺通信的内控制度度、会计核算制度和内部审计制度，的设计、实施和有效性进行了核
8以及募集资金使用、关联交易、对外查，三旺通信的内控制度符合相
担保、对外投资、衍生品交易、对子关法规要求并得到了有效执行，公司的控制等重大经营决策的程序与能够保证公司的规范运行规则等。
督导公司建立健全并有效执行信息披露制度，审阅信息披露文件及其他相保荐机构督促三旺通信严格执行
9关文件并有充分理由确信上市公司向信息披露制度，审阅信息披露文
上海证券交易所提交的文件不存在虚件及其他相关文件
假记载、误导性陈述或重大遗漏。
对上市公司的信息披露文件及向中国保荐机构对三旺通信的信息披露
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证监会、上海证券交易所提交的其他文件进行了审阅，不存在应及时
2工作内容持续督导情况
文件进行事前审阅，对存在问题的信向上海证券交易所报告的情况息披露文件应及时督促上市公司予以
更正或补充，上市公司不予更正或补充的，应及时向上海证券交易所报告。
对上市公司的信息披露文件未进行事
前审阅的，应在上市公司履行信息披露义务后五个交易日内，完成对有关文件的审阅工作对存在问题的信息披露文件应及时督促上市公司更正或补充，上市公司不予更正或补充的，应及时向上海证券交易所报告。
关注上市公司或其控股股东、实际控
本持续督导期，三旺通信及其控制人、董事、监事、高级管理人员受
股股东、实际控制人、董事、监
到中国证监会行政处罚、上海证券交
事、高级管理人员未发生受到中
11易所纪律处分或者被上海证券交易所
国证监会行政处罚、上海证券交
出具监管关注函的情况，并督促其完易所纪律处分或者被上海证券交
善内部控制制度，采取措施予以纠易所出具监管关注函的情况正。
持续关注上市公司及控股股东、实际
控制人等履行承诺的情况，上市公司本持续督导期，三旺通信及其控
12及控股股东、实际控制人等未履行承股股东、实际控制人不存在未履
诺事项的，及时向上海证券交易所报行承诺的情况告。
关注公共传媒关于上市公司的报道，及时针对市场传闻进行核查。经核查后发现上市公司存在应披露未披露的
本持续督导期，经保荐机构核重大事项或与披露的信息与事实不符
13查，三旺通信不存在应及时向上的，应及时督促上市公司如实披露或海证券交易所报告的情况予以澄清；上市公司不予披露或澄清的，应及时向上海证券交易所报告。
发现以下情形之一的，保荐机构应督促上市公司做出说明并限期改正，同时向上海证券交易所报告：（一）上
市公司涉嫌违反《上市规则》等上海
证券交易所相关业务规则；（二）证
本持续督导期，三旺通信未发生
14券服务机构及其签名人员出具的专业
相关情况
意见可能存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏等违法违规情形或其他不当情形；（三）上市公司出现《保荐办法》第七十一条、第七十二条规定
的情形；（四）上市公司不配合保荐
3工作内容持续督导情况
机构持续督导工作；（五）上海证券交易所或保荐机构认为需要报告的其他情形。
制定对上市公司的现场检查工作计划，明确现场检查工作要求，确保现场检查工作质量。上市公司出现以下情形之一的，应自知道或应当知道之日起十五日内或上海证券交易所要求
的期限内，对上市公司进行专项现场检查：（一）存在重大财务造假嫌疑；本持续督导期，三旺通信不存在
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（二）控股股东、实际控制人及其关需要专项现场检查的情形
联人涉嫌资金占用；（三）可能存在
重大违规担保；（四）控股股东、实
际控制人及其关联人、董事、监事或者高级管理人员涉嫌侵占上市公司利
益；（五）资金往来或者现金流存在
重大异常；（六）上海证券交易所要求的其他情形。
保荐机构持续关注上市公司的承
16持续关注上市公司的承诺履行情况。
诺履行情况
二、保荐机构和保荐代表人发现的问题及整改情况
在本持续督导期间，保荐机构和保荐代表人未发现三旺通信存在重大问题。
三、重大风险事项
在本持续督导期间，公司主要的风险事项如下：
（一）宏观环境风险
公司出口产品主要销往欧美、东南亚、东亚等地区，由于国际贸易环境存在不确定性，如未来我国与上述国家或地区的双边关系发生变化，或者上述国家或地区的市场环境、行业和对外贸易政策等发生重大不利变化，可能会对公司的经营业绩和财务状况产生一定的影响。与此同时，在原材料采购方面，公司部分原材料采购自美国的品牌商，为预防供应链市场波动影响，公司可能会增加备货，从而可能导致原材料增加和相关资金占用上升。此外，若在本次贸易摩擦中出现我国对上述原材料的进口关税税率提高，且公司未能及时寻求替代原材料，则公司的营业成本将会有所提高，从而压缩公司的利润空间。
（二）核心竞争力风险
41、核心技术泄密风险
公司为研发技术驱动的创新型科技公司，技术优势以及持续的研发能力是公司主要的核心竞争力，也是公司保持技术领先和市场竞争优势的关键因素。
公司制定的保密制度和措施可能无法完全避免公司核心技术泄密的风险。未来若公司核心技术相关内控制度不能得到有效执行，或者出现重大疏忽、恶意串通、舞弊等行为而导致核心技术泄露，将可能损害公司的核心竞争力，对公司的竞争力和经营业绩造成不利影响。
2、技术研发风险和人才流失风险
工业互联网产业发展迅猛，行业应用领域层出不穷，公司需要不断地对产品、技术及服务与时俱进，加快迭代升级进度以满足客户需求及应对行业发展趋势变化。若公司不能准确判断和及时把握行业应用的发展趋势与产品技术的演进路线，并提前投入充足的研发力量布局新技术研发，可能削弱公司核心竞争力，对公司的持续竞争能力和未来业务发展产生不利影响。另外，公司所处行业为技术密集型行业，具有较强的行业属性和较高的行业壁垒，掌握行业核心技术，发展关键在人才，优秀的研发、技术人才争夺日益激烈，若公司核心技术人员大量流失且公司未能物色到合适的替代者，或人才队伍建设落后于业务发展的要求，则可能限制公司竞争力，进而对公司生产经营发展造成不利影响。
（三）经营风险
1、芯片等重要原材料供给波动的风险
公司生产所需的主要原材料包括芯片类、光器件、接插件、阻容器件、壳体、线路板等。其中，芯片是公司重要的原材料，在公司产品硬件部分起到较为重要的作用，构成公司产品的核心零部件。公司目前采购的关键芯片主要供应商为境外厂商。若未来国际经济贸易形势出现极端情况导致部分材料、特别是关键芯片采购周期变长、价格剧烈波动或无法顺利进口，且公司未能合理调整生产销售安排、及时调整产品设计、寻找替代性方案等措施进行有效应对，可能导致公司无法及时交付工业互联网通信产品，对公司生产经营及业务拓展造成不利影响。
2、税收优惠政策风险
5公司享有税收优惠政策，然而相关政策的可持续性与优惠幅度存在不确定性。目前公司被认定为高新技术企业，可享受按15%的税率缴纳所得税至2023年，此外，根据《关于印发进一步鼓励软件产业和集成电路产业发展若干政策的通知》《深圳市软件产品增值税即征即退管理办法》等相关规定，公司适用增值税即征即退的优惠政策。公司全资子公司三旺奇通被认定为软件企业，根据《国务院关于印发新时期促进集成电路产业和软件产业高质量发展若干政策的通知》等规定，可享受2023年至2025年减半征收企业所得税的优惠政策。上述税收政策的后续变化和实施可能带来企业纳税税率的不确定性，让企业承受额外的税收负担。
（四）财务风险
1、存货跌价风险
公司存货主要由原材料、在产品、半成品、库存商品、委托加工物资和发出商品构成。报告期内，公司由于经营规模扩大，销售增长，存货相应增加；
另外为应对国际贸易形势变化，对主要原材料芯片进行储备，导致报告期末存货金额较大。截至报告期末，公司存货账面价值为10854.61万元、存货跌价准备余额为750.86万元，占期末存货余额的比例为6.47%。若未来市场环境发生变化、客户临时改变需求、竞争加剧或技术更新，将导致产品滞销、存货积压，从而导致公司存货跌价的风险增加，对公司的盈利能力产生不利影响。
2、毛利率波动的风险
报告期内，公司各类产品毛利率及综合毛利率均存在一定程度的波动。公司产品毛利率水平主要受行业应用环境、市场供求关系、产品技术先进性、产
品更新迭代、产品成本变动及公司营销策略等因素综合影响。如果公司未能正确判断下游市场需求变化，或公司技术实力停滞不前，或公司未能有效控制产品成本等，将可能导致公司毛利率出现波动甚至下降，进而对公司经营造成不利影响。
3、应收账款回收风险
尽管公司主要客户财务状况良好，商业信用较高，具有较强的偿付能力，若公司主要客户的经营情况和财务状况发生恶化，或者商业信用发生重大不利变化，公司不能及时收回货款或者发生坏账损失的可能性将会增加，从而对公
6司的经营产生不利影响。
4、研发费用较高的风险
公司不断加大研发投入力度，报告期内，公司研发费用金额为2749.76万元，占营业收入的比例为13.82%，金额及占比较高，且公司研发投入仍保持快速增长态势。公司持续加大对新产品的研发，研发投入能否形成研发成果具有一定不确定性，研发成果向经济效益的转化亦存在一定的滞后性，若公司短期内大规模的研发投入未能产生预期效益，可能对经营业绩带来不利影响。
四、重大违规事项
在本持续督导期间，三旺通信不存在重大违规事项。
五、主要财务指标的变动原因及合理性
2023年上半年，公司主要财务数据如下所示：
单位：元本报告期（1-本期比上年同期增减主要会计数据上年同期
6月）(%)
营业收入198995821.08130770431.6352.17
归属于上市公司股东的净利润39930123.7729947063.6233.34归属于上市公司股东的扣除非经
34122279.5822265369.5653.25
常性损益的净利润
经营活动产生的现金流量净额-12218343.19934826.72-1407.02本期末比上年同期末本报告期末上年度末增减（%）
归属于上市公司股东的净资产816804834.47792069494.323.12
总资产984821875.621000078607.96-1.53
公司主要财务指标如下表所示：
本报告期本报告期比上年同期主要财务指标上年同期
（1-6月）增减(%)
基本每股收益（元／股）0.530.4032.50
稀释每股收益（元／股）0.530.4032.50扣除非经常性损益后的基本每股收益
0.460.3053.33（元／股）
加权平均净资产收益率（%）4.924.13增加0.79个百分点扣除非经常性损益后的加权平均净资
4.213.07增加1.14个百分点
产收益率（%）
研发投入占营业收入的比例（%）13.8221.17减少7.35个百分点
7报告期内，公司主要财务数据及指标变动的原因如下：
1、报告期，公司实现营业收入19899.58万元，较上年同期增长52.17%，
主要系公司上半年初步实现从产品型企业发展为端到端全栈式解决方案型企业，由过往单一的通信产品提供商转变为场景化的软硬件产品解决方案提供商。报告期内，公司新增的解决方案业务实现营业收入3409.34万元，占公司营业收入的17.13%。同时，下游终端应用市场需求强劲，公司订单充足且持续增加，营业收入较去年同期稳步增长。
2、报告期内，公司实现归属于上市公司股东的净利润3993.01万元，较上
年同期增长33.34%，实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润
3412.23万元，较上年同期增长53.25%。
公司净利润上升的主要原因：（1）公司订单增加、产品销量增长，除了新增的解决方案业务外，其他产品销售毛利率较为稳定。（2）公司前期研发和销售端的布局投入逐步显现成效，公司以流程为抓手，打造多部门联动、岗位沟通顺畅的流程型组织变革，持续提升人效。研发、销售及管理人员剔除等待期内分期确认股份支付费用503.01万元后的薪酬费用占营业收入的比例较去年同
期下降8.69%。
3、报告期，公司经营活动产生的现金流量净额为-1221.83万元。主要系购
买商品、接受劳务支付的现金及应收账款同比增加所致。
4、2023年5月，公司实施2022年年度权益分派，以资本公积金向全体股
东每10股转增4.8股，合计转增24350638股。上年同期基本每股收益、稀释每股收益、扣除非经常性损益后的基本每股收益按调整后股本重新计算。
5、2023年上半年，公司研发投入占营业收入的比例为13.82%，较上年同
期减少7.35%，主要系公司营业收入增长较快，研发效率较去年同期持续提升，研发费用投入较去年同期趋于稳定。
六、核心竞争力的变化情况
报告期内，公司的核心竞争力主要体现在以下几个方面：
（一）持续创新及自主核心技术优势
8公司深耕工业互联网领域20余年，始终坚持自主创新，坚守研发驱动发展的理念，打造了一支专业背景深厚、创新能力及行业应用理解力强、技术功底过硬的研发队伍，持续投入大量资源于新技术、新产品的研究与开发，以改善、提升现有技术及产品的延展性能和价值空间，持续保持核心技术的竞争优势。
为进一步适应行业发展态势，匹配业务发展管理流程调整优化的实际需要，加大新技术、新产品的预研力度，形成更加有利于创新的管理机制，公司就工业交换产品、工业网关产品、工业无线产品、工业软件产品等产品线，下设产品市场部、运营管理部、技术平台部、检测部、综合开发资源部，严格执行研发IPD 流程管理， 以市场需求为产品开发的驱动力和引导力，致力于满足细分市场客户需求节奏快、产品市场投放高效、产品开发和产品设计成本低的要求，提高研发工作的创新活力，开发符合市场商业价值的新产品。
2023 年上半年，公司持续攻关开发 5G、边缘计算、TSN、HaaS、Profinet、WiFi6 等技术及相关系列产品，取得了较好的进展。公司完成对多项通信技术的优化升级，并重点对云边协同的 AI 中台、边缘 AI 应用开发工具进行相应拓展和迭代。报告期内，TSN 导轨万兆工业以太网交换机开发项目完成发布，该项目支撑时间敏感网络全系列接入层设备开发及落地，完成开发一款支持 TSN功能的导轨式万兆交换机，补全了公司 TSN 全系列产品。机架式边缘计算网关开发项目完成开发一款工业物联网边缘计算网关产品，可采集以太网、AI、IO、串口、CAN 等各类终端设备信息，对接第三方物联网/云平台，实现本地化与云端远程协同管理和控制。室内 WiFi6 全千兆 AP 开发项目完成开发一款行业领先的 5 口全千兆室内双频 WiFi6 无线 AP。机架式安全型串口服务器开发项目完成开发一款安全、可靠、稳定性好的多端口串口服务器。
（二）多行业布局和应用场景持续拓展优势
工业互联网通信产品在各行业的信息化系统起关键作用，进入各行业形成应用存在一定门槛。公司在传统电力、新能源、石油煤矿、轨道交通、综合管廊等领域积累了深厚的技术实力与丰富的行业经验，如在电力领域，紧随智能电网实际需求，提供智能电网通信解决方案，扩大高压变电站、高压输电线路等高端应用，致力于形成发电、输电、配电、用电一体化通信网络体系，为智能电网提供安全、稳定、可靠的通信网络。在新能源领域，为风力发电、太阳
9能发电等可再生新能源搭建智能监控系统，通过将数据采集和分析、环境监测、视频监控等传输至监控中心，实现监控中心对发电站设备的远程控制，追求最大化的电力转化。在智慧矿山领域，结合智能化矿山建设需求，可提供井上井下整体通信解决方案，实现井上井下数据信息互联互通，提升网络的稳定性和安全性，为矿井安全生产提供网络保障，推动智能矿山建设稳步向前迈进。在智能制造领域，可提供智能制造全场景通信解决方案，覆盖智能装备、智能产线视觉检测、智能仓储、智能厂房等多领域，具有数据保密性强、生产环节智能联动等优势，致力于推动制造业数字化转型升级。
（三）优质稳定的客户资源优势
公司凭借优质的服务及过硬的技术实力获得较好的市场口碑、积累了一批
国内外优质客户及合作伙伴，并在多年合作中形成了较强的客户黏性。随着公司研发水平的稳步提升、产品系列及行业解决方案的优化完善，公司客户结构也正不断优化调整中。报告期内，公司在国内市场不断加强智慧矿山、电力及新能源、智能制造等行业知名客户的合作，重点开拓了传统电力、光伏、储能、矿业、轨道交通行业的知名客户，并深度挖掘战略行业内存量客户的合作需求。
公司始终秉承“以客户为中心”的服务理念，注重客户的现实需求、发展痛点及行业技术发展趋势，始终为客户创造有效价值，确保为优质客户提供更多高性价比的产品、更优质的服务体验。公司积极拓展国内国外两个市场，以逐步提升公司在行业的品牌影响力、市场份额，持续积累不同行业的优质客户资源，为公司未来的业务发展打下良好的基础。
（四）快速响应的服务能力
公司自成立以来，一直注重对客户的需求及诉求问题的快速响应、反馈及解决能力，并由此构建完善的市场营销网络和科学的营销体系，在国内成立了深圳、上海、北京、南京、杭州、武汉、西安、沈阳等21个办事处及服务网点，秉承为客户提供从售前、售中到售后的一站式服务，坚持落实24小时随时响应原则，以迅速解决问题为导向，为客户提供点对点、优质、及时的定制化技术服务。公司依托强大的设计研发能力、高效的采购管理系统、良好的生产能力及灵活的组织管理体系，自主研发设计模块化产品，提高生产效率、缩短定制10化时间，增强对各类订单的承接能力，使得公司快速反应、满足客户的需求，
以促进生产排程，实现及时交付，提升客户满意度，真正为客户提供优质服务。
（五）认证及检验优势
通信设备行业具有较高的资质准入门槛，需要通过行业主管部门的资格审核，以及满足应用领域的行业标准。公司不仅拥有较完善的资质，如取得IS09001 质量管理体系认证证书、IS014001 环境管理体系认证证书等，还在下游多领域取得高规格认证以及代表性产品的权威机构检测，如在智慧城市领域，代表性产品隔爆 AP 取得了国家低压防爆电器质量监督检验中心（辽宁）颁发
的防爆合格证，具备管廊、井下应用能力；在轨道交通领域，代表性产品TNS5500 工业以太网交换机通过了江苏省电子信息产品质量监督检验研究院
EN50155 标准、EN50121-3-2 标准、IEC61375 标准检验等，除上述认证检验外，还取得了 UL、CE、FCC、ROHS、REACH、IRIS 等国际认证资质。各项准入资质的获取不仅保证了公司产品的品质，提升了客户的信赖度，而且有利于公司优化整合资源，促进公司可持续发展。
七、研发支出变化及研发进展
2023年上半年，公司研发投入2749.76万元，与上年同期基本持平。研发
投入占营业收入比例为13.82%，较上年同期占比减少7.35个百分点，主要系收入增长幅度较大。
单位：万元
项目本期数上年同期数变化幅度（%）
费用化研发投入2749.762769.01-0.70
资本化研发投入--0
研发投入合计2749.762769.01-0.70
研发投入总额占营业收入比例（%）13.8221.17-7.35
研发投入资本化的比重（%）---
2023年上半年，公司新增获得发明专利7项。截至报告期末，公司累计获
得发明专利28项，实用新型专利59项，外观设计专利12项。同时公司还拥有软件著作权149项。
八、新增业务进展是否与前期信息披露一致
11不适用。
九、募集资金的使用情况及是否合规
截至报告期末，公司募集资金累计使用及结余情况如下：
项目金额（万元）
募集资金净额38440.08
截至期初募集资金专户余额6227.10
截至期初理财产品余额4000.00
加：募集资金利息收入10.35
理财产品投资收益52.59
尚未支付的发行费用-
减：募投项目已投入金额(不含支付的发行费用)5612.83
支付发行费用-
手续费支出0.11
期末尚未使用的募集资金余额4677.10
其中：专户存款余额1659.41
定期存款余额-
理财产品余额3017.69公司2023年1-6月募集资金存放与使用情况符合《证券发行上市保荐业务管理办法》、《上市公司监管指引第2号——上市公司募集资金管理和使用的监管要求》、《上海证券交易所科创板股票上市规则》等法律法规和制度文件的规定，对募集资金进行了专户存储和专项使用，并及时履行了相关信息披露义务，募集资金具体使用情况与公司已披露情况一致，不存在变相改变募集资金用途和损害股东利益的情况，不存在违规使用募集资金的情形。
十、控股股东、实际控制人、董事、监事和高级管理人员的持股、质押、冻结及减持情况
本持续督导期间，公司控股股东、实际控制人、董事、监事和高级管理人员持有的股份未发生质押、冻结及减持情况。
十一、上海证券交易所或保荐机构认为应当发表意见的其他事项
截至本持续督导跟踪报告出具之日，无应当发表意见的其他事项。
12（本页无正文，为《中信建投证券股份有限公司关于深圳市三旺通信股份有限公司2023年持续督导跟踪报告》之签字盖章页）保荐代表人签名刘能清林建山中信建投证券股份有限公司年月日
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