天奈科技:中信证券股份有限公司关于江苏天奈科技股份有限公司2023年半年度持续督导跟踪报告

中信证券股份有限公司
关于江苏天奈科技股份有限公司
2023年半年度持续督导跟踪报告
中信证券股份有限公司（以下简称“中信证券”或“保荐机构”）作为江苏
天奈科技股份有限公司（以下简称“天奈科技”或“公司”）2022年度向特定
对象发行 A 股股票项目的保荐机构，根据《证券发行上市保荐业务管理办法》《上海证券交易所科创板股票上市规则》等相关规定，负责天奈科技的持续督导工作，并出具本持续督导半年度跟踪报告。
一、持续督导工作情况序号工作内容实施情况保荐机构已建立健全并有
建立健全并有效执行持续督导工作制度，并针对具体
1效执行了持续督导制度，并
的持续督导工作计划制定相应的工作计划制定了相应的工作计划保荐机构已与天奈科技签
根据中国证监会相关规定，在持续督导工作开始前，订承销及保荐协议，该协议
2与上市公司签署持续督导协议，明确双方在持续督导明确了双方在持续督导期
期间的权利义务，并报上海证券交易所备案间的权利和义务，并报上海证券交易所备案
2023年上半年天奈科技在
持续督导期间，按照有关规定对上市公司违法违规事持续督导期间未发生按有
3项公开发表声明的，应于披露前向上海证券交易所报
关规定必须保荐机构公开告，并经上海证券交易所审核后在指定媒体上公告发表声明的违法违规情况
持续督导期间上市公司或相关当事人出现违法违规、
违背承诺等事项的，应自发现或应当自发现之日起五2023年上半年天奈科技在
4个工作日内，向上海证券交易所报告，报告内容包括持续督导期间未发生违法
上市公司或相关当事人出现违法违规、违背承诺等事违规或违背承诺等事项
项的具体情况，保荐人采取的督导措施等保荐机构通过日常沟通、定
通过日常沟通、定期回访、现场检查、尽职调查等方期或不定期回访等方式，了
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式开展持续督导工作解天奈科技经营情况，对天奈科技开展持续督导工作
督导上市公司及其董事、监事、高级管理人员遵守法2023年上半年，保荐机构督
6律、法规、部门规章和上海证券交易所发布的业务规导天奈科技及其董事、监
则及其他规范性文件，并切实履行其所做出的各项承事、高级管理人员遵守法
1序号工作内容实施情况
诺律、法规、部门规章和上海证券交易所发布的业务规
则及其他规范性文件，切实履行其所做出的各项承诺保荐机构督促天奈科技依
督导上市公司建立健全并有效执行公司治理制度，包照相关规定健全完善公司
7括但不限于股东大会、董事会、监事会议事规则以及
治理制度，并严格执行公司董事、监事和高级管理人员的行为规范等治理制度保荐机构对天奈科技的内
督导上市公司建立健全并有效执行内控制度，包括但控制度的设计、实施和有效
不限于财务管理制度、会计核算制度和内部审计制度，性进行了核查，天奈科技的
8以及募集资金使用、关联交易、对外担保、对外投资、内控制度符合相关法规要
衍生品交易、对子公司的控制等重大经营决策的程序
求并得到了有效执行，能够与规则等保证公司的规范运行
督导上市公司建立健全并有效执行信息披露制度，审保荐机构督促天奈科技严阅信息披露文件及其他相关文件，并有充分理由确信格执行信息披露制度，审阅
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上市公司向上海证券交易所提交的文件不存在虚假记信息披露文件及其他相关
载、误导性陈述或重大遗漏文件
对上市公司的信息披露文件及向中国证监会、上海证
券交易所提交的其他文件进行事前审阅，对存在问题的信息披露文件及时督促公司予以更正或补充，公司保荐机构对天奈科技的信
不予更正或补充的，应及时向上海证券交易所报告；
息披露文件进行了审阅，不
10对上市公司的信息披露文件未进行事前审阅的，应在
存在应及时向上海证券交
上市公司履行信息披露义务后五个交易日内，完成对易所报告的情况
有关文件的审阅工作，对存在问题的信息披露文件应及时督促上市公司更正或补充，上市公司不予更正或补充的，应及时向上海证券交易所报告关注上市公司或其控股股东、实际控制人、董事、监
天奈科技及其控股股东、实
事、高级管理人员受到中国证监会行政处罚、上海证
际控制人、董事、监事、高
11券交易所纪律处分或者被上海证券交易所出具监管关
级管理人员未发生该等事
注函的情况，并督促其完善内部控制制度，采取措施项予以纠正
持续关注上市公司及控股股东、实际控制人等履行承天奈科技及其控股股东、实
12诺的情况，上市公司及控股股东、实际控制人等未履际控制人不存在未履行承
行承诺事项的，及时向上海证券交易所报告诺的情况关注公共传媒关于上市公司的报道，及时针对市场传闻进行核查。经核查后发现上市公司存在应披露未披经保荐机构核查，不存在应
13露的重大事项或与披露的信息与事实不符的，及时督及时向上海证券交易所报
促上市公司如实披露或予以澄清；上市公司不予披露告的情况
或澄清的，应及时向上海证券交易所报告发现以下情形之一的，督促上市公司做出说明并限期2023年上半年，天奈科技未
14改正，同时向上海证券交易所报告：（一）涉嫌违反发生前述情况
2序号工作内容实施情况
《上市规则》等相关业务规则；（二）证券服务机构
及其签名人员出具的专业意见可能存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏等违法违规情形或其他不当情
形；（三）公司出现《保荐办法》第七十一条、第七
十二条规定的情形；（四）公司不配合持续督导工作；
（五）上海证券交易所或保荐人认为需要报告的其他情形
制定对上市公司的现场检查工作计划，明确现场检查工作要求，确保现场检查工作质量。上市公司出现以下情形之一的，保荐机构、保荐代表人应当自知道或者应当知道之日15日内进行专项现场核查：（一）存2023年上半年，天奈科技不
15在重大财务造假嫌疑；（二）控股股东、实际控制人、存在需要专项现场检查的
董事、监事或者高级管理人员涉嫌侵占上市公司利益；情形
（三）可能存在重大违规担保；（四）资金往来或者
现金流存在重大异常；（五）上海证券交易所或者保荐机构认为应当进行现场核查的其他事项
二、保荐机构和保荐代表人发现的问题及整改情况
2023年上半年，保荐机构和保荐代表人未发现天奈科技存在重大问题。
三、重大风险事项
公司目前面临的风险因素主要如下：
（一）核心竞争力风险
1、碳纳米管导电剂的市场应用风险
碳纳米管主要作为一种新型导电剂被锂电池生产企业使用，用来提升锂电池的能量密度及改善循环寿命。作为一种新型材料，碳纳米管作为导电剂相对于传统导电剂的应用时间尚短，锂电池行业中各生产企业对使用碳纳米管导电剂依然需要一个逐步接受的过程。如果未来碳纳米管导电剂对于传统导电剂的替代不及预期或者有性能更优异的锂电池用导电剂出现，则公司锂电池用碳纳米管导电浆料的市场应用会受到影响，公司经营业绩将会受到不利影响。
2、技术和产品升级迭代风险
碳纳米管主要作为一种新型导电剂替代传统导电剂应用于锂电池领域，但如
3果未来出现其他更加优异的新材料，并具备大规模工业化生产运用的条件，则会
对公司碳纳米管导电剂产品有一定程度替代，公司将面临客户流失和盈利能力下降的风险。
公司持续开发新的产品以适应下游市场的需求，但如果公司新技术的研发未能及时取得成效、新产品的推出延误或者竞争对手率先实现了技术突破，造成产品与下游客户的要求不符或未能及时开发出与之相配套的产品，则会导致公司订单数量减少或销售金额下降，从而对公司的生产经营带来不利影响。
公司已经形成导电性能不断提升的四代碳纳米管相关产品，第五代产品正在开发中，持续开发新的产品以适应下游市场的技术发展方向。但如果公司新技术的研发未能及时取得成效、产品的升级换代出现延误或者竞争对手率先实现了技术突破，造成产品与下游客户的要求不符或未能及时开发出与之相配套的产品，则会导致公司订单数量减少或销售金额下降，出现营业利润下滑，公司面临产品无法及时升级换代带来的风险。
3、技术人员流失及技术泄密风险
公司自设立以来，一直致力于推广碳纳米管在下游市场的应用。经过多年的持续研发投入，公司已经积累了丰富的碳纳米管下游市场应用相关数据库、技术工艺开发经验，形成了多项专利及非专利技术。公司已经对核心技术建立了相应的保密制度和工作岗位隔离制度，对专有技术资料信息严格监管，与相关管理人员、技术人员签订了技术保密协议，但如果出现技术人员流失，公司存在技术泄密的风险，对公司的生产经营带来不利影响。
4、新业务领域的拓展风险
尽管公司在积极拓展碳纳米管在导电塑料、芯片、新型正极材料等市场的应用，但公司在新业务领域拓展方面依然存在一定的风险。
成本控制方面，相较于传统碳材料，现阶段碳纳米管作为一种纳米级碳材料价格相对较高，如果公司无法在短期内进一步降低公司产品成本，不能满足客户对成本的要求，可能会对公司新业务的发展产生一定影响。
4在导电塑料产品分散技术方面，和在锂电池领域的应用相似，由于碳纳米管
具有难以分散的特点，公司采取将碳纳米管和树脂等材料混合形成碳纳米管导电母粒销售给终端客户的方式。但不同于碳纳米管在 NMP 等液体溶剂中分散，碳纳米管在导电塑料中领域应用需要将其在树脂等固体中分散，难度更大。如果公司相关分散技术无法提高，公司产品在导电塑料领域中的拓展可能受到一定影响。
在芯片应用领域碳纳米管性能方面，尽管目前公司已经研发成功了三代导电性能依次提高的产品。但是新业务领域特别是芯片制造领域对碳纳米管性能（尤其是碳纯度）的要求更高，公司现有相关产品的性能依然存在一定的差距。如果公司未来无法进一步提高碳纳米管产品的相关性能，以满足相关客户需求，可能会给公司经营带来不利影响。
尽管目前公司已经研发成功了多代导电性能依次提高的碳纳米管相关产品，但是新业务领域特别是芯片制造领域对碳纳米管性能（尤其是碳纯度）的要求更高，公司现有相关产品的性能依然存在一定的差距。如果公司未来无法进一步提高碳纳米管产品的相关性能，以满足相关客户需求，可能会给公司经营带来不利影响。
在新型正极材料领域，公司计划分期建设年产10万吨/年的新型正极材料，首期建设年产2万吨/年的新型正极材料。公司将先进的碳纳米管制备技术和正极材料相结合，形成新型的复合正极材料，应用在高导电性电池上，该新型正极材料能提升下游锂电池的导电性能，将会是碳纳米管应用的一个重要发展方向。
新型正极材料作为新产品，存在在下游新能源汽车行业终端市场未能顺利应用的风险；若未来下游行业发展不及预期或行业发展发生重大变化，将会影响产品销售。
（二）经营风险
1、客户相对集中的风险
报告期内，公司客户集中度相对较高。2023年上半年，公司前五大客户销售金额占当期公司营业收入的比例为67.15%。公司产品目前主要应用于锂电池领域，公司客户相对集中与下游行业集中度较高有关。
5报告期内，随着新能源汽车行业的快速发展、客户覆盖范围的增广，公司产
品销量的持续增长。但若未来公司主要客户经营情况不利，降低对公司产品的采购，仍将会对公司经营产生不利影响。
2、原材料价格波动的风险
公司采购的原材料主要为 NMP、丙烯、分散剂、液氮等，2023 年上半年，公司原材料占主营业务成本的比例为63.05%，占比较高。如果未来公司主要原材料价格大幅增长，且公司产品销售价格不能同步提高，将对公司的业绩产生不利影响。
3、产品质量风险
公司的产品质量直接关系到锂电池产品的导电性能和稳定性，因此公司历来十分重视产品质量，严格控制采购、生产、销售等各个环节的质量检测。公司已经按照有关的国家标准、行业标准建立了严格的内控制度，使从原材料进厂到产成品出厂的全过程均处于受控状态，保证了产品质量。伴随着公司经营规模的持续增长，对公司产品质量管理水平的要求也日益提高，如果公司的产品质量控制能力不能适应经营规模持续增长的变化，将可能对公司的品牌形象产生不利影响。
4、投资扩产风险除 IPO 及可转债项目外，公司筹建中的生产项目包括：美国天奈“年产 10000吨碳纳米管导电浆料生产线项目”，欧洲天奈“年产3000吨碳纳米管导电浆料生产线项目”，眉山天奈“天奈科技锂电材料眉山生产基地项目”，成都天奈“天奈科技西部基地项目”，天奈科技镇江分公司“天奈科技年产20000吨单壁纳米导电浆料及500吨单壁纳米功能性材料项目”。上述项目的顺利实施，能进一步提高公司主营产品生产能力，加强公司在碳纳米管材料领域的领先优势，为公司业务快速发展提供产能保障；海外工厂的设立将促进公司全球产业战略布局。
公司将结合市场发展情况，分批建设上述项目，并依据公司整体规划及市场需求逐步释放产能。
同时，为满足下游客户的市场需求，扩大产业布局，进一步拓展业务领域，提高公司整体核心竞争能力，公司投资设立两家合资公司天奈锦城和锦晟天城，
6天奈锦城主要从事生产磷酸铁锂、磷酸锰铁锂新型正极材料，锦晟天城主要从事
锂电池正极材料前驱体业务。具体内容详见公司2022年9月29日、2023年4月 20 日于上海证券交易所网站（www.sse.com.cn）披露的《天奈科技关于拟对外投资设立合资公司的公告》（公告编号：2022-069）、《天奈科技关于拟与四川天府新区眉山管理委员会签订投资协议的公告》（公告编号：2023-034）。
以上扩产项目虽然已经公司充分论证，但如果出现国家产业政策调整、行业竞争格局变化以及下游动力锂电池行业发展不及预期导致公司新增产能无法有效消化，可能会对公司的生产经营产生不利影响。
5、业绩下滑的风险
2023年1-6月，公司实现营业收入64098.36万元，较2022年1-6月减少
30028.01万元，同比下降31.90%，实现归属于母公司股东扣除非经常性损益前
后净利润分别为8987.89万元、7638.74万元，同比分别下降55.98%、60.32%，主要系新能源产业链供需关系格局阶段性失衡，叠加部分头部客户以去库存为主，对中下游材料需求下降，导致中下游材料价格下跌，公司产品销售价格有所下滑。
若后续行业下游需求不及预期，则可能对公司未来的经营业绩造成不利影响。
（三）财务风险
1、产品价格和毛利率波动的风险
报告期内，公司主营产品碳纳米管导电浆料产品平均销售价格存在一定波动，主要原因包括原材料价格变化、产品结构变化、下游行业降价传导、市场竞争等。
未来公司将不断进行新产品研发以及新市场拓展，通过开辟新的市场领域避免同质化竞争，巩固公司主要产品的行业领先地位，增强公司的盈利能力和抗风险能力。但是，如果未来上述系列措施达不到预期效果，公司主要产品价格出现不利变动而公司未能有效应对前述风险和竞争，将可能导致公司利润率水平有所降低。
2023年上半年，公司主营业务毛利率为31.65%，受市场竞争加剧、下游新
能源汽车行业补贴政策变化、原材料价格波动等因素影响，公司综合毛利率未来存在变动风险。
72、应收票据及应收账款坏账风险
2023年1-6月，应收账款、应收票据及应收款项融资账面价值为80940.73万元。公司应收款项主要受销售规模以及公司所处行业的市场供求、资金状况以及客户的信用状况等因素影响。报告期内，公司管理层进一步加强了应收账款的管理力度，加大应收账款的催收力度，严格执行相关的信用政策、内控收款政策。
尽管公司采取了措施进一步完善应收账款回收管理制度，但未来若市场环境发生不利变化或部分客户出现经营风险而不能按期回款，公司可能存在因大额计提坏账准备导致经营业绩下滑的风险。
（四）行业风险
1、锂电池被替代的风险
目前市场上主要化学二次电池为：锂离子电池、镍镉电池、镍氢电池、铅酸电池。
锂离子电池作为目前应用最为广泛的二次电池，以其高能量密度、无记忆效应、循环寿命长、高电压、可实现大倍率充放电等优势，已经广泛应用于新能源汽车、3C 数码产品及储能系统等领域，且在国家大力发展新能源汽车产业的大趋势下，锂离子电池成为二次电池中最具发展潜力的种类；目前受制于生产水平，导致其制造成本高，市场价格高于其他电池。
镍镉电池具有内阻小、耐过充、放电能力强、适用温度范围广的特点，最早主要应用于笔记本电脑等数码产品中，但其能量密度低、记忆效应严重且镉金属对环节的污染较为严重，因此使用逐渐减少。
镍氢电池作为镍镉电池的替代品，能量密度高、循环寿命较长且可实现大倍率充放电，主要应用在混合动力汽车及数码电子产品领域，其主要的缺点为高温性能差，且具有一定的记忆效应。
铅酸电池作为大型充电电池，主要应用在动力电池及储能领域，目前技术发展成熟且成本较低，但其能量密度低、倍率性能差，且原材料铅属于重金属，对环境污染严重，目前各国均已展开相应的治理整顿工作。
8未来随着锂离子电池生产技术水平的提高和使用成本降低，锂离子电池将加
速对镍镉电池、镍氢电池、铅酸电池的替代。如果未来锂电池对其他电池替代不及预期或者有性能更优异的电池种类出现，则公司锂电池用碳纳米管导电浆料的市场应用会受到影响，公司经营业绩将会受到不利影响，公司新能源汽车动力锂离子电池用碳纳米管相关产品收入存在增速放缓甚至下滑的风险。
2、市场需求波动风险
近年来新能源汽车市场增长较快，新能源汽车市场作为一个新兴的市场，产销量在汽车行业总体占比较低，购买成本、充电时间、续航能力、配套充电设施等因素会对新能源汽车产业的发展形成一定制约。未来，若新能源汽车配套设施建设和推广未能及时满足客户需求增长、客户对新能源汽车消费的认可不及预期等因素，新能源汽车市场需求可能出现较大波动，可能存在市场需求波动的风险；
进而影响动力锂电池厂商对上游材料的需求，将会对公司的生产经营造成不利影响。
（五）宏观环境风险
公司主营业务产品碳纳米管导电浆料主要用于动力电池领域，最终应用于新能源汽车上，随着新能源汽车补贴政策的变化，新能源汽车市场需求可能存在不确定性风险。新能源汽车的消费需求可能对动力电池及锂电池材料行业的发展产生重要影响。
近年来，新能源汽车产业成为国民经济支柱产业，国家政策鼓励建设具有全球竞争力的动力电池产业链，并制定了一系列政策支持相关企业发展，例如：国务院发布《新能源汽车产业发展规划（2021-2035年）》、《关于延续和优化新能源汽车车辆购置税减免政策的公告》、《“十四五”新型储能发展实施方案》。
国家政策的实施为公司发展提供了良好的机遇和空间，但为实现新能源汽车的长期可持续发展，我国政府对新能源汽车采取了退坡式的补贴机制。在后补贴时代，随着“十四五”规划、“双碳”战略、“双积分”等相关政策和战略规划的推进和完善，也将持续为新能源汽车行业发展提供动力。
四、重大违规事项
92023年上半年，公司不存在重大违规事项。
五、主要财务指标的变动原因及合理性
2023年上半年，公司主要财务数据及指标如下所示：
单位：万元本期比上年同期
主要会计数据2023年1-6月2022年1-6月增减（%）
营业收入64098.3694126.37-31.90
归属于上市公司股东的净利润8987.8920417.03-55.98归属于上市公司股东的扣除非
7638.7419252.22-60.32
经常性损益的净利润
经营活动产生的现金流量净额9788.00-8370.28216.94本期末比上年末主要会计数据2023年6月末2022年末增减（%）
归属于上市公司股东的净资产249277.41250609.87-0.53
总资产446305.77406273.429.85
2023年上半年，公司主要财务指标如下所示：
本期比上年同期增
主要财务指标2023年1-6月2022年1-6月减（%）
基本每股收益（元／股）0.260.59-55.93
稀释每股收益（元／股）0.260.59-55.93扣除非经常性损益后的基本每
0.220.56-60.71
股收益（元／股）
加权平均净资产收益率（%）3.629.33减少5.71个百分点扣除非经常性损益后的加权平
3.088.80减少5.72个百分点
均净资产收益率（%）研发投入占营业收入的比例
7.184.02增加3.16个百分点
（%）
2023年1-6月，公司营业收入64098.36万元，较上年同期下降31.90%，主
要系2023年上半年新能源产业链供需关系格局阶段性失衡，叠加部分头部客户以去库存为主，中上游材料价格下跌，公司产品价格下跌，导致当年的销售收入较上年同期下降。
归属上市公司股东的净利润为8987.89万元，较上年同期下降55.98%，归
10属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为7638.74万元，较上年同期下
降60.32%，主要系公司营业收入下降，单位盈利减少，导致净利润大幅下降。
经营活动产生的现金流量净额较上年同期上升216.94%，主要系2023年上半年应收账款减少，应付账款增加。
报告期，公司基本每股收益为0.26元/股，较上年同期下降55.93%，扣除非经常性损益后的基本每股收益为0.22元/股，较上年同期下降60.71%，主要系归属于上市公司股东的净利润下降。
综上所述，公司2023年上半年主要财务数据及财务指标的变动具有合理性。
六、核心竞争力的变化情况
（一）自主创新的技术优势
公司是以技术研发为主导的高新技术企业，通过不断开发新产品以及对老产品的升级实现持续发展。公司拥有较强的自主创新能力，经过多年研发积累，在碳纳米管以及相关复合材料领域已经形成了丰富的产品体系和技术储备。公司现已开发完成三代碳纳米管产品，并顺利实现量产化，目前四代产品正在量产中，
第五代产品正在开发中，持续不断的加大进行技术创新并推出新的产品，保持公司产品性能处于行业领先水平。
（二）管理及研发团队优势
公司在碳纳米管材料领域深耕多年，拥有一支长期稳定的管理队伍以及设计理论扎实、研发经验丰富、产品创新意识突出的优秀研发团队，公司部分管理人员及核心技术人员具有海外博士学历，拥有丰富的新材料与锂电池行业经验。公司现已在镇江、台湾设立了研发基地，预计今年 12 月，公司的 IPO 募投项目“碳纳米材料研发中心建设项目”在常州即将顺利投入使用，将进一步提升公司研发能力，增强盈利能力。
公司始终把研发团队的建设作为公司经营发展最核心的环节，建立了分专业、分层次的专业管理队伍。公司于2016年获江苏省科技厅批准成为江苏省碳纳米材料工程技术研究中心、获江苏省人力资源和社会保障厅批准设立博士后创新实
11践基地、2017年获江苏省工信厅批准成为江苏省认定企业技术中心、2021年获
江苏省发改委批准成为江苏省碳纳米材料工程研究中心、2022年获国家知识产
权优势企业、获江苏省“专精特新”中小企业、获江苏省外国专家工作室。目前公司拥有研发人员237名，其中博士20名，硕士41名，研发部门总人数占公司总人数比例为30.04%。为保持管理及研发团队的稳定性，公司建立了完善的经营管理架构、激励政策、人才培养及晋升机制，持续提升公司管理水平。
（三）产学研合作优势
公司实施中长期技术创新战略机制，一直坚持走产学研相结合的技术发展道路，与清华大学、南京大学、华中科技大学、东南大学、东华大学、南京工业大学、南京航天航空大学、扬州大学和南方科技大学等国内多所著名高校建立了长期的合作研发关系。公司在产学研深度融合的技术创新体系中具有的示范引领性和代表性，加上日益完善的产学研合作机制，使公司的研发方向始终具有前瞻性，可以在行业中保持竞争优势。
（四）行业地位优势
作为最早成功商业化将碳纳米管通过浆料形式导入锂电池的企业之一，经过十多年的发展，公司已经推出了一系列碳纳米管导电浆料产品，打破了锂电池领域国外企业对导电剂产品的垄断，改变了原有材料依赖进口的局面。2022年，公司受头部动力电池企业客户需求带动，主营业务产品碳纳米管导电浆料市场份额占比40.3%，在产销规模、客户结构、产品研发实力等方面处于行业领先地位。
随着公司产能的增加及技术的革新，公司的行业地位也将逐步增强。公司在碳纳米管导电浆料领域的行业地位优势将使公司在未来的竞争中占据有利位置，并为公司新产品的市场推广奠定良好基础。
（五）客户优势
1、公司已和国内一流锂电池生产企业建立了稳定的客户关系
公司在锂电池领域与国内一流锂电池生产企业建立了稳定的联系。公司与这些客户合作已多年，并在新产品研发和产业化方面建立了良好的合作关系。由于12锂电池生产企业对原料的性能、批次稳定性、交货期和供应的及时性等要求很高，
加上客户更换原料供应商的成本较高，因此锂电池生产企业在选定供应商前均会对供应商的生产设备、研发能力、生产管理、产品的性能和产品质量控制能力进
行严格考察和遴选。业务关系一旦建立，就会在相当长的时间内保持稳定。新进入者需要较高的成本和较长的时间才能在行业立足，稳定而优质的客户关系是公司的核心竞争力之一。
2、公司已与国际大型企业合作，共同推广碳纳米管在下游领域的新应用
在动力锂电池领域，企业的普遍做法是将碳纳米管添加至正极材料中，作为导电剂以提高锂电池的导电性、提升锂电池的能量密度及改善锂电池的循环寿命。
国内市场对动力锂电池能量密度要求逐年提高。传统体系的动力锂电池能量密度瓶颈渐显，新的动力锂电池体系则成为电池企业研发的重点。目前已经突破能量密度瓶颈并实现产业化的技术路线为“高镍正极+硅基负极”。随着主要材料企业的技术日趋完善，且相关的电池企业的应用技术逐渐成熟，硅基负极应用将逐渐增多。硅基负极的导电性能比天然石墨和人造石墨等石墨类负极材料要差，因此需要添加高性能导电剂来提升其导电性能。目前，公司已经和日韩知名动力锂电池企业共同开发碳纳米管导电浆料在硅基负极中的应用，并且测试情况良好，预计未来将实现大批量供货。
在导电塑料领域，公司研发生产的碳纳米管导电母粒主要是将碳纳米管和树脂等材料混合，添加至导电塑料中，充当导电填料的作用。公司已经和 SABIC、Clariant 和 Avient 等知名国际化工企业展开合作，取得了技术突破并已经基本完成了相关产品的商业化测试。目前公司已成功研发出以聚碳酸酯、尼龙66、聚丙烯等为基材的多种导电塑料产品，公司的碳纳米管导电母粒产品有望继导电浆料后，大规模应用于导电塑料领域。
（六）品质控制及规模优势
公司作为最早成功商业化将碳纳米管通过浆料形式导入锂电池的企业之一，经过十几年的发展，已经推出了一系列碳纳米管导电浆料产品，以满足不同客户的实际需求。公司碳纳米管导电浆料产品在粘度、碳纳米管含量、导电性能等方
13面均属于行业领先水平。公司的碳纳米管浆料产品已经被头部锂电池生产企业所
广泛使用，产品质量得到客户普遍认可。
公司作为碳纳米管导电浆料行业龙头企业，为适应市场扩张需求，积极布局扩大产能。一方面稳步推进 IPO 募投项目、可转债募投项目建设，项目建成后可以进一步提高公司主营产品生产能力，为公司业务快速发展提供产能保障，为未来产业化奠定了坚实基础，随着公司产能的不断增加，公司的规模优势持续凸显，提升公司市场份额，行业地位也逐步增强；另一方面，为满足下游客户的多种市场需求，完善产业布局，进一步拓展新的业务领域，公司与锦源晟合作设立
2家合资公司分别是天奈锦城和锦晟天城，天奈锦城主要从事将碳纳米管生长在
磷酸铁锂、磷酸锰铁锂中形成新型正极材料，锦晟天城主要从事锂电池正极材料前驱体业务。合资公司的设立将进一步拓展公司业务领域，扩大产业布局，推动公司战略规划的顺利实施，为公司创造新的盈利增长点，提升公司的核心竞争力与盈利能力，实现合作共赢。
（七）产品配套和公司服务能力强公司目前主要为锂电池厂商提供碳纳米管导电浆料等产品。锂电池厂商对供应商基本采取认证采购模式，对供应商的产品结构、产品品质和产品性能等配套能力和服务能力有较高要求。公司具有较强的配套和服务能力，具体表现为：
首先，公司产品结构合理、配套性强。在锂电池领域，根据正极材料的不同，公司开发了适用于钴酸锂电池、磷酸铁锂电池、三元锂电池等多种产品，并均顺利实现量产化，以满足不同客户不同层次的需求。
其次，公司技术服务能力强。和国内外竞争对手相比，公司与客户高效互动、快速反应，能够及时有效充分地掌握客户需求，满足客户需要。公司可以根据客户所期望的产品性能，为客户进行碳纳米管配方设计或改进提供建议。这种产品和应用技术的配套服务能力不仅为公司赢得了更多的市场份额，同时还使得公司在与国内外竞争对手的竞争中占有优势地位。
对于行业内的头部客户，针对客户多样化需求，公司与客户在其前期阶段参与交流研讨，从而研制出差异化的公司产品，更好的服务客户及下游市场，推动
14碳纳米管材料的下游拓展，全面提升公司的核心竞争力，从而促进公司整体盈利水平的提升。
综上所述，2023年上半年公司核心竞争力未发生重大变化。
七、研发支出变化及研发进展
（一）研发投入情况表
项目2023年1-6月2022年1-6月变动幅度（%）
费用化研发投入（万元）4603.663785.0421.63
资本化研发投入（万元）--不适用
研发投入合计（万元）4603.663785.0421.63研发投入总额占营业收入比
7.184.02增加3.16个百分点例（%）
研发投入资本化的比重（%）//不适用
（二）研发进展及专利获取情况
2023年上半年，公司坚持自主创新战略，依托自身的研发优势，开发出了
一系列与碳纳米管及浆料相关的创新技术，并将其在国内外申请了发明专利。截至2023年6月30日，公司新增发明专利申请4项，新增发明专利授权4项；新增实用新型专利申请5项，新增实用新型专利授权2项；新增商标申请54项。
八、新增业务进展是否与前期信息披露一致（如有）不适用。
九、募集资金的使用情况及是否合规
截至2023年6月30日，公司向不特定对象发行可转换公司债券募集资金在银行账户的存放情况如下：
单位：万元开户银行银行账号2023年6月30日余额备注苏州银行股份有限公司
51906600001097368.27活期存款
常熟支行中信银行股份有限公司
81105010125019099642189.38活期存款
镇江新区支行
15苏州银行股份有限公司
5181660000110118.58活期存款
常熟支行苏州银行股份有限公司银行承兑汇票
52882600000359991.24
常熟支行保证金
合计/3567.48/
截至2023年6月30日，公司使用部分闲置募集资金已购买未到期的结构性存款情况如下：
单位：万元预期年化收益银行名称理财产品名称金额起止日期率
2023年第47期定制结构性存款2023/1/16至
5000.001.90%-3.55%
（202301113M0060008706) 2023/7/16
2023年第2101期定制结构性存款2023/4/10至
8000.001.70%-3.50%
苏州银行 （202304073M0030009229） 2023/7/10
股份有限2023年第2100期定制结构性存款2023/4/11至
10000.001.70%-3.50%
公司常熟 （202304103S0000009232） 2023/10/2
支行2023年第2169期定制结构性存款2023/4/28至
5500.001.90%-3.50%
（202304263M0060009320） 2023/10/28
2023年第2038期标准化结构性存2023/6/5至
5000.001.70%-2.95%
款（202306023M0030009523） 2023/9/5挂钩汇率区间累计型法人人民币
中国工商2023/2/22至
结构性存款产品-专户型2023年第12000.001.40%-3.24%
银行股份2023/8/25
057 期 C 款（23ZH057C）
有限公司挂钩汇率区间累计型法人人民币
镇江新区2023/2/27至
结构性存款产品-专户型2023年第5000.001.40%-3.24%
支行2023/8/30
062 期 B 款（23ZH062B）
合计50500.00截至2023年6月30日，天奈科技募集资金存放和使用符合《上海证券交易所科创板股票上市规则》《科创板上市公司持续监管办法（试行）》《上海证券交易所科创板上市公司自律监管指引第1号——规范运作》《上市公司监管指引
第2号——上市公司募集资金管理和使用的监管要求》等法规和文件的规定，对
募集资金进行了专户存储和专项使用，并及时履行了相关信息披露义务，募集资金使用不存在违反相关法律法规的情形。
十、控股股东、实际控制人、董事、监事和高级管理人员的持股、
质押、冻结及减持情况
16截至2023年6月30日，公司控股股东、实际控制人、董事、监事和高级管
理人员持有公司股票的具体情况如下：
是否存在质姓名职务持股方式持股单位持股数量持股比例
押、冻结
直接持股-214399619.2207%否
董事长、总
郑涛间接持股新奈智汇3235700.1392%否经理
间接持股新奈众诚534830.0230%否
直接持股-231000.0099%否
间接持股佳茂杰科技8828380.3797%否
董事、副总间接持股新奈智汇35172841.5127%否严燕
经理间接持股新奈联享280810.0121%否
间接持股新奈众诚1170420.0503%否
间接持股新奈共成33014771.4199%否
董事、副总直接持股-165000.0071%否
经理、财务
蔡永略间接持股新奈共成22287630.9585%否
负责人、董
事会秘书间接持股新奈智汇3299360.1419%否
张美杰副总经理直接持股-43538451.8725%否
间接持股新奈智汇1313380.0565%否监事会主
间接持股新奈联享1679430.0722%否
周艳席、职工监
间接持股新奈众诚1403810.0604%否事
间接持股新奈共成412690.0177%否
孙敏监事间接持股新奈共成206340.0089%否
间接持股新奈联享2799060.1204%否
蓝茵监事间接持股新奈共成1031720.0444%否
间接持股新奈智汇739850.0318%否
直接持股-255000.0110%否叶亚文副总经理
间接持股新奈共成23935921.0294%否
直接持股-207000.0089%否
间接持股新奈智汇2150080.0925%否
间接持股新奈联享1399530.0602%否岳帮贤副总经理
间接持股新奈众诚1403810.0604%否
间接持股新奈共成2063440.0887%否
间接持股新奈普乐10000.0004%否
172023年上半年，公司控股股东、实际控制人、董事、监事和高级管理人员
的减持情况如下：
减持价减持数量减持
名称减持期间格区间减持总金额（元）增减变动原因
（股）方式
（元）
郑涛2067541148472362.88个人资金需求
张美杰41882430403821.17个人资金需求
2023/1/13
新奈共成650590大宗71.29-46805298.56个人资金需求至
新奈智汇1068598交易72.6076877985.25个人资金需求
2023/1/18
新奈众诚25836818587730.18个人资金需求
新奈联享18650013417341.46个人资金需求
十一、上海证券交易所或者保荐机构认为应当发表意见的其他事项
截至本持续督导跟踪报告出具之日，不存在保荐机构认为应当发表意见的其他事项。
（以下无正文）18（本页无正文，为《中信证券股份有限公司关于江苏天奈科技股份有限公司2023年半年度持续督导跟踪报告》之签署页）
保荐代表人：
刘纯钦王家骥中信证券股份有限公司年月日
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