复星医药:复星医药投资者关系活动记录表

证券代码：600196证券简称：复星医药
上海复星医药（集团）股份有限公司
投资者关系活动记录表
编号：2023-04
■特定对象调研□分析师会议
投资者关系活动□媒体采访■业绩说明会
类别□新闻发布会■路演活动
□现场参观□其他
时间2023年7月-2023年9月地点线上、线下交流
特定对象调研、2023年半年报路演：汇添富基金、嘉实基金、泰康
参与单位名称 人寿、OrbiMed、Point72、PAG 等逾 100 家机构
2023年半年度业绩说明会（电话会）：个人/机构投资者超150人
董事长吴以芳先生、副董事长关晓晖女士、首席执行官文德镛先生、上市公司
执行总裁梅璟萍女士、执行总裁 Xingli Wang 先生、总会计师严佳接待人员
女士、联席首席财务官施其芳女士、投资者关系与资本发展部总经姓名理李川先生等
1、关注到公司上半年剔除抗疫产品收入同比实现15%的增长，想
请管理层介绍一下公司增长动力来自于哪些产品？
2023年上半年不含抗疫产品公司整体营业收入达到15%的增长，主要来自于新品及次新品收入保持快速增长（其中，上半年汉斯状实现收入5.6亿元、汉曲优实现收入12.8亿元同比增长57.1%、投资者关系活动苏可欣收入同比增长32.7%，以及奥康泽、汉贝泰等产品收入增长）。
主要内容介绍抗疫以外业务的增长有效对冲了抗疫产品收入下降的影响。此外仿制药业务保持平稳的趋势，但 Gland Pharma 上半年业绩承压，对整体业绩有一定的负向影响。
12、请问复星医药2023-2025年整体业绩计划是多少？将会采取什
么措施完成目标？
为实现业绩稳健增长，主要举措包括研发上持续丰富创新产品管线，提升 FIC 与 BIC 新药的研究与临床开发能力，加快创新技术和产品的研发及转化落地；继续推动商业化进程及销售增长，包括加快国内子公司产品出海以及海外子公司在中国的业务增长；此外，还需持续优化资产结构、提升资产运营效率等。
3、公司的研发费用资本化会继续提升？
2023年上半年，公司整体研发投入共计28.84亿元，其中，费
用化的研发投入为21.34亿元，同比增加3.07亿元；资本化的研发投入为7.5亿元，主要是随着汉斯状的胃癌适应症、局限期小细胞肺癌适应症、13价肺炎球菌结合疫苗等临床后期产品增多，资本化的研发投入呈现阶段性增长。
4、公司近期新获批的产品比较多，如珮金（拓培非格司亭注射液）、倍稳（盐酸凯普拉生片）、旁必福（盐酸依特卡肤注射液）等，目前的进院情况?全年的展望?
公司已形成开放式研发生态，持续关注未被满足的临床用药需求。在创新产品的营销渠道方面，公司相较于市场平均水平具有一定优势。从销售体系来看，公司已具备成熟的医学和市场团队，并根据市场需求匹配人员和投入，以提升销售效率。
5、Gland Pharma 的产线停产升级原因，恢复生产时间预期？
Gland Pharma 为期两个月的停产主要是对老旧产线进行正常
的升级改造，目的是为了扩大产能，从仿制药 CDMO 向生物创新药 CDMO 转型。目前相关产线的改造已经完成并恢复生产。GlandPharma 上半年业绩承压主要因为美国市场竞争加剧，部分客户被并购或破产，对业绩形成显著影响。此外，部分产品如肝素钠前期在美国市场的价格下降较大，对业绩形成阶段性压力。目前 GlandPharma 业务已经处于逐步提升阶段。
26、奥鸿药业会有商誉减值风险吗？
根据会计准则要求，公司每半年对并购商誉进行复核、每年末对商誉执行减值测试。对于经减值测试后发现存在减值的商誉（如有），会进行相应的减值处理。近几年奥鸿药业已启动战略转型，一方面集中资源通过联合研发平台打造优势领域产品，另一方面通过自研及许可引进等方式，推进多项高难度仿制药的研发。根据
2023年6月末的商誉复核情况，预计商誉减值风险可控。
7、上半年存货增加近10个亿是什么原因？
公司2023年6月末存货账面价值较2022年末增加9.85亿，主要包括：1）新产品汉斯状、倍稳等上市备货致存货增加；2）吉洛华、Cenexi 等新并购企业纳入合并报表，相应存货增加；3）其他原因增加的存货备货，如肝素系列产品的原料药储备等。
8、公司在普惠医疗方面今年做出了哪些努力？
公司始终将创新视为企业可持续发展最重要的社会责任，致力于提升产品可及性和可负担性。截至2023年6月末，公司已上市两款罕见病或孤儿药产品苏可欣、维格定，并持续推进罕见病产品线的研发、临床和注册。此外，截至2023年6月末，奕凯达已被纳入超过90款城市惠民保和超过60项商业保险，备案的治疗中心覆盖全国超25个省市、数量超过140家，累计惠及超过500位中国淋巴瘤患者。同时，作为全球最大的抗疟药生产研发制造企业之一，截至2023年6月末，公司已向国际市场累计供应超3亿支注射用青蒿琥酯 Artesun，已有超过 2.45 亿非洲儿童获益于“季节性疟疾化学预防项目”。
9、生物药集采的政策预期？以及海外收入预期?
集采对于生物类似药有一定压力。汉利康已经经历了像广东联盟集采、安徽集采的考验，未来可能还会有价格挑战；汉曲优因为获批竞品较少，目前仍处于增长期；阿达远和汉贝泰处于挑战者位置。综合来说，生物类似药集采对于公司的影响趋于中性。
3除国内市场外，公司积极推进相关生物类似药产品在海外市场的布局，汉斯状广泛期小细胞肺癌（ES-SCLC）的上市许可申请（MAA）已获欧洲 EMA 受理，并已在美国启动了 ES-SCLC 对比一线标准治疗的头对头桥接临床试验。复宏汉霖松江基地一期8月接受了美国 FDA 针对曲妥珠单抗的上市许可前检查（Pre-LicenseInspection）。产品在发展中国家市场也有布局，HLX11、HLX14 等项目在海外临床进展顺利。
10、RT002 的商业化安排，产品有什么优势？
RT002 长效肉毒素是一款升级换代的产品，产品的差异化优势在于维护时长达6-9个月，较竞品有明显优势。肉毒素具有消费产品的属性，公司在推广产品时会将医疗适应症与医美适应症的销售和推广分开。医疗适应症将主要由处方药临床队伍承接，并计划于等级医院销售。医美适应症将主要由医疗美容团队负责，计划在医美诊所推广，通过产品力和口碑形成营销推广的协同。
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