华明装备:华明装备投资者关系管理信息(1)

股票代码：002270股票简称：华明装备
华明电力装备股份有限公司
投资者关系活动记录表
■特定对象调研□分析师会议
□媒体采访□业绩说明会投资者关系活
□新闻发布会□路演活动动类别
■现场参观
□其他电话会议参与单位名称
信达证券：韩冰及人员姓名
时间2023年12月4日9:30-10:30地点公司上市公司接待
董事会秘书：夏海晶人员姓名
1、分接开关市场壁垒有哪些？
首先产品的安全性壁垒高，分接开关在整个变压器成本中占比约为5%-15%，但如果分接开关出问题，带来的直接和间接经济损失将不可估量，因此对分接开关的可靠性及稳定性要求投资者关系活非常高。其次规模效应的客观要求，由于市场体量相对有限，动主要内容介
不会有很多企业进入这个行业，新进入者面临前期很长的验证绍周期，无法快速提升规模，投资不具备经济性。最后主要是产品生产工艺和制造难度较大，公司在奉贤工厂有近万种零件，覆盖从粉末冶金到钢铁注塑各种零部件，80%以上零部件自给，配齐生产供应要求非常高，投资会很大。
12、公司产品出口电压类型？
变压器的需求呈现金字塔结构，从台数占比来看，绝大部分都是 220kV 以下，220kV 以上的占比相对偏低。国内国外都是差不多的分布。
3、特高压订单情况？
公司前段时间公告已签订一个批量销售的订单，预计明年上半年交付完毕，明年能够正式投运。后续的情况肯定也需要能够稳定运行一段时间以后慢慢提升份额。
4、公司收购长征电气后的协同举措？
任何一个行业的发展离不开竞争，公司保留“华明”和“长征”两个品牌，有两个销售队伍，会在合理范围内进行竞争，这样可以更好的服务客户。并且，公司收购长征后主要对遵义基地进行产业链的配套和完善，近几年毛利率、销售规模逐步提升，体现了较好的协同效果。未来上海基地主要以高附加值新产品、特高压、海外市场拓展等为主，遵义基地主要以通用型产品制造和销售为主。
5、对于零部件自给率的看法？
为了保证产品的交付时间和质量，关键核心零部件需要自制，同时可以保证公司产品的研发和定制化效率，未来的情况会根据实际生产效率及成本进行综合考量。
6、公司目前产能的弹性空间？
目前主要以单班生产为主，在单排产能不足的情况下还可通过增加排班等方式在现有基础上提升生产能力。公司对遵义生产基地的产能也在进行升级，并同时完善其产业链的布局。
27、网内网外收入情况？
国内网内外占比大概不到4：6，网外占比近年来逐步提升，因此网内占比要偏低一点，但这个占比不会完全一成不变。
8、如何看待网内外的发展？
网内主要取决于电网招标，近年来都是持续增长的状态，网外需求是看整体社会投资情况，跟经济发展相关性较强，如明年经济保持增长，电力设备投资还是会有增量，只是驱动的环节可能会发生变化。
9、如何看待海外市场？
长期来看，海外市场是公司未来发展的最大市场。海外变压器需求情况也非常好，很多变压器厂都出现产能紧张的情况，现在海外越来越多的客户都非常看好未来很长一段时间的需求。
10、公司的订单交付周期？
国内订单交付周期在两周到1个月左右，海外订单交付快的话在3个月，部分海外订单受定制化或项目进度影响，交付周期接近甚至超过半年。
11、公司主要聚焦于海外哪些区域？
产品需求主要跟经济规模挂钩，美洲、欧洲（包含俄罗斯）、亚洲、非洲等市场都是公司的重点发展区域。目前公司在土耳其有生产基地，其他区域也正在考察和布局。
12、海外市场面临的困难？
海外市场非常分散，没有像国内这样的集中度，每个国家
3的客户也会比较分散，推进起来的速度会慢，同时我们的竞争
对手是家百年老店，是一个德国制造的品牌，品牌效应上公司同对手有差距，双方发展的时间不同，因此在海外的积累和沉淀相比竞争对手还有较大差距。此外德国和日本基础制造工艺的品牌效应会更有优势。
13、公司如何进一步打开海外市场？
首先还是做好产品，海外积累需要量变到质变到过程，在越长的时间，公司产品的可靠性稳定性就会越得到认可。在做好产品为基础，配套本地化的团队和生产加强联系和提供更好的服务。海外市场需要一步一个脚印扎实的前进。
14、公司产品跟竞争对手产品的差异？
从技术参数和整体稳定性的角度公司同竞争对手并没有
明显差距，客观上还是要承认德国制造在很多基础零部件生产的工艺水平上还是有一些优势。
15、如何看待真空开关？
从国外看，真空开关占比提升是未来长期发展的趋势。真空开关的安全性更高，全生命周期运维和检修成本要低于油浸式开关。
16、如何看待公司毛利率？
未来公司海外收入占比提升，特高压、高附加值产品收入增加，整体均价会提升，因此毛利率有增长的潜力，但近几年公司人工成本提升，也会有一些工艺改进、厂房及设备投资等因素对公司毛利率造成影响，但不考虑增长，公司有信心维持现有毛利率水平。
417、如何看待检修服务？
从技术发展的角度，定期维修靠人力去支撑收入的方式并不是长久之计。检修业务有非常大的季节性影响，一年只有少数几个月能够开展，未来需要更多靠在线监测，将产品装上传感器，通过温度等数据判断是否需要派人去现场检修。收费模式也会有改变，这样才能更加持久。
18、如何看待数控业务和电力工程业务？
数控业务方面，公司会通过尝试走一些差异化竞争的道路，引入一些新的团队和技术，整合现有产品的功能做出定制化程度更高的复合式产品，以此来提升竞争力。公司希望通过5年左右的努力，可以将数控业务恢复到原来上市时的竞争力，
但是短期内可能对公司整体营收和利润都不会构成重大影响。
国内的工程业务，公司会优先考虑在回款效率的情况下适当开展相关业务。海外工程方面，公司需要在海外有一些标志性的工程项目，通过提升公司在当地市场中的品牌知名度和影响力，建立品牌效应以更好地打开当地的分接开关市场，如果有机会可以在海外开展工程业务，其利润率水平也会远远超过国内。
19、公司有没有布局新业务的规划？
公司每年尽调的项目会很多，但在实际投资决策的阶段，会更加的谨慎，我们看项目所关注的重点，第一必须是我们行业相关的，需要能看得懂、看得透；第二，项目本身必须是盈利的；第三项目要有现金流。在这样的情况下，又要有合理的估值可能就会比较少，但是我们不会放弃。未来如果有合适的并购项目，会按要求履行相关披露义务。
20、公司明年的发展预期？
5公司对明年发展是有信心的。
附件清单无
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