湖南发展:湖南发展集团股份有限公司拟收购股权所涉及的湖南芷江蟒塘溪水利水电开发有限责任公司股东全部权益项目资产评估报告

湖南发展集团股份有限公司拟收购股权所涉及的湖南芷江蟒塘溪水利水电开发有限责任公司股东
全部权益项目资产评估报告
币161797271.55元转为实收资本，并相应调整股权比例。
2008年12月，金果股份将其持有的公司46%的股份转让给湖南湘投控股集团有
限公司(以下简称“湘投控股”)2008年12月26日办理了工商变更登记；变更后的股
权为金果股份47.12%湘投控股46%、芷江水利3.82%、恒光电力3.06%。
2010年6月23日，芷江蟒电股东湘投控股、金果股份、湖南发展投资集团有限公司(金果股份的母公司)签署《关于湖南芷江蟒塘溪水利水电开发有限责任公司相关事宜的合作谅解协议》约定，湘投控股获得芷江蟒电的控制权。金果股份于2011年1月25日更名为湖南发展集团股份有限公司。
2012年5月10日，芷江蟒电在芷江侗族自治县工商行政管理局正式办理股东名称变更登记，股东出资比例为：湖南发展集团股份有限公司(以下简称“湖南发展股份”)47.12%、湘投控股46%、芷江水利3.82%、恒光电力3.06%。
截至评估基准日，湖南芷江蟒塘溪水利水电开发有限责任公司实收资本为
26179.72万元人民币，股东名称、出资额和出资比例如下：
股东名称、出资额和出资比例
金额单位：人民币万元
序号股东名称认缴出资额认缴出资比例(%)实际出资额实缴出资比例(%)湖南发展集团股份有
112337.0547.12%12337.0547.12%
限公司湖南湘投控股集团有
212042.6746.0%12042.6746.0%
限公司芷江侗族自治县水利
31000.003.82%1000.003.82%
水电开发有限公司湖南怀化恒光电力集
4800.003.06%800.003.06%
团有限公司
合计26179.72100%26179.72100%
3.公司经营管理结构
评估基准日，公司设有董事会、监事会、总经理等，下设生产运营部、安全稳定部、综合管理部门，公司组织机构图如下：
北京华亚正信资产评估有限公司5湖南发展集团股份有限公司拟收购股权所涉及的湖南芷江蟒塘溪水利水电开发有限责任公司股东全部权益项目资产评估报告被评估单位近三年一期经营情况表
金额单位：人民币元序号项目2020年2021年2022年评估基准日
营业收入81703156.8477127526.0565152244.8334371609.00
减：营业成本14821839.1116157820.7717430939.0910306743.41
税金及附加1093577.24999651.56927545.93394274.42
管理费用12959665.5211377509.226844296.594643984.31
研发费用3627440.653236486.983034333.261749617.75
财务费用-307752.09-476500.95-3395160.41-1901678.27
资产减值损失-600.00
加：投资收益5255334.724987231.305408070.192071917.81其他收益
二营业利润54763121.1352086255.5245718360.5621002565.72
加：营业外收入4050.1828944.130.01272547.31
减：营业外支出60003.4712258069.0084394.8017180906.63
三利润总额54707167.8439857130.6545633965.774094206.40
减：所得税费用8089340.297461207.286505377.205406368.29
四净利润46617827.5532395923.3739128588.57-1312161.89
上述财务报表已经审计，其中：2022年度及2023年1-8月的财务数据经天健会计师事务所(特殊普通合伙)湖南分所审计，并出具审字天健湘审〔2023〕1409号标准无保留意见审计报告；2021年度的财务数据经中证天通会计师事务所(特殊普通合
伙)审计，并出具审字中证天通(2023)审字第1700002号标准无保留意见审计报告；
2020年度的财务数据经天职国际会计师事务所(特殊普通合伙)审计，并出具了天职
字(2021)6093号标准无保留意见审计报告。
5.被评估单位整体经营情况
湖南芷江蟒塘溪水利水电开发有限责任公司，成立于1997年，是一家以从事电力为主的企业。湖南芷江蟒塘溪水利水电开发有限责任公司位于湖南省沅水一级支流舞水中游，为舞水梯级开发10级电站中的第7级，地处芷江侗族自治县境内，上游距芷江县春阳滩水电站 39km下游距离芷江县城7km、距怀化市42km。 湖南芷江蟒塘溪水利水电开发有限责任公司多年盈利，现已经成为地方经济发展的重要支柱。
6.执行的主要会计政策
(1)会计期间北京华亚正信资产评估有限公司7湖南发展集团股份有限公司拟收购股权所涉及的湖南芷江蟒塘溪水利水电开发有限责任公司股东全部权益项目资产评估报告
1.资产评估委托合同；
2.被评估单位提供的资产评估申报明细表；
3.被评估单位提供的收益法评估预测明细表；
4.被评估单位提供的《关于进行资产评估有关事项说明》;
5.天健会计师事务所(特殊普通合伙)湖南分所出具的被评估单位2023年8月
31日审计报告；
6. 同花顺FinD数据库。
七、评估方法
(一)评估方法的选择
企业价值评估方法主要有资产基础法、收益法和市场法。
企业价值评估中的资产基础法，是指以被评估企业评估基准日的资产负债表为基础，合理评估企业表内及表外各项资产、负债价值，确定评估对象价值的评估方法。
企业价值评估中的收益法，是指通过将被评估单位预期收益资本化或折现，确定评估对象价值的评估方法。收益法常用的具体方法包括股利折现法和现金流量折现法。
企业价值评估中的市场法，是指将评估对象与可比上市公司或者可比交易案例进行比较，确定评估对象价值的评估方法。市场法常用的两种具体方法是上市公司比较法和交易案例比较法。
按照《资产评估执业准则-企业价值》规定，执行企业价值评估业务，应当根据评估目的、评估对象、价值类型、资料收集等情况，分析收益法、市场法、资产基础法三种基本方法的适用性，选择评估方法。
根据评估目的、评估对象、价值类型、资料收集等情况，以及三种评估基本方法的适用条件，本次评估选用收益法和市场法。
评估方法选择理由如下：
1.市场法是指将评估对象与可比上市公司或者可比交易案例进行比较，确定评估
对象价值的评估方法。市场法常用的两种具体方法是上市公司比较法和交易案例比较法。
上市公司比较法是指获取并分析可比上市公司的经营和财务数据，计算适当的价值比率，在与被评估单位比较分析的基础上，确定评估对象价值的具体方法。
交易案例比较法是指获取并分析可比企业的买卖、收购及合并案例资料，计算价北京华亚正信资产评估有限公司18