大咖看市 | 派发阶段进场策略和时机

派发阶段的过程我们以前讨论过，这里不重复。今天主要讨论进场策略：包括进场根据，进场点，进场后的危机管理。在我们讨论具体的例子之前，我们先回顾一下派发阶段的背景。

从CM角度讲，他们主要任务是尽可能把货在高价区出掉，为此他们在顶部设立支撑区，来保护他们的出货价格。留着这个支撑区主要原因是公众还有能力追高，或者说市场的需求还没有耗尽，CM利用这种背景逐步出货。

随着派发时间的推移，以及盲目而贪婪的公众的不断买入，使得CM的出货大部分完成。这时他们会根据计划撤掉支撑区，在价格下跌中继续派发剩下的仓位，同时开始做空。而公众认为这是个深度回调，此处进场是个减便宜的机会，于是再度买入，为CM买单。

此时的市场背景是这样：CM的行为是卖，表现为出货和做空，他们的行为导致供应主导市场。公众的行为是买，表现为追高和抄底。随着公众的不断被CM喂饱，他们的购买力逐步减弱，直到出现了需求耗尽的情形，此时如果出现CM把最后一批货出掉的情况，就是我们进场的最好时机。威科夫把这个时机叫做LPSY。

综上所述，派发阶段进场的前提条件是：派发必须得到确认、CM已经开始允许价格下跌（说明他们已经把大部分货出掉，剩下的准备在降价中快速出掉）、供应已经明显地主导市场，以及公众的需求在逐步消耗。UTAD阶段是CM为了检验需求（公众还有多少子弹用于追高买入）而制造的，目的是让公众追高（CM出货满足他们），以及和扫掉空头止损（一部分空头认为做空机会已经到来，迫不及待地建了空仓，他们的止损被扫成为了买单，还是满足了CM）。所以UTAD是供应强劲的体现，接下来必须有卖盘跟随，才能进一步确认UTAD，从而确认了派发的存在。我们可以在UTAD的二次测试过程中做空，如果市场出现了UTAD，这是个抓鱼头的进场点，风险低，利润高。这里进场的原因是市场的自身语言已经告诉我们：派发背景已经被确认，CM下一步的行为是允许价格降低（撤掉支撑踏板），然后熊市开始。

如图所示，第二种进场点就是LPSY。它的前提是必须看到SOW。这种进场方式不用管UTAD是否存在， SOW本身已经确认了派发，并且确认CM出货接近结束（派发阶段完成，熊市很快开始）。这里我们引入冰层概念，SOW可以发生在派发区间内，也可以直接突破踏板（冰层），之后的反弹就给了LPSY的形成机会，条件是这个反弹必须反应出需求耗尽（小碎步式上涨，伴随递减成交量）。LPSY的作用是确认SOW的有效性，从而确认了派发的存在和结束。

上述一系列的市场行为和供求关系的分析，告诉我们市场经历了派发阶段，并且CM 已经完成了出货，市场即将进入熊市阶段。这个是我们进场的根据！市场的自身语言告诉了我们未来的走势。下面是目前CME白银的例子（截止到8月5日），这是实时行情，我们可以从这里开始跟踪后市发展，我也会在以后每周的文章中给出跟踪建议。

市场经历了BC, AR, ST 和TR之后，我们初步判断市场可能进入派发阶段，但是需要确认。从自然回落的那种强力反弹看出CM在为派发筑底。二次测试的无需求上涨说明牛市暂时结束，接下来或者是深度回调，或者是反转。UTAD的出现确认了派发，特别是那么大的努力没有产生结果（新高），确认了强大的供应在顶部，或者说CM的大力出货。我们现在需要等待LPSY，第一种是下周就反弹，如果是小碎步和递减成交量，说明需求耗尽，LPSY成立，立刻进场做空。第二种是出现SOW（目前没有明显出现，只是有了苗头），并直接突破冰层，然后以小碎步和递减成交量的行为回测冰层的时候，LPSY成立，这里立刻进场做空。经验告诉我们，破冰之后的跌幅很大。交易白银的朋友，现在最重要的是等待SOW出现！

既然准备进场了，就不能忘记危机管理，这个是保证我们资金不受大规模侵害的法宝。对于白银这个交易的危机管理重点是需求。因为我们已经看出目前是需求很弱，没有能力恢复牛市，但是我们如果看到以下需求恢复的情况，无论你是否已经进场做空、无论你当时是盈利还是亏损，都必须离场等候：

1.        价格走到冰线附近的时候，供应减弱，需求大幅增加，说明有新的CM涌入，市场有可能回到区间交易，我们再等机会（比如破冰回测做空或者JOC回测作多）。

2.        价格大幅突破UT顶部，伴随扩大的成交量，这是JOC，说明新的需求吸收了全部供应，并控制市场，等于否定了我们的进场根据，对此我们必须改变策略。

以上就是派发阶段的进场策略，总的来说有两种：如果有UTAD，可以直接做空，或者等待二次测试（必须是需求耗尽：小碎步和递减成交量），如果错过，可以等待SOW和LPSY出现后，在LPSY做空。如果没有UTAD，而是直接出现了SOW（包括破冰），等待LPSY出现做空， 所有成功的LPSY都必须是小碎步和递减成交量（表明需求耗尽）。

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沙发必须是我的

零零八 发表于 2017-5-15 11:17
沙发必须是我的

欢迎来访，请品茶

鸿福 发表于 2017-5-16 06:31
欢迎来访，请品茶

零零八 发表于 2017-5-15 11:17
沙发必须是我的

请坐

鸿福 发表于 2017-5-20 06:12
请坐