三峡水利:华泰联合证券有限责任公司关于重庆三峡水利电力（集团）股份有限公司发行股份及支付现金购买资产并募集配套资金暨关联交易限售股上市流通的核查意见

华泰联合证券有限责任公司
关于重庆三峡水利电力（集团）股份有限公司
发行股份及支付现金购买资产并募集配套资金
暨关联交易限售股上市流通的核查意见
根据《中华人民共和国公司法》、《上市公司重大资产重组管理办法》、《上市公司并购重组财务顾问业务管理办法》、《上海证券交易所股票上市规则》等有关规定，华泰联合证券有限责任公司（以下简称“华泰联合证券”或“独立财务顾问”）担任重庆三峡水利电力（集团）股份有限公司（以下简称“公司”、“上市公司”、“三峡水利”）2020 年发行股份及支付现金购买资产并募集配套资金暨关联交易（以下简称“发行股份购买资产”、“本次交易”）的独立财务顾问。华泰联合证券对三峡水利该次发行股份购买资产之限售股申请上市流通事项进行了核查，现将核查情况及核查意见发表如下：
一、本次限售股上市类型本次限售股上市类型为发行股份及支付现金购买资产并募集配套资金部分限售股上市流通。
1、 发行股份购买资产核准时间2020 年 5 月 9 日，三峡水利收到中国证券监督管理委员会核发的《关于核准
重庆三峡水利电力（集团）股份有限公司向重庆新禹投资（集团）有限公司等发行股份购买资产并募集配套资金的批复》（证监许可〔2020〕813 号）文件，核准公司向重庆两江长兴电力有限公司（以下简称“长兴电力”）和重庆长电联合
能源有限责任公司（以下简称“联合能源”）原股东发行股份 854704413 股购买相关资产。
2、 股份登记时间及锁定期安排
（1）登记情况
2020 年 5 月 27 日，公司发行股份购买资产所涉及的新增股份在中国证券登
记结算有限责任公司上海分公司（以下简称“中登公司”）办理完毕股份登记手续。具体情况如下：
序号 交易对方 持有限售股数量（股）
重庆新禹投资（集团）有限公司（以下简称“新禹投资”）
187771797重庆涪陵能源实业集团有限公司（以下简称“涪陵能源”）
153648628重庆两江新区开发投资集团有限公司（以下简称“两江集团”）
121108331
嘉兴宝亨投资合伙企业（有限合伙）（以下简称“嘉兴宝亨”）
81598199中国长江电力股份有限公司（以下简称“长江电力”）
65712202重庆长兴水利水电有限公司（以下简称“长兴水利”）
53183937重庆现代物流产业股权投资基金管理有限公司
－重庆渝物兴物流产业股权投资基金合伙企业（以下简称“渝物兴物流”）
27976196重庆东升铝业股份有限公司（以下简称“东升铝业”）
25533263宁波梅山保税港区培元投资管理有限公司（以下简称“宁波培元”）
24055891西藏源瀚创业投资管理有限责任公司（以下简称“西藏源瀚”）
10263063淄博正杰经贸有限公司（以下简称“淄博正杰”）
4917704
12 周泽勇 3216072
13重庆金罗盘投资管理有限公司（以下简称“重庆金罗盘”）
2048325
14 刘长美 1156856
15 周淋 1165238
16 谭明东 899632
17 鲁争鸣 899632
18
东莞市三盛刀锯有限公司（以下简称“三盛刀锯”）
819624
19 吴正伟 257223
20 倪守祥 257223
21 颜中述 257223
22 三峡电能有限公司 47977679
序号 交易对方 持有限售股数量（股）（以下简称“三峡电能”）
23重庆市涪陵区聚恒能源有限公司（以下简称“聚恒能源”）
26653650
24重庆市中涪南热电有限公司（以下简称“中涪南热电”）
13326825
合计 854704413
（2）锁定期安排本次新增股份可在其限售期满的次一交易日在上海证券交易所上市交易（如遇法定节假日或休息日，则顺延至其后的第一个交易日），限售期自股份发行结束之日起开始计算。锁定期安排如下：
①长江电力及其一致行动人
长江电力、三峡电能通过本次交易取得的股份，自本次发行股份上市之日起
36 个月届满之日及履行完毕本承诺人在《业绩承诺补偿协议》及《附生效条件的发行股份及支付现金购买资产协议、业绩承诺补偿协议之补充协议》项下的补偿义务（如需）并实现分期解锁之日前（以较晚者为准）不得转让。补偿义务分期解锁期间及解锁比例如下：
（1）自股份发行结束之日起十二个月届满且本承诺人已履行相应 2020 年度
全部标的公司业绩补偿承诺之日（以较晚发生的为准）起可转让不超过其持有的
本次交易获得的股份的 40%，并减去已用于业绩补偿的股份数。
（2）自股份上市日起二十四个月届满且本承诺人已履行相应 2021 年度全部
标的公司业绩补偿承诺之日（以较晚发生的为准）起可转让累计不超过其持有的
本次交易获得的股份的 70%，并减去已用于业绩补偿的股份数。
（3）自股份上市日起三十六个月届满且本承诺人已履行完约定应承担的全
部业绩补偿承诺之日（以较晚发生的为准）起可转让累计不超过其持有的本次交
易获得的股份的 100%，并减去已用于业绩补偿的股份数。
上述股份解锁需（A）自股份上市之日起至 36 个月届满及（B）其履行完毕
上述补偿义务（如需）并实现分期解锁两项条件同时具备，如时间冲突，以较晚者为准。
②除长江电力、三峡电能以外的交易对方除长江电力、三峡电能外，其他联合能源的交易对方新禹投资、涪陵能源、嘉兴宝亨、两江集团、长兴水利、渝物兴物流、东升铝业、宁波培元、西藏源瀚、淄博正杰、周泽勇、重庆金罗盘、刘长美、周淋、谭明东、鲁争鸣、三盛刀锯、吴正伟、倪守祥、颜中述，以及其他长兴电力交易对方两江集团、聚恒能源、中涪南热电在本次交易中取得的上市公司股份，自股份上市之日起至 12 个月届满之日及其履行完毕其在《业绩承诺补偿协议》及《附生效条件的发行股份及支付现金购买资产协议、业绩承诺补偿协议之补充协议》项下的补偿义务（如需）并实现分期解锁之日前（以较晚者为准）不得转让。上述除长江电力、三峡电能以外的交易对方的解锁期间及解锁比例如下：
（1）自股份发行结束之日起十二个月届满且本承诺人已履行相应 2020 年度
全部标的公司业绩补偿承诺之日（以较晚发生的为准）起可转让不超过其持有的
本次交易获得的股份的 40%，并减去已用于业绩补偿的股份数。
（2）自股份上市日起二十四个月届满且本承诺人已履行相应 2021 年度全部
标的公司业绩补偿承诺之日（以较晚发生的为准）起可转让累计不超过其持有的
本次交易获得的股份的 70%，并减去已用于业绩补偿的股份数。
（3）自股份上市日起三十六个月届满且本承诺人已履行完约定应承担的全
部业绩补偿承诺之日（以较晚发生的为准）起可转让累计不超过其持有的本次交
易获得的股份的 100%，并减去已用于业绩补偿的股份数。
上述股份解锁需（A）自股份上市之日起至 12 个月届满及（B）其履行完毕
上述补偿义务（如需）并实现分期解锁两项条件同时具备，如时间冲突，以较晚者为准。
二、本次限售形成后至今公司股本数量变化情况根据前述《关于核准重庆三峡水利电力（集团）股份有限公司向重庆新禹投资（集团）有限公司等发行股份购买资产并募集配套资金的批复》（证监许可〔2020〕
813 号），公司因募集配套资金非公开发行股份 64432989 股，于 2020 年 6 月
23 日在中国证券登记结算有限责任公司上海分公司办理完毕新增股份登记手续，公司总股本由 1847709915 股增加至 1912142904 股，其中无限售条件股份为
993005502 股，有限售条件股份为 919137402 股。详见公司于 2020 年 6 月 29日在上海证券交易所网站披露的《发行股份及支付现金购买资产并募集配套资金暨关联交易之募集配套资金非公开发行股票发行结果暨股份变动的公告》（临
2020-036 号）。
上述股本变动后至今，公司未进行过配股、公积金转增股本等事项，股本数量未发生变化。
三、本次限售股上市流通的有关承诺
1、关于股份锁定期的承诺
详见本核查意见“一、本次限售股上市类型”之“2、股份登记时间及锁定期安排”之“（2）锁定期安排”。2、关于标的公司业绩的承诺根据公司与交易对方签订的《附生效条件的发行股份及支付现金购买资产之业绩承诺补偿协议》及其补充协议的约定，本次交易采用双口径业绩承诺方式：
口径一：2020 年度、2021 年度和 2022 年度经审计的联合能源收益法评估部
分净利润合计数分别不低于人民币 42210 万元、44030 万元和 46640 万元。该等净利润指经会计师事务所审计的联合能源收益法评估部分扣除非经常性损益后归属于母公司所有者的净利润。
口径二：2020 年度、2021 年度和 2022 年度经审计的联合能源合并报表净利
润金额分别不低于人民币 37830 万元、39700 万元和 42310 万元。该等净利润指经会计师事务所审计的联合能源合并报表扣除非经常性损益后归属于母公司所有者的净利润。
各业绩承诺期末，专项审计同时按照上述两个口径复核业绩实现情况，任一口径业绩实现情况触发相应业绩承诺补偿条件的，交易对方均应按照上述两个口径下所触发的当期业绩补偿最大值进行业绩补偿。详见公司于 2020 年 5 月 10 日在上海证券交易所网站披露的《发行股份及支付现金购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书》。
3、2020 年度业绩承诺完成情况
经大华会计师事务所（特殊普通合伙）审计，按照口径一联合能源 2020 年度收益法评估部分扣除非经常性损益后归属于母公司所有者的汇总合计净利润金
额为 48560.04 万元，实际完成业绩承诺 42210 万元的 115.04%；按照口径二联
合能源 2020 年度合并报表扣除非经常性损益后归属于母公司所有者的净利润金
额为 41322.98 万元，实际完成业绩承诺 37830 万元的 109.23%。详见公司于2021 年 3 月 24 日在上海证券交易所网站披露的《关于重大资产重组业绩承诺实现情况的说明》（临 2021-015 号）。
公司相关股东均严格履行了相应承诺，不存在因未履行相关承诺或安排而影响本次限售股上市流通的情况。
四、控股股东及其关联方资金占用情况经核查，公司不存在控股股东及其关联方占用资金情况。
五、本次限售股上市流通情况
1、本次限售股上市流通数量为 296405804 股；
2、本次限售股上市流通日期为 2021 年 5 月 27 日；
3、本次限售股上市流通明细清单如下：
序号股东名称持有限售股数量
（股）持有限售股占公司总股本比例本次解除限售数量（股）剩余限售股数量
（股）
1 新禹投资 187771797 9.82% 75108718 112663079
2 涪陵能源 153648628 8.04% 61459451 92189177
3 两江集团 121108331 6.33% 48443332 72664999
4 嘉兴宝亨 81598199 4.27% 32639279 48958920
5 长兴水利 53183937 2.78% 21273574 31910363
6 渝物兴物流 27976196 1.46% 11190478 16785718
7 东升铝业 25533263 1.34% 10213305 15319958
8 宁波培元 24055891 1.26% 9622356 14433535
9 西藏源瀚 10263063 0.54% 4105225 6157838
10 淄博正杰 4917704 0.26% 1967081 2950623序号股东名称持有限售股数量
（股）持有限售股占公司总股本比例本次解除限售数量（股）剩余限售股数量
（股）
11 周泽勇 3216072 0.17% 1286428 1929644
12 重庆金罗盘 2048325 0.11% 819330 1228995
13 刘长美 1156856 0.06% 462742 694114
14 周淋 1165238 0.06% 466095 699143
15 谭明东 899632 0.05% 359852 539780
16 鲁争鸣 899632 0.05% 359852 539780
17 三盛刀锯 819624 0.04% 327849 491775
18 吴正伟 257223 0.01% 102889 154334
19 倪守祥 257223 0.01% 102889 154334
20 颜中述 257223 0.01% 102889 154334
21 聚恒能源 26653650 1.39% 10661460 15992190
22 中涪南热电 13326825 0.70% 5330730 7996095
合计 741014532 38.76% 296405804 444608728
注：上述股东中，新禹投资持有公司股份数量187771797股，其中质押的股份数为87600000股；嘉兴宝亨持有公司股份数量81598199股，其中质押的股份数为81598199股；东升铝业持有公司股份数量25533263股，其中质押的股份数为10000000股；重庆金罗盘持有公司股份数量
2048325股，其中质押的股份数量为400000股；聚恒能源持有公司股份数量26653650股，其中
质押的股份数为11311809股；中涪南热电持有公司股份数量13326825股，其中质押的股份数为
13326800股。除上述情况外，其余股份不存在冻结及质押情形。
六、股本变动结构表
单位：股 本次上市前 变动数 本次上市后有限售条件的流通股份
1、国有法人持有股份 708891275 -216946535 491944740
2、其他境内法人持有股份 202137028 -76215633 125921395
3、境内自然人持有股份 8109099 -3243636 4865463
有限售条件的流通股份合计 919137402 -296405804 622731598无限售条件的流通股份
A 股 993005502 296405804 1289411306
无限售条件的流通股份合计 993005502 296405804 1289411306
股份总额 1912142904 0 1912142904
七、独立财务顾问核查意见经核查，独立财务顾问就本次三峡水利发行股份购买资产限售股上市流通事项发表核查意见如下：
1、本次限售股上市流通符合《公司法》、《上海证券交易所股票上市规则》等相关法律法规的规定；
2、本次限售股解除限售的数量和上市流通的时间符合相关法律法规及限售承诺；
3、上市公司对本次限售股上市流通事项的信息披露真实、准确、完整；
4、华泰联合证券对本次三峡水利发行股份购买资产限售股解禁事项无异议。
（以下无正文）