2021-08-23中证投资参考（星期一）

2021-08-23中证投资参考（星期一）

【今日导读】
＞军民共振多点开花、高端钛景气度持续得到印证
＞政策红利释放、汽车数据安全管理政策即将实施
＞两部门拟投资174亿、黄河流域淤地坝建设提速
＞国产OLED市场份额持续提升、产业链或引关注

【中证视点】
编者按：近日科技部面向全社会征集颠覆性技术研发方向，此举将进一步拉动我国颠覆性的技术创新，新材料及高端装备领域获关注。

军民共振多点开花、高端钛景气度持续得到印证
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据外媒消息，苹果正在考虑使用钛合金制作iPad外壳，取代目前iPad上的铝合金外壳。上个月，有传言称2022款iPhone也会采用钛合金材料。最近，苹果申请了许多与钛合金外壳相关的专利，未来可能使用钛合金的设备包括MacBook、iPad和iPhone。与不锈钢相比，钛合金的硬度更高，更抗刮划。
点评：进入20世纪以来，我国钛工业发展“跨越”式前进，但整体技术方面我国还需努力追赶先进国家，力争缩小差距。随着国家新材料需求的快速增长，钛产业迎来一个新的战略发展机遇期。
以军工市场为例，我国军用钛材需求增速高企，未来五到十年需求高景气度可期。据有色金属工业协会统计，2020年我国航空航天用钛合金销量同比增长36%。“十四五”期间，我国新型军机放量，发动机、飞行武器产量快速增长；“十五五”期间国产民用大飞机以及军用航空航天需求将快速增长。下游需求持续旺盛将拉动军用钛合金需求在未来五到十年高景气度。短期看，近两年军用钛合金行业需求增速有望保持30%左右。从龙头公司中报业绩看，钛合金景气度持续印证。
高端钛材的研发生产是国内钛材产品的主要发展趋势，预计未来三年增长率可达8%。未来，在十四五计划、军民融合等国家战略的指引下，国内高端化工、航空航天、海洋工程、船舶和医疗等中高端领域的钛材需求量呈加速增长势头。
高端钛合金材料加工难度大，国内需求尤其在军用高端钛合金领域基本集中于龙头公司如宝钛股份（600456）、西部超导（688122）和西部材料（002149）等。
此外，宝色股份（300402）已与中船重工下属有关单位建立了长期的合作关系，成功开发了舰船用钛合金构件及容器等产品。

科技创新全面提速、后续扶持政策可期
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颠覆性技术作为一种另辟蹊径的革新，具有重塑人类生活、工业生产、商业消费模式的革命性意义，是科技创新的重要突破口。科技部以“打造新科技革命软环境，厚植颠覆性创新土壤，培育创新试验田”为目标，面向全社会征集颠覆性技术研发方向，新材料及高端装备领域有望获得关注。
另外，国资委党委召开扩大会议，认真学习贯彻中共中央政治局会议精神，分析总结当前中央企业经济运行情况，研究部署下阶段重点工作。会议强调，要把科技创新摆在更加突出的位置，推动中央企业主动融入国家基础研究、应用基础研究创新体系，针对工业母机、高端芯片、新材料、新能源汽车等加强关键核心技术攻关。预计相关领域公司有望迎来政策扶持。
楚江新材（002171）国内唯一产业化飞机碳刹车预制件企业，致力于先进铜基材料和高性能碳纤维复合材料的国家重点高新技术企业，产品打破国内外禁运、填补国内空白，打破了多项卡脖难题；
大族激光（002008）是一家提供激光、机器人及自动化技术在智能制造领域的系统解决方案的高端装备制造企业，公司在研光刻机项目分辨率3-5μm，主要聚焦在分立器件、LED等领域的应用。

【热点聚焦】
汽车数据安全管理政策即将实施、相关公司将迎政策红利
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近日，国家互联网信息办公室、国家发展和改革委员会、工业和信息化部、公安部、交通运输部联合发布《汽车数据安全管理若干规定（试行）》，自2021年10月1日起施行。
业界认为，随着新一代信息技术与汽车产业加速融合，智能汽车产业、车联网技术的快速发展，以自动辅助驾驶为代表的人工智能技术日益普及，汽车数据处理能力日益增强，暴露出的汽车数据安全问题和风险隐患日益突出。在汽车数据安全管理领域出台有针对性的规章制度，明确汽车数据处理者的责任和义务，规范汽车数据处理活动，是防范化解汽车数据安全风险、保障汽车数据依法合理有效利用的需要，也是维护国家安全利益、保护个人合法权益的需要。此外，十三届全国人大常委会第三十次会议8月20日表决通过《中华人民共和国个人信息保护法》。个人信息保护法自2021年11月1日起施行。随着政策持续推进落实，相关行业公司有望受益。
启明星辰（002439）与国家智能网联汽车创新中心在车联网信息安全测试、新产品开发、标准制定和推广、科研课题等方面进行深度合作，并成为“车辆漏洞预警与分析平台”首批支撑单位；联合中国汽研、翠湖网联、娜迦信息成立智能网联汽车信息安全联合实验室；
美亚柏科（300188）汽车取证大师是依托美亚柏科自身强大的逆向解析能力研发的取证产品，目前主要拓展的行业含交管、保险公司等。

【行业动态】
两部门拟投资174亿、黄河流域淤地坝建设提速
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近日，水利部、国家发展改革委正式印发了《黄河流域淤地坝建设和坡耕地水土流失综合治理“十四五”实施方案》，方案主要涉及黄河流域黄土高原7个省区，兼顾黄河下游山东省，拟通过5年时间，新建淤地坝1461座、粗泥沙集中来源区拦沙坝2559座，实施坡耕地水土流失综合治理407万亩，匡算总投资174亿元，中央预算内投资采取定额补助方式予以支持，要求地方建立稳定的资金渠道，及时足额落实建设资金，小型淤地坝建设和坡耕地水土流失综合治理项目在组织实施时要根据项目特点和有关规定积极推广以工代赈方式。
截至2021年8月9日，水利部已联合国家发展改革委下达2021年中央预算内投资计划34.07亿元用于黄河流域淤地坝建设和坡耕地水土流失综合治理，其中中央投资26.93亿元，包括淤地坝工程6.5亿元、粗泥沙集中来源区拦沙工程6.93亿元、坡耕地水土流失综合治理工程13.5亿元。
淤地坝是黄土高原地区特有的、行之有效的水土保持工程措施，在拦泥淤地、发展生产、改善生态等方面发挥了重要作用。习近平总书记提出：“淤地坝是流域综合治理的一种有效形式，既可以增加耕地面积、提高农业生产能力，又可以防止水土流失，要因地制宜推行。”当下，淤地坝工程数量大，多建于上世纪六七十年代，建设标准低，泄洪设施不完善，一定程度上存在安全度汛风险。
大禹节水（300021）在黄河流域和流经省份累计完成河道治理、生态保护以及水土保持类各项项目超过4.5亿元；
建科机械（300823）曾将产品应用于三峡工程、江西信江航电枢纽工程等项目建设。公司持续推动产品在水利工程建设、防洪堤坝及相关领域的应用。

下一代脑机接口系统迈出关键一步、“神经谷粒”引关注
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近期，在英国《自然 电子学》杂志上发布最新研究：最新出现的神经界面系统，可协调数百个极微小的大脑传感器的活动。该成果朝着脑机接口的新概念形态迈出了关键一步。在此之前，大部分现有脑机接口系统只能使用一到两个传感器进行采样。
实验中，包括美国布朗大学、贝勒大学等机构工程师在内的研究团队展示了使用48个“神经谷粒”传感器成功记录啮齿动物神经活动的重大成果。这些“谷粒”放置在动物的大脑皮层上，成功记录了与自发大脑活动相关的特征性神经信号，且数据表明，系统的当前配置可以支持多达770个“神经谷粒”。团队希望其最终可协调数千个“神经谷粒”，为人们提供一个从未见过的大脑活动“图景”。
脑机接口作为一种新兴的辅助设备，有朝一日可能将帮助大脑或脊髓受损的患者重新获得行动或交流能力，是公认的新一代人机交互和人机混合智能的关键核心技术，甚至被美国商务部列为出口管制技术。“神经谷粒”的设计和操作向下一代脑机接口系统迈出关键一步，可关注：
创新医疗（002173）2021年1月与许科帝教授等合作方共同签署了《合作框架协议》，合资设立“脑机接口”项目公司，标志着公司“脑机接口”合作项目开始进入具体实施阶段；
新智认知（603869）实际控制人旗下“上海新氦类脑智能科技有限公司”是上海市类脑芯片与片上智能系统研发与转化功能型平台的承载主体。在集团战略大协同下，公司结合业务发展所需与上海新氦类脑在前沿理论研究及技术开发方面有着广泛的交流与探索。

【产业观察】
国产OLED屏幕崛起、产业链有望受关注
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近日CNNIO公布了最新的全球AMOLED智能手机面板出货情况。数据显示，2021二季度AMOLED屏幕出货量为1.46亿片，对比一季度环比下滑12.1%。LG Display 二季度出货量为920万片，较一季度下降32%。三星受2月得州雪灾引起工厂停工、致驱动IC缺货以及大客户苹果订单周期影响，单季度出货份额历史上首次跌破70%，为69.5%。与此同时，国产厂商的屏幕出货量正在不断提升。数据显示，国产厂商的出货量合计环比增长达36.1%，出货份额也由15.6%环比大幅提升至24.2%。其中，京东方二季度出货量达1428万片，较一季度猛增36%，维信诺二季度出货量达980万片，较一季度激增高达44%，位居全球第三、国内第二。随着国内面板大厂OLED屏幕领域不断崛起，市场份额持续提升，产业链上市公司有望受益。
万润股份（002643）国内领先的OLED材料生产商，产品覆盖80%的OLED成品供应商；
激智科技（300566）通过产业基金投资布局了OLED发光材料公司，是国内最早量产量子点膜的公司。

利好再度释放、数百城将推行二手车异地交易登记
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从公安部交管局获悉，9月1日起，石家庄等218个城市将推行二手车异地交易登记。经商商务部、国家税务总局，在天津、太原、沈阳、上海等20个城市试点推行小型非营运载客汽车二手车交易登记“跨省通办”基础上，北京、石家庄、济南等218个城市（名单附后）推广应用，其中，山西、广东、广西等10个省（区）全省推行。对二手车需要在异地交易的，实行二手车交易登记一地办理、档案电子化网上转递，实现二手车全国范围内跨省跨市异地交易登记，无需两地往返，更好促进二手车流通。
点评：近期政府部门不断发布政策推动二手车市场交易，二手车平台优信和瓜子二手车母公司车好多相继宣布获得融资补血。二手车行业的发展历来与政策高度挂钩，利好之下相关公司受益：
浙富控股（002266）间接持有“独角兽”车猫二手车不超过20%股份；
广汇汽车（600297）作为目前中国汽车经销商集团中最大的二手车实体代理交易服务商，拥有成熟的服务体系和强大的线下实力。全国近千家营业网点，包括近800家4S店面，经销50多个乘用车品牌共覆盖全国28个省、自治区及直辖市。