安道麦A:2021年半年度报告

安道麦股份有限公司
2021 年半年度报告
作为全球植保行业的领军企业，安道麦股份有限公司为世界各地的农民提供除草、杀虫及杀菌解决方案。安道麦是全球拥有最广泛且多元化原药产品的企业之一，研发实力雄厚，生产设施与制剂工艺走在世界前列；在企业文化上倡导赋权增能，鼓励活跃在各个市场前沿的安道麦人倾心听取农民意见，在田间激发创想。安道麦凭借于此奠定了独特的市场定位，以丰富、独特的复配品种和制剂技术、以及高质量的差异化产品为基础，将解决方案交付给全球 100 多个国家的农民和客户，满足他们的多样需求。
更多重点信息及详细内容请参见报告附件。
2021 年 8 月
第一节 重要提示、目录和释义
? 公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证半年度报告内容的真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。
? 公司负责人（总裁兼首席执行官、法定代表人）Ignacio Dominguez、主管会计工作负责人（首席财务官兼副首席执行官）及会计机构负责人 Aviram Lahav 声明：保证本半年度报告中财务报告的真实、准确、完整。
? 公司所有董事均出席了审议本次半年报的的董事会会议。
? 本报告中涉及的前瞻性陈述，譬如未来计划、发展战略、市场趋势及其影响因素等，不以任何形式构成公司对投资者的实质承诺，投资者及其他相关人士均应当对此保持足够的投资风险认识，并且应当理解计划、预测与承诺之间的差异，请投资者注意投资风险。
? 公司在第三节“十、公司面临的风险和应对措施”中描述了公司未来可能面临的风险，
主要包括：各国货币兑美元的汇率波动；利率变化、以色列消费者价格指数（CPI）以及以色列谢克尔汇率的波动；原材料成本、销售价格及销售额的波动等。敬请投资者及相关人士充分注意投资风险。有关风险详情敬请查阅本报告相关章节“十、公司面临的风险和应对措施”。
? 公司计划不派发现金红利，不送红股，不以公积金转增股本。
? 本半年度报告及其摘要均分别以中、英文编制，如果对两个版本的理解存在任何差异，以中文版本为准。
目录
第一节 重要提示、目录和释义 ...................................... 2
第二节 公司简介和主要财务指标 ..................................... 6
第三节 管理层讨论与分析 ........................................ 9
第四节 公司治理 ........................................... 25
第五节 环境和社会责任 ........................................ 26
第六节 重要事项 ........................................... 30
第七节 股份变动及股东情况 ...................................... 37
第八节 优先股相关情况 ........................................ 41
第九节 债券相关情况 ......................................... 42
第十节 财务报告 ........................................... 43
备查文件目录
（一）载有公司负责人、主管会计工作负责人、会计机构负责人（会计主管人员）签名并盖章的财务报表。
（二）报告期内在中国证监会指定信息披露媒体上公开披露过的所有公司文件的正本及公告原稿。
释义
释义项 释义内容
公司、本公司 安道麦股份有限公司安道麦农业解决方案有限公司（Adama Agricultural Solutions Ltd.），为本公司的Adama Solutions
全资子公司，是按照以色列法律成立的以色列公司。
安道麦安邦（江苏）有限公司，为本公司的全资子公司，是按照中国法律成立的安邦中国公司。
董事会 本公司董事会
监事会 本公司监事会
集团、本集团、安道麦 除非另作说明，即本公司及其所有子公司中国化工、中国化工集团 中国化工集团有限公司中国化工-先正达交易 中国化工集团于 2017 年收购先正达公司
中国化工农化有限公司，为本公司的间接控股股东，是中国化工集团的全资子农化公司公司。
中国证监会 中国证券监督管理委员会
深交所 深圳证券交易所
国资委 国务院国有资产监督管理委员会
安道麦辉丰（江苏）有限公司，为本公司拥有 51%股权的子公司，是按照中国法安道麦辉丰律成立的中国公司。
先正达集团股份有限公司，自 2020 年 6 月 15 日起为本公司控股股东，是农化公先正达集团司的全资子公司。
本报告 2021 年半年度报告
报告期、当期 2021 年 1 月 1 日至 2021 年 6 月 30 日2020 年年度报告 公司于 2021 年 3 月 31 日披露的《2020 年年度报告》
第二节 公司简介和主要财务指标
一、公司简介
股票简称 安道麦 A（B） 股票代码 000553（200553）
股票上市证券交易所 深圳证券交易所
公司的中文名称 安道麦股份有限公司
公司的中文简称 安道麦
公司的外文名称 ADAMA Ltd.公司的外文名称缩写 ADAMA
公司的法定代表人 Ignacio Dominguez
二、联系人和联系方式证券事务代表董事会秘书投资者关系经理
姓名 郭治 王竺君
联系地址 北京市朝阳区朝阳公园南路 10 号骏豪中央公园广场 A7 座 6 层
电话 010-56718110 010-56718110
传真 010-59246173 010-59246173
E-mail irchina@adama.com irchina@adama.com
三、其他情况
1. 公司联系方式
公司注册地址、公司办公地址及其邮政编码、公司网址、电子信箱在报告期是否变化□ 适用 √ 不适用
公司注册地址、公司办公地址及其邮政编码、公司网址、电子信箱报告期内无变化，具体可参见 2020 年年报。
2. 信息披露及备置地点信息披露及备置地点在报告期是否变化
□ 适用 √ 不适用
公司选定的信息披露报纸的名称，登载半年度报告的中国证监会指定网站的网址，公司半年度报告备置地报告期无变化，具体可参见 2020 年年报。
3. 其他有关资料其他有关资料在报告期是否变更情况
□ 适用 √ 不适用
四、主要会计数据和财务指标公司是否需追溯调整或重述以前年度会计数据
□ 是 √ 否
本报告期 上年同期 本报告期比上年同期增减
营业收入（千元） 15063780 14121040 6.68%
归属于上市公司股东的净利润（千元） 367036 204649 79.35%归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的
322123 219772 46.57%
净利润（千元）
经营活动产生的现金流量净额（千元） 1491293 1234531 20.80%
基本每股收益（元/股） 0.1575 0.0836 88.40%
稀释每股收益（元/股） 不适用 不适用 不适用
加权平均净资产收益率 1.71% 0.91% 0.80%
本报告期末 上年度末 本报告期末比上年度末增减
总资产（千元） 49450006 46801034 5.66%
归属于上市公司股东的净资产（千元） 21432352 21353752 0.37%
五、境内外会计准则下会计数据差异
1. 同时按照国际会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况
□ 适用 √ 不适用公司报告期不存在按照国际会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况。
2. 同时按照境外会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况
□ 适用 √ 不适用公司报告期不存在按照境外会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况。
3. 境内外会计准则下会计数据差异原因情况说明
□ 适用 √ 不适用
六、非经常性损益项目及金额
√ 适用 □ 不适用
单位：千元项目 金额 说明
非流动资产处置损益（包括已计提资产减值准备的冲销部分） 14864计入当期损益的政府补助（与企业业务密切相关，按照国家统一标准定额20630或定量享受的政府补助除外）
单独进行减值测试的应收款项、合同资产减值准备转回 12474除上述各项之外的其他营业外收入和支出 6792
其他符合非经常性损益定义的损益项目 -44
减：所得税影响额 9803少数股东权益影响额（税后） -
合计 44913
对公司根据《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第 1 号——非经常性损益》定义界定的非经常性损益项目，以及把《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第 1 号——非经常性损益》中列举的非经常性损益项目界定为经常性损益的项目，应说明原因。
□ 适用 √ 不适用
公司报告期不存在将根据《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第 1 号——非经常性损益》定义、列举的非经常性损益项目界定为经常性损益的项目的情形。
第三节 管理层讨论与分析
一、报告期内公司从事的主要业务本公司在中华人民共和国注册成立。
集团主要从事非专利作物保护产品的开发、生产及销售，是全球领先的作物保护公司之一。集团通过其遍布全球各地的约60家子公司向大约100个国家的农民提供除草、杀虫及杀菌的解决方案。
集团的业务模式整合了终端客户覆盖、登记法规经验以及全球研发和生产实力，从而为集团提供了显著的竞争优势，使得集团可以在全球各地的重点市场针对农民的需求引入新型差异化产品。
集团的主要经营区域覆盖全球，分为欧洲区、北美区、拉美区、亚太区（包括中国），以及印度、中东与非洲地区。
同时，集团利用自身专业优势对前述产品进行调整，针对非农业用途（消费者及专业解决方案）开发、生产和销售类似产品。
此外，集团充分利用自身在农业及化工领域的核心实力开展其他若干非农领域业务（单独任一领域于集团整体而言规模均不重大）。此类业务统称为“精细化工产品”，主要包括：（1）生产和销售膳食补充剂、食用色素、口感及口味增强剂、及营养强化剂原料；（2）用于香水、化妆品、护肤品及清洁剂的香精产品；（3）工业类产品生产；以及（4）其他非重大业务。
安道麦是先正达集团旗下的独特成员。作为世界农资行业的翘楚，先正达集团的业务囊括了植保、种子、化肥及其他农业与数字技术领域，同时在中国拥有先进的分销网络惠及广大农民。
全球植保市场概况
2021年上半年，多数主要大宗农产品价格保持高位，推动世界多数区域的种植面积增加，激发了市场对植保产品的强劲需求。虽然美洲地区干旱少雨，其中以巴西及美国西部的旱情尤为突出，给这些地区的农民造成挑战，其它地区有利的天气条件也进一步支撑市场需求日趋旺盛。
同时，在原材料价格高涨以及全球需求日益旺盛的作用下，中国市场供应的中间体和原药价格高于去年同期水平。在一些国家放宽新冠疫情的防疫管控措施之后，油价亦大幅上涨。
上半年全球航运及物流成本大幅增加，港口业务继续受到新冠疫情干扰，而集装箱航运需求旺盛，导致集装箱出现短缺。内陆物流同样因国内供应线路受到防疫措施的限制而持续承压。各项限制措施压缩了航运及其它运输资源，并导致运输成本明显增加，对所有国际贸易相关行业造成广泛影响。
公司继续积极管理采购与供应链运营，以便缓解上述采购与物流成本增加形成的压力。同时，为抵消成本增幅，公司力争在可能的情况下调整销售价格；但一些重点市场的激烈竞争对公司及时有效地调整价格造成制约。
荆州基地复产进展
荆州基地搬迁与升级项目完成之后，配置先进设施的荆州基地新厂区于近期恢复生产。目前产能恢复尚处于初始阶段，产量相对较低，公司预计产量将在今年逐步提高。随着生产的恢复，公司在停产期间为满足销售需求对外采购而承受的额外采购成本将逐渐减少，停工费用预计亦将随着未来产能利用率提升而逐渐减少。
植保产品
如公司《2020年年度报告》所述，集团的业务重点是开发、生产与营销非专利作物保护产品，产品种类大致分为除草剂、杀虫剂及杀菌剂，主要用于除草、杀虫及防病。自《2020年年度报告》发布以来，公司的业务重点未发生重大变化。详情请参见《2020年年度报告》。
更多重要信息及详情请参见附件。
二、核心竞争力分析报告期内公司的核心竞争力未发生重大变化。
三、主营业务分析概述是否与报告期内公司从事的主要业务披露相同
√ 是 □ 否
参见“一、报告期内公司从事的主要业务”相关内容。
主要财务数据同比变动情况
二季度 上年同期 二季度 上年同期
同比增减 同比增减（千元人民币） （千元人民币） （千美元） （千美元）
营业收入 7876616 7338797 7.33% 1219619 1035873 17.74%
营业成本 5579320 5147057 8.40% 863906 726512 18.91%
销售费用 1265126 1211697 4.41% 196170 171033 14.70%
管理费用 305094 227957 33.84% 46972 32176 45.98%
研发投入 116458 96177 21.09% 18033 13576 32.83%
财务费用 263858 431172 -38.80% 40837 60872 -32.91%
利润总额 233415 312215 -25.24% 36151 44051 -17.93%
所得税费用 15026 90859 -83.46% 2328 12823 -81.85%
净利润 218252 221356 -1.40% 33803 31228 8.25%息税及折旧摊销前利润
1060189 1191383 -11.01% 164151 168159 -2.38%
(EBITDA)
经营活动产生的现金流净额 2329066 1619239 43.84% 360650 228566 57.79%
投资活动产生的现金流净额 (1187564) (442286) 168.51% (183765) (62439) 194.31%
筹资活动产生的现金流净额 (371928) 846222 -143.95% (57706) 119445 -148.31%
现金及现金等价物净增加额 722759 2018188 -64.19% 122074 284548 -57.10%
半年度 上年同期 半年度 上年同期
同比增减 同比增减
(千元人民币) (千元人民币) (千美元) (千美元)
营业收入 15063780 14121040 6.68% 2328523 2008404 15.94%
营业成本 10706710 9904470 8.10% 1655008 1408693 17.49%
销售费用 2506436 2468568 1.53% 387417 351260 10.29%
管理费用 571807 553186 3.37% 88391 78810 12.16%
研发投入 226940 188185 20.59% 35080 26769 31.05%
财务费用 448790 842792 -46.75% 69388 119894 -42.13%
利润总额 420314 448847 -6.36% 64976 63652 2.08%
所得税费用 51081 244198 -79.08% 7890 34811 -77.33%
净利润 367036 204649 79.35% 56748 28841 96.76%息税折旧及摊销前利润
1952421 2119271 -7.87% 301820 301217 0.20%
(EBITDA)
经营活动产生的现金流净额 1491293 1234531 20.80% 231391 173400 33.44%
投资活动产生的现金流净额 (1892047) (815385) 132.04% (292460) (115939) 152.25%
筹资活动产生的现金流净额 1208791 1475449 -18.07% 186183 209672 -11.20%
现金及现金等价物净增加额 780137 1936200 -59.71% 126656 264458 -52.11%
公司报告期利润构成或利润来源发生重大变动
□ 适用 √ 不适用公司报告期利润构成或利润来源没有发生重大变动。
财务数据分析
（1）营业收入
在销售量同比有力增长15%的驱动之下，二季度销售额达12.2亿美元，以美元计算同比增长18%，以人民币计算同比增长7%。
第二季度，在中国及太平洋地区表现强劲的带动下，公司在亚太地区实现了显著增长。在北美，消费
者与专业解决方案业务持续增长；植保业务自一季度的不利境况中复苏，表现稳健。拉美地区尽管遭遇连续干旱，但仍然实现了令人欣喜的增长。印度、中东及非洲区整体天气条件良好，印度的季风季节如期而至，因此实现了强劲增长。欧洲区近期持续的高温天气在大多数国家造成病虫害发生压力加大，销售额同比增长。
二季度销售增长步伐加快，助推上半年销售额创历史新高，达到23.29亿美元，以美元计算同比增长16%，以人民币计算同比增长7%。
单位：千元2021 年上半年 2020 年上半年同比增减
金额 占营业收入比重 金额 占营业收入比重
营业收入合计 15063780 100.00% 14121040 100.00% 6.7%分行业
化工原料及产品制造业 15063780 100.00% 14121040 100.00% 6.7%分产品
除草剂 6141269 40.77% 6230425 44.12% -1.4%
杀菌剂 2943265 19.54% 2879888 20.39% 2.2%
杀虫剂 4569132 30.33% 3724051 26.37% 22.7%
精细化工产品（非农） 1410114 9.36% 1286676 9.11% 9.6%分地区
欧洲 3915671 25.99% 4275020 30.27% -8.4%
北美 2880327 19.12% 2622636 18.57% 9.8%
拉美 2895965 19.22% 2669490 18.90% 8.5%
亚太 3124576 20.75% 2456818 17.40% 27.2%
印度、中东与非洲 2247241 14.92% 2097076 14.85% 7.2%注：按产品类别划分销售额是为了方便读者了解更多公司信息，公司不按此分类进行管理或做出经营决策。
区域销售额(以美元计算)
2021年二季度 2020年二季度 2021年上半年 2020年上半年
同比变动 同比变动
(百万美元) (百万美元) (百万美元) (百万美元)
欧洲 261 252 3.4% 605 609 -0.6%
北美 256 205 25.2% 445 373 19.4%
拉美 271 220 22.9% 448 379 18.1%
亚太 242 191 26.4% 483 349 38.3%
其中：中国 135 99 36.0% 259 168 54.6%印度、中东与非洲 190 167 13.5% 347 298 16.6%总计 1220 1036 17.7% 2329 2008 15.9%
注：下述区域销售业绩分析以美元金额为基础。
欧洲：按固定汇率计算，二季度欧洲区销售额与去年同期持平，但上半年与去年同期相比下降2.3%。
二季度欧洲销售业务受益于整个区域近期普遍出现的高温天气；此前欧洲区低温天气延长，热浪来袭后病虫害发生压力增大。东欧各国得益于重点作物种植条件有利，销售业绩尤为引人瞩目。意大利与希腊亦表现出色，公司在希腊新近完成的收购项目也贡献不俗。上述积极因素虽然超越了西欧部分国家销售疲软的不利影响，但由于欧洲区定价环境普遍提振乏力，相应正向贡献被大幅抵消。
按美元计算，欧洲区二季度销售额相比去年同期增长3.4%，但上半年相比去年同期下降0.6%，反映出欧洲区货币在2020年新冠疫情爆发后兑美元走弱而今年走强的变化影响。
北美：按固定汇率计算，北美区二季度销售额同比增长24%，上半年销售额同比增长18.5%。
消费者和专业解决方案业务在二季度持续强劲增长的同时扩大了关键细分市场的份额；植保业务也
有稳健表现，摆脱一季度的不利境况走向复苏。
以美元计算，北美区销售额二季度同比增长25.2%，上半年销售额同比增长19.4%，反映了加拿大元兑美元升值的影响。
拉美：按固定汇率计算，拉美区二季度销售额与去年同期相比增长21.5%，上半年销售额同比增长21.7%。
尽管久旱少雨影响了巴西的玉米种植，但得益于农产品价格坚挺走高的势头，销售业务增加，公司在巴西的销售额实现令人欣喜的增长。拉美地区其它国家销售额亦同比增长。
以美元计算，二季度拉美区的销售额同比增长22.9%，反映了该区域各国货币当季与2020年同期相比兑美元走强；上半年销售额同比增长18.1%，反映出今年一季度该区域货币兑美元的平均汇率相比2020年同期仍处于贬值水平（各国货币对美元贬值主要发生在2020年一季度后期新冠疫情爆发之后）。
亚太：按固定汇率计算，亚太区销售额二季度与去年同期相比增长14.4%；上半年销售额同比增长25.7%。
在中国和太平洋地区国家销售业绩表现突出的带动下，二季度公司在亚太区整体实现了强劲增长。
公司在中国增长势头强劲，一方面是因为品牌制剂系列产品持续增长；另一方面也是得益于2020年底完成了对江苏辉丰生物农业股份有限公司国内商务业务的收购。同样产生积极贡献的因素还有精细化工产品市场需求旺盛，价格上涨，推动销售额增长。此外，公司也进一步受益于2021年5月底对江苏辉丰生物农业股份有限公司相关运营资产的收购。太平洋地区因季节性条件持续有利而增长强劲。
二季度公司在亚太其它地区的销售额继续同比增长，印度尼西亚、韩国和澳大利亚的销售表现尤为突出，抵消了东南亚其它地区遭遇的不利天气条件以及新冠疫情继续对该区域农民造成的影响。
按美元计算，二季度亚太地区销售额同比增长26.4%，上半年销售额同比增长38.3%，反映了该区域以人民币和澳元为代表的区域各国货币兑美元升值的影响。
印度、中东及非洲：按固定汇率计算，二季度销售额相比去年同期增长9.7%，上半年同比增长15.5%。
印度引领了二季度的强劲增长，其天气条件良好，季风季节开局得力，成就了理想的种植条件。
按美元计算，印度、中东及非洲区二季度销售额同比增长13.5%，上半年销售额同比增长16.6%，主要反映了以色列谢克尔等区域各国货币兑美元走强的影响。
（2）营业成本
二季度营业成本为8.64亿美元（占销售额的70.8%），去年同期为7.27亿美元（占销售额的70.1%）；
上半年营业成本为16.55亿美元（占销售额的71.1%），去年同期为14.09亿美元（占销售额的70.1%）。
公司营业成本中计入非常规性成本，主要与中国区搬迁和升级项目相关，二季度总计约为1600万美元
（2020年同期为900万美元）；上半年约为2500万美元（2020年同期为1800万美元）。上述成本主要包括：公司为继续满足市场对公司产品的需求，保护市场地位，以加高的成本从第三方采购替代产品，导致采购量与采购成本同时增加。
如剔除上述非常规性成本的影响，公司2021年二季度和上半年营业成本高于去年同期的主要原因是采购与物流成本增加，以及本地货币兑美元升值。
尽管销售额增长势头非常强劲，但公司毛利率继续承压，反映出物流与采购成本增加，以及人民币与以色列谢克尔兑美元走强对生产成本的影响。
（3）营业费用
营业费用包含销售费用、管理费用以及研发投入。
二季度营业费用总额为2.61亿美元（人民币16.87亿元，占销售额21.4%），去年同期为2.17亿美元（人民币15.36亿元，占销售额20.9%）；上半年营业费用总额为5.11亿美元（人民币33.05亿元，占销售额21.9%），去年同期为4.57亿美元（人民币32.1亿元，占销售额22.7%）。
公司的列报营业费用计入多项非经营性事项（多为非现金性），主要包括：
· 与2017年中国化工集团收购先正达相关的转移资产账面价值增加部分的摊销（非现金性）：公司剥离数款作物保护产品（此项剥离与此前欧盟委员会批准中国化工集团收购先正达事宜相关）而获得
的实收款项扣除税款及交易相关费用后的净额支付给先正达，以换取先正达在欧洲具有近似特质及经济价值的一系列产品。由于从先正达收购的产品与剥离产品具有近似的特质和经济价值净额，本次产品剥离与转移从经营层面而言不会对公司构成影响。此摊销费用将逐年减少，直至2032年摊销完毕；但摊销规模主要于2028年之前产生影响。2021年二季度对列报业绩影响为4300万元人民币
（700万美元），2020年同期为5300万元人民币（800万美元）；上半年为9400万元人民币（1500万美元），2020年同期为1.07亿元人民币（1500万美元）；· 收购交易的收购价格分摊产生的无形资产摊销（非现金性，不影响被收购公司的营运业绩）及其它收购相关成本（非现金），2021年二季度对列报业绩影响为2400万元人民币（400万美元），2020年同期为1800万元人民币（300万美元）；上半年为4900万元人民币（800万美元），2020年同期为3800万元人民币（500万美元）；
· 与荆州基地生产设施搬迁相关的停工损失，2021年二季度对列报业绩影响为5500万元人民币（900万美元），2020年同期为1500万元人民币（200万美元）；上半年为9700万元人民币（1500万美元），2020年同期为8800万元人民币（1300万美元，荆州基地2020年一季度系因新冠疫情临时性停产产生停工损失）。
2020年二季度及上半年公司非经营性事项费用较高的原因还包括： 2011年收购Adama AgriculturalSolutions遗留的收购价格分摊的摊销在2020年二季度及上半年的金额分别为人民币8100万元（1100万美元）
和人民币1.6亿元（2300万美元）（非现金，目前基本摊销完毕），以及员工提前退休费用在2020年二季度及上半年的金额分别为人民币600万元（100万美元）和人民币6600万元（900万美元）。非经营性事项费用的详细信息请参阅公司同期发布的半年度报告附件。
如剔除上述非经营性费用的影响，二季度和上半年营业费用同比增加的主要原因包括：为驱动和支撑销售强劲增长的势头，公司在增长的区域市场扩大销售与市场营销队伍；海运费用上涨、运输量加大，导致运输和物流成本增加；以及计入公司新近完成收购项目的费用。
除上述因素之外，二季度营业费用还受到各国货币兑美元升值的影响。
（4）财务费用
财务费用主要包含公司债券与贷款利息、以及公司未开展套期时债券及其它货币性资产与负债受汇率影响产生的汇兑损益。2021 年上半年套保前财务费用的影响金额为 4.49 亿元人民币（6900 万美元），2020年同期为 8.43 亿元人民币（1.2 亿美元）。
鉴于集团的经营活动及资产/负债构成分布全球，集团在日常经营中长期利用外币衍生工具（一般为远期合同和期权）针对现有货币性资产和负债可能受汇率波动影响而产生的现金流量风险开展套期。针对上述资产负债表敞口进行套期产生的损益净额记入公允价值变动损益，并在处置时由该科目转入投资收益。
2021 年上半年公允价值变动损益与投资收益的合计影响为 1.4 亿元人民币（2200 万美元）净损失，去年同期为 3.03 亿元人民币净收益（4300 万美元）。
因此，财务费用、公允价值变动损益和投资收益三项科目加总（以下简称“财务费用与投资收益净额”），可更为全面地反映公司支持主营业务和保护货币性资产/负债所承担的财务成本。2021 年上半年财务费用与投资收益净额总计 5.89 亿元人民币（9100 万美元），2020 年同期总计为 5.4 亿元人民币（7700 万美元）。
今年二季度与上半年财务费用与投资收益同比增加的主要原因是与以色列消费者价格指数（CPI）挂
钩、以以色列谢克尔发行的公司债券相关财务成本因CPI升高而同比增加。相比去年同期CPI一路走低，2021年二季度 CPI上行趋势极为明显；经历疫情管控关停之后，全球各国经济渐次重启，多国通货膨胀率随之抬头，CPI也呈现类似趋势。
（5）税项费用
公司在二季度和上半年的税项费用同比减少，主要原因是巴西雷亚尔当期兑美元走强，非货币性资产的计价本位币（美元）和税务货币（当地货币）金额之间的差额产生税项收益（非现金性）。而2020年二季度和上半年税项费用偏高主要是受彼时巴西雷亚尔兑美元大幅贬值产生的相反影响。
（6）归属于上市公司股东的净利润
上半年的净利润实现改善，主要原因是息税前利润增加以及税项费用减少，而财务费用增加部分抵消了上述两项因素的积极贡献。
（7）现金流
经营活动产生（消耗）的净现金流：二季度公司创造经营活动现金流 3.61 亿美元（23.29 亿元人民币），上半年创造 2.31 亿美元（14.91 亿元人民币）；2020 年同期分别创造 2.29 亿美元（16.19 亿元人民币）和
1.73 亿美元（12.35 亿元人民币）。二季度和上半年经营活动现金流增加，反映了今年营业利润高于去年以及二季度回款改善的积极影响。
二季度用于投资活动的净现金流为 1.84 亿美元（11.88 亿元人民币），上半年为 2.92 亿美元（18.92 亿元人民币）；2020 年同期分别为 6200 万美元（4.42 亿元人民币）和 1.16 亿美元（8.15 亿元人民币）。当期用于投资活动的现金流增加，主要体现了：公司的固定资产投资同比增加（主要与中国区生产及搬迁及以色列生产设施升级改造相关）；以及为收购江苏辉丰生物农业股份有限公司国内植保商务业务及其运营资产的多数股权支付交易款。
二季度公司创造自由现金流 1.32 亿美元（8.54 亿元人民币），上半年消耗自由现金流 1.16 亿美元（7.52亿元人民币）；去年同期分别创造自由现金流 1.27 亿美元（9 亿元人民币）和 1200 万美元（9500 万元人民币），主要体现了前述经营活动现金流及投资活动现金流的变化影响。
二季度筹资活动产生的净现金流为-5800 万美元（-3.72 亿元人民币），上半年为 1.86 亿美元（12.09 亿元人民币）；去年同期分别为 1.19 亿美元（8.46 亿元人民币）和 2.1 亿美元（14.75 亿元人民币）。今年二季度与上半年筹资活动产生的现金流减少，原因是在 2020 年二季度，公司鉴于新冠疫情形势，充分利用授信额度并扩大了在以色列发行的系列债券产品规模，以便提升公司流动性；而在 2021 年，受益于应收账款回款顺畅，公司归还部分短期贷款。两相对比，公司在 2021 年实现资金流入，原因是以以色列谢克尔计价的公司债券的对冲头寸在谢克尔兑美元走强的趋势下产生收益。
占公司营业收入或营业利润 10%以上的行业、产品或地区情况单位：千元营业收入比上年 营业成本比上年 毛利率比上年
营业收入 营业成本 毛利率
同期增减 同期增减 同期增减分行业
化工原料及产品制造业 15063780 10706710 28.9% 6.7% 8.1% 3.3%分产品
作物保护产品 13653666 9635518 29.4% 6.4% 8.8% 1.0%
精细化工产品 1410114 1071192 24.0% 9.6% 2.1% 42.5%分地区
-- -- -- -- -- --
公司主营业务数据统计口径在报告期发生调整的情况下，公司最近 1 期按报告期末口径调整后的主营业务数据
□ 适用 √ 不适用
相关数据同比发生变动 30%以上的原因说明
□ 适用 √ 不适用
四、非主营业务分析
√ 适用 □ 不适用
单位：千元金额 占利润总额比例 形成原因说明 是否具有可持续性
投资收益 527756 125.56% 主要来自于处置衍生品。 否主要反映了衍生品公允价值变动。详细解公允价值变动损益 (664582) -158.12% 否释请参见财务费用相关内容。
资产减值损失 29403 7.00% - 否
资产处置收益 14799 3.52% - 否
营业外收入 33032 7.86% - 否
营业外支出 15429 3.67% 否
五、资产及负债状况
1. 资产构成重大变动情况
单位：千元本报告期末 上年末
比重增减 重大变动说明
金额 占总资产比例 金额 占总资产比例
货币资金 4633440 9.37% 3863886 8.26% 1.11%
应收账款 9295611 18.80% 8766869 18.73% 0.07%
存货 11280638 22.81% 10338273 22.09% 0.72%
投资性房地产 3186 0.01% 4364 0.01% 0.00%
长期股权投资 15847 0.03% 14081 0.03% 0.00%
固定资产 7695471 15.56% 6576116 14.05% 1.51%
在建工程 1812323 3.66% 1405328 3.00% 0.66%
使用权资产 505895 1.02% 483618 1.03% -0.01%
短期借款 1209421 2.45% 1205498 2.58% -0.13%
合同负债 1260942 2.55% 1092253 2.33% 0.22%
长期借款 3271544 6.62% 2387628 5.10% 1.52%
租赁负债 394531 0.80% 379190 0.81% -0.01%
衍生金融资产 376746 0.76% 1560788 3.33% -2.57%
无形资产 5150421 10.42% 5226455 11.17% -0.75%
商誉 4600258 9.30% 4584226 9.80% -0.50%
递延所得税资产 939867 1.90% 773673 1.65% 0.25%
应付账款 5184480 10.48% 4557006 9.74% 0.74%
应付职工薪酬 916236 1.85% 1208834 2.58% -0.73%
应付债券 7995724 16.17% 8078113 17.26% -1.09%
衍生金融负债 799715 1.62% 1463614 3.13% -1.51%
其他应付款 1562623 3.16% 1075721 2.30% 0.86%
2. 主要境外资产情况
√ 适用 □ 不适用
资产规模 运营 保障资产安全 收益情况 境外资产占公司 是否存在重
资产的具体内容 形成原因 所在地（千元） 模式 性的控制措施 （千元） 净资产的比重 大减值风险
Adama Solutions 通过重大资 18686809 以色列以及 公司
公司治理 277588 87% 否
股权投资 产重组收购 全球范围 治理其他情况说明
3. 以公允价值计量的资产和负债
√ 适用 □ 不适用
单位：千元计入权益的 本期计
本期公允价 本期购买 本期出售 其他
项目 期初数 累计公允 提的减 期末数
值变动损益 金额 金额 变动
价值变动 值金融资产
1.交易性金融资产(不
1253 - - - 1241 - - 2494
含衍生金融资产)
2. 衍生金融资产 1560781 (980250) 144076 - 168475 (516342) - 376740
3. 其他权益工具投资 152200 - (663) - - - - 151537
金融资产小计 1714234 (980250) 143413 - 169716 (516342) - 530771
其他 174236 (18733) - - 6462 (24713) - 137252
上述合计 1888470 (998983) 143413 - 176178 (541055) - 668023
金融负债 1463612 (663897) - - - - - 799715
报告期内公司主要资产计量属性是否发生重大变化
□ 是 √ 否
4. 截至报告期末的资产权利受限情况
报告期末本公司所有权受限制的资产包括：货币资金1823万元，主要是银行票据保证金存款；其他非流动资产1.09亿元，主要为资产证券化保证金及诉讼保证金。
六、投资状况分析
1. 总体情况
√ 适用 □ 不适用
报告期投资额（千元） 上年同期投资额（千元） 变动幅度
49924938 41529668 20.22%
2. 报告期内获取的重大股权投资情况
□ 适用 √ 不适用
3. 报告期内正在进行的重大的非股权投资情况
□ 适用 √ 不适用
4. 金融资产投资
(1) 证券投资情况
□ 适用 √ 不适用公司报告期不存在证券投资。
(2) 衍生品投资情况
√ 适用 □ 不适用
单位：千元衍生品投 期末投资金额占
关联 是否关联 衍生品 衍生品投资 期初投资 报告期内 报告期内 计提减值准备 期末投资 报告期实际
资操作方 起始日期 终止日期 公司报告期末净
关系 交易 投资类型 初始投资金额 金额 购入金额 售出金额 金额(如有) 金额 损益金额
名称 资产比例
2021 年 2021 年
银行 无 否 期权合约 1994238 1994238 9096960 -7051283 无 4039915 18.85% -94906
3 月 29 日 10 月 14 日
2021 年 2021 年
银行 无 否 远期合约 20796924 20796924 40827978 -41186892 无 20438010 95.36% -221447
3 月 20 日 7 月 31 日
合计 22791162 -- -- 22791162 49924938 -48238175 24477925 114.21% -316353
衍生品投资资金来源 自有资金
涉诉情况（如适用） 不适用衍生品投资审批董事会公告披露日期
2017 年 12 月 30 日（如有）衍生品投资审批股东会公告披露日期无（如有）上述交易为与银行进行的短期货币套期交易。
集团所做交易不在市场上公开交易。该交易仅在集团适用公司与适用银行之间进行直至交易到期，因此不存在市场风险。
关于信用风险和流动性风险，集团只选择重要、大型银行合作，此外集团与部分银行签署了由国际掉期与衍生品协会发布的协议。
关于操作风险，目前集团使用相关电脑软件作为所有交易的后台系统。
报告期衍生品持仓的风险分析及控制措不涉及法律风险。
施说明（包括但不限于市场风险、流动进一步降低上述风险的控制措施包括：
性风险、信用风险、操作风险、法律风· 相关子公司在集团政策下制定了非常详细的指南，经子公司董事会财务报表委员会批准。该指南主要详细规定了对冲政策、有权进行套期的被授权险等）
人、工具及区间等内容。当期集团内唯一进行套期的子公司是安道麦农业解决方案有限公司及其子公司。
· 相关子公司采用管理设计程序和控制措施，监控工作流程和套期交易，并且开展季度和年度审计。
· 相关子公司的财务总监参与风险控制工作，监督套期交易的会计处理。
· 相关子公司的内部审计部门每两到三年对所有流程进行审计。
已投资衍生品报告期内市场价格或产品 上述为相关子公司和银行进行的短期货币套期交易。
公允价值变动的情况，对衍生品公允价 职责分工如下所述：
值的分析应披露具体使用的方法及相关 相关子公司通常聘用外部专家进行公允价值评估。相关子公司仅针对货币进行对冲，相关交易简单（包括期权合约和远期外汇合约）且期限不长。有关公允假设与参数的设定 价值评估办法，请参见本报告第十节“九、公允价值的披露”。相关子公司的会计部门提供汇率，外部专家提供所有其他参数。
报告期公司衍生品的会计政策及会计核
算具体原则与上一报告期相比是否发生 无重大变化的说明独立董事对公司衍生品投资及风险控制 公司以规避市场波动风险、套期保值为目的开展的衍生品投资业务，与公司日常经营需求紧密相关，符合有关法律、法规的规定，且公司制定了《汇率风险情况的专项意见 套期管理政策》，加强了风险管理和控制，有利于规避和控制经营风险，提高公司抵御市场风险的能力，不存在损害公司和全体股东利益的情况。
七、重大资产和股权出售
1. 出售重大资产情况
□ 适用 √ 不适用公司报告期未出售重大资产。
2. 出售重大股权情况
□ 适用 √ 不适用
八、主要控股参股公司分析
√ 适用 □ 不适用
主要子公司及对公司净利润影响达 10%以上的参股公司情况
单位：千元公司名称 公司类型 主要业务 注册资本 总资产 净资产 营业收入 营业利润 净利润
开发、生产及销售农药Adama 及其他行业中间体、食子公司 720085 40099174 16099726 13853045 304287 280273
Solutions 品添加剂、合成香精产品主要用于出口报告期内取得和处置子公司的情况
√ 适用 □ 不适用报告期内取得和
公司名称 对整体生产经营和业绩的影响处置子公司方式
交易交割完成后，公司持有安道麦辉丰（江苏）有限公司 51%股权，安道麦辉丰（江苏）有限公司成为公司的控股子公司，根据《企业会计准则》的相安道麦辉丰（江苏）
股权收购 关规定，纳入公司合并财务报表范围。详情请参见公司于 2021 年 6 月 1 日有限公司
披露的《关于收购安道麦辉丰（江苏）有限公司 51%股权交割完成的公告》（公告编号：2021-25）。
主要控股参股公司情况说明
□ 适用 √ 不适用
九、公司控制的结构化主体情况
□ 适用 √ 不适用
十、公司面临的风险和应对措施集团面临的主要风险因素来源于经济环境、行业趋势以及集团自身的独特特点，具体包括（列举顺序不代表风险排序）：
汇率波动
虽然公司合并财务报表的列报货币为人民币，但公司主要子公司Solutions的合并财务报表采用美元为列报货币及记账本位币，而Solutions运营、销售及原材料采购中涉及多种货币。因此，公司业绩受销售货币对采购货币的汇率波动的影响。集团面临的主要风险敞口来自于欧元、以色列谢克尔及巴西雷亚尔，其他货币带来的风险敞口较小。如果美元对公司经营涉及的其它货币走强，则以美元计价的销售额减少；如果美元对公司经营涉及的其它货币走弱，则以美元计价的销售额增加。
就年度业绩而言，欧洲市场约占集团销售额的25%，因此欧元的长期走势可能影响公司业绩及盈利水平。
公司一直持续集中外币汇率波动给以外币计价的资产（包括销售发生国的产成品库存）、负债及现金流带来的风险敞口。汇率大幅波动可能增加针对汇率风险开展的对冲交易的成本，从而增加公司财务成本。
集团通过常用金融工具就各种本土货币对资产负债表净额的大部分重大风险敞口进行对冲保护。虽然集团就大部分资产负债表敞口进行对冲保护，但仅对部分经济风险敞口进行对冲保护，因此汇率波动仍可能影响集团的业绩结果及盈利水平。截至报告发布日，集团就截至报告发布日的大部分资产负债表风险敞口进行了对冲保护。
此外，公司产品销售直接受农业季节的周期性影响，因此公司收益及各种货币给公司带来的风险敞口并非全年平均分摊。北半球国家的农业季节较为类似，这些国家的销售旺季一般是上半年，其间，公司的风险敞口主要来自于欧元与波兰兹罗提。南半球销售季节与北半球相反，主要集中在下半年，公司面临的风险敞口主要来自于巴西雷亚尔。由于公司的销售市场主要集中在北半球，因此上半年销量高于下半年销量。
利率、以色列消费物价指数（CPI）以及以色列谢克尔汇率的波动公司主要子公司Solutions发行的债券以以色列谢克尔计价，与以色列居民消费者价格指数（CPI）挂钩，因此该指数上升和谢克尔兑美元升值都可能导致公司财务费用显著增加。截至财务报表批准日，Solutions持续通过居民消费指数对冲交易和美元兑谢克尔汇率对冲交易保护大部分风险敞口。
由于集团拥有以美元计价的的负债，使用伦敦同业拆借可变利率（以下简称“LIBOR利率”），因此受美元LIBOR利率波动的影响。集团每季度就LIBOR利率波动给公司带来的风险敞口编制汇总报告，并定期研究通过将可变利率转变为固定利率进行对冲保护。由于美元利率较为稳定，截至财务报表批准日，集团未就此进行对冲保护。
新兴市场经营活动
新兴市场是集团开展经营活动（主要为产品销售和原材料采购）的重要地区之一，如拉丁美洲（特别是巴西。巴西按国家而言是全球最大的市场，集团在巴西有经营业务）、东欧、东南亚和非洲。新兴市场的一些典型风险可能对集团的经营活动产生影响，包括：政治及监管不稳定、汇率波动大、经济及财政状况不稳、经济立法修订频繁、通货膨胀及利率水平相对较高、恐怖主义或战争、进出口贸易限制、商业文化差异、执行合同保护及知识产权保护能力的不确定性、外汇管控、政府价格调控、将资金汇出新兴国家方面的限制、跨国竞争企业开展易货交易并可能进入市场、行业大型竞争企业整合加速。这些地区的发展动态有可能对集团的业务产生巨大影响。新兴市场经济疲软可能影响客户从集团购买产品的能力、或者集团按照国际市场价格销售产品的能力，以及集团从客户收回货款的表现，从而给集团的经营业绩带来明显的负面影响。
由于集团在多个地区开展业务，分散了上述风险，并且降低了集团对特定经济体的依赖。此外，西方发达国家的监管要求及客户偏好的变化，可能会限制使用从新兴国家采购的原材料，需要集团重新布局采购格局，在一段时间内可能对集团的盈利水平产生负面影响。
竞争中谋发展
作物保护市场竞争激烈。目前，包括公司在内的七家跨国企业领导全球行业。其中五家为原研公司——科迪华、拜耳、巴斯夫、先正达以及富美实，以开发、生产和销售专利及非专利产品为主要业务。集团以保持并提高市场份额为目标，与原研产品相互竞争。
研发型公司拥有的资源使得他们在中短期能够在销售价格和利润率上形成有力竞争，保护其市场份额。
如果集团在与研发型公司的竞争中丢失市场份额或者无法获得新的市场份额，可能影响集团的市场地位，对其财务业绩产生负面影响。关于集团的竞争优势详见上文第三节“二、核心竞争力分析”。
不仅如此，集团在更加分散的非专利市场面临来自其他非专利公司和小型研发公司的竞争。最近数年，非专利公司和小型研发公司的数量显著增加，并明显改变了作物保护行业的格局，虽然其中多数公司尚未发展出全球分销网络，仅在本土市场开展经营活动。这些公司在产品定价上较为激进，有时将利润率控制在低于集团的水平，可能将对集团的销售量和产品价格产生负面影响。生产和销售类似非专利产品的公司数量、以及这些公司进入相关市场的时机，将对集团长期保持某一产品的销售额及利润率水平产生影响。
登记证的开发或获批遭遇任何延缓、和/或市场渗透推迟、和/或以非专利原药为主的竞争企业的发展（不论是通过扩大产品组合、授权其他生产企业使用登记证从而进入新的市场（包括中国和印度的生产企业）、转变建立全球分销网络、或者增加分销渠道的竞争等形式）、和/或以低廉的成本采购原材料的难度，均可能影响集团的销售量及全球市场地位，并导致销售价格下跌。
农业活动规模缩小，天气条件变化异常农业活动规模可能受众多外部因素的负面影响，包括极端天气条件、自然灾害、大宗农产品价格显著下滑、政府政策及农民的经济条件等。而农业活动规模缩减将导致集团产品的需求减少、销售价格下滑、增加回款难度，从而可能对集团业绩产生明显的负面影响。极端天气条件以及自然灾害将影响集团的产品需求。集团认为如果恶劣天气接连出现，缺乏良好的天气条件作为缓冲，可能将持续产生负面影响。
环境、健康及安全立法、标准、法规及相关风险集团经营的众多方面（包括生产及销售）受到政府严格监管，特别是产品、原料及副产品的储存、加工、生产、运输、使用和处置，其中涉及的部分物质属于危险物料。集团活动涉及危险物料。危险物料存储或处置不当可能造成人身伤害、并对外界环境产生负面影响。环境、健康及安全方面的监管要求包括土壤及地下水清理要求、以及集团可以排放的大气、废水和土壤污染物的数量和种类限制。
集团适用的监管要求在涉及不同产品和市场时各不相同，并呈现日益趋严的态势。近年来，政府部门及环保组织不断施压，包括对可能产生环境污染的公司和产品进行调查和起诉、提出愈加严格的立法建议、以及发起集体诉讼。为遵守相关法律法规要求、保护自身免受法律诉讼，集团需要投入可观的资金资源（包括可观的长期运营成本及一次性投资）和人力资源，满足强制性环保要求。有时候可能导致集团产品进入新市场的进程滞缓、或对集团的利润率水平产生负面影响。不仅如此，与环境相关的许可证及监管要求日益趋严、出现重大变化或废止、或无法获得相关许可证，可能影响集团的生产设施投入运营，从而对集团的财务和经营业绩产生重大负面影响。集团可能因违反环境、健康和安全法规，承担严重的民事责任（包括集体诉讼）或刑事责任(包括高额罚款、和/或高额赔偿、和/或环境监控及修复成本)，而部分现行法律可能无论集团是出于疏忽或蓄意为之，要求集团承担赔严格赔偿责任。
虽然集团投入大量资源按照环保要求调整生产设施、并建设专门的环保设施，集团目前无法明确评估，如果未来环保要求出现重大提升或调整，当前及未来的投资项目及其成果是否满足未来的监管要求。此外，集团无法明确预计为了满足其运营所在相关国家的环境监管要求，未来可能产生的成本和投资规模，主要原因是集团无法预计潜在污染的规模和时间、需要采取的应对措施范围、其他各方的职责分工以及第三方回收的数量。
不仅如此，集团可能面临危险物料导致的人身伤害和财产损失诉讼，集团保险涵盖了大部分诉讼损失。
与产品登记相关的立法、标准和法规变化集团销售的大部分物料和产品需要在开发、生产、进口、使用和销售的各个阶段进行登记，在各国受监管部门的严格监督。由于各国的登记要求各不相同并日益趋严，遵守这些监管要求需要集团投入可观的时间和成本，并严格遵守各项产品具体的登记要求。违反监管要求可能会对集团的费用、成本结构、利润率水平、以及集团产品进入相关市场产生严重的负面影响，甚至导致相关产品销售停滞、召回已售产品、或法律诉讼。不仅如此，考虑到现有已登记产品受新的监管要求的影响（要求新增投资或导致现有登记证作废）及/或集团可能因使用另一家公司的登记数据需向该公司提供补偿，这些因素可能涉及可观金额，导致集团成本显著增加，并对集团的业绩及声誉产生负面影响。
此外，在集团拥有竞争优势的市场，登记要求趋严，将有可能扩大集团的竞争优势，因为竞争企业进入同一市场的难度增加；而在集团市场份额较小的国家，登记要求趋严可能导致集团产品渗透市场更加困难。
产品赔偿责任
产品及生产商赔偿责任是集团面临的风险因素之一。无论可能性大小或实际结果如何，产品责任诉讼可能给集团造成可观成本并导致集团声誉严重受损，从而影响集团盈利。集团购买了第三方责任险及产品缺陷责任险。然而，保险额度是否充足具有不确定性。如果集团在诉讼中败诉、或保险不足以涵盖赔偿金额或在具体情况下不适用，未来发生的任何产品责任诉讼或系列诉讼可能严重影响集团的经营和业绩。不仅如此，虽然目前集团在更新保单方面尚未遭遇任何问题，但在未来按照集团可接受的条款更新第三方责任险和产品缺陷责任险时存在出现问题的可能性。
成功实现市场渗透及产品差异化
集团成功开发差异化产品并获得登记证的水平影响着集团的增长及利润率水平，使集团能够抢夺竞争企业的市场份额。一般而言，将非专利产品率先引入市场可以让集团在其他竞争企业进入同一市场之后继续保持优势。因此，某一具体产品对集团销售额和利润率的贡献水平受集团在竞争对手引入类似产品之前率先将产品引入市场的能力影响。
如果新产品无法满足具体市场的登记要求或耗费较长时间获得登记证，集团未来向该市场成功引入新产品的能力将受到影响，因为抢先竞争对手率先进入市场对于成功渗透市场至关重要。不仅如此，成功实现市场渗透需要差异化的产品，以便契合各市场不断变化的需求。因此，如果集团无法成功开发新产品并获得所需的监管批准，以此调整产品组合，则其未来进一步渗透市场并保持现有市场份额的能力将受到影响。如果集团无法成功向既定市场引入新的产品并实现集团目标（考虑到集团在产品开发和登记投入的可观资源和时间），该产品未来在相关市场的销售额、集团业绩及利润率水平可能将受到影响。
集团及第三方知识产权
集团开发非专利产品的水平一部分取决于集团对抗研发型企业或其他第三方专利的能力，或在不侵犯知识产权的情况下开发产品的能力，避免集团产生可观的法律及其他成本。研发型企业会不惜余力地保护自身产品，在原有专利即将或已经到期时，通过对存在细微差别的产品版本申请专利，延迟非专利竞争产品进入市场的时间。研发型企业亦可能改变产品品牌和营销方式。此类行动可能增加集团的成本及潜在风险，损害甚至阻碍集团将新产品引入市场。
此外，集团可能因产品或生产工艺侵犯第三方知识产权，面临法律诉讼的风险。此类诉讼可能涉及时间、成本、实质性损失及管理资源，导致集团的品牌及销售受损，对经营业绩产生负面影响。根据集团的了解，此类诉讼的历史案例涉及金额较低。
不仅如此，虽然集团通过专利、商标和其他的知识产权保护方式保护自身品牌和商业机密，但这些保护措施不足以充分保护集团的知识产权。任何非法或未经授权使用集团的知识产权将对集团的知识资产和商誉产生负面影响。此外，集团可能需要通过法律行为对知识产权进行保护，其间将产生财务成本和资金投入。
原材料投入、价格和销售成本波动原材料成本占集团销售成本很大比重。因此，原材料成本大幅上升或下降将影响营业成本，一般在成本出现波动后产生数月影响。集团大部分原材料为石油的数级衍生物，因此石油价格大幅涨跌可能影响部分原材料的成本。
为降低原材料价格波动带来的风险敞口，集团一般尽可能就重要原材料签订长期采购合同。同时，集团尽可能通过调整销售价格传导原材料成本的变化。
截至财务报表批准日，集团未就石油及其他原材料的成本上涨开展任何对冲交易。
转基因种子行业近期发展发生的风险如果农作物转基因种子市场进一步出现重大发展（包括因为一些目前禁用转基因种子的国家的监管政策发生变化）、和/或转基因种子或草甘膦的销售显著增长、和/或针对未来拥有广泛需求的作物开发新的作物保护产品（替代传统产品），将对作物保护产品的需求产生影响。因此，集团需要调整产品组合适应新的需求架构。如果集团没有成功相应地调整产品架构，可能将导致产品需求下降、销售价格下滑，并对集团业绩和市场份额产生必然的影响。
然而，由于集团拥有草甘膦销售，缩小了集团的风险敞口（虽然仅是从产品差价而言）。
运营风险
集团运营（包括生产活动）很大程度上依赖于运用前沿的电脑系统。集团一直对电脑系统的升级维护持续进行投资。如果电脑系统突然出现故障或者整合新的电脑系统，均可能将产生高昂的成本，并对集团运营产生负面影响，直到系统修复或整合完成。此外，有可能发生在合理时间范围内无法修复的严重故障，亦可能影响集团运营及其业绩。目前，集团购买了财产和利润损失险。
数据保护与网络
集团在开展经营活动时可能面临与其信息技术系统稳定性、数据保护和网络相关的风险和威胁，这些风险和威胁可能以多种不同形式出现（例如拒绝服务、误导员工、故障、加密或数据擦除以及其他通过电子邮件或恶意软件操控的网络攻击）。 遭遇基于网络的此类攻击时，集团可能因此遭受物质和费用损失，甚至导致设施设备暂停，正常运作被破坏。为了最大限度地降低上述风险，集团也投入资源加强自身技术力量，并恰当保护自身系统。
原材料供应和/或航运及港口服务中断集团生产所需的原材料或其它物料短缺可能将阻碍集团的产品供应或导致生产成本大幅上升。不仅如此，集团将原材料进口到世界各地生产设施，再将产品出口到全球各地的子公司进行制剂生产和/或销售。
如果集团的固有供应商出现原材料供应中断，在与其他供应商签订合同之前，集团运营可能将受到负面影响。如果集团的任意一家供应商出现原材料供应长期短缺，比如因为相关港口的运营中断、和/或工人罢工、和/或基础设施故障，而集团无法按照类似的条款以及产品登记要求找到另外一家替代供应商，集团业绩可能将受到负面影响，原材料采购总体受到严重影响或无法按照合理价格采购原材料，致使集团产品供应水平和/或按时交货的能力受到限制。这些因素可能对集团的财务和运营业绩产生负面影响。为了降低该风险，集团不定期调整产品库存水平，有时则利用空运。
并购失败，以及收购实体整合时的困难集团战略之一是通过经过精心设计、分析的合并、收购、投资及合作，扩大产品组合、加深在部分区域市场的渗透，从而实现增长。
通过并购实现增长需要集团消化吸收收购来的运营实体，将其有效地并入集团架构，并且包括实现一定的预期目标、盈利水平、市场条件及竞争优势。
如果没有成功实施上述工作和/或实现预期目标，可能导致预期的新增价值无法实现、客户流失、面临突发债务、合并或收购包含的无形资产贬值、以及专业和技术人才流失。
有限生产基地集中生产
集团大部分的生产运营活动集中在少数生产地点。自然灾害、敌对环境、劳动纠纷、重大运营故障或任何其他重大损坏可能导致集团需要对生产运营或任何其他活动进行搬迁，其间涉及的难度、时间和投资可能严重影响集团运营。
国际税务
集团的大部分销售是通过世界各地的子公司开展，遍布全球市场，这些子公司按照各自所在地的现行税法进行评估。可能对集团的有效税率产生重大影响的因素包括：各国子公司所在国家对于本国公司收益中应计入本国缴税范围的利润分类或归属的规定存在差异、子公司特性发生变化（包括控制和管理地点）、适用不同税率的各个地区对集团利润的贡献比重发生变化、法定税率发生变化和其他立法变化、集团递延税项资产或负债评估发生变化、集团纳税地点发生变化、集团组织架构可能发生变化。
税收法规及法规执行方面的变化，包括关于税基侵蚀和利润转移的法规实施，可能导致集团的适用税率显著上升，从而对集团的财务报表、业绩和现金流产生重大负面影响。
集团未在财务报表中就上述可能存在的国际纳税风险计提大额准备。
集团负债风险
集团利用权益和对外债务（主要为Solutions发行的公司债券和银行贷款）为经营活动提供资金。集团支付债务利息和营运费用的主要资金来源是集团各子公司经营活动产生的利润。集团子公司向集团分配利润面临的限制性要求或利润分配的适用税率可能影响集团为维持自身经营和支付债务利息融资的能力。
此外，根据集团签署的财务协议，集团需要履行《财务约定事项》。如果因为外部原因或集团没有实现预计目标导致集团没有兑现约定事项，而出资方拒绝根据集团实力延长或更新《财务约定事项》，出资方可能将要求集团立即偿付全部或部分债务。
客户信用风险
根据各个市场的惯常做法，集团通常以赊销的形式向客户销售产品。其中一部分赊账受保险保护，而剩余部分则存在风险，特别是在相关市场经济放缓时。但是，由于集团赊账分散在不同市场的众多客户，从而减轻了该风险。此外，部分地区（特别是在南美）的账期高于一般水平（与欧洲客户的账期相比）；
有时，受当地农作季节或当地国家经济下滑的影响，集团可能在收取货款时遇到阻碍，有时回款期可延至数年。
总体而言，上述问题更多发生在发展中国家，集团对于客户的了解程度较低，质押资产价值可能在实际支付时翻倍，针对客户的保单还有可能受到限制。任何客户出现信用违约均可能对集团现金流和财务业绩产生负面影响。
集团营运资金和现金流需求
与作物保护行业的其他公司类似，集团的日常经营需要大量现金流和营运资金的支持。就集团发展而言，考虑到集团的主要增长地区、广泛的产品组合以及生产设施投资，集团融资和投资需求显著。集团在不断改善营运资金的现状和管理。然而，虽然目前集团兑现了全部财务约定事项，但如果经营业绩出现明显下滑，可能导致集团未来无法履行约定事项、满足资金需求。而集团实现自身目标和增长计划以及兑现财务义务的能力均可能受到损害。
传染性疾病
如果公司主要生产活动所在地或原材料供应地爆发传染性疾病，或出现不利于公共卫生的事态发展，则公司业务活动可能因此遭遇重大不利影响。具体可能体现为：公司难以顺利采购原材料和中间体；或因政府指令降低生产活动规模；物流与供应运输线路受到限制等。此外，公司的销售额也可能因产品需求量暂时减少受到影响，或因上述不利影响公司不能正常发挥出售经销产品的能力。
第四节 公司治理
一、报告期内召开的年度股东大会和临时股东大会的有关情况
1. 本报告期股东大会情况
会议届次 会议类型 投资者参与比例 召开日期 披露日期 会议决议2020 年度股东大会决议公告（公2021 年 5 月 2021 年 5 月
2020 年度股东大会 年度股东大会 75.2124% 告编号：2021-22 号，巨潮资讯网21 日 22 日www.cninfo.com.cn）
2. 表决权恢复的优先股股东请求召开临时股东大会
□ 适用 √ 不适用
二、公司董事、监事、高级管理人员变动情况
√ 适用 □ 不适用
报告期内公司董事、监事和高级管理人员变动如下表所示。
姓名 担任的职务 类型 日期 原因
刘建华 监事 被选举 2021 年 5 月 21 日 --
袁苑 监事 被选举 2021 年 5 月 21 日 --
李德军 监事 任期满离任 2021 年 5 月 21 日 --
董家辉 监事 任期满离任 2021 年 5 月 21 日 --
三、本报告期利润分配及资本公积金转增股本情况
□ 适用 √ 不适用
公司计划半年度不派发现金红利，不送红股，不以公积金转增股本。
四、公司股权激励计划、员工持股计划或其他员工激励措施的实施情况
□ 适用 √ 不适用
公司报告期无股权激励计划、员工持股计划或其他员工激励措施及其实施情况。
公司子公司 Adama Solutions 设有几项长期现金激励计划并向高级管理人员及员工授予了相应长期奖励。此类长期现金激励计划与公司股价表现（虚拟股权现金激励）、和/或与公司业绩挂钩。此外，AdamaSolutions 通过了与先正达集团 EBITDA 增长挂钩的激励计划。
第五节 环境和社会责任
一、重大环保问题情况上市公司及其子公司是否属于环境保护部门公布的重点排污单位
√ 是 □否主要污染物
公司或子 排放 排放口 排放口分布 排放 核定的排放 超标排放
及特征污染 排放浓度 执行的污染物排放标准
公司名称 方式 数量 情况 总量 总量 情况物的名称
（1）老厂区适用《污水综合排放标准》(GB8978-2002) ，老厂区：24.53COD