中核钛白:中核华原钛白股份有限公司非公开发行A股股票申请文件反馈意见的回复报告

A 股代码：002145 A 股简称：中核钛白
中核华原钛白股份有限公司
非公开发行 A 股股票申请文件反馈意见的回复报告保荐机构
广东省深圳市福田区中心三路8号卓越时代广场（二期）北座
二〇二一年十一月中国证券监督管理委员会：
根据贵会《中国证监会行政许可项目审查一次反馈意见通知书》（212622号）
中《关于中核华原钛白股份有限公司非公开发行股票申请文件的反馈意见》的要求，中信证券股份有限公司（以下简称“中信证券”、“保荐机构”、或“本保荐机构”）本着行业公认的业务标准、道德规范和勤勉精神，对中核华原钛白股份有限公司（以下简称“申请人”、“发行人”、“公司”或者“中核钛白”）
非公开发行 A 股股票申请文件的反馈意见所涉及的有关问题进行了认真的核查，核查主要依据申请人提供的文件资料及中信证券项目人员实地考察、访谈、询问所获得的信息。
如无特别说明，本反馈意见回复报告中的简称或名词释义与《中信证券股份有限公司关于中核华原钛白股份有限公司非公开发行 A 股股票之尽职调查报告》
中的简称或名词释义相同，本反馈意见回复报告的字体规定如下：
反馈意见所列问题黑体对反馈意见所列问题的回复宋体
对反馈意见所列问题的核查结论宋体，加粗中核钛白及中信证券现将申请人本次非公开发行 A 股股票申请文件反馈意
见落实情况向贵会回复如下：
1目录
目录....................................................2
问题1...................................................3
问题2..................................................30
问题3..................................................33
问题4..................................................38
问题5..................................................43
问题6..................................................54
问题7..................................................98
问题8.................................................111
问题9.................................................126
问题10................................................138
问题11................................................146
问题12................................................156
2问题1
请发行人针对下列事项进行说明，保荐机构及发行人律师进行专项核查，并出具专项核查报告：
（1）本次募投项目是否属于《产业结构调整指导目录（2019年本）》中的
淘汰类、限制类产业，是否属于落后产能，是否符合国家产业政策。（2）本次募投项目是否满足项目所在地能源消费双控要求，是否按规定取得固定资产投资项目节能审查意见。（3）本次募投项目是否涉及新建自备燃煤电厂，如是，是否符合《关于加强和规范燃煤自备电厂监督管理的指导意见》中“京津冀长三角、珠三角等区域禁止新建燃煤自备电厂，装机明显冗余、火电利用小时数偏低地区，除以热定电的热电联产项目外，原则上不再新（扩）建自备电厂项目”的要求。
（4）本次募投项目是否需履行主管部门审批、核准、备案等程序及履行情况；
是否按照环境影响评价法要求，以及《建设项目环境影响评价分类管理名录和《生态环境部审批环境影响评价文件的建设项目目录》规定，获得相应级别生态环境主管部门环境影响评价批复。（5）本次募投项目是否属于大气污染防治重点区域内的耗煤项目。依据《大气污染防治法》第九十条，国家大气污染防治重点区域内新建、改建、扩建用煤项目的，应当实行煤炭的等量或者减量替代发行人是否履行应履行的煤炭等量或减量替代要求。（6）本次募投项目是否位于各地城市人民政府根据《高污染燃料目录》划定的高污染燃料禁燃区内，如是，是否拟在禁燃区内燃用相应类别的高污染燃料。（7）本次募投项目是否需取得排污许可证，如是，是否已经取得，如未取得，请说明目前的办理进展、后续取得是否存在法律障碍是否存在违反《排污许可管理条例》第三十三条规定的情况。（8）本次募投项目生产的产品是否属于《“高污染、高环境风险”产品名录（2017年版）》
中规定的高污染、高环境风险产品。（9）本次募投项目涉及环境污染的具体环节、主要污染物名称及排放量；募投项目所采取的环保措施及相应的资金来源和金额，主要处理设施及处理能力，是否能够与募投项目实施后所产生的污染相匹配。
（10）发行人最近36个月是否存在受到环保领域行政处罚的情况，是否构成重
大违法行为，或者是否存在导致严重环境污染，严重损害社会公共利益的违法行为。
中介机构应当勤勉尽责，对发行人上述情况进行全面系统的核查，说明核查
3范围、方式、依据，并发表明确核查意见。
答复：
一、事实情况说明
（一）本次募投项目是否属于《产业结构调整指导目录（2019年本）》中的
淘汰类、限制类产业，是否属于落后产能，是否符合国家产业政策
1、发行人本次募投项目不属于《产业结构调整指导目录（2019年本）》中
的淘汰类、限制类产业，符合国家产业政策公司本次发行的募集资金投资项目包括循环化钛白粉深加工项目、水溶性磷
酸一铵（水溶肥）资源循环项目、年产50万吨磷酸铁锂项目（一期：50万吨磷酸铁）和补充流动资金。
（1）循环化钛白粉深加工项目属于《产业结构调整指导目录》允许类项目，不属于《产业结构调整指导目录》限制类、淘汰类项目，符合国家产业政策根据2019年发改委出台的《产业结构调整指导目录（2019年本）》规定：
“新建硫酸法钛白粉属于限制类项目；单线产能3万吨/年及以上氯化法钛白粉生产属于鼓励类项目。”本次循环化钛白粉深加工项目即不属于《产业结构调整指导目录（2019年本）》新建硫酸法钛白粉，也不属于单线产能3万吨/年及以上氯化法钛白粉生产。钛白粉主要成分 TiO2 的生产在钛白粉粗品生产环节已经完成，钛白粉深加工是将钛白粉粗品经整粒和表面包膜处理，制得高性能的钛白粉颜料的工艺过程。硫酸法与氯化法均需要实施金红石型钛白粉的表面处理，工业上以湿法表面处理为主，氯化法的处理方法、处理剂和处理过程与硫酸法一样，所不同的是氯化法二氧化钛颜料的表面吸附有少量的余氯，必须除去后才能进行表面处理操作。
而钛白粉深加工的生产装置均可外购硫酸法钛白粉粗品或氯化法钛白粉粗
品实施进一步后处理生产，钛白粉生产工艺的区别主要在于粗品生产中是否采取氯化法或硫酸法工艺。
根据国务院关于发布实施《促进产业结构调整暂行规定》的决定（国发〔2005〕
40号）规定：“《产业结构调整指导目录》由鼓励、限制和淘汰三类目录组成。4鼓励类主要是对经济社会发展有重要促进作用，有利于节约资源、保护环境、产
业结构优化升级，需要采取政策措施予以鼓励和支持的关键技术、装备及产品。
限制类主要是工艺技术落后，不符合行业准入条件和有关规定，不利于产业结构优化升级，需要督促改造和禁止新建的生产能力、工艺技术、装备及产品。淘汰类主要是不符合有关法律法规规定，严重浪费资源、污染环境、不具备安全生产条件，需要淘汰的落后工艺技术、装备及产品不属于鼓励类、限制类和淘汰类，且符合国家有关法律、法规和政策规定的，为允许类。允许类不列入《产业结构调整指导目录》。”本次循环化钛白粉深加工项目不属于《产业结构调整指导目录（2019年本）》
所规定的鼓励类、限制类、淘汰类项目，因此该项目属于允许类项目。
虽然从国家层面氯化法生产工艺自2005年起已开始鼓励、推广，但受我国高钛渣及人造金红石等主要原材料短缺及先进技术被少数企业垄断等因素影响，十几年来的实际发展速度较为缓慢，截至2020年末，我国能维持正常生产的、规模化全流程型钛白粉企业中，仅剩4家企业合计生产氯化法钛白粉31.89万吨，占当年全国钛白粉总产量的9.1%。
经过20余年的发展，硫酸法生产工艺在我国各项产业政策的指导和引领下，在生产规模、生产技术水平、装备技术水平、环保技术水平和废副综合利用水平
以及产品的覆盖面和衍生领域都达到了新的发展高度。在产品质量方面，行业中的大中型企业的产品已具有一定的市场知名度，部分品牌已应用于中高端领域。
除此以外，硫酸法产品可以全覆盖下游所有应用领域，相较氯化法工艺仅可用于生产金红石型钛白粉产品，硫酸法生产的钛白粉产品有效填补了市场空缺。
在环保和清洁生产方面，酸解尾气处理、酸解尾渣回用、钛液低温多效浓缩、煅烧转窑尾气余热回用、MVR（机械式蒸汽再压缩技术）低温蒸发技术在钛液
浓缩中的应用、钛石膏压榨技术的突破及应用技术、废酸和硫酸亚铁废副综合利
用技术等均在行业中得到大面积推广普及，未来硫酸法生产工艺将进一步向废副资源化、低排放或零排放方向努力，走一条节能降耗和清洁生产之路。在产业链发展方面，公司已根据现有条件推出“硫-磷-铁-钛-锂”耦合循环经济产业链，随着公司各循环经济项目建成后，不但可以充分消纳钛白粉生产过程中的副产品，又可充分利用当地丰富的煤、电资源，就地消化园区其他化工企业的电石渣、
5烟气酸等废副产物。
综上，就我国目前钛白粉行业的实际情况而言，氯化法的发展并非替代硫酸法，在未来相当长的时间内，只要做好环保和废副综合利用，发挥自身长处，硫酸法完全可以和氯化法保持长期的共存态势。
此外，本次循环化钛白粉深加工项目为《外商投资产业指导目录（2017年修订）》所鼓励的“精细化工”之“颜料包膜处理深加工”项目范畴，“循环化项目”亦为国家产业政策所鼓励的项目。因此公司本次募投项目循环化钛白粉深加工项目符合国家产业政策。
（2）“水溶性磷酸一铵（水溶肥）资源循环项目”及“年产50万吨磷酸铁锂项目（一期：50万吨磷酸铁）”属于《产业结构调整指导目录》鼓励类项目，符合国家产业政策根据《产业结构调整指导目录（2019年本）》规定：“十一、石化”之“5、优质钾肥及各种专用肥、水溶肥、液体肥、中微量元素肥、硝基肥、缓控释肥的生产，磷石膏综合利用技术开发与应用”属于鼓励类产业。公司“水溶性磷酸一铵（水溶肥）资源循环项目”所产产品水溶性磷酸一铵为水溶肥产品，属于鼓励类项目，符合国家产业政策要求。
根据《产业结构调整指导目录（2019年本）》规定：“十九、轻工”之“14、锂离子电池用三元和多元、磷酸铁锂等正极材料、中间相炭微球和硅碳等负极材
料、单层与三层复合锂离子电池隔膜、氟代碳酸乙烯酯（FEC）等电解质与添加剂；废旧电池资源化和绿色循环生产工艺及其装备制造”属于鼓励类产业。公司“年产50万吨磷酸铁锂项目（一期：50万吨磷酸铁）”所产产品为磷酸铁锂正
极材料前驱体，最终产品为磷酸铁锂，属于鼓励类项目，符合国家产业政策要求。
2、发行人本次募投项目不属于落后产能根据《关于做好2018年重点领域化解过剩产能工作的通知》（发改运行〔2018〕554号）、《关于做好2019年重点领域化解过剩产能工作的通知》（发改运行〔2019〕785号）、《关于做好2020年重点领域化解过剩产能工作的通知》（发改运行〔2020〕901号）、《国务院关于进一步加强淘汰落后产能工作的通知》（国[2010]7号）、《关于印发淘汰落后产能工作考核实施方案的通知》（工信部联产业
6[2011]46号），全国淘汰落后产能和过剩产能行业为：炼铁、炼钢、焦炭、铁合
金、电石、电解铝、铜冶炼、铅冶炼、水泥（熟料及磨机）、平板玻璃、造纸、
制革、印染、铅蓄电池（极板及组装）、火电、煤炭。发行人本次募投项目均不涉及上述淘汰落后产能和过剩产能行业，因此募投项目不属于落后产能。
（二）本次募投项目是否满足项目所在地能源消费双控要求，是否按规定取得固定资产投资项目节能审查意见
根据发行人募投项目的立项备案文件，募投项目主体为东方钛业，募投项目均位于甘肃省白银市。
1、本次募投项目是否满足项目所在地能源消费双控要求
（1）募投项目主体东方钛业不属于重点用能单位，本次发行募投项目已取得现阶段必要的备案及核准经核查，中核钛白及东方钛业不属于国家发改委办公厅《关于发布“百家”重点用能单位名单的通知》（发改办环资[2019]351号）确定的重点用能单位。
此外，公司本次募投项目的主要能源消耗为电力、水、天然气等，不存在耗费燃煤的情形，且本次募投项目已依法取得相应的项目备案及环评批复文件，并编制了节能评估报告。
（2）白银高新技术产业开发区管委会已出具说明，确认东方钛业按照规定的能源消耗种类及能源消耗指标从事生产经营
根据白银高新技术产业开发区管理委员会2021年6月23日出具的《说明》，本次募投项目符合《产业结构调整指导目录（2019年本）》《国务院关于印发打赢蓝天保卫战三年行动计划的通知》《生态环境部关于加强高耗能、高排放项目生态环境源头防控的指导意见（征求意见稿）》《甘肃省打赢蓝天保卫战三年行动作战方案》《甘肃省节约能源条例》等相关政策规定。东方钛业按照《固定资产投资项目节能审查办法》《甘肃省投资项目报建审批事项清单》《甘肃省固定资产投资项目节能审查实施办法》等相关要求，对生产经营项目及新建项目的能源消耗种类及能源消耗指标、节能方案等进行了分析评估，并按照节能报告及审查意见落实各项节能措施，按照规定的综合能耗水平从事生产经营。
综合上述，本次发行募投项目能够满足项目所在地能源消费双控要求。
72、是否按规定取得固定资产投资项目节能审查意见
截至本回复出具之日，循环化钛白粉深加工项目已提交能评报告，并已通过专家评审会，目前等待省发改委审核批复后完成固定资产节能审查手续办理。
水溶性磷酸一铵（水溶肥）资源循环项目、年产50万吨磷酸铁锂项目（一期：50万吨磷酸铁）相关能评报告已编制完成，正在履行能耗指标申请工作。
根据白银市发展和改革委员会于2021年11月22日出具的《证明》：“中核华原钛白股份有限公司（以下简称“中核钛白”）之全资子公司甘肃东
方钛业有限公司（以下简称“东方钛业”）为我委辖区内企业。我委知悉，东方钛业的主营业务为金红石型钛白粉的研发、生产与销售，主要产品为金红石型钛白粉，所属行业为化学原料和化学制品制造业，中核钛白拟将东方钛业循环化钛白粉深加工项目、水溶性磷酸一铵（水溶肥）资源循环项目、年产50万吨磷酸
铁锂项目（一期：年产50万吨磷酸铁项目）作为2021年申请非公开发行股票的募集资金投资项目。
东方钛业循环化钛白粉深加工项目、水溶性磷酸一铵（水溶肥）资源循环项目、年产50万吨磷酸铁锂项目（一期：年产50万吨磷酸铁项目）（以下合称“募投项目”）均已根据《企业投资项目核准和备案管理办法》《甘肃省企业投资项目核准和备案管理办法》《甘肃省政府核准的投资项目目录》办理取得白银高新区
经济发展局的立项备案文件，并根据《中华人民共和国环境影响评价法》《甘肃省生态环境厅审批环境影响评价文件的建设项目目录（2020年本）》的规定分别
办理取得了白银市生态环境局、甘肃省生态环境厅的环境影响评价批复文件。
以上募投项目均为甘肃省2021年省列重大项目，东方钛业已编制完成项目节能报告，且在节能报告中列明节能措施，能源消费强度和总量符合国家和甘肃省的相关规定要求。截至本证明出具之日，循环化钛白粉深加工项目节能报告已通过专家评审，正在办理节能审查批复文件；水溶性磷酸一铵（水溶肥）资源循环项目、年产50万吨磷酸铁锂项目（一期：年产50万吨磷酸铁项目）正在推进
能耗指标申请工作。为积极推进募投项目落地建设，募投项目所需能耗指标我委将根据项目的建设进度及甘肃省节能减排整体方案规划，通过淘汰落后产能、重点用能单位节能技术改造、项目单位实施用能权交易等各项方式统筹协调解决能
8耗指标、办理节能审查意见。预计募投项目取得能耗指标及办理节能审查意见不存在实质性障碍。”综上，募投项目均满足项目所在地能源消费双控要求，根据甘肃省白银市发改委出具的《证明》，循环化钛白粉深加工项目节能审查意见已通过甘肃省发改委专家评审，目前等待甘肃省发改委批复节能审查意见，后续办理不存在实质性障碍，水溶性磷酸一铵（水溶肥）资源循环项目、年产50万吨磷酸铁锂项目（一期50万吨磷酸铁）后续办理节能审查意见亦不存在实质性障碍。
（三）本次募投项目是否涉及新建自备燃煤电厂，如是，是否符合《关于加强和规范燃煤自备电厂监督管理的指导意见》中“京津冀长三角、珠三角等区域禁止新建燃煤自备电厂，装机明显冗余、火电利用小时数偏低地区，除以热定电的热电联产项目外，原则上不再新（扩）建自备电厂项目”的要求根据公司本次募投项目可行性研究报告、审批备案文件及环境影响评价文件，本次募投项目不涉及新建自备燃煤电厂。
（四）本次募投项目是否需履行主管部门审批、核准、备案等程序及履行情况；是否按照环境影响评价法要求，以及《建设项目环境影响评价分类管理名录和《生态环境部审批环境影响评价文件的建设项目目录》规定，获得相应级别生态环境主管部门环境影响评价批复
1、主管部门审批、核准、备案等程序履行情况
根据《企业投资项目核准和备案管理办法》，企业在中国境内投资建设的固定资产投资项目，如涉及对关系国家安全、涉及全国重大生产力布局、战略性资源开发和重大公共利益等项目，需履行核准程序。其余项目需履行备案程序。除另有规定外，实行备案管理的项目按照属地原则进行备案。
本次募投项目均位于甘肃省。根据《甘肃省企业投资项目核准和备案管理办法》，县级以上人民政府发展改革部门是本级政府的投资主管部门，对投资项目履行综合管理职责。实行备案管理的项目，原则上由项目所在地的县（市、区）政府投资主管部门备案。其中，涉及跨行政区域的项目，由项目所在地的共同的上级投资主管部门备案。
经查询《甘肃省政府核准的投资项目目录》，本次发行募投项目不属于需政
9府核准的投资项目。因此需根据《企业投资项目核准和备案管理办法》、《甘肃省企业投资项目核准和备案管理办法》的规定，在项目所在地的县（市、区）政府投资主管部门备案。
除补充流动资金外，本次发行其余三项募投项目已履行主管部门的备案程序，具体如下：
序号募集资金投资项目备案文件循环化钛白粉深加《白银高新区经济发展局关于予以甘肃东方钛业有限公司循环工项目化钛白粉深加工项目备案的通知》（白高新经发备[2020]67号）《白银高新区经济发展局关于予以甘肃东方钛业有限公司水溶性磷酸一铵（水溶肥）资源循环项目备案的通知》（白高新经发水溶性磷酸一铵（水2备[2021]3号），《白银高新区经济发展局关于甘肃东方钛业有限溶肥）资源循环项目公司水溶性磷酸一铵（水溶肥）资源循环项目备案变更的通知》
（白高新经发备[2021]29号年产50万吨磷酸铁《白银高新区经济发展局关于予以甘肃东方钛业有限公司年产3锂项目（一期：50
50万吨磷酸铁锂项目备案的通知》（白高新经发备[2021]4号）万吨磷酸铁）
2、生态环境部门环境影响评价批复
根据《中华人民共和国环境影响评价法》，建设单位应当按照下列规定组织编制环境影响报告书、环境影响报告表或者填报环境影响登记表。建设项目的环境影响报告书、报告表，由建设单位按照国务院的规定报有审批权的生态环境主管部门审批。除国务院生态环境主管部门负责审批的建设项目外，其他建设项目的环境影响评价文件的审批权限由省、自治区、直辖市人民政府规定。
根据《甘肃省生态环境厅审批环境影响评价文件的建设项目目录（2020年本）》，省级环境保护行政主管部门负责审批总投资10亿元及以上的化工项目的环境影响评价文件。根据《白银市建设项目环境影响评价文件分级审批目录（2020年本）》，《建设项目环境影响评价分类管理名录》中除生态环境部和省生态环境厅审批以外应编制报告书的项目、非金属矿采选业建设项目和核与辐射项目外，其他项目均由市生态环境局审批。
结合前述规定，除补充流动资金外，本次募投项目已按照环境影响评价法要求，以及《建设项目环境影响评价分类管理名录》和《生态环境部审批环境影响评价文件的建设项目目录》规定取得相应级别的生态环境部门环境影响评价批复，具体情况如下：
10募集资金投资
序号环评批复文件批复部门项目《白银市生态环境局关于甘肃东方钛业有循环化钛白粉深
1限公司循环化钛白粉深加工项目环境影响白银市生态环境局
加工项目报告书的批复》（市环审[2021]28号）《白银市生态环境局关于甘肃东方钛业有水溶性磷酸一铵
限公司水溶性磷酸一铵（水溶肥）资源循
2（水溶肥）资源循白银市生态环境局环项目环境影响报告书的批复》（市环审环项目[2021]53号）年产50万吨磷酸《甘肃省生态环境厅关于甘肃东方钛业有3铁锂项目（一期：限公司年产50万吨磷酸铁锂项目环境影响甘肃省生态环境厅50万吨磷酸铁）报告书的批复》（甘环审发［2021］39号）
（五）本次募投项目是否属于大气污染防治重点区域内的耗煤项目。依据
《大气污染防治法》第九十条，国家大气污染防治重点区域内新建、改建、扩建用煤项目的，应当实行煤炭的等量或者减量替代发行人是否履行应履行的煤炭等量或减量替代要求
1、募投项目所在地不属于大气污染防治重点区域《国务院关于印发打赢蓝天保卫战三年行动计划的通知》（国发〔2018〕22号），以京津冀及周边地区、长三角地区、汾渭平原等区域（以下称重点区域）为重点，持续开展大气污染防治行动，重点区域范围为“京津冀及周边地区，包含北京市，天津市，河北省石家庄、唐山、邯郸、邢台、保定、沧州、廊坊、衡水市以及雄安新区，山西省太原、阳泉、长治、晋城市，山东省济南、淄博、济宁、德州、聊城、滨州、菏泽市，河南省郑州、开封、安阳、鹤壁、新乡、焦作、濮阳市等；长三角地区，包含上海市、江苏省、浙江省、安徽省；汾渭平原，包含山西省晋中、运城、临汾、吕梁市，河南省洛阳、三门峡市，陕西省西安、铜川、宝鸡、咸阳、渭南市以及杨凌示范区”等。
本次募投项目实施地点位于甘肃省白银市，不属于国家大气污染防治重点区域。
2、募投项目不属于耗煤项目
根据发行人本次募投项目的可行性研究报告、环评报告及环评批复文件，募投项目能源主要为电力、蒸汽、天然气及柴油，不直接消耗煤炭，不属于耗煤项目，无需依据《大气污染防治法》第九十条履行煤炭等量或减量替代要求。
综上，发行人本次募投项目不属于大气污染防治重点区域内的耗煤项目。
11（六）本次募投项目是否位于各地城市人民政府根据《高污染燃料目录》
划定的高污染燃料禁燃区内，如是，是否拟在禁燃区内燃用相应类别的高污染燃料经核查，本次募投项目实施主体为东方钛业，募投项目均位于甘肃省白银市白银区。根据《白银市人民政府关于划定高污染燃料禁燃区的通知》（市政办发〔2015〕163）规定，东方钛业位于禁燃区内，具体如下表所示：
是否位于高项目所在区域禁燃区地方禁燃区相关规定污染燃料禁主体燃区内白银市人民政府关于划东方甘肃省白银甘肃省白银市白银区建定高污染燃料禁燃区的是钛业市白银区成区通知（市政办发〔2015〕
163）
所处禁燃区对应的高污染燃料目录及公司燃用燃料情况如下：
是否在禁燃区内项目禁燃区禁止燃用高污染燃料类型燃用燃料情况燃用相应类别的主体高污染燃料原（散）煤、煤矸石、粉煤、煤泥、
东方燃料油（重油和渣油）、各种可燃废
天然气、柴油否钛业物和直接燃用的生物质燃料（树木、秸秆、锯末、稻壳等）
本次募投项目所采用的燃料为天然气、柴油，未在禁燃区内燃用相应类别的高污染燃料，符合相关规定。
（七）本次募投项目是否需取得排污许可证，如是，是否已经取得，如未取得，请说明目前的办理进展、后续取得是否存在法律障碍是否存在违反《排污许可管理条例》第三十三条规定的情况
1、本次募投项目实施主体东方钛业已取得排污许可证
根据中核钛白提供的资料，本次募投项目的实施主体东方钛业原持有白银市生态环境局于2020年8月9日核发的排污许可证，因排污类别变更，东方钛业于2021年10月13日重新申领了排污许可证，核发的排污许可证具体情况如下：
公司许可证发证机关排污类别有效期限名称编号
916204005废气：颗粒物，硫酸雾，二氧化硫，
东方白银市生态2021.10.13-20
71640124氮氧化物
钛业环境局26.10.12
Q001V 废水：化学需氧量，氨氮（NH3-N），
12公司许可证
发证机关排污类别有效期限名称编号总氮（以 N 计），总磷（以 P 计），pH 值，动植物油，五日生化需氧量，悬浮物，色度，氟化物（以 F-计），石油类，硫化物
2、本次募投项目将在启动生产设施或者在实际排污之前申请排污许可证
根据《排污许可管理条例》第十五条的规定，在排污许可证有效期内，排污单位有下列情形之一的，应当重新申请取得排污许可证：（一）新建、改建、扩建排放污染物的项目；（二）生产经营场所、污染物排放口位置或者污染物排放
方式、排放去向发生变化；（三）污染物排放口数量或者污染物排放种类、排放
量、排放浓度增加。
根据《固定污染源排污许可分类管理名录（2019年版）》的相关规定，本次募投项目分别属于《固定污染源排污许可分类管理名录（2019年版）》所列“二十一、化学原料和化学制品制造业”之“涂料、油墨、颜料及类似产品制造”、
“肥料制造”及“基础化学原料制造”项下的建设项目，应在启动生产设施或者发生实际排污之前申请取得排污许可证。
综上，本次募投项目需取得排污许可证，东方钛业现有排污许可证尚处有效期内，本次募投项目目前尚未建成投产，发行人将在本次募投项目启动生产设施或者在实际排污之前由东方钛业重新申领排污许可证。
3、排污许可证后续取得不存在实质性法律障碍根据《排污许可管理条例》第十一条规定：“对具备下列条件的排污单位，颁发排污许可证：（一）依法取得建设项目环境影响报告书（表）批准文件，或者已经办理环境影响登记表备案手续；（二）污染物排放符合污染物排放标准要求，重点污染物排放符合排污许可证申请与核发技术规范、环境影响报告书（表）批准文件、重点污染物排放总量控制要求；其中，排污单位生产经营场所位于未达到国家环境质量标准的重点区域、流域的，还应当符合有关地方人民政府关于改善生态环境质量的特别要求；（三）采用污染防治设施可以达到许可排放浓度
要求或者符合污染防治可行技术；（四）自行监测方案的监测点位、指标、频次等符合国家自行监测规范。”
13发行人本次募投项目已依法取得建设项目环境影响报告书的批准文件，截至
本反馈意见回复出具日，该项目尚未建成投产，尚未产生实际排污。发行人后续将在项目启动生产设施或实际排污之前，根据排污许可相关法律法规规定及时重新申领排污许可证，并按照排污许可证的规定排放污染物，后续重新申领排污许可证不存在法律障碍。
4、不存在违反《排污许可管理条例》第三十三条规定的情况根据《排污许可管理条例》第三十三条规定：“违反本条例规定，排污单位有下列行为之一的，由生态环境主管部门责令改正或者限制生产、停产整治，处20万元以上100万元以下的罚款；情节严重的，报经有批准权的人民政府批准，
责令停业、关闭：（一）未取得排污许可证排放污染物；（二）排污许可证有效期
届满未申请延续或者延续申请未经批准排放污染物；（三）被依法撤销、注销、
吊销排污许可证后排放污染物；（四）依法应当重新申请取得排污许可证，未重新申请取得排污许可证排放污染物。”截至本回复出具之日，本次募投项目尚未建成，未发生实际排污，不存在违反《排污许可管理条例》第三十三规定的情况。
（八）本次募投项目生产的产品是否属于《“高污染、高环境风险”产品
名录（2017年版）》中规定的高污染、高环境风险产品
1、本次募投项目“循环化钛白粉深加工项目”生产产品不属于高污染、高
环境风险产品
根据《“高污染、高环境风险”产品名录（2017年版）》的规定，序号532的钛白粉（氯化法和联产法硫酸法工艺除外）属于“高污染、高环境风险产品”，但本次募投项目“循环化钛白粉深加工项目”系在已有硫酸法钛白粉粗品的基础
上进行表面处理的过程，为钛白粉的进一步加工环节，不存在生产硫酸法钛白粉粗品的情况。
根据《循环化钛白粉深加工项目可研报告》，“循环化钛白粉深加工项目”的生产工艺分为两个流程，分别为打浆研磨和表面处理、洗涤、干燥、粉碎、包装。具体工艺如下：
1、打浆研磨
14粗品 TiO2 在辊压磨内进行粉碎，磨细后的 TiO2 加脱盐水并同时加入一定量
的分散剂在打浆槽内进行打浆分散，后经球磨机碾磨，再经砂磨机磨细，细粒TiO2 浆料再泵送去表面处理。
2、表面处理、洗涤、干燥、粉碎、包装
细粒 TiO2 浆料送入包膜罐，经充分分散后，加入规定的各种处理剂，在一定的温度和 PH 值条件下，在颗粒表面形成所需要的膜，然后用板框水洗去包膜过程中所形成的各种杂质，所得的滤饼送入闪蒸干燥器，与热风炉产生的高温气流在干燥器内直接接触，水分快速蒸发而物料得以迅速干燥，干燥后的物料送至汽粉前料仓。从料仓下来的物料经加料机送入汽流粉碎机，在高速汽流的带动下，物料在汽粉机中高速旋转，物料随之相互间和壁面间碰撞而粉碎，在粉碎过程中按需要加入适量的处理剂。粉碎后的物料经冷却收集后由包装机称量包装、自动码垛后送成品仓库待售。
《“高污染、高环境风险”产品名录（2017年版）》中提到的硫酸法与氯化
法均系在生产钛白粉粗品时的工艺区分，钛白粉主要成分 TiO2 的生产在钛白粉粗品生产环节已经完成，而本次募投项目是将已有的钛白粉粗品进行表面处理，制得高性能的钛白粉颜料的工艺过程，不同于通过硫酸法生产的钛白粉粗品。
因此，本次募投项目“循环化钛白粉深加工项目”所产的钛白粉成品不同于《“高污染、高环境风险”产品名录（2017年版）》所列“高污染、高环境风险”
钛白粉粗品，不属于“高污染、高环境风险产品”的范畴。
2、本次募投项目“水溶性磷酸一铵（水溶肥）资源循环项目”及“年产50万吨磷酸铁锂项目（一期：50万吨磷酸铁）”生产产品不属于高污染、高环境风险产品
根据“水溶性磷酸一铵（水溶肥）资源循环项目”及“年产50万吨磷酸铁锂项目（一期：50万吨磷酸铁）”可行性研究报告、环评报告，上述项目所产产品为水溶性磷酸一铵及磷酸铁，以及料浆磷铵、氟硅酸钠、磷石膏，均不属于《“高污染、高环境风险”产品名录（2017年版）》中规定的高污染、高环境风险产品。
15（九）本次募投项目涉及环境污染的具体环节、主要污染物名称及排放量；
募投项目所采取的环保措施及相应的资金来源和金额，主要处理设施及处理能力，是否能够与募投项目实施后所产生的污染相匹配
1、本次募投项目涉及环境污染的具体环节、主要污染物名称、排放量、主
要处理设施及处理能力及是否能够与募投项目实施后所产生的污染相匹配
根据本次募投项目环评批复、环评报告及可行性研究报告，项目涉及的环境污染处理设施、处理能力能够与募投项目产生的污染相匹配，具体情况如下：
（1）废气
本次募投项目产生的主要废气为各生产装置产生的烟尘、粉尘、氮氧化物、
二氧化硫及氟化物等，具体污染物排放及处理情况如下：
所属产生主要污污染环节排放量处理方式处理能力项目装置染物辊压共用粗品料仓袋式3
物料破碎 粉尘 2.9t/a 6000m /h膜除尘器
粉尘 33.8t/a 袋式除尘器。
使用天然气为燃
SO2 0.04t/a 料，采用闪蒸热风炉为燃烧器，其产循环 闪蒸 生的 SO2及NOx满化钛 干燥 物料干燥 足《大气污染物综 3240000m /h白粉器合排放标准》
NOx 36.48t/a
深加 （GB16297-1996）工项标准要求。废气经目 25m 排气筒高空排放。
气流粉碎物料粉碎及
机及 粉尘 3 33.8t/a 袋式除尘器 208000m /h产品包装包装机
颚式破碎机、磨矿
水溶 筛分机、 颗粒物 1.108kg/h 袋式除尘器
3
100000Nm /h
装置性磷圆盘加料机
酸一磷酸萃取冷凝器、一级文丘里洗涤+
铵（水制备消化槽、氟化物
3
0.4kg/h 100000Nm /h
两级空塔洗涤
溶肥）装置过滤分离器
资源 水溶 氨化槽 氟化物 0.096kg/h 3
循环 性磷 一级酸洗+除雾器 20000Nm /h 浓缩冷凝器 氨气 0.070kg/h项目铵装
置 流化干燥床 颗粒物 0.466kg/h 低氮燃烧器+湿式
3
192000Nm /h
16所属产生主要污
污染环节排放量处理方式处理能力项目装置染物
流化冷却床 SO 0.116kg/h 除尘（文丘里）+2包装机除雾处理
NOx 0.876kg/h
氟化物 0.004kg/h
调浆槽 氟化物 0.011kg/h
一级酸洗+除雾器 3 16000Nm /h
浓缩冷凝器 氨气 0.0058kg/h
农用 颗粒物 0.269kg/h粒状
SO2 0.248kg/h
磷铵造粒干燥机低氮燃烧器+湿式
3
装置 筛分机 NOx 1.864kg/h 除尘（文丘里）+ 100000Nm /h包装机除雾处理
氟化物 0.003kg/h
氨气 0.0002kg/h
调浆槽 氟化物 0.02kg/h 3
一级酸洗+除雾器 20000Nm /h
农用 浓缩冷凝器 氨气 0.032kg/h粉状
颗粒物 0.468kg/h
磷铵低氮燃烧器+湿式
装置 流化干燥床 SO2 0.370kg/h 除尘（文丘里）
3
+ 160000Nm /h除雾处理
NOx 2.776kg/h
一级文丘里洗涤+氟硅合成器氟化物
3
0.002kg/h 2000Nm /h
两级空塔洗涤酸钠
干燥除尘器旋风除尘器+袋式
装置 颗粒物 3 0.0066kg/h 2000Nm /h包装机除尘器
配酸配酸及硫酸一级水喷淋+两级
硫酸雾 3 0.816kg/h 20000Nm /h装置缓冲罐尾气碱喷淋塔碱洗
干燥器 颗粒物 0.4308kg/h建筑流化床煅烧
SO 0.603kg/h 低氮燃烧器+袋式2 3石膏 炉 192000Nm /h收尘器粉粉磨机
NOx 4.533kg/h包装机磷酸铁闪蒸处理效率
低氮燃烧器+布袋
干燥尾气：天 烟粉尘 35.18t/a 99%，处理后除尘器然气热风炉达标排放年产
干燥脱游离低氮燃烧器+布袋处理后达标
50 万 SO
水过程2
25.2t/a
除尘器排放吨磷磷酸磷酸铁烧结处理效率
酸铁铁干低氮燃烧器+布袋
天然气尾气： NOx 189.08t/a 50%，处理后锂项燥设除尘器烧结过程天达标排放
目（一备然气燃烧烟
期：50回转气万吨窑磷酸铁烧结处理效率磷酸
废气：二水磷 氨 1t/a 布袋+水喷淋 80%，处理后铁）酸铁经过回达标排放转窑脱结晶水过程
17所属产生主要污
污染环节排放量处理方式处理能力项目装置染物处理效率
低氮燃烧+布袋除
烟粉尘 27.38t/a 99%，处理后污水尘器达标排放处理流化床干燥
低氮燃烧+布袋除处理后达标
站干 系统、包装系 SO2 2.3t/a尘器排放燥装统处理效率
置低氮燃烧+布袋除
NOx 17.27t/a 50%，处理后尘器达标排放污水处理污水处理站处理效率
水喷淋+15m 高排
站预 构筑物挥发 氨 1.264t/a 80%，处理后气筒处理的氨气达标排放装置
50万50万吨磷酸
吨磷铁生产线车料仓自带布袋除尘处理效率
酸铁 间、磷酸铁粉 粉尘 2.829t/a
器99.9%
生产碎粉尘、磷酸车间铁包装粉尘
（2）废水
本次募投项目产生的废水主要包括含生产污水和生活污水，具体污染物排放及处理情况如下：
所属项目污染环节主要污染物排放量处理方式处理能力依托园区污
PH、COD、氨总水量水处理厂工
物料洗涤 氮、总氮、总 33 16000m /h
循环化钛白 1231164m /a 业废水处理
磷、SS粉深加工装置
项目 COD、SS、 依托一期生总水量3
生活污水 BOD5 3 活污水处理 3m /h
3504m /a
氨氮站
氟化物、磷酸回用于磷酸氟硅酸钠离
盐、二氧化硅 不外排 制备装置萃 38.644m /h心工序等取工序回用于磷酸
建筑石膏粉 TP、SS、盐类 3
不外排 制备装置洗 4.66m /h装置等涤工序水溶性磷酸回用于磷酸
一铵（水溶硫酸盐、氟化尾气洗涤 不外排 制备装置洗 31.7m /h
肥）资源循物等涤工序环项目部分回用于磨矿装置球
3- 磨工序，其设备冲洗 SS 及 PO4 等 不外排
3
80.824m /h
余用于磷酸制备装置洗涤工序
18所属项目污染环节主要污染物排放量处理方式处理能力
部分回用于磨矿装置球
3
工艺冷凝 / 不外排 磨工序，其 236.84m /h余进入循环水站使用
3
循环水站 SS 不外排 回用于磷酸 86.65m /h磷石膏暂存制备装置洗3
SS、总磷等 不外排 涤工序 461.686m /h 场压滤
SS、COD、
BOD、氨氮、 化粪池预处
33
生活污水 总氮、总磷、 1.62m /h 理后去园区 1.62m /h
动植物油、色污水处理厂度等
17285106.8
压滤一洗（t/a）
PH、COD、压滤二洗经污水处理
BOD、氨氮、 731412.4（t/a） 18021519.2（母液）站处理后全
总磷、镁、锌、 （t/a）废气处理过部回用
锰、砷
程中产生的 5000（t/a）废水混合离子交换器运行过程产生的酸
PH、COD、 碱废水经中
脱盐水站排 BOD、氨氮、 和后与反渗
583989.67（t/a） 583989.67（t/a）
水阴离子表面透设备废水活性剂一起作为浓年产50万水排入园区吨磷酸铁锂无机废水处
项目（一期：理系统
50 万吨磷 PH、COD、 直接排入园
酸铁） 循环冷却水 BOD、氨氮、 区污水处理
15000（t/a） 15000（t/a）
浓水阴离子表面厂无机废水活性剂处理系统经“资源综合利用项硫酸亚铁设 PH、SS、 目”废水处
952000（t/a） 952000（t/a）
备冲洗水 COD、BOD 理站处理后排入园区污水处理厂
PH、SS、
COD、BOD、 经化粪池处
氨氮、总氮、理后排入园
生活污水 39600（t/a） 39600（t/a）
总磷、阴离子区有机废水
表面活性剂、处理系统色度
19（3）固废
本次募投项目产生的主要固废污染物及处理情况如下：
所属项目污染环节主要污染物处理方式处理能力
物料洗涤过滤 废滤布 供应商回收 90t/a袋式除尘器收
TiO2粉尘 返回生产系统 941.70t/a循环化钛白粉尘
深加工项目 依托一期渣场堆中水回用处理 石膏渣 96513.5t/a存园区生活垃圾处
生活垃圾 生活垃圾 23.76t/a理厂部分外售给水泥厂及石膏板厂综合利用，其余作为石膏压滤 磷石膏 301.02 万 t/a企业拟建《磷石膏资源综合利用项目》原料使用。
除尘器收集大量产品干燥尾气
的除尘灰，定期清除尘系统收尘 磷酸一铵、磷矿 8200t/a理后，磷矿粉回用水溶性磷酸一灰于生产工艺。
铵（水溶肥）资公司厂区危废暂源循环项目存间暂存后定期
设备维修保养 废矿物油 2.0t/a交由有资质单位处置。
分类收集后作为
化验室 化验室废液 危险废物交由有 0.2t/a资质单位处理。
生活垃圾定期送
职工生活垃圾 生活垃圾 白银市生活垃圾 103.89t/a焚烧发电厂处置。
对第一批废渣进行属性鉴别。鉴别结果若为危废，则按危废管理及处Mg（OH）2、 置；若为一般固污水处理站废Zn（OH）2、 废，则送往白银高 11673.2（t/a）渣Mn（OH）2 等 新区一般固废（建年产50万吨磷筑垃圾）填埋场；
酸铁锂项目（一在未进行属性鉴
期：50万吨磷别之前，按危废管酸铁）理及处置。
废离子交换树交由厂家回收处
脱盐水站 35（t/a）脂理园区生活垃圾处
生活垃圾 生活垃圾 412.5（t/a）理厂污水处理站废厂区废危废暂存
废树脂 25（t/a）树脂间暂存后送有资
20所属项目污染环节主要污染物处理方式处理能力
质的单位处置
（4）噪声
1）循环化钛白粉深加工项目
本项目主要噪声设备为各类辊压磨、汽粉机等，噪声强度在85-98分贝之间，主要噪声设备设置在室内，一般车间厂房为砖墙结构的建筑，可减少15分贝的噪声强度。产生噪声的设备均采用减振基础，管道连接采用柔性接头，缓减噪声产生强度。
噪声治理措施如下：
·本工程在工艺技术条件允许的情况下，尽量选用先进、低噪设备。
· 针对管路噪声，设计时尽量防止管道拐弯、交叉、截面剧变和 T 型汇流。
对与机、泵等振源相连接的管线，在靠近振源处设置软接头，以隔断固体传声；
在管线穿越建筑物的墙体和金属桁架接触时，采用弹性连接。
·严禁夜间施工，加强施工管理，把施工噪声影响降到最小程度，对个别强噪声源如打桩机、汽锤、风钻等，加设隔声减噪装置。
本项目投产后，由于厂区布局合理，治理措施得当，厂界噪声环境较好，基本可以达到 GB12348-2008《工业企业厂界环境噪声排放标准》中Ⅲ类标准。
2）水溶性磷酸一铵（水溶肥）资源循环项目
本项目工程噪声主要来源于磷矿破碎、筛分、磷酸萃取、浓缩、造粒干燥等
机泵设备噪声，运行时设备噪声级为 75～105dB（A），企业在噪声治理上，从设计入手，选用低噪声设备，并采用消音、减振、吸声等治理措施对设备采取消声降噪。
噪声治理措施如下：
·在设计中尽量选用技术先进、噪声低的设备。
·振动筛、破碎机及大型泵类基础采用隔振、减振措施；各种风机、空气鼓
风机等噪声大的设备在进口处安装消音器。进、出管路采用柔性连接；厂房采用封闭实心砖墙，建筑隔音。
21·控制室、操作室、配电室等配有通讯设施的工作场所，建筑上均采用隔声、吸声处理，其中包括隔声门、窗以及吸声材料，以使室内噪声级达到GB/T50087-2013 要求。
·在厂房四周及道路两旁进行绿化，也可有效减弱噪声的传播，保证厂界噪声达标。
通过上述治理措施，可使本工程噪声经衰减后对周围环境的影响降至最低，可满足《工业企业厂界环境噪声排放标准》（GB12348-2008）中Ⅲ类标准的要求。
3）年产50万吨磷酸铁锂项目（一期：50万吨磷酸铁）
主要噪声源包括干燥器、回转窑、粉碎设备、过滤器、包装机等。噪声值在
70～80dB(A)，具体噪声治理措施如下：
·设计中对生产工艺、操作维修、降噪效果进行综合分析，采用行之有效的新技术、新材料、新工艺和新方法。
·采用工程控制技术措施仍达不到噪声控制要求的，根据实际情况合理安排劳动作息时间，并采取适宜的个人防护措施，如耳塞。
·设计中设备选择，选择噪声较低的设备。
·总平面布置时，产生噪声的车间和非噪声作业车间、高噪声车间和低噪声车间分开布置。
·控制噪声污染，选用压缩机时均要求设备制造商对其设备进行消音处理，并在压缩机气体进出口管线上安装消音器，尽量降低噪声强度。
·选择噪音较小的泵，尽量控制泵区产生的噪音。
·设备安装阶段采取适当的降噪措施，如机组基础设置衬垫，使之与建筑结构隔开；设置隔音机房；操作间作吸音、隔音处理等。
·装置区周围种植乔木、灌木丛等吸音降噪植物。
·加强设备维护，确保设备处于良好的运转状态，杜绝因设备不正常运转时产生的高噪声现象。
·管线设计时，合理正确的选择输送介质在管道内的流速，合理布置并采用
22正确的结构，防止产生噪声。
本项目投产后，将满足 GB12348-2008《工业企业厂界环境噪声排放标准》中Ⅲ类标准的要求。
2、募投项目所采取的环保措施及其资金来源和金额
根据本次募投项目的可研报告及环评报告，本次募投项目所采取的环保措施及其资金来源情况如下：
（1）循环化钛白粉深加工项目
本项目拟采用的环保措施投资情况及投资金额如下表所示：
单位：万元序号项目名称预计投资金额备注
1闪蒸干燥粉尘处理1000.00成套设备自带，袋式除尘器
2闪蒸干燥废气排放58.00烟囱
3辊压膜粉尘处理0.00依托现有
4气流粉碎及包装粉尘处理1500.00袋式除尘器
5气流粉碎及包装废气排放50.00袋式除尘器
双碱法膜回收中水处理系统费用，处理过程产生的固
6中水回用系统2200.00废依托一期中和系统进行
渣场堆存，处理合格的废水进入园区工业废水处理厂
7空压及引风机噪音处理7.00消声器，隔音罩，减震垫
8全厂及废水输送管道35.00
厂区分区防渗措施，以及导
9317.00
流、围堰设置
10生活污水处理设施0.00依托现有
合计5167.00
本项目总投资97884.11万元，拟使用募集资金79300.00万元，相应环保投入5167.00万元资金来源于本次募集资金和发行人自筹资金。
（2）水溶性磷酸一铵（水溶肥）资源循环项目
本项目拟采用的环保措施投资情况及投资金额如下表所示：
23单位：万元
序号项目名称预计投资金额备注
1磷矿防降扬尘密封输送系统370.00密封输送皮带
2磨矿装置粉尘收集系统181.00袋式除尘器
尾气风机
3配酸尾气处理系统310.00
水、碱喷淋塔
尾气风机、高效文丘里洗涤
4磷酸制备装置尾气处理系统1480.00
器水喷淋塔
5氨化尾气处理系统500.00酸洗塔、高效除雾器
水溶性磷酸一铵干燥尾气处低氮燃烧器、湿式除尘器、
6252.00
理系统除雾器料浆磷铵调浆及浓缩尾气处
7200.00酸洗塔、高效除雾器
理系统
低氮燃烧器、湿式除尘器、
8料浆磷铵干燥尾气处理系统540.00
除雾器
9氟硅酸钠合成尾气处理系统31.00文丘里洗涤塔
氟硅酸钠干燥及包装粉尘尾
1060.00旋风除尘器、袋式除尘器
气收集系统
11建筑石膏粉尾气处理系统86.00低氮燃烧器、袋式除尘器
12液氨罐区氨吸收系统100.00紧急吸收塔
13厂房强制排风系统70.00卫生风机
14监测仪器180.00在线检测仪
15绿化费用260.00
16噪声治理420.00消声器、隔音罩、减震垫
合计5040.00
本项目总投资99327.00万元，拟使用募集资金78600.00万元，相应环保投入5040.00万元资金来源于本次募集资金和发行人自筹资金。
（3）年产50万吨磷酸铁锂项目（一期：50万吨磷酸铁）
本项目拟采用的环保措施投资情况及投资金额如下表所示：
单位：万元序号项目名称预计投资金额备注用于处理磷酸铁闪蒸干燥尾
1干燥设备废气处理系统400.00气、磷酸铁烧结天然气尾气、磷酸铁烧结废气生产线车间料仓粉尘处理系
245.00布袋除尘器
统
3污水处理设施102612.00整套污水处理系统
生产车间、原料及成品仓库、
4防渗处理工程1500.00
罐区等均做防渗处理。
24序号项目名称预计投资金额备注
加装减振垫、消声器、建筑
5降噪设施200.00
隔声
设置地沟，并加盖格栅，地沟引至事故污水收集池；温
6生产装置环保设施870.00度、压力、液位的测量、报
警、调节及必要的连锁系统
紧急停车系统 ESD
设置防火堤，防火堤内有效容积应大于最大储罐的容
8罐区环保设施420.00积；有毒有害物质泄漏检测、
监控、报警装置等。
拟建导流渠，经过导流渠汇流后的雨水进入初期雨水收
9厂区截流设施880.00集池，最终流入事故池，进入污水处理站统一处理。
10 初期雨水收集池 800.00 36500m 初期雨水收集池
建设 34100m 事故废水收集
11厂区事故水池900.00池，池底防渗站房、废水总排放口安装在12 环保在线监测设施 85.00 线监测装置（流量、PH、COD、氨氮、总磷）
合计108712.00
本项目总投资382981.45万元，拟使用募集资金338500.00万元，相应环保投入108712.00万元资金来源于本次募集资金和发行人自筹资金。
综上，发行人本次募投项目均采取了合理有效的环保措施，相应的资金来源于本次募集资金和发行人自筹资金，主要处理设施及处理能力能够与募投项目实施后所产生的污染相匹配。
（十）发行人最近36个月是否存在受到环保领域行政处罚的情况，是否构
成重大违法行为，或者是否存在导致严重环境污染，严重损害社会公共利益的违法行为
1、发行人最近36个月是否存在受到环保领域行政处罚的情况，是否构成重
大违法行为
发行人报告期内存在两笔环保行政处罚，具体如下：
2018年8月10日，马鞍山市环境保护局下发马环罚[2018]24号《环境保护行政处罚决定书》，因2018年4月17日，马鞍山市环境保护局对金星钛白开展
2018 年第二季度污染源废水监测，经检测金星钛白外排废水总氮为 17mg/L，超
25过排放标准 15mg/L0.133 倍，违反了《中华人民共和国水污染防治法》第十条的规定，依据第八十三条规定，处以10万元罚款。
2018年9月19日，马鞍山市环境保护局作出马环罚[2018]34号《环境保护行政处罚决定书》，因公司钛石膏暂存场所与实际产能不符，造成大量钛石膏倾倒、堆放的事实，同时公司未采取相应防范措施，将大量钛石膏销售给不具备（或超出）处置能力的单位，由其随意倾倒处置，依据《中华人民共和国固体废物污染环境防治法》第六十八条第一款第（二）项、第（七）项的规定，合计处以
20万元罚款。
马鞍山市环境保护局已于2019年3月出具《关于安徽金星钛白（集团）有限公司申请认定环保行政处罚有关事项的复函》，认定金星钛白针对前述2起环境违法行为已缴纳罚款并完成整改，后在督查中未发现环境违法行为，前述2起环境违法行为均不属于重大环境违法行为。
综上，公司及子公司最近36个月内所受环保处罚的行为不属于重大违法行为，被处罚主体整改后已符合环保法律法规的规定，未导致严重环境污染，也未严重损害社会公共利益。除上述情形外，公司及子公司不存在因违反国家及地方有关环境保护法律、法规受到行政调查或行政处罚的情形。
2、是否存在导致严重环境污染，严重损害社会公共利益的违法行为经核查，公司及子公司最近36个月内所受环保处罚的2起环境违法行为未导致严重环境污染，也未严重损害社会公共利益，最近36个月内也不存在导致严重环境污染，严重损害社会公共利益的其他违法行为。
综上，发行人最近36个月受到的环保领域行政处罚不构成重大违法行为，不存在导致严重环境污染及严重损害社会公共利益的违法行为。
二、中介机构核查意见
（一）核查过程
就上述事项，保荐机构及发行人律师履行了如下核查程序：
1、查阅了本次募投项目的可行性研究报告、审批备案文件及环境影响评价
文件等；
262、查阅《产业结构调整指导目录（2019年本）》《关于做好2018年重点领域化解过剩产能工作的通知》（发改运行〔2018〕554号）、《关于做好2019年重点领域化解过剩产能工作的通知》（发改运行〔2019〕785号）、《关于做好2020年重点领域化解过剩产能工作的通知》（发改运行〔2020〕901号）、《国务院关于进一步加强淘汰落后产能工作的通知》（国[2010]7号）、《关于印发淘汰落后产能工作考核实施方案的通知》（工信部联产业[2011]46号）以及本次募投相关国
家产业政策，了解本次募投项目的产业政策相关情况；
3、查阅《甘肃省固定资产投资项目节能审查实施办法》（甘政办发〔2017〕
9号）、《甘肃省节约能源条例》、《关于印发甘肃省“十三五”节能减排综合工作方案的通知》、《关于发布“百家”重点用能单位名单的通知》（发改办环资[2019]351号）等项目所在地能源消费双控要求文件，查阅发行人募投项目节能报告及固定资产投资项目节能审查评审意见；查阅项目所在地发改委出具的关于
能耗指标、能评批复证明文件，向发行人了解募投项目节能审查意见进度情况；
4、查阅《企业投资项目核准和备案管理办法》、《甘肃省企业投资项目核准和备案管理办法》、《甘肃省政府核准的投资项目目录》、《建设项目环境影响评价分类管理名录》和《生态环境部审批环境影响评价文件的建设项目目录》等文件，查验发行人项目备案文件、环评批复文件；
5、查阅《国务院关于印发打赢蓝天保卫战三年行动计划的通知》、《大气污染防治法》等相关文件；
6、查阅《白银市人民政府关于划定高污染燃料禁燃区的通知》（市政办发〔2015〕163），并与本次募投项目情况进行比对；
7、查阅《排污许可管理办法（试行）》、《排污许可管理条例》、《固定污染源排污许可分类管理名录（2019年版）》及发行人取得的《排污许可证》，取得发行人出具的说明；
8、查阅《“高污染、高环境风险”产品名录（2017年版）》与发行人募投
项目相关产品进行比对，查阅募投项目可行性研究报告并取得发行人出具的说明；
9、查阅发行人募投项目相关可行性研究报告、项目环评报告中关于环境污
27染情况及相关环保措施；
10、查验了发行人环保处罚的相关处罚决定书及整改情况，查验了相关环境
保护主管部门出具的说明，就发行人是否曾存在其他环保行政处罚进行公开检索，核查发行人营业外支出明细中是否存在其他环保处罚支出；
11、对发行人相关负责人进行了访谈，并取得发行人出具的相关说明。
（二）核查结论经核查，保荐机构及发行人律师认为：
1、本次募投项目不属于《产业结构调整指导目录（2019年本）》中淘汰类、限制类产业，不属于落后产能，符合国家产业政策；
2、本次募投项目均符合项目所在地能源消费双控要求，募投项目正在办理
固定资产投资项目节能审查意见，预计后续办理不存在实质性障碍；
3、本次募投项目不涉及新建自备燃煤电厂；
4、本次募投项目已经履行了主管部门备案程序且已按照环境影响评价法要求，以及《建设项目环境影响评价分类管理名录》和《生态环境部审批环境影响评价文件的建设项目目录》规定取得相应级别的生态环境部门环境影响评价批复；
5、发行人本次募投项目不涉及用煤情况，不存在大气污染防治重点区域内
的耗煤项目；
6、本次募投项目所采用的燃料为天然气、柴油，未在禁燃区内燃用相应类
别的高污染燃料，符合相关规定；
7、本次募投项目需取得排污许可证，发行人将在启动生产设施或者在实际
排污之前申请排污许可证，在取得建设项目环境影响报告书批复后，排污许可证后续取得不存在实质性法律障碍，发行人未违反《排污许可管理条例》第三十三条规定；
8、本次募投项目生产的产品不属于《“高污染、高环境风险”产品名录（2017年版）》中规定的高污染、高环境风险产品；
289、本次募投项目采取了合理有效的环保措施，相应的资金来源于本次募集
资金和公司自筹资金，主要处理设施及处理能力能够与募投项目实施后所产生的污染相匹配；
10、发行人最近36个月受到的环保领域行政处罚不构成重大违法行为，不
存在导致严重环境污染及严重损害社会公共利益的违法行为。
29问题2
水溶性磷酸一铵（水溶肥）资源循环项目短期内办理项目变更备案的原因，该项目顺利实施是否存在障碍。请保荐机构和律师发表核查意见。
答复：
一、事实情况说明
为实现钛白粉生产过程中产生的废酸高效增值利用，节约生产成本，减少环境污染，公司向白银高新区管委会提出水溶性磷酸一铵（水溶肥）资源循环项目申请，并于2021年1月28日取得了白银高新区经济发展局出具的《白银高新区经济发展局关于予以甘肃东方钛业有限公司水溶性磷酸一铵（水溶肥）资源循环项目备案的通知》（白高新经发备[2021]3号）。
根据项目可行性研究报告及备案文件，公司本次项目建设内容主要为：50万吨/年水溶性磷酸一铵（水溶肥）装置；45万吨/年氮磷肥装置；1.5万吨/年氟
硅酸钠装置；50万吨/年磷石膏产品装置，并配套超高压循环流化床锅炉及抽气背压式汽轮机组。
后因项目实施过程中，固定资产投资项目设备选型、生产工艺流程进一步完善使得设备投资发生变化，以及拟建设的超高压循环流化床锅炉及抽气背压式汽轮机组涉及地方热力规划事项，导致项目实施存在一定的不确定性。为提升项目生产效率、提高产品质量，减少项目后续实施难度及实施风险，公司拟定增加部分自动化设备投资，并将超高压循环流化床锅炉及抽气背压式汽轮机组剔除出本次投资项目，项目所需蒸汽改为由当地园区热电厂提供、电力由国家电网统一供应，导致水溶性磷酸一铵（水溶肥）资源循环项目建设内容、投资规模、建设规模发生变化。
根据《企业投资项目核准和备案管理条例》（国务院2016第673号令）“第十四条已备案项目信息发生较大变更的，企业应当及时告知备案机关。”公司本次水溶性磷酸一铵（水溶肥）资源循环项目投资内容、规模、金额调
整符合“已备案项目信息发生较大变更”的情形。因此，公司于2021年5月20日向白银市高新区管委会提交了《关于水溶性磷酸一铵（水溶肥）资源循环项目
30登记备案部分内容变更的请示》，并于2021年5月21日取得了白银高新区经济发展局出具的《白银高新区经济发展局关于予以甘肃东方钛业有限公司水溶性磷酸一铵（水溶肥）资源循环项目变更备案的通知》（白高新经发备[2021]29号）。
根据备案主管机关白银高新区经济发展局出具的《说明》：“2021年1月8日，白银高新区管委会以《白银高新区经济发展局关于予以甘肃东方钛业有限公司水溶性磷酸一铵（水溶肥）资源循环项目备案的通知》（白高新经发备[2021]3号）对水溶性磷酸一铵（水溶肥）资源循环项目予以备案。因该项目建设内容、投资规模、建设规模发生变化，甘肃东方钛业有限公司提出变更项目备案。按照《企业投资项目核准和备案管理条例》（国务院2016第673号令）“第十四条已备案项目信息发生较大变更的，企业应当及时告知备案机关。”规定，我单位于2021年5月21日以《白银高新区经济发展局关于予以甘肃东方钛业有限公司水溶性磷酸一铵（水溶肥）资源循环项目变更备案的通知》（白高新经发备[2021]29号）进行项目变更。甘肃东方钛业有限公司水溶性磷酸一铵（水溶肥）资源循环项目备案变更符合法律法规，不影响项目正常实施。”综上，公司基于提高项目生产效率、提高产品质量、减少项目实施风险的目的进行项目备案变更，变更手续齐全、流程合法合规，不会对募投项目顺利实施造成障碍。
二、中介机构核查意见
（一）核查过程
就上述事项，保荐机构及发行人律师履行了如下核查程序：
1、查阅了《企业投资项目核准和备案管理条例》，审阅了发行人相关项目可
行性研究报告、备案文件及备案变更申请，取得发行人关于募投项目备案变更的说明；
2、查阅了项目备案主管机关关于备案变更情况的说明。
（二）核查结论经核查，保荐机构及发行人律师认为：
公司基于提高项目生产效率、提高产品质量、减少项目实施风险的目的进
31行项目备案变更，变更手续齐全、流程合法合规，不会对募投项目顺利实施造成障碍。
32问题3
请申请人补充说明，申请人及子公司在报告期内受到的行政处罚及相应采取的整改措施情况，相关情形是否符合《上市公司证券发行管理办法》等法律法规规定。请保荐机构和律师发表核查意见。
答复：
一、事实情况说明
（一）申请人及子公司在报告期内受到的行政处罚及相应采取的整改措施情况
发行人及子公司在报告期内受到的行政处罚及相应整改措施情况如下：
序被处罚处罚处罚文号处罚时间处罚情况整改措施情况号对象机关经检测金星钛白外排废马鞍山金星钛白已缴纳
马环罚 水总氮为17mg/L，超过
1金星钛白市环境2018.08.10了罚款，水监测
[2018]24号 排 放 标 准 15mg/L0.133保护局数据已达标倍，被处以10万元罚款金星钛白钛石膏暂存场
所与实际产能不符，造成大量钛石膏倾倒、堆金星钛白已缴纳
放的事实，同时金星钛了罚款并已投建马鞍山马环罚白未采取相应防范措钛石膏资源综合
2金星钛白市环境2018.09.19
[2018]34号施，将大量钛石膏销售利用项目，加强保护局
给不具备（或超出）处该项目对钛石膏
置能力的单位，由其随的处理利用意倾倒处置，合计被处以20万元罚款金星钛白已缴纳了罚款，并通过在液体硫磺储
罐、硫酸成品储金星钛白液体硫磺储罐设置高低液位
罐、硫酸成品储罐没有报警和采用超高马鞍山
（马）安监设置高低液位报警和未液位自动联锁关市安全
罚[2018]监采用超高液位自动联锁闭储罐进料阀门
3金星钛白生产监2018.11.20
察支队005关闭储罐进料阀门和超和超低液位自动督管理号低液位自动联锁停止物联锁停止物料输局
料输送措施，被处以4万送措施进行了整元罚款改，落实安全生产管理制度，加强安全生产教育培训和安全生产现场管理
33序被处罚处罚
处罚文号处罚时间处罚情况整改措施情况号对象机关该行为系代理公金星钛白2018年2月5日司经办人员疏忽委托代理公司以一般贸所致，且金星钛易方式向海关申报出口中华人宁金关新白自查发现后主
钛白粉时，报关单币制民共和当违字动向海关报告，
4金星钛白2018.03.14申报为欧元，实际为美
国金陵[2018]0011未造成严重后元（退税率为0%）。金海关号果，故主管单位星钛白自查发现上述申依照相关规定按
报不实行为，被处以警照下限进行从轻告处罚，处以警告该行为系代理公金星销售于2020年9月司经办人员疏忽
25日委托代理公司以一所致，且金星钛般贸易方式向海关申报白自查发现后主
中华人出口钛白粉时，出口许中华人民动向海关报告，民共和可证号申报为
5金星销售共和国新2020.09.27未造成严重后
国新生20-12-605465，实际应为
生圩海关果，故主管单位圩海关20-12-606647。金星销售依照相关规定按自查发现上述申报不实照下限进行从轻行为，被处以罚款人民处罚，处以500元币500元罚款东方钛业在未办理林地
甘肃省审批手续的情况下，非东方钛业已缴纳白银市白林草罚法占用宜林地（面积了罚款，正在办
6东方钛业白银区决字[2020]2020.08.2081.27亩，折合约54180
理林地使用许可林业和第06号平方米）建设生态绿化手续
草原局项目水库，被处以罚款
541800元
东方钛业在未办理林地
审批手续的情况下，非东方钛业已缴纳甘肃省法占用宜林地（面积9.6了相关罚款，正白银市白林草罚亩，折合约6400平方米）在办理林地使用
7东方钛业白银区决字[2020]2020.08.20
堆放土方，涉及占用林许可手续，并及林业和第07号
地9.6亩，被处以罚款时对已损坏林地草原局
64000元，并限期责令其区域进行了恢复
对毁坏的林地恢复原状
根据中核钛白提供的资料及书面确认并经本所律师核查，报告期内，除上述行政处罚外，2021年6月7日，金星钛白外包单位马鞍山康腾劳务有限公司2名叉车司机在金星钛白成品仓库内驾驶叉车作业过程中发生碰撞，导致其中1名司机被倾倒的叉车挤压胸腹部经抢救无效死亡。马鞍山慈湖高新技术产业开发区安全生产监督管理局已于2021年11月1日出具《证明》，确认该事故属于一般事故，金星钛白无重大违法违规行为，且善后工作已及时处理完毕，未对金星钛白进行行政处罚。截至本反馈意见回复出具日，金星钛白未因上述一般事故受到
34行政处罚。
（二）相关情形是否符合《上市公司证券发行管理办法》等法律法规规定
1、上述行政处罚不属于重大行政处罚
就上述第1项和第2项行政处罚，马鞍山慈湖高新技术产业开发区管委会环境保护局2019年2月12日出具《关于安徽金星钛白（集团）有限公司环保行政处罚行为不属于“重大环境违法行为”情况的说明》，证明金星钛白所涉的马环罚[2018]24号及马环罚[2018]34号两起行政处罚事件，已整改并缴纳罚款，且不属于“重大环境违法行为”。
此外，马鞍山市环保局2019年3月12日出具《关于安徽金星钛白（集团）有限公司申请环保行政处罚有关事项的复函》，主要内容如下：马鞍山市环保局认定金星钛白超过标准排放废水的行为违法程度一般，情节较轻，按下限处罚；
金星钛白实施固体废物污染环境的违法行为虽然按照上限处罚，但金星钛白环境违法行为涉及固体废物不属于危险废物，并在整改要求下达后，能迅速建立相关管理制度，积极采取整改措施，及时完成整改，同时，根据有关环境检测结果，未对周边环境造成严重影响。马鞍山市环保局认为上述两起环境违法行为均不属于重大环境违法行为。
就上述第3项行政处罚，马鞍山市应急管理局2020年3月20日出具《关于安徽金星钛白（集团）有限公司安全生产情况说明》，确认金星钛白上述处罚行为没有导致安全事故、重大人员伤亡或产生恶劣的社会影响。且经查询《安徽省安全生产重大行政处罚备案办法》，该项行政处罚不属于该办法第三条规定的重大行政处罚。
就上述第4项和第5项行政处罚，其处罚依据为《中华人民共和国海关法》
第二十四条第一款的规定，“进口货物的收货人、出口货物的发货人应当向海关如实申报，交验进出口许可证件和有关单证。国家限制进出口的货物，没有进出口许可证件的，不予放行，具体处理办法由国务院规定。”《中华人民共和国海关行政处罚实施条例》第十五条，“进出口货物的价格申报不实影响海关统计准确性的，予以警告或者处1000元以上1万元以下罚款”，金星钛白、金星销售前述违法行为均系代理公司经办人员疏忽所致，且金星钛白、金星销售自查发现后
35主动向海关报告，未造成严重后果，故主管单位依照相关规定按照下限进行从轻处罚，处以警告或较低金额罚款。因此，金星钛白、金星销售前述处罚不属于情节严重的行政处罚，不构成重大违法违规行为。
就上述第6项和第7项行政处罚，白银市白银区林业和草原局2021年10月
28日出具《证明》，证明就上述处罚东方钛业已经及时缴纳了相关罚款，正在办理林地使用许可手续，预计不存在不予行政许可的情形，同时东方钛业已按照《行政处罚决定书》（白林草罚决字﹝2020﹞第07号）要求，及时对已损坏林地区域进行了恢复，且处罚金额不大，未导致严重环境污染或者社会影响恶劣，因此前述违法行为并非情节严重的违法行为，该2项行政处罚亦不构成重大行政处罚。
2、上述违法行为未导致严重社会污染、重大人员伤亡或社会影响恶劣
中核钛白及其子公司上述违法行为均不属于导致严重环境污染、重大人员伤亡或社会影响恶劣的情况。
综上所述，结合被处罚原因、处罚事项的后果及影响、处罚金额、后续整改情况及部分处罚机关出具的书面说明等因素，前述行政处罚及安全事故等事项未严重损害投资者合法权益或社会公共利益，符合《上市公司证券发行管理办法》等法律法规规定。
二、中介机构核查意见
（一）核查过程
就上述事项，保荐机构及发行人律师履行了如下核查程序：
1、查阅了发行人及子公司报告期内收到的行政处罚决定书、调查报告及相
应的罚款缴纳凭证、整改报告、营业外支出的会计凭证等文件，核查违法事实及处罚依据；
2、查阅了政府主管部门出具的证明文件；
3、通过网络及公开资料检索发行人及子公司报告期内受到行政处罚的情况。
（二）核查结论经核查，保荐机构及发行人律师认为：
361、发行人及子公司报告期内受到行政处罚的违法行为及发生的安全事故均
已进行整改；
2、结合被处罚原因、处罚事项的后果及影响、被处罚金额、后续整改情况
及部分处罚机关出具的书面说明等因素，前述行政处罚及安全事故等事项未严重损害投资者合法权益或社会公共利益，符合《上市公司证券发行管理办法》等法律法规规定。
37问题4
报告期内，申请人控股、参股子公司是否存在房地产相关业务，请保荐机构和律师发表核查意见。
答复：
一、事实情况说明
根据《中华人民共和国城市房地产管理法（2019年修订）》第二条第一款规定：“在中华人民共和国城市规划区国有土地（以下简称国有土地）范围内取得房地产开发用地的土地使用权，从事房地产开发、房地产交易，实施房地产管理，应当遵守本法。”第二条第三款规定：“本法所称房地产开发，是指在依据本法取得国有土地使用权的土地上进行基础设施、房屋建设的行为。”根据《城市房地产开发经营管理条例（2020年11月修订）》第二条的规定，“房地产开发经营，是指房地产开发企业在城市规划区内国有土地上进行基础设施建设、房屋建设，并转让房地产开发项目或者销售、出租商品房的行为。”截至报告期末，发行人控股、参股子公司的业务经营范围等情况如下：
是否从是否具事房地序公司与发行有房地营业执照经营范围产开发号名称人关系产开发相关资质业务危险化学品生产（具体经营范围以全国工业产品生产许可证为准），货物进出口，发电、输电、供电业务，颜料制造，颜料销售，化工产品生产（不安徽金星钛含许可类化工产品），化工产品销售全资子
1白（集团）（不含许可类化工产品），生物化工否否公司
有限公司产品技术研发，技术服务、技术开发、技术咨询、技术交流、技术转让、技术推广，陆地管道运输。（依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动）
化工产品生产[颜料（氧化铁）加工、
销售]；自营和代理各类商品的进出口南通宝聚颜全资孙业务（国家限制和禁止企业经营的商
2否否料有限公司公司品除外）。（依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活
动）无锡石春投全资孙利用自有资金对外投资（国家法律法
3否否资有限公司公司规禁止限制的领域除外）。（依法须经
38是否从
是否具事房地序公司与发行有房地营业执照经营范围产开发号名称人关系产开发相关资质业务
1
批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动）技术进出口；化工产品批发（危险化学品除外）；商品批发贸易（许可审批类商品除外）；货物进出口（专营广州泰奥华全资子专控商品除外）；商品零售贸易（许
4否否有限公司公司可审批类商品除外）；化工产品零售（危险化学品除外）；化工产品检测服务；化学工程研究服务；材料科学
研究、技术开发；工程技术咨询服务钛白粉、化工原料及产品（除危险化学品、监控化学品、烟花爆竹、民用爆炸物品、易制毒化学品）、机械设
上海思成钛备、机电设备的销售，市场营销策划，全资孙
5白化工有限商务信息咨询，化工科技领域内的技否否
公司
公司术开发、技术服务、技术转让、技术咨询，从事货物及技术的进出口业务。【依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动】
化工产品批发（危险化学品除外）；
商品批发贸易（许可审批类商品除外）；商品零售贸易（许可审批类商品除外）；货物进出口（专营专控商品除外）；技术进出口；化工产品零
广州广和钛售（危险化学品除外）；化工产品检全资孙
6白化工有限测服务；化学工程研究服务；材料科否否
公司
公司学研究、技术开发；工程技术咨询服务；市场营销策划服务；电子商务信息咨询；科技信息咨询服务；新材料
技术开发服务；技术服务(不含许可审
批项目)；新材料技术转让服务；新材
料技术咨询、交流服务
钛矿石、钛矿原料（不含危险品）、化工产品及原料（不含危险品及易制毒品）、五金配件的销售；自营和代
理各类商品及技术进出口业务，但国无锡中核华全资孙家限定企业经营或禁止进出口的商
7原钛白有限否否
公司品和技术除外；市场营销策划；商务公司信息咨询；化工科技领域内的技术服
务、技术咨询、咨询服务；企业管理服务。（依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动）利用自有资金对外投资（国家法律法无锡铁基投全资子8规禁止限制的领域除外）。（依法须否否资有限公司公司
经批准的项目，经相关部门批准后方
39是否从
是否具事房地序公司与发行有房地营业执照经营范围产开发号名称人关系产开发相关资质业务可开展经营活动）钛白粉、化工产品（不含危险化学品及易制毒产品）的生产及批发零售；铁精矿、钛精矿、钛渣、矿产品甘肃东方钛全资子的生产及批发零售；钛矿砂及其精
9否否业有限公司公司矿、钛白粉的进出口业务（以上项目国家限制经营的除外；依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动）
生产经营钛白粉、硫酸亚铁，化工新产品研制、开发、生产、销售，化工工程设计，化工设备设计、加工制作，甘肃和诚钛全资子
10技术开发、咨询、转让、服务，进出否否
业有限公司公司口货物。员工餐饮。依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动）销售钛白粉、化工原料及产品（不含危险化学品及易制毒品），机械设备、机电设备的销售，化工科技领域内的安徽金星钛技术开发、技术服务、技术转让、技全资子
11白销售有限术咨询，自营或代理各类商品的进出否否
公司公司口业务（国家限定企业经营或禁止进出口的商品和技术除外）。（依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动）
一般项目：电子专用材料制造；新能源汽车废旧动力蓄电池回收及梯次利用（不含危险废物经营）；金属废料和碎屑加工处理；新材料技术研发；资源循环利用服务技术咨询；电甘肃睿斯科全资子池销售；新兴能源技术研发；电池制
12锂电材料有否否
公司造；工业工程设计服务；电子元器件限公司与机电组件设备销售；有色金属合金销售；电子元器件制造；电子元器件与机电组件设备制造。（除依法须经批准的项目外，凭营业执照依法自主开展经营活动）
钒、钛合金、高钛渣、优质富钛料、
超级钢、生铁铸件、兰炭、焦炭的干新疆德晟新
控股子燥加工及销售；蒸汽、钒钛研发及技
13材料科技有否否2公司术咨询服务和转让，进出口贸易。（依限公司
法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动）
白银中核时合营公许可项目：发电、输电、供电业务。
14否否代新能源有司（依法须经批准的项目，经相关部门
40是否从
是否具事房地序公司与发行有房地营业执照经营范围产开发号名称人关系产开发相关资质业务
限公司批准后方可开展经营活动，具体经营项目以相关部门批准文件或许可证件为准）***一般项目：新能源原动设备制造；光伏设备及元器件制造；
电池制造；智能输配电及控制设备销售；新能源原动设备销售；太阳能发电技术服务；合同能源管理。（除依法须经批准的项目外，凭营业执照依法自主开展经营活动）***钛白粉、钛精矿、钛矿原料（不含危险化学品及易制毒品）、化工原料及产品（不含危险化学品及易制毒品）
的采购及销售；机械设备、机电设备的采购及销售；化工科技领域内的技白银泰奥华全资孙
153术开发、技术服务、技术转让、技术否否
有限公司公司咨询；自营或代理各类商品的进出口
业务（以上经营范围不含国家禁止或限制经营的项目，依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动）。***中核钛白（香港）控全资子对外投资，国际市场合作开发，进出
16否否
股有限公司公司口贸易等
4注1：发行人2021年10月21日作出《中核华原钛白股份有限公司2021年第十次总裁办公会会议纪要》，审议通过了《关于全资孙公司无锡石春股权转让的议案》。截至本反馈意见回复出具之日，无锡石春尚未完成股权转让的工商变更登记手续。
注2：截至2021年9月30日，中核钛白对新疆德晟新材料科技有限公司尚未实缴出资，因此未合并财务报表。
注3：根据白银市市场监督管理局2021年9月13日出具的（白）登记内销字[2021]第
62040021000433号《准予注销登记通知书》，白银泰奥华已完成工商注销登记手续。
注4：发行人第六届董事会第三十八次（临时）会议审议通过了《关于注销全资子公司的议案》，决定注销公司全资子公司中核香港，同时授权公司管理层依法办理相关注销事宜。截至本反馈意见回复出具之日，中核香港尚未完成注销登记手续。
综上，发行人控股公司及参股公司实际经营业务均未开展商业性房地产开发经营或其他房地产相关业务，发行人控股、参股子公司不存在房地产相关业务。
二、中介机构核查意见
（一）核查过程
就上述事项，保荐机构及发行人律师履行了如下核查程序：
1、查阅发行人及其控股公司、参股公司的营业执照、公司章程等文件；
412、查询国家企业信用信息公示系统网站确认发行人及其控股公司、参股公
司的经营范围；
3、查询中华人民共和国住房和城乡建设部及地方住建部门网站确认发行人
及其控股公司、参股公司是否取得房地产开发企业资质。
（二）核查结论经核查，保荐机构及发行人律师认为：
报告期内，发行人控股、参股子公司不存在房地产相关业务。
42问题5
请申请人补充说明自本次发行相关董事会决议日前六个月起至今，公司实施或拟实施的财务性投资（包括类金融投资，下同）情况，是否存在最近一期末持有金额较大、期限较长的交易性金融资产和可供出售的金融资产、借予他人款项、
委托理财等财务性投资的情形，并将财务性投资总额与公司净资产规模对比说明本次募集资金的必要性和合理性。
请保荐机构和会计师发表核查意见。
答复：
一、事实情况说明
（一）请申请人补充说明自本次发行相关董事会决议日前六个月起至今，公司实施或拟实施的财务性投资（包括类金融投资，下同）情况根据中国证监会发布的《再融资业务若干问题解答》（2020年6月修订）问
题15的规定，（1）财务性投资的类型包括不限于：类金融；投资产业基金、并购基金；拆借资金；委托贷款；以超过集团持股比例向集团财务公司出资或增资；
购买收益波动大且风险较高的金融产品；非金融企业投资金融业务等。（2）围绕产业链上下游以获取技术、原料或渠道为目的的产业投资，以收购或整合为目的的并购投资，以拓展客户、渠道为目的的委托贷款，如符合公司主营业务及战略发展方向，不界定为财务性投资。（3）金额较大指的是，公司已持有和拟持有的财务性投资金额超过公司合并报表归属于母公司净资产的30%。期限较长指的是，投资期限或预计投资期限超过一年，以及虽未超过一年但长期滚存。（4）本次发行董事会决议日前六个月至本次发行前新投入和拟投入的财务性投资金额应从本次募集资金总额中扣除。
本次发行相关董事会决议日为2021年5月25日，董事会决议日前六个月起至今（2020年11月25日至2021年9月30日），公司不存在财务性投资的情况，具体说明如下：
431、财务性投资
（1）投资产业基金、并购基金
自本次发行相关董事会决议日前六个月起至今，公司不存在已投资或拟投资产业基金、并购基金的情形。
（2）拆借资金
自本次发行相关董事会决议日前六个月起至今，公司不存在已对外拆借或拟对外拆借资金的情形。
（3）委托贷款
自本次发行相关董事会决议日前六个月起至今，公司不存在委托贷款的情形。
（4）以超过集团持股比例向集团财务公司出资或增资
公司不存在集团财务公司，自本次发行相关董事会决议日前六个月起至本回复报告出具之日，公司不存在以超过集团持股比例向集团财务公司出资或增资的情形。
（5）购买收益波动大且风险较高的金融产品
2020年11月25日至2021年9月30日，公司未购买收益波动大且风险较
高的金融产品，仅存在使用闲置资金购买风险较低、流动性好、收益波动性小的结构性存款、收益凭证的情形，公司购买的理财产品主要情况如下表所示：
序产品收益金额受托方期限年化收益率起始日到期日
号类型类型（万元）兴业银保本行股份结构性存浮动
1有限公10000.0092天2.68%2020-11-262021-2-26
款产品收益司马鞍型山分行交通银保本行股份结构性存浮动
2有限公10000.0035天3.15%2020-12-232021-1-27
款产品收益司马鞍型山分行兴业银保本结构性存
3行股份浮动4000.0011天2.67%2020-12-312021-1-11
款产品有限公收益
44序产品收益金额
受托方期限年化收益率起始日到期日
号类型类型（万元）司马鞍型山分行中国银保本行广州结构性存保最
420000.00103天3.53%2020-12-22021-3-15
凤凰大款产品低收道支行益型本金保障浮动中国银收益
5收益凭证20000.0092天3.58%2020-11-242021-2-23
河证券型收益凭证产品中国建保本设银行结构性存浮动
620000.0061天3.40%2020-11-172021-1-17
广州花款收益城支行型保本交通银结构性存浮动
7行马鞍20000.0061天3.15%2021-1-202021-3-22
款产品收益山分行型保本交通银结构性存浮动
8行马鞍10000.0089天3.20%2021-1-272021-4-26
款产品收益山分行型中国银保本行马鞍结构性存浮动
95000.0090天1.50%2021-1-292021-4-29
山东源款产品收益支行型中国银保本行马鞍结构性存浮动
105000.0090天4.696%2021-1-292021-4-29
山东源款产品收益支行型保本兴业银结构性存浮动
11行马鞍20000.0060天3.10%2021-1-292021-3-30
款产品收益山分行型本金中国银保障河证券固定
12收益凭证20000.0033天3.00%2021-2-252021-3-29
股份有收益限公司凭证产品中国银保本行广州结构性存保最
1320000.0092天3.53%2021-3-172021-6-17
凤凰大款产品低收道支行益型
45序产品收益金额
受托方期限年化收益率起始日到期日
号类型类型（万元）渤海银保本行广州结构性存浮动
141000.0095天3.30%2021-3-192021-6-22
分行营款产品收益业部型保本交通银结构性存浮动
15行马鞍5000.0034天3.08%2021-3-262021-4-29
款产品收益山分行型中国银保本行马鞍结构性存浮动
164800.0089天3.49%2021-3-312021-6-28
山东源款产品收益支行型中国银保本行马鞍结构性存浮动
175200.0090天3.5018%2021-3-312021-6-29
山东源款产品收益支行型渤海银保本行广州结构性存浮动
185000.0092天3.60%2021-3-312021-7-1
分行营款产品收益业部型保本兴业银结构性存浮动
19行马鞍20000.0091天3.39%2021-3-312021-6-30
款产品收益山分行型本金中国银保障河证券固定
20收益凭证15000.0090天3.20%2021-3-312021-6-29
股份有收益限公司凭证产品南洋商业银行本金
（中保证结构性存
21国）有浮动5000.0069天3.50%2021-4-202021-6-28
款产品限公司收益深圳分型行中信银保本行马鞍结构性存浮动
225000.0065天3.17%2021-4-212021-6-25
山分行款产品收益营业部型中国建保本设银行结构性存浮动
2315000.0068天3.35%2021-4-212021-6-28
广州花款产品收益城支行型上海浦保本结构性存
24发银行浮动10000.0062天3.23%2021-4-262021-6-28
款产品马鞍山收益
46序产品收益金额
受托方期限年化收益率起始日到期日
号类型类型（万元）支行营型业部中国银保本行马鞍结构性存浮动
255100.0090天1.50%2021-4-302021-7-29
山东源款产品收益支行型中国银保本行马鞍结构性存浮动
264900.0091天3.50%2021-4-302021-7-30
山东源款产品收益支行型保本兴业银结构性存浮动
27行马鞍20000.00180天1.5%-3.58%2021-5-122021-11-8
款产品收益山分行型中国银保本行广州结构性存保最
2834000.00177天1.54%-3.58%2021-6-212021-12-15
凤凰大款产品低收道支行益型中信银保本行马鞍结构性存浮动
295000.0090天3.35%2021-6-292021-9-27
山分行款产品收益营业部型保本兴业银结构性存浮动
30行马鞍20000.0090天3.42%2021-6-292021-9-27
款产品收益山分行型本金中国银保障河证券固定
31收益凭证15000.0090天3.10%2021-6-302021-9-28
股份有收益限公司凭证产品中国建设银行股份有保本限公司结构性存浮动
3215000.0076天3.35%2021-7-12021-9-15
广州分款产品收益行营业型部营业室中国光大银行保本股份有结构性存浮动
3326000.00156天1.1%-3.4%-3.5%2021-7-132021-12-15
限公司款产品收益兰州滨型河支行中国建结构性存保本
3415000.0090天1.6%-3.35%2021-9-162021-12-15
设银行款产品浮动
47序产品收益金额
受托方期限年化收益率起始日到期日
号类型类型（万元）股份有收益限公司型广州分行营业部营业室中信银保本行马鞍结构性存浮动
355000.0078天1.48%-3.55%2021-9-282021-12-15
山分行款产品收益营业部型中国银保本行广州结构性存保最
365100.0075天1.52-4.47%2021-9-302021-12-14
凤凰大款产品低收道支行益型中国银保本行广州结构性存保最
374900.0076天1.53-4.48%2021-9-302021-12-15
凤凰大款产品低收道支行益型
合计450000.00
公司购买理财产品为结构性存款和收益凭证，具有期限短、安全性较高、收益波动小的特点，系公司为了提高资金使用效率进行的现金管理，不属于收益风险波动大且风险较高的金融产品，并非为获取投资收益而开展的财务性投资。
2、类金融业务
根据《深圳证券交易所创业板上市公司证券发行上市审核问答》，类金融业务包括但不限于：融资租赁、商业保理和小贷业务等。
自本次发行相关董事会决议日前六个月起至今，公司不存在从事融资租赁、商业保理和小贷业务等类金融业务。
综上，自本次发行相关董事会前六个月至今，公司不存在财务性投资情形。
（二）是否存在最近一期末持有金额较大、期限较长的交易性金融资产和
可供出售的金融资产、借予他人款项、委托理财等财务性投资的情形根据中国证监会于2020年6月发布的《再融资业务若干问题解答》（2020年6月修订）问题15规定：财务性投资的金额较大指的是，公司已持有和拟持有的财务性投资金额超过公司合并报表归属于母公司净资产的30%，期限较长指的是，投资期限或预计投资期限超过一年，以及虽未超过一年但长期滚存。
48截至2021年9月30日，公司报表相关科目如下表所示：
序号项目账面金额（万元）是否为财务性投资
1货币资金295263.75否
2交易性金融资产110000.00否
3其他应收款7863.22否
4其他流动资产1039.20否
5长期股权投资611.28否
是（其中2750万属于
6其他权益工具投资3859.19财务性投资）
7其他非流动资产14967.85否
公司不存在持有金额较大、期限较长的财务性投资及类金融业务的情形，公司相关投资情况如下：
1、货币资金
截至2021年9月30日，公司货币资金余额295263.75万元，由库存现金、银行存款、其他货币资金构成，其中其他货币资金主要为质押抵押保证金，均不属于财务性投资。
2、交易性金融资产
截至2021年9月30日，公司交易性金融资产账面金额为110000.00万元，均为购买的结构性存款，不属于收益风险波动大且风险较高的金融产品，并非为获取投资收益而开展的财务性投资，明细如下：
序收益金额受托方产品类型期限年化收益率起始日到期日
号类型（万元）保本兴业银结构性存浮动
1行马鞍20000.00180天1.5%-3.58%2021-5-122021-11-8
款产品收益山分行型中国银保本行广州结构性存保最
234000.00177天1.54%-3.58%2021-6-212021-12-15
凤凰大款产品低收道支行益型中国光大银行保本股份有结构性存浮动
326000.00156天1.1%-3.4%-3.5%2021-7-132021-12-15
限公司款产品收益兰州滨型河支行
49序收益金额
受托方产品类型期限年化收益率起始日到期日
号类型（万元）中国建设银行股份有保本限公司结构性存浮动
415000.0090天1.6%-3.35%2021-9-162021-12-15
广州分款产品收益行营业型部营业室中信银保本行马鞍结构性存浮动
55000.0078天1.48%-3.55%2021-9-282021-12-15
山分行款产品收益营业部型中国银保本行广州结构性存保最
65100.0075天1.52-4.47%2021-9-302021-12-14
凤凰大款产品低收道支行益型中国银保本行广州结构性存保最
74900.0076天1.53-4.48%2021-9-302021-12-15
凤凰大款产品低收道支行益型
合计110000.00
3、其他应收款
截至2021年9月30日，公司合并财务报表中的其他应收款金额为7863.22万元，主要为保证金和备用金，不属于财务性投资。
4、其他流动资产
截至2021年9月30日，公司合并财务报表中的其他流动资产金额为1039.20万元，主要为增值税待抵扣额，不属于财务性投资。
5、长期股权投资
截至2021年9月30日，发行人长期股权投资具体情况如下：
序号项目账面价值（万元）是否财务性投资
1慈兴热能611.28否
2019年7月，金星钛白与马鞍山华旺新材料科技有限公司及马鞍山慈湖高
新区投资发展有限公司共同出资设立马鞍山慈兴热能有限公司。截至本回复报告出具日，金星钛白持有慈兴热能20.2381%股权。慈兴热能主营热力采购和销售；
热力管网系统管理、维护、养护等。公司对其投资系为满足子公司金星钛白生产
50所需热力供应，进一步完善区内热能管网的建设，该项投资不属于财务性投资。
6、可供出售金融资产及其他权益工具投资
截至2021年9月30日，发行人可供出售金融资产及其他权益工具投资具体情况如下：
单位：万元序号项目账面价值是否财务性投资
1马鞍山农村商业银行2750.00是
2江苏合志新能源材料技术有限公司1109.19否
合计3859.19
公司于2008年、2010年对马鞍山农村商业银行进行了股权投资，合计投资金额为2750.00万元，持股比例为1.54%。该项投资属于非金融企业投资金融业务的财务性投资。截至2021年9月30日，马鞍山农村商业银行经营情况良好，该笔财务性投资账面价值为2750.00万元，占公司期末净资产的比例为0.41%。
公司于2017年对合志新能源进行了股权投资，初始投资金额2065.00万元，持股比例35.00%。截至2021年9月30日，公司对合志新能源不再具有重大影响，调整至其他权益工具投资核算，账面价值1109.19万元。合志新能源主营电池及化工产品的研发、生产与销售。该项投资系公司在原有产业稳定发展的情况下，通过投资新能源领域企业，选取“锂”产业作为公司新产业发展方向，培育新的利润增长点，增强公司可持续发展能力。根据中国证监会于2020年6月发布的《再融资业务若干问题解答》（2020年6月修订）问题15规定：符合公司
主营业务及战略发展方向的投资，不界定为财务性投资。因此，该项投资不属于财务性投资。
7、其他非流动资产
截至2021年9月30日，公司合并财务报表中的其他非流动资产金额为
14967.85万元，主要为子公司东方钛业预付工程款，不属于财务性投资。
此外，截至2021年9月30日，发行人不存在持有借予他人款项、委托理财及类金融业务的情况。
51（三）将财务性投资总额与公司净资产规模对比说明本次募集资金的必要
性和合理性
项目具体内容账面金额（万元）
其他权益工具投资马鞍山农村商业银行2750.00
合计2750.00
截至2021年9月30日，公司财务性投资总额为2750.00万元，占公司2021年9月30日归属于母公司所有者净资产674640.97万元的比例为0.41%，金额和占比较低。
本次募集资金总额为不超过709100.00万元，占公司2021年9月30日净资产的比例为105.11%。公司目前账面货币资金均具有明确用途或使用安排，主要用做支付物资采购、工资、税金、到期银行承兑汇票敞口、开具银行承兑汇票保
证金、工程项目开支等，无长期闲置的货币资金。公司本次通过非公开发行股票的方式募集项目投资资金，项目投资规模与公司经营状况、财务状况、市场需求、预计产生效益相匹配，有利于公司未来业绩增长、增强公司可持续发展能力。
综上，公司财务性投资金额与本次募集资金规模和公司净资产相比，金额较小、比例较低，本次募集资金的实施有利于促进公司的长期可持续发展，符合公司发展战略，发行人本次募集资金具备必要性及合理性。
二、中介机构核查意见
（一）核查过程
就上述事项，保荐机构及会计师履行了如下核查程序：
1、查阅发行人相关董事会决议、定期报告等公告文件；
2、核查发行人最近一期末交易性金融资产、其他应收款、其他流动资产、长期股权投资、其他权益工具投资、其他非流动资产等科目的明细；
3、查阅发行人相关董事会决议日前六个月起至今（2021年9月30日）所
购买的结构性存款、理财产品等的产品的说明书、银行回单等；
4、查阅相关对外投资的投资协议，以及相关参股公司的工商信息、官方网页等；
525、访谈发行人管理层，了解发行人对外投资的背景、投资目的以及与主营
业务的关系，询问自报告期初至本审核问询函回复出具日以及最近一期末，发行人是否存在实施或拟实施财务性投资的情况。
（二）核查结论经核查，保荐机构及会计师认为：
本次发行相关董事会决议日前六个月起至今，公司未实施财务性投资情况，公司不存在最近一期末持有金额较大、期限较长的交易性金融资产和可供出售
的金融资产、借予他人款项、委托理财等财务性投资的情形。公司财务性投资金额与本次募集资金规模和公司净资产相比，金额较小、比例较低，从公司发展战略考虑，本次募集资金有其必要性和合理性。
53问题6
申请人前次募集资金到位至本次发行董事会决议日未满18个月。本次拟募集资金70.91亿元，7.93亿元用于循环化钛白粉深加工项目、7.86亿元用于水溶性磷酸一铵（水溶肥）资源循环项目、33.85亿元用于年产50万吨磷酸铁项目、
21.27亿元用于补充流动资金。
请申请人补充说明：（1）前次募集资金是否基本使用完毕或募集资金投向未
发生变更且按计划投入。（2）本次募投项目与前次募投项目以及公司现有业务的联系与区别，本次募投项目建设的必要性、合理性及可行性，是否符合公司整体战略规划并产生协同性。（3）本次募投项目是否涉及切入新领域，请说明上述业务的进入门槛和技术研发难度，申请入切入该领域的难度，是否具备相应的生产经营及管理经验，项目投产后对申请人现有业务的影响。（4）本次募投项目具体投资数额安排明细，投资数额的测算依据和测算过程，各项投资构成是否属于资本性支出。（5）本次募投项目的募集资金使用和项目建设的进度安排。是否存在使用募集资金置换本次发行相关董事会决议日前已投入资金的情况。（6）请结合日常运营需要、公司资产负债结构与同行业公司的对比情况，说明18个月内再次融资的合理性和必要性。（7）本次募投项目效益测算的过程，结合前次募投项目实际效益情况进一步说明本次募投项目效益测算是否谨慎，相关风险披露是否充分。（8）本次募投项目是否存在重大不确定性。
请保荐机构对上述事项核查并发表意见。
答复：
一、事实情况说明
（一）前次募集资金是否基本使用完毕或募集资金投向未发生变更且按计划投入
1、前次募集资金使用情况
公司于 2020 年 9 月向特定对象非公开发行人民币普通股（A 股）股票
462427745股，发行价格为人民币3.46元/股，募集配套资金总额为人民币
1599999997.70元，扣除发行费用后，实际募集资金净额为1587341507.13元。
54根据信永中和会计师事务所于2021年9月17日出具的《中核华原钛白股份有限公司截至2021年6月30日止前次募集资金使用情况鉴证报告》（XYZH/2021XAAA10222），截至 2021 年 6 月 30 日，公司前次募集资金使用情况如下：
单位：万元募集资是否是否募集后承诺截止日累计序号项目名称拟投资总额金使用涉及存在投资金额投入金额进度变更节余
20万吨/年
不适
1钛白粉后处63952.0123000.003518.4315.30%否
用理项目补充流动资
2137000.00135734.15136499.55100.56%否否
金
合计200952.01158734.15140017.9888.21%--
2、前次募集资金部分投资项目延期情况
公司于2021年11月18日召开第六届董事会第四十四次（临时）会议、第六届监事会第三十四次（临时）会议，审议通过了《关于部分募集资金投资项目延期的议案》，独立董事、监事会和保荐机构均发表了同意意见。2021年11月
19日，公司发布了《关于部分募投项目延期的公告》，将前次募投项目“20万吨/年钛白粉后处理项目”预计完工日期由2021年底延期至2022年底。项目延期主要原因系：（1）近段时间钛白粉装备不断突破，向大型化节能方向发展，部分设备需重新选型以达到最优的生产效率，以及新产品 R-231 和 R-290 的研发成功使得后续生产工艺方案有一定变化，相关工段需重新设计，上述原因使得整体方案设计进度受到一定影响；（2）2021年以来，受新冠疫情多次反复影响，前次募投项目合同谈判、设备、采购、运输和交付均受到不同程度的影响，导致项目整体进度延期。
发行人募投项目延期履行了必要的审议程序，符合相关法律法规的要求。
3、前次募投项目当前进度情况
公司前次实际募集资金净额158734.15万元，其中135734.15万元用于补充流动资金，23000.00万元用于20万吨/年钛白粉后处理项目。截至2021年6月
30日，补充流动资金部分已全部使用完毕，20万吨/年钛白粉后处理项目的第一
期10万吨/年钛白粉后处理产能已建设完毕投入使用，第二期10万吨/年钛白粉
55后处理项目正在规划建设，实际使用募集资金3518.43万元，公司整体募集资金
使用进度已达到88.21%。
目前公司正抓紧推进前次募投项目第二期10万吨/年钛白粉后处理项目的建设，并已制订后续建设及募集资金投入计划，预计于2022年年底建成投产。
第二期10万吨/年钛白粉后处理项目后续建设计划如下：
建设内容开始时间结束时间
1、技改优化论证2021年4月2021年11月
2、土建动工、非标及主体设备安装2021年12月2022年9月
3、管道阀门安装2022年6月2022年10月
4、电气仪表控制系统安装2022年9月2022年11月
5、试运行2022年11月2022年12月根据中国证监会2020年2月14日颁布的《发行监管问答——关于引导规范上市公司融资行为的监管要求（修订版）》第三条规定：
上市公司申请增发、配股、非公开发行股票的，本次发行董事会决议日距离前次募集资金到位日原则上不得少于18个月。前次募集资金基本使用完毕或募集资金投向未发生变更且按计划投入的，可不受上述限制，但相应间隔原则上不得少于6个月。前次募集资金包括首发、增发、配股、非公开发行股票。上市公司发行可转债、优先股和创业板小额快速融资，不适用本条规定。
中核钛白前次非公开发行募集资金到位时间为2020年9月11日，本次发行董事会决议公告日为2021年5月25日。根据上述规定，本次发行董事会决议日距离前次募集资金到位日间隔时间属于小于18个月但大于6个月的情形，应当满足前次募集资金基本使用完毕或募集资金投向未发生变更且按计划投入的两
种情形之一，而目前公司目前募集资金整体使用进度已达到88.21%，满足基本使用完毕的情形。
综上，公司前次募集资金整体使用进度满足基本使用完毕的情形，且前次非公开发行项目延期系建设方案优化、新冠疫情等客观原因造成，公司已积极推进项目的继续实施，制定了切实有效的计划保证项目有序推进，募投项目投向未发生变更，本次非公开发行符合融资间隔的要求。
56（二）本次募投项目与前次募投项目以及公司现有业务的联系与区别，本
次募投项目建设的必要性、合理性及可行性，是否符合公司整体战略规划并产生协同性
1、本次募投项目与前次募投项目的联系与区别、是否符合公司整体战略规
划并产生协同性
“循环化钛白粉深加工项目”与前次募投项目“年产20万吨钛白粉后处理项目”为同性质项目，均为公司所产钛白粉粗品的进一步深加工，但位于不同的产业基地。作为公司钛白粉粗品的进一步加工环节，公司规划的前次募集资金投资项目“年产20万吨钛白粉后处理项目”实施主体为金星钛白，所在地为安徽省马鞍山市，系作为公司金星钛白原有钛白粉粗品产能的产品升级项目；而本次募集资金投资项目“循环化钛白粉深加工项目”实施主体为东方钛业，所在地为甘肃省白银市，系作为甘肃省生产基地东方钛业、和诚钛业钛白粉粗品产能的产品升级项目，公司不同地区的后处理建设有利于减少钛白粉粗品进一步加工的运输成本，合理完善产业布局，符合公司整体战略规划，并产生协同性。
2、本次募投项目与公司现有业务的联系与区别，本次募投项目建设的必要
性、合理性及可行性，是否符合公司整体战略规划并产生协同性本次募集资金投资项目同步建设的“循环化钛白粉深加工项目”、“水溶性磷酸一铵（水溶肥）资源循环项目”及“年产50万吨磷酸铁锂项目（一期：50万吨磷酸铁）”以现有钛白粉粗品生产为基础，进行产品深加工处理及废副资源循环利用，可以充分消纳钛白粉生产过程中的副产品（即酸性废水、废硫酸、硫酸亚铁等），实施循环生产，降低生产成本，提高产品附加值，建立独具特色的“硫-磷-铁-钛-锂”耦合循环经济，实现公司绿色发展战略。
其中，本次募投项目中的“循环化钛白粉深加工项目”系公司现有业务产品升级，以提升钛白粉产品的性能与档次，可以对进口高端金红石型钛白粉形成替代并出口至国外，满足国内外涂料、汽车、油墨、橡胶等相关行业的需求。
本次募投项目中的“水溶性磷酸一铵（水溶肥）资源循环项目”及“年产
50万吨磷酸铁锂项目（一期：50万吨磷酸铁）”是公司为了突破硫酸法钛白粉
生产项目的环保瓶颈，实现绿色循环发展的重要举措。上述项目以公司现有钛白
57粉生产过程中的副废产物酸性废水、废硫酸、硫酸亚铁等为原材料，且其所在工
业园区具有天然的产业配套优势，周边企业可以为项目实施提供丰富的原辅材料及能源支持，实现白银当地废酸、废渣、危险化学品、固体废物等就地转化和消化，不但可以消纳钛白粉主业生产过程中及当地园区企业的副废产物，减少主业及地方其他企业的环保压力和环保成本，还可进一步延伸产业链，提高产品附加值，对带动上下游企业发展，促进工业转型升级和高质量发展具有重要战略意义。
上述项目得到了募投项目所在地白银市政府及甘肃省政府的大力支持，东方钛业“硫-磷-铁-钛-锂”绿色循环产业项目已被列入“2021年甘肃省省列重大项目名单”（甘政办发〔2021〕8号）。因此，本次募投项目具备实施的必要性及合理性，且与公司原有业务及战略规划有较强的协同性。
此外，公司作为钛白粉生产的老牌企业，被誉为钛白粉的“黄埔军校”，主要管理和技术人员均具有多年化工行业工作经验，具有建设和运营大型化工生产企业的实力，并通过社会招聘、自主培养等方式建立了一支具备长期从事磷酸一铵、电池级磷酸铁及磷酸铁锂生产、研发及销售经验的团队，加之目前政策引导下，新能源市场发展状况良好，下游磷酸铁锂正极材料及新能源市场渗透率逐步攀升，因此，本次募投项目实施具备可行性。
综上，本次募集资金投资项目建设具备必要性、合理性及可行性，符合公司整体战略规划并产生协同性。
（三）本次募投项目是否涉及切入新领域，请说明上述业务的进入门槛和
技术研发难度，申请人切入该领域的难度，是否具备相应的生产经营及管理经验，项目投产后对申请人现有业务的影响
1、本次募投项目水溶性磷酸一铵（水溶肥）资源循环项目涉及切入新领域
发行人本次募投项目“水溶性磷酸一铵（水溶肥）资源循环项目”进入磷化
工领域属于响应国家、地方政策并利用白银当地废副资源的循环化项目。
生产水溶性磷酸一铵要消耗大量硫酸，本项目可以利用钛白粉生产过程中副产的稀硫酸、白银地区冶炼酸，做到副废产品及白银地区硫酸资源的有效利用。
国家政策于2019年降低了对磷化工行业准入门槛要求，并鼓励水溶肥的生产及磷石膏综合利用技术的开发和应用。工业和信息化部于2019年废止《磷铵
58行业准入条件》，磷铵产品不再需要准入资质，根据2019年国家发展和改革委员
会令第29号正式颁布的《产业结构调整指导目录（2019年本）》、国家发展和改
革委员会关于《西部地区鼓励类产业目录（2020年本、征求意见稿）》和甘肃省发展和改革委员会、国家税务总局甘肃省税务局关于印发《西部地区鼓励类产业企业确认管理办法》的通知（甘发改产业〔2020〕884号），均鼓励建设优质钾肥及各种专用肥、水溶肥、液体肥、中微量元素肥、硝基肥、缓控释肥的生产项
目及磷石膏综合利用技术开发与应用，因此该募投项目进入门槛较低。
自20世纪80年代后期至90年代，中国磷化工行业利用“西部大开发”和国外磷化工布局与结构调整的机遇获得了较快的发展。经过几十年的发展，目前我国水溶性磷酸一铵产品生产技术已经成熟。募投项目实施主体东方钛业已引进国际领先的湿法磷酸制备技术，该技术已在国内同行业公司稳定运行多年，能让湿法磷酸生产过程中副产的磷石膏残留磷含量降低，节约成本并利于磷石膏综合利用；水溶性磷酸一铵生产工艺也采用国内成熟的湿法磷酸中和净化技术，该技术生产出的水溶性磷酸一铵成本低、品质好，使用该技术的同行业公司所产磷酸一铵产品也已在市场稳定投放多年，并得到充分的市场验证，公司可在此技术上，通过借鉴钛化工与磷化工耦合的产业配置，进一步节约生产成本、延伸产业链、实现资源综合利用。
钛白粉与水溶性磷酸一铵同属无机化工原料，水溶性磷酸一铵生产过程中所使用设备、工艺原理与钛白粉生产过程中均有相似之处，可以充分借鉴现有钛白粉主业的化工行业生产经营及管理经验，同时，募投项目实施主体东方钛业已引入一批具备磷酸一铵相关产业经验的技术骨干人员，项目核心团队人员都具有较长时间的磷化工从业经历，掌握了磷化工各种生产工艺技术，包括半水、二水、半水-二水湿法磷酸生产工艺，以及水溶性磷酸一铵生产工艺。其中，项目负责人曾独立负责建设10万吨/年水溶性磷酸一铵项目；工艺负责人具有磷化工20年以上的从业经历，曾主导业内水溶性磷酸一铵新建及改建项目；设备负责人具有磷化工20年以上的从业经历，具备大中型磷化工装置以及配套的公辅工程建设、设计、运维经验。
综上，对于发行人而言，该项目的进入门槛、相关技术研发成熟且难度较低，发行人已建立了一支具备磷酸一铵技术、生产、建设相关经验的经营管理团队，
59保障项目顺利投产，发行人切入该领域不存在障碍。项目投产后，将与发行人现
有业务产生较好的协同效应。
2、本次募投项目年产50万吨磷酸铁锂项目（一期：50万吨磷酸铁）涉及
切入新领域
发行人本次募投项目“年产50万吨磷酸铁锂项目（一期：50万吨磷酸铁）”
所产产品为磷酸铁，最终产品为锂电池正极材料磷酸铁锂。近年来，在国家政策引导与下游终端产品需求推动的相互促进下，我国锂离子电池正极材料取得了快速发展。新能源汽车方面，2009年以来，国务院、科技部、工信部、财政部、税务总局等部委陆续颁布鼓励和推动新能源汽车及锂离子动力电池行业发展的
相关政策，在此支持下，新能源汽车及其产业链上各个领域均实现快速发展。依照《新能源汽车产业发展规划（2021-2035年）》（征求意见稿），到2025年，新能源汽车市场竞争力明显提高，新车销量占比达到25%左右。储能市场方面，为了促进我国储能产业的快速发展，发改委等五部门于2017年9月联合发布了《关于促进储能技术与产业发展的指导意见》，是我国储能产业第一部指导性政策，明确提出“十四五”期间，储能产业规模化发展，储能在推动能源变革和能源互联网发展中的作用全面展现”的发展目标。受益于 5G 商用化步伐加快带来的通信储能市场快速发展，以及能源互联基础性设施扩张带来的电力储能市场快速发展，未来储能市场有望实现大规模爆发式增长。从政策层面来看，锂电正极材料属于政策鼓励产业，且市场发展前景广阔，进入门槛较低。
磷酸铁锂正极材料具有价格低廉、安全性好、循环次数多的特点，是新能源汽车、储能电池的最佳材料之一，是风电、光电的主要储能材料；随着电动车对续航里程的要求越来越高，对电池技术及技术研发的要求也越来越高，具体体现在：1）磷酸铁锂正极材料的压实密度要求提高，在同样体积或重量的电池所储存的电量也会越来越大，能有效提高续航里程；2）随着电动汽车的使用量的迅速扩大，充电速度的要求提高，需要对电池正极材料的导电性进行改良，达到快速充电的目的，同时解决充电过程中过热问题；3）由于不同的金属元素的电位不同，对电池的电化学特性有不同的影响，要求对各种金属元素进行严格控制。
发行人已采取多种措施以确保顺利切入该领域的技术研发与生产经营：1）
技术方面，公司通过引进了一批具备成熟技术经验的行业专家、工程师组成的经
60营、生产、技术团队，相关成员对于目前磷酸铁应用广泛且成熟的主流生产工艺（主要为氨法及纳法）均具备丰富的产品经验，可以满足市场需求；2）研发方面，公司已成立新材料研究院及甘肃省省级协同创新基地，聘请锂电池行业专家、学术带头人以及具备锂电正极材料相关学术和工程能力的专家学者参与磷酸铁锂正极材料的制备和研究工作；3）公司已建立了专业的营销团队，提前进行市场开拓工作，并与锂电池产业链企业开展业务对接，逐步建立并完善营销渠道。
钛白粉与磷酸铁是同属无机化工原料，磷酸铁的管理过程和钛白粉生产过程无论是生产设备、工艺原理与钛白粉生产过程中均有相似之处，公司具备二十余年的化工企业的经营管理经验，生产管理及经营模式的导入不存在较大障碍。
募投项目实施主体东方钛业目前已引入一批具备磷酸铁、磷酸铁锂相关产品
产业经验的技术骨干人员，项目核心团队人员都具有较长时间电池级磷酸铁及磷酸铁锂制备从业经历，涉及了电池级磷酸铁锂工艺技术、生产设备、质量管理、市场运营等各个方面，其中2名项目负责人具备10年以上的国内知名电池材料制造企业从业经验，熟悉钠法和氨法制备磷酸铁的全过程的研发、技术、设备、品质生产管理，近几年一直独立主导磷酸铁锂项目的建设和运营，其主导项目均已投入生产，产品品质也得到了行业内的认可；产品品质管理负责人具备多年国内知名电池材料制造企业从业经历，熟悉磷酸铁整个过程的工艺技术、品质、生产管理，熟悉磷酸铁锂及三元正极材料的烧结工艺制作，同时参与二代磷酸铁的研发并试产成功；市场运营负责人具备多年知名新能源企业从业经历，对新能源锂电池产业链有深刻理解及洞察力，能有效整合行业市场资源。
此外，该募投项目与“水溶性磷酸一铵（水溶肥）资源循环项目”及公司现有钛白粉业务具备较强协同效应，钛白粉粗品生产过程中的副产物硫酸亚铁及“水溶性磷酸一铵（水溶肥）资源循环项目”的产品磷酸一铵可以直接作为磷酸
铁的原材料使用，减少钛白粉粗品生产过程中所产生的副废产品处理难度的同时，解决了磷酸铁生产所需的原材料来源，极大地降低了项目生产成本。
综上，对于发行人而言，该项目的政策门槛较低，相关技术研发具有一定门槛，但发行人已建立了一支具备磷酸铁、磷酸铁锂技术、生产、建设、市场相关经验的经营管理团队保障项目顺利投产，发行人切入该领域不存在障碍。项目投产后，将与发行人现有业务产生较好的协同效应。
61（四）本次募投项目具体投资数额安排明细，投资数额的测算依据和测算过程，各项投资构成是否属于资本性支出
1、循环化钛白粉深加工项目
（1）具体投资数额安排明细、各项投资构成是否属于资本性支出
本次循环化钛白粉深加工项目拟建设30万吨/年钛白粉后处理生产线及配套
附属工程总投资为97884.11万元。其中：设备购置费36580.60万元，建筑工程费用23832.42万元，安装工程费14306.93万元，其他建设费用4631.20万元，合计79351.15万元，均为资本性支出，拟使用募集资金79300.00万元；此外，基本预备费7141.60万元，流动资金11391.36万元，为非资本性支出，未使用募集资金，具体情况如下：
单位：万元是否属于资序号项目名称投资金额拟投入募集资金金额本性支出
1设备购置费用36580.60是
1.1主要生产设备33420.00是
1.2辅助生产设备716.00是
1.3公用工程设备2403.00是
1.4工器具等41.60是
2建筑工程费用23832.42是
2.1厂房及建筑物22820.00是79300.00
2.2公用工程660.21是
2.3安全生产设施352.20是
3安装工程费用14306.93是
4其他建设费用4631.20是
4.1固定资产其他费用4356.00是
4.2其他资产费用275.20是
5基本预备费7141.60否-
6流动资金11391.36否-
总投资97884.1179300.00
由上表可见，募集资金投向均为资本性支出。
62（2）投资数额的测算依据和测算过程
1）设备购置费用
主要设备的选择参考了国内最先进的后处理经验，主要生产设备价格系向设备制造厂询价，化工专用设备参考类似工程有关设备价格，其它辅助生产、公用工程设备价格参照“机械产品价格”、“仪器仪表产品价格”、“电气产品价格”等，主要生产设备情况具体如下：
设备单价设备总价序号设备名称设备规格单位数量（万元）（万元）
外形尺寸：
1 脱盐水槽 ?3800x5400， 套 22.76 1 22.76
V=50m3
外形尺寸：
2 分散剂储槽 ?3800x5400， 套 22.76 1 22.76
V=50m3
3 辊压磨系统 处理能力 4t/h 套 48.00 6 288.00
外形尺寸：
4 打浆系统 ?3000x3000， 套 22.20 6 133.20
V=21m3
5球磨机系统规格：Ф1200×6000套70.006420.00
6砂磨机系统装料容积1200升套130.006780.00
外形尺寸：
7 砂磨后储槽 ?5600x6200， 套 65.00 4 260.00
V=150m3
8电动葫芦套2.3049.20
9泵类套2.103471.40
外形尺寸：
10 脱盐水槽 ?3800x5400， 套 22.76 1 22.76
V=50m3
外形尺寸：
11 分散剂储槽 ?3800x5400， 套 22.76 1 22.76
V=50m3
12 辊压磨系统 处理能力 4t/h 套 48.00 6 288.00
外形尺寸：
13 打浆系统 ?3000x3000， 套 22.20 6 133.20
V=21m3
14球磨机系统规格：Ф1200×6000套70.006420.00
15砂磨机系统装料容积1200升套130.006780.00
外形尺寸：
16 砂磨后储槽 ?5600x6200， 套 65.00 4 260.00
V=150m3
17电动葫芦套2.3049.20
63设备单价设备总价
序号设备名称设备规格单位数量（万元）（万元）
18泵类套2.103471.40
外形尺寸：
19处理后储槽φ5500×5200，套65.004260.00
V=123m3
外形尺寸：
20热水槽φ5500×5200，套56.002112.00
V=123m3
外形尺寸：
21侧洗水槽φ5500×5200，套56.002112.00
V=123m3
外形尺寸：
22中心洗水槽φ5500×5200，套56.002112.00
V=123m3
三洗压滤机 过滤面积 F＝400m2，
23套175.00122100.00
系统包括进料及卸料系统
处理能力 5t/h，包括
24闪蒸系统套675.0042700.00
进料及出料系统
气流粉碎系 粉碎能力:1.8-2.5t/h，
25套262.0082096.00
统包括输送及回收系统包括4套
2W-55-SV-P-M-0 包
26 包装系统 装机，2 套 2W55SV 套 892.00 1 892.00包装机，2 套 RSH-02码垛机
27换热系统套43.0016688.00
28泵类套2.104084.00
29电动葫芦套2.3036.90
外形尺寸：
30表面处理罐φ5500×5200，套80.00322560.00
V=123m3
31斜片沉降池套80.008640.00
包括 24 台 CNII3300
32 CN 回收系统 的 CN 及前后贮存输 套 15.00 24 360.00
送系统
33泵类套0.6084.80
外形尺寸：
34处理后储槽φ5500×5200，套65.004260.00
V=123m3
外形尺寸：
35热水槽φ5500×5200，套56.002112.00
V=123m3
外形尺寸：
36侧洗水槽φ5500×5200，套56.002112.00
V=123m3
37中心洗水槽外形尺寸：套56.002112.00
64设备单价设备总价
序号设备名称设备规格单位数量（万元）（万元）
φ5500×5200，
V=123m3
三洗压滤机 过滤面积 F＝400m2，
38套175.00122100.00
系统包括进料及卸料系统
处理能力 5t/h，包括
39闪蒸系统套675.0042700.00
进料及出料系统
气流粉碎系 粉碎能力:1.8-2.5t/h，
40套262.0082096.00
统包括输送及回收系统包括4套
2W-55-SV-P-M-0 包
41 包装系统 装机，2 套 2W55SV 套 892.00 1 892.00包装机，2 套 RSH-02码垛机物料冷却及尾气余热
42换热系统套43.0016688.00
回收
43泵类套2.104084.00
44电动葫芦2.3036.90
包括浓碱贮存及40稀碱配制系
45立方稀碱配制、储存套303.861303.86
统及输送包括浓硫酸贮存及立稀硫酸配制
46方稀硫酸配制、储存套288.541288.54
系统及输送
包括40立方配制、偏铝酸钠制
47150平板框净化、储套260.121260.12
备系统存及输送
硅酸钠制备包括40立方配制、储
48套169.111169.11
制备系统存及输送
硫酸锆制备包括40立方配制、储
49套36.99136.99
系统存及输送
PAAS配制系 包括 40 立方配制及
50套21.14121.14
统输送智能化立体
51套6385.0016385.00
仓库系统
贮存运输系包括叉车、货架、托
52套50.00150.00
统盘及其他配套设施
53洗眼器固定式喷淋洗眼器套1.703051.00
5kg 干粉/12kg 干粉
54灭火器个0.013801.04
/5kg 二氧化碳
945mm*645mm*240
55 消防箱 mm，配消防枪，消防 套 0.15 50 7.50
水带
Q=9000m3/h，
56卫生风机台3.801038.00
P=6000Pa
57 空调机组 5P 台 2.00 8 16.00
65设备单价设备总价
序号设备名称设备规格单位数量（万元）（万元）
58 空调机组 10P 台 3.10 5 15.50
便携式自救
59 ZYX45 个 0.05 6 0.30
式呼吸器
60空气呼吸器个0.5021.00
可燃气体探
61 MinimaxX4 个 0.25 2 0.50
测器
62管道标识套25.00125.00
危险源辨识
63套8.0018.00
牌
64安全帽顶0.013001.50
235个摄像头12块中
安全监控系
65控大屏及配套监控系套140.001140.00
统统闪蒸尾气监
66 CEMS-2000 套 25.80 2 51.60
测仪汽粉尾气监
67 CEMS-2000 套 25.80 2 51.60
测仪
68 废水监测仪 COD-2000 套 20.00 1 20.00
脱盐水制备 产水量 390m3/h，年
69套1093.0011093.00
系统 制水量3.1X10^6m3/a
脱盐水缓存尺寸φ8000×12000，
70台189.732379.46
槽 V=600m3
71 配电柜 GGD 套 4.40 80 352.00
72 变压器 SCB12-2000/10 台 16.00 4 64.00
73电缆桥架各类塑钢桥架米0.0210000170.00
74电缆各类规格电缆米0.00200000600.00
75厂区电信套32.00132.00
电气检修工
76各类工具套6.9016.90
具仪表检修工
77各类工具套8.6018.60
具机修检修工
78各类工具套10.70110.70
具
79办公桌椅套0.18458.10
80文件柜个0.05502.50
81更衣柜个0.031604.80
合计36580.60
2）建筑工程费用
本项目建筑工程费用主要为厂房及建筑物、公用工程构成，厂房及建筑物系
66根据不同建筑物的建筑结构特点，参考当地同类建（构）筑物的造价水平，按建
筑面积造价指标估算；公用工程及其他工程均按本项目所需完善配套的工程内容
估算工程费用，具体情况如下：
建筑面积单位造价金额序号名称结构形式2层数
(m ) （万元 2/m ） （万元）粗品打浆厂
1混凝土框架4094.0030.301228.20
房
水洗、干燥、
2包装车间混凝土框架10317.0030.272785.59
（一）
3包膜车间混凝土框架4032.0010.361451.52
水洗、干燥、
4包装车间混凝土框架10317.0030.272785.59
（二）试剂配制及
5混凝土框架3674.0010.25918.50
辅料库
6成品仓库混凝土框架41850.0020.3213392.00
7丙类仓库混凝土框架862.0010.30258.60
8脱盐水站混凝土框架2260.0010.25565.00
9排水外管网砖砌管沟///17.70
外线及道路
10砖砌管沟///11.70
照明
11厂区电信砖砌管沟/套管///13.62
12厂区外管混凝土/钢支架///52.20
按甘肃省住房和城乡建设厅关于发布安全生产设《甘肃省建设工程
13///352.20施计价规则(试行)》（[2020]84号）的公告取费
合计77406.0023832.42
3）安装工程费用
安装工程材料价格依据现行市场价格确定。安装工程施工费依据化工建设概算定额计算，安装工程综合取费系依据《房屋建筑与装饰工程工程量清单计算规范》（GB50854-2013）、《甘肃省建筑与装饰工程预算定额地区基价》
（DBJD25-67-2019）、《甘肃省建设工程计价规则》(DBJD25-98-2020)及项目所在地甘肃省白银地区基价确定。
4）其他建设费用
67·固定资产其他费用
固定资产其他费用包含建设单位管理费、工程设计费、勘察费、可研编制及
评审费、招投标代理服务费、环境评价及验收费、安全评价费等。固定资产其他费用均按以下相关标准并依据现行市场价格进行确定。其中建设单位管理费依据《化工投资项目可行性研究投资估算编制办法》(1999)、工程设计费、勘察费依
据《工程勘察设计收费标准（2002年修订本）》、可研编制及评审费、招投标
代理费依据计国家计委《关于印发《招标代理服务收费管理暂行办法》的通知》（价格[2002]1980号）、环境评价费及验收费依据计价格[2002]125号国家计委、
国家环境保护总局《关于规范环境影响咨询收费有关问题的通知》、安全评价费依据安全评价市场价格及《关于安全评价机构收费项目和标准的通知》（甘价服务[2006]363号）。
·其他资产费用其他资产费用包含生产准备费及办公及生活家具购置费，依据《化工投资项目可行性研究投资估算编制办法》(1999)。
5）基本预备费
基本预备费按设备购置费、建筑工程费、安装工程费和其建设费用之和的
9%估算。
6）流动资金
本项目达产年所需流动资金为11391.36万元。
2、水溶性磷酸一铵（水溶肥）资源循环项目
（1）具体投资数额安排明细、各项投资构成是否属于资本性支出
本次水溶性磷酸一铵（水溶肥）资源循环项目拟主要建设50万吨/年水溶性
磷酸一铵（水溶肥）装置及其附属设施，总投资为99327.00万元。其中：设备购置费47938.00万元，建筑工程费用13680.00万元，安装工程费7981.00万元，固定资产其他费用9014.00万元，合计78613.00万元，均为资本性支出，拟使用募集资金78600万元；此外，预备费4717.00万元，流动资金15997.00万元，为非资本性支出，未使用募集资金，具体如下：
68单位：万元
是否属于资本拟投入募集资金序号项目名称投资金额性支出金额
1设备购置费用47938.00是
1.1主要生产设备38045.00是
1.2公用工程设备9813.00是
1.3辅助生产设备80.00是
2建筑工程费用13680.00是
78600.00
1.1厂房及建筑物8726.00是
1.2公用工程3727.00是
1.3辅助生产设施1227.00是
3安装工程费用7981.00是
4固定资产其他费用9014.00是
5预备费4717.00否-
6流动资金15997.00否-
总投资99327.0078600.00
本项目募集资金金额78600.00万元将全部用设备购置费、建筑工程费用、
安装工程费及其他建设费用，均为资本性支出。
（2）投资数额的测算依据和测算过程
1）设备购置费用
主要设备价格参考近期订货合同价、询价资料和有关报价资料，主要生产设备情况具体如下：
单设备单价设备总价序号设备名称设备规格数量位（万元）（万元）
1混酸蒸发器φ3600×8400台104.002208.00
2大气冷凝器φ1600×7100台53.002106.00
3 压滤机 过滤面积：260m2/台 台 98.00 2 196.00
成品酸缓冲
4φ8000×10000台67.002134.00
罐
5硫酸储罐φ16000×18000台274.0041096.00
6泵类台4.001248.00
磷矿上料装
7套154.004616.00
置
8颚式破碎机600×800台17.00468.00
69单设备单价设备总价
序号设备名称设备规格数量位（万元）（万元）
9球磨机φ3600×8000台420.0041680.00
10脱镁槽30000×12000×6000套353.002706.00
11 压滤机 过滤面积：260m2/台 台 57.00 40 2280.00
12泵类台4.0025100.00
13萃取槽30000×20000×8000套1740.0023480.00
14消化槽30000×10000×8000套824.0021648.00
15 过滤装置 过滤面积：200m2/台 套 560.00 2 1120.00
尾气处理系尾气处理能力：
16套740.0021480.00
统 90000Nm3/h
17闪冷塔φ5000×7000套245.002490.00
18脱硫槽20000×10000×6000套244.002488.00
19 磷酸储槽 400m3 套 78.00 4 312.00
20泵类台21.0032672.00
21 压滤机 过滤面积：260m2/台 台 47.00 40 1880.00
22清液中转槽φ5000×5000套54.002108.00
23清液储槽φ15000×10000套128.006768.00
24泵类台4.0030120.00
25中和器φ5000×8000台72.004288.00
26浓缩器φ1500×16000套675.0042700.00
27结晶器φ2000×16000套595.0042380.00
28 离心机 台时生产能力：12t 台 44.00 8 352.00
29泵类台4.002496.00
燃烧器、风机、消音
30热风炉台67.006402.00
器
31 干燥流化床 glz15×90 台 98.00 6 588.00
32 冷却流化床 glz15×90 台 83.00 6 498.00
尾气处理系尾气处理能力：
33套84.003252.00
统 90000Nm3/h
34输送系统皮运机套43.006258.00
料仓、自动包装机、
35包装系统套264.0041056.00
码垛机水溶性磷铵
36㎡0.201500300.00
库房设施氮磷肥调浆
37φ3000×4000台22.00244.00
槽
70单设备单价设备总价
序号设备名称设备规格数量位（万元）（万元）
38浓缩装置φ1500×16000台673.0042692.00
燃烧器、风机、消音
39热风系统套67.004268.00
器
40喷雾干燥塔φ12000×18000台224.004896.00
尾气处理系尾气处理能力：
41套135.004540.00
统 210000Nm3/h
粉状磷铵包料仓、自动包装机、
42套145.003435.00
装系统码垛机
43烘干造粒机φ4800×14000套479.002958.00
44冷却机φ2400×20000套82.002164.00
45筛分系统直线振动筛、套56.002112.00
粒状磷铵包料仓、自动包装机、
46套75.002150.00
装系统码垛机
47输送系统皮运机、斗提机套66.00166.00
48泵类台4.0036144.00
粉状磷铵库
49㎡0.202000400.00
房设施粒状磷铵库
50㎡0.202000400.00
房设施
燃烧器、风机、消音
51热风炉台67.002134.00
器
52 干燥装置 gqz1600 套 34.00 2 68.00
53炒锅φ1800×2500台48.00296.00
54球磨机φ1800×7000套24.00248.00
建筑石膏粉
55φ4000×12000台54.003162.00
储罐
尾气处理系尾气处理能力：
56套43.00286.00
统 192000Nm3/h
57输送设备皮运机、斗提机套95.002190.00
料仓、自动包装机、
58包装系统套127.002254.00
码垛机磷石膏建材
59㎡0.201500300.00
库房设施
60反应槽φ3000×4000台32.00132.00
61 离心机 台时生产能力：4t 台 26.00 1 26.00
燃烧器、风机、消音
62热风炉台61.00161.00
器
氟硅酸钠尾尾气处理能力：
63套31.00131.00
气处理系统 18000Nm3/h
64输送系统皮运机、斗提机套34.00134.00
71单设备单价设备总价
序号设备名称设备规格数量位（万元）（万元）
料仓、自动包装机、
65包装系统套77.00177.00
码垛机
66泵类套3.00618.00
氟硅酸钠库
67㎡0.20925185.00
房设施
68 液氨球罐 2000m3 套 693.00 6 4158.00
69液氨蒸发器φ1500×4000套24.006144.00
70气氨缓冲罐φ2000×6000套15.00690.00
71氨压缩机套16.00464.00
72卸氨鹤管套3.581243.00
73给排水设备套185.001185.00
74消防官网套124.001124.00
75厂区外管道米0.02420084.00
76变配电站套104.003312.00
77配电柜套5.0090450.00
78厂区电信套78.00178.00
79道路照明套69.00169.00
80电缆线米0.0033500001050.00
循环水站设
81套327.003981.00
备电气检修工
82各类工具套10.40110.40
具仪表检修工
83各类工具套12.70112.70
具机修检修工
84各类工具套24.50124.50
具
85办公用品套0.1810018.00
86文件柜个0.05904.50
87更衣柜个0.033309.90
88空压站设备套1896.0011896.00
总图运输设
89套85.00185.00
备
合计47938.00
2）建筑工程费用
本项目建筑工程费用主要为厂房及建筑物、公用工程、辅助生产设施构成，
72厂房及建筑物系根据不同建筑物的建筑结构特点，参照类似工程资料并结合当地
现行建筑安装材料价格进行估算；公用工程及辅助生产设施均按本项目所需完善配套的工程内容估算工程费用。
建筑面积单位造价金额序号名称结构形式2层数
(m ) （万元 2/m ） （万元）
1废酸净化厂房混凝土框架336.0020.2584.00
2磷矿脱镁厂房混凝土框架2100.0030.30630.00
3磷酸过滤厂房混凝土框架2700.0030.30810.00
4磷铵压滤厂房混凝土框架2400.0030.30720.00
水溶性磷酸一铵
5混凝土框架9000.0030.302700.00
浓缩厂房水溶性磷酸一铵
6混凝土框架4500.0030.301350.00
结晶厂房水溶性磷酸一铵
7排架650.0010.1278.00
烘干厂房
8中和厂房混凝土框架900.0030.30270.00
料浆磷铵浓缩厂
9混凝土框架3600.0030.301080.00
房料浆磷铵干燥厂
10混凝土框架590.0040.30177.00
房磷石膏副产品厂
11排架2650.0010.10265.00
房氟硅酸钠装置厂
12排架790.0010.1079.00
房
13成品及包装库排架6037.5010.08483.00
厂区给排水及消
14砖混666.6710.1280.00
防管网
15循环水站砖混1083.3310.12130.00
16低压变配电混凝土框架806.6710.30242.00
17空压站砖混933.3310.30280.00
18厂区线路及照明////91.00
19总图运输////2454.00
液氨罐区
20(操作间及其他建////450.00
筑设施)
21辅助生产设施////1227.00
合计39743.4913680.00
3）安装工程费用
安装工程材料价格系参照类似工程资料并结合当地现行建筑安装材料价格
73进行估算。安装工程施工费依据化工建设概算定额计算，安装工程综合取费系依
据《房屋建筑与装饰工程工程量清单计算规范》（GB50854-2013）、《甘肃省建筑与装饰工程预算定额地区基价》（DBJD25-67-2019）、《甘肃省建设工程计价规则》(DBJD25-98-2020)及项目所在地甘肃省白银地区基价确定
4）固定资产其他费用
固定资产其他费用包含建设单位管理费、土地征用费、工程设计费及勘察费、
可研编制费、工程招投标代理服务费、工程建设监理费、联合试运转费等。固定资产其他费用均按以下相关标准并依据现行市场价格进行确定。其中建设单位管理费依据《基本建设项目建设成本管理规定》（财建[2016]504号）下浮确定，土地征用费按当地预计土地征用价格计算，工程设计及勘察费依据《工程勘察设计收费标准（2002年修订本）》（计价格[2002]10号）及《市政工程投资估算编制办法》（建标[2007]164号）下浮确定，可研编制费、招投标代理费依据计国家计委《关于印发《招标代理服务收费管理暂行办法》的通知》（价格[2002]1980号），工程建设监理费按照《建设工程监理与相关服务收费管理规定》（发改价格[2007]670号）确定，联合试运转费按照设备购置费*0.5%下浮，生产人员准备费按照培训生产人员数量、时间及培训费用确定。
5）预备费预备费应包括基本预备和价差预备费。基本预备费根据《化学工业部关于化工建设项目可行性研究投资估算编制办法》（化规字第493号）下浮，按设备购置费用、建筑工程费用、安装工程费用、固定资产其他建设费用之和的6％计取。
6）流动资金
本项目达产年所需流动资金15997.00万元
3、年产50万吨磷酸铁锂项目（一期：年产50万吨磷酸铁）
（1）具体建设内容、投资明细、募集资金投向是否为资本性支出
本次年产50万吨磷酸铁项目拟建设年产50万吨/年的磷酸铁生产设施及相
应的配套设施，为公司“年产50万吨磷酸铁锂项目”一期中的部分建设内容，项目整体建设周期为36个月，其中一阶段10万吨/年磷酸铁建设周期24个月，
74二阶段40万吨/年磷酸铁建设周期36个月，总投资为382981.45万元。其中：
设备购置费196700.00万元，建筑工程费用97383.02万元，安装工程费33071.00万元，其他建设费用11353.48万元，合计338507.50万元，均为资本性支出，拟使用募集资金338500.00万元；此外，基本预备费16925.38万元，铺底流动资金27548.57万元为非资本性支出，未使用募集资金，具体如下：
是否属于资本性拟投入募集资序号项目名称投资金额支出金金额
1设备购置费用196700.00是
2建筑工程费用97383.02是
338500.00
3安装工程费用33071.00是
4其他建设费用11353.48是
5基本预备费16925.38否-
6流动资金27548.57否-
总投资382981.45-338500.00
由上表可见，本项目募集资金金额338500.00万元将全部用于设备购置费、建筑工程费用、安装工程费及其他建设费用，均为资本性支出。
（2）投资数额的测算依据和测算过程
1）设备购置费用
主要设备价格参考近期订货合同价、询价资料和有关报价资料，主要生产设备情况具体如下：
设备单价设备总价序号设备名称设备规格单位数量（万元）（万元）
1 净化釜 50m3 台 45.70 50 2285.00
2压滤机400㎡台78.00503900.00
3 缓冲槽 20m3 台 3.80 10 38.00
4 亚铁储罐 80m3 台 22.60 50 1130.00
5 亚铁调浓 60m3 台 13.88 25 347.00
6变电站系统套套1500.0023000.00
7 双氧水罐 66m3 台 32.00 30 960.00
8 磷酸罐 150m3 台 51.00 20 1020.00
9 氨水罐 150m3 台 51.00 20 1020.00
75设备单价设备总价
序号设备名称设备规格单位数量（万元）（万元）
10氨水合成装置套套135.005675.00
11 磷铵合成釜 60m3 台 13.88 25 347.00
12压滤机400㎡台78.0010780.00
13 缓冲槽 20m3 台 3.80 10 38.00
14 磷铵调浓罐 60m3 台 13.88 20 277.60
15 亚铁计量罐 12m3 台 3.40 10 34.00
16 磷铵计量罐 10m3 台 2.86 70 200.20
17 磷酸计量罐 1m3 台 1.31 10 13.10
18 双氧水计量罐 2m3 台 1.50 70 105.00
19 磷铁合成釜 20m3 台 5.88 70 411.60
20 缓存罐 80m3 台 22.60 20 452.00
21 过滤器 A/B 400 ㎡ 台 78.00 160 12480.00
22 母液罐 A/B 80m3 台 22.60 20 452.00
23 洗液罐 A/B 80m3 台 22.60 20 452.00
24 陈化釜 20m3 台 29.00 90 2610.00
25 降温缓存罐 80m3 台 75.00 10 750.00
26尾气处理系统套套230.0051150.00
27 闪蒸干燥 2.5t/h 台 550.00 35 19250.00
28 回转窑 2.5t/h 台 1550.00 30 46500.00
29 粉碎机 2t/h 台 85.00 35 2975.00
30 混批机 20m3 台 132.00 20 2640.00
31搅拌仪器各种规格套12.001401680.00
32电仪设备各种规格套5000.0015000.00
33泵类各种规格台2.1017503675.00
34线缆桥架塑钢桥架米0.01711000187.00
35线缆各类线缆米0.003250000750.00
36 管材 316L 吨 3.50 33 115.50
37仓库配套设施套套200.0051000.00
38污水处理设施套套15600.00578000.00
合计196700.00
2）建筑工程费用
76本项目建筑工程费用主要为厂房及建筑物、公用工程、辅助生产设施构成，
厂房及建筑物系根据不同建筑物的建筑结构特点，参照类似工程资料并结合当地现行建筑安装材料价格进行估算；公用工程及辅助生产设施均按本项目所需完善配套的工程内容估算工程费用。
单位造价金额
序号 名称 结构形式 建筑面积 2(m ) 层数（万元 2/m ） （万元）硫酸亚铁净化
1混凝土框架33684.0010.3010105.20
车间
2变电站混凝土框架1378.0010.50689.00
3固废间混凝土框架720.0010.25180.00
4消防泵房混凝土框架720.0010.30216.00
50万吨磷酸铁
5混凝土框架35385.0030.3010615.50
车间一
50万吨磷酸铁
6混凝土框架35385.0030.3010615.50
车间二
50万吨磷酸铁
7混凝土框架35385.0030.3010615.50
车间三
50万吨磷酸铁
8混凝土框架35385.0030.3010615.50
车间四
50万吨磷酸铁
9混凝土框架35385.0030.3010615.50
车间五
10仓库混凝土框架10000.0010.303000.00
11废水处理车间混凝土框架74240.0010.3022272.00
12办公楼混凝土框架8760.0060.302628.00
13食堂混凝土框架3312.0020.30993.60
14宿舍混凝土框架5400.0060.301620.00
15门卫混凝土框架48.0010.6028.80
16道路及广场////1237.12
17围墙////422.00
18绿化工程////487.80
19事故池////90.00
20雨水收集池////36.00
21罐区////300.00
合计315187.0097383.02
3）安装工程费用项目安装工程材料价格以现行市场价格为依据，安装工程施工费参考《房屋建筑与装饰工程工程量清单计算规范》（GB50854-2013）、《甘肃省建筑与装77饰工程预算定额地区基价》（DBJD25-67-2019）、《甘肃省建设工程计价规则》
(DBJD25-98-2020)及白银地区基价，以化工建设概算定额以及本项目需安装的工程内容估算施工费用。
4）固定资产其他费用
固定资产其他费用包括土地征用费、建设单位管理费、工程建设监理费、工
程勘察费、工程设计费、可行性研究报告编制及评审费、工程造价咨询费、招标
代理费、场地临时设施费、工程质量检测费、工程保险费、环境影响评估费、劳
动安全卫生评审费、施工图审查费、节能评估费、生产准备费、办公及生活家具
购置费、建设工程交易服务费、联合试运转费、城市建设配套费等。固定资产其他费用均按以下相关标准并依据现行市场价格进行确定其中土地征用费按当地预计土地征用价格确定。建设单位管理费依据《基本建设项目建设成本管理规定》（财建[2016]504号）下浮确定，工程建设监理费按照《建设工程监理与相关服务收费管理规定》（发改价格[2007]670号）确定、
工程设计及勘察费依据《工程勘察设计收费标准（2002年修订本）》（计价格[2002]10号）及《市政工程投资估算编制办法》（建标[2007]164号）下浮确定，可行性研究报告编制及评审费按照《建设项目前期工作咨询收费暂行规定》（计价格1999[1283]号）下浮确定，工程造价咨询费按照中国建设工程造价协会中价协（2013）35号收费标准确定，招标代理费依据计国家计委《关于印发《招标代理服务收费管理暂行办法》的通知》（价格[2002]1980号）确定，场地临时设施费按照《市政工程投资估算编制办法》（建标[2007]164号）下浮确定，工程质量检测费按照建筑安装工程费用*0.25％下浮确定，工程保险费按照《市政工程投资估算编制办法》（建标[2007]164号）下浮确定，环境影响评估费按照《国家计委、国家环境保护总局关于规范环境影响咨询收费有关问题的通知》（计价格[2002]125号）下浮确定，劳动安全卫生评审费按照《市政工程投资估算编制办法》（建标[2007]164号）下浮确定，施工图审查费按照《甘肃省物价局、省建设厅关于建设工程施工图设计审查收费标准及有关问题的通知》（甘价服[2005]229号）下浮确定，节能评估费根据实际咨询价格参照以往项目确定，生产准备费按照培训生产人员数量、时间及培训费用确定，办公及生活家具购置费按照设备购置费及定员数量确定，建设工程交易服务费按照《关于工程交易服务
78费的通知》（甘价服务[2008]210号）确定，联合试运转费按照设备购置费*0.5%下浮确定，城市建设配套费根据《关于印发甘肃省城市基础设施配套费收费管理暂行办法的通知》（甘价服务[2002]216号）确定。
5）预备费预备费应包括基本预备和价差预备费。基本预备费根据《化学工业部关于化工建设项目可行性研究投资估算编制办法》（化规字第493号）下浮，按设备购置费用、建筑工程费用、安装工程费用、固定资产其他建设费用之和的5％计取。
6）流动资金
本项目达产年所需流动资金为27548.57万元。
4、补充流动资金项目
公司拟将本次非公开发行股票募集资金中212700.00万元用于补充流动资
金及偿还贷款，占本次拟募集资金总额的比例不超过30%。
（五）本次募投项目的募集资金使用和项目建设的进度安排。是否存在使用募集资金置换本次发行相关董事会决议日前已投入资金的情况
1、本次募投项目的募集资金使用和项目建设的进度安排
（1）循环化钛白粉深加工项目
本次循环化钛白粉深加工项目拟建设30万吨/年钛白粉后处理生产线及配套
附属工程，通过公司全资子公司东方钛业实施，项目建设周期30个月。项目建设投资（包括建筑工程费、设备购置费、安装工程费和其他建设费用）拟于建设期全部投入，其中第1年投入30%，第2年投入40%，第3年（第25个月至第
30个月）投入30%，铺底流动资金拟于建设期末一次性投入。
项目进度计划内容包括项目前期准备、项目新建及装修工程、设备购置安装
调试、人员招聘与培训、竣工验收及试运行。具体进度如下表所示：
序月份建设内容号24681012141618202224262830项目前期
1
准备
79序月份
建设内容号24681012141618202224262830项目新建
2及装修工
程
设备购置、
3安装及调
试人员招聘
4
与培训
5竣工验收
6试运行
（2）水溶性磷酸一铵（水溶肥）资源循环项目
本次水溶性磷酸一铵（水溶肥）资源循环项目拟主要建设50万吨/年水溶性
磷酸一铵（水溶肥）装置及相应的配套设施，通过公司全资子公司东方钛业实施，项目整体建设周期为32个月，其中一阶段25万吨/年磷酸一铵建设周期20个月，二阶段25万吨/磷酸一铵建设周期18个月。项目建设投资（包括建筑工程费、设备购置费、安装工程费和固定资产其他费用）拟于建设期全部投入，其中第1年投入20%，第2年投入50%，第3年（第25个月至第32个月）投入30%，铺底流动资金拟于建设期末一次性投入。
项目进度计划内容包括项目前期准备、初步设计、施工图设计、设备采购、
项目新建及装修工程、设备安装及调试、人员招聘与培训、竣工验收及试运行。
具体进度如下表所示：
1）一阶段25万吨/年磷酸一铵建设周期
序月份建设内容号2468101214161820222426283032项目前期
1
准备
2初步设计、
80序月份
建设内容号2468101214161820222426283032施工图设计
3设备采购
项目新建
4及装修工
程设备安装
5
及调试人员招聘
6
与培训
7竣工验收
8试运行
2）二阶段25万吨/年磷酸一铵建设周期
序月份建设内容号2468101214161820222426283032
初步设计、
1施工图设
计
2设备采购
项目新建
3及装修工
程设备安装
4
及调试人员招聘
5
与培训
6竣工验收
7试运行
81序月份
建设内容号2468101214161820222426283032
（3）年产50万吨磷酸铁锂项目（一期：年产50万吨磷酸铁）
本次年产50万吨磷酸铁项目拟建设年产50万吨/年的磷酸铁生产设施及相
应的配套设施，为公司“年产50万吨磷酸铁锂项目”一期中的部分建设内容，通过公司全资子公司东方钛业实施，项目整体建设周期为36个月，其中一阶段
10万吨/年磷酸铁建设周期24个月，二阶段40万吨/年磷酸铁建设周期36个月。
项目建设投资（包括建筑工程费、设备购置费、安装工程费和工程建设其他费用）
拟于建设期全部投入，其中第1年投入38%，第2年投入38%，第3年投入24%，流动资金拟于运营期投入。
项目进度计划内容包括项目前期准备、项目新建及装修工程、设备购置安装
调试、人员招聘与培训、竣工验收及试运行。具体进度如下表所示：
1）一阶段10万吨/年磷酸铁建设周期
序建设月份号内容24681012141618202224262830323436项目前
1
期准备项目新
2建及装
修工程设备购
置、安
3
装及调试人员招
4聘与培
训竣工验
5
收
6试运行
2）二阶段40万吨/年磷酸铁建设周期
82序建设月份
号内容24681012141618202224262830323436项目前
1
期准备项目新
2建及装
修工程设备购
置、安
3
装及调试人员招
4聘与培
训竣工验
5
收
6试运行
2、是否存在使用募集资金置换本次发行相关董事会决议日前已投入资金的
情况公司本次募集资金不存在置换本次发行相关董事会决议日前已投入资金的情况。
（六）请结合日常运营需要、公司资产负债结构与同行业公司的对比情况，说明18个月内再次融资的合理性和必要性
1、为实现高质量发展战略，公司亟需实施产业升级，构建绿色循环产业布
局为顺应经济发展新常态，构建可持续、高质量发展之路，公司决定在“十四五”期间实施产业升级，围绕“纵向提升、横向循环”的理念开展投资布局，构筑公司绿色循环产业布局，贯彻落实党中央关于“碳达峰、碳中和”的目标要求。
主要通过以下方面实现公司战略目标：
（1）构建循环生态，释放绿色效能
公司在生产钛白粉粗品过程中，会产生大量的废硫酸、酸性废水、硫酸亚铁
83等副产品，每年处置成本较大。为构建可持续、高质量发展模式，公司正围绕“纵向提升、横向循环”的理念，建立独具特色的“硫-磷-铁-钛-锂”耦合循环经济产业链，本次募投项目也为该循环经济产业链的重要组成部分。循环经济项目建成后，不但可以充分消纳钛白粉生产过程中的副产品，又可充分利用白银地区丰富的煤、电资源，就地消化园区其他化工企业的废副产物，在创造企业经济效益的同时，充分释放与生态环境相适应的绿色效能，构建公司绿色循环产业布局。
（2）助力转型升级，创新引领发展公司是最早从国外引进全套金红石型钛白粉生产技术的企业。经过几十年的不断发展壮大，已形成33万吨粗品、30万吨成品的钛白粉年生产能力，为国内第二大钛白粉生产企业。近年来，公司始终秉承“稳健经营、谋求发展”的理念，不断通过设备技改、新增产能等方式做大做强主营产品，同时，为顺应新时代经济发展格局，公司积极追求业务转型升级，探索高质量发展新路径。本次募投项目是公司创新打造钛白粉产业绿色循环经济发展新模式的重要举措，对公司持续高质量发展具有重要意义，并为钛白粉行业及地区经济实现高质量发展发挥示范引领作用。
（3）延伸产业深度，提升产品价值现阶段，公司主营业务产品为金红石型钛白粉，产品结构较为单一。随着公司“硫-磷-铁-钛-锂”耦合循环经济项目的逐步推进，特别是本次募投项目实施后，公司可以实现硫酸法钛白粉副产品的高效增值利用，同时，主营业务产品结构从单一的钛白粉扩展到涵盖钛白粉、水溶性磷酸一铵（水溶肥）、磷酸铁、磷
酸铁锂等多元化的系列产品，产业链深度得到延伸，产品附加值显著增加，为公司实现聚焦“资源、化工、新材料、新能源”四大业务板块的战略布局奠定坚实基础。
2、基于公司战略布局，未来资本性开支较大，需借助股权融资夯实发展根
基
根据公司战略发展规划，构建绿色循环整体布局，预计未来五年的资本性支出将超过200亿元，主要支出项目包括：（1）本次募投项目“循环化钛白粉深加工项目”、“水溶性磷酸一铵（水溶肥）资源循环项目”及“年产50万吨磷
84酸铁锂项目”（一期50万吨磷酸铁）项目合计投资约79亿元；（2）“年产50万吨磷酸铁锂项目”（50万吨磷酸铁锂部分）项目总投资约83亿元；（3）与
宁德时代子公司时代永福科技有限公司拟合资投建的 2GW 光伏、风电等综合智
慧能源项目，公司预计投入资金约50亿元。此外，公司将投入资金开展在锂离子电池关键材料、新型钛基复合材料、光伏发电关键材料、储能技术等领域开展前沿性和应用型研究。
最近三年公司平均经营活动现金流量净额约为6.28亿元，结合公司目前分红情况，在不考虑借款等其他筹资活动现金流量的情况下，公司未来五年经营性现金流量净额不足以维持公司资本开支。
综上所述，公司预计未来五年资本性开支及研究开发支出较大，需通过股权融资补充资金。
3、结合未来资本开支情况，公司需通过股权融资保持合理的资产负债结构
公司坚持稳健的财务政策，鉴于未来五年资本性开支较大，以公司目前的净资产规模，无法完全通过债务融资的方式解决资金需求。公司需要通过本次股权融资的方式筹集项目所需资金，以保持未来合理的资产负债结构，并满足公司日常经营发展及未来战略布局。
综上，本次股权融资对公司未来业务发展至关重要，为保障公司未来各项战略布局的顺利实施，满足未来资金需求，并保持合理的资产负债结构，公司18个月内再次融资具备合理性和必要性。
（七）本次募投项目效益测算的过程，结合前次募投项目实际效益情况进
一步说明本次募投项目效益测算是否谨慎，相关风险披露是否充分
1、循环化钛白粉深加工项目效益测算
该项目建设期为32个月，经营预测期为14年。投运当年生产负荷设定为
85%，次年为100％，以后各年的生产负荷均设定为100%。募投项目预计效益
具体情况如下：
项目名称投产年平均金额（万元）
营业收入（含税）400660.71
营业收入（不含税）354567.00
85项目名称投产年平均金额（万元）
营业成本（不含税）312500.47
税金及附加705.25
期间费用11456.52
营业外收入586.35
利润总额30491.12
所得税7622.78
净利润22868.34
毛利率（%）11.86%
（1）销售价格及销售额测算
根据项目可行性研究报告，该项目建成后，营业收入具体测算过程如下：
产品项目生产期第一年生产期第二年及以后销量（万吨）25.5030.00金红石型钛白单价（元/吨，不含税）11946.9011946.90粉
营业收入（万元，不含税）304646.02358407.08
2018年度、2019年度、2020年度，公司销售的金红石型钛白粉不含税销售
收入及预测收入对比如下：
单位：元/吨可研报告产品类别2020年2019年2018年预测数据
金红石型钛白粉11557.7913208.3814134.2711946.90
本次募投项目的产品为金红石型钛白粉，与原有业务产品相同。募投项目测算销售不含税均价13675.21元/吨是基于可研报告出具时市场实际情况预测，且2018年及2019年公司销售平均售价均高于募投项目测算所预测的价格市场，
2020年受行业周期性的影响，价格存在波动，全年不含税平均销售单价为
11557.79元/吨，略低于募投项目的预测均价。
根据2018-2020年国内金红石型钛白粉价格波动及供给情况，钛白粉不含税价格在11500-14100元/吨之间波动。2020年钛白粉价格为近期低点，随着钛白粉供给侧改革，行业门槛及产能限制等原因，钛白粉销售价格预计将会持续波动。
本次募投预测的销售均价接近2018-2020年波动的低价，低于2018-2020年平均销售价格，销售价格的预测具备谨慎性及合理性。
86（2）销售成本
序号项目投产年平均金额（万元）
1外购原材料280430.55
2外购燃料及动力费21054.19
3工资及福利费2016.00
4制造费用8999.73
4.1其中：修理费2340.33
4.2折旧费及摊销费4709.13
4.3其他费用1950.27
合计312500.47
具体情况如下：
1）外购原材料
本次募投项目所涉及到的主要物料有金红石型钛白粉粗品、硫酸、氢氧化铝、
氢氧化钠、三羟甲基丙烷、硫酸锆、聚丙烯酸钠等。原辅材料消耗成本是根据原辅材料消耗量和原辅材料市场价格测算。
2）外购燃料及动力费
本次募投项目需外购燃料动力，包括天然气、蒸汽、电、水等。燃料动力消耗成本是根据项目生产消耗的燃料动力量及其市场价格估算。
3）工资及福利费
工资及福利费参照项目所在地的工资水平和本次募投项目人员安排的实际情况确定。
4）修理费
本次募投项目修理费参考公司同类行业企业平均水平和本项目的实际情况确定，按固定资产原值取费，费率取4.0%。
5）折旧及摊销费
按照平均年限法计算折旧，本项目折旧摊销政策与公司现有折旧摊销政策一致。
6）其他费用
87其他费用为各生产单位（分厂、车间）为组织和改良生产所发生的相关费用，
含机物料消耗、低值易耗品、办公费、差旅费、保险费、劳动保护费、季节性、修理期间的停工损失等。
（3）期间费用
1）管理费用
企业行政管理部门为管理和组织经营活动的各项费用，含差旅费、保险费、行政管理费、工会经费、职工教育经费、排污费、绿化费、业务招待费等，按预计发生取费。
2）营业费用
按营业收入取费，费率取2.5%。
（4）税金及附加
城市建设维护税为7%，教育费附加税率为3%，地方教育费附加税率2%。
（5）结合前次募投项目实际效益，说明项目效益测算的谨慎性、合理性
公司前次募投项目尚未建设完毕，实际效益尚无法测算，因此以公司目前钛白粉业务效益情况与本次募投项目效益测算进行对比。
最近三年金红石型钛白粉（粗品及深加工）毛利率平均为29.54%，按照最近三年发行人粗品生产及深加工两个阶段的毛利水平情况，发行人深加工阶段平均毛利率约为12%。本项目投产年平均毛利率预计为11.86%，与公司实际毛利率水平基本一致，因此项目效益测算具备谨慎性、合理性。
2、水溶性磷酸一铵（水溶肥）资源循环项目效益测算
该项目建设期为32个月，经营预测期为15年。投运当年生产负荷设定为
80%，次年为100％，以后各年的生产负荷均设定为100%。募投项目预计效益
具体情况如下：
项目名称投产年平均金额（万元）
营业收入（不含税）251700.37
营业成本（不含税）213836.23
税金及附加228.11
88项目名称投产年平均金额（万元）
期间费用4206.60
营业外收入389.52
利润总额33818.95
所得税8454.74
净利润25364.21
毛利率（%）15.04%
（1）销售价格及销售额测算
根据项目可行性研究报告，该项目建成后，营业收入具体测算过程如下：
产品项目生产期第一年生产期第二年及以后销量（万吨）40.0050.00
水溶性磷酸一铵单价（元/吨，不含税）3211.013211.01营业收入（万元，不含税）128440.37160550.46销量（万吨）64.0080.00
氮磷肥（副产品）单价（元/吨，不含税）1100.921100.92营业收入（万元，不含税）70458.7288073.39销量（万吨）0.480.48氟硅酸钠（副产单价（元/吨，不含税）1946.901946.90品）
营业收入（万元，不含税）934.511168.14销量（万吨）48.0060.00建筑石膏粉（副产单价（元/吨，不含税）88.5088.50品）
营业收入（万元，不含税）4247.795309.73
1）水溶性磷酸一铵价格
2015年水溶性磷酸一铵（总养分73%）在四川主流生产厂出厂价格在3500
余元/吨，从2015年到2020年价格有小幅波动和小幅上升，目前价格在3650~3700元/吨。本次募投项目取2015-2020年水溶性磷酸一铵价格（含税3500元/吨）最低值进行计算。
2）副产品氮磷肥、氟硅酸钠、建筑石膏粉价格
本次募投项目副产品氮磷肥、氟硅酸钠、建筑石膏粉价格系咨询项目所在地
周边2018-2020年相同或相似产品价格及市场公开报价的低值计算。
89综上，本次募投预测的销售价格接近2018-2020年波动的低价，销售价格的
预测具备谨慎性及合理性。
（2）营业成本
序号项目投产年平均金额（万元）
1外购原材料、燃料及动力费196824.24
2工资及福利费7315.52
3制造费用9696.47
3.1其中：修理费3072.08
3.2折旧费及摊销费4652.59
3.3其他费用1971.80
合计213836.23
具体情况如下：
1）外购原材料、燃料及动力费
本次募投项目所涉及到的主要原材料有磷矿、硫酸、液氨硫酸钠等，燃料及动力主要有水、电、蒸汽及天然气。原材料价格以近三年内市场实际价格的平均值为基础预测到生产进行定价燃料及动力费根据项目生产消耗的燃料动力量及其所在地市场价格估算。
2）工资及福利费
工资及福利费参照项目所在地的工资水平和本次募投项目所需人员的实际情况确定。
3）修理费
本次募投项目修理费参考公司同类行业企业平均水平和本项目的实际情况确定，按固定资产原值取费，费率取4.0%。
4）折旧及摊销费
按照平均年限法计算折旧，本项目折旧摊销政策与公司现有折旧摊销政策一致。
5）其他费用
其他费用为各生产单位发生的安全生产费、其他制造费用等，按预计发生取
90值。
（3）期间费用
期间费用包括管理费用及销售费用，管理费用按照组织管理所需发生的预计金额确定，销售费用按照销售收入的1%取值。
（4）税金及附加
城市建设维护税为7%，教育费附加税率为3%，地方教育费附加税率2%。
（5）项目效益测算的谨慎性、合理性
募投项目毛利率水平与同类上市公司相似业务2020年度毛利率对比如下：
项目本项目川发龙蟒新洋丰云天化
磷化工：包括工
业级磷酸一铵、磷复肥：包括磷
业务类型磷酸一铵等饲料级磷酸氢肥、常规复合肥、磷化工
钙、肥料系列产新型复合肥品
毛利率15.04%17.32%17.70%16.56%
由上表可见，本募投项目毛利率水平略低于同类上市公司相似业务2020年度毛利率水平，项目效益测算具备谨慎性、合理性。
3、年产50万吨磷酸铁锂项目（一期：年产50万吨磷酸铁）效益测算
项目整体建设周期为36个月，其中一阶段10万吨/年磷酸铁建设周期24个月，二阶段40万吨/年磷酸铁建设周期36个月，经营预测期为13年。一阶段投运当年生产负荷设定为20%，次年为80％，以后各年的生产负荷均设定为100%，二阶段投运当年生产负荷设定为20%，次年为80％，以后各年的生产负荷均设定为100%。募投项目预计效益具体情况如下：
项目名称投产年平均金额（万元）
营业收入（含税）540865.38
营业收入（不含税）478641.93
营业成本（不含税）273568.70
税金及附加3383.49
期间费用16979.87
利润总额184709.87
91项目名称投产年平均金额（万元）
所得税46177.47
净利润138532.41
毛利率（%）42.84%
（1）销售价格及销售额测算
根据可研报告，该项目建成后，营业收入具体测算过程如下：
生产期第四年产品项目生产期第一年生产期第二年生产期第三年及以后销量（万吨）2.5018.0042.0050.00磷酸单价（元/吨，11061.9511061.9511061.9511061.95铁不含税）营业收入（万
27654.87199115.04464601.77553097.35元，不含税）
（2）营业成本
序号项目投产年平均金额（万元）
1外购原材料、燃料及动力费223601.78
2工资及福利费6490.38
3制造费用43476.54
3.1其中：修理费13263.90
3.2折旧费及摊销费等21852.19
3.3其他费用8360.45
合计273568.70
具体情况如下：
1）外购原材料、燃料及动力费
本次募投项目所涉及到的主要原材料有磷酸一铵、磷酸、铁皮、硫酸亚铁、
双氧水、氨水、除磷剂等，燃料及动力主要有水、电、蒸汽及天然气。原材料价格以近三年内市场实际价格的平均值为基础预测到生产进行定价，燃料及动力费根据项目生产消耗的燃料动力量及其所在地市场价格估算。
2）工资及福利费
工资及福利费参照项目所在地的工资水平和本次募投项目所需人员的实际情况确定。
923）修理费
本次募投项目修理费参考公司同类行业企业平均水平和本项目的实际情况确定，按固定资产原值取费，费率取4.0%。
4）折旧及摊销费等
按照平均年限法计算折旧，本项目折旧摊销政策与公司现有折旧摊销政策一致。
5）其他费用
其他费用为各生产单位发生的安全生产费、其他制造费用等。
（3）期间费用
期间费用包括管理费用、营业费用及财务费用，管理费用按照收入的2.5%取值，营业费用按收入的0.2%取值，财务费用按照预计所需贷款金额及同期银行贷款利率4.35%取值。
（4）税金及附加
城市建设维护税为7%，教育费附加税率为3%，地方教育费附加税率2%。
（5）项目效益测算的谨慎性、合理性
目前上市公司尚未披露磷酸铁产品相关毛利率数据，根据光大证券于2021年7月22日发布的川恒股份价值投资分析报告，根据其披露的川恒股份磷酸铁生产成本及毛利率测算表，其磷酸铁销售毛利率为42.42%，公司募投项目可研报告预测磷酸铁销售毛利率水平为42.84%，与川恒股份基本一致。
综上，公司募投项目测算的项目效益与川恒股份基本一致，募投项目效益测算具备合理性和谨慎性。
4、相关风险披露情况
上述募投项目的相关风险已在《尽职调查报告》、《发行保荐书》中作出如下
披露：
“1、募投项目相关风险虽然公司对本次募集资金投资项目进行了谨慎、充分的可行性研究论证，项
93目本身具有较好的市场前景，且预期能够产生较好的经济效益，但前述论证均基
于现阶段国家产业政策及市场环境，在募投项目实施过程中，如果工程进度、投资成本、国家产业政策等方面出现不利变化，或者新冠疫情反复，将可能导致项目建设周期延长、项目实施效果低于预期，对公司的盈利能力带来一定风险，存在其实际盈利水平达不到预期的可能性，进而对公司经营业绩的提升造成不利影响。
2、净资产收益率和每股收益摊薄的风险
本次发行成功且募集资金到位后，公司的总股本和净资产将有较大幅度增加，由于募集资金投资项目从建设到取得经济效益需要一定的时间，项目产生效益需要一定的时间，如果公司净利润在募投项目建设期内未能实现相应幅度的增长，则公司基本每股收益和加权平均净资产收益率等指标将出现一定幅度的下降。因此，本次募集资金到位后公司即期回报存在被摊薄的风险。”综上，募投项目相关风险已充分披露。
（八）本次募投项目是否存在重大不确定性
1、募投项目用地及备案和环保审批等程序不存在重大不确定性
本次募投项目“循环化钛白粉深加工项目”、水溶性磷酸一铵（水溶肥）资
源循环项目及“年产50万吨磷酸铁锂项目（一期：50万吨磷酸铁）”均已取得
土地使用权证或不动产权证，使用权类型为“出让”，用途为“工业用地”，项目用地已落实，且已履行项目相关备案、环评手续，具体情况如下：
序号项目名称项目备案文件编号环评批复编号项目用地
循环化钛白粉深加工白高新经发备市环审[2021]28白国用（2015）
1
项目[2020]67号号第087号
甘（2021）白银市不动产权第
白高新经发备[2021]3水溶性磷酸一铵（水溶市环审[2021]530029395号、甘
2号；白高新经发备
肥）资源循环项目号（2021）白银市
[2021]29号不动产权第
0029398号
甘（2021）白银年产50万吨磷酸铁锂市不动产权第
白高新经发备[2021]4甘环审发3项目（一期：50万吨0029396号、甘号[2021]39号磷酸铁）（2021）白银市不动产权第
94序号项目名称项目备案文件编号环评批复编号项目用地
0029399号
4补充流动资金不涉及不涉及不涉及综上，本次募投项目用地及备案和环保审批等程序不存在重大不确定性。
2、募投项目在人员、技术、市场等方面的储备情况不存在重大不确定性人员储备方面，公司作为钛白粉生产的老牌企业，被誉为钛白粉的“黄埔军校”。公司长期重视人才培养和技术队伍建设，在生产经营过程中，培养了一批理论功底深厚、实践经验丰富的化工管理和技术人才。
本次募集资金投资项目主要实施主体全资子公司东方钛业作为高新技术企业，主要管理和技术人员均具有多年化工行业工作经验，具有建设和运营大型化工生产企业的实力。此外，公司已采用市场化模式，根据项目需要引进了一批行业优秀人才、专业的技术人员，并在化工专业院校招收本科以上学历的人员进行培养，进一步优化专业人员团队。
技术储备方面，本次募集资金投资项目均采用成熟的工艺技术，其所需的设备配套、生产能力已基本完善、成熟。公司依托于长期的研发投入、完善的研发体系，结合与国内著名的科研院所、设计机构的合作，并选用先进的工艺技术，为项目的设计、建设、运行、应用进行了技术准备。
市场储备方面，在钛白粉产品方面，公司具有强大的销售团队、营销能力和客户渠道；作为国内领先的钛白粉生产企业，公司与国内外优质下游客户建立了长期合作关系，公司产品得到了业内认可。目前，钛白粉市场需求有所增长，募投项目的实施预计将在一定程度上缓解供求矛盾。
在磷酸一铵产品方面，我国水溶性磷酸一铵（水溶肥）市场保持稳步增长。
本项目采用湿法磷酸和精细磷酸盐技术，充分利用公司钛白粉生产过程中产生的副产废硫酸和酸性废水作为原料生产水溶性磷酸一铵（水溶肥），可以实现废酸、废水的资源综合利用，不仅节约生产成本，还能提高资源使用效率，预计在国内外市场上将具备较强的市场竞争力。
在磷酸铁产品方面，磷酸铁行业的发展主要受间接下游新能源汽车行业、储能行业的需求影响，目前其下游行业呈现爆发式增长，国内领先的锂离子电池厂
95商纷纷实施扩产计划。通过公司循环化产业链的建设以及规模化的生产，本次募
集资金投资项目生产的磷酸铁产品的生产成本预计将会显著降低、产品将具备较强的市场竞争力。
公司拥有充足的人员、技术和市场储备，为顺利推进募集资金投资项目提供了充分保障，募投项目在人员、技术、市场等方面的储备情况不存在重大不确定性。
综上，本次募投项目在用地、涉及的备案和环保审批等程序及人员、技术、市场等方面的储备情况不存在重大不确定性。
二、中介机构核查意见
（一）核查过程
就上述事项，保荐机构履行了如下核查程序：
1、查阅发行人前次非公开发行相关文件、发行人关于募集资金项目延期的相关公告及审议程序，取得发行人会计师出具的《前次募集资金使用情况鉴证报告》，取得发行人出具的关于募集资金延期情况的相关说明；
2、取得发行人出具的关于前次募集资金投资项目未建部分后续建设计划及
进展的相关说明，取得发行人前次募集资金项目相关合同、款项支付凭证；
3、向发行人的高管和相关技术人员了解募投项目与现有业务、前次募集资金投
资项目的区别与联系及与公司整体战略的协同性，本次募投项目建设的必要性、合理性、相关技术门槛、切入难度及对发行人现有业务的影响，发行人保障募投项目顺利实施的相关人员、技术、市场等措施，并取得发行人出具的说明；
4、取得并查阅了发行人本次募集资金投资项目相关董事会及股东大会决议、募
集资金投资项目可行性研究报告等文件；复核发行人募投项目具体投资数额安排明
细、是否属于资本性支出、投资数额的测算依据和测算过程、项目预计建设、募投
项目效益的具体测算过程和测算依据等，并与可比公司及市场公开信息进行对比；
5、查阅发行人募投项目可行性分析报告，分析各项投资支出的具体情况，
复核发行人日常运营资金的需求测算，取得发行人关于18个月内再次融资的合理性和必要性的说明；
966、查阅本次非公开发行预案以及尽职调查报告，确认已对募投项目实施风
险进行充分披露；
7、查阅发行人募投项目的相关备案、环评、土地文件，访谈发行人相关高
管及技术人员关于募投项目实施风险的具体保障措施，并取得发行人关于募投项目实施是否存在重大不确定性的说明。
（二）核查结论经核查，保荐机构认为：
1、公司目前募集资金整体使用进度满足基本使用完毕的情形，且前次非公
开发行项目延期系建设方案优化、新冠疫情等客观原因造成，公司已积极推进项目的继续实施，制定了切实有效的计划保证项目有序推进，募投项目投向未发生变更，本次非公开发行符合融资间隔的要求；
2、本次募集资金投资项目建设具备必要性、合理性及可行性，符合公司整
体战略规划并产生协同性；
3、本次募投项目“水溶性磷酸一铵（水溶肥）资源循环项目”及“年产50万吨磷酸铁锂项目（一期：50万吨磷酸铁）”涉及切入新领域，发行人已建立了一支具备磷酸一铵、磷酸铁相关技术、生产、建设相关经验的经营管理团队，保障项目顺利投产，对发行人而言切入难度较低，项目投产后，将与发行人现有业务产生较好的协同效应；
4、本次募投项目各项投资测算依据和测算过程，募集资金投向均为资本性支出；
5、发行人本次募投项目的募集资金使用进度安排合理；募集资金不存在用
于置换本次发行相关董事会决议日前已投入资金的情况；
6、公司18个月内再次融资具备合理性和必要性；
7、本次募投项目效益测算的过程谨慎、合理，相关风险已在尽职调查报告、发行保荐书中充分披露；
8、本次募投项目不存在重大不确定性。
97问题7
根据申报材料，2020年末、2021年上半年预付款项余额分别为2.52亿元、
2.4亿元，较2019年末、2018年末大幅增长。
请申请人补充说明：（1）预付款交易对方以及具体金额，是否存在新增交易对手方及原因。上述业务的交易背景。（2）请补充说明预付款项对应的具体业务、供应商业务和经营规模情况、合同签署期后到货情况及采购货物用途，是否存在真实商业背景，预付款周期及比例是否符合合同约定及行业惯例，向新增交易对手方提供预付款的原因及合理性。（3）预付款对应交易对方与公司、控股股东、实际控制人及关联方是否存在关联关系或其他业务、资金往来，是否存在向关联方输送利益或关联方占用资金的情形。
请保荐机构和会计师发表核查意见。
答复：
一、事实情况说明
（一）预付款交易对方以及具体金额，是否存在新增交易对手方及原因，上述业务的交易背景
报告期各期末及2021年6月末，发行人预付款项余额最高的五名交易对方情况如下：
单位：万元序号客户名称采购内容预付款余额比例
2021年9月末
1甘肃华鑫物资有限公司钛矿17267.6070.25%
2攀钢集团成都钒钛资源发展有限公司钛矿1173.514.77%
3成都积微物联电子商务有限公司钛矿1543.456.28%
4金川集团股份有限公司硫酸1232.505.01%
5马鞍山市晟沃生态修复工程有限公司钛石膏处置798.253.25%
合计22015.3189.56%
2021年6月末
1甘肃华鑫物资有限公司钛矿18568.6477.08%
2广西金茂钛业有限公司钛白粉粗品1750.007.26%
98序号客户名称采购内容预付款余额比例
3成都积微物联电子商务有限公司钛矿770.233.20%
4金川集团股份有限公司硫酸653.282.71%
5马鞍山市晟沃生态修复工程有限公司钛石膏处置411.761.71%
合计22153.9191.96%
2020年末
1甘肃华鑫物资有限公司钛矿19798.6378.48%
2昆明道森经贸有限公司钛矿1784.967.08%
3运城市江钛贸易有限公司钛矿931.483.69%
4安徽迪诺环保新材料科技有限公司钛白粉粗品478.801.90%
5白银有色集团股份有限公司硫酸439.281.74%
合计23433.1692.89%
2019年末
1攀钢集团成都钒钛资源发展有限公司钛矿1052.2433.80%
2新疆广汇液化天然气发展有限责任公司天然气350.9311.27%
3国网甘肃省电力公司白银供电公司电245.387.88%
4白银有色集团股份有限公司硫酸195.566.28%
5甘肃北方三泰化工有限公司盐酸、液碱165.455.31%
合计2009.5764.55%
2018年末
1英国五金太平洋有限公司钛矿2440.4636.66%
2金川集团股份有限公司硫酸449.826.76%
3湖北金炉节能股份有限公司烘干设备336.005.05%
4新疆广汇能源销售有限责任公司天然气284.824.28%
5无锡华润燃气有限公司天然气259.883.90%
合计3770.9756.65%
报告期内，上述预付款交易对手方中存在报告期内新增交易对手的情况，公司与其进行业务的原因、背景及预付款的合理性如下：
供应商名称报告期内新增交易对手方原因和背景预付款的合理性
2020年，受市场需求大幅提升的影响，公根据双方签订的协议，甘肃华鑫
甘肃华鑫物司积极拓展新的钛矿供应商以满足生产需物资有限公司确保向公司提供5资有限公司求。哈密市瑞泰矿业有限责任公司具有较年的优先供应权，并且约定的采（或“甘肃高的原矿及钛精矿产能，甘肃华鑫物资有购价格相对市场价有一定折扣。华鑫”）限公司作为哈密市瑞泰矿业有限责任公司对于公司而言，与甘肃华鑫物资的唯一经销商，具有钛矿资源。因此，双有限公司的合作保障了一定钛矿
99供应商名称报告期内新增交易对手方原因和背景预付款的合理性
方进行了首次业务合作。供应且可以控制成本。
2020年，受市场需求大幅提升的影响，公
虽然其为报告期内新增的供应司积极拓展新的钛矿供应商以满足生产需商，其为A股上市公司的子公司，攀钢集团成求。攀钢集团成都钒钛资源发展有限公司直接控股股东为攀钢集团有限公
都钒钛资源 为A股上市公司，坐落于钛矿资源丰富的四司，商业信誉较有保障。此前，发展有限公川省攀枝花市，具有一定钛矿资源。2019公司与攀钢集团旗下其他主体也司年，该司通过主动拜访公司初步建立合作有过业务往来经验。因此，公司意向，后续签订合作协议确定以预付款方支付预付款具有商业安全性。
式向公司供应钛矿。
2020年，受市场需求大幅提升的影响，公虽然其为报告期内新增的供应
司积极拓展新的钛矿供应商以满足生产需商，间接控股股东为攀钢集团有成都积微物求。成都积微物联电子商务有限公司为攀限公司，商业信誉较有保障。此联电子商务钢集团间接控制的子公司，具有一定钛矿前，公司与攀钢集团旗下其他主有限公司贸易资源。2020年，该司通过主动拜访公体也有过业务往来经验。因此，司初步建立合作意向，后续签订合作协议公司支付预付款具有商业安全确定以预付款方式向公司供应钛矿。性。
虽然其为新增供应商，但公司向其支付的预付款金额较低，因此，因发行人在马鞍山进行钛白粉生产产生的
马鞍山市晟潜在损失的风险较小，考虑到其钛石膏需要进行处置，2021年，公司寻求沃生态修复能提供的服务，公司承担的预付具备处置能力的供应商。经过商谈，确定工程有限公款风险与潜在回报成正比。
公司以预付款的形式向其采购钛石膏处置司并且，因该服务具有一定长期性，服务。
因此，支付一定的预付款可以保障公司持续使用对方的服务。
2020年，受市场需求大幅提升的影响，公
司在采购钛矿用于钛白粉精品生产的同虽然其为新增供应商，但公司向时，进行了钛白粉粗品的采购，并将钛白其支付的预付款金额较低，因此，安徽迪诺环
粉粗品深加工成钛白粉精品作为钛矿加工潜在损失的风险较小，考虑到其保新材料科的补充。2020年，公司与安徽迪诺环保新能提供的钛白粉粗品资源，公司技有限公司
材料科技有限公司确定了合作关系，后续承担的预付款风险与潜在回报成签订合作协议确定以预付款方式向公司供正比。
应钛白粉粗品。
2018年，因公司在白银生产钛白粉产生的
虽然其为报告期内新增的供应
白银有色集原材料需求，且白银有色集团股份有限公商，其为A股上市公司，商业信团股份有限司在白银市具备长期稳定供应硫酸的能誉较有保障。因此，公司支付预公司力，公司与白银有色集团股份有限公司确付款具有商业安全性。
定以预付款方式确定硫酸供应合作。
2018年，因公司在白银生产钛白粉产生的虽然其为新增供应商，但公司向
原材料需求，且甘肃北方三泰化工有限公其支付的预付款金额较低，因此，甘肃北方三
司在白银市具备长期稳定供应盐酸、液碱潜在损失的风险较小，考虑到其泰化工有限的能力，公司与甘肃北方三泰化工有限公能提供的盐酸、液碱资源，公司公司
司确定以预付款方式确定盐酸、液碱供应承担的预付款风险与潜在回报成合作。正比。
综上所述，报告期内发行人前五大预付款对手方中新增的交易对手方均具有合理的原因及真实的交易背景。
100（二）请补充说明预付款项对应的具体业务、供应商业务和经营规模情况、合同签署期后到货情况及采购货物用途，是否存在真实商业背景，预付款周期及比例是否符合合同约定及行业惯例，向新增交易对手方提供预付款的原因及合理性
1、预付款项对应的具体业务、供应商业务和经营规模情况
报告期各期末，发行人前五大预付款交易对方基本情况如下：
序号供应商名称对应的业务主要业务经营规模采购内容
根据访谈，2020甘肃华鑫物资
1钛白粉生产钛矿贸易等年，营业收入约钛矿
有限公司
2-3亿元
根据上市公司攀钢集团成都
钛、钒、电、公告，2020年，
2钒钛资源发展钛白粉生产钛矿
钛白粉产品等营业收入62.50有限公司亿元
成都积微物联根据公司官网，钛矿、钢铁、
3电子商务有限钛白粉生产平台年交易额钛矿
建材贸易等公司1000亿元以上根据上市公司
金川集团股份公告，2020年，
4钛白粉生产铜、镍产品等硫酸
有限公司营业收入
2477.59亿元
马鞍山市晟沃
5生态修复工程钛白粉生产钛石膏处置等未公开钛石膏处置
有限公司昆明道森经贸
6钛白粉生产钛矿贸易等未公开钛矿
有限公司运城市江钛贸
7钛白粉生产钛矿贸易等未公开钛矿
易有限公司
安徽迪诺环保根据公司官网，
8新材料科技有钛白粉生产钛白粉粗品等年产4万吨二氧钛白粉粗品
限公司化钛根据上市公司
白银有色集团铜、铅、锌产公告，2020年，
9钛白粉生产硫酸
股份有限公司品等营业收入
614.23亿元
根据上市公司
新疆广汇液化液化天然气、公告，2020年，
10天然气发展有钛白粉生产危险化学品生天然气
营业收入51.26限责任公司产等亿元国网甘肃省电
11力公司白银供钛白粉生产电力等未公开电力
电公司
甘肃北方三泰氢氧化钠、液
12钛白粉生产未公开盐酸、液碱
化工有限公司氯、氢气、盐
101序号供应商名称对应的业务主要业务经营规模采购内容
酸、次氯酸钠等英国五金太平金属销售服务
13钛白粉生产未公开钛矿
洋有限公司等工业炉，物料湖北金炉节能干燥、煅烧和
14钛白粉生产未公开烘干设备
股份有限公司节能环保设备等新疆广汇能源
15销售有限责任钛白粉生产能源销售等未公开天然气
公司无锡华润燃气
16钛白粉生产天然气等未公开天然气
有限公司
资料来源：企业工商信息、上市公司公告或供应商访谈记录。
2、合同签署期后到货情况及采购货物用途，是否存在真实商业背景
（1）2021年9月末预付款供应商期后到货情况及采购货物用途
单位：万吨预付款合同截至预付款合同约定供应商名称采购内容采购用途2021年10月末实采购数量际到货数量总计甘肃华鑫物资
钛矿钛白粉生产61.4324.61（注）有限公司攀钢集团成都
钒钛资源发展钛矿钛白粉生产0.600.60有限公司成都积微物联
电子商务有限钛矿钛白粉生产1.000.77公司金川集团股份硫酸钛白粉生产按月采购量预付不适用有限公司马鞍山市晟沃生态修复工程钛石膏处置钛石膏处置未约定不适用有限公司
注：甘肃华鑫物资有限公司到货的具体情况请见“问题7”之回复“一、（二）、3、（2）预付款周期及比例是否符合行业惯例”的相关说明。
（2）2020年末预付款供应商期后到货情况及采购货物用途
单位：万吨预付款合同截至预付款合同约定供应商名称采购内容采购用途2021年9月末实际采购数量到货数量总计甘肃华鑫物资
钛矿钛白粉生产61.4322.57有限公司昆明道森经贸
钛矿钛白粉生产1.000.98有限公司
102预付款合同截至
预付款合同约定供应商名称采购内容采购用途2021年9月末实际采购数量到货数量总计运城市江钛贸
钛矿钛白粉生产1.001.00易有限公司安徽迪诺环保
新材料科技有钛白粉粗品钛白粉生产0.0380.038限公司白银有色集团硫酸钛白粉生产按月采购量预付不适用股份有限公司
（3）2019年末预付款供应商期后到货情况及采购货物用途
单位：万吨预付款合同截至预付款合同约定供应商名称采购内容采购用途2020年末实际到采购数量货数量总计攀钢集团成都
钒钛资源发展钛矿钛白粉生产0.50.5有限公司新疆广汇液化以实际到货量结天然气发展有天然气钛白粉生产不适用算限责任公司国网甘肃省电力公司白银供电钛白粉生产以实际使用结算不适用电公司白银有色集团硫酸钛白粉生产按月采购量预付不适用股份有限公司甘肃北方三泰
盐酸、液碱钛白粉生产按月采购量预付不适用化工有限公司
（4）2018年末预付款供应商期后到货情况及采购货物用途
单位：万吨预付款合同截至预付款合同约定供应商名称采购内容采购用途2019年末实际到货采购数量数量总计英国五金太
平洋有限钛矿钛白粉生产3.7153.712公司金川集团股硫酸钛白粉生产按月采购量预付不适用份有限公司湖北金炉节能股份有限设备增加生产设备2套设备2套设备公司新疆广汇能源销售有限天然气钛白粉生产以实际使用结算不适用责任公司无锡华润燃天然气钛白粉生产以实际使用结算不适用气有限公司
103报告期内，发行人向上述主要供应商采购货物均已按照合同的约定交付；采
购钛矿、硫酸、钛白粉粗品、盐酸、液碱用于钛白粉的生产工序，电力、燃气用于提供设备运行所需的能源，钛石膏处置服务用于处置副产品钛石膏，设备用于钛石膏烘干，具有真实用途，符合发行人钛白粉生产业务的实际需要，存在真实商业背景。
3、预付款周期及比例是否符合合同约定及行业惯例
（1）预付款周期及比例是否符合合同约定
报告期各期末，发行人前五大预付款交易对方预付款周期及比例如下：
合同约定预付合同约定预付是否按照合同序号供应商名称采购内容款周期款比例执行未约定预付比
甘肃华鑫物资2020年前支付例，约定预付
1钛矿按合同执行
有限公司全部预付款总金额
22460.00万元
合同签订后5攀钢集团成都个工作日内到
2钒钛资源发展钛矿货款的40%按合同执行
款不低于40%有限公司有效成都积微物联合同签订后10
3电子商务有限钛矿作日内到款不货款的40%按合同执行
公司低于40%金川集团股份
4硫酸发货前20日货款的100%按合同执行
有限公司马鞍山市晟沃正式接纳钛石
5生态修复工程钛石膏处置膏之日起5日货款的100%按合同执行
有限公司之内昆明道森经贸合同生效后预
6钛矿货款的80%按合同执行
有限公司付货款的80%运城市江钛贸合同生效后预
7钛矿货款的80%按合同执行
易有限公司付货款的80%安徽迪诺环保
8新材料科技有钛白粉粗品款到发货货款的100%按合同执行
限公司白银有色集团
9硫酸按月预付货款的100%按合同执行
股份有限公司新疆广汇液化
10天然气发展有天然气预缴天然气费未约定按合同执行
限责任公司国网甘肃省电
11力公司白银供电力预缴电费未约定按合同执行
电公司甘肃北方三泰
12盐酸、液碱按月预付货款的100%按合同执行
化工有限公司
104合同约定预付合同约定预付是否按照合同
序号供应商名称采购内容款周期款比例执行放货通知或提
英国五金太平货款的100%美
13钛矿单日后的90天按合同执行
洋有限公司金信用证远期信用证合同生效后预
付30%，发货湖北金炉节能前30%，设备安
14烘干设备货款的90%按合同执行
股份有限公司装后20%，调试合格后预付
10%
新疆广汇能源
15销售有限责任天然气预缴天然气费未约定按合同执行
公司无锡华润燃气
16天然气预缴天然气费未约定按合同执行
有限公司
报告期内，发行人向主要预付款交易对方的付款周期及比例均已按照合同执行。
（2）预付款周期及比例是否符合行业惯例
报告期各期末，发行人前五大预付款交易对方为以下几种类型：
1）预付原材料采购款
根据金浦钛业、安纳达等同行业上市公司公告，同行业上市公司也采用预付款的方式进行钛矿及其他原材料采购，公司与其采用预付款进行原材料采购的情况基本一致。由于同行业公司未披露预付款周期及比例，因此，公司难以与其进行详细比较。
其中，公司向甘肃华鑫预付款金额及占比较大且预付周期较长，主要原因如下：根据公司与甘肃华鑫签署的《钛精矿购销战略协议》，2020年，公司向甘肃华鑫支付预付款22460.00万元，该预付款用于分期抵扣公司向甘肃华鑫支付的货款，直至抵扣完毕为止。具体的抵扣方式为：甘肃华鑫供应的第一个24万吨货物中，按照每吨200元予以抵扣；供应的第二个24万吨货物中，按照每吨400元予以抵扣；供应的剩余数量货物中，按照每吨600元予以抵扣。自2020年9月份起5年内，甘肃华鑫需要按月供应公司所需的钛矿，采购价格较市场价格进行折扣。
公司与甘肃华鑫的协议确保了公司5年的优先采购权，并且采购价格相对市
105场价有所折扣，对于公司而言，保障了钛矿供应且可以控制成本，大额预付款与
之后稳定的钛矿货源保障带来的收益匹配，具备商业合理性。
该预付款合同保障了公司共计61.43万吨的低价钛矿供应。2020年，公司向甘肃华鑫采购12.90万吨钛矿（其中4.70万吨根据预付款合同交付，需要按照200元/吨进行抵扣），抵扣预付款939.61万元；此外，除去预付款抵扣部分外，
公司应向其支付的剩余货款至2020年末尚未全部支付，因此，该部分应付账款与公司向甘肃华鑫的预付款项账面余额进行抵消；截至2020年末，预付款余额为19798.63万元。
截至2021年9月末，公司与甘肃华鑫的预付款合同已实际交付22.57万吨钛矿，预付款自首次抵扣起已合计抵扣5135.77万元（实际执行中，前19.47万吨按照200元/吨抵扣，此后提前开始按照400元/吨抵扣），并抵消应付钛矿采购款余额后，预付款余额为17267.60万元。
截至2021年10月末，公司与甘肃华鑫的预付款合同已实际交付24.61万吨钛矿，预付款自首次抵扣起已合计抵扣5950.05万元，并抵消应付钛矿采购款余额后，预付款余额为16460.88万元，期后到货情况正常。
综上所述，公司实际采购量与预付款协议约定的供应量基本一致。
2）预付能源采购款
报告期内，发行人预付能源采购款均应能源提供方要求进行款项预存，符合电力、燃气行业惯例。
3）预付设备款、预付钛石膏处置服务款
报告期内，发行人预付设备款符合设备采购的业务实际。上市公司中，预付设备款的包括以下案例：
公司名称预付款采购情况
2021年6月末，其他非流动资产本期末余额较上期末余额增长44.02%，主要
安纳达系预付工程设备款增加所致
惠云钛业2021年6月末，预付工程及设备款账面余额15220946.89元报告期内，发行人预付钛石膏处置服务款符合钛石膏处置的业务实际。同行业上市公司中，预付处置服务款的包括以下案例：
106公司名称预付款采购情况
2018年第三季度末，预付账款期末余额较年初增长269.18%，主要系预付主
安纳达
要原材料硫酸款和固废石膏渣运输、处置费用增加所致
4）行业预付款情况
因行业预付款具体周期及比例难以获取，因此，通过期末预付款余额占当期营业收入的比例进行比较。根据同行业上市公司公告，同行业上市公司采购预付款情况如下：
单位：万元
2021年9月末/2021年1-9月2020年末/2020年度
公司名称预付款余额收入占比预付款余额收入占比
龙佰集团88003.101526845.065.76%67055.531410816.124.75%
金浦钛业3812.63188014.152.03%1597.57183409.340.87%
安纳达5137.20145289.063.54%1669.25112170.711.49%
惠云钛业4008.30115108.823.48%2508.7895474.512.63%
平均值25240.31493814.273.70%18207.78450467.672.44%
中核钛白24580.97398489.766.17%25227.61371557.976.79%
2019年末/2019年度2018年末/2018年度
公司名称预付款余额收入占比预付款余额收入占比
龙佰集团48689.391135853.974.29%21803.311044058.852.09%
金浦钛业2771.33188487.751.47%2091.48185462.151.13%
安纳达202.03103773.210.19%441.20103572.430.43%
惠云钛业903.30100215.940.90%1516.2090646.991.67%
平均值13141.51382082.721.71%6463.05355935.111.33%
中核钛白3112.96337698.020.92%6657.20308888.262.16%
2018-2019年，公司期末预付款余额占同期营业收入的比例与同行业公司平均水平接近。2020年-2021年9月末，公司预付款余额较高，主要是向甘肃华鑫支付的预付款金额较高所致；公司与行业内最大的企业龙佰集团占比基本接近。
因公司与甘肃华鑫的预付款协议具有保障供应、保障价格的特殊性，扣除甘肃华鑫的预付款余额外，公司期末预付款余额占当期营业收入的比例与同行业上市公司的平均水平比较如下：
1072021年9月末/2021年1-9月2020年末/2020年度
公司名称预付款余额收入占比预付款余额收入占比
平均值25240.31493814.273.70%18207.78450467.672.44%中核钛白
（扣除甘
7313.37398489.761.84%5428.98371557.971.46%
肃华鑫预
付款）
2019年末/2019年度2018年末/2018年度
公司名称预付款余额收入占比预付款余额收入占比
平均值13141.51382082.721.71%6463.05355935.111.33%中核钛白
（扣除甘
3112.96337698.020.92%6657.20308888.262.16%
肃华鑫预
付款）
由上表可知，扣除具备保障供应、保障价格的特殊性的甘肃华鑫的预付款余额后，2018年，公司期末预付款余额占同期营业收入的比例比同行业公司平均水平略高，2019年末-2021年9月末，该比例比同行业公司平均水平低。
4、向新增交易对手方提供预付款的原因及合理性报告期内，发行人向新增交易对手方提供预付款的原因及合理性详见“问题
7”之回复“（一）预付款交易对方以及具体金额，是否存在新增交易对手方及原因，上述业务的交易背景”中关于上述预付款交易对手方中报告期内新增交易对手方，公司与其进行业务的原因、背景及预付款的合理性分析。
（三）预付款对应交易对方与公司、控股股东、实际控制人及关联方是否
存在关联关系或其他业务、资金往来，是否存在向关联方输送利益或关联方占用资金的情形
报告期内，发行人预付款项余额最高的五名交易对方包括如下几种类型：
1、原材料供应商：甘肃华鑫物资有限公司、攀钢集团成都钒钛资源发展有
限公司、成都积微物联电子商务有限公司、金川集团股份有限公司、昆明道森经
贸有限公司、运城市江钛贸易有限公司、安徽迪诺环保新材料科技有限公司、白
银有色集团股份有限公司、甘肃北方三泰化工有限公司、英国五金太平洋有限公司。上述供应商主要向发行人提供钛矿、硫酸、钛白粉粗品、盐酸、液碱等原材料，供应内容符合发行人钛白粉生产业务的实际需要，业务具有真实性。
1082、能源供应商：新疆广汇液化天然气发展有限责任公司、国网甘肃省电力
公司白银供电公司、新疆广汇能源销售有限责任公司、无锡华润燃气有限公司。
上述供应商主要向发行人提供电力、燃气，该等能源为发行人钛白粉生产所必须，因此，符合发行人生产的实际需要。
3、其他：马鞍山市晟沃生态修复工程有限公司、湖北金炉节能股份有限公司。上述供应商主要向发行人提供钛石膏处置服务，提供烘干设备，符合发行人钛白粉生产业务的实际需要。
结合主要预付款对手方的工商资料，对目前仍有业务往来的预付款对手方的访谈，以及发行人现实际控制人、现任董事、现任监事、现任高管出具的承诺函，发行人报告期各期末预付款余额最高的五名交易对方与发行人均有真实的业务往来，主要预付款对手方与发行人及其实际控制人、董事、监事、高管等不存在关联关系，不存在资金往来或其他利益安排。
二、中介机构核查意见
（一）核查过程
就上述事项，保荐机构及会计师履行了如下核查程序：
1、访谈发行人主要业务人员，了解公司预付采购模式与非预付采购模式形
成的原因；
2、取得发行人预付货款采购明细和非预付货款采购明细，分析复核其采购
金额及占比变动情况；
3、查询同行业可比公司公开披露信息，比较分析公司预付货款采购模式是
否符合同行业惯例；
4、访谈发行人财务总监，了解公司预付款项期末余额变动的原因；
5、取得报告期各期末发行人大额预付账款对应采购合同，核查其采购内容、付款凭证、发票、期后结转情况等，分析复核其期末余额变动合理性；
6、查阅主要预付款交易对方的工商资料；
7、访谈报告期末主要预付款交易对方，了解其与发行人的业务往来、关联关系等情况。
109（二）核查结论经核查，保荐机构及会计师认为：
1、发行人已说明预付款交易对方以及具体金额。
报告期内，发行人存在新增交易对手方，具有合理的原因及真实的交易背景。
2、发行人已补充说明预付款项对应的具体业务、供应商业务和经营规模情
况、合同签署期后到货情况及采购货物用途。
发行人预付款交易存在真实商业背景；预付款周期及比例符合合同约定；
除甘肃华鑫的预付款协议具有保障供应、保障价格的特殊性外，公司向其他供应商支付预付款的周期及比例符合行业惯例；向新增交易对手方提供预付款具有合理原因。
3、发行人报告期各期末预付款余额最高的五名交易对方与发行人均有真实
的业务往来，主要预付款对手方与发行人及其实际控制人、董事、监事、高管等不存在关联关系，不存在资金往来或其他利益安排。
110问题8
请申请人补充说明：（1）报告期内各期向前五名供应商采购的主要项目、采
购金额及占采购总额的比例、排序变化的原因。（2）前五大供应商的基本情况，供应商的成立时间、注册资本、主营业务股权结构、控股股东及实际控制人、与
发行人的业务由来及合作情况。（3）报告期内发行人是否存在向贸易商采购的情形，如是，说明贸易商的基本情况及产权控制关系，说明报告期内通过贸易商采购的主要内容以及最终供应商名称，未直接向最终供应商采购的原因及合理性，是否存在利益输送。（4）说明主要供应商与发行人及其实际控制人、董事、监事、高管等是否存在关联关系、资金往来或其他利益安排。（5）报告期各期向不同供应商采购同类产品的价格是否存在差异，主要原材料的市场价格情况，发行人原材料采购价格变化是否符合行业趋势。
请保荐机构和会计师发表核查意见。
一、事实情况说明
（一）报告期内各期向前五名供应商采购的主要项目、采购金额及占采购
总额的比例、排序变化的原因
报告期内，发行人前五大供应商采购情况如下：
单位：万元序号供应商名称采购内容采购金额采购占比
2021年1-9月
1甘肃华鑫物资有限公司钛矿32798.3212.57%
2广州拓泰进出口贸易有限公司钛矿11139.654.27%
攀钢集团成都钒钛资源发展有限公
3钛矿10970.444.21%
司
4英国五金太平洋有限公司钛矿9835.103.77%
5成都积微物联电子商务有限公司钛矿9632.353.69%
合计74375.8628.52%
2020年度
1运城市江钛贸易有限公司钛矿25089.889.14%
2甘肃华鑫物资有限公司钛矿15834.955.77%
3会理坤元矿业有限公司钛矿15029.795.47%
4马鞍山港华燃气有限公司天然气12320.374.49%
111序号供应商名称采购内容采购金额采购占比
攀钢集团成都钒钛资源发展有限公
5钛矿11422.854.16%
司
合计79697.8529.02%
2019年度
1运城市江钛贸易有限公司钛矿38141.7515.15%
2马鞍山港华燃气有限公司天然气11390.104.52%
3哈密市瑞泰矿业有限责任公司钛矿10104.394.01%
国网安徽省电力公司马鞍山供电公
4电9302.943.69%
司
5江苏金坛建工集团有限公司工程6405.192.54%
合计75344.3729.92%
2018年度
1运城市江钛贸易有限公司钛矿29862.1311.30%
2英国五金太平洋有限公司钛矿13764.465.21%
3马鞍山港华燃气有限公司天然气9297.683.52%
4苏州市宏丰钛业有限公司钛白粉粗品8433.793.19%
国网安徽省电力公司马鞍山供电公
5电力7640.952.89%
司
合计68999.0126.11%
注：上表运城市江钛贸易有限公司采购金额包含了同一实际控制人控制下的四川晋潞蒲钛业有限公司。
2019年度发行人前五大供应商较2018年度排序变化原因如下：
供应商名称2019年度排序2018年度排序变化原因运城市江钛贸
11未变化
易有限公司
2018年第二名英国五金太平洋有限公
马鞍山港华燃司采购金额较低，退出前五大供应商，
23
气有限公司马鞍山港华燃气有限公司排名相对上升
哈密市瑞泰矿2019年实际到货的钛矿采购量较高，业有限责任公3未进入前五大2019年钛矿采购金额大幅上升，进入司前五大供应商
2018年第二名英国五金太平洋有限公
国网安徽省电
司采购金额较低，退出前五大供应商，力公司马鞍山45国网安徽省电力公司马鞍山供电公司供电公司排名相对上升
江苏金坛建工2019年向公司提供工程建设服务，进
5未进入前五大
集团有限公司入前五大供应商
2020年度发行人前五大供应商较2019年度排序变化原因如下：
112供应商名称2020年度排序2019年度排序变化原因
运城市江钛贸
11未变化
易有限公司根据预付款协议约定的钛矿采购量及甘肃华鑫物资
2未进入前五大实际到货的采购量较高，2020年采购
有限公司钛矿金额较高
会理坤元矿业2020年新增供应商，2020年实际到货
3未进入前五大
有限公司的钛矿采购量较高，钛矿采购金额较高甘肃华鑫物资有限公司、会理坤元矿业马鞍山港华燃
42有限公司采购金额较高，马鞍山港华燃
气有限公司气有限公司相对排名下降
攀钢集团成都2019年新增供应商，2020年实际到货钒钛资源发展5未进入前五大的钛矿采购量较高，2020年钛矿采购有限公司金额较高
2021年1-9月发行人前五大供应商较2020年度排序变化原因如下：
2021年1-9月
供应商名称2020年度排序变化原因排序根据预付款协议约定的钛矿采购量及甘肃华鑫物资
12实际到货的采购量较高，2021年1-9
有限公司月采购钛矿金额相较2020年上升
广州拓泰进出2018年首次合作，2021年1-9月实际口贸易有限公2未进入前五大到货的钛矿采购量较高，采购钛矿金额司相较2020年上升
攀钢集团成都2021年1-9月实际到货的钛矿采购量
钒钛资源发展35较高，2021年1-9月采购钛矿金额相较有限公司2020年上升
公司长期合作供应商，2021年1-9月实英国五金太平
4未进入前五大际到货的钛矿采购量较高，2021年1-9
洋有限公司月采购钛矿金额相较2020年上升
2020年成为公司供应商，2021年1-9
成都积微物联
月实际到货的钛矿采购量较高，2021电子商务有限5未进入前五大
年1-9月采购钛矿金额相较2020年上公司升
（二）前五大供应商的基本情况，供应商的成立时间、注册资本、主营业
务、股权结构、控股股东及实际控制人、与发行人的业务由来及合作情况
报告期内，发行人前五大供应商的基本情况如下：
实际控业务由来及公司名称成立时间注册资本经营范围主要股东控股股东制人合作情况
农用薄膜、塑料制品、金属2019年，其材料、建筑材料（不含木材）、多次拜访公装饰材料、机电产品（不含司，通过磋包明华小轿车）、化工原料（不含化商初步建立甘肃华鑫物70.00%，党
2012-12-181000学危险品及易制毒品）、五金包明华包明华了合作意
资有限公司冬梅
交电、矿产品（不含煤）、炉向，2020年，
30.00%
料、钢材、劳保用品、手动达成合作共
工具、日用百货的批发零售；识并与其签铁路运输代理服务；再生资订了合作协
113实际控业务由来及
公司名称成立时间注册资本经营范围主要股东控股股东制人合作情况
源回收（废旧金属）、煤炭、议，目前，焦炭（以上三项不在兰州市其与公司的经营储存）。【依法须经批准合同正在执的项目，经相关部门批准后行中，保持方可开展经营活动】正常业务往来商品批发贸易（许可审批类
2018年1月商品除外）;技术进出口;非金双方通过参属矿及制品批发（国家专营加行业展会专控类除外）;金属及金属矿结识，2018批发（国家专营专控类除陈小华广州拓泰进年9月，其外）;商品零售贸易（许可审90.00%，胡出口贸易有2008-04-031000陈小华陈小华首次与公司批类商品除外）;货物进出口玉芳限公司签订合作协（专营专控商品除外）;贸易10.00%议，目前，咨询服务;商品信息咨询服其与公司保
务;仓储咨询服务;会议及展持正常业务
览服务;翻译服务;装卸搬运;往来
道路货物运输代理;此前，公司与攀钢集团
矿产品、金属制品的资源开旗下其他主发及技术服务；销售（含互体也有过业联网销售）：金属制品、化工务往来经
产品、矿产品、五金交电；验；2019年货物及技术进出口；化工科5月，其通攀钢集团成攀钢集团钒攀钢集团国务院国
技技术开发、技术咨询、技过主动拜访都钒钛资源钛资源股份钒钛资源有资产监2018-11-1920000术服务、技术转让。（依法须公司初步建发展有限公有限公司股份有限督管理委
经批准的项目，经相关部门立合作意司100.00%公司员会批准后方可开展经营活动）。向，同月，销售：危险化学品[不带储存公司首次与
设施经营（仅限票据交易），其签订合作凭许可证范围经营，有效期协议，目前，至2022年6月24日]公司与其保持正常业务往来
2012年，双
方通过参加行业展会结识，2013年，英国五金太公司首次与
平洋有限公1996-06-21-金属销售服务中心和办事处---其签订合作司协议，目前，公司与其保持正常业务往来一般项目：互联网销售（除此前，公司销售需要许可的商品）；金属与攀钢集团材料销售；金属矿石销售；旗下其他主非金属矿及制品销售；建筑体也有过业材料销售；建筑装饰材料销成都积微物成都积微国务院国务往来经成都积微物售；化工产品销售（不含许联集团股份物联集团有资产监验；2020年，联电子商务2015-06-0530000.00可类化工产品）；润滑油销有限公司股份有限督管理委其通过拜访有限公司售；石油制品销售（不含危100.00%公司员会公司初步建险化学品）；汽车零配件批立合作意发；汽车新车销售；汽车旧向，同年，车销售；家用电器销售；机公司首次与械设备销售；电气设备销售；其签订合作
114实际控业务由来及
公司名称成立时间注册资本经营范围主要股东控股股东制人合作情况
电子产品销售；五金产品零协议目前，售；农副产品销售；煤炭及公司与其保制品销售；大数据服务；物持正常业务
联网技术服务；信息系统集往来，合同成服务；会议及展览服务；正在执行中
广告设计、代理；广告制作；
广告发布（非广播电台、电视台、报刊出版单位）；信息咨询服务（不含许可类信息咨询服务）；企业管理咨询；
市场营销策划；企业形象策划；国内货物运输代理；国际货物运输代理；进出口代理；货物进出口；技术进出口；普通货物仓储服务（不含危险化学品等需许可审批的项目）；劳务服务（不含劳务派遣）；再生资源销售；食
品经营（销售预包装食品）；
成品油批发（不含危险化学品）；单用途商业预付卡代理
销售（除依法须经批准的项目外，凭营业执照依法自主开展经营活动）。许可项目：
第二类增值电信业务；道路
货物运输（不含危险货物）；
道路货物运输（网络货运）；
粮食收购（依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动，具体经营项目以相关部门批准文件或许可证件为准）。
批发、零售：金属矿石，钢材，金属材料，建材，化工原料及化工产品（涉及危险
2014年9月
品的以危险化学品经营许可首次与公司证为准），机械设备、五金产姚世琪运城市江钛签订合作协
品及电子产品；自营和代理70.00%，王贸易有限公2013-11-113000.00姚世琪姚世琪议，目前，各种商品和技术的进出口业彩虹司其与公司保
务（但国家限定公司经营或30.00%持正常业务禁止进出口的商品和技术除往来外）。（依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动。)
2020年5月，其通过主动拜访公司初步建立
生产、加工、销售：铁精矿、合作意向，刘家良钛精矿；销售矿产产品。（依同月，公司会理坤元矿80.00%，李
2019-02-27200.00法须经批准的项目，经相关刘家良刘家良首次与其签
业有限公司友国部门批准后方可开展经营活订合作协
20.00%动）议，目前，合同已经履行完毕，目前暂无业务合作
115实际控业务由来及
公司名称成立时间注册资本经营范围主要股东控股股东制人合作情况城市燃气（含天然气、液化天然气、压缩天然气）的生
产、输配、销售及相关经营服务（含客户服务）；城市燃
气工程项目（含管网）及相关设施的建设与运营；城市安徽江东城其为马鞍山
燃气工程（含管网）设计与市建设投资市天然气供施工；道路危险货物运输（压集团有限公应企业，向马鞍山港华缩天然气、液化天然气）；批
1300.00万司50.00%发行人提供
燃气有限公2003-06-05发、零售燃气燃烧器具及零--
美元香港中华煤天然气，发司配件、配套装置、厨具、仪气（马鞍山）行人与其长
表、五金交电、家用电器；
有限公司期保持良好
从事橱柜的销售、安装及配
50.00%合作关系
套服务；燃气缴费以及其他燃气相关服务（除涉及配额、许可证及国家专项规定管理的商品）。（依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动）
2017年6月
其通过主动
铁矿、钛的开采；矿产品加拜访公司初
工、冶炼、销售；机械加工、步建立合作
设备安装；电气机械设备销王世泽意向，2017哈密市瑞泰售；化工产品销售（不含许51.00%，林年6月公司矿业有限责2006-01-062040.82可类化工产品）；工程管理服和平王世泽王世泽首次与其签
任公司务；地质勘查技术服务；售39.20%，林订合作协电；工程施工（依法须经批志明9.80%议，目前，准的项目，经相关部门批准合同已经履后方可开展经营活动）行完毕，目前暂无业务合作
电力生产、建设、销售；电
网服务、经营；电力设备租赁；电动汽车充换电服务；
电力技术开发、服务、信息咨询；电力行业职业技能鉴定；电能、电力计量检定、校准和检测；废旧物资销售（不含危险废物）；电能计量其为马鞍山
和电量采集装置建设、运行、市电力供应技术监督管理及技术咨询服
国网安徽省国务院国企业，向发务；电力工程设计；电力工国网安徽省国网安徽电力公司马有资产监行人提供电
1990-02-22-程咨询；电力工程设计建设电力公司省电力公
鞍山供电公督管理委力，发行人定额研究客户服务；电力信100.00%司司员会与其长期保
息通信的建设、运行、维护；
持良好合作综合能源服务；电力科学研关系究；电力物资采购、供应、
仓储、配送；电力技术管理咨询；工程项目建设管理；
工程监理；代自来水和燃气
公司抄表、收费；房屋租赁。
（依法须经批准的项目经相关部门批准后方可开展经营
活动）
江苏金坛建承包境外工程工业与民用建常州天昊建常州天昊2009年，其
1989-07-1036000.00翁剑云
工集团有限筑工程和境内国际招标工材有限公司建材有限通过主动拜
116实际控业务由来及
公司名称成立时间注册资本经营范围主要股东控股股东制人合作情况
公司程；上述境外工程所需的设77.64%，卜公司访公司初步备、材料出口；对外派遣实洪贵等自然建立合作意施上述境外工程所需的劳务人合计持有向；该公司人员；房地产的开发和销售；22.36%向发行人提房屋建筑施工；装饰装修工供建筑服
程、市政工程、钢结构工程、务，目前合机电设备安装工程、地基与同已经履行
基础工程、防腐保温工程、完毕，目前起重设备安装工程施工；机暂无业务合械设备租赁；工程项目管理作服务；建筑材料批发和零售；
项目投资和管理服务。（依法须经批准的项目经相关部门批准后方可开展经营活
动）制造、销售：二氧化钛（钛白粉）；钛矿石、钛渣、非危险化工产品；硫酸亚铁；聚合硫酸铁；销售硫酸钙（石膏）；非运输类仓储服务；化
工技术开发、咨询、转让、推广；自营和代理各类商品
及技术的进出口业务(国家报告期前开限定企业经营或禁止进出口王勇涛始向其采购苏州市宏丰
的商品和技术除外)。生产、75%，上海钛白粉粗钛业有限公1999-12-145000.00王勇涛王勇涛
销售：卫星导航测量仪，研滇蜀化工有品，目前保司
发、生产、加工、销售：环限公司25%持业务合作
保设备、水处理设备、废气关系
处理设备、污泥处理设备及
相关设备配套产品，五金制品，并提供上述产品的技术咨询、工程咨询及售后服务。
（依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动）
（三）报告期内发行人是否存在向贸易商采购的情形，如是，说明贸易商
的基本情况及产权控制关系，说明报告期内通过贸易商采购的主要内容以及最终供应商名称，未直接向最终供应商采购的原因及合理性，是否存在利益输送报告期内，发行人前五大贸易供应商采购情况如下：
单位：万元占采购总金额序号供应商名称采购内容采购金额的比例
2021年1-9月
1甘肃华鑫物资有限公司钛矿32798.3212.57%
2广州拓泰进出口贸易有限公司钛矿11139.654.27%
3英国五金太平洋有限公司钛矿9835.103.77%
4成都积微物联电子商务有限公司钛矿9632.353.69%
117占采购总金额
序号供应商名称采购内容采购金额的比例
5运城市江钛贸易有限公司钛矿9239.953.54%
合计72645.3827.85%
2020年度
1运城市江钛贸易有限公司钛矿25089.889.14%
2甘肃华鑫物资有限公司钛矿15834.955.77%
3英国五金太平洋有限公司钛矿9935.233.62%
4南京兢兢工贸有限公司硫磺4087.811.49%
5成都积微物联电子商务有限公司钛矿2743.041.00%
合计57690.9121.01%
2019年度
1运城市江钛贸易有限公司钛矿38141.7515.15%
2南京兢兢工贸有限公司硫磺5339.692.12%
3无锡凯润欣贸易有限公司电石渣1411.900.56%
4江苏诚邦化工有限公司液碱1200.050.48%
5南通化工轻工股份有限公司硫磺1025.700.41%
合计47119.0818.72%
2018年度
1运城市江钛贸易有限公司钛矿29862.1311.30%
2英国五金太平洋有限公司钛矿13764.465.21%
3南京兢兢工贸有限公司硫磺4215.921.60%
4南通化工轻工股份有限公司硫磺2480.150.94%
5广西六丰矿业有限公司钛矿1893.160.72%
合计52215.8219.76%
注：上表运城市江钛贸易有限公司采购金额包含了同一实际控制人控制下的四川晋潞蒲钛业有限公司。
报告期内，发行人前五大贸易供应商中，甘肃华鑫物资有限公司、广州拓泰进出口贸易有限公司、英国五金太平洋有限公司、成都积微物联电子商务有限公
司、运城市江钛贸易有限公司的基本情况请见“问题8”之回复之“一、（二）前五大供应商的基本情况，供应商的成立时间、注册资本、主营业务、股权结构、控股股东及实际控制人、与发行人的业务由来及合作情况”，其他公司的基本情况如下：
118公司注册控股实际控
成立时间经营范围主要股东名称资本股东制人危险化学品批发（按许可证所南京兢列项目经营）；塑胶原料及产周黎
兢工贸品、石油化工产品、机电产品
2008-10-2720075%，王周黎周黎有限公销售。（依法须经批准的项目，十琴25%司经相关部门批准后方可开展经营活动）
金属矿产品、有色金属、建材、无锡凯
五金机电、劳保用品的销售。
润欣贸姚文华姚文2016-08-3050（依法须经批准的项目，经相姚文华易有限100%华关部门批准后方可开展经营公司
活动）危险化学品批发（按许可证所列项目经营）；化工产品、五谢自虎
江苏诚金、机电产品、建筑材料、钢90%，谢邦化工材、矿产品、电线电缆、办公发刚8%，谢自
2010-06-11500谢自虎
有限公用品、百货、初级农产品销售。南京诚邦虎司（依法须经批准的项目，经相化工有限关部门批准后方可开展经营公司2%
活动）
许可项目：货物进出口；进出口代理；危险化学品经营；成
品油批发（限危险化学品）；
食品销售（依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动，具体经营项目以审批结果为准）一般项目：食品进出口；化工产品销售（不含许可类化工产品）；专用化学产品销售（不含危险化学骆德龙品）；石油制品销售（不含危34.09%，险化学品）；成品油批发（不肖夏含危险化学品）；润滑油销售；5.99%，贲南通化煤炭及制品销售；金属矿石销学彬工轻工骆德
1979-12-3110116售；非金属矿及制品销售；金5.99%，骆骆德龙
股份有龙
属材料销售；金属制品销售；峰5.62%，限公司金银制品销售；五金产品批其他持股发；有色金属合金销售；石棉5%以下制品销售；橡胶制品销售；塑股东
料制品销售；合成材料销售；48.31%新型膜材料销售；生物基材料销售；工程塑料及合成树脂销售；纸浆销售；纸制品销售；
木材销售；建筑材料销售；建筑装饰材料销售；针纺织品及原料销售；鞋帽批发；日用百
货销售；日用口罩（非医用）销售；第二类医疗器械销售；
农副产品销售；食用农产品批
119公司注册控股实际控
成立时间经营范围主要股东名称资本股东制人发；饲料原料销售；畜牧渔业饲料销售；肥料销售；国内贸易代理；销售代理；贸易经纪
（除依法须经批准的项目外，凭营业执照依法自主开展经营活动）
矿产品（除国家专营专控）、
农副土特产品、五金交电、机广西六械设备及零配件销售；矿产品林道丰矿业加工；货物进出口贸易（国家
2010-04-1920080%，卢林道林道
有限公法律法规禁止或限制的除
显怀20%司外）；边境小额贸易。（依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动。）数据来源：国家企业信用信息公示系统。
报告期内，发行人前五大贸易供应商的最终供应商名称，以及未直接向最终供应商采购的原因及合理性如下：
未直接向最终供应商采购的原是否存在利益输供应商名称最终供应商名称因及合理性送关系运城市江钛贸易有限公司负责
铁水联运，大幅降低运输成本，经访谈和查询工运城市江钛贸易重钢西昌矿业有限交货周期缩减至约15天，缩短商资料，不存在有限公司公司了采购周期，保证了货源供应，关联关系，不存公司与其业务往来具备交易合在利益输送关系理性甘肃华鑫物资有限公司是哈密市瑞泰矿业有限责任公司的唯一经销商；公司与其签订了预
付款采购协议，甘肃华鑫需要经访谈和查询工甘肃华鑫物资有哈密市瑞泰矿业有向公司保障钛矿供应；公司与商资料，不存在限公司限责任公司甘肃华鑫的协议确保了公司5关联关系，不存年的优先采购权，并且采购价在利益输送关系格相对市场价有一定折扣，对于公司而言，保障了供应且可以控制成本，具备商业合理性英国五金太平洋有限公司具有经访谈和查询工
BASE
英国五金太平洋 BASE RESOURCES LIMITED 商资料，不存在RESOURCES
有限公司经销权，矿源丰富，公司与其关联关系，不存LIMITED业务往来具备交易合理性在利益输送关系其拥有西昌太和矿业的经销权，拥有与西昌太和矿业的长经访谈和查询工广州拓泰进出口西昌太和矿业有限期合作关系，是最终供应商的商资料，不存在贸易有限公司公司主要经销商之一，矿源丰富，关联关系，不存公司与其业务往来具备交易合在利益输送关系理性
成都积微物联电攀枝花楠洋工贸有其隶属于攀钢集团有限公司，经访谈和查询工
120未直接向最终供应商采购的原是否存在利益输
供应商名称最终供应商名称因及合理性送关系
子商务有限公司限公司资金风险可控、品质风险可控，商资料，不存在矿源丰富，公司与其业务往来关联关系，不存具备交易合理性在利益输送关系湖北宜化电石渣产品需采购方自提，中间涉及倒运、装船、卸船等环节；公司无法派专人经查询工商资
常驻湖北，进行监督发货，联无锡凯润欣贸易湖北宜化化工股份料，不存在关联系运输等事宜；无锡凯润欣贸
有限公司有限公司关系，不存在利易有限公司提供上述服务可为益输送关系
公司解决运输途中的问题，公司与其业务往来具备交易合理性其长期与中石化金陵石化分公司合作，在南京及周边地区稳定销售液体硫磺；中石化金陵经查询工商资
石化分公司要求款到发货，贸南京兢兢工贸有中石化金陵石化分料，不存在关联易商可以预先垫资进行供应服
限公司公司关系，不存在利务，与贸易商交易相对与工厂益输送关系
直接交易有账期优势；因此，公司与其业务往来具备交易合理性贸易商与工厂同时参与招采平台投标，同等价格情况适量采经查询工商资购；供方有自有危化品车辆与
江苏诚邦化工有江苏富强新材料有料，不存在关联储罐，服务能力较强；贸易商限公司限公司关系，不存在利相对工厂有两个月账期优势，益输送关系公司与其业务往来具备交易合理性固体硫磺一般由国内各大贸易商以期货形式从中东地区炼油经查询工商资
南通化工轻工股厂采购并运输至国内，国内固料，不存在关联中东地区炼油企业
份有限公司体硫磺交易一般采用贸易形式关系，不存在利进行，公司与其业务往来具备益输送关系交易合理性
其货源来自越南，公司通过其经查询工商资广西六丰矿业有采购，可以由对方处理进口手料，不存在关联未接受访谈
限公司续，公司可以无需对进口环节关系，不存在利进行管理、降低公司资金风险益输送关系
数据来源：工商资料、供应商访谈资料。
综上所述，报告期内，发行人通过贸易商采购的原因具备合理性，不存在利益输送。
（四）说明主要供应商与发行人及其实际控制人、董事、监事、高管等是
否存在关联关系、资金往来或其他利益安排
报告期内，根据主要供应商的工商资料，对目前仍有业务往来的供应商的访
121谈，发行人现实际控制人、现任董事、现任监事、现任高管出具的承诺函，主要
供应商与发行人具有真实的业务往来，主要供应商与发行人及其实际控制人、董事、监事、高管等不存在关联关系，不存在资金往来或其他利益安排。
（五）报告期各期向不同供应商采购同类产品的价格是否存在差异，主要
原材料的市场价格情况，发行人原材料采购价格变化是否符合行业趋势报告期内，发行人采购的最重要的原材料为钛矿，采购金额占发行人主要原材料采购金额的比例较高，分别为47.78%、50.68%、56.30%和61.82%。
1、报告期各期向不同供应商采购同类产品的价格比较
报告期内，发行人向主要供应商采购钛矿的单价如下：
平均采购单价（元/吨）供应商主要规格名称2021年2020年2019年2018年
1-9月
运 城 市 TiO2≥46.5%，江 钛 贸 Fe2O3≤8%， 2710.44 1969.18 1782.72 1793.35易 有 限 H2O≤1%，公司 P≤0.05%
甘 肃 华 TiO2≥46.5%，鑫 物 资 Fe2O3≤9%， 2096.01 1395.70 - -有 限 公 H2O≤0.5%，司 P≤0.14%
会 理 坤 TiO2≥47%，元 矿 业 Fe2O3≤8%， 2378.21 1764.21 - -有 限 公 H2O≤0.5%，司 P≤0.05%攀钢集团成都
钒 钛 资 PTK10A/
2915.871978.261819.64-
源 发 展 PTK30C有限公司
TiO248.2%min，FeO2 5%min，Fe2O3 21.5%max，V2O5 0.30%max，英 国 五 H2O 0.5%max，金 太 平 Cr2O3 0.10%max，
2083.871786.531420.621399.86
洋 有 限 P2O5 0.05%max，公司 MgO 1.00%max，SO3 0.04%max，ZrO2 0.30%max，SiO2 1.10%max，CaO 0.10%max，
122平均采购单价（元/吨）
供应商主要规格名称2021年2020年2019年2018年
1-9月
U+Th 85ppmmax
平均价2436.881778.781674.331596.61
报告期内，发行人向不同主要供应商采购钛矿的单价存在差异，主要是因为采购的钛矿主要规格存在差异，其中有效成分二氧化钛含量、各种杂质含量存在一定差异；一般而言，二氧化钛含量高的钛矿单价较高。其中，向甘肃华鑫采购钛矿价格较低，主要系2020年开始至今钛矿涨幅较大，公司在2020年9月钛矿价格上涨之初就与其签订了《钛精矿战略购销协议》，以预付款的形式确保了较低的采购价格。
报告期内，公司向主要供应商采购钛矿的单价变动趋势如下：
由上图可知，报告期内，2018-2020年，发行人向不同供应商采购钛矿的价格变动不大，趋势基本一致；2021年1-9月，发行人向不同供应商采购钛矿的价格均呈现快速上涨趋势，趋势基本一致。
2、主要原材料的市场价格情况，发行人原材料采购价格变化是否符合行业
趋势
123根据 Wind 资讯，钛矿（>50%，四川）和钛矿（>50%，澳大利亚）的市场
价格走势如下：
由上图可知，2018-2020年，钛矿（>50%，四川）和钛矿（>50%，澳大利亚）的市场价格在变动不大，2021年1-9月呈现快速上涨趋势。因此，发行人向不同供应商采购钛矿的价格变动趋势与市场价格变动趋势基本一致。
二、中介机构核查意见
（一）核查过程
就上述事项，保荐机构及会计师履行了如下核查程序：
1、取得发行人报告期各期原材料采购明细表，统计发行人报告期主要供应商信息，包括各期前五大供应商、前五名贸易型供应商名单及其采购金额和采购内容，查阅其采购合同；
2、取得发行人报告期各期原材料采购明细表，查阅相关采购合同，分析向
同一供应商采购金额及占比变动的原因及合理性，并与发行人管理层访谈确认；
3、询问发行人采购人员，了解向贸易类供应商采购的原因及合理性；向报
告期内主要贸易型供应商进行确认，了解其最终供应方名称、采购内容；
4、取得发行人报告期内主要生产型和贸易型供应商的基本工商信息，核查
其基本情况及实际控制人情况，将发行人董监高，同供应商股东、董监高信息进
124行对比，确认是否与发行人存在关联关系；
5、核查主要供应商和贸易类供应商的采购交易文件，包括采购订单、入库
单、采购发票、付款记录等；并对报告期内的付款结算情况进行了抽查；
6、函证、访谈报告期内部分主要供应商，核查主要供应商与发行人的交易
内容和金额、付款情况、销售给发行人产品的用途等；
7、查询钛矿市场价格，与发行人采购价格进行比对。
（二）核查结论经核查，保荐机构及会计师认为：
1、发行人已说明报告期内各期向前五名供应商采购的主要项目、采购金额
及占采购总额的比例。
发行人报告期前五名供应商排序的变化具有合理原因。
2、发行人已说明前五大供应商的基本情况，供应商的成立时间、注册资本、主营业务、股权结构、控股股东及实际控制人。
发行人与前五大供应商的业务由来及合作情况真实、合理。
3、发行人已说明报告期内发行人存在向贸易商采购的情形，贸易商的基本情
况及产权控制关系，报告期内通过贸易商采购的主要内容以及最终供应商名称。
发行人未直接向最终供应商采购的原因具备合理性，不存在利益输送。
4、发行人主要供应商与发行人及其实际控制人、董事、监事、高管等不存
在关联关系、资金往来或其他利益安排。
5、发行人向不同主要供应商采购钛矿的单价存在差异，主要是因为采购的
钛矿主要规格存在差异，其中有效成分二氧化钛含量、各种杂质含量存在一定差异，一般而言，二氧化钛含量高的钛矿价格较高；此外，合同对是否包含运费、具体送货方式、是否含增值税的约定也存在差异。
报告期内，发行人向不同供应商采购钛矿的价格变动趋势基本一致；发行人向不同供应商采购钛矿的价格变动趋势与市场价格变动趋势基本一致。
125问题9
根据申报文件，申请人报告期内应收账款、应收票据、应收款项融资的金额大幅增长。
请申请人补充说明：（1）列示报告期内各期应收账款、应收票据余额与应收
账款融资之和占营业收入的比例。结合营业收入特征、付款模式、结算周期说明各期波动的原因及合理性。是否与同行业可比公司存在较大差异及原因。（2）说明坏账准备计提的依据，坏账计提是否充分。（3）说明报告期是否存在无真实交易背景的票据往来、是否存在使用无真实贸易背景的应收票据进行融资情形。（4）报告期内应收票据已贴现或背书等形式转让并终止确认是否符合《企业会计准则》的规定。
请保荐机构和会计师发表核查意见。
一、事实情况说明
（一）列示报告期内各期应收账款、应收票据余额与应收账款融资之和占
营业收入的比例。结合营业收入特征、付款模式、结算周期说明各期波动的原因及合理性。是否与同行业可比公司存在较大差异及原因
1、列示报告期内各期应收账款、应收票据余额与应收账款融资之和占营业
收入的比例
报告期内各期应收账款、应收票据余额与应收账款融资之和占营业收入的比
例列示如下：
单位：万元
2021-9-302020-12-312019-12-312018-12-31
项目
/2021年1-9月/2020年度/2019年度/2018年度
应收账款余额88378.9343824.6143259.4940672.54
应收票据余额+应收
104803.0758290.5514559.6124591.25
款项融资余额
应收账款余额+应收
票据余额+应收款项193182.00102115.1657819.1065263.79融资余额
营业收入398489.76371557.97337698.02308888.26
应收账款/营业收入16.63%11.79%12.81%13.17%
（应收票据+应收款
19.73%15.69%4.31%7.96%项融资）/营业收入
1262021-9-302020-12-312019-12-312018-12-31
项目
/2021年1-9月/2020年度/2019年度/2018年度
（应收账款+应收票据+应收款项融资）/36.36%27.48%17.12%21.13%营业收入
应收账款周转天数44.7842.2044.7244.55
注：表中2021年1-9月营业收入及票据结算相关比例及周转天数均为年化后数据
2、结合营业收入特征、付款模式、结算周期说明各期波动的原因及合理性
报告期各期末应收账款余额持续增长，主要系报告期营业收入同比增长导致账期内应收款增加。2019年、2020年，应收账款余额同比增长6.36%、1.31%，营业收入同比增长9.33%、10.03%，各期末应收账款余额占当期营业收入的比例在报告期内基本稳定。2021年1-9月期末应收账款余额占当期营业收入比例较2020年度增长幅度较高，主要是2021年以来钛白粉价格及销售数量逐步提高，
2021年9月末价格及销量都处于高位，使得期末应收账款余额占当期营业收入的比例提高。由于公司应收账款周转天数基本稳定，客户结算周期无较大变化，因此应收账款余额上升主要系2021年钛白粉行情向好，公司业务规模扩大，主营产品钛白粉量价齐升所致。
报告期各期末应收票据与应收款项融资余额之和总体增加，主要系公司收入规模扩大，报告期集团内外银行承兑汇票结算金额增加所致。
报告期各期末，公司应收票据期末余额中来自集团内、外票据情况如下：
单位：万元项目2021年9月末2020年末2019年末2018年末
应收款项融资59669.8717934.704910.3613947.01
来源于：集团内31725.0010.00510.00481.35
集团外27944.8717924.704400.3613465.66
应收票据45133.2040355.859649.2610644.24
来源于：集团内38130.0032020.004497.76685.05
集团外7003.208335.855151.509959.19
合计104803.0758290.5514559.6224591.25
来源于：集团内69855.0032030.005007.761166.40
集团外34948.0726260.559551.8623424.85
注：公司应收票据余额全部为质押票据，质押票据为开具银行承兑汇票提供担保，到期正常承兑托收。
127公司日常经营中，各子公司分别承担原材料集中采购、钛白粉粗品生产、钛
白粉精品生产、对外销售等任务，故集团内部交易额大，为避免资金过多流转及占用，集团内通常采用一定比例的银行承兑汇票进行内部结算。子公司东方钛业于2019年正式开始生产粗品，2020年以来，由于钛白粉行情向好，公司生产规模进一步扩大，相应的内部购销规模加大，因此集团内票据结算增加较多。
由上表可见，剔除集团内部开具的票据后，应收票据与应收款项融资余额占营业收入比例2018年、2019年、2020年、2021年1-9月各期分别为7.58%、2.83%、
7.07%、6.58%，2020与2021年1-9月相比差异较小，2020年、2021年1-9月较
2019年外部客户票据结算金额上升主要系大客户的销售数量及价格上升，而国
内大客户普遍采用票据结算所致。
3、是否与同行业可比公司存在较大差异及原因
报告期内，公司与同行业可比上市公司应收账款占营业收入比例及应收账款周转天数情况如下：
项目公司名称2021年1-9月2020年度2019年度2018年度
龙佰集团9.79%15.62%14.96%11.16%
金浦钛业7.97%5.49%4.96%3.89%
应收账款占安纳达12.28%6.88%7.06%8.72%营业收入比
例惠云钛业8.40%7.02%6.07%6.75%
平均值9.61%8.75%8.26%7.63%
中核钛白16.47%11.79%12.81%13.17%
龙佰集团37.0849.7942.8639.74
金浦钛业21.5819.0514.8213.01
应收账款周安纳达29.2724.1419.6420.36
转天数惠云钛业22.9724.1121.9123.81
平均值27.7325.7321.3520.71
中核钛白44.7842.2044.7244.55
注：由于可比公司三季报公开数据无应收账款余额，故2021年1-9月可比公司及中核钛白上述数据均使用应收账款净额进行计算列示；表中2021年1-9月数据为年化口径
由于同行业各上市公司受经营领域、经营规模、经营模式及客户结构等众多
因素的影响存在差异，公司应收账款余额占收入比例及应收账款周转天数高于同行业平均水平，但总体看，公司和龙佰集团的应收账款占比均高于其他公司，结
128算周期亦长于其他公司。从各可比公司自身结算周期纵向来看，报告期内应收账
款周转天数波动最大的龙佰集团为12.71天，变动最小的惠云钛业为2.2天，公司结算周期比较稳定，波动亦较小。相较同行业，公司账期近几年未发生大的变化，价格在同行业中处于中上水平，公司内部纵向比较，变动有其合理性，与同行业比较波动差异符合商业实质。
报告期内，剔除集团内部开具的票据后，公司与同行业可比上市公司应收票据余额与应收款项融资之和占营业收入比例情况如下：
公司名称2021年1-9月2020年度2019年度2018年度
龙佰集团3.67%3.12%3.27%6.83%
金浦钛业5.18%2.95%4.23%2.58%
安纳达5.18%12.74%10.21%8.29%
惠云钛业17.22%19.87%17.72%11.72%
平均值7.81%9.67%8.86%7.36%
中核钛白6.58%7.07%4.31%7.96%
由于各可比公司客户及内部结算方式有所不同，剔除公司内部开具的票据后，公司应收票据应收款项融资之和占营业收入比例略低于行业平均水平，不存在较大差异。
综上，报告期内公司应收账款、应收票据与应收款项融资余额之和波动原因具备合理性，符合公司和行业经营特点。
（二）说明坏账准备计提的依据，坏账计提是否充分
1、应收账款坏账准备
公司按单项金额重大并单项计提坏账准备的应收账款、信用风险特征组合计提坏账准备的应收账款以及单项金额不重大但单项计提坏账准备的应收账款三
种分类分别计提坏账准备。公司针对上述不同性质的应收账款计提了坏账准备，坏账准备计提合理，具体情况如下：
单位：万元日期类别余额坏账准备净额单项金额重大并单项计提坏账准
978.21824.88153.33
2021年9备的应收账款
月30日按信用风险特征组合计提坏账准
87354.895.9687348.93
备的应收账款
129日期类别余额坏账准备净额
单项金额不重大但单项计提坏账
45.8245.82-
准备的应收账款
合计88378.93876.6787502.26单项金额重大并单项计提坏账准
978.21824.88153.33
备的应收账款按信用风险特征组合计提坏账准
2020年1242537.505.3142532.19备的应收账款
月31日单项金额不重大但单项计提坏账
308.89308.890.00
准备的应收账款
合计43824.611139.0942685.52单项金额重大并单项计提坏账准
1238.21778.21460.00
备的应收账款按信用风险特征组合计提坏账准
2019年1241493.3512.0641481.29备的应收账款
月31日单项金额不重大但单项计提坏账
527.93320.37207.56
准备的应收账款
合计43259.491110.6442148.85单项金额重大并单项计提坏账准
1278.21778.21500.00
备的应收账款按信用风险特征组合计提坏账准
2018年1239282.0025.5739256.43备的应收账款
月31日单项金额不重大但单项计提坏账
112.33112.330.00
准备的应收账款
合计40672.54916.1139756.43
公司于2019年1月1日起适用新金融工具准则，报告期内对信用风险特征组合的应收账款，公司按预期信用损失模型对应计提的坏账准备进行计算，经过预期信用损失模型计算的应收账款坏账计提金额小于原按照账龄法计提金额，根据谨慎性原则，公司仍将该部分应收账款按照账龄计提坏账准备。
账龄法计提坏账准备的政策如下：
单位：%账龄应收账款计提比例
0-6个月（含6个月，下同）-
6个月-1年5.00
1-2年10.00
2-3年20.00
3-4年50.00
4-5年80.00
5年以上100.00
130两种方式计提金额对比情况如下：
单位：万元
2020-12-312019-12-31
预期信用预期信用账龄按账龄政按账龄政应收账损失模型应收账款损失模型策计算坏策计算坏款余额计算坏账余额计算坏账账准备账准备准备准备0-6个月（含
42481.64--41257.58--
6个月，下同）
6个月-1年6.86-0.34230.36-11.52
1至2年48.33-4.835.41-0.54
2至3年0.67-0.13---
3至4年------
4至5年------
5年以上------
合计42537.50-5.3141493.35-12.06
由上表可见，按账龄政策计算的坏账准备大于预期信用损失模型计算的坏账准备，而其中账龄在一年以内的应收账款余额均超过99%，说明公司应收账款余额较为健康，基本为在信用期内且账龄较短的大客户欠款，大额逾期的款项极少。
截至2020年末公司6个月以上的应收账款余额占组合计提的应收账款余额比例
仅为0.13%，公司已经根据坏账政策计提了相应的坏账准备，计提方法谨慎、合理。
综上，公司根据《企业会计准则》并结合自身具体情况制定了应收账款坏账计提政策，公司已根据计提政策计提了充分的坏账准备，计提方法谨慎、合理。
2、应收票据及应收款项融资
报告期各期末，公司应收票据及应收款项融资中银行承兑汇票和商业承兑汇票的金额、占比及减值情况如下：
单位：万元
2021-9-302020-12-312019-12-312018-12-31
项目余额占比余额占比余额占比余额占比
银行承兑汇票45133.21100.00%40355.8599.79%9649.2595.57%24035.8597.74%
商业承兑汇票--85.110.21%447.574.43%555.402.26%
应收票据余额45133.21100.00%40440.95100.00%10096.82100.00%24591.25100.00%
1312021-9-302020-12-312019-12-312018-12-31
项目余额占比余额占比余额占比余额占比
减：坏账准备--------应收票据账面价
45133.21100.00%40440.95100.00%10096.82100.00%24591.25100.00%
值
银行承兑汇票59669.87100.00%17849.60100.00%4462.79100.00%--
商业承兑汇票--------应收款项融资余
59669.87100.00%17849.60100.00%4462.79100.00%--
额
减：坏账准备--------应收款项融资账
59669.87100.00%17849.60100.00%4462.79100.00%--
面价值
报告期各期末，公司应收票据及应收款项融资余额主要由银行承兑汇票组成，2018年末、2019年末、2020年末及2021年9月末的银行承兑汇票占应收票据余额的比例分别为97.74%、95.57%、99.79%及100%，应收款项融资全部为银行承兑汇票。公司采取多种方式加强对销售回款的管理和控制，报告期各期末，公司应收票据及应收款项融资以安全性较高的银行承兑汇票为主，公司应收票据整体回款风险较低，公司基于票据承兑人信用风险作为共同风险特征，将其划分为不同组合，并确定预期信用损失会计估计政策。对于银行承兑汇票，由于历史信用情况较好，减值风险较低，公司未计提减值准备，符合会计准则要求并具有合理性。对于商业承兑汇票，按照预期损失率计提减值准备，与应收账款及合同资产的组合划分相同，具有合理性。公司整体应收票据的坏账准备及应收款项融资信用减值准备计提充分。
（三）说明报告期是否存在无真实交易背景的票据往来、是否存在使用无真实贸易背景的应收票据进行融资情形
1、集团内部票据往来
报告期内，公司集团内部交易及票据往来情况列示如下：
单位：万元期间交易额开具银行承兑汇票金额
2021年1-9月620497.82224158.31
2020年度679074.60201706.25
2019年度427681.7235135.26
2018年度331157.8427500.90
132公司日常经营中，各子公司分别承担采购原材料集中采购并销售至各生产型
企业、钛白粉粗品生产、钛白粉粗品进一步深加工生产、对外销售等任务，故集团内部交易较多，通常会采用一定比例的银行承兑汇票进行内部结算。2020年以来，由于钛白粉行情向好以及子公司东方钛业于2019年正式开始生产粗品，公司生产规模进一步扩大，相应的内部购销规模加大，因此集团内票据结算增加较多。
由上表可见，集团内部各年采购及销售金额逐年上升，票据往来均基于集团内部真实的采购、销售交易，不存在无真实交易背景的票据往来，不存在使用无真实贸易背景的应收票据进行融资情形。
2、集团外票据往来
（1）应收票据
报告期各期，发行人销售收入及票据结算情况如下：
单位：万元
项目2021年1-9月2020年度2019年度2018年度
票据结算规模156819.43173418.56167069.04154040.68
票据结算规模波动20.57%3.80%8.46%/
营业收入398489.76371557.97337698.02308888.26
营业收入波动43.00%10.03%9.33%/
票据结算/营业收入39.35%46.67%49.47%49.87%
公司应收票据结算主要系向油漆涂料、造纸行业的最终用户以及经销商的销
售而形成，报告期各期间，钛白粉行情向好，公司业务规模扩大，主营产品钛白粉量价齐升，2019年度、2020年度、2021年1-9月营业收入分别较上期上升9.33%、10.03%、43.00%，应收票据结算金额较上期上升8.46%、3.80%、20.57%，
票据结算规模与营业收入上升趋势相匹配。2018年-2021年9月末，销售票据结算占营业收入比例分别为49.87%、49.47%、46.67%及39.35%，公司票据结算均基于实际销售额，不存在无真实交易背景的票据往来，不存在使用无真实贸易背景的应收票据进行融资情形。
（2）应付票据
报告期各期，发行人采购及票据结算情况如下：
133单位：万元
项目2021年1-9月2020年度2019年度2018年度
票据结算金额217721.61222891.50191043.38168603.88
票据结算金额波动30.24%16.67%13.31%/
采购额260826.80274610.23251792.07264245.33
采购额波动26.64%9.06%-4.71%/
票据结算/采购额83.47%81.17%75.87%63.81%
公司采购票据结算主要系向钛矿、硫酸、蒸汽等主要原材料供应商的采购而形成，报告期各期间，公司业务规模扩大，2019年度、2020年度、2021年1-9月采购额分别较上期上升-4.71%、9.06%、26.64%，票据结算金额较上期上升
13.31%、16.67%、30.24%，报告期各期间，销售票据结算占营业收入比例分别
为63.81%、75.87%、81.17%及83.47%，公司基于当期采购金额较大，为提高财务效率，近年来销售回款收取的票据期限严格控制在半年期内，并积极利用一年期票据支付采购款。公司票据结算均基于实际采购额，票据结算规模与采购上升趋势相匹配。具体主体在开具银行承兑汇票时，依据实际采购情况，向承兑银行提供其与供应商的采购合同及发票，并经银行审核通过。
综上，公司集团外部票据往来均具有真实交易背景，不存在无真实交易背景的票据往来，不存在使用无真实贸易背景的应收票据进行融资的情形。
（四）报告期内应收票据已贴现或背书等形式转让并终止确认是否符合《企业会计准则》的规定
1、《企业会计准则》规定
《企业会计准则第22号——金融工具确认和计量》（2017年修订）第十七条规定，金融资产同时符合下列条件的，应当分类为以摊余成本计量的金融资产：
（一）企业管理该金融资产的业务模式是以收取合同现金流量为目标。（二）
该金融资产的合同条款规定，在特定日期产生的现金流量，仅为对本金和以未偿付本金为基础的利息的支付。
《企业会计准则第23号——金融资产转移》（2017年修订）第七条规定，企业在发生金融资产转移时，应当评估其保留金融资产所有权上的风险和报酬的程度，企业转移了金融资产所有权上几乎所有风险和报酬的，应当终止确认该金
134融资产，并将转移中产生或保留的权利和义务单独认为资产或负债。
《企业会计准则第23号——金融资产转移》应用指南（2018年修订）进一步指出，对于上述“几乎所有风险和报酬”，企业应当根据金融资产的具体特征作出判断，需考虑的风险类型通常包括利率风险、信用风险、外汇风险、逾期未付风险、提前偿付风险(或报酬)、权益价格风险等。此外，根据我国《票据法》规定，汇票到期被拒绝付款的，持票人可以对背书人及汇票的其他债务人行使追索权。
2、公司应收票据终止确认会计处理方式
公司应收票据包含银行承兑汇票及商业承兑汇票，其中应收银行承兑汇票的承兑人包括大型商业银行、上市股份制商业银行、其他商业银行；应收商业承兑
汇票的承兑人主要为具有较高信用的海尔集团财务有限责任公司，应收商业承兑汇票全部以到期托收方式收回，不进行背书转让或贴现。
根据信用风险及延期付款风险的大小，可将已贴现或背书等形式转让并终止确认应收票据分为两类：一类是由信用等级较高的银行承兑的汇票，其信用风险和延期付款风险很小，相关的主要风险是利率风险；另一类是由信用等级不高的银行承兑的汇票或由企业承兑的商业承兑汇票，此类票据的主要风险为信用风险和延期付款风险。
公司自2019年开始执行《企业会计准则第23号——金融资产转移》，按照该准则要求，公司各期末已背书或贴现但尚未到期的应收票据全部为银行承兑汇票，承兑银行主体评级达到 A 级及以上的金额占比分别为 99.82%、99.54%、
99.33%，基于前述规定，公司管理层对已背书未到期承兑汇票所有权上几乎所有
风险和报酬是否发生转移进行了进一步分析和判断，认为：公司终止确认的应收票据承兑银行基本为主体评级达到 A 级及以上的商业银行及上市股份制商业银行，具有较强的抗风险能力，信用风险及逾期未付风险较低。此外，考虑由承兑行无条件承兑的银行承兑汇票无法承兑的可能性极小，报告期内未出现到期无法兑付的情况，对于银行承兑的汇票可以认为相关资产所有权上几乎所有的风险和报酬已经转移，应当终止确认应收票据。
135二、中介机构核查意见
（一）核查过程
就上述事项，保荐机构及会计师履行了如下核查程序：
1、通过查阅发行人财务报告、应收账款明细表，应收票据明细表，销售政
策、访谈发行人销售、财务部相关负责人，了解公司应收账款、应收票据及应收款项融资之和、营业收入各期波动情况及波动原因；
2、查阅同行业可比上市公司定期报告，访谈主要管理人员，了解公司应收
账款、应收票据及应收款项融资之和占营业收入比例与其他可比公司的差异原因；
3、通过获取应收账款坏账计提政策资料、检查应收账款的期后回款情况，
对期末减值进行测算，对公司应收账款坏账准备计提情况进行了核查；
4、访谈发行人销售、财务部相关负责人，了解应收票据收取的背景以及使
用情况；
5、获取发行人的票据台账，抽查应收票据前手、后手是否分别为公司的客
户、供应商，是否存在使用无真实贸易背景的应收票据进行融资的情形；
6、抽查应收票据客户相关的合同、发票、产品的出库与快递单、客户签收
或验收记录等，检查票据结算是否存在真实交易背景，检查公司应收票据的期后承兑、贴现情况；
7、查阅应收应付票据台账，了解公司集团内部票据最终去向，检查集团内
部开具的银行承兑汇票的贴现、质押情况；
8、获取发行人的票据台账，查看报告期内发行人票据背书转让、承兑情况，
结合承兑银行信用等级，考虑应收票据的背书转让是否符合终止确认条件。
（二）核查结论经核查，保荐机构及会计师认为：
1、发行人已按要求补充披露了各期应收账款、应收票据余额与应收账款融
资之和占营业收入的比例。公司应收账款、应收票据与应收款项融资余额之和
136波动情况符合公司和行业经营特点，具有合理性；
2、发行人应收票据坏账准备计提充分，不存在需要单项计提坏账准备的情形；
3、公司票据往来均具有真实交易背景，不存在无真实交易背景的票据往来，
不存在使用无真实贸易背景的应收票据进行融资的情形；
4、报告期内应收票据已贴现或背书等形式转让并终止确认符合《企业会计准则》的规定。
137问题10
请申请人补充说明报告期内存货余额增长情况是否与公司相匹配，结合各明细存货库龄结构、期末在手订单覆盖情况、期后销售情况等说明存货是否存在减值迹象，报告期内存货跌价准备计提是否充分。
请保荐机构和会计师发表核查意见。
一、事实情况说明
（一）请申请人补充说明报告期内存货余额增长情况是否与公司生产经营模式和规模相匹配
1、公司存货的主要构成、生产经营模式和规模
报告期各期末存货构成情况如下：
2021年9月30日2020年12月31日2019年12月31日2018年12月31日
项目账面账面账面账面比例比例比例比例余额余额余额余额
原材料25805.7042.78%16628.9437.58%20894.2837.35%15247.1436.51%
在产品12045.9219.97%7996.4818.07%6909.5212.35%6564.2315.72%
库存商品18043.1829.91%17717.2140.04%28115.2450.25%19950.8747.77%
发出商品4428.217.34%1908.614.31%26.710.05%0.000.00%
余额合计60323.00100.00%44251.24100.00%55945.75100.00%41762.24100.00%
公司的存货主要由原材料、库存商品组成，报告期内上述两项存货明细合计金额占存货的平均比例超过70%。2019年末公司存货余额相比2018年末增长
33.96%，增加较多，2020年末公司存货余额相比2019年末减少20.90%，2021年9月30日公司存货余额相比2020年末增长36.32%。
报告期内公司生产经营情况如下：
项目2021年1-9月2020年2019年2018年产能225000.00300000.00250000.00238889.00
产量239910.53317566.46255627.30209700.24钛白粉
销量243719.96319458.44251963.11208061.97成品
产能利用率106.63%105.86%102.25%87.78%
产销率101.59%100.60%98.57%99.22%
钛白粉粗产能237800.00317066.66288333.33203100.00
138项目2021年1-9月2020年2019年2018年
品产量226521.40288212.50246515.65177237.00
产能利用率95.26%90.90%85.50%87.27%
公司是硫酸法钛白粉生产型企业，报告期内钛白粉业务经营规模逐步提高，主要是由于2019年6月东方钛业粗品生产项目建成投产以及2019年10月金星
钛白20万吨/年钛白粉后处理项目一期10万吨建成投产。
2、各年存货变动情况与生产模式、规模的匹配情况
公司在保证生产及销售顺畅的前提下，根据市场供求变动，协调组织生产销售计划与供应采购计划，公司存货余额变动主要受原材料价格变动、产能情况、市场行情等因素的影响，各年存货余额与产销情况如下：
项目2021年9月末2020年末2019年末2018年末
存货余额（万元）60323.0044251.2455945.7541762.24
产能利用率106.63%105.86%102.25%87.78%
产销率101.59%100.60%98.57%99.22%
2019年末公司存货余额相比2018年末增长33.96%，增加较多，主要是2019年东方钛业粗品生产项目建成投产，以及金星钛白20万吨/年钛白粉后处理项目一期10万吨建成投产，公司整体生产能力增加较多，因此2019年末公司原材料及库存商品有所增加。
2020年末公司存货余额相比2019年末减少11694.51万元，降幅为20.90%，
2020年下半年钛白粉维持上涨行情，销量增大，全年产销率较上年有所提高，
导致期末产成品库存减少所致。
2021年9月末公司存货余额相比2020年末增加16071.76万元，增幅为
36.32%，主要系2021年以来公司产品销售价格、原辅材料价格持续上涨，导致
公司粗品、成品、钛矿以及在产品单位价值上涨，及公司战略采购储备原材料-钛矿所致。2021年9月末钛矿库存53315.26吨较2020年末18346.40吨增加
34968.85吨，增加8204.09万元，故2021年9月末存货余额较大。
报告期各期末，公司存货账面余额存在一定的波动，但均在合理范围之内，存货余额与各期经营业务规模和经营实际情况基本匹配。
139（二）结合各明细存货库龄结构、期末在手订单覆盖情况、期后销售情况
等说明存货是否存在减值迹象
1、报告期内存货库龄结构
单位：万元
2021年9月30日2020年12月31日
项目其中：库龄一年以内其中：库龄一年以内账面余额账面余额金额占比金额占比
原材料25805.7020947.7381.17%16628.9411948.4071.85%
在产品12045.9212045.92100.00%7996.487996.48100.00%
库存商品18043.1817868.7999.03%17717.2117174.2696.94%
发出商品4428.214428.21100.00%1908.611908.61100.00%
合计60323.0055290.6591.66%44251.2439027.7688.20%（续表）
单位：万元
2019年12月31日2018年12月31日
项目其中：库龄一年以内其中：库龄一年以内账面余额账面余额金额占比金额占比
原材料20894.2816589.2479.40%15247.1411316.8974.22%
在产品6909.526909.52100.00%6564.236564.23100.00%
库存商品28115.2427691.1898.49%19950.8719926.5199.88%
发出商品26.7126.71100.00%0.000.000.00
合计55945.7551216.6591.55%41762.2437807.6290.53%
报告期各期末，发行人库龄一年以内的存货占比分别为91.66%、88.20%、
91.55%、90.53%，报告期内，公司已对呆滞存货进行了核销及减值处理，各期
末公司库存的库龄1年以上的存货主要为备品备件等。
公司原材料库存主要为钛矿、硫酸、备品备件等，钛矿、硫酸属于生产钛白粉主要原材料，库龄均在1年以内，不存在减值迹象；和诚钛业和金星钛白部分备品备件闲置时间较长，公司已在2017年和2019年计提相应的存货跌价准备。
公司在产品主要为钛白粉半成品，库龄均在1年以内，在产品在下一个月进行投入下一工序的生产，不存在减值迹象。
公司库存商品主要为钛白粉粗品、成品、氧化铁颜料等，钛白粉粗品、成品
140库龄1年以内占比超过95%，不存在减值迹象；子公司南通宝聚颜料有限公司已
经停产停业，部分库存商品氧化铁颜料存在减值迹象，已对其计提相应的跌价准备。
公司发出商品为在途货物，账龄均在1年以内，且在期后均确认收入，不存在减值迹象。
综上所述，公司存货账龄在1年以内占比较大，且账龄长、呆滞的存货资产均根据准则要求计提相应的跌价准备。
2、公司期末在手订单覆盖情况、期后销售情况
单位：万元
2021年2020年2019年2018年
项目
9月30日12月31日12月31日12月31日
期末库存商品余额18043.1817717.2128115.2419950.87期后3个月库存商品
15587.6817328.0923869.2218403.28
结转金额期后3个月库存商品
2455.49389.124246.021547.59
尚未结转金额
库存商品期后结转率86.39%97.80%84.90%92.24%截至2021年9月末在
33772.21
手订单金额
由上表可见，报告期各期末库存商品期后结转率较高，2018年末、2019年末、2020年末期后3个月结转率分别为92.24%、84.90%、97.80%，2021年9月30日在手订单可以完全覆盖期末库存商品余额，公司库存商品销售情况良好，
存货跌价风险较低。
由于子公司南通宝聚颜料有限公司已经停产停业，部分库存商品氧化铁颜料存在减值迹象，已对其计提相应的跌价准备。
综上所述，公司库存商品期后销售结转率高，且在手订单可以覆盖期末余额，对于存在减值风险的库存商品已充分计提存货跌价准备。
（三）报告期内存货跌价准备计提是否充分
公司对于各资产负债表日按单个存货项目对存货测算其可变现净值，存货成本高于其可变现净值的，计提存货跌价准备。其中，对于库龄较长或超过质保期的原材料，经生产部门、技术部门确认，没有使用价值的部分，全额计提跌价准备；有使用价值的部分，经测算其可变现净值，将其可变现净值低于账面成本的
141部分计提跌价准备。
报告期内公司存货计提跌价准备情况如下：
1、2018年
单位：万元
2017年12本年增加金额本年减少金额2018年12
项目月31日计提其他转回或转销其他月31日
原材料1899.8319.270.000.00223.471695.63
在产品0.000.000.000.000.000.00库存商
0.000.000.000.000.000.00
品
合计1899.8319.270.000.00223.471695.63
2、2019年
单位：万元
2018年12本年增加金额本年减少金额2019年12
项目月31日计提其他转回或转销其他月31日
原材料1695.631231.300.00183.010.002743.92
在产品0.00149.230.000.000.00149.23库存商
0.0020.750.000.000.0020.75
品
合计1695.631401.280.00183.010.002913.90
3、2020年
单位：万元
2019年12本年增加金额本年减少金额2020年12
项目月31日计提其他转回或转销其他月31日
原材料2743.9220.970.00565.2412.262187.39
在产品149.230.000.00149.230.000.00库存商
20.750.000.0020.750.000.00
品
合计2913.9020.970.00735.2212.262187.39
4、2021年1-9月
单位：万元
2020年12本年增加金额本年减少金额2021年9
项目月31日计提其他转回或转销其他月30日
原材料2187.390.000.0027.4512.262159.95
在产品0.000.000.000.000.000.00
1422020年12本年增加金额本年减少金额2021年9
项目月31日计提其他转回或转销其他月30日库存商
0.000.000.000.000.000.00
品
合计2187.3920.970.0027.4512.262159.95
公司依据各子公司实际情况，每期末对存货进行跌价准备测试，对部分存货成本与可变现净值之间的差额计提了跌价准备。报告期内，存货跌价准备计提情况如下：
1、2018年存货跌价准备计提情况
截至2018年12月31日，账面存货余额41762.24万元，其中库龄1年以上金额3954.62万元。对于库龄在1年以内的存货由于后续投入生产，公司经营正常，不存在减值风险，1年以上的存货，主要为备品备件。
2018年末，公司1年以上存货中备品备件余额为3812.99万元，公司根据
生产经营情况和备品备件后续可使用状况进行减值测试，备品备件计提1635.21万元的存货跌价准备。
2、2019年存货跌价准备计提情况
截至2019年12月31日，账面存货余额55945.75万元，其中库龄1年以上金额4729.10万元。对于库龄在1年以内的存货由于后续投入生产，公司经营正常，不存在减值风险，1年以上的存货，主要为备品备件。
2019年末，公司1年以上存货中备品备件余额为3888.92万元，公司根据
生产经营情况和备品备件后续可使用状况进行减值测试，备品备件累计计提
2151.77万元的存货跌价准备。
另企业子公司南通宝聚当年停产停业，其存货主要为氧化铁颜料，当期末账面价值1085.11万元。公司根据减值测试结果对南通宝聚存货计提了711.02万元存货跌价准备。
期末对其他零星材料计提跌价准备51.11万元。
3、2020年存货跌价准备计提情况
截至2020年12月31日，账面存货余额44251.24万元，其中库龄1年以上
143金额5223.48万元。对于库龄在1年以内的存货由于后续投入生产，公司经营正常，不存在减值风险，1年以上的存货，主要为备品备件。
2020年末，公司1年以上存货中备品备件余额为4580.92万元，公司根据
生产经营情况和备品备件后续可使用状况进行减值测试，备品备件累计计提
2127.04万元的存货跌价准备。
2020年南通宝聚原材料对外销售，转销存货跌价准备710.45万元。其他零
星材料计提44.33万元。
4、2021年1-9月存货跌价准备计提情况
截至2021年9月30日，账面存货余额60323.00万元，其中库龄1年以上金额5032.35万元。对于库龄在1年以内的存货由于后续投入生产，公司经营正常，不存在减值风险，1年以上的存货，主要为备品备件。
2021年9月末，公司1年以上存货中备品备件余额为4751.13万元，累计
计提2099.60万元的存货跌价准备。
2021年9月末对其他零星材料累计计提跌价准备32.91万元。
综上所述，公司定期对公司原材料、库存商品、在产品等进行减值测试，并计提相应的跌价准备，报告期内存货跌价准备计提充分合理。
二、中介机构核查意见
（一）核查过程
就上述事项，保荐机构及会计师履行了如下核查程序：
1、取得公司主要原材料台账，了解和核查公司报告期内存货各期的构成情况，了解公司采购制度、库存管理制度、备货政策以及存货计价、跌价准备计提等相关会计政策，分析存货余额变动的合理性。
2、访谈公司管理层及财务负责人，了解公司行业特点，取得公司各期产销
量资料及各期末存货的期后销售情况资料，分析公司是否存在存货积压情况。
3、复核产品预计可变现净值的计算是否准确，存货跌价准备计提是否充分。
4、结合存货监盘，检查期末存货中是否存在库龄较长、品质瑕疵、售价波
144动、市场需求变化等情形，评价管理层是否已合理估计其可变现净值。
（二）核查结论经核查，保荐机构及会计师认为：
1、报告期内公司存货余额增加主要是由于业务规模扩大所致，各期末存货
余额变动与公司经营情况和生产规模相匹配。
2、公司库存商品期后销售结转率高，且在手订单可以覆盖期末余额，对于
存在减值风险的库存商品已充分计提存货跌价准备。
3、公司定期对公司原材料、库存商品、在产品等进行减值测试，并计提相
应的跌价准备，报告期末存货跌价准备计提充分合理。
145问题11
最近一期报告期末公司商誉账面净值为41669.58万元。请申请人结合报告期内经营业绩、与收购时的业绩预测情况对比等补充说明报告期内对商誉减值的
测试情况，减值测试方法、关键建设及参数是否合理，是否存在减值迹象，计提的减值准备是否充分，是否与资产组的实际经营情况和行业整体情况相符。
请保荐机构及会计师核查并发表意见。
一、事实情况说明
（一）商誉总体情况
1、报告期商誉情况
报告期各期末，公司商誉均为41669.58万元，报告期内商誉未发生减值迹象，其中金星钛白反向收购中核钛白形成商誉41279.23万元，中核钛白并购东方钛业形成商誉390.35万元。
2、商誉形成过程
（1）金星钛白反向收购中核钛白形成的商誉2013年1月16日，中核钛白取得中国证监会《关于核准中核华原钛白股份有限公司向李建锋等发行股份购买资产并募集配套资金的批复》（证监许可【2013】31号），发行人以每股3.3元价格发行192121212股为对价收购李建锋等金星钛白原股东持有的金星钛白100%股权，收购完成后，李建锋等金星钛白原股东增持中核钛白50.28%的股权，与李建锋等金星钛白原股东于2012年8月受让的中国信达资产管理股份有限公司的4500万股股份相加，累计持有中核钛白62.05%的股份，形成李建锋等金星钛白原股东对公司的反向购买，且上市公司保留的资产、负债构成业务，合并成本与取得的上市公司可辨认净资产公允价值份额的差额应当确认为商誉或计入当期损益。
上海东洲资产评估有限公司沪东洲资报字【2012】第第0712256号评估报告
对金星钛白截至2012年7月31日的资产进行评估，评估的净资产63400万元，按金星钛白的实收资本139701426股计算，金星钛白每股公允价值4.54元。按照中核钛白发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易方案，中核钛白以每股
1463.3元向李建锋等金星钛白原股东发行192121212股股份，发行后李建锋等金星
钛白原股东新增持有中核钛白50.28%的股份。假定金星钛白自己对外发行股份后李建锋等持有与本次重组增持的中核钛白相同比例的股份，金星钛白将向中核钛白股东发行138158981股，公允价值6.27亿元，合并成本6.27亿元。
经中和资产评估有限公司对中核钛白截至2012年7月31日的资产进行评估，出具了中和评报字[2012]第 XAV1039 号资产评估报告，确认中核钛白 2012年7月31日可辨认净资产公允价值为7129.58万元，2013年1月1日，中核钛白账面净资产17561.55万元，按评估价值后中核钛白可辨认净资产的公允价值为21420.76万元。金星钛白购买中核钛白的合并成本6.27亿元，与中核钛白在购买日可辨认净资产公允价值21420.76万元的差额41279.23万元为反向购买中核钛白产生的商誉。
（2）中核钛白并购东方钛业形成的商誉
2014年10月31日，中核钛白收购东方钛业100%的股权，购买日，东方钛
业按评估值调整后的可辨认净资产公允价值为5809.65万元，收购价格6200万元与购买日可辨认净资产公允价值5809.65万元的差额部分形成商誉390.35万元。
3、商誉所在资产组的认定
（1）金星钛白反向收购中核钛白形成商誉所在资产组的认定
2013年1月16日，中核华原钛白股份有限公司取得中国证券监督管理委员会《关于核准中核华原钛白股份有限公司向李建锋等发行股份购买资产并募集配套资金的批复》（证监许可【2013】31号），发行人以每股3.3元价格发行192121212股为对价收购李建锋等金星钛白原股东持有的金星钛白100%股权，
收购完成后，李建锋等金星钛白原股东增持中核钛白50.28%的股权，与李建锋等金星钛白原股东于2012年8月受让的中国信达资产管理股份有限公司的4500
万股股份相加，累计持有中核钛白62.05%的股份，形成李建锋等金星钛白原股东对公司的反向购买。因此收购时点商誉所在资产组为中核钛白资产组。
2014年11月26日，中核钛白以净资产出资，在甘肃矿区设立全资子公司和诚钛业。本次设立子公司后，母公司的资产主要为长期股权投资，且母公司不
147再从事钛白粉具体生产业务，相应的钛白粉业务资产组转移到和诚钛业。
2016年12月15日，中核钛白以东方钛业和和诚钛业股权对金星钛白增资，
金星钛白成为东方钛业和和诚钛业100%控股股东。
并购完成后，金星钛白对和诚钛业及东方钛业钛白粉业务实施一体化管理，因此将金星钛白、东方钛业、和诚钛业钛白粉业务相关资产认定为一个资产组组合。
中核钛白于2020年12月9日召开的第六届董事会第三十二次（临时）会议
审议通过了《关于调整下属孙公司股权结构的议案》，将全资子公司金星钛白持有的和诚钛业、东方钛业100%股权划转给中核钛白。本次股权划转完成后和诚钛业、东方钛业将由中核钛白全资孙公司变更为全资子公司。股权划转对钛白粉业务资产组的划分无影响，只涉及股权架构变化。
（2）中核钛白并购东方钛业形成商誉所在资产组的认定
2014年10月31日，中核钛白完成对东方钛业的并购，因此收购时点商誉
所在资产组为东方钛业资产组。
后期由于中核钛白进行一系列重组并购、股权调整等，东方钛业与金星钛白、和诚钛业钛白粉业务相关资产认定为一个资产组组合。
综上，由于金星钛白、东方钛业、和诚钛业钛白粉业务相关资产认定为一个资产组组合（以下简称“钛白粉资产组”），无法与收购时的业绩预测进行对比，同时按照资产组组合进行减值测试。
（二）报告期内经营业绩、与收购时的业绩预测情况对比
1、报告期内商誉对应的资产组经营业绩
商誉对应钛白粉资产组在报告期内经营业绩情况：
项目2020年2019年2018年资产总额（万元）570212.70492013.08479059.88
净资产（万元）277807.36243819.35239922.93
营业收入（万元）366972.77350373.13312784.79
净利润（万元）40737.9452000.4032667.20
注：上述报告期内经营业绩情况为金星钛白、和诚钛业、东方钛业的钛白粉业务资产组组合
148模拟合并财务数据。
可以看出，报告期内钛白粉资产组的经营情况及盈利能力较好，钛白粉资产组不存在减值迹象。
2、与收购时的业绩预测情况对比
由于金星钛白、东方钛业、和诚钛业钛白粉业务相关资产认定为一个资产组组合，与收购时点商誉所在资产组差异较大，因此无法与收购时资产组的业绩预测情况进行对比。
（三）按照资产组组合进行商誉减值测试情况
按照《企业会计准则第8号—资产减值》的相关要求，公司每年末对包含商誉的相关资产组或资产组组合进行减值。
由于中核钛白对金星钛白、和诚钛业与东方钛业钛白粉业务实施一体化管理，将金星钛白、和诚钛业、东方钛业认定为一个资产组组合，进行商誉减值测试。截至2020年12月31日，商誉账面价值为41669.58万元，减值测试方法、关键假设、参数的选择以及减值测试结果如下：
1、减值测试方法
公司为钛白粉的生产销售企业，商誉所涉及资产组主要为非标产品，不存在资产活跃市场，且公司处于持续经营情况下，所涉及资产组不存在销售协议，公司无法估计资产组的公允价值减去处置费用后的净额来估计可收回金额，因此以资产组预计未来现金流量的现值作为其可收回金额，即采用收益法进行估值。
资产组或资产组组合预计未来现金流量的现值，按照资产组或资产组组合在持续使用过程中和最终处置时所产生的预计未来现金流量，选择恰当的折现率对其进行折现后的金额加以确定。
2、减值测试过程及使用的关键假设、主要参数
资产组可回收金额计算
149单位：万元
预测数据
科目2025年-
2020年2021年2022年2023年2024年
永续
息税前利润57882.1360105.4263204.7164956.6566750.4466750.44
+折旧19159.8320000.5420857.2221540.9322355.5322355.53
+摊销729.12722.33711.48711.44604.98604.98
-资本支出10000.0011000.0012000.0013000.0014000.0022960.51
-营运资金增加额13885.0421192.6817745.871746.141798.52资产组组合自由现
53886.0548635.6155027.5572462.8773912.4466750.44
金流
折现率12.56%12.56%12.56%12.56%12.56%12.56%
折现期(年)0.501.502.503.504.50
折现系数0.9430.8370.7440.6610.5874.674
折现值50790.4840726.0540936.4547891.4043398.18312020.72资产组组合自由现
535800.00
金流折现值合计商誉所在资产组账
303874.45
面价值
商誉余额41669.58商誉所在资产组账
345544.03
面价值（包含商誉）
（1）预计未来现金流量现值时采用的关键假设
1）基础性假设
交易假设：假设资产组处于交易过程中，根据资产组的交易条件等模拟市场进行估价，减值测试结果是对资产组最可能达成交易价格的估计。
公开市场假设：假设资产组及其所涉及资产是在公开市场上进行交易的，在该市场上，买者与卖者的地位平等，彼此都有获取足够市场信息的机会和时间，买卖双方的交易行为都是在自愿的、理智的、非强制条件下进行的。
资产组持续使用假设：资产组将按其用途与使用方式在原址持续使用。
2）宏观经济环境假设
国家现行的经济政策方针无重大变化；银行信贷利率、汇率、税率无重大变化；资产组所占地区的社会经济环境无重大变化；资产组所在单位所属行业的发
展态势稳定，与资产组所在单位生产经营有关的现行法律、法规、经济政策保持
150稳定。
资产组于减值测试日状态假设：资产组及其所涉及资产的购置、取得或开发过程均符合国家有关法律法规规定；资产组及其所涉及资产均无附带影响其价值
的权利瑕疵、负债和限制，假设资产组及其所涉及资产之价款、税费、各种应付款项均已付清；资产组及其所涉及的有形资产无影响其持续使用的重大技术故障，该等资产中不存在对其价值有不利影响的有害物质，该等资产所在地无危险物及其他有害环境条件对该等资产价值产生不利影响。
3）收益法预测假设
一般性假设：国家现行的经济政策方针无重大变化；资产组所在单位完全遵守有关的法律和法规进行生产经营；资产组所在单位所在地区的社会经济环境无
重大变化；资产组所在单位所属行业的发展态势稳定，与资产组所在单位生产经营有关的现行法律、法规、经济政策保持稳定；资产组所在单位的经营者是负责的，且企业管理层有能力担当其责任，不考虑经营者个人的特殊行为对企业经营的影响；无其他不可抗力和不可预见因素造成的重大不利影响。
特殊假设：资产组所在单位能够按照企业管理层规划的经营规模和能力、经
营条件、经营范围、经营方针进行正常且持续的生产经营；资产组所在单位在评
估基准日可能存在的不良、不实资产和物权、债权纠纷均得到妥善处理，不影响预测收益期的正常生产经营；资产组所在单位经营管理所需资金均能通过股东投
入或银行负债业务解决，不存在因资金紧张造成的经营停滞情况；本次预测假设现金流量均为均匀发生，采用中期折现。
针对本项目的特别假设：假设评估基准日后资产组所在单位的研发能力和技
术先进性保持目前的水平；本次评估中，我们以资产组所在单位评估基准日已取得的各项资格证书认证期满后仍可继续获相关资质为前提。
（2）主要参数说明
1）资产组组合税前自由现金流
减值测试使用资产组组合税前自由现金流作为经营性资产的收益指标。
资产组组合税前自由现金流＝息税前利润＋折旧及摊销－资本性支出－营
151运资本增加额
息税前利润＝营业收入－营业成本－税金及附加－销售费用－管理费用－研发费用
2）折现率
根据《企业会计准则第8号—资产减值》及2018年11月16日证监会发布
《会计监管风险提示第8号一商誉减值》相关规定，对折现率预测时，应与相应的宏观、行业、地域、特定市场、特定市场主体的风险因素相匹配，应与未来现金净流量均一致采用税前口径。
根据上述规定，减值测试采用资产组组合税前自由现金流作为收益预测指标，对未来现金净流量预测时，应以资产的当前状况为基础，以税前口径为预测依据。预计资产的未来现金流量也不应当包括筹资活动产生的现金流入或者流出以及与所得税收付有关的现金流量，根据配比原则，本次评估采用加权平均资本成本(WACC)作为折现率 r再将税后折现率换算为税前折现率 R 即 R=r/(1-t)。
3）收益期
根据《企业会计准则第8号—资产减值》及2018年11月16日证监会发布
《会计监管风险提示第8号商誉减值》相关规定，在确定未来现金净流量的预测期时，应建立在经管理层批准的最近财务预算或预测数据基础上，原则上最多涵盖5年。在确定相关资产组或资产组组合的未来现金净流量的预测期时，还应考虑相关资产组或资产组组合所包含的主要固定资产、无形资产的剩余可使用年限，不应存在显著差异。
进行减值测试时在对公司收入成本结构、资本结构、资本性支出、投资收益
和风险水平等综合分析的基础上，结合宏观政策、行业周期等因素合理确定预测期为2021年至2025年，收益期为无限期。
3、减值测试结果
2020年12月31日，公司钛白粉业务资产组包含商誉的账面值为345544.03万元，采用收益法确定的钛白粉业务商誉所在资产组组合在评估基准日的可收回金额为535800.00万元，资产组可收回金额大于账面值，商誉未发生减值。
152（四）按照资产组进行商誉减值测试情况截至2020年12月31日，根据银信资产评估有限公司出具的《中核钛白拟进行商誉减值测试涉及的商誉所在的安徽金星钛白（集团）有限公司（母公司）、
甘肃东方钛业有限公司、甘肃和诚钛业有限公司的钛白粉业务资产组组合可收回价值资产评估报告》（银信财报字（2020）沪第2046号），公司商誉减值测试结果如下：
于评估基准日2020年12月31日，安徽金星钛白（集团）有限公司（母公司）、甘肃东方钛业有限公司、甘肃和诚钛业有限公司的钛白粉业务资产组组合
包含商誉的账面值为345544.03万元，采用收益法确定的钛白粉业务商誉所在资产组组合在评估基准日的可收回价值为535800.00万元。
根据《会计监管风险提示第8号——商誉减值》，“公司应在充分考虑能够受益于企业合并的协同效应的资产组或资产组组合基础上，将商誉账面价值按各资产组或资产组组合的公允价值所占比例进行分摊。如果公允价值难以可靠计量，可以按各资产组或资产组组合的账面价值所占比例进行分摊”。
根据《会计监管风险提示第8号——商誉减值》规定，应将商誉分摊至各个资产组，评估人员无法估计单个资产组的公允价值，故按照单个资产组调整后账面价值占全部资产组调整后账面价值比例将商誉进行分摊，具体分摊情况如下：
单位：万元
资产组自由现金流折现值合计535800.00
商誉所在资产组账面价值303874.45
商誉金额231925.55按各资产组调整后账面价值占全部资产组调整后账面价值比例分摊资产组名称资产组调整后账面价值占比商誉分摊金额
东方钛业115535.1737.91%87911.82
和诚钛业56847.9218.65%43256.13
金星钛白132417.3043.44%100757.60
合计304800.38100.00%231925.55
2013年1月1日，金星钛白反向收购中核钛白形成的商誉为41279.23万元。
截至基准日，商誉余额为41279.23万元，以2020年12月31日为基准日进行减值测试评估，评估分摊至和诚钛业资产组的商誉评估值为43256.13万元，商誉
153评估值大于基准日商誉余额，故商誉未发生减值。
2014年10月31日，中核钛白并购东方钛业形成的商誉为390.35万元。截
至基准日，商誉余额为390.35万元，以2020年12月31日为基准日进行减值测试评估，评估分摊至东方钛业资产组的商誉评估值为87911.82万元，商誉评估值大于基准日商誉余额，故商誉未发生减值。
（五）资产组的实际经营情况及与行业整体情况
1、资产组的实际经营情况
按照钛白粉粗品与成品对报告期内钛白粉资产组的产能、产量销量统计如
下：
单位：吨
项目2021年1-9月2020年2019年2018年产能225000.00300000.00250000.00238889.00钛白粉
产量239910.53317566.46255627.30209700.24成品
销量243719.96319458.44251963.11208061.97
钛白粉产能237800.00317066.66288333.33203100.00
粗品产量226521.40288212.50246515.65177237.00
可以看出，报告期内公司钛白粉粗品及成品产量逐年上涨，经营情况较好。
2、行业整体情况
据涂多多统计，2020年中国钛白粉产量大约在348万吨左右，较2019年的
318万吨同比增加30万吨，增幅为9.43%。中国钛白粉工业总体规模连续多年位
居全球第一，生产装备、工艺技术和产品质量等综合生产力水平有了明显提升，产品不仅能满足国内需求，而且还大量出口国际市场，据统计，2020年中国钛白粉出口量较2019年的近100万吨有20余万吨的增量，同比增长超20%。根据北京百川盈孚科技统计，2018-2020年度，中国钛白粉行业产销量、出口量如下：
单位：吨年度2020年2019年2018年产量340.87324.99295.29
销量344.00323.00289.00
出口量121.47100.3590.80
可以看出，报告期内，钛白粉行业产量及出口量逐年增加，未来发展前景较
154好，公司钛白粉资产组组合的经营情况与行业整体情况相符。
二、中介机构核查意见
（一）核查过程
就上述事项，保荐机构及会计师履行了如下核查程序：
1、核查并了解中核钛白发行股份购买金星钛白资产构成反向收购商誉的形成过程，历史沿革及背景相关资料；
2、核查并了解收购东方钛业商誉的形成过程，历史沿革及背景相关资料；
3、取得报告期内中核钛白、东方钛业、和诚钛业经营情况及财务状况的相
关资料；
4、查阅了银信评估出具的“银信财报字（2020）沪第2046号”《中核华原钛白股份有限公司拟进行商誉减值测试涉及的商誉所在的安徽金星钛白（集团）
有限公司（母公司）、甘肃东方钛业有限公司、甘肃和诚钛业有限公司的钛白粉业务资产组组合可收回金额资产评估报告》。核查并了解中核钛白商誉演变过程，历史沿革及背景的相关资料。
（二）核查结论经核查，保荐机构及会计师认为：
公司商誉减值测试方法、关键假设及参数使用合理，商誉对应的资产组组合不存在减值迹象，资产组的实际经营情况和行业整体情况相符。
155问题12
报告期内申请人境外销售收入的占比39.53%、38.52%、41.12%、48.17%。
请申请人补充说明：（1）贸易摩擦和新冠疫情对发行人产品出口的具体影响。
（2）境外销售的销售方式、流程，收入确认时点，物流、资金流的流转情况；
境外客户的拓展方式及相关费用金额，境外客户的数量及主要境外客户的基本情况，产品的最终销售实现情况。（3）报告期内出口退税情况与境外销售规模的匹配性，汇兑损益与境外销售的匹配性。
请保荐机构及会计师核查并发表意见。
一、事实情况说明
（一）贸易摩擦和新冠疫情对发行人产品出口的具体影响
1、贸易摩擦对发行人产品出口的具体影响
报告期内，发行人外销收入分别为120233.58万元、129418.22万元、
151840.84万元和190886.63万元，呈逐年上升趋势，发行人产品出口受贸易摩擦的影响较小。
报告期内，发行人外销收入按地区分布情况如下：
单位：万元，%
2021年1-9月2020年2019年2018年
国家收入占比收入占比收入占比收入占比
亚洲96931.6750.7870424.6646.3855377.5742.7950852.2342.29
欧洲52167.2827.3343665.0528.7639552.3130.5629959.5524.92
南美洲37654.6919.7333205.2221.8730839.4023.8326826.9622.31
非洲1964.351.032342.851.541156.750.89563.900.47
北美洲1252.540.661643.711.082188.941.6911674.769.71
大洋洲916.080.48559.340.37303.250.23356.180.30外销
190886.63100.00151840.84100.00129418.22100.00120233.58100.00
收入一方面，得益于有效的市场开发和客户维护，发行人境外客户分布在全球超过50个国家或地区，境外客户的广泛分布有利于分散并降低发行人产品出口受中美贸易摩擦等因素的影响。另一方面，如上表所示，发行人产品出口主要集中
156在亚洲、欧洲和南美洲，产品出口最多的国家为巴西、印度、波兰、土耳其、马
来西亚等，该等国家近年来与中国大陆不存在贸易摩擦问题，发行人受到境外出口限制的影响较小。
2、新冠疫情对发行人产品出口的具体影响
自2020年1月新冠疫情爆发以来，全球多个国家和地区遭受不同程度的影响。得益于国内有效的疫情防控，发行人较早得到复工复产，并在做好疫情防护的前提下顺利完成生产计划，发行人主要产品生产受疫情影响较小。
2020年，发行人外销收入较2019年增长17.33%；2021年1-9月，发行人
外销收入同比增长67.24%。新冠疫情未对发行人产品出口和境外销售造成重大不利影响，但是，由于当前境外疫情仍未得到有效控制，若全球疫情长期持续或继续恶化，可能在一定程度上影响公司下游客户销售计划，进而对公司生产经营和业绩产生不利影响。
（二）境外销售的销售方式、流程，收入确认时点，物流、资金流的流转情况
1、销售方式
公司境外销售的销售方式以直销为主、经销为辅，直销客户包括战略大客户和一般终端客户，经销客户的销售均属于买断式销售。
2、销售流程
公司境外直销客户与经销商客户的销售流程无差异。
通常在客户下单时，公司会与其签订销售合同或订单，约定数量、金额、付款方式、结算方式等信息。其后根据合同约定时间组织发货，公司境外销售以公司持出口发票、装箱单等原始单证进行报关出口后，通过海关的审核，完成出口报关手续并取得报关单据作为风险报酬的转移时点。货物出口销售后，客户按照合同约定的账期回款。具体流程如下：
（1）报价-通过协商确认价格；
（2）商务沟通合同条款（价格，付款方式，价格术语等）；
（3）审批后合同要素录入 ERP；
157（4）双方确认签署买卖合同；
（5）物流订舱；
（6）如果是预付款，需货款入账后发货，其余为先发货后客户按照约定条款付款；
（7）制作清关文件并通过国际快递交付客户；
（8）客户付款并入账。
公司完成报关装船后，主要控制权转移给客户，发生货物风险由客户或者保险公司根据具体情况承担相应责任。
3、收入确认时点
公司对境外客户出口销售主要采用 FOB（装运港船上交货）、CIF（成本、保险费加运费）、CFR（成本加运费）、CIP（运费、保险费付至目的地）等结算模式，公司以已完成出口报关手续并取得报关单据时判断已将商品控制权转移给客户并确认收入。
按照 FOB、CIF 等贸易术语，船舶离港或货物出境作为风险报酬（控制权）的转移时点；出口货物在完成清关手续后较短时间内即可完成货物装船流程，且不确定性较低，相关风险报酬已转移，公司对货物无管理权或控制权。因此公司在办理完报关手续取得报关单时作为收入确认时点符合准则要求。
4、物流情况
公司直销客户和经销商客户的销售物流流程基本一致。通常按照合同/订单要求发货，由承运物流公司从仓库运输至出口港，根据配舱信息港口提柜工厂装箱，同时委托公司货运代理报关报检，海运公司根据境外客户或经销商的要求将货物发往目的地港口。不同结算方式下物流情况如下：
（1）FOB：工厂出库→集装箱陆路运输→起运港。
（2）CIF&CFR&CIP：工厂出库→集装箱陆路运输→起运港→集装箱海上运输目的港。
1585、资金流转情况
公司直销客户和经销商客户资金流转情况基本一致。货款均由客户按照合同约定全额汇到公司境内开户行，公司未在境外开立银行账户（公司香港子公司亦是在境内开立的 NRA 账户，即境内外汇账户）。
境外客户结算方式主要为 T/T（电汇）或 D/A（承兑交单），账期以 30 天-60天居多，少数重要战略客户账期为月结 90 天或 D/A（承兑交单）90 天。
（三）境外客户的拓展方式及相关费用金额，境外客户的数量及主要境外
客户的基本情况，产品的最终销售实现情况
1、境外客户的拓展方式及相关费用金额
（1）销售部门设置情况
公司销售系统有三个外销团队，团队人员20人左右，团队一负责亚洲及中东客户；团队二负责南美及北美洲客户；团队三负责欧洲客户；非洲和大洋洲客户较少，属于开放区域，目前分别由团队一和团队二负责；对战略大客户，销售系统另有专人协助配合销售工作。
（2）境外客户拓展方式及相关费用金额
公司拓展境外客户主要通过展会、客户拜访等形式，由于企业在钛白粉行业深耕已久，客户积累较多，所以拓展费用占境外销售额较小，具体如下：
单位：万元
项目类别2021年1-9月2020年2019年2018年国内外展会0.003.67119.7447.89境外拓展费用
客户拜访0.002.27158.6991.38
境外销售金额190886.63151840.84129418.22120233.58
拓展费用占比0.00%0.00%0.22%0.12%
2020年起受新冠疫情影响，公司减少了国外展会及境外客户拜访，相应境
外拓展费用减少。
2、境外客户的数量及主要境外客户的基本情况，产品的最终销售实现情况
（1）境外客户数量情况
公司产生销售收入的境外客户报告期内分别为268家、296家、313家和254
159家，境外客户数量和销售额逐年递增，具体销售情况如下：
项目类别2021年1-9月2020年2019年2018年境外销售金额直销155889.20114773.2195202.1289583.15（万元）经销34997.4337067.6234216.1130650.43
小计190886.63151840.84129418.22120233.58境外客户数量直销170195180154
（个）经销84118116114小计254313296268
（2）境外销售主要客户基本情况
公司主要境外客户均为行业内知名公司，客户基本情况可通过网络公开检索、客户提供或访谈资料等方式进行确认。报告期内公司主要境外客户基本情况和产品的最终销售实现情况如下：
1）客户一
客户一总部位于新加坡，业务遍及土耳其、印度尼西亚、印度、马来西亚、新加坡、巴基斯坦、泰国、越南、日本、中国等国家，是全球前十大涂料企业，拥有全球某著名油漆品牌，2020年营收66亿美元，中国供应商主要为中核钛白，为生产型企业及钛白粉产品最终用户。
2）客户二
客户二是欧洲最大的装饰板材制造商，属于造纸行业，钛白粉年用量约3万吨，硫酸法钛白粉主要供应商是波兰波利彩、中核钛白、龙佰集团，为生产型企业及钛白粉产品最终用户。
3）客户三
客户三成立于1970年，总部在荷兰鹿特丹，是全球前十大化学品和食品原料分销商之一，活跃于全球18个国家并拥有近42个销售机构，2020年年销售额约 10 亿美元。其钛白粉客户有 AXALTA，CLARIANT，POLYONE，POLYPLUS等，为钛白粉产品经销商。
4）客户四
客户四是世界最大的化工企业之一，属于化工行业，集团在欧洲、亚洲、南
160北美洲的41个国家拥有超过160家全资子公司或者合资公司。公司于2012年开
始与客户四的巴西工厂合作，并于2017年起扩大合作量，每年稳定供货量，并加入了泰国合作点，客户四为生产型企业及钛白粉产品最终用户。
5）客户五
客户五是世界历史最悠久的涂料生产厂商之一，2018年销售额达到183.4亿美元，2018年产销量位列世界涂料行业第一。公司于2012年开始与客户五的巴西公司合作，2018年销量达到约7300吨，主要合作点在巴西建筑涂料工厂和汽车漆工厂，为生产型企业及钛白粉产品最终用户。
6）客户六
客户六总部位于印度，主要从事涂料生产和销售，是全球前十大涂料企业，
2020年营业收入27.5亿美元。其中国供应商主要有龙佰集团、济南裕兴、中核钛白，为生产型企业及钛白粉产品最终用户。
7）客户七
客户七总部位于荷兰，是全球前十大涂料企业之一，主要生产装饰涂料和功能性涂料，旗下拥有多个知名涂料品牌，2020年营收105亿美元，为生产型企业及钛白粉产品最终用户。
8）客户八
客户八总部位于约旦，全球排名前四十位的涂料厂商，主要生产建筑涂料，工业用涂料等，2020年营收4.3亿美元，为生产型企业及钛白粉产品最终用户。
9）客户九
客户九隶属于意大利 Valentini 集团，成立于 1990 年，主要生产各种装饰纸，为生产型企业及钛白粉产品最终用户。
10）客户十
客户十总部位于韩国，在韩国涂料行业排名前三，2020年全球涂料排名第二十二位，主要生产建筑涂料，防水涂料，工业涂料等。该公司2020年营收7.6亿美元，为生产型企业及钛白粉产品最终用户。
161（3）产品的最终销售实现情况
报告期内，发行人外销收入按销售模式分类如下：
单位：万元
销售2021年1-9月2020年2019年2018年模式金额占比金额占比金额占比金额占比
直销155889.2081.67%114773.2175.59%95202.1273.56%89583.1574.51%
经销34997.4318.33%37067.6224.41%34216.1126.44%30650.4325.49%
合计190886.63100.00%151840.84100.00%129418.22100.00%120233.58100.00%
如上表所示，报告期内，公司外销收入直销占比分别为74.51%、73.56%、
75.59%和81.67%，呈现出直销为主、经销为辅的销售特征，均为买断式销售。
公司境外直销客户均为钛白粉产品终端客户，其采购公司产品用于自产自用；公司境外经销客户则通过其销售渠道将公司产品销售给下游终端客户，按行业惯例下游客户一般集中在涂料、塑料相关产业。
报告期各期内，公司境外前十大客户的销售金额分别为64309.41万元、
71995.31万元、82975.94万元、107624.74万元，占当期外销收入的比例分别
为53.49%、55.63%、54.65%、56.38%。根据公司境外主要客户提供的《确认函》，报告期内从公司采购的钛白粉产品均有效投产使用或实现最终销售，不存在产品滞销或囤货的情形。
（四）报告期内出口退税情况与境外销售规模的匹配性，汇兑损益与境外销售的匹配性
1、报告期内出口退税情况与境外销售规模的匹配性
报告期内，公司出口退税与境外销售规模情况如下：
单位：万元
项目2021年1-9月2020年2019年2018年钛白粉外销收入190886.63151840.84127735.82115055.74
氧化铁外销收入0.000.001682.405177.84
出口退税金额----
报告期内，公司无出口退税情况，主要系公司产品未享受出口退税政策。根据财政部、国家税务总局《关于调低部分商品出口退税率的通知》（财税〔2007〕90号）之相关规定，公司主营产品钛白粉在“取消出口退税的商品清单”内，
162其序号为464，商品代码为32061110（钛白粉）；公司氧化铁产品亦在前述“取消出口退税的商品清单”内，其序号为227，商品代码为28211000（铁的氧化物及氢氧化物）。
2、汇兑损益与境外销售的匹配性
公司因境外采购、销售所产生的汇兑损益受到境外采购金额、销售收入金额、
发生时点、结汇时点、汇率变动、各时点外币性货币资产或负债金额等多种因素的影响，汇兑损益与境外采购、销售之间不存在严格的匹配关系。
公司外币交易按每月1日的即期汇率将外币金额折算为人民币金额。于资产负债表日，外币货币性项目采用资产负债表日的即期汇率折算为人民币，所产生的折算差额除了为购建或生产符合资本化条件的资产而借入的外币专门借款产
生的汇兑差额按资本化的原则处理外，直接计入当期损益。
报告期内，公司汇兑损益主要由外币货币资金和外币往来科目期末折算产生，具体汇兑损益金额如下：
单位：万元
项目类别2021年1-9月2020年2019年2018年汇兑净收益4.04-485.581506.99
汇兑损益汇兑净损失-2044.85--
净额4.04-2044.85485.581506.99
外销收入（人民币）190886.63151840.84129418.22120233.58公司汇兑损益主要由外币货币资金和外币应收账款的汇兑差异引起。公司持有美元资产高于欧元资产，主要系报告期内境外销售中，以美元计价和欧元计价的发货量占比分别约为75%、25%，报告期各期末，公司外币货币资金和外币应收账款结构如下：
单位：人民币万元
项目类别2021年1-9月2020年2019年2018年美元32096.32347.103505.174393.46
货币资金欧元7741.447.18825.942015.62
港币2484.362478.872602.982595.42
美元48793.7022048.6318487.4915841.31应收账款
欧元12308.007325.328768.495208.37
163报告期内，公司汇兑损益主要受美元及欧元货币资金及应收账款金额及汇率
变动影响，具体情况如下：
2018年美元汇率呈上升趋势（年初汇率为6.5079，年末汇率为6.8632），欧
元亦波动上涨，公司2018年汇兑净收益1506.99万元；2019年全年，美元、欧元汇率为震荡上行，年度略有上涨，公司2019年汇兑净收益485.58万元；公司2020年汇兑净损失2044.85万元，主要是下半年美元呈现大幅下跌趋势（7月1日汇率为7.0710，年末汇率为6.5249），公司为了减少汇兑损失，及时结汇，减
少了期末外币货币资金持有量；2021年1-9月汇率变动不大，汇兑损益金额较小。
综上所述，报告期内汇兑损益情况与境外采购、销售规模不具有严格的匹配关系。公司汇兑损益主要受美元及欧元货币资金及应收账款金额及汇率变动影响。
二、中介机构核查意见
（一）核查过程
就上述事项，保荐机构及会计师履行了如下核查程序：
1、访谈发行人管理层及销售部门负责人，获取发行人报告期内外销收入按
地区分类情况，并实地查看发行人生产经营情况，了解贸易摩擦和新冠疫情对发行人产品出口的影响；
2、访谈发行人管理层及销售部门负责人，了解境外销售方式、销售流程、风险报酬和控制权转移时点，物流、资金流的流转情况，主要境外客户的基本情况，产品最终销售情况，境外市场扩展方式及相关费用情况；
3、访谈发行人主要境外客户，并获取其出具的《确认函》，了解发行人产品
的最终销售实现情况；
4、查阅财政部、国家税务总局《关于调低部分商品出口退税率的通知》（财税〔2007〕90号），核实确认发行人产品不享受出口退税优惠；
5、获取报告期内汇率变动数据、境外销售数据、主要外币资产数据，分析
汇兑损益与境外销售的匹配性。
164（二）核查结论经核查，保荐机构及会计师认为：
1、贸易摩擦和新冠疫情未对公司报告期内产品出口产生重大不利影响。
2、公司境外销售方式主要为直销和经销商模式，公司收入确认时点符合企
业会计准则要求，公司物流及资金流与合同和业务流程相符，报告期内，公司境外客户数量和销售额逐年递增，直销客户和经销商客户对已采购商品基本已使用或已销售，公司境外销售的产品控制权已转移，实现了最终销售。
3、公司销售的产品不属于出口退税清单产品，报告期内无出口退税情况；
报告期内汇兑损益情况与境外销售规模不具有严格匹配性，公司汇兑损益与美元兑人民币汇率、欧元兑人民币汇率变动趋势相符。
165（本页无正文，为《中核华原钛白股份有限公司非公开发行 A 股股票申请文件的反馈意见的回复报告》之中核华原钛白股份有限公司签署页）中核华原钛白股份有限公司年月日
166保荐机构董事长声明
本人已认真阅读中核华原钛白股份有限公司本次反馈意见回复报告的全部内容，了解报告涉及问题的核查过程、本公司的内核和风险控制流程，确认本公司按照勤勉尽责原则履行核查程序，反馈意见回复报告不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对上述文件的真实性、准确性、完整性、及时性承担相应的法律责任。
董事长：___________________________________张佑君中信证券股份有限公司年月日167（本页无正文，为《中核华原钛白股份有限公司非公开发行 A 股股票申请文件反馈意见的回复报告》之中信证券股份有限公司签署页）
保荐代表人（签名）：
__________________________________________________钟山李婉璐中信证券股份有限公司年月日
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