江苏国泰:关于控股子公司上海国泰邦特富商贸有限公司开展商品期货套期保值业务的可行性分析报告

江苏国泰国际集团股份有限公司
关于控股子公司上海国泰邦特富商贸有限公司开展商品期
货套期保值业务的可行性分析报告
一、开展商品期货套期保值业务的目的
江苏国泰国际集团股份有限公司（以下简称“公司”）控股子公司上海国
泰邦特富商贸有限公司（以下简称“邦特富商贸”）开展商品期货套期保值业
务旨在降低大宗商品市场价格波动对公司生产经营的影响，充分利用期货市场的套期保值功能，有效控制市场风险，不以逐利为目的进行投机交易，有利于提升公司整体抵御风险能力，增强财务稳健性。
二、商品期货套期保值业务基本情况
（一）主要涉及业务品种邦特富商贸套期保值期货品种限于在场内市场交易的与公司及下属子公
司的经营有直接关系的大宗商品期货品种，主要包括：铁矿石、螺纹钢、热卷、焦煤和焦炭等品种。
（二）业务规模及投入资金来源
2022年度，邦特富商贸商品期货套期保值业务开展中占用的可循环使用
的保证金最高额度不超过（即授权有效期内任一时点都不超过）3000万元人民币，期货套期保值业务合约金额累计不超过200000万元人民币。在上述额度范围内，资金可循环使用，资金来源为自有资金。
三、商品期货套期保值业务的风险分析
邦特富商贸进行期货套期保值业务不以投机、套利为目的，主要目的是为了有效规避大宗商品价格波动对公司带来的影响，但同时也会存在一定的风险：
1、价格波动风险：大宗商品价格行情变动较大时，可能产生价格波动风险，造成交易损失。
2、流动性风险：套期保值策略的实施存在流动性风险，如果内部执行成
本很高或者期货市场流动性差，套期保值策略难以执行，将形成敞口暴露在市场风险之下。
3、操作风险：套期保值交易专业性较强，复杂程度较高，可能会产生
由于内控体系不完善造成操作不当或操作失败的可能，从而带来相应风险。4、技术风险：由于无法控制或不可预测的系统、网络、通讯故障等造成交易系统非正常运行，使交易指令出现延迟、中断或数据错误等问题，从而带来相应风险。
5、政策风险：如果衍生品市场以及套期保值交易业务主体所在国家或地
区的法律法规政策发生重大变化，可能引起市场波动或无法交易带来的风险。
四、公司采取的风险控制措施
为应对商品期货套期保值业务的上述风险，公司及邦特富商贸采取如下风险控制：
1、将商品期货套期保值业务与邦特富商贸生产经营相匹配，严格控制期货头寸，持续对套期保值的规模、期限进行优化组合，确保邦特富商贸的利益。
2、严格控制商品期货套期保值的资金规模，合理计划和使用期货保证金，
严格按照公司相关规定下达操作指令，根据审批权限进行对应的操作。公司将合理调度资金用于套期保值业务。
3、公司制定了《商品期货套期保值业务内控管理制度》作为套期保值内
控管理制度，并结合邦特富商贸实际指导具体业务操作，同时加强相关人员的专业知识培训，提高套期保值从业人员的专业素养。
4、在业务操作过程中，严格遵守有关法律法规的规定，防范法律风险，
定期对套期保值业务的规范性、内控机制的有效性等方面进行监督检查。
5、公司相关部门负责对商品期货套期保值业务的实际操作情况、资金使用情况及盈亏情况进行审查，并严格按照《商品期货套期保值业务内控管理制度》的规定进行业务操作，有效地保证制度的执行。
五、会计政策及核算原则
公司根据财政部《企业会计准则第22号一金融工具确认和计量》、《企业会计准则第24号一套期会计》、《企业会计准则第37号—金融工具列报》、
《企业会计准则第39号—公允价值计量》等相关规定及其指南，对拟开展的期货套期保值业务进行相应的核算处理和列报披露。
六、可行性分析
1、公司已经制定了《商品期货套期保值业务内控管理制度》作为进行期
货套期保值业务的内部控制和风险管理制度，对套期保值业务使用保证金额度、套期保值业务品种范围、审批权限、责任部门及责任人、内部风险报告制
度及风险处理程序等作出明确规定，能够有效保证期货业务的顺利进行，并对风险形成有效控制。公司采取的针对性风险控制措施切实可行，开展期货套期保值业务具有可行性。
2、公司设置了合理的套期保值业务组织机构，明确了各相关部门和岗位
的职责权限、审批权限及授权范围，避免越权处置，最大程度保证各岗位各人员的独立性与内部监督管理机制的有效性。
3、邦特富商贸利用自有资金开展套期保值业务不使用募集资金直接或
者间接进行套期保值业务，计划套期保值业务投入的保证金规模与自有资金、经营情况和实际需求相匹配，不会影响公司正常经营业务。
七、邦特富商贸开展期货套期保值业务的可行性分析结论
邦特富商贸开展期货套期保值业务，有利于规避相关原料价格波动风险，降低经营风险，且相关审批程序符合国家相关法律、法规及《公司章程》的有关规定。公司在期货套期保值业务方面，已建立了相对比较完整的控制流程和体系，可能的投资损失在公司可承受的范围之内，投资风险总体可控，具有可行性。
江苏国泰国际集团股份有限公司董事会
二〇二一年十二月十一日