晶瑞电材_募集说明书(申报稿)

股票简称：晶瑞电材股票代码：300655
晶瑞电子材料股份有限公司
Crystal Clear Electronic Material Co.Ltd.苏州市吴中经济开发区河东工业园善丰路168号创业板以简易程序向特定对象发行股票募集说明书（修订稿）
保荐机构（主承销商）（深圳市红岭中路1012号国信证券大厦16-26层）二零二二年一月晶瑞电子材料股份有限公司创业板以简易程序向特定对象发行股票募集说明书发行人声明
1、本公司及董事会全体成员保证公告内容真实、准确、完整，并确认不存
在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对本募集说明书内容的真实性、准确性、完整性承担个别和连带的法律责任。
2、本募集说明书按照《创业板上市公司证券发行注册管理办法（试行）》《公开发行证券的公司信息披露内容与格式准则第36号——创业板上市公司向特定对象发行股票募集说明书和发行情况报告书》等要求编制。
3、本次以简易程序向特定对象发行股票完成后，公司经营与收益的变化由
公司自行负责；因本次以简易程序向特定对象发行股票引致的投资风险由投资者自行负责。
4、本募集说明书是公司董事会对本次以简易程序向特定对象发行股票的说明，任何与之相反的声明均属不实陈述。
5、投资者如有任何疑问，应咨询自己的经纪人、律师、专业会计师或其他专业顾问。
6、本募集说明书所述事项并不代表审批机关对于本次发行股票相关事项的
实质性判断、确认或批准，本募集说明书所述向特定对象发行股票相关事项的生效和完成尚待取得有关审批机构的批准、核准或注册。
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特别提示
本部分所述词语或简称与本募集说明书“释义”所述词语或简称具有相同含义。
一、本次以简易程序向特定对象发行股票相关事项已经获得公司第二届董
事会第三十八次会议、2020年年度股东大会、第二届董事会第五十一次会议、
第二届董事会第五十四次会议、第二届董事会第五十五次会议及第二届董事会
第五十六次会议审议通过。根据有关法律法规的规定，本次以简易程序向特定对象发行股票方案尚需获得深圳证券交易所审核通过并经中国证监会同意注册后方能实施。
二、本次发行股票的发行对象为诺安基金管理有限公司、济南瑞和投资合
伙企业（有限合伙）、财通基金管理有限公司、高盛公司（Goldman Sachs&Co.LLC）、郭伟松。所有投资者均以现金方式认购公司本次发行的股份。
三、本次发行拟募集资金总额为241000127.36元，不超过人民币三亿元
且不超过最近一年末（2020年末）净资产百分之二十；在扣除相关发行费用后
的募集资金净额将全部用于以下项目：
单位：元序号项目名称项目总投资本次拟募集资金阳恒化工年产9万吨超大规模集成电路
1350143400.00193900000.00
用半导体级高纯硫酸技改项目（二期）
2补充流动资金或偿还银行贷款47100127.3647100127.36
合计397243527.36241000127.36
注：表中项目总投资仅表示阳恒化工年产9万吨超大规模集成电路用半导体级高纯硫
酸技改项目（二期），其产能为60000吨/年。
若本次发行股票实际募集资金净额少于上述项目计划投入募集资金的需要，不足部分由公司自筹解决。本次发行募集资金到位之前，公司可根据项目实际进展情况以自筹资金先行投入，并在募集资金到位之后，以募集资金置换自筹资金。
四、根据投资者申购报价情况，并严格按照认购邀请书确定发行价格、发
行对象及获配股份数量的程序和规则，确定本次发行价格为41.48元/股。
本次发行的定价基准日为发行期首日（即2021年12月6日）。发行价格为不低于定价基准日前二十个交易日公司股票交易均价的百分之八十。若公司
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股票在定价基准日至发行日期间发生派息、送股、资本公积金转增股本等除权、
除息事项，发行价格将作出相应调整。
五、本次拟发行股份数量为5810032股，未超过公司董事会决议规定的上限，未超过本次发行前公司总股本的30%。
六、本次发行完成后，本次发行对象所认购的股份自发行结束之日起6个
月内不得上市交易。本次发行结束后因公司送股、资本公积转增股本等原因增加的公司股份，亦应遵守上述限售期安排，限售期结束后按中国证监会及深交所等相关部门的规定执行。若国家法律、法规或其他规范性文件对向特定对象发行股票限售期的规定有最新的规定或监管意见，公司将按其进行相应调整。
七、根据中国证监会《关于进一步落实上市公司现金分红有关事项的通知》
和《上市公司监管指引第3号——上市公司现金分红》等的有关规定，公司制定了《未来三年股东分红回报规划（2020年-2022年）》，具体情况请参见本募集说明书“第六节公司的利润分配政策及执行情况”。
八、根据中国证监会发布的《关于首发及再融资、重大资产重组摊薄即期回报有关事项的指导意见》的规定，公司对本次发行是否摊薄即期回报进行了分析，并承诺相应的填补措施，详见本募集说明书“第七节与本次发行相关的声明”之“发行人董事会声明”之“一、董事会对本次发行摊薄即期回报作出的承诺并兑现填补回报的具体措施”。
九、本次发行前滚存的未分配利润由本次发行完成后的新老股东按照发行后的股份比例共享。
十、本次发行完成后不会导致公司控股股东和实际控制人发生变化，亦不会导致公司股权分布不符合上市条件。
十一、公司特别提醒投资者对下列重大事项给予充分关注，并仔细阅读本
募集说明书“第五节本次发行相关的风险因素”的有关内容，注意投资风险：
（一）市场需求波动风险
公司主导产品包括超净高纯试剂、光刻胶、配套材料、锂电池材料和基础化工材料等。公司产品广泛应用于半导体、光伏太阳能电池、LED、平板显示
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和锂电池等电子信息产业，具体应用到下游电子信息产品的清洗、光刻、显影、蚀刻、去膜、浆料制备等工艺环节。公司的发展与半导体、光伏太阳能电池、LED、平板显示和锂电池等下游行业的发展息息相关，如下游行业产业政策、市场需求发生重大变化，将引起公司收入和利润的波动，导致公司业绩下滑的风险。
（二）市场竞争风险
微电子化学品行业作为国家重点发展的产业，目前已经出现了一些具有较强竞争能力且与公司部分产品相似的企业，包括西陇科学、华微电子、上海新阳等，未来随着国内微电子化学品市场的快速发展，不排除有一定技术积累、较大资金规模、较强市场号召力的相关企业进入微电子化学品行业。因此，公司可能面临比较激烈的市场竞争，从而削弱公司的盈利能力。
（三）安全生产风险
微电子化学品中的部分产品为危险化学品、易制毒化学品或易制爆化学品，有易燃、易爆、易腐蚀等性质，在其研发、生产、仓储和运输过程中存在一定的安全风险，操作不当会造成人身安全和财产损失等安全事故。为此国家分别出台了《安全生产法》《危险化学品安全管理条例》《危险化学品生产企业安全生产许可证实施办法》等法律法规，对化学试剂企业的生产经营进行了严格规定。公司不能完全排除在生产经营过程中因操作不当、设备故障或其它偶发因素而造成安全生产事故的风险，一旦发生安全生产事故将会对公司生产经营带来不利影响。
（四）环保风险
公司产品生产工艺主要为物理纯化的提纯工艺和配方性的混配工艺，并有少量合成工艺，因工艺技术特点，生产过程污染较少，但仍存在着少量“三废”排放。随着国家环境污染治理标准日趋提高，以及主要客户对供应商产品品质和环境治理要求的提高，公司环保治理成本将不断增加；同时，因环保设施故障、污染物外泄等原因可能产生环保事故，也将对公司未来生产经营产生不利影响。如果产业政策、环境政策要求更为严苛，将对公司部分生产工作的开展造成影响，进而影响公司未来收入情况。
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（五）质量控制风险
公司主要产品是现代微电子产业发展的关键电子材料，客户对微电子化学品产品的稳定性等技术指标提出了严格的要求，公司上述产品的质量将直接影响公司形象和客户信赖度。由于公司产品生产过程中涉及的工艺环节较多，如果上述环节控制不当，则有可能对其产品质量造成一定的影响，对公司的形象和经营都将产生不利的影响。
（六）原材料价格波动风险
公司生产所需的原材料品种较多，构成分散，主要为基础化工原料，市场供应充足，但受原油、煤炭及采矿冶金、粮食等行业相关产品价格以及国家环保政策的影响，原材料的价格波动，将给公司生产经营造成一定影响。
（七）供应商变动风险
报告期各期，供应商较为集中。公司与现有主要供应商经过长期合作建立了较为稳定的合作关系，但未来，若主要供应商受市场环境变化或自身因素影响，在产品、服务质量或供应及时性、充足性等方面不能满足公司的业务需求，抑或产品、服务价格提高，则将在短时间内对公司的业务经营业绩产生一定影响。
（八）疫情可能导致业务经营的风险
自2020年初新冠疫情发生以来，受经济活动减弱、人口流动减少或延后、企业大范围停工停产等因素的影响，公司业务受到一定程度的影响。公司已采取积极措施进行应对，但疫情对公司2020年上半年的业绩仍造成了一定的冲击。
目前新冠疫情对公司的影响已基本得到控制，但后续疫情的发展趋势若发生重大不利变化，则可能对公司的生产经营及业绩造成不利影响。
（九）“能耗双控”政策升级可能导致公司生产经营受到不利影响的风险近日，全国多个省份相继出台“能耗双控”政策，对部分企业实行限电、限产。电力是公司生产经营的必备能源，电力供应不足将直接影响公司产品实际产量，从而对公司销售造成不利影响。近期，阳恒化工曾受到一定程度的限电、限产影响，晶瑞电材及苏州瑞红受到影响程度较小，公司已通过产品生产
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动态调整等措施予以应对，目前“能耗双控”政策对公司经营的影响总体可控，不会对本次募投项目实施造成重大不利影响。如未来“能耗双控”政策进一步升级，园区所在地方政府的限电限产力度进一步加强，将可能对公司生产经营产生不利影响。此外，上游供应商和下游客户的限电、限产也可能对公司的业务发展和经营业绩产生一定影响，提醒投资者关注上述风险。
（十）应收账款发生坏账的风险
报告期各期末，公司应收账款净额分别为25183.48万元、23694.93万元、
30741.89万元和33792.52万元，应收账款净额占当期营业收入的比例分别为
31.06%、31.35%、30.07%和25.82%。虽然报告期各期末应收账款余额及占营业
收入的比例较大，但公司客户多为半导体、光伏太阳能、LED、平板显示和锂电池制造行业的知名企业，均与公司保持长期合作关系，客户资信度较高，且公司应收账款中一年期以内的比例均在85%以上，应收账款质量良好。若下游行业受行业政策、市场竞争情况等因素影响出现波动，客户因各种原因而不能及时或无力支付货款时，公司将面临应收账款发生坏账损失。
（十一）商誉减值风险
截至2021年9月30日，公司商誉为11027.81万元，占当期期末总资产的比例为3.85%。前述商誉主要系因公司为加强产业发展而实施的资产收购事项所形成，如未来被收购公司经营状态出现恶化，则可能产生商誉减值的风险，从而对公司当期损益造成不利影响。
（十二）持续保持先进技术的风险
微电子化学品行业的一个重要特点是品种多、发展快，质量要求高，目前，公司依靠先进的技术水平，能够生产符合市场要求的产品，在激烈的竞争中保持较高的盈利水平。若公司的研发方向、研发速度、研发能力无法适应微电子化学品行业乃至整个精细化工行业的发展趋势，或研发人员发生较大流失，公司可能失去技术领先的地位，导致收入和利润的下降，影响公司的经营业绩。
（十三）核心技术泄密风险微电子化学品行业属于技术密集型行业。公司现有产品技术以及研发阶段的多项产品和技术的自主知识产权是公司核心竞争力的体现。一旦公司的核心
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技术泄露，导致公司在某些产品类别上丧失竞争优势，将会对公司的发展产生较大的影响。随着公司规模的扩大，人员及技术管理的复杂程度也将提高，如果公司约束及保密机制不能伴随着公司的发展而及时更新，一旦发生核心技术泄露的情况，公司的技术优势将被削弱，业务发展将受到影响。
（十四）本次募投项目产能消化风险本次募集资金拟投资建设阳恒化工年产9万吨超大规模集成电路用半导体
级高纯硫酸技改项目（二期），该项目建成后公司增加半导体级高纯硫酸年产能6万吨。公司具备超净高纯双氧水等超净高纯试剂产品多年研发生产经验，技术处于国内领先地位，主要产品达到国际最高纯度等级（G5），打破了国外技术垄断，制定了多项行业标准。
公司部分硫酸产品客户将由基础化工、光伏企业转变为半导体生产企业。
公司将依托在超净高纯产品领域的客户积累及超净高纯双氧水与半导体级超纯
硫酸的协同效应，积极开拓市场，消化半导体级高纯硫酸产品新增产能。目前公司已就半导体级高纯硫酸与部分潜在客户沟通并取得积极反馈，但依然存在以下相关风险：
1、本次募投项目实施后，公司原有硫酸产品客户群体发生变化，如公司市
场拓展工作未能有效应对，仍存在一定的产能无法消化的风险；
2、如该产品产能无法消化，公司发展规划将无法达成预期，将对上市公司
经营业绩造成不利影响。
（十五）本次募投项目实施风险
本次募投项目围绕公司超净高纯试剂业务进行，用于扩大公司 G5 产品类别，为半导体材料逐步实现进口替代提供了有力保证。项目采用三菱化学的半导体级高纯硫酸生产设备集成技术及工艺控制技术，利用先进进口设备、阳恒化工优质原料和配套公用工程进行生产。该产品已在三菱化学生产多年，工艺成熟稳定。项目按有关要求设计了 DCS 自动化控制系统和 SIS 安全仪表控制系统，并采取相应的安全措施。项目的目标市场主要为除台湾省以外的国内市场，尤其是华南、京津冀和华东地区等经济发达地区。项目建设可以更好的迎合市场需求，扩大产品市场占有率，提高影响力。
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本次募投项目建设计划的完成时间和实施效果等存在着一定不确定性。随着时间推移，如果市场环境发生不利变化或由于行业技术进步使得项目技术水平不再具备竞争优势，则本次募集资金投资项目可能存在无法实现预期收益的风险。同时，如果这些项目不能如期投产，也将给公司的生产经营带来不利影响。
（十六）募集资金不能全额募足或发行失败的风险
公司本次以简易程序向特定对象发行股票募集资金，募投项目投资总金额
397243527.36元，计划使用募集资金241000127.36元。若发行市场环境、行
业政策、公司业绩、公司股价等出现重大不利变化，则本次发行存在募集资金未全额募足或发行失败的风险，进而对本次募投项目实施产生一定程度的不利影响。
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目录
发行人声明.................................................2
特别提示..................................................3
目录...................................................10
释义...................................................13
第一节发行人基本情况...........................................18
一、发行人概况..............................................18
二、股权结构、控股股东及实际控制人情况..................................18
三、发行人所处行业的主要特点及行业竞争情况................................21
四、主要业务模式、产品或服务的主要内容及主要固定资产情况.......36
五、现有业务发展安排及未来发展战略....................................53
第二节本次证券发行概要..........................................57
一、本次发行的背景及目的.........................................57
二、发行对象及与公司的关系........................................58
三、发行证券的价格或定价方式、发行数量、限售期...........................59
四、募集资金规模及用途..........................................61
五、本次发行是否构成关联交易.......................................62
六、本次发行是否导致公司控制权发生变化..................................62
七、本次发行方案已经取得有关主管部门批准的情况以及尚需呈报批
准的程序.................................................63
八、本次发行符合《公司法》《证券法》《注册管理办法》《审核规则》
《审核问答》《发行监管问答》《承销细则》等法律法规、规范性文件的规定，发行人具备以简易程序向特定对象发行股票并上市的条件..................63
第三节董事会关于本次募集资金使用的可行性分析...............................71
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一、募集资金使用计划...........................................71
二、募集资金投资项目的基本情况和可行性分析................................71
三、本次发行对公司经营管理和财务状况的影响................................83
四、本次发行募集资金使用可行性分析结论..................................83
五、最近五年内募集资金使用情况......................................84
第四节董事会关于本次发行对公司影响的讨论与分析..............................99
一、本次发行后公司业务、公司章程、股东结构、高级管理人员结构
的变动情况................................................99
二、本次发行后公司财务状况、盈利能力及现金流量的变动情况.....100
三、公司与控股股东及其关联人之间的业务关系、管理关系、关联交
易及同业竞争等变化情况.........................................100
四、本次发行完成后，公司是否存在资金、资产被控股股东及其关联
人占用的情形，或公司为控股股东及其关联人提供担保的情形................101五、本次发行对公司负债结构的影响....................................101
第五节本次发行相关的风险因素......................................102
一、对公司核心竞争力、经营稳定性及未来发展可能产生重大不利影
响的因素................................................102
二、可能导致本次发行失败或募集资金不足的因素.............................107
三、对本次募投项目的实施过程或实施效果可能产生重大不利影响的
因素..................................................107
四、其他重要事项............................................108
第六节公司的利润分配政策及执行情况...................................111
一、公司现行的股利分配政策.......................................111
二、公司报告期内股利分配情况......................................114
三、未来三年股东分红回报规划......................................116
1-1-11晶瑞电子材料股份有限公司创业板以简易程序向特定对象发行股票募集说明书
第七节与本次发行相关的声明.......................................121
一、发行人全体董事、监事、高级管理人员声明...............................121
二、发行人控股股东、实际控制人声明...................................122
三、保荐机构（主承销商）声明......................................123
四、保荐机构（主承销商）董事长、总经理声明...............................124
五、发行人律师声明...........................................125
六、审计机构声明............................................126
发行人及全体董事、监事、高级管理人员承诺................................127
发行人控股股东、实际控制人承诺.....................................128
发行人董事会声明............................................129
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释义
在本募集说明书中，除非特别说明，下列词语具有如下含义：
第一部分：常用词语公司、发行人、晶晶瑞电子材料股份有限公司（原名为苏州晶瑞化学股份有限公指瑞电材司）NEW SILVER INTERNATIONAL LIMITED（中文名：新银国新银国际（BVI） 指 际有限公司），于 2009 年 7 月 20 日在英属维尔京群岛注册成立
原名 BIG PROSPER LIMITED（中文名：大兴隆有限公司），于2009年8月5日在香港注册成立；2009年12月21日更名为
新银国际（香港）指NEW SILVER INTERNATIONAL LIMITED（中文名：新银国际有限公司）
苏州瑞红指苏州瑞红电子化学品有限公司，公司全资子公司瑞红锂电池指瑞红锂电池材料（苏州）有限公司，公司全资子公司眉山晶瑞指眉山晶瑞电子材料有限公司，公司全资子公司善丰投资指善丰投资（江苏）有限公司，公司全资子公司阳恒化工指江苏阳恒化工有限公司，公司持股69.52%的控股子公司江苏震宇化工有限公司，阳恒化工完成对其吸收合并，已依法江苏震宇指注销
无锡阳阳指无锡阳阳物资贸易有限公司，阳恒化工的全资子公司晶瑞新能源科技有限公司（原名为载元派尔森新能源科技有限晶瑞新能源指公司），公司全资子公司安徽晶瑞指安徽晶瑞微电子材料有限公司，公司控股子公司南通晶瑞指晶瑞化学（南通）有限公司
湖北晶瑞指晶瑞（湖北）微电子材料有限公司，公司参股公司洮南金匮指洮南金匮光电有限公司，公司联营公司长江存储指长江先进存储产业创新中心有限责任公司
芯链融创指芯链融创集成电路产业发展（北京）有限公司
材料科学姑苏实验室，是瞄准国家实验室建设标准和国际一流水平的新型研发机构，首批“江苏省实验室”，先期主要围绕电姑苏实验室指
子信息材料、生命健康材料和能源环境材料等领域开展研究工作。
派尔森房地产指陕西派尔森房地产开发有限公司中芯国际指中芯国际集成电路制造有限公司三安光电指三安光电股份有限公司华灿光电指华灿光电股份有限公司力神指天津力神电池股份有限公司比亚迪指比亚迪股份有限公司
三星环新指三星环新（西安）动力电池有限公司士兰微指杭州士兰微电子股份有限公司华虹宏力指上海华虹宏力半导体制造有限公司三菱化学指日本三菱化学株式会社
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TOK 指 日本东京应化工业株式会社
JSR 指 JSR 株式会社富士指富士化学工业株式会社信越化学指信越化学工业株式会社住友化学指住友化学工业株式会社
Wako 指 日本和光纯药工业株式会社
陶氏化学 指 美国陶氏化学公司（Dow Chemical Company）
Ashland 指 亚什兰集团公司（Ashland）
Sigma-Aldrich 指 西格玛奥德里奇，默克旗下的生命科学品牌巴斯夫 指 德国巴斯夫（Basf）
东进世美肯 指 韩国东进世美肯（Dongjin Semichem Co. Ltd）东京应化指东京应化工业株式会社光华科技指广东光华科技股份有限公司西陇科学指西陇科学股份有限公司强力新材指常州强力电子新材料股份有限公司上海新阳指上海新阳半导体材料股份有限公司江化微指江阴江化微电子材料股份有限公司彤程新材指彤程新材料集团股份有限公司北京科华指北京科华微电子材料有限公司
友诺罐箱指友诺罐箱租赁（上海）有限公司
比欧西气体指比欧西气体（苏州）有限公司股东大会指晶瑞电子材料股份有限公司股东大会董事会指晶瑞电子材料股份有限公司董事会监事会指晶瑞电子材料股份有限公司监事会晶瑞电子材料股份有限公司以简易程序向特定对象发行股票的本次发行指行为阳恒化工年产9万吨超大规模集成电路用半导体级高纯硫酸技本次募投项目指
改项目（二期）可转债指可转换公司债券配套募集资金指发行股份及支付现金购买资产并募集配套资金本募集说明书、募《晶瑞电子材料股份有限公司创业板以简易程序向特定对象发指集说明书行股票募集说明书》中国证监会指中国证券监督管理委员会深交所指深圳证券交易所国务院指中华人民共和国国务院国家发改委指中华人民共和国国家发展和改革委员会国家应急部指中华人民共和国应急管理部全国人大指中华人民共和国全国人民代表大会财政部指中华人民共和国财政部工信部指中华人民共和国工业和信息化部科技部指中华人民共和国科学技术部“十三五”规划指中华人民共和国国民经济和社会发展第十三个五年（2016-2020
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年）规划纲要
保荐机构保荐人、
主承销商、国信证指国信证券股份有限公司券公司律师指北京市万商天勤律师事务所
申报会计师、公司
指大华会计师事务所（特殊普通合伙）
会计师、大华《独立董事指导意指《关于在上市公司建立独立董事制度的指导意见》见》
《公司法》指《中华人民共和国公司法》（2018年修订）
《证券法》指《中华人民共和国证券法》（2019年修订）
《注册管理办法》指《创业板上市公司证券发行注册管理办法（试行）》
《公司章程》指《晶瑞电子材料股份有限公司章程》
报告期内、报告期
指2018年度、2019年度、2020年度、2021年1-9月各期
最近三年指2018年度、2019年度、2020年度
2018年12月31日、2019年12月31日、2020年12月31日、报告期各期末指
2021年9月30日
元、万元、亿元指人民币元、万元、亿元
第二部分：专业术语
为电子工业配套的精细化工材料，主要包括集成电路和分立器件、电容、电池、光电子器件、印制线路板、液晶显示器件、电子化学品指
发光二极管（LED）、移动通讯设备等电子元器件、零部件和整机生产与组装用各种精细化工材料
电子化学品的一个细分领域，主要包括超净高纯试剂、光刻胶微电子化学品 指 和配套材料，广泛应用于半导体、光伏太阳能电池、LED、平板显示和锂电池等电子信息产业
湿电子化学品属于电子化学品领域的分支，是微电子、光电子湿电子化学品指湿法工艺制程中使用的各种液体化工材料，包括超净高纯清洗液、蚀刻液、显影液等
国家规定管制的可用于制造毒品的前体、原料和化学助剂等物易制毒化学品指质
控制颗粒和杂质含量的电子工业用化学试剂，按照性质划分可超净高纯试剂指
分为：酸类、碱类、有机溶剂类和其它类
满足制造中特殊工艺需求的配方类或复配类化学品，主要包括配套材料指
显影液、剥离液、蚀刻液、稀释剂和清洗液等
显影液指一种配套材料，使已曝光的感光材料显出可见影像、图形一种配套材料，将膜层上面覆盖的光刻胶去除，露出下层的图剥离液指案
一种配套材料，通过曝光制版、显影后，将膜层不需要的部分蚀刻液指
去除得到所需要的图案，化学成分主要为酸碱类化学品利用光化学反应进行微细加工图形转移的媒体，由成膜剂、光敏剂、溶剂和添加剂等主要成分组成的对光敏感的感光材料，光刻胶指
被广泛应用于光电信息产业的微细图形线路的加工制作，是微细加工技术的关键性材料
1-1-15晶瑞电子材料股份有限公司创业板以简易程序向特定对象发行股票募集说明书
在光刻工艺中，涂层经曝光、显影后，曝光部分在显影液中溶正性光刻胶指解而未曝光部分保留下来形成图像的光刻胶
与正性光刻胶相反，其中被溶解的是未曝光部分，而曝光部分负性光刻胶指形成图像
又称树脂，系惰性的聚合物，用于把光刻胶中的不同材料聚在树脂型聚合物指
一起的粘合剂，给予光刻胶机械的化学性质集成电路制造光刻工艺光刻胶配方中所使用的溶剂，包括光引溶剂指
发剂、添加剂等
又称光敏剂或光固化剂，系光刻胶材料中的光敏成分，对光能光引发剂指
发生光化学反应，包括光增感剂、光致产酸剂等又称活性稀释剂，含有可聚合官能团的小分子，一般参与光固单体指化反应，降低光固化体系黏度，同时调节光固化材料的各种性能
控制光刻胶材料的化学物质，用来控制和改变光刻胶材料的特添加剂指
定化学性质，包括颜料、固化剂、分散剂等光刻工艺中所涉及到的电子化学品，包括稀释剂、显影液、漂光刻胶配套试剂指
洗液、蚀刻液、剥离液等，光刻胶配套试剂与光刻胶配套使用锂电池粘结剂指一种将锂电池电极活性物质粘附在集流体上的高分子化合物
锂离子电池的主要构成材料，其中包括电解液、隔离材料、正锂电池材料指负极材料等
硅半导体集成电路制作所用的硅晶片，由于其形状为圆形，故晶圆指称为晶圆；在硅晶片上可加工制作成各种电路元件结构，而成为有特定电性功能之 IC 产品
Semiconductor Equipment and Materials International，国际半导SEMI 指
体设备与材料产业协会，是一家全球高科技领域专业行业协会Printed Circuit Board 的简称，又称印刷电路板、印刷线路板，PCB 指 是重要的电子部件，是电子元器件的支撑体，是电子元器件电气连接的提供者
Light Emitting Diode，发光二极管，是一种能够将电能转化为LED 指
可见光的固态的半导体器件，直接把电转化为光Organic Light-Emitting Diode，又称为有机电激光显示、有机发OLED 指 光半导体，属于一种电流型的有机发光器件，是通过载流子的注入和复合而致发光的现象，发光强度与注入的电流成正比。
Thin Film Transistor-Liquid Crystal Display，薄膜晶体管型液晶TFT-LCD 指显示器，主要用于电脑和电视的显示器件Integrated Circuit，集成电路，是采用半导体制作工艺，在一块较小的单晶硅片上制作许多晶体管及电阻器、电容器等元器
IC 指件，并按照多层布线或遂道布线的方法将元器件组合成完整的电子电路
part per million / part per billion/part per trillion 的缩写，表示浓度ppm/ppb/ppt 指 的单位符号，分别为百万分之一/十亿分之一/万亿分之一，即
10-6/10-9/10-12
μm、nm 指 长度单位，μm 为 10-6米，nm 为 10-12米中国合格评定国家认可委员会的缩写，由国家认证认可监督管CNAS 指 理委员会（CNCA）批准设立并授权的国家认可机构，统一负责对认证机构、实验室和检验机构等相关机构的认可工作。经
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CNAS 认证的实验室，可在认可的范围内使用 CNAS 国家实验室认可标志，表明具备了按相应认可准则开展检测和校准服务的技术能力
generation，指玻璃基板的尺寸，代线越大，面板的面积越大，代线、高世代线指可以切出小液晶面板的数量越多；高世代线指8.5世代及以上生产线，主要生产32英寸以上的大尺寸液晶面板IC 生产工艺可达到的最小导线宽度，是 IC 工艺先进水平的主线宽指要指标。线宽越小，集成度就越高，在同一面积上就集成更多电路单元由国家科技部发布的《极大规模集成电路制造技术及成套工艺》项目，因次序排在国家科技重大专项所列16个重大专项第二位，在行业内被称为“02专项”。02专项“十二五”期间重点实施的内容和目标分别是：重点进行45-22纳米关键制造装备攻
02 专项 指 关，开发 32-22 纳米互补金属氧化物半导体（CMOS）工艺、
90-65纳米特色工艺，开展22-14纳米前瞻性研究，形成65-45
纳米装备、材料、工艺配套能力及集成电路制造产业链，进一步缩小与世界先进水平差距，装备和材料占国内市场的份额分别达到10%和20%，开拓国际市场本募集说明书所引用的财务数据和财务指标，如无特殊说明，指合并报表口径的财务数据和根据该类财务数据计算的财务指标。
本募集说明书中部分合计数与各明细数直接相加之和在尾数上如有差异，这些差异是由于四舍五入造成的。
1-1-17晶瑞电子材料股份有限公司创业板以简易程序向特定对象发行股票募集说明书
第一节公司基本情况
一、公司概况
公司名称（中文）晶瑞电子材料股份有限公司
公司名称（英文） Crystal Clear Electronic Material Co.Ltd股票简称晶瑞电材股票代码300655法定代表人吴天舒
注册资本34063.6403万元人民币成立日期2001年11月29日上市时间2017年5月23日上市地点深圳证券交易所公司住所苏州市吴中经济开发区河东工业园善丰路168号
统一社会信用代码 91320500732526198B生产电子工业用超纯化学材料（硫酸、硝酸、盐酸、氢氟酸、乙酸[含量＞80%]、2-丙醇、氟化铵、过氧化氢[20%≤含量≤60%]、氨溶液[10%＜含氨≤35%]）及液体消毒剂【过氧乙酸（含餐具洗涤剂）[含
量≤43%，含水≥5%，含乙酸≥35%，含过氧化氢≤6%，含有稳定剂]、过氧化氢】，开发生产电子工业用超纯化学材料，销售公司自产产公司经营范围品；从事一般化学品和危险化学品（按有效的《危险化学品经营许可证》所列项目及方式经营）的批发业务（不涉及国营贸易管理商品，涉及配额、许可证管理商品的，按国家有关规定办理申请）；提供相关技术服务、咨询和技术转让。（依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动）（外资比例小于25%）
注：上表注册资本为公司截至2021年12月20日总股本数量，公司尚未完成工商变更手续。
二、股权结构、控股股东及实际控制人情况
（一）股权结构
截至2021年9月30日，公司股本总额为340659946股，股本结构如下：
股份类型持股数（股）持股比例（%）
一、有限售条件的流通股5352086915.71
1、国家持股--
2、国有法人持股--
3、其他内资持股5352086915.71
4、外资持股--
二、无限售条件的流通股28713907784.29
1、人民币普通股28713907784.29
三、总股本340659946100.00
（二）前十大股东情况
截至2021年9月30日，公司前十大股东持股情况如下：
持股总数持股比例限售股份序号股东名称股东性质
（股）（%）（股）
1-1-18晶瑞电子材料股份有限公司创业板以简易程序向特定对象发行股票募集说明书
持股总数持股比例限售股份序号股东名称股东性质
（股）（%）（股）
1新银国际有限公司境外法人6326772518.57-
2李虎林境内自然人211502116.2121150211
3徐萍境内自然人158645094.6615864509
中国银行股份有限
公司－信诚新兴产
4其他90011972.64-
业混合型证券投资基金
5苏钢境内自然人84776382.498477638
中国银行股份有限
公司－国投瑞银新
6其他60370081.77-
能源混合型证券投资基金
7许宁境内自然人57323621.68-
8吴天舒境内自然人54456951.604084271
中国工商银行股份
有限公司－诺安成
9其他46963301.38-
长混合型证券投资基金
10徐成中境内自然人45805831.34-
合计14425325842.3449576629
（三）控股股东及实际控制人情况
截至本募集说明书签署日，新银国际（香港）持有公司股份6011.97万股，持股比例为17.65%，为公司控股股东。最近三年以来，公司控股股东和实际控制人未发生过变更。
1、控股股东
新银国际（香港）基本情况如下：
公司名称（中文）新银国际有限公司
公司名称（英文） New Silver International Limited
1-1-19晶瑞电子材料股份有限公司创业板以简易程序向特定对象发行股票募集说明书
公司编号1358152成立时间2009年8月5日
已发行及缴足股本10000股普通股，无面值注册地及主要生产
香港薄扶林道 89 号宝翠园 8 座 27/F F 室经营地
主营业务项目投资及管理、企业管理策划、商务资讯咨询
股东结构 新银国际（BVI）持有 96.79%股权；刘岩持有 3.21%股权
新银国际（香港）（母公司）最近一年的主要财务情况如下：
单位：万港元
项目2020年度/年末
总资产65193.42
净资产29986.67
营业收入403.73
净利润25265.70
注：以上数据经階陽香港會計師行有限公司审计。
2、实际控制人
截至 2021 年 12 月 20 日，罗培楠女士持有新银国际（BVI）100%股权，并通过控股新银国际（香港）间接控制公司17.65%的股份。
罗培楠女士，1967年生，中国香港籍，大专学历。历任香港新阳资产管理公司董事、新银国际（香港）执行董事。现任新银国际（香港）、新银国际
（BVI）执行董事，2009 年 11 月至今，在本公司担任董事。
（四）本次发行前持股5%以上股东基本情况
截至2021年12月20日，除控股股东外，自然人股东李虎林持有公司6.21%的股份，其一致行动人徐萍持有公司4.66%的股份，合计持有公司10.87%的股份，为直接持有公司5%以上股份的自然人股东。李虎林基本情况如下：
李虎林先生，1962年出生，中国国籍，无境外永久居留权，曾担任渭南市华州区鑫丰石材有限公司总经理、陕西中科佳智节能环保有限公司执行董事兼
总经理、陕西派尔森房地产开发有限公司总经理等职务，现任晶瑞新能源科技有限公司董事长、陕西派尔森房地产开发有限公司执行董事、渭南市华州区工
业区供水有限公司执行董事、陕西嘉运达环保科技有限公司执行董事、派尔森
环保科技有限公司董事长兼总经理、陕西凯盛建筑工程有限公司董事、派尔森
汽车零部件有限公司执行董事、派尔森实业发展有限公司执行董事、派尔森科
技有限公司执行董事，2020年4月至今，在本公司担任董事。
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（五）控股股东或实际控制人所持股份的权利限制及权属纠纷
截至2021年12月20日，控股股东、实际控制人持有的公司股票不存在被质押的情况，不存在其他权利受限或权属纠纷情形。
三、公司所处行业的主要特点及行业竞争情况
公司是一家微电子材料的平台型高新技术企业，围绕泛半导体材料和新能源材料两个方向，主导产品包括光刻胶及配套材料、超净高纯试剂、锂电池材料和基础化工材料等，广泛应用于半导体、新能源、基础化工等行业，主要应用到下游电子产品生产过程的清洗、光刻、显影、蚀刻、去膜、浆料制备等工艺环节。
公司属于电子信息与化工行业交叉领域。根据《上市公司行业分类指引
（2012年修订）》，公司所属的电子化学品行业为“化学原料和化学制品制造业（代码 C26）”。根据《国民经济行业分类指引》（GB/T 4754—2017），公司所处行业分类为“C3985 电子专用材料制造”。
（一）行业监管体制、法律法规及产业政策情况
1、行业主管部门和监管体制
国家发改委、工信部及国家科技部是微电子化学品的主管部门，负责产业政策、行业规划、指导行业技术进步。在行业监管方面，国家安监局、公安部根据其监管职责分别负责化工行业的安全生产、危险化学品生产经营、非药品类易制毒化学品生产经营等方面的监督管理。
2018年3月，国务院新组建的国家应急部挂牌成立，原国家安监总局并入国家应急部。原国家安监总局承担的全国非药品类易制毒化学品、危险化学品生产、经营的监督管理职能也由新成立的国家应急部承担。
公安部门负责危险化学品的公共安全管理，负责发放剧毒、易制毒化学品购买凭证和准购证，对危险化学品运输安全实施监督，并负责前述事项的监督检查。
1-1-21晶瑞电子材料股份有限公司创业板以简易程序向特定对象发行股票募集说明书
中国电子材料行业协会是公司所处微电子化学品行业的自律和服务机构，承担开展行业经济发展调研、行业统计、参与制定行业规划、加强行业自律、参与制定与修订国家标准与行业标准等方面的职能。
2、行业法律法规及政策
公司所处行业为电子信息行业与化工行业的交叉领域，处于电子信息产业链的最前端。国家各部委近年来陆续颁布了多项政策法规，对电子化学品行业给予鼓励和重点扶持，具体如下：
项目颁布部门颁布时间相关政策内容
中华人民共和国国聚焦新一代信息技术、生物技术、新能源、新材
民经济和社会发展料、高端装备、新能源汽车、绿色环保以及航空十三届全国人
第十四个五年规划2021年3月航天、海洋装备等战略性新兴产业，加快关键核大四次会议
和2035年远景目标心技术创新应用，增强要素保障能力，培育壮大纲要产业发展新动能。
国家发展改革
关于促进集成电路国家鼓励的集成电路设计、装备、材料、封装、
委、税务总产业和软件产业高2020年12测试企业和软件企业自获利年度起第一年至第
局、工业和信
质量发展企业所得月二年免征企业所得税第三年至第五年按照25%
息化部、财政税政策的公告的法定税率减半征收企业所得税部
加快新材料产业强弱项。围绕保障大飞机、微电关于扩大战略性新国家发展改革
子制造、深海采矿等重点领域产业链供应链稳
兴产业投资培育壮委、科技部、
2020年9月定，加快在光刻胶、高纯靶材、高温合金、高性
大新增长点增长极工业和信息化
能纤维材料、高强高导耐热材料、耐腐蚀材料、
的指导意见部、财政部
大尺寸硅片、电子封装材料等领域实现突破。
引导企业加大投入。切实落实企业研发费用按科技部、发展75%比例税前加计扣除等财税优惠政策。在具备改革委、教育条件的企业建设国家重点实验室，衔接基础研究加强“从0到1”基
部、中科院、2020年3月和应用需求。做强国家自然科学基金企业创新发础研究工作方案
自然科学基金展联合基金，推动科研院所与高等院校围绕企业委技术创新需求，解决企业发展中面临的重大科学问题和技术难题。
组织开展原材料重点行业、重点产品质量分析，加强与国际领先产品的对比研究，找准比较优势原材料工业质量提工信部、科技
2018年10和质量短板。加强质量基础技术研究，支持企业
升三年行动方案部、商务部、
月以国际先进质量标准为标杆，加强质量提升关键
(2018-2020年）市场监管总局
共性技术研发与应用推广，支持原材料工业领域国家、省级制造业创新中心建设。
支持企业加大技术创新投入，突破新型背板、超高清、柔性面板等量产技术，带动产品创新，实现产品结构调整。……加大资金支持力度，支持扩大和升级信息消
工信部、国家信息消费前沿技术研发，拓展各类新型产品和融费三年行动计划2018年7月发改委合应用。各地工业和信息化、发展改革主管部门
（2018-2020年）要进一步落实鼓励软件和集成电路产业发展的若干政策，加大现有支持中小微企业税收政策落实力度。
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（二）行业的基本情况
1、行业简介
电子化学品是指为电子工业配套的精细化工材料，是电子信息技术与专用化工新材料相结合的高新技术产品，其下游在电子信息产业中应用非常广泛，是世界各国为发展电子工业而优先开发的关键材料之一，处于从基础化工材料到终端电子信息产品生产的产业链中间环节：
电子信息产品（半导电子信息材料（包括体、太阳能电池、基础化工材料 电子 化学品 微电子化学品） LED、平板显示、锂电池等）
电子化学品具有品种多、质量要求高、用量小、对环境洁净度要求苛刻、
产品更新换代快、资金投入量大、产品附加值高等特点，各种产品在材料属性、生产工艺、应用领域之间有较大差异，产品跨度大，细分产品的下游市场小而分散。单个产品的市场空间可能不如同质化产品大，但其独特的性能及较高的技术壁垒使其利润空间可观；且前期资金投入大，具有寡头垄断的竞争格局。
微电子化学品是电子化学品的一个分支，为微电子湿法工艺制程中使用的各种电子化工材料，公司生产的微电子化学品按照组成成分和应用工艺不同可分为超净高纯试剂、光刻胶及配套材料和锂电池材料，具体情况详见本节“四、
（四）公司产品或服务的主要内容或用途、产能产量及销量”所述。
2、行业概述
（1）超净高纯试剂和配套材料
超净高纯试剂和配套材料是电子工业中的关键性基础化工材料，其质量的好坏直接影响到电子产品的成品率、电性能及可靠性，也对微电子制造技术的产业化有重大影响。因此，电子工业的发展要求超净高纯试剂和配套材料与之同步发展，不断地更新换代，以适应其在技术方面不断推陈出新的需要。
近年来，国内晶圆厂产能快速增长，据 SEMI 预计，到 2020 年，中国大陆晶圆厂装机产能达到每月400万片8寸等效晶圆，年复合增长率为12%，增速远高于国外其他地区，而2015年该产能仅为230万片/月。晶圆厂产能的增加带动上游湿电子化学品（湿电子化学品属于电子化学品领域的分支，是微电子、
1-1-23晶瑞电子材料股份有限公司创业板以简易程序向特定对象发行股票募集说明书
光电子湿法工艺制程中使用的各种液体化工材料，包括超净高纯试剂及配套材料等）的需求。根据中国电子材料行业协会预测，2020年国内半导体行业湿电子化学品需求量有望达到45万吨，预计未来三年将保持15%以上的增速，2022年国内半导体行业湿电子化学品需求量可达59.5万吨。具体如下：
国内半导体行业湿电子化学品需求量（万吨）
70.0
59.5
60.0
51.8
50.045.0
39.0
40.0
30.0
30.0
23.2
20.5
20.015.016.2
10.0
0.0
2014 2015 2016 2017 2018 2019E 2020E 2021E 2022E
资料来源：中国电子材料行业协会
（2）光刻胶光刻胶自1959年被发明以来就成为半导体工业最核心的工艺材料之一。随后光刻胶被改进运用到印制电路板的制造工艺，成为 PCB 生产的重要材料。二十世纪90年代，光刻胶又被运用到平板显示的加工制作，对平板显示面板的大尺寸化、高精细化、彩色化起到了重要的推动作用。在微电子制造业精细加工从微米级、亚微米级、深亚微米级进入到纳米级水平的过程中，光刻胶起着举足轻重的作用，目前全球光刻胶供应市场高度集中，核心技术掌握在日、美等国际大公司手中，国产化替代对下游半导体、LED 及平板显示行业的发展具有着战略性意义。光刻胶按应用领域分类，主要可分为半导体光刻胶、平板显示用光刻胶、PCB 光刻胶等，具体如下：
*半导体用光刻胶
在大规模集成电路的制造过程中，光刻和刻蚀技术是精细线路图形加工中最重要的工艺，决定着芯片的最小特征尺寸，占芯片制造时间的40-50%，占制造成本的30%。半导体光刻胶随着市场对半导体产品小型化、功能多样化的要求，而不断通过缩短曝光波长提高极限分辨率，从而达到集成电路更高密度的
1-1-24晶瑞电子材料股份有限公司创业板以简易程序向特定对象发行股票募集说明书集积。随着 IC 集成度的提高，世界集成电路的制程工艺水平按已由微米级、亚微米级、深亚微米级进入到纳米级阶段。为适应集成电路线宽不断缩小的要求，光刻胶的波长由紫外宽谱向ｇ线 (436nm)→ｉ线 (365nm) → KrF(248nm) →
ArF(193nm) → EUV（13.5nm）的方向转移，并通过分辨率增强技术不断提升光刻胶的分辨率水平，具体的演进过程如下：
IC 集成度与光刻技术发展历程
资料来源：光刻胶的发展及应用，精细与专用化学品第14卷16期。
半导体市场上主要使用的光刻胶包括 g 线、i 线、KrF、ArF 四类光刻胶，其中 g 线和 i 线光刻胶是市场上使用量最大的光刻胶。2020 年至 2022 年是中国大陆晶圆厂投产高峰期，以长江存储、长鑫存储等新兴晶圆厂和以中芯国际、华虹为代表的老牌晶圆厂正处于产能扩张期，未来3年将迎来密集投产。根据芯思想研究院发布《中国内地晶圆制造线白皮书》显示，截止2020年第四季度，12英寸生产线投产的26条，合计装机产能约103万片，较2019年增长15%，
8英寸生产线投产的24条，合计装机产能约117万片，较2019年增长17%。
据工信部及 Cision 的统计数据显示，十三五期间国内光刻胶市场五年复合增速为12.1%，2020年全国光刻胶整体市场规模有望达到176亿元，其中半导体光刻胶市场规模有望达到24.8亿元。
*平板显示用光刻胶
平板显示器中 TFT-LCD 是市场的主流，彩色滤光片是 TFT-LCD 实现彩色显示的关键器件，占面板成本的14-16%；彩色光刻胶和黑色光刻胶是制备彩色滤光片的核心材料，占彩色滤光片成本的27%左右。
* PCB 用光刻胶
PCB 光刻胶主要包括干膜光刻胶、湿膜光刻胶和光成像阻焊油墨。
1-1-25晶瑞电子材料股份有限公司创业板以简易程序向特定对象发行股票募集说明书
目前由于 PCB 用光刻胶技术壁垒相对较低，国内光刻胶市场主要集中在PCB 用光刻胶，2019 年占比 93.5%。平板显示用光刻胶和半导体用光刻胶国产替代空间很大。
（3）锂电池材料
锂离子电池的四大核心材料主要是正极材料、负极材料、电解液和隔膜。
锂电池占新能源汽车的成本40%以上，是最大的成本构成，而四大核心材料占动力锂电池的成本接近40%，是锂电池最主要的构成部件。
锂电池结构和成本构成
资料来源：中金公司研究报告《锂电池材料：2016年强者恒强》，2016年1月4日近年来，锂电池材料市场主要受下游新能源汽车影响。新能源汽车在经历了2010-2016年的“快速成长期”后，于2017-2020年步入“冷静调整期”。根据choice 金融终端统计，2013-2016 年，中国新能源汽车产销量持续井喷，全年销量分别达到1.76万辆、7.48万辆和33.11万辆，同比增长38%、325%和343%，大幅超出市场预期。2017年之后，随着骗补事件、补贴政策的退坡、电动车技术逐渐成熟，新能源车转向市场主导，销量虽有增加，但节奏放缓。2021年1月7日，第十六届超级汽车论坛中，全国乘用车市场信息联席会秘书长崔东树表示，“但在2020年随着市场化的鲇鱼促进，以及企业降成本快速推进，促使整个新能源汽车市场呈现快速回暖态势，上半年新能源车出现下降40%左右的水平，下半年新能源车出现了70%正增长的水平，形成了扭转最后实现全年微增长。”中国汽车工业协会发布的数据显示，中汽协数据显示，2021年9月，新能源汽车产销分别达到35.3万辆和35.7万辆，环比增长14.5%和11.4%，同比增长均为1.5倍。从2021年1-9月数据来看，新能源汽车产销分别达到216.6万辆和215.7万辆，同比增长1.8倍和1.9倍。
1-1-26晶瑞电子材料股份有限公司创业板以简易程序向特定对象发行股票募集说明书
新能源汽车产销量不断增长带动动力锂电池需求同步增加。2013-2016年，伴随新能源汽车的爆发式增长，动力锂电池出货量快速增长。根据高工产研锂电研究所（GGII）统计，2014-2016 年，动力锂电池出货量分别为 5.9Gwh、
16.2Gwh、28.0Gwh，同比增速分别为 293%、174%、73%。2017 年之后增速同步放缓，趋于平稳，近三年国内动力电池出货量复合增长率为36%，具体如下：
2013~2020年国内新能源汽车销量2013~2020年中国动力电池出货量
1604.0903.5
1403.5803.0
1203.070
2.5
2.560
100
2.0502.0
80
1.5401.5
60
1.030
1.0
400.520
200.0100.5
0(0.5)00.0
2013201420152016201720182019202020132014201520162017201820192020
新能源汽车销量（万辆） 增长率 动力电池出货量（GWh） 增长率
资料来源：Choice 金融终端 资料来源：高工产研锂电研究所（GGII）
（4）硫酸
我国硫酸行业经40年的发展，产量已经跃居世界第一位，并于2018年首次成为硫酸净出口国。硫酸装置规模不断提高，设备及技术水平已经处于世界先进水平，满足了下游各个行业对硫酸的需求。据国家统计局统计，2020年全国硫酸产量累计值为9238万吨。
3、未来发展趋势
（1）中国半导体材料市场稳步增长，逐步向中国大陆市场转移
随着数字经济时代的到来，恰逢我国产业的转型升级、国际半导体产业向大陆转移、“大基金”带动半导体产业投资加码，中国大陆半导体设备采购量持续攀升。根据浙商证券的《光刻胶行业深度报告》，近些年来，全球半导体材料市场受周期性影响较大，尤其中国台湾、韩国两地波动较大。北美和欧洲市场几乎处于零增长状态，日本的半导体材料长期处于负增长状态。全球范围看，只有中国大陆半导体材料市场处于长期增长状态，2016-2018年连续三年增速超过10%。2007年至2020年，我国半导体材料销售额从全球占比7.5%大幅提升至18%。2020年中国对新冠疫情的有效防控也帮助中国半导体企业迅速恢复生
1-1-27晶瑞电子材料股份有限公司创业板以简易程序向特定对象发行股票募集说明书产，稳定需求和供给，与西方各国进一步拉大差距。中国半导体材料市场与全球市场形成鲜明对比，全球半导体材料将逐步向中国大陆市场转移。
2020年全球半导体材料销售占比全球半导体材料销售额（单位：亿美元）
140201520162017201820192020
12%中国大陆120
18%
中国台湾100
80
14%韩国
60
欧美40
22%
20日本
17%0
其他
17%
资料来源：SEMI 资料来源：SEMI
（2）国内自给不足，进口替代趋势明显
根据中国电子工业材料协会统计，全球微电子化学品市场主要被欧美、日本和亚太企业占据，目前国际大型微电子化学厂商主要集中在欧洲、美国和日本等地区，主要包括日本的 TOK、JSR、富士、信越化学、住友化学、Wako、Summitomo，美国的陶氏化学、Ashland 公司、Sigma-Aldrich，欧洲的巴斯夫和韩国的东进世美等。随着电子信息产业向中国转移、美国对中国科技技术的打压和配套产业链的完善，未来进口替代是趋势所向，其中大部分中低端产品已实现进口替代，公司等部分国内企业已在光刻胶等高端产品进口替代上取得突破，进口替代趋势愈加明显。光刻胶行业国产化及进口替代情况如下：
应用领域主要品种国产化率国内公司
干膜光刻胶几乎全进口-
容大感光、东方材料、
PCB 光刻胶
湿膜及阻焊油墨50%飞凯科技、北京力拓达等
永太科技、雅克科技、
彩色光刻胶5%晶瑞电材等
LCD 光刻胶 黑色光刻胶 5% 上海新阳、江苏博砚等
苏州瑞红、北京科华、
TFT-LCD 正性光刻胶 大部分进口容大感光等
g 线 10% 苏州瑞红、北京科华、
i 线 10% 容大感光等
半导体光刻胶 KrF 1% 上海新阳、南大光电、
ArF 1% 苏州瑞红、北京科华等
EUV 研发阶段 北京科华（02 专项）
（3）全球 PCB、面板和半导体行业产能东移，中国光刻胶需求不断提升
1-1-28晶瑞电子材料股份有限公司创业板以简易程序向特定对象发行股票募集说明书
在 PCB 光刻胶领域，由于中国 PCB 市场表现优于全球水平，国内 PCB 光刻胶市场规模有望稳定增长。长期以来，中国 PCB 产值增速持续领跑全球，
2015-2020 年中国 PCB 产值年复合增长率为 3.5%，高于全球增速。
在面板光刻胶领域，全球面板产能陆续向中国大陆转移，国内 LCD 光刻胶需求快速增长。据 CINNOResearch 预测，2022 年大陆 TFT 阵列正性光刻胶需求量将达到1.8万吨，彩色光刻胶需求量为1.9万吨，黑色光刻胶需求量为
4100吨，面板类光刻胶总需求预计高达15.6亿美元。
在半导体光刻胶领域，中国大陆晶圆厂建设将迎来高速增长期。2020年至
2022年是中国大陆晶圆厂投产高峰期，以长江存储、长鑫存储等新兴晶圆厂和
以中芯国际、华虹为代表的老牌晶圆厂正处于产能扩张期，未来3年将迎来密集投产。根据芯思想研究院发布《中国内地晶圆制造线白皮书》显示，截止
2020年第四季度，12英寸生产线投产的26条，合计装机产能约103万片，较
2019年增长15%，8英寸生产线投产的24条，合计装机产能约117万片，较
2019年增长17%。
据工信部及 Cision 的统计数据显示，十三五期间国内光刻胶市场五年复合增速为12.1%，2020年全国光刻胶整体市场规模有望达到176亿元，其中半导体光刻胶市场规模有望达到24.8亿元。
（4）国产平板显示器产能占比逐步提升，超净高纯试剂需求增加
平板显示器可广泛运用于电视、电脑、手机等消费电子领域，全球市场需求趋稳。根据前瞻产业研究院数据显示，全球面板产业呈现向中国大陆转移的趋势，2017年底国内面板产能首次超过韩国位居全球第一，2020年国内面板在全球市场占有率约 50%。IHSMarkit 预测，到 2023 年中国大陆的面板出货量占全球的出货量比例将进一步提升，将占全球总产能的55%。
平板显示工艺中，光刻的清洗和蚀刻环节需要大量超净高纯试剂，显影和剥离环节中需要显影液、剥离液等配套材料，光刻胶也是制作 TFT-LCD 关键器件彩色滤光片的核心材料，约占 TFT-LCD 总成本的 4%。目前，国内超净高纯试剂以及配套材料的技术储备已经基本达到平板显示市场要求，随着国内平板
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显示行业的增长以及微电子化学产业技术的进步，公司超净高纯试剂产品市场需求将进一步增大。
（5）锂电池需求增长，锂电池材料增速可观
根据中国汽车工业协会统计，2020年，我国新能源汽车产销量分别完成
136.6万辆和136.7万辆，同比累积增长7.5%和10.9%，新能源汽车渗透率达到
5.4%。根据《新能源汽车产业发展规划（2021-2035年）》预测，2025年我国
新能源汽车渗透率将达到20%。
未来新能源车产量持续高速增长，是锂电池需求增长的主要动力。根据国家统计局数据，2019-2020年，我国锂离子电池产量分别为157.22亿只和
188.45亿只，同比增长19.87%。根据前瞻产业研究院数据显示，2020年中国锂
电池总出货量 158.5GWh，同比增长 20.4%。预计未来锂电池材料市场增速会与锂电池市场看齐，市场空间巨大。
（三）行业的竞争情况
1、竞争格局
根据中国电子材料行业协会统计，全球微电子化学品市场主要被欧美、日本和亚太企业占据，欧美企业的市场份额为31%，日本企业的市场份额为29%，亚太企业的市场份额为38%（其中中国大陆地区市场份额为15%），而目前国际大型微电子化学厂商主要集中在欧洲、美国和日本等地区。微电子化学品中的光刻胶由于其自身产品的特点，潜在拟进入者很难对光刻胶产成品进行逆向分析和仿制，因此长期以来，光刻胶主要被日本、欧美的专业公司所垄断，日本的企业占据 80%的全球市场。主要企业包括日本的 TOK、JSR、富士、信越化学和住友化学，美国的陶氏化学、欧洲的 AZEM 和韩国的东进世美肯等。
2019年全球微电子化学品市场份额概况
1-1-30晶瑞电子材料股份有限公司创业板以简易程序向特定对象发行股票募集说明书
2%
15%
29%
8%
15%
31%
中国大陆中国台湾韩国欧美日本其他
资料来源：新材料在线《2020年湿电子化学品行业研究报告》
超净高纯试剂、光刻胶、配套材料是 LCD 和半导体等各应用行业的上游材料，其化学品品质要求高、供应商转换风险极大、认证壁垒高。全球光刻胶行业呈现寡头垄断格局，长年被日本、欧美专业公司垄断。根据前瞻产业研究院的统计，目前前五大厂商占据了全球光刻胶市场87%的份额，行业集中度较高。
其中，日本 JSR、东京应化、日本信越与富士电子材料市占率加和达到 72%。
而超净高纯试剂及功能新材料市场集中度相对较低。目前，国内生产超净高纯试剂的企业中产品达到国际标准且具有一定生产量的企业有30多家。
2、主要竞争对手
（1）国际微电子化学品主要企业地区企业名称概况
是一家多元化的化学公司，包括特种化学、高新材料、农业科学和塑料等业务，为全球约180个国家和地区的客户提供种类繁多的产品及服务，应用于包装、电子产品、水处理、涂料和农业等高速发展
陶氏化学（Dow Chemical） 的市场。2014 年，陶氏年销售额超过 580 亿美元，在35个国家和地区运营201家工厂，产品达6000欧美多种。2017年8月，陶氏化学已与杜邦完成对等合并，合并后的实体为一家控股公司，名称为“陶氏杜邦”。
通过收购德国 E.Merck 公司，德国巴斯夫为迅猛发德国巴斯夫（basf） 展的半导体产业和平面显示器生产提供电子化学产品，成为电子化学行业的领先供应商。
主要从事半导体用酸碱类超净高纯试剂的生产、研
关东化学（Kanto）发。在世界上有较高产品声誉。
日本
以生产和销售提供光刻胶为主，同时也有部分的其东京应化（TOK）它微电子化学品生产和销售。
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地区企业名称概况
主要从事半导体、平板显示等领域超净高纯试剂的生产、研发。在日本及亚洲市场上占有一定的份住友化学（Sumitomo）额，特别是在大尺寸晶圆制造中应用的微电子化学品更具有产品优势。
世界最大的高纯氢氟酸企业。日本国内生产厂设在大阪，以生产半导体及平板显示用高纯氢氟酸产品Stella Chemifa 公司为名，近年在马来西亚建立了全资的高纯氢氟酸生产企业。
成立于1926年，已成功在美国、日本、荷兰、韩国、新加坡、中国（含台湾）等国家和地区建立了
全球范围的聚氯乙烯、有机硅、纤维素衍生物等原信越化学工业株式会社
材料的生产和销售网络，拥有 PVC·化成品、有机硅、効能性化学品、半导体硅、电子·効能材料事业等众多事业。
为日本合成橡胶、合成树脂等石化事业的领导厂商，以石油化学为基础，拓展至显示器、电子与光JSR 株式会社 电材料产业领域。JSR 株式会社的 FPD(Flat PanelDisplay)用有机化学材料、信息电子材料、光学材料等，在全球占有极高的市场占有率。
台湾联仕电子化学材料股份年产微电子化学品能力约在3~4万吨。在我国半导有限公司（AUECC） 体应用领域中有一定的市场份额。
与日本关东化学技术合作，近年在平板显示器的市鑫林科技股份有限公司场方面有更明显的发展壮大。
台湾
成立于 2006 年 7 月 12 日，以生产 LCD 化学材料为主要业务，成为台湾 LCD 产业主要的上游原材料供达兴材料股份有限公司应商。2011年7月于台湾挂牌上市，主要产品包括显示器产品、绿能产品和先进材料。
东友精细化工有限公司
(DONGWOO FINECHEM） 东友、东进两厂家用于平板显示器加工的微电子化
东进世美肯科技有限公司学品，在我国占有一定的市场份额。
（DONGJIN SEMICHEM）
成立于1986年，公司生产、销售电子材料配件以及韩国相关电子的化学原料和化学品，主要的研发领域包括半导体、显示器、LED 材料、二次锂电池和太阳
Soul brain 能电池等。拥有全球领先的高科技材料和部件，是韩国市场占有率非常大的化学用品制造商，是为半导体和平板显示器制造商提供特种电子材料的关键供应商。
（2）国内微电子化学品主要企业
除了公司外，国内微电子化学品主要企业如下：
序号公司名称简介
广东光华科技股份 成立于 1980 年，主要从事 PCB 化学品、电子化学品、化学试有限公司（股票简剂等专用化学品的研发、生产、销售和服务。其电子化学品称：光华科技；股主要为高纯电子级和电镀级铜、镍、锡、钴四大系列化合票代码：002741） 物，被广泛应用于 PCB、电子元器件和表面处理等行业。
2西陇科学股份有限成立于1987年，主要从事化学试剂（包括通用化学试剂、
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序号公司名称简介公司（ 股票简称： PCB 用化学试剂、超净高纯试剂）、原料药及食品添加剂的
西陇科学；股票代研发、生产和销售以及化工原料的销售。其超净高纯试剂产码：002584）品主要包括各类高纯级别的无水乙醇、异丙醇、丙酮、冰醋
酸、丁酮、双氧水、乙酸丁酯、乙腈、甲苯、甲醇、二甲苯等。
常州强力电子新材
成立于1997年，主要从事电子材料领域各类光刻胶专用电子料股份有限公司
化学品的研发、生产和销售及相关贸易业务。其主要产品为3（股票简称：强力光刻胶专用化学品，分为光刻胶用光引发剂（包括光增感新材；股票代码：
剂、光致产酸剂等）和光刻胶树脂两大系列。
300429）
上海新阳半导体材成立于1999年7月，主要从事半导体行业所需电子化学品的料股份有限公司研发、生产和销售服务，同时开发配套的专用设备。主导产4（股票简称：上海品为半导体封装领域所需的引线脚表面处理电子化学品及其新阳；股票代码：配套设备，已形成四大系列70多个品种的电子化学品、30多
300236）个品种的配套设备，可广泛应用于半导体封装和制造领域。
江阴江化微电子材 成立于 2001 年 8 月，主要生产适用于半导体（TR、IC）、料股份有限公司 FPD 平板显示（TFT-LCD、CF、TP、OLED、PDP 等）以及
5 （股票简称：江化 LED、晶体硅太阳能（Solar PV）、硅片、锂电池、光磁等工微；股票代码：艺制程中的专用超高纯湿电子化学品的专业制造商，2019年
603078）销售各种超高纯湿电子化学品超2400万升。
成立于2004年，主要产品为光刻胶和与之配套的试剂（稀释北京科华微电子材剂、去边剂、显影液及剥离液等），2014年的产量为455
6料有限公司吨。在此基础上，2015年北京科华新增1720吨光刻胶及配套试剂产能。
江苏南大光电材料
成立于2000年12月，主要从事光电材料—高纯金属有机化股份有限公司（股合物材料（简称为 mo 源）的研发、生产和销售。2020 年 12
7票简称：南大光月，南大光电首款国产 ArF 光刻胶通过认证，可用于 45nm 工电；股票代码：
艺光刻需求。
300346）
注：2021年2月24日，彤程新材料集团股份有限公司完成对北京科华微电子材料有限公司的收购，目前北京科华已成为彤程新材子公司。
上述企业虽与公司同属于微电子化学品行业，但具体从事的业务及其所生产的产品的应用领域与公司有较大不同，其中江化微与公司在超净高纯试剂方面具有相似性，北京科华与公司在光刻胶及配套试剂方面具有相似性。
3、公司竞争优势
（1）技术工艺和产品品质优势
公司作为国内较早进入微电子化学品生产领域的企业之一，在技术工艺方面，将自主研发和合作研发有机结合，已掌握了一系列核心技术，公司定位为微电子材料的中小企业联合体，致力于成为半导体集成电路电子材料的领先企业。
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公司规模生产光刻胶近30年，组建了国内领先的光刻胶研发团队，具有丰富的光刻胶研发和生产经验。公司先后承担了国家“85”攻关、“863”重大专项、科技部创新基金等科技项目；拥有达到国际先进水平的光刻胶生产线，实行符合现代微电子化学品要求的净化管理，配备了国内一流的光刻胶检测评价装置，能够提供紫外负型光刻胶和宽谱正胶及部分 g 线、i 线正胶等高端产品，主要应用于半导体及平板显示领域。公司光刻胶配套材料品种丰富、功能齐全，凭借独特的原料和配方优势，可以有效满足下游行业不同的制造工艺制程要求。
苏州瑞红 1993 年开始光刻胶生产，承担并完成了国家 02 专项“i 线光刻胶产品开发及产业化”项目。公司光刻胶产品序列齐全，产业化规模、盈利能力均处于行业领先水平，其中 i 线光刻胶已向中芯国际等国内的知名大尺寸半导体厂商供货，KrF（248nm 深紫外）光刻胶完成中试，产品分辨率达到了 0.25～
0.13μm 的技术要求，建成了中试示范线。此外，公司在 2016 年与日本三菱化
学株式会社在苏州设立了 LCD 用彩色光刻胶共同研究所，为三菱化学的彩色光刻胶在国内的检测以及中国国内客户评定检测服务，并于2019年开始批量生产供应显示面板厂家。同时，在市场空间巨大但自给率仍然较低的双重背景下，结合西方国家对中国实施技术封锁等国际竞争环境的影响，为提升国家关键材料领域“自主可控”水平，实现半导体材料的“国产替代”，公司于2020年下半年购买 ASML1900Gi 型光刻机设备，ArF 高端光刻胶研发工作正式启动，旨在研发满足 90-28nm 芯片制程的 ArF(193nm)光刻胶，满足当前集成电路产业关键材料市场需求。
公司在半导体材料方面布局的高纯度双氧水、高纯度氨水及高纯硫酸等产
品金属杂质含量已达到或可达到 G5 等级，半导体用量最大的三个高纯湿化学品将整体达到国际先进水平，为半导体关键材料国产化，打造高端半导体产业链提供了支撑。已投产产品获得中芯国际、华虹宏力、长江存储等国内知名半导体客户的采购，数十家客户正在认证中。
通过公司超净高纯试剂、光刻胶等新型精细化学品的技术改造项目的建设，其他多种超净高纯试剂如 BOE、硝酸、盐酸、氢氟酸等产品品质均达到 G3、
G4 等级，可满足光伏太阳能、LED 和面板行业的客户需求。公司的电子级双氧水首次实现国产化，并在我国先进集成电路制造中实现大规模应用，同时联合
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上下游产业链共同制定颁布了我国第一个集成电路用双氧水产品标准，于2020上半年在中国集成电路产业技术创新联盟第三届“IC 创新奖”上获得“技术创新奖”。
（2）高效研发创新优势
公司拥有完善的研发体系、激励机制和实力较强的研发队伍，公司研发团队通过多年的研发积累，取得了一大批拥有自主知识产权并产业化的科研成果；
先后主持了国家、省、市科技项目二十余项，参与起草了多项国家和行业标准。
公司重视技术人员的培养，多次派技术人员到德国、日本参观交流、培训学习，同时与国内多所知名高校、海内外研究所等单位开展技术合作；公司已经具备
为下游客户开发新产品的实力，具备以领先的工艺技术有效解决客户对产品功能性需求的实力。
公司工程技术中心被江苏省科技厅认定为“江苏省集成电路专用精细化学品工程技术研究中心”。
公司建有国内领先国际一流的分析检测实验室，配置有各类先进的分析检测仪器，目前实验室已通过中国合格评定国家认可委员会的审核，并取得了CNAS 认证证书，为国内同行业中首家获得此认证的企业。一流的分析检测能力一方面为产品质量提供了保障，同时为产品的不断改进和技术研究提供了重要支撑。该实验室也可为客户提供相关的检测服务，为客户提供增值服务的同时也增强了客户的粘性。
（3）客户资源优势
伴随着下游市场需求的不断增长，公司凭借强大的研发实力和突出的产品优势，取得了下游客户的认证，开拓并维系了一大批国内外优质客户，构建了优质的业务平台，为公司的持续发展奠定了良好的基础。公司客户包括各自领域的领先企业，成功进入优秀客户的供应链是公司技术实力的体现，也为公司未来进一步发展打下了良好的客户基础。报告期内，公司主要的优质客户包括半导体行业客户中芯国际、华虹宏力、长江存储、合肥长鑫等公司，锂电池行业客户比亚迪、力神等，平板显示行业客户信利等，LED 行业客户三安光电、
1-1-35晶瑞电子材料股份有限公司创业板以简易程序向特定对象发行股票募集说明书华灿光电等。公司子公司晶瑞新能源也是目前三星环新在中国唯一指定的 NMP供应商。
（4）产品齐全优势
公司定位为平台型材料企业，产品线相对丰富，可有效发挥产品协同效应，公司产品应用于半导体、新能源等制造领域不同工艺环节，发挥清洗、光刻、显影、蚀刻、去膜、浆料制备等作用，可为客户提供全面的产品和服务，提供一揽子解决方案。
（5）地域优势
由于微电子化学品除了对于产品品质有极高要求之外，对于客户的贴近式服务和快速响应也有着很高的要求。为了实现更好的客户服务，公司在江苏省苏州市设有生产基地，以上海为中心的长三角周边城市是我国重要的半导体产业集中地，具有明显的区域优势。为更好的响应国家西部大开发的方针，应对西南地区电子业大发展的趋势，公司在眉山市成眉石化园投资建厂，建成后产品将覆盖成渝地区，公司依托优越的地理位置，与客户紧密配合，能够为客户提供优质产品和高效服务。同时国内半导体、平板显示、新能源汽车市场正呈现持续快速增长的发展趋势，鉴于长江存储、京东方、华星光电、天马、三安光电等陆续投资湖北，公司联合湖北省长江经济带产业基金在湖北省潜江市投资建设晶瑞（湖北）微电子材料项目做好布局产能以满足区域下游新兴产业快速发展的需求。
四、主要业务模式、产品或服务的主要内容及主要固定资产情况
（一）公司的主要业务模式
1、采购模式
公司采购主要分为原材料、包装材料、机械设备等的采购。公司产品生产用原材料、包装材料主要由资材部负责，采用“以产定购”的原则，按照生产需求制定采购计划，采购流程如下图：
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（1）需求与请购
公司业务部汇总客户需求并在 ERP 系统中录入客户订单，制造部在 ERP 系统中根据客户订单生成生产计划表，资材部结合生产计划表和原材料库存情况形成采购需求表和订购单。
（2）询价与订购
对于生产所需的每种主要原材料，公司资材部至少对三家供应商进行比价以保证货源供给充足，采购价格合理。为了有效控制原材料价格波动对公司经营的影响，公司对原材料采购价格一般按月询价定价，并下达采购订单。
对于一般基础化工材料的采购，公司制定了严格的供应商筛选和考核标准，以保证公司原材料的质量稳定，货源充足，价格合理。资材部对拟大批量采购的供应商，会实地考察供应商的产能和管理水平，并在年末对供应商的品质和交期进行评级，如品质和交期有一项评定为劣，则降低交货份额或者取消供应商供应资格。
（3）验收与入库
在供应商将物料送达公司后，仓库清点无误后录入收料单，品管部对物料质量进行检验，验收合格后 ERP 中录入采购验收单。
（4）对账与付款
公司财务部根据发票、采购订单、送货单、验收单等收据编制请款明细表，转资材部确认后，根据采购订单约定按时付款。
另外，公司机械设备采购主要由制造部、工程技术中心及资材部协同负责，主要是因为公司的生产工艺流程为自主研发，且微电子化学品生产对设备技术要求较高，公司对机械设备的采购根据工艺流程有特定技术要求，需要多部门协同制定技术标准进行采购。
2、生产模式
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公司的生产组织主要按照以销定产的原则，根据订单情况和产品库存情况按照作业计划组织生产。销售部门每月汇总客户需求，填写产品名称、规格、数量的清单，生产部门根据销售清单结合仓库库存情况，以及车间产能情况等制定下个月的生产计划表。虽然微电子化学品属于非标准产品，需要根据客户的特殊要求进行定制研发设计，满足客户不同的纯度、电性能等要求，但在分离、提纯、复配、聚合、环化水洗、浓缩、过滤、检验等主体生产工艺上，绝大多数产品的生产流程较为一致，生产过程趋于标准化。公司产品品种覆盖面较广，客户需求呈现少量多批的趋势，公司相应在生产管理上采用了柔性制造系统，通过加强设备的模块化配置等方法，有效缩短了产品生产周期。分产品情况具体如下：
（1）超净高纯试剂
公司生产的超净高纯试剂主要为纯化类产品，对应的核心生产工艺为纯化工艺。纯化工艺主要通过预处理、过滤、高效连续精馏或离子交换纯化技术工艺将产品质量提升到超净高纯的等级。
（2）光刻胶及配套材料
公司生产的光刻胶对应的核心生产工艺为产品配方技术、超洁净技术和质量控制技术。公司拥有100级净化灌装线，生产人员在洁净环境下根据公司自主研发的产品配方对原材料进行配比溶解，经调整后，进行精密过滤，最后灌装形成光刻胶成品；同时，公司拥有国内一流的光刻胶检测评价技术，为了保证公司产品质量，在每一步工艺流程后均会对公司产品进行质量检测分析，以满足客户对光刻胶的分辨率、感光灵敏度等技术指标要求。
配套材料主要为混配类产品，所对应的核心生产工艺为混配工艺，混配工艺主要是将纯化产品或其他符合要求的化学材料按照客户工艺流程和工艺环节
的特定要求，通过精密混配技术，实现产品功能性需求。
（3）锂电池材料
公司锂电池材料主要为 NMP 和锂电池粘结剂等。
NMP 核心工艺在于合成，合成是最终产品品质的决定性环节。合成过程对原料配比及反应温度和压力的精确控制，达到最佳平衡，最大限度提升合成品
1-1-38晶瑞电子材料股份有限公司创业板以简易程序向特定对象发行股票募集说明书质，降低 MA、GBL 残留，可有效减轻后端精馏压力，是提升最终产品质量的关键。精馏阶段再根据锂电池、电子半导体等不同行业客户的特殊需求进行针对性处理，降低杂质含量，保证对后端产品“零”影响。
锂电池粘结剂的核心工艺在于通过调配、磁性过滤、灌装及质量控制等手段对改性乳胶进行产品改进，以满足客户对产品特性（如粘结性能、耐溶剂性能、涂布性能等）的个性化需求。
（4）基础化工材料
公司基础化工材料主要为硫酸，公司采用进口液体硫磺为原料生产硫酸，主要采用液硫焚烧、“两转两吸”、“3+1”转化流程和高中温余热利用等生产工艺生产适用于不同场景的硫酸产品。
3、研发模式
公司自设立以来始终把研发与技术创新当作企业发展的动力源泉，使公司的生产技术水平在国内微电子化学领域处于相对优势地位。公司坚持以技术进步、科技创新为先导，以自主研发为基础，坚持产学研相结合的研发路线，力求实现以产品技术研发为驱动，形成研发生产良性互动的局面。
自主研发方面，公司依靠内部科研人才队伍进行自主研发，从新项目的调研、立项、设计输入输出、到设计评审、验证、确认、更改全过程均按照质量
管理体系相关规定和要求进行研发，实行规范化管理，对研发成功的项目由专门人员负责申请科技成果并对自主知识产权进行维护管理，对取得科技成果的研发人员实施持续激励，鼓励科技创新和自主研发工作。
产学研相结合方面，公司主要负责科研项目研发过程中的中试、研发成果的产业化以及研发成果的立项报批等工作。科研院校主要负责项目论证、预研、小试、扩试，在后续研究和产业化过程中提供技术支持，并在项目研发过程中为公司进行工程技术人员培训。公司与江南大学、南京工业大学等科研院校开展技术合作开发工作，并取得多项研发成果。
4、销售模式
公司主要采用直接面向客户的直销模式，部分产品采用经销模式销售。
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公司已建立了遍布全国的销售网络，形成了以上海为中心的华东销售基地和以深圳为中心的华南销售基地，并在不断拓展其他销售区域的客户。
公司主要通过网络推广、参加半导体材料展会及销售人员登门拜访等方式
开拓客户，在客户选择方面主要以各应用领域内的重点大客户为主，在产品推广方面主要以电子级及以上纯度的超净高纯试剂和高分辨率的光刻胶等高附加
值产品为重点，同时着力开拓具有较好市场前景和盈利能力的新应用领域。
公司成功进入下游客户供应链一般都需要经历现场考察、送样检验、技术
研讨、需求回馈、技术改进、小批试做、批量生产、售后服务评价等环节。为了保证高品质产品的稳定供应，公司一旦通过下游客户的认证，会与客户保持较为长期稳定的合作关系。
公司的销售流程如下图所示：
（1）客户需求确认
公司业务部针对客户订单需求填写产品要求评审单，明确客户的产品要求如产品规格、数量、包装方式、运输方式、交货方式等，由品管部、制造部、资材部、工程技术中心等相关部门进行评审，并由工程技术部门制定产品技术规格，交付品管部、制造部门会签，以确保公司产品能够满足客户需求。
（2）产品订单管理
公司业务部根据订单交货期安排出货计划，选择具备相应运输资质的物流公司负责产品的运输。公司在发出货物后，及时了解货物的运送情况，以保证物流公司按时、安全将货物送达客户指定的送货地点。
（3）客户技术服务
公司为客户提供持续的技术服务，包括产品工艺技术、安全技术方面的现场咨询服务以及应用分析与检测、技术支持、质量控制等服务。销售员在获知客户有技术服务需求时，通知公司技术服务人员解答客户咨询或赴现场解决客户问题，为客户提供全方位的产品服务和技术解决方案。
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（二）业务经营资质
截至2021年9月30日，公司及其子公司所拥有资质情况如下：
所属证件名发证单位证书编号有效期单位
危险化学品经营许苏（苏）危化经2020.04.20-苏州市应急管理局
可证字000022023.04.19
江苏省化学品登记中心、
2020.07.14-
危险化学品登记证应急管理部化学品登记中320512270
晶瑞2023.07.13心电材
非药品类易制毒化（苏）2020.12.23-苏州市吴中区应急管理局
学品经营备案证明 3J32050600072 2023.04.19
913205007325262020.07.01-
排污许可证苏州市生态环境局
198B001U 2023.06.30
（苏）WH 安许
2019.04.30-
安全生产许可证江苏省应急管理厅证字
2022.04.29
［E00327］苏（苏）危化经
危险化学品经营许2020.09.24-江苏省应急管理厅
苏州字（吴中）可证2023.09.23
00365
瑞红
江苏省化学品登记中心、
2021.03.09-
危险化学品登记证国家安全生产监督管理总320512632
2024.03.08
局化学品登记中心
913205006082882019.11.05-
排污许可证苏州市生态环境局
284C001V 2022.11.04
（苏）WH 安许
江苏省安全生产监督管理2019.04.02-安全生产许可证证字
局2022.04.01
［F00450］
江苏省化学品登记中心、
2021.12.21-
危险化学品登记证应急管理部化学品登记中320612476
2024.12.20
阳恒心
化工非药品类易制毒化（苏）2020.11.26-南通市行政审批局
学品生产备案证明 3S32068200743 2023.11.25
913206821358952021.03.31-
排污许可证南通市生态环境局
42X9001R 2026.03.30
全国工业产品生产 （苏）XK13- 2021.05.27-江苏省市场监督管理局
许可证006-001762026.05.26
危险化学品经营许川眉彭安经2021.01.26-眉山市彭山区应急管理局
眉山可证[2021]000022024.01.25
晶瑞 91511403MA64 2020.11.17-排污许可证眉山市生态环境局
L9Q577001V 2023.11.16
（陕）WH 安许 2020.01.23-安全生产许可证渭南市应急管理局
证字[000749]2023.01.22晶瑞陕西省危险化学品登记注
新能2019.05.31-危险化学品登记证册管理办公室、应急管理610510063
2022.05.30
源部化学品登记中心
916105215671432020.01.31-
排污许可证渭南市生态环境局
8388001P 2023.01.30
南通 危险化学品经营许 苏（F）危化经 2020.12.24-如皋市长江镇人民政府
晶瑞 可证 字（E）10154 2023.12.23
1-1-41晶瑞电子材料股份有限公司创业板以简易程序向特定对象发行股票募集说明书
所属证件名发证单位证书编号有效期单位号
非药品类易制毒化（苏）2021.07.02-如皋市长江镇人民政府
学品经营备案证明 3J32068210030 2023.12.27
（三）核心技术来源
截至2021年9月30日，公司及其控股子公司合计拥有专利85项，其中发明专利50项、实用新型专利35项，其中光刻胶相关的已获授权发明专利22项，主要有一种聚氨酯丙烯酸酯共聚物及其光刻胶组合物、一种马来酸酐开环改性
支化低聚物制备的碱溶性光敏树脂及其光致抗蚀剂组合物、一种基于 RAFT 聚合法制备深紫外光刻胶成膜树脂等。
公司累计开发十多个新产品系列，并都已得到大型半导体客户的批量应用。
其中，“新型正性光刻胶”、“新型负性光刻胶”、“光刻胶剥离液”等5项产品被认定为“江苏省高新技术产品”。公司其他核心技术及其应用情况具体如下：
序技术对应
技术名称技术水平、技术水平及技术优势号来源产品
提供一种利用树脂提纯法生产超高纯异丙醇的方法，一种利用树该方法利用气体为载体将异丙醇通入特别设计的混合脂提纯法生自主
1树脂交换柱中，以去除异丙醇中金属阳离子杂质和阴
产超高纯异开发
离子杂质，大大简化提纯工艺流程，可大规模生产超丙醇的方法
高纯异丙醇，生产能耗低，生产成本低。
超大规模集本技术利用各种提纯的手段将工业双氧水中的杂质去
成电路用超自主除，主要研究抛光级离子交换树脂对于双氧水中微量净高纯双氧开发金属离子的去除，高精度微孔过滤器对于双氧水中不水技术溶颗粒物的去除以及超高纯双氧水的分析技术。
本技术采用氧化剂氧化去除砷/亚硫酸根等难分离物质
超大规模集的技术，使其在精馏过程中被完全去除；改变、优化成电路用超自主现有氢氟酸提纯工艺和工艺参数。同时为防止生产设纯氢氟酸技开发备本身杂质的渗出而采用进口超纯提纯设备及相关控超净高
术制系统、低温循环吸收技术，形成超纯氢氟酸批量生纯试剂产。
本技术使用减压精馏工艺，通过控制回流比对塔柱进半导体用高行清洗；采用高纯石英玻璃以及耐腐含氟塑料，确保自主
4 纯 HNO3 提 产品不受沾污；同时采用精确控制设计，保证塔釜内
开发
纯技术压力稳定；通过压力控制塔釜的进料与成品的排料，使产品的杂质含量符合 SEMI G4 标准。
本技术开发高纯盐酸采用低温减压精馏技术，按照化高纯盐酸技自主学除氯-常压精馏-循环过滤-减压精馏流程进行，控制
5
术开发减压精馏釜内压力，严格控制工艺参数，使产品的杂质含量符合 SEMI G4 标准。
一种电子行自主本技术开发的水基清洗剂配方避免选用气味较大的苯
6
业用水基清开发类、酮类等对人体、环境伤害较大的有机溶剂，而设
1-1-42晶瑞电子材料股份有限公司创业板以简易程序向特定对象发行股票募集说明书
序技术对应
技术名称技术水平、技术水平及技术优势号来源产品洗剂的技术计用高效高沸点醇醚类等基于水基的绿色无味环保溶剂，常温下即可有效清除掩膜板表面覆盖的油墨、胶质类污垢，不腐蚀掩膜板及辅材，清洗剂清洗效率达到99.9%。
年产5000吨本技术利用蒸馏提纯，混合吸收等技术，产品单项金高纯电子级 自主 属离子含量＜0.1ppb，达到 SEMI G4 标准。氨水浓度
7
氨水成套开 开发 控制为 28.0-30.0%，颗粒（≥0.2μm）≤25 个/mL，单发技术 项阴离子含量≤20ppb。
i 线光刻胶是目前 IC 制造商大量使用的核心光刻胶，i 线光刻胶技 自主
8 产品采用步进重复投影曝光（简称 Stepper），可以
术开发
实现 0.35μm的分辨率。
TFT 用光刻 自主
9 RZJ-3600 系列主要应用于 TFT 面板阵列制造。
胶技术开发负性光刻胶自主
10主要用于二极管、三极管和大功率器件的加工制造。
技术开发
负性光刻胶 CIS 的中文名称为环化聚异戊二烯，主要用于目前苏技术
11 的原料 CIS 州瑞红的负性光刻胶的原料。目前全球能够规模化生
引进
合成技术 产 CIS 的厂商不超过 3 家，苏州瑞红是其中之一。
KrF 光刻较技 自主 可达成 150nm 至 250nm 分辨率需求，目前已经进入 光刻胶
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术开发中试
RZJ-325 系列光刻胶主要针对高亮度 LED 用 PSS 衬底
PSS 用正性光 自主
13的加工，替代进口。苏州瑞红从2014年推出，已经
刻胶技术开发
进入国内代表性 LED 厂商。
RZJ-304 系列产品主要针对 LED 市场的应用，主要用LED 用正性 自主 于 ITO/Metal/MESA 层的光刻加工，极限分辨率
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光刻胶技术 开发 0.8μm，对各种材料都有很好的黏附性，对干法/湿法蚀刻工艺均有良好的适应性。
RZJ-390 系列产品主要针对 TP/LCD 客户的应用，主TP 用正性光 自主
15 要用于 ITO/金属层的光刻加工，极限分辨率达到
刻胶技术开发
1μm。
本技术针对不同的 ITO 表面涂层金属，实现高效、低高效 ITO 蚀 自主 成本、高精度 ITO 蚀刻配方的研制。完善并维持客户
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刻液技术开发现有工艺不变，或进一步将客户工艺简化，提高产能。对金属侧蚀量