【月亮看盘】跨年度行情沦为垮年度行情，牛尾巴能否翘...

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　　注：本文为广东广播电视台主办的《投资快报》《月亮看盘》专栏文章。

　　作者：月下横笛发表日期：2022-1-8

▌牛年只剩下最后一个月

　　２月的头一天也即２月１日正好是年初一。这就意味着，旧历牛年只剩下最后一个月——确切来说，只剩下最后三周或说１５个交易日。

　　当然，有些人的确比较爱钻牛角尖，譬如他们会说，牛年应当结束于年初三即“立春”前一天，年初四即“立春”当天才是虎年真正的开端。不过，至少对于今年的股市来说，这并不是个问题，毕竟“立春”正值春节长假期间，不会对股市交易日的计算产生任何影响。

　　总而言之，旧历牛年的交易将持续到除夕前一天即１月２８日为止，而虎年的交易将正式开始于年初七即２月７日。

　　那么，牛年的收官之战，也即“牛尾巴”能否翘起来，给大家过个好年呢？

▌牛年是“一鲸落万物生”的一年

　　以新历为标准，也即截至２０２１年１２月３１日为止，２０２１年全年各大规模指数的强弱顺序如下：

　　国证２０００升２９.１９％，中证１０００升２０.５２％，创业板综升１７.９３％，创业板５０升１６.８８％，中证５００升１５.５８％，中小板综升１４.１７％，创业板指升１２.０２％，深证综指升８.６２％，上证指数升４.８０％，中小１００升４.６２％，深证成指升２.６７％，科创５０升０.３７％，中证８００跌０.７６％，深证１００跌１.２７％，上证１８０跌５.１９％，沪深３００跌５.２０％，上证５０跌１０.０６％。

　　如此可见，上证５０、上证１８０等抱团股权重指数全年盛极而衰，上证５０最低跌至３０４４点，较２０２１年２月１８日最高的４１１０点下跌近２６％，已经可与２０１８年跌幅２９.８％的那轮熊市相比了，可谓极弱；相反，国证２０００、中证１０００和中证５００等非抱团股中小指数则极强。年终盘点，最强的国证２０００与最弱的上证５０居然有近４０％的巨幅差距！

　　从规模指数角度而言，２０２１年全年最主要的盘面特征就是：一鲸落万物生。

　　所谓“鲸落”，是指鲸在海里死去后，会犹如落叶归根般，慢慢沉入海底。这个过程可长达数十年乃至上百年。

　　据统计，“鲸落”整个过程至少可维持４３个类群、１２４９０种生物的生存，其间还会有新的物种不断产生——死去的鲸将自己的躯体回馈给海洋，体现了生生不息的自然之道。因此，才有了“一头鲸鱼的死亡，造就了一个深海生态系统”的说法——或者更优雅些，谓之“一鲸落万物生”。

　　就“一鲸落万物生”的２０２１年股市而言，这里的“鲸”，指的是上证５０、上证１８０等抱团股权重指数及其相关的沪深两市少数股票；这里的“万物”，指的是国证２０００、中证１０００和中证５００等非抱团股中小指数及其相关的沪深两市多数股票。

　　当然，如换成旧历牛年的时间跨度来看，“一鲸落万物生”的现象会更严重，毕竟２０２１年２月１８日上证指数特别是上证５０登顶那天，恰恰就是牛年第一个交易日！

▌跨年度行情沦为垮年度行情，牛尾巴能否翘起来

　　我在给《投资快报》专栏的上一篇文章即２０２１年１２月２５日《跨年度行情年年喊，今年尤甚》这样说道：

　　“今年机构的投资策略普遍兴奋度不高，当然他们还是心怀希望的。特别是当１１月１０日３４４８点大盘回暖后，他们纷纷喊出了‘跨年度行情’等口号。

　　要说起‘跨年度行情’这个口号，也是历史悠久的，诞生至今少说也有二十多年了。不过，年年都有喊‘跨年度行情’的，但像今年这样锣鼓升天地大家一起喊，似乎就比较少见，所以我才说：‘跨年度行情年年喊，今年尤甚。’

　　当然，喊还是不喊‘跨年度行情’，与是否真有行情并无直接关系，关键还得看你如何去定义行情。

　　就像我此前老早已经锁定７月２８日３３１２点是未来一到两年的中长期低点，如以此为标准，后面都可算作同一轮行情的分支，那‘跨年度行情’的说法肯定也就没有任何问题。

　　但是，如以大家一起喊出‘跨年度行情’的１１月１０日３４４８点为标准，就会存在较大的争议。毕竟这３４４８点在我所说的新波段行情最终结束后那轮波段调整之中，难保会不会跌破。

　　又或者从更短些的视角，即以被我定义为新波段行情第一波升势的１１月１０日３４４８点到１２月１３日３７０８点而言，我认为它是新波段行情的ａ浪上升，随后至今都是ｂ浪下跌（尚未结束），接着还有ｃ浪上升。所以，如单看也算小波段行情的ａ浪上升，就没啥‘跨年度行情’可言了。这也正是１２月１３日３７０８点至今这段调整的本质。

　　总之，我还是之前那句话：管它行情跨不跨年度，最重要的是要建立波段操作的中线思维。另外，就是我之前曾经提示过的：对普通投资者而言，新波段行情最好的介入时机并非此前最低的１１月１０日３４４８点，毕竟第一波升势也即ａ浪上升看似凌厉，实则机会只在少数股票；唯有等待上述ｂ浪下跌结束，或说ｃ浪上升开始后，才将进入一波具有较普遍意义的升势之中。”

　　迄今为止，针对新波段行情第一波升势的调整也即所谓ｂ浪下跌已经持续了１９个交易日，看似下周应当如期结束。当然，在结束之前，国证２０００、中证１０００和中证５００等中小指数肯定会杀得比较惨烈。

　　不管怎么说吧，市场一致预期的“跨年度行情”无疑已沦为“垮年度行情”。只不过还是那句话，究竟是“跨”还是“垮”，得看参照什么标准而已。

　　至于待“垮”完这波之后，牛尾巴能否翘起来？我认为是完全可以期待的。这也就是说：新波段行情的第二波升势即将开启。