【月亮看盘】终于到达下跌末端，应当恐慌还是兴奋

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　　作者：月下横笛发表日期：2022-1-16

▌本期文章目录

１、本周行情数据（盘面特征）

２、抱团股权重指数及其相关行业板块再度领跌（板块分析）

３、终于到达下跌末端，应当恐慌还是兴奋（波段节奏）

▌本周行情数据（盘面特征）

　　本周（１月１０～１４日）大盘先扬后抑，最高升至周二（１月１１日）３６０２点，最低跌至周五（１月１４日）尾盘３５１９点，击穿了年线３５４１点，最终收于次低的３５２１点，跌幅为１.６３％。

　　同期，重要规模指数同期强弱顺序为：创业板综升１.２１％，创业板５０升０.９９％，创业板指升０.７３％，国证２０００升０.６２％，科创５０升０.５２％，中证１０００跌０.１０％，中小综指跌０.５９％，深证综指跌０.７１％，中小１００跌１.２５％，中证５００跌１.３２％，深证成指跌１.３５％，上证指数跌１.６３％，中证８００跌１.８２％，深证１００跌１.８５％，沪深３００跌１.９８％，上证１８０跌２.１７％，上证５０跌２.６１％；股指期货合约同期强弱顺序为：中证５００期指ＩＣ跌１.１３％，沪深３００期指ＩＦ跌２.２８％，上证５０期指ＩＨ跌２.９５％。

　　可见，本周上证５０、上证１８０、沪深３００和深证１００等抱团股权重指数表现最差，国证２０００、中证１０００和中证５００等非抱团股中小指数以及创业板和原中小板相关指数等抱团股中小指数较为抗跌。

▌抱团股权重指数及其相关行业板块再度领跌（板块分析）

　　本周对大盘影响最大的四大集团板块表现如下：

　　一、第一集团：包括酿酒、医药、医疗保健、食品饮料、家用电器、农林牧渔、化纤、化工和汽车类等“后抱团股”板块，与上证５０、深证１００、沪深３００和创业板５０等指数关联度最大。

　　第一集团本周强弱顺序为：医疗保健升４.４０％，医药升１.４８％，汽车类升１.１１％，化工升０.２６％，化纤跌０.１４％，农林牧渔跌０.７３％，食品饮料跌３.２５％，酿酒跌４.６３％，家用电器跌５.５２％。

　　关于第一集团抱团股这个棘手问题，我从２０２１年２月１８日上证５０见到大顶４１１０点至今，就一直不断提醒大家要注意长期回避。可惜许多人对此都不屑一顾，当作耳边风。

　　迄今为止，这些抱团股的整体表现确如所谓的“鲸落”一般，缓缓下沉，有时会在一段段严重超跌之后企图拉高出货。

　　二、第二集团：银行、保险等“前抱团股”以及证券、房地产等大金融概念板块，与上证５０和上证１８０等指数关联度最大。

　　第二集团本周强弱顺序为：银行跌１.２２％，证券跌２.７８％，房地产跌３.５１％，保险跌３.８９％。

　　关于第二集团大金融概念股，我此前也多次说过，总体而言，如果没有较大级别的波段行情，千万不要对它们抱以过高期望。当然，比较另类而且超跌多年的房地产股会偏好一些。

　　三、第三集团：包括有色、石油、煤炭、钢铁、电力、交通设施、仓储物流、建筑、工业机械和运输服务等２０２０年７月以前的中低位蓝筹板块，与中证５００、巨潮中盘等指数有较大关联度。它们属于“非抱团股”。

　　第三集团本周强弱顺序为：有色升１.５７％，煤炭跌０.６０％，石油跌１.１８％，仓储物流跌１.３６％，工业机械跌１.３９％，电力跌１.５５％，运输服务跌１.８４％，交通设施跌３.０５％，钢铁跌４.６２％，建筑跌４.８２％。

　　关于以中低位蓝筹为主的第三集团，我此前建议：“后势总体重点关注前期未曾暴涨过的中低位补涨板块。”这一集团上一轮也即２０２１年９月之前那半年暴涨行情的领军者有色股看似已基本站稳，这对于整个集团具体重要的风向标意义，包括与第三集团关联度较大的中证５００。

　　四、第四集团：即市值偏小的整个中小股群体，其中多为２０２０年７月之后半年被严重边缘化的中小股，广泛分布于互联网、ＩＴ设备、软件服务、电信运营、通信设备、传媒娱乐、多元金融、纺织服饰、商贸代理、商业连锁、广告包装、公共交通、水务、供气供热和环境保护等众多板块之中，与中证１０００和国证２０００等两个中小指数关系最密切，与中证５００也有一定关联度。它们属于“非抱团股”。

　　前期最强的国证２０００、中证１０００等非抱团股中小指数及其相关行业板块继上周放量大跌后，本周较稳，尤其是国证２０００，迄今回调幅度很小。

　　迄今为止，中证１０００和中证５００的回调跌幅都已按照此前预计那样基本达标，就剩国证２０００还嫌偏高。

▌终于到达下跌末端，应当恐慌还是兴奋（波段节奏）

　　我上周日（１月９日）《须待中小指数补跌完毕，新波段行情才会再起风云》一文分析了大盘未来一、两周的短线走势，继续重点描绘了上证指数、上证５０、国证２０００和中证５００等四大指数针对新波段行情第一波升势的这波回调深度和持续时间等问题，当时这样说来着：

　　注：本文共计３３００字和１７副图。此后１３００字和９副图为付费内容，分析了大盘未来一、两周的短线走势，重点描绘了上证指数、上证５０、国证２０００和中证５００等四大指数何时何处才能终结当前这波调整。