四方光电:上海信公轶禾企业管理咨询有限公司关于四方光电股份有限公司2022年限制性股票激励计划（草案）之独立财务顾问报告

上海信公轶禾企业管理咨询有限公司
关于
四方光电股份有限公司
2022年限制性股票激励计划（草案）
之独立财务顾问报告
独立财务顾问：
二〇二二年三月上海信公轶禾企业管理咨询有限公司独立财务顾问报告
目录
第一章声明.................................................3
第二章释义.................................................5
第三章基本假设...............................................6
第四章限制性股票激励计划的主要内容.....................................7
一、本激励计划的股票来源..........................................7
二、拟授予的限制性股票数量.........................................7
三、限制性股票激励计划的有效期、授予日、归属安排和禁售期..........................7
四、限制性股票的授予价格及确定方法....................................10
五、限制性股票的授予与归属条件......................................10
六、限制性股票计划的其他内容.......................................14
第五章独立财务顾问意见..........................................15
一、对股权激励计划是否符合政策法规规定的核查意见.............................15
二、四方光电实行股权激励计划可行性的核查意见...............................15
三、激励对象范围和资格的核查意见.....................................16
四、对股权激励计划的权益授出额度的核查意见................................17
五、对公司实施股权激励计划的财务意见...................................18
六、股权激励计划对四方光电持续经营能力、股东权益的影响的核查意见.....................21
七、对四方光电是否为激励对象提供任何形式的财务资助的核查意见.......................22
八、股权激励计划是否存在损害上市公司及全体股东利益情形的核查意见.....................22
九、对公司绩效考核体系和考核管理办法的合理性的意见............................22
十、其他应当说明的事项..........................................23
第六章备查文件及备查地点.........................................24
一、备查文件目录.............................................24
二、备查文件地点.............................................24
2上海信公轶禾企业管理咨询有限公司独立财务顾问报告
第一章声明
上海信公轶禾企业管理咨询有限公司（以下简称“信公咨询”）接受委托，担任四方光电股份有限公司（以下简称“四方光电”、“上市公司”或“公司”）2022年限制性股票激励计划（以下简称“激励计划”）的独立财务顾问（以下简称“本独立财务顾问”），并制作本报告。本独立财务顾问报告是根据《中华人民共和国公司法》《中华人民共和国证券法》《上市公司股权激励管理办法》《上海证券交易所科创板股票上市规则》《科创板上市公司自律监管指南第4号——股权激励信息披露》等法律、法规和规范性文件的有关规定，在四方光电提供有关资料的基础上，发表独立财务顾问意见，以供四方光电全体股东及有关各方参考。
1、本独立财务顾问报告所依据的文件、材料由四方光电提供，四方光电已
向本独立财务顾问保证：其所提供的有关本次股权激励的相关信息真实、准确和完整，保证该等信息不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
2、本独立财务顾问本着勤勉、审慎、对上市公司全体股东尽责的态度，依
据客观公正的原则，对本次股权激励事项进行了尽职调查义务，有充分理由确信所发表的专业意见与上市公司披露的文件内容不存在实质性差异。并对本独立财务顾问报告的真实性、准确性和完整性承担责任。
3、本独立财务顾问所表达的意见基于下述假设前提之上：国家现行法律、法规无重大变化，上市公司所处行业的国家政策及市场环境无重大变化；上市公司所在地区的社会、经济环境无重大变化；四方光电及有关各方提供的文件
资料真实、准确、完整；本次限制性股票计划涉及的各方能够诚实守信的按照激励计划及相关协议条款全面履行所有义务；本次激励计划能得到有权部门的批准，不存在其它障碍，并能顺利完成；本次激励计划目前执行的会计政策、会计制度无重大变化；无其他不可抗力和不可预测因素造成的重大不利影响。
4、本独立财务顾问与上市公司之间无任何关联关系。本独立财务顾问完全
本着客观、公正的原则对本次激励计划出具独立财务顾问报告。同时，本独立
3上海信公轶禾企业管理咨询有限公司独立财务顾问报告财务顾问提请广大投资者认真阅读《四方光电股份有限公司2022年限制性股票激励计划（草案）》等相关上市公司公开披露的资料。
5、本独立财务顾问未委托和授权任何其它机构和个人提供未在本独立财务
顾问报告中列载的信息和对本报告做任何解释或者说明。
6、本独立财务顾问提请投资者注意，本报告旨在对激励计划的可行性、是
否有利于上市公司的持续发展、是否损害上市公司利益以及对股东利益的影响
发表专业意见，不构成对四方光电的任何投资建议，对投资者依据本报告所做出的任何投资决策可能产生的风险，本独立财务顾问不承担任何责任。
4上海信公轶禾企业管理咨询有限公司独立财务顾问报告
第二章释义
在本独立财务顾问报告中，除非文义载明，以下简称具有如下含义：
释义项释义内容
四方光电、上市公司、公司指四方光电股份有限公司
限制性股票激励计划、本激励计划、指四方光电股份有限公司2022年限制性股票激励计划本计划《上海信公轶禾企业管理咨询有限公司关于四方光电股份有限本报告、本独立财务顾问报告指公司2022年限制性股票激励计划（草案）之独立财务顾问报告》
独立财务顾问、信公咨询指上海信公轶禾企业管理咨询有限公司
符合本激励计划授予条件的激励对象，在满足相应获益条件后限制性股票、第二类限制性股票指分次获得并登记的本公司股票
按照本激励计划规定，获得限制性股票的公司（含子公司）高激励对象指
级管理人员、核心技术（业务）骨干
授予日指公司向激励对象授予限制性股票的日期，授予日必须为交易日公司向激励对象授予限制性股票时所确定的、激励对象获得公授予价格指司股份的价格
激励对象满足获益条件后，上市公司将股票登记至激励对象账归属指户的行为
激励对象满足获益条件后，获授股票完成登记的日期，必须为归属日指交易日
本激励计划所设立的，激励对象为获得激励股票所需满足的获归属条件指益条件自限制性股票授予之日起到激励对象获授的限制性股票全部归有效期指属或作废失效之日止薪酬委员会指公司董事会薪酬与考核委员会中国证监会指中国证券监督管理委员会证券交易所指上海证券交易所登记结算公司指中国证券登记结算有限责任公司上海分公司
《公司法》指《中华人民共和国公司法》
《证券法》指《中华人民共和国证券法》
《管理办法》指《上市公司股权激励管理办法》
《上市规则》指《上海证券交易所科创板股票上市规则》
《自律监管指南》指《科创板上市公司自律监管指南第4号——股权激励信息披露》
《公司章程》指《四方光电股份有限公司章程》《四方光电股份有限公司2022年限制性股票激励计划实施考核《公司考核管理办法》指管理办法》
元/万元指人民币元/万元，中华人民共和国法定货币单位
5上海信公轶禾企业管理咨询有限公司独立财务顾问报告
第三章基本假设
本独立财务顾问报告基于以下基本假设而提出：
（一）国家现行的有关法律、法规及政策无重大变化；
（二）四方光电提供和公开披露的资料和信息真实、准确、完整；
（三）本次股权激励计划不存在其他障碍，涉及的所有协议能够得到有效批准，并最终能够如期完成；
（四）实施本次股权激励计划的有关各方能够遵循诚实信用原则，按照股权激励计划的方案及相关协议条款全面履行其所有义务；
（五）无其他不可抗力造成的重大不利影响。
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第四章限制性股票激励计划的主要内容四方光电本次限制性股票激励计划由上市公司董事会下设的薪酬委员会负责拟定，经第一届董事会第十九次会议审议通过。
一、本激励计划的股票来源本激励计划采取的激励形式为第二类限制性股票。股票来源为公司向激励对象定向发行的本公司人民币 A 股普通股股票。
二、拟授予的限制性股票数量
本激励计划拟授予激励对象的限制性股票数量为115.00万股，占本激励计划草案公告日公司股本总额7000.00万股的1.64%。其中，首次授予限制性股票95.50万股，占本激励计划草案公告日公司股本总额的1.36%，占本激励计划拟授予限制性股票总数的83.04%；预留19.50万股，占本激励计划草案公告日公司股本总额的0.28%，预留部分占本激励计划拟授予限制性股票总数的
16.96%。
截至本激励计划草案公告日，公司全部在有效期内的股权激励计划所涉及的标的股票总数累计未超过公司股本总额的20.00%。本激励计划中任何一名激励对象通过全部在有效期内的股权激励计划获授的公司股票数量累计未超过公
司股本总额的1.00%。
三、限制性股票激励计划的有效期、授予日、归属安排和禁售期
（一）有效期本激励计划的有效期为自限制性股票授予之日起至激励对象获授的限制性
股票全部归属或作废失效之日止，最长不超过60个月。
（二）授予日本激励计划经公司股东大会审议通过后，公司将在60日内（有获授权益条件的，从条件成就后起算）按相关规定召开董事会向激励对象授予权益，并完
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成公告等相关程序。公司未能在60日内完成上述工作的，应当及时披露不能完成的原因，并宣告终止实施本激励计划。根据《管理办法》规定不得授出权益的期间不计算在60日内。
预留部分限制性股票授予日由公司董事会在股东大会审议通过后12个月内确认。
授予日在本激励计划经公司股东大会审议通过后由公司董事会确定，授予日必须为交易日，若根据以上原则确定的日期为非交易日，则授予日顺延至其
后的第一个交易日为准。
（三）归属安排
本激励计划授予的限制性股票自授予之日起12个月后，且在激励对象满足相应归属条件后按约定比例分次归属，归属日必须为本激励计划有效期内的交易日，但下列期间内不得归属：
1、公司年度报告、半年度报告公告前30日内，因特殊原因推迟年度报告、半年度报告公告日期的，自原预约公告日前30日起算，至公告前1日；
2、公司季度报告、业绩预告、业绩快报公告前10日内；
3、自可能对公司股票及其衍生品种交易价格产生较大影响的重大事件发生
之日或者进入决策程序之日，至依法披露之日；
4、中国证监会及证券交易所规定的其他期间。
上述“重大事件”为公司依据《上市规则》的规定应当披露的交易或其他重大事项。
首次授予的限制性股票的归属安排如下表所示：
归属安排归属期间归属比例自首次授予部分限制性股票授予日起12个月后的首
第一个归属期个交易日起至首次授予部分限制性股票授予日起2430%个月内的最后一个交易日当日止自首次授予部分限制性股票授予日起24个月后的首
第二个归属期个交易日起至首次授予部分限制性股票授予日起3630%个月内的最后一个交易日当日止自首次授予部分限制性股票授予日起36个月后的首
第三个归属期个交易日起至首次授予部分限制性股票授予日起4840%个月内的最后一个交易日当日止
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预留部分的限制性股票归属安排如下表所示：
归属安排归属期间归属比例自预留授予部分限制性股票授予日起12个月后的首
第一个归属期个交易日起至预留授予部分限制性股票授予日起2430%个月内的最后一个交易日当日止自预留授予部分限制性股票授予日起24个月后的首
第二个归属期个交易日起至预留授予部分限制性股票授予日起3630%个月内的最后一个交易日当日止自预留授予部分限制性股票授予日起36个月后的首
第三个归属期个交易日起至预留授予部分限制性股票授予日起4840%个月内的最后一个交易日当日止
在上述约定期间因归属条件未成就的限制性股票，不得归属或递延至下一年归属，由公司按本激励计划的规定作废失效。
在满足限制性股票归属条件后，公司将统一办理满足归属条件的限制性股票归属事宜。
（四）禁售期
激励对象通过本激励计划获授的限制性股票归属后不额外设置禁售期，禁售规定按照《公司法》《证券法》等相关法律、行政法规、规范性文件和《公司章程》执行，具体内容如下：
1、激励对象为公司董事和高级管理人员的，其在任职期间每年转让的股份
不得超过其所持有本公司股份总数的25%；在离职后半年内，不得转让其所持有的本公司股份。
2、激励对象为公司董事、高级管理人员及其配偶、父母、子女的，将其持
有的本公司股票在买入后6个月内卖出，或者在卖出后6个月内又买入，由此所得收益归本公司所有，本公司董事会将收回其所得收益。
3、在本激励计划的有效期内，如果《公司法》《证券法》等相关法律、行
政法规、规范性文件和《公司章程》中对公司董事和高级管理人员持有股份转
让的有关规定发生了变化，则这部分激励对象转让其所持有的公司股票应当在转让时符合修改后的《公司法》《证券法》等相关法律、法规、规范性文件和《公司章程》的规定。
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四、限制性股票的授予价格及确定方法
（一）限制性股票的授予价格
首次授予限制性股票的授予价格为每股77.60元，即满足授予条件和归属条件后，激励对象可以每股77.60元的价格购买公司股票。
预留部分限制性股票授予价格与首次授予的限制性股票的授予价格相同。
（二）限制性股票授予价格的确定方法
首次授予限制性股票的授予价格不低于股票票面金额，且不低于下列价格较高者：
（一）本激励计划草案公布前1个交易日的公司股票交易均价的50%，为
66.89元/股；
（二）本激励计划草案公布前20个交易日的公司股票交易均价的50%，为
69.89元/股；
（三）本激励计划草案公布前60个交易日的公司股票交易均价的50%，为
76.05元/股；
（四）本激励计划草案公布前120个交易日的公司股票交易均价的50%，为77.60元/股。
五、限制性股票的授予与归属条件
（一）限制性股票的授予条件
只有在同时满足下列条件时，公司向激励对象授予限制性股票；反之，若下列任一授予条件未达成，则不能向激励对象授予限制性股票。
1、公司未发生如下任一情形：
（1）最近一个会计年度财务会计报告被注册会计师出具否定意见或者无法表示意见的审计报告；
（2）最近一个会计年度财务报告内部控制被注册会计师出具否定意见或无法表示意见的审计报告；
（3）上市后最近36个月内出现过未按法律法规、《公司章程》、公开承诺
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进行利润分配的情形；
（4）法律法规规定不得实行股权激励的；
（5）中国证监会认定的其他情形。
2、激励对象未发生如下任一情形：
（1）最近12个月内被证券交易所认定为不适当人选的；
（2）最近12个月内被中国证监会及其派出机构认定为不适当人选；
（3）最近12个月内因重大违法违规行为被中国证监会及其派出机构行政处罚或者采取市场禁入措施；
（4）具有《公司法》规定的不得担任公司董事、高级管理人员情形的；
（5）法律法规规定不得参与上市公司股权激励的；
（6）中国证监会认定的其他情形。
（二）限制性股票的归属条件
归属期内同时满足下列条件时，激励对象获授的限制性股票方可归属：
1、公司未发生如下任一情形：
（1）最近一个会计年度财务会计报告被注册会计师出具否定意见或者无法表示意见的审计报告；
（2）最近一个会计年度财务报告内部控制被注册会计师出具否定意见或无法表示意见的审计报告；
（3）上市后最近36个月内出现过未按法律法规、《公司章程》、公开承诺进行利润分配的情形；
（4）法律法规规定不得实行股权激励的；
（5）中国证监会认定的其他情形。
公司发生上述第1条规定情形之一的，激励对象根据本计划已获授但尚未
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归属的限制性股票取消归属，并作废失效。
2、激励对象未发生如下任一情形：
（1）最近12个月内被证券交易所认定为不适当人选；
（2）最近12个月内被中国证监会及其派出机构认定为不适当人选；
（3）最近12个月内因重大违法违规行为被中国证监会及其派出机构行政处罚或者采取市场禁入措施；
（4）具有《公司法》规定的不得担任公司董事、高级管理人员的情形；
（5）法律法规规定不得参与上市公司股权激励的；
（6）中国证监会认定的其他情形。
某一激励对象出现上述第2条规定情形之一的，公司将终止其参与本激励计划的权利，该激励对象根据本激励计划已获授但尚未归属的限制性股票取消归属，并作废失效。
3、激励对象归属权益的任职期限要求：
激励对象归属获授的各批次限制性股票前，须满足12个月以上的任职期限。
4、公司层面的业绩考核要求：
本激励计划在2022年-2024年会计年度中，分年度对公司的业绩指标进行考核，以达到业绩考核目标作为激励对象当年度的归属条件之一。本激励计划授予的限制性股票的业绩考核目标如下表所示：
业绩考核目标（A）档 业绩考核目标（B）档归属期
公司归属系数100%公司归属系数80%
第一个2022年净利润较2021年增长不低2022年净利润较2021年增长不低
归属期于30.00%于24.00%首次授予及
第二个2022-2023年累计净利润较20212022-2023年累计净利润较2021预留授予的
归属期年增长不低于192.50%年增长不低于172.80%限制性股票
第三个2022-2024年累计净利润较20212022-2024年累计净利润较2021
归属期年增长不低于387.50%年增长不低于345.41%
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注：1、上述“净利润”指经审计的归属于上市公司股东的净利润，但剔除本次及其它员工激励计划股份支付费用影响的数值作为计算依据。
2、如果在本次股权激励计划实施期间，若公司发生重大资产并购等导致考核当期的归属于上市公司
股东的净利润发生重大变化的行为，则计算考核条件时应剔除相关行为产生的影响。
归属期内，公司为满足归属条件的激励对象办理股票归属登记事宜。若各归属期内，公司当期业绩水平未达到业绩考核目标（B）档条件的，所有激励对象对应考核当年可归属的限制性股票全部取消归属，并作废失效。
5、激励对象个人层面的考核要求：
激励对象个人层面的考核根据公司内部绩效考核相关制度实施。激励对象个人考核评级由个人绩效考核结果决定。其中，个人绩效分为 “A”、“B”、“C”、“D”四个等级。根据激励对象个人考核结果确定其个人层面归属系数，对应的可归属情况如下：
考核评级 A B C D
个人层面归属系数100%80%60%0%
在公司业绩目标达成的前提下，激励对象当年实际归属的限制性股票数量=个人当年计划归属的数量×公司归属系数×个人层面归属系数。
激励对象当期计划归属的限制性股票因考核原因不能归属或不能完全归属的，作废失效，不可递延至下一年度。
本激励计划具体考核内容依据《公司考核管理办法》执行。
（三）公司业绩考核指标设定科学性、合理性说明
公司是一家从事智能气体传感器和高端气体分析仪器的高新技术企业，形成了包括光学（红外、紫外、光散射、激光拉曼）、超声波、MEMS 金属氧化
物半导体（MOX）、电化学、陶瓷厚膜工艺高温固体电解质等原理的气体传感
技术平台，拥有100余项国内外专利，产品广泛应用于空气品质、环境监测、工业过程、安全监测、健康医疗、智慧计量等领域。凭借长期的技术沉淀、严格的质量体系及国际化视野，已经成为诸多世界500强及国内外细分领域头部企业的配套供应商，在气体传感器和气体分析仪器产业中享有较高知名度。
公司制定了“1+3”发展战略，“1”即巩固并拓展民用空气品质传感器、车载
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传感器、气体分析仪器等已有产业，“3”即重点拓展智慧计量（超声波燃气表）、高温传感器（发动机排放 O2 及 NOx 传感器、SOOT 颗粒物传感器等）及医疗
健康三大市场领域；同时巩固并提升技术创新、供应链管理、精益生产、精准
营销四个维度结合的核心竞争力，形成气体传感器和气体分析仪器“双轮驱动”。
为实现公司“1+3”战略及保持现有竞争力优势，本激励计划采用净利润作为公司层面考核指标，该指标能够真实反映公司的经营情况和盈利能力。根据本激励计划业绩指标的设定，公司业绩考核目标（A）档为 2022 年、2022-2023年累计、2022-2024年累计净利润较2021年增长分别不低于30.00%、192.50%、
387.50%；业绩考核目标（B）档为 2022 年、2022-2023 年累计、2022-2024 年
累计净利润较2021年增长分别不低于24.00%、172.80%、345.41%。公司在综合考虑了宏观经济环境、公司历史业绩、行业发展状况、市场竞争情况以及公
司未来的发展规划等相关因素的基础上，设定了本次限制性股票激励计划业绩考核指标。本计划设定的考核指标具有一定的挑战性，有助于提升公司竞争能力以及调动员工的积极性，确保公司未来发展战略和经营目标的实现，为股东带来更高效、更持久的回报。
除公司层面的业绩考核外，公司对个人还设置了严密的绩效考核体系，能够对激励对象的工作绩效作出较为准确、全面的综合评价。公司将根据激励对象考核年度绩效考评结果，确定激励对象个人是否达到归属的条件及相应的归属比例。
综上，公司本次激励计划的考核体系具有全面性、综合性及可操作性，考核指标设定具有良好的科学性和合理性，同时对激励对象具有约束效果，能够达到本次激励计划的考核目的。
六、限制性股票计划的其他内容本激励计划的其他内容详见《四方光电股份有限公司2022年限制性股票激励计划（草案）》。
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第五章独立财务顾问意见
一、对股权激励计划是否符合政策法规规定的核查意见
1、四方光电于2021年2月9日在上海证券交易所上市交易，股票代码
“688665”。公司符合《管理办法》规定的实行股权激励的条件，不存在以下不得实施股权激励计划的情形：
（1）最近一个会计年度财务会计报告被注册会计师出具否定意见或者无法表示意见的审计报告；
（2）最近一个会计年度财务报告内部控制被注册会计师出具否定意见或无法表示意见的审计报告；
（3）上市后最近36个月内出现过未按法律法规、《公司章程》、公开承诺进行利润分配的情形；
（4）法律法规规定不得实行股权激励的；
（5）中国证监会认定的其他情形。
2、四方光电2022年限制性股票激励计划（草案）所涉及的各要素：激励
对象的确定依据和范围；激励数量、所涉及的标的股票种类、股票来源及激励数量所占上市公司股本总额的比例；各激励对象获授的权益数量及其占计划授
予总量的比例；获授条件、授予安排、归属条件、授予价格；有效期、授予日、
归属期、禁售期；激励计划的变更或调整；信息披露；激励计划批准程序、授
予和归属的程序等，均符合《管理办法》《上市规则》《自律监管指南》的相关规定。
经核查，本独立财务顾问认为：四方光电本次股权激励计划符合《管理办法》《上市规则》《自律监管指南》等相关政策、法规的规定。
二、四方光电实行股权激励计划可行性的核查意见
1、激励计划符合相关政策法规的规定
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四方光电聘请的国浩律师（杭州）事务所出具的法律意见书认为：
“1、四方光电具备实行本次激励计划的主体资格；2、《激励计划（草案）》载明的事项及具体内容符合《管理办法》《上市规则》和《监管指南》等法律、法规及规范性文件的规定；
3、截至本法律意见书出具日，四方光电已履行了本次激励计划现阶段所必
要的法定程序，符合《公司法》《证券法》《管理办法》《上市规则》和《监管指南》等法律、法规及规范性文件的规定，本次激励计划尚需经公司股东大会以特别决议审议通过后方可实施；
4、本次激励计划激励对象的确定符合《管理办法》《上市规则》的相关规定；
5、四方光电已承诺按照中国证监会、上交所的相关要求就本次激励计划履
行信息披露义务；
6、四方光电不存在为本次激励计划激励对象提供财务资助的情形；
7、本次激励计划不存在明显损害公司及全体股东利益和违反有关法律、行
政法规的情形；
8、本次激励计划首次授予部分涉及的激励对象中不包含公司董事或与公司董事存在关联关系的人员，公司董事无需对相关议案回避表决。”因此，根据律师意见，四方光电的股权激励计划符合法律、法规的规定，在法律上是可行的。
2、股权激励计划在操作程序上具有可行性股权激励计划规定了明确的批准、授予、归属等程序，且这些程序符合《管理办法》《上市规则》《自律监管指南》及其他现行法律、法规的有关规定，在操作上是可行的。
经核查，本独立财务顾问认为：四方光电本次股权激励计划符合相关法律、法规和规范性文件的有关规定，在操作上是可行的。
三、激励对象范围和资格的核查意见
四方光电本次激励计划中的激励对象范围包括本公司（含子公司，下同）的高级管理人员、核心技术（业务）骨干（不包独四方光电立董事、监事），
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首次授予共计107人，占公司截止2021年12月31日员工总数809人的13.23%。
根据本次激励计划的规定：
1、激励对象由四方光电董事会下设的薪酬委员会拟定名单，并经公司监事
会核实确定；
2、激励对象中高级管理人员须经公司董事会聘任；
3、激励对象须在本激励计划的考核期内与公司或子公司签署劳动合同或聘
用合同；
4、以上激励对象不包括四方光电现任独立董事、监事；
5、下列人员不得成为激励对象：
（1）最近12个月内被证券交易所认定为不适当人选；
（2）最近12个月内被中国证监会及其派出机构认定为不适当人选；
（3）最近12个月内因重大违法违规行为被中国证监会及其派出机构行政处罚或者采取市场禁入措施；
（4）具有《公司法》规定的不得担任公司董事、高级管理人员情形的；
（5）法律法规规定不得参与上市公司股权激励的；
（6）中国证监会认定的其他情形。
经核查，本独立财务顾问认为：四方光电本次股权激励计划所涉及的激励对象在范围和资格上均符合《管理办法》《上市规则》等相关法律、法规的规定。
四、对股权激励计划的权益授出额度的核查意见
1、股权激励计划的权益授出总额度情况
本次股权激励计划为限制性股票激励计划，其股票来源为公司向激励对象定向发行的本公司人民币A股普通股股票。
本激励计划拟授予激励对象的限制性股票数量为115.00万股，占本激励计
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划草案公告日公司股本总额7000.00万股的1.64%。其中，首次授予限制性股票95.50万股，占本激励计划草案公告日公司股本总额的1.36%，占本激励计划拟授予限制性股票总数的83.04%；预留19.50万股，占本激励计划草案公告日公司股本总额的0.28%，预留部分占本激励计划拟授予限制性股票总数的
16.96%。
四方光电本次激励计划中，授予激励对象限制性股票总数未超过四方光电股本总额的20%，符合《上市规则》的相关规定。
2、股权激励计划的权益授出额度分配
四方光电本次激励计划中，对任何一名激励对象授予的限制性股票均未超过公司股本总额的1%，符合《管理办法》的规定。
经核查，本独立财务顾问认为：四方光电本次股权激励计划的权益授出总额度及各激励对象获授权益的额度均未超过《管理办法》《上市规则》等相关
法律、法规和规范性文件的规定。
五、对公司实施股权激励计划的财务意见
（一）股权激励计划的会计处理方法
根据财政部《企业会计准则第11号——股份支付》和《企业会计准则第
22号——金融工具确认和计量》的相关规定，公司将按照下列会计处理方法对
公司本激励计划的成本进行计量和核算：
1、授予日
由于授予日第二类限制性股票尚不能归属，因此不需要进行相关会计处理。
参照《股份支付准则应用案例——授予限制性股票》，公司将在授予日采用布莱克—斯科尔期权定价模型（Black-Scholes Model）确定限制性股票在授予日的公允价值。
2、归属日前
公司在归属日前的每个资产负债表日，以对可归属的第二类限制性股票数量的最佳估算为基础，按照授予日权益工具的公允价值和各期的归属比例将取
18上海信公轶禾企业管理咨询有限公司独立财务顾问报告得员工提供的服务计入成本费用，同时确认所有者权益“资本公积-其他资本公积”，不确认其后续公允价值变动。
3、可归属日之后会计处理
不再对已确认的成本费用和所有者权益总额进行调整。
4、归属日
在归属日，如果达到归属条件，可以归属，结转归属日前每个资产负债表日确认的“资本公积-其他资本公积”；如果全部或部分股票未被归属而失效或作废，则减少所有者权益。
5、第二类限制性股票公允价值的确定方法及涉及估值模型重要参数取值合
理性
公司以 Black-Scholes 模型（B-S 模型）作为定价模型，公司运用该模型以
2022年3月7日为计算的基准日，对授予的第二类限制性股票的公允价值进行
了预测算（授予时进行正式测算），具体参数选取如下：
1、标的股价：133.13元（公司草案公告前一交易日收盘价）
2、有效期分别为：1年、2年、3年（授予日至每期首个归属日的期限）3、历史波动率：15.56%、18.47%、19.82%（分别采用万得全 A—指数代码：881001.WI 最近一年、两年、三年的年化波动率）4、无风险利率：1.50%、2.10%、2.75%（分别采用中国人民银行制定的金融机构1年期、2年期、3年期及以上的人民币存款基准利率）
（二）限制性股票的公允价值测算
根据计算参数，公司对拟首次授予的95.50万股第二类限制性股票的成本进行了预测算，本计划授予的限制性股票应确认的费用为5683.27万元。
（三）股权激励计划实施对四方光电财务状况、现金流量和经营业绩的影响
1、本激励计划对公司合并利润报表的影响
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根据《股份支付准则应用案例——授予限制性股票》，公司以 Black-Scholes
模型（B-S 模型）作为定价模型，公司运用该模型以 2022 年 3 月 7 日为计算的基准日，对首次授予的第二类限制性股票的公允价值进行了预测算。
假设公司2022年3月授予，且授予的全部激励对象均符合本计划规定的归属条件且在各归属期内全部归属，则2022年-2025年限制性股票成本摊销情况如下：
单位：万元限制性股票摊销成本2022年2023年2024年2025年
5683.272443.562040.041001.88197.79
注：1、上述费用为预测成本，实际成本与实际授予价格、授予日、授予日收盘价、授予数量及对可归属权益工具数量的最佳估计相关；
2、提请股东注意上述股份支付费用可能产生的摊薄影响；
3、上述摊销费用预测对公司经营业绩的最终影响以会计师所出的审计报告为准。
本激励计划的成本将在成本费用中列支。公司以目前信息估计，在不考虑本激励计划对公司业绩的正向作用情况下，本激励计划成本费用的摊销对有效期内各年净利润有所影响。考虑到本激励计划对公司经营发展产生的正向作用，由此激发管理、业务团队的积极性，提高经营效率，降低经营成本，本激励计划将对公司长期业绩提升发挥积极作用。
根据本激励计划业绩指标的设定，公司业绩考核目标（A）档为 2022 年、
2022-2023年累计、2022-2024年累计净利润较2021年增长分别不低于30.00%、
192.50%、387.50%；业绩考核目标（B）档为 2022 年、2022-2023 年累计、2022-2024年累计净利润较2021年增长分别不低于24.00%、172.80%、345.41%。公司在综合考虑了宏观经济环境、公司历史业绩、行业发展状况、市场竞争情况以及
公司未来的发展规划等相关因素的基础上，设定了本次限制性股票激励计划业绩考核指标。本计划设定的考核指标具有一定的挑战性，有助于提升公司竞争能力以及调动员工的积极性，确保公司未来发展战略和经营目标的实现，为股
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东带来更高效、更持久的回报。
2、本激励计划对公司现金流的影响
若激励对象全额认购本激励计划拟首次授予的95.50万股限制性股票，则公司将向激励对象发行95.50万股公司股份，所募集资金为7410.80万元，该部分资金公司计划全部用于补充公司流动资金。
股权激励计划的实施有助于公司业务的快速发展，提高经营效率，从而提升公司的盈利能力，将使公司有能力承担上述股权激励的成本，不会对公司业绩造成实质性的影响。
经核查，本独立财务顾问认为：四方光电针对本次激励计划进行的财务测算符合《管理办法》和《企业会计准则》的相关规定。同时，本独立财务顾问提示：本次激励计划涉及的总成本是依据模拟的假设条件，在一定假设的基础上做出的预测算，仅供参考。实际股权激励成本及分摊将在公司定期报告中予以披露。
六、股权激励计划对四方光电持续经营能力、股东权益的影响的核查意见
四方光电制定的股权激励计划，在价格和归属条件的设置方面有效地保护了现有股东的权益，同时，还对公司业绩提出了严格的要求。公司拟授予的激励对象为公司高级管理人员、核心技术（业务）骨干（不包括四方光电独立董事、监事），这些激励对象对公司未来的业绩增长起到了至关重要的作用。实施股权激励计划有利于充分调动激励对象的积极性，吸引和留住优秀人才，更能将公司管理团队、核心骨干的利益与公司的经营发展、全体股东利益紧密地结合起来，对保证上市公司经营能力的提高、经营效率的改善和股东权益的增加将产生深远且积极的影响。
此外，第二类限制性股票在归属时，相当于激励对象认购了四方光电定向发行的股票，在补充公司流动资金的同时，也增加了股东权益。
经核查，本独立财务顾问认为：四方光电本次股权激励计划的实施将对上市公司持续经营能力和股东利益产生积极促进作用。
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七、对四方光电是否为激励对象提供任何形式的财务资助的核查意见限制性股票激励计划中明确规定：“激励对象的资金来源为激励对象自筹资金。”四方光电出具承诺：“本公司不为本激励计划的激励对象通过本计划获得限制性股票提供贷款以及其他任何形式的财务资助，包括为其贷款提供担保。”经核查，截至本独立财务顾问报告出具之日，四方光电没有为激励对象依激励计划获取的有关权益提供贷款以及其他任何形式的财务资助，包括为其贷款提供担保，并对相关事宜出具承诺函。
八、股权激励计划是否存在损害上市公司及全体股东利益情形的核查意见
1、四方光电限制性股票激励计划及其制定和实施程序符合《管理办法》《上市规则》《自律监管指南》的相关规定，且符合《公司法》《证券法》《公司章程》等有关法律、法规和规范性文件的规定。
2、限制性股票授予价格具有合理性，符合相关规定，未损害股东利益。
3、股权激励计划的业绩条件设定和时间安排对激励对象形成有效激励和约束。只有当四方光电的净利润稳步增长且股票价格上涨时，激励对象才能获得更多超额利益，因此，股权激励计划的内在机制促使激励对象和股东的利益取向是一致的，保护了现有股东的利益。
4、四方光电股权激励计划权益授出的总额度符合相关规定，且授出总额度
仅占公司总股本的1.64%，比例较小。激励对象获授的限制性股票归属后不会对公司股本扩张产生较大的影响。
经核查，本独立财务顾问认为：四方光电本次股权激励计划不存在明显损害上市公司及全体股东利益的情形。
九、对公司绩效考核体系和考核管理办法的合理性的意见
1、本次激励计划的绩效考核体系分析
四方光电在公司合规经营、激励对象个人行为合规、公司业绩指标、个人
绩效考核四个方面做出了详细规定，共同构建了本次激励计划的考核体系：
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（1）公司合规经营，不得有《管理办法》第七条规定的不得实施股权激励计划的情形；
（2）激励对象个人行为合规，不得有《上市规则》第10.4条规定的不得成为激励对象的情形；
（3）四方光电采用“净利润”指标作为公司业绩考核指标，“净利润”作为
企业的基准指标，能够直接的反映公司业务的盈利能力；
（4）个人绩效考核必须符合并达到《公司考核管理办法》的相关考评要求。
上述考核体系既客观地考核公司的整体业绩，又全面地评估了激励对象工作业绩。
2、本次激励计划的绩效考核管理办法设置分析
四方光电董事会为配合公司股权激励计划的实施，根据《公司法》《公司章程》及其他有关法律、法规规定，结合公司实际情况，制订了《公司考核管理办法》，在一定程度上能够较为客观地对激励对象个人的绩效做出较为准确、全面的综合评价。此外，《公司考核管理办法》还对考核机构、考核程序、考核工具、考核期间和次数、考核结果应用与管理等进行了明确的规定，在考核操作上具有较强的可操作性。
经核查，本独立财务顾问认为：四方光电设置的股权激励绩效考核体系和制定的考核管理办法，将公司业绩及个人绩效进行综合评定和考核，绩效考核体系和考核管理办法是合理的。
十、其他应当说明的事项
1、本独立财务顾问报告第四章所提供的“限制性股票激励计划的主要内容”是为了便于论证分析，而从《四方光电股份有限公司2022年限制性股票激励计划（草案）》中概括出来的，可能与原文在格式及内容存在不完全一致的地方，请投资者以四方光电公告的原文为准。
2、作为四方光电本次股权激励计划的独立财务顾问，特请投资者注意，四
方光电股权激励计划的实施尚需四方光电股东大会审议通过。
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第六章备查文件及备查地点
一、备查文件目录
1、《四方光电股份有限公司2022年限制性股票激励计划（草案）》
2、四方光电股份有限公司第一届董事会第十九次会议决议
3、四方光电股份有限公司独立董事关于第一届董事会第十九次会议相关事
项的独立意见
4、四方光电股份有限公司第一届监事会第十二次会议决议
5、四方光电股份有限公司2022年限制性股票激励计划首次授予激励对象名
单
6、《四方光电股份有限公司2022年限制性股票激励计划实施考核管理办法》7、《国浩律师（杭州）事务所关于四方光电股份有限公司2022年限制性股票激励计划（草案）之法律意见书》
8、《四方光电股份有限公司章程》
9、公司对相关事项的承诺
二、备查文件地点四方光电股份有限公司
注册地址：武汉市东湖新技术开发区凤凰产业园凤凰园三路3号
办公地址：武汉市东湖新技术开发区凤凰产业园凤凰园三路3号
电话：027-81628826
传真：027-87401159
联系人：王凤茹
24上海信公轶禾企业管理咨询有限公司独立财务顾问报告（本页无正文，仅为《上海信公轶禾企业管理咨询有限公司关于四方光电股份有限公司2022年限制性股票激励计划（草案）之独立财务顾问报告》之签章页）
独立财务顾问：上海信公轶禾企业管理咨询有限公司年月日
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