顶层监管办法亮相 大批私募基金或将“消失”

　　在经过之前较长一段时间酝酿之后，有关私募基金行业发展的顶层监管制度8月30日正式亮相。在本次由国务院发布的《私募投资基金管理暂行条例》征求意见稿(以下简称《私募管理条例》)中，有关业务及人员合规、信息披露、法律责任等多项重要内容均被囊括在内，且提出较以往更加严格和全面的监管要求。

　　而从私募行业最近几天的反馈来看，多位业内人士则普遍向中国证券报记者表示，《私募管理条例》在即将开启新一轮行业洗牌的同时，预计还将显著提高私募机构在合规、运营等多个方面的成本。

　　一方面，私募牌照的“持牌”难度、私募行业的门槛将显著增大；另一方面，随着私募基金管理更趋阳光化，将会有为数不少的私募基金管理人，在对私募牌照的“鸡肋”思维下，逐步退出私募行业。

　　违规违法成本增大

　　本次《私募管理条例》共计10章、58条，其中第四十四条至五十六条合计多达13条内容，均直接涉及到私募机构违规、违法的法律责任。尽管多数法律条款均以罚款、警告的内容方式出现，但也同样意味着，未来私募机构一旦“出圈”，就将面临《私募管理条例》的严惩。

　　上海世诚投资总经理陈家琳在接受中国证券报记者采访表示，此次《私募管理条例》对35种违规行为提出了明确的处罚措施，且处罚力度也较大，彰显了监管部门对私募基金违规行为的打击决心。

　　蓝海韬略董事长苏思通则进一步指出，中国资本市场的现状，类似于美国金融市场的早期发展阶段，各种机构鱼龙混杂。而现阶段国内私募机构参差不齐，很大一部分涉嫌非法集资和违规交易。本次《私募管理条例》的出台，将会在很大程度上限制非法私募的生存空间，净化市场土壤。

　　行业门槛显著提升

　　值得注意的是，本次《私募管理条例》还着重对私募机构的业务规范、信息披露，提出了更全面和更严格的要求。

　　对此，上海富钜投资总经理唐弢今日向中国证券报分析表示，本次出台的监管新规在合规方面提出了更加详细和明确的要求，诸如信息披露、交易资料保存、录音录像等多个方面，这就需要私募机构必须在IT技术、人员、资金等方面增加投入和开支，直接加大了私募机构的日常运营支出。该私募人士同时指出，包括相关信息披露、实缴资本比例的提升等等方面的新要求，一方面对于投资者的保护和行业的健康发展都很有必要，但另一方面则势必会显著提升私募基金行业的进入门槛。

　　此外，有私募机构还表示，本次《私募管理条例》直接对私募基金提出了看齐其他专业正规金融机构的合规要求。在此背景下，过去多年以来许多所谓“民间高手”直接以“代客理财”思维搭建的“草台班子”，将会首当其冲直接被拦在行业门槛之外。

　　“持牌”难度增大

　　在本次《私募管理条例》有关注销私募基金牌照的条款方面，除了重大违规违法，以及以往“登记6个月内未备案首只私募基金”的情形外，还重点对私募机构经营的持续性提出了新要求。

　　根据相关注销情形，原有全部产品清盘之后的12个月内，私募机构必须要发行新的产品。

　　而对于这一条款，有业内人士表示，现阶段全国逾2万家私募机构中许多“居其位不行其事”的私募基金，仍然为数不少。综合信息披露、合规等监管要求来看，未来势必会有相当数量的私募机构被迫“弃牌”。

　　一不小心就要失联？

　　在本次《私募管理条例》出台前的8月28日，中国证券投资基金业协会发布第十五批失联私募机构公告，宣布已将上海璞盈投资管理有限公司等174家机构列入失联机构名单，并在基金业协会官方网站私募基金管理人分类公示栏目中予以列示。上述174家机构中，有71家机构已被注销登记；有4家机构已自行申请注销登记。

　　而根据中国基金业协会的最新统计，截至2017年7月底，该协会已登记私募基金管理人20110家，已备案私募基金58734只，管理基金规模9.95万亿元，私募基金管理人员工总人数22.53万人。本次基金业协会公布的第十五批次失联私募机构，已占到全行业的近1%。

　　对此，有业内人士表示，在私募监管再次显著收紧、私募牌照不再是“香饽饽”的背景下，以往“挂羊头卖狗肉”，或者原本就是非法集资、非法融资“白手套”的非法私募机构，可能还会有更多“失联”出现。而对此，私募基金的投资人，则需要继续擦亮眼睛，避免投资于那些非法违规的私募产品。

新手多交流

金元宝 发表于 2017-9-8 11:11
新手多交流

好的

小基友 发表于 2017-9-8 11:12
好的

三支最牛的股票：别人的+ 刚卖的+ 想买没买的.

杨帆 发表于 2017-9-8 11:50
三支最牛的股票：别人的+ 刚卖的+ 想买没买的.

看来你深有体会啊

小基友 发表于 2017-9-8 12:19
看来你深有体会啊

是啊，血淋淋的教训

杨帆 发表于 2017-9-11 09:53
是啊，血淋淋的教训

吸取教训，下次就不会再犯了

小基友 发表于 2017-9-11 10:16
吸取教训，下次就不会再犯了

恩是啊