第一创业(002797）有利好？要搞事了？

第一创业(002797）有利好？要搞事了？

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第一创业(002797)9月17日晚间公告，公司第一大股东华熙昕宇投资有限公司(持股15.41%)、第三大股东能兴控股集团有限公司(持股8.49%)已分别于8月24日、25日告知公司终止筹划资产重组事项，目前不存在有关媒体所报道的“京东金融洽购第一创业24%股份”的情形。公司第二大股东、第四大股东均不存在与第三方洽谈涉及其所持公司股份的资产重组或转让其所持公司股份的情况。

　　据路透社9月15日报道称，京东金融洽购A股上市券商第一创业24%的股份，作价约15亿美元。9月15日，第一创业盘中直线拉升，一度涨约9%，收盘上涨4.17%。

　　据称，京东金融欲从第一创业的第一大股东华熙新余投资和第三大股东能兴控股集团手中购买股份，两者在第一创业的持股比例分别为15.4%和8.5%。第一创业是中国几家公开上市的民营券商之一，曾是摩根大通银行在国内的证券合资伙伴。按照上周五收盘时66亿美元市值测算，购买24%股份大约需要投资15亿美元。

　　目前，京东金融已建立起包括：供应链金融(京宝贝、京小贷)、消费金融(京东白条)、财富管理(小金库、小白理财、东家财富等)、农村金融、支付、众筹、保险、证券(大数据消费指数、量化平台、ABS云、京东股票APP)、金融科技九大业务板块。目前，京东金融发展较快的几大板块主要是供应链金融、消费金融、财富管理。

　　京东集团CEO刘强东在今年年初的集团年会上曾表示，未来，京东金融不仅会有金融产品和服务，也有计划进入证券、征信、银行、保险领域，并通过自主申请或投资入股的形式获取相应的牌照。

　　第一创业是经中国证监会批准，由华熙昕宇、首创集团等42家实力雄厚的股东投资设立的创新类、综合类证券公司。公司注册地为深圳市，注册资本金为人民币19.7亿元。截至2011年9月30日，公司合并报表资产总额115.20亿元，净资产43.49亿元，净资本29.86亿元。

　　2014年上市的第一创业具备创新试点类证券公司资格，拥有齐全的证券业务牌照，经营范围涵盖证券类经纪、投资咨询、财务顾问、承销、资产管理、融资融券等。公司还通过控股子公司一创摩根从事投资银行业务，还从事期货、私募股权基金管理和另类投资、基金管理等业务。

第一创业(002797)2017年半年报点评:业务稳中有进 固收+资管模式成绩突出

    分析与判断

    公司营收整体稳中有进，营业支出增加影响净利润表现

    报告期内，受国内股债市场交易及投资活跃度下降、固收产品销售利润下降影响。资管业务收入增长13.94%，营收占比超过三成，自营业务收入同比扭亏为盈，私募股权基金管理、另类投资业务和其他业务收入增长显着。公司营业支出同比增长26.14%，其中业务及管理费用同比增加了37.43%，导致净利润同比下滑。

    固收业务继续保持核心优势，“固收+”模式提升资管收入占比

    固收业务继续保持行业优势地位，实现营收约7,515万元。“固收+”资管模式取得良好业绩。截至至报告期末，券商资管业务受托管理资产达2,599亿元，营业收入为3.27亿元，同比增加13.94%，资管收入占比从上年同期的34.62%提升至37.53%，高于经纪业务9.23个百分点。公司主动管理产品在同类产品中排名靠前；创金合信二季度的专户管理资产月均规模排名第一。

    子公司业务发展良好，基金管理与另类投资业务收入快速增长

    上半年，全资子公司一创资本的基金管理费收入和银华基金投资收益大幅增长，公司私募股权基金管理与另类投资实现营收2,095万元，同比上升397.28%，其他业务收入7,586万元，同比增长231.85%。控股子公司创金合信管理资产增长、管理费收入增加，较去年同期增长95.69%。一创摩根营业收入较去年同期下降44.47%，主要因为IPO项目和债券承销项目减少。

    充实投资业务子公司资本规模，继续加码私募股权投资及另类投资

    公司董事会批准公司对全资子公司一创投资、创新资本各增资6亿元，其注册资本分别由5亿元增加至11亿元、从3亿元增加至9亿元。报告期内，上述公司均已完成了注册资本变更登记。公司向一创投资和创新资本分别实缴增资约2.36亿和2.01亿。此外，公司对外股权投资较上年同期增加了992%。随着公司对投资业务板块增资逐步完成，私募股权投资及另类投资能力将进一步得到提升。

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（投资建议，投资有风险，入市需谨，仅供参考，以上个股不作推荐）

（作者：罗神抓妖记，研究妖股的第一人，专注于妖股研究）

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