重点关注一只很可能向上突破的大牛股.逢跌逐步进入

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重点关注一只很可能向上突破的大牛股.逢跌逐步进入.600720祁连山祁连山(600720)2017年三季报点评:季度盈利靓丽 需求弹性有望推动业绩新高    区域需求仍然偏弱，但供给收紧下高景气延续。短期甘肃区域受当地项目投资断档期影响需求端的表现仍然偏弱，青海区域需求表现也较为平淡，1-8月甘肃、青海省固定资产投资分别下滑35.9%及增长5.5%，两省水泥产量分别减少13.6%和9.7%。但得益于环保高压下部分存量产能的收缩以及行业良好的协同情况，区域水泥价格在供给端的持续收紧下维持在较高位臵，1-9月兰州和西宁42.5标号散装水泥均价分别为344元/吨和353元/吨，同比分别提升100元/吨和87元/吨，区域水泥市场延续良好景气度。公司单季度收入增速为16.1%，增速环比二季度低6.9个百分点，预计主要是去年同期均价基数抬高所致。
    财务费用持续压缩，吨净利维持高位。尽管三季度区域价格整体有所回落，但从公司三季度的盈利表现看，我们判断三季度的吨盈利指标依然不差，预计三季度单季吨毛利或超过80元。期间费用方面，三季度销售费用和管理费用基本维持稳定，同比分别减少0.16%和增加2.80%，但财务费用有显着压缩，其中Q3单季财务费用继续下降至2777万元，同比减少43.7%，环比Q2减少18.0%，显示公司减少带息负债、优化融资结构的动作仍在持续。公司三季度末带息负债规模为25.49亿元，较二季度末减少4.52亿元，较去年同期减少17.11亿元，资产负债率也由二季度末的45.15%继续下行至三季度末的42.17%，费用压减的效益未来将持续显现。此外，公司Q3单季确认营业外收入10467万元，主要为处臵土地的收益。综合影响下，我们预计公司三季度单季吨净利（含营业外收入）或超过50元，与14年同期水平相当。
    需求中期向上趋势明确，关注明后年强弹性释放。短期甘肃区域需求端表现依然偏弱，但随着当地多个重大项目进度的提速，需求修复的趋势已经逐步确立，其中6月份甘肃集中开工35个重点交通建设项目，总投资接近700亿元，需求中期向上趋势十分明确。另外由于上游矿山开采等环节的受限，供给端的收紧力度也将持续并进一步加强，中期区域景气度和企业盈利不必担忧。在明后两年随着新上重大项目陆续进入施工高峰期后，需求集中释放下利润弹性将会非常可观。
    投资建议：
    9月中建材、中材两大集团股份公司层面的整合反映两材合并加速推进，除了有利于优化区域水泥竞争格局、强化行业协同外，旗下上市公司层面整合预期也进一步增强，西北水泥资产整合存有想象空间。
    新增产能的控制、错峰生产的严格执行以及区域环保整顿的共振推动甘青区域供给端持续收紧。后续基建项目启动将带动区域需求向上，城镇化推进以及“一带一路”、扶贫攻坚等政策催化下基建力度将会持续，需求中期向上明确，区域中期景气度值得看好。公司今年盈利已经接近历史高点，明后年区域需求修复后业绩弹性将进一步显现。我们预计公司2017-2019年归母净利润分别为7.41/11.05/11.35亿元，对应PE分别为11/8/7倍，“增持”评级。
    目前位置逢回调进入.以五日.十日均线为买点.仓位控制30%以内.60日均线为止损点.严格执行操作纪律.

写得非常好，必须顶一个.盘中一定不要追高买票.没有机会放弃比亏钱好

当天收盘破60日均线止损，不破一路持有

看帖顶帖是美德

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