利元亨:安永华明会计师事务所（特殊普通合伙）关于广东利元亨智能装备股份有限公司向不特定对象发行可转换公司债券申请文件的审核问询函的回复（修订稿）

Ernst & Young Hua Ming LLP 安 永 华明会计师事务所（特殊普 通 合伙） Tel 电话: +86 10 5815 3000
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Beijing China 100738关于广东利元亨智能装备股份有限公司向不特定对象发行可转换公司债券申请文件
的审核问询函的回复（修订稿）
上海证券交易所：
根据贵所于2022年3月30日下发的《关于广东利元亨智能装备股份有限公司向不特定对象发行可转换公司债券申请文件的审核问询函》（上证科审（再融资）〔2022〕61号）（以下简称“问询函”）的要求，安永华明会计师事务所（特殊普通合伙）（以下简称“安永华明”或“申报会计师”）作为广东利元亨智能装备股份有限公司（以下简称“利元亨”或“公司”或“发行人”）的申报会计师，对审核问询函中涉及申报会计师的相关问题逐条回复如下：
8-2-1-1题目2.关于前次募集资金根据申报材料，1）发行人于 2021 年 7 月首发上市，IPO 募投项目包括工业机器人智能装备生产项目和工业机器人智能装备研发中心项目（以下简称智能装备生产项目和研发中心项目），拟投入募集资金金额79513.11万元。2）由于实际募集资金金额少于拟投入募集资金金额，智能装备生产项目拟投入募集资金金额由56683.98万元调减至53026.79万元，但未说明具体调减项目及依据。3）发行人首次公开发行股票募集资金净额为75855.92万元，截至2021年9月30日使用进度为18.17%。
请发行人说明：（1）智能装备生产项目调减金额的具体内容、原因及依据，是否对项目产能造成影响；（2）前次各募投项目的资金使用比例较低的具体原因，截至目前的使用比例及具体金额，资金的后续使用计划及预期进度，项目建设进展及后续建设情况。
请申报会计师对上述事项进行核查并发表明确意见，并出具前募资金最新使用进度的专项报告。
【发行人说明】
“工业机器人智能装备生产项目”拟投入募集资金金额减少3657.19万元，主要是因为公司实际募集资金净额75855.92万元小于拟投入募集资金金额79513.11万元导致的。其募集资金不足部分由公司自筹解决，“工业机器人智能装备生产项目”总投资额未减少。
“工业机器人智能装备生产项目”不存在因工程变更调整而导致工程总投资额减少，不会对项目产能造成影响。
二、前次各募投项目的资金使用比例较低的具体原因，截至目前的使用比例及具体金额，资金的后续使用计划及预期进度，项目建设进展及后续建设情况
（一）前次各募投项目的资金使用比例较低的具体原因
截至2022年3月31日，前次募投资金使用比例较低，主要是募投项目建设工程启动期较短，建设工程结算周期较长。前次募投项目建设规模较大，需要投入的资金较多，公司在前次募集资金到位前，可预先投入的资金较为有限。2021年6月末，前次募集资金到位，公司开始启动“工业机器人智能装备生产项目”、“工业机器人智能装备研发
8-2-1-2中心项目”的建设。公司与施工方约定按工程进度节点支付工程款，达到工程结算节点后，需由第三方工程造价咨询公司出具《工程进度款审核计算书》，公司在收到上述资料和相应的发票后方可支付工程款。
截至2022年3月31日，施工方已完成研发楼地下室及1-2层主体，厂房地下室及
1-2层主体，宿舍楼地下室及1-10层主体、宿舍楼1-4层砌体及二次结构建设，已支
付了第一期工程进度款的4000万元，尚有5065万元的第一期进度款未支付。截至
2022年3月31日已接近第二期进度结算的节点，二期进度款约3862万元，尚未支付。
由于结算流程较长，报告期末仅支付第一期进度款的部分工程款，尚未支付第二期进度款，导致前次募投项目资金支付比例较低。
（二）截至目前的使用比例及具体金额，资金的后续使用计划及预期进度，项目建设进展及后续建设情况
1、前募资金的使用比例及具体金额
截至2022年3月31日，公司各募投项目有关使用募集资金的比例及具体金额如下：
单位：万元募集后承诺投资募投资金已投入尚未支付款项累计实际投资累计实际投资完项目
金额（A） 金额（B） 金额（C） 完成（D= B+C） 成占比（F=D/A）工业机器人智
能装备生产项53026.798808.075857.9414666.0127.66%目工业机器人智
能装备研发中12829.133571.60-3571.6027.84%心项目
补充流动资金10000.0010000.00-10000.00100.00%
合计75855.9222379.675857.9428237.6137.23%
截至2022年3月31日，公司募集资金已投入金额为22379.67万元，工程已发生尚未支付的金额为5857.94万元，项目累计实际投资完成金额为28237.61万元，累计实际投资完成比例为37.23%。
2、前募资金的后续使用计划及预期进度
公司前次各募投项目尚在实施过程中，前次募集资金的后续使用计划及预期进度如下：
8-2-1-3单位：万元
截至2022年3月31日累截至2022年末预期累截至2023年末预期累募集后承计使用资金情况计使用资金情况计使用资金情况项目诺投资金投入投入投入额金额金额金额比例比例比例工业机器人智能装
53026.798808.0716.61%27669.9952.18%53026.79100.00%
备生产项目工业机器人智能装
12829.133571.6027.84%9716.5375.74%12829.13100.00%
备研发中心项目
补充流动资金10000.0010000.00100.00%10000.00100.00%10000.00100.00%
合计75855.9222379.6729.50%47386.5262.47%75855.92100.00%
注1、上述“截至2022年末预期使用资金情况”、“截至2023末预期使用资金”系基于项目目
前建设进度的预估结果，不构成相关承诺，实际使用资金情况将视项目实际建设进度情况而定。
注2、截至2022年3月31日前次募集资金累计投入金额已经安永华明会计师事务所（特殊普通合伙）鉴证。
前次募投项目进展顺利，预计于2023可投入使用状态，前次募集资金预计于2023年使用完毕。
3、前次募投项目建设进展及后续建设情况
截至本回复出具日，“工业机器人智能装备生产项目”和“工业机器人智能装备研发中心项目”处于正常建设状态，预计2023年投入使用。具体情况如下：
项目项目阶段建设进展及后续安排后续建设情况
桩基础施工、基坑支护施工、地下室主体施工建设已完成；
厂房建设2022年三季度完成厂房、及
工业机器人地面主体建设进度：厂房完成75%；
宿舍楼的主体建设；2022年智能装备生宿舍楼已完成70%；
四季度开始实施装修工程和
产项目设备购置安装/购置的设备投入安装
其他工程/
2022年三季度完成研发楼建
工业机器人研发实验室研发楼已完成47%设，2022年四季度开始研发智能装备研实验室装修和购置的设备投
发中心项目设备购置安装/入安装
注：后续建设情况系根据项目建设进展的预估结果，不构成相关承诺，实际建设情况将视项目实际建设进度而定。
【中介机构核查方式及核查意见】
请申报会计师对上述事项进行核查并发表明确意见，并出具前募资金最新使用进度的专项报告。
8-2-1-4一、核查程序
在2019年度、2020年度及2021年度的财务报表审计及本次核查过程中，申报会计师执行了如下核查程序：
1、访谈发行人财务负责人了解募集资金管理与使用的制度及内部控制举措，访谈
发行人财务负责人了解募投项目的资金需求情况；
2、对前次募投项目进行实地盘点，观察募投项目的建设情况，并访谈基建部负责
人了解募投项目工程建设进度以及后续建设安排；
3、对截至2022年3月31日的募集资金账户执行函证程序，并获取募集资金银行
账户自2021年6月25日至2022年3月31日的银行对账单及银行流水，关注是否存在大额、异常资金变动；
4、获取截至2022年3月31日有关募投项目票据开票及背书转让和资金支付台账、付款申请、合同、发票及其他具体资料，资金支付是否符合募投项目资金使用规范。
二、核查意见
基于申报会计师为公司2019年度、2020年度及2021年度的财务报表整体发表意
见的审计工作及上述程序，申报会计师认为：
1、发行人“工业机器人智能装备生产项目”不存在因工程变更调整而导致工程总
投资额减少，与我们了解的情况一致；
2、发行人对于前次募投项目截止2022年3月31日资金使用比例及具体金额、项
目建设进展情况说明，与我们了解的情况一致。我们已出具了截止2022年3月31日前募资金最新使用进度专项报告（安永华明（2022）专字第 61566274_G05 号）。
8-2-1-5题目3.关于融资规模
3.1根据申报材料，1）本次发行人向不特定对象发行可转换公司债券募集资金总额
不超过95000万元（含本数），拟使用本次募集资金金额70000万元投入锂电池前中段专机及整线成套装备产业化项目，主要用于厂房建设装修和土地购置。2）发行人拟使用本次募集资金金额25000万元用于补充流动资金，预计2021-2023年业绩增长的营运资金追加额为51217.34万元。3）截至报告期末，发行人货币资金金额为92547.65万元，其中银行存款45573.08万元，其他货币资金46971.88万元。4）截至报告期末，发行人使用部分闲置资金42146.26万元进行现金管理。
请发行人说明：（1）各子项目投资金额的具体明细、测算依据及测算过程，厂房建设装修费和土地购置费的公允性；（2）结合本次募投项目主要用于厂房建设装修和土地
购置、仅少量资金用于设备购置费的情况，说明本次募投项目的投资构成的合理性，厂房及土地面积与新增产能的匹配关系，是否全部用于本次募投项目；（3）在持有大额货币资金及闲置募集资金的情况下，本次融资规模的合理性和必要性；（4）2021-2023年营运资金追加额的具体计算过程；（5）结合日常运营需要、货币资金余额及使用安排、
公司资产结构和债务结构与同行业可比公司的对比情况等，分析补充流动资金的必要性和合理性；（6）结合本次募投项目中非资本性支出的金额情况，测算本次募投项目中实际补充流动资金的具体数额及其占本次拟募集资金总额的比例以及是否超过30%。
请保荐机构和申报会计师根据《科创板上市公司证券发行上市审核问答》第4问进行核查并发表明确意见。
【发行人说明】
一、各子项目投资金额的具体明细、测算依据及测算过程，厂房建设装修费和土地购置费的公允性
（一）各子项目投资金额的具体明细、测算依据及测算过程
锂电池前中段专机及整线成套装备产业化项目计划总投资114939.87万元，其中
70000.00万元拟以募集资金投入，其余所需资金将通过自筹方式解决。具体情况如下：
单位：万元序号费用名称总投资金额募集资金拟投入总额
8-2-1-61建设投资113101.4670000.00
1.1厂房建设装修费93522.2563300.00
1.2土地购置费6738.906700.00
1.3工程建设其他费用2805.67-
1.4设备购置费7018.42-
1.5预备费3016.22-
2铺底流动资金1838.41-
总计114939.8770000.00
“锂电池前中段专机及整线成套装备产业化项目”投资数额的测算依据及测算过程
如下：
1、厂房建设及装修费
锂电池前中段专机及整线成套装备产业化项目主要包括新建厂房车间、配套办公、
住宿及停车区等，建设面积主要系根据项目实际场地需求和政府规划确定，建设单价主要系根据公司历史采购经验和参考市场价格确定。本次募投项目建设面积309239.42㎡，单位造价约0.30万元/㎡，建设及装修费合计93522.25万元。
2、土地购置费公司已就本次募投项目用地与惠州市惠城区自然资源局签署了《国有建设用地使用权出让合同》，其中约定：宗地总面积57254㎡，其中出让宗地面积为48500.42㎡；
出让宗地坐落于惠州市惠城区马安中心区 JD37-12-02、JD37-10 地块；宗地的国有建设
用地使用权出让价款为7330万元，每平方米1280.25元。其中惠州市惠城区马安中心区 JD37-12-02 地块为本次募投项目用地，对应的宗地总面积为 52637 ㎡，根据《国有建设用地使用权出让合同》约定的单位宗地总面积单价1280.25元计算，购置费为6738.90万元。具体情况如下：
单位：㎡、万元、万元/㎡单位宗地使用权宗地总面单位宗地总出让价款宗地使用权面积地块面积价格
积（A） 面积价格（B） （C=A*B） （D）
（E=C/D）
JD37-12-02 52637 0.1280 6738.90 45661.59 0.1476
JD37-10 4617 0.1280 591.10 2838.83 0.2082
合计572540.12807330.0048500.420.1511
8-2-1-7注：宗地总面积=宗地使用权面积+道路绿化面积
3、工程建设其他费用
工程建设其他费用主要是本次建设项目的设计费，根据“厂房建设及装修费”的
3%设定，共计2805.67万元。
4、设备购置费
本次建设的厂房主要是用于设备的装配和调试，购置的设备及软件主要是用于厂房运营管理、物流仓储、质量检测以及日常办公。设备（含运营软件）的数量基于该项目预计需求而确定；单价主要参照相同或类似规格/型号设备历史采购价格和市场价格。
拟购置的设备明细如下：
单位：万元项目设备名称单位数量单价总价
office 软件 套 1500 0.20 300.00
数据防泄露软件点15000.0690.00
杀毒软件点15000.0345.00
正版操作系统套15000.15225.00
上网行为管理软件套15000.0230.00
无纸化办公系统套140.0040.00项目运营
CRM 系统 套 1 35.00 35.00软件
各应用系统间的集成开发套110.0010.00
项目管理系统套142.0042.00
文档管理系统套120.0020.00
异常管理系统套115.0015.00
数据分析看板套110.0010.00
单点登陆认证套15.005.00
厂房配电系统套1200.00200.00
空压机台56.5032.50
发电机台44.5018.00生产辅助
真空泵台302.0060.00
电子看板（广告牌）台250.5012.50
其他生产辅助设备（工作台）台1002.00200.00
仓储物流智能仓储物流系统项目套12080.002080.00
8-2-1-8项目设备名称单位数量单价总价
搬运设备电动叉车台2010.00200.00
双轨航吊台2015.00300.00
手动叉车台107.0070.00
立体仓储试验平台（多穿车式）台1300.00300.00
三坐标测量机台2120.00240.00
全自动影像测量仪台420.0080.00
硬度计台25.0010.00
激光跟踪仪台180.0080.00
质量检测材质分析仪器台155.0055.00
设备无损探伤仪台140.0040.00
3D 扫描仪 台 1 60.00 60.00
3D 轮廓扫描仪 台 1 55.00 55.00
3D 显微镜 台 1 40.00 40.00
圆度仪台134.0034.00
电脑主机办公类台15000.60900.00
液晶显示器台3000.2060.00
打印机台500.5025.00
投影仪台500.4020.00
电视机台400.3012.00
电话交换机台42.5010.00
办公桌椅台15000.10150.00
监控系统台104.0040.00
服务器台105.0050.00
办公设备存储器台120.0020.00
交换机台800.6048.00
访客系统台26.0012.00
人脸识别系统台130.0030.00
一卡通系统台110.0010.00
网络安全设备台105.0050.00
UPS 台 5 15.00 75.00
精密空调台410.0040.00
网络机柜台200.408.00
其他办公辅助设备套2000.50100.00
8-2-1-9项目设备名称单位数量单价总价
车间广播车间广播系统套120.0020.00与呼叫监
控系统车间监控系统套1100.00100.00
安装费设备购置费*3%204.42
合计7018.42
5、预备费
预备费根据“厂房建设及装修费”和“设备购置费”合计金额的3%的设定，共计
3016.22万元。
6、铺底流动资金
本项目铺底流动资金为1838.41万元。铺底流动资金主要用于在试运转阶段用于购买原材料、支付工资及其他经营费用等所需的周转资金，按照项目年均流动资金需求总额的3%测算。募投项目计算期各期铺底流动资金需要额的测算方法如下：
序号项目计算方法
1流动资产需用额募投项目当期产生的收入*流动资产占营业收入比例测算值
2流动负债需用额募投项目当期产生的收入*流动负债占营业收入比例测算值
流动资金需要额
3流动资产需要额-流动负债需要额
（1-2）流动资产需要额-流动负债需要额-期初流动资金余额（即投产第
4流动资金当期增加额一年至上年各期流动资金当期增加额求和）
5辅底流动资金增加额流动资金当期增加额*3%
（二）厂房建设装修费和土地购置费的公允性
1、厂房建设装修费的公允性
本次募投项目厂房建设及装修费合计93522.25万元，建设面积309239.42㎡，单位造价约0.30万元/㎡。
本次募投项目与同地区上市公司和同行业上市公司近两年的建设项目的单位面积
建设装修费相比，处于居中水平，厂房建设装修费单价合理公允，差异主要受是否属于改扩建、建设规模等因素影响。具体对比情况如下：
8-2-1-10单位：万元、㎡、万元/㎡
同地区上市/挂牌/再项目土建投资建筑面积单位造价公司融资时间精密结构件智能制造技改
1894.50//
格林精密2021年4月与扩产项目
研发中心扩建项目3830.009000.000.43家庭网络通信终端设备扩
900.005000.000.18
产项目物联网移动通信模块及产
500.002000.000.25
业化平台建设项目九联科技2021年3月
5G 通信模块及产业化平
250.001000.000.25
台建设项目九联科技研发中心升级改
5403.5021614.000.25
造建设项目惠德瑞锂电池制造产业园
德瑞锂电2021年6月7890.2627376.200.29项目先导高端智能装备华南总
24840.63//
部制造基地项目
先导智能2021年7月锂电后端设备研发中心10639.0823642.390.45自动化设备生产基地能级
2983.71//
提升项目工业机器人智能装备生产
2021年7月29692.44103341.860.29
项目利元亨锂电池前中段专机及整线
2022年1月93522.25309239.420.30
成套装备产业化项目
注：“/”代表未披露详细数据。
2、土地购置费的公允性
发行人在惠州市公共资源交易中心举办的国有建设用地使用权挂牌出让活动中竞
得募投地块的国有建设用地使用权，且单价与同地区其他挂牌地块的单价相比，处于居中水平，土地购置费公允。具体分析如下：
*履行招拍挂程序，并签署相关协议2021年12月9日，惠州市惠城区自然资源局、惠州市公共资源交易中心挂出《惠州市国有建设用地使用权网上挂牌出让公告》（惠公易土市值【2021】052号），出售“惠州市惠城区马安中心区 JD37-12-02”和“惠州市惠城区马安中心区 JD37-10”地块土地使用权，挂牌出让起始价格为7330万元，挂牌竞买时间为2021年12月30日至2022年1月14日。发行人于2022年1月14日竞拍取得上述地权的土地使用权，竞拍结果公示期内未有异议。发行人于2022年1月24日与惠州市自然资源局签署《国有建设用地使用权出让合同》。
8-2-1-11*同区可比项目比较
本次募投项目土地购置地点为惠州市惠城区，经查询惠州市公共资源交易中心土地与矿业网上挂牌交易系统（https://www.hzgtjy.com/）中“市直中心”地区最近六个月一
类工业用地的挂牌结果公示信息，发行人的单位宗地面积的摘牌价格与同地区其他挂牌地块的单价相比，处于居中水平。具体信息如下：
单位：㎡、万元、万元/㎡单位宗地使宗地使用权最高公司地点成交时间用权面积单土地用途面积报价价惠城区水口青塘湖惠州联创三金一类工业用
片区 JD-117-15、 2022-2-21 16850.98 2580.00 0.15科技有限公司地
JD-117-08-01 地块惠州市惠城区马安一类工业用
发行人 中心区 JD37-12-02、 2022-1-14 48500.42 7330.00 0.15地
JD37-10 地块一类工业用惠州科鑫盈富惠州市惠城区汝湖
地（兼容一科技发展有限中心区北部工业区2022-1-1129989.643550.000.12类物流仓储
公司 JBD91-01-02 地块
用地）广东融易智联惠州市惠城区水口一类工业用
产业投资有限民营工业园2021-12-3127635.852860.000.10地
公司 JD-131-12-02 地块惠州市惠城区水口惠州市新雅化一类工业用
青塘湖片区2021-11-302210.29380.000.17妆品有限公司地
JD-111-10-01 地块惠州市惠城区水口惠州市登峰实一类工业用
新民洛塘片区2021-11-291608.00190.000.12业有限公司地
JD114-14 地块综上，发行人本次募投项目厂房建设装修费和土地购置费公允。
二、结合本次募投项目主要用于厂房建设装修和土地购置、仅少量资金用于设备购
置费的情况，说明本次募投项目的投资构成的合理性，厂房及土地面积与新增产能的匹配关系，是否全部用于本次募投项目
（一）本次募投项目的投资构成的合理性
锂电池前中段专机及整线成套装备产业化项目投资总额为114939.87万元，主要用于厂房建设装修费，投资占比81.37%。具体情况如下：
8-2-1-12单位：万元
序号费用名称总投资金额投资占比
1建设投资113101.4698.40%
1.1厂房建设装修费93522.2581.37%
1.2土地购置费6738.905.86%
1.3工程建设其他费用2805.672.44%
1.4设备购置费7018.426.11%
1.5预备费3016.222.62%
2铺底流动资金1838.411.60%
总计114939.87100.00%
本次募投“锂电池前中段专机及整线成套装备产业化项目”的主要是建设装配车间
及配套的办公、住宿和停车区，涉及的主要生产工艺为零部件的组装和调试等，生产过程中所需的机加件可以通过直接采购外协商的零部件成品或由公司现有生产设备生产。
因此，本次募投项目未进行大额的机器设备的投资。“设备购置费”的投资占比较小具有合理性。
（二）厂房及土地面积与新增产能的匹配关系，是否全部用于本次募投项目
本次募投项目“锂电池前中段专机及整线成套装备产业化项目”所宗地使用权面积
为45661.59㎡，拟建设装配车间以及配套办公、住宿、停车区等面积合计为309239.42㎡。公司参考2021年末现有自建及租赁厂区总体布局及《惠州市城乡规划管理技术规定（2020年）》（以下简称“《技术规定》”）对募投项目各区域进行规划，具体规划情况如下：
本次募投项目2021年末总体布局项目
22面积（m ） 占比 面积（m ） 占比
生产区域面积161280.0252.15%170743.4457.13%
办公区域面积46350.0014.99%48397.5316.19%宿舍及食堂区域
53040.5617.15%43989.0014.72%
面积停车及其他区域
48568.8415.71%35745.8411.96%
面积
合计309239.42100.00%298875.80100.00%
1、生产区域面积与新增产能匹配关系
8-2-1-13该产业园区建设后全部用于本次募投项目，投入使用的生产区域的面积为
161280.02㎡，建成达产年份实现动力锂电池前中段专机及整线成套装备年收入
275840.71万元。单位面积产出与最近一年公司已实现的产出匹配情况如下：
项目本次募投项目2021年月均车间面积（㎡）161280.02130526.06
总产量（台）320749
单位面积产量（台/万平方米）19.8455.93
出货规模（万元）275840.71272112.94
单位面积出货规模（万元/㎡）1.712.08
注1：报告期内车间面积采用公司每月使用的车间面积加权平均计算得出；
注2：本次募投项目出货规模=100%达产年份实现收入的订单额（不含税）。
本次募投项目完全达产后，单位面积产量下降，主要是募投项目出货设备的单套（台）价值较高，单位面积出货规模也有所下降，主要是因为本次募投项目的设计产能中，整线产品占地面积较公司目前主要生产销售的电芯检测专机、电芯装配专机更大，设备摆放灵活度较低，且厂内装配调试周期更长。因此公司需要增加厂房面积，以便进行整线项目的排产。
2、办公、宿舍及食堂区域面积合理性分析
本次募投项目规划投入使用的办公区域面积为 46350.00 m2，两次募投项目达产
后公司将合计增加 65523.91 m2 办公区域，考虑对现有租赁场所的替换，公司人均办公面积预计由 2021 年末的 13.35 m2增加为 15.41 m2，将有效改善目前较为拥挤的办公环境。
本次划投入使用的宿舍及食堂区域面积为 53040.56 m2，占比较 2021年略有上升，
主要原因是当前宿舍无法满足现有员工使用，募投项目投入使用后将有利于员工安全居住和集中管理。
3、停车及其他区域面积合理性分析
本次募投项目停车及其他区域面积占比稍高，主要是依据《技术规定》，厂房每100平方米建筑面积需配套建设≥0.3个停车位，公司利用地下室建设停车区域，拟新增约
1000余个停车位。
8-2-1-14三、在持有大额货币资金及闲置募集资金的情况下，本次融资规模的合理性和必要
性
（一）下游锂电池行业快速发展，公司现有产能及前次募投项目新增产能不足
在全球汽车电动化大趋势下，动力锂电池出货量快速增长。主流动力锂电池企业为满足车企需求并提升自身的行业地位，纷纷扩充产能以满足市场增长需求，且公司与多数知名的锂电池厂商比亚迪、宁德时代、蜂巢能源、国轩高科、中创新航等均达成稳定的合作，预期能够充分受益于下游锂电池产商的扩产。2021年，公司动力锂电领域签订及中标设备金额较大且增速较快。预期下游旺盛的需求将带动未来订单持续增长，前次募投项目的产能较小，仍无法满足公司产能扩张的需求。公司需要通过本次募投扩大产能，具体分析详见本回复问题1之“五”的分析。
（二）公司现有货币资金及募集资金均有明确的使用安排，实施本次募投项目存在资金缺口
1、公司可自由支配的货币资金量较少
最近一年及一期末，发行人货币资金情况如下：
单位：万元项目2022年3月31日2021年12月31日
货币资金（A） 76260.26 96393.05
其中：保证金（B） 2978.76 6531.63
被冻结的存款（C） - -
交易性金融资产（D） 18000.00 19900.00
待归还短期有息借款（E） 47449.79 53864.60
前次募投尚需投入的金额（F） 53476.25 62076.56
可自由支配余额（G=A-B-C+D-E-F） -9644.54 -6179.75
最近一年及一期末，实际可供公司自由支配的货币资金余额分别为-6179.75万元和-9644.54万元。
2、营运资金缺口大
受客户分阶段付款、票据结算比例高、产品生产销售周期长等因素影响，公司日常经营过程中经营性流动资产对资金占用较多。未来，随着经营规模的进一步扩张，公司
8-2-1-15经营性资产资金需求规模将进一步提高。
根据相关研究报告预测，全球动力电池装机量2021年至2024年复合增长率约为
32%。公司选取30%的复合增长率预计未来三年的收入增速，且低于2019年~2021年
度营业收入复合增长率61.95%。以2021年度公司财务数据为基期，公司未来三年
（2022-2024）流动资金需求缺口为76001.48万元。公司未来三年（2022-2024）新增流动资金缺口测算情况如下：
单位：万元
2019年-2021
项目 2021 年 2022 年 E 2023 年 E 2024E年平均占比
营业收入233134.90100.00%326388.86456944.40639722.17应收票据及应收款项融
62022.9938.12%124424.07174193.70243871.19
资
应收账款及合同资产70407.3725.68%83817.58117344.61164282.46
预付款项8774.682.19%7156.9010019.6614027.53
存货165635.4762.82%205033.70287047.19401866.06
经营性流动资产合计306840.51128.81%420432.26588605.17824047.23
应付票据49143.8731.43%102577.44143608.42201051.79
应付账款65734.6530.68%100126.64140177.30196248.22
预收款项与合同负债145230.1247.52%155109.12217152.77304013.88
经营性流动负债合计260108.65109.63%357813.21500938.49701313.89
流动资产占用金额46731.8619.19%62619.0587666.67122733.34
流动资金缺口15887.1925047.6235066.67
未来三年（2022-2024）流动资金缺口合计76001.48
3、银行授信余额不足，且财务成本较高
最近一年及一期末，公司尚未使用的授信额度分别为91035.63万元和102696.58万元。本次募投扩产项目投资支出114939.87万元，未来三年营运资金缺口76001.48万元，公司剩余的银行授信额度无法满足公司资金缺口，且大规模采用银行借款补充资金缺口的财务成本较高。
综上，下游锂电池行业快速发展，公司现有产能及前次募投项目新增产能不足，公司目前货币资金和闲置募集资金均已有明确使用安排，业务规模快速增长情况下，扩产项目的投资支出和营运资金缺口较大，银行授信额度不足且财务成本较高。因此，公司
8-2-1-16通过公开发行可转债方式融资进行本次项目的投资建设具有合理性和必要性。
四、2021-2023年营运资金追加额的具体计算过程
（一）2021-2023年营运资金追加额的具体计算过程
基于公司业务快速发展的需要，公司本次拟使用募集资金25000.00万元补充公司流动资金，以满足公司未来业务发展的资金需求，提高公司持续盈利能力，优化公司资本结构，增强公司资本实力。2022年1月初，公司根据未来的业务发展规划对营运资金追加额进行了审慎测算：
公司2018年至2020年营业收入复合增长率为45.92%，下游动力锂电装机量2020年至2023年预测增速为58.04%，公司选取孰低值45.92%作为未来三年收入复合增长率，以2018年为基期，推算未来三年（2021年、2022年和2023年）的营业收入。同时，结合公司情况和行业特点，选取应收票据、应收款项融资、应收账款、合同资产、预付款项、存货、应付票据、应付账款、预收款项、合同负债等指标作为经营性流动资
产和经营性流动负债。公司2021年至2023年各年末的经营性流动资产、经营性流动负债＝当期预测营业收入×各科目占营业收入的百分比。公司经营性流动资产和经营性流动负债相关科目占营业收入的百分比，系按最近三年各年末资产负债表相关项目数据占各年末营业收入的比例的平均值。公司2021年至2023年各年末营运资金占用额＝各年末经营性流动资产-各年末经营性流动负债。具体情况如下：
单位：万元最近三年平
项目 2020 年 2021 年 E 2022 年 E 2023 年 E均占比
营业收入142996.52100.00%208656.51304465.73444267.86
应收票据及应收款项融资82569.9241.57%86735.77126562.40184676.31
应收账款及合同资产39600.9920.81%43414.6863349.4892437.78
预付款项3159.981.11%2313.223375.394925.27
存货101638.4363.28%132042.83192673.20281143.34
经营性流动资产合计 A 226969.31 126.77% 264506.50 385960.47 563182.70
应付票据60477.4731.84%66433.5196937.91141449.09
应付账款64485.6227.08%56498.2182440.60120295.01
预收款项与合同负债70038.6749.13%102505.85149573.67218253.70
经营性流动负债合计 B 195001.76 108.04% 225437.57 328952.18 479997.80
8-2-1-17最近三年平
项目 2020 年 2021 年 E 2022 年 E 2023 年 E均占比
营运资金占用额（C=A-B） 31967.55 18.72% 39068.93 57008.29 83184.89
营运资金追加额51217.34
注：上述2021年至2023年预测数据仅用于营运资金追加额测算，不构成盈利预测或承诺；
“2021E”的数据为 2021 年 1 月 4 日公司召开董事会决议日的预测数据，非 2021 年实际的财务数据。
经测算，以2020年财务数据为基期，公司2021年至2023年营运资金追加额为
51217.34万元。
（二）营运资金需求未发生重大变化
公司于2022年4月7日公告年度报告，以2021年度财务数据为基期，以下游动力锂电未来三年增速30%（低于公司报告期收入复合增长率61.95%）作为公司未来三年
（2022年-2024年）收入复合增长率，公司未来三年营业资金的追加额为76001.48万元，营运资金仍存在较大缺口，且大于公司本次拟使用募集资金25000.00万元补充公司流动资金的金额。详见本小题之“三、在持有大额货币资金及闲置募集资金的情况下，本次融资规模的合理性和必要性”之“（二）公司现有货币资金及募集资金均有明确的使用安排，实施本次募投项目存在资金缺口”之“2、营运资金缺口大”的回复。
五、结合日常运营需要、货币资金余额及使用安排、公司资产结构和债务结构与同
行业可比公司的对比情况等，分析补充流动资金的必要性和合理性
（一）业务规模快速扩张，营运资金缺口较大，且可自由支配的货币资金额不足
最近三年，公司的营业收入复合增长率达到61.95%。在业务规模保持快速扩张的情况下，受客户分阶段付款、票据结算比例高、产品生产销售周期长等因素影响，公司日常经营过程中经营性流动资产对资金占用较多且账面货币资金均有明确用途，公司存在较大的营运资金缺口。按照30%的收入增长率预计，未来三年（2022年-2024年）营运资金缺口为76001.48万元。
最近一年及一期末，公司期末货币资金及交易性金融资产的余额分别为116293.05万元和94260.26万元，在扣除前次募投项目尚未投入的金额、待偿还的短期借款和冻结的保证金后，公司账面可只有支配的余额分别为-6179.75万元和-9644.54万元，可自由支配的现金不足。
8-2-1-18以上数据测算详见本小题之“三、在持有大额货币资金及闲置募集资金的情况下，本次融资规模的合理性和必要性”的回复。
（二）相比同行业公司，公司的货币资金较少，且短期有息负债占比较高
1、资产结构对比
资产结构方面，由于锂电池行业普遍采用分阶段付款和票据结算方式，应收账款及合同资产、应收票据及应收款项融资合计占总资产的比例均处于较高水平，对营运资金的占用较多。
相比同行业公司，公司的货币资金及交易性金融资产（扣除募集资金后）的金额较低，占总资产的比例处于同行业较低水平。具体情况如下：
8-2-1-192022年3月末
先导智能赢合科技科瑞技术杭可科技发行人项目金额占比金额占比金额占比金额占比金额占比货币资金及交易性金融资
509688.2720.29%153631.2811.56%114056.1421.91%162023.7026.76%94260.2615.15%
产
其中：募集资金金额////////54348.738.74%
应收账款及合同资产513370.8020.44%398863.3330.02%99832.0719.18%127626.7321.08%79612.3612.80%
应收票据及应收款项融资197110.907.85%121933.859.18%17527.803.37%25863.164.27%92422.7614.86%
存货879373.2235.01%301702.3222.71%133597.8925.67%147422.4524.35%191703.2330.82%
资产总额2512019.94100.00%1328510.45100.00%520485.62100.00%605422.46100.00%622004.11100.00%
2021年末
先导智能赢合科技科瑞技术杭可科技发行人项目金额占比金额占比金额金额占比金额占比货币资金及交易性金融资
605371.4625.22%215574.6716.91%103847.5921.73%194159.1333.67%116293.0520.86%
产
其中：募集资金金额14621.430.61%18179.141.43%30779.666.44%22524.453.91%62505.4811.21%
应收账款及合同资产485891.3920.25%350626.3827.50%106721.6322.33%120685.4520.93%70407.3712.63%
应收票据及应收款项融资131883.795.50%119811.729.40%17033.693.56%13986.842.43%62022.9911.12%
存货777607.0632.40%249059.2919.53%104947.3521.96%142268.6524.67%165635.4729.71%
资产总额2400015.19100.00%1275001.81100.00%477951.68100.00%576640.70100.00%557579.46100.00%
2020年末
先导智能赢合科技科瑞技术杭可科技发行人项目金额占比金额占比金额占比金额占比金额占比
8-2-1-20货币资金及交易性金融资
306136.3724.18%271521.0333.64%123333.0934.84%175365.1745.25%40504.4811.69%
产
其中：募集资金金额8502.370.67%126620.0415.69%39668.3511.21%49457.1312.76%--
应收账款及合同资产317756.9525.09%165605.6320.52%89918.9925.40%48919.9212.62%39600.9911.43%
应收票据及应收款项融资106195.798.39%39445.464.89%13147.703.71%7544.021.95%82569.9223.84%
存货287441.6522.70%85627.2310.61%35920.1910.15%79741.8420.57%101638.4329.35%
资产总额1266218.46100.00%807126.90100.00%353997.75100.00%387579.96100.00%346344.12100.00%
2019年度
先导智能赢合科技科瑞技术杭可科技发行人项目金额占比金额占比金额占比金额占比金额占比货币资金及交易性金融资
218596.4222.97%71451.8212.58%148707.1046.43%166317.0643.45%23635.5314.91%
产
其中：募集资金金额99109.9610.41%41920.847.38%42480.8713.26%53067.7113.86%--
应收账款及合同资产179965.7118.91%142365.3725.07%79682.4624.88%35768.039.34%17019.6210.73%
应收票据及应收款项融资98993.0510.40%37711.486.64%11287.053.52%20096.975.25%26682.6916.83%
存货215270.5922.62%65697.7011.57%11947.193.73%83754.8021.88%41184.3025.97%
资产总额951669.62100.00%567869.37100.00%320300.62100.00%382767.04100.00%158562.74100.00%
注：“/”代表未披露。
8-2-1-212、负债结构对比
负债方面，公司短期有息负债的金额及比例相对较高，短期偿债压力较大，具体对比如下：
单位：万元
2022年3月31日2021年度2020年度2019年度
项目金额占比金额占比金额占比金额占比
先导智能3300.000.22%3300.000.28%34815.005.45%29899.306.45%
赢合科技----39987.8214.35%39126.8915.66%
科瑞技术28157.8611.51%22531.0110.92%10028.3512.61%5510.968.31%
杭可科技----0.000.00%3000.001.87%
发行人47449.7911.54%53864.6015.05%32387.6713.41%18833.6319.98%
锂电池行业普遍采用分阶段付款和票据结算方式，应收款项及应收票据的余额较大，对营运资金的占用较多。相对同行业公司，公司货币资金（扣除募集资金后）金额及占比较小，短期有息负债较高，需通过使用本次募集资金补充流动资金，增加公司的货币资金，并待可转换债券转换为股票后，提高公司自有资金和抗风险能力，保障公司的持续、稳定、健康发展。
综上，公司业务规模持续增长，营运资金缺口较大，可自由支配的货币资金较少。相比同行业公司，公司货币资金（扣除募集资金后）金额及占比较小，短期有息负债较高。本次募集资金用于补充流动资金增强公司抗风险能力和短期偿债能力。因此，本次募集资金补充流动资金是必要、合理的。
六、结合本次募投项目中非资本性支出的金额情况，测算本次募投项目中实际补充流动资金的具体数额及其占本次拟募集资金总额的比例以及是否超过
30%
本次募投项目包括锂电池前中段专机及整线成套装备产业化项目和补充流动资金，不涉及研发支出资本化和收购资产。预计募集资金合计95000.00万元，其中，25000.00万元用于补充流动资金，属于非资本性支出。锂电池前中段专机及整线成套装备产业化项目中支出明细如下：
8-2-1-22单位：万元
序号项目投资金额拟投入募投资金是否属于资本性支出
1建设投资113101.4670000.00是
1.1厂房建设装修费93522.2563300.00是
1.2土地购置费6738.906700.00是
1.3工程建设其他费用2805.67-是
1.4设备购置费7018.42-是
1.5预备费3016.22-否
2铺底流动资金1838.41-否
合计114939.8770000.00
如上表所示，锂电池前中段专机及整线成套装备产业化项目拟投入募投资金中资本性支出（厂房建设装修、土地购置）合计金额为70000.00万元，均为资本性支出。
按照募集资金的支出类别，公司本次募投项目金额明细如下：
单位：万元序号投资类型占募集资金金额占募集资金比例
1资本性支出70000.0073.68%
2非资本性支出25000.0026.32%
合计95000.00100.00%综上，发行人本次募集资金中共计25000.00万元为非资本性支出，占本次募集资金总额的26.32%，未超过募集资金总额的30%。
【中介机构核查方式及核查意见】
请保荐机构和申报会计师根据《科创板上市公司证券发行上市审核问答》
第4问进行核查并发表明确意见。
一、核查程序
在2019年度、2020年度及2021年度的财务报表审计及本次核查过程中，申报会计师执行了如下核查程序：
1、访谈发行人管理层，并结合行业研报了解锂电池行业未来发展趋势，以
及发行人未来的产能规划，以及本次融资的必要性；
8-2-1-232、取得并检查发行人前次募集资金使用明细、董事会及监事会决议等相关资料，实地查看发行人前次募投施工情况，了解前次募投项目实施进展；
3、查阅本次募集资金投资项目的可行性分析报告，复核了本次募集资金投
资及效益测算，评估预测方法、预测参数的合理性，了解相关项目的投资构成，检查明细项目是否为资本性支出，并对补充流动资金的金额进行了分析、复核。
4、访谈发行人财务负责人了解货币资金使用安排，查阅同行业可比上市公
司公开信息，结合发行人货币资金使用安排、未来营运资金需求、前次募投项目的资金需求、银行授信额度和同行业公司等情况，分析本次融资的必要性及合理性。
二、核查意见
基于申报会计师为公司2019年度、2020年度及2021年度的财务报表整体
发表意见的审计工作及上述程序，申报会计师认为：
1、发行人对本次拟募投项目中补充流动资金比例不超过30%的说明，与我
们了解的情况一致；
2、发行人本次拟募投项目“锂电池前中段专机及整线成套装备产业化项目”中，对铺底流动资金等非资本性支出说明，以及发行人对本次拟募投项目不涉及研发支出资本化的说明，与我们了解的情况一致；
3、发行人本次拟募投项目用于补充流动资金的必要性和合理性分析，与我
们了解的情况一致；
4、发行人本次拟募投项目投向不涉及收购资产，与我们了解的情况一致。
题目4.关于效益测算
根据申报材料：本次募投项目建成后首次全部达产后可实现营业收入
275840.71万元，净利润34965.09万元，预计税后内部收益率为15.71%，税后
静态投资回收期为8.97年。
请发行人说明：（1）效益测算的具体明细和计算过程，销量、单价、毛利率等关键测算指标的确定依据；本募效益测算的营业收入及净利润远超报告期已
实现收入及利润水平的原因，发行人是否具备相应运营能力，相关预测是否谨
8-2-1-24慎合理；（2）结合本募投项目的盈利测算、募投项目固定资产折旧摊销情况，说
明本次募投项目对发行人业绩的影响。
请申报会计师核查（2）并发表明确意见。
【发行人说明】
二、结合本募投项目的盈利测算、募投项目固定资产折旧摊销情况，说明本次募投项目对发行人业绩的影响
本募投项目总投资金额为114939.87万元，拟使用募集资金70000.00万元，项目计算期为10年，建设期为24个月，生产经营期第1年开始实现部分产能，生产经营期第3年为达产年。结合公司发展战略和市场情况，预计本次募投项目产生的效益对发行人业绩影响如下：
单位：万元
项目 T+1 T+2 T+3 T+4 T+5
营业收入110336.28220672.57275840.71275840.71275840.71
净利润13939.1527327.6234965.0934189.5033409.81
折旧费2708.893386.113386.113386.113386.11
摊销费224.08224.08224.08224.08224.08
折旧摊销费合计2932.973610.193610.193610.193610.19折旧摊销占营业收入
2.66%1.64%1.31%1.31%1.31%
的比例
项目 T+6 T+7 T+8 T+9 T+10
营业收入275840.71275840.71275840.71275840.71275840.71
净利润32595.5331775.3530918.4230047.6728982.62
折旧费3139.493077.843077.843077.843077.84
摊销费224.08224.08224.08224.08224.08
折旧摊销费合计3363.573301.923301.923301.923301.92折旧摊销占营业收入
1.22%1.20%1.20%1.20%1.20%
的比例
从本次募投项目的固定资产折旧摊销来看，运营期内平均固定资产折旧摊销金额约为3394.50万元左右，占达产后每年营业收入的1.34%。若募投项目顺利达产，新增资产未来摊销及折旧情况及对公司业绩的影响较小。若募集资金投资项目不能按照计划产生效益以弥补新增固定资产投资产生的折旧，会对公司的业绩产生一定的影响。公司已在募集说明书第四节风险因素之“（二）募集资金投
8-2-1-25资项目风险”之“2、新增长期资产折旧摊销风险”披露折旧摊销增加对公司经营业绩的影响。
【中介机构核查方式及核查意见】
请申报会计师核查（2）并发表明确意见。
一、核查程序
在2019年度、2020年度及2021年度的财务报表审计及本次核查过程中，申报会计师执行了如下核查程序：
1、获取发行人募投项目盈利预测数据，包括但不限于其中使用的预计收入
增长率、预计毛利率及其他重要参数；
2、结合发行人募投项目盈利预测数据，复核发行人募投项目新增折旧摊销
金额的计算过程，分析对发行人业绩的影响。
二、核查意见
基于申报会计师为公司2019年度、2020年度及2021年度的财务报表整体
发表意见的审计工作及上述程序，申报会计师认为：
发行人关于对募集资金投资项目盈利预测与新增固定资产折旧、摊销费用对
公司业绩影响的说明，与我们了解的情况一致。
题目5.关于财务性投资
根据申报材料，截至报告期末，公司其他权益工具期末余额669.61万元，为发行人投资高视科技。发行人认为此投资符合公司主营业务及战略发展方向，不属于财务性投资。
请发行人说明：（1）投资高视科技符合公司主营业务及战略发展方向的具体依据，上述投资不认定为财务性投资的原因；（2）报告期至今，公司实施或拟实施的财务性投资及类金融业务的具体情况；（3）最近一期末是否持有金额较大的
财务性投资，本次董事会前6个月内发行人新投入和拟投入的财务性投资金额，相关财务性投资是否已从本次募集资金总额中扣除。
请保荐机构和申报会计师结合《科创板上市公司证券发行上市审核问答》
8-2-1-26第5问进行核查并发表明确意见。
【发行人说明】
一、投资高视科技符合公司主营业务及战略发展方向的具体依据，上述投资不认定为财务性投资的原因
（一）高视科技基本情况
高视科技（苏州）有限公司（以下简称“高视科技”）的基本情况如下：
公司名称高视科技（苏州）有限公司曾用名惠州高视科技有限公司
统一社会信用代码 91441300334834638J注册资本3000万元
苏州高新区嘉陵江路198号11幢1层101室、102室、9层901室、公司地址
902室
法定代表人姜涌
计算机软硬件、工业自动化设备及监控系统解决方案的设计开发、
生产和销售（以上生产场所需另设），货物或技术进出口，国内贸易，经营范围机械设备租赁，房屋租赁。（依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动）
高视科技成立于 2015 年 3 月 25 日，是一家专业从事工业 AI 智能机器视觉应用系统解决方案研发的国家级高新技术企业，是商用显示模组、锂电池及新能源制程设备、半导体等领域全自动光学检测以及工业机器视觉应用系统与标准化
开发平台供应商。在锂电池领域，高视科技为新能源科技、比亚迪、欣旺达等客户提供电芯及电池组的视觉检测方案，用于电池生产过程中划痕、折痕及毛刺等外观瑕疵检测和尺寸检测。
（二）该项投资基本情况
为提高视觉成像检测技术水平，研制视觉检测装置及外观检测设备以提高产品竞争力和扩充产品品类，公司积极寻求与市场上具有相关技术的公司进行合作，
2017年11月，公司与高盛达控股（惠州）有限公司签署《股权转让合同》，以
378.00万元受让高视科技1.50%股权。高视科技经三次增资后，截至2022年3月31日，公司对其持有的股权比例为1.20%，公司预计将长期持有高视科技股份。
8-2-1-27（三）高视科技产品与本公司主营业务及发展战略匹配情况
公司主要从事智能制造装备的研发、生产及销售，为锂电池、汽车零部件、ICT 等行业的国内外知名企业提供高端装备和数智整厂解决方案。未来，公司将继续发挥竞争优势，跟踪智能制造发展趋势并进行前瞻性科研和技术创新，保持智能制造领域技术领先优势，进一步扩大锂电池、汽车零部件、ICT 等领域的市场份额。
机器视觉是指用机器来代替人眼来做测量和判断，是人工智能的一个分支。
它可以自动获取一幅或多幅目标物体图像，对所获取图像的各种特征量进行处理、分析和测量，从而得到有关目标物体的某种认识并作出相应决策。机器视觉系统是智能制造装备的重要组成部分。智能制造装备是指具有感知、分析、推理、决策、控制功能的制造装备，并要求将人、机器设备、生产资源、产品直接互联互通。机器视觉作为机器的“眼睛”和视觉“大脑”，属于智能装备感知、分析部分的关键零部件，也是整个智能制造系统中的重要信息输入端口。
公司将成像检测技术作为重点研发的核心技术之一。高视科技专门从事视觉检测类产品研发、生产和销售，研发能力较强，与之合作可以加强视觉检测领域的技术交流，公司利用高视科技在视觉检测算法方面的优势，于2018年共同开发出公司第一台电芯外观检测机。随着公司视觉检测研发团队的搭建，公司开发出深度学习算法视觉缺陷检测软件，并取得相应的软件著作权（编号：2020SR1046411），自主制造数台外观检测设备。目前，公司与其仍持续保持合作。
综上所述，公司对高视科技的投资系围绕产业链上游的投资，符合公司主营业务及未来战略发展方向，该投资不以获取投资收益为主要目的，不属于财务性投资。
二、报告期起截至本回复出具日，公司实施或拟实施的财务性投资及类金融业务的具体情况
报告期起截至本回复出具日，公司不存在实施或拟实施的财务性投资及类金融业务，截至2022年3月31日涉及的主要会计科目及核查说明如下：
8-2-1-28单位：万元
序号科目账面价值是否属于财务性投资
1其他应收款2878.40否
2其他流动资产4280.69否
3交易性金融资产18000.00否
4其他权益工具投资719.00否
5其他非流动资产1752.91否
（一）其他应收款
截至2022年3月31日，公司其他应收款主要是投标保证金、押金等，是公司获取业务、日常租赁过程中产生的正常应收款项，与公司日常经营活动密切相关，不属于财务性投资。
（二）其他流动资产
截至2022年3月31日，公司其他流动资产主要由待认证增值税进项税、预交所得税构成，不属于财务性投资。
（三）交易性金融资产
截至2022年3月31日，公司交易性金融资产金额为18000万元，系公司于2022年3月30日购买中国工商银行股份有限公司惠州惠城支行挂钩汇率区间
累计型法人结构性存款18000万元，保障本金及最低预期收益。该产品属于安全性高、流动性好的短期（不超过12个月）低风险投资产品。公司购买的结构性存款不属于收益波动大且风险较高的金融产品，不属于财务性投资。
（四）其他权益工具投资
截至2022年3月31日，公司其他权益工具投资金额为719.00万元，该投资是以围绕产业链上游的投资，不以获取投资收益为主要目的，不属于财务性投资，具体情况详见本问题回复之“一、投资高视科技符合公司主营业务及战略发展方向的具体依据，上述投资不认定为财务性投资的原因”。
（五）其他非流动资产
截至2022年3月31日，公司其他非流动资产主要为预付长期资产款，不属于财务性投资。
8-2-1-29（六）类金融业务投资情况
公司不存在类金融业务投资情况，具体分析如下：
根据中国证监会于2020年6月发布的《再融资业务若干问题解答》，除人民银行、银保监会、证监会批准从事金融业务的持牌机构为金融机构外，其他从事金融活动的机构均为类金融机构。类金融业务包括但不限于：融资租赁、商业保理和小贷业务等。
报告期起截至本回复出具日，公司不属于类金融机构，未开展上述类金融业务。
三、最近一期末是否持有金额较大的财务性投资，本次董事会前6个月内发
行人新投入和拟投入的财务性投资金额，相关财务性投资是否已从本次募集资金总额中扣除
根据《上海证券交易所科创板上市公司证券发行上市审核问答》，财务性投资的类型包括但不限于：类金融；投资产业基金、并购基金；拆借资金；委托贷款；以超过集团持股比例向集团财务公司出资或增资；购买收益波动大且风险较高的金融产品；非金融企业投资金融业务等。
公司最近一期末不存在持有金额较大的财务性投资，本次发行董事会决议日
2022年1月4日前六个月至本回复出具日，不存在新投入和拟投入的财务性投资金额，不存在相关财务性投资需从本次募集资金总额扣除情形。具体情况如下：
（一）公司未从事类金融业务
公司主要从事智能制造装备的研发、生产及销售，为锂电池、汽车零部件、ICT 等行业的国内外知名企业提供高端装备和数智整厂解决方案。自本次向不特定对象发行可转换公司债券申请的董事会决议日2022年1月4日前六个月至本
回复出具日，公司不属于类金融机构，未进行类金融业务，亦无拟实施类金融业务的计划。
（二）公司不存在投资产业基金、并购基金的情形
自本次董事会决议日2022年1月4日前六个月起至本回复出具日，公司不存在投资产业基金、并购基金的情形。
8-2-1-30（三）公司不存在拆借资金的情形
自本次董事会决议日2022年1月4日前六个月起至本回复出具日，公司不存在拆借资金的情况。
（四）公司不存在委托贷款的情形
自本次董事会决议日2022年1月4日前六个月起至本回复出具日，公司不存在将资金以委托贷款的形式借予他人的情况。
（五）公司不存在以超过集团持股比例向集团财务公司出资或增资的情形
自本次董事会决议日2022年1月4日前六个月起至本回复出具日，公司不存在集团财务公司，不存在以超过集团持股比例向集团财务公司出资或增资情形。
（六）公司未购买收益波动大且风险较高的金融产品
2022年1月4日，公司召开第二届董事会第七次会议，审议通过了关于发
行人向不特定对象发行可转换公司债券的有关议案，自本次董事会决议日前六个月（即2021年7月3日）至本回复出具日，不存在购买收益波动大且风险较高的金融产品的情形，发行人存在使用闲置资金购买风险较低、流动性好、收益波动性小的结构性存款、大额存单等产品的情形，具体明细如下：
单位：万元产品说明发行账户截至目前购买产品产品类型书所示风购买金额购买日期到期日期机构类型金额险等级建设募集资保本浮动
结构性存款低风险23000.00-2021-8-102021-9-30银行金户收益工商募集资保本浮动
结构性存款低风险19900.00-2021-8-32021-11-1银行金户收益惠州转存七天通知募集资保本浮动
农商低风险12000.00-2021-7-292021-8-31存款金户收益行无固定限惠州转存七天通知募集资保本浮动期
农商低风险10000.00-2021-8-31存款金户收益（2022-1-2行
6赎回）
工商募集资保本浮动
结构性存款低风险19900.00-2021-11-82022-3-8银行金户收益建设募集资保本浮动
结构性存款低风险23000.00-2021-11-102021-12-30银行金户收益建设募集资保本浮动
结构性存款低风险23000.00-2022-1-202022-3-30银行金户收益惠州转存七天通知募集资保本浮动无固定限
农商低风险9000.009000.002022-1-26存款金户收益期行
8-2-1-31产品说明
发行账户截至目前购买产品产品类型书所示风购买金额购买日期到期日期机构类型金额险等级工商募集资保本浮动
结构性存款低风险18000.0018000.002022-3-302022-7-5银行金户收益建设募集资保本浮动
结构性存款低风险23000.0023000.002022-4-112022-6-30银行金户收益华夏保本浮动
大额存单普通户低风险3067.033067.032021-7-12022-10-22银行收益华夏保本浮动
大额存单普通户低风险1021.32-2021-7-12021-9-28银行收益
2022-10-22
华夏保本浮动大额存单普通户低风险3067.03-2021-7-1（2022-3-2银行收益
5转让）
华夏保本浮动
大额存单普通户低风险1014.701014.702021-7-52024-2-8银行收益
2022-10-22
华夏保本浮动大额存单普通户低风险3068.10-2021-7-5（2022-3-1银行收益
1转让）
华夏保本浮动
大额存单普通户低风险2029.402029.402021-7-52024-2-8银行收益华夏保本浮动
大额存单普通户低风险1020.441020.442021-11-172024-4-30银行收益
2024-2-7
华夏保本浮动大额存单普通户低风险3093.48-2021-12-20（2022-1-4银行收益
转让）
合计198181.5057131.57
公司于2021年7月13日召开的第一届董事会第三十四次会议、第一届监事
会第十六次会议审议通过了《关于使用部分闲置募集资金进行现金管理的议案》，同意公司拟使用最高额度不超过人民币60000万元闲置募集资金进行现金管理，投资期限不超过12个月，在前述额度及使用期限范围内，资金可以循环滚动使用。闲置募集资金现金管理到期后归还至募集资金专户。为严格控制资金使用风险，本次募集资金现金管理拟使用于购买结构性存款、定期存款、协定存款、大额存单及保本型理财等安全性高、流动性好的短期（不超过12个月）低风险投资产品。截至本回复出具日，募集资金户购买结构性存款41000.00万元，购买转存七天通知存款9000.00万元。
公司自有资金主要购买安全性高、收益固定、可随时转让的银行大额存单，截至本回复出具日，大额存单合计金额为7131.57万元，系公司为了提高资金使用效率进行的现金管理，不属于收益风险波动大且风险较高的金融产品，并非为获取投资收益而开展的财务性投资。
（七）非金融企业投资金融业务
自本次发行相关董事会决议日前六个月起至本回复出具日，公司不存在投资
8-2-1-32金融业务的情况。
【中介机构核查方式及核查意见】
请保荐机构和申报会计师结合《科创板上市公司证券发行上市审核问答》
第5问进行核查并发表明确意见。
一、核查程序
在2019年度、2020年度及2021年度的财务报表审计及本次核查过程中，申报会计师执行了如下核查程序：
1、获取发行人报告期内其他权益工具的科目明细，询问对外投资的原因，
查看对外投资相关协议，分析投资合理性；通过公开渠道查询并访谈发行人财务负责人和高视科技主要负责人，了解投资背景与被投资公司的主营业务、发展战略等情况，分析公司投资高视科技是否与公司主营业务及战略发展方向相符；
2、获取发行人报告期内的财务报表及各科目明细账，结合《科创板上市公司证券发行上市审核问答》第5问对财务性投资的规定，查阅发行人财务报表，了解发行人相关报表科目构成、性质，逐项对照核查发行人对外投资情况，核实是否属于财务性投资；获取并查阅发行人报告期起截至本回复出具日所持有的理
财产品的说明书、购买理财产品的银行回单等，分析合同条款，了解存款性质，检查是否存在《科创板上市公司证券发行上市审核问答》所规定的财务性投资；
3、查阅发行人相关董事会决议、信息披露公告文件，并访谈发行人管理层了解自本次发行相关董事会决议日2022年1月4日前六个月（即2021年7月3日）起至本回复出具日，公司是否实施或拟实施《科创板上市公司证券发行上市审核问答》所规定的财务性投资。
二、核查意见
基于申报会计师为公司2019年度、2020年度及2021年度的财务报表整体
发表意见的审计工作及上述程序，申报会计师认为：
1、发行人对投资高视科技符合公司主营业务及战略发展方向的说明，与我
们了解的情况一致；
2、报告期内发行人不存在实施或拟实施的财务性投资及类金融业务的情形
8-2-1-33的说明，与我们了解的情况一致；
3、发行人对于最近一期末不存在持有金额较大的财务性投资的说明，及本
次董事会前6个月内发行人不存在新投入和拟投入的财务性投资、不存在相关财
务性投资需要从本次募集资金总额中扣除的情况的说明，与我们了解的情况一致。
题目6.关于经营情况
6.1关于存货根据申报材料，1）报告期各期末，公司的存货账面价值分别为48649.37万元、41184.30万元、101638.43万元和144101.55万元，主要构成为发出商品和在产品。2）报告期各期末，发出商品账面价值分别为39112.08万元、32667.29万元、44898.29万元和90439.53万元。3）报告期各期末，公司存货跌价准备金额分别为374.66万元、3564.88万元、2542.17万元和2256.25万元。
请发行人说明：（1）最近一期末发出商品大幅增加的原因，是否存在长期未确认收入的发出商品；（2）存货跌价准备的确定过程及计提比例，与同行业可比公司是否存在差异，并说明存货跌价准备计提的充分性；（3）报告期内是否存在退换货商品、长库龄的存货、亏损合同。
请申报会计师核查并发表明确意见，说明对发出商品的核查过程及核查结论。
【发行人说明】
一、最近一年及一期末发出商品大幅增加的原因，是否存在长期未确认收入的发出商品
（一）公司最近一年及一期末发出商品大幅度增加的原因
2022年3月末、2021年末及2020年末发出商品按设备形态划分的情况如下：
单位：万元余额变动情况产品种类2022年3月末2021年末2020年末2022年3月末2021年末较较2021年末变2020年末变动动金额金额
锂电池制造设备91276.2676701.4940333.8414574.7736367.65
8-2-1-34余额变动情况
产品种类2022年3月末2021年末2020年末2022年3月末2021年末较较2021年末变2020年末变动动金额金额
其中：整线43508.4638776.3410171.934732.1228604.41
专机47767.8037925.1530161.919842.657763.25
汽车零部件制造设备4153.964489.951316.87-335.993173.08
其他领域制造设备77.661619.543126.04-1541.88-1506.50
配件、增值及服务等2920.624966.921497.82-2046.303469.10
合计98428.5087777.9146274.5710650.5941503.33
2021年末，公司发出商品较2020年末大幅增加，主要是由于锂电整线设备
较2020年末增加28604.41万元，主要包括电芯装配线、物流运送线等整线设备。
随着下游锂电行业的扩产潮以及对设备采购的整线化趋势，2021年内公司签订锂电整线订单金额约25.15亿元（不含税），远高于2020年内签订的锂电整线订单金额约2.78亿元（不含税）。随着订单执行和交付，发出商品账面余额大幅增加。此外，随在手订单增长，锂电池领域的专机设备、汽车零部件制造设备的发出商品账面余额同样呈增长趋势。
2022年3月末，公司发出商品较2021年末有所增长，主要是由于公司业务规模持续扩张。其中，锂电专机设备发出商品余额较2021年末增加9842.65万元，主要是电芯装配专机、电芯检测专机等设备的批量订单于2022年1-3月完成厂内安装调试后发往客户现场，同时锂电整线设备发出商品有所增长，导致发出商品增加。
（二）最近一年及一期末长期未确认收入的发出商品
截至2021年12月31日及2022年3月31日，公司的发出商品账面余额库龄情况分布如下：
单位：万元
2022年3月31日2021年12月31日
库龄发出商品账面余额占比发出商品账面余额占比
1年以内96942.3598.49%86590.6598.65%
1-2年1137.551.16%87.460.10%
2-3年348.600.35%1099.791.25%
8-2-1-352022年3月31日2021年12月31日
库龄发出商品账面余额占比发出商品账面余额占比
合计98428.50100%87777.91100%
公司所生产的设备到达客户现场进行初步的安装调试后，进行试产、量产，调试人员根据运作情况继续对设备进行调整，以达到客户对产能、优率、稼动率等各性能参数的要求，满足量产性能参数要求后，设备最终验收并确认收入。报告期内，公司设备类产品验收周期（发货至终验收）主要为3个月到13个月，平均验收周期约为7个月。2020年末、2021年末和2022年3月末，公司发出商品平均库龄分别为4.71个月、5.60个月和4.46个月，均小于平均验收周期。
最近一年及一期末，公司发出商品库龄主要为1年以内，处于正常的客户现场调试状态。公司最近一年及最近一期末1年以上未确认收入的发出商品账面余额为1187.26万元、1486.15万元，占期末发出商品余额比例为1.35%、1.51%，占比较低，其中最近一年末发出商品751.20万元已在2022年3月验收。该等发出商品主要是设备运达客户现场后，客户生产计划变更导致无料生产、无法验证设备功能，或提出新的整改需求导致库龄超过一年，具体情况如下：
2022年3月末长期未确认收入的主要发出商品
占库龄1年期后金额截至报告期末未客户项目发货时间数量以上发出商验收（万元）验收原因品比例情况受海外新冠疫情
通用执行反复影响，设备尚未HiliteCzechs.r.o. 2021/1/8 1 483.09 32.51%器装配线发货及后续人工验收调试进度缓慢受客户排产影响，设备小批量惠州市豪鹏科技有制片卷绕尚未
2020/12/312392.6126.42%生产未能取得足
限公司一体机验收够生产数据验证验收指标受客户排产影响，设备小批量江西赣锋锂电科技电芯软连尚未
2019/12/131187.9612.65%生产未能取得足
有限公司接工作台验收够生产数据验证验收指标该项目系对客户自动热冷东莞新能源科技有其他供应商的旧尚未
压化成机2021/3/42164.9611.10%
限公司设备进行改造，验收增值
生产、验收数据
8-2-1-36占库龄1年期后
金额截至报告期末未客户项目发货时间数量以上发出商验收（万元）验收原因品比例情况取数时间较长受客户排产影电芯超声响，设备小批量江西赣锋锂电科技焊接工作尚未
2019/12/131127.118.55%生产未能取得足
有限公司台-物流验收够生产数据验证线验收指标
合计71355.7391．22%
2021年末长期未确认收入的主要发出商品
占库龄1年以期后金额截至报告期末未客户项目发货时间数量上发出商品验收（万元）验收原因比例情况设备已达客户验收标准，但按客户要
2022
东莞锂威求需和同一批签订
顶侧封一体2019/8/12、年3月能源科技4627.7852.89%合同的其他设备
机2019/8/15已验
有限公司（本表格第4项）收
一起验收，其他设备仍在调试中
受客户排产影响，江西赣锋电芯软连接设备小批量生产未尚未
锂电科技2019/12/131187.9615.84%工作台能取得足够生产数验收有限公司据验证验收指标
受客户排产影响，江西赣锋电芯超声焊设备小批量生产未尚未
锂电科技接工作台-2019/12/131127.1110.71%能取得足够生产数验收有限公司物流线据验证验收指标
2022
东莞锂威现场调试过程中客
顶侧封机2019/7/27、年3月能源科技3123.4210.40%户提出整改要求，（半自动）2019/11/8已验有限公司经整改后可验收收
合计91066.2789.83%综上，最近一年及一期末，公司发出商品增加的主要原因是订单规模增长，处于正常调试状态、未达到验收标准的发出商品同步增加；公司长期未确认收入
的发出商品金额较小，具备客观、合理的原因。
二、存货跌价准备的确定过程及计提比例，与同行业可比公司是否存在差异，并说明存货跌价准备计提的充分性公司的存货跌价准备确认过程与同行业可比公司无明显差异。报告期各期末，随着公司技术经验积累及订单承接管控，减少亏损订单的承接，存货跌价准备计
8-2-1-37提比例逐年下降具有合理性。公司严格按照存货跌价准备会计政策执行，对存货
跌价准备计提是充分的，具体分析如下：
（一）存货跌价准备的确定过程
1、公司存货跌价准备计提会计政策
（1）原材料
公司的产品均为定制化产品，原材料按生产需求采购，采购的原材料数量一般会涵盖生产所需以及质保期内可能发生的更换零配件的情况。
*一般情况下公司从投入生产到客户验收需要1年左右的时间，并且，公司的设备有一年的质保期，因此，公司认为原材料库龄在2年以内为正常的库龄，库龄在2年以内的原材料不存在减值迹象；
*对于库龄在2-3年的，公司对其后续是否能在生产中使用进行评估，对于预计能在生产中领用的，公司判断其不存在减值迹象；对于预计未来使用可能性较低的原材料，公司判断这部分原材料存在减值迹象，公司一般会考虑折价变卖给原供应商，公司参考了近期向供应商折价回收的价格，按照30%的减值率计提存货跌价准备；
*对于库龄超过3年的，公司根据历史情况，判断这部分原材料进一步使用的可能性很小，且未来回收变卖的可能性较低，因此全额计提跌价准备；
*对在生产过程中产生损坏且无法使用的原材料，以及经盘点确定实物已损坏待报废的物料，公司对待报废的原材料全额计提跌价准备。
（2）在产品及发出商品
公司根据同一订单的产品售价、预计产品达最终验收尚需发生的成本、销售
费用及相关税费测算其可变现净值，可变现净值低于产品账面成本的差额确认为存货跌价准备；
公司根据设备物料清单需求，提取未领用物料清单数量，并依据采购系统最新历史采购价格（如有）或采购询价计算预计还将发生的原材料成本；公司装配
中心根据设备状态，总结汇总设备达到验收标准仍需解决的问题点，每个问题点需要人员数量和工时，汇总计算预计还将发生的生产人工工时，依据单位工时所
8-2-1-38需人工成本预计人工费用；依据以往年度的销售费用及相关税费发生的费率，预
计将要发生的销售费用及税费。公司在产品和发出商品减值测试以订单为单位，同一订单为数台相同的设备或整条生产线。具体如下：
*同一订单中包含多台相同的设备时，成本核算上以同一订单进行归集，以订单为单位测算可变现净值，与订单金额进行比较，测算是否发生减值；
*以多台不同设备组装的生产线出售的，成本同样以订单进行归集，客户对生产线亦是整体验收，单个组成部分或单个设备不合格时将导致整条生产线无法验收，且合同约定的是整线的价格，未对单个设备的价格进行约定，因此以整线为单位测算可变现净值。
（3）库存商品
对于库存商品，公司预计市场售价低于生产成本时，将预计售价与生产成本的差额确认存货跌价准备。
2、同行业可比上市公司存货跌价准备计提会计政策
公司与同行业可比上市公司的存货跌价准备计提会计政策无明显差异，具体如下：
公司名称存货跌价准备计提会计政策
资产负债表日，存货采用成本与可变现净值孰低计量，按照存货类别成本高于可变现净值的差额计提存货跌价准备。直接用于出售的存货，在正常生产经营过程中以该存货的估计售价减去估计的销售费用和相关税费后的金额确定其可
变现净值；需要经过加工的存货，在正常生产经营过程中以所生产的产成品的先导智能
估计售价减去至完工时估计将要发生的成本、估计的销售费用和相关税费后的
金额确定其可变现净值；资产负债表日，同一项存货中一部分有合同价格约定、其他部分不存在合同价格的，分别确定其可变现净值，并与其对应的成本进行比较，分别确定存货跌价准备的计提或转回的金额。
赢合科技资产负债表日，存货采用成本与可变现净值孰低计量，按照单个存货成本高于可变现净值的差额计提存货跌价准备。直接用于出售的存货，在正常生产经营过程中以该存货的估计售价减去估计的销售费用和相关税费后的金额确定其可
变现净值；需要经过加工的存货，在正常生产经营过程中以所生产的产成品的杭可科技估计售价减去至完工时估计将要发生的成本、估计的销售费用和相关税费后的
金额确定其可变现净值；资产负债表日，同一项存货中一部分有合同价格约定、其他部分不存在合同价格的，分别确定其可变现净值，并与其对应的成本进行比较，分别确定存货跌价准备的计提或转回的金额。
资产负债表日按成本与可变现净值孰低计量，存货成本高于其可变现净值的，计提存货跌价准备，计入当期损益。在确定存货的可变现净值时，以取得的可科瑞技术
靠证据为基础，并且考虑持有存货的目的、资产负债表日后事项的影响等因素。
*产成品、商品和用于出售的材料等直接用于出售的存货，在正常生产经营过
8-2-1-39公司名称存货跌价准备计提会计政策程中，以该存货的估计售价减去估计的销售费用和相关税费后的金额确定其可变现净值。为执行销售合同或者劳务合同而持有的存货，以合同价格作为其可变现净值的计量基础；如果持有存货的数量多于销售合同订购数量，超出部分的存货可变现净值以一般销售价格为计量基础。用于出售的材料等，以市场价格作为其可变现净值的计量基础。
*需要经过加工的材料存货，在正常生产经营过程中，以所生产的产成品的估计售价减去至完工时估计将要发生的成本、估计的销售费用和相关税费后的金
额确定其可变现净值。如果用其生产的产成品的可变现净值高于成本，则该材料按成本计量；如果材料价格的下降表明产成品的可变现净值低于成本，则该材料按可变现净值计量，按其差额计提存货跌价准备。
*存货跌价准备一般按单个存货项目计提；对于数量繁多、单价低的存货，按存货类别计提。
*资产负债表日如果以前减记存货价值的影响因素已经消失，则减记的金额予以恢复，并在原已计提的存货跌价准备的金额内转回，转回的金额计入当期损益。
于资产负债表日，存货按照成本与可变现净值孰低计量，对成本高于可变现净值的，计提存货跌价准备，计入当期损益。如果以前计提存货跌价准备的影响因素已经消失，使得存货的可变现净值高于其账面价值，则在原已计提的存货跌价准备金额内，将以前减记的金额予以恢复，转回的金额计入当期损益。
本公司可变现净值，是指在日常活动中，存货的估计售价减去至完工时估计将要发生的成本、估计的销售费用以及相关税费后的金额。计提存货跌价准备时，原材料按类别计提，产成品按单个存货项目计提。与在同一地区生产和销售的产品系列相关、具有相同或类似最终用途或目的，且难以与其他项目分开计量的存货，合并计提存货跌价准备。
（二）公司及同行业可比上市公司存货跌价准备计提比例
报告期各期末，同行业可比上市公司存货跌价准备计提情况如下：
单位：万元公司名称项目2021年末2020年末2019年末
跌价准备余额9909.265263.674969.48
先导智能存货账面余额787516.32292705.32220240.07
计提比例1.26%1.80%2.26%
跌价准备余额11826.126738.84794.29
赢合科技存货账面余额260885.4192366.0766492.00
计提比例4.53%7.30%1.19%
跌价准备余额5157.544613.161096.93
科瑞技术存货账面余额110104.8940533.3413044.11
计提比例4.68%11.38%8.41%
跌价准备余额5588.624728.374120.83杭可科技
存货账面余额147857.2784470.2187875.63
8-2-1-40公司名称项目2021年末2020年末2019年末
计提比例3.78%5.60%4.69%
平均计提比例2.49%4.18%2.83%
本公司1.72%2.44%7.97%
注：2022年3月末本公司存货跌价准备的计提比例为1.85%。截至本回复日，同行业可比公司未在公开渠道披露2022年3月末的存货账面余额及跌价准备余额，故未作对比。
2019年末，公司的存货跌价准备计提比例高于同行业可比上市公司平均水平，主要原因是2019年公司积极研发开拓新领域、新产品，短期内技术或经验不足，导致部分订单亏损，公司对该等订单计提了充分的跌价准备。
2020年末及2021年末，2019年承接的部分亏损订单已逐渐消化完毕，同时，
随着公司技术经验积累以及订单承接的管控，公司新承接订单中，亏损订单有所下降，存货跌价准备计提比例有所下降。2020年末及2021年末公司存货跌价准备的计提比例高于先导智能，低于赢合科技、科瑞技术和杭可科技，主要是客户结构和产品订单差异导致。
三、报告期内是否存在退换货商品、长库龄的存货、亏损合同公司报告期内不存在退换货商品情形。
公司报告期内存在长库龄存货和亏损合同情形，具体如下：
（一）公司长库龄存货明细
结合本题回复“二”之“（一）”之“1”之“（1）原材料”及“一”之“（二）、最近一年及一期末长期未确认收入的发出商品”，公司认为库龄为2年及以上的原材料，库龄为1年及以上的发出商品、库存商品为长库龄的存货。报告期各期末，公司长库龄存货金额占比较小，具体明细如下：
单位：万元
2022年3月31日2021年12月31日2020年12月31日2019年12月31日
类别占分类占分类占分类占分类账面余额账面余额账面余额账面余额比例比例比例比例
原材料-非长库龄36991.3498.90%23057.9098.62%11788.7896.20%2792.6288.99%
原材料-长库龄411.521.10%321.971.38%465.903.80%345.4411.01%
原材料合计37402.86100.00%23379.87100.00%12254.68100.00%3138.06100.00%
发出商品-非长库龄96942.3598.49%86590.6598.65%41782.7690.29%31369.3488.79%
8-2-1-412022年3月31日2021年12月31日2020年12月31日2019年12月31日
类别占分类占分类占分类占分类账面余额账面余额账面余额账面余额比例比例比例比例
发出商品-长库龄1486.151.51%1187.261.35%4491.819.71%3958.6711.21%
发出商品合计98428.50100.00%87777.91100.00%46274.57100.00%35328.01100.00%
库存商品-非长库龄1.710.27%88.5312.34%905.20100.00%-
库存商品-长库龄629.0299.73%629.0287.66%----
库存商品合计630.73100.00%717.55100.00%905.20100.00%--
合计136462.10-111875.33-59434.45-38466.07-
如上表所述，长库龄的原材料、发出商品所占比例逐年降低，长库龄库存商品所占比例提高但金额较小。
针对长库龄存货计提跌价的情况具体如下：
1、长库龄原材料计提跌价情况
报告期各期末，公司长库龄原材料账面余额的库龄及计提比例情况如下：
单位：万元
2022年3月31日2021年12月31日2020年12月31日2019年12月31日
库龄账面跌价计提账面跌价计提账面跌价计提账面跌价计提余额准备比例余额准备比例余额准备比例余额准备比例
2-3年173.6352.2430.09%134.5140.5530.15%182.4060.9733.43%80.5435.4444.00%
3年以上237.89237.89100.00%187.46187.46100.00%283.50283.50100.00%264.90264.90100.00%
合计411.52290.1370.50%321.97228.0170.82%465.90344.4773.94%345.44300.3486.94%
公司针对库龄为2-3年不含待报废仓的原材料计提存货跌价准备比例为30%、
库龄为2-3年待报废仓的原材料计提存货跌价准备比例为100%，库龄为3年以上的原材料计提存货跌价准备比例为100%。
此外，库龄为2-3年的存货跌价准备计提比例会随报告期各期末库龄为2-3年的待报废仓原材料账面余额不同而不同。
2、长库龄发出商品计提跌价情况
报告期各期末，公司长库龄发出商品的库龄及计提比例情况如下：
8-2-1-42单位：万元
2022年3月31日2021年12月31日2020年12月31日2019年12月31日
库龄账面跌价计提账面跌价计提账面跌价计提账面跌价计提余额准备比例余额准备比例余额准备比例余额准备比例
1-2年1137.55271.3823.86%87.46--4491.81374.298.33%3948.2552.211.32%
2-3年348.60--1099.79122.2311.11%---10.42--
合计1486.15271.3818.26%1187.26122.2310.32%4491.81374.298.33%3958.6752.211.32%
注：2021年12月31日库龄1-2年、2022年3月31日库龄2-3年的发出商品未计提跌
价准备的原因是，根据公司存货跌价准备会计政策，该部分的可变净现值大于其存货账面余额，不存在减值迹象。
3、长库龄库存商品计提跌价情况
2021年末及2022年3月末，公司存在长库龄的库存商品，除此以外其他报
告期末不存在长库龄的库存商品。2021年末及2022年3月末，公司长库龄库存商品账面余额库龄及存货跌价准备计提比例未发生变化，情况如下：
单位：万元库龄项目账面余额跌价准备计提比例
1-2年口罩机465.87280.5660.22%
1-2 年 Mini-自动包装机 163.16 103.41 63.38%
合计629.02383.9761.04%
公司2020年初为应对疫情生产口罩机。2021年开始，随着国内疫情好转，公司产出的口罩机出现滞销。公司依据期末口罩机客户询价和相同或近似规格型号口罩机的市场价、口罩的市场售价，以及以往销售口罩机及口罩发生销售费用及相关税费发生的费率，计算口罩机及口罩的可变现净值，可变现净值低于口罩机和口罩成本的差额确认为存货跌价，相应计提存货跌价准备280.56万元，公司的存货跌价准备计提充分。针对目前无订单对应的 Mini-自动包装机，公司在考虑剔除该项目可回收以进行重复利用的物料部分后计提跌价准备103.41万元。
（二）公司亏损合同明细
报告期各期末，亏损合同数量分别为42个、28个、23个和27个，涉及的存货账面余额分别为14885.30万元、8490.48万元、1234446万元和16485.88万元；相应的存货跌价准备分别为3264.54万元、1403.46万元、2156.15万元
和2862.47万元；2022年3月末确认预计负债176.50万元，除此以外其他报告期末不存在应确认预计负债的情况。
8-2-1-43其中，与本次募投项目产品相关的亏损合同数量分别是2个、3个、7个和
9个，相应存货余额分别为2141.14万元、2999.33万元、5503.02万元和
9079.14 万元。本次募投项目相关产品动力电池模组 Pack 线、模切机、卷绕机、涂布机在期末发生少量亏损，基本都是首台套产品，按新客户的技术路线要求定制生产或应用了新技术新工艺，整改过程中发生的成本较高。公司预计该等因素不会对未来同类设备整体盈利能力造成较大影响。分析如下：
8-2-1-442022年3月末2021年末2020年末2019年末
产品产品名称客户数量期末跌价金
类型存货账面存货账面期末跌价存货账面期末跌价存货账面期末跌价额/预计负余额余额金额余额金额余额金额债金额
HEV电芯
电芯欣旺达1----1981.81278.381686.86317.24装配线装配软包电池
线蜂巢能源1----700.17279.21454.28286.57装配段模组装配
13678.21635.752811.85382.87----
线动力蜂巢能源模组装配
电池12951.6768.81------线模组华鼎国联
Pack电池组装四川动力
线1686.8713.65686.0313.65----线电池有限公司模切激光模切
蜂巢能源1458.40119.06447.77115.31----机设备制片卷绕
豪鹏国际1392.61248.83392.63248.83317.3537.05--一体机
卷绕机比亚迪1424.2875.37412.1070.07----卷绕
机自动宽幅国轩高科1251.7026.48247.1426.48----卷绕机全自动卷
瑞浦能源1235.4045.88------绕机
涂布涂膜机宁德时代1-29.69------
8-2-1-452022年3月末2021年末2020年末2019年末
产品产品名称客户数量期末跌价金
类型存货账面存货账面期末跌价存货账面期末跌价存货账面期末跌价额/预计负余额余额金额余额金额余额金额债金额机叠片切叠一体
蜂巢能源1--505.5080.95----机机
本次募投同类产品小计9079.141263.525503.02938.162999.33594.642141.14603.81
非募投相关产品小计7406.741775.456841.441217.995491.15808.8212744.162660.73
合计16485.883038.9712344.462156.158490.481403.4614885.303264.54
注：2022年3月末，公司对尚未开始执行的亏损合同计提预计负债176.50万元，期末不存在对应存货余额。
2019年末、2020年末及2021年末，上述所有亏损合同均处于已执行状态，其亏损金额均已体现在各期末存货跌价准备中，不存
在超过存货跌价准备的额外亏损，按照《企业会计准则第13号——或有事项》相关规定，公司无需就上述亏损合同确认预计负债。2022年3月末，待执行的亏损合同数量为2个，公司已按照相关规定确认预计负债176.50万元。
8-2-1-46【中介机构核查方式及核查意见】
请申报会计师核查并发表明确意见，说明对发出商品的核查过程及核查结论。
一、核查程序
在2019年度、2020年度及2021年度的财务报表审计及本次核查过程中，申报会计师执行了如下核查程序：
1、获取发行人报告期各期发出商品清单，查看是否存在长期未确认收入的发出商品；访谈发行人财务负责人，了解并分析发出商品长期未确认收入的原因是否合理；
2、访谈发行人财务和仓储负责人并获取存货收发清单，识别是否存在退换货商品；
询问管理层各报告期末已执行完毕、正在执行以及尚未开始执行的合同情况；对于正在
执行以及尚未开始执行的合同，获取预算成本表资料，识别亏损合同；
3、询问管理层对存货可变现净值的判断，检查2019年至2021年合同和项目预算成本，获取管理层对后续成本费用的预计，重新计算存货减值的计算表以核实存货的减值准备的计提金额是否合理。此外，检查2019年至2021年已确认销售收入的亏损合同的毛利情况，复核各单项合同标的计提的跌价准备金额与实际亏损金额的偏差；
4、查阅发行人2022年1-3月期间的财务报表及存货科目明细表，查阅存货账龄
计算方法、亏损合同识别方法和存货跌价准备计算方法；
5、查询同行业公司存货跌价准备计提政策，并与发行人对比，分析发行人2019年
至2021年的存货跌价准备计提是否合理、充分；查阅2022年1-3月期间的存货跌价准备计提方法是否发生重大变化；
6、了解及评价发行人2019年至2021年与存货跌价准备相关的内部控制的设计与
执行的有效性，各类存货跌价准备的计算方法及依据是否充分、合理；查阅发行人2022年1-3月期间与存货跌价准备相关的内部控制制度。
二、核查意见
基于申报会计师为公司2019年度、2020年度及2021年度的财务报表整体发表意
见的审计工作及上述程序，申报会计师认为：
8-2-1-471、发行人对于最近一期末发出商品大幅增加的原因及长期未确认收入的发出商品
情况说明，与我们了解的情况一致；
2、2019年至2021年，发行人存货跌价准备计提充分，在所有重大方面符合《企业会计准则》的规定；2022年1-3月期间，发行人存货跌价准备的计提政策未发生重大变化；
3、发行人报告期内不存在退换货商品、以及发行人对报告期内长库龄存货和亏损
合同的明细情况说明，与我们了解的情况一致。
6.2关于应收票据和现金流根据申报材料，1）报告期各期末，发行人应收票据金额分别为24812.83万元、
8000.71万元、3174.66万元和9631.64万元。2）报告期内，发行人经营活动产生的现
金流量净额分别为6429.04万元、-9121.48万元、-11808.26万元和-4546.26万元。
请发行人说明：（1）应收票据的构成情况，是否存在应收票据逾期未兑付情形；（2）结合同行业可比公司情况，分析报告期内经营活动现金流与净利润存在较大差异的合理性，说明是否符合行业特征；（3）经营活动产生的现金净流量净额为负是否会持续，是否会对本次可转换公司债券本息偿付产生影响。
请申报会计师核查并发表明确意见。
【发行人说明】
一、应收票据的构成情况，是否存在应收票据逾期未兑付情形
报告期内，公司收款结算包括银行承兑汇票和商业承兑汇票，以银行承兑汇票为主。
报告期各期末，公司应收银行承兑汇票在“应收款项融资”科目核算，且未出现逾期不兑付情况。
报告期各期末，公司应收商业承兑汇票在“应收票据”科目核算，应收票据的具体构成及兑付情况如下：
截至2022年3月末应收客户商业承兑汇票构成情况
单位：万元票据计提坏票据于截至2022是否出现账面坏账账面客户剩余账龄账准备年3月末到期兑付逾期未兑余额准备价值期限比例情况付
8-2-1-48已兑付兑付比
金额例
扬州恒大1-51年
5%789.3739.47749.90--否
新能源科个月以内技发展有已到
1-2年20%305.0061.00244.00--是
限公司期
合计1094.37100.47993.90--
2021年末应收客户商业承兑汇票构成情况
单位：万元计提票据于截至2022年3票据坏账坏账月末到期兑付情况是否出现逾客户剩余账龄账面余额账面价值准备准备已兑付期未兑付期限兑付比例比例金额
扬州恒大新2-8是，逾期未兑
1年
能源科技发个月5%1094.3754.721039.65--付金额为以内
展有限公司305.00万元
21年
中兴通讯5%42.002.1039.9042.00100.00%否个月以内
合计1136.3756.821079.5542.003.70%
2020年末应收客户商业承兑汇票构成情况
单位：万元票据于2021年到期收回计提坏是否出现票据剩坏账现金情况客户账龄账准备账面余额账面价值逾期未兑余期限准备已兑付金比例兑付比例付额
1年以
5%1874.9393.751781.181874.93100.00%否
比亚迪内个月
1-2年20%1741.84348.371393.471741.84100.00%否
合计3616.77442.123174.653616.77100.00%
2019年末应收客户商业承兑汇票构成情况
单位：万元计提票据于2020年到期收回票据是否出坏账坏账现金情况客户剩余账龄账面余额账面价值现逾期准备准备已兑付金期限兑付比例未兑付比例额
1年以
5%8319.09415.957903.148319.09100.00%否
比亚迪内个月
1-2年20%121.9724.3997.58121.97100.00%否
合计8441.06440.358000.718441.06100.00%
注：部分“票据剩余期限”与“账龄”不同的原因，系公司根据《首发业务若干问题解答》问题3，对于在收入确认时对应收账款进行初始确认，后又将该应收账款转为商业承兑汇票结算的，公司应按照账龄连续计算的原则对应收票据计提坏账准备。
8-2-1-49截至2022年3月末，公司存在应收客户扬州恒大新能源科技发展有限公司（以下简称“扬州恒大”）的商业承兑汇票逾期未兑付的情形，涉及票面余额305.00万元，票据到期日为2022年2月7日。除上述逾期未兑付的商业承兑汇票外，公司期后不存在其他应收票据逾期未兑付情形。
公司通过收回发出至扬州恒大的合同标的物，并将合同标的物经改造后销售给岳阳耀宁新能源科技有限公司等积极措施，规避了扬州恒大商业承兑汇票逾期未兑付事项对公司经营可能造成的损失风险。公司管理层认为扬州恒大逾期未兑付的商业承兑汇票305万元为预收货款，由于合同标的物已收回，该事项不会对公司经营产生任何损失，
故公司未就扬州恒大商业承兑汇票逾期未兑付的305.00万元计提坏账准备。
上述扬州恒大商业承兑汇票对应的具体业务发生过程及公司处理措施如下：
（一）扬州恒大票据逾期未兑付事项的原因及业务背景
上述扬州恒大商业承兑汇票逾期未兑付305.00万元的主要原因是扬州恒大受2021年9月恒大集团债务事件影响，其银行账户资金被冻结而无法到期兑付。
2021 年 1 月 16 日，在恒大集团债务事件发生前，公司与扬州恒大签订了《LFP 模组组装线设备采购合同》和《LFP PACK 组装线设备采购合同》，两份销售合同含税总价款为1552.45万元。2021年2月7日，公司收到由扬州恒大以商业承兑汇票形式支付合同总价的20%预付款305.00万元，该商业承兑汇票到期日为2022年2月7日。
2021年8月4日和2021年9月4日，公司按销售合同约定，将合同标的物设备产
品发货至扬州恒大进行安装调试及验收工作。
（二）对扬州恒大票据逾期未兑付事项的处理措施
公司于2021年1月至4月期间，与扬州恒大签订5份设备销售合同，合同总价
6392.92万元。截至2021年末，公司共收到扬州恒大商业承兑汇票1094.37万元及电
汇金额990.00万元以支付设备预付款。公司收到扬州恒大商业承兑汇票到期期限全部为一年，其中305.00万元于2022年2月7日到期，截至目前未能兑付，具体情况如下：
单位：万元序合同含收到的商业承兑汇票已预收商业承兑截至2022年3目前合同履约合同名称签订日期号税价款到期情况现金汇票逾期月末形成的存情况
8-2-1-50票据未兑付金货账面余额
到期日金额额
2022/2/7113.00-113.00
恒大新能源上海 LFP 原合同已中
1模组组装线设备采购2021/1/16575.172022/7/29169.50--383.04止，设备已取
合同回并与其他客
2022/8/2710.17--
户签订销售合
恒大新能源上海 LFP 2022/2/7 192.00 - 192.00 同，正改装调
2 PACK 组装线设备采 2021/1/16 977.28 674.47 试待发货
购合同2022/8/27305.28--
2022/4/30238.00-
LFP 上海试验线组装 原合同已中
32021/3/161211.42-
线设备采购合同
2022/8/2721.42-止，设备正改489.47
装生产待销售
LFP 上海试验线包膜
42021/3/16229.052022/4/3045.00--给其他客户
机设备采购合同恒大新能源扬州工厂设备厂内生产
5 首期 CLM 柔性模组线 2021/4/26 3400.00 - - 990.00 - 38.93 进度较低，原
设备采购合同合同已中止
合计6392.921094.37990.00305.001585.91
考虑到恒大集团债务问题可能会影响其成员企业的支付能力及经营情况，公司管理层判断扬州恒大未逾期的商业承兑汇票很可能存在延期兑付风险。为规避该风险，2021年10月，针对上述1-2项合同，公司已中止合同，并将发出的合同标的物收回至公司仓库。针对上述3-5项合同，公司已中止合同，合同标的物未发货至扬州恒大。上述1-5项合同中止后，公司销售部门积极寻找客户资源，以规避合同已形成的在产品减值或报废损失风险。
2022年1月10日，公司与岳阳耀宁新能源科技有限公司（以下简称“岳阳耀宁”）
签订了《岳阳耀宁中试线一期中试线项目承揽合同》含税价2880万元，由于岳阳耀宁的订单需求与扬州恒大项目在设备功能需求等方面相似，公司将上述在产品和发出商品经改装后并入岳阳耀宁整线产品设备中，并经客户现场安装调试后销售给岳阳耀宁生产使用。截至2022年3月末，公司已收到岳阳耀宁支付合同总价款30%的预付款864.00万元（含电汇374.00万元和银行承兑汇票490.00万元）。公司销售给岳阳耀宁的产品在正常生产中，拟于2022年5月发货至岳阳耀宁完成后续的厂外安装调试及验收工作。
截至本回复出具日，原销售给扬州恒大的产品改装销售给岳阳耀宁的产品可变净现值大于预计总销售成本，不存在减值迹象。
综上所述，公司及时规避了因扬州恒大商业承兑汇票逾期未兑付事项造成的经营损失风险，公司的正常生产经营活动未受到影响。
8-2-1-51二、结合同行业可比公司情况，分析报告期内经营活动现金流与净利润存在较大差
异的合理性，说明是否符合行业特征报告期，公司经营活动现金流净额低于净利润，主要与收款模式、规模扩张有关，符合行业特征：
第一，公司属于专用设备行业，行业内企业普遍采用分阶段的收款模式，设备确认
收入后尚有验收款和质保金待收款。一般而言，生产销售周期越长，企业经营活动现金流与净利润差异越大。
第二，行业内企业收款结算模式包括票据结算和电汇，企业收到票据并不直接计入
当期经营活动现金流，票据到期收款时计入经营活动现金流入，会导致公司经营活动现金流流入期间延后。一般而言，票据结算比例越高，经营活动现金流与净利润差异越大。
第三，公司主要产品锂电设备，近些年随着下游扩产，锂电设备厂商业务规模不断上升，原材料采购、职工薪酬等现金流出金额整体上升。一般而言，业务规模增速越快，经营活动现金流与净利润差异越大。
与同行业可比公司相比，公司经营活动现金流净额与净利润差异较大，主要原因是公司生产销售周期更长、收款结算模式中票据占比更高，公司规模扩张的同时保持更高的付现比率。
报告期内，同行业可比公司和本公司经营活动现金流与净利润差异对比情况如下：
单位：万元经营活动现金经营活动现金流项目公司名称净利润差异
流净额净额/净利润
先导智能-121131.4534636.05-155767.50-349.73%
赢合科技-49575.975200.32-54776.29-953.33%
2022年杭可科技17857.979366.908491.07190.65%
1-3月科瑞技术8771.544244.024527.52206.68%
同行业平均-36019.4813361.82-49381.30-226.43%
本公司-483.947945.11-8429.05-6.09%
先导智能134370.96158467.30-24096.3484.79%
2021年度
赢合科技45069.5129599.9015469.62152.26%
8-2-1-52经营活动现金经营活动现金流
项目公司名称净利润差异
流净额净额/净利润
杭可科技48166.1423511.7924654.36204.86%
科瑞技术4297.119466.28-5169.1845.39%
同行业平均57975.9355261.322714.61121.83%
本公司1229.6121233.61-20004.005.79%
先导智能135305.8076750.5258555.28176.29%
赢合科技20370.0219253.151116.87105.80%
杭可科技29231.6237193.88-7962.2578.59%
2020年度
科瑞技术20051.5634721.14-14669.5857.75%
同行业平均51239.7541979.679260.08122.06%
本公司-11808.2614045.57-25853.83-84.07%
先导智能54137.6776557.21-22419.5370.72%
赢合科技12563.6118718.26-6154.6567.12%
杭可科技13569.6629118.76-15549.1046.60%
2019年度
科瑞技术32732.8630165.532567.33108.51%
同行业平均28250.9538639.94-10388.9973.11%
本公司-9121.489308.65-18430.13-97.99%
报告期内，上述同行业对比公司与发行人均呈现经营活动现金流净额与净利润差异较大的情况。经营活动现金流净额可以通过销售收现比率、采购付现比率的差额情况体现。报告期内，公司与同行业公司的销售收现比率、采购付现比率具体如下：
项目公司2022年度1-3月2021年度2020年度2019年度
先导智能99.74%102.13%92.48%73.17%
赢合科技56.23%57.76%88.94%82.36%
科瑞技术129.92%95.36%96.58%87.71%
销售收现比率 A（注 1）
杭可科技68.35%83.17%80.04%80.23%
行业平均88.56%84.60%89.51%80.87%
本公司85.73%109.56%70.66%64.39%
先导智能/97.20%79.09%69.37%
赢合科技/52.89%85.42%79.29%
采购付现比率 （注 1B ）
科瑞技术/108.12%110.81%87.24%
杭可科技/64.91%94.12%105.49%
8-2-1-53项目公司2022年度1-3月2021年度2020年度2019年度
行业平均/80.78%92.36%85.35%
本公司100.62%122.71%92.85%87.56%
先导智能/4.93%13.39%3.80%
赢合科技/4.87%3.53%3.07%
销售收现比率与采购付科瑞技术/-12.76%-14.23%0.47%现比率差额
C=A-B 杭可科技 / 18.26% -14.08% -25.26%
行业平均/3.83%-2.85%-4.48%
本公司-14.89%-13.15%-22.19%-23.17%注1：销售收现比率=销售商品、提供劳务收到的现金/营业收入；采购付现比率=（购买商品、接受劳务支付的现金+支付给职工及为职工支付的现金）（/期间费用职工薪酬当期计提数+营业成本）；
注2：截至本回复出具日，同行业可比公司公告的2022年度第一季度报告未披露期间费用职工薪酬当期计提数，采购付现比率以“/”列示。
报告期内，公司销售收现比率及采购付现比率差额分别为-23.17%、-22.19%、-13.15%和-14.89%，较同行业平均水平低，主要是因为：*公司的生产销售周期相对较长，收款时间相应延长，且票据结算较多，导致销售收现比较低；*公司业务增长速度快，付现比率较同行业高，存货及人工支出等形成的资金占用额比较大。
（一）生产销售周期相对较长，且票据结算较多，导致销售与收款存在错期
锂电生产设备的生产销售周期普遍较长，且国内下游锂电客户主要采用票据进行结算，销售收现比率主要受产品生产销售周期长短和票据结算占比高低的影响。公司的产品生产销售周期相对较长，且票据结算占比较高，综合导致销售收现比较低，具体分析如下：
1、生产销售周期存在差异，生产销售周期越长，平均回款周期越长
报告期内，公司产品生产销售周期较长，平均生产周期约4个月，平均验收周期约
7个月。公司的生产销售周期相比同行业公司较长，在分阶段收款模式下，收款周期相应变长。
报告期内，公司存货周转率低于同行业公司平均水平，与先导智能接近，低于赢合科技、科瑞技术。主要是赢合科技的产品以锂电池电芯制造的涂布机、制片机、卷绕机等前中段工艺设备为主，存货结构中在产品和发出商品占比约为50%，低于公司80%-90%的比例，生产销售周期较短；科瑞技术以消费电子产品制造设备为主，除锂电池制造设
8-2-1-54备外，还包含移动终端、电子烟等领域的自动化生产设备，产品的生产销售周期较短。
2021年起，公司存货周转率低于杭可科技，主要是因为公司产品结构从以后段工艺设
备为主向全产业链工艺设备转变，产品结构发生变化，期末尚待验收的存货余额较高。
2、下游客户群体存在差异，公司票据结算较多，形成资金占用额较大
报告期内，公司的下游客户与先导智能、科瑞技术、杭可科技的客户群体存在差异。
公司合作的客户群体主要采用票据结算，通常为6个月到期的银行承兑汇票和商业承兑汇票。由于存在6个月的承兑期，导致资金延后，形成的资金占用额较大。
由于同行业可比公司未披露各年度票据结算方式的具体金额及占比情况，仅披露各年末应收票据余额等情况，为了更合理地与同行业可比公司的票据结算情况进行比较，将各公司各期末已背书或贴现的未到期票据予以加回进行还原统计。在该统一标准下，公司2019-2021年末未到期应收票据余额（期末应收票据余额+已背书或贴现未到期票据余额）占当期营业收入的比例分别为35.88%、67.99%、和45.01%，高于同行业
2019-2021年平均值22.94%。本公司使用票据结算的比例较同行业企业更高，主要是报
告期内公司主要客户新能源科技、比亚迪、豪鹏国际、力神、宁德时代等均采用票据结算。同行业内可比企业主要客户结构情况如下：
杭可科技的客户群体以三星、LG 化学等境外的锂电池厂商为主，多采用电汇的方式结算；科瑞技术的客户群体中苹果、谷歌、Juul Labs 及其制定代工厂主要采用电汇的
方式结算，因此杭可科技及科瑞技术的票据结算比例较低。先导智能的票据结算比例较上述公司高但低于公司，主要是其客户群体除宁德时代、新能源科技等主要使用票据结算的下游客户外，三星、松下、LG 化学、特斯拉、Northvolt 等境外客户使用电汇结算。
（二）相较于同行业公司，公司业务规模持续高速扩张且保持较高付现比率
公司目前正处于高速扩张时期，订单增长较快，预收款项及合同负债大幅增加，备料采购以及人员储备大幅增加。公司对供应商信用期普遍较短，主要是月结、月结30天，付款方式包括预付、现付、月结。因此前期需要垫付包括原材料采购、薪酬支出及其他运营费用等资金支出较大。业务规模快速扩张的情况下，公司经营活动现金流出较大。
公司业务规模处于持续扩张状态，订单规模、生产要素增长速度快，导致公司支付
8-2-1-55原料采购款、职工薪酬等经营活动现金流出增长较快。
相对于同行业其他公司，公司的采购付现率一直稳定维持在较高的水平。由于锂电设备的生产周期较长，厂内生产装配及场外安装调试过程中需要物料数量和种类较多，对供应商提供物料质量和及时性有较高要求。在业务规模快速扩张的背景下，公司采购付现比率持续较高，主要是与供应商约定了较短的付款周期，提前储备部分物料。一方面，较短的付款周期获得供应商产能保证承诺、根据公司采购预测提前备货、紧急订单不加收费用等，保障物料质量和供应及时；另一方面，提前储备预期供货周期变长或价格上涨的物料，能够保障公司生产进度，并降低采购成本。因此，公司保持较高的采购付现比率具有合理性。
三、经营活动产生的现金净流量净额为负是否会持续，是否会对本次可转换公司债券本息偿付产生影响
（一）经营活动产生的现金净流量净额为负是业务快速增长期的阶段特征
当公司处于快速发展期时，采购付现比例与销售收现比率之间的差额较大，流动资金占用持续提高，导致经营活动现金流量净额较小或为负。具体如下：
单位：万元
项目2022年度1-3月2021年度2020年度2019年度
营业收入80456.70233134.90142996.5288889.69
销售商品、提供劳务收到的现金68978.31255415.25101036.0357240.17
销售收现比率85.73%109.56%70.66%64.39%
营业成本（A） 51645.93 143335.26 88791.16 53622.74
期间费用职工薪酬当期计提数（B） 13767.77 44246.29 24357.82 16203.39
购买商品、接受劳务支付的现金（C） 39023.45 148723.97 64443.03 35972.57
支付给职工以及为职工支付的现金（D） 26796.12 81459.05 40614.02 25169.41
采购付现比例（（C+D）/（A +B）） 100.62% 122.71% 92.85% 87.56%
经营活动产生的现金流量净额-483.941229.61-11808.26-9121.47
注：因报告期公司员工人数增长较多，薪酬增长对现金流影响较大，因此将传统意义的采购付现比例扩展至材料、组装服务和人工的“采购”。
公司通过与客户积极沟通争取降低销售业务中的票据结算占比、提高采购业务中的
票据结算占比、缩短产品生产销售周期和加紧催款力度来优化公司经营活动现金流。具体分析如下：
8-2-1-561、销售环节电汇结算方式比例提升，销售收现比将会提升
2019年和2020年，公司经营活动产生的现金流量净额大额为负，主要原因是采购
付现比率高于销售收现比率。
2021年起，公司积极与下游销售客户沟通，争取电汇收款方式。部分新开拓的韩
系和欧美客户主要使用电汇结算方式，蜂巢能源、国轩高科等战略合作客户采用电汇方式结算比例较原有客户高，公司销售收现比较以前年度提高。采购付现比率与销售收现比率之间差额收窄，经营活动现金流净额改善。
随着公司合作的电汇结算方式的客户交易额增大，公司的经营活动现金流回款将会加快，收入确认和现金流回款之间的错期情况将会得到改善，销售收现比将会提升。
2、降低销售业务中的票据结算比例，提升采购业务中票据结算比例
报告期内，公司采购业务的票据结算比例在80%左右，票据结算比例存在提升空间。
为了持续缓解销售收款与采购付款时间错配局面，公司将对主要供应商积极谈判和优化资金管理，提升采购业务中的票据结算占比，减少公司当期经营活动现金流出，以缓解公司经营活动现金流短缺的压力。
3、积极响应客户需求，缩短生产销售周期，提高资金运转效率
由于公司产品生产销售周期较长的特征导致采购付款与销售收款时间的错配，增加了公司的资金运转压力。公司与同行业公司的生产销售周期差异能够通过存货周转率反映，报告期内公司存货周转率与产品结构类似的先导智能接近。为进一步缩短生产销售周期，公司将积极维系客情关系，主动参与客户新产品、新项目的技术路线迭代，了解客户需求，做到生产调试的精准化、高效化，在提高客户满意度的同时缩短了因反复调试整改的额外耗时，缩短生产销售周期，提高资金运转效率。
4、严格把控应收账款回款进度，提高回款速度
报告期内，公司应收账款周转率高于同行业可比公司平均水平。公司对主要客户的验收款信用周期一般在1-3个月，但存在验收后客户提出新的整改要求、客户请款流程较长等因素，导致公司部分款项回款较慢。为提高回款速度，减缓现金流压力，公司定期在管理层、财会中心和营销中心相关人员组成的催款群中发布催款信息，对应收账款
8-2-1-57的回款情况要求营销负责人进行跟踪，以保障公司管理层对应收账款及回款情况及时了
解、对延期付款情况及时应对。
（二）对本次可转换公司债券本息偿付产生影响分析
公司本次发行的可转债兼具股权性和债务性，属于混合融资工具，市场发行票面利率水平一般低于同期限的公司债利率或者同期限的银行贷款利率。本次发行的可转换公司债券票面利率的确定方式及每一计息年度的最终利率水平，由公司股东大会授权董事会（或董事会授权人士）在发行前根据国家政策、市场状况和公司具体情况与保荐机构（主承销商）协商确定。根据同花顺数据，2020年度、2021年科创版市场累计公开发行的8支可转债平均票面利率情况（第一年至第六年平均票面利率分别为0.38%、0.60%、1.08%、1.61%、2.23%和2.58%）以及本次发行规模（95000.00万元）进行估算，本次
发行可转债未来存续期内，各年需支付的利息范围预计为350.00万元至2500.00万元。
公司速动资产主要为应收账款、应收款项融资，2021年末金额分别为65682.20万元和60943.44万元，2022年3月末金额分别为72042.59万元和91428.86万元，主要是应收客户设备验收款及客户支付的银行承兑汇票，变现能力较强：一方面，公司对主要客户的验收款信用期为1-3个月，且公司客户回款良好；另一方面，公司应收款项融资为收取客户支付的银行承兑汇票，该等票据信用风险较低，且能够通过贴现等方式获取可支配现金。按照2021年末及2022年3月末资产金额及预计各年支付利息金额测算，本次发行可转债存续期间预计各年支付利息占上述主要速动资产金额合计数的比例约为0.20%至2.00%，占比较小。
因此，即使假设可转债有效期内所有债券持有人不转股，鉴于可转债融资利率较低，若公司在应偿付利息时出现可支配现金短缺的情况，能够通过票据贴现、催收货款等方式偿还利息，不会对公司正常经营活动产生重大影响。与此同时，若公司经营状况未发生重大不利变动，预计绝大多数的可转债持有人会在存续期内转股。随着公司业务稳定发展，可转债持有人未来陆续完成转股，转股后公司将不存在还本付息的压力。即使可转债投资者在转股期内不选择转股，公司速动资产规模也足以偿还本次可转债的本金及利息，因此公司具备偿付本次可转债本息的能力。
综上，综合本次发行债券本息金额、未来业务发展前景、融资渠道和资产变现能力等多方面因素，公司仍具备偿付本次可转债利息及本金的能力。
8-2-1-58【中介机构核查方式及核查意见】
请申报会计师核查并发表明确意见。
一、核查程序
在2019年度、2020年度及2021年度的财务报表审计及本次核查过程中，申报会计师执行了如下核查程序：
1、对于应收票据进行期后回款测试，针对大额长账龄未回款客户，查看相关合同条款，判断是否存在验收延迟、逾期等减值迹象；
2、检查发行人经营活动产生的现金净流量净额的分析是否合理，并复核2019年至
2021年和查阅2022年1-3月期间有关分析涉及的财务数据信息；检查发行人对本次可
转换公司债券本息偿付产生影响的分析的合理性。
二、核查意见
基于申报会计师为公司2019年度、2020年度及2021年期间的财务报表整体发表
意见的审计工作及上述程序，申报会计师认为：
1、发行人对于应收票据的构成以及期后逾期未兑付情形说明，与我们了解的情况一致；
2、发行人对经营活动产生的现金流量净额与净利润存在较大差异的合理性及其符
合锂电池行业特征的分析说明，与我们了解的情况一致；
3、发行人对经营活动产生的现金流量净额的分析，及对本次可转换公司债券本息
偿付的影响分析说明，与我们了解的情况一致。
8-2-1-59（本页无正文，安永华明会计师事务所（特殊普通合伙）《关于广东利元亨智能装备股份有限公司向不特定对象发行可转换公司债券申请文件的审核问询函的回复》（修订稿）之签署页）
安永华明会计师事务所（特殊普通合伙）中国注册会计师：徐菲（项目合伙人）
中国注册会计师：温博远中国北京年月日
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