仕佳光子:华泰联合证券有限责任公司关于河南仕佳光子科技股份有限公司2021年年度报告的信息披露监管问询函的核查意见

华泰联合证券有限责任公司
关于河南仕佳光子科技股份有限公司
2021年年度报告的信息披露监管问询函的
核查意见
上海证券交易所：
华泰联合证券有限责任公司（以下简称“华泰联合证券”、“保荐机构”）作为河
南仕佳光子科技股份有限公司（以下简称“仕佳光子”、“公司”）首次公开发行股票
并在科创板上市持续督导阶段的保荐机构，根据《证券发行上市保荐业务管理办法》、《上海证券交易所科创板股票上市规则》等有关法律、法规的规定，对公司2021年年度报告信息披露监管问询函中需要保荐机构发表意见的事项进行了审慎核查，具体回复如下：
一、关于经营业绩波动
年报显示，2021年下半年公司营业收入、归母净利润大幅提升，第三、四季度实
现收入占全年总额的25%、31%，净利润占全年总额的30%、47%。公司解释，主要系下半年起逐步优化产品结构，加大对高单价、高毛利率产品的资源投入，整体产品毛利率大幅提高。请公司：（1）补充披露2021年下半年公司分产品的收入构成、毛利率及较上半年对比情况，说明上下半年变化的原因及合理性；（2）按照应用领域，披露不同产品的收入构成，结合行业政策、市场需求、同行业公司发展情况，说明公司业绩增长的驱动因素及未来可持续性。
【回复】：
1、补充披露2021年下半年公司分产品的收入构成、毛利率及较上半年对比情况，
说明上下半年变化的原因及合理性
2021年1-6月及7-12月，公司主营业务各产品的收入及毛利率情况如下表所示：
单位：万元、%、%
12021年7-12月2021年1-6月
类别占主营业务占主营业务营业收入毛利率营业收入毛利率收入比例收入比例
光芯片及器件21098.8444.5547.1415220.0428.1343.08
其中：PLC 分路器芯片系列产品 5193.67 27.61 11.60 7029.25 18.41 19.89
AWG 芯片系列产品 9588.07 63.81 21.42 4944.77 45.25 14.00
DFB 激光器芯片系列产品 2480.32 53.54 5.54 994.24 49.45 2.81
光纤连接器2710.3817.576.061694.1112.474.79
其他光器件1126.403.842.52557.678.391.58
室内光缆12071.3317.6826.979993.0618.2728.28
线缆材料11588.9712.6025.8910119.2913.0428.64
合计44759.1429.03100.0035332.3821.02100.00
2021年下半年，公司营业收入增长以及整体毛利率的提升主要系光芯片及器件业
务明显改善所致。2021年下半年，公司光芯片及器件业务实现收入21098.84万元，较
2021年上半年增长5878.80万元，毛利率亦由2021年上半年的28.13%提升至下半年
的 44.55%。光芯片及器件业务的改善主要系 AWG 芯片系列产品和 DFB 激光器芯片系列产品的收入规模及占比较2021年上半年均明显提升，带动公司光芯片及器件业务毛利率的提升。
（1）行业需求增加推动 AWG 芯片系列产品业务快速增长
在数据中心内部互联以及数据中心互联（DCI 网络）需求的推动下，公司的数据中心 AWG 器件呈快速增长态势。随着公司 100G-200G 高速光模块用光组件产品实现规模化商用，并成功开发 400G、800G 系列，公司 AWG 芯片系列产品应用于 200G 以上模块产品销售增长明显（具体如下表所示）。按照光通信行业惯例，速率越高，光模块中光芯片、光组件的技术难度也会加大，市场参与者越少，有利于上游企业获取更好的利润水平。因此 2021 年下半年，公司应用于 200G 以上光模块的产品销售规模增长，有利推动公司毛利率水平提升。
2021年7-12月2021年1-6月类别占主营业务收收入（万占主营业务收入（万元）入比例元）收入比例
应用于 200G 及以上模块产品 4997.78 11.17% 419.48 1.19%
其他4590.2910.26%4525.3012.81%
22021年7-12月2021年1-6月类别占主营业务收收入（万占主营业务收入（万元）入比例元）收入比例
AWG 芯片系列产品合计 9588.07 21.42% 4944.77 14.00%此外，公司在生产工艺中，采取设计中优化芯片结构增加单位晶圆颗粒数量，流片工艺及切割抛光等流程提高效率等措施，针对单个型号的产品，逐步提升产品的良品率，以降低单位成本。同时通过加大研发投入、产品技术更新等方式，优化产品结构，推出有竞争力的新产品。在上述因素的推动下，2021 年下半年公司 AWG 芯片系列产品实现收入9588.07万元，较上半年增长4643.30万元，毛利率亦由2021年上半年的45.25%提升至下半年的63.81%，成为推动公司下半年收入及毛利提升的最主要因素。
（2）DFB 激光器芯片系列产品逐步成熟，收入规模不断扩大
受益于 10G PON 和光纤到房间（FTTR）的大力推广，市场需求不断增加。并且随着公司工艺成熟良率提升，公司 DFB 激光器芯片系列产品实现收入 2480.32 万元，较
2021年上半年增长1486.08万元，毛利率亦由2021年上半年的49.45%提升至下半年
的53.54%。
2、按照应用领域，披露不同产品的收入构成，结合行业政策、市场需求、同行业
公司发展情况，说明公司业绩增长的驱动因素及未来可持续性
（1）与2020年度相比，公司2021年度整体收入规模有所提升
光通信行业不同领域之间互有交织，并且公司作为行业上游企业，对于产品最终的应用领域情况难以准确把握，因此公司仍然按自身的产品类别对收入进行分类说明，并总体性列示该类产品应用领域情况。
2020年度及2021年度，公司主营业务各产品的收入及应用领域如下表所示：
单位：万元、%
2021年度2020年度
类别应用领域占主营业务占主营业务收入收入收入比例收入比例
光芯片及器件36318.8845.3531520.5748.12
其中：PLC 分路器芯片系
接入网 FTTH/FTTR 12222.92 15.26 10630.87 16.23列产品
32021年度2020年度
类别应用领域占主营业务占主营业务收入收入收入比例收入比例
数据中心、骨干网/城域网、
AWG芯片系列产品 14532.84 18.15 11970.12 18.27
5G
DFB 激光器芯片系
光通信网、5G、数据中心 3474.56 4.34 1830.70 2.79列产品
光纤连接器 光通信网、数据中心、5G 4404.49 5.50 5283.93 8.07
其他光器件 光通信网、数据中心、5G 1684.07 2.10 1804.94 2.76
室内光缆 光通信网、数据中心、5G 22064.38 27.55 18108.74 27.64
线缆材料光电线缆、数据中心21708.2627.1015885.6124.25
合计80091.52100.0065514.92100.00
2021年度，公司各主营业务板块发展良好，较2020年度销售收入均有所提升。在
全球接入网市场及数据中心建设需求持续加速的推动背景下，公司围绕 AWG 芯片系列产品、DFB 激光器芯片系列产品加大研发投入，促进研发成果转化，同时进一步加大市场开拓力度，提升经营管理水平，使得公司各业务发展情况良好，竞争力不断增强。
（2）与同行业可比公司相比，公司2021年度营业收入增速不存在明显异常
根据同行业可比公司披露的2021年年报情况，公司与同行业可比公司营业收入的对比情况如下：
单位：亿元、%证券代码证券简称2021年度营业收入2020年度营业收入增长幅度
002281.SZ 光迅科技 64.86 60.46 7.28%
300548.SZ 博创科技 11.54 7.77 48.59%
300570.SZ 太辰光 6.46 5.74 12.67%
300308.SZ 中际旭创 76.95 70.50 9.16%
000988.SZ 华工科技 101.67 61.38 65.65%
300502.SZ 新易盛 29.08 19.98 45.57%
832063.NQ 鸿辉光通 8.51 5.48 55.24%
837823.NQ 驿路通 1.53 1.25 22.06%
平均值37.5829.0729.27%
公司8.176.7221.70%
数据来源：Wind
4由于光通信行业产品种类较多，同行业公司受各自细分产品结构、细分产品的市场
竞争形势等因素影响，收入规模及增长幅度存在较大的差异。公司营业收入变化趋势与同行业可比公司一致，2021年度较2020年度均有所增长，且增长幅度均在可比公司范围之内。
（3）从产品应用领域方面看，国家一系列鼓励政策的出台以及市场需求的提升，有利于公司未来持续发展
公司属于光通信行业，产品应用于数据中心、骨干网/城域网、5G 等领域。行业政策方面，在互联网流量持续增长和带宽需求的驱动下，2021 年，我国扎实推进 5G、数据中心等新型基础设施建设，先后印发《“双千兆”网络协同发展行动计划（2021-2023年）》、《5G 应用“扬帆”行动计划（2021-2023 年）》、《全国一体化大数据中心协同创新体系算力枢纽实施方案》等文件，有力地带动光芯片与器件产业的发展。
同时，云服务需求带动的数据中心市场将成为光通信行业的主要增长动力之一，
2021年全球超大规模数据中心新增135个，国内数据中心建设约35个。随着数字经济
在国民经济中的比重不断增加，以及我国“东数西算”布局，运营商在千兆光纤接入网、
5G 建设、骨干网/城域网扩容方面将持续加大投入。同时，云厂商方面，受到在线应用
的持续推进，视频、直播等在线业务的发展，将进一步推动更多的数据中心建设，带来更多高速光芯片和器件的需求。
（4）AWG 芯片系列产品、DFB 激光器芯片系列产品等业务发展持续向好
2022 年一季度，在行业需求的推动下，公司 AWG 芯片系列产品、DFB 激光器芯
片系列产品等继续保持良好的增长态势，推动2022年一季度公司经营业绩较去年同期明显提升。
单位：万元、%
2022年1-3月2021年1-3月
类别应用领域占主营业务占主营业务收入收入收入比例收入比例
光芯片及器件-8778.5845.556649.5841.22
其中：PLC 分路器芯片系
接入网 FTTH/FTTR 2159.69 11.21 3212.98 19.92列产品
数据中心、骨干网/城域网、
AWG芯片系列产品 4183.16 21.71 2039.89 12.64
5G
52022年1-3月2021年1-3月
类别应用领域占主营业务占主营业务收入收入收入比例收入比例
DFB 激光器芯片系
光通信网、5G、数据中心 952.03 4.94 443.38 2.75列产品
光纤连接器 光通信网、数据中心、5G 1081.20 5.61 748.88 4.64
其他光器件 光通信网、数据中心、5G 402.51 2.09 204.46 1.27
室内光缆 光通信网、数据中心、5G 5377.46 27.90 5011.83 31.06
线缆材料光电线缆、数据中心5115.1626.544471.9627.72
合计-19271.20100.0016133.38100.00综上，在行业政策支持以及行业需求提升的背景下，随着公司前期研发投入逐步取得成效，AWG 芯片系列产品、DFB 激光器芯片系列产品等新业务的收入规模及占比持续提升，带动公司业务发展情况持续改善。根据同行业情况、行业政策、市场需求等情况，结合公司2022年一季度情况分析，公司业绩增长具有可持续性。
核查程序：
针对上述事项，保荐机构执行了以下核查程序：
（1）获取了公司2020年度及2021年度（含上下半年），2022年1-3月及2021年
1-3月各明细产品的销售收入、收入占比及毛利率等信息；
（2）对公司管理层进行访谈，了解公司主要产品收入同比变化的具体原因，了解公司与主要客户业务发展情况；
（3）查阅同行业可比公司公开披露信息，了解行业发展及竞争情况；
（4）查阅行业政策、市场需求等相关信息。
核查意见：
经核查，保荐机构认为：
（1）2021年上半年及下半年，公司分产品的收入和毛利率的变化具有合理性；
（2）根据同行业情况、行业政策、市场需求等情况，结合公司2022年一季度情况分析，公司业绩增长具有可持续性。
6二、关于客户
年报显示，2021年，公司实现营业收入81734.15万元，同比增长21.70%，主要系下游市场需求持续加速推动。但同时，向前五名客户销售额合计19271.20万元，同比减少16.09%。请公司：（1）补充披露前十大客户的具体名称、成立时间、销售内容、销售金额、期末应收账款及期后回款情况，以及较上年的变化情况；（2）结合市场需求、竞争格局、产品价格、客户开拓以及信用政策等，说明对主要客户销售变动的原因及合理性。
【回复】：
1、补充披露前十大客户的具体名称、成立时间、销售内容、销售金额、期末应收
账款及期后回款情况，以及较上年的变化情况
2021年度，公司前十大客户（排名不分先后）具体名称、成立时间、销售内容的情
况如下：
客户名称成立时间销售内容
中天科技及其关联方1996、2010等光缆、线缆、光芯片及器件
中航光电及其关联方2000、2017等光缆、线缆、光芯片及器件
英特尔及其代工厂1999、2008等光芯片及器件无锡江南电缆有限公司2004线缆材料
泰科电子及其关联方1998、2007等室内光缆
汇聚科技（惠州）有限公司2002室内光缆
常州太平通讯科技有限公司1993室内光缆、光芯片及器件
波若威光纤通讯（中山）有限公司2000光芯片及器件
Rancom Fiber Optic Solutions Limited 2018 室内光缆
AOI 关联方 2002、2006 等 光芯片及器件
注1：中天科技及其关联方包括：中天宽带技术有限公司、中天世贸有限公司、江苏中天科技股份有限公司、武汉兴
思为光电科技有限公司、中天科技精密材料有限公司；
注2：中航光电及其关联方包括中航光电科技股份有限公司东莞分公司、宝胜科技创新股份有限公司、宝胜（山东）
电缆有限公司、中航光电科技股份有限公司；
注3：泰科电子及其关联方包括泰科电子（东莞）有限公司、泰科电子（上海）有限公司、印度泰科、美国泰科；
注 4：AOI 关联方包括：宁波环球广电科技有限公司、Prime World International Holdings Ltd. Taiwan Branch。
2021年度，公司前十大客户（下表排名顺序与上表排名顺序之间不存在对应关系）
销售金额、期末应收账款及期后回款情况如下表所示：
7单位：万元
截止2022.4.30序号客户名称销售金额应收账款期后回款比例期后回款金额
1客户一8936.601910.411910.41100.00%
2客户二4304.34675.69675.69100.00%
3客户三2121.68631.70595.9494.34%
4客户四2040.51631.42631.42100.00%
5客户五1868.07606.20606.20100.00%
6客户六1570.62374.00374.00100.00%
7客户七1361.46513.24181.5035.36%
8客户八1298.18513.28513.28100.00%
9客户九1179.14462.91459.4899.26%
10客户十1082.46329.29329.29100.00%
合计25763.066648.146277.2194.42%
注：客户七于2022年5月回款37.45万美元，期后回款比例达到80%以上。
公司主要客户成立日期较长、资信较好且行业地位较高，期后回款情况良好。
2020年度及2021年度，公司与上述客户的主要产品及业务发展较为稳定，销售及
变化情况如下表所示：
单位：万元序号客户名称2021年销售金额2020年度销售金额变动幅度
1客户一8936.608042.9411.11%
2客户二4304.346338.06-32.09%
3客户三2121.682329.60-8.93%
4客户四2040.515017.84-59.33%
5客户五1868.071026.1282.05%
6客户六1570.62969.5561.99%
7客户七1361.46511.11166.37%
8客户八1298.18791.0664.11%
9客户九1179.141239.68-4.88%
10客户十1082.46939.5215.21%
合计25763.0627205.48-5.30%
2021年度，在公司前十大客户中，由于受市场竞争加剧，公司订单减少，使得公司
8对客户二和客户四的销售收入较2020年度同期下降幅度较为明显，但截至目前，公司
与其业务发展有所恢复，2022年一季度公司与相应客户销售收入占2021年销售收入的40%以上，规模逐步回升。此外，2021年度，公司通过积极市场开拓，扩大客户基数，
克服部分主要客户销售规模下滑的影响，带动公司整体销售规模的增长。
2、结合市场需求、竞争格局、产品价格、客户开拓以及信用政策等，说明对主要
客户销售变动的原因及合理性
在市场需求和竞争格局方面，随着技术水平的提升，在行业政策支持以及行业需求提升的背景下，公司不断丰富产品类别，产品结构及客户结构不断优化，业务发展情况持续改善。与此同时，公司不断加强与主流客户的业务合作，并通过 AWG 芯片系列产品、DFB 激光器芯片系列产品等新产品，持续增强核心竞争力，在与原有客户维持稳定合作关系的前提下，持续开拓新客户。同时，公司以海外市场及国内市场双轮驱动，进一步加强对海外市场的市场推广力度，陆续开拓其他海外知名客户，逐步提升公司在海外市场的影响力，积累优质的客户资源，以进一步发展公司主营业务。
在产品定价策略上，公司结合市场供求状态、产品的技术先进性、制造工艺的复杂程度、产品制造成本等因素，经过与客户谈判协商后，确定产品价格。在产品价格方面，由于公司产品细分规格较多。总体上看，在日益激烈的市场竞争下，各类产品价格在短期内受到供求关系、原材料价格等因素影响，中长期看随着产品成熟度的提升，价格存在下降的压力，如果成本不能做到同比下降，则可能导致毛利率的降低。但随着研发投入逐步实现产业化，有竞争优势的新产品的推出，能够维系公司在定价方面的优势，保持公司的毛利率水平。
在信用政策方面，公司对客户背景、资信情况、合作年限等因素综合考虑后，对于客户给予信用政策，一般在货到票到后30~90天，具有合理的商业背景。同时在新产品、新客户开拓的部分特定情形下，公司会综合考量产品成熟度、市场竞争情况等因素，有可能在一定时间内在信用政策方面给予适当放宽。对于各个客户的信用政策，公司结合《应收账款管理制度》等内部规定对客户的应收账款进行管理。2021年度公司信用政策较2020年度未发生重大变化。
根据本核查意见之“二/1、补充披露前十大客户的具体名称、成立时间、销售内容、销售金额、期末应收账款及期后回款情况，以及较上年的变化情况”回复可知，由于市
9场竞争加剧等主要因素，公司与客户二和客户四的业务规模较2020年度有所下滑。但是，凭借较强的产品竞争力及竞争优势，公司扩大了客户基数，并且在 AWG 芯片系列产品、DFB 激光器芯片系列产品等新业务方面发展持续向好，不断开拓新客户，带动公司整体业务发展持续改善。
综上，部分客户收入规模下降具有合理性，同时，公司持续加大研发投入，促进研发成果转化，以增强主营业务产品的核心竞争力及竞争优势，在应对市场竞争压力、尽力维系主要存量客户业务的同时，不断开拓新客户和新业务，以推动公司持续发展。
核查程序：
针对上述事项，保荐机构执行了以下核查程序：
（1）取得了公司2021年度前十大客户收入明细，并与2020年度进行对比；
（2）对公司财务负责人进行访谈，了解公司业务发展情况、主要客户变化情况及原因等内容；
（3）根据同行业情况、行业政策、市场需求等情况，分析公司客户变化的原因。
核查意见：
经核查，保荐机构认为：2021年度，公司前十大客户情况不存在重大异常，对主要客户销售变动具有合理性。
三、关于应收账款
年报显示，2021年末公司应收账款24726.93万元，较上年末增长34.95%，增幅高于营业收入。请公司：（1）结合客户类型、结算模式、信用政策的变化情况，说明应收账款大幅增长的原因及合理性；（2）补充披露应收账款前五大客户的具体名称、销售
内容、销售金额、销售时点、信用政策、应收款项账龄以及计提的坏账准备；（3）补充
披露应收账款逾期情况、截至目前的回款情况，并结合主要客户的支付能力，说明相关款项的收回是否存在风险、相关坏账准备的计提是否充分。
【回复】：
1、结合客户类型、结算模式、信用政策的变化情况，说明应收账款大幅增长的原
10因及合理性根据本核查意见“二/1、补充披露前十大客户的具体名称、成立时间、销售内容、销售金额、期末应收账款及期后回款情况，以及较上年的变化情况”可知，2020年及
2021年公司主要客户较为稳定，对其结算模式及信用政策未发生重大变化。
2020年末和2021年末，公司应收账款余额情况如下表所示：
单位：万元
2021.12.312020.12.31/
类别增长幅度
/2021年度2020年度
营业收入81734.1567159.8121.70%
应收账款余额26175.1019673.9633.04%
应收账款余额占营业收入的比例32.02%29.29%增长2.73个百分点
公司2021年末应收账款余额增速较高，主要与2021年公司营业收入在下半年增速较快所致。2021年下半年，公司实现营业收入45594.34万元，与2020年下半年营业收入34369.85万元相比，增速为32.66%；2021年四季度，公司实现营业收入25275.91万元，与2020年四季度营业收入17197.89万元相比，增速为46.97%。受此影响，2021年末应收账款余额增速较高，具有合理性。
2020年及2021年，公司与同行业可比公司应收账款周转率如下所示：
证券代码证券简称2021年2020年
002281.SZ 光迅科技 4.01 3.43
300548.SZ 博创科技 5.17 5.01
300570.SZ 太辰光 3.64 4.89
300308.SZ 中际旭创 4.38 5.33
000988.SZ 华工科技 3.94 2.82
300502.SZ 新易盛 6.15 5.87
832063.NQ 鸿辉光通 3.73 2.94
837823.NQ 驿路通 3.27 3.56
平均值4.294.23
688313.SH 仕佳光子 3.80 3.82
数据来源：Wind
同行业公司受各自细分产品及业务发展等因素影响，收入规模及应收账款情况存在
11一定差异。2020年及2021年，公司应收账款周转率与同行业可比公司平均值变化均较为稳定，且处于同行业可比公司范围内，不存在重大异常。
2、补充披露应收账款前五大客户的具体名称、销售内容、销售金额、销售时点、信用政策、应收款项账龄以及计提的坏账准备
截至2021年末，公司应收账款前五大客户（排名不分先后）的具体名称及销售内容情况如下：
客户名称销售内容
波若威光纤通讯（中山）有限公司光芯片及器件
泰科电子（东莞）有限公司室内光缆深圳市微米光通信有限公司光芯片及器件
英特尔代工厂 A 光芯片及器件
英特尔代工厂 B 光芯片及器件截至2021年末，公司应收账款前五大客户（下表排名顺序与上表排名顺序之间不存在对应关系）的销售时点、信用政策、应收款项账龄以及计提的坏账准备如下所示：
单位：万元客户名称销售金额销售时点账龄应收账款余额坏账准备
应收账款一5846.392021年度1年以内1058.1046.34
应收账款二3024.762021年度1年以内818.6435.86
应收账款三2121.682021年度1年以内631.7027.67
应收账款四1725.182021年度1年以内605.1026.50
应收账款五682.452021年度1年以内571.1725.02
在信用政策方面，公司对客户背景、资信情况、合作年限等因素综合考虑后，对于客户给予信用政策，一般在货到票到后30~90天，具有合理的商业背景。同时在新产品、新客户开拓的部分特定情形下，公司会综合考量产品成熟度、市场竞争情况等因素，有可能在一定时间内在信用政策方面给予适当放宽。对于各个客户的信用政策，公司结合《应收账款管理制度》等内部规定对客户的应收账款进行管理。2021年度公司信用政策较2020年度未发生重大变化。
3、补充披露应收账款逾期情况、截至目前的回款情况，并结合主要客户的支付能
12力，说明相关款项的收回是否存在风险、相关坏账准备的计提是否充分
公司存在应收账款逾期的情形，主要原因系部分国有企业或境内大型企业客户，其内部付款审批流程较长，容易出现实际付款略晚于合同约定付款期限的情形。但上述逾期款项基本均能收回，出现实质性坏账的情形较少。
最近三年末，公司应收账款逾期情况如下：
单位：万元项目2021年末2020年末2019年末
应收账款余额26175.1018322.9017836.64
逾期金额5844.654435.406000.31
逾期金额占比22.33%24.21%33.64%
总体上看，公司应收账款逾期率呈下降趋势。截至2021年末，应收账款逾期金额为5844.65万元，占应收账款余额比例为22.33%，截至2022年4月30日，上述应收账款已回款金额为4950.64万元，已回款比例为84.70%，回款情况良好。
同时，根据本核查意见“二/1、补充披露前十大客户的具体名称、成立时间、销售内容、销售金额、期末应收账款及期后回款情况，以及较上年的变化情况”可知，公司主要客户情况基本稳定，客户回款情况良好，未出现减值风险。
截至2021年末，公司与同行业可比公司的应收账款坏账计提比例如下所示：
证券代码证券简称计提比例
002281.SZ 光迅科技 2.64%
300548.SZ 博创科技 11.04%
300570.SZ 太辰光 5.42%
300308.SZ 中际旭创 1.01%
000988.SZ 华工科技 10.31%
300502.SZ 新易盛 5.03%
832063.NQ 鸿辉光通 5.20%
837823.NQ 驿路通 0.53%
平均值4.64%
688313.SH 仕佳光子 5.53%
13公司应收账款坏账计提比例高于同行业可比公司平均值，坏账准备计提较为充分。
核查程序：
针对上述事项，保荐机构执行了以下核查程序：
（1）对公司财务负责人进行访谈，了解公司2021年业务开展情况及应收账款金额
增加的原因及合理性，了解应收账款逾期的情况及回款情况；
（2）取得截至2021年末应收账款前五大客户的明细表；
（3）对2021年末应收账款前五大客户进行网络核查，了解其资信等情况。
核查意见：
经核查，保荐机构认为：公司2021年应收账款增长原因具有合理性，应收账款前五大客户情况不存在重大异常，应收款项逾期情况不存在重大异常，款项回收不存在重大风险，相关坏账准备的计提充分。
四、关于存货
年报显示，2021年末公司存货账面价值18891.53万元，较上年末15484.09万元增加22.01%，2022年一季报显示，2022年3月末存货进一步增加至22036.85万元。
请公司：（1）结合存货类别、库龄和成新率、市场需求、业务模式等说明2021年末及
2022年3月末存货金额持续增加的原因及合理性，是否存在存货积压或滞销情形；（2）
结合订单覆盖率、产品市场售价变动、存货库龄及周转周期等，详细说明存货跌价准备测算的过程，2021年度存货跌价准备计提是否充分、谨慎，与同行业可比公司相比是否存在重大差异。
【回复】：
1、结合存货类别、库龄和成新率、市场需求、业务模式等说明2021年末及2022年3月末存货金额持续增加的原因及合理性，是否存在存货积压或滞销情形
2021年末及2022年3月末，公司存货情况如下表所示：
单位：万元
142022年3月31日2021年12月31日
类别金额占比金额占比
原材料8660.4437.22%7977.8939.85%
在产品5576.9923.97%4672.6123.34%
库存商品6935.2129.80%5849.9229.22%
发出商品1984.628.53%1408.337.04%
周转材料--24.430.12%
委托加工113.550.49%84.450.42%
合计23270.80100.00%20017.63100.00%
2021年末及2022年3月末，公司存货结构未发生重大变动，主要由原材料、在产
品和库存商品构成，合计金额分别为18500.42万元和21172.64万元，占比分别为92.42%和90.99%。
2021年末及2022年3月末，公司存货库龄情况如下所示：
单位：万元
2022年3月31日2021年12月31日
类别金额占比金额占比
1年以内16638.6771.50%14179.5070.84%
1-2年5918.7225.43%5117.2825.56%
2-3年415.571.79%494.192.47%
3年及以上297.831.28%226.641.13%
合计23270.80100.00%20017.63100.00%
公司存货主要集中在1年以内，占比分别为70.84%和71.50%，2年以内占比分别为96.40%和96.93%，总体成新率较高，不存在因存货积压或滞销导致存货异常变动的情形。
根据本核查意见“一/2、按照应用领域，披露不同产品的收入构成，结合行业政策、市场需求、同行业公司发展情况，说明公司业绩增长的驱动因素及未来可持续性”回复可知，在互联网流量持续增长和带宽需求的驱动下，结合《“双千兆”网络协同发展行动计划（2021-2023 年）》、《5G 应用“扬帆”行动计划（2021-2023 年）》、《全国一体化大数据中心协同创新体系算力枢纽实施方案》等文件，有力地带动光芯片与器件产业的发展，行业需求不断提升。此外，公司通常在取得客户订单后才会依据订单要求投料生
15产。但由于新冠疫情等因素影响，部分产品生产周期较长，有一定的交付压力，故为保
证生产经营正常运转，在业务规模不断扩大的背景下，结合部分通信行业客户通常在年初制定采购计划并下达采购订单等因素，提前制订计划做生产储备，存货金额有所增加，具有合理性。
2、结合订单覆盖率、产品市场售价变动、存货库龄及周转周期等，详细说明存货
跌价准备测算的过程，2021年度存货跌价准备计提是否充分、谨慎，与同行业可比公司相比是否存在重大差异
截至2021年末，各主要类别存货的订单覆盖情况如下所示：
单位：万元项目账面金额
在产品4672.61
库存商品5849.92
发出商品1408.33
合计11930.86
订单金额10182.63
覆盖率85.35%
公司不断加强与行业主要客户的业务合作，并通过 AWG 芯片系列产品、DFB 激光器芯片系列产品等新产品，逐步开拓新客户。2021年末，公司主要类别存货的订单覆盖情况较好。
在产品价格方面，随着光通信行业市场需求增加、供求关系改善，各类产品价格基本稳定，不存在产品价格在期后大幅下跌导致存货出现大额减值的情形。
根据本核查意见回复之“四/1、结合存货类别、库龄和成新率、市场需求、业务模式等说明2021年末及2022年3月末存货金额持续增加的原因及合理性，是否存在存货积压或滞销情形”对库龄分析可知，存货库龄主要集中在1年以内，成新率较高。
截至2021年末，公司及同行业可比公司的存货周转率如下所示：
证券代码证券简称存货周转率
002281.SZ 光迅科技 2.36
300548.SZ 博创科技 3.36
16证券代码证券简称存货周转率
300570.SZ 太辰光 2.92
300308.SZ 中际旭创 1.51
000988.SZ 华工科技 4.51
300502.SZ 新易盛 1.58
832063.NQ 鸿辉光通 5.65
837823.NQ 驿路通 5.72
平均值3.45
688313.SH 仕佳光子 3.55
数据来源：Wind
通过上表可知，公司存货周转率在在同行业可比公司范围内，高于平均值，不存在重大差异。
公司存货跌价计提政策为资产负债表日，存货成本高于其可变现净值的，计提存货跌价准备。通常按照单个存货项目计提存货跌价准备，资产负债表日，以前减记存货价值的影响因素已经消失的，存货跌价准备在原已计提的金额内转回。
2021年，公司存货跌价准备情况如下：
单位：万元本期增加金额本期减少金额期末项目期初余额计提其他转回或转销其他余额
原材料185.82258.28-56.63-387.46
在产品------
库存商品625.39480.32367.08738.63
周转材料------
合计811.21738.60-423.72-1126.10
2021年，公司与同行业可比公司的存货跌价准备计提比例对比情况如下：
证券代码公司名称占比
002281.SZ 光迅科技 10.72%
300548.SZ 博创科技 3.93%
300570.SZ 太辰光 10.42%
300308.SZ 中际旭创 4.85%
17证券代码公司名称占比
000988.SZ 华工科技 4.35%
300502.SZ 新易盛 8.63%
832063.NQ 鸿辉光通 13.78%
837823.NQ 驿路通 2.24%
同行业平均6.84%
688313.SH 仕佳光子 5.63%
注：数据来源：Wind；占比=存货跌价准备/存货余额
与同行业可比公司对比，公司存货跌价准备处于同行业可比公司范围之内，与同行业平均值不存在重大差异，存货跌价准备计提较为充分、谨慎。
核查程序：
针对上述事项，保荐机构执行了以下核查程序：
（1）取得了公司截至2021年末和2022年3月末的存货明细表及库龄表；
（2）对公司财务负责人进行访谈，了解公司业务发展情况及存货变化原因，公司业务发展情况及订单情况；
（3）查阅同行业可比公司存货周转率及存货跌价计提比例，与公司进行对比，分析是否与其存在重大差异。
核查意见：
经核查，保荐机构认为：
（1）公司2021年末及2022年3月末存货变动原因具有合理性，不存在因存货积压或滞销导致存货异常变动的情形；
（2）公司2021年度存货跌价准备计提较为充分、谨慎，与同行业可比公司相比不存在重大差异。
五、关于其他非流动资产
年报显示，2021年末公司其他非流动资产账面价值1966.17万元，期初金额
2061.94万元，均为预付工程及设备款。2022年一季报显示，2022年3月末其他非流
动资产增加至4123.35万元。请公司：（1）补充披露2021年末和2022年3月末预付工
18程及设备款的主要预付对象、采购内容、目前状态，合同约定的付款及交货进度，实际
付款及交货进度，是否存在长期挂账情形；（2）结合行业供需格局、采购模式，说明预付工程及设备款金额较大的原因及合理性，2021年末和2022年3月末前五名预付对象与公司、控股股东、实际控制人、董监高人员是否存在关联关系或其他利益安排。
【回复】：
1、补充披露2021年末和2022年3月末预付工程及设备款的主要预付对象、采购
内容、目前状态，合同约定的付款及交货进度，实际付款及交货进度，是否存在长期挂账情形
截至2021年末和2022年3月末，公司前五名预付工程及设备款的对象、采购内容、目前状态、合同约定的付款及交货进度，实际付款及交货进度，是否存在长期挂账情形如下表所示：
19（1）2021年末
余额目前主要设备实际付款主要设备实际交货序号预付对象采购内容合同约定付款日期合同约定交货日期（万元）状态日期日期
合同签订后10日、发货前且预验收通
北京维开科技光芯片及器件已到货、签订合同后4个月2021.4
1310.50过后一周内、保修期结束后两周内分2022.1
发展有限公司相关生产设备未验收交货及安装2021.8期支付
（1）在合同签订后7天内、发货前、南京尹特利微部分到
光芯片及器件验收后、质保期满后一周内分期支付；2021年11月部分
2电子科技有限257.33货、未验2021.112021.11
相关生产设备（2）合同签订后、验收合格后分期支设备到货公司收付北京北方华创
光芯片及器件已到货、合同签订10日内、工艺验收合格10收到预付款5个月
3微电子装备有199.882021.72021.11
相关生产设备未验收日内、质保期满10日内分期支付内发货限公司
合同签订两周内支付、发货前两周、
惠特科技股份光芯片及器件已到货、设备调试完成四周内、设备稳定运行合同签订14周内2020.10
4186.512021.3
有限公司相关生产设备未验收三个月后、稳定运行六个月后分期支发货2021.1付
布勒莱宝光学合同签订后10天内、预验收发货前、预付款4或5个月光芯片及器件
5设备（北京）有142.50未到货安装调试验收合格后10天内分期支内在卖方场地预验2021.5未到货
相关生产设备限公司付收
20（2）2022年3月末
余额主要设备实际付款主要设备实际交货序号预付对象采购内容目前状态合同约定付款日期合同约定交货日期（万元）日期日期
部分设备（1）合同签订后7天内、发货
南京尹特利微已到货未前、验收后、质保期满后一周内部分设备需在2021年11光芯片及器件相2021.11
1电子科技有限607.43验收，部分期支付；月到货，部分设备签订合2021.11
关生产设备2022.1
公司分设备未（2）合同签订后、验收合格后同后周期约为1个月到货分期支付
河南全筑建设工程主体完工后、甲方正式验已完工，2022.1
2工程集团有限厂房装修工程487.85收合格后7日内、工程验收一2022年1月竣工2022.4
未验收2022.3公司年后分期支付
合同签订后10日、发货前且预
北京维开科技光芯片及器件相已到货，签订合同后4个月交货2021.4
3310.50验收通过后一周内、保修期结2022.1
发展有限公司关生产设备未验收及安装2021.8束后两周内分期支付
（1）合同签订10日内、工艺（1）收到预付款5个月北京北方华创光芯片及器件相已到货，验收合格10日内、质保期满10内发货；2021.72021.11
4微电子装备有关生产设备及配278.31
未验收日内分期支付；（2）收到货款后200日2022.32022.3限公司件
（2）合同签订后支付内交货
合同签订两周内、发货前两周、
惠特科技股份光芯片及器件相已到货、设备调试完成四周内、设备稳2020.10
5186.51合同签订14周内发货2021.3
有限公司关生产设备未验收定运行三个月后、稳定运行六2021.1个月分期支付
21公司光芯片及器件等相关设备的精准度较高，对运行环境等性能指标或条件比较严格，部分新产品、新工艺涉及的设备在调试、验收时不确定性较大。其中部分进口设备由于性能指标不达标、涉及调换货的手续较多以及境外调试人员交通受阻等影响，导致到货后验收周期较长。
2、结合行业供需格局、采购模式，说明预付工程及设备款金额较大的原因及合理性，2021年末和2022年3月末前五名预付对象与公司、控股股东、实际控制人、董监高人员是否存在关联关系或其他利益安排近年来，公司持续推动主营业务发展，生产经营规模不断扩大，与生产经营相关的设备采购量持续增加。公司所处行业为技术密集型、人才密集型、资金设备密集型的光通信行业，并针对光通信行业核心的芯片环节，公司系统建立了覆盖芯片设计、晶圆制造、芯片加工、封装测试的 IDM 全流程业务体系，生产制造设备主要为定制化程度较高的设备，定制周期较长且设备供应商均要求在发货前支付相应预付款，导致公司预付工程及设备款金额较大。
2021年末和2022年3月末前五名预付对象情况如下所示：
（1）2021年末余额是否存在关序号预付对象（万元）联关系
1北京维开科技发展有限公司310.50否
2南京尹特利微电子科技有限公司257.33否
3北京北方华创微电子装备有限公司199.88否
4惠特科技股份有限公司186.51否
5布勒莱宝光学设备（北京）有限公司142.50否
（2）2022年3月末余额是否存在关序号预付对象（万元）联关系
1南京尹特利微电子科技有限公司607.43否
2河南全筑建设工程集团有限公司487.85否
3北京维开科技发展有限公司310.50否
4北京北方华创微电子装备有限公司278.31否
5惠特科技股份有限公司186.51否
22经查询企查查等网络公开平台及访谈公司可知，上述企业与公司、控股股东、实际
控制人、董监高人员不存在关联关系或其他利益安排。
核查程序：
针对上述事项，保荐机构执行了以下核查程序：
（1）取得了公司截至2021年末及2022年3月末的预付工程及设备款明细；
（2）对公司财务负责人进行访谈，了解公司工程及设备款的账龄、相关项目或工程的进展情况；
（3）对前五名预付对象进行网络核查及访谈，确认与公司、控股股东、实际控制
人、董监高人员是否存在关联关系或其他利益安排。
核查意见：
经核查，保荐机构认为：公司预付工程及设备款实际进度与合同约定进度不存在重大差异及异常的情况，2021年末和2022年3月末前五名预付对象与公司、控股股东、实际控制人和董监高人员不存在关联关系或其他利益安排。
六、关于在建工程与募投项目
年报显示，2021年末公司在建工程账面价值3273.93万元，较上年末增长214.86%，主要为房屋和装修，部分系使用募集资金。2022年一季报显示，2022年3月末在建工程增加至 3942.65 万元。募投项目中，阵列波导光栅（AWG）及半导体激光器芯片、器件开发及产业化项目、年产1200万件光分路器模块及组件项目目前投入进度分别为
48.00%、60.12%，项目达到预定可使用状态日期均为2022年7月。请公司：（1）结合
相关工程的投资和建设进度、是否已完成竣工结算、是否达到可使用状态、是否存在分
批启用的情形等，说明在建工程转入固定资产的时点是否准确；（2）补充披露在建工程分别对应的募投项目，说明截至2022年3月末相关项目工程建设已投入的金额和拟继续投入的金额；（3）说明上述2个募投项目截至目前的投入进度和进展情况，是否存在延期风险。
【回复】：
1、结合相关工程的投资和建设进度、是否已完成竣工结算、是否达到可使用状态、
23是否存在分批启用的情形等，说明在建工程转入固定资产的时点是否准确
截至2021年末及2022年3月末，公司在建工程情况如下：
单位：万元
项目2022.3.312021.12.31
在建工程3942.653273.93
其中：工程类3776.033112.53
设备类166.62161.40
公司在建工程主要以工程类为主，其中，主要工程项目具体情况如下：
单位：万元在建工程项期末余额建设进序号供应商
目2022.3.312021.12.31度状态
1综合服务楼河南省万玉建筑工程有限责任公司416.02416.02在建
15#厂房改
2北京世纪华电净化工程有限公司1097.25612.41在建
造工程
310#、12#楼河南省万玉建筑工程有限责任公司2006.172006.17在建
4其他256.5977.93在建
合计3776.033112.53/
上述主要工程未达到预定可使用状态，不存在分批启用的情形。
公司在建工程结转为固定资产的标准为：（1）不需要安装的固定资产，达到预定可使用状态即可转固；（2）需要安装的固定资产，安装调试后达到预定可使用状态即可转
固；（3）在建固定资产，尚未办理竣工结算的，应当自达到预定可使用状态之日起，根
据工程结算、造价等，按暂估价值转入固定资产。
综上所述，上述在建工程主要项目处于在建状态或未验收状态，未达到预定可使用状态，不存在延迟转入固定资产的情形。
2、补充披露在建工程分别对应的募投项目，说明截至2022年3月末相关项目工
程建设已投入的金额和拟继续投入的金额
截至2022年3月末，在建工程对应的募投项目情况如下所示：
单位：万元项目名称募投项目已投入金额拟继续投入金额
24综合服务楼 阵列波导光栅（ ）及半导 390.00 510.00 AWG
15#厂房改造工程体激光器芯片、器件开发及产949.03400.00
业化项目
10#、12#楼1707.37900.00
根据上表内容可知，在建工程主要项目归属于阵列波导光栅（AWG）及半导体激光器芯片、器件开发及产业化项目。
3、说明上述2个募投项目截至目前的投入进度和进展情况，是否存在延期风险
截至 2022 年 4 月 30 日，公司阵列波导光栅（AWG）及半导体激光器芯片、器件开发及产业化项目及年产1200万件光分路器模块及组件项目具体情况如下：
单位：万元募投项目投资预算累计支出支出比例
阵列波导光栅（AWG）及半导体激光器芯片、器件开发
37000.0022811.3261.65%
及产业化项目
年产1200万件光分路器模块及组件项目3000.001917.6663.92%
合计40000.0024728.9861.82%
根据上表内容可知，阵列波导光栅（AWG）及半导体激光器芯片、器件开发及产业化项目及年产1200万件光分路器模块及组件项目投资进度分别为61.65%和63.92%，公司结合行业及自身业务发展情况，积极推进相关募投项目的实施。但由于新冠疫情的反复持续影响、行业快速发展及竞争持续加剧等因素，有可能会对公司募投项目的实施产生不利影响，若后续公司募投项目存在延期等情况，公司将按照要求及时公告。
核查程序：
针对上述事项，保荐机构执行了以下核查程序：
（1）取得公司在建工程明细表，对其主要项目进行了解及核实；
（2）对财务负责人进行访谈，了解在建工程转固的情况，并对在建工程主要项目
的进度等内容进行了解。此外，针对主要在建工程的建设情况，了解募投项目的实施情况。
核查意见：
经核查，保荐机构认为，公司在建工程主要项目投资和建设进度不存在重大异常，
25尚未完成竣工结算、尚未达到预定可使用状态、不存在分批启用的情形，不存在延迟转
入固定资产的情形；截至目前公司募投项目投入进度和进展情况不存在重大异常，如若后续因疫情等原因导致募投项目延期，保荐机构将督促公司将按照规定及时公告。
七、关于商誉减值
年报显示，2021年，公司计提商誉减值准备1047.70万元，系收购深圳和光同诚科技有限公司（以下简称和光同诚）形成的商誉，2018年收购形成商誉1790.33万元，本次计提减值准备后合计计提1578.66万元。和光同诚主要从事光缆连接器、隔离器等产品的生产销售。2020年收入11004.71万元，净利润474.97万元；2021年收入9738.75万元，净利润47.53万元，其中2021年上半年收入4186.59万元，净利润-83.73万元。
请公司：（1）结合和光同诚的业务开展和经营情况，说明2021年业绩下滑的具体情况、原因是否具有持续性，结合商誉减值迹象发生的时间，说明在期末计提大额商誉减值的依据及合理性；（2）补充披露商誉减值测试的具体过程、预计未来现金流量现值时的关
键参数、取值依据，及商誉减值损失的确认方法。
【回复】：
1、结合和光同诚的业务开展和经营情况，说明2021年业绩下滑的具体情况、原因
是否具有持续性，结合商誉减值迹象发生的时间，说明在期末计提大额商誉减值的依据及合理性
2020年度及2021年度，和光同诚的营业收入和净利润情况如下表所示：
单位：万元项目2021年度2020年度
营业收入9738.7511004.71
净利润47.53474.97
2021年度，和光同诚营业收入下滑至9738.75万元，主要系受市场竞争加剧等因素影响，多芯束连接器等主要产品的销售价格下降，营业收入、毛利率均随之下滑，导致2021年度和光同诚净利润较2020年度大幅下降。
2021年上半年收入4186.59万元，净利润-83.73万元。2021半年度末，公司结合
当时的订单洽谈、客户投标等市场开拓计划情况，预计2021年下半年经营状况会有所
26改良，改善上半年的不利因素，从2021年度全年来看，有很大可能完成2021年度的业绩目标，因此2021年半年报时，经公司管理层判断，不存在明显的商誉减值迹象。
2021年年末，根据和光同诚在2021年度出现的订单减少、主要产品价格下降、收
入同比下滑等情形，结合其主要客户订单情况以及新客户开拓情况，公司进行谨慎判断，认为存在商誉减值迹象。同时，公司聘请了第三方资产评估机构北京中评正信资产评估有限公司，对含有商誉的资产组于评估基准日的可收回金额进行评估，并使用评估机构的独立评估结果用于商誉减值测试。根据商誉减值测试结果，公司2021年计提减值准备1047.70万元。公司在2021年末计提商誉减值具有合理性，符合《企业会计准则》的规定。
2、补充披露商誉减值测试的具体过程、预计未来现金流量现值时的关键参数、取值依据，及商誉减值损失的确认方法
（1）商誉减值测试的具体过程及关键参数
公司结合宏观经济环境、行业环境、以往年度实际经营状态及未来经营规划等因素，预测资产组的可收回金额为其预计未来流量的现值，并与其账面金额进行对比，确认是否存在减值。
单位：万元稳定增长项目2022年2023年2024年2025年2026年年度
营业收入7580.418353.148974.739464.839903.119903.11
利润总额527.31652.02743.01777.75826.21826.21
息税前资产组自由现金流-2897.18335.22493.26584.16657.74856.56
折现率17.75%
折现值-2460.57241.76302.12303.88290.592131.98
资产组可回收价值809.76测试前商誉加可辩认净资
1857.46
产账面价值之和
本期减值金额1047.70
（2）参数取值主要依据
预测期分为两个阶段，第一阶段为评估基准日后5年，为详细预测期，此阶段预测
27收益逐年增长；第二阶段为评估基准日后第6年至永续期，为稳定预测期，此阶段预测
收益保持第6年收益水平稳定。
根据商誉减值测试相关会计准则及评估指引，使用税前自由现金流进行测算。根据折现率与所选收益指标配比的原则，本次测试采用税前口径折现率。根据《企业会计准则第8号—资产减值》、《会计监管风险提示第8号—商誉减值测试》，本次评估根据该原则将加权平均资本成本（WACC）计算税前折现率口径，计算权益资本成本时，采用资本资产定价模型（CAPM）计算。
（3）商誉减值损失的确认方法
经评估可知，资产组可回收价值为809.76万元，测试前商誉加可辩认净资产账面价值之和为1857.46万元，故应当将资产的账面价值减记至可收回金额，因此减记的金额1047.70万元确认为资产减值损失，并计入2021年当期损益，同时计提相应的商誉减值准备。
核查程序：
针对上述事项，保荐机构执行了以下核查程序：
（1）对主要业务人员进行访谈，了解和光同诚业务发展情况及变化原因；
（2）获取北京中评正信资产评估有限公司出具的《中评正信评报字（2022）第025号》资产评估报告（评估基准日为2021年12月31日商誉资产组可收回金额资产评估报告）；
（3）对资产评估报告的内容、关键参数等进行了解并核实，确认商誉减值的合理性；
核查意见：
经核查，保荐机构认为：2021年年末，根据和光同诚在2021年度出现的订单减少、主要产品价格下降、收入同比下滑等情形，结合其主要客户订单情况以及新客户开拓情况，公司进行谨慎判断，认为存在商誉减值迹象。同时，公司聘请了第三方资产评估机构北京中评正信资产评估有限公司对含有商誉的资产组于评估基准日的可收回金额进行评估，并使用评估机构的独立评估结果用于商誉减值测试。公司在2021年末计提商
28誉减值具有合理性，符合《企业会计准则》的规定。
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