星徽股份:关于2021年年报问询函回复的公告

证券代码：300464证券简称：星徽股份公告编号：2022-074
广东星徽精密制造股份有限公司
关于2021年年报问询函回复的公告
本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。
广东星徽精密制造股份有限公司（以下简称“公司”或“星徽股份”）于2022年5月23日收到深圳证券交易所创业板公司管理部下发的《关于对广东星徽精密制造股份有限公司的年报问询函》（创业板年报问询函【2022】第440号）。公司高度重视有关问询事项，对相关事项进行了核查，现将有关情况回复如下：
1.报告期内，你公司实现营业收入36.60亿元，较上年同期减少33.74%，
归属于上市公司股东的净利润（以下简称净利润）-15.24亿元，归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润（以下简称扣非净利润）-15.80亿元。分业务看，报告期内公司精密五金业务实现营业收入10.50亿元，同比增长44.38%，毛利率为12.21%，较上期下降2.56个百分点；公司跨境电商业务实现营业收入25.77亿元，同比减少46.02%，毛利率为26.85%，较上期下降13.6个百分点，收入下降原因是2022年6月公司子公司深圳市泽宝创新技术有限公司（以下简称泽宝技术）遭遇“亚马逊封号”事件，2021年下半年业绩遭受冲击，导致公
司第三季度、第四季度出现较大亏损，且公司《2022年一季报显示》显示，2022
年第一季度净利润为-2680.03万元，公司继续亏损。
（1）请你公司结合最近三个季度内受“亚马逊封号”事件影响的主要产品
在各季度的销售量、生产量、库存量，各主要产品在亚马逊及其他平台的销售情况，其对公司季度营业收入、营业成本、净利润的影响，量化说明公司为应对“亚马逊封号”事件采取的具体措施及其效果，并分析亏损和毛利率下滑是否具有持续性，是否影响公司持续经营能力。
【回复】
一、泽宝技术受“亚马逊封号”事件影响的主要产品包括电源类、蓝牙音频
1类、小家电类和电脑手机周边类产品，该四类产品销售额占2021年度电商业务
营收比重均超过10%、合计占比为80.67%。以上四类产品分季度的采购量、销售量、库存量和分季度的销售情况及全部产品分渠道销售情况如下：
（一）分季度的采购量、销售量、库存量
1、分季度的采购量变化
单位：万 pcs产品类别2021年第二季度2021年第三季度2021年第四季度2022年第一季度
128.45
电源类51.7980.1860.52
50.15
蓝牙音频类11.094.473.27
134.02
小家电类37.4623.883.90
17.58
电脑手机周边5.252.673.71合类计
330.20105.59111.2071.40
2、分季度的销售量变化
单位：万 pcs产品类别2021年第二季度2021年第三季度2021年第四季度2022年第一季度
电源类127.3865.93100.5759.75
蓝牙音频类58.6227.0620.0913.34
91.44
小家电类52.0480.9741.84
电脑手机周边17.496.037.446.89合类计
294.93
151.06209.07121.82
23、分季度的库存量变化
单位：万 pcs产品类别2021年9月30日2021年12月31日2022年3月31日
电源类121.1575.9578.84
蓝牙音频类88.7243.5536.57
小家电类301.71241.36206.62
电脑手机周边类29.5219.2917.31
合计541.10380.15339.34
受亚马逊事件影响，泽宝技术各主要产品自2021年第三季度开始采购量、销售量、库存量总体下滑。因销售大幅下滑，采购量大幅减少，销售端通过打折清库等方式促进销售的情况下，公司库存量亦大幅减少。
3（二）主要产品分季度的销售情况
单位：人民币万元
2020年2020年2020年2020年2021年2021年2021年2021年2022年
产品类别
第一季度第二季度第三季度第四季度第一季度第二季度第三季度第四季度第一季度
电源类13699.5115077.5217913.4815487.1212935.1812240.934100.844300.823765.03
蓝牙音频类15090.6222696.2422683.5525623.4116437.7211841.733860.212279.602418.95
小家电类25917.7729656.4638895.8785118.0546563.3829298.4313394.9114712.8712397.73电脑手机
5949.3910395.0013755.8222386.6912504.1013222.364454.735744.457666.28
周边类
合计60657.2977825.2293248.72148615.2788440.3866603.4525810.6927037.7426247.99
2020年、2021年及2022年第一季度主要产品销售收入趋势图如下：
2020-2022第一季度收入分析
100000.00
80000.00
60000.00
40000.00
20000.00
0.00
电源类蓝牙音频类小家电类电脑手机周边类
4受亚马逊事件影响，泽宝技术各主要产品自2021年第三季度开始销售收入大幅下滑。2021年第三季度较上年同期下滑72.32%，
2021年第四季度较上年同期下滑81.81%。
每年第四季度为跨境电商的传统旺季，第一季度为传统淡季，2022年第一季度泽宝技术主要产品实现销售收入26247.99万元，与2021年第四季度27037.74万元基本持平，由此可看出，在公司积极采取措施应对亚马逊事件后，2022年第一季度销售情况未出现继续下滑的趋势。
（三）泽宝技术全部产品分渠道销售情况
泽宝技术全部产品分平台分季度的销售收入情况如下：
单位：人民币万元销售2020年2020年2020年2020年2021年2021年2021年2021年2022年占比占比占比占比占比占比占比占比占比
平台第一季度第二季度第三季度第四季度第一季度第二季度第三季度第四季度第一季度亚马
66814.6493.60%98806.4393.02%109528.7892.88%170726.1293.89%97540.0789.45%70134.5284.00%13698.9346.24%15863.0244.63%17857.1756.12%
逊其他
销售1999.122.80%2863.762.70%2814.032.39%3793.222.09%2948.312.70%2918.553.50%5562.7118.78%9128.0725.68%8012.9825.18%平台
线下2566.063.60%4545.114.28%5586.764.73%7320.014.02%8552.067.85%10440.8512.50%10363.2934.98%10553.1229.69%5947.4118.70%
合计71379.82100.00%106215.30100.00%117929.57100.00%181839.35100.00%109040.44100.00%83493.92100.00%29624.93100.00%35544.21100.00%31817.56100.00%
5亚马逊事件后，公司通过推动多平台多渠道运营，逐渐降低对亚马逊单一平台的依赖。2020年亚马逊平台销售收入占泽宝技术收
入的93.40%，亚马逊事件后公司采取多平台发展策略，2022年第一季度亚马逊平台销售收入占比下滑至56.12%。
6二、为应对“亚马逊封号”事件采取的具体措施及其效果
自2021年6月16日以来，随着亚马逊平台进一步提高运营规则的监管强度，公司旗下其他品牌的店铺也相继被暂停销售。出现亚马逊封号事件后，公司积极应对，并采取以下措施应对风险：
1、推动多平台、多渠道经营策略
公司收购泽宝技术以来，亚马逊线上收入快速增长，单一平台经营风险越来越高。公司管理层一直致力于线下及其他线上销售渠道的开拓。2021年亚马逊封号事件更坚定公司“多平台、多渠道”的发展策略，通过积极开拓独立站、沃尔玛、ebay 等新平台及线下渠道布局，逐步降低对亚马逊单一平台的依赖。公司在北美、欧洲、中东、日本及亚太地区已经建立了成熟的线下销售渠道，并在美国、德国、英国和日本设有本地子公司负责本地化的线下销售运营与管理。
2021年度泽宝技术通过自营平台（独立站）沃尔玛平台、线下渠道等非亚
马逊渠道实现营业收入6.05亿元人民币，较2020年度的3.15亿元人民币同比增长92.03%；在跨境电商总收入的占比为23.46%，较2020年同比增长16.87个百分点，逐渐降低对亚马逊单一平台的依赖。
2、收购其他品牌，快速打开线下+线上市场
2021年公司完成对法国 EURO-TECH公司 65%股权收购，EURO-TECH大部分业
务在欧洲地区，拥有法国较为完整的商超资源，与法国主流的大型超市建立了稳定合作关系，具备一定的品牌和渠道优势，可帮助泽宝技术进入法国及欧洲线下市场。收购完成后，泽宝技术利用 EURO-TECH 品牌在法国之外的国家和地区注册约70件商标开展业务。截至2022年5月末，该品牌业务为泽宝技术贡献约800万美金收入。
3、优化成本，提升利润获取空间
根据公司战略调整，围绕降本增效的目标，重新调整重点品线，加强优质供应链开发、与物流供应商达成战略合作、调整海外仓储配置等方式降低综合成本。
主要物流供应商报价变动情况如下：
海运整柜运费物流供应商目的国报价时间报价币种下降比例报价
2021.09.06 USD 20580.00
物流供应商 A 美国
2021.11 USD 16280.00 20.89%
72022.03.21 USD 10500.00 35.50%
2022.05.05 USD 10500.00 0.00%
2021.08.31 USD 17500.00
2021.10.31 USD 16800.00 4.00%
物流供应商 B 英国 2021.11.30 USD 16000.00 4.76%
2021.04.20 USD 11535.00 27.91%
2022.05.31 USD 10635.00 7.80%
2021.10.15 USD 15000.00
欧洲京东
物流供应商 C 2021.12.15 USD 13900.00 7.33%仓
2022.03.29 USD 12550.00 9.71%
三、对公司最近三个季度营业收入、营业成本、净利润的影响，及分析亏损
和毛利率下滑是否具有持续性，是否影响公司持续经营能力。
受亚马逊事件影响，星徽股份2021年度第三季度营业收入、营业成本及净利润较上年同期分别下降58.44%、37.04%、271.31%，2021年度第四季度营业收入、营业成本及净利润较上年同期分别下降68.59%、52.29%、10353.98%。
星徽股份2022年第一季度实现营业收入58840.63万元，同比减少71854.90万元，下降54.98%；实现归属于母公司所有者的净利润-2686.03万元，同比减少6294.85万元。主要原因是一季度属于跨境电商的传统淡季，另外受亚马逊封号事件的影响尚未结束、公司新品牌影响力尚处于累积阶段，且目前国际政治经济形势复杂，公司跨境电商业务2022年度的整体业务规模仍处于收缩阶段。
2022年第一季度营业收入及归属于母公司所有者的净利润较上年同期均有所减少，但跨境电商业务盈利能力逐步回升，精密五金业务盈利能力不断增强。
跨境电商业务2022年第一季度实现营业收入31817.56万元，为上年同期的
29.18%，但占上年第四季度比例为89.52%，而2021年第一季度占2020年第四
季度比例为59.97%，以此可知公司2022年第一季度销售情况有所好转。且跨境电商业务第一季度实现的利润总额为-2705.84万元，并未持续大额亏损。截至目前，随着受影响品牌库存的逐步清理，以及非亚马逊平台和线下销售规模的增长，跨境电商业务盈利能力逐步回升。公司将继续秉承合规经营的方针，持续优化产品线，通过多渠道经营，并开展联合运营新模式，将国内优质品牌产品推广销售至海外各渠道，且通过不断内部优化建设，促进公司健康稳步成长。
精密五金业务2022年第一季度实现营业收入27065.72万元，同比增长
24.97%。实现利润总额949.03万元，同比增长19.71%，其中国内精密五金制造
8实现利润总额837.78万元，同比增长68.23%，精密五金业务盈利能力不断增强。
综上，公司已采取措施应对跨境电商经营风险，精密五金业务自去年以来持续保持良好的增长态势，亏损和毛利率下滑的情况不会持续，持续经营能力不存在不确定性。
（2）请列示公司精密五金业务2021年度各季度收入、净利润及经营活动
产生的现金流量净额明细，并结合行业发展情况，公司主要客户及其需求量变化情况，公司相关产品毛利率变化情况及其对公司净利润的影响，公司产品的竞争优势等，说明公司精密五金业务营业收入实现大幅增长的原因。
【回复】
一、精密五金2021年度各个季度收入、净利润及经营活动产生的现金流量净额
单位：人民币万元
项目第一季度第二季度第三季度第四季度合计
营业收入21658.4028483.1529245.2229214.83108601.60
净利润467.12634.931128.23-1047.471182.81经营活动现
11744.088131.62-457.082360.6621779.28
金流量净额
由上表可见，公司精密五金营业收入各季度稳定增长，2021年第一到第三季度净利润随营业收入增长，第四季度因年度审计谨慎评估补充计提存货跌价损失和信用减值损失使当季净利润为-1047.47万元。经营活动现金流量净额第三季度-457.08万元，主要是与泽宝技术往来款变化影响。
二、公司主要（前十大）客户2020和2021年的销售收入对比情况
单位：人民币万元占公司占公司序2021年2021年度2020年2020年度销售额增客户名称号销售金额销售总额销售金额销售总额减比例比例比例
1客户110525.929.58%6534.198.72%61.09%
2客户26336.985.77%2239.302.99%182.99%
3客户36046.595.50%6356.368.48%-4.87%
4客户44377.843.98%2761.243.68%58.55%
95客户53265.962.97%3121.944.16%4.61%
6客户61893.531.72%0.000.00%
7客户71847.051.68%136.640.18%1251.73%
8客户81795.351.63%1027.451.37%74.74%
9客户91762.171.60%2791.153.72%-36.87%
10客户101615.881.47%0.000.00%
合计39467.2735.90%24968.2733.30%58.07%
上表显示，公司精密五金前十大客户销售占比为35.90%，销售收入较上年增长58.07%，主要客户销售额稳定增长。
三、公司相关产品毛利率变化情况及其对公司净利润的影响
单位：人民币万元产品类别2021年度2020年度变动额变动率
一、滑轨
销售收入87649.2760745.8126903.4644.29%
销售成本76164.9550788.8325376.1249.96%
毛利11484.329956.981527.3415.34%
毛利率13.10%16.39%-3.29%
二、铰链
销售收入14787.0810459.404327.6841.38%
销售成本13823.509914.673908.8339.42%
毛利963.58544.73418.8576.89%
毛利率6.52%5.21%1.31%
公司精密五金产品主要包括滑轨及铰链产品，上表显示，2021年度公司滑轨、铰链销售增长分别为44.29%和41.38%，双双实现销售收入增长；产品毛利率方面，滑轨产品毛利率为13.10%，同比减少3.29个百分点；铰链产品毛利率为6.52%同比增加1.31%。滑轨产品毛利率下降主要受2020年下半年以来钢材等原材料价格上涨（其中2021年度公司铁料价格同比上升28.10%，镀锌板价格同比上长25.04%），产品销售价格传导滞后以及部分材料涨价不能完全向下游传导影响。同时境外子公司 Donati 因跨境运费和欧元汇率影响采购成本上升，子公司产品毛利率同比下降45.39%，影响公司精密五金滑轨产品毛利率下降1.38%。
铰链产品毛利率上升1.31%，除材料价格和销售价格传导滞后影响外，主要是由
10于报告期铰链产销规模扩大，单位固定成本下降影响。
四、分析公司产品的竞争优势，说明公司精密五金业务营业收入实现大幅增长的原因。
2021年是全球疫情的第二个年度，疫情复杂多变，给全球供应链带来极大挑战，同时也孕育出新的机遇。公司精密五金业务充分利用我国疫情控制好的有利时机，不断强化精益生产，自动化和智能化改造，品质立厂。公司新型隐藏轨开发进展顺利，产品供货及时、品质优良，公司产品在国产替代、服务境内外大公司、大客户方面取得较好成绩，使公司精密五金业务营业收入实现大幅增长。
请年审会计师对上述问题核查并发表明确意见。
【会计师意见】
泽宝技术跨境电商业务受“亚马逊封号”事件影响，采购量、销售量、库存量、销售收入、净利润等指标均出现下滑（2022年一季度数据未经本所审计）。
公司采取积极有效的应对措施减少封号事件影响，亏损和毛利率下滑逐步得到改善，精密五金业务盈利能力不断增强。公司与多家银行建立长期合作关系，并得到泽宝技术少数股东的有力支持，我们未发现公司持续经营能力存在重大不确定性。
公司精密五金业务营业收入实现大幅增长，审计中未发现收入真实性存在重大异常。
2.年报显示，你公司资产总计26.53亿元，负债合计21.69亿元，资产负
债率81.77%，较期初上升31.22%，流动资产合计14.11亿元，流动负债合计14.24亿元，流动比率99.04%，较期初下降75.55%，长期借款2.94亿元，短期借款
3.87亿元，货币资金2.99亿元，其中使用有限制的款项总额1.27亿元，一年
内到期的非流动负债0.53亿元，利息费用0.65亿元，同比上升51.44%。
（1）请说明所有有息负债的形成原因及主要用途，并结合同行业平均资产
负债率、流动比率及你公司货币资金结构、公司债务结构等因素，分析你公司资产负债率、流动比率大幅波动的原因及合理性，资本结构是否合理、负债结构与经营模式是否匹配。
【回复】
11一、公司所有有息负债的形成原因及主要用途
单位：人民币万元项目名称余额形成原因主要用途
短期借款37855.42银行借款公司日常经营补充流动资金一年内到期的非流
2700.00银行借款公司日常经营补充流动资金
动负债
应付票据10415.30银行供应链融资支付供应商采购货款
长期借款21550.00并购银行贷款支付泽宝原股东交易对价
长期借款7425.00银行借款公司日常经营补充流动资金
长期借款402.57银行按揭贷款子公司办公楼按揭贷款
长期应付款2433.24融资租赁公司日常经营补充流动资金泽宝技术少数股
长期应付款29611.35用于研发项目及补充流动资金权融资
合计112392.88
二、同行业平均资产负债率、流动比率及公司资产负债率、流动比率大幅波动的原因及合理性资产负债率流动比率同行业公
2021年12月
司2020年12月31日2021年12月31日2020年12月31日
31日
天泽信息68.73%31.45%0.832.58
华凯易佰26.29%51.91%2.891.45
ST 华鼎 38.32% 40.10% 1.37 1.84
行业平均44.45%41.15%1.701.96
星徽股份81.77%50.56%0.991.75
公司资产负债率为81.77%，较年初大幅增长；流动比率为0.99，较年初大幅减少，主要是由于流动资产规模较期初减少82994.99万元，资产规模较期初减少139419.83万元。流动资产和资产的大幅减少主要是由于公司2021年末计提存货跌价准备42348.26万元，计提商誉减值67997.24万元。将同行业上市公司财务报表剔除商誉减值、存货跌价准备因素，资产负债率和流动比率如下：：
资产负债率流动比率公司2021年12月
2020年12月31日2021年12月31日2020年12月31日
31日
天泽信息34.66%25.79%1.332.67
华凯易佰25.98%51.39%2.951.47
12ST 华鼎 28.76% 33.04% 1.49 1.86
行业平均29.80%36.74%1.922.00
星徽股份57.75%50.21%1.291.77
剔除上述两个因素影响后，截至2021年12月31日，公司资产负债率57.75%，较年初50.21%增长7.54%，和天泽信息变动趋势一致。流动比率1.29，与天泽信息差异不大。
同行业上市公司华凯易佰于2021年度发行新股进行再融资，致使其资产负债率大幅减少，流动比率大幅增加，故不具有可比性。
三、公司货币资金结构
单位：人民币万元项目2021年12月31日占比2020年12月31日占比
库存现金0.900.00%1.530.01%
银行存款25041.3583.89%20031.0668.72%
其他货币资金4808.0916.11%9114.3831.27%
合计29850.33100.00%29146.98100.00%
其中：存放在境外
8513.5428.52%15729.0253.96%
的款项总额
因抵押、质押或冻
结等对使用有限制12734.9542.66%3650.1912.52%的款项总额
公司期末货币资金余额与年初基本持平，抵押、质押或冻结等对使用有限制的款项总额较年初增加9084.76万元，主要是由于诉讼冻结9013.53万元，解冻后可用于偿还相关负债。
四、公司负债结构及资本结构情况、负债结构与经营模式匹配情况
1、负债结构
单位：人民币万元项目2021年12月31日占比2020年12月31日占比
流动负债：
短期借款38681.1917.83%39915.1119.51%
往来负债91969.3442.39%74787.9736.55%
其他负债11778.095.43%13630.956.66%
流动负债合计142428.6265.65%128334.0362.72%
13非流动负债：
长期借款29377.5713.54%36922.9418.04%
长期应付款32044.5914.77%32901.9016.08%
预计负债等长期负债13092.846.04%6459.273.16%
非流动负债合计74515.0034.35%76284.1137.28%
负债合计216943.62100.00%204618.14100.00%
2、资本结构是否合理
公司资产负债率81.77%，扣除商誉减值和存货跌价两个因素后资产负债率
57.75%，资产负债率高于行业平均比率29.80%，公司将进一步优化资本结构。
3、负债结构与经营模式是否匹配
2020、2021年，公司资产总额、营业收入、经营和资产支出规模、有息负
债的余额的情况如下：
单位：人民币万元
2021年度/2021年12月31日2020年度/2020年12月31日
项目金额有息负债占比金额有息负债占比
资产总额265297.4842.36%404717.3227.12%
营业收入365975.2230.71%552296.1519.87%
经营和资产支出351848.9431.94%454914.8024.12%
有息负债112392.88100.00%109739.94100.00%
由上表可见，公司有息负债的规模变化不大。
2021年末，公司有息负债余额占资产总额、营业收入、经营和长期资产支
出的规模的比例比2020年末有所增长，主要原因系2021年子公司泽宝技术受亚马逊封号影响，收入规模大幅下滑，并于2021年度计提商誉减值准备和存货跌价准备。截至2021年末，商誉减值准备期末余额67997.24万元，存货跌价准备期末余额42348.26万元。
综上所述，公司2020年12月末有息负债规模与公司经营规模、经营模式、发展需求、融资等情况是匹配的。2021年受亚马逊封号影响，公司资产、收入规模均有所下降，有息负债占资产总额、营业收入等比例相对增加。公司将进一步优化资本结构，减少有息负债。随着精密五金业务销售规模和盈利能力持续增长；跨境电商业务经营战略方向调整，多平台、多渠道经营策略及联合运营模式等深度推进，跨境电商业务盈利能力逐步回升，有息负债的规模与经营规模的匹
14配度将逐步恢复正常。
（2）请结合你公司现金流情况、日常经营周转资金需求、未来资金支出安
排与有息负债到期偿债安排、公司融资渠道和能力、融资成本变化等情况，分析你公司偿债能力，在此基础上说明你公司是否存在潜在的流动性危机和信用违约风险，如是，请充分提示风险并说明拟采取的应对措施。
【回复】
一、公司2020年、2021年、2022年一季度现金流量情况如下：
单位：人民币万元项目2022年一季度2021年度2020年度
经营活动产生的现金流量：
经营活动现金流入小计62320.04366086.89424659.79
经营活动现金流出小计61525.37345162.04439859.26
经营活动产生的现金流量净额794.6720924.85-15199.47
投资活动产生的现金流量：
投资活动现金流入小计7882.9653847.0057676.81
投资活动现金流出小计9226.8064623.6999989.88
投资活动产生的现金流量净额-1343.84-10776.70-42313.07
筹资活动产生的现金流量：
筹资活动现金流入小计4689.6156151.63114962.88
筹资活动现金流出小计12610.3476597.6360449.21
筹资活动产生的现金流量净额-7920.74-20445.9954513.67
汇率变动对现金及现金等价物的影响452.181916.441776.91
现金及现金等价物净增加额-8017.73-8381.41-1221.97
如上表所示，公司2020年现金及现金等价物净减少额1221.97万元，主要原因系筹资活动现金流净额用于弥补经营及投资的现金净流出；2021年现金及
现金等价物净减少额8381.41万元，主要原因系经营活动现金流量净额用于弥补投资活动和筹资活动的净现金流出；2022年第一季度，现金和现金等价物净减少额8017.73万元，主要是筹资活动净现金流出7920.74万元。截至2022年3月31日，公司有息负债总额自2021年12月31日的112392.88万元下降至105966.49万元，公司2021年和2022年第一季度现金和现金等价物的减少，
15主要是由于归还融资款项。
二、未来资金支出安排与有息负债到期偿债安排、公司融资渠道和能力、融
资成本变化等情况，分析公司偿债能力。在此基础上说明你公司是否存在潜在的流动性危机和信用违约风险，如是，请充分提示风险并说明拟采取的应对措施。
1、截至2022年3月31日有息负债按照到期日分类如下：
单位：人民币万元到期期限项目
1年以内1-2年2-3年3年以上合计
有息负债63985.8538518.613462.03-105966.49
2、截至2022年3月31日，公司短期偿债资金来源分析如下：
单位：人民币万元资金来源金额说明
截至2022年3月31日，扣除诉讼冻结资金余额货币资金21012.19
为11998.47万元。
截至2022年3月31日尚未使用的授信额度为
银行授信额度51494.00
11155万元。
合计72506.19
在融资能力方面，公司现有融资渠道畅通，与中国建设银行、中国农业银行等多家金融机构建立了长期合作关系，报告期内，未发生过贷款逾期归还等不良情况。截至2022年3月末，公司在各银行机构有51494.00万元的授信额度，公司融资渠道丰富，融资能力良好。随着未来亚马逊封号事件影响逐步减小，经营规模恢复，五金板块业务迅速发展，公司正常经营也将产生经营性净现金流入，足以偿付一年内到期的有息负债。同时，公司将发挥上市公司平台优势，积极拓展融资渠道，通过融资租赁、定向增发等再融资手段，提高偿债能力。截至本回函日，公司不存在潜在的流动性危机和信用违约风险。
请年审会计师对上述问题核查并发表明确意见。
【会计师意见】
由于亚马逊封号事件影响，公司计提大额商誉、存货跌价准备，导致资产负债率、流动比率大幅波动，公司需进一步优化资本结构，减少有息负债。
复核公司的偿债安排、银行授信等情况，截至本回函日，未发现公司存在潜
16在的重大流动性危机和信用违约风险。
3.报告期内，泽宝技术实现营业收入25.77亿元，营业利润-8.56亿元，净
利润-8.09亿元。因2021年6月泽宝技术遭遇“亚马逊封号”事件，公司对并购泽宝技术形成的商誉计提减值准备6.80亿元，存货计提减值准备4.16亿元。
（1）请列示泽宝技术各季度主要财务指标，包括营业收入、营业成本、净
利润、扣非净利润、现金流量净额等，并提供泽宝技术的单体财务报表。
【回复】
泽宝技术各季度主要财务指标如下：
单位：人民币万元
项目第一季度第二季度第三季度第四季度合计
营业收入109040.4283493.9329624.9235544.22257703.49
营业成本69469.0443944.1320188.2654899.32188500.75
净利润3637.987833.41-14125.22-78218.79-80872.62
扣非净利润3373.476711.32-14048.50-82078.51-86042.22现金流量净
7394.54-10883.87-10728.291187.76-13029.86
额
受亚马逊事件影响，泽宝技术第三季度、第四季度营业收入大幅下滑，第四季度公司采取打折清库方式销售，导致营业毛利率大幅下降，净利润亦大幅减少。
（2）你公司在2022年1月26日披露的《年度业绩预告》和2022年2月
11日披露的《关于对深圳证券交易所关注函回复的公告》称，对泽宝技术商誉
计提减值准备6亿元，存货计提减值准备4亿元。请说明上述减值准备计提金额与年报中最终计提金额不一致的原因，是否存在关键假设、主要参数、预测指标等不一致的情形，若存在不一致，请说明原因，并进一步说明减值准备计提是否充分、合理。
【回复】
一、商誉减值准备
业绩预告及回函中披露的减值金额，是公司财务部门基于业绩预告时可获取的信息进行初步核算的结果；年度财务报告编制过程中，公司聘请了外部评估机构对含商誉资产组实施了相应的评估程序，对业绩预告中所使用的部分参数进行修正，从而导致业绩预告中的减值金额与年度报告中实际计提的减值金额存在差
17异。
与业绩预告相比，本次年度报告中商誉减值测试的关键假设基本一致，两次商誉减值测试过程如下：
单位：人民币万元实际计提资产项目计算式业绩预告情况差异减值情况
商誉原值*101052.89101052.890.00
历史年度商誉减值准备余额*0.000.000.00
商誉的账面价值*=*+*101052.89101052.890.00
资产组的公允价值*7476.6512105.19-4628.54
包含商誉资产组的公允价值*=*+*108529.54113158.08-4628.54
可收回金额*46517.7445160.841356.90
商誉减值准备*=*-*62011.8067997.24-5985.44
差异原因如下：
1、资产组公允价值差异
资产组公允价值差异，主要是业绩预告时，资产组范围未包含 CELLECTIONSCORP.和 Euro-tech Distribution两家子公司，但上述公司业务实质上与原商誉资产组协同，在年度财务报告编制过程中，将上述两家子公司包含在资产组中进行减值测试，从而导致业绩预告包含商誉资产组的公允价值与年度报告时存在差异。
2、资产组预计未来现金流量现值差异
影响资产组预计未来现金流量现值前后差异的主要参数及预测指标主要为
收入增长率、销售费用率、营业利润率及折现率。
（1）收入增长率不一致
本次年报商誉减值测试与业绩预告商誉减值测试（简称“业绩预告减值测试”）
预测未来收入增长率情况如下表所示：
单位：人民币万元项目2022年2023年2024年2025年2026年稳定期业绩预告减值测试
137715.12165258.14181783.96199962.35209960.47209960.47
营业收入业绩预告减值测试
-46.02%20.00%10.00%10.00%5.00%0.00%营业收入增长率
18年报商誉减值测试
145987.51184267.17214814.05233748.58240897.19240897.19
营业收入年报商誉减值测试
-43.35%26.22%16.58%8.81%3.06%0.00%营业收入增长率
差异原因如下：
年报商誉减值测试资产组范围内较业绩预告减值测试时新增子公司
CELLECTIONS CORP.和 Euro-tech Distribution；其中 CELLECTIONS CORP.公司
的收入成本均已在泽宝技术美国子公司 Sunvalleytek InternationalInc中核算，业绩预告时已对该收入予以考虑，本次年报减值测试时收入差异主要为新增Euro-tech Distribution 收入造成，该公司 2021 年实现收入 11212.22 万元。
Euro-tech Distribution主要业务在欧洲地区，拥有法国较为完整的商超资源，与法国主流的大型超市建立了稳定合作关系，在当地具备品牌和渠道优势，可帮助泽宝技术进入法国及欧洲线下市场。根据后续业务规划，泽宝技术可以利用Euro-tech Distribution 品牌在法国之外的国家和地区注册商标及店铺开展业务。年报商誉减值测试时结合上述业务规划情况对未来收入预测进行适当调整，导致年报商誉减值测试预测期前3年收入增长率高于业绩预告减值测试水平。
（2）销售费用率不一致
年报商誉减值测试与业绩预告减值测试预测销售费用率情况如下表所示：
项目2022年2023年2024年2025年2026年稳定年
业绩预告减值测试销售费用率30.00%30.00%30.00%30.00%30.00%30.00%
年报商誉减值测试销售费用率31.14%29.30%28.82%28.69%28.76%28.78%
差异-1.14%0.70%1.18%1.31%1.24%1.22%
差异原因如下：
由于受亚马逊平台政策环境变化影响，泽宝技术出现亚马逊封号事件，产生大批量退货，货物无法正常销售，只能采用降价进行处理；降价处理同时，需额外增加销售费、运费、仓储及人工整理费等，上述情况在2022年实际经营中还在持续影响公司经营，在编制年度财务报告过程中结合了2022年1季度运营情况，对2022年销售费用中市场推广费进行了调整导致销售费用率提升；2023年以后考虑到上述影响存货销售的因素逐渐消除，销售费用率逐步回归至正常水平。
（3）营业利润率不一致
19年报商誉减值测试与业绩预告减值测试预测营业利润率情况如下表所示：
单位：人民币万元项目2022年2023年2024年2025年2026年稳定年业绩预告减值测试
1340.944914.299041.409945.5310442.8110442.81
营业利润业绩预告减值测试
0.98%2.98%4.98%4.98%4.98%4.98%
营业利润率年报商誉减值测试
545.927655.8312204.4013555.6714322.6514379.70
营业利润年报商誉减值测试
0.37%4.15%5.68%5.80%5.95%5.97%
营业利润率
差异原因如下：
由于对收入增长情况及销售费用变动情况进行了修正，导致年报商誉减值测试与业绩预告减值测试预测营业利润率不一致。
（4）税前折现率不一致
年报商誉减值测试与业绩预告减值测试采用的税前折现率情况如下表所示：
项目2022年2023年2024年2025年2026年稳定年
业绩预告减值测试折现率14.29%14.04%14.16%14.20%14.24%14.25%
年报商誉减值测试折现率15.94%15.88%15.95%16.04%16.13%16.21%
差异-1.64%-1.84%-1.79%-1.84%-1.89%-1.96%
差异原因如下：
业绩预告减值测试时，采用的折现率是财务部门根据相关资料初步测算的结果。在编制年度财务报告过程中，评估机构依据《资产评估专家指引第12号—收益法评估企业价值中折现率的测算》相关规定，结合经审计调整后的财务数据对权益成本和债务成本的相关参数进行了合理修正。业绩预告减值测试与本次年报商誉减值测试折现率预测时主要参数差异具体分析如下表：
实际计提资产项目业绩预告情况差异原因减值情况
*年报商誉减值测试在计算行业系统
风险系数时，新增一家主营业务为跨境权益贝塔系数
1.10090.9544电商的可比公司；*计算权益贝塔系数
(β)时由于资本结构变化导致权益贝塔系数变化。
20本次年报商誉减值测试考虑到2022年
个别风险系数一季度经营不及2022年1月时的预期，
3.00%3.50%（Rs） 2022年度仍受亚马逊封号事件持续影响，因此对个别风险系数进行了调整。
本次年报商誉减值测试对加权平均贷付息债务成本
3.68%3.93%款利率进行重新测算，以计算后的贷款（Rd）利率确定付息债务成本。
本次年报商誉减值测试以资产组范围所得税率
15.00%17.12%内各公司适用税率及其收入占比确定
（T）所得税率。
折现率14.29%15.94%
本次年报商誉减值测试时计算税前折现率为15.94%，与业绩预告时商誉减值测试评估所采用的税前折现率相比，更为谨慎，折现率测算各参数取值合理。
综上所述，2021年度公司商誉减值测试时，已谨慎评估后续业务发展情况，并调整相应业务预期，计提足额的商誉减值准备，商誉减值准备计提充分、合理。
二、存货减值准备
存货计提减值准备42348.26万元，业绩预告金额43220.80万元，差异-872.54万元，差异率为2.02%，差异主要原因是公司根据2022年第一季度数据修正预计销售单价和销售费用所致。存货减值准备计提的关键假设、主要参数、预测指标不存在重大不一致的情形，存货减值准备计提充分、合理。
（3）2021年10月19日，你公司披露《关于子公司重大事项的进展公告》称，泽宝技术相关店铺被冻结资金折合人民币6003.46万元。报告期末，你公司对相关店铺被冻结资金3223.01万元全额计提坏账准备。请你公司结合亚马逊冻结资金相关政策、你公司采取的措施等，说明店铺被冻结资金金额变化的具体原因，全额计提坏账准备的原因及合理性。
【回复】
一、亚马逊冻结资金相关政策及公司采取的措施
根据亚马逊的《商业解决方案协议》规定，亚马逊向本公司店铺账号发送通知：“您的 Amazon 卖家账户已被停用，并且您的商品已被移除。在此期间，您无法再使用 Amazon 上的任何卖家服务。根据相关法律与法规或根据行政机构的处置或要求，我们需要立即停用您的卖家账户。发出此通知即表示我们停用了您的卖家账户。我们会与您共同商讨解决这个问题，在此期间，我们将扣留您账户
21中的所有资金，这些资金不会转给您，但会留在您的账户中。此金额可能会根据
您的账户状态而变化。如有未完结的订单，请及时安排发货，以免进一步影响您的账户。”收到通知后，公司第一时间成立专项应急小组，并聘请顾问团队，就相关店铺被冻结的资金与亚马逊平台进行沟通和申诉，争取早日解除冻结。经过较长时间的沟通与申诉，并未取得实质效果。
二、店铺被冻结资金金额变化的具体原因
公司店铺被封时存货仍存放在亚马逊平台仓，店铺被封后仍持续扣减了仓储费、存货退仓费用、客户退款以及亚马逊物流商的头程二程物流款等，导致被封亚马逊店铺应收余额发生变化。
三、全额计提坏账准备的原因及合理性。
根据《〈企业会计准则第22号--金融工具确认和计量〉应用指南》第二条
第（一）款规定，一般企业应收款项减值损失的计量对于单项金额重大的应收款项，应当单独进行减值测试。有客观证据表明其发生了减值的，应当根据其未来现金流量现值低于其账面价值的差额，确认减值损失，计提坏账准备。
自2021年6月亚马逊店铺陆续被封后，截至财务报告日公司未收到任何的被封店铺资金回款，预计未来现金流量为0，因此对被封店铺截至2021年末的应收账款全额计提坏账准备3223.01万元，计提合理，符合企业会计准则规定。
请年审会计师对上述问题核查并发表明确意见，并补充说明就泽宝技术收入真实性所采取的审计程序。
【会计师意见】
一、请年审会计师对上述问题核查并发表明确意见
泽宝技术跨境电商业务最近三个季度受“亚马逊封号”事件影响，包括营业收入、营业成本、净利润、扣非净利润、现金流量净额等指标均出现波动。
业绩预告及回函中披露的商誉减值金额，是公司财务部门基于业绩预告时可获取的信息进行初步核算的结果；年度财务报告编制过程中，公司聘请了外部评估机构对含商誉资产组实施了相应的评估程序，对业绩预告中所使用的部分参数进行修正，从而导致业绩预告中的减值金额与年度报告中实际计提的减值金额存在差异，商誉减值准备计提充分、合理。
22存货计提减值准备与业绩预告差异不大，差异主要原因是公司根据2022年
第一季度数据修正预计销售单价和销售费用所致，存货减值准备计提的关键假设、主要参数、预测指标不存在重大不一致的情形，存货减值准备计提充分、合理。
公司店铺被封时存货仍存放在亚马逊平台仓，店铺被封后仍持续扣减了仓储费、存货退仓费用、客户退款以及亚马逊物流商的头程二程物流款等，导致被封亚马逊店铺应收余额发生变化。自2021年6月亚马逊店铺陆续被封后，截至财务报告日公司未收到任何的被封店铺资金回款，预计未来现金流量为0，因此对被封店铺截至2021年末的应收账款全额计提坏账准备，计提合理，符合企业会计准则规定。
二、年审会计师就泽宝技术收入真实性所采取的审计程序。
项目组将泽宝技术收入做为关键审计事项，对泽宝技术收入真实性实施包括但不限于以下审计程序：
1、通过了解和评价管理层与收入确认相关的关键内部控制的设计和运行有效性后，我们认为公司已建立相关的内部控制制度，且得到有效运行。
2、对亚马逊的销售订单执行穿行测试，了解亚马逊店铺的运作和数据传导方式，判断公司对线上业务的账务处理是否合理。从穿行测试结果来看，公司的业务模式与前期相比，未发生重大变化。
3、亲自登录亚马逊店铺后台导出交易记录，将亚马逊后台的交易记录与公
司线上销售业务的财务记录进行核对，确认数据的匹配性。首先，我们抽查泽宝技术业务量较大的亚马逊店铺导出全年 Date Range Reports 数据（即亚马逊账单）与财务账面收入进行核对，核对金额共计人民币54600.95万元，占全年亚马逊营业收入的27.68%，经核对未见异常。
4、抽样检查泽宝技术发货至各亚马逊仓库的出库单、装箱单、报关单等，
并检查货运公司送货单，确定物流运输的真实性。在了解泽宝技术物流基本情况后，我们进一步对物流的实际运行情况进行测试，我们选择了65笔业务进行物流穿行测试，货物首先从国内仓库运输至国内海关，我们核对了出库单、指令号、报关单、装箱单等；货物到达国外海关后再运至亚马逊仓库，我们核对了海关提单、承运单及送货单等，对上述物流业务进行穿行测试，未发现重大异常。
5、从中国电子口岸网上服务平台导出出口数据与账面出口数据进行核对。
泽宝技术通过2家子公司对外出口货物，2家子公司分别为深圳市邻友通科技发
23展有限公司、深圳市丹芽科技有限公司，我们将2家子公司全年的账面出口收入
与中国电子口岸网上服务平台导出的出口数据进行核对，具体情况如下：
单位：美元公司名称账面出口金额电子口岸导出数据差异
深圳市邻友通科技发展有限公司177724179.53175027801.182696378.35
深圳市丹芽科技有限公司20374840.8620373485.841355.02如上表，部分子公司账面出口金额与电子口岸导出数据存在差异，存在的差异主要是由于入账时间与海关存在时间性差异所致，经核对未见重大异常。
同时，抽取部分亚马逊店铺，将其发往亚马逊仓库的发货数据与亚马逊仓库的收货数据进行核对，分析合理性。我们从境外业务最大的美国、德国和日本抽查八个渠道的当期数据进行核对，共核对金额20028.44万元，占泽宝技术当期亚马逊营业收入的10.15%，经分析核对未见重大异常。
6、根据亚马逊的结算规则，一般为7天或14天为一个结算期间，抽取亚马
逊应收账款收款记录与银行收款回款记录中的金额、付款方名称进行核对，检查亚马逊平台资金的回收情况。我们共抽取460笔亚马逊平台应收账款的回款情况进行核对，核对应收账款金额为8624.60万元，上述应收账款已基本收回，且回款单位均为亚马逊平台，未见重大异常。
7、抽取线上线下客户的期后回款数据，检查期后回款情况。我们采用随机
抽样的方法选取了224个客户/渠道进行期后回款数据检查，上述客户/渠道期末余额合计9434.70万元，占公司应收账款余额的52.73%。检查结果为所有账户都均按付款时间收到款项，付款人均为对应的客户/渠道，未见重大异常。
8、登录公司在亚马逊平台开设的店铺，抽查部分商品的销售情况与公司账面进行核对，分析合理性，并记录 60 种商品在销售页面显示的 Ratings（即有效评论数量），将 Ratings与公司实际销售情况进行匹配，实际销售情况均大于Ratings，总体合理。
9、与主要供应商访谈，确定公司的采购付款是否真实，从而验证收入的真实性。我们选择了15家供应商进行访谈，其中现场访谈14家、电话访谈1家。
访谈供应商全年采购金额为56412.44万元，占全年采购额的45.77%。通过对供应商的现场访谈核实相关情况，未见重大异常。
10、公司部分存货存放在亚马逊仓库，从亚马逊平台导出库存记录与公司账
24面库存记录进行核对。泽宝技术账面亚马逊 FBA仓库存货余额为 11191.35万元，
我们从亚马逊平台导出 Daily inventory history（库存明细表）与账面库存商
品-在库的期末数量进行核对，核对范围为所有亚马逊仓库，经核对未见重大异常。对泽宝技术存货盘点实施的相关审计程序，详见本回复意见中本所对问题４的回复。
11、针对跨境电商业务系统实施 IT系统测试，聘请 IT审计师对其信息系统
实施了检查，包括一般控制测试和业务数据测试。一般控制测试主要包括系统开发、系统变更、系统安全和运行维护，测试结果为控制领域有效。将 OMS系统中记录的发货信息与亚马逊 Daterangereports 中记录是否一致，以确保 OMS 系统中记录的发货情况的真实性，通过对比亚马逊 Daterangereports 中抽样订单与OMS系统中记录的对应物流信息，未发现异常。抽查会计期间内样本店铺的亚马逊 Date range reports 数据，与财务数据进行核对测试，未发现异常。通过对德区、美区、日区用户下单24小时分布合理性分析，我们认为审计期间内各平台德区、美区、日区用户下单数的24小时分布表现较为合理，未发现异常。
12、将本期的收入及毛利率与上期进行比较，分析产品销售的结构和毛利变动是否异常。泽宝技术2021年收入较2020年下降46.02%，同时2021年综合毛利率较2020年下降13.62%。泽宝技术收入、毛利率均大幅下降，主要是由于2021年 6 月因涉嫌违反亚马逊平台规则，公司旗下 RAVPower、Taotronics、VAVA、Anjou、HooToo、Sable 六个品牌涉及的部分店铺被亚马逊平台暂停销售，导致收入大幅下降，影响毛利率也大幅下降。
13、VC 业务核查。2020 年开始，亚马逊与优质商户实行了一种新的销售模板，即 VC业务模式。VC业务与国内的京东自营极为相似，亚马逊直接向商户采购货物，亚马逊购入货物后在平台上销售，货物的所有者归亚马逊所有，货物销售后除非质量问题，均由亚马逊承担。我们对公司 VC 业务最大的渠道（占 VC业务的50%以上）相关收入进行核查，未见重大异常。
14、其他平台收入核查。在2021年6月亚马逊封店事件后，泽宝技术大力
发展独立站、WalMart、Rakuten、Ebay、newegg、天猫、京东等电商平台业务，项目组获取各平台账单将其与6-12月账面收入核对，经核对未见重大异常。
15、线下业务核查。抽取152笔线下业务进行穿行测试，了解线下业务流程。
25对线下业务收入进行截止测试，收入均计入相应的期间。将前20大线下客户明细，与上年主要客户进行对比，核查主要新增线下客户情况。获取主要客户的营业执照，购销合同/订单、出库单、发票等资料，核查客户的真实性。对主要线下客户进行函证，核实收入及应收账款情况。
通过实施上述程序，我们未发现泽宝技术销售收入的真实性存在重大异常。
4.你公司存货跌价准备期末余额为4.23亿元，其中库存商品期末余额为
4.22亿元。请结合你公司库存商品的产品类别，分别列示库存商品金额、库龄、存放地点、计提跌价准备金额和比例，并说明存货跌价准备计提的合理性、充分性。
【回复】
一、库存商品余额、库龄、存货跌价准备及比例
单位：人民币万元期末产品类别半年以内半年至1年1年以上存货跌价准备计提比例账面余额
精密五金10966.939850.48604.35512.10551.115.03%
跨境电商70034.0720565.4142754.196714.4741648.3259.47%
合计81001.0030415.8943358.547226.5742199.4352.10%
二、库存商品存放地点及余额
单位：人民币万元产品类别期末余额存放地点
2440.33顺德仓库
精密五金5310.16清远仓库
3216.44意大利仓
11191.36海外亚马逊平台
10035.41美国自有仓
5193.25国内自有仓
2531.32德国自有仓
跨境电商528.95日本自有仓
14370.81境外第三方仓
22411.56在途货物等
2994.96 EURO-TECH仓
596.85 海外沃尔玛、NGG等平台
26179.60其他
合计81001.00
三、说明存货跌价准备计提的合理性、充分性
1、公司业务分为跨境电商和精密五金，2021年末，公司预计存货及计提跌
价准备的情况如下：
单位：人民币万元项目存货账面余额存货跌价准备存货账面价值
精密五金19787.88699.9419087.95
跨境电商70106.1641648.3228457.84
合计89894.0442348.2647545.79
2021年末公司计提存货跌价准备金额为42348.26万元，其中，精密五金
业务相关存货计提699.94万元，占期末存货跌价准备金额的1.65%；跨境电商业务相关存货计提41648.32万元，占期末存货跌价准备金额的98.35%。下文主要针对跨境电商业务存货跌价准备进行分析说明。
2021年末，跨境电商业务相关存货账面余额为70106.16万元，计提存货
跌价准备41648.32万元，计提比例为59.41%，具体情况如下：
单位：人民币万元产品类别期末余额存货跌价准备存货账面价值计提比例
亚马逊渠道存货51775.9837316.6014459.3872.07%
不良品、二手品77.7177.710.00100.00%
其他存货18252.474254.0113998.4623.31%
合计70106.1641648.3228457.8459.41%
2、计提依据
（1）公司存货跌价准备计提政策
资产负债表日，存货采用成本与可变现净值孰低计量，按照单个存货成本高于可变现净值的差额计提存货跌价准备。直接用于出售的存货，在正常生产经营过程中以该存货的估计售价减去估计的销售费用后的金额确定其可变现净值。
（2）可变现净值以及存货跌价准备计算过程项目说明序号计算过程
结存数量单个存货期末结存数量*
27采购单位成本国内采购的初始成本*
源仓至目的仓港口的运费，按照物流明运费单位成本*细记录至各产品
期末成本合计采购成本+物流成本**=**(*+
*)
销售单价采用预计销售单价*
销售相关费用平台费、推广费、运费、仓储费等*
可变现净值结存数量*(销售单价-销售相关费用)**=**(*-
*)
如果*>=**=0
存货跌价准备期末库存成本与可变现净值孰低*
如果*