*ST恒誉:方正证券承销保荐有限责任公司关于济南恒誉环保科技股份有限公司2021年年度报告的信息披露监管问询函的核查意见

方正证券承销保荐有限责任公司
关于济南恒誉环保科技股份有限公司
2021年年度报告的信息披露监管问询函的核查意见
上海证券交易所：
济南恒誉环保科技股份有限公司（以下简称“恒誉环保”或“公司”）于2022年5月9日收到贵所出具的上证科创公函[2022]0074号《关于济南恒誉环保科技股份有限公司2021年年度报告的信息披露监管问询函》（以下简称“问询函”），方正证券承销保荐有限责任公司（以下简称“方正承销保荐”或“保荐机构”）
作为恒誉环保首次公开发行股票并在科创板上市项目的持续督导保荐机构，现就有关问题回复及发表核查意见如下：
一、主营业务及业务模式
问题1：
2019-2021年，公司营业收入分别为23482.33万元、17458.93万元和8456.59万元；净利润分别为6442.65万元4597.20万元和-948.18万元，均逐年下滑。
分领域看，2021年公司来自污油泥、废轮胎、废塑料和危废领域的收入分别下滑65%、54%、97%和70%。2022年一季度，公司营业收入为3940.15万元，净利润为1312.60万元，同比增幅分别为101%和442%。截至2022年3月31日，公司在手订单为29572.75万元。请公司：
（1）补充披露2021年、2022年一季度前五大客户的名称、是否为本期新
合作、客户所在地域、产品应用领域、合同总金额、签约时间、履约时限、完工
进度、收入确认金额、收入占比、截至2022年4月末的现金回款等情况，据此分析2022年一季度业绩大幅增长的原因；
（2）披露2022年一季度在手订单的应用领域、已签约客户数量、新增客户
数量、合同金额，如涉及 BOO、BOT、参股等模式请单独注明；
1（3）结合近三年公司产品主要应用领域市场空间变化、已签合同数量、合
同金额、老客户重复签约情况，分析公司在相关领域客户拓展、订单增长是否具有可持续性。
回复：
（一）补充披露2021年、2022年一季度前五大客户的名称、是否为本期新
合作、客户所在地域、产品应用领域、合同总金额、签约时间、履约时限、完工
进度、收入确认金额、收入占比、截至2022年4月末的现金回款等情况，据此分析2022年一季度业绩大幅增长的原因；
1.2021年、2022年公司前五大客户情况
单位：万元
2021年前五大客户信息
客户湖北中硕环保有广东同畅环境科江苏信炜能源克拉玛依顺通环保科技有限山东客户名称限公司技有限公司发展有限公司责任公司金属矿热解还原湖北中硕二期项广东船舶废物处南通污油泥项项目新疆三期项目南疆项目项目目理利用中心项目目是否本期新合是否否是否否作所在地山东省湖北天门市广东湛江市江苏南通市新疆克拉玛依市域工业连续化金属工业连续化污工业连续化污工业连续化产品应工业连续化废轮工业连续化污油矿热解还原生产油泥裂解生产油泥裂解生产污油泥裂解用领域胎裂解生产线泥裂解生产线线线线生产线合同总金额
2880.002000.002176.001388.0014480.0017280.00
（含税）签约时
2021.92021.62020.92021.72018.22019.10
间
（1）第一笔款（1）第一笔款（1）第一笔款（1）第一笔款（1）第一笔款（1）第一笔合同签署之日起5合同签署之日起合同签署之日起在本合同签署在本合同生效款
合同对日内，支付579万15日内，支付40030日内，支付之日起5日内，之日起5日在本合同生付款及元。收到第一笔款万元。收到第一435.2万元。收到支付277.6万内，支付704效之日起10履约时项后开始货物的笔款项后开始货第一笔款项后开元。收到第一万元。收到第个工作日限的规制造，并在两个月物的制造，并在始设备的制造，笔款项后开始一笔款后开始内，支付定内完成货物50%一个半月内完成并在1个月内完货物的制造，货物的制造。1980万元。
的制造。货物50%的制成基础设计内并在两个半月（2）第二笔款收到第一笔
（2）第二笔款造。容，在2个月内内完成货物应在2018年4款后开始货
2出具50%货物制（2）第二笔款完成设备50%的50%的制造。月30日前，支物的制造。
造确认书之日起5在岀具50%货物制造。（2）第二笔款付4224万元。（2）第二笔日内，支付579万制造确认书之日（2）第二笔款在出具50%货（3）第三笔款款元。收到第二笔款起5日内，支付在出具50%货物物制造确认书在出具50%货买方应在项之日起两个月600万元，收到第制造完成确认书之日起5日内，物制造确认书2019年12月内，全部完成货物二笔款后一个半之日起5日内，支付277.6万之日起5日15日前，支的制造。月内完成货物支付435.2万元。元。在不迟于内，且在2018付4960万
（3）第三笔款100%的制造。收到甲方第二笔其收到第二笔年7月30日元。在四个
出具100%货物制（3）第三笔款款项之日起两个款项后一个半前，以电汇立月内完成货造确认书之日起5在出具100%货月内，完成100%月内，全部完即到账或者银物50%的制日内，支付288万物制造确认书之设备制造。成货物的制行承兑汇票的造。
元。收到第三笔款日起5日内，支（3）第三笔款造。方式支付（3）第三笔项之日起10日内，付800万元。在在出具一封（3）第三笔款3520万元。货款通知买方货物开收到第三笔款项100%货物制造在出具货物制物具备陆续发在出具50%始发运的日期。之日起7日内，完成确认书之日造完成确认书运条件时通知货物制造确
（4）第四笔款通知买方货物具起5日内，支付之日起5日内，预计到场日认书之日起
出具货物安装完备装运条件的日435.2万元。收到支付277.6万期。5日内，支付成确认书之日起5期。第二笔款项之日元。在不迟于（4）第四笔款4960万元。
日内，支付288万（4）第四笔款起10日内，尽快其收到第三笔在2018年11收到第三笔元。在出具安装确认通知甲方设备具款项之日起10月30日前，以款后三个月
（5）第五笔款书及验收确认书备装运条件的日日内，通知货电汇立即到账内完成货物
收到第四笔款10之日起5日内，期。物具备装运条或者银行承兑主要设备的
日内开始调试和支付100万元。（4）第四笔款件的日期。汇票的方式支制造并具备试运行，验收后支（5）第五笔款在出具安装完成（4）第四笔款付2816万元陆续发运货付1008.00万元。验收满一年支付确认书，同时，货物到达现场（5）第五笔款物的条件。
（6）第六笔款100万元。设备中热解系统10日内开始安设备验收完成（4）第四笔
验收满一年支付抵达项目现场后装工作，努力之日5日或安款
144万元。60个日历日后560日安装完装完成具备投主机发运至日内，甲方向乙成，完成后支料条件起60现场，支付方支付217.6万付208.2万元。日（在买方提396.80万元。元。（5）第五笔款供各项条件的（5）第五笔
（5）第五笔款验收合格，支前提下，在款
收到第四笔款付277.6万元。2019年2月20设备验收完
10日内开始调（6）第六笔款日前完成安成之日5日试和试运行，验验收满一年支装）支付2112或安装完成收后支付326.4付69.4万元。万元。具备投料条万元。（6）第六笔款件起60日支
（6）第六笔款验收满一年支付2976万验收后指导生产付704万元。元。
90天，支付217.6（6）第六笔万元。款
（7）第七笔款验收满一年验收满一年支付支付992万
108.8万元。元。
3注：公司项目进度受到多种因素影响，实际进度可能无法与合同约定完全一致。
完工进
68.3186.5290.777.4199.7361.79度（%）收入确
1740.881531.301217.50950.8238.35748.38
认金额收入占
20.5918.1114.411.240.458.85比（%）截至
2022年
4月301440.001640.001305.60832.811540.205728.00日累计回款
（续）
2022年第一季度前五大客户信息
湖北中硕环保有限公安徽客户河南客户山东客户榆林客户司陕西榆林一期项目安徽项目河南医废项目金属矿热解还原项目湖北中硕二期项目项目是否为本期新是否否是否合作所在地安徽蚌埠市郑州新郑市山东省陕西榆林市湖北天门市域工业连续化废工业连续化医疗工业连续化废产品应工业连续化金属矿热解工业连续化废轮胎裂轮胎裂解生产废弃物裂解生产轮胎裂解生产用领域还原生产线解生产线线线线合同总
2880.001500.002880.004000.002000.00
金额签约时
2022.22021.122021.92022.32021.6
间
（1）第一笔款（1）第一笔款（1）第一笔款（1）第一笔款（1）第一笔款
在本合同签署在本合同签署之合同签署之日起5日内，在本合同签署本合同签署之日起15之日起10日日起10日内，支支付579万元。收到第一之日起5日内，日内，支付400万元。
内，支付576万付450万元。卖方笔款项后开始货物的制支付合1200万收到第一笔款项后开合同对元。收到第一笔保证全部货物制造，并在两个月内完成元。收到第一始货物的制造，并在一付款及
款项后开始货造期为自收到第货物50%的制造。笔款项后开始个半月内完成货物履约时
物的制造，并在一笔款之日起135（2）第二笔款货物的制造，50%的制造。
限的规
两个月内完成个日历日。出具50%货物制造确认并在二个半月（2）第二笔款定
货物百分之（2）第二笔款书之日起5日内，支付内完成货物在岀具50%货物制造50%的制造。在出具货物制造579万元。收到第二笔款50%的制造。确认书之日起5日内，
（2）第二笔款完成确认书之日项之日起两个月内，全（2）第二笔支付600万元，货物应
在出具50%货起5日内，支付部完成货物的制造。款在卖方收到第二笔款
4物制造确认书300万元。在收到（3）第三笔款在出具50%货后一个半月内完成货
之日起5日内，买方支付的第二出具100%货物制造确物制造确认书物100%的制造。
支付720万元，笔款之日起5日认书之日起5日内，支之日起5日内，（3）第三笔款
收到第二笔款内组织货物发运。付288万元。收到第三笔支付1200万在出具100%货物制造
后一个半月内（3）第三笔款款项之日起10日内，通元，收到第二确认书之日起5日内，完成全部主要在出具安装确认知买方货物开始发运的笔款后两个半支付800万元。在收到设备的制造。书之日起5日内，日期。月内完成全部第三笔款项之日起7日
（3）第三笔款向卖方支付300（4）第四笔款货物制造。内，卖方应尽快通知买
在出具100%货万元。出具货物安装完成确认（3）第三笔款方货物具备装运条件物制造确认书（4）第四笔款书之日起5日内，支付在出具100%的日期。
之日起5日内，在出具安装及调288万元。货物制造确认（4）第四笔款支付720万元。试完成确认书之（5）第五笔款书之日起5日在出具安装确认书及在收到第三笔日起5日内，支付收到第四笔款10日内开内，支付800万验收确认书之日起5日款项之日起10225万元，并在收始调试和试运行，验收元。在收到第内，向卖方支付100万日内，通知买方到第四笔款之日后支付1008.00万元。三笔款项之日元。
货物具备装运起5日内，进入试（6）第六笔款起15日内，通（5）第五笔款条件的日期。运行阶段。验收满一年支付144万知买方货物具验收满一年支付100万
（4）第四笔款（5）第五笔款元。备装运条件的元。
出具货物安装在出具验收确认日期。
完成确认书及书之日起5日内，（4）第四笔款货物验收确认支付150万元。出具货物安装书，并在2023（6）第六笔款完成确认书之年3月31日前验收满一年支付日起5日内，支付288万元。75万元。支付600万元。
（5）第五笔款（5）第五笔款在2023年6月在出具验收确
30日前，支付认书之日起5
576万元。日内，支付800
万元
（6）第六笔款验收满一年支付200万元。
注：公司项目进度受到多种因素影响，实际进度可能无法与合同约定完全一致。
完工进
38.3368.8797.4315.0299.13度（%）收入确
976.94913.65742.26531.76223.17
认金额收入占
24.7923.1918.8413.55.66比（%）截至
2022年
4月30576.00750.001440.001200.001640.00日累计回款
52、2022年一季度业绩大幅增长的原因
（1）期初在手订单贡献较大
公司已签订的销售合同形成收入周期较长，根据企业会计准则的规定按照投入法确定履约进度，并据此在执行合同周期内确认合同收入。因此，期初在手订单金额会直接影响下一报告期收入金额的确认。
2021年初，公司在手订单金额13602.03万元，2022年初，公司在手订单金
额为20869.87万元，较2021年初增长了53.43%；同时，从在手订单质量来看，
2021年初在手订单中南疆项目在手订单金额占比为54.76%，而由于南疆项目在
2021年初已经放缓执行，因此其在2021年一季度确认收入金额较少。以上原因
导致2021年初在手订单对2021年一季度收入贡献较小。而2022年初在手订单中如金属矿热解还原项目为2021年9月签订合同，项目进展顺利，2022年一季度已发货并安装完成；河南医废项目、广东废轮胎项目、广东废塑料裂解项目为
2021年12月签订合同，2022年一季度正处于项目设备生产制造期间，因此收入确认金额较高。
（2）新签订单增长且贡献较大
公司2021年、2022年一季度新签订单的具体情况请见本题第（三）问回复。
公司2021年一季度仅在2021年2月15日新签了一个订单，为英国塑料项目，而该项目由于产品设计标准转变等原因，在2021年一季度未确认收入。2022年一季度，公司与三家国内客户新签订了裂解生产线销售合同，合同金额共计
9065.00万元；公司与一家美国客户新签订了废塑料裂解生产线销售合同，合同
金额为600.00万美金。
2022年一季度，公司在客户已支付预付款的前提下，按照合同约定积极推
动项目进度，项目进展顺利，国内新签两个项目确认的收入合计1508.71万元。
同时，由于2022年一季度前五大客户合同对于履约时限要求较高，且客户回款情况良好，项目风险小，因此公司项目推进速度较快、收入确认金额较高。
（二）披露2022年一季度在手订单的应用领域、已签约客户数量、新增客
户数量、合同金额，如涉及 BOO、BOT、参股等模式请单独注明；
61、2022年第一季度末在手订单情况如下：
单位：万元序是否为2022年客户名称应用领域合同金额在手订单金额号新增客户工业连续化污油泥裂
14480.0038.26否
解生产线克拉玛依顺通环保科技有工业连续化污油泥裂
117280.006602.91否
限责任公司解生产线工业连续化废轮胎裂
2185.002185.00否
解生产线泰兴市申联环保科技有限工业连续化危废裂解
23747.289.27否
公司生产线广东同畅环境科技有限公工业连续化污油泥裂
32176.00194.62否
司解生产线陕西臻厚能源科技有限公工业连续化焦油渣裂
4790.005.81否
司解生产线江苏信炜能源发展有限公工业连续化污油泥裂
51388.00310.58否
司解生产线工业连续化废轮胎裂
6湖北中硕环保有限公司2000.0017.45否
解生产线工业连续化金属矿热
7山东客户2880.0074.06否
解还原生产线工业连续化废轮胎裂
8江西客户3600.003600.00否
解生产线工业连续化废轮胎裂
1940.001705.50否
广东同畅环境科技有限公解生产线
9
司工业连续化废塑料裂
1940.001940.00否
解生产线工业连续化医疗废弃
10河南客户1500.00466.95否
物裂解生产线工业连续化废轮胎裂
11安徽客户2880.001776.05是
解生产线工业连续化废轮胎裂
12榆林客户4000.003399.11是
解生产线工业连续化废塑料裂
13 Quantafuel AS $460.00 15.00 否
解生产线工业连续化废塑料裂
14英国客户$550.003452.20否
解生产线工业连续化废塑料裂
15美国客户$600.003780.00是
解生产线
注：美元对人民币汇率以 1：6.3 进行换算。公司上述在手订单未包括恩施 BOO项目，公司与恩施州硒润环保工程有限责任公司签订的油泥处置服务合同约定，公司
7油泥处置量为前3年2-3万吨/年，后期每年不低于3万吨/年。由于实际执行金额尚不确定，因此未予列示。
公司 29572.75 万元在手订单中不涉及 BOO、BOT、参股等模式。
2022年一季度公司签约客户数量4家，签约合同金额约12845万元，其中
新增客户数量3家，签约合同金额约10660万元。
公司29572.75万元在手订单按照订单的合同约定和客户最新的延期订单等
的执行计划，在手订单金额中预计不低于60%能够在2022年度确认收入。同时，目前公司国内外客户储备情况良好，2022年第二、三、四季度预期也将签订新的订单，并在2022年形成部分收入。其中2022年第二季度，根据目前与客户的交流和项目现场工作进展，预计有可能与国外一客户新签订金额约750万美元的销售合同。以上情况均为根据公司目前掌握的信息进行的估计而非承诺，后续可能因各类新发生事项造成实际情况与估计的偏差。
（三）结合近三年公司产品主要应用领域市场空间变化、已签合同数量、合同金额、老客户重复签约情况，分析公司在相关领域客户拓展、订单增长是否具有可持续性。
1、近三年公司产品主要应用领域、已签合同数量、合同金额、老客户重复
签约情况如下表：
单位：个/万元
2022年二季度
项目2022年一季度2021年度2020年度2019年度（预计）
污油泥√√√√√
废轮胎√√√√√
废塑料√√√√√
产品危废√√√√√主要
焦油渣√√√√-应用
领域油基岩屑√√√--
医疗废弃物√√√--
金属矿热解还原√√√--产品应用领域数量合计88854新签新签合同数量141024
8合同新签合同金额750万美元12845.0019010.002966.0026433.28
情况
新客户签约数量-3721
新客户签约金额-10660.0013130.002966.002646.00
老客户签约数量113-3
老客户签约金额750万美元2185.005880.00-23787.28老客户重复签约数量占
100%25%30%-75%
新签合同数量比重老客户重复签约金额占
100%17.01%30.93%-89.99%
新签合同金额比重
注：2022年2季度是预计签约情况，预计签约业务类型为废轮胎裂解项目，后续可能因各类新发生事项造成实际情况与预计的偏差。
2019年度、2020年度、2021年度及2022年一季度公司新签合同具体情况
如下：
（1）2019年度合同签订情况:合同签订是否为序号项目名称产品类型合同金额时间新客户浙江连续式裂解成套生产
1危废3947.28万元2019.3.15否
线项目
2南疆项目污油泥17280.00万元2019.10.14否
3新疆技术升级项目污油泥2560.00万元2019.11.11否
4土耳其项目废轮胎420.00万美元2019.11.30是
合计26433.28万元-
注：美元对人民币汇率以1:6.3进行换算。
（2）2020年度合同签订情况：
合同签订是否为序号项目名称产品类型合同金额时间新客户广东船舶废物处理利用中
1污油泥2176.00万元2020.9.9是
心项目陕西工业连续化焦油渣热
2焦油渣790.00万元2020.12.29是
解生产线项目
合计2966.00万元-
注：英国 WF 项目在 2020 年收取技术服务费 5 万美元，由于收费所依据的合同为框架协议，合同金额具有不确定性，未在表中列出。
9（3）2021年度合同签订情况：
合同签订是否为序号项目名称产品类型合同金额时间新客户
1南通污油泥项目污油泥1388.00万元2021.7.8是
2湖北中硕二期项目废轮胎2000.00万元2021.6.21否
江西工业连续化废轮胎裂
3废轮胎3600.00万元2021.12.8是
解生产线项目
4广东废轮胎项目废轮胎1940.00万元2021.12.6否
5广东废塑料裂解项目废塑料1940.00万元2021.12.6否
6 英国 CPE 塑料项目 废塑料 550.00 万美元 2021.2.15 是
废轮胎
7 英国 WF 项目 47.20 万美元 2021.5.10 是
技术服务
8金属矿热解还原项目金属矿2880.00万元2021.9.2是
9 恩施 BOO 项目 油基岩屑 不适用 2021.10.24 是
10河南医废项目医疗废弃物1500.00万元2021.12.3是
合计19010.00万元-
注：1、2021 年新增恩施 BOO 项目由于实际执行金额尚不确定，因此未予列示。
2、美元对人民币汇率以1:6.3进行换算。
（4）2022年一季度合同签订情况:合同签订是否为序号项目名称产品类型合同金额时间新客户
1安徽废轮胎项目废轮胎2880.00万元2022.02.28是
2榆林废轮胎项目废轮胎4000.00万元2022.03.20是
3新疆废轮胎项目废轮胎2185.00万元2022.03.15否
4美国塑料项目废塑料600.00万美元2022.3.29是
合计12845.00万元-
注：美元对人民币汇率以1:6.3进行换算。
由以上表格可以看出，公司近三年以来产品应用领域市场空间不断扩展、客户签约情况持续向好，具体如下：
（1）产品新业务应用领域不断扩展
2020年之前，公司产品主要在污油泥、废轮胎、废塑料及危废应用领域。
基于公司热裂解技术的深厚储备及应用领域的可拓展性，公司在近年来将技术创新融入了社会及市场发展有迫切需求的领域，技术应用开发领域不断拓宽。
10公司2020年成功开拓了焦油渣产品应用领域，2021年在原有业务领域的基础
上又新开拓了金属矿热解还原、油基岩屑裂解、医疗废弃物裂解等3个新的产
品应用领域，使得公司产品应用领域由2020年之前的4个增加至8个。在新的产品应用领域，公司陆续签订了陕西工业连续化焦油渣热解生产线项目、金属矿热解还原项目、河南医废项目合同，为后续业务的开展打下了坚实基础。同时，公司还与恩施州硒润环保工程有限责任公司签订 BOO 项目合同，不但拓展了油基岩屑处理业务，也将形成新的盈利模式。2021年度，公司在新业务领域取得营业收入2435.41万元，占主营业务收入的29.34%，公司在新业务领域的拓展已取得初步成效。
（2）新签合同数量及金额呈现增长趋势
公司一般通过参加行业展会、参加行业会议/论坛、项目示范工程辐射效应、
网络宣传等方式吸引潜在客户的关注，通过详细的技术和商务交流、运行现场参观等一系列工作后与客户达成销售合同。
2019年度顺通环保两个合同累计金额19840.00万元，金额较大，如不考虑
顺通环保重大合同情况，公司近年来签订合同数量及金额呈现上升趋势。2021年度，随着公司加大销售推广力度，公司新签署合同10个，合同金额19010万元（含税），与2020年相比合同数量增长400.00%，合同金额增长540.93%。2022年一季度新签4个订单，金额共计12845.00万元。同时，公司国内外客户储备良好，潜在订单推进顺利。
（3）项目的示范带动效应正逐渐增强、新客户签约持续增加
公司为客户提供的各类工业连续化裂解生产线是一项大型系统工程，单项投资金额较大，客户需要具备一定的资本实力，具有客户数量少的行业特点。由于公司的客户为重资产投资，在客户订单满足其规划的产能需求后，通常情况下不会在短期内再次新增同类产品订单。因此，公司新合同的签订主要以新增客户为主。2019年至2021年，公司新增客户数量分别为1家、2家及7家，签订合同金额分别为2646.00万元、2966.00万元和13130.00万元，占当年签约金额的
10.01%、100.00%及69.07%。2022年一季度，公司新增客户数量3家，签约金额
达10660.00万元，占一季度签约金额的82.99%。
11公司是典型的技术营销类型企业，销售的效果依托于先进的技术优势和成功的运行案例。客户在签订合同前，一般会到公司客户运行项目现场实地参观考察。
随着公司已有客户项目的良好示范带动效应，公司近年来新客户签约数量和金额在不断增加。
例如：在顺通环保污油泥项目合作之前，顺通环保就是详细考察了公司开元项目现场的运行情况和效果，并经过一系列实验和技术方案论证后确立了双方的合作关系，同时顺通环保污油泥项目的良好运行也起到了较好的示范带动效应。
2020年度公司与新客户签订了广东船舶废物处理利用中心污油泥项目合同、陕
西工业连续化焦油渣热解生产线项目合同；2021年度公司又与客户签订了南通
污油泥项目合同，同时公司与恩施州硒润环保工程有限责任公司就页岩气含油危废处理签订的 BOO 项目合同，以上项目都是基于公司裂解生产线在顺通环保对污油泥处理取得的良好示范效果而达成的合作。2021年12月公司与河南某公司就处理医疗废弃物签订合同，合同签订前，客户也前往公司开元废轮胎项目现场进行了实地考察。2021年度及2022年一季度，公司废轮胎和废塑料新签合同金额分别为13242.00万元及12845.00万元，占当期新签合同金额的69.66%、100%，也是在公司已有项目的良好示范带动效应下签订的。
（4）老客户存在一定的黏性，仍然能够产生新的业务
基于公司产品对于客户属于重资产投资的特点，客户在满足其产能规划后，通常情况下不会在短期内再次新增同类产品订单。但随着公司设备在老客户的良好应用，当老客户有新增处理需求时，仍存在继续向公司采购的情况。2019年度、2020年度、2021年度及2022年一季度，公司老客户重复签约合同数量分别为3份、0份、3份及1份，合同金额分别为23787.28万元、0万元、5880.00万元及2185.00万元，占各期签订合同总金额的89.99%、0%、30.93%及17.01%。
例如：广东同畅环境科技有限公司在2020年9月就科技船舶废物处理利用
中心项目签订2176.00万元的合同，目前该项目现已安装完成，客户又在2021年12月与公司就废轮胎及废塑料处理签订3880.00万元的合同；湖北中硕环保
有限公司在2018年3月与公司签订废轮胎处理2100.00万元的合同，目前该项目已验收完成，客户又在2021年6月与公司就废轮胎处理签订2000.00万元的
12合同；恒誉环保污油泥生产线主要客户克拉玛依顺通环保科技有限责任公司也是
基于新疆一期项目对公司污油泥生产线处理效果满意，陆续签订新疆二期、新疆三期及南疆项目采购合同，在2022年3月又与公司签订合同金额为2185.00万元的废轮胎处理合同，并累计支付预付款831.50万元。
但总体来看，近几年老客户虽存在继续采购的情况，但整体金额占比不高，公司新增订单主要依赖新增客户。因此，公司需要不断开拓新客户和维系老客户、承接新业务，才能保证经营业绩的持续、稳定增长。
2、公司产品业务领域市场空间不断扩大
（1）相关产业政策及税收优惠政策有助于推动环保行业发展
为全面推进环保装备制造业持续稳定健康发展，提高绿色低碳转型的保障能力，工信部于2021年11月发布《“十四五”工业绿色发展规划》（工信部规[2021]
178号），提出“全面提升绿色制造水平，到2025年，单位工业增加值二氧化碳降低18%，资源利用水平显著提高，大宗工业固废综合利用率达到57%，主要再生资源回收利用量达到4.8亿吨，推广万种绿色产品，绿色环保产业产值达到11万亿元，绿色制造水平全面提升，为2030年工业领域碳达峰奠定坚实基础。
为全面贯彻落实《中华人民共和国国民经济和社会发展第十四个五年规划和2035年远景目标纲要》以及《“十四五”工业绿色发展规划》，工信部、科技部、
生态环境部联合发布《环保装备制造业高质量发展行动计划（2022—2025年）》（工信部联节〔2021〕237号），全面部署推动环保装备制造业持续稳定健康发展的行动计划，具体目标为，到2025年，环保装备制造业产值力争达到1.3万亿元，一批制约行业发展的关键短板技术装备取得突破，高效低碳环保技术装备产品供给能力显著提升，打造若干专精特新“小巨人”企业，培育一批具有国际竞争优势的细分领域的制造业单项冠军企业。
政府针对环保行业进一步出台了诸多扶持政策和税收优惠等举措鼓励行业发展，近年来出台的部分政策如下：
日期名称部门主要内容《产业结构调整指废旧木材、废旧电器电子产品、废印刷电
2019年发改委导目录(2019年本)》路板废旧电池、废旧船舶、废旧农机、废
13日期名称部门主要内容
塑料、废旧纺织品及纺织废料和边角料、
废(碎)玻璃、废橡胶、废弃油脂等废旧物
资等资源循环再利用技术、设备开发及应用。
含油污泥热解处理装备、含油污泥均质智《国家鼓励发展的科技部、生态能喷雾处理装备、序批式油泥热解撬装成
2020年重大环保技术装备
环境部套装备被列入应用类；污油泥热分解处理
目录(2020年版)》成套装备被列入推广类。
《国务院关于加快建立健全绿色低碳
2021.2国务院“加强再生资源回收利用”
循环发展经济体系的指导意见》《关于“十四五”大创新大宗固废综合利用模式；创新大宗固
2021.3宗固体废弃物综合国家发改委废综合利用关键技术；创新大宗固废协同利用的指导意见》利用机制。
《强化危险废物监管和利用处置能力提升危险废物监管和利用处置能力，有效
2021.5国务院改革实施方案》（危防控危险废物环境与安全风险。废十条）加快推进塑料废弃物规范回收利用和处置，包括加强塑料废弃物规范回收和清《“十四五”塑料污发展改革委、
2021.9运、建立完善农村塑料废弃物收运处置体染治理行动方案》生态环境部
系、加大塑料废弃物再生利用和提升塑料垃圾无害化处置水平。
“落实塑料污染治理要求，实施废塑料综《十四五绿色工业合利用行业规范条件，鼓励开展废塑料化
2021.12工信部发展规划》学循环利用”；推动低值废塑料热裂解等技术推广的应用。
推进塑料污染全链条治理，大幅减少一次《“十四五”时期“无性塑料制品使用，推动可降解替代产品应生态环境部等
2021.12废城市”建设工作方用，加强废弃塑料制品回收利用。加快快
18个部门案》递包装绿色转型，推广可循环绿色包装应用。
工业和信息化《“十四五”原材料加快塑料污染治理和循环利用，推进生物
2021.12部科学技术部工业发展计划》降解塑料的产业化与应用。
自然资源部
财政部、国家《资源综合利用企税务总局、国废塑料、废弃润滑油及农作物秸秆等有机
2021.12业所得税优惠目录家发展改革废弃物列入资源综合利用企业所得税优
（2021年版）》委、生态环境惠目录。
部2021.12《资源综合利用产财务部、税务油母页岩处置产生的页岩油，增值税退税
14日期名称部门主要内容品和劳务增值税优总局70%；油田采油过程中产生的油污泥（浮惠目录(2022年版)》渣），处置后作为燃料、提供热力等，增值税退税90%；煤焦油、废矿物油处置产物
增值税退税50%；塑料化学再生的产物增
值税退税70%。废旧轮胎、废橡胶制品生产再生油、裂解炭黑退税70%。
《环保装备制造业工信部、科技在固体废物处理处置领域，重点推广无害
2022.01高质量发展行动计部、生态环境化资源化利用技术装备；在工业污泥处理
划（2022—2025年）》部领域，推广含油污泥热解处理装备。
由上表可见，近几年我国积极推动固体废弃物、危废等回收处理，实现其循环利用，在税收上给予优惠政策，同时明确提出推广含油污泥裂解、废塑料裂解技术的应用。公司在国内有机废弃物裂解专用设备行业具有技术领先优势，国家对于环保行业的支持政策有利于恒誉环保所属行业，是公司发展的重大机遇。
（2）产品应用领域市场空间大、政策支持力度大
*含油污泥处理领域近年来，多地纷纷出台含油污泥处理的新标准，公司污油泥裂解装备裂解处理后的污油泥矿物油含量可实现低于0.05%的标准，各地处理标准的提升也给公司带来了发展机遇。
发布地标准名称标准号发布时间规定限值区原标准为“处理后的含油污泥用《油田含油污于铺设油田井场和通井路时石泥处置与利用 DB23/3104- 油类含量≤2%，用于农用时石黑龙江2022-1-29污染控制要2022油类含量≤3‰。”，修订后的标求》准为“油田含油污泥经处置后泥渣石油含量控制限值≤3‰”
石油烃(mg/kg)≤4500 A 级，可用《天然气开采于铺垫井场和井场道路≤10000含油污泥综合
DB51/T 2850- B 级，可用于制烧结砖、烧结陶四川利用后对剩余2021-11-8
2021粒或作为井场地坪及井场道路
固相利用处置
混凝土配科≤20000C 级，可用标准》于水泥窑协同处置《含油污泥处适用于石油天然气开采、储存、T/GDACERCU
广东理处置及污染2021-1-11运输、加工及其废水（液）处理控制技术规等活动中产生的含油污泥处理
15发布地
标准名称标准号发布时间规定限值区范》处置利用，以及含油污泥处理处置利用建设项目环境影响评价、
环境保护设施设计、竣工环境保
护验收、排污许可核发及其投产运行后的环境监督管理
*废轮胎处理领域
2020年国内主流轮胎企业共生产轮胎57284.66万条（子午线汽车轮胎），
同比2019年增长6.41%。其中半钢子午线轮胎44697.66万条，同比2019年增长6.30%；全钢子午线轮胎12587万条，同比2019年增长6.67%。
根据《中国再生资源回收行业发展报告》（2020年），随着汽车保有量增加，废旧轮胎数量也持续增加，目前，我国废旧轮胎产生量已超过3.5亿条，重量超过1280万吨，并以每年8%-10%速度增长，回收和利用市场巨大。但由于缺乏政策支持，废旧轮胎利用企业税赋过重，再加上再生胶、胶粉等产品价值不高，致使我国废旧轮胎回收率偏低，尚未达到70%。
废轮胎处理领域市场空间大，同时政策推广裂解设备的应用、在税收上给予优惠政策，公司深耕废轮胎处理领域多年，具有品牌优势和技术优势。
*废塑料处理领域
2019年，全国塑料制品行业完成产量8184.20万吨，同比增长35.50%。2015-
2019年，我国废塑料回收量整体呈增长趋势。2019年，废塑料回收量约1890.00万吨，同比增长3.30%，由于2019年我国塑料制品产量较高，我国废塑料回收比例较低，仅为23.09%。
塑料回收市场仍有很大的市场空间，同时政策扶持力度也不断加大，为公司在废塑料处理领域的发展创造了条件。
*危废处理领域（工业危险废物、医疗危险废物）
危险废物主要包括工业危险废物、医疗危险废物及其他危险废物，来源相对集中、市场交易体制规范。
根据《2016-2019年全国生态环境统计公报》，我国工业危险废物产生量、综
16合利用处置量均逐年上升，由2016年5219.50、4317.20万吨，上升为2019年8126.00、7539.30万吨，分别上升55.7%、74.6%。根据生态环境部发布《2020年全国大、中城市固体废物污染环境防治年报》显示，2019年，196个大、中城市工业危险废物产生量达4498.90万吨，综合利用量2491.80万吨，废弃物综合利用的发展空间明显。
根据国家卫生健康委员会统计的医疗相关数据，估算2020年我国医疗废弃物产生量为183万吨，市场规模为86.22亿元，综合考虑我国实际市场情况，结合线性预测，初步测算2021年我国医疗废弃物产生量达210.00万吨，市场规模在90.68亿元左右。国家卫生健康委会同生态环境部等10部门印发《医疗机构废弃物综合治理工作方案》（国卫医发〔2020〕3号），指出做好医疗废物处置，通过引进新技术、更新设备设施等措施，优化处置方式，补齐短板，大幅度提升现有医疗废物集中处置设施的处置能力，对各类医疗废物进行规范处置。
以裂解方式对有机危废进行处理在业内尚处于起步阶段，具备污染小、环境友好、对处理物料的适应性强、可对危险废弃物资源化利用等特点，主要系对焚烧、填埋处理方式进行补充和替代，公司系该领域的探索者和先行者。随着国家对环保节能要求的不断提高，以及以公司为代表的有机废弃物裂解设备制造企业在有机危废处理领域成功应用案例的示范效应，热裂解技术特别是工业连续化裂解技术有望成为有机危废的主要处理方式之一。
3、公司在相关领域客户拓展、订单增长的可持续性
综合以上，近年来公司产品主要应用领域不断扩展、合同签订数量及金额持续增长、新客户的数量和合同签约金额也在不断增加、老客户仍存在继续向公司
采购的情况，同时公司所处行业及主要业务领域有着较大的发展空间，政府也陆续出台了一系列行业政策和税收优惠政策支持行业发展，加之公司在行业内的核心技术和综合竞争优势明显，因此，公司在主要产品领域的客户拓展和订单增长具有可持续性。
（四）定期报告修订及披露情况
公司已在《2021年年度报告》（修订后）“第三节、管理层讨论与分析”的
“五、报告期内主要经营情况”中以楷体加粗方式提请投资者关注本问询函回复
17关于公司2021年、2022年一季度前五大的客户信息和公司2022年一季度在手
订单的相关情况。
（五）保荐机构核查程序及核查意见
1、核查程序及依据
（1）向恒誉环保财务及业务负责人了解2021年及2022年一季度恒誉环保
前五大客户情况，包括合作背景及合同签订过程等；
（2）获取截止2022年4月前五大客户回款的支持性外部证据，包括银行回
单、银行承兑汇票、商业承兑汇票等；
（3）获取2022年一季度在手订单明细、对应合同，核查订单的应用领域、业务类型、已签约客户数量、新增客户数量、合同金额等；
（4）查看了公司2019年、2020年、2021年度收入构成情况，了解客户构
成并取得了新签合同，取得了相关项目的客户出具的节点资料、查阅了相关行业资料；
（5）结合公司业务特点对2022年一季度营业收入的变化情况进行分析，核查收入变动的合理性；
（6）获得客户出具的《货物完成50%制造确认书》《货物制造完成确认书》
《同意收货确认函》《安装完成确认书》《验收确认书》等相关外部证据，结合客户合同中约定的付款条件、履约期限，检查合同中约定的项目实施阶段与完工进度是否匹配。
2、核查意见经核查，保荐机构认为：
公司2022年一季度业绩大幅增长具有合理原因，公司对2022年一季度在手订单相关信息进行了如实披露，公司在相关领域的客户拓展、订单增长具有可持续性。
问题2：
年报披露，公司报告期内开始探索 BOO、参股新运营公司等业务模式。其
18中，公司与恩施州硒润环保工程有限公司（下称硒润环保）签订 10 年期油泥 BOO合同，预计2022年5月底达到投产条件；2021年8月，公司与山东钦诚能源发展有限公司（下称山东钦诚）共同设立山东昌硕环境科技有限公司（下称昌硕环境），公司实际出资500万元，持股占比为30%。请公司补充披露：
（1）油泥 BOO 项目建设进度，已形成的在建工程、固定资产等相关资产的金额，硒润环保向公司支付油泥处理费用的资金来源；
（2）山东钦诚的背景、与公司的关联关系，双方共同设立昌硕环境的原因、合作模式及合作领域，山东公司钦诚出资是否就位，公司后续是否承担对参股公司提供财务资助、担保等义务。
回复：
（一）油泥 BOO 项目建设进度，已形成的在建工程、固定资产等相关资产的金额，硒润环保向公司支付油泥处理费用的资金来源；
1.油泥 BOO 项目建设进度及已形成资产的金额
恩施 BOO 项目原预计在 2022 年 5 月底达到投产条件，但在实际执行过程中，因公司设备规格较大，项目货物运输线路存在障碍，因此发货时间推迟。目前，在当地政府的支持和协调下，完成道路修整和桥梁论证后，公司裂解器主设备已到达现场。项目环境影响评价报告书（处理处置）于2021年11月12日公示，于2022年1月25日通过专家评审并形成送审稿，上报当地环保部门等待批复。工程建设的土建工程已基本结束。
同时，硒润环保根据《中国石油化工股份有限公司勘探开发工程技术服务市场准入资质管理办法》文件规定，进入了江汉油田分公司石油工程队伍资质等级及市场准入名单。这标志着硒润环保已进入中石化体系，成为其技术服务商。硒润环保已与中石化相关公司签订了压裂返排液处理、硫化饼处理合同。恩施 BOO项目含油危废处理的目标钻井之一也已进入试气阶段且试气结果良好，项目仍具备预期的市场空间。因此，恩施 BOO 项目虽未按原计划时间投产，但项目目前不存在重大终止风险。
由于项目尚未正式进入现场安装阶段，公司也未完成全部项目所需设备的采购及生产，截至 2022 年 4 月 30 日，恩施 BOO 项目相关资产计入在建工程科目，在建工程余额为328.81万元，其中在建工程271.53万元、工程物资57.28万元。
192.硒润环保向公司支付油泥处理费用的资金来源
根据公司与硒润环保在合同订立时及后续沟通情况，项目运行后硒润环保支付给公司油泥处理费的资金主要来源于硒润环保目标客户向硒润环保支付的含
油危废的处置费用，硒润环保的目标客户为中石化系统内相关企业。
（二）山东钦诚的背景、与公司的关联关系，双方共同设立昌硕环境的原因、合作模式及合作领域，山东公司钦诚出资是否就位，公司后续是否承担对参股公司提供财务资助、担保等义务。
1.山东钦诚的背景、与公司的关联关系
山东钦诚主要从事的业务包括新能源相关的技术开发、技术转让、技术咨询服务等，公司主要围绕各种能源的开发、利用，展开经营活动。山东钦诚在昌硕环境所在地山东省东营市有较好的资源统筹能力，了解当地的政策环境及市场环境。山东钦诚与恒誉环保不构成关联关系，仅存在恒誉环保董事彭立果在山东钦诚子公司山东恒元半导体科技有限公司任执行董事兼总经理的情况。
2.双方共同设立昌硕环境的原因、合作模式及合作领域
恒誉环保上市以来为提升经营业绩、拓宽业务领域，谋求向下游行业的业务拓展，尝试进入废轮胎、废塑料处理业务领域。目前由于国家在推广无废城市建设，地方政府支持固废的资源化处置项目建设，同时由于大宗物资的涨价，使得固废处置后的产品价格都处于历史高位，经济效益、社会效益和环境效益都非常突出。在进行了多地考察后，公司考虑将项目落地在东营利津县，主要是由于
2019年10月，利津县被国家发展改革委、国家工信部列入大宗固体废弃物综合
利用基地，2020年1月，被评定为“山东省再生资源示范园区”，废旧物资回收是项目所在地的传统产业，废旧物资回收从业人员众多，因此拥有较为丰富的废旧物资资源，东营市也有“轮胎之都”的称号，其轮胎产量在全国前列，对于废轮胎废塑料处置后所得产品（裂解油、炭黑）就有很好的应用市场。而后，公司积极寻求合作伙伴，落实项目资金及项目落地事宜，由于山东钦诚及其实际控制人对山东昌硕所在地的政策环境及下游市场环境熟悉，公司有意与其进行合作。
同时，山东钦诚长期关注固废资源化这个行业，基于恒誉环保在固废轮胎循环利用领域的先进技术，为了更好的利用废轮胎处理之后的能源产品，也希望与恒誉
20环保合作成立公司，采用恒誉环保最新的环保装备和技术，旨在建立一个废旧轮
胎、废旧塑料的高分子废弃物综合利用高端示范项目。
双方签署《合作协议》约定山东钦诚出资3500万元，持股比例为70%，恒誉环保出资1500万元，持股比例为30%。股东会是昌硕环境最高权力机构，双方按照出资比例行使表决权，昌硕环境设立董事会，恒誉环保委派一名董事、山东钦诚委派两名董事，董事长由山东钦诚委派的董事担任。昌硕环境拟建设项目目前处于安评、环评及土地相关手续的审批过程中，尚未进入到项目的实质性运营阶段，根据《合作协议》的约定，项目开工之前，恒誉环保负责项目所在地政府合作协议的谈判以及项目前期手续的办理工作，山东钦诚予以配合。项目开工后，昌硕环境应建立独立的生产运营团队，在其董事会的领导下，按照其规章制度进行独立的运营管理。
3.山东钦诚出资情况及后续恒誉环保是否承担对参股公司提供财务资助、担
保等义务
山东钦诚由于其自身现金流紧张尚未实缴出资，目前项目处于环评、安评等前期准备阶段，没有开始实质性建设，尚不需要大的资金投入。恒誉环保实缴出资700万元用于昌硕环保的开办费用及项目手续的办理等日常支出，各股东承诺项目实质落地后按项目进度履行出资义务。同时为更快推进项目建设，双方股东也在积极为昌硕环境引进综合实力更强的投资人，山东钦诚同意转让部分股份。
届时各方股东会签署新的公司章程，恒誉环保也将从保护自身利益的角度，积极争取各项权益。
自恒誉环保与山东钦诚共同设立昌硕环境以来，恒誉环保未对昌硕环境提供财务资助和担保。昌硕环境公司章程及恒誉环保与山东钦诚的《合作协议》也未约定恒誉环保需要对昌硕环境提供财务资助或提供担保等单向义务。
根据恒誉环保《公司章程》第四十四条、《对外担保管理制度》约定，担保事项需由董事会进行审议，且当发生的担保事项满足相应标准时，董事会审议通过后应提交股东大会审议。若后续需要对昌硕提供财务资助、担保等义务，公司将严格履行内部审议流程和义务，并对重大事项进行披露。
（三）定期报告修订及披露情况
21公司已在《2021年年度报告》（修订后）“第三节、管理层讨论与分析”的
“一、经营情况讨论与分析”中以楷体加粗方式提请投资者关注本问询函回复的
公司油泥 BOO 项目进展以及公司与山东钦诚共同设立昌硕环境的相关情况。
（四）保荐机构核查程序及核查意见
1、核查程序及依据
（1）对硒润环保进行访谈，了解项目进度、后续安排、硒润环保主要客户等，询问其向公司支付油泥处理费用的资金来源；在年度现场检查中实地走访恩施 BOO 项目现场，查看项目建设等进展情况；
（2）查阅公司 BOO 项目相关财务账、合同、双方往来沟通记录、货物交接单等；
（3）查阅了公司的用印记录、征信报告、财务账簿等，核查其对外财务资
助、担保的情况；
（4）通过天眼查对硒润环保工商信息进行查询，核查恩施硒润的基本情况，包括但不限于注册地、经营地、注册资本、股权结构、成立时间、主营业务等，关注客户交易的商业合理性；
（5）向公司管理层了解与山东钦诚建立共同投资关系的过程和方式，了解合作背景及昌硕环境目前的项目进展情况等；
（6）通过天眼查对山东钦诚工商信息进行查询，核查山东钦诚的基本情况，包括但不限于注册地、经营地、注册资本、股权结构、成立时间、主营业务等，关注建立共同投资关系的商业合理性；
（7）查阅了山东钦诚与恒誉环保共同签订的《合作协议》以及昌硕环境的公司章程；
（8）对山东钦诚进行了访谈，包括但不限于了解公司背景、与恒誉环保建
立共同投资关系的过程、双方是否存在关联关系、昌硕环境的出资和股权结构、
双方在昌硕环境经营管理中分别承担的职责、是否存在业务上的往来、是否存在
其他交易、非经营性资金往来和其他利益安排等情况。
2、核查意见
22经核查，保荐机构认为：
（1）公司已按要求如实披露了恩施 BOO 项目目前进度，截至 2022 年 4 月
30日，相关资产在在建工程科目核算。硒润环保资金主要来源于目标客户向硒
润环保支付的含油危废的处置费用，硒润环保的目标客户为中石化系统内相关企业；
（2）公司已按要求如实披露了与山东钦诚的背景，合作原因、模式及领域，山东钦诚与公司不存在关联关系；公司不承担对昌硕环境提供财务资助、担保等义务。
二、大客户顺通环保
问题3：
公司披露，公司与原第一大客户顺通环保签订的南疆污油泥处理项目已暂缓。截至2021年年末，来自顺通环保的应收账款余额为12672.00万元，占公司期末应收账款余额的88.16%；截至2022年一季度末，顺通环保以票据方式向公司支付5644.2万元。请公司：
（1）补充披露截至2022年4月末，南疆项目的进展情况，客户办理环评、能评等是否存在重大障碍，该项目已确认收入、合同资产、应收账款金额以及累计回款情况；
（2）分析南疆项目的退货或合同终止风险，分析上述情况对收入确认、资产减值计提的影响；
（3）补充披露顺通环保5644.2万元票据的类型、出票方、票据金额以及截至2022年4月末的实际收款情况；
（4）补充披露顺通环保应收账款余额未付款金额、已逾期时间、催收进度，结合顺通环保财务状况分析是否存在重大违约风险。
回复：
（一）补充披露截至2022年4月末，南疆项目的进展情况，客户办理环评、能评等是否存在重大障碍，该项目已确认收入、合同资产、应收账款金额以及累计回款情况；
231.南疆项目进展情况
南疆项目已完成发改委备案、项目环评已获批复、项目土地证证书已取得，
2020年也被纳入了新疆自治区及阿克苏地区重点项目。根据公司对顺通环保南
疆项目现场查看及访谈情况，顺通环保南疆项目部分基础设施已开工，并已完成部分污油泥储存池的建设。
顺通环保在2020年5月21日已取得油田危险废弃物处置利用项目环评批复，顺通环保预计能评指标的办理不存在重大障碍，但何时办理完成仍具有较大的不确定性。
目前南疆项目已暂缓执行，顺通环保已支付的货款与合同总金额的比例为
33.15%，基本和公司南疆项目的账面成本匹配，相关设备均存放在恒誉环保。公
司将继续紧密跟踪项目建设进度，根据项目建设进度和客户的工作计划，适时调整公司的项目执行计划，并通过多种方式积极催要欠款。
2.南疆项目已确认收入、合同资产、应收账款金额以及累计回款情况
截至2022年4月30日，南疆项目已确认收入、合同资产、应收账款金额以及累计回款情况如下：
单位：万元合同资产应收账款项目已确认收入累计回款账面余额减值准备账面价值账面余额减值准备账面价值
南疆项目9448.755728.00273.5339.10234.434640.00928.003712.00
（二）分析南疆项目的退货或合同终止风险，分析上述情况对收入确认、资产减值计提的影响；
1.南疆项目交易背景
顺通环保南疆项目待处理物料主要来源于塔里木油田各作业区产生的含油
污泥及含油钻井岩屑等油田废弃物。塔里木油田是我国第三大油田，其2021年油气产量约3182万吨，污油泥处理的市场需求量大。
根据《新疆绿洁源生态环保科技有限责任公司油田危险废弃物处置利用项目环境影响报告书》相关表述，库车市在疆内位置优越，是自治区级能源化工基地，
24境内的塔里木油田油气储量丰富，是国家石油开采的重要区域和“西气东输”工
程的主气源地，作为国家战略产业，油气开采、加工在为经济发展做出巨大贡献的同时，也产生了大量废弃物，主要有各种含油污泥、各类钻井废弃物、沾油包装物、废树脂等等。由于历史上技术落后、忽视环保等各种原因，南疆地区大量历史遗留的含油污泥未能得到及时和有效的处置，据不完全统计，南疆历史遗留的含油污泥超过400万吨，每年仍新增大量含油污泥。
同时，公司从顺通环保处了解到，南疆相关政府、中石油及中石化多次到顺通项目进行考察且对全自动化生产线和排放指标表示认可，南疆相关政府对顺通项目落地南疆表示欢迎及支持。南疆已建成的污油泥处理企业普遍规模较小，随着环保力度的加强，旧式的处理方式会被淘汰。因此，鉴于南疆阿克苏地区仍存在重大的污油泥处理缺口，顺通环保根据自身的发展目标，决定通过控股子公司新疆绿洁源生态环保科技有限责任公司在阿克苏地区库车县投资新建油田危险废弃物处置利用建设项目。
2019年5月顺通环保子公司新疆绿洁源生态环保科技有限责任公司取得了
库车县发改委项目备案，新建油田危险废弃物处置利用项目，处置能力330万吨。
2019年10月份，顺通环保根据发改委备案、项目设计和环评报审及自身规划等
情况与恒誉环保签订了16台套工业连续化含油废弃物热解生产线。2020年5月
21日已取得油田危险废弃物处置利用项目环评批复。
2.合同相关约定
公司与顺通环保签订的合同中，仅在终止条款中对因无法补救的技术原因而导致退货的情况做了约定，具体如下：因卖方原因导致货物不能完成本合同技术附件 C 的约定，且卖方无法在双方重新约定的期限内予以补救，买方有权单方终
止合同并向卖方退货，卖方应接受退货并全额退还买方已付货款，并依据本合同的约定承担违约责任。
顺通环保判断，南疆项目有明确的目标市场和潜在的较大规模的业务量，并基于就新疆一期、二期项目的成功运行及较为成熟的运营经验，又与公司合作进行南疆项目，并确定16台套的采购量具有合理性，且在项目推动及暂停过程中，顺通环保从未提出退货要求，2022年以来针对南疆项目也新增回款2500万元。
25同时，南疆项目已完成发改委备案、项目环评已获批复、项目土地证证书已取得、基础设施已开工建设，2020年也被纳入了新疆自治区及阿克苏地区重点项目。
综上，目前南疆项目发生退货或合同终止的风险较低，对收入确认金额无影响，南疆项目应收账款、合同资产等已合理计提资产减值。但基于南疆项目处于暂停状态，且项目启动时间仍存在很大的不确定性，顺通环保后期可能出现违约退货或合同终止的情况，如果出现相关迹象，恒誉环保将及时披露重大风险并做好资产减值的计提工作。
公司在年度报告中对前述风险进行了补充披露。
“7、项目合同调整、延期、取消的风险
2021年，公司主要为客户提供废轮胎裂解生产线、废塑料裂解生产线、污油
泥裂解生产线、危废裂解生产线、金属资源热解还原生产线等各类成套装备，产品销售业务一般包括设计、制造、指导安装/运行调试等环节，具有单个合同金额较大、项目周期长的特点，项目合同能否顺利执行将对公司经营状况产生较大影响。
受宏观经济形势、项目相关政策调整以及客户自身投资计划、资金状况、项
目用地购置进展、行政许可、环保审批、终端产品的市场价格预期等诸多因素影响，项目合同在执行过程中可能出现合同内容、合同金额的变更调整，甚至出现客户要求延长交付期、暂停或终止合同的风险。通常公司在销售合同中采用预收进度款和违约责任赔偿等方式进行合同履约保护，但项目合同内容及交付进程的调整、变更或终止，使得公司需要根据在手订单情况，重新调整生产经营计划和产品交付计划，影响公司的项目管理和人员安排，并将对公司预期经营业绩产生不利影响。
南疆项目公司在2021年6月已暂缓执行，至今仍未重新启动，基于南疆项目长期处于暂停状态，且项目启动时间仍存在很大的不确定性，顺通环保后期如出现违约退货或合同终止的情况，将对公司项目款项的收回及资产减值的计提产生不利影响；新疆三期项目运营主体已取得危废经营许可证，项目正在办理验收手续，但由于整体项目进度较慢，如继续出现延期的情况，将增加项目的不确定
26性，进而对公司收款产生不利影响。
2021年度，受到前述风险所提及因素的影响，公司部分项目执行进度不及预期，对公司的业绩产生了重大不利影响。”
（三）补充披露顺通环保5644.2万元票据的类型、出票方、票据金额以及截至2022年4月末的实际收款情况；
截止2022年4月末公司共计收到顺通环保背书的应收票据共计5644.20万元，其中144.20万元已于2022年3月24日背书用于支付供应商货款。2022年
4月末应收票据明细及处置情况如下表所示：
单位：万元序票据类贴现或背出票人出票日到期日金额号型书情况银行承中国石油天然气股份有未背书或
12022.02.232022.08.231000.00
兑汇票限公司新疆油田分公司贴现银行承中国石油天然气股份有未背书或
22022.02.232022.08.231000.00
兑汇票限公司新疆油田分公司贴现银行承中国石油天然气股份有
32022.02.232022.08.23144.20已背书
兑汇票限公司新疆油田分公司银行承中国石油天然气股份有未背书或
42022.02.232022.08.231000.00
兑汇票限公司新疆油田分公司贴现银行承中国石油天然气股份有未背书或
52022.02.232022.08.23500.00
兑汇票限公司新疆油田分公司贴现银行承中国石油天然气股份有未背书或
62022.02.232022.08.23500.00
兑汇票限公司新疆油田分公司贴现银行承中国石油天然气股份有未背书或
72022.02.232022.08.23500.00
兑汇票限公司新疆油田分公司贴现
小计4644.20商业承中国石油天然气股份有未背书或
82022.3.302022.9.30100.00
兑汇票限公司新疆油田分公司贴现商业承中国石油天然气股份有未背书或
92022.3.302022.9.30300.00
兑汇票限公司新疆油田分公司贴现商业承中国石油天然气股份有未背书或
102022.3.302022.9.30200.00
兑汇票限公司新疆油田分公司贴现商业承中国石油天然气股份有未背书或
112022.3.302022.9.30200.00
兑汇票限公司新疆油田分公司贴现商业承中国石油天然气股份有未背书或
122022.3.302022.9.30100.00
兑汇票限公司新疆油田分公司贴现商业承中国石油天然气股份有未背书或
132022.3.302022.9.30100.00
兑汇票限公司新疆油田分公司贴现
27小计1000.00
合计5644.20
截至2022年4月30日，公司收到顺通环保背书的上述汇票均未到期，其中
144.20万元已背书转让。2022年1-4月，公司除收到上述顺通环保背书的票据外，还收到顺通环保2022年3月新签轮胎项目的655.50万元预付款。
（四）补充披露顺通环保应收账款余额未付款金额、已逾期时间、催收进度，结合顺通环保财务状况分析是否存在重大违约风险。
1.截至2022年4月末，顺通环保未付款金额共计7027.80万元，逾期情况
如下：
单位：万元应收账款客户名称项目名称账面余额减值准备账面价值逾期时间
南疆项目4640.00928.003712.0022个月
克拉玛依顺新疆三期项目83.805.0378.7717个月通环保科技20个月（进度新疆技术升级2176.00435.201740.80有限责任公款）
项目司128.007.68120.327个月（质保金）
合计7027.801375.915651.89-
2.催收进度
公司一直注重应收账款的管理，始终关注相关客户经营状况、回款能力，并不间断的通过邮件、电话、催收通知等方式进行应收账款催收。公司2022年第一季度加大应收账款催款力度并取得成效，收到克拉玛依顺通环保科技有限责任公司的还款5644.20万元（银行、商业承兑汇票）。
3.顺通环保财务状况及违约风险分析
基于顺通环保自身财务数据保密性考虑，公司未取得顺通环保2021年度财务数据，但根据天眼查查询资料显示顺通环保2020年年度报告销售总额
64235.94万元、净利润10272.93万元、资产总额153656.81万元、负债总额
101542.32万元，资产负债率66.08%，初步判断顺通环保仍具有较强的盈利能力。
28同时，公司始终积极与顺通环保进行沟通，了解其公司经营现状及项目情况。
2021年11月公司对顺通环保实际控制人进行了线上访谈，向其了解了已完工新
疆一期、二期项目运行情况、新疆三期及南疆项目的执行情况、款项结算情况及付款安排等。2022年1月11日至14日，公司协同保荐机构及会计师等人员前往新疆对顺通环保相关项目全部进行现场走访，对顺通环保实际控制人进行了访谈，重点了解了已建成项目的设备使用运行情况、未付款的原因、后续付款安排、新疆三期项目的进展、南疆项目及废轮胎项目的推进计划、公司的经营情况等。
2022年3月14日公司与顺通环保的技术总监进行访谈，重点了解南疆项目环评
情况及未来设备利用计划。2022年5月22日，公司协同保荐机构及会计师再次访谈顺通环保，了解南疆项目、新疆三期项目进度、公司经营情况、付款计划等。
根据公司对顺通环保的项目实地走访及与顺通环保的日常沟通情况来看，目前顺通环保公司经营状况正常。
2022年1-3月顺通环保也已按原付款计划支付恒誉环保5644.20万元货款。
同时，顺通环保客户始终表示会继续支付应付款项，并未出现拒绝支付的情况另外，顺通环保已按原约定的意向书于2022年3月与公司签订了合同金额为2185万元的废轮胎处理合同，顺通环保也已经形成一定规模的废轮胎储备，随着本合同的顺利实施，顺通环保已储存的大量废轮胎将得到资源化利用，转化为有价值的裂解下游产品，有望增加其经营收入，并形成新的现金流。
但近两年顺通环保的回款速度较慢，顺通环保在2020年共回款3500万元、2021年共回款1500万元、2022年1-3月共回款5644.20万元，回款周期长，
2022年4月末仍存在长账龄应收账款的情况。
综上所述，公司根据对顺通环保的持续沟通情况、其主要客户的资质、顺通环保仍在持续付款的客观事实以及其与公司新业务的开展及预付款情况等，预计顺通环保短期出现大量应收款项无法偿付的重大违约风险较小，但基于顺通环保的较长的还款周期，应收账款已经出现长账龄的情况，公司认为顺通环保如后期出现经营不善、新业务拓展不利、政策变动等情况，仍存在无法支付公司货款的风险。公司在年度报告中对该风险进行了补充披露。
“4、应收账款无法收回的风险
292021年末，公司应收账款账面余额为14374.13万元，本期计提坏账准备
1969.69万元，计提坏账准备后的账面净值11455.44万元，占资产总额的比例
为15.12%。公司已加强对应收账款的催款力度，但如果未来公司应收账款管理不当或者由于某些客户因经营出现问题等原因导致公司无法及时回收货款，将增加公司的坏账损失及应收账款无法收回的风险。
公司期末应收账款主要为顺通环保账款，金额共计12672.00万元，占期末应收账款余额的88.16%。顺通环保的下游客户主要为中石油新疆油田分公司，根据以往结算惯例，顺通环保与中石油新疆油田分公司集中在每年年底进行业务结算、次年第一季度收到相关结算款，前述较长的结算流程影响了顺通环保对公司的支付结算安排，顺通环保期后已回款金额5644.20万元（银行及商业承兑）。
但由于顺通环保应收账款账龄较长、金额较大，如顺通环保后期出现经营不善、新业务拓展不利、政策变动等情况导致无法偿还公司货款，将对公司的净利润水平产生重大影响。”
（五）定期报告修订及披露情况
公司已在《2021年年度报告》（修订后）“第十节、财务报告”的“七、合并财务报表项目注释”的“5、应收账款”中以楷体加粗方式提请投资者关注本问询函回复的关于顺通环保应收账款的相关情况，并在《2021年年度报告》（修订后）“第三节、管理层讨论与分析”的“四、风险因素”中以楷体加粗方式更
新了“（四）经营风险”的第4条和第7条。
（六）保荐机构核查程序及核查意见
1、核查程序及依据
（1）向公司管理层、主要业务负责人了解南疆项目合作背景；
（2）查阅了《新疆绿洁源生态环保科技有限责任公司油田危险废弃物处置利用项目环境影响报告书》、发改委备案文件、项目环评批复、项目土地权属证书；
（3）实地走访顺通环保项目现场，检查走访具体位置是否为项目实施现场，查看项目建设进展等情况；
30（4）对顺通环保进行了访谈，包括南疆项目进展、后续流程、项目退货可
能性、南疆油泥处理市场现状、应收账款付款计划等；
（5）取得了顺通环保在2022年3月与公司签订的废轮胎处理合同（累计已支付预付款831.50万元）。保荐机构在走访过程中也查看到了顺通环保项目地已回收堆放了大量废轮胎，并预留了废轮胎处理厂房；
（6）通过公开信息查询新疆三期项目主体危废经营许可证公示等信息；
（7）检查期后客户付款情况，获取客户付款的银行回单、背书的承兑汇票等付款信息；
（8）获取管理层应收账款和合同资产减值损失计算过程，复核减值准备计提是否充分；
（9）抽样检查与收入确认相关的支持性内外部证据，包括销售合同、项目预
计总成本表、采购合同、客户沟通记录等一系列的执行过程内部证据，关注项目执行进度。
2、核查意见经核查，保荐机构认为：
（1）南疆项目目前仍处于暂停状态，项目能评办理完毕时间及项目启动时
间存在很大的不确定性，保荐机构提示公司在2021年年度报告中对南疆项目可能出现客户违约或合同终止的风险进行了补充披露；
（2）目前南疆项目发生退货或合同终止的风险较低，对收入确认金额无影响，南疆项目应收账款、合同资产等已合理计提资产减值。但基于南疆项目处于暂停状态，且项目启动时间仍存在很大的不确定性，顺通环保后期可能出现违约退货或合同终止的情况，保荐机构提示公司在2021年年度报告中对前述风险进行了补充披露；
（3）公司已按要求如实披露应收顺通环保票据情况，公司收到顺通环保背
书的上述汇票均未到期，其中144.20万元已背书转让；
（4）公司已按要求如实披露应收账款相关情况，根据对顺通环保的现场走
31访及访谈情况、其主要客户的资质、顺通环保仍在持续付款的客观事实以及其与
恒誉环保新业务的开展及预付款情况等，保荐机构认为顺通环保短期出现大量应收款项无法偿付的重大违约风险较小，但基于顺通环保近期的还款周期较长，应收账款已经出现长账龄的情况，后期仍可能无法偿付公司应收账款，保荐机构提示公司在2021年年度报告中对该风险进行了补充披露。
三、募投项目和在建工程
问题4：
年报披露，2021年公司投入募集资金8116.05万元，累计投入18735.62万元，累计投入进度为43%。其中，高端热裂解环保装备生产基地项目和高端环保装备制造产业园（一期）将合计形成60台套/年的产能，本年合计投入8095.59万元，对应在建工程新增金额为3005.66万元。2022年一季度，公司其他非流动资产余额为2250.47万元，期初余额为255.11万元，主要系基建预付款。请公司补充披露：
（1）2021年募集资金投入情况与在建工程新增金额存在差异的原因；
（2）截至2022年4月末，各募投项目累计投入、完工进度情况；
（3）分析募投项目新增产能与在手订单情况是否匹配，相关资产是否存在重大减值风险；
（4）基建预付款的对手方、付款金额、使用募集资金比例，预付模式与合
同约定是否匹配，期后结转情况。
回复：
（一）2021年募集资金投入情况与在建工程新增金额存在差异的原因；
公司2021年度共使用募投资金共计8116.05万元，使用明细详见下表：
单位：万元高端热裂解环保高端环保装备制企业信息化与管分类装备生产基地项造产业园（一理中心系统建设合计目期）项目
在建工程本期增加金额1389.951615.713005.66
32上期预付的工程款金额-77.35-77.35
在建工程非募投专户支付
-17.96-17.96金额
支付上年在建工程应付款155.88155.88本年支付的预付工程款余
28.53226.58255.11
额在建工程相关增值税进项
116.20119.56235.76
税
使用铺底流动资金金额4427.954427.95
工程款保证金70.0070.00
其他（计入固定资产及项目
40.5420.4661.00费用化支出）
合计6063.752031.8420.468116.05公司2021年度募集资金投入情况与在建工程新增金额差异主要因高端热
裂解环保装备生产基地项目1-3#车间已建成并投入使用，公司使用铺底流动资金用于企业日常生产活动、购买原材料等共计支出4427.95万元。
（二）截至2022年4月末，各募投项目累计投入、完工进度情况；
1.截至2022年4月末，各募投项目累计投入、完工进度情况如下：
单位：万元累计投入募募集资金承诺项目总投资项目合计已投入进募集资金承集资金总额投入进度承诺投资项目额（含自有资金使用金额度(3)＝诺投资总额（含置换）(6)＝拟投入）（1）（2）(2)/(1)（4）(5)（5)/(4)高端热裂解环保装备
29100.5015208.2452.26%20120.229322.7846.34%
生产基地项目高端环保装备制造产
17445.735382.1830.85%15046.985379.6835.75%
业园（一期）企业信息化与管理中
1602.0024.041.50%1602.0024.041.50%
心系统建设项目
补充流动资金6804.646804.64100.00%6804.646804.64100.00%
承诺投资项目小计54952.8727419.0949.90%43573.8421531.1449.41%
2.各募投项目进度如下1：
1为更直观地体现项目进度变化及目前进展情况，公司根据工程量估算项目各部分完工进度，并用百分比体现。
33（1）高端热裂解环保装备生产基地项目进度
*截至2021年12月31日：
A 厂房：土建工程完成约 70%（其中基础工程完成约 90%、主体结构工程完成100%、二次结构完成约5%）、电气工程完成约10%、装饰工程约5%、消防
工程0%、给排水工程0%、虹吸雨水工程0%、弱电工程0%。
B 厂房：土建工程完成约 80%（其中基础工程完成 100%、主体结构工程完成约95%、二次结构完成约20%）、电气工程完成约10%、装饰工程约5%、消
防工程0%、给排水工程约5%、虹吸雨水工程约5%、弱电工程约5%。
*截至2022年4月30日：
A、B 厂房均已封顶，A 厂房墙面施工已完成约 40%，B 厂房墙面施工已完成约 60%，A、B 厂房的各 4 台电动葫芦桥式起重机已安装完成。具体主要进度情况：
A 厂房：土建工程完成约 85%（其中基础工程完成 100%、主体结构工程完成100%、二次结构完成约40%）、电气工程完成约15%、装饰工程约15%、消
防工程约15%、给排水工程约15%、虹吸雨水工程约20%、弱电工程约20%。
B 厂房：土建工程完成约 90%（其中基础工程完成 100%、主体结构工程完成100%、二次结构完成约70%）、电气工程完成约20%、装饰工程约20%、消
防工程约5%、给排水工程约20%、虹吸雨水工程约30%、弱电工程约20%。
（2）高端环保装备制造产业园（一期）项目进度
*截至2021年12月31日：
4#车间：车间液压夯完成约60%
生产楼：生产楼土方开挖完成约30%
*截至2022年4月30日：
4#车间：独立短柱结构完成，待钢柱梁安装。
34生产楼：承台垫层完成，承台砖模完成，地梁垫层完善，车库防水完成约95%，
防水保护层完成约55%，主楼东侧地库筏板钢筋绑扎完成。
（3）企业信息化与管理中心系统建设项目进度
项目目前已完成 OA 协同办公系统升级，人事档案系统上线及部分设备设施的升级工作，项目主要基础数据中心机房建设依托高端热裂解环保装备生产基地项目，该项目正在施工阶段，而本项目数据中心基础施工需等“高端热裂解环保装备生产基地项目”主体施工完毕后开展。
（三）分析募投项目新增产能与在手订单情况是否匹配，相关资产是否存在重大减值风险；
1.募投项目新增产能与公司在手订单情况匹配分析
（1）公司招股说明书中募投项目的规划
*高端热裂解环保装备生产基地项目
规划产能35台套/年建设期2年达产期4年*高端环保装备制造产业园
规划产能25台套/年建设期2年达产期4年裂解器总成是工业连续化裂解生产线的核心部件，既是裂解技术的关键集成件，也是衡量募投项目产能的核心指标。规划产能中的台套主要指以裂解器总成的台套数为例。
（2）公司在手订单情况
*2021年签订合同和在手订单情况
352021年度公司新签署订单10个，订单金额为19010.00万元（含税）；截
至2021年12月31日，公司在手订单金额约为20869.87万元（含税）。
*2022年一季度签订合同和在手订单情况
公司2022年第一季度国内外潜在订单推进顺利。国内市场销售方面，公司与三家客户新签订了废轮胎裂解生产线销售合同，合同金额共计9065.00万元；
国外市场销售方面，公司与美国客户已就合同金额为600万美元的废塑料裂解生产线启动执行，该客户项目启动节点订单已签批，对应款项已支付。截止到2022年3月31日，公司在手订单为29572.75万元（含税）。
（3）公司在手订单和目前产能情况基本匹配
*目前高端热裂解环保装备生产基地已形成产能情况：
1-3号车间已建成投入使用，主要用于系统组装、仓储及少量设备生产制造，
3个车间建造资金部分来自自有资金，部分来自募集资金，4号车间和生产科研
楼尚在建设过程中。基本形成了35台套/年生产能力。
* 高端环保装备制造产业园（一期）项目的 A、B 两个厂房及附属设施正在建设，尚未形成产能。
*公司在手订单及在手订单对应的裂解器总成情况
截止到2022年3月31日，公司在手订单为29572.75万元（含税），在手订单合同对应的裂解器总成数量为45台套。
综上，目前公司在手订单和产能情况基本匹配。
（4）公司下游产业良好的市场发展前景为募投项目提供产能消化保障
*废轮胎和废塑料处理市场前景广阔
随着我国经济持续快速发展，我国汽车保有量呈快速增长趋势，由此带来的废旧轮胎等垃圾也逐渐增多。2017年，我国废旧轮胎产生量达到约3.20亿条，重量超过1000.00万吨，废旧轮胎产生量稳居世界第一。
36塑料产业对我国经济平稳发展起到了重要的支撑作用，近年来塑料产品产量亦呈上升趋势。然而，因其不易降解，处理不当容易形成“白色污染”，提高废塑料的回收利用率迫在眉睫。
公司研发的低温裂解技术实现了安全环保条件下的工业连续化生产，被认为是目前世界范围内处理废轮胎、废塑料的最佳途径之一。从各国的废轮胎、废塑料处理产业现状、鼓励政策和公司的市场运行情况来看，细分市场的需求远远大于现在公司的生产能力，废轮胎、废塑料热裂解技术市场潜在空间巨大。
*污油泥和危废裂解专用设备市场潜力巨大根据中华人民共和国生态环境部公布的《2019年全国大、中城市固体废物污染环境防治年报》：2018年，全国大、中城市危险废物经营单位核准收集和利用处置能力达到10212.00万吨/年（含收集能力1201.00万吨/年）；2018年度实
际收集和利用处置量为2697.00万吨（含收集57万吨），相比2006年，2018年危险废物实际收集和利用处置量增长807%。过去十二年来，全国大、中城市危废实际收集和利用处置量每年增长迅速。然而，以工业危险废物为例，2018年
200个大、中城市工业危险废物产生量达4643.00万吨，其中综合利用量2367.30万吨，综合利用率仅为43.7%（部分城市危险废物利用量包含了对往年贮存量的利用），远低于《中国制造2025》提出的2025年工业固体废物综合利用率达到
79%的战略指标。同时，因产废企业隐瞒不报、少报以及部分规模较小的企业未
被纳入统计口径等原因，危废产量被低估，危废收集和利用处置能力仍有较大缺口，其减量化、无害化、资源化的处置需求巨大。
污油泥是具有代表性的危废，是石油勘探、开采、炼制、清罐、储运及含油污水处理过程中所产生的含油固体废弃物。我国每年开采的石油、天然气产量巨大，含油污泥作为油田生产过程中产生的最严重的环境污染源之一，具有产量大、含油量高、重质组分高、综合利用方式少，处理难度大等特点，油气污染处理市场整体规模可能在3000亿元以上。
（5）公司现有技术储备、技术能力、管理水平和不断拓展应用领域以及国家政策趋势有利于募投项目如预期实施
37公司为中国较早专业从事有机废弃物热裂解处理生产运行、技术研发、设备
制造和产品销售的企业之一。公司多年来专注于有机废弃物裂解的不懈研发及创新，目前在行业内的核心技术和综合竞争优势明显。
公司管理团队成员和研发团队均具有多年从事裂解行业的设计、生产、销售
和指导安装调试经验以及丰富的企业管理经验。公司根据行业和生产特点，建立了一套规范的采购、生产、销售、安装调试、人员培训及售后服务等流程，形成了严格的质量控制体系和人才管理体系，具有明显的管理、研发、销售和售后服务优势。目前，公司产品远销至欧洲、美洲、中东和东南亚等多个国家，随着热裂解技术在废轮胎、废塑料、污油泥、有机危废领域标杆性项目的成功运行以及
在焦油渣、金属资源矿裂解还原、医疗废弃物处理拓展应用，公司在相关领域突显出明显的竞争优势。
2.相关资产是否存在重大减值风险分析
如上文所述，公司募投项目新增产能与公司在手订单情况基本匹配。同时如问题1、（三）回复所述，近年来公司产品主要应用领域不断扩展、客户数量及合同签订情况向好，同时公司产品主要业务领域具有良好的市场发展空间，政府也陆续出台了一系列行业政策和税收优惠政策支持行业发展，加之公司在行业内的核心技术和综合竞争优势明显，公司客户拓展和订单增长具有可持续性。因此，目前公司募投项目相关资产并未出现减值迹象：
（1）目前募投项目相关资产的市价不存在当期大幅度下跌，不存在其跌幅明显高于因时间的推移或者正常使用而预计的下跌。
（2）目前企业经营所处的经济、技术、法律等环境以及资产所处的市场不存在在当期或者将在近期发生对企业产生不利影响的重大变化情况。
（3）目前募投项目相关资产不存在已经陈旧过时或者其实体已经损坏的情况。
（4）目前募投项目相关资产不存在已经或者将被闲置、终止使用或者计划提前处置的情况。
38（5）目前也无确定证据表明募投项目相关资产的经济绩效已经低于或者将低于预期。
（6）目前也无其他确定证据表明资产已经发生重大减值的迹象。
综上，目前募投项目相关资产不存在重大减值风险。
3.公司已进行相关风险提示
公司已在招股说明书等文件披露有关募投项目的风险，包括但不限于：*裂解技术在下游市场运用的不确定性风险；*项目合同调整、延期、取消的风险；
*下游产业变动风险；*募集资金投资项目风险。
其中重点对募集资金投资项目风险进行了如下介绍：
公司本次募集资金拟投资项目均围绕主营业务进行，在项目实施过程中，公司将面临着政策环境变化、市场环境变化、原材料供应和价格变化等诸多因素，可能会给公司业务造成不利影响，无法实现募集资金拟投资项目的预期收益，进而导致公司盈利能力下降。
如果未来市场环境出现重大不利变化，或估算的假设基础出现显著变化，将会造成本公司募集资金拟投资项目的实施不能达到预期，给公司的经营及盈利能力带来不利影响。
本次募集资金拟投资项目建成后，固定资产和无形资产显著增加，如果市场环境发生变化导致项目无法实现预期收益，公司可能存在因折旧和摊销增加而导致经营业绩下滑的风险。
（四）基建预付款的对手方、付款金额、使用募集资金比例，预付模式与合
同约定是否匹配，期后结转情况。
公司2022年一季度期初、期末基建预付款的对手方、付款金额、使用募集
资金比例、款项用途及期后结转情况如下：
单位：万元
39至4月末
本期发预付对手方名期初期末使用募集结转情况
项目名称生额/付款项用途称余额余额资金比例（不含款金额
税）济南恒瑞电力
1-3车间高压已转入在
高端热裂解工程安装有限17.17-17.170100.00%配电施工建工程环保装备生公司产基地项目山东拓源电力高低压配电拆已转入在
11.36-11.360100.00%
科技有限公司改建工程山东龙辉起重已转入在
75.53075.53100.00%行车
机械有限公司建工程山东龙辉起重已转入在
151.050151.05100.00%车间起重机款
机械有限公司建工程山东泰信项目已转入在
025.3525.35100.00%施工图优化
高端环保装管理有限公司建工程备制造产业济南百思得工主体阶段进度已转入在
园（一期）程咨询有限公010.5910.59100.00%款建工程司济南市建设监基础主体阶段已转入在
038.2838.28100.00%
理有限公司监理款建工程济南二建集团基础主体阶段已转入在
01949.671949.67100.00%
工程有限公司进度款建工程
合计255.111995.362250.47
注：本期发生额/付款金额为负原因为其他非流动资产结转至在建工程金额。
公司2022年一季度其他非流动资产增加的原因主要是按照合同约定支付高
端环保装备制造产业园（一期）基建款项增加所致，具体情况如下：
（1）山东泰信项目管理有限公司：根据合同约定山东泰信项目管理有限公
司提供设计图纸优化服务，公司支付合同款项25.35万元，该项服务已经完成。
（2）济南百思得工程咨询有限公司，根据合同约定：主体竣工验收完成之
日起15日内支付控制价的1.5‰，公司主体相关工程于2022年2月验收完成，公司于2022年3月份支付合同款项10.59万元。
（3）济南市建设监理有限公司，根据合同约定：基础验收后30日内支付合
同总金额的20%；主体验收后30日内付合同总金额的20%。公司对工程基础和主体进行验收通过后，对上述阶段合同金额的40%共计38.28万元进行支付。
（4）济南二建集团工程有限公司，根据合同约定：基础验收款，应于完成
40质监站基础验收后30日内支付该阶段形象进度款的60%；主体验收款：应于完
成质监站主体验收后30日内支付该阶段形象进度款的60%。公司对工程基础和主体进行验收通过后，根据施工单位报送的价款按照合同约定的60%共计
1949.67万元予以支付。
综上，公司其他非流动资产均与募投项目相关，公司募投项目资金付款与合同约定条款基本相符。截至2022年4月30日，前述其他非流动资产涉及的服务及建设工作已完成，对应付款金额（不含税）已全部转入在建工程。
（五）定期报告修订及披露情况
公司已在《2021年年度报告》（修订后）“第六节、重要事项”的“十四、募集资金使用进展说明”中以楷体加粗方式提请投资者关注本问询函回复的募投项目进展及募集资金使用情况。
（六）保荐机构核查程序及核查意见
1、核查程序及依据
（1）取得并查阅募集资金使用情况的银行对账单；
（2）取得铺底流动资金使用明细，核查其使用与募投项目的相关性，使用的合规性；
（3）查阅公司在建工程项目明细表及建设进度情况；
（4）查阅募投项目使用募集资金的台账，核查募集资金支付对方、交易用
途等募集资金的使用情况，了解募投项目的完工进度情况；
（5）访谈公司募投项目负责人了解募投项目截至目前的建设进展情况；
（6）核查基建预付款对手方情况，取得并检查募投项目的相关合同，对照
相关付款记录，检查付款的真实性、付款节点是否符合合同约定，核查并与财务人员沟通期后结转情况。
2、核查意见经核查，保荐机构认为：
41（1）公司2021年募集资金投入情况与在建工程新增金额存在差异主要是高
端热裂解环保装备生产基地项目使用铺底流动资金导致的差异；
（2）公司已按要求如实披露各募投项目累计投入、完工进度情况，公司各募投项目均在有序推进中；
（3）募投项目新增产能与公司业务发展规划相匹配，相关资产目前不存在重大减值风险；
（4）公司已按要求如实披露2022年一季度新增其他非流动资产的支付方、付款金额、使用募集资金比例、期后结转情况，公司的新增的其他非流动资产均与募投项目资金使用相关，支付方与公司存在正常业务关系，公司的付款情况与合同约定基本匹配。截至2022年4月30日，其他非流动资产涉及的服务及建设工作已完成，对应付款金额（不含税）已全部转入在建工程。
四、研发费用及其他
问题5：
年报披露，2021年公司研发费用为824.7万元，同比下滑20.92%；研发人员为31人，较上年增加1人。研发费用中职工薪酬为463.95万元，占比56%，同比下滑11%。请公司补充披露：
（1）结合研发人员人数、工时、薪酬确认依据等，分析研发费用同比下滑的原因；
（2）分析研发费用同比下滑对公司产品拓展新应用领域的实际影响。
回复：
（一）结合研发人员人数、工时、薪酬确认依据等，分析研发费用同比下滑的原因；
1.公司研发项目、耗用工时、人均薪酬、人员数量等对比情况如下：
项目2021年2020年增幅（%）
研发项目数量（个）11110.00工时（小时）56792516409.98
研发薪酬：包含工资、社保及
463.95523.61-11.39
福利费（万元）
全年参与研发的人数（人）373312.12
42平均薪酬（万元）12.5415.87-20.97
2.研发费用构成情况如下：
单位：万元
项目2021年发生额2020年发生额增减变动增幅（%）
职工薪酬463.95523.61-59.66-11.39
材料动力费185.93260.05-74.13-28.50
加工制造费1.6267.57-65.95-97.60
折旧摊销93.7289.823.894.33
其他79.49101.81-22.32-21.92
合计824.701042.86-218.17-20.92
3.研发费用同比下滑的原因分析：
报告期内，研发费用下降主要是系本期职工薪酬、材料费和加工制造费用下降所致，具体如下：
（1）研发人员2021年度职工薪酬较2020年度下降59.66万元，同比下
滑11.39%，主要原因系：*公司研发人员年终奖金较2020年度下降102.13万元。根据公司奖金发放制度规定的计算方法，因公司2021年度利润为负，依据该制度计算无年终奖，导致2021年度研发人员职工薪酬奖金部分较2020年度大幅下降102.13万元。*剔除奖金之外的研发人员职工薪酬较2020年度增加42.47万元。根据公司《研发管理制度》的规定，公司记录研发人员的工时并根据参与研发项目工时占比对各研发项目耗用人工成本进行分配。公司2021年度参与研发人员较2020年度增加4人，从事研发活动相关的工时增加5152个小时，因参与人员数量及工时的增加，导致2021年度支付研发人员的日常薪酬（含工资、五险一金等）较2020年度增加42.47万元。以上两个因素综合导致了本期研发费用中研发人员职工薪酬同比下滑11.39%。
（2）材料动力费下降74.13万元，本期研发项目数量并未发生变动，材料
动力费下降的主要原因为：*公司整胎裂解相关研发项目，在2020年主要处在试制阶段，领用材料费较多，共计支付71.72万元，而2021年主要处于验证阶段，试验开展很顺利，涉及的改造费也较小，仅发生了8.80万元的费用；*
432020年新增研发项目试制设备耗用材料较多，共计支付101.18万元，而2021年新增研发项目部分使用原有研发成果，导致材料费偏低，共计支出62.37万元，同比下降38.81万元。上述两原因综合导致了2021年度研发费用材料动力费同比下降28.50%。
（3）加工制造费下降65.95万元，加工制造费主要为公司提供原材料，委托其他供应商进行加工制造而产生的劳务费。2020年连续化整胎裂解工艺及装备的研制与优化项目和污泥热解资源化成套装备和系统设施优化控制集成
解决方案与应用指南项目因部分需要对研发产品进行委外加工，产生劳务费共计67.57万元。而2021年研发项目只有少量零部件委外加工产生劳务费，仅发生费用1.62万元。
（二）分析研发费用同比下滑对公司产品拓展新应用领域的实际影响。
1.公司深耕裂解技术多年，已形成了较为完善的技术基础
裂解工艺及设备的六大关键要素主要包括供热温度、导热面积、热传导效
率、工作压力、停留时间、防聚合工艺，公司深耕裂解技术及裂解装备多年，已经掌握了热分散技术、热气密技术、防聚合技术、裂解关键要素匹配技术、
低温高效催化裂解技术、组合式烟气净化技术、全密闭技术、专有控制技术等
有机废弃物裂解设备制造领域的主要核心技术，形成了设计、制造整套安全、环保、低耗高效有机废弃物热解设备的产品技术体系，解决了裂解技术领域的难题。公司继续在现有技术的基础上不断创新、完善以提升产品的市场竞争力并拓展应用领域。
裂解技术的实质是利用固体废物中有机物的热不稳定性，在缺氧、高温的条件下，通过分解与缩合的共同作用，“加热有机大分子，使之裂解成小分子析出”的反应过程，各类有机物的裂解过程、原理是基本一致的，因而裂解技术具有良好的复制性。且公司前期已解决裂解系统易结焦、进出料难以动态密封、产出物易聚合等行业难题，其裂解技术及裂解装备在废轮胎废塑料处置领域已拥有大量的成熟应用案例。因此，公司在掌握了工业连续化裂解处理的关键技术的前提下，根据不同原材料的特性，通过实验对裂解设备和裂解条件作应用层面的调整和评价，即可确定该物料的整体处理方案。
44因此，公司的业务领域从最初的废轮胎、废塑料领域延伸到污油泥和有机
危废领域，近两年又新开拓了焦油渣、金属矿、油基岩屑、医疗废弃物等新的产品应用领域。公司业务领域虽不断拓展，但依赖的核心技术并没有发生重大改变。
452.公司在2019年、2020年、2021年新增研发项目情况如下：
2019年度进展2020年度进2021年度进
项目名称具体应用前景具体应用的业务领域情况展情况展情况
研发一套整胎裂解工艺及装备，在不对废轮胎进行破碎的情一种连续装卸料专用况下，完成整胎的裂解工作，减少废轮胎的处理环节，降低废轮胎、医疗废弃物和危废已完成--自动机械手废轮胎资源化处理的能耗。
一种固体危废裂解装在不进行破碎处理、不破坏原包装的情况下，完成对有机固危废、医疗废弃物已完成--置体危险废弃物的处理。
污油泥、废轮胎、废塑料、
一种裂解油品的分油改变冷却形式，缩短冷却时间，避免管路阻塞，达到阻聚降危废、焦油渣、医疗废弃物、已完成--冷却装置凝的效果
金属矿还原、有机工业固废
密封装置与裂解主机进料口配合使用，既能实现裂解过程中一种可自动化快速开的密封，又能实现自动开启与关闭，整个过程为全自动操作，废轮胎、医疗废弃物和危废已完成--启与关闭的密封装置
不需要人工干预，确保了生产过程的安全。
一种可移动密封裂解密封裂解运载装置与裂解主机配套使用，实现自动化进出料，废轮胎、医疗废弃物和危废已完成--运载装置提高生产效率。
研发一套可以处理各种有机固体废弃物的撬装式裂解实验装污油泥、废轮胎、废塑料、
撬装式裂解实验装置置，可模拟大型工业连续化裂解生产线的运行，也可作为小危废、焦油渣、医疗废弃物、已完成--型撬装式裂解装备推广销售。金属矿还原、有机工业固废污泥热解资源化成套
污油泥、废塑料、危废、焦已完成设计，正装备和系统设施优化
用于对污泥进行减量化、无害化处理及资源化利用油渣、医疗废弃物、金属矿在进行设备制已完成-控制集成解决方案与
还原、有机工业固废造与调试应用指南
46工业连续化废盐资源污油泥、危废、焦油渣、医
用于单一的废盐、混盐、含水废盐等各种含有机物的废盐的
化利用热分解技术及疗废弃物、金属矿还原、有已完成-
无害化、减量化处理和资源化利用。
装备机工业固废
污油泥、废轮胎、废塑料、
工业连续化同轴多腔用于废塑料、含油污泥、废润滑油等有机废弃物的无害化、
危废、焦油渣、医疗废弃物、已完成-裂解装置的研发减量化处理和资源化利用。
金属矿还原、有机工业固废
污油泥、废轮胎、废塑料、固体产物逆向导进密
可用于输送不同种类的固体物料。危废、焦油渣、医疗废弃物、已完成-封输送机的研发
金属矿还原、有机工业固废
废轮胎、污油泥、危废、焦有骨架物料预热密封2020年新增项
用于整胎等有骨架物料的无害化、减量化处理和资源化利用。油渣、医疗废弃物、金属矿已完成-输送装置的研制目
还原、有机工业固废整胎裂解进出料反转
用于整胎等有骨架物料的无害化、减量化处理和资源化利用。废轮胎、医疗废弃物和危废已完成-装置的研制整胎装载框开盖机构
用于整胎等有骨架物料的无害化、减量化处理和资源化利用。废轮胎、医疗废弃物和危废已完成-的研制整胎连续裂解出料冷
用于整胎等有骨架物料的无害化、减量化处理和资源化利用。废轮胎、医疗废弃物和危废已完成-却装置的研制
污油泥、废轮胎、废塑料、
超重力精馏试验装置用于提高裂解油的闪点，亦可用于废机油、废润滑油等的提正在进行设完成研究，达危废、焦油渣、医疗废弃物、的研发纯。备制造到预期目标有机工业固废
已完成设计，正连续化整胎裂解工艺产品安装调完成研究，达用于废轮胎资源化利用。废轮胎、医疗废弃物和危废在进行设备调及装备的研制与优化试到预期目标试
47国标委正在
废轮胎热裂解技术标规范废轮胎热裂解技术，保证我国轮胎橡胶循环利用行业可标准的报批稿完成研究，标废轮胎对标准进行准化及技术规范研究持续健康发展。正在审批中准已颁布实施终审
流体输送管路运行工污油泥、废轮胎、废塑料、
研究阶段，验况在线自动监测系统用于各有机废弃物裂解生产线流体输送管路的在线监测危废、焦油渣、医疗废弃物、证过程中
的研究金属矿还原、有机工业固废
变频电机故障预测与污油泥、废轮胎、废塑料、
研究阶段，验自动分析报警系统的用于各有机废弃物裂解生产线变频电机的在线监测危废、焦油渣、医疗废弃物、证过程中
研究金属矿还原、有机工业固废
研究阶段，已污油泥、废轮胎、废塑料、废玻璃钢热裂解工艺完成小试和中
用于废玻璃钢的无害化、减量化、资源化处理危废、焦油渣、医疗废弃物、
技术的研究试，工业化试金属矿还原、有机工业固废验过程中
污油泥、废轮胎、废塑料、2021年新增项目
一种重力自调节进出完成研究，达用于各有机废弃物裂解生产线固体物料的密封输送危废、焦油渣、医疗废弃物、料装置的研制到预期目标
金属矿还原、有机工业固废
金属矿还原工艺技术研究阶段，已用于金属矿提质金属矿还原的研究完成设计制造
污泥热解无害化处理研究阶段，形用于含油污泥、工业污泥、城市污泥等处理的工业连续化裂
及资源化利用技术的污油泥、有机工业固废成的标准正在解生产线研究审批过程中
研究阶段，正油漆渣资源化处理技污油泥、危废、焦油渣、医
用于油漆渣的无害化、减量化、资源化处理在进行设备设
术装备的研发疗废弃物、有机工业固废计
48研究阶段，正
废轮胎、有机固废、有机危
炭黑高值化研究用于提高废轮胎、废橡胶裂解所得炭黑的品质在进行中试设废计
493.研发项目的应用领域具有适用多样性
公司近几年的研发项目看起来虽然较为细化，涵盖了污油泥、废轮胎、废塑料、危废、金属矿等多个方向，2021年又进一步延伸到公司尚未涉足的废玻璃
（一般固废）、油漆渣（危废）领域，但基于裂解原理的共同性，某一研发项目的完成实际可应用到多个领域。如：有骨架物料预热密封输送装置的研制项目，其直接应用前景虽然为废轮胎整胎等有骨架物料处理领域，但由于项目研发完成后可以实现物料密闭状态下的预热、换热效果好，其成果同时在含油污泥、金属矿热解还原等其他产品业务领域也能起到良好的效果；炭黑高值化研究项目，其具体应用前景可以用于提高废轮胎、废橡胶裂解所得炭黑的品质、提高废轮胎裂
解炭黑的附加值，其研发的成果同样也适用于热解温度要求比较高的有机固废、有机危废的裂解技术装备中。
虽然公司产品已经在多领域不断延伸，可处理的物品种类不断增加，但公司运用的裂解核心技术并未发生改变，可以持续应用在各新增业务领域中，因此公司能够在较短时间制定出针对性的处理方案。
例如：2021年公司新业务领域中的医疗废弃物裂解生产线与废塑料生产线
技术原理相似，通过加热使废塑料制品/医疗废弃物中的高分子聚合物进行较彻底的分解，使其回到小分子或单体状态，产出燃料油、固体燃料，但因为医疗废弃物中含有手术刀、针头等金属杂质，两者在进出料方式上有所不同，且因其为危险固废，有细菌、感染性等需要在密闭状态下进行输送，而公司又具有相似的危废处置技术，因此公司根据新物料的特性，在原有产品的基础上，对部分设备进行优化调整即可达到预期效果。金属矿热解还原生产线是公司新领域拓展的良好示范，公司裂解设备可以用于提高某些金属矿的品质，实现金属矿的高效开发和合理利用。通过使用专用裂解-还原剂，使金属矿中金属氧化物发生反应，转变为易分离的物质，获得高品位的金属矿和纯度较高的金属化合物，实现金属矿的高效开发和合理利用，但金属矿热解还原生产线需要的基础技术仍为热气密技术、热分散技术、热裂解关键要素匹配技术、组合式烟气净化技术、全密闭技术、专
有控制技术等，主要需要考虑的是设备处理量和参数指标上的调整以满足客户需要。
50同时，由于裂解方式可应用的业务领域可能远超公司现有预期，因此公司在
研发上也继续着眼于对基础核心技术的不断提升，以适应各种物料处理的需要。
4.公司目前研发进展
公司目前的重点研发方向为裂解技术在有机固废、有机危废处理应用领域的拓宽。
公司自成立以来始终坚持新技术、新工艺、新产品的研发及产品的更新换代，引领行业技术进步。公司自推出第一代裂解设备以来，通过持续的技术改进，目前在销售的裂解生产线已演进至第八代产品，该产品在应用范围、加热工艺、热效率、智能控制等方面较前期产品实现了较大程度的改进，特别是处理能力、换热面积较前期产品有了成倍的提升。
综上，基于裂解核心技术的可复制性、共通性，虽然2021年度公司研发费用同比下滑但公司研发费用的下降对新业务的拓展并未产生实质影响。
（三）定期报告修订及披露情况
公司已在《2021年年度报告》（修订后）“第三节、管理层讨论与分析”的
“二、报告期内公司所从事的主要业务、经营模式、行业情况及研发情况说明”
的“（四）核心技术与研发进展”中以楷体加粗方式提请投资者关注本问询函回
复的公司研发费用相关情况、下滑原因及对公司产品拓展新领域的影响。
（四）保荐机构核查程序及核查意见
1、核查程序及依据
（1）获取分项目研发费用构成明细并进行分析性复核；
（2）获取公司研发人员数量、构成等基本情况，检查研发人员薪酬等相关记录；
（3）检查了为研究开发项目购买的原材料领料单等原始单据；
（4）查阅了公司2019年以来的研发项目，与研发人员沟通公司主要技术的
特点、技术通用性、研发方向等。
512、核查意见经核查，保荐机构认为：
（1）公司研发费用下降主要由于公司2021年度研发人员年终奖金大幅下
降、公司目前在研项目处于不同研发阶段、以及各年度研发项目不同综合导致研发费用存在一定波动；
（2）基于裂解核心技术的可复制性、共通性，公司研发费用的下降对新业务的拓展并未产生实质影响。
问题6：
年报披露，公司其他非流动金融资产期末余额为3000万元，系对私募基金青岛源创节能环保创业投资基金合伙企业（有限合伙）的投资，主要采用公允价值计量；截至2022年一季度，该笔投资账面价值仍为3000万元。请公司补充披露：
（1）上述私募基金的对外投资情况，自公司投资后其公允价值未发生变动的原因及合理性；
（2）公司对该笔投资的会计处理方式。
回复：
（一）上述私募基金的对外投资情况，自公司投资后其公允价值未发生变动的原因及合理性；
青岛源创节能环保创业投资基金合伙企业（有限合伙）（以下简称“青岛源创基金”）于2019年成立，公司于2021年10月签署合伙协议投资成为有限合伙人。根据合伙协议约定，青岛源创基金的全体合伙人共分两期出资，恒誉环保
为第二期出资的合伙人；恒誉环保认缴出资额为3000万元，占全部合伙人认缴
出资额的6.98%；恒誉环保仅对入伙后第二期出资款投资的项目享有收益，项目投资后再支付管理费。2021年11月恒誉环保支付投资款后，青岛源创基金第二期出资款尚未进行投资配置，未投资新的项目。
综上，恒誉环保投资时间较短，且入伙后青岛源创基金二期出资款并未对外
52投资，因此公司期末以账面成本作为公允价值最佳估计数，公司投资后公允价值未发生变动。
（二）公司对该笔投资的会计处理方式依据《企业会计准则第2号——长期股权投资》“风险投资机构、共同基金以及类似主体持有的、在初始确认时按照《企业会计准则第22号——金融工具确认和计量》以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产，投资性主体对不纳入合并财务报表的子公司的权益性投资，以及本准则未予规范的其他权益性投资，适用《企业会计准则第22号——金融工具确认和计量》”的规定，公司将上述投资作为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产列报为其他非流动金融资产。
公司投资时会计核算如下：
借：其他非流动金融资产
贷：银行存款
公司发生公允价值变动时会计核算如下：
借：其他非流动金融资产
贷：公允价值变动损益公司处置该项投资时会计处理
借：银行存款
公允价值变动损益（持有期间公允价值的净增值额）
贷：其他非流动金融资产投资收益
公允价值变动损益（持有期间公允价值的净贬值额）
（三）定期报告修订及披露情况
公司已在《2021年年度报告》（修订后）“第三节、管理层讨论与分析”的
53“五、报告期主要经营情况”的“（五）投资状况分析”中以楷体加粗方式提请
投资者关注本问询函回复的公司对外投资情况、公允价值未变动原因及相关会计处理方式。
（四）保荐机构核查程序及核查意见
1、核查程序及依据
（1）取得了对外投资的入伙协议、合伙协议及审计报告；
（2）取得了对外投资董事会、监事会决议文件；
（3）查看了私募基金备案及基金管理人备案情况；
（4）查看了公司实缴出资的银行流水；
（5）取得了私募基金关于其对外投资的清单及投资时间的说明、恒誉环保关于私募基金目前对外投资情况的说明；
（6）查看了公司对于该项投资的会计处理；
（7）通过公开资料查询各投资主体的公开信息，包括合伙人名单、基金的对外投资明细等；
（8）与公司相关人员沟通并结合入伙协议等文件，详细了解投资青岛源创
目的、投资进展、未来经营计划等，核查是否存在财务性投资。
2、核查意见经核查，保荐机构认为：
（1）自公司出资后，私募基金未再进行投资，恒誉环保不享受基金前期对
外投资收益或损失，因此公司投资后其公允价值未发生变动具有合理性；
（2）公司对于私募基金对外投资的会计处理方式符合企业会计准则的规定。
（以下无正文）
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